Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Евро тянет вниз​

Пара EUR/USD в понедельник постепенно снижается, хотя особенных оснований для продаж пока нет.

Евровалюта в начале новой недели попала под давление, хотя внешний фон и новостной поток смотрятся довольно сбалансированными. Текущая котировка основной валютной пары - 1,1171.

Среди дневных новостей обращает на себя внимание информация о победе в местных каталонских выборах сторонников отделения от Испании. Речь идет о блоке партий сепаратистского направления, ими руководит глава Каталонии Артур Мас. Согласно результатам голосования, сторонники отделения Каталонии от Испании получат в новом парламенте региона 62 места из 135 возможных. Это большинство. Пока это только местные выборы, но разговоры о выходе Каталонии за пределы страны ходят уже очень давно. Это и понятно - Каталония дает 22% испанскому ВВП и является, по сути, регионом-донором.

Любой раскол внутри любой европейской страны не слишком позитивный сигнал для евро. Экономика еврозоны не очень-то сильна, а потеря сильной части одной из стран обязательно скажется и на финансовых характеристиках и Испании, и, может быть, еврозоны в целом. В кризисный период мало кто захочет быть донором, мотивы Каталонии вполне объяснимы.

Раскол долгое время зреет и внутри Европейского центрального банка. Согласно заявлениям представителя ЕЦБ г-жи Лаутеншлегер, ряд национальных банков под руководством ЕЦБ не соответствует международным стандартам управления. Речь идет о разницах в оценках рисков и формате аудита. Может быть, дополнительное исследование покажет, что проблема гораздо более глубокая, чем кажется на первый взгляд.

Единые требования к банкам в составе еврозоны - больное место для ЕЦБ. Слишком сложно унифицировать такое количество финансовых институтов и привести их к единому знаменателю и в вопросе стандартов, и в аспекте надзора.
Для евро эти новости носят общий, фундаментально минорный характер, и пока внешний фон в целом тихий, инвесторы и опираются на такого рода информацию.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Евро немного "теряет в весе"​

Основная валютная пара во вторник снижается после довольно успешного захода выше - факторов поддержки мало, статистика разнонаправленная.

Утром во вторник евро успешно рос, однако с возвращением к торгам европейских инвесторов в основную валютную пару пришли продажи. Максимум сегодняшней сессии пока отмечен на уровне 1,1280, минимум - 1,1220.

Как таковой, статистики пока вышло немного. Германия с утра успела отчитаться по уровням импортных цен за август. Релиз показал падение индикатора на 1,5% м/м (-3,1% г/г) - статистика в целом совпала с ожиданиями, но приятнее от этого не стала. Индекс делового климата в еврозоне в сентябре составил 0,34 пункта при прогнозе 0,20 пункта. Данные за август были одновременно пересмотрены с незначительным ухудшением.

Порадовала Испания, чьи розничные продажи за август прибавили 3,1% г/г - с прогнозами показатель не совпал, немного отстав, но для страны это прекрасный отчёт.

Инвесторы продолжают анализировать вчерашние комментарии представителя Европейского центрального банка г-жи Лаутеншлегер, которая отметила, что преждевременно говорить о необходимости расширения программы QE в еврозоне. Напомню, что сейчас ежемесячный "вес" QE составляет 60 млрд евро, программа работает с марта 2015 года и уже даёт определённый положительный эффект в экономике. Эти комментарии прозвучали очень своевременно - два крупных инвестиционных фонда, в числе которых и PIMCO, на днях не исключили, что программу стимулирования придётся нарастить в объёме уже в ближайшее время. Причина - в низкой европейской инфляции, которую пока никак не удаётся победить.

Понятно, что мнение одного из членов ЕЦБ не является позицией самого регулятора. Но уверенность Центробанка в правильности текущей стратегии тоже немаловажна.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Давление на евро все более выраженное​

Основная валютная пара в среду днем снижается, почти полностью повторяя движения предыдущих дней.

Евро снова под давлением. В последние дни это происходит на небольших рыночных объемах и волнообразно. При этом конкретно сегодня статистика присутствует в ассортименте. Текущая котировка пары EUR/USD - 1,1211, максимум сегодняшнего дня расположен на уровне 1,1261.

Согласно представленной статистике, потребительские цены в еврозоне в сентябре сократились на 0,1% против роста на те же 0,1% в августе. Базовый индекс потребительских цен в уходящем месяц вырос на 0,9% - он рассчитывается без учета групп волатильных товаров. В компонентах отчета видно, что цены на продукты питания продолжают постепенно расти, однако весь этот прирост нивелируется стоимостью энергоносителей. Цены на энергию, по наблюдениям Евростата, упали в сентябре на 8,9% после августовский просадки на 7,2%.

Инфляция в отдельных странах региона - Германии, Франции, Испании, - тоже не радует. Получается, что, несмотря на усилия Европейского центрального банка в отношении стимулирования экономики, дефляция возвращается в регион снова и снова. Накануне, кстати, ЕЦБ говорил, что не очень-то расположен рассматривать вариант с усилением QE.

Рынок занятости еврозоны держится в нейтральном положении. Уровень безработицы по итогам августа составил 11%. В годовом сопоставлении есть снижение - на полпроцента, но для еврозоны это не самый мощный результат, какой мог бы быть. Самая высокая нагрузка на рынке труда отмечена во Франции (рост ставки до 10,8%) и Финляндии (9,7%). Мощное снижение замечено в Германии и Чехии. Общая же цифра остается без принципиальных изменений.

Для евро все эти сигналы носят довольно минорный характер. Но, по всей видимости, участники торгов сейчас больше ориентированы на американскую статистику. До конца текущей недели свет увидят отчеты по рынку труда в США, которые будут иметь важное значение для следующего заседания Федеральной резервной системы.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Австралийский доллар "поднимает голову"​

Пара AUD/USD торгуется с повышением второй день подряд за счёт неплохих китайских публикаций.

Австралийский доллар достаточно уверенно реагирует на опубликованную сегодня утром статистику из Китая. Так, в четверг стало известно о том, что индекс деловой активности в производственном секторе Поднебесной вырос в сентябре до 49,8 пунктов против августовской отметки в 49,7 пунктов. Прогноз рынка был нейтральным и предполагал уровень в 49,7 пунктов. Этот отчёт демонстрирует, что условия в производственном секторе постепенно улучшаются - медленнее, чем хотелось бы, но тем не менее. В компонентах релиза видно, что число новых заказов в прошлом месяце заметно выросло и перешагнуло психологически важный рубеж в 50 пунктов.

Сегодня же свет увидел отчёт от Caixin, который также измеряет уровень деловой активности, но уже для сектора услуг. В сентябре этот показатель составил 47 пунктов с августовской отметки в 47,3 пункта. Может быть, определённая "просадка" видна за счёт окончания высокого сезона. Для непроизводственного сектора это важно. Однако в любом случае, это только предварительный расчёт.

Непосредственно в Австралии сегодня тоже был опубликован отчёт по индексу деловой активности в производственном секторе. Его рассчитывает AiG. Согласно этим наблюдениям, индикатор вырос в сентябре до отметки 52,1 пункта против уровня августа в 51,7 пункта. Это - самое лучшее значение индикатора с мая текущего года, и это позитивный момент. Ко всему прочему, индекс крепнет второй месяц кряду.

Всё это в совокупности и позволяет австралийскому доллару отойти от локального "дна", куда его то и дело "сбрасывает" американский "коллега". Тем не менее, текущее восстановление стоит оценивать всё-таки как паузу - фундаментально оззи должен слабеть, чтобы позволить экономике страны восстанавливаться. Такого же мнения придерживается и Резервный банк Австралии.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Евро снова отступил​

Основная валютная пара в пятницу снова торгуется с понижением - похоже, инвесторы так и не будут рисковать, пока не получат "на руки" все факты.

Евро в пятницу днём вновь попал под давление. Текущая котировка пары EUR/USD - 1,1159, снижение незначительное, но на небольших торговых объёмах его хорошо видно.

Сегодня глава Европейского центрального банка Марио Драги, выступая перед Атлантическим советом, отметил, что видит признаки восстановления экономики еврозоны. По его словам, потребуется дальнейший процесс интеграции зоны евро и стран внутри неё, чтобы эффект оказался более выраженным. Но и в текущих условиях ситуация не смотрится критической. Драги подчеркнул, что за последние три года монетарным властям удалось добиться неплохого результата в процессах стабилизации еврозоны.

Оптимизм - это всегда хорошо, даже когда корабль идёт ко дну. Еврозоны это сейчас не касается напрямую, всё-таки программа QE вместе с её серьёзными объёмами ориентирована именно на поддержку экономической системы. Однако макроэкономические показатели всё же свидетельствуют, что до равновесия региону всё ещё далеко.

Вышедшие сегодня статданные показали, что по итогам августа текущего года цены производителей в еврозоне упали на 0,8% м/м (-2,6% г/г) против июльской просадки на 0,2%. Для ЕС августовский показатель сократился на 0,9%. В компоненты отчёта можно даже не вникать детально, и так всё явно: сильнее всего на показатели "давит" снижение цен на энергоносители. Без учёта этого показателя цены в промышленном секторе снизились всего на 0,2%.

Что получается? Что пока мировая экономика волевым - или экономическим, кому как нравится, - усилием не выровняет спрос и предложение сырья на площадках, с инфляцией ничего сделать будет нельзя, какими бы объёмами не "вливалась" ликвидность в систему. В "борьбе с ветряными мельницами" нет ничего нового или сложного, но рано или поздно ЕЦБ устанет это делать.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Рубль держится стабильным​

Позиции российской валюты в начале очередной октябрьской недели остаются нейтральными.

Российский рубль в понедельник растет. Доллар США сейчас торгуется вокруг отметки 65,16 руб., теряя более 1%, но активность в торгах утихла. «Россиянин» твердо следует за нефтью. Баррель «черного золота» сорта Брент стоит сейчас $48,71 (+1,2%). Инвесторы руководствуются краткосрочными спекулятивными драйверами - в виде, например, пятничного отчета по численности американских буровых установок. Ничего особенно важного в этом релизе нет, но участники торгов используют его как основной катализатор.

Центробанк РФ сообщил, что в сентябре не проводил валютных интервенций. Собственно, это и так было видно по рынку. После волатильного лета торги сентября в валютной российской секции оказались прямо-таки спокойным курортом для пенсионеров. Однако все больше обращает на себя внимание отсутствие ликвидности на площадках: либо отток капитала «вынес» все за пределы рынка, либо крупные маркет-мейкеры сидят в деньгах и ждут идеальной ситуации для заработка.

Техническая картина по нефти и внешний фон создают обстановку нервозности, и это может в ближайшее время вывести сырьевые котировки из текущего узкого диапазона. Если это произойдет (есть вероятность просадки цен), доллар отойдет в область 67-69 руб. Впрочем, это - только один из множества сценариев.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Оззи дорожает седьмую сессию подряд​

Пара AUD/USD продолжает двигаться вверх, отыгрывая статистику и спокойный новостной фон, пока биржа Китая закрыта.

Австралийский доллар продолжает "карабкаться" вверх. Пара AUD/USD торгуется днём во вторник около отметки 0,7108, и это седьмая сессию кряду, когда оззи растёт. Понятно, что это восходящее движение в инструменте полностью укладывается в понятие технического "отскока". Но тем не менее, это укрепление рынку было необходимо.

Сегодня утром стало известно, что Резервный банк Австралии сохранил без изменений учётную ставку на уровне 2,0% годовых. Подобное решение ожидалось рынками капитала. В комментариях регулятор отметил, что видит умеренный рост местной экономической системы. По словам г-на Стивенса, главы РБА, в экономике сохраняются свободные мощности которые пока не востребованы ввиду низкого внешнего спроса. РБА продолжает наблюдать за перспективами экономики, анализирует внешние данные и пока держит внутренние фискальные условия довольно мягкими.

В целом, мало что изменилось в тоне австралийского регулятора за последний месяц. Ультрамягкая кредитно-денежная политика вполне обоснована, учитывая некоторое торможение китайской экономики - Поднебесная была и остаётся важнейшим для Австралии экономическим партнёром.

Сегодня же были опубликованы данные по сальдо внешнеторгового баланса Австралии. В августе показатель дефицита внешней торговли оказался на уровне -А$3,1 млрд, и эти данные оказались хуже прогнозов. Получается, что дисбаланс между экспортными и импортными параметрами усугубляется, и это не самый хороший сигнал.

Думается, что австралийский доллар пробудет в состоянии определённого равновесия до утра четверга, когда к торгам вернутся китайские инвесторы.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Фунт укрепляется второй день​

Пара GBP/USD восстанавливается и всё дальше отходит от локального "дна" - сегодня вверх британца толкает статистика.

Британский фунт стерлингов продолжает расти в среду. Валюта довольно активно отходит от предыдущего локального минимума. Текущая котировка пары GBP/USD - 1,5310. О возвращении "британца" выше 1,55 пока речи не идёт - слишком много внешних рисков, на которые инвесторы сейчас не обращают внимания.

Сегодняшняя статистика показала, что объёмы промышленного производства в Великобритании за август выросли заметными темпами и превысили ожидания. Так, показатель промпроизводства прибавил в августе 1% м/м (+1,9% г/г) против падения на 0,3% ранее. Компоненты отчёта демонстрируют, что производство в обрабатывающей промышленности в августе увеличилось на 0,5% против падения на 0,7% прежде.

Обрабатывающая же промышленность пока особенно порадовать не может. В августе в Туманном Альбионе эта сфера показала "просадку" на 0,8% м/м против июльского снижения на 1,2%. Прогнозы предполагали, что снижение приостановится.

По всей видимости, внешнее давление на сегмент обрабатывающей промышленности всё ещё достаточно велико и не позволяет развернуться тут, как следовало бы.

Для британского фунта стерлингов эта статистика в целом позитивна, хотя и вряд ли сработает долгосрочным поддерживающим фактором.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Евро попробует вырваться из диапазона​

Пара EUR/USD днем в четверг торгуется с повышением, пока инвесторы занимают выжидательные позиции.

Евро/доллар в четверг торгуется с повышением, основные движения сейчас проходят вокруг отметки 1,1300. Пока поклонники евро настроены положительно - впереди публикация протокола предыдущего заседания Федеральной резервной системы, вечер будет бурным. Пока же настроения довольно позитивные.

Германия утром опубликовала данные по торговому балансу в августе. Показатель составил 22,5 млрд евро, платежный баланс оценивается в 12,3 млрд евро. Новости достаточно нейтральные для валютного рынка.

Возвращаясь к публикации «минуток» ФРС, стоит отметить, что инвесторы снова будут искать в документе намеки на время повышения ставки. Ранее в сентябре Джанет Йеллен, глава Федрезерва, сообщала, что процентная ставка будет повышена до конца текущего года. Рынкам капитала хотелось бы конкретики. Ко всему прочему, Международный валютный фонд накануне отметил, что сложились практически все условия для повышения ставки в США. По мнению представителей фонда, показатель должен расти медленно и постепенно, входя в цикл. Однако от этого риски для развивающихся экономик ниже не станут.

Повышение ставки, хотя и заложено в целом в рыночные ожидания, спровоцирует волатильность на валютном рынке, которая сильно ударит по валютам развивающихся стран - рублю, песо, рупии.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

«Британец» стабилизировался​

Пара GBP/USD приостановила взлет после трех дней уверенного укрепления на данных по торговому балансу Великобритании.

Британский фунт стерлингов на уходящей неделе все-таки красиво отошел от локальных минимумов и отыграл часть предыдущих потерь. В пятницу во второй половине дня пара GBP/USD торгуется около отметки 1,5332 (-0,2%).

Сегодня свет увидели данные по дефициту торгового баланса Великобритании за в августе. Индикатор сократился по сравнению с июльским отчетом и продемонстрировал уровень в 11,1 млрд фунтов стерлингов. В компонентах отчета видно, что экспорт в августе вырос до 23,6 млрд фунтов (+0,8 млрд), импорт просел на 0,3 млрд фунтов и составил 34,7 млрд фунтов стерлингов. Усиление экспортных позиций и выровняло баланс.

Накануне Банк Англии оставил кредитно-денежную политику в прежнем ее виде. Процентная ставка сохранилась на уровне 0,50% годовых, как и прежде. Программа выкупа активов удерживается на значение в 375 млрд фунтов стерлингов, хотя справедливости ради стоит отметить, что она была исчерпана еще два года назад.

В комментариях по итогам октябрьского заседания британский регулятор отметил, что основной долей голосов Монетарный комитет голосовал за сохранение ставки на текущих отметках. Кроме того, BoE не исключил замедления темпов роста своей экономики в третьем квартале. Напомню, что во втором квартале ВВП Великобритании прибавил 0,7%, ожидания относительно третьего квартала предполагают укрепление на 0,6%. «Британец» вначале растерял весь свой дневной прирост, но очень быстро восстановился обратно.

Теперь, когда понятно, что Банк Англии будет так и придерживаться осторожной и консервативной денежной политики, внимание рынка перейдет к доллару США. От его динамики и будет зависеть дальнейшее движение в паре GBP/USD. Пока фунт смотрится устойчиво.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Евро обновил трёхнедельные максимумы​

Пара EUR/USD торгуется с повышением на спокойном новостном фоне и отсутствии статистики.

Единая европейская валюта торгуется с повышением в паре с долларом США в начале новой недели. Текущая котировка в инструменте - 1,1374 (+0,3%). Прошлую неделю "европеец" также завершил вполне результативно.

Сегодня рынки спокойны, новостной поток нейтрален, а календарь макростатистики пуст. Инвесторы следят за нефтью, в США День Колумба. Помимо этого инвесторы начинают делать ставки относительно итоге октябрьского заседания Федеральной резервной системы США. Как раз в ближайшие дни выйдет американская статистика по инфляции, она и даст более предметное представление о том, какими будут реакции ФРС.

Представитель Европейского центрального банка г-жа Лаутеншлегер отметила в начале недели, что стимулирование ЕЦБ не сможет решить всех проблем экономики еврозоны, которая сохраняется очень уязвимой внешним рискам. Основное беспокойство регулятора касается различий экономик разных стран региона, что оставляет возможность для внешнего влияния и сокращает инструментарий для возобновления роста. Проблема основной доли европейских стран - это высокий уровень государственного долга, считает г-жа Лаутеншлегер. Кроме того, в ряде случаев очень сложно распределить финансовый ресурс по факторам производства. Это тоже создает дополнительные проблемы в расширении стимулирования и распространении его благоприятного влияния.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

По фунту "ударила" инфляция​

Пара GBP/USD торгуется во вторник с понижением после выхода инфляционного отчёта Банка Англии.

Британский фунт стерлингов во вторник всё-таки не удержался на недельных максимумах из-за блока статистики, который выпустил Банк Англии и статуправление Туманного Альбиона.

Итак, порядок цифр следующий. Инфляция в Великобритании в сентябре (базовое значение) составила 1,0% при прогнозе 1,1% г/г. Сам по себе индекс потребительских цен составил в прошлом месяце -0,1% м/м (0% г/г). В месячном сопоставлении индекс розничных цен сократился в сентябре на 0,3%. В годовом сопоставлении он же вырос на 0,8% против ожидания укрепления на 1,0%.

Индекс отпускных цен производителей в прошлом месяце "просел" на 1,8% г/г, совпав с ожиданиями. Хоть что-то оказалось наравне с прогнозами, хотя и мрачными. Индекс закупочных цен в сентябре "обвалился" на 13,3% г/г.

В общем, в инфляционном отчёте британского регулятора не оказалось ровным счётом никакого позитива. Отсутствие продуктивных изменений в индексе потребительских цен вынудит Банк Англии воздержаться от пересмотра процентной ставки ещё минимум пару месяцев. Самое ранее, когда BoE сможет теперь решиться на повышение ставки - это конец второго квартала 2016 года. Даже если инфляция и "оживится" за счёт сезонного фактора к декабрю, ей нужно будет дать время стабилизироваться и закрепиться.

Для фунта стерлингов эта публикация стала "ударом по оптимизму". Теперь цель "медведей" в паре фунт/доллар располагается на 1,52.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Евро возобновил рост​

Укрепление европейской валюты продолжается, несмотря на слабую статистику из еврозоны.

Единая европейская валюта продолжает рост в среду днем. Текущая котировка в паре EUR/USD - 1,1411. Это максимум с 16 сентября.

Сегодня стало известно о том, что объем промышленного производства в августе в еврозоне упал на 0,5% м/м (+0,9% г/г), нивелировав тем самым июльский прирост на 0,8% м/м. В то же время, для стран, входящих в Евросоюз, объем промышленного производства просел на 0,3%.

В компонентах отчета, представленного Eurostat, говорится, что основной спад для еврозоны пришелся в августе на производство электроэнергии и капитальных товаров.При этом производство товаров длительного пользования даже выросло. В конкретном последнем пункте нет ничего удивительного - бизнес всегда заранее готовится к осеннему и зимнему спросу на товары, это годовой цикл.

Для ЕС, в который входит сейчас 28 стран, основной спад в промышленном производстве также пришелся на энергетический сектор. Мощнее всего в плане показателей по объемам промпроизводства в августе показала себя Ирландия, слабее всего - Словакия.

Все эти данные для рынка валют особенной новостью не стали. Промышленное производство демонстрирует очень неоднородные данные последние три-четыре месяца. Более предметную и объективную картину дают релизы по сектору обрабатывающей промышленности.

Сегодня все внимание рынка будет направлено на вечерний блок статданных по США. Среда и четверг вообще станут днями американской статистики - здесь и данные по розничным продажам, и показатели по августовским производственным запасам. Больше всего участников торгов интересуют показатели по инфляции, но они выйдут позже на этой неделе.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Оззи восстанавливается​

Австралийский доллар отыгрывает потери понедельника второй день кряду и, похоже, готов тестировать максимумы августа.

Австралийский доллар в четверг торгуется с повышением. Текущая котировка в паре AUD/USD - 0,7331.

Сегодня стало известно о том, что уровень безработицы в Австралии по итогам сентября совпал с показаниями августа и составил 6,2%. При этом уровень занятости сократился на 5,1 тыс., что несколько выше прогнозируемого сокращения индикатора на 5,0 тыс. Снижение незначительное, поэтому австралийский доллар оставил этот момент без особого внимания.

В компонентах отчёта по занятости видно, что немного снизилась доля экономически активного населения - она составила 64,9% против прогноза 65,0%. Прирост числа рабочих мест с неполной занятостью составил 8,9 тыс., число рабочих мест с полной занятостью сократилось на 13,9 тыс.

Очень интересен другой отчёт - по инфляционным ожиданиям среди австралийского населения. Так, в октябре ожидания составили 3,5%, что выше уровня сентября на отметке 3,2%. Данные этого релиза демонстрируют, что следующие 10-12 месяцев рядовые австралийцы ждут увеличения индекса потребительских цен. Это, в свою очередь, означает, что Резервный банк Австралии на предстоящем заседании может высказаться более жёстким образом и на время отодвинуть намерения "смягчать" экономику.

Иными словами, чем выше инфляционные ожидания среди населения в данном случае, тем позитивнее рыночные реакции. Этот релиз поддержал позиции австралийской валюты.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Иена немного отступила​

Пара USD/JPY торгуется в пятницу днём с повышением на ожидании решений Банка Японии по смягчению кредитно-денежных условий.

Японскую иену продавали накануне и продолжают продавать сегодня. Текущая котировка в паре USD/JPY - 119,15. Технически инструмент явно намерен двинуться в область 120,00 и, может быть, незначительно выше.

Ближайшее заседание Банка Японии запланировано на 30 октября и рыночные ожидания предполагают хотя бы заявления о том, что программу стимулирования экономики необходимо расширять. Однако до этого, 28-29 октября, пройдёт очередное заседание Федеральной резервной системы, после которого валютные пары обычно "штормит" и так.

Сегодня премьер-министр Японии г-н Абэ отметил в своей речи по итогам правительственного совещания, что приток инвестиций в экономику государства всё ещё остаётся недостаточным. Для консультирования приглашён представитель инвестиционной компании Black Rock - одно только это указывает на готовность японских властей взаимодействовать с бизнесом и работать сообща. Это хороший сигнал.

Одновременно глава Банка Японии г-н Курода подчеркнул, что кредитно-денежная политика в её текущем исполнении даёт эффект. По его словам, внутренний спрос в стране усиливается и будет продолжать двигаться в позитивном направлении. Этот факт поддержит восстановление экономической системы в целом.

Пока это только слова. Статистика показывает, что QE в японском исполнении результативно, но эффект уже недостаточен - инфляция то и дело "ускользает" из цепких рук BoJ. Стимулирование нужно усилить, чтобы потраченные к текущему моменту деньги не ушли "в никуда". Другое дело, как будет обстоять ситуация с госдолгом, который растёт постоянно и уверенно.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Фунт растет, несмотря на внешние риски​

Британский фунт стерлингов чувствует себя неплохо и дорожает в паре с американской валютой уже четвертую сессию подряд. Конечно, очень многое тут происходит по принципу «от противного», но и такая динамика фунту подойдет. Текущая котировка пары GBP/USD - 1,5485. «Британец» почти на четыре фигуры удалился от октябрьского «дна».

Пока макроэкономический календарь не содержит в себе сколько-нибудь значимой британской статистики, инвесторы разворачиваются в сторону глобальных событий. В среду Банк Англии представит глобальный стостраничный доклад о том, как именно членство страны внутри Евросоюза влияет на ее экономику и банковскую систему. Этот документ - один из многих, которые создаются в преддверии плотного обсуждения вопроса выхода Великобритании за пределы ЕС.

Пока расстановка сил в этом вопросе - его уже назвали brexit, - следующая. Кабинет министров во главе с премьером Дэвидом Камероном считают правильным сохранение Великобритании внутри ЕС. Проправительственная партия Камерона имеет ту же точку зрения. Однако Банк Англии, например, свое мнение до сих пор не озвучил. Развитие событий напрямую будет зависеть от того, куда буде склоняться BoE.

После того как Банк Англии представит документ, с речью выступит его глава Марк Карни. Тогда же валютный рынок может накрыть волна волатильности. Для фунта стерлингов это означает почти обязательный шторм в ближайшие сутки.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Ставка на ставку. Фундаментальный обзор на 21.10.2015​

В четверг состоится очередное заседание ЕЦБ, где на повестке дня снова будет вопрос о стимулировании роста в еврозоне. Отличительной чертой нынешнего кризиса стало отсутствие стремительного восстановления экономики, что с завидной регулярностью наблюдалось ранее. Вместо этого макроэкономические сводки показывают вялотекущий рост, не превышающий в большинстве стран еврозоны и 1%. Другими словами, рецессия плавно перетекла в стагнацию.

Понижение процентной ставки, излюбленное средство Центральных банков, оказалось действенным в борьбе с рецессией, но вот придать импульс экономике - пока как-то не выходит. Соответственно, регуляторы прибегают к так называемым "нетрадиционным" методам стимулирования. Неоспоримое лидерство в этом "забеге", безусловно, у американского Федрезерва, который в три раунда так называемого "количественного смягчения" расширил свой баланс до немыслимых $4,5 трлн.

Просто для сравнения - в 2000 году баланс ФРС находился на уровне $500 млн. Также Центробанки с переменным успехом пытаются использовать инструмент депозитных ставок, а именно понижение последних до отрицательного уровня. Ещё в прошлом году ЕЦБ установил данную ставку на отметке -0,20%. Идея была в том, что банкам будет не выгодно "припарковывать" деньги на счетах ЕЦБ и они станут более активно развивать кредитование, что и станет долгожданным стимулом для роста.

В какой-то мере, вкупе с проводимыми ЕЦБ покупками активов, это дало эффект, и кредитование после почти трёхлетней просадки вернулось к росту, правда, весьма незначительному. Однако инфляция по-прежнему "барахтается" практически на нуле, а в некоторых странах еврозоны и вовсе ушла "в минус". Интересен здесь и опыт датского ЦБ, который среди прочих поддерживающих мер понизил депозитную ставку до рекордного минимума в -0,75% (Дания не входит в еврозону, в ходу там датская крона).

Однако для конечных клиентов банков ставки негативными не стали и, несмотря на отсутствия какой-либо существенной доходности по вкладам, население по-прежнему в массе своей предпочитает наращивать накопления (как в валюте, так и в акциях), либо инвестировать их в недвижимость. Вот и получается, что в условиях кризиса и "невнятных" перспективах сохранения рабочих мест добиться роста потребительской активности задача совсем нетривиальная, а особенно для ЕЦБ, под крылом которого - 19 стран еврозоны.

Последние недели евродоллар торгуется во флете. Наверняка, в четверг Марио Драги снова будет говорить (а что ему ещё остаётся) о стимулирующих программах ЕЦБ и это может подтолкнуть пару к дальнейшему снижению. В настоящее время вошёл в первый шорт по евро, поскольку на текущем новостном фоне до сентябрьских минимумов пара вполне может добраться, а вот дальнейшее направление будет напрямую зависеть от решений двух регуляторов - ЕЦБ и ФРС.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Рубль восстанавливает позиции​

Пока эти рыночные движения больше похожи на техническую коррекцию и, скорее всего, именно ею и являются. Пара доллар/рубль к полудню торгуется около отметки 62,59 руб. (-0,6%). Баррель нефти сорта Брент, в свою очередь, стоит $48,36 (+1,0%).

Вчерашняя статистика от EIA лишь подтвердила наблюдения API - запасы нефти в США растут уже четыре недели без перерыва, причем недельный прирост вдвое выше прогнозных отметок. Это начинает настораживать, ведь каждую пятидневку Штаты сообщают о сокращении добычи и численности буровых установок, и инвесторы реагируют на это очень оптимистично.

Встреча в Вене картеля ОПЕК с другими значимыми в мире производителями нефти ни к чему не привела. Собственно, даже непонятно, зачем нужен был весь этот антураж с раскачкой сырьевых котировок, ведь на совещании даже не поднимался вопрос о механизмах регулирования цен на энергоносители. Единственный вывод, который сделали стороны по итогам общения - «надо чаще встречаться», и предложили еще раз увидеться перед очередным заседанием ОПЕК в декабре.

Никакого веса итоги этого мероприятия для сырьевого рынка не имеют. Получается, что биржевая премия оказалась неоправданной, - по логике вещей, баррель должен вернуться в область $47. Но где рынок и где логика.

При текущих ценах на нефть доллар США должен стоить, применяя формулу рублевой цены за баррель, около 63 руб./USD. Технический фактор подсказывает, что пока нефть Брент стоит дороже $47,65 за баррель, у нее остается потенциал для возвращения под $50.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Драги отправил евро вниз​

Комментарии по итогам октябрьского заседания Европейского центрального банка всё-таки заметно ослабили позиции евровалюты.

Единая европейская валюта стабилизировалась днём в пятницу, но так и остаётся слабой в паре с американским долларом. Текущая котировка в основной валютной паре - 1,1136, "европеец" восстанавливается на 0,2%. Октябрьское заседание ЕЦБ всё-таки оказалось не таким нейтральным, как хотели бы это представить в первых новостях после его завершения. Ставка оставлена на рекордном минимуме 0,05% годовых, фискальная политика сохранена без изменений. Но это только пока.

Все откровения содержались в комментариях Марио Драги после заседания. Он сообщил, что регулятор готов к расширению QE уже в декабре. По всей видимости, два последних релиза по инфляции были серьёзно оценены Центробанком и в них заметны угрозы финансовой стабильности региона, раз ЕЦБ идёт на подобный шаг.

Интересно, что в списке причин ослабления инфляции содержится и пункт "подорожание евро на 8%" - вчерашнее падение евровалюты более чем на две фигуры было выгодно и ЕЦБ в том числе. Вряд ли EUR быстро наверстает потерянное накануне, раз регулятор намерен смягчать кредитно-денежные условия дополнительным образом.

Предполагаемый диапазон торгов в евро/долларе на сегодня - 1,1100-1,1150. Ближе к вечеру рыночная активность стихнет: впереди заседание Федрезерва, и это очень важно.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

ЕЦБ готовит "подарок" трейдерам на Новый год. Фундаментальный обзор на 26.10.2015​

Самым ожидаемым событием прошлой недели значилось заседание ЕЦБ и последующая пресс-конференция Марио Драги. В нынешних условиях, когда экономика еврозоны как-то не особо спешит вставать с колен, возможность дальнейшего смягчения политики регулятора воспринималась рынками практически неизбежной. Вопрос был лишь в том, с какой стороны предпочтёт зайти ЕЦБ – расширять покупки активов или снизить депозитную ставку.

Собственно, здесь и оказался главный сюрприз, поскольку Драги заявил, что регулятор готов и к снижению ставки, и к наращиванию «количественного смягчения» (в настоящее время лимит программы составляет € 1,1 трлн). Вполне логично, что евродоллар отреагировал на такие заявления грандиозным обвалом. Окончательное решение, вероятно, будет приниматься на последнем заседании ЕЦБ в этом году (3 декабря), что для трейдеров может стать неплохим предновогодним подарком.

Стоит отметить, что по итогам II квартала ВВП еврозоны показал рост в размере 0,4%. Однако текущие данные из Германии, крупнейшей экономики валютного союза, оптимизма уж точно не внушают из-за рекордного за последние шесть лет падения экспорта. Не в последнюю очередь это связано с продолжающимся падением спроса со стороны Китая, на торговые отношения с которым приходится четвёртая часть экспорта всей еврозоны.

Соответственно, эффективность озвученных мер вызывает большие сомнения. Если, как ожидается, ЕЦБ поднимет порог ежемесячных покупок активов с нынешних € 60 млрд до € 80 млрд, то вряд ли это сможет радикальным образом развернуть европейскую экономику к росту. Вероятнее, это лишь смягчит вероятное возвращение ВВП к отрицательным значениям, а также возможно немного поддержит инфляцию, которая снова пребывает около нулевой отметки.

Интересно ещё и то обстоятельство, что когда в сентябре прошлого года депозитная ставка была снижена до отрицательного уровня -0,2%, то тогда Марио Драги заявлял, что это «нижняя граница показателя». Однако, за это время ряд стран не входящих в еврозону (пример Дании рассматривался в прошлом обзоре) понизили депозитную ставку до ещё более отрицательных значений, но эффект от этих мер оказался также весьма спорным.

В целом же, целой серией программ экономии, то есть сокращения бюджетных расходов, страны еврозоны самым серьёзным образом ударили по внутреннему спросу. Германия всем ставила в пример свою экспортноориентированную экономику. И вот сейчас, когда с экспортом возникают проблемы, а внутренний спрос крайне слаб, экономике просто не с чего расти. Причём, Марио Драги, все годы твердивший, что в решении проблем должны активно участвовать национальные правительства, снова оказывается прав.

Если же для экономики еврозоны эффект от всех последних и ещё предстоящих решений ЕЦБ весьма сомнителен, то для рынков он - очевиден. Движение ЕЦБ к смягчению политики и пока остающиеся в силе планы ФРС по повышению ставки до конца года, задают вполне понятный тренд на дальнейшее снижение евродоллара. Если на неделе выйдут негативные данные по инфляции в еврозоне, то этот самый тренд может получить достаточно сильное ускорение.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.