позиционной торговли фьючерсами на золото, нефть
Фьючерсные трейдеры имеют возможность
инвестировать в более чем 150 глобальных
фьючерсных рынков. Они торгуют на этих
рынках используя фьючерсные, форвардные и
опционные контракты. Так как они могут и
продавать и покупать, они имеют способность
делать деньги, как на растущем, так и на
падающем рынке. Фьючерсные трейдеры
контролируются National Futures Association
(NFA)
(завидные кухни,с большим плечем не для профессионалов)
–
специальной регуляторной
организацией.
Вводная часть или ответ на вопрос «Почему позиционно торгуем исключительно фьючерсы на золото, нефть, а не валюты и индексы»:
1. Период контракта – золото все контракты (кроме Декабрьского) 2-х месячные, нефть – 1 мес. Валюты, индексы – 3 мес. Период расторговки после переноса объема из старого контракта в новый – не более 10 сессий (2 недели).
2. Ограниченное количество крупных игроков – по золоту – 5 маркетмейкеров, которые устанавливают фиксинги ежедневно + порядка 20-30 крупных компаний, которые осуществляют добычу и потребление более чем 60-70% металла.
3. Направление расторговки контракта просчитывается и известно заранее. Отслеживаем по 30 крупным компаниям позиции и их изменение.
ВЫВОД: спрогнозировать валюту из-за огромного количества участников сложнее, период расторговки после переноса объемов контракта затянут и может составлять до календарного месяца, потенциал, например по Евро, сделки с контракта (относительно низкий риск) не более 400 пп первичное движение, в золоте сделки позиционные от 500 пп до 1000 пп (100-200% от полного маржинального залога) при расторговке от 5 до 10 торговых сессий.
Позиционная торговля фьючерсами (рынок страховок для крупных спотовых участников) основана на знаниях и информации о том, как крупные игроки переносят объемы из старого контракта в новый, максимально допустимых позициях одного участника (маржа и условия установлены объединением фьючерсных бирж в Чикаго – www.cme.com), ограниченном количестве крупных игроков (нефть, золото, металлы), отчетности крупных игроков фьючерсного рынка (Американские власти для контроля за ценами и участниками обязуют всех крупных участников сдавать отчетность – имеем т.н. баланс рынка позиций), также отслеживаем объемы торгов и позиции и их изменение всех крупных участников за большие периоды.
ТОРГОВЫЙ ПЛАН, прогнозируемая доходность позиционных операций: рассчитан из расчета 50% основного трендового движения за контракт, за месяц.
Золото – 50-100 долларов прохода цены (100-200% от полной маржи 5400 долларов на 1 контракт 100 тр. унций). Цена на металл, меняется не менее чем на 100 долларов - основное трендовое движение за 2 мес. контракт. (100 долларов = 200% от полной маржи). Фактически потенциал доходности от 30-50% капитала.
Нефть – ввиду большого количества участников и быстрой расторговки 1 мес. контракта, позиционно торгуем исключительно свинги от 150 пп и более. Проходы по нефти за контракт составляют от 700 до 1000 пп (редко менее 700 пп), из-за особенностей инструмента с минимальным риском взять одной сделкой позу тяжело. Позиционная сделка в 90% случаев состоит из нескольких свинговых операций (сутки, двое).
Риски и методы снижения рисков (риск менеджмент):
Потенциал риска на позиционную сделку – 2-10% (на небольших счетах до 200 к иногда до 20%). Для снижения рисков перед позиционной сделкой объемом, не превышающим 10% торгового капитала, формируется резерв – обычно формируемый резерв составляет 20% общего торгового капитала и более. При такой схеме снижения рисков риск на капитал при позиционной сделке не превышает 2-5% основного капитала. Позиционные сделки считаются высокодоходными и высоко рисковыми операциями, и после формирования резерва фактически рискуем уже заработанным, а не основным торговым капиталом.
Резерв для позиционной сделки с контракта формируется за период от 2 недель до начала нового контракта (фактически – за 1 календарный месяц). Доходность и объем позиционной сделки зависит от сформированного резерва на момент открытия позиции и в отдельных случаях может составлять от 30 – 100 % суммы основного торгового капитала.
Ограничение по объему сделок на рынке фьючерсов США: по правилам объединения Американских фьючерсных бирж (Чикаго), размер позиций по золоту например ограничен 10 000 лот. По нашему опыту размер позиции в единичных позиционных сделках с короткими стопами (20-50 пп) не должен превышать 10% максимально возможного объема или до 1000 лот (эквивалент 8,6 млн. долларов США).
