Алексей
Активный участник
“Новая нормаль” означает прощание с двухзначной прибылью; так как долговая нагрузка и дерегулирование “уходят с горизонта”, а их полярные противоположности на подъеме”, - написал Билл Гросс (Bill Gross), управляющий директор Pimco в инвестиционных перспективах на октябрь. Во вторник Гросс заявил CNBC о том, что ожидает в скором времени начала нового раунда количественного ослабления ФРС, которое он называет “последним издыханием”. В прогнозе он указал, что будущий инвестиционный доход будет “заметно ниже”, чем в среднем было раньше. Меньше также заработают хедж-фонды, которые столкнулись с меньшей доходностью активов. Вероятно, им придется смириться с “однозначным будущим”.
Прибыльность облигаций “анемична” из-за низких ожиданий по ВВП и инфляции в развитых экономиках. “Даже самые дикие быки на Уолл-Стрит и по всему миру с трудом сумеют произвести прибыль в 12% от акций, при росте номинального ВВП в 2-3%. При “старой нормали” прибыль получалась из-за быстро растущих цен на активы, которые росли из-за долгов и были соотносимы с процентными ставками, однако сейчас, в условиях уменьшения долговой нагрузки по всему миру, требуется новый фундамент. Наилучшим вариантом могли бы стать старые добрые “инвестиции в производство, однако это займет много времени и потребует политического мужества, согласно Гроссу.
Bill Gross: Say Goodbye to Double-Digit Returns, CNBC, Sep 29
Источник: FxTeam
Дальше...