Аналитические записки от S&V Tradeprofi

[Massimoaa]

Относительно успокоенная новостями о том, что Греции сгинуть не дадут в одиночку (старик Трише сказал о дефолте даже не помышлять),
толпа быков ринулась покупать евро с целями где-то в районе 1.3700 или даже выше, к 38й фигуре
Устали медведи давить.

Но передышка их будет недолгой, ибо рейтинг суверенного долга Греции упал до мусорного.
На очереди Португалия, Ирландия, Испания.
Болгария честно созналась, что не сможет в зону евро войти, не сдюжат с их бюджетным дефицитом.
Так что падать нам фундаментально еще - дна не видно.
А пока отрасти нужно.

 

[Massimoaa]

Золото XAUUSD уверенными темпами растет в район 1170 долл, обновить годовой максимум, чтобы вместе с товарными валютами и фьючерсами скорректироваться параллельно с S&P500 и Доу-Джонсом.
Перспектива коррекции на ближайшей неделе в районе 10-15% по индексам уже в открытую обсуждается американскими трейдерами.
Для квартальных отчетов статистика корпорациям нужна красивая. Будут избавляться от рисковых активов.

 

[Massimoaa]

Почем фунт...стерлингов?

Техническая картина по фунту - уверенный вырост после пилообразной коррекции на часовых (эта модель даже у глубокоуважаемого Эллиотта встречалась в его запутанной теории) - позволяет предположить, что завтра, после публикации торгового баланса, валюта ее величества будет в фаворе у быков: судите сами, фунт весь 1-й квартал 2010 года падает, нет, он чудовищно валится, а из учебников макроэкономики мы знаем, что когда валюта слабеет, динамика торгового баланса позитивна.
Поэтому аналитики предрекают скромную позитивную динамику.

А мы предположим нескромную позитивную динамику и хорошее движение самой спекулятивной из мировых валют в район 1.5590

 

[Massimoaa]

Китайские страсти улеглись

По мере того, как улеглись китайские страсти (неожиданный дефицит торгового баланса, разговоры о ревальвации юаня) и все, кто хотел, вышли в доллар под аукционы в США, азиатские игроки обнаружили, что ликвидности пока еще хоть залейся, и можно смело покупать всё подряд.

EURJPY покупали вчера с целями в районе 130.7 - 132.1
EURUSD - buy on dips - помните? - цели в районе 1.3780 и после новой коррекции у 1.40 - 1.42
GBPUSD - цели у 1.5590/00

Понедельник-вторник были испытанием на прочность - в такие дни лучше "посидеть на заборе".

Сегодня день доллара:
мы узнаем
а) об инфляционном давлении на доллар - есть ли оно? (часто евродоллар и золото реагируют на параметр роста/падения потребительских цен в США); по большому счету, бояться инфляции в текущих обстоятельствах им не стоит - она, скорее, индикатор роста экономики, чем наоборот; Япония радуется, когда у них проскальзывает намек на инфляцию;
устойчивая положительная динамика показателей инфляции (цены производителей, потребительские цены...) также косвенно дает представление о том, когда ФРС задумается вплотную о подъеме учетной ставки

б) о том, что в очередной раз думает председатель ФРС Бен Бернанке об американской и мировой экономике (хотя сомневаюсь, что на рынке остался хоть один человек, который не слышал его точку зрения раз 5-7 за последние месяцы); иногда, впрочем, выступления Бернанке заканчиваются маленькими сенсациями

в) о розничных продажах в США - хороший показатель потребительской активности, вопрос в том, добавит ли это оптимизма рынку (пара доллар-йена обычно отражает этот оптимизм скачками в ту или другую сторону)

 

[Massimoaa]

По секрету всему свету

В СМИ, подконтрольные ведущим мировым финансовым группам (Reuters, в частности), просочилась информация о рекордном росте ВВП Китая в 1-м квартале 2010 года.

С какой целью "просочилась" эта информация, нам предстоит разобраться, принимая во внимание топтание ведущих мировых валют в узких коридорах последние 3 дня и запутывание повышенной волатильностью мелких игроков.

 

[Massimoaa]

Кто хорошо падает, отлично растет!

Сильное движение в паре евродоллар в Азиатскую и Европейскую сессии призвано убедить всех игроков рынка в том, что паре снова пора падать.
Стопы снесены вплоть до 3530, динамика приличная, объем продаж впечатляет.

Однако, взглянем на факты трезво:
1) Греция разместила облигации, хотя снова спред к бундесам вырос
2) на выручку греческому бюджету предполагается выдать большой пакет финансовой помощи
3) о дефолте задумываться рано, ибо в этом году "всего" 53 млрд долл нужно погасить из примерно 300
4) остальные проблемные страны PIIGS пока на горизонте не маячат
5) в конечном счете, правит бал американская ликвидность - то есть доллар, и этой ликвидностью, надувающей ДоуДжонс, как воздушный шарик гелием, пухнет рынок
6) отчетность американских корпораций - традиционный выход из рисковых активов в деньги

Вывод:
ловить точку разворота по паре евродоллар в районе 35 фигуры, ибо фундаментально причин для обвала евро не наблюдается, идет чисто техническая игра

 

[Massimoaa]

Объемы этой недели

Поскольку две последние недели пристальное внимание мы уделяем паре EURUSD, хотел бы обратить ваше внимание, уважаемые читатели, на такой интересный феномен: на часовом графике представлены объемы торгов по паре по данным ECN Currenex (платформа StrategyRunner)

Пунктиром обозначены выходные - это разделитель для недель.

Текущая неделя охарактеризовалась сравнительно большим объемом торгов во вторник, 13.04.2010 с последовательным снижением объема к пятнице, сегодня, 16.04.2010.
Снижение цены вместе со снижением объема торгов (как тут не вспомнить Б.Вильямса с его "аллигатором" и "индексом облегчения рынка") вполне может оказаться сильным указателем на готовность крупных игроков покупать от подходящих уровней.

В предыдущие недели такими уровнями были 3450-3500.

 

[Massimoaa]

О выборе вариантов

Пирамидальные построения под чутким руководством ГолдманСакса обнажили еще кусочек вершины айсберга, туша которого по-настоящему угрожает всем, кто связан с этой пирамидой. Косвенно или прямо, это крупнейшие финансовые институты (Дойче Банк, Сити Групп, хедж-фонды и тд). Как выяснилось, креативные финансисты умудрились на базе высокорисковых облигаций создать еще более высокорисковые.
Остается догадываться, что придумали творческие люди из фондов и банков меньшего размера, насколько распространилась зараза "мусорных" долговых обязательств и сколько еще банков лягут на бок.

Очевидно одно: вытягивание за ниточки новых "утопленников" плохо для доллара. Еще хуже для тех, кто котируется хуже доллара.

Тенденция ухода от рисков, говоря простым языком, медвежьи движения в евро, фунте, золоте хорошо прослеживаются, иногда опережающим порядком, в паре USDJPY. Иногда даже за неделю вперед.

 

[Massimoaa]

Евро, Греция, вулкан

Вулканологи не предрекают пока радикального изменения климата из-за маленького извержения. Ей-богу, невозможно это название произнести.
Хваннадальсхнукюр куда как мелодичнее, чем...вот этот маленький пепельный вулкан.

Греция разместилась - 13-недельные векселя под 3,65% годовых, биды в 4,6 раза больше оферов. С одной стороны, ставка конечно не фонтан.
С другой, спекулянты верят в то, что пропасть евродолжникам не дадут.

Давление из Штатов продолжается, лонги потихоньку ликвидируются, толпа выпрыгивает в кэш, ибо:
а) коррекция на фондовом и товарном рынке назрела
б) SEC непременно разберется, кто виноват и накажет, кого попало за подписку на "производные мусорные долговые расписки" (мусор от мусора, как выяснилось, дает сверхприбыли!)

В таких условиях трудно ставить на рост рисковых активов. Но евробыки еще могут сказать свое слово. Золото может поддержать.

 

[Massimoaa]

О склонности к риску

Тема противная, потому что муссируют её в западных аналитических и трейдерских кругах сплошь и рядом:
аппетит к риску

И хотя пара USDJPY почти никаких, кроме как с Никкеем, корреляций не имеет, но частенько выступает барометром этого самого пресловутого "аппетита".
Вторые сутки растет без остановки на этот раз. Однако же, и остальные пары тоже в доллар выходят.
А на рынке фьючерсов и акций сегодня скупка. Все в зеленом. Значит, и правда "аппетит" проснулся. Просто на другом рынке.

 

[Massimoaa]

В Греции всё есть. За чей счет?

Коротко о главном из жизни EURUSD:
всё плохо

Сегодня состоялись два знаковых аукциона в Германии и Португалии.
Португалия разместила краткосрочные обязательства (3 и 9 месячные)
под более высокий процент, чем ранее.

Аукцион на 3 млрд евро по 30-летним "бундам" привлек покупателей на 2,75 млрд. "Недоподписка" это называется. Undersubcribed.
Есть мнение, что это отголоски ситуации с Грецией - дураков нет, все понимают, что долговая нагрузка стран PIIGS ("pig" - свинья, в английской интерпретации "свинья" - жадный человек) ляжет тяжким бременем именно на Германию.

Глобально это означает примерно следующее: где бы мы ни вошли в шорт по евродоллару, будем в прибыли...

 

[Massimoaa]

Предсказуемые евромедведи

Коротко о главном из жизни EURUSD:
всё плохо

Глобально это означает примерно следующее: где бы мы ни вошли в шорт по евродоллару, будем в прибыли...

"Только вымолвить успела..."
Как сегодня прогноз стал жизнью.

Выяснилось, что чиновники в Греции занизили дефицит бюджета с 12,9 до 13,6%. Сюрприз, правда? Если они до того умудрились за несколько лет нарисовать красивую картинку при госдолге в 115% ВВП - чего удивляться их художествам? Удивительно, как еще EUR и USD не торгуются 1:1. Это до поры, пока американский рынок пухнет и лопается от дешевых долларов.

Жаль, что евро сильно тянет вниз остальные валюты и золото - в ближней перспективе у GBPUSD нет большого негатива, кроме уже обсуждавшегося - дефицит федерального бюджета в 12% и госдолг около 100% ВВП. Так у кого ж их нет нынче?

Если бы не евро, сходить бы GBPUSD к 5800 - чудесный уровень, один из больших уровней.
Консолидация последних дней может быть прелюдией к бычьему рывку, однако перед британскими выборами прогнозы делать - неблагодарное занятие.

Текущая ситуация: евро продано, золото куплено, по фунту в две стороны открыты позиции.

 

[Massimoaa]

Йена, доллар, золото

Сегодня растут против всех.
И чудесно валится Доу-Джонс.
Если это давно ожидаемая большая коррекция, то нам суждено сделать вниз 10-15% по доходным и рисковым инструментам.

Пристегнитесь, дамы и господа, на всякий случай, и поставьте стопы в безубыток, кто в шорты вместе с нами вошел. Ибо волатильность не исключается, могут обмануть доверчивых трейдеров.

 

[Fin65]

Он и может быть только профессиональным, все остальное рулетка=)

 

[Massimoaa]

Британские банки под ударом

Совокупный кредитный портфель крупнейших британских банков для Греции, Португалии и Испании оценивается в 100 млрд фунтов.

Никого не минует чаша скорбная. Пока некоторые финансовые деятели осторожно заявляют об "улучшениях в динамике развития прогресса показателей", кризис разминается перед боем.

Греческие облигации списаны в мусор, по 2-летним доходность достигает 21% годовых, по 4-летним 11% годовых.

Падение плюс большая волатильность - мой прогноз по EURUSD. Продавать на отскоках. Цели внизу выбирает каждый по вкусу - 1.30, 1.25, 1.15

 

[Massimoaa]

Тихий рост доллара

О ситуации вокруг Греции сказано и написано уже столько, что переписывать чужие мысли неохота.
Суть проблемы с коллективной помощью Греции в том, что это не разовая акция "заплатил - забыл", а очень серьезный удар по сплоченности евровалютного союза и, не побоюсь этого слова, по целостности ЕС политической и экономической. Удар, последствия которого пока можно лишь с разной долей вероятности описывать по шкале от "не очень хороших" до "крайне ужасных".

На фоне того, что одна страна ЕС рисовала отчетность и копила скрытые долги, остальные (в очереди на получение помощи) так же точно не задумывались о трудных временах.
Итог - фундаментальный подрыв устоев евровалютного союза. Лично я за точку зрения Нуриэля Рубини, который предсказал апокалиптический сценарий вплоть до развала ЕС. По крайней мере, экономического развала.

К конкретике:
Рост доллара сопровождается последнюю неделю серьезным ростом стоимости золота. Спекулятивные хедж-операции на фоне снижения евро, фунта и йены.

Самые логичные рекомендации сейчас - перспектива среднесрочная:
1) на отскоках продавать евро против доллара - думаю, даже 19 мая ничего не изменит (дата первого транша Греции - 8,5 млрд), ибо институциональные инвесторы фундаменталы ушли из евро (это ощущается по резко возросшей волатильности), а спекулянты сильно высоко пару поднять не смогут - не на чем; цели пока непонятны - 1.25 может покориться в ближайшее время

Серж считает, что можем и до 1.12 докатиться
2) на прогибах покупать доллар против йены - дифференциал ставок краткосрочного финансирования 3-month LIBOR растет в пользу доллара, возможны отливы в йену, на них будет удобно покупать доллар - в качестве цели лично мне нравится 100 йен за доллар
3) возможно, на отскоке до 1140 или 1160 (сильные уровни) покупать золото с прицелом на новые рекорды в районе 1250 долл/тр.унция

 

[Massimoaa]

Розничные продажи в еврозоне, март

Розничные продажи в еврозоне демонстрируют нулевую динамику.
Вряд ли эта новость сильно повлияет на пару EURUSD, на повестке дня куда как более серьезные события: всеобщая забастовка в Греции и дебаты в парламентах европейских стран.
Забастовка: "побастуют - успокоятся"? или выполнение драконовского плана по сокращению госрасходов будет сорвано?
Дебаты: некоторые парламентские фракции стран-доноров (кредиторов) могут быть против выделения Греции финансовой помощи по ставкам гораздо ниже рыночных.

 

[Massimoaa]

Некоторые объяснялки

Почему не 10 (20, 30 и 50) пар сразу мониторю?
Потому что для работы на финансовом рынке нужна 1-2 пары, остальные - для определения текущего "аппетита к риску" и направления движения, скажем, внутри дня.

Именно поэтому для работы выбрана самая "горячая", самая непростая и самая в данный момент трендовая пара - EURUSD.

Прогнозы по золоту давать XAUUSD - неблагодарное и в то же время беззаботное занятие. Ибо, с одной стороны, при волатильности золота депозит для реального заработка на этом инструменте должен быть около 50 000 долл, чтобы просадки в 3000-4000-5000 долл не замечать.
С другой стороны, всем понятно, что тренд восходящий - дать прогноз 1250 долл/тр.унция и спать спокойно.
Точки входа по золоту - на больших и сильных уровнях типа 1140, 1160, 1120, 1090. Но стопы - не менее 2000пп (то есть 20 долл при котировках типа ХХХХ.ХХ)

 

[Massimoaa]

EURUSD weekly

На недельном графике с июля 2008 пара EURUSD отработала очень точно несколько уровней отката + двойное дно в районе 1,24

Таким образом, цель минимум для шорта - 1,2400/50
При сохранении текущего тренда в его динамике цель максимум - 1,0930/50

 

[Massimoaa]

GBPUSD - секреты мастерства

Рискну предположить, что трейдеры из Сити, которые роняют фунт стерлингов прям сейчас уже к 4950, что-то знают про завтрашнее утро, когда они будут собирать свои шорты в районе 49-й фигуры...а может, и ниже.
Виртуальное голосование на facebook (около 30 000 проголосовало) показывает 36% за либерал-демократов. Это революционный взгляд. Некоторые идеи либ-дем партии сомнительны (типа замены фунта на евро).

В общем, продают королевскую валюту, бьем рекорды по всем фронтам.