FXWizard
Гуру форума
Использование индексов
Использование индексов участниками фондового рынка происходит с различными целями и разнообразными методами.
Использовании индексов. Основные цели
Институциональные инвестор, трейдеры, инвесторы при работе с индексами в основном приследуют такие цели как:
1) Покупка или продажа отдельных акций.
2) Аналитика общего рынка, секторов фондового рынка.
3) Сравнение и выбор международных рынков.
4) Создание инвестиционных паевых фондов.
5) Инвестирование в индексные ПИФы.
6) Активная торговля CFD, фьючерсы и опционы.
7) Хеджирование, управление риском.
Далее приводится диалог о влиянии на цену акций информации об включении или исключении акции из индекса. Многие институциональные игроки, частные трейдеры используют такое влияние для инвестирования денег.
Динамика цены любого фондового индекса отражает совокупное изменение цен акций, входящих в его корзину. Тем не менее, влияние отдельных инструментов на индекс в целом может быть различно и зависит от веса конкретной бумаги в индексе. Вес каждой акции в индексной корзине определяется несколькими параметрами: величиной капитализации, коэффициентом фри-флоат и коэффициентом ограничивающим вес акций отдельных эмитентов. Он может быть выражен как отношение капитализации отдельной бумаги, учитываемой при расчёте индекса к общей капитализации всех акций, включённых в состав индекса. Пересмотр индекса или долей, входящих в него бумаг, оказывает существенное влияние на динамику самого индикатора ценных бумаг, подвергшихся балансировке и на рынок в целом.
Обычно, структура и параметры биржевых индексов пересматриваются раз в квартал, за исключением случаев наступления определённых корпоративных событий, к примеру, крупного размещения допэмиссии эмитентом, бумаги которого включены в индекс. Кризисные явления, ценовая нестабильность вызывают необходимость в ограничении рисков, принимаемых на себя участниками рынка. В результате усиливается использование биржевых индексов и производных инструментов на индексы в качестве базиса для разного рода фондов, например, паевых фондов и портфельных инвесторов. А в итоге изменение в структуре индекса влечёт корректировку всех последующих изменений в инвестиционной цепочке, инвестиционных портфелях, привязанных к базе расчёта индекса. Это прямым образом влияет на котировки включаемых или исключаемых из индекса бумаг, либо бумаг, вес которых пересмотрен в сторону повышения или снижения. В этом и состоит эффект индекса, в характере влияния динамики изменений, происходящих в индексе, на рынок.
Основная причина роста популярности использования индексных инструментов в том, что они дают участникам рынка, возможность работать не с индивидуальными акциями, а фактически с рынком ценных бумаг в целом, либо с определённым его биржевым сектором. Крупные инвесторы используют такие фондовые инструменты для хеджирования своих диверсифицированных портфелей. Использование для этих целей отдельных акций и срочных инструментов на них, не только более трудоёмко, но и требует больше денег.
Ведущий. В каких случаях можно наблюдать такой эффект индекса?
Аналитик. Практически любой участник рынка ценных бумаг, который следует за индексом, хорошо знаком с эффектом индекса, даже если ему не известен сам термин. Когда акцию включают в индекс, она, как правило, растёт в цене. Эффект индекса оказывает влияние на протяжении нескольких дней, с момента объявления до даты внесения бумаги в расчётную базу. Эффект можно объяснить просто. С включением акции в базу индекса, её начинают активно скупать крупные индексные фонды. Рост спроса подталкивает рост цен. Этот эффект часто усиливается арбитражёрами, которые не пропускают возможности заработать.
Ведущий. В каких случаях можно наблюдать эффекта индекса на российском рынке?
Аналитик. Наиболее значительно в отношении российских бумаг этот эффект проявляется при пересмотре состава индекса MSCI Russia. Происходит это, потому что западные индексные фонды берут эти индикаторы за основу своих инвестиционных портфелей, ориентированных на развивающиеся рынки, включая и Россию. Поскольку западные фонды обладают внушительными капиатлами, в разы превосходящие внутренние объёмы, ребалансировка этих индексов оказывает сильное влияние на рынок ценных бумаг России.
Ведущий. Что происходит при повышении веса акций в индексах?
Аналитик. При повышении весового коэффициента той или иной ценной бумаги в индексе, инвестиционные фонды проводят пересмотр своих портфелей, привязанных к индексам MSCI, что способствует притоку капитала в эту компанию, иногда даже несмотря на завышенные цены акции.
Аналитик. А как проявляется эффект индекса при включении или исключении бумаг из индексов?
Аналитик. Исключение акций из индексов MSCI абсолютно негативный сигнал для инвесторов. Во-первых, он влечёт отток капитала из этих акций, в результате чего котировки на них проседают. Во-вторых, исключение из индекса сигнализирует о снижении доверия и негативном инвестиционном настрое в отношении исключаемой акции. Снижение коэффициента ценной бумаги в индексе также оказывает отрицательно влияние на её цены, однако, более слабое, чем при исключении.
Ведущий. А есть ли какие-нибудь рыночные исследования на тему эффекта индекса?
Аналитик. Последние рыночные исследования касались известного фондового индекса S&P 500. Исследования показали, что за последние два года, за время между объявлением и включением акции в индекс S&P 500, акции подрастали на 5% и более. При этом цены на эти акции не откатывались назад в течение нескольких недель и даже месяцев.
Заключение. Российский рынок акций готовится к пересмотру индексов MSCI и других значимых индексов заранее, как показывает практика, за несколько недель, а то и месяцев. После объявления итогов ребалансировки индексов, корректировка индексных портфелей занимает от нескольких дней до недель. Таким образом, пересмотр индексов MSCI обычно оказывает ощутимое и довольно продолжительное воздействие.
Как заработать деньги используя индексы?
Узнав информацию о включении какой-либо акции в индекс, трейдер покупает эти акции с горизонтом инвестирования от 2-х недель, до нескольких месяцев. Иногда сама скупка может проходить несколько дней, тут трейдер пытается, не спеша покупать акции на мини коррекциях по минимально возможным ценам.
При исключении же акции из индекса, как правило, большинство трейдеров не участвуют активно в шорте (открытие коротких позиций), а лишь закрывают позиции в своём инвестиционном портфеле по этой акции, либо учитывают негативное влияние информации на эту акцию при какой-либо иной игре в ней.
Использование индексов участниками фондового рынка происходит с различными целями и разнообразными методами.
Использовании индексов. Основные цели
Институциональные инвестор, трейдеры, инвесторы при работе с индексами в основном приследуют такие цели как:
1) Покупка или продажа отдельных акций.
2) Аналитика общего рынка, секторов фондового рынка.
3) Сравнение и выбор международных рынков.
4) Создание инвестиционных паевых фондов.
5) Инвестирование в индексные ПИФы.
6) Активная торговля CFD, фьючерсы и опционы.
7) Хеджирование, управление риском.
Далее приводится диалог о влиянии на цену акций информации об включении или исключении акции из индекса. Многие институциональные игроки, частные трейдеры используют такое влияние для инвестирования денег.
Динамика цены любого фондового индекса отражает совокупное изменение цен акций, входящих в его корзину. Тем не менее, влияние отдельных инструментов на индекс в целом может быть различно и зависит от веса конкретной бумаги в индексе. Вес каждой акции в индексной корзине определяется несколькими параметрами: величиной капитализации, коэффициентом фри-флоат и коэффициентом ограничивающим вес акций отдельных эмитентов. Он может быть выражен как отношение капитализации отдельной бумаги, учитываемой при расчёте индекса к общей капитализации всех акций, включённых в состав индекса. Пересмотр индекса или долей, входящих в него бумаг, оказывает существенное влияние на динамику самого индикатора ценных бумаг, подвергшихся балансировке и на рынок в целом.
Обычно, структура и параметры биржевых индексов пересматриваются раз в квартал, за исключением случаев наступления определённых корпоративных событий, к примеру, крупного размещения допэмиссии эмитентом, бумаги которого включены в индекс. Кризисные явления, ценовая нестабильность вызывают необходимость в ограничении рисков, принимаемых на себя участниками рынка. В результате усиливается использование биржевых индексов и производных инструментов на индексы в качестве базиса для разного рода фондов, например, паевых фондов и портфельных инвесторов. А в итоге изменение в структуре индекса влечёт корректировку всех последующих изменений в инвестиционной цепочке, инвестиционных портфелях, привязанных к базе расчёта индекса. Это прямым образом влияет на котировки включаемых или исключаемых из индекса бумаг, либо бумаг, вес которых пересмотрен в сторону повышения или снижения. В этом и состоит эффект индекса, в характере влияния динамики изменений, происходящих в индексе, на рынок.
Основная причина роста популярности использования индексных инструментов в том, что они дают участникам рынка, возможность работать не с индивидуальными акциями, а фактически с рынком ценных бумаг в целом, либо с определённым его биржевым сектором. Крупные инвесторы используют такие фондовые инструменты для хеджирования своих диверсифицированных портфелей. Использование для этих целей отдельных акций и срочных инструментов на них, не только более трудоёмко, но и требует больше денег.
Ведущий. В каких случаях можно наблюдать такой эффект индекса?
Аналитик. Практически любой участник рынка ценных бумаг, который следует за индексом, хорошо знаком с эффектом индекса, даже если ему не известен сам термин. Когда акцию включают в индекс, она, как правило, растёт в цене. Эффект индекса оказывает влияние на протяжении нескольких дней, с момента объявления до даты внесения бумаги в расчётную базу. Эффект можно объяснить просто. С включением акции в базу индекса, её начинают активно скупать крупные индексные фонды. Рост спроса подталкивает рост цен. Этот эффект часто усиливается арбитражёрами, которые не пропускают возможности заработать.
Ведущий. В каких случаях можно наблюдать эффекта индекса на российском рынке?
Аналитик. Наиболее значительно в отношении российских бумаг этот эффект проявляется при пересмотре состава индекса MSCI Russia. Происходит это, потому что западные индексные фонды берут эти индикаторы за основу своих инвестиционных портфелей, ориентированных на развивающиеся рынки, включая и Россию. Поскольку западные фонды обладают внушительными капиатлами, в разы превосходящие внутренние объёмы, ребалансировка этих индексов оказывает сильное влияние на рынок ценных бумаг России.
Ведущий. Что происходит при повышении веса акций в индексах?
Аналитик. При повышении весового коэффициента той или иной ценной бумаги в индексе, инвестиционные фонды проводят пересмотр своих портфелей, привязанных к индексам MSCI, что способствует притоку капитала в эту компанию, иногда даже несмотря на завышенные цены акции.
Аналитик. А как проявляется эффект индекса при включении или исключении бумаг из индексов?
Аналитик. Исключение акций из индексов MSCI абсолютно негативный сигнал для инвесторов. Во-первых, он влечёт отток капитала из этих акций, в результате чего котировки на них проседают. Во-вторых, исключение из индекса сигнализирует о снижении доверия и негативном инвестиционном настрое в отношении исключаемой акции. Снижение коэффициента ценной бумаги в индексе также оказывает отрицательно влияние на её цены, однако, более слабое, чем при исключении.
Ведущий. А есть ли какие-нибудь рыночные исследования на тему эффекта индекса?
Аналитик. Последние рыночные исследования касались известного фондового индекса S&P 500. Исследования показали, что за последние два года, за время между объявлением и включением акции в индекс S&P 500, акции подрастали на 5% и более. При этом цены на эти акции не откатывались назад в течение нескольких недель и даже месяцев.
Заключение. Российский рынок акций готовится к пересмотру индексов MSCI и других значимых индексов заранее, как показывает практика, за несколько недель, а то и месяцев. После объявления итогов ребалансировки индексов, корректировка индексных портфелей занимает от нескольких дней до недель. Таким образом, пересмотр индексов MSCI обычно оказывает ощутимое и довольно продолжительное воздействие.
Как заработать деньги используя индексы?
Узнав информацию о включении какой-либо акции в индекс, трейдер покупает эти акции с горизонтом инвестирования от 2-х недель, до нескольких месяцев. Иногда сама скупка может проходить несколько дней, тут трейдер пытается, не спеша покупать акции на мини коррекциях по минимально возможным ценам.
При исключении же акции из индекса, как правило, большинство трейдеров не участвуют активно в шорте (открытие коротких позиций), а лишь закрывают позиции в своём инвестиционном портфеле по этой акции, либо учитывают негативное влияние информации на эту акцию при какой-либо иной игре в ней.