Рейтинговые агентства снова в работе, понижен статус Ирландии

[Алексей]

Рейтинговые агентства снова в работе, понижен статус Ирландии Итак, в последние сутки торгов евро-доллар не смог продолжить снижение и затормозился в диапазоне 1.2620–1.2720. Началось все с неадекватной реакции рынка на вчерашние провальные данные по рынку жилья в США. Доллар, вместо того, чтобы вырасти к евро на сворачивании аппетитов к риску, неожиданно упал вопреки сложившейся в последние недели корреляции, евро вырос до . На наш взгляд, такое движение вопреки логике можно объяснить только вмешательством крупных игроков. Никакого позитива для евро новость об обвале объемов продаж жилья в США принести не могла – другие рынки явно реагировали продолжением сворачивания оптимизма, доверие к американским облигациям в очередной раз выросло, доходность 10-летних американских Treasuries вчера падала весь день и сейчас составляет 2.48%. Доходности европейских стран PIGS, наоборот, продолжают рост, например сейчас 11.03% по 10-летним греческим и уже 11.32% по 2-летним греческим Но героем вчерашнего дня была Ирландия, с марта кредитно-дефолные свопы по ее госдолгу выросли на 200 пунктов и вчера пробили максимумы, достигнув 299 пунктов. Это подразумевает, что вероятность дефолта страны в ближайшие 5 лет составляет 22.4%. Для сравнения – такая же вероятность для Исландии составляла 21.9% в 2008 году в момент, когда финансовая система страны сколлапсировала, и государство отказалось от госгарантий по банковским вкладам. Сейчас кредитно-дефолтные свопы Исландии торгуются на уровне 315 пунктов, упав с максимума, наблюдавшегося в октябре 2008 года на уровне 1100 п., страну спас от дефолта МВФ, прокредитовавший ее на 4.6 млрд. долл. Как показывают свопы, Ирландия имеет все шансы получить исландский сценарий, и в этом ей “помогло” рейтинговое агентство S&P, понизившее сегодня ночью суверенный рейтинг страны с AA до AA- и присвоив негативный прогноз рейтингу. Именно на этом ночью евро провалился на 1.2618. Однако с утра евро снова начал подрастать и выход неожиданно сильного германского индекса делового климата IFO за август (рост со 106.2 до 106.7 против прогноза 105.7, кроме того вышли лучше прогноза индексы ожидания и оценки текущей ситуации IFO) подбросил евро резко вверх, до 1.2726, пара обновила максимум, показанный на данных по рынку недвижимости. Впрочем, к текущему моменту евро уже успел провалиться на 1.2613, обратно вниз более чем на фигуру, и на этот раз без всякого видимого повода. На наш взгляд, это вполне закономерно. Двойной выход евро за отметку 1.27 после вчерашних данных по США выглядит недоразумением, идет в разрез с резко набравшей обороты тенденцией на уход от рисков и, скорее всего, связан со сбором стопов со стороны крупных игроков перед новым масштабным снижением евро-доллара. Позитивный IFO – это всего лишь отражение низкого курса евро, но этому не стоит придавать значение, поскольку сворачивание темпов роста в США неизбежно со временем приведет к проблемам в Европе. Нам только кажется, что такого развития события ждать не стоит – проблемы в Европе возникнут куда раньше, снова включится “пресс”, который начнет нагнетать негатив вокруг долгового кризиса в Еврозоне. Ранее мы предупреждали о том, что масштабное уничижение евро, наблюдавшееся первой половине этого года, может возобновиться, и теперь мы видим, что “начали работу” уже и рейтинговые агентства.

Источник: FxTeam

Дальше...