dmitrytkachev
NYSE-трейдер
Герои открытых рынков 16.04.2011 - Дмитрий Черемушкин
Истории успеха трейдеров - программируй себя на результат
- Автор темы dmitrytkachev
- Дата начала
dmitrytkachev
NYSE-трейдер
"Спроси трейдера обо всём" : Интервью ТРЕЙДЕРОВ и ИНВЕСТОРОВ
Большое количество интервью частных трейдеров
_http://trader-interview.blogspot.com/
Большое количество интервью частных трейдеров
_http://trader-interview.blogspot.com/
dmitrytkachev
NYSE-трейдер
Интервью со скальпером Беном Типпеном (перевод)
Вопрос (В): кто такой скальпер?
Ответ (О): скальпер – это трейдер, который ловит небольшые движения на большой обьем.
В: хорошо, Вы говорите про небольшые движения большым объемом – какое именно движение?
О: от одного до трех центов.
В: и каким обьемом заходите?
О: это в первую очередь зависит от навыком и опыта скальпера. На первых этапах, для того, что бы зарабатывать деньги на жизнь я начинал торговать с позиции в 10 000 акций. Сейчас размер позиции у меня 50 000 – 100 000.
В: тогда получаеться, что с 10 000 акций Вы зарабатываете 100 дол.?
О: да, 100 дол. с одного цента движения.
В: но 100 дол. это небольшая сумма, наверно входов в позицию у Вас много?
О: действительно – около 50+ трейдов на день.
В: таким образом, получаеться около 50 трейдов на день на Ваш объем – тоесть, ожидаемая среднедневная прибыль в районе 5 000 дол.?
О: если трейды успешные, тогда да.
В: много людей хотят быть скальперами, но затраты связанные с этим чрезмерны. Скажем так, если Вы торгуете 10 000 акции и берете 1 цент движения – какие затраты у Вас, сколько Вы платите брокеру?
О: быть скальпером на простом брокерском счету не возможно – Вы будете платить больше комиссионых, чем зарабатывать. Для того, что бы получить лучшие условия я постояно увеличивал объем проторгованных акции. Сейчас я плачу брокеру пол цента комиссионых, тоесть на объем 10 000 акций это 50 дол.
В: таким образом, Ваша прибыль составляет 50 дол., если Вы берете один цент движения?
О: если все мои 50+ трейдов были успешными и я забрал по 1 центу с каждой сделки – тогда я зарабатываю 2 500 дол., еще 2 500 дол. идет брокеру.
В: Вы говорите, что 1 цент это минимум. Но получаеться же сделать и больше?
О: да, это те сделки, которые приносят действительно большые деньги.
В: какие рынки Вы торгуете?
О: на текущий момент торгую только NYSE, но я не говорю, что то же нельзя торговать и на NASDAQ. Причина по которой я торгую на NYSE в специфической системе ECN. На NASDAQ такой пока нет.
В: Вы говорите про специфические ECN – что именно?
О: сейчас на бирже есть возможность торговать через разные ECN: ARCA, INET, BATS и т.д. Если через какой то роутер Вы добавляете ликвидность рынку (тоесть, выступаете в роли бида или аска) – это вознаграждаеться и Вы получаете плату от роутера.
Но я не забираю деньги по вознаграждению, поскольку у моего роутера есть одно преимущество, за которое я должен платить. Это преимущество в том, что я могу оперативнее напольнят стакан своими заявками, нежели другие трейдера, тоесть, делать все быстрее.
В: понятно. Теперь вопрос о Вашем пути. Как Вы начали торговать?
О: Около десяти лет назад с отцом у нас была компания по продажам автомобилей. Да, у нас были не плохие времена, но с каждым годом становилось все сложнее и сложнее. И когда стало ясно, что этот бизнес не будет приносить денег, я начал присматриваться к тому, чем бы хотел заняться. Впервые я задумался о трейдинге, когда услышал на радио прогнозы аналитиков. Потом взял несколько уроков у людей, именна которых не буду называть, но все они известные тренера по трейдингу. И через некоторое время открыл обычный торговый счет.
Но тот стиль торговли, которому меня обучали мне не подходил. Я старался, искал что-то новое. И вот во время одной из встреч трейдеров с форума Trade2Win я пообщался с человеком, который работал в торговой группе Nostrum, сейчас это The Affinity Trading Group. После переговоров с руководством этой компании я понял, что это может быть мой последний шанс достичь успехов в трейдинге. Поэтому я сделал все, что бы работать с ними. Но на первых этапах я не был скальпером, а торговал малыми объемами и ловил большые движения.
В: торговали на американской бирже?
О: да. В основном из-за хорошых объемом и хорошей волантильности. Поначалу у меня не было значительных успехов, но стажировка в NY перевернула мой стиль торговли. Я стажировался в дружней к нам компании и видел, какие деньги делают трейдера там. И, мягко говоря, был шокирован. У всех трейдеров стиль торговли был схожий, но не одинаковый. Фактически никаких графиков, только левел 1 и левел 2. Я понял, что должне делать так же, что бы достичь успехов.
В: я спрашивал, как Вы начали торговать. А как долго Вы торгуете?
О: более двух лет.
В: два года. Не так много. Для того, что бы быть скальпером надо ли какая-то квалификация?
О: нет, я думаю не надо.
В: какой процент от прибыли Вы получаете?
О: в нашей компании прибыль от торговли идет 50 на 50. Но кроме того я обучаю людей и имею определенный процент от прибыли моих учеников.
В: сколько времени уделяете торговли?
О: как для скальпера, более успешным торговым временем есть первые два часа работы биржы и последний час.
В: какой распорядок дня у Вас?
О: я подключаюсь к счету в 09:00. Потом просматриваю новости и новостные акции с целью проанализировать возможную реакцию. Но в большинстве случаев я работаю с проверенными акциями, в которой знаю характер движения и настроение специалиста. Моя любимая компания – City Group ©.
В: И напоследок. Что бы Вы хотели пожелать людям, которые хотят быть скальперами?
О: самый важный совет – если есть возможность, подключайтесь к таким торговым группам, как у нас. Там Вы получите знания, опыт и поддержку. Дорога в мир скальпинга будет очень тяжелой без этого.
В: спасибо, Бен.
Вопрос (В): кто такой скальпер?
Ответ (О): скальпер – это трейдер, который ловит небольшые движения на большой обьем.
В: хорошо, Вы говорите про небольшые движения большым объемом – какое именно движение?
О: от одного до трех центов.
В: и каким обьемом заходите?
О: это в первую очередь зависит от навыком и опыта скальпера. На первых этапах, для того, что бы зарабатывать деньги на жизнь я начинал торговать с позиции в 10 000 акций. Сейчас размер позиции у меня 50 000 – 100 000.
В: тогда получаеться, что с 10 000 акций Вы зарабатываете 100 дол.?
О: да, 100 дол. с одного цента движения.
В: но 100 дол. это небольшая сумма, наверно входов в позицию у Вас много?
О: действительно – около 50+ трейдов на день.
В: таким образом, получаеться около 50 трейдов на день на Ваш объем – тоесть, ожидаемая среднедневная прибыль в районе 5 000 дол.?
О: если трейды успешные, тогда да.
В: много людей хотят быть скальперами, но затраты связанные с этим чрезмерны. Скажем так, если Вы торгуете 10 000 акции и берете 1 цент движения – какие затраты у Вас, сколько Вы платите брокеру?
О: быть скальпером на простом брокерском счету не возможно – Вы будете платить больше комиссионых, чем зарабатывать. Для того, что бы получить лучшие условия я постояно увеличивал объем проторгованных акции. Сейчас я плачу брокеру пол цента комиссионых, тоесть на объем 10 000 акций это 50 дол.
В: таким образом, Ваша прибыль составляет 50 дол., если Вы берете один цент движения?
О: если все мои 50+ трейдов были успешными и я забрал по 1 центу с каждой сделки – тогда я зарабатываю 2 500 дол., еще 2 500 дол. идет брокеру.
В: Вы говорите, что 1 цент это минимум. Но получаеться же сделать и больше?
О: да, это те сделки, которые приносят действительно большые деньги.
В: какие рынки Вы торгуете?
О: на текущий момент торгую только NYSE, но я не говорю, что то же нельзя торговать и на NASDAQ. Причина по которой я торгую на NYSE в специфической системе ECN. На NASDAQ такой пока нет.
В: Вы говорите про специфические ECN – что именно?
О: сейчас на бирже есть возможность торговать через разные ECN: ARCA, INET, BATS и т.д. Если через какой то роутер Вы добавляете ликвидность рынку (тоесть, выступаете в роли бида или аска) – это вознаграждаеться и Вы получаете плату от роутера.
Но я не забираю деньги по вознаграждению, поскольку у моего роутера есть одно преимущество, за которое я должен платить. Это преимущество в том, что я могу оперативнее напольнят стакан своими заявками, нежели другие трейдера, тоесть, делать все быстрее.
В: понятно. Теперь вопрос о Вашем пути. Как Вы начали торговать?
О: Около десяти лет назад с отцом у нас была компания по продажам автомобилей. Да, у нас были не плохие времена, но с каждым годом становилось все сложнее и сложнее. И когда стало ясно, что этот бизнес не будет приносить денег, я начал присматриваться к тому, чем бы хотел заняться. Впервые я задумался о трейдинге, когда услышал на радио прогнозы аналитиков. Потом взял несколько уроков у людей, именна которых не буду называть, но все они известные тренера по трейдингу. И через некоторое время открыл обычный торговый счет.
Но тот стиль торговли, которому меня обучали мне не подходил. Я старался, искал что-то новое. И вот во время одной из встреч трейдеров с форума Trade2Win я пообщался с человеком, который работал в торговой группе Nostrum, сейчас это The Affinity Trading Group. После переговоров с руководством этой компании я понял, что это может быть мой последний шанс достичь успехов в трейдинге. Поэтому я сделал все, что бы работать с ними. Но на первых этапах я не был скальпером, а торговал малыми объемами и ловил большые движения.
В: торговали на американской бирже?
О: да. В основном из-за хорошых объемом и хорошей волантильности. Поначалу у меня не было значительных успехов, но стажировка в NY перевернула мой стиль торговли. Я стажировался в дружней к нам компании и видел, какие деньги делают трейдера там. И, мягко говоря, был шокирован. У всех трейдеров стиль торговли был схожий, но не одинаковый. Фактически никаких графиков, только левел 1 и левел 2. Я понял, что должне делать так же, что бы достичь успехов.
В: я спрашивал, как Вы начали торговать. А как долго Вы торгуете?
О: более двух лет.
В: два года. Не так много. Для того, что бы быть скальпером надо ли какая-то квалификация?
О: нет, я думаю не надо.
В: какой процент от прибыли Вы получаете?
О: в нашей компании прибыль от торговли идет 50 на 50. Но кроме того я обучаю людей и имею определенный процент от прибыли моих учеников.
В: сколько времени уделяете торговли?
О: как для скальпера, более успешным торговым временем есть первые два часа работы биржы и последний час.
В: какой распорядок дня у Вас?
О: я подключаюсь к счету в 09:00. Потом просматриваю новости и новостные акции с целью проанализировать возможную реакцию. Но в большинстве случаев я работаю с проверенными акциями, в которой знаю характер движения и настроение специалиста. Моя любимая компания – City Group ©.
В: И напоследок. Что бы Вы хотели пожелать людям, которые хотят быть скальперами?
О: самый важный совет – если есть возможность, подключайтесь к таким торговым группам, как у нас. Там Вы получите знания, опыт и поддержку. Дорога в мир скальпинга будет очень тяжелой без этого.
В: спасибо, Бен.
dmitrytkachev
NYSE-трейдер
Джесси Ливермор. Великий одиночка. Оригинальный трендовый трейдер
Люди изумленно интересуются, где такие великие трейдеры, как Эд Секота (Ed Seykota) находят вдохновение и примеры для подражания? Джесси Ливермор (Jesse Lauriston Livermore) один из таких людей, жил в начале 20 века. Он один из самых ранних трендовых трейдеров.
Джесси Ливермор родился в Соединенных Штатах Америки, в городе South Acton, Massachusetts, в 1877 году.
Выходец из семьи фермера, получивший - как сказали бы сейчас - неполное среднее образование, Ливермор волею обстоятельств начал самостоятельную жизнь уже в четырнадцать лет. Мальчику, освоившему трехлетний курс математики за год, была не по душе работа в поле и, заручившись поддержкой матери, с пятью долларами в кармане, он бежал из дома. Как гласит легенда, дилижанс, на котором Джесс доехал до Бостона, остановился перед брокерской конторой. Так сама судьба указала будущему титану его роль. Хозяину конторы был нужен шустрый малый для записи котировок акций на доске - и Ливермор занял это место. Через полгода он проведет свою первую торговую сделку, а год спустя вернет долг матери - и еще три сотни сверху. Впоследствии Ливермор возвращал долги даже после банкротств, когда все обязательства перед кредиторами были сняты. Впрочем, тогда никто не мог и представить, что шустрый, немногословный паренек станет крупнейшим спекулянтом за всю историю человечества, выиграет и проиграет сотни миллионов долларов, будет четыре раза разорен и снова встанет на ноги, будет возведен прессой в ранг демона рынка и навечно останется в этой незавидной роли.
Взлет Ливермора столь же головокружителен, сколь и его многочисленные падения. Сделав три доллара двенадцать центов в четырнадцать, в пятнадцать он заработал на спекуляциях акциями тысячу, а к двадцати годам настроил против себя все мелкие брокерские конторы Штатов: лавочки вроде той, в которой Джесс когда-то трудился у доски, были полулегальными - они работали по принципу игорных заведений, существуя за счет средств клиентов, а не за счет комиссии от сделок, из-за чего посетители, заимевшие дурную привычку всегда выигрывать, к "торгам" не допускались.
Так в самом начале XX века, получив кличку Юный Хват (boy plunger), Ливермор попал на Нью-Йоркскую Фондовую Биржу (NYSE). На самом деле, за всю свою жизнь он ни разу так и не побывал ни на торговой площадке NYSE, ни какой-либо другой бирже из тех, с которыми ему довелось работать - ведя все свои операции через брокеров. Но это не помешало ему зарабатывать и терять фантастические суммы.
В 1906 году Ливермор провел свою первую крупную операцию, заработав сотни тысяч долларов, а к концу декады прославился сделанным буквально за день миллионом. В 20-ых годах у него был самый роскошный офис во всем Нью-Йорке: Ливермор построил собственный торговый зал, где на огромной доске шестеро клерков выписывали котировки для него одного - финансовый гений предпочитал работать в полной тишине.
Шикарные загородные резиденции, гигантские яхты, многочисленные "Роллс-Ройсы", драгоценности для жен и любовниц, сводившие с ума публику - он жил на широкую ногу и расплачивался за ошибки соответственно: несколько раз теряв все, до последнего цента, Джесс уходил с арены с миллионными долгами, но неизменно возвращался, с каждым разом расширяя масштаб своих операций.
Пик карьеры Ливермора пришелся на 1929-й - когда после многолетнего бума США были низвергнуты в пучину финансовых паник и экономического спада. Это был его лучший год: предвосхитив крушение рынков, он заработал сто миллионов долларов. В те роковые дни, когда разорившиеся спекулянты сыпались из окон домов, он кормил рынок из своих рук, а пресса назвала его главным виновником тотального биржевого краха и последовавшей за этим десятилетней Великой депрессии. Впрочем, журналисты сделали из Ливермора козла отпущения задолго до этих черных дней, списывая на него все крупные движения цен, которым не удалось найти лучшего объяснения, и в конце 20-ых он пришелся как нельзя кстати.
Человек, интеллектуальная мощь которого наводила ужас на сильных мира сего, неоднократно вынуждая финансовых воротил и власть предержащих просить его умерить пыл и пощадить рынки (когда просили, а когда и угрожали), сегодня почти забыт. Вы не найдете упоминания о нем ни в одной энциклопедии, на весь бескрайний интернет - лишь одна галерея с документальными фото и пара книг, в которых образ Ливермора не искажен корыстными интересами его немногочисленных биографов.
Одну книгу, "Воспоминания биржевого спекулянта", стоит прочесть каждому: формально этот вышедший в 1923 году труд принадлежит перу журналиста Эдвина Лефевра и повествует о жизни вымышленного героя, Ларри Ливингстона. Лефевр писал "Воспоминания" основываясь на одном длинном интервью с Ливермором, но на деле мало кто сомневается, что большую часть книги написал сам Ливермор - слишком уж тонки и точны подробности этого увлекательного рассказа, ставшего беллетризованным описанием средних лет великого спекулянта. Другая книга точно принадлежит перу Ливермора: это "How to trade in stocks", вышедшая вскоре после его смерти. Насколько мне известно, она так и не была переведена на русский, но неоднократно переиздавалась. Говорят, она была написана Джессом после очередного банкротства, в надежде заработать денег на возвращение на рынок. Так или иначе, его имя к настоящему моменту забыто всеми кроме авантюристов, пытающихся выдать за золотую жилу собственные мудреные системы для торговли на бирже. Вряд ли жалкие эти потуги заслуживают рассказа о себе.
Но стоят ли чего-то сегодня и работы самого Ливермора? Ведь с тех пор, когда он выигрывал и терял на бирже миллионы, прошло почти сто лет! Изменились принципы торговли, изменились сами рынки и мир вокруг! Тогда не было даже телефонов, сегодня весь мир завязан в одну глобальную сеть. Тогда лента биржевого телеграфа, доска с котировками и собственный рассудок - сегодня компьютеры, в секунду обсчитывающие миллиарды чисел. Даже графики движения цен, без которых сегодня не обходится ни один спекулянт, во времена Ливермора считались не более чем диковинной новинкой, которой еще только предстояло доказать свое право на жизнь! Изменились правила, несравнимо выросли объемы - способны ли советы вековой давности принести хоть какую-то пользу сегодня? Да просто предложите современному игроку на бирже отказаться от привычных ему средств технического анализа, и вас посчитают за умалишенного.
Но откройте книги Ливермора: бумы и паники, обман и надежды - все это уже было и еще будет. Опыт, оставленный Ливермором, и сегодня - лучший учебник для спекулянта и истинность этого утверждения очевидна для каждого, кто читал первоисточники хотя бы раз. С первых дней и до конца своей биржевой карьеры он опирался на здравый смысл и логику. У него вы не найдете ссылок на сверхъестественные способности, что не даны никому другому. У него нет характерных для многих спекулянтов ведущих в никуда философских измышлений и черной магии технических систем, непонятной даже самим ее создателям. Ливермор, принимавший решения на миллионы долларов, большую часть жизни исходил из информации о текущих ценах, спросе и предложении, учитывал новости. Испокон веков рынками правят надежда, страх и жадность - и этого знания, в сочетании с умением не повторять собственных ошибок, достаточно чтобы добиваться успеха.
История Джесса Ливермора обрывается трагедией, которую любят цитировать институтские зануды, наставляющие молодое поколение на путь истинный: потерпев очередной крах (говорят, причиной стало обозлившееся на спекулянтов правительство) и потратив несколько лет на безуспешные попытки вновь сколотить начальный капитал, он покончил с собой.
Всегда есть люди, которые ходят быстрее, чем остальная толпа. Им предначертано вести остальных, и не имеет значения как сильно эта толпа изменилась.
Джесси Ливермор родился в Соединенных Штатах Америки, в городе South Acton, Massachusetts, в 1877 году.
Выходец из семьи фермера, получивший - как сказали бы сейчас - неполное среднее образование, Ливермор волею обстоятельств начал самостоятельную жизнь уже в четырнадцать лет. Мальчику, освоившему трехлетний курс математики за год, была не по душе работа в поле и, заручившись поддержкой матери, с пятью долларами в кармане, он бежал из дома. Как гласит легенда, дилижанс, на котором Джесс доехал до Бостона, остановился перед брокерской конторой. Так сама судьба указала будущему титану его роль. Хозяину конторы был нужен шустрый малый для записи котировок акций на доске - и Ливермор занял это место. Через полгода он проведет свою первую торговую сделку, а год спустя вернет долг матери - и еще три сотни сверху. Впоследствии Ливермор возвращал долги даже после банкротств, когда все обязательства перед кредиторами были сняты. Впрочем, тогда никто не мог и представить, что шустрый, немногословный паренек станет крупнейшим спекулянтом за всю историю человечества, выиграет и проиграет сотни миллионов долларов, будет четыре раза разорен и снова встанет на ноги, будет возведен прессой в ранг демона рынка и навечно останется в этой незавидной роли.
Взлет Ливермора столь же головокружителен, сколь и его многочисленные падения. Сделав три доллара двенадцать центов в четырнадцать, в пятнадцать он заработал на спекуляциях акциями тысячу, а к двадцати годам настроил против себя все мелкие брокерские конторы Штатов: лавочки вроде той, в которой Джесс когда-то трудился у доски, были полулегальными - они работали по принципу игорных заведений, существуя за счет средств клиентов, а не за счет комиссии от сделок, из-за чего посетители, заимевшие дурную привычку всегда выигрывать, к "торгам" не допускались.
Так в самом начале XX века, получив кличку Юный Хват (boy plunger), Ливермор попал на Нью-Йоркскую Фондовую Биржу (NYSE). На самом деле, за всю свою жизнь он ни разу так и не побывал ни на торговой площадке NYSE, ни какой-либо другой бирже из тех, с которыми ему довелось работать - ведя все свои операции через брокеров. Но это не помешало ему зарабатывать и терять фантастические суммы.
В 1906 году Ливермор провел свою первую крупную операцию, заработав сотни тысяч долларов, а к концу декады прославился сделанным буквально за день миллионом. В 20-ых годах у него был самый роскошный офис во всем Нью-Йорке: Ливермор построил собственный торговый зал, где на огромной доске шестеро клерков выписывали котировки для него одного - финансовый гений предпочитал работать в полной тишине.
Шикарные загородные резиденции, гигантские яхты, многочисленные "Роллс-Ройсы", драгоценности для жен и любовниц, сводившие с ума публику - он жил на широкую ногу и расплачивался за ошибки соответственно: несколько раз теряв все, до последнего цента, Джесс уходил с арены с миллионными долгами, но неизменно возвращался, с каждым разом расширяя масштаб своих операций.
Пик карьеры Ливермора пришелся на 1929-й - когда после многолетнего бума США были низвергнуты в пучину финансовых паник и экономического спада. Это был его лучший год: предвосхитив крушение рынков, он заработал сто миллионов долларов. В те роковые дни, когда разорившиеся спекулянты сыпались из окон домов, он кормил рынок из своих рук, а пресса назвала его главным виновником тотального биржевого краха и последовавшей за этим десятилетней Великой депрессии. Впрочем, журналисты сделали из Ливермора козла отпущения задолго до этих черных дней, списывая на него все крупные движения цен, которым не удалось найти лучшего объяснения, и в конце 20-ых он пришелся как нельзя кстати.
Человек, интеллектуальная мощь которого наводила ужас на сильных мира сего, неоднократно вынуждая финансовых воротил и власть предержащих просить его умерить пыл и пощадить рынки (когда просили, а когда и угрожали), сегодня почти забыт. Вы не найдете упоминания о нем ни в одной энциклопедии, на весь бескрайний интернет - лишь одна галерея с документальными фото и пара книг, в которых образ Ливермора не искажен корыстными интересами его немногочисленных биографов.
Одну книгу, "Воспоминания биржевого спекулянта", стоит прочесть каждому: формально этот вышедший в 1923 году труд принадлежит перу журналиста Эдвина Лефевра и повествует о жизни вымышленного героя, Ларри Ливингстона. Лефевр писал "Воспоминания" основываясь на одном длинном интервью с Ливермором, но на деле мало кто сомневается, что большую часть книги написал сам Ливермор - слишком уж тонки и точны подробности этого увлекательного рассказа, ставшего беллетризованным описанием средних лет великого спекулянта. Другая книга точно принадлежит перу Ливермора: это "How to trade in stocks", вышедшая вскоре после его смерти. Насколько мне известно, она так и не была переведена на русский, но неоднократно переиздавалась. Говорят, она была написана Джессом после очередного банкротства, в надежде заработать денег на возвращение на рынок. Так или иначе, его имя к настоящему моменту забыто всеми кроме авантюристов, пытающихся выдать за золотую жилу собственные мудреные системы для торговли на бирже. Вряд ли жалкие эти потуги заслуживают рассказа о себе.
Но стоят ли чего-то сегодня и работы самого Ливермора? Ведь с тех пор, когда он выигрывал и терял на бирже миллионы, прошло почти сто лет! Изменились принципы торговли, изменились сами рынки и мир вокруг! Тогда не было даже телефонов, сегодня весь мир завязан в одну глобальную сеть. Тогда лента биржевого телеграфа, доска с котировками и собственный рассудок - сегодня компьютеры, в секунду обсчитывающие миллиарды чисел. Даже графики движения цен, без которых сегодня не обходится ни один спекулянт, во времена Ливермора считались не более чем диковинной новинкой, которой еще только предстояло доказать свое право на жизнь! Изменились правила, несравнимо выросли объемы - способны ли советы вековой давности принести хоть какую-то пользу сегодня? Да просто предложите современному игроку на бирже отказаться от привычных ему средств технического анализа, и вас посчитают за умалишенного.
Но откройте книги Ливермора: бумы и паники, обман и надежды - все это уже было и еще будет. Опыт, оставленный Ливермором, и сегодня - лучший учебник для спекулянта и истинность этого утверждения очевидна для каждого, кто читал первоисточники хотя бы раз. С первых дней и до конца своей биржевой карьеры он опирался на здравый смысл и логику. У него вы не найдете ссылок на сверхъестественные способности, что не даны никому другому. У него нет характерных для многих спекулянтов ведущих в никуда философских измышлений и черной магии технических систем, непонятной даже самим ее создателям. Ливермор, принимавший решения на миллионы долларов, большую часть жизни исходил из информации о текущих ценах, спросе и предложении, учитывал новости. Испокон веков рынками правят надежда, страх и жадность - и этого знания, в сочетании с умением не повторять собственных ошибок, достаточно чтобы добиваться успеха.
История Джесса Ливермора обрывается трагедией, которую любят цитировать институтские зануды, наставляющие молодое поколение на путь истинный: потерпев очередной крах (говорят, причиной стало обозлившееся на спекулянтов правительство) и потратив несколько лет на безуспешные попытки вновь сколотить начальный капитал, он покончил с собой.
Всегда есть люди, которые ходят быстрее, чем остальная толпа. Им предначертано вести остальных, и не имеет значения как сильно эта толпа изменилась.
dmitrytkachev
NYSE-трейдер
Охота на Герчика. Выпуск 3
В гостях: Николай Федоров (Mister Twister), участник конкурса ЛЧИ-2011 (лучший частный инвестор), 6 место на конкурсе.
В гостях: Николай Федоров (Mister Twister), участник конкурса ЛЧИ-2011 (лучший частный инвестор), 6 место на конкурсе.
dmitrytkachev
NYSE-трейдер
Охота на Герчика. Выпуск 4
В гостях: Сергей Емельянов, трейдер (ник в конкурсе ЛЧИ - Vonayleme).
В гостях: Сергей Емельянов, трейдер (ник в конкурсе ЛЧИ - Vonayleme).
dmitrytkachev
NYSE-трейдер
Охота на Герчика. Выпуск 5. Женщины-трейдеры
В гостях: Майя Яроцкая, трейдер (ник Schatzi); Екатерина Силакова, трейдер.
В гостях: Майя Яроцкая, трейдер (ник Schatzi); Екатерина Силакова, трейдер.
dmitrytkachev
NYSE-трейдер
Слив в ноль. Как справиться с потерями на рынке?
Ложка дегтя в бочке меда
Слив в ноль. Как справиться с потерями на рынке?
В гостях: Наталья Кирюшкина, трейдер.
Ложка дегтя в бочке меда
Слив в ноль. Как справиться с потерями на рынке?
В гостях: Наталья Кирюшкина, трейдер.
dmitrytkachev
NYSE-трейдер
Охота на Герчика. Выпуск 7
В гостях: Виктор Оганезов (ник Гугенот), доктор и трейдер-любитель
В гостях: Виктор Оганезов (ник Гугенот), доктор и трейдер-любитель
dmitrytkachev
NYSE-трейдер
Охота на Герчика. Выпуск 8
Успешные трейдеры, сексуальные проценты
В студии: трейдеры Элвис Марламов и Александр Бутманов.
Успешные трейдеры, сексуальные проценты
В студии: трейдеры Элвис Марламов и Александр Бутманов.
dmitrytkachev
NYSE-трейдер
Охота на Герчика. Выпуск 9
В гостях: Дмитрий Полин (ник Ipatiy Karenin), трейдер на рынке Форекс.
В гостях: Дмитрий Полин (ник Ipatiy Karenin), трейдер на рынке Форекс.
dmitrytkachev
NYSE-трейдер
Охота на Герчика. 123insaider vs Василий Олейник
dmitrytkachev
NYSE-трейдер
Охота на Герчика. Выпуск 11 О астрологическом трейдинге!!!!
В гостях: Павел Свиридов, президент Фонда темпоральных исследований, анализа и прогноза.
В гостях: Павел Свиридов, президент Фонда темпоральных исследований, анализа и прогноза.
dmitrytkachev
NYSE-трейдер
Охота на Герчика. Управление крупным капиталом: куда "смотрят" большие деньги?
В гостях: Богдан Згерский, управляющий активами.
В гостях: Богдан Згерский, управляющий активами.
dmitrytkachev
NYSE-трейдер
Истории успеха - Питер Линч
Питер Линч – знаменитый управляющий хедж-фонда Magellan. За 13 лет его управления объем средств фонда вырос более чем на 2700%.
Инвестировав в фонд в мае 1977 года $1 тысячу, в мае 1990 года можно было бы получить $28 тысяч. Пока Питер Линч управлял фондом, Fidelity Magellan fund не смог лишь дважды превзойти Индекс S&P 500.
Ни один финансовый менеджер в истории, который когда-либо управлял столь большим фондом, не делал это так успешно и так долго.
Питер Линч родился в январе 1944 года в Ньютоне, штат Массачусетс в самой обычной семье. Нельзя сказать, что детство его было легким: когда ему было десять лет, погиб его отец, и чтобы помочь семье, ему пришлось начать работать. Он устроился в местный гольф-клуб, среди клиентов которого были миллионеры и директора компаний. Питер Линч зачарованно слушал разговоры о деньгах, которые вели члены клуба в узком кругу. Так, в юном возрасте, он впервые узнал о таких вещах как инвестирование, кредиты, акции, фонды. Именно на поле для гольфа маленький Питер твердо решил посвятить свою жизнь большим деньгам.
Одной из первых покупок Линча в фонде стали акции сети ресторанов быстрого питания Taco Bell, специализирующейся на мексиканской кухне. Попробовав один раз буррито от Taco Bell, Линч выбрал эту сеть среди множества других, купил ее акции и выиграл.
В 1982 и в 1990 году, когда все вокруг были уверены в скором банкротстве Chrysler – одного из ведущих автопроизводителей Америки, Линч советовал покупать акции концерна, уверяя, что эта компания будет продолжать развиваться дальше. И снова выиграл.
А выбирая между производителями колготок и чулок Hanes и Kaiser-Roth, он скупил половину ассортимента местных универмагов – всего около 48 образцов, раздал их сотрудникам фонда и попросил предоставить через две недели отчет о том, чьи изделия лучше. «Если бы Hanes не была куплена Consolidated Foods, ее акции выросли бы даже не в 10, а в 30 раз», – уверен Линч.
После школы Линч решил поступить на факультет экономики в Бостонский колледж. Но денег на учебу не хватало, и тогда он вспомнил о возможности заработать на бирже.
Будучи студентом, он провел исследование рынка грузовых авиаперевозок и наткнулся на компанию Flying Tiger. Линч был уверен, что за грузовыми авиаперевозками будущее, поэтому решил рискнуть и вложил в акции этой кампании все свои сбережения – тысячу долларов. В это время как раз началась война во Вьетнаме, спрос на грузовые перевозки повысился. Фондовые индексы рухнули, но акции Flying Tiger выросли в цене почти в 10 раз. Линч постепенно продавал их, оплачивая обучение.
После окончания колледжа Питер был принят на работу в инвестиционную компанию Fidelity Investments. На 3 вакансии в компании претендовали 75 человек, и Питер оказался в числе счастливчиков, напомнив президенту компании, что восемь лет носил за ним клюшки.
Поначалу Линч работал с акциями целлюлозно-бумажных предприятий, компаний химической и издательской отраслей, и очень неплохо себя зарекомендовал. После двух лет службы в армии Питер вернулся в компанию и занялся акциями текстильной, горнодобывающей и химической промышленности, а также металлами. В 30 лет Линч стал директором по исследованиям, а еще через три года возглавил фонд «агрессивного роста» «Магеллан» (Magellan). Стратегия фонда подразумевала поиск компаний с большим потенциалом роста курса акций.
«Выбирайте предприятие, которым может управлять любой дурак, потому что рано или поздно какой-то дурак, вероятно, его и возглавит».
Когда Линч возглавил Fidelity Magellan Fund, тогда под его управлением оказались акции 45 компаний стоимостью около $20 миллионов. Линч искал компании, которые в наименьшей степени зависели бы от колебаний рынка. Он избегал работать с опционами и фьючерсами и всегда считал, что главное в инвестировании – поймать переломный момент в судьбе каждой компании. Благодаря Линчу рынок обратил внимание на таких лидеров роста, как Dunkin’ Donuts, Pier 1 Imports и Тасо Bell. По мнению Питера Линча, лучшие результаты достигаются именно за счет медленного, но стабильного роста – как акции компаний Chrysler и Stop-n-shop, стоимость которых за 15 лет выросла в 20 раз. К 1990 году стараниями Питера в портфеле насчитывалось уже 1200 компаний из самых разных секторов экономики.
«Если вы ищете среди десяти компаний, вы найдете всего одну стоящую, если среди двадцати – две, среди ста – десять. Наибольшую выгоду получает тот, кто переворачивает наибольшее количество камней и смотрит под ними».
В 80-е годы фонд привлек своей доходностью много частных инвесторов. К 1985 году «Магеллан» стал крупнейшим хедж-фондом в стране. Октябрьский кризис 1987 года выпал как раз на тот момент, когда Линч впервые за восемь лет взял небольшой отпуск и уехал с женой в Ирландию. Отдохнуть ему не удалось: за два дня «отпуска», в течение которых индексы падали с катастрофической скоростью, фонд потерял треть своих объемов. Чтобы успокоить инвесторов, Питер лично обзванивал крупнейшие компании, чьи акции были у него в портфеле, просматривал их отчеты и не мог ни к чему придраться. Причины кризиса 1987 года, по его словам, он не может понять до сих пор.
Хотя очень трудно подражать стилю управления инвестиционным портфелем Линча, он настаивает, что мелкие инвесторы могут исследовать рыночные инструменты лучше, чем большинство профессионалов. Это потому что индивидуальные инвесторы часто лучше позиционируются, чтобы раньше определить выгодные инвестиции. Кроме того, они всегда свободны в своих действиях. Напротив, многие профессионалы с Wall Street ограничены комитетами, опекунами и начальниками. Его знаменитым изречением стало «Знайте, чем вы владеете, и будьте способны объяснить это двенадцатилетнему ребенку за минуту». Питер Линч предпочитал вкладывать средства в «прозрачные возможности» и советовал искать акции для вложений рядом со своим домом. В 46 лет Питер Линч ушел с поста управляющего Fidelity Magellan Fund и стал его вице-президентом. Несмотря на то, что многие восприняли его уход с недоумением, сам Линч посчитал, что заработал для себя и компании достаточно, и принялся писать книги. Все гонорары от написанных им трех книг он отдал на благотворительные цели, объяснив это тем, что он не хотел заработать на своих знаниях, а старался помочь простым людям успешно инвестировать. Он не тратит деньги на дорогие автомобили и антиквариат и неоднократно сетовал, что американцы сегодня живут «в долг», не по средствам и разучились откладывать сбережения. А они, по его мнению, должны составлять порядка 20% ежемесячного заработка — примерно так, как это принято делать в Японии.
Правила Линча.
1. Ваше преимущество как инвестора заключается не в том, чтобы следовать советам профессионалов с Wall Street. Преимущество состоит в знаниях, которыми вы уже обладаете. Вы можете превзойти результаты профессионалов, если используете эти знания для инвестиций в компании или отрасли, в которых вы разбираетесь.
2. В последние тридцать лет на фондовом рынке возобладала толпа профессиональных участников. Вопреки расхожему мнению, это только облегчает жизнь инвестору-непрофессионалу. Вы можете превзойти рынок, не обращая внимания на толпу.
3. Корреляция между успешной деятельностью компании и ростом ее акций нередко отсутствует в течение нескольких месяцев или даже лет. Но в долгосрочном плане существует стопроцентная корреляция между успешной деятельностью компании и ростом ее акций. Этот разрыв и позволяет зарабатывать деньги, если вы терпеливо держите акции успешных компаний.
4. Следует иметь представление, во что вы инвестируете и почему. Соображения вроде «Эта акция вырастет, как пить дать!» здесь не проходят.
5. Стреляя наудачу, вы почти всегда промахнетесь.
6. Акций, как и детей, не следует иметь больше, чем вы способны справиться. Если инвестиции не являются вашей основной работой, вам, вероятно, хватит времени, чтобы отслеживать 8-12 компаний, покупая и продавая, когда для этого есть основания. Вряд ли целесообразно иметь в портфеле более 5 компаний одновременно.
7. Если не удается найти компании, которые кажутся вам привлекательными, положите деньги в банк до тех пор, пока не обнаружите таковые.
8. Никогда не инвестируйте в компанию, если не знаете ее финансовое состояние. Именно фирмы с плохим финансовым положением ведут к рекордным убыткам.
9. Избегайте модных компаний в модных отраслях. Вложения в отличные компании спокойных и не растущих отраслей неизменно приносят превосходный доход.
10. Прежде чем инвестировать в небольшие фирмы, дождитесь, пока их деятельность начнет приносить прибыль.
11. Убыток от вложения в акции $1000 никогда не превысит этой $1000. Однако вы можете рассчитывать, что со временем они превратятся в $10 000. или даже $50 000 долл., если вы достаточно терпеливы. Следует только отыскать несколько хороших акций, чтобы ожидание сбылось.
12. В каждой отрасли и в каждом регионе наблюдательный непрофессионал может найти великолепные растущие компании задолго до того, как их обнаружат профессионалы.
13. Падение фондового рынка – столь же обычное явление, как январская метель в Колорадо. Если вы готовы к нему, оно не может причинить вам вреда. Падение – прекрасная возможность дешево купить акции, которые сбрасывают пугливые инвесторы, опасаясь бури.
14. У каждого из нас достаточно ума, чтобы зарабатывать на фондовом рынке. Но не у каждого достаточно выдержки. Если вы склонны к панической продаже, вам лучше обойти стороной и акции, и взаимные фонды, инвестирующие в акции.
15. Какая-нибудь причина для беспокойства всегда найдется. Избегайте раздумий на выходных и не обращайте внимания на жуткие прогнозы в СМИ. Продавайте акции компании, когда ее финансовые показатели ухудшаются, а не когда замаячил «конец света».
16. Предсказать процентные ставки, перспективы экономики и динамику фондового рынка невозможно. Отбрасывайте подобные прогнозы и сосредотачивайтесь на том, что действительно происходит с компаниями, в которые вы инвестируете.
17. Изучив 10 компаний, вы найдете одну, состояние которой лучше, чем ожидалось. Изучив 50, вы найдете 5 таких компаний. На фондовом рынке всегда есть приятные сюрпризы – компании, достижения которых не замечают на Wall Street.
18. Если вы не изучаете компании, вероятность успешной покупки акций такая же, как вероятность выигрыша в покер при заказе взяток с закрытыми глазами.
19. Время работает на вас, если вы приобрели акции отличных компаний. Позвольте себе быть терпеливым: даже если вы упустили акции Wal-Mart в первые пять лет, они прекрасно подходят для инвестиций и в следующие пять лет. Время работает против вас в том случае, если вы приобрели опционы.
20. В долгосрочной перспективе доходность портфеля тщательно отобранных акций всегда перекроет доходность портфеля облигаций или счетов денежного рынка. В долгосрочной перспективе доходность портфеля акций, отобранных «абы как», не превысит доходность вложений «под матрац».
У Питера Линча как у признанного авторитета часто спрашивали: как предугадать и предупредить экономические кризисы и спады на рынках? Не пытайтесь это делать, учит он. Если вы вкладываете деньги в надежные перспективные проекты, вас не должен волновать никакой кризис. Если же вы спекулянт, то вас не должна интересовать ни экономическая ситуация в стране, ни политическая. Для вас главное — колебания рынка, неважно в какую сторону. Он даже сказал: “Если вы уделяете изучению макроэкономических показателей 13 минут в год, то вы теряете 10 минут своего времени напрасно”. Суть этого высказывания в том, что, если вы настоящий инвестор, а не спекулянт или торговец акциями, то вас не должны беспокоить экономические кризисы.
Питер Линч – знаменитый управляющий хедж-фонда Magellan. За 13 лет его управления объем средств фонда вырос более чем на 2700%.
Инвестировав в фонд в мае 1977 года $1 тысячу, в мае 1990 года можно было бы получить $28 тысяч. Пока Питер Линч управлял фондом, Fidelity Magellan fund не смог лишь дважды превзойти Индекс S&P 500.
Ни один финансовый менеджер в истории, который когда-либо управлял столь большим фондом, не делал это так успешно и так долго.
Питер Линч родился в январе 1944 года в Ньютоне, штат Массачусетс в самой обычной семье. Нельзя сказать, что детство его было легким: когда ему было десять лет, погиб его отец, и чтобы помочь семье, ему пришлось начать работать. Он устроился в местный гольф-клуб, среди клиентов которого были миллионеры и директора компаний. Питер Линч зачарованно слушал разговоры о деньгах, которые вели члены клуба в узком кругу. Так, в юном возрасте, он впервые узнал о таких вещах как инвестирование, кредиты, акции, фонды. Именно на поле для гольфа маленький Питер твердо решил посвятить свою жизнь большим деньгам.
Одной из первых покупок Линча в фонде стали акции сети ресторанов быстрого питания Taco Bell, специализирующейся на мексиканской кухне. Попробовав один раз буррито от Taco Bell, Линч выбрал эту сеть среди множества других, купил ее акции и выиграл.
В 1982 и в 1990 году, когда все вокруг были уверены в скором банкротстве Chrysler – одного из ведущих автопроизводителей Америки, Линч советовал покупать акции концерна, уверяя, что эта компания будет продолжать развиваться дальше. И снова выиграл.
А выбирая между производителями колготок и чулок Hanes и Kaiser-Roth, он скупил половину ассортимента местных универмагов – всего около 48 образцов, раздал их сотрудникам фонда и попросил предоставить через две недели отчет о том, чьи изделия лучше. «Если бы Hanes не была куплена Consolidated Foods, ее акции выросли бы даже не в 10, а в 30 раз», – уверен Линч.
После школы Линч решил поступить на факультет экономики в Бостонский колледж. Но денег на учебу не хватало, и тогда он вспомнил о возможности заработать на бирже.
Будучи студентом, он провел исследование рынка грузовых авиаперевозок и наткнулся на компанию Flying Tiger. Линч был уверен, что за грузовыми авиаперевозками будущее, поэтому решил рискнуть и вложил в акции этой кампании все свои сбережения – тысячу долларов. В это время как раз началась война во Вьетнаме, спрос на грузовые перевозки повысился. Фондовые индексы рухнули, но акции Flying Tiger выросли в цене почти в 10 раз. Линч постепенно продавал их, оплачивая обучение.
После окончания колледжа Питер был принят на работу в инвестиционную компанию Fidelity Investments. На 3 вакансии в компании претендовали 75 человек, и Питер оказался в числе счастливчиков, напомнив президенту компании, что восемь лет носил за ним клюшки.
Поначалу Линч работал с акциями целлюлозно-бумажных предприятий, компаний химической и издательской отраслей, и очень неплохо себя зарекомендовал. После двух лет службы в армии Питер вернулся в компанию и занялся акциями текстильной, горнодобывающей и химической промышленности, а также металлами. В 30 лет Линч стал директором по исследованиям, а еще через три года возглавил фонд «агрессивного роста» «Магеллан» (Magellan). Стратегия фонда подразумевала поиск компаний с большим потенциалом роста курса акций.
«Выбирайте предприятие, которым может управлять любой дурак, потому что рано или поздно какой-то дурак, вероятно, его и возглавит».
Когда Линч возглавил Fidelity Magellan Fund, тогда под его управлением оказались акции 45 компаний стоимостью около $20 миллионов. Линч искал компании, которые в наименьшей степени зависели бы от колебаний рынка. Он избегал работать с опционами и фьючерсами и всегда считал, что главное в инвестировании – поймать переломный момент в судьбе каждой компании. Благодаря Линчу рынок обратил внимание на таких лидеров роста, как Dunkin’ Donuts, Pier 1 Imports и Тасо Bell. По мнению Питера Линча, лучшие результаты достигаются именно за счет медленного, но стабильного роста – как акции компаний Chrysler и Stop-n-shop, стоимость которых за 15 лет выросла в 20 раз. К 1990 году стараниями Питера в портфеле насчитывалось уже 1200 компаний из самых разных секторов экономики.
«Если вы ищете среди десяти компаний, вы найдете всего одну стоящую, если среди двадцати – две, среди ста – десять. Наибольшую выгоду получает тот, кто переворачивает наибольшее количество камней и смотрит под ними».
В 80-е годы фонд привлек своей доходностью много частных инвесторов. К 1985 году «Магеллан» стал крупнейшим хедж-фондом в стране. Октябрьский кризис 1987 года выпал как раз на тот момент, когда Линч впервые за восемь лет взял небольшой отпуск и уехал с женой в Ирландию. Отдохнуть ему не удалось: за два дня «отпуска», в течение которых индексы падали с катастрофической скоростью, фонд потерял треть своих объемов. Чтобы успокоить инвесторов, Питер лично обзванивал крупнейшие компании, чьи акции были у него в портфеле, просматривал их отчеты и не мог ни к чему придраться. Причины кризиса 1987 года, по его словам, он не может понять до сих пор.
Хотя очень трудно подражать стилю управления инвестиционным портфелем Линча, он настаивает, что мелкие инвесторы могут исследовать рыночные инструменты лучше, чем большинство профессионалов. Это потому что индивидуальные инвесторы часто лучше позиционируются, чтобы раньше определить выгодные инвестиции. Кроме того, они всегда свободны в своих действиях. Напротив, многие профессионалы с Wall Street ограничены комитетами, опекунами и начальниками. Его знаменитым изречением стало «Знайте, чем вы владеете, и будьте способны объяснить это двенадцатилетнему ребенку за минуту». Питер Линч предпочитал вкладывать средства в «прозрачные возможности» и советовал искать акции для вложений рядом со своим домом. В 46 лет Питер Линч ушел с поста управляющего Fidelity Magellan Fund и стал его вице-президентом. Несмотря на то, что многие восприняли его уход с недоумением, сам Линч посчитал, что заработал для себя и компании достаточно, и принялся писать книги. Все гонорары от написанных им трех книг он отдал на благотворительные цели, объяснив это тем, что он не хотел заработать на своих знаниях, а старался помочь простым людям успешно инвестировать. Он не тратит деньги на дорогие автомобили и антиквариат и неоднократно сетовал, что американцы сегодня живут «в долг», не по средствам и разучились откладывать сбережения. А они, по его мнению, должны составлять порядка 20% ежемесячного заработка — примерно так, как это принято делать в Японии.
Правила Линча.
1. Ваше преимущество как инвестора заключается не в том, чтобы следовать советам профессионалов с Wall Street. Преимущество состоит в знаниях, которыми вы уже обладаете. Вы можете превзойти результаты профессионалов, если используете эти знания для инвестиций в компании или отрасли, в которых вы разбираетесь.
2. В последние тридцать лет на фондовом рынке возобладала толпа профессиональных участников. Вопреки расхожему мнению, это только облегчает жизнь инвестору-непрофессионалу. Вы можете превзойти рынок, не обращая внимания на толпу.
3. Корреляция между успешной деятельностью компании и ростом ее акций нередко отсутствует в течение нескольких месяцев или даже лет. Но в долгосрочном плане существует стопроцентная корреляция между успешной деятельностью компании и ростом ее акций. Этот разрыв и позволяет зарабатывать деньги, если вы терпеливо держите акции успешных компаний.
4. Следует иметь представление, во что вы инвестируете и почему. Соображения вроде «Эта акция вырастет, как пить дать!» здесь не проходят.
5. Стреляя наудачу, вы почти всегда промахнетесь.
6. Акций, как и детей, не следует иметь больше, чем вы способны справиться. Если инвестиции не являются вашей основной работой, вам, вероятно, хватит времени, чтобы отслеживать 8-12 компаний, покупая и продавая, когда для этого есть основания. Вряд ли целесообразно иметь в портфеле более 5 компаний одновременно.
7. Если не удается найти компании, которые кажутся вам привлекательными, положите деньги в банк до тех пор, пока не обнаружите таковые.
8. Никогда не инвестируйте в компанию, если не знаете ее финансовое состояние. Именно фирмы с плохим финансовым положением ведут к рекордным убыткам.
9. Избегайте модных компаний в модных отраслях. Вложения в отличные компании спокойных и не растущих отраслей неизменно приносят превосходный доход.
10. Прежде чем инвестировать в небольшие фирмы, дождитесь, пока их деятельность начнет приносить прибыль.
11. Убыток от вложения в акции $1000 никогда не превысит этой $1000. Однако вы можете рассчитывать, что со временем они превратятся в $10 000. или даже $50 000 долл., если вы достаточно терпеливы. Следует только отыскать несколько хороших акций, чтобы ожидание сбылось.
12. В каждой отрасли и в каждом регионе наблюдательный непрофессионал может найти великолепные растущие компании задолго до того, как их обнаружат профессионалы.
13. Падение фондового рынка – столь же обычное явление, как январская метель в Колорадо. Если вы готовы к нему, оно не может причинить вам вреда. Падение – прекрасная возможность дешево купить акции, которые сбрасывают пугливые инвесторы, опасаясь бури.
14. У каждого из нас достаточно ума, чтобы зарабатывать на фондовом рынке. Но не у каждого достаточно выдержки. Если вы склонны к панической продаже, вам лучше обойти стороной и акции, и взаимные фонды, инвестирующие в акции.
15. Какая-нибудь причина для беспокойства всегда найдется. Избегайте раздумий на выходных и не обращайте внимания на жуткие прогнозы в СМИ. Продавайте акции компании, когда ее финансовые показатели ухудшаются, а не когда замаячил «конец света».
16. Предсказать процентные ставки, перспективы экономики и динамику фондового рынка невозможно. Отбрасывайте подобные прогнозы и сосредотачивайтесь на том, что действительно происходит с компаниями, в которые вы инвестируете.
17. Изучив 10 компаний, вы найдете одну, состояние которой лучше, чем ожидалось. Изучив 50, вы найдете 5 таких компаний. На фондовом рынке всегда есть приятные сюрпризы – компании, достижения которых не замечают на Wall Street.
18. Если вы не изучаете компании, вероятность успешной покупки акций такая же, как вероятность выигрыша в покер при заказе взяток с закрытыми глазами.
19. Время работает на вас, если вы приобрели акции отличных компаний. Позвольте себе быть терпеливым: даже если вы упустили акции Wal-Mart в первые пять лет, они прекрасно подходят для инвестиций и в следующие пять лет. Время работает против вас в том случае, если вы приобрели опционы.
20. В долгосрочной перспективе доходность портфеля тщательно отобранных акций всегда перекроет доходность портфеля облигаций или счетов денежного рынка. В долгосрочной перспективе доходность портфеля акций, отобранных «абы как», не превысит доходность вложений «под матрац».
У Питера Линча как у признанного авторитета часто спрашивали: как предугадать и предупредить экономические кризисы и спады на рынках? Не пытайтесь это делать, учит он. Если вы вкладываете деньги в надежные перспективные проекты, вас не должен волновать никакой кризис. Если же вы спекулянт, то вас не должна интересовать ни экономическая ситуация в стране, ни политическая. Для вас главное — колебания рынка, неважно в какую сторону. Он даже сказал: “Если вы уделяете изучению макроэкономических показателей 13 минут в год, то вы теряете 10 минут своего времени напрасно”. Суть этого высказывания в том, что, если вы настоящий инвестор, а не спекулянт или торговец акциями, то вас не должны беспокоить экономические кризисы.
dmitrytkachev
NYSE-трейдер
dmitrytkachev
NYSE-трейдер
Пол Тюдор Джонс II (анг. Paul Tudor Jones; родился 28 сентября 1954 года в городе Мемфис, штата Теннеси, США.)
Состояние: $3,2 млрд.
Возраст: 57 лет (на 2011 год)
Forbes 400 The Richest People in America:107 место (на ноябрь 2011)
В этом месяце, фонд EF Hutton, которым управлял Пол Тюдор Джонс, зафиксировал невероятный доход и удвоил деньги своих клиентов.
В 2009 фонд оценивался в $ 6,3 миллиарда.
Пол Джонс — непубличная персона. .
Из достижений:
- Зарекомендовал себя как один из лучших трейдеров в мире
- Создал выдающуюся репутацию мастера мани-менеджмента
- Построил надежный сверхприбыльный бизнес, в основании которого лежат твердые принципы управления рисками.
- Спрогнозировал«Черный понедельник» октября 1987 г. Обвал мировых рынков акций тогда не уступал краху 1929 года
Образование:
Пол Джонс получил высшее образование в университете Мемфиса, а позже в Университете в Виржинии он получил степень по экономике.
В 1976 году довольно успешно участвовал в чемпионате по боксу в полусреднем весе.
Каръера трейдера:
В 1976 году начал работать в должности клерка и вскоре вырос до брокера в компании «E.F. Hutton».
С 1980 года в течении двух с половиной лет был независимым трейдером.
Затем он поступил в Гарвардскую школу бизнеса, но вскоре осознал, что то, чему учат в этой школе совсем не те знания, которые он хочет получить.
Отказался от идеи дальнейшего образования и попросил поддержки и консультации у своего дяди Уильяма Данаванта.
Дядя Пола, сам простоявший в биржевой яме всю свою жизнь, считал Пола великим торговцем, и поэтому решил помочь племяннику.
Отправил его в Новый Орлеан, к Эли Таллису, одному из лучших трейдеров, специализирующихся на торговле хлопком, который впоследствии предложил ему работу.
С этого момента Джонс начинает торговать хлопковыми фьючерсами на New York Cotton Exchange (Нью-Йоркская Хлопковая биржа).
Фонд «Tudor Investment Corporation»:
В 1980 году в возрасте 25 лет Пол основывает «Tudor Futures Fund» — свой первый инвестиционный фонд, вкладывая все заработанные к тому моменту деньги и попутно привлекая средства клиентов, уговаривая друзей и знакомых.
Это был период расцвета рынков фьючерсов. Многие фьючерсные фонды за 80-е годы удвоили свои активы
Те годы подарили фьючерсным трейдерам немало вилл на побережье Тихого океана и белоснежных яхт у личных причалов.
В течение первых пяти лет фонд давал доходность более 100% годовых.
В 1986 г. фонд заработал 99.2% годовых, это снижение расстроило Джонса — он расценил год как неудачный.
В октябре 1987 года индекс Dow Jones рухнул на 20% за один день.
Тогда деньги потеряли многие, но только не фонд Пола Джонса.
Только за октябрь на коротких позициях он заработал 62%.
Причем легко их закрыл, так как рынок еще долго лежал на дне.
Это падение было неожиданным и непрогнозируемым, тем не менее, Джонс сумел легко подстроиться под тренд и поучаствовал в одном из самых сильных обвалов в истории американского фондового рынка.
В 1993 г. - от Пола ушел главный партнер Питер Бориш,поклонник компьютерных методов исследования рынка.
Его разработки оказались не востребованы в фонде Tudor Investment.
Конфликт интересов в партнерстве был заложен изначально, несмотря на годы совместной и весьма доходной работы.
Питер был поклонником механических торговых систем, а Пол торговал вручную, без идолопоклонства перед техническими индикаторами.
Пол никогда этого не скрывал и торговал, руководствуясь в основном своими инстинктами.
Пол тем временем открыл филиалы в Европе и Юго-Восточной Азии, увеличил персонал.
По сравнению с конкурентами, результаты выглядели слабо, казалось, фонд потерял динамику.
В итоге, часть клиентов поспешили изъять деньги из фонда.
В 1994 г. от активов, превышающих$1 млрд., осталось только $700 млн.
Но новый год преподнес немало сюрпризов.
Большинство фондов понесло потери, а Tudor Investment устоял и даже заработал 9%.
Джонс всегда безоговорочно верил в свой успех.
Он никогда не прекращал развивать фонд и, полный решимости, реинвестировал в него 85% своего личного дохода.
Это подкупало многих, и по количеству привлеченных в стратегическое управление активов Tudor Investment постепенно выходил на первые места. Под влияние фонда попадали новые рынки и новые страны.
К этому времени все в финансовом мире уже безоговорочно признали, что у Пола Тюдора Джонса феноменальный талант делать деньги, помноженный на колоссальную работоспособность.
В 1996 г.под управлением фонда находились $2.6 млрд. активов, офисы в Лондоне, Гринвиче, Чикаго, Мельбурне и Бостоне.
Только в офисе в Мельбурне под торговой маркой Пола Тюдора Джонса II работают 25 трейдеров, обеспечивая присутствие фонда на азиатских рынках.
50 трейдеров работают в Лондоне, 20 человек в Бостоне занимаются фундаментальным анализом перспективных направлений вложения капитала.
Сегодня в Tudor Investment Corporation вкладывают деньги инвесторы из 35 стран. Среди них фонды фондов, частные инвесторы, банки, специализированные фонды активов.
Личная жизнь:
Пол Джонс в 1988 г. женился на австралийской фотомодели Сони Джонс (Sonia Jones), у них четверо детей.
Пол Тюдор Джонс с супругой Сони (Sonia Jones)
Живет в 22-комнатном доме в Мэриленде, ему принадлежит окружающая территория в 3-2 тыс. акров.
С этим владением связана и самая скандальная история Пола Джонса. ))
В год женитьбы он задумал затопить немного своей территории.
Расчет был прост — на большую воду прилетят птицы, а Джонс очень любил охотиться.
Он нанял экологического инженера Билла Эллена и угрохал на реализацию этого проекта $7 млн.
Но в результате ошибки подрядчика было затоплено аж 259 тыс. акров престижной земли, что вызвало гнев природоохранных организаций.
Карающая рука американского правосудия оштрафовала нашего героя на $2 млн., а бедолагу-инженера препроводили в тюрьму за нарушение водного закона. А для большей назидательности Джонсу запретили охотиться в течение 18 месяцев.
Успехи и история фонда Tudor Investment:
Журнал Financial World ежегодно подводит итоги, публикуя топ-100 фьючерсных трейдеров Уолл-Стрита.Заглянем в этот топ-100.
1988 г. — Пол Тюдор Джонс II на первом месте.
1989 г. — 34-летний Джонс попал под давление расследования CFTC, которая расследует его возможную ассоциированность с другим обитателем финансового Олимпа — Марком Фишером, руководителем MBF Clearing и также членом списка топ-100. Ему тогда здорово потрепали нервы, что сразу же отразилось на доходности — она составила около 31% годовых, но фонд весит уже более $310 миллионов.
1990 г. — Пол Тюдор Джонс II на6 месте. Прибыль фонда Tudor Investment под его управлением -более $65 млн., доходность -42.8%. Джонс закончил год с $385 млн. активов — причем выплатив инвесторам по результатам прошлого года $200 млн. в качестве дивидендов.
1992 г. — Пол Тюдор Джонс II на третьем месте с $60 млн. прибыли. Его фонд потяжелел до $650 млн. Причем своих уже — около $200 миллионов.
1993 г. — Пол на 7 месте с $85 млн. прибыли. К началу 1994 г. активы фонда подошли к заветной планке $1 миллиард.
1994 г. — в этот очень тяжелый для финансовых менеджеров год фонд получил прибыль 9%, активы Пола снизились до $700 миллионов.
1995 г. — прибыль составила $45 млн. Любимчик рейтинга снова в верхних строчках списка преуспевающих финансовых менеджеров. «Он вернулся!» — радостно восклицает Financial World.
1996 г. — Пол Тюдор Джонс II с $60 млн. прибыли на 11 месте.
Высокая доходность, эффективность и выживаемость на протяжении столь многих лет доказывают: это не случайный успех, а Пол Тюдор Джонс II — не калиф на час, а долгожитель финансового Олимпа.
Можно сказать, что сегодня Пол Тюдор Джонс уже не трейдер, а раскрученная торговая марка, крупный финансовый институт.
Торговые принципы:
«Основную прибыль мне приносят развороты трендов, а во время развития тенденций и в середине тренда мне мало что удается извлечь из рынка».
«Главное не нападение, а защита. Если не закрываться от ударов, то на решающий рывок сил может уже не остаться. Нужно привыкнуть к тому, что потери неизбежны. Также нужно думать и о том, что вы можете позволить себе потерять в сравнении с возможным выигрышем. Негативное развитие событий лучше предусмотреть заранее и иметь на этот случай детальный план».
Пол заключает максимально возможное количество сделок, и только небольшой их процент оказывается успешным. Не более 20-25% — по одним источникам, не более 10% — по другим! Но умение управлять капиталом — вот еще один ключ к успехам.
Про торговую стратегию Джонса написана целая глава в книге «Биржевые маги» Дж. Швагера.
Trader The Documentary Paul Tudor Jones (с русскими субтитрами)
dmitrytkachev
NYSE-трейдер
Экс-трейдер Голдман Сакс раскрывает правду(русские субтитры)
7 Февраля, 2013. Антон Крейл, партнер Института Трейдинга и Управления Портфелем дал интервью перед студентами Касс Бизнес-школы. В этом эксклюзивном интервью Крейл рассказывает о трендах на мировых финансовых рынках для профессионалов и частных трейдеров, его мысли о мире банков, хедж-фондов и что готовит будущее для выпускников, желающих работать в банках и фондах.
7 Февраля, 2013. Антон Крейл, партнер Института Трейдинга и Управления Портфелем дал интервью перед студентами Касс Бизнес-школы. В этом эксклюзивном интервью Крейл рассказывает о трендах на мировых финансовых рынках для профессионалов и частных трейдеров, его мысли о мире банков, хедж-фондов и что готовит будущее для выпускников, желающих работать в банках и фондах.
dmitrytkachev
NYSE-трейдер
Рэй Далио (Ray Dalio) — миллиардер, «финансовый инженер», основатель Bridgewater Associates (активы $120 млрд — самый крупный хедж-фонд в мире). В 2011 возглавил список Forbes 40 самых зарабатывающих управляющих хедж-фондами.
Биография Рэя Далио:
Рэй Далио и его команда сфокусированы на кризисах.
Далио создает инвестиционные принципы, изучая историю.
Далио исследует как нации реагируют на различные шоки (нефтяной, долговой и т.п.)
«Надо изучать опыт, которого у тебя не было»
Создали индикатор кризиса, который показывает корреляюци ю каждого рынка с общим рыночным риском.
Ограниченное использование левериджа — одна из причин выживания фирмы на 30-летнем горизонте. «Использование большого кредитного плеча, все равно что игра в русскую рулетку. Рано или поздно вы получите пулю в голову.»
Жизненные принципы Рэя Далио сформулированы в труде:
_http://www.bwater.com/Uploads/FileManager/Principles/Bridgewater-Associates-Ray-Dalio-Principles.pdf
Генерация «Альфы» происходит за счет компьютерного анализа огромного числа данных. при помощи которых делаются фундаментальные нескоррелированные ставки.
Идет постоянный анализ всех возможных спрэдов между 2 рынками.
«Если у вас 15 нескоррелированных ставок, то вы улучшите свое соотношение риск/прибыль на 5 (риск снижается на 80%)».
«Успешное инвестирование имеет под собой те же принципы, которые помогают стать успешным менеджером или успешным по жизни. Необходимо быть упорным и сохранять свой ум открытым. Это справедливо для рынков, это для справедливо почти для всех жизненных сфер. Необходимо учиться на своих ошибках. Учась на ошибках вы познаете, что такое реальность и что с ней делать. Осознание истины — огромный актив. Нет никакого смысла спорить с реальностью.»
Я понял, что быть полностью правдивым, особенно в отношении слабостей и ошибок, приводит к стремительному улучшению и движению навстречу тому, что я хочу. Нет никакого смысла бояться правды. Быть честным необходимо для того, чтобы думать независимо и лучше понимать, что на самом деле правильно.
Не стоит думать, что для того, чтоюы быть успешным, надо смотреть что делают успешные инвесторы и пытаться это повторить. Надо быть инновационным, чтобы достичь большого успеха.
Получение альфы — игра с нулевой суммой. Чтобы заработать альфу, надо создавать добавленную стоимость. Для этого необходимо мыслить независимо и быть уверенным в том, что вы мыслите правильно.
Я встречал много великих людей, и чему я научился — никто из них не родился великим. Все они делали ошибки и имели слабости, а также думали, как их преодолеть. Те, кто извлекает самый лучший урок из столкновения с реальностью, будет учиться быстрее и добьется большего, чем остальные. И понял, что хочу, что они великие люди, и хочу, чтобы такие меня окружали.
Рэй Далио более 40 лет практикует трансцендентную медитацию и говорит, что это оказало самое большое влияние на его жизнь.
Один их журналов назвал Рэя Далио Стивом Джобсом в мире инвестиций.
Далио, как и Джобс, рассматривает жизнь как путешествие в течение которого необходимо обернуть мечты в реальность.
20 минут медитации могут компенсировать часы недосыпа.
Штаб-квартира Bridgewater Associates в Коннектикуте (США):
Дом Рэя Далио[2]:
Биография Рэя Далио:
- сын джазового музыканта
- В 12 лет (1961) работал в гольф-клубе Links Golf Club.
- «В то время все говорили об акциях, даже парикмахеры»
- Начал коллекционировать Wall Street Journal.
- Выбирал акции которые хотел купить бы и наблюдал за ними.
- Подписался на журнал Fortune и начал часами изучасть корпоративные отчеты.
- В школе у Рэя уже был портфель акций на несколько тысяч долларов.
- В 1967 поступил в Long Island University's C.W. Post Campus.
- Учеба в универе была более успешной чем в школе, так как он делал то, что нравилось, а не то, что заставляли делать
- На 1-м курсе обучился медитации.
- После колледжа поступил в Harvard Business School.
- В 1971 во время летних каникул Далио работал клерком на нью-йоркской бирже. В этот момент как-раз пала Бреттон-Вудская Система.
- 1972 — пошел торговать сырьем в Merrill Lynch (ассистентом).
- Как раз в 1973 случился нефтяной шок. Рынок акций упал, а торговля сырьем набирала обороты. Далио уже имел опыт работы и стал директором направления по сырью брокерской фирмы Shearson Hayden Stone.
- В 1974 Рэй Далио основал Bridgewater вместе с сокурсниками в своей двухкомнатной квартире на Манхэттене. Изначально, цель была исследовать рынки, а не работать с инвесторами.
- Институциональные инвесторы, клиенты Sherson, стали подписчиками на исследования Bridgewater
- Отчеты Daily Observations стали популярны и влиятельны в фин. индустрии. Их читали главы компаний, центральных банков и политики во всем мире.
- Пример: МакДональдс пришел за советом к Bridgewater чтобы захеджировать цену курятины, чтобы цена чикенмакнаггетс оставалась постоянной.
- Из консалтинговой компании в управляющую Bridgewater превратилась в 1985 году. Чиновники Всемирного банка. которые несколько лет читали ежедневные отчеты Daily Observations, дали Рэю тестовый портфель облигаций на $5 млн в управление. Первые несколько лет Bridgewater управляет счетами, создавая индексный портфель (нейтральный портфель). Впоследствии они добавили немного "альфы" в портфель.
- «Я всегда хотел иметь диверсифицированную альфу»
- «Никогда не работайте с тупыми клиентами» — Bridgewater изначально начал работать с крупными институциональными клиентами.
- 1991 запуск стратегии Pure Alpha. Стратегия торговала на рынке облигаций, валют, акций, сырья, долги развивающ. рынков, составляла 60-100 открытых позиций вместе с выбранным клиентом индексом (бенчмарком).
- Таким образом, стратегия Pure Alpha разделяет "альфу" и "бету" (риск+бенчмарк), позволяя инвестору самому выбирать их соотношение (то есть уровень риска).
- Клиенты могут выбрать индекс (бенчмарк) из 40 штук.
- «Если хотите волатильность 6%, то кладете половину денег в актив с годовой волатильностью 12% в фонд»
- 1994 — Bridgewater несет потери, набрав портфель гособлигаций, так как ФРС неожиданно повышает ставки.
- 2004 — работа под названием Engineering Targeted Returns and Risks _http://www.pionline.com/assets/docs/CO7012569.PDF, в которой описаны принципы разделения альфы и беты
- В 2006 Bridgewater перестает управлять традиционными портфелями акций и облигаций (в которых нет разделения на альфу и бету).
- В 2008 году фонд показал доход 12%! (Вовремя избавились от акций банков — за неделю до краха Bear Sterns).
- В период кризиса Рэй Далио выпустил для клиентов объяснение того, что происходит под названием: a template for understanding what’s going on[/URL]
- В _http://www.bwater.com/Uploads/FileManager/research/how-the-economic-machine-works/How-the-Economic-Machine%20Works--A-Template-for-Understanding-What-is-Happening-Now-Ray-Dalio-Bridgewater.pdf2010 Bridgewater заработал $15 млрд и Далио заработал $3 млрд лично для себя. Фонд Pure Alpha II заработал 44,8%.
- В 2011 фонд заработал 25,4%, — около $50 млрд — больше, чем любой другой хедж-фонд. 80% сделанных ставок принесли деньги.
- В 2011 Рэй Далио покинул пост CEO фонда, остался в качестве консультанта.
Рэй Далио и его команда сфокусированы на кризисах.
Далио создает инвестиционные принципы, изучая историю.
Далио исследует как нации реагируют на различные шоки (нефтяной, долговой и т.п.)
«Надо изучать опыт, которого у тебя не было»
Создали индикатор кризиса, который показывает корреляюци ю каждого рынка с общим рыночным риском.
Ограниченное использование левериджа — одна из причин выживания фирмы на 30-летнем горизонте. «Использование большого кредитного плеча, все равно что игра в русскую рулетку. Рано или поздно вы получите пулю в голову.»
Жизненные принципы Рэя Далио сформулированы в труде:
_http://www.bwater.com/Uploads/FileManager/Principles/Bridgewater-Associates-Ray-Dalio-Principles.pdf
Генерация «Альфы» происходит за счет компьютерного анализа огромного числа данных. при помощи которых делаются фундаментальные нескоррелированные ставки.
Идет постоянный анализ всех возможных спрэдов между 2 рынками.
«Если у вас 15 нескоррелированных ставок, то вы улучшите свое соотношение риск/прибыль на 5 (риск снижается на 80%)».
«Успешное инвестирование имеет под собой те же принципы, которые помогают стать успешным менеджером или успешным по жизни. Необходимо быть упорным и сохранять свой ум открытым. Это справедливо для рынков, это для справедливо почти для всех жизненных сфер. Необходимо учиться на своих ошибках. Учась на ошибках вы познаете, что такое реальность и что с ней делать. Осознание истины — огромный актив. Нет никакого смысла спорить с реальностью.»
Я понял, что быть полностью правдивым, особенно в отношении слабостей и ошибок, приводит к стремительному улучшению и движению навстречу тому, что я хочу. Нет никакого смысла бояться правды. Быть честным необходимо для того, чтобы думать независимо и лучше понимать, что на самом деле правильно.
Не стоит думать, что для того, чтоюы быть успешным, надо смотреть что делают успешные инвесторы и пытаться это повторить. Надо быть инновационным, чтобы достичь большого успеха.
Получение альфы — игра с нулевой суммой. Чтобы заработать альфу, надо создавать добавленную стоимость. Для этого необходимо мыслить независимо и быть уверенным в том, что вы мыслите правильно.
Я встречал много великих людей, и чему я научился — никто из них не родился великим. Все они делали ошибки и имели слабости, а также думали, как их преодолеть. Те, кто извлекает самый лучший урок из столкновения с реальностью, будет учиться быстрее и добьется большего, чем остальные. И понял, что хочу, что они великие люди, и хочу, чтобы такие меня окружали.
Рэй Далио более 40 лет практикует трансцендентную медитацию и говорит, что это оказало самое большое влияние на его жизнь.
Один их журналов назвал Рэя Далио Стивом Джобсом в мире инвестиций.
Далио, как и Джобс, рассматривает жизнь как путешествие в течение которого необходимо обернуть мечты в реальность.
20 минут медитации могут компенсировать часы недосыпа.
Штаб-квартира Bridgewater Associates в Коннектикуте (США):
Дом Рэя Далио[2]:
Последнее редактирование модератором:
dmitrytkachev
NYSE-трейдер
Один из самых молодых руководителей опционных десков в стране Константин Бронштейн о том, чем отличается торговля на деньги компании и на себя, а также про атмосферу деска «Тройки Диалог», своих успехах и ошибках
21.11.2013 Константин Бронштейн был руководителем опционного деска и партнером «Тройки Диалог» в возрасте, когда многие только приступают к работе. Проработав в компании семь с половиной лет, покинул «Тройку» после слияния ее со Сбербанком в конце 2012 года. Сейчас торгует на собственные средства, дорабатывая свои модели и стратегию управления будущим фондом. О пути от простого стажера до руководителя деска, о своих достижениях и первых ошибках, о сделках во время кризиса 2008 года и об атмосфере трейдинг-деска г-н Бронштейн рассказал в интервью Financial One.
— Когда у Вас появился интерес к трейдингу?
— О существовании фондового рынка я узнал из трилогии Драйзера («Финансист», «Титан», «Стоик». — Примечание FO), но зацепило меня в 2003 году после прочтения приложения к «Ведомостям» «Путеводитель частного инвестора». В тот же день я скачал демо-терминал «Альфа-Банка».
— Где и как Вы учились?
— В МГУ на факультете вычислительной математики и кибернетики. Учился хорошо, но для красного диплома не хватило пары пятерок, потому что с четвертого курса я уже работал в «Тройке».
— Как Вы туда попали?
— В 2005 году из книжки «Новые лидеры российского бизнеса» я узнал, что Рубен Варданян возглавил банк всего в 23 года. Тогда же увидел на сайте «Тройки», что у них есть программа летних стажировок, и отправил резюме.
— Как проходил набор на стажировку?
— Сначала отбор резюме, деловые игры, потом летние классы и под конец собеседования с главами отделов, которым были нужны стажеры. У меня, кстати, накануне деловых игр пропал кошелек с деньгами, пришлось занимать у подруги, чтобы купить рубашку. Она потом настаивала, что меня взяли благодаря ей (смеется).
— Вы попали стажером на трейдинг-деск?
— Да, в конце летних классов в HR меня спросили, чем бы я хотел заниматься. Я ответил, что хочу в Research, но мне настоятельно посоветовали пройти интервью с главным трейдером по акциям Патриком Дьячински. Английский язык на слух я вообще не воспринимал, и то, что говорил этот незнакомый человек, мне было совершенно непонятно. Я кивал головой и переспрашивал все по три раза. Патрик вышел из себя минут через десять, показал мне на шкаф c буклетами и презентациями и прокричал «Next 2 months you are going to help to do this» («Следующие два месяца ты будешь помогать делать это». — Примечание FO), я от испуга выпалил, что хочу на трейдинг. Дальше нужно было решить задачки. С этим я справился быстро, а чтобы поменьше говорить, писал ответы на бумаге. Это сработало, видимо, и меня взяли. Потом я слышал, что конкурс был большой. Мне очень повезло.
— В чем заключалась стажировка?
— Бегал в Макдональдс в основном, это первое, чему учили стажеров в «Тройке» (смеется). Если серьезно, то ходил по деску и донимал всех вопросами, есть ли у них для меня задания и могу ли я чем‑то помочь. Ставил цены по акциям в Reuters вечером, делал модельки для отдела структурных продуктов, выполнял какие‑то мелкие поручения. У опционного деска было больше всего мониторов, и мне казалось, что это самое сложное и самое интересное направление, которое было на деске в тот момент, я постоянно интересовался, чем они занимаются.
— Какое самое яркое воспоминание из того периода?
— Через пару недель после начала стажировки сижу, копаюсь в каких‑то модельках около восьми вечера, думаю о чем‑то и вдруг слышу крик: «Студент, ты что, глухой?». Потом через несколько секунд — крик: «Студент, твою мать!», и получаю калькулятором по голове от старшего трейдера деска акций. Не сильно, конечно (смеется). Оказывается, на деске звонил телефон, а я должен был пробежать несколько метров и взять трубку со словами: «Тройка, добрый вечер». Урок был выучен навсегда, но друзьям я такие истории в то время не рассказывал — стеснялся.
— Сколько Вам платили на стажировке?
— По живому режете! В 2005 году стажерам платили по $100 в месяц. Этого хватало на электричку, метро и минимально на еду. Основной доход был с «Макдональдса». Тогда трейдер мог дать 1000 рублей, попросить «Биг Мак» с колой, а сдачу я иногда оставлял себе. В итоге с такими «чаевыми» выходило примерно $200–250 в месяц (смеется).
— Что было самым полезным на стажировке?
— На деске главное для стажера — это подслушивать и подсматривать. Меня пару раз в неделю просили ходить за Жаком по деску (Жак Дер Мегредичян, глава трейдинга «Тройки». — Примечание FO), когда он говорил с трейдерами и сейлзами, и записывать их разговоры. Я перепечатывал это и отправлял его ассистентке. Не знаю, читал Жак эти заметки или нет, но для меня это было очень полезно.
— После стажировки Вам предложили постоянную работу?
— Не совсем так. Я очень хотел на опционный деск, но им тогда не нужны были стажеры. Георгий Мирел (глава опционного деска «Тройки». — Примечание FO) сказал, что самое главное для меня — остаться на деске, неважно, в каком отделе. Я летом делал какие- то модельки для структурного деска, который возглавлял Александр Ефимов, и он согласился взять меня на стажировку еще на несколько месяцев.
— В чем заключалась Ваша работа у Ефимова?
— Нас было всего двое — Саша и я. Было два клиентских продукта, которые нужно было запустить: внебиржевые опционы для резидентов и фьючерсы для нерезидентов. Запуск продукта включает в себя настройку систем фронт- и бэк-офиса, документооборот, отладку механизма взаимодействия «клиент —сейлз — трейдер — миддл-офис — бэк-офис». Я полдня проводил в бэк-офисе, сидел вместе с программистами, общался с юристами, писал техзадания и сотни писем в неделю. Мне было всего 19 лет, и я задавал огромное количество глупых вопросов. В итоге мы запустили два продукта за четыре месяца, а по ходу я разобрался со всеми процессами в компании и десках. Мне, стажеру, даже бонус заплатили.
— Как Вы попали на опционный деск?
— Увидел, что ребята каждый вечер вручную выставляют котировки в Bloomberg и Reuters. А это восемь бумаг, семь — девять страйков, четыре срока экспирации, на путы и колы выставлялись биды и офера с волатильностями. Один человек диктовал, другой забивал это в Excel. Все это занимало не меньше часа. Я на выходных написал макрос, связывающий фронт-офисную систему с Bloomberg и Reuters, после чего трейдеры стали уходить домой раньше. Почти сразу после этого меня взяли на позицию middle office на опционный деск.
— Когда Вы провели первую сделку для «Тройки»?
— Уже через несколько месяцев. Георгий Мирел и Давид Саакян (трейдер опционного деска. — Примечание FO) занимались клиентскими операциями и внебиржевыми сделками в Лондоне, а на FORTS-опционы почти не смотрели, из‑за того что в стаканах стояло по 2–3 котировки и объемы для деска были смехотворные. Я видел, что в то время там были чумовые маркетмейкеры, разница с нашей оценкой волатильности достигала 10–15 пунктов. Как только я замечал хоть какой‑то объем — дергал ребят.Потом достал, видимо, и мне поставили торговый терминал, а в июне 2006 года уже предложили должность младшего трейдера.
Трейдинг-деск «Тройки» и первые ошибки
— Какие первые сделки запомнились?
— Я ошибки помню в основном. Первая это известная история, как в сентябре 2006 года я перепутал цену и количество, когда заводил продажу опционов на РТС в FORTS. Мы могли потерять около $4 млн. Вечером из кабинета Жака доносилась ругань и что‑то про харакири. В итоге все развернули без потерь практически, но об этой сделке потом писали газеты. Вторая — примерно через полгода, когда во время паники я купил большой объем РАО «ЕЭС» у спот-трейдера одним лотом.
— Расскажите про второй случай чуть подробнее.
— Рынок валится на 5–7%, у меня большая лонг-гамма в РАО «ЕЭС». Это значит, что на падении я становлюсь шорт и мне нужно покупать. Аккуратно ставлю биды в рынок по $1–2 млн, суммарный шорт был около $30 млн. На споте идет паническая клиентская продажа, трейдер пытается продавать в рынок, упирается в мою заявку, а торговали мы тогда с одного счета. Я снимаю, говорю, что куплю у него, он спрашивает, какой суммарный объем. Я говорю: «Всего надо $30 млн». Не успеваю добавить, что по этой цене беру только $5 млн, как слышу, что он говорит: «Твое!» и отчитывает сделку, после чего давит рынок еще на 0,5–1%. Я почти сразу кричу: «Это всего $30 млн, но по этой цене возьму $5 млн», но меня не совсем вежливо попросили не мешать работать, и были правы. Самые азы работы, но почему‑то во время паники на рынке я допустил идиотскую ошибку. Это стоило мне в итоге около $170 тысяч, просто потому что я тогда еще не знал, как надо отвечать. В институте еще учился на тот момент.
— Как надо было правильно ответить?
— Да я просто никогда не видел таких быстрых рынков на тот момент, вот и растерялся. Надо было сказать: «Тут $5 млн, всего $30 млн, остаток возьму ниже», а не тот бред: «$30 млн… стой-стой, тут мне только $5 млн надо». Была цена — это то, где стоял мой бид в стакане. Когда трейдер спрашивает: «Сколько у тебя?», другой должен ответить количество и ничего больше. После того как ты говоришь: «…акций» или «… долларов», тебе имеют право ответить: «Сделали», — и сделка закрыта, вы согласовали акцию, сторону, цену и количество, все существенные условия сделки. Слушать чьи‑то размышления на деске особо некогда. То, что я студентом еще был, особо никого не волновало, не умеешь работать — иди доучивайся. Ошибку никто не заметил, рынок быстро развернулся, я заработал хорошие деньги для банка, но чувствовал себя тем вечером паршиво.
— Расскажите об атмосфере старого деска «Тройки».
— Это было веселое время. На старом деске «Тройки» было два ряда столов на весь деск акций, все сидели с двух сторон, включая спот, опционы, фьючерсы, казначейство. Сидели очень плотно, у каждого было по 2–3 компьютера под столом, по 4–6 мониторов, все было усеяно клавиатурами и мышками.
— Запомнилось что-нибудь?
— Забыть это невозможно. Расстояние между рядами было небольшим, и почти у каждого в метре за спиной кто‑то сидел. Когда трейдер резко вставал, его стул отлетал назад и бился в спинку стула человека, сидящего сзади. Сложно передать, сколько мата стояло на деске по этому поводу.
— Когда у Вас появился интерес к трейдингу?
— О существовании фондового рынка я узнал из трилогии Драйзера («Финансист», «Титан», «Стоик». — Примечание FO), но зацепило меня в 2003 году после прочтения приложения к «Ведомостям» «Путеводитель частного инвестора». В тот же день я скачал демо-терминал «Альфа-Банка».
— Где и как Вы учились?
— В МГУ на факультете вычислительной математики и кибернетики. Учился хорошо, но для красного диплома не хватило пары пятерок, потому что с четвертого курса я уже работал в «Тройке».
— Как Вы туда попали?
— В 2005 году из книжки «Новые лидеры российского бизнеса» я узнал, что Рубен Варданян возглавил банк всего в 23 года. Тогда же увидел на сайте «Тройки», что у них есть программа летних стажировок, и отправил резюме.
— Как проходил набор на стажировку?
— Сначала отбор резюме, деловые игры, потом летние классы и под конец собеседования с главами отделов, которым были нужны стажеры. У меня, кстати, накануне деловых игр пропал кошелек с деньгами, пришлось занимать у подруги, чтобы купить рубашку. Она потом настаивала, что меня взяли благодаря ей (смеется).
— Вы попали стажером на трейдинг-деск?
— Да, в конце летних классов в HR меня спросили, чем бы я хотел заниматься. Я ответил, что хочу в Research, но мне настоятельно посоветовали пройти интервью с главным трейдером по акциям Патриком Дьячински. Английский язык на слух я вообще не воспринимал, и то, что говорил этот незнакомый человек, мне было совершенно непонятно. Я кивал головой и переспрашивал все по три раза. Патрик вышел из себя минут через десять, показал мне на шкаф c буклетами и презентациями и прокричал «Next 2 months you are going to help to do this» («Следующие два месяца ты будешь помогать делать это». — Примечание FO), я от испуга выпалил, что хочу на трейдинг. Дальше нужно было решить задачки. С этим я справился быстро, а чтобы поменьше говорить, писал ответы на бумаге. Это сработало, видимо, и меня взяли. Потом я слышал, что конкурс был большой. Мне очень повезло.
— В чем заключалась стажировка?
— Бегал в Макдональдс в основном, это первое, чему учили стажеров в «Тройке» (смеется). Если серьезно, то ходил по деску и донимал всех вопросами, есть ли у них для меня задания и могу ли я чем‑то помочь. Ставил цены по акциям в Reuters вечером, делал модельки для отдела структурных продуктов, выполнял какие‑то мелкие поручения. У опционного деска было больше всего мониторов, и мне казалось, что это самое сложное и самое интересное направление, которое было на деске в тот момент, я постоянно интересовался, чем они занимаются.
— Какое самое яркое воспоминание из того периода?
— Через пару недель после начала стажировки сижу, копаюсь в каких‑то модельках около восьми вечера, думаю о чем‑то и вдруг слышу крик: «Студент, ты что, глухой?». Потом через несколько секунд — крик: «Студент, твою мать!», и получаю калькулятором по голове от старшего трейдера деска акций. Не сильно, конечно (смеется). Оказывается, на деске звонил телефон, а я должен был пробежать несколько метров и взять трубку со словами: «Тройка, добрый вечер». Урок был выучен навсегда, но друзьям я такие истории в то время не рассказывал — стеснялся.
— Сколько Вам платили на стажировке?
— По живому режете! В 2005 году стажерам платили по $100 в месяц. Этого хватало на электричку, метро и минимально на еду. Основной доход был с «Макдональдса». Тогда трейдер мог дать 1000 рублей, попросить «Биг Мак» с колой, а сдачу я иногда оставлял себе. В итоге с такими «чаевыми» выходило примерно $200–250 в месяц (смеется).
— Что было самым полезным на стажировке?
— На деске главное для стажера — это подслушивать и подсматривать. Меня пару раз в неделю просили ходить за Жаком по деску (Жак Дер Мегредичян, глава трейдинга «Тройки». — Примечание FO), когда он говорил с трейдерами и сейлзами, и записывать их разговоры. Я перепечатывал это и отправлял его ассистентке. Не знаю, читал Жак эти заметки или нет, но для меня это было очень полезно.
— После стажировки Вам предложили постоянную работу?
— Не совсем так. Я очень хотел на опционный деск, но им тогда не нужны были стажеры. Георгий Мирел (глава опционного деска «Тройки». — Примечание FO) сказал, что самое главное для меня — остаться на деске, неважно, в каком отделе. Я летом делал какие- то модельки для структурного деска, который возглавлял Александр Ефимов, и он согласился взять меня на стажировку еще на несколько месяцев.
— В чем заключалась Ваша работа у Ефимова?
— Нас было всего двое — Саша и я. Было два клиентских продукта, которые нужно было запустить: внебиржевые опционы для резидентов и фьючерсы для нерезидентов. Запуск продукта включает в себя настройку систем фронт- и бэк-офиса, документооборот, отладку механизма взаимодействия «клиент —сейлз — трейдер — миддл-офис — бэк-офис». Я полдня проводил в бэк-офисе, сидел вместе с программистами, общался с юристами, писал техзадания и сотни писем в неделю. Мне было всего 19 лет, и я задавал огромное количество глупых вопросов. В итоге мы запустили два продукта за четыре месяца, а по ходу я разобрался со всеми процессами в компании и десках. Мне, стажеру, даже бонус заплатили.
— Как Вы попали на опционный деск?
— Увидел, что ребята каждый вечер вручную выставляют котировки в Bloomberg и Reuters. А это восемь бумаг, семь — девять страйков, четыре срока экспирации, на путы и колы выставлялись биды и офера с волатильностями. Один человек диктовал, другой забивал это в Excel. Все это занимало не меньше часа. Я на выходных написал макрос, связывающий фронт-офисную систему с Bloomberg и Reuters, после чего трейдеры стали уходить домой раньше. Почти сразу после этого меня взяли на позицию middle office на опционный деск.
— Когда Вы провели первую сделку для «Тройки»?
— Уже через несколько месяцев. Георгий Мирел и Давид Саакян (трейдер опционного деска. — Примечание FO) занимались клиентскими операциями и внебиржевыми сделками в Лондоне, а на FORTS-опционы почти не смотрели, из‑за того что в стаканах стояло по 2–3 котировки и объемы для деска были смехотворные. Я видел, что в то время там были чумовые маркетмейкеры, разница с нашей оценкой волатильности достигала 10–15 пунктов. Как только я замечал хоть какой‑то объем — дергал ребят.Потом достал, видимо, и мне поставили торговый терминал, а в июне 2006 года уже предложили должность младшего трейдера.
Трейдинг-деск «Тройки» и первые ошибки
— Какие первые сделки запомнились?
— Я ошибки помню в основном. Первая это известная история, как в сентябре 2006 года я перепутал цену и количество, когда заводил продажу опционов на РТС в FORTS. Мы могли потерять около $4 млн. Вечером из кабинета Жака доносилась ругань и что‑то про харакири. В итоге все развернули без потерь практически, но об этой сделке потом писали газеты. Вторая — примерно через полгода, когда во время паники я купил большой объем РАО «ЕЭС» у спот-трейдера одним лотом.
— Расскажите про второй случай чуть подробнее.
— Рынок валится на 5–7%, у меня большая лонг-гамма в РАО «ЕЭС». Это значит, что на падении я становлюсь шорт и мне нужно покупать. Аккуратно ставлю биды в рынок по $1–2 млн, суммарный шорт был около $30 млн. На споте идет паническая клиентская продажа, трейдер пытается продавать в рынок, упирается в мою заявку, а торговали мы тогда с одного счета. Я снимаю, говорю, что куплю у него, он спрашивает, какой суммарный объем. Я говорю: «Всего надо $30 млн». Не успеваю добавить, что по этой цене беру только $5 млн, как слышу, что он говорит: «Твое!» и отчитывает сделку, после чего давит рынок еще на 0,5–1%. Я почти сразу кричу: «Это всего $30 млн, но по этой цене возьму $5 млн», но меня не совсем вежливо попросили не мешать работать, и были правы. Самые азы работы, но почему‑то во время паники на рынке я допустил идиотскую ошибку. Это стоило мне в итоге около $170 тысяч, просто потому что я тогда еще не знал, как надо отвечать. В институте еще учился на тот момент.
— Как надо было правильно ответить?
— Да я просто никогда не видел таких быстрых рынков на тот момент, вот и растерялся. Надо было сказать: «Тут $5 млн, всего $30 млн, остаток возьму ниже», а не тот бред: «$30 млн… стой-стой, тут мне только $5 млн надо». Была цена — это то, где стоял мой бид в стакане. Когда трейдер спрашивает: «Сколько у тебя?», другой должен ответить количество и ничего больше. После того как ты говоришь: «…акций» или «… долларов», тебе имеют право ответить: «Сделали», — и сделка закрыта, вы согласовали акцию, сторону, цену и количество, все существенные условия сделки. Слушать чьи‑то размышления на деске особо некогда. То, что я студентом еще был, особо никого не волновало, не умеешь работать — иди доучивайся. Ошибку никто не заметил, рынок быстро развернулся, я заработал хорошие деньги для банка, но чувствовал себя тем вечером паршиво.
— Это было веселое время. На старом деске «Тройки» было два ряда столов на весь деск акций, все сидели с двух сторон, включая спот, опционы, фьючерсы, казначейство. Сидели очень плотно, у каждого было по 2–3 компьютера под столом, по 4–6 мониторов, все было усеяно клавиатурами и мышками.
— Запомнилось что-нибудь?
— Забыть это невозможно. Расстояние между рядами было небольшим, и почти у каждого в метре за спиной кто‑то сидел. Когда трейдер резко вставал, его стул отлетал назад и бился в спинку стула человека, сидящего сзади. Сложно передать, сколько мата стояло на деске по этому поводу.