Аналитика и прогнозы от компании FreshForex

Юрий Хрущинский · 03.10.2011

EUR/USD

Греция будет по прежнему в центре внимания, в частности, очередной транш помощи по спасению, чтобы избежать банкротства страны. Согласно правительственным данным, опубликованным в воскресенье о проекте бюджета, резкие шаги по предотвращению банкротства могут не спасти ситуацию.

Инспекторы из Международного валютного фонда, Европейского Союза и Европейского Центрального Банка, известные как «тройка», собрались в Афинах, чтобы решить, следует ли одобрить транш кредита. Без этой порции денег, Греция останется без наличных средств в этом месяце.

Проект бюджета 2012, утвержденный кабинетом в воскресенье, прогнозирует дефицит в размере 8.5 процента от валового внутреннего продукта (ВВП) на 2011 год, что значительно меньше целевого размера 7.6. Номинальная цель в 14.6 млрд. евро должна покрыть 6.5 процента ВВП, потому экономика будет сокращаться дальше. «Три критические месяца остаются до окончания 2011 года, а окончательная оценка дефицита в 8.5 процента ВВП, может быть достигнута, если механизм государства и граждан будут реагировать соответствующим образом», — говорится в заявлении Министерства финансов.

Европейские чиновники делают все возможное, чтобы предотвратить греческое банкротство, которое лишило бы баланса европейские банки и, возможно, ввергло мир в новый глобальный финансовый кризис. Чиновники ЕС говорят, что оценка перспектив Греции может определить, есть ли необходимость требовать облегчения бремени задолженности от частных кредиторов.

В документах, опубликованных в воскресенье, по прогнозам, ВВП сократится на 5.5 процента в этом году. Правительство ожидает сокращение на 2-2.5 процента в следующем году. Эти цифры соответствуют последним прогнозам МВФ, но гораздо хуже, чем прогнозы в июле, которые ожидали 0.6-процентный рост Греции в следующем году.

В 2011 году целевой показатель по дефициту средств Греции предполагает почти 2 млрд. евро дополнительных вливаний, чтобы финансировать расходы на этот год. Это также означает дополнительное чрезвычайное повышение налогов и сокращение зарплат, чтобы поставить финансы Греции в нужное русло.

«Порочный круг продолжается», — сказал Яннис Varoufakis, профессор экономики Афинского университета. «Мы разочарованы доходами, недостижением целей, что означает новые меры строгости».

Чтобы убедить «тройку» и получить очередной транш кредитов, Греция пообещала повысить налоги, сократить зарплаты и ускорить планы по сокращению числа работников государственного сектора на одну пятую к 2015 году.

Кабмин утвердил особенно спорные части плана в воскресенье, меры по сокращению числа государственных служащих, правовое и политическое минное поле в стране, где рабочие места в государственом секторе защищены конституцией. Кабинет министров в воскресенье сообщил, что 30 000 государственных служащих будут получать на 60 процентов меньше заработную плату и будут уволены через год. Но правительство смягчило удар — около двух третей из них около пенсионного возраста и скоро должны выйти на пенсию так или иначе.

Сегодня Министры финансов Еврозоны обсудят ситуацию в Греции на встрече в Брюсселе, но будут ждать доклада «тройки» инспекторов, прежде чем принимать новые решения. Инспекторы как ожидается, дадут зеленый свет на 8 миллиардов евро транша помощи, чтобы избежать суматохи в еврозоне. Но все взоры будут на прогнозах 2012-2014 годы. Если инспекторы заключат, что рецессия в Греции хуже, чем прогнозировалось, представители ЕС предложат банкам, которые согласились списать 21 процентов стоимости своих греческих холдингов долга в июле, принять значительные потери.

Меры строгой экономии очень непопулярны, и профсоюзы государственного сектора проведут кампанию забастовок и демонстраций, что может сорвать решения Социалистического правительства принять их.

Инспекционный визит, который продлится на этой неделе, также говорит о бюджетных планах на 2012-2014 годы и обязательства получить 50 млрд евро от приватизации к 2015 году.

Технически, EUR/USD в нисходящем тренде
внутридневные: Под давлением.
точка разворота находится на уровне 1.3456.
предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 1.3455 с целевыми точками 1.3285 и 1.3260.
Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 1.3465 откроет путь к 1.3525 и 1.3565.

GBP/USD

Банку Англии придется выбирать между высокой инфляцией и стимулированием экономики
Ходят разговоры о том, что фраза «количественное смягчение» стала непристойной в коридорах дома номер 10 на Даунинг-стрит. И этому есть одна очень веская причина: инфляция. Повышательное давление на потребительские цены оставались упорно высокими, в то время как рост экономики Великобритании продолжает ослабевать. Другими словами, восстановления, которое могло бы сделать инфляцию более приемлемой, не произошло. Правительство сейчас столкнулось с щекотливым вопросом: население наблюдает за падением своего уровня жизни на фоне того, что инфляция еще более снижает его покупательную способность. Еще одно свидетельство давления на потребителей стало очевидным в пятницу, когда компания розничной торговли John Lewis, продажи которой считаются ключевым барометром покупок, совершаемых средним классом, на прошлой неделе сообщила о падении продаж без учета налога на добавленную стоимость на 1.7% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Другие данные продемонстрировали небольшой рост потребительского доверия, однако оно по-прежнему находится на одном из самых низких уровней за последние 37 лет. Так почему же, количественное смягчение является такой проблемой? Многие аналитики ожидают, что центральный банк объявит об очередной программе объемом 50 млрд фунтов уже в этот четверг. Проблема состоит в том, что количественное смягчение вполне может не оказаться панацеей, на которую надеется банк. Принимая во внимание текущее состояние экономики, количественное смягчение, которое впервые было запущено более двух лет назад, не принесло ошеломительного успеха.

Кроме того, учитывая меры смягчения денежно-кредитной политики в форме покупки активов центральным банком, можно было бы в равной степени утверждать, что количественное смягчение способствовало росту инфляционного давления, которое сейчас наносит вред экономике. Дополнительное количественное смягчение может усилить его еще больше и подтолкнуть инфляцию даже выше уровня в 5%, который может быть достигнут в конце этого года. Это вновь поставит слабое восстановление экономики во главу политической повестки дня. Учитывая, что правящее коалиционное правительство Дэвида Кэмерона лишь незначительно опережает оппозиционную лейбористскую партию по результатам опросов общественного мнения, это, безусловно, станет плохой новостью. Кэмерон и министр финансов Великобритании Джордж Осборн вполне могут вернуться к своей программе мер жесткой экономии и подвергнуть риску свои планы по сокращению расходов и повышению налогов лишь для того, чтобы удержать экономику на плаву и сохранить свою поддержку в Великобритании.

По словам Биг (старший портфельный менеджер Швейцарского национального банка), хотя Швейцарский национальный банк хотел бы увеличить долю британских фунтов в своих валютных резервах, он «очень обеспокоен» инфляцией в Великобритании. Участники рынка Форекс будут пристально наблюдать за выступлениями для того, чтобы понять, насколько обеспокоено правительство, и действительно ли очередной этап количественного смягчения Банка Англии не является такой хорошей идеей.

Технически, GBP/USD в нисходящем тренде
внутридневные: Преобладает риск понижения.
точка разворота находится на уровне 1.5593.
предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 1.5590 с целевыми точками 1.5540 и 1.5490.
Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 1.5595 откроет путь к 1.5750 и 1.5780.

USD/JPY

Пара продолжает торговаться с повышением. Трейдеры сообщают об интересе различных хеджевых фондов. Остаточные оффера отмечены в районе Y77.20/30. Много стопов отмечено на прорыв уровня Y77.40. Тем временем биды стоят на Y76.45/40 (Y76.41 — минимум 29 сентября).

Технически, USD/JPY — долгосрочный тренд нисходящий
внутридневные: Тренд бычий и ожидается дальнейший рост.
точка разворота находится на уровне 76.90.
предпочтение: ПОКУПАТЬ выше 76.95 с целевыми точками 77.30 и 77.60.
Альтернативный сценарий: прорыв вниз уровня 76.90 откроет путь к 76.75 и 76.5.

Источник

Юрий Хрущинский · 04.10.2011

EUR/USD

RBC: рынки слишком бурно реагируют на новости из Греции

Густаво Багаттини из RBC Capital Markets говорит, что рынок, возможно, излишне бурно реагирует на заголовки новостных статей о том, что Греция не сможет достичь показателей дефицита бюджета, установленных «Тройкой». По его словам, данные проекта бюджета на 2012 год вряд ли могут оказаться для кого-либо сюрпризом. «В данный момент „Тройка“ оценивает показатели по состоянию на конец июля, которых Греция формально достигла», — говорит он.

Багаттини также считает, что «программа может быть серьезно пересмотрена с учетом слабых темпов роста экономики, хотя следующий транш все же будет получен, и Греции продолжит оказываться международная поддержка до тех пор, пока не появится более эффективная альтернатива».

Рынки упали в обморок в очередной раз в ходе торгов в Северной Америки, так как трейдеры ждали новостей об очередном транше помощи Греции, после того, как появлялись заголовки, что Греция не сможет достичь цели сокращения дефицита. Встреча министров финансов ЕС, где обсуждают греческий пакет помощи, продолжается, но с их стороны пока ни слова не было сказано. Министры финансов вновь встретятся сегодня и отказ утвердить следующий раунд финансовой помощи будет иметь разрушительные последствия для основных рынков. Трейдеры не дожидаясь результатов, на всякий случай сбрасывали евро, и другие основные валюты в пользу доллара США и бумаг Казначейства США и даже золото. EUR/USD снизился под 1.3300, закончив день около 1.3180, без признаков отката. Против JPY, EUR/JPY торгуется около 101.20, чуть выше 101.00, где он закончил день.

Рынки остаются крайне нервными и чутко реагируют на слухи о проблемах в европейском финансовом секторе, потенциальном крахе банковского сектора и экстренном заседании совета банка. На рынке также циркулируют слухи, что греческий премьер Папандреу рассматривает возможность отставки, что добавляет дозу политической неразберихи в долговой беспорядок. Инвесторы бежали из рисковых активов, акций и товаров. Акции США снизились, S & P 500 упал почти на 3% и закрылся чуть ниже ключевых уровней 1100, самый низкий показатель более чем за год. Американская легкая нефть (WTI) снизилась на $ 2.50 и закрылся около $ 76.73/за баррель. Золото сумело встать на ноги от недавней распродажи, отбив почти $ 30/за унцию, чтобы закончить день около $ 1653/за унцию.

Даже некоторые лучше, чем ожидалось, данные в США не смогли успокоить рынки. В сентябре производственный индекс ISM вырос с 50.6 до 51.6, лучше, чем ожидалось (падение до 50.5). В августе расходы на строительство также удивили ростом, набрав 1.4% вместо предполагаемых 0.2% сокращения. Совещания Министров Финансов ЕС остаются в центре внимания заголовков.

Технически, EUR/USD пробил поддержку 1.3310 (78.6% Фибо), прежде чем упасть ниже 1.33. Даже на 5 мин графике пара торгуется ниже 200-периодной простой скользящей средней, которая теперь проходит около 1.3260. Это говорит о том, что быки не в состоянии создать ралли для поддержания прорыва выше в ближайшей перспективе, и медвежий импульс остается ниже 1.3260. В азиатскую сессию давление на курс евро/доллар ослабло и пара получила передышку. Временная поддержка находится на 1.3170, но есть возможности для дальнейшего снижения накануне заседания ЕЦБ. 1.32 — уровень и психологический стержень в ближайшей перспективе, но рынок уже открыт для минимумов 1.29-1.30. Однако, слабо верится, что эти минимумы будут тестироваться накануне рискового события: заявление ЕЦБ по процентной ставке в четверг.

При пробое 1.3160 вниз, целью становится 1.3045, которая защищена уровнем 1.3135. В ближайшей перспективе борьба будет за уровень 1.32, вокруг которого могут быть качели. Для отмены медьежьего прогноза, паре необходимо восстановиться выше 1.3260.

GBP/USD

Индекс менеджеров по снабжению в строительстве в сентябре может только временно привлечь внимание рынка, а затем снова рынок переключиться на европейские проблемы греческого долга.

Технически, GBP/USD скорее всего, продолжат слабеть к 1.5400, хотя в начале суток, скорректировался выше 1.5450. Давление может возобновиться около 1.5480 с приходом европейских участников рынка.

USD/JPY

Министр экономики Японии Фурукава ожидает, что Банк Японии будет проводить адекватную денежно-кредитную политику и Международное сотрудничество важно для предотвращения мирового экономического кризиса

Технически, USD/JPY уровни
78.72 — вершина облака Ишимоку/100 дневная скользящая средняя
78.45/50 — крупные офера
77.85/90 — крупные офера
77.75 — линия сопротивления от 7 апреля
77.30/35 — крупные офера
76.70 — текущий курс
76.52 — часовая поддержка
76.45/40 — умеренный спрос
75.94 — исторический минимум 19 августа
75.87 — 1.00% конверт скользящей средней
75.55/50 — сильный спрос
75.00 — сильный спрос/стопы на прорыве

Источник

Юрий Хрущинский · 05.10.2011

EUR/USD

Растет вероятность того, что дополнительная помощь Греции будет отложена, что должно оказать давление на евро, говорит главный японский стратег-аналитик Barclays Capital Масафуми Ямамото. «Рост евро во вторник не будет долговременным».

КАПИТАЛИЗМ ПРЕЖДЕ И СЕЙЧАС

Сегодня мир находится под угрозой повторения финансового кризиса 2008 — но в еще более катастрофических масштабах. На этот раз эпицентр находится в Европе, а не Соединенных Штатах. И на этот раз, финансовые механизмы, вовлеченные в не очень сложные структурированные финансовые продукты, но и в однин из старейших финансовых инструментов в мире: государственные облигации.

Хотя правительства и центральные банки отчаянно ищут решение, есть глубокая психологическая проблема, что стоит на пути упорядоченного урегулирования задолженности: отвращение к признанию обязательств с незнакомыми людьми.

Не просто разрубить гордиев узел долгов по дефолту, когда кредиторы далеко и неизвестны. В 2007-2008 годах домовладельцы не могли идти в ногу с платежами; сейчас — правительства. Но в обоих случаях кредитор был далеким и анонимным. Американская ипотека уже не оформлялась в местном банке, но упаковывалась в экзотические финансовые инструменты и продавалась по всему миру, также, греческий государственный долг в значительной своей части, это задолженность перед иностранцами.

Греция, с момента своего политического рождения в 1830 году, была хроническим или серийным неплательщиком. Некоторые полагают, что это национальный темперамент со склонностью «занимать и не отдавать». Один из ключевых факторов, определяющих приемлемость уровня задолженности: личность кредитора — государства.

Эта переменная делает огромную разницу в терминах: будет ли долг регулярно и своевременно обслуживаться. История знает банкротства французских и испанских монархий по большей части из-за задолженности перед иностранцами. В Шестнадцатом веке Габсбурги заимствовали под очень высокие процентные ставки. От флорентийцев Дженовезе и Аугсбурге, купцы старого режима во Франции переняли аналогичную схему заимствования в Амстердаме и Женеве для того, чтобы вести войны против Испании в шестнадцатом и семнадцатом веках, и против Англии в восемнадцатом.

Нидерланды и Великобритания, однако, пошли по другому пути. Они гораздо меньше зависели от иностранных кредиторов, чем от отечественных. Голландская модель была экспортирована в Великобританию в 1688 году, наряду с политической революцией, со свержением католического Джеймса II и приходом голландского протестанта Вильгельма Оранского на английский трон. В Англии, до появления этих больших и мощных монополий, которые могли бы защитить интересы инвесторов, монарх имел тенденцию объявить дефолт по своим кредитам, в том числе знаменитый Стоп казначейства в 1672 году.

В самом деле, Славная революция включена в историю, как революция в области финансов. В частности, признание прав парламента — из представительного собрания — обеспечить, чтобы агенты кредитора имели постоянный контроль за бюджетным процессом. Они могли бы таким образом обеспечить гарантии — также от имени других кредиторов — что финансы государства будут твердые, и, что долги будут погашены. Конституционная монархия ограничивала возможность для расточительных расходов на роскошную жизнь (а также на военную авантюру).

Короче говоря, финансовая революция была построена на политическом заказе, — которая предшествовала полному переходу к универсальной демократии, — в котором кредиторы формируются как политический класс. Эта модель была переведена на многие другие страны, и стала фундаментом, на котором была построена современная финансовая стабильность.

После 1945 года, государственные финансы в богатых промышленных странах начали претерпевать изменения фундамента, заложенного в 1688 году. По мере либерализации мировых финансовых рынков, которая началась в 1970 году, иностранные источники кредитования стали доступны. В середине 1980-х годов США стали чистым должником, полагаясь больше на иностранцев для финансирования своего долга.

Европейцы тоже пошли по этому пути. Одной из причин европейской интеграции в 1980-х годах было то, что было бы легче делать заимствования. В 1990-х годах, главной достопримечательностью валютного союза для итальянских и испанских политиков было то, что новая валюта снизит процентные ставки и сделает иностранные деньги дешевле для финансирования государственного долга.

До конца 1990-х и с появлением валютного союза, большинство государственных долгов в Европейском союзе были внутри стран: в 1998 году, иностранцы владели только одной пятой частью суверенного долга. Эта доля поднялась быстро после введения евро. В 2008 году в канун финансового кризиса, три четверти португальского долга, половина Испании и Греции, и более 40% итальянских долгов приходится на иностранных кредиторов.

Когда доля иностранного долга растет, любые политические стимулы направлены на то, чтобы навязать (навешать) стоимость этого долга на иностранцев. В 1930-х годах, после Великой депрессии, бытовало стойкое убеждение, что кредиторы действовали незаконно и неэтично, кровопийц наказывали неплатежами. Даже президент США Франклин Рузвельт весело похлопал себя по бедру, когда президент Рейхсбанка Я. Шахт сказал ему, что нацистская Германия объявила дефолт по своим внешним займам, в том числе задолженности перед американскими банками, воскликнув: «Так банкирам Уолл-стрит и надо, браво!» Сегодня в Европе, нетерпеливые греки винят не только свое правительство, но и банкиров — канцлера Германии Ангелу Меркель и президента Франции Николя Саркози.

Валютный союз требует финансового союза и является лишь частью гораздо более глубокой истины о долгах и обязанностью их возврата: долг имеет смысл при коммунальной и коллективной ответственности. То есть, необходим такой механизм, который снижает стимулы к экспроприации кредиторов, и делает долг надежным для кредиторов, и недорогим для заемщиков.

Единственным выходом из нынешнего кризиса, Европа видит в распределение бремени на весь коллектив союза. Но это требует существенно большей централизации политической подотчетности и контроля, чем европейцам удалось достичь сегодня. И именно поэтому многие из них вынуждены платить намного больше за кредит.

Помимо вышеописанного, внешний долг поднимается на финансирование дефицита государственного бюджета в зоне евро из-за роста безработицы и спада спроса.

С точки зрения региональной экономики, не было бы проблемы суверенного долга, если бы страны не зависили от единой валюты (которую имеет право печатать только ЕЦБ) и им не пришлось бы просить кредиты, чтобы оплатить пособие по безработице, социальное обеспечение и т.д.

Независимо от того, какое правительство у власти, независимо от того, какую политику оно будет проводить, оно всегда будет сталкиваться с этими проблемами. Такова особенность евро. Сталкиваются интересы конкурентноспособности различных экономик 17-ти государств с проблемами платежеспособности.

Технически, EUR/USD после качелей в первой половине дня, совершил внезапное ралли вверх, совпавшее с некоторым восстановлением американских фондовых индексов от минимумов и резким ростом евро/франка. Учитывая, что основные экономические показатели выйдут завтра-послезавтра, вероятно движение в диапазоне (примерно) 1.3200 — 1.3430.

уровни по паре евро/доллар

1.3384 — 5-дневная MA/минимум 30 сентября
1.3320 — оффера (заявки на продажу — скопление лимитных ордеров)

1.3290 — текущая цена

1.3150/45 — (1.3144/50 максимум 12 января/линия поддержки от 12 сентября)
1.3100 — средние биды (заявки на покупку — бай лимиты)
1.3085 — сильные биды — минимум 13 января
1.3047/55 — 61.8% отката от 1.1877-1.4940, 38.2% oт 0.8230-1.6039
1.3020/10 — средние биды
1.3000 — психологический уровень

GBP/USD

Розничные цены в Британии стабилизировались

В сентябре британский индекс розничных цен стабилизировался, сообщил Британский розничный консорциум. В годовом исчислении показатель остался на уровне 2.7%, в то время как месячное значение индекса повысилось на 0.2% против 0.1% месяцем ранее.

Инфляция без учета продовольствия ускорилась на 0.2% м/м и 1.3% г/г против 0.1% м/м и 1.4% г/г в августе.

Инфляция цен на продукты питания продемонстрировала рост на 0.1% м/м, в то время как годовое значение осталось на уровне 5%.

Как показали результаты исследования, основным драйвером общего показателя инфляции остаются цены на продовольствие.

Несмотря на продолжающееся ценовое давление со стороны мировых цен на сырье, инфляция импорта и повышения НДС не ухудшилась.

Генеральный директор BRC Стивен Робертсон отметил: «Фундаментальные условия вряд ли в скором времени существенно изменятся, однако в следующем месяце мы можем увидеть некоторые смещения в показателях инфляции цен на продукты питания».

Другой отчет, опубликованный KMPG/REC, показал, что в сентябре темпы роста постоянной и частичной занятости в Британии замедлились до минимального уровня с августа 2009 года, что стало свидетельством того, что рынок труда страны продолжает слабеть, предвещая рост уровня безработицы в будущем.

Технически, GBP/USD сходил вниз на фигуру, вернулся и сейчас торгуется около цены закрытия понедельника. Сегодня вероятна торговля в диапазоне 1.5380 — 1.5540

уровни по паре фунт/доллар

1.5585/90 — промежуточные оффера (максимум 3 октября)
1.5550/55 — незначительные оффера
1.5520/33 — 5-дневная MA, минимум 30 сентября
1.5485/90 незначительные оффера
1.5465/70 промежуточные оффера

1.5436 — текущуя цена

1.5330/25 сильные биды
1.5300 интерес. связанный с барьером, дневное основание полосы Боллинджера
1.5285/80 промежуточные биды
1.5270/65 линия поддержки от 24 мая
1.5255/50 сильные биды ($1.5252 23 минимум 10 июля)
1.5240/35 незначительные биды (внутридневной минимум 22 июля 2010)

USD/JPY

Управляющий Банка Японии Сиракава:
— Банк Японии уже проводит мощное смягчение политики
— Продолжим осуществлять текущую программу приобретения активов
— Сиракава признает суровые условия текущей и будущей ситуации в японской экономике

Фондовый индекс Nikkei Stock Average открылся ростом на 0.4% по 8491.43 пункта

Технически, USD/JPY падает на фоне продаж японскими экспортерами. Первоначальная поддержка 76.50. Более сильная — 76.35. Неудачная попытка пробить 55-дневную скользящую среднюю привела к формированию медвежьей модели поглощения. Часовая линия поддержки на 76.55 сейчас является разворотной. Ее прорыв сделает тренд пары вновь нисходящим. Сопротивление совпадает с линией Кидзун облака Исимоку 76.91, но для начала бычьего тренда паре необходимо пробить линию сопротивления 77.69.

уровни по паре доллар/йена

Сопротивление 4: 77.69 линия сопротивления от 7 апреля
Сопротивление 3: 77.45 основание облака Исимоку
Сопротивление 2: 77.28 максимум 15 сентября, 3 октября
Сопротивление 1: 76.91 линия Кидзун облака Исимоку

Текущий курс: 76.65

Поддержка 1: 76.55 часовая линия поддержки
Поддержка 2: 76.08/11 дневное основание полоса Боллинджера, минимум 22 сентября
Поддержка 3: 75.87/94 1.00% конверт скользящей средней, исторический минимум 19 августа
Поддержка 4: 75.03 2% конверт скользящей средней

Источник

Юрий Хрущинский · 06.10.2011

EUR/USD

Le Figaro раскрывает карты Франции о подготовке чрезвычайного плана «на всякий случай» о Национализации «2 или 3» Банков

Есть три фразы, которые рынок никогда не хочет слышать: «непредвиденные», «на всякий случай», и «только». Увы, все эти три фразы появились в статье французской Le Figaro о том, что «Франция работает уже несколько дней над планом, который позволит государству взять долю финансовых институтов в случае необходимости. Ведется подготовка „на всякий случай“, и только 2 или 3 банка могут быть затронуты в соответствии с планом». То есть, Франция планирует выручить только «2 или 3» банка, «в случае необходимости»...

Париж готовит план, чтобы помочь своим банкам

В середине лета, фраза исполнительного директора МВФ, Кристин Лагард, о потребности в рекапитализации банков Европы подняла шум по ту сторону Атлантики, как в правительствах, так и среди банкиров. Франция, поддержала осуществление плана по спасению Греции 21 июля с целью исправить ситуацию на рынке.

Теперь Париж готов действовать. Если уровень европейской поддержки, который должен еще быть одобрен национальными парламентами, предусматривает, что капитал EFSF будет использоваться на рекапитализацию банков, французское Агентство государственной собственности (EPA), тем временем, работает над схемой, которая позволила бы французам иметь достаточный капитал финансовых учреждений. «Это на всякий случай ...». В отличие, от 2008 года, который затронул почти все банки, на этот раз будут затронуты, только «два-три банка». «Мы не в такой же ситуации как три года назад», — говорит источник. И сегодня некоторые не готовы «платить» за других.

Министерство экономики опасается, что сценарий рекапитализации находится в стадии рассмотрения.

Споры по «ААА»

Независимо от избранного варианта в конце концов, Франция будет действовать в любом случае, имея в виду, что она находится под пристальным вниманием рынка. В среду, после объявления о том, что Dexia будет реструктурирована, начался спор о финансовом рейтинге Франции «AAA», который позволяет ей занимать на рынках с лучшей ценой. Франция сообщила, что нет никакой угрозы для других французских банков. «Для борьбы с кризисом суверенного долга мы располагаем средствами в размере свыше $1 трлн. и государственными гарантиями». Лоран Фабиус, высказался о возможных негативных последствиях такой гарантии, предоставленной Франции. Для экс-министра этот вопрос «очень тревожный». Франсуа Фийон сухо ответил: «надо думать, прежде чем использовать выражения, которые не являются точными». Премьер-министр попытался успокоить общественность, добавив, что государственные гарантии Dexia будут «оплачены». Тем не менее, он признал, «никто не может заранее сказать, что данная гарантия будет стоить французским налогоплательщикам, хотя, естественно, каждая гарантийная операция, есть риск».

Министр экономики Baroin согласился. «Это не будет увеличивать долг французского государства, поскольку, по данным Евростата, который является органом ESS, все гарантии банков не включаются в государственный долг». Рассуждение верно, но чего-то не хватает…

Рейтинговое агентство Fitch Ratings успокоило: «Ясно, что увеличение финансовых обязательств, это не очень хорошая вещь, но усилия, направленные на поддержку банковской системы могут быть положительными», — заверила Мария М.Mroueh, аналитик рейтингового агентства Fitch Ratings, отвечающая за Францию.

Французские банки спасены, нет кризиса, нет краха евро, нет Армагеддона.

Morgan Stanley: Три причины, почему ЕЦБ не изменит ставки сегодня:

— Члены управляющего совета ЕЦБ не демонстрируют консенсуса относительно понижения ставок. Если некоторые и не исключают такой возможности, то другие настроены весьма категорично.

— Позитивные данные немецких отчётов, рост денежной массы и объёма заимствований, а также превысивший прогнозы CPI означают, что ЕЦБ не будет торопиться с понижением ставки.

— Если бы президент Банка Жан-Клод Трише намекнул бы на понижение ставки в будущем, то возможно следующий глава ЕЦБ Марио Драги осуществил бы его намерения. Однако ожидается, что Трише будет говорить о понижательных рисках для ценовой стабильности и возможности возобновления программы покупки облигаций.

Технически, EUR/USD. Долгосрочный тренд нисходящий

внутридневные: бычий настрой.

точка разворота находится на уровне 1.3330 (цифра поручика Ржевского, когда он «срывал банк»).

предпочтение: ПОКУПАТЬ выше 1.3330 с целевыми точками 1.3420 и 1.3480.

Альтернативный сценарий: прорыв вниз уровня 1.3280 откроет путь к 1.3225 и 1.3150.

GBP/USD

15.00 мск. — Великобритания: решение Банка Англии по ставке и размерам программы покупки активов (прогноз: 0.5% и 200 млрд. фунтов; за пред. период: 0.5% и 200 млрд. фунтов соответственно)

Чего ждать от Банка Англии?

В преддверии заседания Банка Англии, большинство аналитиков отмечают высокую вероятность того, что Банк запустит новый раунд QE в период октябрь-февраль. 90% экономистов полагают, что новая порция стимула будет активирована до февраля следующего года.

Вероятность того, что подобное решение будет принято на октябрьском заседании, составляет 43%, а шансы, что это произойдёт в ноябре, равны 75%. Что касается повышения ставки, то его в ближайшем будущем не ожидается. Согласно усреднённому прогнозу аналитиков, ставка будет сохраняться на рекордно низком уровне 0.5% вплоть до конца 2012.

Но это вовсе не означает, что фунт останется безучастным к такому событию. Возможно, он попытается вырасти…

Технически, GBP/USD. долгосрочный тренд нисходящий

внутридневные: Отскок.

точка разворота находится на уровне 1.5448.

предпочтение: ПОКУПАТЬ выше 1.5450 с целевыми точками 1.5525 и 1.5585.

Альтернативный сценарий: прорыв вниз уровня 1.5440 откроет путь к 1.5330 и 1.5275.

USD/JPY

Ближайший фьючерс Nikkei открылся ростом на 105 пунктов по 8505 пунктов на Сингапурской бирже

Стивен Кокс (аналитик Доу Джонс — 212-416-2212; stephen.cox @ dowjones.com) считает, что пара доллар/йена будет расти

Технически, USD/JPY. Долгосрочный тренд нисходящий

внутридневные: Консолидация.

точка разворота находится на уровне 76.81.

предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 76.80 с целевыми точками 76.60 и 76.50.

Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 76.85 откроет путь к 77.10 и 77.20.

Источник

Юрий Хрущинский · 07.10.2011

EUR/USD

Евро растет по отношению к доллару 3 дня подряд на оптимизме разрешения долговых проблем в Европе. Евро демонстрирует прирост по отношению к доллару на оптимизме, что европейские лидеры работают над планом увеличить капитал банков, чтобы остановить распространение кризиса суверенного долга.

Евро поддерживается сообщениями о том, что Европейский центральный банк вчера сохранил процентную ставку и годовые кредиты для банков, а на 9 октября намечена встреча канцлера Германии Ангелы Меркель и президента Франции Николя Саркози. Их доклада США стало известно, что заработная плата в сентябре осталась на прежнем уровне.

ЕЦБ «является гарантом укрепления европейских перспектив роста, и это укрепление позитивно для европейских банков», — сказал Адам Карр, старший экономист в Сиднее в Австралии ICAP Ltd, входящий в состав крупнейшего брокера междилерского мира. «Это очень положительно для евро и я ожидаю рост евро, как результат этого».

Евро торгуется на уровне $ 1.3426, поднявшись на 0.3 процента на этой неделе. Общая валюта выросла с 102.93 йен до 103.09 йен вчера, (на 0.6 процента).

Неограниченное количество Наличных

ЕЦБ заявил вчера, он вновь вводит годовые кредиты, предоставляя банкам доступ к неограниченным наличным до января 2013 года, и возобновит покупки обеспеченных облигаций для поощрения кредитования. В то же время, Европейская комиссия настаивает на скоординированных вливаниях капитала в банки и немецкий канцлер Ангела Меркель сказала, что политики «не должны стесняться», если окажется, что финансовые институты недостаточно капитализированы. Меркель должна встретиться с ее французским коллегой в Берлине 9 октября.

В США фонд заработной платы увеличился на 55 000 рабочих в сентябре, а уровень безработицы остался неизменным на уровне 9.1 процента, по данным среднего прогноза экономистов, опрошенных Bloomberg News, прежде чем Министерство труда выпустит релизы данных сегодня. Численность занятых работников не изменилась в августе, сообщили в прошлом месяце, по сравнению с прогнозом увеличения на 68 тысяч рабочих.

После сильного ралли восстановления в последние дни, не удивительно, если участники рынка зафиксируют часть прибыли перед данными по занятости, после релиза данных и длинными выходными. Потому быкам сегодня будет сложно надеяться на однонаправленное движение вверх…
S & P только что объявили о понижение рейтинга французского банка Dexia, что также добавит немного медвежьего тона по EUR.

Технически, EUR/USD имеет прочную поддержку около 1.3390, что открывает быкам путь к 1.3500 и выше. Но если медведи сумеют сломать уровень 1.3388, то нисходящее движение может возобновиться. Что характерно, многие участики рынка по прежнему трехдневный отскок вверх воспринимают как хороший повод для продаж. Об этом говорит большое число завок на продажу сверху от 1.3500 и выше и около уровня 1.3360. NFP могут принести волатильность. В противном случае вчерашний торговый диапазон может сохраниться до вторника.

GBP/USD

Мировая экономика на грани кризиса, поэтому Великобритании придется пройти долгий путь к процветанию и экономической стабильности. Такое заявление сделал премьер министр Великобритании Дэвид Кэмерон на ежегодном съезде Консервативной партии в Манчестере, передает Reuters. По его словам, правящая партия будет строго придерживаться принятых мер жесткой экономии, при этом не нужно надеяться на некий «кратчайший путь», который быстро простимулирует экономический рост в стране. Стоит отметить, что меры жесткой экономии крайне непопулярны и ставят правящую партию под удар со стороны государственного сектора, где из-за запланированного правительством сокращения расходов более 300 тыс. человек могут потерять работу.

Центробанк Великобритании объявил о начале программы дополнительного финансирования экономики страны, которая, по данным аналитиков, за минувший год так и не продемонстрировала рост и в целом вошла в период стагнации. Британский премьер подчеркнул, что появившиеся ранее сообщения в прессе о том, что он призывает население жить по средствам и постараться свести траты на нет, крайне преувеличены. На самом деле правящая партия призывает британцев набраться терпения, не унывать и дать время властям и центробанку возродить экономический рост в стране путем сохранения низких процентных ставок.

По мнению Д.Кэмерона, единственным выходом для Великобритании является приведение государственных финансов в порядок и строительство новой экономики, основанной на передовой обрабатывающей промышленности, развитии технологий, здравоохранения и медико-биологических наук. Однако власти признают, что на данный момент экономику Великобритании, всецело зависящую от ситуации в еврозоне, нельзя обезопасить от разгоревшегося там долгового кризиса, но, несмотря на это, правительство сделает все возможное.

Но помимо госфинансов, под удар в Англии попал и финансовый сектор. Так вчера вышла информация о том, что британская банковская группа HSBC Holdings ведет переговоры о продаже тройке ведущих японских страховых компаний — MS&AD Insurance, Tokio Marine и NKSJ Holdings — своего бизнеса общего страхования, передает Reuters со ссылкой на осведомленные источники. По предварительным оценкам, сумма сделки может превысить 1 млрд долл.

Как ожидается, первый этап предстоящего тендера состоится в середине октября. На активы HSBC могут претендовать также немецкая Allianz SE и французская Axa SA. В настоящее время на продажу выставлены бизнес HSBC по общему страхованию в Гонконге, Сингапуре, ряде стран Латинской Америки и Франции. Ранее группа продала свои британские активы общего страхования. По данным кредитной организации, по итогам 2010г. доналоговая прибыль общего страхового бизнеса банка составила около 1 млрд долл. При этом страховые взносы этого сегмента составили 1.3 млрд долл.

Таким образом, английский банк вынужден продавать прибыльные бизнесы ради того, что бы выручить средства. Все это говорит о продолжающемся кризисе в Европе и Великобритании. В этом свете, долгосрочные перспективы британского фунта не очень радужные. В среднесрочной перспективе он будет выглядеть слабо, единственная поддержка для валюты — интервенции Швейцарии. Дела плохи как в госсекторе, так и в финансовом секторе страны туманного альбиона. Высокий уровень инфляции и запуск печатного станка — все это способно понизить курс валюты Великобритании.

Технически, GBP/USD, вероятно будет торговаться в диапазоне 1.5310 — 1.5520.
уровни
1.5550/60 — офера среднего размера
1.5530/35 — небольшие офера
1.5500/10 — 1.5502 вчерашний максимум
1.5450/70 — 1.5450 5 дневная скользящая средняя
1.5430 — текущий курс фунт/доллара
1.5272 — вчерашний минимум
1.5250 — биды/опционный барьер/стопы
1.5200 — биды/опционный барьер/стопы
1.5150/45 — умеренный спрос/1.5150 минимум 22 июля 2010 года
1.5125/20 — сильный спрос
1.5100 — биды/опционный барьер/стопы

USD/JPY

Участники рынка полагают, что Япония может провести валютную интервенцию, чтобы стимулировать подъем EUR/JPY и поддержать отечественных экспортеров, с согласия европейского руководства, если Страна восходящего солнца пообещает, со своей стороны, инвестировать приобретенные в ходе интервенции евро в Европейский фонд финансовой стабильности путем покупки облигаций EFSF.

Еисуке Сакакибара, бывший заместитель министра финансов Японии, известный как «Мистер йена» за то, что ему удавалось оказывать влияние на курс японской валюты путем как вербальных, так и фактических интервенций, считает, что Соединенные Штаты и Европа заинтересованы в слабых валютах, чтобы стимулировать свой экономический рост.

Сакакибара говорит, что японская экономика хоть и подорвана разрушительным мартовским землетрясением, но находится сейчас в процессе восстановления в отличие от слабеющих европейской и американской экономик. В результате европейские власти, по мнению специалиста, выступят с критикой интервенций Японии, направленных на укрепление евро против йены.

Сакакибара подчеркивает, что любые односторонние интервенции монетарных властей Японии окажутся бесполезными, оказывая лишь краткосрочное действие. Потому нужны согласованные действия, считает Сакакибара, иначе, в ближайшие несколько недель USD/JPY может упасть ниже 75 йен и даже ниже 70 йен.

Технически, USD/JPY на 4-х часовом графике нарисовала вершину (или голову) на уровне 77.25, а сильные хвосты свечей говорят о нежелании идти вверх. Волатильность снизилась перед заседанием ФРС. Высока вероятность пробить линию поддержки 76.55 и направиться тестировать 76.00. Для уменьшения давления необходимо закрепиться выше отметке 76.85.

P.S. Друзья, спасибо за интерес к нашей аналитике!

Юрий Хрущинский · 01.07.2015

Дефолт Греции — конец Евросоюза?

Уважаемые клиенты!

Греция допустила дефолт, пропустив очередной платеж в пользу МВФ 30 июня. Что стало причиной такой ситуации, и как решение греческого правительства может отразиться на Евросоюзе?

Александр Горячев, аналитический эксперт компании «FreshForex»:

«Теперь рынки ждут народный референдум по антикризисному плану, который пройдет в Греции 5 июля. Как заявил накануне премьер А. Ципрас, канцлер Германии Меркель готова продолжать переговоры после объявления результатов референдума.

Если греческий народ поддержит антикризисный план, то, по мнению председателя Европейского совета Туска, шансы на положительное решение этой проблемы достаточно высокие, и Греция останется в еврозоне. В противном случае нас ожидает выход Греции из состава еврозоны, а также высокая нестабильность в течение всего лета на финансовых рынках».

Юрий Хрущинский · 12.08.2015

Эксперты «FreshForex»: девальвация юаня станет помехой для ФРС

Уважаемые клиенты!

Главным ньюсмейкером дня стал Китай: НБК провел самую грандиозную девальвацию юаня за последние 20 лет и снизил справочный курс валюты Поднебесной на 1,9%. Как уже повлияло на рынки ослабление юаня, и чего стоит ожидать?

Александр Горячев, аналитический эксперт компании «FreshForex»:

«Закономерно, что первым «пострадавшим» от девальвации юаня стал австралийский доллар, который потерял в цене 1,3%. Нефть Brent на этом новостном фоне совершила резкий скачок выше 51.60, однако менее чем через час цена вновь опустилась ниже 51.00.

Какими будут последствия? Ослабление китайской валюты может оказать весомое влияние на политику ФРС. Укрепление доллара из-за девальвации юаня снижает шансы на повышение процентной ставки, которое ожидалось до конца 2015 года».

На фоне новостей из Китая волатильность металлов и валютных пар выросла, и значит, настало «золотое время» для активных трейдеров. Воспользуйтесь бонусом 35% от «FreshForex», получите запас прочности для смелых маневров и заработайте на девальвации юаня!