Ежедневные аналитические обзоры от компании "Grand Capital"

[GC Analyst]

Grand Capital - Технический обзор по EUR/USD от 26.02.14

Технический обзор по EUR/USD от 26.02.14

Вероятен дальнейший рост евро, о чем сигнализирует дневной график пары евро/доллар США. Восходящий канал Боллинджера, который направлял единую европейскую валюту вверх с 13 февраля, продолжит действовать, пока пара евро/доллар будет оставаться выше 1.3734 к концу среды. Пока евро остается в восходящем канале, существует большая вероятность роста в краткосрочной перспективе в сторону верхней границы канала, которая сейчас находится на 1.3821. Фундаментальные причины роста евро включают стабильность рынка облигаций периферийных стран еврозоны, а также сохраняющуюся слабость доллара США ввиду позиции ФРС в отношении процентных ставок.


Торговая рекомендация: покупаем пару при пробитии и четком закреплении выше сильного промежуточного уровня сопротивления 1.3770 малыми объемами, при этом наращиваем позиции в случае укрепления пары выше отметки 1.3820 с первой целью 1.3900, и более дальней целью 1.4000.

Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 27.02.14 г.

Доллар получил заметный импульс.

Данные с рынка жилой недвижимости США вышли заметно лучше прогноза 468000 при прогнозе роста в 400000, при этом показатель вышел заметно лучше предыдущего значения в 427000. Заметим, что при этом ежемесячный рост показателя составил 9.6% против прогноза – 1.0%. Заметно, что эти данные вдохновили игроков и, похоже, убедили их в том, что слабые зимние статистические данные были недоразумением, вызванным суровой зимой.
Участники рынка уже также не сомневаются в том, что ФРС продолжит сужение стимулов, а улучшение экономической ситуации, вероятно, заставит Федрезерв пойти на более ранее повышение ставок, чем это предполагается сейчас.

Пара евродоллар остается под сильным давлением не только благодаря вчерашним хорошим данным с рынка жилой недвижимости в Штатах, но и ожиданиям того, что на следующей неделе ЕЦБ может пойти на новые меры поддержки экономики. Последние откровенно слабые данные по экономике Франции, Испании, Италии, а также не сильно впечатляющие по Германии могут заставить ЕЦБ пойти на этот шаг. Что, конечно же, окажет понижательное давление на евро в краткосрочной перспективе.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Фундаментальный взгляд на рынки от 27.02.2014 г.

Фундаментальный взгляд на рынки от 27.02.2014 г.

Один из девяти членов правления Банка Японии Такэхиро Сато сказал в четверг, что иностранные инвесторы весьма разочарованы темпами, которыми идут структурные реформы, объявленные премьер-министром Синдзо Абэ. Это – редкий случай критики правительства со стороны одного из руководителей центрального банка. Сато, бывший экономист Morgan Stanley, скептически высказался об официально заявленной цели правления Банка Японии добиться инфляции в 2% в течение двух лет, за которую он отказался голосовать. Вместе с тем Сато также выступил против спешки в проведении дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, сказав, что такие действия остудят растущие инфляционные ожидания в Японии, поскольку можно будет предположить, что Банк Японии потерял веру в собственную политику.


Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

 

[GC Analyst]

Grand Capital - Технический обзор по USD/JPY от 27.02.14

Технический обзор по USD/JPY от 27.02.14

Сначала швейцарский франк, а теперь и японская иена пользуется спросом в качестве валюты-убежища, причем пара доллар США/иена упала ниже 102.00 впервые на этой неделе, а пара иена/евро достигла 13-дневного минимума 139.10.


Торговая рекомендация: покупаем пару при пробитии и четком закреплении выше сильного промежуточного уровня сопротивления 101.95 малыми объемами, при этом наращиваем позиции в случае укрепления пары выше отметки 102.15 с первой целью 102.60, и более дальней целью 103.45.

Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 28.02.14 г.

Йеллен вчера «не поддержала доллар».

Рынок начал сомневаться в улучшении экономической ситуации в США. Выступая в четверг глава ФРС дала понять, что уже не совсем уверена в том, что замедление экономического роста Штатов этой зимой произошло из-за суровой зимы. Но несмотря на это она констатировала факт продолжения умеренного сокращения ФРС стимулирующих мер.
Данные по розничным продажам Германии поддержали в утреннюю сессию евро против доллара США, но если статистика по инфляции в еврозоне продемонстрирует ее снижение, можно ожидать понижательного давления на евро, что, возможно, приведет к продолжению боковой тенденции на валютном рынке, так как участники рынка начинают акцентировать свое внимание на данных по занятости в США, которые будут опубликованы на следующей неделе, а также решении ЕЦБ и Банка Англии по монетарной политике.
Слабые данные по инфляции опять возродит спекуляции с возможность решения ЕЦБ принять новые меры по стимулированию экономики.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 03.03.14 г.

Геополитические проблемы поддерживают доллар.

Неожиданное решение России поддержать соотечественников на Украине вылилось в рост напряженности в Европе, а также в мире. На этом фоне заметно снизился риск-аппетит инвесторов. На российском рынке рубль обновил новые минимумы против доллара и евро, а фондовый рынок просто рухнул. На валютном рынке Форекс доллар получил поддержку, хоть и незначительную против евро. Также заметно выросла иена против доллара, швейцарский франк и золото. Даже новозеландский доллар локально оказался под давлением несмотря на ожидания повышения ставки.

Неплохие данные по производственной активности PMI во Франции, ФРГ и еврозоне в целом поддерживают евро, но экономическая ситуация в Европе остается сложной. Высокий уровень безработицы и довольно низкая инфляция могут все равно вынудить ЕЦБ принять новые меры по поддержке экономики. Также не стоит забывать, что ФРС будет продолжать сужать стимулы о чем заявила Йеллен на прошлой неделе.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 04.03.14 г.

Евро необходимо продавать на росте.

Единая европейская валюта, похоже, будет оставаться под давлением несмотря на ожидания того, что М. Драги не пойдет на дальнейшее смягчение монетарной политики. Но, как нам представляется, как раз на заседании, которое пройдет в этот четверг президент ЕЦБ как раз и может объявить о таком решении. Вспомним, как в ноябре прошлого года ЕЦБ неожиданно снизил ключевую процентную ставку до уровня 0.25% с 0.50%. Проблема состоит в том, что экономика еврозоны продолжает стагнировать и тот незначительный рост, который отмечается в некоторых странах, включая ФРГ, Францию и Испанию является лишь отскоком после сильного падения в предыдущие годы. Высокий уровень безработицы, вялая производственная активность и низкая инфляция, помимо других экономических проблем, может заставить ЕЦБ пойти на новые меры смягчения денежно-кредитной политики.

В правительстве Франции уже проявили озабоченность высоким курсом евро, а выступавшая вчера Франсуаза Лагард, директор-распорядитель МВФ, заявила, что долгий срок низкой инфляции способен нанести серьезный удар по экономике еврозоны.

Поэтому мы и считаем, что евро может оказаться под серьезным давлением в краткосрочной перспективе.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 05.03.14 г.

Евро продолжит свое снижение.

Пара EURUSD ранее достигла локальных максимальных значений и является довольно «дорогой» для того чтобы не мешать экономическому восстановлению экономики еврозоны. Ранее прозвучавшие слова от французского правительства о том, что курс евро мешает восстановлению экономики Франции, доказывают это.
Если сегодня данные от ADP по занятости в несельскохозяйственном секторе американской экономики окажутся лучше прогноза, то можно будет ожидать резкого ослабления единой европейской валюты против доллара США, а сам доллар получит неплохой стимул к росту.

В тоже время если завтра на заседании ЕЦБ М. Драги заикнется о проблемах в еврозоне и объявит о новых мерах по поддержки экономики – это окажет сильное давление на единую валюту, которая может получить стимул к снижению к уровню 1.3645.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 06.03.14 г.

У доллара остаются перспективы для роста.

Сегодня, очевидно, ЕЦБ придется принять трудное решение. С одной стороны, экономика еврозоны продолжает испытывать большие трудности – высокий уровень безработицы, которая пока что и не собирается снижаться, явное замедление деловой активности и многие другие проблемы, включая украинский кризис, с другой эффект низкой базы сработал на что указывает отскок в показателях производственной активности и розничных продаж, но все это так незначительно, что уже сегодня на своем заседании ЕЦБ может принять решение о расширении стимулирующих мер. Довольно продолжительный период низкой инфляции способен нанести серьезный урон экономике еврозоны.
Пока что мы видим, что ситуация более-менее неплохая отмечается в ФРС, в тоже время в других странах проблемы остаются. Например, во Франции пока что вообще не заметно никаких положительных сдвигов, а ведь это вторая экономика еврозоны.

Поэтому вероятность того, что ЕЦБ пойдет на новые меры по поддержке экономики весьма велики.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 07.03.14 г.

Сегодня час икс для доллара США.

На заседании в четверг ЕЦБ принял важно решение по монетарной политике, что поддержало единую валют. Похоже верхушка ЕЦБ продолжает оставаться под неусыпным влиянием немецкого Бундесбанка главного и пока что единственного спонсора проблемных стран зоны евро. Возможно, оценивая европейские реалии, участники рынка продолжают воспринимать только позитивную статистику из Германии. Слабость экономики Италии, Испании и Франции, этих крупнейших стран еврозоны, не берется в расчет.

Драги был вчера очень оптимистичен, что оказало сильную поддержку евро. При этом пара евродоллар достигла критического уровня преодоление, которого может привести к дальнейшему росту. В этой связи особенно важными сегодня являются данные по безработице из США. Слабая статистика за первый квартал уже начинает оцениваться рынком, как серьезное препятствие к росту доллара. Создается впечатление, что рынок уже решил, что ФРС возьмет паузу в выкупе активов и «золотой дождь» из долларов будет и далее бесконечно проливаться на рынки. Только остается один вопрос, а не превратится ли это в очередные проблемы в мировой экономике?

Поэтому статданные по занятости будут играть сегодня огромную роль. Если они выйдут не хуже прогноза это придаст доллару стимул к росту против основных валют.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 11.03.14 г.

Доллар будет получать поддержку на валютных рынках.

Намечающееся улучшение в американской экономике после сложной по погодным условиям зимы начинает поддерживать доллар. Последние данные по занятости из США, а также рост инфляционных ожиданий до 3.09% в 2015 году, о чем сообщил ФРБ Нью-Йорка, проведя опрос среди потребителей в феврале этого года, помимо этого рост индекса тренда занятости от Conference Board за февраль до 116.39, что соответствует 4.4%, явно на это указывает.

Явное неудовольствие Банка Англии, а также мнение членов ЕЦБ тем, что фунт и евро слишком дороги, будет оказывать поддержку доллару, так как вряд ли перечисленные выше ЦБ решатся на ужесточение в обозримом будущем денежно-кредитной политики.

Локальная перекупленность евро, фунта иены и других валют против доллара США будет реализовываться в их снижении против последнего уже в краткосрочной перспективе.

Мы ожидаем коррекционного снижения евро и фунта соответственно к уровням 1.3700 и 1.6580.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 12.03.14 г.

Чего ждет валютный рынок.

Оценивая ситуацию на валютном рынке можно предположить, что участники рынка ожидают новой порции экономической статистики из США для того чтобы понять продолжает ли замедляться американская экономика после суровой и снежной зимы или нет. На фоне довольно сильной перепроданности доллара любые хорошие данные из Америки будут приводить к резкому росту доллара США. В этой связи будут интересны завтрашние данные по розничным продажам. Прогнозируется их рост на 0.2% за последний месяц по сравнению с -0.4% за предыдущий период.

Если эти данные окажутся не хуже прогноза – это наверняка дать сильный толчок к росту американской валюты, а пока рынок продолжит консолидироваться, вероятно, с небольшим укрепление доллара США.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 13.03.14 г.

Доллар сегодня явно не в фаворе.

Отсутствие вчера важных новостей и статистики из США привели к дальнейшему ослаблению американского доллара против евро. Рынок по-прежнему игнорирует объективные экономические проблемы в зоне евро. Промышленное производство падает второй месяц подряд, низкая инфляция и высокая безработицы не способны были заставить ЕЦБ смягчить денежно-кредитную политику. Вот и вчерашнее заявление министра финансов ФРГ В. Шойбе о том, что процентные ставки в еврозоне находятся на низком уровне, подтолкнуло евро к дальнейшему росту, помимо этого ожидание продолжения корпоративных дефолтов китайских компаний, возможно, способствовало их покупкам евро, как страхового актива.

Евро сильно вырос не только против доллара, но и фунта и иены. Единая валюта сильно перекуплена, но очевидно спрос продолжает поддерживаться за счет того, что инвесторы разочаровались в устойчивом росте американской экономики.

В целом ситуация на рынке остается крайне сложная и неоднозначная. Если сегодня из Штатов поступят сильные данные по розничным продажам, прогноз роста на 0.2%, то можно ожидать локального роста доллара США.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 14.03.14 г.

Евро вниз доллар вверх?

Сильные данные по розничным продажам, которые вышли лучше прогноза и составили 0.3% против 0.2%, а также снижение заявок на пособие по безработице – 315 000 против 330 000, оказали хорошую поддержку американскому доллару, который резко вырос против евро. Дополнительное давление на евро оказало выступление президента ЕЦБ Марио Драги, который выразил озабоченность укрепление единой валюты и сказал, что Европейский ЦБ готовится к "принятию дополнительных нестандартных мер денежно-кредитного стимулирования". Эти слова от Драги рынок хотел услышать в прошлый четверг, но тогда он этого не сделал. А вот вчера, возможно, озаботившись в целом слабыми данными по экономике еврозоны и практически вертикальным ростом евро, оказал вербальное давление на единую валюту.

Исходя из вероятного развития событий можно предположить, что пара евродоллар может продолжить свое снижение если сегодняшние данные предварительного индекса потребительских настроений от Мичиганского университета за март выйдут не хуже прогноза – 81.9 пункта против 81.2 пункта.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 17.03.14 г.

Евро перекуплен и может снизиться.

Сегодня на динамику единой валюты может оказать влияние данные по потребительской инфляции. В прошлом месяце это привело к резкому росту евро, который был поддержан решение ЕЦБ оставить свою денежно-кредитную политику без изменений. Но уже на прошлой неделе в четверг М. Драги выразил большую озабоченность укрепление евро, заметив, что это мешает росту экономике еврозоны. Это в свою очередь оказало сильнейшее давление на единую валюту. И вот если сегодня данные по инфляции окажутся на прежнем уровне или хуже прогноза, это несомненно будет способствовать сильному снижению евро против доллара, а также по кросс-парам, тем более с технической точки зрения отмечается его перекупленность.

Также судя по всему, рынок все больше и больше склоняется к тому, что ФРС не сделает паузу и на своем очередном заседании на этой неделе примет решение о продолжении сокращения стимулов еще на 10 млрд. долларов до 55 млрд. долларов. А это конечно же будет позитивом для курса доллара США.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 18.03.14 г.

Евро, похоже, разворачивается вниз.

Откровенно слабая статистика по инфляции в еврозоне начала оказывать негативное влияние на евро. Весь предыдущий шести недельный рост основывался на том, что экономика США заметно снизилась в своем росте из-за суровой зимы, а еврозоны наоборот начала восстанавливаться после продолжительной рецессии. Оптимизм М. Драги на прошлом заседании ЕЦБ по монетарной-политике основывался на ожиданиях роста инфляции, но последние данные оказались разочаровывающими, что конечно же, выбивает почву из-под ног инвесторов ставящих на рост евро.

Можно предположить, что если сегодня данные от ZEW по ФРГ и еврозоне в целом окажутся не лучше прогноза, а инфляционные показатели США будут не хуже прогноза, то это несомненно поддержит доллар, а единая валюта наконец то на фоне перекупленности будет иметь все шансы развернуться вниз.

Если в ближайшее время будет преодолен уровень 1.3845, можно ожидать локального снижения пары евродоллар к 1.3800-15.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 19.03.14 г.

Сегодня в фокусе рынка результаты заседания ФРС.

Участники рынка, вероятно, уже не сомневаются в том, что ФРС будет и далее сокращать объемы выкупа активов по программе количественного смягчения, а это по 10 миллиардов долларов в месяц. Так уже сегодня участники рынка ожидают, что эта программа будет сокращена до 55 миллиардов. Учитывая это, а также небольшое улучшение экономики США после довольно суровой зимы, доллар может сегодня получить хорошую поддержку, если, конечно же, президент ФРС Дж. Йеллен не объявит о решении понизить порог безработицы при достижении которого Федрезерв может прийти к решению начать ужесточение денежно-кредитной политики.

Можно предположить, что любой позитив в словах Йеллен будет оцениваться рынком как поддержка весьма перепроданного на валютном рынке доллара. Если так все и произойдет, можно ожидать снижения пары евродоллар к уровню 1.3845-50 уже сегодня.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 20.03.14 г.

Евродоллар продолжит снижаться

После вчерашнего решения ФРС продолжить снижение выкупа активов на очередные 10 млрд. долларов, а также намеков о том, что уже в начале 2015 года может начаться плавное повышение ключевой процентной ставки, доллар резко вырос против основных валют. Помимо этого, в отчете ФРС и выступлении президента Федрезерва Дж. Йеллен не было ничего сказано о снижении порогового уровня безработицы при преодолении которого может быть принято решение об ужесточении денежно-кредитной политики. Напомним, что сейчас этот уровень составляет 6.5%. По последним данным статистики с рынка труда коэффициент безработицы составляет 6.7% - это всего лишь 0.2% от порогового уровня.

Пара евро доллар, которая росла в течение последних шести недель заметно снизилась, потеряв одну фигуру. Она в настоящий момент торгуется ниже ключевого уровня 1.3845 и, похоже, после некоторой коррекции ее снижение продолжится. Следующим вероятным локальным уровнем может быть 1.3770 преодоление которого откроет дорогу к уровню 1.3700-05.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 21.03.14 г.

Доллар продолжит укрепляться.

Судьбоносное решение ФРС продолжить сокращать стимулирующие меры и слова Дж. Йеллен о перспективах повышения ключевой процентной ставки уже в следующем году до уровня в 1.0%. Это однозначно изменило расклад сил на валютном рынке и не только на нем. Похоже, рынок окончательно начал понимать, что временная слабость доллар подходит к концу и что не за горами его нарастающее усиление.

Наиболее слабым звеном в этой ситуации является единая валюта, а также иена. Первая будет оставаться под давлением, так как экономическая ситуация в зоне евро остается довольно слабой и к тому же вряд ли можно ожидать ужесточения денежно-кредитной политики от ЕЦБ в обозримом будущем. А от ЦБ Японии следует ожидать возможности увеличения, стимулирующих мер, что несомненно будет негативно влиять на японскую иену.

Учитывая настроения рынка можно ожидать, что пара EURUSD продолжит свое снижение к 1.3700, а USDJPY подрастет к 102.70.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 24.03.14 г.

Пара EURUSD продолжит свое снижение.

Похоже, соотношение сил постепенно склоняется в сторону доллара США. После решения на прошлой неделе ФРС продолжить сокращение стимулов, а также заявления президента Федрезерва Дж. Йеллен о вероятности повышения ключевой ставки уже в первой половине 2015 года, отношение к доллару резко изменилось, так как появилась определенность в этом вопросе. Если ранее рынок мог только гадать, когда это может произойти, то появившиеся ориентиры уже начинают прояснять картину.

На этом фоне евро продолжает оставаться под давлением и при преодолении парой EURUSD уровня 1.3750 имеет все шансы продолжить свое снижение к 1.3700. Если сегодня данные по деловой активности в секторе производства ФРС и еврозоны в целом окажутся не лучше прогноза, то это приведет к локальному снижению пары. Если же они окажутся хуже прогноза, то это, несомненно, усилит понижательную тенденцию пары.

Семен Каменский