Добрый всем, мне показалось очень интересным, аналитика на сегодня от Елены Кашиной:
Не совсем бредовые мысли. Американский предмаркет
Опубликовано 13:34 13.12.2011
И опять сказать нечего...
А потому вновь обратим внимание на огромные объемы (выше исторического максимума) длинных позиций коммерческих игроков по EUR, которые хеджируют короткие позиции спекулянтов, где объемы также значительны. При этом текущие объемы спекулятивных длинных позиций по EUR минимальны по историческим меркам. Как-то и когда-то должен схлопнуться этот карточный домик!
Однако пока давление на EUR продолжается. Ситуацию слишком затянули, и выход из текущих идей должен быть резким.
Вот что интересно. На момент публикации дразнят проблемами в Commerzbank. Говорят, что банковский концерн уже несколько дней ведет переговоры с правительством Германии о финансовой помощи. Тему зарядили до 24 декабря, когда будто бы можно ожидать какого-то соглашения.
Для сведения: активы Commerzbank по данным на 2008 г. составляли около $869 млрд (второй банк Германии по величине активов). Известно, что правительство Германии является крупнейшим акционером Commerzbank (25%). Другим крупным акционером считается итальянская страховая группа Generali (8,6 %). Общее количество акционеров - около 290 тыс.
Говорят, банку необходимо увеличить капитал на 5,3 млрд EUR. В сравнении с величиной активов сумма вроде бы некритическая, однако, за примерно такими же суммами охотятся европейские государства, проводя аукционы по размещению облигаций. Так что действительно, все познается в сравнении.
Как будет реагировать правительство Германии, неизвестно. В СМИ озвучивается один из вариантов развития событий - избавление от рискованных активов принадлежащего Commerzbank банка Eurohypo, которые могут быть переданы кредитным организациям, получающим финансовую помощь по программе немецкого правительства SoFFin.
Здесь непременно надо поинтересоваться, что такое Eurohypo. С одной стороны, это вроде бы инвестиционный банк, т.е. обычный финансовый институт, который организует для крупных компаний и правительств привлечение капитала на мировых финансовых рынках; оказывает консультационные услуги; брокерские услуги (являясь посредником при торговле акциями, облигациями, деривативами, валютами и сырьевыми товарами), а также выпускает аналитические отчеты.
С другой стороны, Eurohypo – европейский ипотечный банк. Известна 100%-ая принадлежность Commerzbank. Eurohypo - одиннадцатый по величине банк в Германии с бухгалтерским балансом 214,2 млрд EUR (по данным на 2007 г.). Еще Eurohypo называют глобальным «пограничным» игроком на рынке недвижимости. Особенно активная ипотечная деятельность велась с 2001 г. до момента, когда грянул ипотечный кризис.
«За границей» операций Eurohypo сидели и сидят такие структуры как Deutsche Bank, Dresdner Bank и Commerzbank. В свое время, когда указанные структуры «сливались» частью активов в Eurohypo, цель была одна - стать самым сильным игроком на имущественном рынке и рынке государственных долговых инструментов.
Что делается в настоящее время на долговом рынке – известно. А про ипотечный кризис временно забыли, но он ведь никуда не исчезал...
Вот потому и говорят, что риску подвергается вся финансовая система Еврозоны (Европы). Как говорится, не мытьем, так катаньем.
Однако если вспомнить, какие движения повлек за собой крах Lehman Brothers в США, если вспомнить кризис долларовой ликвидности..., то можно прийти к неожиданным выводам.
А здесь Еврозона и EUR...
А что пока? Пока ждем-с FOMC в 23:15 мск."
----------------
График прикладываю к выделенному тексту