Фундаментальный анализ от Real Tade

[Павел РеалТрейд]

Сегодня в 15:15 по МСК опубликуют отчет о приросте занятых от ADP. ADP публикуется за два дня до правительственных NFP и обычно выступает в роли довольно точного прогноза к пятничной статистике.

Если изменение числа занятых от ADP отличается от прогнозов в положительную или отрицательную сторону, то и пятничный NFP будет отличаться в ту же сторону. За последние 24 месяца обратная ситуация (когда прирост занятости от ADP отличался от правительственных данных), была только 6 раз. И только три раза за последние 12 месяцев.

Однако стоит заметить, что прогнозы аналитиков по приросту занятости от ADP намного точнее, чем прогнозы по приросту занятости от BLS (Bureau of Labor Statistics). Среднее модулей ошибки за 24 месяца в прогнозах по NFP от ADP составляет 8,5%, однако средняя ошибка в прогнозах правительственного NFP составляет целых 24%.

Следовательно, даже небольшое увеличение занятых от ADP относительно прогнозов может быть отличным поводом для закупки доллара, а уменьшение – поводом для закупки золота.
Напомним, что занятость является одним из самых важных показателей экономического благополучия стран, т.к. прирост рабочих мест тесно связан с ростом ВВП. В ближайшие месяцы статистика по занятости еще важна тем, что будет сильно влиять на решение ФРС о повышении процентной ставки.

Аналитика предоставлена компанией Real Trade (www.realtrader.org)

 

[Павел РеалТрейд]

Чего ожидать от NFP?

В своем решении касательно процентной ставки ФРС будет основываться на рынок труда, как на основный показатель здоровья экономики. Следующих три NFP будут очень важны для трейдеров, как с точки зрения стабильности экономики США, так и с точки зрения процентных ставок на будущий год.

Погрешность прогнозов аналитиков составляет почти 24% и высока вероятность, что и в этом месяце будет большое расхождение между прогнозами и реальными данными.

Рынок труда показывал довольно хорошие данные в последнее время, что отображает сравнение прогнозов за более долгий период времени – 3, 4, 6 и 12 месяцев соответственно.
Примечание: последние столбцы в каждом графике не учитывают сегодняшней статистики.

Прогноз за за последний квартал сбудется, если прирост занятых за сентябрь будет не меньше 100 тысяч.

Прогноз за последние 4 месяца уже сбылся.

Что бы прогноз за последние шесть месяцев был точен необходимо, что бы в сентябре было создано 200 тысяч рабочих мест.

Прогноз за год уже исполнился. Как видно, только один раз прогноз за 12 месяцев был лучше, чем фактическое значение. А значит в долгосроке преимущество за быками.

Данные, говорящие о хорошем приросте в Сентябре:
1) Прирост занятых в общем показывает положительную тенденцию.
2) В августе фактическое значение было хуже, чем ожидаемое, значит потенциал для прироста в Сентябре значительно выше.
3) Индексы занятости, доверия потребителей, деловой активности улучшили свои показатели.
4) Число заявок на получение пособия по безработице снизилось.

Данные, говорящие о негативном(хуже ожиданий) приросте в Сентябре:
1) Прирост занятых от ADP за сентябрь был хуже ожиданий.

Наш прогноз по NFP: 196(+/-5) тысяч рабочих мест. Если прогноз исполнится, то EUR/USD откатится до 1,10. AUD/USD до 0,75, USD/CAD пробьет линию сопротивления 1,3260. Сделать прогноз по золоту и фунту не представляется возможным, т.к. за последнюю неделю эти инструменты сильно упали и реакция на положительные данные может быть неоднозначной.
Даже при плохих данных по рынку труда в долгосрочном периоде доллару не стоит боятся, т.к. рынок труда активный и в среднем исполняется лучше прогнозов.

Аналитика предоставлена компанией Real Trade (www.realtrader.org)

 

[Павел РеалТрейд]

Почему не стоит обращать внимание на статистику по запасам нефти.

Данные по запасам сырой нефти в США всегда вызывали повышенную волатильность на рынках. Но в последнее время эта статистика не дает ожидаемого эффекта.
Если проанализировать несколько последних недель, то видно, что движения цен на нефть не были связанны с выходом данных по запасам нефти.
Прошлая неделя: 13 Ноября.
Данные вышли резко негативными для рынка нефти. 4,900К против прогноза в 650К. Вместо того, что бы отреагировать падением, цена оставила длинную тень свечи и развернулась вверх.

Крупные игроки использовали данное движение, что бы закупить нефть подешевле, после чего цена нефти резко возросла.

Позапрошлая неделя: 5 Октября.
Вышли позитивные данные: количество нефти в хранилищах сократилось на 2,976К против прогноза в увеличение запасов на 2,560К. Цена дала скачок вниз(что видно по тени), затем вверх, но основную массу дня провела во флэте.

Крупные игроки использовали данное движение, что бы продать нефть подороже, после чего цена нефти пошла вниз.


28 Сентября
Вышли позитивные данные: количество нефти в хранилищах сократилось на 1,882К против прогноза в увеличение запасов на 2,995К. Цена дала скачок вниз(что видно по тени), затем вверх, но основную массу дня провела во флэте.

Трейдеры были уверены, что саммит не принесет положительных результатов, поэтому использовали небольшой скачок, как возможность повыгоднее продать. Цена развернулась вверх лишь на новостях из Алжира, когда стало известно, что странны ОПЕК договорились о снижении добычи нефти.
21 Сентября.
Данные оказались сильно положительными для цены нефти: -6,200К против прогноза в +3,350К. Вместо стабильного роста мы увидели резкий взлет, затем падение, затем флэт. Нефть не дала заработать никому, закрыв день в скромные +60 пунктов.

Если просмотреть влияние этих данных раньше, то мы видим весьма тесную взаимосвязь между данными и ценной нефти.
Вот несколько примеров.
31 Августа. Рост на 2,276К против прогноза в 921К.

Новости привели к гэпу и падению на 160 пунктов.

24 Августа. +2,501К против прогноза в 455К.
17 Августа. -2,508К против прогноза в 522К.

Каждая из новостей привели к изменению цены на 120 пунктов.

Можно и дальше смотреть на подобные примеры, однако в большинстве случаев мы видим, что обычно при росте запасов выше ожидаемого цена падает, а при сокращении ниже ожидаемого – растет.
Но почему же в последние два месяца происходит такое несоответствие между фактическими данными и ценной? Ответ довольно прост. Все дело в саммите ОПЕК. В преддверии саммита, а также после него цены на нефть диктуются не спросом и предложением на американском рынке, а на рынке ОПЕК. Данные по запасам нефти уходят на второй план. Данные по запасам нефти просто создают движением для поиска хорошей точки входа для крупных игроков.

Выводы:
История с саммитом еще не закончилась. Соглашение будет(будет ли?) подписано только в Ноябре. До этого сохраняется неопределенность, которая значительным образом будет влиять на цены, а данные по США все еще будут на втором плане. Трейдерам торгующим на этой новости по сырьевым валютам, таким как канадский доллар, Российский рубль, стоит воздержаться от торгов в ближайший месяц, пока в решении ОПЕК не пропадет неопределенность и соглашение об ограничении (не?) будет подписано.

Аналитика предоставлена компанией RealTrade (Real Trade).

 

[Павел РеалТрейд]

Чего ожидать от NFP

Влияние сегодняшних данных по рынку занятости США будет ограниченным из-за сдерживающих факторов на политической арене. Инвесторов будет в первую очередь волновать информация о выборах, однако и рынок занятости окажет влияние на курс валют.
Погрешность прогнозов аналитиков составляет почти 24% и высока вероятность, что и в этом месяце будет большое расхождение между прогнозами и реальными данными.
Рынок труда показывал довольно смешанные данные в последнее время, однако рассматривая более долгий период времени видно, что в среднем статистика выходит немного лучше прогнозов.
Примечание: последние столбцы в каждом графике не учитывают сегодняшней статистики.

Прогноз за за последний квартал сбудется, если прирост занятых за октябрь будет не меньше 200 тысяч.

Прогноз за последние 4 месяца сбудется при приросте в 100 тысяч рабочих мест.

Чтобы прогноз за последние шесть месяцев был точен, необходимо, чтобы в сентябре было создано 150 тысяч рабочих мест.

Прогноз за последние 12 месяцев исполнится при приросте в 100 тысяч мест.

Как видно, только один раз прогноз за 12 месяцев был лучше, чем фактическое значение. А значит в долгосроке преимущество за быками.
Данные, говорящие о хорошем приросте в Октябре:
1) Прирост занятых в общем показывает положительную тенденцию.
2) Учитывая статистическую ошибку, т.к. данные за сентябрь и август были ниже ожиданий, данная погрешность должна быть скомпенсирована более хорошими значениями в октябре
3) В сентябре такие показатели как индексы занятости, доверия потребителей, деловой активности и число заявок на пособие по безработице были на высоком уровне.

Данные, говорящие о негативном(хуже ожиданий) приросте в Октябре:
1) Прирост занятых от ADP за сентябрь был хуже ожиданий.
2) Октябрьские показатели как число первичных заявок на пособие по безработице, уверенность потребителей оказались хуже ожиданий.

Наш прогноз по NFP: 195(+/-5) тысяч рабочих мест. Если прогноз исполнится, то EUR/USD откатится до 1,1050, AUD/USD до 0,76, USD/CHF возрастет до 0,9850.
Золото – до 1275.
Даже при плохих данных по рынку труда, в долгосрочном периоде доллару не стоит боятся, т.к. рынок труда активный и в среднем исполняется лучше прогнозов. В случае негативных данных стоит ожидать целевых уровней для покупки доллара. 1,12 по евро, 0,96 по USD/CHF, 0.77 по AUD/USD.

Аналитика предоставлена компанией Real Trade (www.realtrader.org)

 

[Павел РеалТрейд]

Уважаемые клиенты!

Компания Real Trade (realtrader.org) информирует Вас о том, что в связи с президентскими выборами в США, которые пройдут 8 ноября, ожидается рост волатильности в период с 7 по 14 ноября 2016 года.

Мы не будем увеличивать маржинальные требования, однако рекомендуем Вам воздержаться от сделок с парами включающими доллар США.

Убедительно просим не забывать о финансовой дисциплине и о высоких рисках, связанных с высокой волатильностью рынка.

 

[Павел РеалТрейд]

Прогноз по рынку занятости

Главной движущей силой рынка в Ноябре была политика. Все экономические и технические показатели отошли на второй план. Большинство оценивает шансы на повышение ставки в этом году, как очень большие и вряд ли рынок труда окажет на это сильное давление, как это было в предыдущие месяцы.
Наши прошлые прогнозы относительно рынка, не оправдывались - в последние три месяца фактические данные выходили хуже прогнозов, но все время пересматривались наверх, что говорит о положительной тенденции.
Примечание: последние столбцы в каждом графике не учитывают сегодняшней статистики.

Прогноз за последние три месяца сбудется если прирост занятых будет не меньше 167 тысяч.

Прогноз за последние четыре месяца будет точен при приросте в 70К.

Прогноз за последние шесть месяцев будет точен при показателе в 130К.

Прогноз за последние 12 месяцев вот почти всегда бывает лучше ожиданий.


1.
Факты, говорящие о хорошем прироста в ноябре:
1. NFP от ADP за Ноябрь оказался гораздо лучше ожиданий(216К против в 165К).
2. Послевыборное обещание Трампа о стимулировании экономики приободрило работодателей.
3. Индексы потребительских цен и деловой активности выросли.
4. Высокий доллар выгоден США как импортерам, что позитивно скажется на компаниях с большим объемом импорта.

Факты, говорящие в пользу плохого прироста в октябре:
1. Учитывая сильные пересмотренные данные в октябре и сентябре, статистическая ошибка должна быть скомпенсирована более низкими данными за ноябрь.

Наш прогноз по NFP: 180(+/-10) тысяч рабочих мест. Однако не стоит ожидать сильной волатильности на этой новости, т.к. повышение ставки уже почти предопределено, а рынок все еще диктуется политикой. Трейдерам торгующим на этой новости лучше воздержаться от торговли в этом месяце.

Аналитика предоставлена компанией RealTrader.org (Real Trade).