Аналитические обзоры рынка Форекс от АО "Нефтепромбанк".

[Илья Нефтепромбанк]

Аналитический обзор рынка Форекс от 28 ноября 2014 г.

Паре EURUSD вновь не удалось преодолеть отметку 1,2400. Текущая ситуация в ключевой валютной пары выглядит очень интересно с точки зрения технического анализа. Пара находится между сильным уровнем сопротивления 1,2500 от которого в начале октября началась коррекция к сильному падению и сильной поддержкой 1,2400, которая по прежнему не покорилась евро-медведям. Драйвером отскока от данной поддержки стала слабая статистика из США, в частности вышедшие хуже ожиданий данные по заказам на товары длительного пользования и продажам жилья. Кроме того, поддержу евро оказали вчерашние данные по безработице в Германии. Глобально, экономика Европы по-прежнему испытывает большое количество проблем. О них в своей речи в Финляндии вновь сказал Марио Драги. По мнению главы ЕЦБ, ключевыми проблемами экономики Европы на данный момент, являются безработица, низкая эффективность, отсутствие структурных реформ и низкие инфляционные ожидания.

Сегодня ожидается публикация данных по Индексу потребительских цен, коэффициенту безработицы еврозоны, а так же данных по розничным продажам в Германии. В начале следующей недели, мы советуем обратить внимание на публикацию Индексов производственной активности PMI ЕС, Германии и Франции, а так же Индекс производственной активности США.

С точки зрения технического анализа, паре вновь не удалось закрепиться выше отметки 1,2500. Кроме того, пара пробила линию краткосрочного бычьего тренда. Фактически, пара снижалась на фоне позитивных для евро новостей что говорит о слабости быков. Закрепление ниже отметки 1,2400 послужит сильным медвежьим сигналом. Индикатор RSI находится в нейтральной зоне и не дает сигналов на открытие новых позиций.

Поддержка — 1,2400. Сопротивления — 1,2500; 1,2600.

Пара GBPUSD на текущей неделе показала более существенную волатильность, сначала укрепившись до отметки 1,5800, достигнув линии долгосрочного нисходящего тренда, а затем отскочив до 1.5700. Британская экономика продолжает испытывать трудности в связи с кризисом в еврозоне. В политических кругах соединенного королевства все чаще говорят о возможном выходе из ЕС. В следующем году в Великобритании состоятся парламентские выборы и в случае победы консерваторов, референдум о выходе из ЕС, вероятнее всего состоится не позже 2017 года. Помимо того, давление на фунт оказывают не оправдывающиеся ожидания о снижении процентной ставки, бюджетный дефицит и низкие цены на нефть.

Неопределенность в вопросе повышения ставки, политическая напряженность и замедляющаяся экономика говорят о том, что скорее всего, фунт продолжит снижение к доллару США. Сегодня ожидается публикация данных по индексу цен на жилье, на следующей неделе мы рекомендуем обратить внимание на Индекс производственной активности PMI, а так же на Индекс деловой активности в секторе строительства.

Технически, фунт продолжает оставаться в нисходящем тренде. По ходу движения пара легко преодолевала все поддержки и в данный момент ближайший сильный уровень 1,5600. Закрепление ниже данного уровня подтвердит силу быков. Индикатор RSI находится в нейтральной зоне и не дает сигналов на открытие новых позиций. Открытые ранее короткие позиции закрывать преждевременно, однако мы рекомендуем переместить стоп-приказы выше отметки 1,5800.

Поддержки – 1,5600; 1,5700. Сопротивления – 1,5800; 1,5900.

Пара USDJPY приостановила взрывной рост и консолидируется в широком диапазоне 117,00-118,50. Банк Японии продолжает проводить стимулирующую политику, которая привела к росту активов более чем на 30%, однако не привела к росту уровня инфляции до целевого. Сегодня не ожидается публикации важных новостей по экономике Японии, в связи с чем мы рекомендуем ориентироваться на технические уровни, не смотря на то, что выход из вышеназванного диапазона в отсутствии новостного фона является маловероятным.

Поддержки – 115,50; 117,00. Сопротивление – 119,00.

Примечание: аналитические обзоры рынка носят информативный характер и не являются рекомендациями по принятию торговых решений.

C уважением,
ЗАО "Нефтепромбанк"

Россия, 123001, Москва,
Вспольный переулок,
19/20, строение 1

Тел.: +7 495 234 9564
8 800 333 3070
Нефтепромбанк

 

[Илья Нефтепромбанк]

Аналитический обзор рынка Форекс от 2 декабря 2014 г.

Пара EURUSD, наконец, пробила отметку 1,2400. Данный пробой является ярко выраженным медвежьим сигналом, однако мы рекомендуем дождаться закрепления ниже данной отметки. Сложившаяся в данный момент ситуация является крайне интересной и интригующей: закрепление ниже данного уровня может стать началом нового снижения евро против доллара США. Скорее всего, крупные игроки уже начинают закладывать ожидания повышения процентной ставки. Данное предположение подтверждается словами заместителя председателя ФРС США Стэнли Фишера, который, выступая в Нью-Йорке заявил о том, что основные вопросы, которые обсуждаются в ФРС – это время и способ повышения ставки. Фишер так же отметил восстановление американской экономики, а так же рост инфляции. В своем заявлении, Фишер так же затронул тему цены на нефть, по его мнению, дешевая нефть может оказать давление на уровень инфляции в стране, но окажет поддержку темпам роста экономики. Ожидания роста процентных ставок, безусловно, будут оказывать поддержку доллару, однако, на наш взгляд реального повышения ставок стоит ожидать только в середине следующего года – в данный момент безработица находится выше целевого уровня, а инфляция –ниже.

Текущая неделя будет насыщенной на важные данные и выступления, которые, безусловно окажут влияние на ключевую пару. Завтра нас ждут публикация Индекса деловой активности в сфере услуг США, прогноз можно расценивать как умеренно-позитивный для доллара, а в пятницу нас ждут Nonfarm payrolls, прогнозное значение по которым можно расценивать как позитивное для доллара. Как ожидается, коэффициент безработицы, который будет опубликован одновременно с данными по занятости в несельскохозяйственном секторе, составит 5,8%- нейтрально для доллара. Из Европы так же придут достаточно важные данные, в особенности объявление о процентной ставке и пресс-конференция ЕЦБ. Согласно ожиданиям экономистов, ЕЦБ оставит ставку на прежнем уровне. Кроме того, в пятницу будут опубликованы данные по ВВП еврозоны, ожидания нейтральны для евро.

С точки зрения технического анализа, пара по-прежнему находится в широком диапазоне. Если пара в третий раз не вернется выше отметки 1,2400, мы будем расценивать это как сильный медвежий сигнал. Индикатор RSI сигнализирует о локальной перепроданности евро, однако учитывая традиционную насыщенность фундаментальными данными первой недели месяца, мы не расцениваем это как сигнал к покупке, пока евро находится ниже отметки 1,2400.

Поддержка — 1,2300. Сопротивления — 1,2400; 1,2500.

Пара GBPUSD в начале недели показал существенную амплитуду движений. Фунт отскочил от отметки 1,5600 уже в 3-й раз и достиг отметки 1,5750 вчера, а уже сегодня вновь потерял около ста пунктов. Драйвером роста выступили данные по Индексу производственной активности PMI, которые оказали фунту поддержку. А сегодняшнее снижение мы связываем с вышедшими значительно хуже ожиданий данными по Индексу деловой активности в сфере строительства. На этой неделе ожидается публикация данных по Индексу деловой активности в секторе услуг, а так же данные по закупкам активов Банком Англии и, разумеется, публикация процентной ставки. Согласно прогнозам, Банк Англии оставит ставку без изменений.

Медвежий тренд по пару фунт/доллар все еще актуален, однако мы не рекомендуем открывать короткие позиции до закрепление ниже отметки 1,5600, которая является сильной поддержкой. Индикатор RSI находится в нейтральной зоне, но близок к зоне перепроданности.

Поддержка – 1,5600. Сопротивления – 1,5700; 1,5800.

Паре USDJPY, наконец, удалось обновить очередной максимум и преодолеть отметку 119,00. В данный момент, пара торгуется чуть выше данной отметки. В случае выхода позитивных новостей по экономике США, рост может продолжиться до психологически важной отметки 120,00. Последний раз подобное значение мы наблюдали в далеком 2007 году. Важной статистики по экономике Японии на этой неделе не наблюдается, в связи с чем мы рекомендуем трейдерам обратить внимание на статистику из США.
Индикатор RSI находится в нейтральной зоне и не дает сигналов.

Поддержки – 117,00; 119,00. Сопротивления – 120,00.

Примечание: аналитические обзоры рынка носят информативный характер и не являются рекомендациями по принятию торговых решений.

C уважением,
ЗАО "Нефтепромбанк"

Россия, 123001, Москва,
Вспольный переулок,
19/20, строение 1

Тел.: +7 495 234 9564
8 800 333 3070
Нефтепромбанк

 

[Илья Нефтепромбанк]

Аналитический обзор рынка Форекс от 5 декабря 2014 г.

Пара EURUSD, не смотря на укрепление во время заявления Марио Драги, не удержалась выше отметки 1,2400. В ходе пресс-конференции, глава ЕЦБ отметил снижение экономического роста и инфляции, связанное с падением цен на нефть. Кроме того, Драги упомянул о снижении европейским Центробанком прогноза роста ВВП. Не смотря на слабые статданные и отсутствие позитива в словах на пресс-конференции, евро удалось локально укрепиться до отметки 1,2450. Рост евро мы связываем с тем, что большинство экономистов ждали объявления о фактическом начале европейского QE, но этого не случилось. Марио Драги, несомненно, выступает за проведение стимулирующих мер и QE по-европейски будет запущен, что окажет давление на единую европейскую валюту. Сегодня будут опубликованы данные по ВВП еврозоны, ожидания нейтральны для евро.

Главной новостью сегодня является изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе экономики. Согласно консенсус-прогнозу, число рабочих мест в ноябре увеличится на 230 тыс., что немного больше чем месяцем ранее. Любая позитивная новость по экономике США фактически приближает ФРС к повышению процентных ставок, а следовательно, оказывает поддержку доллару. Таким образом, глобальный взгляд на ключевую пару по-прежнему остается медвежьем.
С точки зрения технического анализа, пара находится между двумя важными уровями – 1,2300 и 1,2400. Закрепление ниже этих уровней, фактически открывает паре дорогу к пятилетнему минимуму у отметки 1,2000. Индикатор RSI не дает сигналов, находясь в.

Поддержка — 1,2300. Сопротивления — 1,2400; 1,2500.

Пара GBPUSD торгуется у отметки 1,5650. На уходящей торговой неделе состоялось заседание Банка Англии, который вновь оставил базовую ставку без изменений. Эта новость не стала неожиданной, глава британского Центробанка Марк Карни не раз заявлял что рост процентной ставки будет постепенным и отмечал низкую инфляцию. Установленный сейчас уровень базовой процентной ставки – 0,5% является минимальным уровнем за всю историю Банка Англии. Повышение ставки, вероятнее всего, мы увидим к середине следующего года. На сегодня важных новостей по британской экономики не ожидается.

Технически, медвежий тренд в паре фунт/доллар по-прежнему в силе. В середине ноября британской валюте наконец-то удалось найти сильный уровень поддержки на отметке 1,5600. Закрепление ниже этого уровня фактически развяжет руки медведям. Если взглянуть на дневной график пары, то можно увидеть некоторую перепроданность. В случае появления позитивных драйверов в экономике Великобритании, существует вероятность развития глубокой коррекции. Индикатор RSI находится в нейтральной зоне, не дает сигналов для открытия новых позиций.

Поддержка – 1,5600. Сопротивления – 1,5700; 1,5800.

Пара USDJPY достигла психологической отметки 120,00. С первой попытки важный уровень взять не удалось, однако быки надеются на позитив с рынка труда в США. Сегодняшние NFP, безусловно, окажут влияние на все валютные пары и доллар-иена – не исключение. Учитывая отсутствие важной статистики из Японии, которая могла бы оказать поддержку иене, вероятность достижения новых максимумов сегодня достаточно велика. Индикатор RSI находится в нейтральной зоне и не дает сигналов.

Поддержки – 117,00; 119,00. Сопротивления – 120,00.

Примечание: аналитические обзоры рынка носят информативный характер и не являются рекомендациями по принятию торговых решений.

C уважением,
ЗАО "Нефтепромбанк"

Россия, 123001, Москва,
Вспольный переулок,
19/20, строение 1

Тел.: +7 495 234 9564
8 800 333 3070
Нефтепромбанк

 

[Илья Нефтепромбанк]

Аналитический обзор рынка Форекс от 12 декабря 2014 г.

Пара EURUSD на минувшей неделе показала большой размах движений, укрепившись от двухлетних минимумов. Укрепление евро к доллару США произошло, фактически, при отсутствии фундаментальных показателей. На наш взгляд, ослабление доллара связано с фиксацией коротких позиций по ключевой валютной паре. Основными драйверами продолжения долгосрочного медвежьего тренда, наиболее вероятно, будут вероятность повышения процентных ставок в Соединенных штатах, а так же начало полноценного стимулирования экономики еврозоны. Комментарии по действиям ФРС мы можем получить на следующей неделе во время комментария ФРС по кредитно-денежной политике и Пресс-конференции ФРС. Согласно прогнозам, повышение ставок может состояться в середине 2015 года.

Экономика еврозоны по-прежнему растет, однако особого оптимизма не внушает. Марио Драги неоднократно объявлял о готовности ЕЦБ прибегнуть к дополнительным действиям по стимулированию экономики. Более подробную информацию по действиям европейского центробанка мы получим уже в начале следующего года. Понижение ставок до рекордного уровня не смогло поддержать экономику региона и макроэкономический прогноз ЕЦБ выглядит достаточно пессимистично, что говорит о близящемся начале полноценной программы стимулирования. Европейский центробанк, в первую очередь, планирует выкупать государственные облигации. Определенную конкретику по будущим действиям можно было услышать в словах члена совета управляющих ЕЦБ Эвальда Новотны, который заявил о том, что считает вероятным дальнейшее ослабление инфляции в начале 2015 года. При этом, он намекнул на то, что текущая ставка является минимальной и в дальнейшем снижаться не будет.

В данный момент, пара торгуется у отметки 1,2400, снизившись от локальных максимумов на фоне публикации итогов целевой программы tLTRO. На наш взгляд, медвежий тренд в паре по-прежнему актуален, однако трейдеры ждут «ястребиных» сигналов от ФРС и «голубиных» от ЕЦБ. Сегодня будут опубликованы данные по промышленному производству еврозоны. Ожидания экономистов можно назвать негативными. Кроме того, сегодня будут опубликованы данные по Индексу цен производителей США, а так же данные по Индексу настроения потребителей Мичиганского Университета. Индикатор RSI находится в нейтральной зоне и не дает сигналов.

Поддержка — 1,2300. Сопротивления — 1,2400; 1,2500.

Пара GBPUSD вновь не удалось закрепиться ниже отметки 1,5600, которая является сильной поддержкой. После неудачной попытки преодоления этого уровня, медведи потерпели сокрушительное локальное поражение- фунт укрепился до отметки 1,5750 на фоне негативных данных по экономике Великобритании. В частности, хуже ожиданий вышли данные по промышленному производству и торговому балансу . Проблемы в экономике ЕС и низкие цены на нефть по-прежнему оказывают серьезное влияние на Великобританию и ее экономику. Сегодня не ожидается важной статистики из Соединенного Королевства, мы рекомендуем обратить внимание на данные из США.

С точки зрения теханализа, наше внимание все еще будет приковано к отметке 1,5600. Закрепление ниже этой отметки позволит агрессивным игрокам открыть новые короткие позиции с относительно короткими стоп-приказами, что может вызвать продолжение снижения. Силы быков могут проявиться выше отметки 1,5800, пробой этой отметки может стать началом локального бычьего тренда. Индикатор RSI находится в нейтральной зоне и не дает сигналов.

Поддержки – 1,5600; 1,5700. Сопротивление – 1,5800.

Пара USDJPY , установившая на открытии торговой недели максимум в районе 121,85, обвалилась, и в моменте достигла отметки 117,50. Снижение так же происходило без фундаментальных драйверов и носи технический характер. Данное падение можно назвать первой серьезной коррекцией к росту от уровня 105,00. В данный момент, пара консолидирутся под отметкой 109,00. Сегодня будут опубликованы данные по промышленному производству Японии. Позитивные данные могут помочь паре развить коррекцию.

Поддержка – 117,00. Сопротивления – 119,00; 120,00.

Примечание: аналитические обзоры рынка носят информативный характер и не являются рекомендациями по принятию торговых решений.

C уважением,
ЗАО "Нефтепромбанк"

Россия, 123001, Москва,
Вспольный переулок,
19/20, строение 1

Тел.: +7 495 234 9564
8 800 333 3070
Нефтепромбанк

 

[Илья Нефтепромбанк]

Аналитический обзор рынка Форекс от 16 декабря 2014 г.

Пара EURUSD выглядит устойчиво на фоне позитивной статистики по экономической активности в еврозоне и торгуется у отметки 1,2510. Из опубликованных сегодня данных стоит особенно выделить существенный рост Индекса экономических настроений и PMI Германии. Темпы роста деловой активности в декабре пусть и вышли лучше ожиданий, но в целом находятся на низких уровнях, что способствует ускорению проведения дальнейших мер стимулирования со стороны ЕЦБ. Кроме того, давление на доллар оказали слабые данные по разрешениям на строительство в США. Безусловно, ключевые экономические события недели произойдут завтра: будут опубликованы данные по Индексам потребительских цен в США и в Европе, а так же состоится очередная конференция Федерального комитета открытого рынка FOMC. В контексте всеобщих ожиданий повышения процентной ставки, мы рекомендуем трейдерам обратить особое внимание на данную конференцию. Ястребиные нотки в комментариях членов комитета стоит расценивать как позитив для доллара. Кроме того, на этой неделе будут опубликованы данные по индексу делового климата и деловым ожиданиям Германии, а так же данные по деловой активности в сфере услуг и Индекс производственной активности ФРС Филадельфии.

С точки зрения технического анализа, паре за неделю удалось показать существенный рост от минимумов в районе 1,2250, но преодолеть сопротивление 1,2570 не удалось. От вышеназванного сопротивления пара отскочила и в данный момент торгуется чуть выше отметки 1,2500. Динамика пары в ближайшее время будет определена во время завтрашней конференции FOMC. Индикатор RSI не дает сигналов, находясь в нейтральной зоне. Дивергенция с графиком цены говорит о вероятности снижения.

Поддержки — 1,2400; 1,2500. Сопротивления — 1,2570; 1,2700.

Пара GBPUSD так же выросла, вновь отскочив от отметки 1,5600. В сегодняшнем выступлении Марк Карни, глава Банка Англии, выразил опасения касаемо экономического спада на развивающихся рынках, который способен оказать воздействие на финансовую стабильность британской экономики. Кроме того, английский ЦБ отметил низкие темпы роста экономики еврозоны и падение цен на нефть, которые несут в себе риски и для британской экономики. Между тем, инфляция в Великобритании находится на минимальном с 2002 года уровне- 1%, что не дает стимулов к ужесточению кредитно-денежной политики. На этой неделе особое внимание следует обратить на данные по заработной плате, безработице и розничным продажам. Кроме того, особое внимание стоит обратить на протокол заседания комитета по кредитно-денежной политике.

Технически, фунт вновь вырос от ключевой поддержки в районе 1,5600, отыгрывая локальную перепроданность. Нисходящий тренд в паре все еще актуален и сигналом к его продолжению послужит пробой и закрепление ниже отметки 1,5600. Индикатор RSI находится в нейтральной зоне, не дает сигналов для открытия новых позиций.

Поддержки – 1,5600 1,5700. Сопротивления – 1,5800; 1,5900.

Пара USDJPY продолжает полномасштабную коррекцию, в моменте пара опускалась до отметки 115,50. Члены правления Банка Японии заявили что не планируют расширять стимулирующие меры в связи с низкими ценами на нефть, которые позитивно повлияют на японскую экономику, так как Япония является одним из крупнейших импортеров черного золота. В пятницу состоится пресс-конференция Банка Японии, кроме того, мы рекомендуем обратить особое внимание на конференцию FOMC. Индикатор RSI находится в нейтральной зоне и не дает сигналов. На графике цены и RSI сформировалась дивергенция, которая говорит о вероятности окончания коррекционного движения.

Поддержки – 115,50; 117,00. Сопротивления – 119,00; 120,00.

Примечание: аналитические обзоры рынка носят информативный характер и не являются рекомендациями по принятию торговых решений.

C уважением,
ЗАО "Нефтепромбанк"

Россия, 123001, Москва,
Вспольный переулок,
19/20, строение 1

Тел.: +7 495 234 9564
8 800 333 3070
Нефтепромбанк

 

[Илья Нефтепромбанк]

Аналитический обзор рынка Форекс от 19 декабря 2014 г.

Пара EURUSD на этой неделе показала рекордное падение, снизившись почти до локальных минимумов в районе 1,2250. Поводом для снижения пары послужили новости поступившие из-за океана, где в среду состоялись публикация итогов совещания комитета по открытым рынкам FOMC и выступление главы ФРС США Джанет Йеллен. ФРС не стал менять процентную ставку и оставил ее на прежнем уровне – 0,25%, что соответствовало ожиданиям. При этом, в очередной раз были озвучены ключевые индикаторы в вопросах изменения денежно-кредитной политики: инфляция и безработица. Если на рынке труда ситуация выглядит достаточно радужно, количество обращений за пособием по безработице на минувшей неделе оказалось минимальным за полтора месяца, то текущий уровень инфляции не позволяет ФРС повысить ставки. Кроме того, был снижен прогнозный уровень инфляции на 2015 год, который теперь составляет 1,0%-1,6%. Не смотря на это, Джанет Йеллен дала понять что большинство членов Комитета ожидают повышения ставок в будущем году, а так же уточнила что ФРС не планирует повышение ставки на ближайших двух заседаниях. Снижение инфляции Йеллен связала со снижением цен на импорт и нефть, однако заявила что снижение инфляции, скорее всего, носит временный характер.

Таким образом, учитывая планы ЕЦБ проводить стимулирующую программу и намерения ФРС повысить ставку, мы считаем, что снижение евро к доллару будет продолжаться и в новом году. С точки зрения технического анализа, глобальной целью снижения может послужить отметка 1,2000.

Поддержки — 1,2250. Сопротивления — 1,2300; 1,2400.

Пара GBPUSD локально укрепилась и торгуется у отметки 1,5660.Поддержку паре оказали протоколы Банка Англии и позитивная статистика по рынку труда. Представители британского ЦБ подчеркнули, что в вопросах повышения ставок будут учитывать рост заработной платы и показатели инфляции. При этом, представители ЦБ отметили что рост заработной платы, который к слову оказался выше ожиданий, важен для восстановления уровня инфляции до целевого. Безработица в Великобритании составила 6%. Сегодня важных событий по экономике Соединенного Королевства не ожидается.

Технически, пара отскочив от локальной поддержки на отметке 1,5645, пара вновь консолидируется выше ключевой поддержки 1,5600. Учитывая ястребиные настроения центральных банков Англии и США, вполне возможно развитие широкой консолидации на текущих уровнях. Индикатор RSI не дает сигналов, находясь в нейтральной зоне.

Поддержки – 1,5600 1,5700. Сопротивления – 1,5800; 1,5900.

Пара USDJPY, на фоне новостей из США укрепилась и уже торгуется выше отметки 119,00. Фундаментально, при намерении ФРС поднять ставку и масштабной программе стимулирования Банка Японии, можно сделать вывод о том, что коррекция, которую мы наблюдали в последнюю неделю, носила скорее технический характер. Судя по всему, пара вновь продолжит рост и в среднесрочной перспективе у нее есть все шансы достигнуть отметки 122,00, установив новый локальный максимум. Индикатор RSI находится в нейтральной зоне и не дает сигналов.

Поддержки – 117,00; 119,00. Сопротивление – 120,00.

Примечание: аналитические обзоры рынка носят информативный характер и не являются рекомендациями по принятию торговых решений.

C уважением,
ЗАО "Нефтепромбанк"

Россия, 123001, Москва,
Вспольный переулок,
19/20, строение 1

Тел.: +7 495 234 9564
8 800 333 3070
Нефтепромбанк

 

[Илья Нефтепромбанк]

Аналитический обзор рынка Форекс от 26 декабря 2014 г.

Пара EURUSD не смотря на тот факт, что текущая неделя является сильно усеченной по времени торгов, показала новые локальные минимумы, в моменте подешевев до 1,2165. Снижение ключевой пары произошло на фоне публикации данных по ВВП США, которые оказались существенно лучше ожиданий. Рост ВВП США в 3 квартале уходящего года по сравнению с предыдущим составил 5% против ожидаемых 4,3%. Столь высокие темпы роста экономика Соединенных штатов в последний раз показывала в 4 квартале 2009 года. При этом рынок фактически проигнорировал слабую статистику по базовым заказам на товары длительного пользования и продажам нового жилья. В свою очередь, из Европы не поступило данных, способных оказать серьезную поддержку единой европейской валюте. Таким образом, отскок от локальных минимумов, на наш взгляд, носит технический характер и уже в новом году у пары есть все шансы обновить минимумы и направиться в сторону глобальной цели у отметки 1,2000.

В данный момент, пара торгуется выше отметки 1,2200. Вся значимая статистика в предновогодний период придет из США, в связи с чем, мы рекомендуем трейдерам обратить особе внимание на следующие данные: индекс доверия потребителей (ожидания позитивные для доллара), незавершенные продажи на рынке недвижимости (так же позитивно для доллара), а так же заявки на пособие по безработице. Индикатор RSI не дает сигналов, находясь в нейтральной зоне.

Поддержки — 1,2200. Сопротивления — 1,2300; 1,2400.

В паре GBPUSD на уходящей неделе так же торжествовали медведи. Британская валюта обновила локальные минимумы к доллару США на фоне данных по британскому и американскому ВВП. Трейдеров разочаровал рост британского ВВП в 3 квартале, который упал по отношению к предыдущему кварталу с 3% до 2,6%. Стоит отметить, что 2 квартал 2014 года был одним из самых удачных по темпам роста за последние несколько лет. Важных событий по экономике Соединенного Королевства в предновогодние дни не ожидается, мы рекомендуем трейдерам ориентироваться на технические уровни.

С точки зрения технического анализа, паре, наконец, удалось закрепиться ниже мощной поддержки на 1,5600. Фактически, медведям открыта дорога на снижение, однако их планам может помешать Банк Англии во главе с Марком Карни, ужесточив денежно-кредитную политику. Это может произойти уже в первые месяцы 2015 года, что, безусловно, окажет поддержку британской валюте. В связи с тем, что ФРС США и Банк Англии планируют ужесточить монетарную политику, можно предположить, что в паре GBPUSD в будущем будет преобладать боковая динамика.

Поддержки – 1,5600 1,5700. Сопротивления – 1,5800; 1,5900.

Пара USDJPY, на фоне новостей по ВВП США укрепилась и вновь преодолела отметку 120,00. Бычий тренд все еще актуален и, судя по настроениям в ФРС и Банке Японии, может продлиться еще достаточно долго. Действия японского ЦБ наконец привели к достижению цели по инфляции: инфляция в данный момент составляет 2,4% при целевом показателе в 2%. Это самый высокий уровень инфляции с 1997 года. Однако, на недавнем заседании ЦБ Японии принял решение не менять монетарную политику из-за падения цен на нефть, учитывая дефляционные риски, связанные с дешевеющим черным золотом. Учитывая ястребиный настрой представителей ФРС, мы считаем, что растущий тренд может продлиться вплоть до полного сворачивания стимулирующей программы в Японии. Таким образом, ближайшая техническая цель остается прежней — уровень 122,00.

Поддержки – 119,00; 120,00 Сопротивление – 120,75.

Примечание: аналитические обзоры рынка носят информативный характер и не являются рекомендациями по принятию торговых решений.

C уважением,
ЗАО "Нефтепромбанк"

Россия, 123001, Москва,
Вспольный переулок,
19/20, строение 1

Тел.: +7 495 234 9564
8 800 333 3070
Нефтепромбанк

 

[Илья Нефтепромбанк]

Аналитический обзор рынка Форекс от 16 января 2015 г.

Пара EURUSD продолжает падение, отыгрывая новости о возможном выходе Греции из еврозоны, а так же планы ЕЦБ по полномасштабной программе количественного смягчения. В данный момент, пара достигла значений 2005 года. Марио Драги не раз заявлял о возможности проведения дополнительных мер стимулирования экономики. В такие меры, согласно письму, опубликованному от имени Марио Драги могут стать покупки активов, в том числе суверенных облигаций. Кроме того, Драги заявил о дефляционных рисках, на которые прямо указывает первое за пять лет снижение потребительских цен, состоявшееся в декабре 2014 года. Кроме низких темпов инфляции, опасения регулятора вызывают слабые темпы роста ВВП Ближайшее заседание ЕЦБ состоится 22 января и, возможно, именно на нем будет объявлено о запуске QE.

Из-за океана, в свою очередь, приходят данные, оказывающие поддержку доллару еще до повышения ставки. В частности, неделю назад, серьезную поддержку доллару оказали данные по рынку труда, которые сигнализируют о росте экономики США. Согласно данным из «Бежевой книги», опубликованной в среду Федеральной резервной системой, в США растет экономическая активность, однако представители бизнеса опасаются низких цен на нефть и недостаточной инфляции. Что касается возможного повышения ставки, по мнению большинства аналитиков, его стоит ждать во второй половине года и лишь один раз за 2015 год. Вероятнее всего, подобные настроения у участников рынка вызывают снижение темпов роста зарплат и, следовательно, инфляции.

С технической точки зрения, пара выглядит перегретой как на часовом, так и на дневном графике. Не смотря на имеющую перепроданность, пара игнорирует дивергенцию с RSI и прочие технические бычьи сигналы. На наш взгляд, вероятность глубокой коррекции достаточно высока, в связи с этим, мы рекомендуем сокращать открытые ранее короткие позиции, либо переносить стоп-приказы ближе к текущей рыночной цене. Ориентирами для коррекционного движения может стать отметка 1,2000.

Поддержки — нет . Сопротивления — 1,1750; 1,2000.

Пара GBPUSD, после новогоднего падения, консолидируется у отметки 1,5200. Ястребиные планы Банка Англии оказывают влияние лишь на темпы падения британской валюты к доллару- фунт дешевеет к доллару меньшими темпами, чем евро. В данный момент, фунт стерлингов торгуется на уровнях 2013 года. Вероятнее всего, медвежий тренд в паре будет доминировать до тех пор, пока Банк Англии не предпримет активные меры по ужесточению денежно-кредитной политики. Судя по величине инфляции, которая существенно ниже целевой, британский ЦБ не готов переходить к решительным действиям уже в ближайшее время. Давление на инфляцию в Соединенном Королевстве оказывают низкие цены на нефть и разрастающееся противостояние розничных сетей, которые не торопятся повышать цены. Кроме инфляции, на фунт оказывает давление политическая неопределенность- согласно результатам опросов, однозначных фаворитов на парламентских выборах нет, а это значит что при условии победы консерваторов может состояться референдум о выходе Великобритании из ЕС, что несет в себе дополнительные политические риски.

Технически, пара локально скорректировалась от отметки 1,5050, однако на старших таймфреймах выглядит достаточно перепроданной. В случае отсутствия позитивных сигналов из Банка Англии, пара может продолжить снижение и уже в ближайшие месяцы достигнуть минимумов 2013 года. Индикатор RSI находится в нейтральной зоне и не дает сигналов.

Поддержка – 1,5050. Сопротивления – 1,5270; 1,5500.

В паре USDJPY так же торжествуют медведи. С начала года, иене удалось отыграть у доллара почти 500 пунктов — пара снизилась с отметки 120,70 до уровня 115,80. Снижение нефтяных цен, оказывающее давление на экономику США и Великобритании, оказывает краткосрочную поддержку японской экономике- Япония является импортером энергоресурсов. Низкие цены на нефть существенно повышают рентабельность японских компаний, однако, как и в США, оказывают давление на инфляцию. В связи с низкими ценами на нефть, Банк Японии может снизить целевую инфляцию с 2%до 1,5% и, возможно, даже ниже. Кроме того, снижение цен на нефть и снижение инфляции приводит к снижению доходности японских гособлигаций, которая на этой неделе впервые в истории достигала нуля и даже отрицательных значений. Этот фактор можно расценивать как негативный для иены. Индикатор RSI находится в нейтральной зоне и не дает сигналов к открытию новых позиций.

Поддержки – 115,50. Сопротивление – 117,00; 119,00.

Примечание: аналитические обзоры рынка носят информативный характер и не являются рекомендациями по принятию торговых решений.

C уважением,
ЗАО "Нефтепромбанк"

Россия, 123001, Москва,
Вспольный переулок,
19/20, строение 1

Тел.: +7 495 234 9564
8 800 333 3070
Нефтепромбанк

 

[Илья Нефтепромбанк]

Аналитический обзор рынка Форекс от 23 января 2015 г.

Пара EURUSD обновила 12-ти летний минимум на фоне исторического решения ЕЦБ о начале проведения программы количественного смягчения. Вчера глава Европейского центрального банка Марио Драги, заявил о запуске полномасштабной программы выкупа облигаций на 60 млрд евро в месяц. Регулятор планирует выкупать суверенные и корпоративные облигации сроком обращения от 2 до 30 лет с инвестиционным рейтингом, причем начнет это делать уже в марте этого года и программа продлится как минимум до сентября 2016 года. Кроме того, Марио Драги отметил что основной целью программы является вливание ликвидности в экономику еврозоны, борьба с дефляционными рисками и возвращение к целевому уровню инфляции. Кроме того, ЕЦБ принял решение сохранить процентную ставку по кредитам на прежнем уровне — 0,05% и ставку по депозитам на уровне -0,2% .

Не смотря на то, что одно из важнейших решений ЕЦБ за всю его историю было ожидаемым, оно вызвало падение ключевой пары почти на 300 пунктов. Очевидно, европейское QE является сильным медвежьим сигналом и будет оказывать давление на евро. Дешевеющая европейская валюта выгодна странам-экспортерам, таким как Италия. Об этом в позавчерашнем интервью The Wall Street Journal заявил ее премьер-министр Маттео Ренци, который «мечтает о паритете между долларом и евро». Дополнительные риски для еврозоны несут ближайшие парламентские выборы в Греции, которые состоятся в ближайшее воскресение. Таким образом, мы ожидаем дальнейшего снижения ключевой пары в долгосрочной перспективе.

С точки зрения технического анализа, пара выглядит достаточно перегретой, падая практически без коррекций на протяжении 10 месяцев. Учитывая негативный эффект, который оказывает американской экономике доллар, в краткосрочной перспективе существует риск развития коррекции. Об этом так же предупреждает индикатор RSI, который находится в зоне перепроданности.

Поддержки — 1,1350 . Сопротивления — 1,1750; 1,2000.

Пара GBPUSD потеряла 200 пунктов на фоне решения ЕЦБ. Фунт вышел из диапазона 1,5050- 1,5200. Технически, выход из диапазона выглядит как медвежий сигнал, однако, стоит отметить, что Банк Англии, как и ФРС США планирует ужесточение монетарной политики. В связи с этим, на наш взгляд, динамика британской и европейской валюты в 2015 году будут не так схожи, как в 2014. Кроме того, мы ожидаем укрепления фунта к евро.

Технически, пробой отметки 1,5050 вниз говорит о возможности дальнейшего снижения до минимумов 2013 года в район отметки 1,4800. Однако, не стоит исключать и вероятности ложного пробоя, как часто случается в боковиках. В случае, если пара отыграет локальную перепроданность, она может вернуться в диапазон. Индикатор RSI сигнализирует о возможном краткосрочном укреплении пары.

Поддержки – нет. Сопротивления – 1,5050; 1,5270.

Пара USDJPY вновь локально выросла и достигла отметки 118,50. Бычьим сигналом для пары послужило решение Банка Японии не менять монетарную политику и продолжить стимулирование экономики. Японский ЦБ так же планирует воздействовать на инфляцию и повысить ее до целевого уровня в 2%. В этом есть некоторое противоречие, так так регулятор снизил прогноз по инфляции как в 2015, так и в 2016 году. Судя по всему, японцы не планируют сворачивать программу стимуляции экономики еще достаточно долго. Учитывая эти факторы, а так же ястребиные настроения ФРС, мы ожидаем долгосрочного роста пары доллар-иена. RSI нейтрален и не дает сигналов.

Поддержки – 115,50; 117,00. Сопротивление – 119,00; 120,00.

Примечание: аналитические обзоры рынка носят информативный характер и не являются рекомендациями по принятию торговых решений.

C уважением,
ЗАО "Нефтепромбанк"

Россия, 123001, Москва,
Вспольный переулок,
19/20, строение 1

Тел.: +7 495 234 9564
8 800 333 3070
Нефтепромбанк

 

[Илья Нефтепромбанк]

Аналитический обзор рынка Форекс от 30 января 2015 г.

Пара EURUSD на уходящей неделе укрепилась, достигнув отметки 1,1350. Безусловно, данное движение стоит рассматривать как коррекционное, ведь 2 наиболее важных события еврозоны- запуск Европейским центральным банком программы QE и выборы в Греции, были ожидаемыми и были заложены в цене еще до выходных. Итак, на выборах в Греции победила коалиция левых партий СИРИЗА во главе с Алексисом Ципрасом, который возглавит кабинет министров. Основной идеей Ципраса является пересмотр условий программы экономии, которые были навязаны Греции. Кроме того, представители Афин заявили о нежелании поддерживать санкции против России. В данный момент, вопрос выхода Греции из ЕС не стоит, однако в случае отказа от смягчения условий предоставления помощи, Ципрас может поднять вопрос об отделении. На наш взгляд, QE и потенциальные решения новых греческих властей продолжат оказывать давление на единую европейскую валюту.

По другую сторону океана, в среду, состоялось заседание ФРС США. Согласно тексту заявления, ФРС не планирует отказываться от повышения ставок в этом году и ожидают повышения инфляции до целевого уровня в среднесрочной перспективе. Рынок ждал от ФРС куда более голубиного решения и отреагировал на неизменный курс Джанет Йеллен снижением фондового рынка и доходности казначейских облигаций, а так же укреплением доллара. На наш взгляд, повышение ставки в условиях развития кризиса в мировой экономике и низких цен на нефть, является весьма рискованным шагом. Мы допускаем вероятность отсрочки ужесточения монетарной политики на одном из следующих заседаний ФРС.

С точки зрения технического анализа, пара впервые с начала года локально скорректировалась. Не смотря на это, пара по-прежнему выглядит сильно перепроданной. О развитии полномасштабной коррекции, можно будет говорить после пробоя нисходящей линии тренда и закрепления выше одного из ключевых сопротивлений. RSI находится в нейтральной зоне и не дает сигналов.

Поддержка — 1,1100 . Сопротивления — 1,1350; 1,1750; 1,2000.

Пара GBPUSD торгуется у сильной поддержки на 1,5050. Пробой данного уровня, состоявшийся на фоне решения ЕЦБ о запуске программы количественного смягчения, оказался ложным и пара вновь вернулась в диапазон 1,5050- 1,5200. Однако, мы сохраняем умеренно негативные ожидания по паре фунт-доллар, связанные с высокими дефляционным рисками. Так, глава Банка Англии Марк Карни заявил о том, что инфляция в Соединенном Королевстве может упасть до отрицательного уровня и в таком случае, регулятор может отказаться от повышения ставки в 2015 году. В прошлом месяце, уровень инфляции составил 0,5% что существенно ниже не только целевого уровня в 2%, но и ожиданий аналитиков. Подобное отклонение от целевого уровня, вынуждает Марка Карни направить письмо в Минфин с объяснениями причин подобного уровня инфляции, а так же с описанием мер по возврату к целевому уровню.

Технически, пара вновь находится в боковике, однако в случае отсрочки повышения ставки, пара может продолжить снижение к отметке 1,4800. RSI нейтрален и не дает сигналов.

Поддержка – 1,5050. Сопротивления – 1,5270; 1,5500.

Пара USDJPY так же находится в боковике, еще более узком, чем фунт-доллар. Вот уже почти 2 торговых недели пара не радует игроков существенной волатильностью. Согласно опросам Bloomberg, большинство экономистов ожидают расширения программы стимулирования уже в этом году. Кроме того, Банк Японии повысил прогнозы роста ВВП на 2015 фингод с 1,5% до 2,1%. В связи с этим, мы ожидаем роста пары в долгосрочной перспективе. Учитывая фундаментальные риски повышения пары, мы рекомендуем трейдерам с осторожностью отнестись к коротким позициями даже в случае выхода из диапазона. Индикатор RSI находится в нейтральной зоне.

Поддержки – 115,50; 117,00. Сопротивление – 119,00; 120,00.

Примечание: аналитические обзоры рынка носят информативный характер и не являются рекомендациями по принятию торговых решений.

C уважением,
ЗАО "Нефтепромбанк"

Россия, 123001, Москва,
Вспольный переулок,
19/20, строение 1

Тел.: +7 495 234 9564
8 800 333 3070
Нефтепромбанк

 

[Илья Нефтепромбанк]

Аналитический обзор рынка Форекс от 6 февраля 2015 г.

Пара EURUSD, после вчерашнего тестирования отметки 1,1350, повторяет локальные максимумы, показанные в начале недели. С фундаментальной точки зрения, существуют 3 основных фактора, оказывающих влияние на ключевую пару — программа количественного смягчения QE в еврозоне; политическая неопределенность, связанная с победой коалициии левых во главе с Ципрасом в Греции и возможное ужесточение монетарной политики в США.

Запуск программы количественного смягчения, оказавший серьезное давление на евро, уже имеет положительный эффект. В частности, снижены дефляционные риски, что оказывает поддержку банковскому сектору. Кроме того, подешевевшая национальная валюта выгодна экспортерам, которые, учитывая низкую процентную ставку могут задуматься о расширении бизнеса. Учитывая тот факт, что в еврозоне на экспорт приходится более 25% производства, QE окажет существенный позитивный эффект на реальный сектор. Не смотря на позитивные стороны, в Европе есть и явные противники программы стимулирования. В частности, Йенс Вайдман, глава ЦБ Германии, заявил что QE не является нормальным инструментом, который несет в себе дополнительные риски, а слабая инфляция вызвана низкими ценами на нефть и последствиями восстановления экономики. Кроме того, Вайдман выразил уверенность в стабильности евро и в постепенном росте потребительских цен в будущем.

Если эффект, который программа стимулирования экономики окажет на экономику еврозоны и на единую европейскую валюту, в целом понятен и уже отчасти заложен в цене, то политическая неопределенность вокруг Греции еще может вызвать крайне негативные последствия. Новый премьер Алексис Ципрас и глава министерства финансов Варуфакис провели на этой неделе несколько важных встреч с первыми лицами стран ЕС, которые судя по всему не привели к какому либо соглашению. В частности, сразу после встречи министра финансов Греции Яниса Варуфакиса и главы европейсого регулятора Марио Драги, ЕЦБ принял неожиданное решение отключить греческие банки от обычных операций по предоставлению ликвидности. Европейский центробанк с 11 февраля не будет принимать греческие облигации в залог под кредиты, тем самым закрыв для банков основной пул ликвидности. В контексте подобных событий, важнейшую роль сыграют результаты встречи Алексиса Ципраса и Ангелы Меркель, канцлера Германии, страны, которая является основным кредитором Греции. Встреча состоится 12 февраля на саммите ЕС.

Третьим фактором, оказывающим давление на ключевую пару остается перспектива повышения процентных ставок в США. Судя по последним словам Джанет Йеллен, ФРС не планирует отказываться от повышения ставок в этом году, но произойдет это не раньше, чем во второй половине года. Вместе с этим, у повышения ставок появилось достаточно большое количество скептиков, которые считают нецелесообразным повышение ставок при таком сильном долларе. Сильный доллар оказывает влияние на инфляцию, которая может не достигнуть целевого уровня. Вопрос о том, какое решение примет ФРС в таком случае, останется открытым.

Глобально, совокупность факторов выглядит однозначно негативно для ключевой пары и текущий локальный рост стоит рассматривать как коррекционное движение. Мы по-прежнему ожидаем развития глобального нисходящего тренда и достижения отметки 1,1000. RSI нейтрален и не дает сигналов.

Поддержки — 1,1100; 1,1350. Сопротивления — 1,1500; 1,7500.

Пара GBPUSD показала существенный рост от полуторагодовалых минимумов, пробив отметку 1,5300. На вчерашнем заседании Банка Англии, регулятор оставил ставку без изменений на историческом минимуме 0,5%. Данное решение ведомства Марка Карни не стало неожиданностью для участников рынка, так как темпы инфляции в Великобритании далеки от целевых 2%. Так как инфляционные ожидания в Великобритании по-прежнему остаются низкими в связи с дешевой нефтью, экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, считают что регулятор не пойдет на повышение ставок в этом году. Кроме того, «греческие» и другие проблемы главного торгового партнера Соединенного Королевства — еврозоны, оказывают давление и на Великобританию.

Таким образом, ожидания по паре фунт-доллар являются умеренно негативными в среднесрочной перспективе. Поводами для пересмотра ожиданий по данной паре будут являться рост цен на нефть, повышение инфляции и ужесточение монетарной политики Банком Англии. RSI нейтрален, но близок к зоне перекупленности.

Поддержки – 1,5050; 1,5270. Сопротивления – 1,5500; 1,5600.

Пара USDJPY не радует трейдеров существенной волатильностью, торгуясь вблизи отметки 117,00 внутри нисходящего флага. Данная фигура технического анализа обычно свидетельствует о продолжении тренда, действовавшего до начала формирования фигуры. Кроме того, пара вновь приближается к ключевой отметке 117,00 от которой цена отскочила трижды за текущую неделю. Волатильность в данную пару могут принести Nonfarm Payrolls, которые будут опубликованы сегодня. Ожидания аналитиков по ним нейтральны. RSI нейтрален и не дат сигналов.

Поддержки – 115,50; 117,00. Сопротивление – 119,00; 120,00.

Примечание: аналитические обзоры рынка носят информативный характер и не являются рекомендациями по принятию торговых решений.

C уважением,
ЗАО "Нефтепромбанк"

Россия, 123001, Москва,
Вспольный переулок,
19/20, строение 1

Тел.: +7 495 234 9564
8 800 333 3070
Нефтепромбанк

 

[Илья Нефтепромбанк]

Аналитический обзор рынка Форекс от 10 февраля 2015 г.

Пара EURUSD вновь консолидируется под отметкой 1,1350. Отчет по рынку труда в США, опубликованный в пятницу оказался лучше ожиданий — число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло на 257 тыс.(прогноз 230 тыс.). Позитивные новости с рынка труда вновь заставили говорить о возможном ужесточении монетарной политики в текущем году. Мы ожидаем более ястребиные настроения на ближайшем заседании ФРС в марте.

Основная интрига этой недели будет развиваться вокруг Греции. План греческого премьера Ципраса и минфина Варуфакиса не встретил особой поддержки у лидеров стран еврозоны. Практически сразу после решения ЕЦБ не принимать под залог греческие ГКО, о котором мы говорили в пятницу, рейтинговое агенство S&P снизило рейтинг Греции с В до В- с негативным прогнозом. Кроме того, S&P рассматривает выход Греции из еврозоны как самый негативный сценарий.

Текущая неделя, судя по всему, станет ключевой в вопросе «греческого кризиса» — по словам главы Еврогруппы Дейсселблума, греки должны подать заявку на расширение программы помощи экономике до 16 февраля, а Ципрас во время выступления в Парламенте заявил, что не согласен на новую программу помощи.

Вероятнее всего, конкретная информация появится уже завтра, 11 февраля, во время заседания Еврогруппы, на котором греки попросят средства на покрытие расходов на 3 месяца, которые необходимы им для формирование нового пакета реформ. Таким образом, в данный момент существуют следующие сценарии развития ситуации:

1) Новые греческие власти согласятся с требованиями Еврогруппы по программе экономии и подадут заявку на новый пакет помощи. В таком случае, 12 февраля стоит ждать встречи Меркель и Ципраса и информации о конкретных условиях предоставления помощи. В контексте выступления Ципраса в греческом Парламенте, предвыборных обещаний СИРИЗы и планов по повышению зарплат, социальных выплат и пенсий этот сценарий достаточно сильно ударит по репутации правительства внутри Греции. Данный сценарий стоит рассматривать как агрессивно бычий для евро. Пара может показать импульсный рост до отметки 1,1750.
2) Еврогруппа согласится предоставить средства на 3 месяца, и греки подготовят новые пакет реформ. Фактически, это будет означать отсрочку решения греческой проблемы на 3 месяца. Расценивается как умеренно негативный, возможно, снижение до 1,1100.
3) Отсутствие каких-либо договоренностей между Еврогруппой и Грецией 11 февраля. В таком случае, встреча Ципраса и Меркель, вероятнее всего, не состоится и существует вероятность того, что грекам придется обратиться за помощью к России. Министр финансов РФ Антон Силуанов заявил о готовности рассмотреть заявку о помощи Греции, не смотря на опровержение от Ципраса. Этот сценарий мы рассматриваем как крайне негативный для евро, возможен пробой отметки 1,1100 и достижение новых минимумов.

Поддержка — 1,1100. Сопротивления — 1,1350; 1,1750.

Пара GBPUSD так же скорректировалась от локального максимума за месяц на фоне сильных Nonfarm Payrolls. Национальное статистическое управление (ONS) фиксирует негативные данные для Британской экономики. В частности, снижение промышленного производства в декабре на 0,2% (ожидания аналитиков — снижение на 0,1%) и рекордный дефицит баланса внешней торговли (с 1998 года). Безусловно, эти показатели связаны с кризисом в ЕС, который является главным рынком для британских производителей, а так же санкции в отношении России.

Не смотря на локальный негатив, Марк Карни выразил оптимизм в отношении рынка труда, заявив что рост зарплат и рост занятости, необходимые для повышения ставки набирают обороты. Однако, на наш взгляд, повышение ставки будет отложено Банком Англии на 2016 год, в связи с низким уровнем инфляции, которая составляет 0,5% при планируемых Центробанком 2%. Согласно ожиданиям аналитиков, ЦБ понизит прогноз по инфляции на 2015 год. Кроме того, глава английского регулятора заявил о готовности представить министру финансов план по возврату инфляции к целевому уровню.

Технически, пара торгуется у отметки 1,5230. Разрешение европейского кризиса, безусловно, скажется и на британской экономике. В позитивном сценарии, мы прогнозируем ретест максимума за месяц на 1,5350, в негативном, снижение до ключевой поддержки на 1,5050.

Поддержка — 1,5050. Сопротивления — 1,5270; 1,5350.

Пара USDJPY так же показала долгожданную для нее волатильность на фоне данных по рынку труда в США. Пара очень технично отработала фигуру нисходящий флаг, ложно пробив отметку 119,00. В данный момент, паре все же удалось преодолеть это сопротивление и установить новый максимум за месяц. Глобально, в связи с увеличением ястребиных настроений у членов ФРС и планов Банка Японии по продолжения программы стимулирования, мы ожидаем роста пары до локальных максимумов выше 120,00.

Поддержки — 117,00; 119,00. Сопротивление — 120,00.

Примечание: аналитические обзоры рынка носят информативный характер и не являются рекомендациями по принятию торговых решений.

C уважением,
ЗАО "Нефтепромбанк"

Россия, 123001, Москва,
Вспольный переулок,
19/20, строение 1

Тел.: +7 495 234 9564
8 800 333 3070

 

[Илья Нефтепромбанк]

Аналитический обзор рынка Форекс от 23 марта 2015 г.

Доллар США готовится к развороту?

Основная интрига наступившей недели – понять, продолжится ли тренд на укрепление доллара США, либо мы присутствуем на начале разворота.

Формально ФРС США на заседании 17-18 марта оставили за собой возможность повысить ставку уже в июне, поскольку убрали из текста Комментария фразу о необходимости «проявлять терпение». Это – признак ястребиного настроя членов Комитета. С другой стороны, существуют серьезные сомнения в том, что экономика США готова к ужесточению денежной политики.

На протяжении 9 месяцев тренд на укрепление доллара США основывался на ожидании роста дифференциала процентных ставок. В июле 2014 г. доходность 10-летних облигаций казначейства составляла примерно 2.5%, это были ниже, чем у аналогичных бумаг Великобритании (2.6%) и примерно на 1.3% выше, чем у 10-х немецких бундесов.

К настоящему времени дифференциал ставок менялся в пользу бумаг США – спред между американскими и немецкими бумагами достиг почти 1.9%, ну а британские бумаги тоже остались позади.

Основной причиной роста спреда являлось ожидание рынком того, что ФРС США начнет цикл нормализации денежной политики. Повышение ставок еще больше увеличит преимущество американских бумаг, что создаст для денег инвесторов всего мира эффект притяжения.

Однако поступающая с начала года макроэкономическая статистика США носит явно негативный характер. Инфляция снизилась до отрицательных значений, практически догнав среднеевропейскую, промышленность потеряла преимущество ввиду снижения цен на нефть, торговый баланс ухудшается из-за чрезмерно укрепившегося доллара, падают розничные продажи и корпоративные прибыли.

Пожалуй, за экономикой США осталось главное преимущество – рынок труда. За последний год промышленность создала больше 3 млн рабочих мест, и снижающийся уровень безработицы может вытянуть за собой весь негатив. Но так ли это?

На графике ниже отражены официальный уровень безработицы, упавший в феврале до 5.5%, и отношение количества экономически активного населения к количеству занятых. Легко видеть, что на протяжении значительного периода времени эти кривые хорошо коррелировали между собой, но, начиная с 2010 года, расхождение между ними все больше и больше. Это связано с изменением методики расчета занятости — из общего числа безработных исключаются лица, которые в течение длительного времени не могут найти работу и перестают получать пособие. Эти лица переводятся в категорию Not in labor force и перестают учитываться при подсчете общего количества безработных.

Соответственно 6 лет назад уровень рабочей силы составлял 66.5% взрослого населения, а на текущий момент – 62.8%. Несколько миллионов работников, выпавших из статистики безработных, и составляют те самые недостающие проценты реального уровня безработицы, который, судя по всему, находится на уровне не ниже 9-10%.

Таким образом, в пользу разворота по доллару – слабость американской экономики. С другой стороны, эмиссия ЕЦБ в объеме 60 млрд. евро в месяц и Банка Японии в объеме 55 млрд. долл. в месяц при сохраняющемся спреде доходностей продолжают поддерживать тренд на усиление доллара.

Какая из этих тенденций будет преобладать в ближайшей перспективе, та и определит дальнейшую судьбу доллара.

EURUSD

Из значимых событий текущего дня – предварительная оценка уровня доверия потребителей в марте, которая будет представлена Еврокомиссией в 18.00 мск, и выступление главы ЕЦБ Марио Драги в 17.00 мск. Оба события вряд ли окажут влияние на динамику пары, день сегодня будет, скорее всего, спокойным. Во вторник поддержку евро способны оказать публикация индексов деловой активности от Markit Economics для Германии в 1030 мск и для еврозоны в целом в 11.00 мск, прогнозы для евро в целом благоприятные.

Наибольшая волатильность ожидается во вторник, в 15.30 мск- США отчитываются по инфляции в феврале, и с учетом понижения прогноза по ценам от ФРС рынок будет ожидать данных с особым вниманием. Выход данных хуже прогноза способен спровоцировать масштабную коррекцию по доллару США, пока же оснований для роста пары нет.

Ближайшая поддержка 1.0781, следующая 1.0619/23. Возможные попытки роста будут блокироваться. Сопротивления 1.0889, 1.0914/27, 1.0999.

GBPUSD

Британский фунт остаётся под давлением, невзирая на нарастающую слабость доллара США. Причиной тому – неожиданно сильное дефляционное давление, которое экспортируется из еврозоны, основного торгового партнера Великобритании, и возросшая вероятность возобновления программы выкупа активов, которую рынок не может игнорировать.

Сегодня в 14.00 мск Конфедерация британских промышленников опубликует отчет по динамике промышленных заказов в марте, ожидания экспертов негативные – возможно падение до 9 п. против 10 п. месяцем ранее.

Основные же события по фунту ожидаются во вторник, в 12.30 мск. Будет опубликован большой пакет статистики по закупочным и отпускным ценам производителей, а также данные по потребительской инфляции в феврале. В целом по всему спектру параметров ожидания негативные, поэтому у фунта шансов для роста пока немного.

Поддержки 1.4841, 1.4668, сопротивления 1.4950/84, 1.5018, 1.5156/81, достижение этого уровня возможно при значительном ухудшении макроэкономических данных из США.

USDCAD

Канадский доллар выглядит наиболее неуверенно среди товарных валют. Причиной тому – более слабые макроэкономические показатели, в первую очередь рост ВВП и состояние торгового баланса, плюс сильная зависимость экономики Канады от южного соседа. Снижение потребительской активности в США неизбежно приводит к проблемам с экспортом в Канаде и снижением загрузки производственных мощностей.

Пара потеряла внутренний драйвер, поэтому выход за пределы широкого торгового коридора маловероятен. Краткосрочное основание 1.2525/38, пара будет пытаться оттолкнуться от него, если поддержка не устоит – возможен кратковременный спуск к поддержке 1.2455 и последующий разворот вверх. Сопротивления – 1.2611/20 и 1.2735/39.

Примечание: аналитические обзоры рынка носят информативный характер и не являются рекомендациями по принятию торговых решений.

Аналитик: Юрий Вишневецкий.

Нефтепромбанк

 

[Илья Нефтепромбанк]

Аналитический обзор рынка Форекс от 30 марта 2015 г.

Доллар США пытается вернуть инициативу

Окончательная оценка ВВП за 4 квартал 2014 г. осталась без изменений на уровне 2.2% в годовом выражении, в то время как опрошенные Bloomberg эксперты прогнозировали рост до 2.4%. Прибыль корпораций упала по итогам IV квартала на 1.4% в годовом выражении, это первое падение прибыли за довольно продолжительное время. Здесь любопытны некоторые зависимости.

Как хорошо видно из графика ниже, прибыль корпораций слабо зависит от уровня ВВП США.

В первом квартале 2014 г. была обратная ситуация – ВВП снизился на 2.1%, но прибыль корпораций, равно как и налоговые поступления федерального правительства, показали уверенный рост. Эта коллизия легко разрешима, если проводить сравнение прибыли корпораций не с уровнем ВВП, а со сроками проведения программ стимулирования, которые разворачивал ФРС США на кризисном этапе.

Первая программа QE1 стартовала в ноябре 2008 г., уже в следующем квартале существенно выросли корпоративные прибыли, и только затем – ВВП и налоговые поступления. Аналогичная ситуация была и с QE2, прибыль корпораций пошла вниз, и была запущена вторая программа смягчения. Вероятно, снижение корпоративных прибылей в 4 квартале есть следствие завершения программы QE3 в октябре 2014 г., а раз так, то в 1 квартале 2015 г. следует ожидать проблем как с налоговыми поступлениями в федеральный бюджет, так и с ростом ВВП. Для решения требуется обеспечить приток дешевой ликвидности, чтобы корпорации смогли продолжать манипуляции с обратным выкупом акций, а значит, исход капитала из Европы и Японии должен как минимум не замедлиться.

О том, что корпорации испытывают проблемы, сигнализирует не только снижение прибылей. Существует множество других данных, в частности, рекордное падение объемов бурения из-за снизившихся нефтяных цен приведет к снижению уровня добычи и массовым сокращениям персонала уже во 2 квартале, снижение выплавки стали, снижение потребления электроэнергии и бензина и затоваривание нефтехранилищ.

Реальный сектор США продолжает испытывать проблемы, и они не только не уменьшаются, а растут, невзирая на уверенные прогнозы. Но в то же время вера в силу американской экономики настолько сильна, что никакого заметного ухода от доллара не наблюдается.

Отчет CFTC, вышедший накануне в пятницу, показал, что на рынке валютных фьючерсов и опционов спекулятивная позиция доллара США ничуть не уменьшилась, то есть игроки никак не отреагировали на ухудшение прогноза ФРС по экономическому росту и инфляции. Это показатель силы доллара. Спрос на облигации США, невзирая на некоторое снижение интереса, остается на высоком уровне, опережающего падения доходностей относительно аналогичных бумаг Японии или европейских стран не наблюдается, а значит, рынок в целом не видит причин менять стратегию. Отсюда следует вывод, что уже в ближайшем будущем мы, вероятнее всего, увидим еще одну волну укрепления доллара США против конкурентов, невзирая на неоднозначные макроэкономические показатели.

EURUSD

Сегодня Еврокомиссия представила большой отчет по настроениям в еврозоне, как среди потребителей так и в деловой среде. Отчет оказался весьма оптимистичным – падение индекса оптимизма в промышленности замедлилось, улучшились ожидания в секторе услуг и экономике в целом. Тем не менее, реакция на данные будет ограниченной, пара останется под давлением.

В 15.00 статистическое ведомство Германии предложит предварительную оценку потребительских цен в марте. Эксперты ожидают некоторого оживления, что может оказать небольшую поддержку евро. Ну а в 15.30 из США придут данные по личным расходам и доходам, это наиболее важное событие дня, с учётом того, что личное потребление по-прежнему центральный фактор благосостояния всей экономики США.

Пара нашла временную опору в поддержке 1.0822/29, но возможный рост будет кратковременным, сопротивление 1.0900/22 скорее всего окажется непреодолимым. Пара будет стремиться преодолеть поддержку и уйти ниже, в зону 1.0749/68.

GBPUSD

Британский фунт не смог покинуть зону консолидации, не найдя драйвера для движения. Поступавшие на прошлой неделе макроэкономические новости действовали разнонаправленно, замедление инфляции в феврале ниже прогнозов оказало негативное влияние на фунт, но рост ипотечного кредитования и неплохие показатели по розничным продажам вернули некоторый оптимизм.

Игроки ждали пятницы и выступления главы Банка Англии Марка Карни, который мог проинформировать рынки о возможных стимулирующих мерах. Однако Карни неожиданно оказал поддержку фунту, заявив, что если регулятор и будет менять процентную ставку, то в сторону повышения, а не снижения. Вряд ли эта поддержка окажет существенное влияние на динамику, пара остаётся под давлением, движение на юг более вероятно.

Пара закрепилась под сопротивлением 1.4890/4904, и при попытках роста этот уровень будет использоваться для продаж. Ближайшей целью выступает широкая зона поддержки 1.4760/87, следующей 1.4693/4701.

USDCAD

Новостей из Канады на текущей неделе немного. Во вторник в 15.30 мск мы узнаем месячную динамику изменения ВВП, а в четверг – торговый баланс в феврале. Более значимым фактором будет динамика нефтяных цен, а здесь все довольно сложно. Низкие цены приводят к значительному снижению объемов бурения, и выпадение низкодебитных скважин, особенно на битуминозных песках, происходит без обычного замещения, что неизбежно приведет к снижению темпов добычи нефти уже в довольно близкой перспективе. Экспорт сокращается уже 4 месяца подряд, причем скорость нарастания дефицита торгового баланса очень высока, снижаются промышленное производство и деловое доверие.

Пара довольно стремительно выросла более чем на 250 пунктов, и возможно, возьмет паузу. Тем не менее, восходящий импульс сохраняет свою силу, цель – сопротивление 1.2753/57, которое будет достигнуто либо в ближайшем будущем, либо после небольшого отката к 1.2542/46, преодоление которого выглядит маловероятным.

Примечание: аналитические обзоры рынка носят информативный характер и не являются рекомендациями по принятию торговых решений.

Аналитик: Юрий Вишневецкий.

Нефтепромбанк

 

[Илья Нефтепромбанк]

Аналитический обзор рынка Форекс от 20 апреля 2015 г.

Розничные продажи в США выросли в марте, общий годовой рост составил 1.3%, это самый слабый рост за последние 12 месяцев, этом рост продаж без учета автомобилей вернулся к уровням 2010 г.

Базовая инфляция в марте без учета продуктов питания и энергоносителей выросла на 1.8%, против 1.7% месяцем ранее, это хорошая динамика, но полная инфляция замедлилась, показав снижение на 0.1%. Таким образом, снижение сырьевых цен, в первую очередь цен на нефть, оказывает значительное давление на инфляцию в США, и если тенденция сохранится, то в обозримой перспективе ожидать роста потребительских цен не приходится.

Экономика США страдает от сильного доллара, промышленный сектор испытывает значительные трудности. Усиливается риск ухудшения ситуации на рынке труда из-за сокращения рабочих мест в нефтедобывающей и нефтеперерабатывающей промышленности, страдает торговый баланс.

Главы двух Федеральных резервных банков в четверг выразили обеспокоенность слабой статистикой в I квартале, подчеркнув, что экономика США не готова к повышению ставки в ближайшей перспективе.

Опубликованный отчет CFTC в пятницу показал, что инвесторы продолжают сокращать длинную позицию в долларе США, увеличивая таким образом вероятность коррекционного ослабления американской валюты.

Складывается ситуация, что при существующих ценах на нефть поднять инфляцию будет невозможно. А раз так, то на текущей неделе следует ожидать роста нефтяных цен, особенно с учетом напряженной ситуации на аравийском полуострове, и снижения индекса доллара.

Фаворитами на наступившей неделе вполне могут стать товарные валюты. Канада зафиксировала в марте неожиданный рост инфляции до 1.2% в годовом исчислении, при том что эксперты ожидали нулевой рост, и луни получил сильный импульс к укреплению. Австралия опубликовала сильный отчет по занятости, к тому же возможное снижение ставки со стороны РБА уже заложено в текущие котировки, поэтому австралийский доллар вполне может укрепиться на фоне роста интереса к керри-трейд.

EURUSD

Евро слабее всех в группе ведущих мировых валют, и локальный рост на прошлой неделе не выглядит убедительным. Программа стимулирования ЕЦБ высвобождает большие объемы капитала, связанного на долговом рынке континента, и он частично уходит из еврозоны. Негатива добавляют ожидания по возможному дефолту Греции. Брюссель поставил перед Афинами ультиматум – согласовать все необходимые реформы до 11 мая, в противном случае Греция не получит финансовой помощи и встанет перед необходимостью объявить дефолт.

Эти опасения усиливают исход капитала из еврозоны и продолжают формировать сильное давление на европейскую валюту.

Инфляция в еврозоне приостановила падение, в марте снижение потребительских цен составило 0.1%, что совпадает со значением февраля. В то же время промышленность продолжает испытывать давление – индекс цен производителей Германии в марте вновь упал, на этот раз на 1.7%, что оказалось хуже прогнозов экспертов.

Пара продолжит снижение, ближайшая цель – поддержка 1.0609/23, следующая – 1.0567/75. На волне коррекционного ослабления доллара США пара может сделать попытку еще одного рывка вверх, но преодоление сопротивления 1.0874/90 выглядит маловероятным.

GBPUSD

Цены в Великобритании продолжают снижение, поддерживая общемировой дефляционный тренд. Рынок труда выглядит совсем неплохо – уровень безработицы в феврале снизился до 5.6% против 5.7% месяцем ранее, и рынок ожидает, что мартовский показатель будет как минимум не хуже. В то же время рост заработной платы оказался несколько хуже ожиданий, а ведь именно реальные доходы населения оказывают решающий вклад в объем розничных продаж и как следствие – в рост инфляции.

Фунт останется под давлением на наступившей неделе, фундаментальных причин к росту нет. В среду будет опубликован протокол к последнему заседанию Банка Англии, игроки не ждут от него никаких сюрпризов, важной статистики к публикации не планируется.

Рост на прошедшей неделе следует считать коррекционным, сигнал к развороту тренда не сформирован, пара продолжит снижение. Поддержки 1.4860/73, 1.4787/4805, 1.4732/34, 1.4691/4705.

USDJPY

Японская иена остается фаворитом в паре с долларом США. Опережающий рост индекса Nikkei 225 и низкие цены на сырье спровоцировали значительный приток иностранного капитала на фондовый рынок Японии, что оказывает заметную поддержку иене. Доходность 10-летних казначейских облигаций Японии стабильно держится на одном уровне с начала года, при том что все остальные конкуренты падали, некоторые, такие как облигации Швейцарии или Германии, весьма значительно. Дифференциал доходностей между 10-летними трежерис и аналогичными японскими бумагами продолжает сокращаться, толкая пару вниз.

В то же время возможный рост интереса к товарным валютам будет оказывать угнетающее влияние на иену, поэтому шансов на заметное укрепление немного. Скорее всего, пара останется в пределах коридора с тенденцией к преодолению нижней границы.

Пара сверху ограничена сопротивлением 11982/86, вероятность уйти выше невысока. Ближайшая цель – поддержка 118.19.

Примечание: аналитические обзоры рынка носят информативный характер и не являются рекомендациями по принятию торговых решений.

Аналитик: Юрий Вишневецкий.

Нефтепромбанк

 

[Илья Нефтепромбанк]

Аналитический обзор рынка Форекс от 27 апреля 2015 г.

Казначейство США регистрирует заметное уменьшение притока иностранного капитала по итогам 12 месяцев:

Чистый приток иностранного капитала за 12 месяцев составил 151.8 млрд долл., это худший показатель за 9 месяцев, из них в облигации казначейства +18.2 млрд., в корпоративные облигации +47.3 млрд., в облигации госагентств (ипотечные бумаги) +94.4 млрд., из акций зафиксирован отток 8.0 млрд.
Эти данные по февраль включительно, но очевидно, что и в марте, и в апреле тенденция развивалась. Спред доходностей между трежерис и аналогичными бумагами других валютных зон достиг максимума к середине марта, после чего уменьшается уже 5 недель подряд. Фондовый рынок начал сдавать позиции еще в октябре 2014 г, после того как была свернута программа QE3, рост по всему спектру бумаг в 2015 г. значительно отстает от динамики индексов Европы и Японии, за исключением части технологичных акций индекса Nasdaq.
Инвесторы с большей охотой выкупали ипотечные бумаги, рассчитывая на опережающий рост рынки жилья и темпов жилищного строительства, но последние данные должны их охладить. Продажи нового жилья в марте упали на 11.4% относительно февраля, а незаконченные продажи жилья неуклонно растут еще с октября, причем в марте этот показатель составил 12%, темпы строительства новых домов снизились после периода устойчивого роста к уровням июня 2014г.
Наступившая неделя, вероятнее всего, будет определяющей для перспектив доллара США. В среду 29 апреля в 15:30 мск будет опубликована первая предварительная оценка темпов роста ВВП США в 1 квартале 2015 г. Судя по скорости выхода из долларовых активов, игроки не ждут ничего хорошего. По разным оценкам, результат вполне может быть в пределах 1%, и если ожидания оправдаются, то волна распродаж может усилиться.
Вечером того же дня ФРС США объявит решение по денежной политике. Поскольку последующая пресс-конференция Джанет Йеллен не запланирована, все внимание будет сосредоточено на тексте комментария, который, очевидно, уже будет учитывать данные по ВВП и вполне способен усилить волну распродаж.

EURUSD

Сегодня в 16:45 выйдет индекс от Markit по деловой активности в секторе услуг США, в 17.30 – индекс деловой активности в промышленной сфере ФРБ Далласа. Оба индекса за апрель, эксперты предполагают небольшой рост по индексу от Markit до 59.5 п. против 59.2 п. в марте, по индексу от ФРБ Далласа ожидания негативные. Индекс оценивает промышленную сферу штата Техас, месяц назад было масштабное снижение -17.4%, и ждать улучшения не приходится.
Также сегодня в 16:45 ЕЦБ объявит об объеме покупок облигаций с покрытием, низкие объемы могут оказать поддержку евро, высокие приведут к усилению давления.
Пара находится в неустойчивом равновесии, негатив с обеих сторон явно преобладает, ясность с направлением может наступить в среду, до этого времени высокая волатильность маловероятна, но выход из длинных позиций по доллару, скорее всего, продолжится. Пара будет стремиться к сопротивлению 1.1087, быстрый рост возможен только в случае крайне слабых данных по ВВП США.

GBPUSD

Фунт имеет перспективу продолжения роста, помешать может неопределенность с дальнейшей политикой ФРС, поскольку слабые данные по ВВП могут потребовать пересмотреть планы повышения процентной ставки, а также некоторая перекупленность.
Пара будет стремиться к сопротивлению 1.5392/5412, если распродажи доллара усилятся, либо предварительно отыграет к поддержке 1.4950/72, если фунт не будет поддержан собственным драйвером.
К числу таковых относится публикация во вторник, 28 апреля, данных по ВВП Великобритании за 1 квартал и объем ипотечного кредитования в марте. Ожидания экспертов вполне оптимистичные, и во многом именно они толкают пару вверх. Рост ВВП может составить 2.6%, это ниже уровня 3.0% кварталом ранее, но значительно выше, чем ожидания по США.

USDCAD

Канадский доллар вышел из диапазоне 1.2350/2800, в котором находился последние 3 месяца. Выход был уверенным, и не исключено, что пара может вернуться к уровню 1.24 перед тем, как сформирует еще один импульс вниз.
Уверенное укрепление канадца связано, в первую очередь, с ростом нефтяных котировок. Цена на нефть WTI достигла 20 апреля уровня 59.3 долл./баррель, что является 4-х месячным максимумом, и есть основания полагать, что рост продолжится.
Дополнительным фактором укрепления была хорошая макроэкономическая статистика. Рост розничных продаж превышает прогнозы, инфляция в марте выросла до 1.2%, в то время как аналитики прогнозировали снижение до 0%, растет занятость и жилищное строительство.
Пара будет стремиться снизиться к опционному барьеру 1.1945, возможный рост ограничен сопротивлением 1.2395/2433, прорыв которого маловероятен.

Примечание: аналитические обзоры рынка носят информативный характер и не являются рекомендациями по принятию торговых решений.

Аналитик: Юрий Вишневецкий.

[URL="http://www.nefteprominvest.ru/]Нефтепромбанк[/URL]

 

[Илья Нефтепромбанк]

Аналитический обзор рынка Форекс от 11 мая 2015 г.

Отчет о занятости в США в апреле особых сюрпризов не принес.

223 тыс. созданных рабочих мест – это неплохой результат, к тому же практически совпавший с прогнозом экспертов, но при этом показатель марта был пересмотрен в сторону снижения со 126 тыс. до 85 тыс., что является явно негативным знаком. Рынок труда уверенно восстанавливался весь 2014 год, однако первые 4 месяца 2015 г. показывают, что замедление на рынке труда все же есть, средний прирост рабочих мест за 12 месяцев начал снижение.

Поступающая с начала года статистика из США остается негативной. На экономику ощущается заметное дефляционное давление, которое выражается в снижении цен не только в потребительском секторе, но и в других – оптовых цен, цен на импорт, цен промышленности и пр. Первая предварительная оценка ВВП, опубликованная 29 апреля, вполне может быть пересмотрена в сторону ухудшения, поскольку по ряду косвенных показателей заметно, что негативные тенденции постепенно переходят и на 2 квартал.

Шансов на то, что ФРС США может начать цикл повышения процентных ставок в июне или сентябре, становится все меньше, и игроки все активнее уходят из активов, которые нацелены на рост американского доллара. Взрывной рост европейских облигаций, в первую очередь немецких, который можно было наблюдать последние 10 дней, сигнализирует о том, что заметно возросла вероятность сворачивания программы выкупа активов со стороны ЕЦБ раньше намеченного срока.

Общая тенденция недели – возобновление роста цен на нефть и дальнейшее снижение индекса доллара США.

EURUSD

На повестке дня по прежнему вопрос о дальнейшей судьбе Греции. Заседание Еврокомиссии, намеченное на понедельник, результат не принесет, поскольку нет ни одного согласованного варианта. Более того, на прошлой неделе выяснилось, что между МВФ и европейскими структурами наметились серьезные разногласия по греческой проблеме, в частности эти структуры имеют разное мнение по первичному профициту и пенсионной реформе. Конфликт, таким образом может выйти на новый виток, и как минимум продолжит оказывать давление на евро.

Так же ожидается, что после небольшой паузы возобновится распродажа немецких облигаций, что будет подталкивать евро вверх.

Сегодня в 17.00 будет опубликован индекс условий на рынке труда, специально разработанный ФРС, который способен пролить свет на ближайшие перспективы по занятости в США.

В среду до 12:00 страны еврозоны отчитаются по ВВП за 1 квартал. В целом по еврозоне ожидается рост с 0.9% до 1.1% к годовом выражении, выход данных не хуже прогноза окажет существенную поддержку евро. В 15:30 США отчитаются по розничным продажам в апреле, а в 16:30 – по ценам на импорт и экспорт. Оба показателя ожидаются с понижением, что окажет давление на доллар.

Основной поддержкой для пары является зона 1.1036/63, и с высокой вероятностью она устоит. Пара готова возобновить рост, ближайшей целью будет уровень предыдущего локального максимума 1.1388, основной целью является широкая зона сопротивления 1.1495/1.1542.

GBPUSD

Британскую валюту ждет напряженная неделя. Уверенную победу консерваторов на выборах 7 мая фунт отыграл неплохим ростом, и уже готов обновить годовой максимум, если бы не одно обстоятельство – результат Национальной партии Шотландии, получившей 56 мест в парламенте. Этот результат дал возможность заявить о фальсификации результатов референдума о независимости Шотландии, уже привел к первым беспорядкам и может стоить кресла Премьер-министру Кэмерону.

Сегодня состоится очередное заседание Банка Англии, рынок сюрпризов не ждет, ключевая ставка, скорее всего, останется на прежнем уровне 0.5%, а программа выкупа активов расширена не будет. Во вторник в 12:30 мск — публикация итогов марта в секторе промышленного производства Великобритании, который в последние 12 месяцев заметно снижается, от 2.7% год назад до 0.1% в феврале, прогноз на март совпадает со значением февраля.

Среда будет важной для фунта. В 11:30 мск будет опубликован отчет по рынку труда в апреле, прогнозы неплохие, уровень безработицы в последний год снизился с 6.8% до 5.6%, рост заработной платы держится выше уровня инфляции, количество занятых в экономике стабильно растет. В 12:30 мск будет опубликован Квартальный отчет Банка Англии по инфляции, а также одновременно состоится выступление Марка Карни.

Пара с высокой вероятностью возобновит рост. Ближайшие поддержки 1.5338/61 и 1.5258/60. Импульс остается восходящим, цель 1.5585/5610, основная цель – 1.5783/5820.

USDCHF

Швейцарский франк неожиданно превратился в фаворита на валютном рынке. В течении долгого времени ЦБ Швейцарии вербально поддерживал вероятность интервенции в случае чрезмерного укрепления, к тому же власти альпийской республики предпринимали беспрецедентные меры для того, чтобы снизить привлекательность франка для инвесторов, бегущих от дешевеющего евро, но спрос все равно продолжает расти.

10-летние облигации Швейцарии показали бурный рост доходностей, выйдя из отрицательной зоны впервые с исторического решения 16 января. Распродажа долговых бумаг идет с той же интенсивностью, что и немецких бундов, фондовый индекс SME полностью восстановился после провала и обновил максимум, формируя приток инвестиций.

Пара будет стремиться обновить недавний максимум 0.9071, сопротивлением выступает 0.9443/74, рост выше этого уровня маловероятен.

Примечание: аналитические обзоры рынка носят информативный характер и не являются рекомендациями по принятию торговых решений.

Нефтепромбанк

 

[Илья Нефтепромбанк]

Аналитический обзор рынка Форекс от 18 мая 2015 г.

Поступавшая всю предыдущую неделю макроэкономическая статистика из США продолжала оставаться негативной, и в первую очередь следует отметить нарастание дефляционного давления.

Розничные продажи в апреле показали нулевой рост, прогноз экспертов был +0.2%. Цены на импорт снизились на 0.3% при прогнозе +0.3%, а за 12 месяцев снижение составило 10.7%. Аналогично экспортные цены упали на 0.7% при прогнозе +0.1%, и за 12 месяцев снижение 6.7%, отрицательная динамика окажет давление на торговый баланс и доходы бюджета.

Оптовые цены снизились в апреле на 0.4%, в годовом выражении снижение составило 1.3%, и это худшая динамика с ноября 2009 г. В пятницу, 22 мая будет опубликован индекс инфляции за апрель, и, очевидно, мартовское снижение на 0.1% вполне может быть превышено. Эти ожидания будут оказывать серьезное давление на доллар.

Промышленное производство снизилось в марте на 0.3%, падение продолжается уже 5 месяцев подряд, загрузка производственных мощностей снизилась до 78.2% против 78.6% месяцем ранее. Этот фактор, вне сомнения, окажет давление и на рынок труда.

Одним из главных факторов снижения производства являются опасения новой волны снижения нефтяных цен. Число действующих буровых установок в сегменте нефтедобычи США снижается 23-ю неделю подряд, по данным нефтесервисной компании Baker Hughes, за неделю с 8 по 15 мая 2015 г. количество действующих буровых установок в США сократилось на 8 до уровня 660.

Это самый низкий показатель с августа 2010 г. В целом количество действующих буровых установок на нефтяных месторождениях в США на текущий момент на 57% ниже показателей прошлого года.

C учетом того, что падение добычи отстаёт от снижения объемов бурения на несколько месяцев, минимум добычи нефти следует ожидать к концу лета, что значительно снижает вероятность поднятия процентной ставки на заседании ФРС в сентябре.

Таким образом, на данный момент нет никаких оснований предполагать, что данные по ВВП за 1 квартал могут быть пересмотрены в сторону повышения, а ФРС США теряет все основания для ужесточения денежной политики. Экономика США нуждается в стимулировании, и этот вывод, по всей видимости, все более отчетливо виден инвесторам – приток иностранного капитала, по данным Казначейства США, в марте оставался на рекордно низких уровнях.

EURUSD

Восходящий импульс по основной валютной паре по-прежнему не имеет признаков усталости, доллару в отсутствии положительных драйверов перехватить инициативу не удается. Сопротивление 1.1460/94 пока сдерживает быков.

Ближайшая цель быков 1.1562/85, основная – 1.1683/98. Сильная перекупленность может послужить причиной для технической коррекции к поддержке 1.1171/96, которая будет использована для новых покупок.

Во вторник в 12:00 институт ZEW представит отчет по деловой активности в Германии и Еврозоне в целом в мае, эксперты ожидают небольшого снижения активности. Одновременно будет опубликован апрельский уровень инфляции, ожидается рост на 0.2%, что может оказать поддержку евро. В четверг в 10:30 и в 11:00 мск Markit представит индексы деловой активности в Германии и еврозоне в целом, что может увеличить волатильность.

GBPUSD

Британский фунт добрался до сильной зоны сопротивления 1.5800/18, преодолеть которую с первой попытки не сумел. В понедельник не предполагается публикаций макроэкономических данных, активность традиционно невысокая, поэтому всё внимание на вторник.

В 11:30 мск будут опубликованы сразу несколько ценовых индексов — оптовые цены в апреле, индекс цен на недвижимость и потребительская инфляция. Эксперты в целом ожидают улучшения ценовой динамики в частности, предполагается рост инфляции в апреле на 0.4%. Поддержку фунту оказывает рост инфляционных ожиданий в еврозоне – основном торговом партнере Великобритании.

В целом фунт на данном этапе выглядит значительно увереннее своего оппонента, поэтому любое снижение должно рассматриваться как коррекция и использоваться для новых покупок.

USDCAD

Канадский доллар имеет потенциал возобновить рост. Объем производственных поставок в марте вырос на 2.9%, что отчасти является отражением роста нефтяных цен, положительное сальдо покупок ценных бумаг иностранными инвесторами выросло в марте до 22.47 млрд долл., это лучший результат с июля 2012г.

Важных макроэкономических новостей на текущей неделе будет немного, в пятницу в 15:30 мск выйдут данные по розничным продажам в марте и инфляции в апреле.

Попытка роста будет, скорее всего недолгой, вряд ли пара сможет подняться выше 1.2132/58, целью медведей будет поддержка 1.1800/31.

Примечание: аналитические обзоры рынка носят информативный характер и не являются рекомендациями по принятию торговых решений.

Нефтепромбанк

 

[Илья Нефтепромбанк]

Аналитический обзор рынка Форекс от 25 мая 2015 г.

Фокус прошедшей недели был сосредоточен на новостях из США. В среду, 20 мая был опубликован протокол последнего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США, а в пятницу – данные по потребительской инфляции за апрель и выступление главы ФРС Джанет Йеллен. Эти события должны были пролить свет на дальнейшие действия ФРС, поскольку игроки сейчас несколько дезориентированы.

Однако началась неделя довольно неожиданно. Во вторник член исполнительного совета ЕЦБ Бенуа Кёре заявил, что программа стимулирования может быть увеличена в мае и июне, и практически одновременно с ним глава Центрального банка Франции Кристиан Нуайе высказался на эту же тему, заявив, что ЕЦБ при необходимости может предпринять дополнительные шаги, в частности, продолжить программу стимулирования и после сентября 2016г.

Очевидно, чиновники ЕЦБ ставили себе цель остановить бурный рост европейской валюты и распродажу облигаций стран еврозоны, в первую очередь немецких. Эта задача была выполнена, более того, реакция рынков оказалась чрезмерной.

В то же время сигналы, поступающие из США, рынок по-прежнему интерпретирует весьма избирательно. Игроки ищут подтверждения того, что экономика США восстанавливается и что ФРС намерены уже в текущем году приступить к циклу нормализации процентных ставок, и в то же время не замечают явных сигналов наступления рецессии.

Так, ФРБ Канзаса, Чикаго и Филадельфии опубликовали на прошедшей неделе сводные индексы промышленной и деловой активности. По всем трем федеральным округам, представляющим 15 американских штатов, отмечено замедление деловой активности, а согласно данным, поступившим из ФРБ Канзаса, падение деловой активности достигло апреля 2009г.

Одновременно игроки позитивно отреагировали на рост Индекса потребительских цен без учета продуктов питания и энергоносителей, который по итогам апреля составил 1.8%, что оказалось чуть выше прогноза 1.7%. Доллар США значительно укрепился, не обратив внимания на то, что общая инфляция снизилась к -0.2%, что является явным признаком дефляции, а сам показатель — худший с 2009г.

Тем не менее, невзирая на ухудшение большинства экономических показателей, поступающих из США, индекс доллара растет. Возможно, одна из причин в том, что с января 2014г. в США идет сильное сжатие денежной базы, которое происходит с целью не допустить срыва в гиперинфляцию на фоне масштабных программ количественного смягчения. В результате рынки начинают испытывать дефицит наличного доллара, который выражается в росте индекса доллара, падении нефтяных цен и соответственно снижении в основной валютной паре eurusd.

Если в этом одна из причин усиления доллара США, то дефляция – естественный результат сжатия денежной базы, но при дефляции исчезают все основания для ужесточения денежной политики.

Одновременно с этим выводом нужно сделать и другой вывод – если сжатие денежной базы не будет прекращено, то ожидать роста в eurusd в данной ситуации будет нельзя.

EURUSD

Во вторник, 26 мая, будут опубликованы апрельские заказы на товары длительного пользования в США, довольно точный показатель потребительской уверенности, а также индексы деловой активности в промышленности ФРБ Ричмонда и Далласа. Индекс от ФРБ Далласа важен для понимания перспектив выхода из сланцевого тупика и может быть показателем промышленной активности по США в целом.

Основное событие недели – публикация в пятницу в 15:30 мск уточненной оценки по ВВП США в 1 квартале. Есть довольно веские причины полагать, что 1 квартал будет принесен в жертву для того, чтобы создать низкую базу для 2 квартала и дать возможность показать уверенный рост. Соответственно, оценка за 1 квартал может быть ухудшена, что вызовет дополнительное давление на доллар.

Пара пытается закрепиться в широкой зоне поддержки 1.0964/1010, и все еще имеет шанс возобновить рост. Следующей поддержкой выступает уровень 1.0830/44, для возврата к росту необходимо преодолеть сопротивление 1.11/18/37.

GBPUSD

Для британского доллара определяющим будет четверг, 28 мая. В 11:30 мск будет опубликована уточненная оценка по ВВП за 1 квартал, а также общий объем коммерческих инвестиций в 1 квартале и апрельская динамика по утвержденным ипотечных кредитам.

Экономика Великобритании также подвергается дефляционному давлению, но Банк Англии дал понять, что речь о возможном снижении процентных ставок не идет. Главный экономист Банка Англии Холдейн заявил в пятницу, что процентные ставки начнут повышаться в какой-то момент, но когда это произойдет, сказать не смог.

Фунт на данный момент выглядит увереннее своего визави. Если поддержка 1.5439/64 устоит, пара может попытаться возобновить рост, целью будет сопротивление 1.5676/5703. В случае если нисходящая динамика сохранится еще некоторое время, то опора может быть найдена на поддержке 1.5333/64.

USDJPY

Японская иена вновь, уже третий раз подобралась к сопротивлению 122, которое она не может преодолеть уже более полугода. Ослабление иены связано, в первую очередь, с плохими макроэкономическими ожиданиями. МВФ заявил в пятницу, что Банк Японии вряд ли сможет достичь цели, в соответствии с которой рост инфляции должен составить 2% в следующем фискальном году. МВФ прогнозирует, что экономика Японии может скатиться в стагнацию или стагфляцию, если не будет увеличен внутренний спрос и не проведены недостающие структурные реформы.

В четверг в 02:30 мск будут опубликованы данные по розничным продажам в апреле, а в пятницу в это же время выйдет объемный пакет статистики, который включает в себя данные по инфляции в апреле, рынку труда, расходам домохозяйств и промышленному производству.

Для преодоления ключевого сопротивления 122.02 паре нужно получить подходящий драйвер, которого до четверга может и не случиться. Если сопротивление 122.02 будет пройдено, то пара может уйти значительно выше, в случае если макроэкономические данные выйдут неплохими, то пара, скорее всего, останется в диапазоне.

Примечание: аналитические обзоры рынка носят информативный характер и не являются рекомендациями по принятию торговых решений.

Нефтепромбанк

 

[Илья Нефтепромбанк]

Аналитический обзор рынка Форекс от 01 июня 2015 г.

Основным событием прошедшей недели была публикация Министерством торговли США уточненных оценок по ВВП за 1 квартал и корпоративным прибылям. Как и ожидалось, оценки были пересмотрены в сторону ухудшения, ВВП снизился по итогам квартала на 0.7% относительно 4 квартала 2014 г., а прибыль корпораций до уплаты налогов показала наибольшее снижение за последние 7 лет, упав сразу на 125.5 млрд долл. При этом надо отметить, что и в 4 квартале 2014 г. было зафиксировано снижение на 30.4 млрд.

Снижение корпоративных прибылей в течении двух кварталов подряд – признак рецессии. На графике ниже показано отношение прибыли корпораций до уплаты налогов к номинальному ВВП, на протяжении уже 6 кварталов отмечено снижение этого показателя, что, как показывает история, является характерным признаком наступления рецессии.

Менее значимые индикаторы показали разнонаправленную динамику. В плюсе строительный сектор, индексы цен на жилье в марте показали устойчивый рост около 5% в годовом исчислении, выросли темпы продажи новых домов на 6.8% при прогнозе 5.6%, индекс доверия потребителей, по оценке Conference Board, вырос до 95.4 п.

В то же время отмечается продолжение спада в промышленном секторе. ФРБ Далласа зафиксировал снижение деловой активности до -20.8 п., это самое низкое значение с июля 2009 г., причина такого глубокого падения в низкой цене на нефть и сворачивании проектов по добыче в сланцевом секторе. Количество буровых на нефть снижается уже 25 недель подряд, общее сокращение достигло 59.9% относительно пика в сентябре 2014 г., и, что не менее важно, начинается сокращение производств и массовые увольнения персонала в связанных производствах.

Индекс Chicago Business Barometer снизился в мае до 46.2 п. против апрельских 52.3 п., и как отмечается в пресс-релизе, развенчаны надежды на то, что замедление в 1 квартале носит сезонный характер, скорее, дело в структурных проблемах. Все 5 расчетных компонентов индекса показали снижение, причем три из них – более чем на 10%.

Значительное укрепление доллара США носит, как становится все более очевидным, нерыночный характер. Его невозможно объяснить, исходя из предположения, что экономика США восстанавливается, напротив, всё указывает на то, что она вступает в рецессию.

Гораздо более важным фактором является вмешательство со стороны ФРС. Существует очевидная корреляция между падением цен на нефть, дефляционным давлением и ростом индекса доллара, с одной стороны, и уменьшением денежной базы со стороны ФРС, с другой стороны. ФРС активно сужает денежную базу, по состоянию на 15 апреля денежная база составляла 4,130 трлн долл., а на 20 мая уже 3,939 трлн долл., то есть менее чем за месяц из обращения изъято больше 190 млрд долларов. Или, другими словами, разговоры о возможном ужесточении денежной политики, начало которой рынок ждёт в сентябре, несколько запаздывают – по факту ужесточение уже идет.

Если ФРС продолжит сужение монетарной базы, то индекс доллара обречен на дельнейшее укрепление независимо от поступающей макроэкономической информации, в противном случае, исходя только из рыночных показателей, можно прогнозировать обратное – снижение индекса доллара против большинства конкурентов.

EURUSD

Неделя началась для единой валюты с минорной ноты. Индекс деловой активности от Markit в производственном секторе Германии снизился в мае до 51.1 п. против 51.4 п. месяцем ранее, эксперты изменений не предполагали. Аналогичный индекс по еврозоне в целом снизился с 52.3 п. до 52.2 п.

Во вторник в 10:55 мск Германия отчитается по занятости в мае, ожидания умеренно-оптимистические, в 12:00 выйдут данные по инфляции по еврозоне в целом, предварительное значение за май ожидается на уровне 0.7%, что выше 0.6% месяцем ранее, а в годовом выражении ожидается рост до 0.2%, что может послужить мощной поддержкой евро.

В среду мы увидим апрельский отчет по розничным продажам и по уровню безработицы по еврозоне, и здесь эксперты ждут улучшения статистики, ну а в пятницу для евро сразу два важнейших события – ВВП еврозоны за 1 квартал и отчет по рынку труда США за май.

Пара находится в довольно узком коридоре 1.0825/47 — 1.1013/37, направление выхода будет диктоваться формированием ожиданий относительно релиза по занятости в США, который позволит в первую очередь предположить дальнейшие действия ФРС. Если рынок труда покажет продолжение замедления, то пара, скорее всего, отправится вверх и может попытаться добраться до 1.1274/94. В любом другом случае более вероятным представляется движение на юг.

GBPUSD

Снижение британского фунта на наступившей неделе может возобновиться. Этому будут способствовать слабые ожидания по потребительскому кредитованию в апреле, отчет будет опубликован во вторник в 11:30 мск, а также снижение цен на жилье и деловой активности в секторе услуг.

В четверг состоится очередное заседание Банка Англии, эксперты не предполагают каких-либо изменений в текущей монетарной политике, а вот в пятницу Банк Англии опубликует очередной прогноз по потребительской активности на ближайшие 12 месяцев, и этот показатель будет встречен рынком с куда большим вниманием, поскольку его динамика оказывает существенное влияние на принимаемые регулятором решения.

Поддержка 1.5165/88 может затормозить снижение, и даже возможен откат к 1.5287/5302, но в целом давление на пару сохраняется, снижение к 1.4907/40 более вероятно, если ФРС продолжит свою дефляционную политику.

AUDUSD

Австралийский доллар имеет шанс отыграть часть потерь, во всяком случае макроэкономические показатели выглядят совсем неплохо, а от заседания РБА во вторник рынок не ждет никаких неприятных сюрпризов.

Прибыль от основной деятельности компаний в 1 квартале выросла на 0.2% против падения на 0.4% кварталом ранее, растут инвестиции в строительство, рост разрешений на строительство по итогам апреля составил 16.3% в годовом выражении, а рост ВВП по итогам 1 квартала эксперты ожидают на уровне не ниже 2%.

Некоторую поддержку аусси оказывает крупнейший торговый партнер Австралии Китай, активность в производственном секторе которого выросла в мае до 50.2п против 50.1п в апреле, и в целом экономика Китая выглядит вполне уверенно, невзирая на опасения о возможном охлаждении, и обеспечивает как минимум не ухудшение объемов экспорта Австралии.

Пара пока никак не может преодолеть поддержку 0.7603/32, тренд краткосрочно остается направленным вниз, но возможен краткосрочный рост вплоть до 0.7810/26 на комментариях РБА, если он решится обозначить усиление инфляционных ожиданий.

Примечание: аналитические обзоры рынка носят информативный характер и не являются рекомендациями по принятию торговых решений.

Нефтепромбанк