Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Фунт остаётся в слабой позиции. Обзор на 19.06.2019​

Британский фунт стерлингов остаётся под влиянием процессов, сопровождающих выборы нового главы правительства Великобритании. Текущая котировка в GBPUSD - 1,2557. Будущее Brexit выглядит всё менее понятным по мере того, как политики углубляются в собственные игры. На этом фоне может увеличиться отток капитала из финансовой системы Великобритании, что усилит её зависимость от иностранных инвестиций.
Сегодня Великобритания опубликует статистику по ценовой конъюнктуре. Стоит обратить внимание на отчёт по индексу цен производителей "на входе" за май - индикатор мог подняться на 0,2% м/м после прироста ранее на 1,1%. Индекс цен производителей "на выходе", согласно ожиданиям, в мае вырос на 0,2% м/м. Индекс потребительских цен в стране в мае мог немного сбавить темпы роста и вырасти только на 2,0% в годовом сопоставлении против 2,1% г/г ранее. Инфляция в Великобритании - материя волатильная, но если здесь будут видны факторы, способствующие "торможению", это будет оцениваться как негативный сигнал.
Великобритания также выпустит данные по балансу производственных заказов от Конфедерации британских промышленников (CBI) за июнь. Показатель с большой долей вероятности ухудшил своё значение и спустился до -11 пунктов против предыдущего значения в -10 пунктов. Уровень показателя выше нуля отражает рост заказов, ниже - их снижение. Это не самый приятный сигнал для фунта стерлингов.

 

[Analytics RF]

Фунт начал восстановление. Обзор на 20.06.2019​

Британский фунт стерлингов к четвергу "сохранил силы" для продолжения восстановления и повышается в паре с долларом США. Текущая котировка в GBPUSD - 1,2720. Мягкий тон мировых Центробанков способствует сейчас отскоку в фунте - доллар, например, под давлением, и это позволяет "англичанину" подрастать. На этом фоне чуть ослабли риски того, что наиболее вероятный кандидат на пост Премьер-министра Великобритании, Борис Джонсон (Boris Johnson), с соглашением или без него выведет страну из состава ЕС уже к 31 октября текущего года.

Великобритания готова представить в четверг статистику по майским розничным продажам, где может обнаружиться неприятный "сюрприз" в виде падения показателя на 0,5% м/м.

Сегодня состоится заседание Банка Англии, который примет решение по процентной ставке. Сейчас она составляет 0,75% годовых, пересмотров не ожидается. Объём покупки активов регулятором уже много лет остаётся на уровне 435 млрд фунтов стерлингов, но этот лимит давным-давно исчерпан, хотя программа условно остаётся открытой. Ожидается, что голосование за сохранение ставки неизменной будет единогласным.

Очень интересно будет услышать сопроводительное заявление регулятора, в котором наверняка упомянут колоссальный риск несостоявшегося пока Brexit.

 

[Analytics RF]

Рост в евро продолжается. Обзор на 21.06.2019​

Евро/доллар к финалу недели остаётся "в приподнятом настроении" и продолжает дорожать. Текущая котировка в EURUSD - 1,1300. Против американской валюты продолжает играть слишком мягкий настрой Федеральной резервной системы США в отношении политики процентных ставок и всесторонней поддержки экономики. Кроме того, накануне вечером вышли статданные по индексу производственной активности в Филадельфии, которая оказалась слишком слабой - индикатор вырос только на 0,3 пункта против предыдущего значения в 16,6 и прогноза в 10,6 пунктов. Индекс рассчитывает сам Федрезерв и он является отражением отношения крупнейших производственных компаний к экономической ситуации. Ясно, что чем ниже цифра, тем хуже настроения, и это неприятно для доллара.

Еврозона и её отдельные страны сегодня публикуют предварительные данные по индексам деловой активности в производственном и непроизводственном секторе за июнь. В совокупности вся статистика может оказаться чуть лучше майской, и это фундаментально поддержало бы позиции евро.

Вечером США выпустят предварительное значение индекса деловой активности в производственном секторе от Markit за июнь, где цифра могла остаться на значении мая в 50,5 пунктов. Это нейтральные для доллара показатели. Позже выйдет отчёт по индексу деловой активности в США в сфере услуг, здесь индикатор мог чуть подрасти.

Стоит обратить внимание на статистику по продажам домов на рынке вторичного жилья в США за май. Тут доллар может найти неплохую "опору", если прогнозы совпадут с реальностью: индекс мог расшириться до 5,29 млн против 5,19 млн ранее.

 

[Analytics RF]

Евро продолжает дорожать. Обзор на 24.06.2019​

Евро/доллар продолжает движение вверх. Текущая котировка в EURUSD - 1,1377. После того как Федеральная резервная система дала совершенно конкретные сигналы к готовности смягчать денежно-кредитную политику, если экономическая система США будет замедляться, монетарные политики стали говорить об этом чаще.

Так, глава Федерального резервного банка Сант-Луиса г-н Буллард (James Bullard) в минувшую пятницу отметил, что ЦБ должен был снизить процентную ставку в июне, чтобы поддержать инфляцию. Позиция Булларда, впрочем, ни для кого секретом и не являлась: он на прошлой неделе был единственным из всех членов монетарного комитета, кто проголосовал против сохранения ставки неизменной.

Глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари (Neel Kashkari) права голоса на минувшем заседании ФРС не имел, но теперь высказывается за более агрессивные действия регулятора. Он считает, что ставку нужно снизить единовременно на 50 базисных пунктов и взять обязательство не повышать её до того момента, пока базовая инфляция не стабилизируется около цели в 2%. В комплексе все эти комментарии сохраняют в силе давление на доллар.

Сегодня макроэкономический календарь почти пуст. В нём нет важной статистики, способной повлиять на поведение основных валютных пар. Утром Германия опубликует статистику по индексу настроений в деловых кругах от IfO, где показатель мог спуститься до 97,2 пунктов против предыдущего значения в 97,9.

 

[Analytics RF]

Евро всё ещё "на коне". Обзор на 25.06.2019​

Евро/доллар сохраняет растущий импульс. Текущая котировка в EURUSD - 1,1410.
Рынок держит "в поле зрения" тот момент, что Федеральная резервная система может снизить процентную ставку в этом году более одного раза (при том, что ещё зимой ожидался рост ставки трижды за 2019 год). Эти ожидания связаны с увеличением "градуса напряженности" в отношениях между Штатами и Ираном. Кроме того, участники торгов очень напряжены в преддверии саммита G-20, от которого ждут позитивных итогов встречи лидеров США и Китая. Всё это сейчас играет против доллара из-за больших рисков.

Макроэкономический календарь на вторник будет чуть живее, чем накануне. США вечером готовят к выходу данные по индексу цен на дома в апреле, где индикатор подрос, согласно ожиданиям, на 0,2% м/м. Это немного выше предыдущего значения. Продажи новых домов в США по итогам мая могли увеличиться до 686 тыс. против 673 тыс. прежде. В последнее время с американского рынка недвижимости поступают преимущественно положительные сигналы, что хорошо для доллара.

Вечером увидит свет индекс потребительского доверия в США от Conference Board за июнь. И вот тут может скрываться не слишком приятный "сюрприз": по прогнозам, показатель "просел" до 132,0 пунктов против прежнего значения в 134,1. Некоторое ухудшение данных некритично, но может указывать на повышенный уровень осторожности среди американских потребителей.

Поздно вечером запланировано выступление главы ФРС США Джерома Пауэлла (Jerome Powell). Тема его речи неизвестна, но вряд ли Пауэлл спустя неделю после заседания сосредоточится на аспектах денежно-кредитной политики.

 

[Analytics RF]

В евро/долларе началась коррекция. Обзор на 26.06.2019​

Евро/доллар в среду утром снижается, корректируясь после недавней мощной волны роста. Текущая котировка в EURUSD - 1,1410. Американская валюта при этом остаётся слишком "чувствительной" к тем комментариям, что постоянно возникают. Так, представитель ФРС США Буллард (James Bullard) накануне говорил о том, что экономика, похоже, нуждается в превентивном снижении ставок. По его мнению, инфляционная составляющая при текущих вводных выглядит даже излишне уверенной, но её нужно поддержать. Однако, по словам Булларда, понижение стоимости кредитования сразу на 50 базисных пунктов в июле было бы излишне масштабным шагом. Рынок понял это как готовность ФРС снизить ставку один раз в этом году, причём незначительно.

Позже Дональд Трамп (Donald Trump), президент США, обратил внимание на то, что доллар всё ещё слишком силён. Эту ситуацию могло бы исправить в том числе снижение процентных ставок. Всё так или иначе "крутится" вокруг процентной ставки, но вряд ли это панацея от всего на свете.

Утром Германия выпустит данные по индексу потребительского климата от GfK за июль, где показатель может чуть снизиться до 10,0 пунктов против 10,1 ранее. В целом это нейтральный для евро/доллара отчёт.

США вечером опубликуют показатель по объёму заказов на товары длительного пользования за май. Индикатор может продемонстрировать нулевое значение после снижения на 2,1% месяцем ранее. За исключением транспортной компоненты, индекс мог в прошлом месяце вырасти на 0,1% м/м. Сам по себе отчёт довольно волатилен, потому что серьёзное влияние на него оказывают компоненты расчётов - заказы на транспорт, в том числе автомобили, суда, самолёты. То есть резкая смена настроений в этом релизе - это вполне нормальная практика. Очень важно понаблюдать за компонентом заказов на капитальное оборудование, которые можно оценивать как своего рода настроение бизнеса в отношении инвестиций в развитие.

Позже выйдут данные по оптовым заказам в мае, где показатель мог вырасти на 0,6% м/м против 0,8% прежде. Это предварительный расчёт, поэтому его влияние на поведение евро/доллара обычно незначительное.

 

[Analytics RF]

Евро/доллар ждёт новостей. Обзор на 27.06.2019​

Основная валютная пара утром в четверг двигалась активно, но теперь инвесторы переходят в режим ожидания новостей. Текущая котировка в EURUSD - 1,1360. Сегодня в Осаке (Япония) начинается саммит G-20. На это мероприятие рынок возлагает множество надежд - запланированы встречи между лидерами США и Китая, например (ключевая тема - торговое соглашение, которое никак не могут согласовать уже 6 месяцев). Расстановка сил на глобальных площадках такова, что рынок будет отыгрывать всю информацию, так или иначе касающуюся этой встречи.

Значимой европейской статистики сегодня мало. В течение дня выйдет статистика по инфляции в Германии за июнь, предварительный расчёт. Ожидается, что индекс потребительских цен останется на уровне 0,2% м/м. Это нейтральные данные для евро/доллара. Ближе к вечеру еврозона опубликует значение индекса потребительского доверия в июле, который может ухудшиться до 0,23 пунктов против 0,30 ранее.

США вечером готовят к выходу еженедельный отчёт по числу требований на получение пособия по безработице. Согласно прогнозам, индикатор мог чуть увеличиться - до 220 тыс. против 216 тыс. ранее.

Сегодня Штаты выпустят и финальный расчёт ВВП за I квартал. Обычно показатель пересматривается на улучшение от оценки к оценке. В этот раз ожидается, что темпы роста ВВП сохранятся на уровне предыдущей оценки в 3,1%. Чем сильнее окажется статистика, тем больше поддержки получит доллар.

Позже будут представлены данные по незавершённым сделкам на рынке вторичного жилья в США в мае. Показатель мог прибавить 1,5% м/м, чем нивелировал бы апрельское снижение.

 

[Analytics RF]

Евро начинает июль капитуляцией. Обзор на 01.07.2019​

Евро/доллар в понедельник снижается. Текущая котировка в EURUSD - 1,1333. Основным триггером восстановления для американской валюты сейчас являются итоги саммита G-20 в Осаке (Япония), где лидеры США и Китая договорились вернуться к торговым переговорам после того, как представители Белого дома предложили ряд уступок. Это значит, что у дипломатов с обеих сторон наконец-то появился реальный шанс продвинуться в диалоге, который давно зашёл в тупик.

Сегодня днём еврозона и отдельные её страны публикуют блок статистики по индексу деловой активности в производственном секторе за июнь. Данные выпустят Германия, Испания, Франция и сама еврозона. Обычно влияние этих отчётов на поведение валютных пар минимальное.

Еврозона сегодня также опубликует данные по уровню безработицы за май, где показатель должен был остаться на отметке в 7,6%. Это очень хорошие данные, учитывая колоссальные сложности с миграционным вопросом в отдельных государствах.

США вечером представят статистику по расходам на строительство в мае, которые могли подрасти на 0,1% м/м после нулевой динамики в апреле. Кроме того, выйдут финальные данные по индексу деловой активности в производственном секторе США от Markit за июнь. Пересмотров по сравнению с предварительной оценкой (50,1 пунктов) не ожидается. Официальные данные по индексу деловой активности в производственном секторе в июне тоже будут сегодня опубликованы, но здесь инвесторов может ждать разочарование - индикатор мог "просесть" до 51,3 пунктов против 52,1 ранее. Пока индикатор стоит выше 50 пунктов (отметки, отделяющей оптимистов от пессимистов), поводов для переживаний нет, но приятного тут тоже мало.

 

[Analytics RF]

Евро попробует "нащупать опору". Обзор на 02.07.2019​

Евро/доллар "упал" к двухнедельным минимумам и сегодня, хотя и предпринимает попытки восстановления, выглядит по-прежнему слабо. Текущая котировка в EURUSD - 1,1293. После того как рынок получил информацию о готовности США и Китая вернуться за стол переговоров и возобновить рассмотрение аспектов торгового соглашения, напряжённость инвесторов в отношении доллара отступила. Стороны уже заверили, что новых тарифов сейчас вводить не планируется, а подвижки в отношении истории с Huawei в целом делают ситуацию более позитивной.
Сегодня утром вышли данные по розничным продажам в Германии за май. После "провала" ранее на 1,0% в этот раз индикатор должен был, согласно ожиданиям, восстановиться на 0,5%. Однако по факту он снизился на 0,6% м/м, что является негативным сигналом. Сам по себе индекс довольно волатилен, в этом году амплитуда его колебаний очень широкая из-за сокращения темпов роста экономики Германии и сужения параметров потребительской активности. Позже выйдет отчёт по индексу цен производителей в еврозоне за май, который мог восстановиться на 0,1% м/м после снижения в апреле на 0,3% м/м.
Всё это - второстепенные данные для пары евро/доллар, но если цифры выйдут за рамки ожиданий, рыночные реакции могут быть выраженными.

 

[Analytics RF]

Австралийский доллар стабилизировался. Обзор на 03.07.2019​

Австралийский доллар консолидируется в среду утром в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUDUSD - 0,6993. Достижение "информационного равновесия" в диалоге между США и Китаем благоприятно сказалось на отношении к риску на рынках капитала, и оззи тоже получил повод стабилизироваться. Для Австралии важно всё, что так или иначе относится к Поднебесной, потому что Китай был и остаётся её основным торгово-экономическим партнёром.

Австралия опубликовала данные по числу выданных разрешений на новое строительство за май. Индикатор восстановился на 0,7% м/м после "просадки" в апреле на 3,4% м/м. Пока стабилизации сектора не происходит, рынок недвижимости остаётся одной из основных проблем австралийский экономики. Об этой проблеме, кстати, накануне упоминал Резервный банк Австралии после очередного заседания, где процентная ставка была понижена до рекордно низких значений.

Китай продолжает публиковать статданные, и некоторые их них настораживают. Индекс деловой активности в сфере услуг за июнь от Caixin/Markit снизился до 52,0 пунктов против 52,7 ранее. Согласно прогнозам, ожидалось снижение, но совсем символическое. Последние публикуемые статданные по Китаю чётко отражают замедление процессов в бизнесе, и это - не самый приятный сигнал.

 

[Analytics RF]

Евро/доллар останется без движения. Обзор на 04.07.2019[​

Евро/доллар к четвергу перестал снижаться и консолидируется. Текущая котировка в EURUSD - 1,1284. Накануне публиковался большой объём интересной статистики, но инвесторы, похоже, так и не нашли в себе сил качественно отыграть её. Например, вышли данные по числу рабочих мест в частном секторе США от ADP, где показатель вырос на 102 тыс. при прогнозе расширения на 140 тыс. и предыдущем значении в 41 тыс. Прямой корреляции между статистикой ADP и NFP нет, но общее представление о характере данных составить себе всё-таки можно.

Еженедельный отчёт по числу требований на получение пособия по безработице в США за прошлую неделю, который в этот раз вышел чуть раньше, показал улучшение до 221 тыс. против 229 тыс. прежде. Данные, впрочем, находятся внутри референтных значений, и рыночные реакции относительно них сглажены.

Объём фабричных заказов в США по итогам мая упал на 0,7% в месячном сопоставлении, оказавшись хуже ожиданий и подтвердив тем самым негативную тенденцию. Сама статистика является частью уже опубликованного ранее отчёта по заказам на товары длительного пользования, особой сенсации в ней нет, но дополнительное упоминание о вероятных проблемах в производстве неприятно в любом случае.

Сегодня в США выходной день по случаю Дня независимости, важной статистики нет, и рыночная волатильность может сократиться до минимума. Еврозона выпустит днём показатели по розничным продажам в мае, где, согласно ожиданиям, индикатор вырос на 0,4% м/м после снижения на аналогичную величину месяцем ранее. Это нейтральный для евро/доллара отчёт в данном случае.

 

[Analytics RF]

Иена не находит сил укрепляться. Обзор на 05.07.2019​

Японская иена в пятницу с утра чуть отступает в паре с долларом США. Текущая котировка в USDJPY - 107,88. Публикуемые статданные оказались смешанными, и это не позволило иене укрепиться. Кроме того, рыночная волатильность всё ещё остаётся сглаженной из-за вчерашнего выходного дня в США.

Япония утром выпустила статистику по расходам домохозяйств за май, где показатель вырос на 4,0% г/г при предыдущем факте подъёма на 1,3% г/г. Прогноз ожидал лёгкого улучшения данных, но реальность превзошла ожидания и весьма порадовала. Если учесть, что данный релиз обычно оценивается как опережающий индикатор, в июньских данных по инфляции и потребительским расходам мы вполне можем увидеть что-то положительное.

Индекс опережающих индикаторов Японии в мае сократился до 95,2% против 95,9% ранее. Отчёт включает в себя усреднённую динамику ключевых показателей, которые дают оценку состояния экономики на следующие 3-6 месяцев. Как видно, ожидания очень осторожные.

Обычно иена практически не реагирует на публикуемую внутреннюю статистику из-за того, что инвесторы в большинстве случаев используют её в качестве "защитного" актива.

Подписывайтесь на канал RoboForex в Youtube и смотрите свежую аналитику по финансовым рынкам в видео формате.

 

[Analytics RF]

Иена начинает неделю укреплением. Обзор на 08.07.2019​

Японская иена в паре с долларом США утром в понедельник слегка укрепляется, хотя настроения на площадке нейтральные, а инвесторы рассчитывают на торговый день без стрессов. Текущая котировка в USDJPY - 108,31.

Утром Япония выпустила данные по объёму внутренних заказов на продукцию машиностроения (за исключением заказов на суда и коммунальное оборудование) в мае, где показатель "провалился" на 7,8% м/м после прироста ранее на 5,2%. Индикатор очень волатилен, но это не отменяет тех сигналов "торможения", которые он демонстрирует. Последний раз "провал" в отчёте видели в январе текущего года, когда замедление во многом было связано с сезонным фактором.

Объём банковского кредитования в Японии за июнь вырос только на 2,3% г/г при том, что в мае он рос на 2,6% г/г. Замедление темпов кредитования может быть связано с общим ухудшением настроений в экономике и финансовой сфере.

Индекс оценки текущей экономической ситуации в Японии от Eco Watchers за июнь тоже чуть ухудшился и спустился к 44,0 пунктам против 44,1 ранее. Прогноз, впрочем, не исключал снижения до 43,9 пунктов. Индикатор рассчитывается по результатам опроса персонала крупнейших компаний и даёт понимание происходящего в структуре потребительских расходов. С ноября прошлого года индикатор не поднимался выше 50 пунктов - рубежа, который отделяет пессимистов от оптимистов. Но для экономики Страны восходящего солнца в том виде, в котором она функционирует сейчас, это совсем не новость.

 

[Analytics RF]

Евро/доллар углубляет снижение. Обзор на 09.07.2019​

Евро продолжает снижение в паре с долларом США ко вторнику. Текущая котировка в EURUSD - 1,1208. В пользу гринбека продолжают играть пятничные данные с рынка занятости США. Тот факт, что экономика вернулась к уверенному созданию новых рабочих мест, несколько ослабил ожидания относительно понижения процентной ставки Федрезервом в июле. Существенным образом этот настрой уже не сбить, но некоторые из участников рынка начинают сомневаться в целесообразности смягчения денежно-кредитной политики уже сейчас.

Важной европейской статистики на сегодня не запланировано.

США днём опубликуют отчёт по индексу оптимизма в малом бизнесе за июнь, где индикатор мог ухудшиться до 103,2 пунктов против 105,0 ранее. Вечером ожидается ряд выступлений монетарных политиков США, но внимание стоит обратить на речь председателя ФРС Джерома Пауэлла (Jerome Hayden Powell). Он может касаться вопросов денежно-кредитной политики и аспектов понижения процентной ставки. Это важно для доллара, и чем конкретнее будут высказывания, тем ярче окажутся реакции американской валюты.

 

[Analytics RF]

Евро: "глубокий обморок". Обзор на 19.08.2019​

Евро/доллар начинает очередную неделю августа в слабой позиции, и есть основания предполагать, что ситуация может стать ещё хуже. Текущая котировка в EURUSD - 1,1090. Прошлая пятидневка выдалась для евровалюты стрессовой. Тут были и волны укрепления доллара США, и слабая статистика по еврозоне и Германии, и неоднозначные комментарии германских властей.

ВВП еврозоны во II квартале вырос только на 0,2% после прироста кварталом ранее на 0,4% - мало кто ожидал такой слабой статистики. Здесь свою лепту внесли удручающие данные из Германии: её экономика сузилась за отчётный период на 0,1%, и это увеличило биржевые страхи по поводу надвигающейся на неё рецессии.

Относительно рецессии рынок, впрочем, очень быстро получил сигналы, которые ситуацию стабилизировали: власти Германии вместе с министерством финансов даже допустили возможность создания бюджетного дефицита, лишь бы избежать существенного "торможения" национальной экономики. Это серьёзное заявление, которое может означать, что Германия готовится к противостоянию рецессии. Для евро это хорошо.

На новой неделе будет не так много важных для EURUSD статданных. Внимание стоит обратить на публикацию протоколов последнего заседания ЕЦБ, а также на поток статистики по рынку недвижимости в США. Кроме того, в пятницу начнётся экономический симпозиум в Джексон-Хоуле (Вайоминг), на котором иногда звучат интересные рынку заявления.

Нужно понимать, что именно сейчас для евровалюты достаточно одной, даже самой незначительной искры, чтобы углубить ту "просадку", которая уже есть.

 

[Analytics RF]

Фунт снова обратит внимание на Brexit. Обзор на 20.08.2019​

Британский фунт стерлингов во вторник сохраняется в слабой позиции в паре с долларом США. Текущая котировка в GBPUSD - 1,2126. В фокусе внимания - тема Brexit, точнее, попытки её трансформации. Борис Джонсон (Boris Johnson), Премьер-министр Великобритании, накануне предпринял первую публичную попытку изменить условия соглашения по выходу страны из состава ЕС. Вопрос касается аспекта границы с Ирландией - эта тема и ранее это была довольно "скользкой", да и сейчас она мягче не стала.

Как пишет Bloomberg, Джонсон предлагает заменить прежние формулировки относительно границ на более лояльные и не исполнять их, пока Евросоюз не начнёт исполнение предписаний со своей стороны. Тут Джонсон явно не отходит от своих принципов - Лондон не будет платить или шагать вперёд, пока не убедится, что ЕС тоже работает в этом направлении.

Тема границ - одна из самых сложных в соглашении с ЕС. Однако тот факт, что Великобритания сейчас старается сохранить формат соглашения в том виде, в котором он был ранее, и использовать сценарий "жёсткого" Brexit только тогда, когда все рабочие варианты испробованы, безусловно позитивен.

 

[Analytics RF]

Евро пока не смог продолжить отскок. Обзор на 21.08.2019​

Евро/доллар оказался под небольшим давлением утром в среду. Текущая котировка в EURUSD - 1,1094. Премьер-министр Италии Джузеппе Конти (Giuseppe Conte) подал в отставку, президент страны её принял. Всё случилось из-за внутреннего политического кризиса, в результате которого распалась правящая коалиция из двух партий - "Движения 5 звёзд" и "Лиги". Ответственность за случившееся Конти переложил на министра внутренних дел и лидера партии "Лига" Маттео Сальвини (Matteo Salvini). Теперь парламент, по всей видимости, будет распущен, а президент назначит новые выборы.

Для Италии это - шанс создать новое правительство, которое попробует разобраться с бюджетными проблемами. Евросоюз неоднократно предупреждал официальный Рим о последствиях слишком большого бюджетного дефицита, который сейчас имеет Италия. Это грозит как минимум штрафами со стороны ЕС, как максимум - создаёт предпосылки для исключения государства из состава альянса. Первый вариант для евровалюты нейтрален (о нём давно говорят), второй - резко негативен.

В "фокусе" глобального рыночного внимания остаётся пятничный симпозиум в Джексон-Хоуле (США), где ожидается выступление главы Федеральной резервной системы.

 

[Analytics RF]

Евро пытается восстановиться. Обзор на 22.08.2019​

Евро/доллар вышел "в плюс" днём в четверг. Текущая котировка в EURUSD - 1,1105. Накануне Федрезерв опубликовал протоколы предыдущего заседания. Рынок в них увидел возможности возвращения к программе выкупа активов (QE), а также предпосылки для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Доллар, впрочем, остался "невозмутим", потому что мало верит в способность Белого дома оказать столь широкое давление на ФРС там, где стимулирование не требуется вообще.

Утренняя статистика оказалась второстепенной, но она вполне могла поддержать евро дополнительно к спокойному внешнему фону. Деловая активность во Франции в августе улучшилась - предварительные данные за этот месяц показали, что индикатор активности в непроизводственном секторе вырос до 53,3 пунктов против 52,6 ранее, в то время как в производственном секторе улучшился до 51,0 пункта против 49,7 прежде.

Сегодня днём внимание стоит обратить на публикацию протоколов предыдущего заседания Европейского центрального банка. Интересно будет также следить публикацию статистики по индексу потребительского доверия в еврозоне за август. Месяцем ранее индекс стоял на ступени в -7 пунктов, в этот раз изменений не предполагается.

США готовят к выходу данные еженедельного отчёта по требованиям на получение пособия по безработице, а также параметры индекса деловой активности в сфере услуг и производственном секторе.

 

[Analytics RF]

Евро/доллар ждёт комментариев Пауэлла. Обзор на 23.08.2019​

Евро/доллар в очередной раз поменял направление движения и снижается в пятницу днём. Текущая котировка в EURUSD - 1,1069. Сегодня в 17:00 МСК с речью в Джексон-Хоуле (США) выступит председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл (Jerome Powell). От него ждут каких-либо заявлений, которые помогут в определении дальнейших перспектив проведения денежно-кредитной политики в Штатах. Может быть, ФРС заявит о стимулирующих мерах. Или, например, подтвердит, что США находятся в процессе снижения процентных ставок, и объяснит, почему. Если речь действительно зайдёт о смягчении монетарной политики, доллар попадёт под давление.

Опубликованные ранее протоколы последнего заседания Федрезерва дали подтверждение тому, что США взяли курс на смягчение. От Пауэлла инвесторам сегодня хотелось бы получить объяснения причин, насколько это возможно.

Информационный фон для евровалюты сейчас выглядит неоднозначным, хотя статистика вчера публиковалась неплохой. В Westpac считают, что Европейский центральный банк нацелен на снижение процентных ставок, а его глава Марио Драги (Mario Draghi) отлично подготовил рынки капитала к этому. Кроме того, нельзя исключать и возобновления программ выкупа активов.

Есть определённые сложности с Испанией и Италией, конкретно - с их финансами. Этот момент стоит держать "в поле зрения" - так, скорее всего, и считают в ЕЦБ, потому что бюджетная неопределённость в этих странах может быть весомым риском для еврозоны и монетарной политики ЕЦБ.

 

[Analytics RF]

Рубль санкций не боится. Обзор на 26.08.2019​

Тема антироссийских санкций снова напомнила о себе, и рубль, крайне устойчивый в первой половине года, был вынужден снижаться в парах с иностранными валютами. Однако реакции оказались краткосрочными, и к полудню в понедельник на рынок вернулось "равновесие". Сейчас за доллар дают 65,92 рублей, краткосрочный торговый диапазон - 65,75-66,15.

Итак, санкции. Что мы знаем об их втором пакете: американские банки получили запрет на покупку российских долговых бумаг на первичном рынке, им запрещено кредитовать российское правительство в валюте, есть определённые ограничения на экспорт товаров и технологий. По факту именно в таком виде этот санкционный пакет и ожидался. Инвесторы почти не удивились, на что указывает быстрая стабилизация рублёвых пар.

Да, это риски и давление, но они прогнозировались, а значит, неожиданностью ни для кого не стали. Будет очень интересно услышать комментарии российского правительства на этот счёт и посмотреть за биржевыми реакциями, но в целом всё спокойно.

Внимание рынка будет плавно смещаться в сторону запланированного на 6 сентября заседания Центробанка России. Если регулятор увидит снижение инфляционного давления и продолжит сокращать ключевую ставку, рубль сохранится относительно стабильным. В "фокусе" внимания также сырьевой сектор, где присутствуют серьёзные риски снижения спроса на энергоносители из-за активизации торгового противостояния между США и Китаем. Баррель Brent торгуется сейчас по 59,15 USD и его цена может провести ближайшие несколько дней в диапазоне 58,50-60,00 USD. Снижение сырьевых цен логичным образом окажет на рубль давление, но это уже "вошло в привычку".