Аналитика от ForexChief

[Аналитик ForexChief]

Аналитика XTI/USD на 10-06-20

Отчеты по запасам сырья в США подтверждают: усилия Картеля при поддержке остальных участников дают ощутимый эффект. Пролонгация текущих условий сделки по сокращению добычи в рамках ОПЕК+внеОПЕК рынок уже учел в цене контрактов на июль/август; реализация накопленных запасов пока сдерживает рост зоной $40-45. Да и продлили-то всего на месяц.

Политический результат встречи более весомый: неожиданный союз саудитов и РФ помог закрепить успех в переговорах с Ираком – страна обещает повысить уровень выполнения сделки. Мексика отказалась от участия в новом соглашении, участие Алжира, Ливии и Нигерии остается проблемным. Политике ребалансировки рынка также угрожает возобновление после пятимесячного простоя производства нефти на крупнейшем месторождении Ливии – Шарара. В совокупности Мексика и Ливия могут нарастить объем предложения на 400 тыс. б/д и рычагов влияния на этот факт у ОПЕК нет.

Объединенный мониторинговый комитет ОПЕК+ теперь будет встречаться каждый месяц, следующая встреча – 18 июня. Если квоты не исполняются – текущее соглашение может быть отменено.

Судя по всему, время суперскидок закончилось: Саудовская Аравия повысила цены на все экспортные смеси на $5.60-$7.30, причем для всех регионов, включая США. Особенно ощутимый удар получила Азия − Arab Light подорожала на $6.10: покупатели пока в шоке, но деваться некуда. Отсрочка по платежам европейских потребителей истекает через три недели.

При стабильной цене выше $40 американская сланцевая нефть получит второе дыхание, но об этом пока никто не думает. Крупные потребители постепенно выходят из локдауна, связанного с пандемией, но до реального дефицита сырья, способного толкнуть цену до вожделенных $50, еще далеко. Слабый спрос на дизельное топливо не позволяет разгрузить огромные запасы, но пока не «съедят» накопленный с марта 1 млрд. баррелей, рассчитывать на позитивную динамику не стоит.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[Аналитик ForexChief]

Аналитика GBP/USD на 15-06-20

Коронавирус активно перетягивает на себя роль главного виновника британских проблем. Даже учитывая негативные прогнозы, текущие данные по динамике британской экономики оказались провальными. Такого аналитики не помнят со времен рецессии 2008 года. За апрель ВВП потерял 20,1% в динамике за месяц и 24,5% − по отношению к данным прошлого года, промпроизводство – 20,3%, сфера услуг, обеспечивающая до 70% налогов − критические 19%.

За апрель оказалось положительным сальдо торгового баланса: £305 млн. против дефицита £3.956млрд. в марте, но и этот показатель нужно считать негативным – он отражает резкое падение объемов торговли. Нужно учесть, что это статистика первого периода локдауна, есть надежда, что последующие данные могут смягчить ситуацию.

Частичная капитуляция политики Джонсона вполне логична. Британия и ЕС достигли согласия по активизации переговоров Brexit в период с 29 июня до 21 августа. Лондон согласился отстрочить на 6 месяцев ввод жесткого пограничного контроля на границе с ЕС. Внешне все это возвращает нас в эпоху Мэй с ее вариантами «мягкого» развода с ЕС.

Прессинг ЕС усиливается: сегодня Джонсон проведет неформальную деловую встречу с президентом ЕС Мишелем и главой Еврокомиссии Урсулой фон дер Ляйен, но шансов на новые идеи практически нет. Макрон также планирует на текущей неделе посетить Лондон и «дружеской беседы» Джонсону не избежать.

Конкуренцию двум основным кандидатам составляет BOE: Бейли не сумел успокоить рынки и спекулянты все также опасаются снижения ставки до минусовых значений уже в четверг.

Ждем важную статистику по рынку труда, отчеты по инфляции и розничным продажам.

Фунт после заседания ФРС на фоне роста доллара потерял около трех фигур и пока сопротивляется, но комментарии после встреч могут решительно сломать фундаментальную ситуацию по всем британским активам.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[Аналитик ForexChief]

Аналитика XTI/USD на 17-06-20

Ожидание второй волны пандемии и возвращения (и ужесточения) карантинных мероприятий остаются главными рисками.

Отчеты по запасам перестали радовать покупателей, а пресс-конференция ОПЕК вообще оказалась сильным негативом. Саудовская Аравия и Катар отказываются от инициативы «добровольных» сокращений и намерены действовать строго в рамках квоты, Мексика отказывается даже от минимальных обязательств, ситуация с Нигерией и Ливией не поддается разумной оценке из-за недостатка данных. Свежие инсайды говорят об отсутствии планов по продлению сделки в объеме 9,5-9,7 млн. барр. после 1 июля.

МЭА в очередном обзоре повысило прогноз по мировому спросу на нефть на 0,5 млн б/д в текущем и восстановления спроса на 5,7 млн. б/д – в 2021 году, но в реале позитивная динамика спроса слабая, потребление на минимуме, так что активно рекламируемый Трампом позитив в оценке баланса рынка явно преувеличен.

Еще рано доверять последним прогнозам по дефициту предложения, но пока достаточно низкие цены сдерживают инвестиции и в поставки, и в разработку, ОПЕК уверен в своей победе над сланцем. О банкротстве объявила Extraction Oil & Gas Extraction, которая добывала почти 100 000 барр нефтяного эквивалента, не смогла договориться с кредиторами о реструктуризации. Это вторая крупная потеря – в апреле американский сланцевый рынок потерял компанию Whiting Petroleum. И паническое увеличение добычи оставшимися игроками при дальнейшем росте мировых цен общую ситуацию не спасет.

Запасы нефти в плавучих нефтехранилищах сокращаются во всех регионах в диапазоне от 0,4% (в Северном море) до 58% в (Мексиканский залив), но в азиатском регионе этот объем вырос за неделю на 13%. В целом такие запасы превышают прошлогодний уровень на 260%.

Все активы с нефтью явно были перекуплены, технически картина выглядит как коррекция, вызванная негативным новостным фоном, но потенциал краткосрочных продаж сохраняется.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[Аналитик ForexChief]

Аналитика GBP/USD на 22-06-20

Brexit продолжает активно подъедать британскую казну, но прогресса в теме переговоров все также нет. Очередная онлайн-тусовка Джонсона с руководством ЕС не дала результата, глава Еврокомиссии вообще заявила, что стороны на пути к консенсусу не прошли даже середину маршрута. Идея Джонсона заключить сделку до конца июля выглядят больной фантазией, тем более, что Европарламент принял собственные, достаточно неприятные для Британии, рекомендации. Необходимым условием для дальнейшего диалога считается соблюдение Политической декларации, согласованной в прошлом году (еще при Мэй!), а также полная имплементация соглашения о выходе, включая все дополнительные протоколы.

Банк Англии, как и ожидалось, ставки сохранил, но неожиданно нарастил объем программы стимулирования на £100 млрд.; судя по нервной реакции, инвесторы пока не понял, действительно ли это хорошо. Центробанк считает, что актуальные индикаторы указывают на восстановление экономики, сопроводительное заявление было достаточно оптимистичным, отрицательные ставки не обещают, но от этой идеи не отказываются. В текущих условиях количественное ослабление будет постепенно терять эффективность и регулятор будет вынужден использовать нелояльные к потребителю методы.

Как и ожидалось инсайдом, глава BOE Бейли провел закрытую пресс-конференцию, по итогам которой были опубликованы только «отфильтрованные» от сильного негатива комментарии. Лондон, кстати, можно «поздравить» с активизацией членства в клубе «больше 100»: госдолг Великобритании впервые с 1963 года превысил уровень 100% от ВВП.

Фунт предпочел забрать стопы спекулятивных покупателей, но в итоге уверенно развернулся вниз, и, судя по всему, надолго. Завтра обращаем внимание на PMI промышленности и услуг за июнь. На прошлой неделе статистика розничных продаж порадовала аналитиков, но сейчас любой рост цены следует рассматривать как повод для новых сделок на понижение.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[Аналитик ForexChief]

Аналитика XTI/USD на 24-06-20

Несмотря на все рекламный оптимизм ОПЕК+, рынок нефти опасается падения катастрофического падения спроса на энергоносители в случае разрыва торговой сделки.

После заявления в эфире телеканала Fox советника Белого Дома Питера Наварро о разрыве сделки между США и Китаем инвесторы панически продали нефть, энергоемкие акции и другие рискованные активы. Столь нервная реакция на странные комментарии о «торговой базуке против Китая» отражает довольно низкую ликвидность рынка, зависимость от конфликта США-Китай и неустойчивость текущего бычьего импульса.

Сланцевые компании США продолжают сокращать добычу и буровую активность, несмотря на долгожданный рост цен. В пятницу данные показали потерю 10 буровых за неделю; число установок (189) вернулось к значениям 2009-го. Тем не менее, компании перегружены долгами, текущий рост цен может только приостановить волну дефолтов, хроническая нехватка инвестиций не позволяет использовать ситуацию для усиления буровой активности. Говорить о полной победе над сланцем пока рано.

Фундаментальную поддержку ценам оказывает улучшение перспектив восстановления мировой экономики после пандемии; эксперты Bank of America в очередном Global Research рискнули повысить прогноз цен на нефть на текущий и следующий год в среднем на $4-8. Краткосрочным негативом можно считать снижение объемов нефтепереработки – крупным НПЗ пришлось свернуть операции в Европе и Китае, и динамику восстановления никто не берется оценивать. Так что на данном этапе цели в зоне $45-50 явно не соответствуют рынку.

На текущий момент падение полностью скомпенсировано и цена планирует закрепиться в ключевой зоне 40, но рост без коррекции маловероятен. Крупные игроки полностью проигнорировали ухудшение эпидемиологической обстановки и ждут сегодняшних данных по запасам. Обновления запасами исторического максимума может быть достаточно для кратковременного перехода инициативы к продавцам.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[Аналитик ForexChief]

Аналитика GBP/USD на 29-06-20

Инвесторы устали от фунта: бесконечный Brexit изматывает и без того ослабленную британскую экономику. С начала года бедняга потерял около 6% и все так же находится ниже уровня, который был до референдума. Последний раз такой градус пессимизма наблюдался в прошлом ноябре перед выборами. Опасения по снижению ставок BOE в отрицательную зону не добавляют позитива, импульса от любых положительных показателей хватает только на техническую коррекцию. Шансы на глубокую и длительную рецессию уверенно растут

Великобритания давно находится в дефиците по счету текущих операций и все больше нуждается в иностранных инвестициях, но финансисты по-прежнему уверены в Brexit без сделки и уже оценивают шансы на ввод отрицательных ставок к февралю 2021-го. Хеджевые фонды и крупные трейдеры накапливают интерес к продаже фунта – явно в ожидании нового обвала.

После ускоренного смягчения карантина и снижения мер контроля социальных границ Великобритания находится в зоне особого риска второй волны пандемии, так что любые экономические (и политические!) оценки носят локальный характер.

Новый раунд переговоров по Brexit «лицом к лицу» может дать необходимый прорыв, как минимум, по регулированию отрасли рыболовства. На прошлой неделе после телефонного разговора с представителями ЕС премьер-министр Джонсон был полон непонятного оптимизма. Однако после того, как и Барнье, и Фрост снова заявили о слабых перспективах переговоров, и с учетом отсутствия каких-либо подробностей о сроках и условиях новой сделки, шансов на глобальный прогресс практически нет.

В среду и пятницу обращаем внимание на публикацию PMI промышленности и услуг, а также ВВП за 1 квартал в финальном чтении. При отсутствии фундаментальных новостей пара будет держаться вблизи текущих уровней, а зона опционов – тестироваться до 10-15 июля.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[Аналитик ForexChief]

Аналитика XTI/USD на 01-07-20

Bloomberg опубликовала свежие рассуждения аналитиков на тему сырьевых рынков во втором полугодии, но ничего нового не ожидается: спрос привязан к ситуации с COVID – или выход из карантина, или вторая волна и более жесткие ограничения. Предполагается, что спрос должен ежемесячно расти на 4 млн. б/с до конца года, хотя сезонного спада в сентябре не избежать. Слишком активный успех ОПЕК+ в борьбе с накопившимися запасами может спровоцировать рост цен, но американский сланец вряд ли сумеет этим воспользоваться.

Прогноз от S&P Global Platts считает, что хотя ОПЕК пытается зафиксировать цены в зоне $40, быкам по нефти не приходится надеяться на поддержку ФРС и они слишком болезненно реагируют на ухудшение ситуации с вирусом. Кстати, именно трейдеров NYMEX во многом нужно благодарить за активное повышение цены за последние пару месяцев – группа крупных спекулянтов Money Manager начала наращивать длинную позицию еще с уровня $25. Именно тогда частные инвесторы из США начали активно покупать нефть через биржевой фонд ETF US OIL и они же максимально пострадали при обвале в минус . Тем не менее текущие длинные позиции на max c лета 2018 года.

Неадекватная внешняя политика гарантирует технологический кризис: по данным Reuters танкеры, перевозящие почти двухмесячную добычу венесуэльской нефти, застряли в море, поскольку глобальные НПЗ избегают данного сырья, чтобы не попасть под санкции США. На этом фоне российская Urals, которая потенциально может удовлетворить такой спрос. впервые за последние 5 лет торгуется дороже Brent. Также по Reuters прошла информация, что, начиная с августа, ОПЕК и Россия снизят ограничения на добычу. Вопрос о дополнительном продлении сроков пока не обсуждался — без отдельного решения в рамках сделки ОПЕК+ будет действовать уровень 7.7 млн.б/д.

Очередная попытка роста пока неудачна. Все позитивные драйверы, включая реализацию сделки ОПЕК+, уже заложены в цену и учтены участниками рынка, так что область 40.20−41.50 как раз может стать рубежом для новой волны технических распродаж.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров

 

[Аналитик ForexChief]

Аналитика GBP/USD на 06-07-20

Новый раунд переговоров по Brexit «лицом к лицу» закончился традиционно – ничем. Предметом дискуссии остается только вариант «жесткого» Brexit, который можно было реализовать еще в 2017 году и не толкаться лбами три года. Заявления Барнье и Фроста были практически идентичны; «атмосфера переговоров улучшилась, обе стороны рассчитывают на прорыв в следующем раунде переговоров на неделе с 20 июля». Барнье однако уточнил, что после двухсторонних переговоров о будущих отношениях между двумя сторонами сохраняются серьезные расхождения. ЕС по-прежнему считает, что соглашение возможно и отвечает интересам всех, но его ключевые требования к экономическому партнерству не изменились. Если перевести на нормальный язык: шансы на выход хоть с каким-нибудь документально оформленным торговым соглашением – минимальны.

Вовремя подоспевшие экономические отчеты (ВВП за первый квартал, индекс деловой активности для сферы услуг) оказались более чем оптимистичными, что неплохо поддержало фунт. Выступление Бейли было серым, но за счет повтора тезиса, что BOE не считает необходимым снижение ставок до отрицательных значений, рынки оценили его как умеренно-позитивное.

Стабилизация (временная?) ситуации с COVID-19 позволяет Джонсону все-таки «открыть британскую экономику» − социальная дистанция сокращена с двух до одного метра, что делает возможным посещение пабов и спортивных мероприятий. Великобритания начала снимать ограничения на работу бизнеса и открывает двери для иностранных туристов. C 10 июля страна свободно принимает иностранных граждан из 50 стран, требование 14-дневного карантина сохраняется только для визитов из США.

На предстоящей неделе минфин Британии Сунак огласит пакет фискальных стимулов для поддержки экономики, краткосрочные спекулянты получат новый шанс заработать.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[Аналитик ForexChief]

Аналитика XTI/USD на 08-07-20

Добыча группы ОПЕК упала до 30-летних минимумов, что поддерживает нефтяных быков, несмотря на то, что шансы на продление сделки по сокращению добычи Картелем и партнерами активно снижаются. По информации WSJ, саудиты в лице министра энергетики пригрозили новой ценовой войной и заявили ультиматум Анголе и Нигерии, которые хронически не выполняют условия сделки и даже не могут сформулировать планы сокращения. Сейчас основные бенчмарки смотрят вверх на фоне роста спроса и публикацию достаточно оптимистичных макроданных по странам-потребителям, рискнувшим смягчить условия карантина.

Попытки коррекции вниз на фоне негативных новостей с антивирусного фронта пока неудачны. Интерес к покупкам поддерживается информацией о том, что Saudi Aramco намерена повысить цену на контракты с поставкой в августе для Азии, США и Северной Европе. Например, для азиатских контрагентов премия на Arab Light составит $1,2 за баррель, к иным сортам − до $1. В пользу покупателей трактуется и очередной конфликт в Ливии, следствием которого стало сокращение дневной добычи с 1,2 млн. б/с до 100 тыс. б/с.

Минэнерго США повысило прогноз: во втором полугодии спотовая цена Brent ожидается на уровне $41(+2 к предыдущему), на 2021 запланирован рост до $50 (+4). WTI должна быть на $3 дешевле Brent в текущем году и на $4 − в 2021-м.

Динамика на ближайшие 2-3 недели зависит от реакции крупных игроков на обострение обстановки с COVID-19 и состояния сланцевой отрасли США. Кроме того, ожидается дальнейший рост загрузки мощностей основных НПЗ, что можно считать среднесрочным позитивом.

Учтите, что по мере приближения 15 июля форсируется подготовка очередного онлайн-саммита: публикуемые в прессе мнения и сомнения представителей участников сделки ОПЕК+ и «аналитиков» всех мастей будут активно использованы для спекуляций.

Пока внимание рынка сфокусировано в зоне 40,50-41,30 с преобладанием старых покупок, но снижение запасов и вливание на рынок новых объемов американской нефти даст продавцам новый повод для коррекции как минимум в зону 36,50.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[Аналитик ForexChief]

Аналитика GBP/USD на 13-07-20

Увы, Лондон выдает все меньше позитивных новостей. Рынки с опозданием отработали анонсированный в среду минфином Сунаком план дополнительных госрасходов для оживления экономики в объеме £30 млрд. ($38 млрд.). Кроме прямых вливаний в экономику, план предусматривает бонусы за возвращение уволенных сотрудников, снижение НДС для туристического сектора, временную отмену налог на имущество при покупках жилья стоимостью до £500 000 и еще несколько незначительных льгот.

Реальных решений по Brexit все также нет, хотя позитивные инсайды в вопросах рыболовства и тема предоставления доступа британским банкам к сектору финансовых услуг ЕС активно раскручивались и прессой, и чиновниками обеих сторон. Барнье с Фростом снова рассчитывают на прогресс в переговорах на неделе с 20 июля; понятно, что процесс ждет согласования возможных уступок со стороны ЕС в ходе саммита 17-18 июля. Но вряд ли за несколько часов можно решить проблемы, из которых коллективный европейский разуме не может найти выход уже 4 года.

Джонсон и К0 продолжают повторять, что согласны на отсутствие сделки и торговлю по правилам ВТО, и похоже реально не понимают, почему это катастрофически не выгодно Британии. Крупные участники очень активно скупали фунт, так что вероятность оформления хотя бы временного соглашения − мизерная.

Глава ВOЕ Бейли порадует своими комментами сегодня, завтра и пятницу, хотя сайт BOE обещает прямую трансляцию только ответов на вопросы (в пятницу). Динамика фунта крепко привязана к информации о возможном снижении ставок ВOE до отрицательных значений.

Британская статистика публикуется каждый день: завтра − ВВП, затем данные по росту инфляции, отчет по рынку труда и розничные продажи. Если данные будут слабыми, особенно по занятости и продажам, ждем падение GBP/USD на 1,5-2 фигуры с коррекций.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[Аналитик ForexChief]

Аналитика XTI/USD на 15-07-20

Июльский доклад ОПЕК сообщает, что сделка по сокращению добычи в июне исполнялась на 108%, на этом фоне Картель улучшил на 0,1 млн б/д свой прогноз снижения мирового спроса в текущем году и ждет роста в 2021-т на 7 млн б/д. Также снижен прогноз предложения в странах вне ОПЕК, прогноз по добыче в США пересмотрен в сторону повышения на 0,68 млн б/д. В целом ОПЕК намерен вернуть часть доли рынка, утраченной в борьбе с американским сланцем, хотя подробного обоснования таких расчетов традиционно нет.

Снижение запасов в США рынок трактовал как признак сильного краткосрочного спроса – иных причин для отмены рыночных опасений в теме пандемии нет. Аналитики ждут вторую волну и падение спроса до 84-87 млн б/д. Так, в понедельник меры по карантину снова ужесточены в США (Калифорния, Флорида, Техас), так что рассчитывать на существенный рост потребления жидкого топлива не стоит.

Азиатские инвесторы пока держат паузу до окончательного решения ОПЕК, но готовы уронить цены из-за очередного осложнения конфликта США-Китай. Белый дом объявил незаконными претензии Китая на оффшорные ресурсы большей части Южно-Китайского моря, в ответ Пекин анонсировал персональные санкции против 200 представителей бизнеса и официальных деятелей США.

Саудовская Аравия предлагает увеличить добычу на 2 млн. б/д, если решение будет принято, объем совокупного сокращения с 1 августа составит 7,7 млн. б/д. По данным Bloomberg, альянс устраивает развитие ситуации на рынке, согласие России и Кувейта на такую формулировку имеется. Спекулянты расценивают сей факт как медвежий сигнал, способный привести к повторному образованию избыточного предложения. Кстати, Ливия заявляет о готовности вернуться в роли экспортера: страна освобождена от каких-либо ограничений в рамках сделки ОПЕК+, и рост ее добычи может оказать краткосрочное давление на цены.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[Аналитик ForexChief]

Аналитика GBP/USD на 20-07-20

В пятницу глава ВОЕ Бэйли повторил любимую формулировку Пауэлла и Лагард: «экономика восстанавливается, но многие сектора остаются слабыми, а долгосрочные перспективы − туманными». Для Британии короновирусный туман осложняется собственными проблемами.

Сегодня открывается новый раунд переговоров: обе стороны надеются на прорыв. Ключом к прогрессу должны были стать политические уступки со стороны Британии, но лидеры ЕС в дебатах по фонду восстановления британским вопросом явно не занимались, да и команда Джонсона ничего нового предложить не может. Лондон и Брюссель вряд ли договорятся, то есть с 1 января 2021-го ЕС и Британия будут вынуждены вести торговлю по правилам ВТО.

Да, Джонсон пообещал что «второго локдауна не будет», но этого мало. Британский бизнес паникует и уже не первый раз просит (требует?) от правительства сделать все возможное, чтобы сделка о свободной торговле с ЕС (хотя бы какая-нибудь!) все-таки была заключена. Увы, премьер так и не доехал до Брюсселя, чтобы лично встретиться с Урсулой фон дер Ляйен и провести приватные консультации с лидерами ЕС, а теперь заявляет о готовности вообще свернуть любые переговоры.

Рынки вспомнили о плачевном состоянии экономики Великобритании и о том, что BOE всерьез раздумывает о введении отрицательных ставок. Отчет по ВВП разочаровал не только слабым ростом основного показателя, но и деталями. Индекс активности в сфере услуг в мае повысился лишь на 0,9% (прогноз +4,8%), и уже понятно, что объявленных мер бюджетного стимулирования явно недостаточно. На текущей неделе обращаем внимание на статистику розничных продаж и PMI.

Перспективы фунта становятся все более мрачными. Фактор проблемного доллара пока удерживает основную пару в зоне 1,25, но своих факторов для позитива у британской валюты нет.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[Аналитик ForexChief]

Аналитика XTI/USD на 22-07-20

Глобальные запасы продолжают снижаться, но хранилища в Азии все также переполнены. Китайские НПЗ в июне импортировали и переработали рекордное количество сырой нефти, но страна активно распродает дешевое кризисное сырье внешним потребителям, которые обычно покупали на Ближнем Востоке или в Африке. Саудитам Китай, конечно, не конкурент, но спрос на топливо все также нестабилен и ситуация для Картеля, который планирует увеличить добычу уже в августе, весьма неприятная. Пока распродажи давят только на котируемые в юанях фьючерсы Шанхайской биржи.

ОПЕК не исключает пересмотр квот в декабре в зависимости от ситуации с коронавирусом и темпов восстановления мировой экономики. Мир готовится ко второй волне эпидемии, повторный карантин может иметь серьезные последствия для динамики нефтяного спроса, и любые прогнозы на эту тему пока не актуальны.

Европейские покупатели активизировались на позитиве итогов самого длинной в истории саммита лидеров ЕС, который все-таки принял масштабный план стимулирующих мер и финансовый бюджет ЕС на ближайшие 8-10 лет.

Законодатели США также намерены обсудить меры дополнительной поддержки экономики после того как вернутся к работе на этой неделе. Кстати, примерно через неделю более 25 млн. временно безработных перестанут получать федеральные пособия ($600 в неделю), и позитивная динамика потребительских расходов, по меньшей мере, остановится.

Активизацию сделок слияния и поглощения сланцевых компаний США можно считать сигналом, что самые тяжелые времена для отрасли позади. Chevron приобретет Noble Energy Inc за $5 млн.; нефтетрейдер Vitol учредил предприятие Vencer Energy и планирует скупать коммерческие добывающие активы, ведущие разработки на ключевых бассейнах США. Цена WTI пока слабая для расширения, но позволяет поддерживать текущие уровни производства, не прибегая к дальнейшим сокращениям. Росту мировых цен сей факт явно не способствует.

Удержать цену выше зоны 40 будет непросто. Дополнительное предложение в сочетании с неустойчивым восстановлением спроса будет сдерживать рост, тем более, что отложенные объемы продаж выше 42,50 еще не отработаны.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[Аналитик ForexChief]

Аналитика GBP/USD на 27-07-20

24 июля исполнился год премьерства Бориса Джонсона, но значительных побед в его зачете нет. Великобритания покидает Евросоюз, но Brexit перешел бы в заключительную фазу и без участия британского премьера, тем более, что до реального решения все также далеко. И сделать так, чтобы британская экономика минимально пострадала при разводе, у Джонсона уже не получится.

Что в сухом остатке?

Договора с ЕС нет. Соглашения с Америкой нет.

Brexit будет максимально «жестким». Торговля с ЕС с 2021 года – исключительно по правилам ВТО.

Потери от COVID-19 – максимальны среди стран ЕС: сокращение ВВП, по оценкам экспертов, может составить 20% по сравнению с первым кварталом.

Конфликт с Шотландией агрессивно обостряется: Никола Стерджен будет продавливать тему повторного референдума о независимости и возврат в ЕС до победного конца.

Переговоры с ЕС находятся в тупике и в обещания Джонсона «перетереть тему» лично с лидерами ЕС, с Урсулой фон дер Ляйен, с Барнье и иными деятелями давно никто не верит.

Очередной раунд дискуссии снова закончился без прорыва. По мнению Фроста, достижение соглашения возможно не ранее сентября. Риторика Барнье была более жесткой: он заявил, что Британия игнорирует интересы ЕС, а достижение любого соглашения при таком подходе маловероятно. По мнению Барнье, новым контрольным сроком является октябрь, так как даже при (фантастически невероятном!) заключении соглашения, парламентам стран ЕС необходимо время на ратификацию до конца текущего года.

Пока для фунта хорошо, что доллару еще хуже: в Штатах такой хаос, что о британских проблемах пока забыли и переключились на распродажи гринбека. Актуальная динамика фунта поддерживается неожиданно позитивными экономическими отчетами, которые нивелировали ожидания инвесторов в отношении возможного снижения ставок BOE. Но без прогресса по Brexit рост GBP/USD будет ограничен зоной 1,29-1,30.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[Аналитик ForexChief]

Аналитика XTI/USD на 29-07-20

Рынок начал нервничать накануне запланированного на август смягчения ограничений на добычу нефти в рамках ОПЕК+ и ухудшения ситуации с коронавирусом от Китая до Германии. Фундаментальная картина по энергоносителям ухудшается, но последние три недели нефть поддерживал слабеющий доллар, в котором традиционно котируются commodities.

Факт обновления локальных max не гарантирует дальнейшего роста. Улучшение ситуации в крупнейших экономиках сказывается на ценах позитивно, но и предложение, вероятно, будет расти, причем добавится не только 2 млн. б/с от ОПЕК. На прошлой неделе в США впервые с марта месяца был зафиксирован рост числа активных буровых установок, а также незначительный рост добычи на 100 тыс. б/с. Такая статистика – опережающий индикатор: перезапуск приостановленных мощностей начнется в ближайшее время, так как сланцевая добыча становится прибыльной.

Свою долю негатива добавляет азиатский рынок. Закупки нефти Китаем снизились из-за переполненных хранилищ и полностью загруженных НПЗ. Свежие отчеты сообщают о падении производственной активности в Японии и эта тенденция явно усилится в 3 квартале.

На цены активно давит ситуация с конфликтом США-Китай: Трамп после взаимного обмена закрытыми консульствами рискнул заявить, что соглашение «первой фазы», подписанное в январе, «значит для него намного меньше», чем раньше. Инвесторы на региональной панике продавали аусси и киви, на этом фоне иена продолжает расти, а юань − падать. Индексы Китая уже потеряли более 3%, крупнейшие компании в составе Nasdaq – от 3% до 8%. США явно взял курс на формирование антикитайской коалиции, но ни Трамп, ни Си Цзиньпин об этом лично не заявляют. Политическая война может взывать очередные санкции против китайских товаров, и нефть будет вынуждена реагировать.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[Аналитик ForexChief]

Аналитика GBP/USD на 03-08-20

Благодаря слабому доллару королевская валюта показала максимальный месячный рост за десятилетие, хотя фундаментальный фон в Британии сейчас ничем не лучше, чем в Штатах. У большинства аналитиков и долгосрочных инвесторов сохраняются стойкие «медвежьи» настроения. В пятницу Джонсон заявил, что некоторое ослабление карантина, запланированное для всей Англии, должно быть отложено. Опасения в теме второй волны COVIDа, слабой экономики и проблемы с подвисшим Brexit никто не отменял. Согласно инсайдам, рост на прошедшей неделе был связан с позиционным перемещением капитала перед закрытием квартала.

В теме Brexit абсолютный штиль, новостей нет, по крайней мере, позитивных. Представитель банковского надзора ЕС заявил, что банки, использующие Великобританию как ворота в ЕС, должны выработать план по обслуживанию клиентов из ЕС до окончания переходного периода.

Необходимость в дополнительных стимулах явно растет, но официально признавать это никто не решается. Никаких изменений параметров монетарной политики на заседании 6 августа не планируется, так что сильная реакция маловероятна. Пресс-конференция Бейли может оказать серьезное влияние на фунт только если будет заявлено, что снижение ставок до отрицательных значений до сих пор актуально, несмотря на ряд позитивных экономических отчетов.

Сегодня и завтра министр внешней торговли Британии Лиз Трасс планирует встретиться с торговым представителем США Робертом Лайтхайзером и провести переговоры на предмет будущего соглашения о свободной торговле, однако никто торопиться с переговорами не собирается, и никаких реальных идей пока не озвучено.

На текущей неделе обращаем внимание на данные PMI промышленности и услуг за июль. Ключевой отчет по ВВП за второй квартал запланирован на 12 августа, так что глобальные статистические выводы делать не стоит.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[Аналитик ForexChief]

Аналитика XTI/USD на 05-08-20

Нефть проигнорировала недавний обвал доллара, а теперь точно так же не реагирует на попытки его восстановления. Запланированный на август рост добычи участниками ОПЕК+ (примерно 2 млн б/с) не оставит саудитам выбора: придется снижать цены из-за роста предложения и падения спроса. Еще одним «медвежьим» фактором для всего рынка нефти является возможность роста добычи на норвежском месторождении Йохан Свердруп до более 470 тыс. б/с – этот фактор аналитиками пока не учтен.

Но в любом случае, по мнению Bloomberg, цены на Arab Light с поставкой в сентябре будут снижены на $0.48, что обрадует азиатских потребителей после падения спроса со стороны Китая. На текущий момент Saudi Aramco отложила публикацию своего прайса до конца недели, так что реакцию на возможные сюрпризы ждем не раньше понедельника.

Показателем долгосрочной нестабильности рынка можно считать информацию о том, что Saudi Aramco, французская Total и российский «Сибур» приостановили проект создания совместного нефтехимического производства в Саудовской Аравии, поскольку экономический потенциал проекта в текущих условиях очень слабый. Комплекс планировалось построить в городе Эль-Джубайль в Саудовской Аравии; доля саудитов − 62,5%, французов − 37,5%, участие РФ – технологическое до ввода в эксплуатацию.

«Новость» о рекордном падении ВВП США во втором квартале позволила цене только протестировать сильную зону 39 и вернуться в более обоснованный диапазон. Коррекцию вверх поддержали сильные данные по производственной активности Китая и Европы.

Сейчас рынки используют любой повод для оптимизма в отношении роста спроса на сырье, в том числе и замедление (по статистике ВООЗ) динамики COVID-19. Хотя любые просадки оперативно выкупаются, цели выше 42,50/43 требуют более сильного фундамента, но идей для этого на рынке пока нет.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[Аналитик ForexChief]

Аналитика GBP/USD на 10-08-20

Прошлая неделя оказалась для Британии информативно «пустой»: никаких значимых публикаций, ни выступлений, ни новостей с Brexit-фронта. С коронавирусом все привычно плохо, но даже на эту тему свежих комментов нет. В результате фунт двигался практически синхронно с евро и собственных фундаментальных факторов все также не имеет.

На прошедшем заседании ВOЕ сохранил основные параметры своей политики; заявлено, что актуальные ставки соответствуют текущей ситуации, но, при необходимости, у британского центробанка есть достаточное пространство для дополнительных стимулов. Как всегда – никакой конкретики.

ВOE считает что финансовая система Британии не готова к отрицательным ставкам, более того, они не неэффективны в текущей ситуации, несмотря на медленное восстановление экономики после пандемии. Предполагается, что ресурс традиционных методов (типа невероятного объема QE) далеко не исчерпан. В целом риторику Бейли рынки расценили как «мрачную» и прогнозы на снижение ставки до -0,1% в следующем году не отменяются.

На информации BOE основная пара обновила 5-месячный максимум, но уйти выше ключевой зоны 1.30-1.3150 не смогла и предпосылок к этому пока нет, хотя мелкие покупатели продолжают доминировать в открытых позициях. Нужен фундаментальный толчок иначе уйдем вниз и надолго.

Статистика текущей недели может оказать значительное влияние на курс, хотя сегодня новостей нет, есть шанс уточнить технические уровни. Отчет по рынку труда ждем завтра, реакция на него предполагается средняя; блок важных данных во главе с ВВП за второй квартал − в среду. Вероятнее всего, именно отчет ВВП отчет создаст дополнительное давление на британскую валюту и медведи смогут в конце концов отработать накопленный интерес к продаже от 1,2850 с целями ниже 1,2600.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[Аналитик ForexChief]

Аналитика XTI/USD на 12-08-20

Рынок пытается справиться с перекосом баланса добыча/потребление после изменения условий сделки ОПЕК+. Увы, на мировых НПЗ производство продолжает падать из-за слабой рентабельности. Валовая маржа переработки на побережье Мексиканского залива снизилась на 16% (min за 3 месяца), соответствующий показатель в Сингапуре снизился до 6-недельного минимума, маржа для бензина в Северо-Западной Европе упала почти на 50%. Возврат к слабым объемам переработки может стимулировать сокращение товарных запасов, но текущая динамика остатков в хранилищах пока это не подтверждает

В околонефтяную прессу снова просочилась инфа о здоровье саудовского короля Салмана, и само собой, о престолонаследии. Наиболее вероятным кандидатом остается Мухаммед ибн Салман, известный европейско-реформаторским подходом к диверсификации сырьевых доходов. Несмотря на то, что Saudi Aramco показала падение чистой прибыли на 73% за второй квартал, ее оптимистичные прогнозы о росте глобального потребления до конца года постепенно оправдываются: азиатский спрос практически вернулся к докризисным уровням.

Рост цен сдерживается разногласиями относительного нового пакета стимулов в США, а также новым раундом предвыборной торговой (политической?) войны с Китаем. Сланцевики США пока отказываются от планов развития, так как внутренний спрос на минимуме и запасы не уменьшаются; число активных нефтяных буровых неуклонно снижается уже боле 4 месяцев. Американские инвесторы пока отрабатывают решение Трампа, который подписал закон о приостановке сбора налога на зарплаты до конца текущего года., но толкать цену вверх так не торопятся.

Вторичным, но достаточно сильным драйвером для роста цен в краткосроке может стать закрытие портов в Ливии из-за свежего витка политической напряженности в стране. Также логистика региона переваривает последствия взрыва селитры в порту Бейрута.

Пробиться в зону выше 43 не удается, но выше 40 держимся уверенно.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[Аналитик ForexChief]

Аналитика GBP/USD на 17-08-20

Следующий раунд дискуссии ЕС-Лондон открывается завтра, главные переговорщики Барнье и Фрост отчитаются о ходе переговоров в пятницу. Дипломаты комментируют предстоящую встречу как «бой с тенью», реальный прорыв, по мнению чиновников ЕС, маловероятен, главная цель – заложить основу для прогресса в будущем и определить предельные границы взаимных уступок. Практически главной темой переговоров будет проблема рыболовства и, судя по всему, в этом вопросе стоны готовы к компромиссу.

Макрон и Меркель проведут встречу 20 августа; не исключено, что Макрон подтвердит решение «рыбного» вопроса, это позволит в пятницу зафиксировать хотя бы малый позитивный результат. Реакцию ждем по фунту и евро.

На прошлой неделе Великобритания заявила, что после жалоб представителей отрасли ужесточит требования к США о снижении тарифов на такие товары, как односолодовый шотландский виски, но вряд ли занятый пандемией и предвыборной суетой Трамп это заметит. Тема двустороннего торгового договора потеряла актуальность, по крайней мере, до результатов политической драки ноября.

Инвесторы предпочли игнорировать мрачные экономические данные, хотя радоваться нечему: экономика Великобритании потеряла рекордные 20,4% во 2 квартале, что значительно больше, чем Еврозона (12,1%) или США (9,5%). Ожидается, что восстановление рынка труда будет более чем сложным, поскольку в октябре закончится действие программы правительства против увольнений. Что будет после 31 декабря, никто прогнозировать не берется.

Фунт пока укрепляется на фоне падения доллара и отсутствия национальных факторов к росту. Обращаем на отчет по инфляции в среду, розничные продажи и PMI промышленности и услуг в пятницу. Ожидается снижение обоих показателей, и, по мнению аналитиков инвестиционного отдела BDSwiss Group, очень слабые данные могут повлиять на дальнейшее ослабление политики BOE. Технически пока сохраняется слабый приоритет интереса к покупке, но даже при спекуляциях на политических событиях текущей недели зона 1.3280-1.3320, вероятнее всего, устоит.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.