Фундаментальный анализ от сайта FXGeneral

[FXG Сергей]

Благодарим за отзыв. Постараемся писать чаще и интересней.

Вчера верхней палатой был принято продление пакета налоговых льгот, введенного еще при Джордже Буше-младшем. За принятие проголосовал 81 конгрессмен, против высказались 19. Далее проект будет направлен на рассмотрение в Палату представителей, большинство в которой принадлежит республиканцам. Потому ни у кого не вызывает сомнения, что документ будет подписан Обамой еще до Нового года.

Основной темой для раздоров стало освобождение высоких прибылей от налогообложения. К примеру, наследство до 10 миллионов включительно (по 5 миллионов от каждого из родителей) не облагается налоговым отчислениям в федеральный бюджет. По мнению демократов, такие послабления приведут к росту бюджетного дефицита, от чего пострадают социальные программы, да и не только они. С точки же зрения республиканцев, такая мера позволит свободней дышать бизнесу, что укрепит национальную экономику. Кто из них прав, сейчас сказать трудно. Но принятие прореспубликанского документа уже ни у кого не вызывает сомнения.

Между тем, в Европе усиливаются недовольства политикой жесткой экономии, вводимой разными странами в попытке справиться с бюджетным кризисом. Греки седьмой раз за этот год вышли на всеобщую забастовку. Закрыты аэропорты, школы, не работает общественный транспорт. Забастовки так же прошли в Бельгии, Люксембурге, Франции. Лидеры профсоюзов заявляют, что правительства стран Евросодружества стали на ошибочный путь, и тяжелые последствия этой ошибки ЕС ощутит на себе в полной мере в ближайшие несколько лет. Следует не сокращать расходы, а стимулировать национальные экономики, тогда победить долговой кризис будет существенно проще.

Команда аналитиков сайта FXGeneral

 

[FXG Сергей]

Проведя встречу в Брюсселе, лидеры Евросоюза поддержали создание антикризисного механизма, подразумевающего финансовую помощь странам, входящим в ЕС на довольно строгих условиях. Напомним, что в этом году Греция и Ирландия своими долговыми проблемами стали угрозой для евровалюты, однако получили помощь от МВФ в рамках антикризисного плана. Прежде чем упомянутый механизм будет запущен, требуется официальное согласие всех членов ЕС. И хотя Жозе Мануель Баррозу после заседания выказывал оптимизм, утверждая, что это важный день для всей Европы и что лидеры ЕС сделают все возможное, чтобы обеспечить стабильность для региональной экономики и евровалюты, финансовый кризис показал, что целостность Еврозоны, как единого экономического организма, может оказаться под угрозой. Жители стран с более стабильной экономикой справедливо недовольны тем, что их налоговые отчисления уходят за границу на покрытие последствий недальновидной политики соседей по ЕС. На очереди с негативными долговыми прогнозами стоят Испания и Португалия. Если в следующем году число нуждающихся возрастет, волнения могут вспыхнуть не только в этих странах, но и в странах лидерах. Как бы идеалистическая мечта о единой Европе не оказалась утопией, отцы которой позабыли, что Европа – не одна страна и не один народ, и национальный интерес всегда будет стоять выше, чем необходимость помочь соседу.

Команда аналитиков сайта FXGeneral

 

[fxlionpromo]

Интересно,армянские делегаты были в Брюсселе в этот раз?)))

 

[FXG Сергей]

Чего не знаю, того не знаю))

 

[FXG Сергей]

Восстановление рынка занятости в США носит системный характер. Рост числа рабочих мест прослеживается из месяца в месяц, что вселяет надежду. В октябре число рабочих мест выросло на 150 тысяч, в ноябре эта цифра выросла до 180 тысяч. Вроде бы программа восстановления рынка труда приносит свои очевидные плоды. Но не все так однозначно.

Безработица так и остается на рекордно высоких уровнях, составляя 9,5%. Усилия ФРС по стимулированию экономики, хотя и помогли сохранить около 2 миллионов рабочих мест за время кризиса, тем не менее, проблема безработицы отнюдь не решена. По прогнозам экономистов, к началу следующего года безработица может сократиться до 9,2%, что все равно не является сколько-нибудь значимым достижением в свете того факта, что после кризисная волна восстановления ожидалась куда более масштабной.

В соответствии с данными Министерства труда, около 9 миллионов американцев сейчас получают пособие по безработице. Конечно, прогнозы аналитиков, обещающие рост заявок по безработице до 425-430 тысяч были неожиданно перечеркнуты фактической цифрой в 420 тысяч. Тем не менее, уровень безработицы в Штатах выглядит слишком прочным, чтобы испытывать какое-либо воодушевление относительно ближайших перспектив.

Само собой, что присутствует положительная тенденция, но она слишком слаба. Исторические данные показывают, что при ослаблении национальной экономики значительное усиление безработицы наблюдалось лишь 2-3 месяца, но в данном случае это время превысило добрых пол года. По мнению аналитика Джастина Вулферса, уместно говорить о частичной потере квалификации за такой период времени, о потере актуальности прежних рабочих контактов. Все это делает поиск и получение новой работы чрезвычайно долгим и сложным. Кроме того, за такой долгий период кризиса и медлительного восстановления компании адаптировались к условиям, и извлекают максимум выгоды при урезанном штате работников, таким образом, экономя и увеличивая свои оборотные капиталы. Они не видят перспектив быстрого роста экономики, а потому, кроме поощрительных федеральных налоговых льгот, врядли что-то может побудить их увеличивать штат сотрудников. Все большее число экономистов приходят к заключению, что никакие ухищрения не помогут форсировать процесс восстановления. Значит, он будет весьма долгим. На данный момент слишком многие вынуждены заниматься погашением своих долгов и потерь, образовавшихся в период кризиса, а не вкладывать средства в бизнес или тратить их на предметы роскоши. Соответственно и производитель, не видя рост покупательского потенциала, предпочитает умеренное производство, а значит, не станет вкладывать деньги в расширение и не станет нанимать новых работников.

Команда аналитиков сайта FXGeneral

 

[FXG Сергей]

В своем новогоднем обращении к нации, Ангела Меркель подвела итоги уходящего года. Год был сложный для Еврозоны и стал годом испытаний для евровалюты и стабильности экономической модели ЕС. Как мы помним, долговые проблемы поставили под удар финансовую стабильность ЕС угрозой дефолта Греции, а затем Ирландии. В ответ на это был создан специальный антикризисный фонд размером 600 миллиардов долларов и механизм оказания помощи нуждающимся странам содружества. Тем не менее, упомянутые трудности нанесли сильный удар по единой валюте, а главное, вызвали противоречия внутри европейского экономико-политического сообщества, да и в европейском социуме в целом. Конечно, Ангела Меркель заверяет общественность в том, что Германия останется верна евровалюте и выбранному курсу развития Еврозоны, однако сама Германия, а точнее, жители этой страны не разделяют ее решимость. Согласно последним опросам, около 50% населения выражают недовольство тем, что деньги Германии уходят на решение проблем соседей, потому люди хотят возвращения к немецкой марке, к национальной валюте, позволяющей обеспечивать и развивать национальную экономику, а не растворяться в антикризисных программах для других стран. Такие цифры внушают опасение за будущее Евросоюза. Хотя сейчас правительства всех стран ЕС выражают единство в своем желании сохранить и укрепить Евросоюз, рано или поздно во власть придут те, кто станет исповедовать совсем иные идеи, и очень может быть, что именно их поддержат избиратели. Каким тогда окажется будущее ЕС?

Команда аналитиков сайта FXGeneral

 

[FXG Сергей]

Мировой кризис нанес колоссальный вред, как целым экономическим структурам, так и отдельно взятым гражданам. Банки уходили во тьму банкротства, производственные концерны и целые страны нуждались в крупной финансовой помощи. Все мы помним эти недавние факты. Но и частные лица понесли значительные потери. В США пять лет подряд наблюдается рост числа граждан подающих заявление о персональном банкротстве, и последние два года рост особенно силен. Еще в 2005 году процедура признания себя банкротом была усложнена законодательной властью, тем не менее, это не помогло заметно сократить назревающую тогда тенденцию. В результате кризиса, миллионы американцев прошли через чрезвычайно неприятный процесс принудительного отчуждения собственности в пользу банков. Долги растут, и, как один из выходов из критической ситуации, многие прибегают к персональному банкротству, дабы защититься от кредиторов. И пока, согласно статистики, каждый десятый американец безработный, эта ситуация не изменится.

Но вот, что интересно – продажи такого дорогого объекта собственности, как автомобили, за минувший год ощутимо выросли. Chrysler заявили, что за 2010 год их продажи возросли на 17%, о 6-ти процентном росте рапортует General Motors. И даже, едва спасшаяся от банкротства, Ford Motor Company демонстрирует рост объемов продаж на целых 19%. Спрашивается, откуда деньги у обнищавших американцев, которые поголовно объявляют себя банкротами? Не становимся ли мы свидетелями частичного изменения и ухода в тень финансовых потоков в США, а возможно, и в мировой экономике в целом?

Команда аналитиков сайта FXGeneral

 

[FXG Сергей]

Один из основных экономических показателей, определяющих ценообразование на рынке валют, несомненно, уровень безработицы. К данным по занятости в США нынче особое внимание, поскольку именно этот показатель на данном этапе говорит об успехах в долгосрочном восстановлении американской экономики, а значит, позволяет спрогнозировать финансовую политику Соединенных Штатов. Министерство труда подготовило, несомненно, приятный сюрприз как раз к выступлению Барака Обамы, на котором он смог козырнуть лучшим показателем занятости с мая 2009 года. Безработица сократилась в декабре на 0,4%, составив 9,4%. Уровень все еще высок, тем не менее, улучшения очевидны. Вместе с тем, инвесторы были несколько разочарованы данными по рабочим местам вне сельского хозяйства. Вместо прогнозируемых 150 тысяч, рынок увидел куда более скромную цифру в 103 тысячи. Потому реакция, как на фондовом рынке, так и на валютном была относительно спокойной. Однако, если тенденция по восстановлению занятости в США сохранится, мы можем стать свидетелями довольно устойчивого ралли доллара, ведь вливаемые в экономику Штатов колоссальные средства со стороны ФРС так или иначе срикошетят, и понадобятся контр-меры для борьбы с ростом инфляции. А все мы знаем, что это означает.

Команда аналитиков сайта FXGeneral

 

[FXG Сергей]

12 января Всемирный банк официально признал, что мировая экономика вышла из кризиса и вошла в фазу восстановления. В докладе отмечается, что восстановление в странах с развивающейся экономикой, как и ожидалось, происходит значительно динамичней, нежели у держав с высокоразвитой экономикой. К примеру, экономика Китая за минувший год показала усиление на 8,7%, Индия же целых 9,5%, тогда как Еврозона может похвастаться лишь 1,7%. Согласно прогнозам, 2011 год ознаменуется менее интенсивным восстановлением. Среди основных препятствий для экономического роста упоминается безработица, и отнюдь не только в США.

Тем временем, после новогодних праздников внимание инвесторов и аналитиков вновь возвращается к долговым проблемам ЕС. У всех на слуху очередное заявление Жозе Сократеша о том, что его страна добилась весомых результатов по сокращению бюджетного дефицита, и финансовая помощь попросту не актуальна для Португалии. Однако, статистика говорит об обратном. По прогнозам центрального банка Португалии ее национальная экономика в этом году сократится на 1,3%. Потому не вызывает удивления, что за последнее время ставки по госзайму для этой страны поднимались выше 7%, выдавая большую осторожность инвесторов по отношению к Португалии. Ирландия и Греция в похожих обстоятельствах продержались меньше месяца. Что ж, нам остается только ждать и быть готовыми избавляться от пока что растущего евро, ведь темным призраком за Португальской неопределенностью следует Испанская угроза.

Команда аналитиков сайта FXGeneral

 

[FXG Сергей]

Экономика США начинает подавать первые признаки роста инфляции. Правительство отчиталось, что в декабре инфляционный рост составил 0,5%. В совокупности с успехами в сфере занятости это хороший знак. Точнее, он был бы таковым, если б 80% от инфляционного роста не составлял фактор подорожания бензина. По данным Министерства труда за последний месяц цены на бензин выросли почти на 8,5%, что и послужило причиной появления таких показателей инфляции. Потребительские цены выросли всего лишь на 0,1%, так что оснований считать, что инфляция действительно уже набирает обороты, пока нет. Но стоит учитывать заметный рост розничных продаж (7%), что указывает на увеличивающийся потребительский потенциал населения США, который указывает на начало разогрева национальной экономики. Разогрев же ведет к постепенному росту инфляции.

Команда аналитиков сайта FXGeneral

 

[fxlionpromo]

Сергей,как считаете,нанешние мощнейшие наводнения в Австралии и Бразилии окажут влияние на их валюту?говорят ,что цена на продукты там сильно вырастет.

 

[FXG Сергей]

Сергей,как считаете,нанешние мощнейшие наводнения в Австралии и Бразилии окажут влияние на их валюту?говорят ,что цена на продукты там сильно вырастет.

Спасибо за интересный и сложный вопрос.
О последствиях для бразильской валюты не скажу - не слежу внимательно. Но вот по поводу цены на продукты, вы совершенно верно предположили. Для Бразилии это особо сильный удар и по причине того, что она более ориентирована на аграрный сектор, нежели Австралия, и потому, что население значительно беднее австралийского. И дело не только в этом. Согласно недавно опубликованному докладу ООН, в наступившем году человечество рискует столкнуться с полномасштабным дефицитом продовольствия. Если не будут предприняты самые решительные меры по значительному увеличению производства продовольственных культур, во многих регионах мира люди столкнутся с голодом. По прогнозам специалистов ООН, цены на продуктовый импорт в 2011 году вырастут в среднем на 11%, для стран же со слабым продовольственным сектором эта цифра может составить все 20%. Понятно, что для страны, которая относится к категории стран с развивающейся экономикой, такой удар по сельскому хозяйству может принести тяжелейшие последствия для экономики и вызвать рост инфляции.

В ситуации с Австралией все довольно сложно. Австралиец, разумеется, отреагировал снижением на данные по наводнению. Да и вообще, последнее время он переживает не самый оптимистичный период. Само собой, что огромный ущерб, который первоначально был оценен в 10 миллиардов долларов (по факту сумма скоро вырастет в разы), при ноябрьском профиците всего в 2 миллиарда долларов, не может оказать стимулирующего действия на валюту. Но главные проблемы еще впереди, ведь наводнение нанесло серьезнейший ущерб угольной промышленности региона (как известно, австралийский доллар «сырьевая» валюта), а так же туристической отрасли. По предварительным прогнозам специалистов, на восстановление потенциала угледобывающего сектора уйдет несколько лет. Все это сейчас явно вредит австралийской валюте. Потому в ближайшей перспективе вероятней всего снижение австралийца. С долгосрочной перспективой не все так однозначно. Огромные средства, брошенные на борьбу с последствиями стихийного бедствия, вероятно, вызовут рост инфляции, что спровоцирует центробанк к очередному повышению процентных ставок. Кроме того, такой гигантский потребитель австралийского угля и руды, как Китай, относительно быстро компенсирует потери в добывающей промышленности регулярными и крупными заказами. Потому, я не склонен рассматривать это бедствие причиной долгосрочных проблем австралийского доллара. Как и всегда, его курс на валютном рынке будет сильно зависеть от динамики по золоту, а последнее будет реагировать на изменения в восстановлении мировой экономики.

 

[FXG Сергей]

Теперь к регулярным обзорам...

На выходных Washington Post опубликовал ответы главы Китая на письменные вопросы, заданные ему накануне визита в США. В вопросах шла речь о минувшем мировом кризисе. Среди прочего, Ху Цзиньтао отметил, что причиной мирового экономического коллапса в 2008 году он считает отсутствие регулирования. Любопытно, что китайский лидер прямо накануне своей встречи с Бараком Обамой назвал американский доллар «продуктом прошлого». Вождь китайского пролетариата посетит Белый Дом во вторник, после чего отбудет в Чикаго. Ожидается, что лидеры двух стран в переговорах уделят особое внимание торговым соглашениям.

Из европейских событий стоит особо отметить резкий рост выкупа гособлигаций стран Еврозоны со стороны ЕЦБ. Сумма за минувшую неделю составила 2,3 миллиарда евро. Для сравнения, неделей ранее долговых бумаг европейский центробанк купил на 113 миллионов евро. Этот шаг был ожидаем для многих экспертов, предвидевших, что ЕЦБ такими методами попытается снизить ставки по гособлигациям Португалии, Испании и других проблемных стран региона. Что ж, весьма разумный шаг в комплексе мер по реанимации экономического положения вышеназванных государств.

 

[fxlionpromo]

Спасибо за грамотный и обстоятельный ответ,Сергей.приятно вас почитать,как утреннюю газету прям)

 

[FXG Сергей]

Сенаторы от демократической партии США решили как раз в период визита в их страну китайского лидера предложить законопроект, призванный поспособствовать уменьшению сложившегося дисбаланса на валютных рынках. Этот законопроект предусматривает введение специальных тарифов на экспортные товары тех стран, которые, по мнению Минфина США, явно манипулируют курсом национальной валюты. Так же компании этих стран будут лишены права заключать контракты с правительством США. Такую вот приветственную оплеуху главе Поднебесной возжелали выдать однопартийцы Обамы. Как известно, администрация действующего президента считает, что Китай намеренно сдерживает курс юаня, в результате чего экспортная продукция Китая оказывается гораздо дешевле, и профицит торгового баланса по операциям с Соединенными Штатами уверенно растет. Сейчас трудно спрогнозировать, приживется ли этот законопроект и найдет ли одобрение в обоих палатах, но он свидетельствует о крепнущей решимости американских властей лишить Китай искусственного преимущества в международной торговле.

Между тем, экономика Китая все больше набирает обороты. Ожидается, что в четверг Китай объявит о росте ВВП за минувший год в размере 10%. Так же аналитики ждут данных по росту потребительских цен на 4,6%.

Команда аналитиков сайта FXGeneral

 

[FXG Сергей]

В одном из своих недавних выступлений, Барак Обама отметил, что одной из основных тем его переговоров с китайским лидером являлось открытие китайского рынка для американского производителя. Вообще, даже беглого анализа политики кабинета Обамы достаточно, чтобы выявить акцентирование на развитие экспортной экономики США. Тому свидетельством недавние договоренности с Южной Кореей и Индией. Америка наконец-то поняла, что позиция чистого потребительства и жизни в долг с вечно отрицательным бюджетом, отнюдь не самая подходящая для развития. Именно поэтому американское правительство столь сильно обеспокоено экономической непроницаемостью Китая, наряду с его крепнущим могуществом. Китай, в свою очередь, не намерен отдавать пальму первенства в мировой торговле и производстве. Периодические ослабления жесткого регулирования курса юаня нацбанком Китая больше напоминают мелкие подачки исступленно тявкающим Штатам, нежели политику поэтапного вывода юаня на международный рынок валют. Конечно, кое-что в этой области уже сделано. Не так давно торговые операции в юанях были возможны только внутри самого Китая, теперь даже МакДональдс выпустил в Гонконге облигации, номинированные в юанях. Да и сами китайские власти недвусмысленно дают понять, что видят в перспективе свою национальную валюту столь же весомой в международной торговле, как и американский доллар. И не только они думают так. Все больше ведущих аналитиков рассматривают китайский юань как валюту, которая в скором будущем займет ведущее положение в международных расчетах. Тем не менее, хотя такая перспектива по многим причинам льстит Китаю, в Поднебесной не слишком охотно делают соответствующие шаги, страшась свободной конвертации национальной валюты, что может ослабить экспорт, привести к массовому сокращению рабочих мест внутри страны, а значит, ощутимо подорвать экономику Китая и пошатнуть его бесспорное положение лидера мирового экспорта.

Команда аналитиков сайта FXGeneral

 

[FXG Сергей]

В связи с последними событиями, рейтинговое агентство Fitch пересмотрело свои прогнозы Египта в сторону понижения. Разумеется, это не стало неожиданностью. Политическая обстановка в стране продолжает накаляться, а подобная ситуация всегда негативно сказывается и на экономической составляющей. Однако, не ухудшение национальной экономики Египта обрушило в пятницу Уолл Стрит. Инвесторов беспокоит возможность распространения волнений на соседние страны, важнейшей составляющей экономики которых является добыча и продажа нефти. Кроме того, если беспорядки в Египте перерастут в полномасштабный затяжной конфликт, существует вероятность перекрытия Суэцкого канала, который традиционно используется для транспортировки нефти из Персидского залива. Вот это уже действительно пугает инвесторов. В итоге мы видим, что Dow Jones упал на 1,4%, а Nasdaq на 2,5%. Конечно же, подскочили цены на нефть. Как следствие, было остановлено локальное снижение золота, от чего выиграл австралийский доллар, находящийся из-за наводнения в Австралии в довольно невыгодном положении. Теперь инвесторы пристально следят за новостями из Египта и информацией ОПЕК.

Команда аналитиков сайта FXGeneral

 

[FXG Сергей]

Сегодня валютные трейдеры увидели умеренное снижение высокодоходных валют против доллара США. Действующий президент Египта выступил по национальному телевидению, заверив сограждан, что не будет баллотироваться на ближайших выборах осенью. Мубарак обещал передать бразды правления легитимному президенту после выборов. Однако, митингующих, численность которых только в Каире приближается к миллиону, это не убедило прекратить беспорядки и акции протеста. Аналитики считают, что такие обещания Мубарака оказались слишком запоздалыми. Теперь, когда волны народного недовольства сотрясают всю страну, обещания не лезть в очередной раз на престол президентства выглядят слишком мизерной подачкой. Обама дал понять египетскому президенту, что большой брат на этот раз вмешиваться не намерен. Все это наталкивает инвесторов на мысли, что конфликт в Египте может затянуться и его финал очень трудно предсказать. Совершенно очевидно, что хэппи энда Мубараку не видать, однако, у оппозиционных сил нет единого лидера, и даже если действующий президент уйдет с должности, не пролив кровь людскую, высока вероятность наступления периода хаоса в стране. Это вынуждает спекулянтов относиться с большой осторожностью к вкладам в высокодоходные активы и закрывать часть позиций. Кроме того, внимание многих участников рынка вновь переключается на долговые проблемы в ЕС. Потому мы вполне можем увидеть достаточно глубокую коррекцию.

Команда аналитиков сайта FXGeneral

 

[FXG Сергей]

Нынешний саммит лидеров стран ЕС, проходящий в Брюсселе, посвящен, как не трудно догадаться, решению долговых проблем известных стран содружества, а так же выработке долгосрочных мер по стабилизации экономической модели Евросоюза. В пятницу был представлен совместный проект Германии и Франции, призванный предотвратить возникновение нового долгового кризиса в ЕС. В частности, Ангела Меркель отметила необходимость каждой из стран содружества увеличивать свою конкурентоспособность, вместе с тем, продолжая развиваться как часть цельной экономической системы. Довольно скользкое предложение, не правда ли? Хотя, всех деталей и всех предложенных мер мы пока не знаем. На данный момент из действительно практических шагов мы видим появление антикризисного фонда, бюджет которого составил 600 млрд евро, дабы, попавшие в затруднительное положение, страны ЕС не имели надобности обращаться за помощью к международным займам. Будет ли что-то дельное предложено и принято на данном саммите, пока не известно.

Тем временем, приходят новости из Египта, где правительство Хосни Мубарака пошло на невиданные (для действующего режима) уступки оппозиции, а именно, на переговоры даже с теми силами, которые официально запрещены в стране от уже много лет. В частности, с «мусульманским братством». В ходе переговоров, проводимых вице-президентом Египта (Омар Сулейманом), от правительства были получены обещания обеспечить свободу прессы, отменить чрезвычайное положение в стране и выпустить на волю участников протестов. С одной стороны, для тридцати летнего диктаторского правления Мубарака это явная оттепель, но с другой, это просто подачка, которую многие из оппозиционных сил не собираются принимать. Они требуют немедленного ухода действующего президента. Проблема в том, что, не имеющие единого центра, вождя, оппозиционные силы, начинают расслаиваться. Уступки со стороны правительства привели к тому, что в лагере противников президента появилось разделение. Как известно, если стихийные возмущения удастся хотя бы отчасти охладить, не имеющие лидера и четкого плана действий, они заглохнут вовсе. Поглядим, сколь умно и эффективно будет действовать команда Мубарака дальше.

Команда аналитиков сайта FXGeneral

 

[fxlionpromo]

Думаешь Мубаррак все-таки останется?