Аналитика от компании ForexMart. Прогнозы,обзор.

[MarinaForexMart]

«Быки» по Gold затаились, а доллар отступил

На глобальном рынке – напряженное ожидание. В среду, 15 января, выйдут данные по инфляции в США за декабрь (CPI), которые могут спровоцировать значительную динамику золота. Что касается американской валюты, то ей внезапно пришлось отступить от прежних позиций после разочаровывающих отчетов по промышленной инфляции в США.

Согласно данным Бюро трудовой статистики, в декабре 2024 года инфляция в США неожиданно замедлилась. Этому способствовали снижение цен на продукты питания и фиксированные цены на услуги. При этом индекс цен производителей увеличился на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, что меньше ожидаемого роста на 0,4%. Что касается общего ИЦП, то он повысился на 3,3% по сравнению с 2024 годом, а так называемое «ядро» ИЦП – на 3,5%. В сложившейся ситуации опасения участников рынка по поводу сохраняющегося ценового давления уменьшились.

В итоге индекс цен производителей, который измеряет оптовую инфляцию, в декабре вырос на 0,2%, а базовый индекс остался на прежнем уровне. Данные показатели были зафиксированы на фоне оптимистичного ежемесячного отчета по занятости в США, опубликованного в минувшую пятницу, 10 января. Более слабые, чем ожидалось, данные по американской инфляции замедлили рост доходности казначейских облигаций США и повысили риск-аппетит инвесторов, подрывая цены на желтый металл. В сложившейся ситуации трейдерам и инвесторам трудно прогнозировать дальнейшие действия ФРС по поводу процентных ставок. На этом фоне «быки» по доллару держат оборону, хотя и «медведям» негде разгуляться.

Напомним, что декабрьские отчеты по индексу PMI для сферы услуг от ISM продемонстрировали улучшение до 54,1 пункта (по сравнению с 52,1 пункта в ноябре). Это свидетельствует об ускорении роста деловой активности в секторе услуг США. Кроме того, в ноябре количество вакансий (JOLTS) увеличилось до 8,09 млн, подтверждая усиление американского рынка труда. На этом фоне доллар получил масштабную поддержку. Однако позитивные данные из США и подъем гринбека ограничили рост золота.

Что касается предстоящих отчетов по индексу потребительских цен (CPI), то участники рынка и аналитики ожидают более высокую инфляцию, чем предполагалось ранее. По предварительным прогнозам, индекс потребительских цен (CPI) увеличится на 0,3% в месячном сопоставлении, но базовый CPI снизится на 0,1%. В случае, если базовый CPI окажется в зеленой зоне, немедленная реакция рынка может поддержать USD и привести к снижению золота. С другой стороны, отрицательный показатель затруднит привлечение покупателей доллара и поможет паре XAU/USD удержать свои позиции.

Отметим, что отчет по индексу цен производителей в США очень важен для экономистов, поскольку некоторые его компоненты, такие как индекс цен расходов на личное потребление, входят в предпочтительный показатель инфляции, на который ориентируется Федрезерв.

В настоящее время Gold переживает некоторую волатильность. Пара XAU/USD не смогла воспользоваться отскоком от недельного минимума и столкнулась с кратковременным проседанием. В среду, 15 января, золото торговалось по $2683, стараясь подняться выше.

На этой неделе у «быков» по Gold имеется преимущество, пока цена драгметалла выше конвергенции поддержки $2615–$2614. При этом технические перспективы золота указывают на усиление «бычьего» импульса. На этом фоне многие эксперты рекомендуют покупку желтого металла на падении вблизи $2663–$2662. Однако последующие продажи могут опустить цену на «солнечный» металл к следующей значимой поддержке вблизи $2336–$2635. Нисходящая траектория может направиться к конвергенции диапазона $2615–$2614, включающего 100-дневную экспоненциальную скользящую среднюю (SMA) и многонедельную восходящую линию тренда.

С другой стороны, отметка $2690 станет для золота определенным рубежом перед круглым уровнем $2700. Последующие покупки Gold создадут условия для продолжения трехнедельного восходящего тренда и поднимут цену драгметалла к уровню $2716–$2717. По мнению аналитиков, этот диапазон станет важным шагом на пути к декабрьскому месячному максимуму в $2726.

В данный момент стоимость золота привлекает продавцов, поскольку интерес к рисковым инструментам подрывает спрос на безопасные активы. Перспективы более медленного снижения ставки ФРС способствуют оттоку средств от пары XAU/USD, отмечают специалисты. Поддержку желтому металлу в преддверии отчета по CPI в США могут оказать более слабый доллар и геополитические неурядицы.

Глобальные настроения в отношении риска остаются напряженными. Однако недавние опасения по поводу разрушительных торговых тарифов избранного президента США Дональда Трампа немного снизились. Относительное спокойствие на глобальном рынке немного ухудшило спрос на драгметалл, который выступает в качестве актива-убежища.

В фокусе внимания участников рынка – отчет по CPI в США и любые события, связанные с тарифной стратегией Д. Трампа. На этом фоне золото смогло извлечь выгоду из бегства от рисков, однако резкий рост доходности казначейских госбондов США может ограничить подъем желтого металла.

 

[MarinaForexMart]

Золото на взлете: куда ведет снижение инфляции и угрозы пошлин?

Цены на золото продолжают уверенно расти, достигнув месячного максимума на азиатских торгах в четверг, 16 января. Этот рост стал возможен благодаря снижению доллара и доходности казначейских облигаций, а также подстегнут ожиданиями, что Федеральная резервная система США наконец снизит процентные ставки.

Золото, как и следовало ожидать, снова протестировало отметку в $2 700 за унцию, а произошло это впервые за месяц. Основным фактором, влияющим на цену, стали растущие ожидания, что снижение инфляции и охлаждение рынка труда в США дадут ФРС повод для дальнейшего снижения ставок.

Однако, как это часто бывает, золото не смогло значительно продолжить рост. Причиной этому стало снижение спроса на безопасные активы, поскольку Израиль и ХАМАС подписали соглашение о прекращении огня при посредничестве США. Да и ожидание новых экономических данных из США также не способствовало дальнейшему укреплению золота.

На момент подготовки данного материала фьючерсы на золото подорожали на 0,26%, поднявшись до $2 721 за унцию. Спотовая цена золота вернулась к более спокойным позициям, торговавшись на уровне $2 694 за унцию после утреннего рывка.

Цены на золото начали расти после того, как индексы потребительских цен за декабрь оказались чуть ниже прогнозов. Хотя основной индекс цен производителей совпал с ожиданиями, базовый же индекс не оправдал прогнозов. Однако данные по индексу цен производителей, которые вышли накануне, оказали дополнительное давление на рынок, увеличив ставки на вероятность того, что ФРС смягчит свою политику в 2025 году.

Индекс доллара, в свою очередь, снизился с 2-летнего максимума, но при этом сохранил значительную часть роста за последний месяц.

Большая часть предыдущего снижения доллара была связана с падением доходностей казначейских облигаций США, в частности 10-летних облигаций, которые утратили 2,5% за одну торговую сессию.

Гэри Вагнер, редактор TheGoldForecast, предполагает, что рынок золота может еще испытать небольшой спад, прежде чем его цена снова устремится к новым рекордам в 2025 году. По его мнению, снижение ставок ФРС и возможные пошлины, предложенные Дональдом Трампом, могут оказать сильное влияние на цену драгметалла.

В последние годы золото демонстрировало сильный рост. В двух отдельных случаях его цена увеличивалась на $500. Если эта тенденция сохранится, Вагнер полагает, что если золото вернется к отметке $2 600 и затем поднимется на $400, как это было в предыдущих циклах, то уже в следующем году цена на золото может достичь $3 000.

«Я уверен, что золото превысит не только отметку $2 800, но и может достичь $2 900 и $3 000», — утверждает Вагнер. В октябре 2023 года цена золота составляла чуть менее $2 000, и с тех пор оно подорожало на $500, затем началась коррекция, и золото вернулось к $2 800. Ожидается, что в дальнейшем будет еще один этап роста.

Интересно, что Goldman Sachs пересмотрел свой прогноз: теперь аналитики банка считают, что золото достигнет отметки в $3 000 не в 2025 году, как ожидалось ранее, а уже в середине следующего года. В конце 2025 года они прогнозируют цену на золото на уровне $2 910.

Что касается прогнозов, то в их основу ложатся не только экономические данные, но и возможное введение новых пошлин при администрации Трампа. Как известно, Трамп пообещал наложить 25% пошлины на товары из Мексики и Канады, а также дополнительные 10% на импорт из Китая. Если эти обещания будут выполнены, это может создать серьезное инфляционное давление, что, конечно же, благоприятно скажется на золоте, как на защитном активе.

Гэри Вагнер также отметил, что сохраняющаяся геополитическая напряженность, а именно военные конфликты в Украине и на Ближнем Востоке, будут оставаться дополнительным фактором, поддерживающим спрос на золото. Конфликты в этих регионах, судя по всему, не будут решены в ближайшее время.

Всемирный экономический форум (ВЭФ) также подчеркивает важность указанных факторов. Экономисты форума утверждают, что вооруженные конфликты остаются главным риском в наступившем году. Почти четверть опрошенных респондентов ВЭФ указали на заметно возросшую геополитическую напряженность во всем мире, и смотрят на нее, как на главную угрозу рынку.

Не обошел стороной Вагнер и другие макроэкономические факторы, такие как налогово-бюджетная политика США и денежно-кредитная политика ФРС. Он подчеркнул, что замедление темпов снижения ставок со стороны ФРС также окажет влияние на рынок золота. Снижение ставок в 2025 году будет зависеть от данных по инфляции, от экономического роста и дефицита бюджета.

Главным вопросом для золота в этом году, по словам Вагнера, остаются пошлины. Могут ли новые тарифы на товары из различных стран повлиять на динамику цен на драгметаллы? Ответ на этот вопрос, по всей видимости, определит направление рынка золота в ближайшие месяцы.

Так что, если вы собираетесь инвестировать в золото, приготовьтесь к сильной волатильности.