Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Евро сумел стабилизироваться​

Основная валютная пара заметно укрепилась накануне и сегодня пытается сохранить импульс в силе.

Евро стабилизировался, и это уже хорошо. Однако вряд ли это тренд или разворот - пока больше видно технический фактор отскока после продаж минувшей недели. Участники рынка попросту зафиксировали прибыль после "медвежьей" серии и теперь взяли паузу для переоценки реалий.

Значимой макроэкономической статистики накануне не выходило, ближайшая важная публикация намечена на пятницу. Тогда свет увидит релиз по предварительному индексу PMI в еврозоне. На следующей неделе пройдёт очередное двухдневное заседание Федеральной резервной системы США. Тема ставок и их разницы вновь встанет в полный рост, а это значит, что евро/доллар снова попадёт в волну турбулентности.

Монетарные политики продолжают периодически стимулировать инвесторов в размышлениях относительно будущего процентных ставок. Так, ранее глава ФРС г-жа Йеллен подчеркнула, что её ведомство нацелено на повышение показателя в этом году, благо, что экономика страны быстро восстанавливается. Спекуляций на эту тему будет ещё очень много.

В пользу евро прицельно "стреляют" новости по Греции. Накануне стало известно, что Афины провели платежи по задолженностям перед МВФ и ЕЦБ. Это немного успокоило инвесторов и позволило "европейцу" стабилизироваться после серии продаж. Однако сегодня в течение дня парламент Греции должен согласовать и принять все законопроекты, обозначенные в плане финансовой помощи. Вариантов "принять/не принять" тут уже нет, риски минимальны, но, зная греков, можно ожидать чего угодно.

Аналитический отдел компании RoboForex

 

[Analytics RF]

Евро снова подрастает​

Основная валютная пара двинулась вверх после небольшой паузы - греческие новости снова определяют настроение рынка.

Евро/доллар дорожает днём в четверг. Текущая котировка пары - 1,0995, и это очень неплохой результат.

Инвесторы активно реагируют на информацию со стороны ключевого ньюсмейкера - Греции. Накануне парламент Греции принял второй законопроект, который был нужен для начала новой серии переговоров с кредиторами относительно получения очередной программы помощи. Речь идёт о трёхлетней поддержке Афин "весом" в 86 млрд евро.

Нужные Старому Свету поправки внесены в греческий гражданский кодекс, реформам подверглись нормативные акты сектора недвижимости и банковского сегмента. Ранее были приняты поправки в Налоговый кодекс. Рядовым гражданам давно не жилось спокойно и комфортно, теперь их жизнь станет ещё более дорогой, но зато они останутся внутри зоны евро. Греки энергично идут навстречу Евросоюзу - конечно, ведь им опять протягивают кошелёк, набитый деньгами.

Все переговоры должны быть завершены к 20 августа. На внесение нужных правок в законы у Греции есть почти месяц, но зная неторопливый нрав политиков, сроки скорее всего растянутся.

Аналитический отдел компании RoboForex

 

[Analytics RF]

Евро "затаился"​

Основная валютная пара зафиксировалась ниже 1,10, активность в инструменте ниже среднего. Инвесторы "экономят силы" перед следующей неделей.

Евро/доллар в пятницу во второй половине дня торгуется "вяло". Точнее, даже не так: инвесторы не желают рисковать ни в преддверии выходных, ни перед июльским заседанием Федеральной резервной системы, которое пройдёт во вторник-среду на будущей неделе.

Сегодняшняя статистика показала, что индекс менеджеров по закупкам в июле в еврозоне, по расчётам Markit Economics, сократился до 53,7 пунктов против июньской отметки в 54,2 пункта. Данные прошлого месяца были максимальными за четыре года, но показатель не сумел закрепиться на этой высоте.

Индекс PMI в сфере услуг в июле в еврозоне тоже упал, сократившись до 53,8 пунктов против показателя июня на уровне 54,4. Прогноз предполагал, что индикатор удержится выше 54,2 пунктов.

Собственно, получается, что июньский всплеск был разовой акцией оптимизма, даже несмотря на идеальный летний сезон для непроизводственного сектора. В Европе говорят, что туристов в этом сезоне стало заметно меньше. Думается, что и августовская статистика не будет впечатляющей.

Получается, что ВВП еврозоны за второй квартал прирос не больше чем на 0,3-0,4%, хотя мог бы и мощнее. Официальных данных, конечно же, пока нет.

Аналитический отдел компании RoboForex

 

[Analytics RF]

Евро начал неделю ростом​

Основная валютная пара укрепляется на старте понедельника -интересно, на сколько хватит этого "заряда оптимизма".

Единая европейская валюта утром в понедельник подрастает в паре с долларом США. Пока фундаментальных оснований для этого явно недостаточно, но с другой стороны, инвесторы явно пытаются "подтянуть" пару чуть выше, чтобы было, откуда продавать далее.

Утренняя статистика показала, что импортные цены в Германии за июль упали на 0,5% м/м против прогноза сокращения на 0,3% м/м. Месяцем ранее индикатор "проседал" на 0,2% в месячном сопоставлении. Сегодня днём будут представлены статданные по индексу делового климата в Германии от института Ifo за июль. Средний рыночный прогноз предполагает, что индекс вырос до 107,2 пунктов. Показатель выше планки в 100 пунктов смотрится достаточно нейтральным и указывает на стабильные настроения в бизнес-кругах государства.

Во второй половине дня США опубликуют данные по заказам на товары длительного пользования.

Однако есть основания предполагать, что в ближайшие три дня участники торгов будут очень мало внимания уделять статданным: на этой неделе пройдёт очередное заседание Федеральной резервной системы США. От него на рынке ждут только конкретики в вопросе времени повышения ставки. Может быть, это случится в начале четвёртого квартала текущего года. Это устроило бы и ФРС, и всех остальных, и не так сильно бы ударило по развивающимся экономикам. Расстановка сил на валютном рынке предполагает как минимум одно повышение ставки до конца 2015 года.

Основная валютная пара укрепляется на старте понедельника -интересно, на сколько хватит этого "заряда оптимизма".

Единая европейская валюта утром в понедельник подрастает в паре с долларом США. Пока фундаментальных оснований для этого явно недостаточно, но с другой стороны, инвесторы явно пытаются "подтянуть" пару чуть выше, чтобы было, откуда продавать далее.

Утренняя статистика показала, что импортные цены в Германии за июль упали на 0,5% м/м против прогноза сокращения на 0,3% м/м. Месяцем ранее индикатор "проседал" на 0,2% в месячном сопоставлении. Сегодня днём будут представлены статданные по индексу делового климата в Германии от института Ifo за июль. Средний рыночный прогноз предполагает, что индекс вырос до 107,2 пунктов. Показатель выше планки в 100 пунктов смотрится достаточно нейтральным и указывает на стабильные настроения в бизнес-кругах государства.

Во второй половине дня США опубликуют данные по заказам на товары длительного пользования.

Однако есть основания предполагать, что в ближайшие три дня участники торгов будут очень мало внимания уделять статданным: на этой неделе пройдёт очередное заседание Федеральной резервной системы США. От него на рынке ждут только конкретики в вопросе времени повышения ставки. Может быть, это случится в начале четвёртого квартала текущего года. Это устроило бы и ФРС, и всех остальных, и не так сильно бы ударило по развивающимся экономикам. Расстановка сил на валютном рынке предполагает как минимум одно повышение ставки до конца 2015 года.

Аналитический отдел компании RoboForex

 

[Analytics RF]

Йена отступает​

Пара USD/JPY подрастает утром во вторник: сегодня открывается двухдневное заседание Федрезерва США, и инвесторы предпочитают не рисковать.

Японская йена отступает во вторник с утра. Предыдущие четыре торговые сессии складывались преимущественно в пользу "японки" - думается, в рамках технического направленного движения.

Итак, сегодня открывается двухдневное заседание Федеральной резервной системы США. Вокруг него много слухов и домыслов, кто-то пишет об "утечках информации" относительно ставки, кто-то предпочитает дождаться фактов. Во вторник никаких новостей на этот счёт не будет: рынок продолжит экономить силы перед завтрашней пресс-конференцией. От Федрезерва ждут конкретики в вопросе времени повышения ставки. Ранее в июле Джанет Йеллен, глава ФРС, говорила о том, что ведомство твердо намерено повысить ставку "когда-то" в этом году. Хотелось бы теперь получить более точные ориентиры.

Рынок труда вполне позволяет повысить ставку. Инфляция слабовата, но её стабилизации можно ждать бесконечно - идеальной она не бывает практически никогда, так как имеет отложенный характер.

Другое дело, что повышение ставки Федрезервом - особенно, если оно будет не единичным, - сильно ударит по всем без исключения развивающимся экономикам. Вероятность валютного шторма уже заложена в текущие рыночные цены, но как именно будет развиваться ситуация, точно никто не скажет.

Большой риск в данный момент присутствует со стороны экономики Китая. Продажи вчерашнего дня прекрасно проиллюстрировали, что будет с рынками капитала, если Поднебесная не удержит привычные инвесторам темпы роста ВВП. Уже никто не ждёт экономического прорыва, речь идёт о том, чтобы сохранить годовой прирост экономики выше 7%. Это будет сложно.

Аналитический отдел компании RoboForex

 

[Analytics RF]

Иена всё ещё проигрывает​

Пара USD/JPY в среду торгуется с повышением, несмотря на неплохую японскую статистику.

Японская иена отступает в паре с долларом США второй день подряд. Скорее всего, дело тут не в "японке" - инвесторы уходят в безопасный USD в преддверии завершения двухдневного заседания американского Федрезерва.

Сегодня утром Япония опубликовала статистику по розничным продажам за июнь. Показатель вырос на 0,9%, превысив тем самым прогноз в 0,5%. В годовом сопоставлении розничные продажи приросли на 0,3%. Это неплохая статистика, учитывая, что положительная тенденция тут прослеживается третий месяц кряду. Если потребители готовы тратить, значит, ситуация в экономике далека от критичной.

Мировые информационные агентства сегодня пишут о том, что в Банке Японии в третьем квартале ждут инфляцию около 1% или даже чуть выше. Немного ранее BoE начал публиковать новый отчёт по инфляции в рамках ежемесячного релиза по состоянию местной экономики. По итогам мая CPI, согласно данной публикации, прибавил 0,7%. Открывая эти данные, Банк Японии, по всей видимости, хочет ещё раз привлечь внимание к факту победы над многолетней дефляцией, которая истощила экономику Страны восходящего солнца.

Скорее всего, все эти новости уже учтены в котировках пары USD/JPY. Впереди пресс-конференция Федрезерва, от которой ждут конкретики в вопросе времени повышения процентной ставки. На этом фоне стандартно блёкнет всё остальное.

Аналитический отдел компании RoboForex

 

[Analytics RF]

Рубль остался "под давлением"​

Несмотря на общерыночные позитивные настроения, российский рубль теряет позиции в парах с долларом США и евро.

В пятницу пройдёт очередное заседание Центробанка РФ, и после новостей этой недели о прекращении покупок валюты в состав резервов интрига относительно предстоящих фискальных решений становится всё более острой. За доллар США к полудню дают 58,99 руб. (+0,6%). Накануне вечером инвесторы увлеклись коррекцией в паре доллар/рубль, которая уже на следующий день показалась слишком эмоциональной.

Итак, какие же варианты есть у Центробанка в вопросе завтрашних решений. Один сценарий предполагает, что ставка сохранится на текущем уровне 11,5% годовых ввиду "низкого" сезона и инфляционного затишья на подобном фоне. Этот вариант был бы самым логичным. Но мы-то знаем, как далеко находятся друг от друга наш ЦБ и логические умозаключения. На этот случай есть второй сценарий, согласно которому Центробанк запишет сезонный инфляционный спад в свои заслуги и понизит ставку сразу на полпроцента.

Недельная инфляция внутри июля на нулевом уровне не означает, что индекс потребительских цен взят под контроль. Давайте не будем забывать об отложенном эффекте инфляционного давления, сезонном росте тарифов на услуги ЖКХ (случился 1 июля) и предстоящих сборах школьников к новому учебному году. Эти факты создают практически идеальную основу для инфляционного всплеска в конце августа-сентябре.

Для доллара по-прежнему актуален диапазон торгов в рамках значений 58,85-59,80 руб., к планке в 60 руб. "американец" вернётся при новом витке снижения сырьевых цен.

Аналитический отдел компании RoboForex

 

[Analytics RF]

На евро "давят" обстоятельства​

Основная валютная пара торгуется с понижением под занавес недели - против евро играет статистика.

Утром в пятницу евро/доллар попытался было стабилизироваться, и это ему удавалось вплоть до того момента, пока не вышли германские экономические отчёты. Радоваться там было нечему, и основная валютная пара вернулась к "просадке".

Розничные продажи в Германии в июне без учёта сезонной поправки выросли на 5,1% г/г. С поправкой на сезон в июне показатель упал на 2,3% м/м при прогнозе роста на 0,3%. Получается, что в разгар скидок и сейлов продавцам не удаётся привлечь поток покупателей. Ко всему прочему, европейский бизнес говорит, что в сравнении год к году в текущем сезоне отчётливо ощущается сокращение российских покупателей, которые обычно летом давали до 40% всего объёма продаж.

Вышедший накануне предварительный расчёт по ВВП США за второй квартал показал прирост экономики на 2,3% кв/кв при прогнозе укрепления на 2,6% кв/кв и фактически провальном начале года. Стоит обратить внимание, как ловко Вашингтон обращается с предыдущими цифрами: отчёт за первый квартал снова пересмотрен, и снова на повышение - с -0,2% до +0,6%. Кто сейчас будет копаться в старых цифрах? Никто. А они, раз - и красивые. Куда, интересно, делись и зимний спад покупательской активности, и низкие розничные продажи, и прочие тормозящие экономику параметры.

У евро/доллара сейчас, пожалуй, очень мало оснований для потенциального роста. Скорее всего, пара остановится в диапазоне 1,0935-1,1000 и там будет ждать новостей.

Аналитический отдел компании RoboForex

 

[Analytics RF]

Рубль "продолжает капитуляцию"​

Позиции российской валюты слабеют буквально на глазах: за прошлый месяц доллар вырос более чем на 13% и похоже, что основной пик роста не пройден.

Рубль падает и вероятно, что основные масштабы его обрушения ещё впереди, раз Центробанк продолжает реализацию своей прежней монетарной политики, а нефть тем временем дешевеет.

За доллар США сейчас на рынке дают 62,69 руб. (+1,6%). За июль "американец" подорожал в паре с рублем на 13,4%. Скорее всего, это не предел для укрепления. Август обычно бывает временем испытаний для российской экономики и её валюты, и кто знает, куда история уведёт нас на этот раз. Цены на нефть в первой половине сегодняшних торгов падают, баррель Brent оценивается в $51,02 (2,2%). Как только "медведи" "продавят" рубеж в $50,50, от мартовских минимумов "чёрное золото" уже ничто удерживать не будет.

Перспектива августа, честно говоря, несколько пугает. Если даже г-н Улюкаев, известный своим безграничным оптимизмом, отметил вероятность разгона инфляции прямо с 1 августа, значит, стоит ждать чего-то очень неприятного. О предпосылках роста ИПЦ я уже писала: в июле случился ежегодный рост тарифов на услуги ЖКХ, который тут же "потянул" за собой всё остальное. Бензин и дизельное топливо выросли в цене примерно на рубль за литр, что весьма ощутимо. К середине августа начнут возвращаться люди из отпусков и с каникул, и тогда инфляция станет ещё заметнее. Её усиление будет "давить" на позиции рубля.

И это - не принимая в расчёт цены на энергоносители. Пока диапазон торгов для доллара предполагает движение в рамках 61-63 руб. Далее - 65-68 руб.

Аналитический отдел компании RoboForex

 

[Analytics RF]

Австралийский доллар вырос​

Пара AUD/USD подрастает во вторник утром после выхода неплохой статистики и нейтрального решения РБА.

Сегодня утром австралийский доллар чувствует себя неплохо. Пара AUD/USD торгуется неподалёку от отметки 0,7370, восстанавливаясь после многонедельных минимумов. По всей видимости, это просто отскок, потому что в долгосрочной перспективе не исключены новые проколы вниз. Однако сегодня фортуна на стороне оззи.

Согласно утренней статистике, розничные продажи в июне в Австралии выросли на 0,7%, превысив прогноз в 0,5%. Майская статистика была пересмотрена на улучшение - до 0,4% с 0,3%. Текущие данные являются самыми позитивными в 2015 году. Дефицит внешней торговли в июне расширился и составил 2,93 млрд австралийских долларов против 2,68 млрд месяцем ранее. Несмотря на то, что среднерыночный прогноз предполагал рост значительно больший, расширение дефицита является малоприятным сигналом. В компонентах отчёта видно, что экспорт в июне укрепился на 3%, а импорт вырос на 4%. Получается, что импортные показатели всё так же "перебивают" экспортные, что и сказывается на бюджетных параметрах.

Австралия как торговый партнёр остаётся достаточно слабым игроков и на фоне спада в макропоказателях Китая, и на фоне низкого спроса на энергоносители в мире. При этом выработка угля пока держится на среднегодовых уровнях. Ранее оззи торговался около шестилетнего "дна", сегодня чуть восстановился, но думается, это временное наблюдение. По расчётам РБА, "австралиец" должен быть ещё дешевле.

На сегодняшнем заседании Резервный банк Австралии оставил процентную ставку без изменений - она держится на уровне 2% годовых, как и ожидалось. В комментариях глава РБА г-н Стивенс подчеркнул, что низкие ставки способны нанести вред экономике - например, "подстегнув" рост цен на недвижимость.

Аналитический отдел компании RoboForex

 

[Analytics RF]

Оззи снова попал под давление​

Пара AUD/USD в четверг днём торгуется с понижением после выхода сомнительных данных по рынку труда.

Австралийский доллар штормит всё чаще. Поводов для этого, безусловно, много. Но и гибкость самой валюты обращает на себя внимание: при любом удобном случае оззи тестирует минимумы нескольких лет.

Сегодня утром вышла статистика, согласно которой уровень безработицы в Австралии за июль вырос на 0,3% и составил 6,3%. Прогноз предполагал отметку в 6%. Тот факт, что доля безработного населения Австралии прирастает, малоприятен в оценке общей экономической ситуации в стране. Разгон ставки безработицы указывает на наличие системных рисков. Впрочем, тут стоит всё же сделать скидку на сезонность - в другом полушарии сейчас зима.

В компонентах отчёта видно, что число занятых выросло в прошлом месяце на 38,5 тыс. Важно, что перевес сил сейчас на стороне неполной занятости.

В Резервном банке Австралии считают, что курс австралийского доллара должен быть стабильно ниже, и тогда шансов на перезапуск экономики будет больше. Эта теория вполне справедлива к текущим реалиям, и оззи постоянно находится под понижательным давлением.

Аналитический отдел компании RoboForex

 

[Analytics RF]

Евро ограниченно растёт​

Основная валютная пара днём в пятницу умеренно укрепляется, но самое интересное впереди.

Сегодня днём активность евро/доллара не самая высокая: инвесторы "экономят силы" для вечерних торгов. США во второй половине дня готовят к публикации статистику по рынку занятости за прошлый месяц. Прогнозы по уровню безработицы и числу рабочих мест NFP весьма сдержанные, близкие к июньским отметкам. Чем лучше окажутся реальные публикации, тем больше у доллара будет шансов "вырваться вперед".

В первой же половине дня вышел блок статданных по отдельным экономикам еврозоны. Германия отчиталась о резком падении уровней промышленного производства, которые в июне "обвалились" на 1,4% при прогнозе роста на 0,4%. В компонентах отчёта указывается, что экспорт упал на 1%. При этом сальдо торгового баланса положительное и составляет 22 млрд евро.

Франция тоже не смогла порадовать релизом по промпроизводству. В июне показатель снизился на 0,1% против прогноза роста на 0,2% и предыдущего значения в 0,4%. Сегмент обрабатывающей промышленности показал падение объёмов сразу на 0,7%.

И только Испания отличилась на этом безрадостном фоне. С учётом фактора сезонности промпроизводство в июне прибавило сразу 4,5% г/г против прогноза укрепления на 3,8% и предыдущего факта роста на 3,2%. Все эти данные рынок уже учёл в котировках. Впереди важные публикации, от которых зависит направление краткосрочного рыночного тренда.

Аналитический отдел компании RoboForex

 

[Analytics RF]

Доллар не может укрепляться​

Основная валютная пара к полудню в понедельник "зависла" около 1,0970, статистика по занятости не смогла поддержать "американца".

У рынка были большие надежды на пятничный блок американской статистики, но увы - отчёты доверия не оправдали. Согласно расчётам Департамента труда США, в июле уровень безработицы в стране составил 5,3%, как и месяцем ранее.
Однако данные по занятости вне сельскохозяйственного сектора, Non-Farm Payrolls, разочаровали. Число рабочих мест тут выросло только на 215 тыс. при прогнозе укрепления на 223 тыс. Несмотря на то, что отчёт июня одновременно был пересмотрен на улучшение (+14 тыс.), общей канвы это уже не изменило.

Почасовая оплата в июне чуть увеличилась, основным приростом число рабочих мест обязано секторам услуг, торговли и производства.

Откровенно говоря, американская статистика по занятости пока совершенно не соотносится с какой-то интригой. Данные давно публикуются уверенными, они прочно закрепились выше докризисных отметок. Какого такого позитива ещё здесь ждать? Показатели будут стабилизироваться постепенно, потому что львиная доля улучшений уже произошла.

Федрезерву, конечно же, нужна кристально чистая картина с занятостью, это важно в преддверии сентября и ставки. Чем сильнее будут отчёты, тем меньше шансов у ФРС увильнуть от решения поднять процентную ставку.

Аналитический отдел компании RoboForex

 

[Analytics RF]

Австралийский доллар опять "под давлением"​

Пара AUD/USD во вторник снова пошла вниз, слабая австралийская статистика помогает "медведям" продавать.

Австралийский доллар после небольшой паузы и стабилизации пошёл вниз. Сегодня у него есть для этого веский повод: статистика по Австралии оказалась слабой и невпечатляющей.

Согласно опубликованным данным, индекс деловой уверенности от NAB за июль сократился до 4 пунктов с предыдущего значения в 10 пунктов. В свою очередь индекс условий в деловой срезе в прошлом месяце упал почти вдвое, до 6 пунктов с 11 пунктов прежде. Компоненты отчёта малорадостные, честно говоря.

Так, видно, что "просела" и горнодобывающая промышленность, и сектор коммунальных услуг, и строительный сегмент. Одновременно, впрочем, NAB сократила свои расчёты относительно сектора занятости, но сам конечный вывод оказался довольно безрадостным. Регулятор ждёт роста уровней безработицы и не исключает достижения ставки в 6,25% для рынка труда.

При подобных вводных данных вполне можно допустить, что РБА в течение трёх-шести месяцев способен пойти на новый виток смягчения кредитно-денежной политики. Чем не повод для дальнейших продаж оззи?

Аналитический отдел компании RoboForex

 

[Analytics RF]

Официальный курс доллара превысил 65 рублей​

Российский рубль очень слаб, но вариантов тут почти нет: "россиянин" продолжит слабеть в отношении иностранных валют, пока у рынка не появится иных идей.

Российский рубль ставит очередные антирекорды, и конца-края этому не видно. За доллар США во второй половине дня в среду дают на рынке 64,66 руб. (+0,6%), хотя с утра "американец" был более настойчивым и уверенно ходил выше 65 руб.

Евро тоже энергично дорожает в паре с рублем - за счет укрепления позиций парой евро/доллар на форексе. Официальные курсы Центробанка РФ на завтра повышены весьма значительно - тот же евро прибавил почти 2,5 рубля.
Рубль с небольшим отставанием следует за сырьевыми котировками. Цены на нефть движутся очень волатильно уже второй день подряд, причем особенно веских оснований у них для этого как будто и нет. Баррель Брент никак не может закрепиться выше $50, чтобы позволить инвесторам хотя бы отдышаться и посмотреть по сторонам. Вчерашний отчёт от API по запасам "чёрного золота" никого не впечатлил, сегодня аналогичные данные выпустит EIA. Это финальная запланированная интрига для нефтяного сегмента рынка на этой неделе.

Обосновавшись выше 65,0, доллар сможет свободно пройти в область 67,5 - по крайней мере, февральская история показывает, что сделать это можно очень быстро.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Доллар планирует укрепляться​

Рублёвые пары в пятницу продолжают дорожать, у рубля слишком мало вариантов для альтернативного движения.

Российский рубль в пятницу движется всё в той же канве, что и ранее: доллар твёрдо намерен закрепиться выше 65,00, евро неплохо себя чувствует дороже 72,30 руб.

Исходя из того, что внутренних факторов поддержки у рубля практически нет, основным ориентиром для формирования тренда остаются цены на нефть. Сегодня днём баррель нефти сорта Brent стоит $49,55, несколько снижаясь. Вечером выйдут новые показатели от нефтесервисной компании Baker Hughes по числу буровых установок в США. На фоне новостного вакуума инвесторы используют этот релиз как катализатор, хотя ничего сенсационного он сейчас не приносит. Последние вышедшие данные показали, что количество установок увеличивается. Одновременно стоит принять во внимание релиз от Международного энергетического агентства, который показывает значительное превышение предложения "чёрного золота" над спросом. Один только этот момент может увести баррель ниже $49.

У российской экономики пока нет поводов для восстановления, как бы мрачно это ни звучало. Июль стал очередным сложным месяцем для системы, если судить по вышедшим макроэкономическим отчётам. Так, инфляция укрепилась и составила 15,6% г/г - где здесь нулевые недельные показатели и почему финальная цифра такая масштабная? Есть ещё вопрос и о том, почему в итоге монетарная политика ЦБ, чьей основной целью является сдерживание инфляционного давления, не работает. Но он, скорее, риторический.

Учитывая заключения МЭА и отчёты по ВВП РФ за второй квартал (с компонентами, конечно же), можно ожидать и 75, и 80 рублей за доллар к концу года. Тренд будет таким же, как сейчас: прирост доллара, стабилизация, коррекция. Фазы могут быть разной продолжительности, для общей тенденции это уже не имеет значения.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Евро снова продают​

Итак, новая неделя для пары евро/доллар открылась понижением. Текущая котировка в инструменте - 1,1084, утренние продажи оцениваются в 0,2%. Объёмы на рынке небольшие, что, в общем-то, объяснимо: макроэкономический календарь на сегодня почти пуст.

Единственное, за что можно "зацепиться" трейдерам внутри дня - это новости по Греции, хотя эта тема утратила остроту тогда, когда перед Афинами положили "толстый кошелёк с деньгами" и вынудили их пойти на все возможные уступки. В прошлую пятницу стало известно о новых договорённостях между Грецией и её терпеливыми кредиторами.

Так, министры финансов стран еврозоны решили предоставить Греции очередной пакет финансовой помощи объёмом в 86 млрд евро и сроком на три года. Прямо какая-то "классика жанра". Первый денежный транш Афины могут получить уже 19 августа, то есть на этой неделе. Он будет "весить" 26 млрд евро. Для Греции это огромная сумма, но с другой стороны, эти деньги очень нужны государству и его казне. Тем более, что греческий парламент удовлетворил почти все требования международных кредиторов.

Согласно оценкам председателя Еврогруппы г-на Дейсселблума, Греция в последние недели показала себя очень решительно и претворила в жизнь многие важные законодательные решения. Ну, это действительно так, не будем упоминать о степени давления на Афины и г-га Ципраса лично. Факт остается фактом: поправки в Налоговый кодекс внесены, пенсионная система будет реформирована. Значит, Греция совершенно справедливо рассчитывает на деньги.

Вопрос о том, как Греция собирается погашать этот очередной кредит, не расплатившись по остальным обязательствам, европейские финансовые политики предпочитают даже не поднимать.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

РБА снова "давит" на оззи​

Казалось бы, оззи только стабилизировался после продаж, связанных с волнениями по поводу "торможения" экономики Китая. И вот опять: Резервный банк Австралии во вторник утром провёл очередные вербальные интервенции, направленные против оззи с целью его ослабления. Шаг оказался результативным.

По мнению РБА, низкий курс австралийского доллара окажет фундаментальную поддержку местной экономике. Но оззи должен быть ещё ниже, чтобы это оказалось эффективным фискальным инструментом. Ну, может быть. Тем более, что не в стиле РБА предпринимать скоропалительные шаги - если австралийский регулятор действует, он движется в одной плоскости равномерно и уверенно. "Давление" на AUD со стороны регулятора заметно не первый месяц - в РБА уверены, что оззи всё ещё переоценён.

В то же время у австралийского регулятора остаются сомнения в устойчивости Китая как своего основного экономического партнёра. В РБА говорят, что последними своими действиями (речь идёт, скорее всего, о трёхдневной контролируемой девальвации юаня) Поднебесная ещё больше всех запутала. Кроме того, в РБА пристально следят за американскими процентными ставками и не исключают влияния с этой стороны и на курсы, и на собственную экономическую систему.

Иными словами, вся сегодняшняя речь РБА как будто говорит: тумана в мире стало больше, и мы пока не делаем далеко идущих выводов, но констатируем, что жизнь проще не стала. Что ж, вполне резонно.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Федрезерв подставил доллар "под удар"​

Доллар США отступает второй день подряд. Евро поднялся к середине дня в четверг до отметки 1,1162 и, судя по всему, будет пытаться "зацепиться" за ближайшее сопротивление, раз пока новостной поток играет против "американца". Конечно же, весь этот рост - "от противного", от противоположного движения. Но он есть, и с этим приходится считаться.

Итак, накануне были опубликованы "минутки" Федеральной резервной системы от последнего заседания. Инвесторы рассчитывали найти в документе указания или намеки на сентябрьское повышение процентной ставки, но здесь их ждало жёсткое разочарование - консенсуса у монетарных властей по этому вопросу нет. Фискальным политикам хотелось бы видеть стабильную инфляцию и уверенный рост экономики США, но этому препятствует укрепление позиций доллара.

В документе есть отражение беспокойства властей относительно сокращения потребительский активности. Отчасти в этом виноват фактор сезонности, отчасти - непонимание населением дальнейшего экономического пути. Греческие риски стали ниже, но это не значит, что они исчезли совсем. Опасность отмечена со стороны Китая и "торможения" его экономики. "Угроза" - как сказано в протоколе.

Сам текст протокола оказался "минорнее", чем предполагал самый пессимистичный прогноз. И ожидания относительно сентябрьских решительных шагов тут же растаяли, как дым: на что тут надеяться, если сам Федрезерв в унынии?

Вообще-то, вся эта история "найти в протоколе то, о чём не сказали на пресс-конференции" - идеальный спекулятивный драйвер для рынка. Мы все прекрасно видим отчёты и понимаем, что и ВВП, и инфляции, и розничных продаж недостаточно для того, чтобы поднимать ставку в следующем месяце. Единственный сектор, который не разочаровывает статистикой - это рынок труда. Всё остальное выглядит слабее, чем могло бы быть. Ни для кого не секрет, что Федрезерв ищет любые способы, чтобы вернуться к стимулированию системы США, иначе дальше всё будет "медленно и печально". Вот на сентябрьском заседании и увидим, насколько "мрачен" ФРС и как дальше будут развиваться события.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Евро продолжает дорожать​

Греция умеет привлекать к себе внимание, этого у неё всё-таки не отнять никакими реформами или законопроектами. На этот раз всё так же серьезно, как и в ситуации с потребностью в деньгах: премьер Ципрас уходит в отставку. Можно долго предполагать, что именно стало катализатором для этого. Время для страны непростое, давление на политиков внутри и снаружи колоссальное.

Теперь в кулуарах рынка обсуждают кандидатов на пост главы нового правительства Греции. Говорят, что это может быть лидер греческой оппозиции. Однако это вряд ли: Ципрас тоже когда-то был в активной оппозиции, но быстро "сломался" под давлением опытных МВФ и ЕС. Вообще, всё поле греческой политики сейчас "переваривается" и реформируется, это сложный переломный период, который мог бы пройти и проще, если бы не затянувшийся финансовый кризис.

На фоне греческих новостей утренняя европейская статистика пока остаётся "в тени" внимания трейдеров. Индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны в августе составил 52,4 пункта при прогнозе в 52,2. Деловая активность в секторе услуг за август оценена в 54,3 пункта против ожидания в 54 пункта. Предположу, что дело в факторе сезонности.

Германия выпустила очередные отчёты. Индекс деловой активности в секторе услуг в этом месяце составил 53,6 пунктов (прогноз 53,9 пункта), тот же релиз по производственному сектору оказался на отметке 53,2 пункта при прогнозе в 51,7 пункта. Вроде бы, всё неплохо. Может быть, слабость евро этим летом смогла принести пользу реальному сектору экономики.

Франция опубликовала те же отчёты. Сектор услуг оказался слабее с точки зрения деловой активности, производственный сектор не порадовал цифрами. Понятно, что одного только германского энтузиазма не хватит для того, чтобы вытянуть весь регион с его проблемами и долгами.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.