Стоит ли торговать фьючерсами?

[FXWizard]

Стоит ли торговать фьючерсами?

Несколько полезных советов для новичков, которые собираются удариться в трейдинг фьючерсами и заработать на этом свой первый капитал. Вы узнаете, что вам придется сделать для этого, и, возможно, решите для себя, стоит ли вам вообще заниматься этим.

С каждым годом тысячи людей, набравшись храбрости, выбирают трейдинг фьючерсами в качестве основного способа укрепления собственного материального положения. И если вы один из них, то причина этого, как правило, заключается в следующем:

- вы уже нажили себе состояние на акциях, взаимных фондах или облигациях и теперь хотите попытать счастья с фьючерсами;

- вы уже кое-что заработали, торгуя акциями или облигациями или вкладывая капитал во взаимные фонды, но вам это надоело, и вы хотите заняться чем-нибудь другим;

- акции, облигации и взаимные фонды принесли вам немного прибыли или не принесли вовсе, и вы хотите сменить род деятельности;

- вы слышали о ком-то, кто не очень хорошо разбирается в торговых делах, но сумел нажить себе состояние на свинине, хлопке или каком-либо другом товаре, и, наконец-то, решили для себя: "Может, и мне попробовать?".

Какова бы ни была главная причина, чаще всего люди приходят на фьючерсный рынок за деньгами. И они не ошибаются. Немногие области инвестирования могут пообещать такую прибыль, как фьючерсные сделки. К сожалению, многие настолько озабочены "обещанной прибылью", что забывают о риске, которому подвергаются, забывают о сложностях, которые могут их подстерегать, и поэтому сделки заканчиваются неудачей.

Первый вопрос, которым следует задаться, если вы собираетесь заключить фьючерсную сделку, это не "как ее заключить?", а "стоит ли ее заключать?". Начинающим трейдерам не следует торопиться с ответом, а лучше рассмотреть достоинства и недостатки сделок такого рода.
Чем вы рискуете, заключая сделки
Заключая товарный фьючерс, новичок сталкивается с риском двоякого рода. Это, во-первых, материальный риск, а во-вторых - психологический риск.

Хочешь добиться успеха? Если ДА, тогда ты должен с самого начала определиться, чем для тебя будет рынок фьючерсов - казино или серьезным бизнесом?

Материальный риск
1 Фьючерсы - это исключительно спекулятивный вид инвестирования. Заключить фьючерсную сделку - значит поставить на карту весь капитал. Очень может быть, что вы наживете целое состояние фьючерсами, но велика и вероятность того, что вы потеряете все, что вложили. Вы даже можете потерять больше. Если вы вложили $10,000 в сделку, которая принесла $15,000 убытка, брокерская фирма тут же потребует с вас $5,000.

2 В общем случае, вам не следует вкладывать более 10% чистого капитала в спекулятивные инвестиции. Фьючерс не должен быть вашей первой сделкой. В идеале, частному лицу следует откладывать деньги на черный день, делать долгосрочные капиталовложения в акции, облигации и взаимные фонды и только обзаведясь собственным домом можно заняться спекулятивными инвестициями, например, фьючерсами.

3 Если собираетесь самостоятельно заключить фьючерсную сделку, у вас должно быть не менее $10,000, которыми вы готовы рискнуть. Иными слова-ми, уклад вашей жизни не должен сильно пострадать, если вы потеряете эти деньги. Если же вы пустите в дело деньги, которые вам нужны, чтобы оплатить проценты по кредиту или заплатить за коммунальные услуги, вы рискуете разориться.

Суммируя пункты 2 и 3, мы можем утверждать, что для того, чтобы заключить фьючерсную сделку, частное лицо должно обладать чистым капиталом в объеме не менее $100,000. Если вы решитесь на фьючерс, не располагая такой суммой, это может лишить вас средств к существованию. Этим объясняется высокий процент неудач у начинающих трейдеров.

Психологический риск
1 Не забывайте о левередже, или кредитном плече. Использование кредитного плеча при заключении фьючерсных сделок может принести как колоссальную прибыль, так и колоссальные потери. Для покупки акций на сумму $100,000 вам необходимо заплатить $100,000. Даже если вы оплатите часть суммы за счет кредита, вы должны выложить $ 50,000. В этом случае финансовый левередж составит 2 к 1. Однако, чтобы продать фьючерс на 30-летние облигации на сумму $100,000, вам достаточно иметь всего $3,000, и в этом случае левередж составит 33 к 1. Многих трейдеров привлекает то, что не обязательно обладать крупной суммой, чтобы начать торговлю фьючерсами. Однако сумма, которую они инвестировали, либо стремительно повышается, либо резко падает. Если стоимость портфельных акций поднимется всего на 3%, вы либо получите прибыль в объеме 100%, либо потеряете свои $3,000 согласно требованию маржи, в зависимости от того, на повышение или на понижение вы играли.

2 Оцените, насколько вы готовы рисковать. Помните, что любой трейдер рано или поздно попадает в ситуацию, когда рынок резко разворачивается против него и заставляет нести большие убытки. Однако профессионалы, в отличие от начинающих трейдеров, не так расстраиваются из-за неудач и всегда имеют в запасе необходимые средства, чтобы пережить тяжелый период. Так что не следует идти ва-банк.

Немногие новички могут справиться с эмоциональным потрясением, потеряв за короткий срок львиную долю своих инвестиций или прибыль, заработанную тяжким трудом. Очень часто после серии неудач трейдер прекращает свою деятельность и упускает возможность заключить выгодную сделку, которая компенсировала бы все его предыдущие потери. Если вы склонны повести себя таким же образом, то фьючерсные сделки - не для вас. Как учит старая пословица, волков бояться - в лес не ходить.

Банковский Депозит

Механизм
Банковский депозит относится к категории финансовых инструментов с фиксированной доходностью (fixed income), т.е. вы заранее знаете точный размер своего дохода, независимо от того, насколько успешно будут использованы ваши средства. Фактически, банк выступает в роли посредника между вами, как кредитором, и тем, кто в конечном счете использует ваши средства.

Риск
Однако, если вы имеете дело с депозитом в банке США, то в случае финансовой несостоятельности вашего банка его обязательства принимает на себя государство в лице Федеральной Корпорации по Страхованию Депозитов (Federal Deposit Insurance Corporation). Размер ответственности FDIC - до $100,000.

Доходность
Средняя доходность по банковским депозитам составляла 6.35% годовых при разбросе от 5.98% до 6.73%.

За и против
Высокая надежность, которая достигается профессионализмом управления вашими средствами и страхованием вкладов на федеральном уровне. Низкая доходность и невозможность использования в качестве залога для получения кредита в брокерской фирме.

 

[FXWizard]

Государственные Казначейские Обязательства

Механизм
Вашим должником становится государство, например правительство США. В хождении три основных вида казначейских обязательств США:
T-Bill T-Note T-Bond
Срок (годы) до 1 1-10 10-30

Выплата процентов держателям T-Notes и T-Bonds производится дважды в год. По окончании срока действия держателям выплачиваются средства в соответствии с номиналом.

По краткосрочным T-Bills проценты не выплачиваются. Продажа их осуществляется по цене ниже номинала, по окончании срока действия держателю выплачиваются средства в соответствии с номиналом.

Риск
Потерять средства, вложенные в Treasuries, можно только в случае объявления дефолта по обязательствам Соединенных Штатов Америки. Именно поэтому Treasuries часто рассматриваются в качестве эталона надежности.

Доходность
Средняя доходность по Treasuries составляла 6% годовых.

За и против
Исключительно высокая надежность. Возможность использования в качестве залога для получения кредита. Низкам, по сравнению с большинством финансовых инструментов, доходность.

Некоторые особенности рынка
Невозможно предсказать все повороты в динамике цен. На рынке господствуют два чувства - страх и жадность. В отличие от рациональных мотивов, скрывать которые нет необходимости, жадность часто маскируется под надежду. А что обнадежит трейдера лучше, чем вера в то, что он будет знать заранее, что его ожидает на рынке? Но посудите сами - могут ли люди предсказывать будущее?

Чтобы заключать выгодные фьючерсные сделки, вам не следует полагаться на прогнозы. Конечно, не исключено, что какой-либо человек или организация могут составить прогноз, который сбудется. Однако ни один человек и ни одна организация не в состоянии постоянно и точно предсказывать все превратности судьбы рыночного капитала.

Если вы уже перестали полагаться на прогнозы, вам предстоит еще одна, более важная задача. Вы должны уметь определять, какова рыночная тенденция на сегодняшний день. В конечном счете, это умение принесет вам больше пользы, чем тысяча прогнозов.

Без неудач не бывает
Начинающему трейдеру тяжело смириться с тем, что когда-нибудь его обязательно постигнет неудача. В действительности же, если вы вовремя зафиксируете убытки, это принесет вам определенную пользу. Научившись вовремя избавляться от убыточных позиций, вы сможете размещать освободившиеся активы более выгодно. Потеря денег - это плохо, но если вы сведете каждую отдельную потерю к минимуму, это может оказаться весьма выгодным впоследствии.

Многие трейдеры, начиная свою карьеру, стремятся заключить как можно больше выгодных сделок, не задумываясь о том, что в погоне за быстрой прибылью они упускают возможность заключить особенно выгодную сделку. Более опытные трейдеры понимают, что количество выгодных сделок - это зачастую пустые, ничего не значащие цифры. В конечном счете, следует принимать во внимание только то, компенсируется ли общий объем потерь общим объемом прибыли. До тех пор, пока вы зарабатываете больше, чем теряете, не имеет значения, сколько сделок оказались выгодными: три из десяти или семь из десяти. Главное - свести потери к минимуму, а прибыль, наоборот, увеличить.

Тест
Чтобы проверить, действительно ли вы готовы материально и психологически к тому, чтобы самостоятельно заключить фьючерсную сделку, мы предлагаем вам этот простой тест. Чтобы пройти его, вы должны сделать следующее:

1. Сходите в банк в день, когда на улице будет самая омерзительная погода.
2. Снимите $10,000 наличными.
3. Выйдите из банка и подбросьте деньги вверх.
4. После того, как деньги разлетятся в водовороте ветра и дождя, вернитесь домой, сядьте на диван и скажите: "Черт, как Я сглупил! Зря Я это сделал!..".
5. Просто забудьте и продолжайте наслаждаться жизнью. Если это вам по силам, то вы действительно готовы заключить сделку, и у вас есть шансы на успех. Если нет, то все равно можно попробовать (по правде говоря, большинство трейдеров приступают к заключению сделок, будучи не в состоянии пройти этот тест). Только не забывайте, что вы идете на риск, и будьте готовы нести ответственность за свои действия.

Ваш ключ к успеху
У вас должен быть план. В каждой области человеческой деятельности найдется свой Майкл Джордан - профессионал, который задает настолько высокий уровень, что все остальные могут только мечтать о подобных достижениях. Это относится и к фьючерсам. Есть трейдеры-профессионалы, которые, полагаясь на свой ум и интуицию, всегда знают, что, когда купить или продать, и получают огромную прибыль. Однако это скорее исключение из правила. Очень часто начинающий трейдер приходит на рынок, вовсе не собираясь стать Майклом Джорданом в финансовой сфере. Обычно ему это очень дорого обходится.

Если начинающий трейдер не привык планировать свои действия, можно со всей уверенностью утверждать, что рано или поздно он не выдержит психологических нагрузок и совершит ошибку. Ни один здравомыслящий человек не станет открывать свое дело, не имея четкого представления о том, чего он хочет достичь и какими средствами. Это также относится и к фьючерсам. К ним нужно относиться как к своему делу, а не как к дополнительной работе или увлечению, если вам, конечно, не доставляет удовольствие терять деньги.

Составляя план, вы должны принять во внимание следующее:

а. какой рынок вы выберете;
б. как вы определяете, стоит ли заключать сделку;
в. как вы определяете, принесет ли сделка прибыль;
г. как вы определяете, принесет ли сделка убытки;
д. какой суммой вы готовы рискнуть;
е. каковы ограничения на размер маржи.

Трейдеры, которые приступают к заключению сделок, не ответив на эти вопросы, полагаются на авось, и их шансы на успех в конечном счете невелики. С большой вероятностью они будут кочевать с одного рынка на другой, где-то не задерживаясь, где-то оставаясь надолго, заключать невыгодные сделки в надежде, что в будущем положение дел исправится, а при выгодных сделках - быстро получать небольшую прибыль. Этот список можно продолжать до бесконечности.

Ваша стратегия должна быть четкой, как карта дорог
Когда вы заключаете новую сделку, вы уже должны знать, как вы поступите, если рыночная ситуация сложится не в вашу пользу, и как - если обстоятельства будут вам благоприятствовать. Тщательно продуманная стратегия - это единственное средство против эмоциональных потрясений, возникающих как реакция на непредвиденные события. Для того, чтобы оценить ваш план действий, задайтесь вопросом, часто ли вам приходится принимать субъективные решения, прислушиваясь к "внутреннему голосу". Если каждое утро вы просыпаетесь и принимаете глобальные решения заново, даже не мечтайте об успешной карьере.

Вы должны быть достаточно дисциплинированны, чтобы следовать стратегии
Если вы обладаете достаточным торговым капиталом и разработали подробный план действий, то единственное, что может помешать вам - это отсутствие дисциплины. Хорошая стратегия и жесткая дисциплина дополняют друг друга. Если у вас хорошая стратегия, вы будете заинтересованы в том, чтобы четко ей следовать. С другой стороны, если вы готовы следовать своей стратегии, то это должна быть хорошая стратегия.

Корпоративные Векселя.

Механизм
Вексель является обоюдовыгодным инструментом, поскольку между вами и корпорацией нет посредников (банков), поэтому вы оказываетесь единоличным получателем всех выплат.
Вы получаете право на выплату в размере номинала (обычно кратен $1,000 или $5,000) по окончании срока действия, а также регулярно (обычно, дважды в год) в размере, установленном в момент выпуска векселя (в процентах от номинала).
Доход по корпоративным векселям не зависит от того, насколько успешно корпорация, продавшая вам свой вексель, использует полученные средства.

Риск
Потерять свои средства можно только в случае объявления соответствующей корпорации банкротом. В этом случае материальные претензии удовлетворяются в следующем порядке - Налоговая Служба США, кредиторы (т.е. вы, как держатель векселя), акционеры.

Доходность
Доходность корпоративных векселей в среднем выше доходности Treasuries. По состоянию на 18 ноября 1998 векселя IBM со сроком действия до 2019 года и выплатами по ставке 8.375% годовых продавались по $121.75 за $100 (т.е. вексель с номиналом $1,000 можно было купить за $1,217.5), что дает доходность в размере 5.99%

За и против
Довольно высокая надежность при значительно более высоком по сравнению с другими долговыми инструментами уровне доходности. Хотя вы лишены возможности участвовать в прибыли компании, кредитором которой вы являетесь.

Акции

Механизм
Вы покидаете позицию кредитора, став совладельцем тех корпораций, которые, по вашему мнению, ожидает коммерческий успех. Для корпораций привлечение акционерного капитала является самым привлекательным способом, поскольку средства, полученные от продажи акций, не требуют ни возвращения (корпорация не несет обязательств по выкупу акций у своих акционеров), ни выплаты процентов.

Риск
Риск при вложении денег в акции заключается в невозможности продать их по цене, равной или превышающей покупочную стоимость в случае падения котировок.

Доходность
Может измеряться сотнями процентов годовых. Однако более реальными являются консервативные вложения в blue chips, дающие в среднем 18% годовых.

За и против
Единственная ситуация, в которой следует воздержаться от использования этого финансового инструмента - не следует вкладывать в акции средства, предназначенные для покрытия текущих расходов и краткосрочные (1-2 года) сбережения на неотложные нужды.

Правило 1: Учитывайте рыночные тенденции.
Основной принцип - это свершать покупки в те периоды, когда рынок стабилен и цены достаточно высоки. Для одних трейдеров рыночная тенденция длится несколько мину, для других - многие месяцы. Важно заранее определить, какими единицами времени вы будете измерять продолжительность тенденции - днями, неделями или месяцами. Может быть, вам удобнее пересматривать свою позицию каждый день, а может быть, вы предпочитаете обращать внимание только на долгосрочные тенденции. Тем самым:

1. определите единицу времени, которой вы будете измерять периоды рынка;
2. разработайте объективные критерии, по которым вы будете определять тенденцию;
3. учитывайте рыночную тенденцию при заключении сделок.

Правило 2: Вовремя фиксируйте убытки.
Вовремя фиксируйте убытки - это самое важное правило трейдера. Как уже говорилось, невозможно постоянно предсказывать будущее. Вам придется смириться с тем, что какие-либо тенденции рынка вы заметите слишком поздно, а в другой раз, наоборот, поторопите события. Поэтому чрезвычайно важно свести потери к минимуму и не допустить серьезных ударов, которые подвергают опасности ваш капитал, карьеру, а порой и будущее.

Надейтесь на лучшее, готовьтесь к худшему
Единственное, что мы можем вам гарантировать, это то, что, когда вы приступите к заключению фьючерсных сделок, у вас обязательно будут потери. Если это вас огорчает, подождите немного, и вы убедитесь в справедливости этих слов. "Надейтесь на лучшее, готовьтесь к худшему," - это, возможно, лучший совет, который можно дать начинающему трейдеру. А те новички, которые последуют этому совету, имеют все шансы сделать хорошую карьеру.

Если вы заключаете фьючерсные сделки, с вами непременно произойдет что-нибудь из ниже перечисленного:
- вы заплатите максимальную цену дня;
- вам заплатят минимальную цену дня;
- ситуация на рынке изменится в вашу пользу, как только вы уйдете домой;
- у вас будет больше невыгодных сделок, чем вы ожидали.

Когда происходят ситуации подобного рода, то особенно заметным становится различие между профессиональными трейдерами и любителями. Любитель будет сердиться, кричать, винить брокеров, пересматривать задним числом свой план, который он так тщательно продумал, и недоумевать, почему же ему З"так не повезло". А профессионал просто пожмет плечами, составит заказ на завтра и заснет спокойным сном, чтобы завтра снова вернуться на биржу.

Успех во фьючерсных сделках, как и в любой другой сфере бизнеса, зависит от того:
- насколько четко поставлена цель (вы заключаете сделки ради денег или ради удовольствия?);
- насколько хорошо продуман план (см. выше);
- хватит ли у вас жизнестойкости, с одной стороны, и денежных средств, с другой, чтобы выдержать неудачи, с которыми рано или поздно сталкивается каждый.

Удача
Может быть, вы ждете, что в заключение статьи мы пожелаем начинающим трейдерам удачи. Не можем этого сделать, так как этим мы оказали бы им медвежью услугу. Автор книги "Маги рынка" ("Market Wizards") Джек Швагер спрашивает Ричарда Денниса, который весьма успешно занимался фьючерсами: "Какова роль удачи в вашем деле?". Деннис отвечает: "В конечном счете, удача не играет никакой роли. Абсолютно никакой. Не думаю, чтобы хоть кто-нибудь из моих коллег нажил состояние благодаря тому, что удачно начал свою карьеру".

Так что не надейтесь на удачу. Приступайте к заключению фьючерсных сделок, тщательно подготовившись, и не забывайте об ответственности за свои поступки. Только тогда к вам придет успех.

 

[Deer]

Стоит ли торговать фьючерсами?
Заключить фьючерсную сделку - значит поставить на карту весь капитал. Очень может быть, что вы наживете целое состояние фьючерсами, но велика и вероятность того, что вы потеряете все, что вложили.

не обязательно фьючерсы на весь капитал открывать, и соответственно весь его выставлять на риск.