Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика от FxPro]

Уровень безработицы в США достиг максимума с 1983 года, payrolls в соответствии с прогнозом

Число рабочих мест в экономике США сократилось на 651 тысячу в феврале, что в точности совпало с ожиданиями рынка (-650 тыс.) Эти показатели могли бы стать самыми плохими с 1949 года, если бы не были пересмотрены показатели января (-655 тыс.) и декабря (-681 тыс.). Уровень безработицы достиг 8,1%, что превзошло прогнозы в 7,9%, а в январе этот показатель был 7,6%. Текущие показатели безработицы высшими за последнюю четверть века. Темп падения числа рабочих мест вновь дает надежду, что наиболее резкое ухудшение позади. О том же говорили и данные по ISM в среду, что позитивно отражается на склонности участников рынка скупать акции, так как весь негатив уже заложен в индексы, находящиеся на 12 летних минимумах. Некоторые также интерпретируют текущие цифры как положительные на фоне ожиданий падения занятости на 700 тысяч. Суммарно по итогам недели мы видим, что ситуация в США продолжает оставаться тяжелой, хотя есть некоторые признаки стабилизации (не улучшения!). Отличие от октября-ноября состоит в том, падение биржевых котировок не влечет за собой обвалы валют. А склонность участников рынка к фондированию в иенах вывела usd/jpy к 99,50, несмотря на традиционное для этого времени года снижение на фоне репатриации прибыли японскими корпорациями. Торгово-взвешенный индекс доллара направился к нижней границе восходящего коридора, а это запас хода в полтора процента или по eur/usd в область 1,30, с учетом, что иена на таких новостях снижается. При этом индекс находится вблизи максимальных уровней с 2006 года, что очень плохо для производственных отраслей США. С такими показателями, коррекция к нижней границе канала может перерасти в полномасштабное снижение. Таким образом, необходимо внимательно следить за данными из зоны евро, так как только они в случае серьезного ухудшения могут послужить ориентиром для дальнейшего падения единой валюты и повлиять на склонность к риску по всему рынку, вновь вызывая спрос на доллары.

 

[Аналитика от FxPro]

Платежный баланс Японии дефицитный впервые с 1995г

Платежный баланс Японии дефицитный впервые с 1995г, но самое худшее может быть уже позади

Впервые за 13 лет сальдо платежного баланса Японии стало отрицательным, согласно опубликованной сегодня Министерством Финансов статистике. Как сообщается в отчете, дефицит составил 172,8 млрд. иен против профицита в 125,4 млрд. месяцем ранее и 1163,7 млрд., в январе 2008 года. Значительная часть дефицита обусловлена сокращением экспорта (-46,3% г/г), в то время как импорт снижается более низкими темпами (-31,7%). Но по сравнению с декабрем прошлого года нужно отметить замедление оттока прямых и портфельных инвестиций из страны (вдвое по сравнению с прошлым годом и в 6 и в 9 раз к декабрю соответственно). Основная часть капиталов, которые были взяты взаймы под низкую процентную ставку в Японии, были возвращены назад, вероятно, еще в конце прошлого года, тогда же и был достигнут минимум по usd/jpy. Обновить минимум в январе пытались, но не сумели, минимальное закрытие за 13 лет произошло 17 декабря. Эти же 13 лет мелькают и в сроках, когда в последний раз наблюдался дефицит в платежном балансе. То, что Банк Японии принялся активно расширять предложение иен путем выкупа краткосрочных обязательств компаний, а также запустив несколько более серьезных программ, позволило намного быстрее ослабить курс иены, что в дальнейшем, несомненно, будет оказывать положительное влияние на экспортеров. Тогда, в 1995, usd/jpy провалился ниже 98 иен за доллар оставшись там в течение полугода, после чего начался рост к существенно более высоким уровням. Сейчас столь губительно высокий курс иены был почти вдвое меньший срок. После чего его также мощным движением «вынесли» из этой зоны. Положительным моментом является также рост индекса настроений среди Economy Watchers, он прибавляет уже второй месяц на фоне стабилизации цен.Тем не менее, в марте, пара еще повоюет за отметку 100, так как на ней совпадают психологически важный уровень, 100-дневная скользящая средняя и репатриация прибыли в связи с окончанием финансового года.

 

[Аналитика от FxPro]

Безработица в Швейцарии продолжает расти

Безработица в Швейцарии продолжает расти, но темпы в феврале заметно снизились

Безработица в Швейцарии выросла в феврале почти на 4 тысячи человек, против 9,6 тыс. в январе и 11,1 в декабре. Безработица растет 8-й месяц подряд, причем если спад с июля по январь можно было отнести на сезонность, то последующая статистика отражает ухудшение на рынке труда. С наличием сезонности связано также и снижение роста уровня безработицы. Тем не менее, уровень безработицы продолжает расти, составив в феврале 3,4%, что является максимальным уровнем с апреля 2006 года. Курс usd/chf отреагировал падением, что позволяет предположить, что рынок ожидал более плохих данных. Пара доллар/франк на протяжении 6 недель торгуется в диапазоне, обваливаясь выше 1,18, но уровни ниже 1,15 участники рынка используют для продаж франка на фоне слабой макроэкономической статистике. Нарушить коридорную торговлю мешает также затишье пары доллара с евро. По отношению к евро франк вновь укрепляется в «зону волнения» со стороны Банка Швейцарии. Как ранее не раз говорили представители SNB, дорогой франк ухудшает условия торговли для местных экспортеров, что для экспортно-ориентированной страны является серьезным поводом для недовольства. В связи с этим на текущей неделе (12 марта) мы, вероятно, увидим понижение ставки еще на 25 б.п., также не исключено появление четких планов по количественному ослаблению, вслед за Банком Англии. В перспективе, это будет являться медвежьим сигналом для швейцарской валюты.

 

[Аналитика от FxPro]

Проблемы с Банками Великобритании обваливают GBP

Проблемы в банковской отрасли Великобритании обваливают сегодня фунт стерлингов. Слухи, которые циркулировали на прошедшей неделе, сегодня во многом подтвердились. Банковская группа Lloyds пошла на сделку с правительством для участия в программе защиты активов в размере GBP260 млрд., или 83% активов подконтрольный ей проблемного HSBC. Ценой этой сделки станет увеличение доли государства с 42% до 65%, а в перспективе и до 77%. При этом тут же рынок настроился на то, что подобные собыитя могут ожидать в ближайшем времени и Barclays. В связи с этим с новой силой циркулируют слухи о том, сколько денег понадобится правительству, чтобы спасти всю финансовую систему от коллапса. Падение стерлинга, к настоящему моменту превысившее 4 фигуры, оказывает давление и на единую валюту, снижая вероятность разворотного сценария по eur/usd и gbp/usd. Трудности в банковском секторе Великобритании наносят урон и европейским банкам тоже. Добавляет негатива по евро и заявление Штарка, представителя ЕЦБ, что этот год принесет большие проблемы. Фунт опустился к минимумам с конца января, однако, поддержкой может выступить уровень в 1,3700, откуда стерлинг выкупался и в январе, Банк Англии уже обеспечил некоторое улучшение показателей экономики за счет снижения фунта, куда входит 3% инфляция к январю, «стимулирующая» потребительский спрос, а также поддержка для экспортных отраслей из-за снижения торгово-взвешенного индекса стерлинга до минимального уровня со времени коллапса Бреттон-Вудской системы.

 

[Аналитика от FxPro]

Строительный сектор Канады сокращается быстрее прогнозов

Строительный сектор Канады сокращается быстрее прогнозов, usd/cad нацелена на рост

Число начатых новостроек в Канаде упало в феврале до 134,6 тыс. в годовом исчислении против 153,5 тыс. в январе. Этот показатель снижается шестой месяц подряд, отражая тяжелое положение в отрасли на фоне недоступности заемных средств и падении потребительского спроса на дорогостоящие товары. Фактические показатели оказались заметно слабее прогнозов, но при этом основное движение пара usd/cad прошла еще до публикации. На рынке говорят о важных опционных уровнях вблизи 1,30. После достижения этого уровня сегодня, впервые с 5 декабря, проходит масштабная фиксация прибыли, в который раз отбивающая пару ниже. При этом у нисходящего движения появляются также и фундаментальные предпосылки – рост цен на нефть до максимума с конца января стимулирует спрос на сырьевые валюты, к которым относится и канадский доллар. Однако, если посмотреть на ситуацию за пределами сегодняшнего дня, то можно отметить, что откат по паре проходил не так сильно, как в предшествующие разы, а значит восходящая тенденция еще не сломлена, хотя может быть отложена на день-два. К тому же на фоне обвального падения занятости, долговременность роста спроса на нефть вызывает большие сомнения. Скорее всего, движение будет носить коридорный характер, встречая сопротивление на 50$ за баррель. А проблемы американских автопроизводителей провоцируют дальнейшее падение занятости в Канаде, ослабляя потребительский спрос, канадскую экономику, и, в конце концов, сам луни.

 

[Аналитика от FxPro]

Австралия ожидает результатов программ помощи экономике

Австралия ожидает результатов программ помощи экономике, но текущие условия ухудшаются

Макроэкономическая статистика из Австралии остается разнородной. С одной стороны продолжается снижение спроса на рабочую силу, но с другой, настроения в деловых кругах перестают быть столь пессимистичными как ранее. Число объявлений о найме на работу сократилось в феврале на 10,4%, годовое сокращение составило 38,6%. Этот показатель непрерывно снижается с января прошлого года, но столь резкое падение не наблюдалось за всю эту серию и вообще за историю сбора соответствующей статистики с 1999 года. Скорее всего, роста уровня безработицы не избежать в ближайшие месяцы, что составляет довольно негативный фон для австралийца. Глава ANZ, проводящей исследование, заявил, что ожидает роста безработицы до 6,5% к концу 2009 и 7,5% к середине 2010, то есть спад рынка труда будет оказывать свое влияние еще длительное время, намного выходя за пределы текущего года. Другой релиз, показал рост доверия среди инвесторов, соответствующий индекс вырос до -22 с -32 по итогам января. Доверие растет на широкомасштабной поддержке бизнеса и частного сектора с помощью программы, предпринятой правительством и оглашенной месяцем ранее. Тем не менее, текущие условия бизнес сообщество оценивает как наиболее трудные, показатель обновил минимум с 1992 года. В очередной раз сталкиваемся с тем, что позитив связан с ожиданиями действия многочисленных программ, а факты свидетельствуют, что все сделанное ранее не приносит удовлетворительных результатов. Также по факту нисходящее движение aud/usd продолжается, сейчас мы находимся в 100 пунктах от верхней границы (0,65) этого канала.

 

[Аналитика от FxPro]

Иена ненадолго укрепляется за азиатскими валютами

Иена ненадолго укрепляется за азиатскими валютами, но собственные перспективы слабы

Японская иена растет сегодня к доллару вслед за большинством азиатских валют. Восстановление рынков помогает повысить доверие инвесторов к этим рынкам. В то же время для иены такое движение вряд ли станет долгосрочным, так как Япония имеет свою совершенно иную ситуацию, в которой рост азиатских экономик повышает спрос на кредиты в иенах, вызывая падение ее курса. Среди макроэкономических показателей также мало позитивных моментов. Заказы на производство станков в феврале остаются более чем на 80% ниже по сравнению с соответствующим периодом прошлого года, в частности, -83,9% против -84,1% в январе. Опережающие индикаторы также демонстрируют замедление до 77,1 – новый минимум с 2000г., а совпадающий индикатор – до 89,6, минимальный уровень с декабря 2002. Оптимизм в отношении японского рынка может быстро улетучиться, когда правительственный отчет может показать падение ВВП в IV квартале превышающее первоначальную оценку. Сокращение производственных показателей, а также ухудшение данных по экспорту привели к тому, что средний рыночный прогноз по динамике ВВП сейчас составляет -13,4% против изначальной оценки в -12,7%. Отсюда и перспективы usd/jpy продолжают склоняться к ослаблению иены или роста пары. Уже в ближайшие дни курс может достигнуть 100 иен за доллар, что поддержит местных экспортеров существенно теряющих как на падении спроса на качественные товары и электронику из Японии, так и за счет укрепления иены к большинству валют.

 

[Аналитика от FxPro]

Производство в Великобритании хуже прогнозов

Производство в Великобритании хуже прогнозов, что продолжает давление на фунт

Промышленное производство Великобритании сократилось в январе на 2,6%, против прогноза по снижению на 1,2%. По сравнению с январем 2008 года объем промышленного производства упал на 11,4%, а обрабатывающие отрасли потеряли 12,8%. Мы еще не получили консолидированных данных за январь по зоне евро в целом, но показатели Франции, опубликованные сегодня, демонстрируют более резкое падение (на 13,8%), что в целом соответствует тенденции, что производство в Великобритании на пару процентов теряет меньше, чем в еврозоне. Снижение курса британской валюты на протяжении 2008 года оказывает некоторую поддержку производству, хотя говорить о принципиальном различии не приходится. Внутренний спрос остается слабым, а заказы из-за рубежа резко упали на сокращении инвест-проектов. Стерлинг так и не сумел оправиться после известий о расширении доли государства в банках, хотя демонстрирует скромный рост к доллару вслед за единой валютой. Тем не менее, риск в отношении дальнейшей судьбы фунта остается высоким: очень силен негатив вокруг банков, а это может вызвать ухудшение показателей кредитного рынка и в дальнейшем ослабить потребительский спрос и динамику промышленного производства. Дополнительный негатив на кредитный рынок внес отчет от RICS, согласно которому цены на жилье будут еще снижаться, так как число тех, кто ждет их падения на 76,3% превышает число тех, кто уже ждет положительной динамики. Это больше, чем в январе и декабре.

 

[Аналитика от FxPro]

Фундаментальные показатели еврозоны указывают на слабость

Фундаментальные показатели еврозоны указывают на слабость, но евро растет… пока

Единая валюта выросла сегодня до 1,28 по отношению к доллару, вплотную приблизившись к верхней границе нисходящего коридора, и даже немного преодолев ее. Тем не менее, подтверждения пробой еще не получил. О силе медведей говорит тот факт, что евро/доллар закрыл неделю ниже 1,27, а в понедельник снижался без фундаментальных новостей как из евро зоны, так из США. Сегодня поддержку евро оказывает речь Трише, который сказал, что наблюдает моменты, приближающие к началу роста экономики. На фоне заявления Всемирного Банка, который ожидает падения мировой экономики в этом году, а также ожиданий увеличения средств МВФ вдвое до 500 млрд. долларов. Вряд ли даже эти средства помогут резко исправить ситуацию, если не восстановится доверие к экономике как в деловых кругах, так и в потребительском секторе, то все вливания денег помогут лишь в краткосрочной перспективе, а значительная часть выделенных средств отправится на обслуживание долгов, страхование себя от еще более негативного сценария и увеличения сбережений. Фактически же показатели Германии, локомотива европейской экономики, далеки от позитивных. Экспорт в январе сократился на 4,4%, в то время как импорт всего на 0,8%. Положительное сальдо торгового баланса упало до 8,4 млрд. Потребительские цены при этом выросли на 0,6%, но при этом годовой темп роста остался на уровне 1,0%, почти вдвое ниже целевого ориентира (приблиз. 1,9%).

 

[Аналитика от FxPro]

Спад в экономики Великобритании в I кв. нарастает

Спад в экономики Великобритании в I кв. нарастает, экспорт падает сильнее импорта

Согласно независимому исследованию от NIESR, ВВП Великобритании за 3 месяца, оканчивающиеся в феврале сократился на 1,8%, что хуже данных на январь, когда падение составляло 1,7%. Эти цифры свидетельствуют, что спад в первом квартале будет намного серьезней того, видели по итогам последней четверти 2008 года. Уровень экономической активности упал до показателей августа 2006 года. Снижение спроса на товары заставляет компании сокращать производство для уменьшения складских запасов. Тем временем, наши надежды на то, что падение фунта стерлингов может существенным образом поддержать экспорт, похоже, не оправдываются. Экспорт товаров в январе снизился на 4,0% к декабрю прошлого года, а импорт показал большую устойчивость, потеряв всего процент. В итоге торговый дефицит вернулся к среднему уровню с августа после весьма неплохих показателей в декабре. Фунт стерлингов остается под давлением по отношению к евро, торгуясь вблизи максимальных уровней с конца января. Рост евро сегодня поддерживает британский фунт, который прибавляет по отношению к доллару. Gbp/usd так и сумел закрепиться ниже 1,37, несмотря на откровенно разочаровывающие новости, что говорит о силе этой поддержки.

 

[Аналитика от FxPro]

SNB обвалил франк к евро: ставка снижена

SNB обвалил франк к евро: ставка снижена, объявлено об интервенциях и выкупе облигаций

Банк Швейцарии в ходе ежеквартального заседания понизил ставку трехмесячного Libor на 25 б. п., как и ожидалось до 0-0,75%. Также, для предотвращения роста швейцарского франка банк провел интервенции, для предотвращения дальнейшего роста франка к евро. Также объявлено о выкупе облигаций на баланс Банка для дополнительных вливаний ликвидности на рынки. Средний уровень ставки также понижен на 25 б.п. до 0,25%. Экономика Швейцарии столкнулась с серьезными трудностями в связи с резким сокращением международной торговли, произошедшее одновременно с ростом курса франка, снижая конкурентные преимущества местной продукции. Банк пересмотрел в сторону понижения прогноз ВВП. Теперь ожидается сокращение этого показателя на 2,5-3,0%. Банк также озабочен дефляционными рисками. Сейчас ожидается снижение уровня цен на 0,5% в среднем за 2009 год. Это может нанести серьезный ущерб инвестициям, так как лишает стимула вкладывать деньги в экономику сегодня, а не, скажем, завтра. Как результат, для размораживания кредитных рынков власти не только снизили ставку, но также и начали выкуп обязательств, а также провел интервенции на рынке форекс, выкупая евро против франка, что сказалось практически немедленным взлетом пары на 3%. Немного меньше укрепился доллар к франку. Также примечателен рост пары usd/jpy. Япония находится в похожем положении со Швейцарией в отношении процентных ставок и сильного укрепления национальной валюты в период кризиса на фоне экспортно-ориентированной экономики. Действия монетарных властей Швейцарии могут подстегнуть Банк Японии также прибегнуть к обещанным интервенциям на валютном рынке. Внизу прилагаем таблицу прогнозного уровня инфляции на 2009-2011 г.г.

 

[Аналитика от FxPro]

Продажи в Новой Зеландии упали на 1,1%

Продажи в Новой Зеландии упали на 1,1% за счет обвала продаж рынка автомобилей

Розничные продажи в Новой Зеландии упали на 1,1% в январе после снижения на 0,7% по итогам декабря. Фактически данные оказались заметно хуже среднего рыночного прогноза, отражая низкую активность потребителей в стране на фоне рецессии. Тем не менее, основная часть этого падения обусловлена обвалом продаж автомобилей (-11,1%). Это очень волатильный показатель, а за вычетом эффекта от его колебаний уровень продаж вырос на 0,3% за счет увеличения продаж в супермаркетах. Таким образом, негативный эффект от публикации является весьма умеренным, не оказывая серьезного давления на киви. Сегодня nzd/usd достиг максимального уровня за последний месяц на фоне заявления Китая о готовности расширить программу по поддержанию экономики, чтобы добиться 8% роста ВВП по итогам 2009 года. Мы уже не раз отмечали на склонность киви довольно чутко реагировать на новости из Китая, так как туда отправляется значительная часть экспорта. Благодарный за своевременные планы рынок вывел nzd выше 0,52 по отношению к доллару США, способствует этому также и ралли на сырьевых рынках, делающее экспорт дороже, а значит и повышающее прибыль местных компаний. Тем не менее, нужно оставаться очень осторожным, так как рост склонности к риску может быстро улетучиться, оставив нас наедине с продолжающими слабеть показателями реальной экономики.

 

[Аналитика от FxPro]

Производственные цены в Швейцарии ...

Производственные цены в Швейцарии подтверждают опасения ЦБ в отношении инфляции

Индекс импортных цен и цен производителей Швейцарии сократился за февраль на 0,6%. Годовое сокращение составило 1,8%. Темпы инфляции оказались заметно ниже ожиданий экономистов, отчасти оправдывая опасения Банка Швейцарии возможностью развития дефляционных процессов в стране. Причиной столь низкой инфляции стал рост франка к евро, который делает европейские товары относительно дешевле. Вероятно, интервенция Банка против собственной валюты охладит пыл участников рынка к покупке франков. Позиция монетарных властей Швейцарии может поколебать тон заявлений чиновников ЕЦБ и ослабить единую валюту. О том, насколько сильно в настоящее время рост национальной валюты может беспокоить местных чиновников, говорят действия властей Швейцарии и Японии (сокращение ставок почти до 0%, выкуп облигаций с рынка, реальные или словесные интервенции), предпринимающие широкомасштабные попытки по предотвращению спада в экономике и при этом прогнозирующие продолжительный период сокращения ВВП. Банк Швейцарии действует быстро и решительно при относительно неплохих показателях рынка труда, потребительской активности. В то же время опережающие индикаторы пророчат глубочайший спад, на его предотвращение власти направляют основные усилия и этим усилиям может в существенной степени помешать рост национальной валюты, приводящий к стагнации экспортных отраслей.

 

[Аналитика от FxPro]

Торговый дефицит США снижается

Торговый дефицит США снижается, но это лишь следствие серьезного падения товарооборота

Торговый дефицит США оказался несколько лучше ожиданий, составив 36,0 млрд. долларов в январе против прогнозов на 38 млрд. Динамика торгового баланса указывает также на сокращения торгового дефицита благодаря падению цен на сырье и энергоносители. В то же время, находящийся вблизи максимальных уровней с 2006 года торгово-взвешенный индекс доллара не может не нанести вред и собственным производителям. В итоге импорт в январе упал на 6,7%, но и экспорт снизился на 5,7%. Наиболее значительное сокращение товарооборота среди наиболее крупных торговых партнеров наблюдается в блоке OPEC. В течение месяца значительно снизился экспорт в Китай (-19,7%), из-за сокращения поставок комплектующих для сборки в этой стране. При этом импорт потерял всего 1,3%. Несмотря на относительно неплохие показатели торгового дефицита, отчет все же носит негативный характер для доллара, так как вскрывает серьезное падение экспорта, мало отстающее от снижения импорта. Одной из причин этого служит укрепление доллара, которое снижает конкурентоспособность американских товаров. На фоне борьбы за экспорт, которой открыто придерживаются Швейцария, Япония и Англия (не говоря о «сырьевых» странах), экономика США может значительно потерять от роста доллара. Мы продолжаем придерживаться мнения, что «дорогой» доллар выгоден этой стране только до того момента, когда не будет набрано необходимое количество средств Казначейством для стимулирования экономики. После как для уплаты этих долгов, так и для поддержания производства будет взят курс на снижение доллара. Пока же USDX находится в рамках восходящего канала, экономика будет терять рабочие места, а любой рост потребительских настроений будет временным (как сегодня: мичиганский индекс потребительской уверенности вырос до 56,6 с 56,3).

 

[Аналитика от FxPro]

Макроэкономические показатели Н. Зеландии демонстрируют спад

Макроэкономические показатели Н. Зеландии демонстрируют спад, но уже меньшими темпами

Новозеландский доллар достиг максимального уровня за последний месяц. Восстановление спроса на риск, наблюдаемое на прошлой неделе в связи с восстановлением рынков, а также положительные моменты от заседания Большой 20-ки, повышают спрос на киви. Неплохим итогом Саммита можно считать уже то, что не было сильных разногласий. Министры финансов пытались убедить общественность, что могут прийти к соглашению, по крайней мере, очень этого хотят. Линиями, по которым, кажется, идет наименьшее разногласие: необходимость усиления контроля над рынками и институтами, первоочередность восстановления доверия, а не простая закачка деньгами финансовой системы, а также отказ от протекционизма. Одним из первых, кто проявил «чуткость» к мировой экономике стал ОПЕК. Картель не стал снижать добычу, хотя это очевидно привело к падению цен на нефть. Официальная мотивация данного поступка звучала как необходимость поддержания мирового экономического роста. Помимо всеобщего роста спроса на риск, сказывается также и положительное влияние того, что макроэкономические отчеты перестали демонстрировать ухудшение: Производственная активность в 4-м квартале 0%, Индекс PMI для сферы услуг в феврале (аналог PMI) 46,3 против 42,7. Тоже спад, но уже не столь высокими темпами. Ближайшим сопротивлением для nzd/usd служит 0,5400-0,5450, район предыдущего локального максимума.

 

[Аналитика от FxPro]

Позитив для фин. сектора от G20

Позитив для фин. сектора от G20 и рост цен на дома укрепляют фунт стерлингов

Стоимость домов в Великобритании выросла в марте на 0,9%, сообщил сегодня Rightmove, крупнейший интернет-сайт, занимающийся продажей недвижимости. Стерлинг традиционно довольно чутко реагирует на показатели рынка жилья. Март стал вторым подряд месяцем роста цен, в прошлый раз такое наблюдалось как раз ровно год назад. Тем не менее, нужно обратить внимание на то, что 12 месяцев назад средняя стоимость домов росла на 3,2% и 0,8%, а сейчас показатели намного скромнее: 1,2% и 0,9%, при этом число заключенных сделок на 57% меньше, а покупательский интерес расположен на 25% ниже пиковой цены. Это при том, что официальные процентные ставки сократились на 475 базисных пунктов. Существует мнение, что рынок жилья в Великобритании если и не достиг еще своего дна, то близок к нему, хоты бы в отношении качества продаваемой недвижимости и цен на нее. Дальнейшее предложение может быть заметно хуже по качеству. Положительным для британской валюты стал также и саммит G20, по итогам которого рынки (и в наибольшей степени финансовый сектор) были вдохновлены желанием «скоординировано» решать проблему токсичных активов. Здесь стерлинг вновь получает неплохой импульс роста, так как позитив для фин. сектора это также повод покупать весьма и весьма перепроданный фунт.

 

[Аналитика от FxPro]

Единая валюта прорвалась выше 1,30

Единая валюта прорвалась выше 1,30, инфляция не разочаровала, а показатели занятости просто проигнорировали

Инфляция в зоне евро по итогам февраля выросла до 1,2% с 1,1% месяцем ранее, сообщил сегодня Евростат. Эти показатели, впрочем, совпадают с предварительной оценкой, полученной в начале месяца. По итогам месяца рост цен в среднем составил 0,4%, что стало первым повышением показателя за последние пять месяцев. Ускорение инфляции означает, что не все так плохо в зоне евро, а намерение G20 расчистить балансы банков от токсичных активов позволяют рассчитывать на улучшение ситуации в будущем. Eur/usd пробил отметку в 1,30, причем произошло это за пределами восходящего коридора, следовательно, спрос на евро нарастает. Мы готовы увидеть повторение картины, которая наблюдалась в декабре: мощный всплеск спроса на единую валюту на фоне заметного отставания в монетарной политике ЕЦБ от других главных ЦБ по всему миру. Чем это чревато, можно судить по данным с рынка труда: занятость в Евросоюзе27 сократилась в IV квартале на 0,3% или 672тыс., а в зоне евро на 453 тыс., что также составляет 0,3%. Подобный темп снижения является наибольшим с 1995 года. Хотя в целом показатели демонстрируют большую живучесть, нельзя не отметить, что разворот произошел только лишь со второго квартала 2008 года, в то время как в США падение занятости наблюдается в самого начала прошлого года. Подобное расхождение на полгода наблюдается и в прогнозах начала восстановления экономики: середина 2010г. в еврозоне по сравнению с концом 2009 в США. Продолжая игнорировать плохие новости из Европы, eur/usd может продолжить свой рост, первым значимым сопротивлением является 1,3080, однако «плюсующие» фьючерсы на американские акции позволяют предположить, что этот уровень может быть взят в ближайшее время.

 

[Аналитика от FxPro]

Промышленное производство в США снижается 4-й месяц

Промышленное производство в США снижается 4-й месяц; январский TIC указывает отток в 43b$

Промышленное производство в США продолжает сокращаться на фоне падения экспорта и слабого потребительского спроса внутри страны. Как сообщил сегодня ФРС, снижение производственной активности в феврале составило 1,4% вслед за падением на 1,9% в январе, что стало четвертым месяцем к ряду сокращения этого показателя. Загруженность производственных мощностей упала до минимального уровня за всю историю ведения подобной статистики, составив 70,9%. Этот отчет носит негативный характер в целом, так как лишний раз напоминает о масштабах спада производства, составившем 11,1% за год, хотя в целом статистика оказалась лишь немногим хуже ожиданий. В то же время были опубликованы разочаровывающие показатели о движениях капитала. Отток средств из казначейских обязательств корпоративных облигаций и других бумаг со сроком обращения более года в январе составил 43 млрд. долларов, против притока в 34,7 млрд. месяцем ранее. Ожидалось, напротив увеличение притока до 45 млрд. Подобные цифры говорят о настороженности инвесторов в отношении перспектив США и увеличивают шансы на то, что Федеральный Резерв станет покупать эти бумаги для финансирования дефицита США, вместо напуганных инвесторов. Здесь мы вновь вспоминаем слова премьер-министра КНР, высказавшего озабоченность сохранностью своих резервов, состоящих главным образом из американских активов. Это может значить, что Китай с меньшим интересом будет покупать американские ценные бумаги, да, собственно, и средств на их покупку у крупнейших держателей (Китая и Японии) резко поубавилось в связи с обвальным снижением экспорта. Все это имеет определенные негативные перспективы для доллара. В центре внимания остается заседание ФРС 18-го марта, но перед ним доллар может серьезно снизиться.

 

[Аналитика от FxPro]

Резервный Банк Австралии может продолжить цикл снижения ставки

Резервный Банк Австралии может продолжить цикл снижения ставки, говорится в протоколах

Сегодня были опубликованы протоколы заседания Резервного Банка Австралии, проходившего в начале месяца. По итогам этого заседания неожиданно для многих экономистов ставки была сохранена на уровне 3,25%. В комментарии говорится о существенном спаде в мировой экономике по итогам четвертого квартала. При этом отмечается наиболее резкий спад в Азиатском регионе с конца 90-х. Экономические процессы в Азии в значительной степени влияют на показатели Австралии. Ожидается, что экономическая ситуация будет в дальнейшем ухудшаться. Отмечено также ограниченное влияние изменения официальных ставок на уровень ставок в кредитном секторе. Банки страдают от нехватки ликвидности, а также опасаются за невозвращение средств от заемщиков. Уровень безработицы в стране растет, составив в феврале 5,2% против минимального уровня в 4,0%, достигнутого в 2008 году. При этом в банке отмечено, что в ближайшее время ситуация на рынке труда будет только ухудшаться. Таким образом, отчет носит негативный характер для австралийской валюты, так как не исключает дальнейшего снижения ставок. Банк предпочел сохранить в своем арсенале этот инструмент на тот момент, когда он может понадобиться. Сейчас основные надежды экономики этой страны сосредоточены вокруг двухлетней программы поддержания экономики, оглашенной в феврале, а также стабильное состояние сырьевых рынков. Все это отражает желание вернуть доверие к экономике и повысить настроения как потребителей, так и инвесторов. Настроения и ожидания и настроения все еще играют бОльшую роль, чем факты.

 

[Аналитика от FxPro]

Ставка в Японии сохранена на уровне 0,1%

Ставка в Японии сохранена на уровне 0,1%, Банк объявил о расширении покупок гособлигаций

Банк Японии сохранил ставку на уровне 0,1%, как и ожидалось, но при этом объявил о расширении покупок долгосрочных государственных облигаций до ежегодного объема в Y21,6 трлн., то есть на 400 млрд. больше, чем ранее. Данная мера предпринимается для «увеличения стабильности на рынках», которые «еще не оправились в полной мере», говорится в сопутствующем комментарии. При этом глава BOJ, М. Сиракава, пояснил, что банк не заинтересован в чрезмерных покупках облигаций, и ограничен в проведении подобных мер, так как это может вызвать снижение доходности долгосрочных бумаг. Данное решение не двинуло иену, так как рынок сосредоточен на заседании ФРС. В то же время, расширение программ банка потенциально увеличивает предложение иен, а значит, несет в себе риск ее ослабления. Четвертый день пара торгуется в довольно узком коридоре несмотря на рост фондовых рынков. Текущий уровень считается приемлемым для компаний, которые репатриируют прибыль в конце фискального года, что давит на курс usd/jpy. В ближайшей же перспективе пара имеет все шансы на рост, по крайней мере, до уровня в 100 иен за доллар на фоне слабых внутренних макроэкономических показателей, а также в связи с повышением склонности к риску у игроков.