Аналитика от ГК LiteForex

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. AUD/USD: общий анализ

Текущая динамика

На прошлой неделе пара AUD/USD росла на фоне выхода позитивных макроэкономических данных из Австралии и слабости доллара, вызванной политической нестабильностью в США. В пятницу торговый инструмент потерял порядка 80 пунктов, но это падение связано с массовой фиксацией прибыли ниже ключевого уровня 0.8000. На сегодняшний день AUD обладает высоким потенциалом для укрепления и способен преодолеть ключевое сопротивление 0.8000 в ближайшие дни, так как положительные изменения на рынке труда и рост доли экономически активного населения в Австралии обещают увеличение потребительской активности и ускорение экономического роста в стране.
Сегодня участникам рынка необходимо обратить внимание публикации индекса PMI и индекса деловой активности в США. Прогнозируется, что выходные данные не смогут оказать сильного влияния на пару, и дальнейший восходящий тренд сохранится в течение дня. Ближайшим ключевым событием текущей недели станет публикация данных индекса потребительских цен и индекса базовой инфляции в Австралии.

Уровни поддержки и сопротивления

На дневном графике пара растёт вдоль верхней полосы Боллинджера, приближаясь к ключевому сопротивлению 0.8000. Индикатор направлен вверх, в то время как ценовой диапазон существенно расширился, что служит основанием для сохранения восходящего тренда. Гистограмма MACD достигла максимального значения в положительной зоне, удерживая сигнал на покупку. Стохастик готовится покинуть область перекупленности, что станет сигналом для открытия позиций на продажу.

Уровни поддержки: 0.7910, 0.7870, 0.7810, 0.7760, 0.7725.
Уровни сопротивления: 0.7965, 0.8000, 0.8065, 0.8090.

Торговые сценарии

Длинные позиции можно открывать по текущей цене с целью 0.8055 и стоп-лоссом на уровне 0.7910. Срок реализации: 1-2 дня.
Короткие позиции следует открывать от уровня 0.7905 с целью 0.7840 и стоп-лоссом на уровне 0.7935. Срок реализации: 1-2 дня.

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. Евро готовится к черной пятнице

Текущая динамика

Замедление деловой активности в производственном секторе еврозоны стало очередным тревожным звоночком для «быков» по EUR/USD. PMI упал до минимальной отметки с начала года на фоне снижения экспортных заказов, что обусловлено, в первую очередь, укреплением евро. Композитный индекс и сфера услуг также разочаровали, усиливая риски медленного выхода ЕЦБ из QE. В то же время на основании одного-двух месяцев говорить о сломе тенденции преждевременно, вполне возможно, что экономика валютного блока просто-напросто наехала на лежачего полицейского и после непродолжительной паузы вновь начнет набирать обороты.

На противоположной стороне Атлантики, напротив, индексы менеджеров по закупкам превзошли прогнозы. И в этом случае не обошлось без валюты. Падение индекса USD к области 13-месячного минимума развязывает руки экспортерам и позволяет сгладить негативные оценки корпоративных прибылей. С начала года акции технологического сектора S&P 500 продвинулись на 23%, продемонстрировав лучший старт с 2009. Любопытно, что 57% своих доходов сектор генерирует из-за рубежа.

Несмотря на важное значение PMI инвесторы предпочли проигнорировать данные индикаторы, что связано с нежеланием лезть в пекло вперед батьки. Заседание ФРС и релиз данных по ВВП США могут наказать любого трейдера, у которого раньше времени зачесались руки. От Федрезерва ждут прояснения позиции по инфляции и балансу, от американской экономики – разгона до 2,6% во втором квартале. При этом вероятность декабрьской монетарной рестрикции колеблется около 50%, а инвесторов беспокоит вопрос, куда пойдут освобожденные от реинвестирования деньги?

Не думаю, что в текущих экономических условиях ФРС проявит себя «ястребом». Напротив, акцент будет сделан на постепенную нормализацию денежно-кредитной политики, что является «бычьим» фактором для рискованных активов. Неудивительно, что нетто-лонги по валютам товарного блока G10 растут в настоящее время быстрее всего.

Несмотря на уход управляющих активами в чистые шорты по доллару США, по мнению Morgan Stanley, они, вероятнее всего, продолжат там оставаться из-за существующего политического ландшафта в Штатах. В то же время очередная победа сторонников нынешнего канцлера Германии на выборах и укрепление союза Меркель-Макрон улучшает инвестиционный климат в еврозоне, способствуя развитию долгосрочного восходящего тренда EUR/USD.

В краткосрочной перспективе данные по деловой активности подали сигнал о том, что «бычий» тренд по EUR/USD нуждается в коррекции. Слишком быстрое укрепление единой европейской валюты сказывается на эффективности работы компаний Старого света, заставляет ЕЦБ нервничать и создает неравные условия для конкуренции. Вместе с тем, итоги заседания ФРС и релиз данных по ВВП вполне могут быть использованы крупными игроками для того, чтобы загнать котировки основной валютной пары повыше, а затем устроить черную пятницу.

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. USD/CHF: общий обзор

Текущая динамика

Пара с прошлой недели торгуется вблизи минимальных отметок мая прошлого года на фоне слабых макроэкономических показателей и снижающейся вероятности ужесточения монетарной политики ФРС США. Цена преодолела сильный уровень поддержки 0.9510 и до сих пор торгуется ниже данной отметки. Американский доллар демонстрирует снижение и находится под большим давлением со стороны макроэкономической статистики и политической ситуации. Президент Швейцарского национального банка Томас Джордан заявил, что франк «значительно завышен», и центральный банк будет поддерживать отрицательные процентные ставки.

В понедельник были опубликованы индексы деловой активности от Markit в производственном секторе (53,2) и секторе услуг (54,2) США, которые выросли по сравнению с предыдущим периодом. Это дало возможность паре немного скорректироваться. Сейчас пара поднялась к отметке 0.9476 (+0,14%). Однако в целом рынок ждёт заседания ФРС в среду, на котором будет принято решение по процентной ставке и отчёт по ВВП США в пятницу.

Уровни поддержки и сопротивления

Пара торгуется вблизи нижней границы полос Боллинджера, сами же полосы расширены и направлены вниз, что сигнализирует о «медвежьем» тренде. Однако CCI находится в зоне перепроданности, и сигнальная линия устремлена вверх, а пробой отметки –100 будет сигнализировать о покупках. RSI вышел из зоны перепроданности и составляет 32.4, также направлен вверх, сигнализируя о покупках.

Уровни поддержки: 0.94425, 0.93750, 0.92926.
Уровни сопротивления: 0.94897, 0.95391, 0.96007, 0.96998, 0.98586, 1.00071.

Торговые сценарии

Длинные позиции можно открывать при закреплении цены выше 0.94897 с целями 0.95159 и 0.96007.
Короткие позиции стоит открывать при пробое отметки 0.94425 с целями 0.93750 и 0.92969.

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. Доллар затеял охоту на шмелей

Пофлиртовав с историческим сопротивлением на 1,171-1,1715 основная валютная пара камнем рухнула вниз на фоне предостережения МВФ для ЕЦБ и позитивных сигналов из Штатов. Поводом для атаки «быков» стал рост индекса делового климата в Германии от IFO до нового рекордного уровня 116. Более 7000 немецких компаний-респондентов считают, что бизнес функционирует в лучших со времен объединения страны условиях. Это усиливает вероятность временного характера снижения фондовых индексов Старого света и потенциально способно привлечь новых покупателей в европейские ETF.

Впрочем, в отличие от предыдущих месяцев, когда доллару нечем было ответить евро на улучшение макроэкономической статистики в еврозоне, в конце июля ситуация изменилась. Вслед за деловой активностью порадовали данные по доверию американских потребителей, что позволило индексу экономических продолжить коррекцию. Дальнейшее продвижение индикатора на север будет способствовать росту доходности казначейских облигаций и индексу USD.

Откат по EUR/USD был обусловлен тем обстоятельством, что дело по отмене Obamacare сдвинулось с мертвой точки. И пусть республиканцы проиграли первое голосование, однако процедурные особенности и возможность перетянуть членов своей же партии на свою сторону зажигают огонек надежды на реализацию бюджетной и налоговой реформ. Дональд Трамп выразил свое одобрение Сенату, заявив, что теперь процесс может двигаться дальше по пути снижения затрат и роста новых возможностей для всех американцев. Действительно, согласно исследованиям Бюджетного управления Конгресса, Obamacare уменьшает долю экономически активного населения из-за высоких шансов получить страховку самостоятельно, а не через работодателя. Это эквивалентно потере 2,5 млн сотрудников к 2024. Впрочем, последнее исследование Стэнфордского университета ставит под сомнение данные выводы.

Давление на евро оказал призыв МФВ к Европейскому центробанку о сохранении ультра-мягкой монетарной политики на фоне вялой динамики инфляции. Фонд прогнозирует, что HCPI вряд ли достигнет таргета в 2% ранее 2020, поэтому покупка активов в рамках QE должна продолжаться.

Неудачная попытка прорыва исторического сопротивления заставила инвесторов занять выжидательную позицию в преддверии оглашения результатов заседания ФРС. Срочный рынок оценивает шансы повышения ставки в мизерные 3%, а вероятность декабрьской монетарной рестрикции колеблется вблизи 50%. «Голубиная» риторика FOMC позволит паре EUR/USD решиться на повторный штурм исторического сопротивления, при этом Deutsche Bank обращает внимание, что «бычьи» рынки доллара в 1985 и 2002 годах завершались его резким падением на первом этапе с последующим более медленным падением вниз.

Впрочем, хорошая коррекция восходящему тренду не помешает. Евро напоминает шмеля, который долго не летал, вроде бы и не должен был этого делать, но неожиданно сделал. Возможно, просто изменились условия?

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. NZD/USD: пара в горизонтальном канале

Текущая динамика

С начала недели пара находится в узком торговом диапазоне 0.7443-0.7415, который в данный момент совпадает с полосами Боллинджера. Затишье связано с ожиданием результатов сегодняшней встречи ФРС. Большинство экспертов не верит в изменение процентной ставки. В условиях июньского снижения инфляции (с 1,9% до 1,7%) члены ФРС не будут выносить важных решений и предпочтут дождаться осенних заседаний. Вероятно, ставка останется на отметке 1,25%. Больший интерес будет представлять сопроводительное заявление, которое может дать намёки о дальнейшем развитии монетарной политики, например, указать временной ориентир для начала сокращения баланса. У новозеландского доллара пока также нет серьёзных драйверов движения. Важные данные по занятости и индексу молочных цен выйдут только на следующей неделе.

Уровни поддержки и сопротивления

Технически цена находится в узком боковом коридоре 0.7443-0.7415, совпадающем с полосами Боллинджера, которые сильно сузились, как бывает перед значительным движением цены. Закрепление цены выше верхней границы коридора и продолжение роста возможно к отметкам 0.7500 и 0.7550. При пробое нижней границы снижение вероятно к уровням 0.7360 и 0.7300 (коррекция Фибо 23,6%). В целом, рынок пребывает в состоянии неопределенности (полосы Боллинджера сузились и, как и Стохастик, направлены горизонтально), ожидая итогов заседания американского регулятора.

Уровни поддержки: 0.7415, 0.7360, 0.7300.
Уровни сопротивления: 0.7440, 0.7500, 0.7550.

Торговые сценарии

В сложившейся ситуации при закреплении цены выше отметки 0.7443 можно открывать длинные позиции с целями 0.7500, 0.7560 и защитным приказом 0.7410. Закрепление цены ниже отметки 0.7415 даст перспективу открытия коротких позиций с целями 0.7360, 0.7300 и защитным приказом 0.7450.

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. ФРС идет на поводу

Словом можно убить, словом можно спасти, словом можно полки за собой повести. После того как ФРС в тексте сопроводительного заявления по итогам июльского заседания FOMC заменила фразу «инфляция работает несколько ниже таргета» на «инфляция снизилась и работает ниже 2%», полки жаждущих славы и денег «быков» подбросили котировки EUR/USD к максимальной отметке за последние 30 месяцев. Вероятность повышения ставки по федеральным фондам в сентябре и в декабре в моменте опускалась до нуля и 40%, хотя еще пару месяцев назад речь шла о 50% и 60%. Одно-единственное слово «несколько» позволило миллиардам долларов перекочевать из одного кармана в другой.

ФРС как могла пыталась скрыть свое беспокойство по поводу замедления инфляции, утверждая, что в среднесрочной перспективе таргет будет достигнут, а экономика чувствует себя хорошо. Но если экономика сильна, а инфляция слаба, то почему бы не увидеть больше признаков роста PCE прежде чем повышать ставку по федеральным фондам? Похоже, рынок начинает говорить на языке президента ФРБ Нила Кашкари, проявлявшего свое инакомыслие на предыдущих встречах FOMC. Рынок говорит на языке «голубя». Стоит ли удивляться обвалу доллара США?

На мой взгляд, фундамент для пике был создан несколькими часами ранее, когда Дональд Трамп заявил, что ему нравится Джанет Йеллен и ее поведение. Она является человеком эпохи низких процентных ставок, и президент хотел бы видеть, что ставки остаются на низком уровне. В этом отношении смещение сроков монетарной рестрикции с декабря на март 2018, дату, когда во главе Федерального резерва может стать другой человек, - это лишь очередной фрагмент в мозаику ослабления американского доллара. В пазл, который Вашингтон начал раскладывать еще в январе.

Любопытно, что за несколько часов до выхода в свет результатов июльского заседания FOMC министр финансов США Стив Мнучин напомнил, что проблема потолка госдолга в конце сентября, когда иссякнут потоки экстренной ликвидности, и Штаты будут не в состоянии проводить платежи по долговым обязательствам, будет серьезно будоражить рынки. Все прекрасно помнят, что ФРС в начале 2016 решила отложить решение о повышении ставки на фоне повышенной турбулентности финансовых рынков, источником которой являлся Китай.

Мозаика продолжает складываться, и «медведям» по EUR/USD не помогла даже фраза о том, что ФРС начнет нормализацию баланса «относительно скоро». Инвесторы и без нее были уверены в сентябре, при этом тот факт, что центробанк еще ничего не сказал об окончательных размерах баланса, лишь мутит воду.

Пусть Дональд Трамп пока ничего не добился на поприще продвижения инициатив через Конгресс, однако его успехи в деле ослабления доллара не могут не вызывать уважение. Вряд ли нечто подобное кто-то решится проделась в Европе. Не станут же президенты и канцлеры опускаться до уровня Forex.

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. USD/JPY: общий обзор

Текущая динамика

Вчера ФРС США огласила своё решение по процентной ставке. Как и ожидалось, значение 1,25% осталось неизменным, однако осторожный тон сопроводительного заявления разочаровал инвесторов, которые начали агрессивно продавать доллар. В результате пара USD/JPY потеряла 100 пунктов. Вместе с тем необходимо отметить, что американский регулятор всё ещё допускает повышение ставок до конца текущего года. Кроме того, ФРС объявила о намерении начать сокращение объёма накопленных активов в сентябре.

Ключевым событием сегодняшнего дня будет выход данных по заявкам на пособия по безработице от Министерства труда США. Прогнозируемый рост первичных заявок с 233 до 241 тысяч будет способствовать дальнейшему снижению пары.

Уровни поддержки и сопротивления

На дневном графике пара торгуется у нижней границы полос Боллинджера. Индикатор разворачивается вбок, в то время как ценовой диапазон расширился, указывая на продолжение текущего тренда. Гистограмма MACD находится в отрицательной зоне, объёмы её снижаются, а сигнальная линия направлена вниз, что является сигналом на открытие позиций на продажу. Стохастик не даёт чётких сигналов для входа в рынок.
Уровни поддержки: 110.70, 110.35, 109.90, 109.40.
Уровни сопротивления: 111.70, 112.15, 112.55, 112.95, 113.50.

Торговые сценарии

Короткие позиции можно открывать от текущего уровня с целями 110.50, 110.35 и стоп-лоссом на отметке 111.40. Срок реализации составляет 1-3 дня.
Длинные позиции можно открывать от уровня 111.75 с целью 112.35 и стоп-лоссом на отметке 111.50. Срок реализации составляет 1-3 дня.

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. Доллару прописали гормон роста

Фиксация прибыли по лонгам в преддверии публикации важной статистики по ВВП США и сильные данные по заказам на товары длительного пользования (в июне индикатор вырос на 6,5%, что является самой быстрой динамикой за последние почти три года) позволили «медведям» по EUR/USD перейти в контратаку и опустить котировки ниже отметки 1,17. По мнению Daiwa Securities, падение доллара в ответ на публикацию сопроводительного заявления FOMC выглядит так, как будто продавцы перестарались, и отскок основной валютной пары от уровня 30-месячного максимума логичен. Гринбек может упрочить свое преимущество в случае позитива от ВВП. Вполне адекватная позиция, особенно с учетом того, что после релиза данных по заказам на товары длительного пользования опережающий индикатор от ФРБ Атланты увеличил прогноз роста экономики США во втором квартале до 2,8%.

Впрочем, как показывают события последних месяцев, одной экономикой сыт не будешь. Политика продолжает править балом, и очередная неудачная попытка инициатив Дональда Трампа пройти через Конгресс свела на нет все успехи «медведей» по EUR/USD. В ответ на слова Стива Мнучина и Гари Коэна о необходимости ремонта Налогового кодекса с целью стимулирования экономики и оказания помощи среднему классу, ряд авторитетных республиканцев заявили, что существует слишком много неизвестных, связанных с налоговой границей, поэтому следует от нее отказаться. Положительное решение могло бы привлечь в Штаты более $1 трлн в течение 10 лет. Вот вам и ресурсы для реализации масштабной налоговой реформы! По мнению BMO Financial, простое сокращение налогов без использования налоговой границы приведет к расширению дефицита бюджета и будет способствовать падению индекса USD еще на 4-5%.

Пока Штаты получают преференции в виде роста экспорта и улучшения финансовых условий на фоне слабого доллара, центробанки-конкуренты ФРС рвут на себе волосы. Согласно исследованиям Goldman Sachs, укрепление взвешенного по торговле курса евро на 5% с момента спича Марио Драги в Португалии приведет к замедлению ВВП и инфляции в еврозоне на 0,3% и 0,5% в течение трех лет. Банк считает, что ЕЦБ пытается скрыть свое беспокойство ревальвацией евро и в ближайшее время начнет использовать интервенции. Впрочем, у Вашингтона на это имеется свой ответ. По словам Стива Мнучина, валютные манипуляции стран-торговых партнеров должны активно пресекаться. Разговоров недостаточно, нужны компенсационные валютные интервенции. Выглядит как угроза. Впрочем, Кукловод должен время от времени показывать своим куклам, что их по-прежнему держат на привязи.

EUR/USD блуждает вблизи отметки 1,17 и готовится к выходу в свет данных по ВВП. Несмотря на замедление экономики в январе-марте, среднеквартальный рост за последние годы остается твердым на уровне 2%. Будем надеяться, что традиционное в 2013-2016 ускорение ВВП во втором-третьем кварталах найдет подтверждение и в текущем году.

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. Brent: технический анализ

Brent, D1

На дневном графике инструмент растёт вдоль верхней линии Полос Боллинджера. Цена находится выше EMA14, EMA65, EMA130 и прямо под SMA200, направленной горизонтально. RSI приближается к сильному району сопротивления. Composite растёт, не сумев преодолеть свою долгосрочную MA.

Brent, H4

На 4-часовом графике инструмент торгуется в верхней полосе Боллинджера. Цена находится выше своих скользящих средних, разворачивающихся вверх. RSI пытается покинуть область перекупленности. Composite пробивает вниз свою долгосрочную MA. Оба индикатора сформировали «медвежье» расхождение с ценой.

Ключевые уровни

Уровни поддержки: 49.95 (минимумы марта), 48.75 (локальные минимумы), 47.70 (локальные минимумы).
Уровни сопротивления: 52.60 (максимумы июня 2016 года), 54.20 (минимумы февраля), 54.55 (максимумы мая).

Торговые сценарии

Цена приближается к своей среднесрочной нисходящей линии тренда и SMA200. Существует вероятность отскока вниз.
Короткие позиции можно открывать от текущей цены с целями 49.95, 48.75, 47.70 и стоп-лоссом на отметке 52.15. Срок реализации — 3-5 дней.
Длинные позиции можно открывать от уровня 52.60 с целями 54.20, 54.55 и стоп-лоссом на отметке 51.85. Срок реализации — 3-5 дней.

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. Трамп тянет доллар к эшафоту

Отчет по американскому ВВП за второй квартал не смог стать спасительной соломинкой для доллара США. Экономика ускорилась с 1,2% до 2,6% кв/кв, подтвердив действующий на протяжении нескольких последних лет шаблон своего временного замедления в январе-марте. Тем не менее, в первом полугодии ВВП вырос на 1,7%, не дотянув до среднего значения в 2%, характерного для последних 8 лет восстановления. Главным ударом по позициям «быков» по индексу USD cтали данные, подтверждающие страхи ФРС о замедлении инфляции. Темпы роста дефлятора ВВП и стоимости рабочей силы снизились с 2% до 1,3% и с 0,8% до 0,5% кв/кв. В воздухе вновь запахло «голубями»: если экономика сильна, а инфляция слаба, зачем повышать ставки? По мнению BMO Capital Markets, в этом нет никакой срочности.

Capital Economics, напротив, считает, что идея третьего акта монетарной рестрикции ФРС в 2017 в скором времени вернется. Пусть рост потребительских расходов во втором квартале (+2,8% кв/кв) не дотянул до среднего значения показателя в 2013-2016 (+3%), тем не менее, сильный рынок труда будет способствовать его дальнейшему восстановлению, что вкупе с улучшением ситуации в сфере инвестиций обеспечит почву для роста ВВП на 2,5%-3% во втором полугодии.

Как бы там не было, но экономика США продолжает выглядеть сильно, и реагирующая на нее доходность облигаций говорит о недооценке американского доллара. Так спред ставок американского и немецкого рынков долга находится на минимальных отметках, по меньшей мере, за 10 лет.

Очевидно, что главными виновниками бед гринбека являются политика и смещение сроков монетарной рестрикции ФРС. Неудачи Трампа в деле реализации его предвыборных обещаний уронили взвешенный по торговле курс доллара на 10% от уровней максимальных отметок за последние 14 лет. И это само по себе можно считать успехом, так как слабая валюта вносит свой вклад в рост ВВП США на протяжении двух кварталов подряд.

Не будем забывать, что на пути ФРС маячит очередной барьер в виде достигнутого еще марте потолком госдолга ($19,8 трлн). Если его не увеличить, то экстренные ресурсы будут исчерпаны уже к октябрю. Казначейство не сможет платить по своим обязательствам, а технический дефолт приведет к повышенной турбулентности финансовых рынков. В итоге центробанку придется отказаться не только от повышения ставки, но и притормозить процесс сокращения баланса.

Слабостью гринбека не устают пользоваться «быки» по EUR/USD. Тем более, что немецкая инфляция в июле неожиданно разогналась до 1,7%, а МВФ заявил, что при текущем соотношении профицита внешней торговли к ВВП Германии (8,3%) евро должен стоить на 10-20% больше чем сейчас. Основная валютная пара явно нуждается в коррекции, но желающих купить евро настолько много, что глубокой она получаться никак не хочет. Инвесторы прекрасно понимают, что негативно настроенный к Дональду Трампу Конгресс и рост вероятности нормализации денежно-кредитной политики ЕЦБ создают прочный фундамент под восходящим трендом по EUR/USD.

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. XAU/USD: общий анализ

Текущая динамика

Поддержку драгоценному металлу оказывает спрос на золотые слитки со стороны китайских потребителей, которые активно вкладывают средства для хеджирования рисков, в частности против падения цен на недвижимость. Так, по последним данным, потребление выросло на 10% до 545,2 тонн.

Не последнее место в поддержке пары XAU/USD занимают и геополитические риски. Советники Дональда Трампа пытаются разработать новые санкции против Китая. По заявлению американского лидера, Китай занимается недобросовестной торговой практикой и получает миллиардные прибыли, занижая курс юаня. Обострение отношений произошло после того, как Китай не приложил достаточно усилий, чтобы сдержать разработку ядерной программы КНДР и запуск новой межконтинентальной ракеты.

Уровни поддержки и сопротивления

Золото на графике H4 торгуется возле уровня поддержки 5/8 Мюррея (1265.65). Если пара XAU/USD пробьёт этот уровень, то следующей целью падения станет отметка 1250.02. При закреплении цены выше предыдущего максимума 1270.71 целью роста станет уровень 1281.28.

Уровни сопротивления: 1270.71.
Уровни поддержки: 1265.65.

Торговые сценарии

Открывать длинные позиции можно от уровня 1270.71 с целью 1281.28 и защитным приказом на уровне 1262.00.

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. Доллар штампует антирекорды

Европа не перестает радовать позитивной макроэкономической статистикой, в то время как седьмой месяц пребывания Дональда Трампа на посту президента США напоминает седьмой год брака. Критический период. Именно в таком информационном поле пара EUR/USD сумела взобраться выше основания 18-й фигуры, а индекс USD отметился пятым месяцем подряд в красной зоне. Худший результат с 2011. Есть и еще один антирекорд. С января по июль, показатель просел на 9%. Более слабый старт доллара (-12,5%) последний раз случился лишь в далеком 1986-м.

Credit Suisse выделяет несколько ключевых драйверов роста EUR/USD: трудное начало президентства Дональда Трампа, затухание перспектив налоговой реформы и бюджетного стимула, опасения ФРС по поводу инфляции и связанный с ними осторожный подход к дальнейшей нормализации денежно-кредитной политики, по-«ястребиному» настроенный ЕЦБ и лучший экономический рост в еврозоне чем изначально предполагалось. Банк прогнозирует рост евро до $1,19 к концу 2017 и до $1,22 в 2018.

На рынке принято говорить о неудачах Трампа, однако не будем забывать и про его успех в деле ослабления доллара. Девальвация позитивно отражается на корпоративной прибыли американских компаний (из 57% отчитавшихся эмитентов, бумаги которых входят в базу расчета S&P 500, три четверти показали лучшие результаты по прибыли и продажам), что позволяет американским фондовым индексам опережать аналоги по всему миру. В то же время, согласно исследованиям Union Bancaire Privée, рост евро на 10% приводит к снижению прибылей европейских эмитентов на 4-5%.

Значит ли это, что американские инвесторы будут забирать деньги из фондов, ориентированных на Старый свет? Неужели единая европейская валюта лишится такого важного драйвера роста как приток капитала (европейские биржевые фонды в 2017 привлекли $39 млрд, фонды облигаций только в июне – $34 млрд, хедж-фонды в мае-июне вернулись в Старый свет)? Вовсе не обязательно. Худшие результаты EuroStoxx сполна компенсируются ростом EUR/USD, а хеджирование валютных рисков европейскими экспортерами может стать дополнительным фактором давления на доллар США.

Безусловно, улучшение финансовых условий в Штатах позволяет говорить, что их экономика будет выглядеть сильно, по меньшей мере, в ближайшие 12 месяцев, в то время как обратная динамика показателя-аналога по еврозоне имеет свойство бомбы замедленного действия. Это, наверняка, скажется на экономике стран валютного блока через некоторое время и приведет к более медленному росту EUR/USD в 2018-2019 чем в текущем году. Но пока воодушевленные падением европейской безработицы до минимальной отметки за последние 8 лет (занятость в Германии увеличилась на 657 тыс за 12 месяцев, что способствует росту розничной торговли и ВВП) инвесторы раскупают евро как горячие пирожки, заставляя поверить, что до казавшейся еще в апреле несбыточной мечтой цели в $1,2 уже рукой подать.

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. NZD/USD: пара переходит к коррекции

Текущая динамика

Новозеландская валюта против американского доллара остаётся в восходящей тенденции на фоне стремительного падения курса USD. Доллар США снижается на протяжении нескольких месяцев на фоне негативных фундаментальных данных и нестабильной монетарной политики от ФРС США. Новозеландская валюта, напротив, испытывает избыток спроса вследствие публикации сильной статистики и стабильности монетарной политики.

На сегодняшний день цена перешла в стадию консолидации после существенного роста и торгуется в канале 0.7530-0.7455. На этой торговой неделе особое внимание стоит уделить данным по рынку труда и основным индексам США, а также по уровню безработицы Новой Зеландии.

Уровни поддержки и сопротивления

В среднесрочной перспективе ожидается снижение объёма спроса ввиду фиксации длинных позиций по паре NZD/USD. Высока вероятность формирования длинной нисходящей коррекции от текущего уровня с целью 0.7420 (нижняя граница канала) или ниже к ключевым уровням поддержки 0.7335, 0.7275. Технические индикаторы продолжают показывать сигнал к дальнейшему росту: объём длинных позиций по индикатору MACD сохраняется на высоком уровне, полосы Боллинджера по-прежнему направлены вверх.

Уровни поддержки: 0.7455, 0.7420, 0.7335, 0.7275, 0.7250, 0.7200.
Уровни сопротивления: 0.7530, 0.7550, 0.7575, 0.7600, 0.7650.

Торговые рекомендации

В краткосрочной перспективе актуально наращивать короткие позиции от текущего максимума, рассчитывая на коррекционное движение вниз с целью 0.7420, 0.7335. Стоп-лосс можно выставлять на отметке 0.7590.

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. Евро разбрасывается козырями

Единая европейская валюта не собирается покидать область 2,5-летних максимумов, несмотря на разрастающиеся на рынке слухи о потенциальной коррекции. Bloomberg ссылается на двух авторитетных анонимных источников в Лондоне и на Ближнем востоке, утверждающих, что на пути EUR/USD стоит серьезный барьер на уровне 1,185, а крупные реальные счета начинают фиксировать прибыль после стремительного ралли. С учетом оптимистичной статистики по еврозоне и реализации принципа «покупай на слухах, продавай на фактах» все это очень похоже на правду, однако разве кто-то способен управлять толпой, стремящейся заскочить в последний вагон уходящего на север поезда?

Во втором квартале экономика еврозоны выросла наиболее быстрыми темпами за последние пять лет на фоне самого серьезного бума найма новых работников во Франции с 2000 и в Испании с 1998. По отношению к январю-марту ВВП в апреле-июне ускорился на 0,6%, а его положительная динамика продолжается 17 кварталов подряд. При этом уровень безработицы опустился до 9-летнего минимума в 9,1%, а за последние 12 месяцев 1,5 млн человек избавились от статуса «безработный». Лидером роста стала Испания, экономика которой выросла на 0,9%, опередив США с их 0,65%.

В годовом исчислении ВВП еврозоны вырос на 2,1%, что является максимальной величиной с 2011. Даже если в третьем-четвертом кварталах показатель прибавит по 0,4%, экономика выйдет на 2% г/г по итогам года, что последний раз случалось в 2007.

Нужно признать, что оптимизм зашкаливает, и создает предпосылки для фиксации прибыли на фоне реализации принципа «покупай на слухах, продавай на фактах». Тем более, что «быки» по EUR/USD лишились очередного драйвера: ВВП еврозоны уже не опережает американский аналог, как это было в первом квартале. Наряду с отсутствием поддержки со стороны долгового рынка, фондовых индексов и монетарной политики уход в тень очередного козыря евро мог бы привести к резкому откату на фоне максимальных спекулятивных позиций по единой европейской валюте с 2011 и достижения индексом разворота риска нового пика за последние 8 лет. Если бы не политика…

Белый дом отпраздновал первый день августа очередным скандалом. Директор по коммуникациям президента Энтони Скарамукси не продержался на своем посту и декады после того, как в одном из своих интервью заявил, что отношения внутри американской администрации схожи с отношениями Каина и Авеля. Если Дональд Трамп не может навести порядок в своем доме, то стоит ли рассчитывать на порядок в стране? По мнению Credit Suisse и Societe Generale – нет. Первый банк повысил свой прогноз на 12 месяцев по EUR/USD с 1,15 до 1,22, второй заявил, что уровень 1,2 будет достигнут уже в ближайшее время.

На мой взгляд, август – идеальное время для коррекции евро. Конгресс уходит на каникулы, так что политику можно будет на время задвинуть на второй план. Все внимание будет приковано к макроэкономической статистике и ожиданиям встречи в Джексон Хоуле. Почему бы в таких условиях не зафиксировать прибыль?

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. GBP/USD: восходящий тренд в силе

Текущая динамика

Британская валюта продолжает восхождение по отношению к американскому доллару на фоне падения курса USD. На протяжении двух торговых недель пара двигается в восходящей тенденции без длинных коррекций, что говорит о существенном снижении спроса на доллар. Фундаментальные данные по США не могут поддержать курс американской валюты. На прошлой и текущей торговых неделях по ряду макроэкономических данных, а именно по строительному сектору, заказам на товары длительного пользования и рынку труда, вышла негативная статистика. Фунт, в свою очередь, поддерживается сильным спросом и благоприятными релизами по ключевым индексам.

Сегодня, несмотря на негативные данные по индексу деловой активности Великобритании, валюта Соединенного Королевства продолжает расти. В конце текущей недели особое внимание стоит уделить данным по рынку труда и основным индексам США, а также решению Банка Англии по объёмам программы стимулирования экономики и процентной ставке. Помимо этого, сопроводительная речь главы Банка Англии Марка Карни, намеченная в четверг может обеспечить дополнительную поддержку фунту.

Уровни поддержки и сопротивления

Технически у пары остается запас восходящего движения к верхней границе восходящего канала на уровне 1.3450, после чего ожидается длинная коррекция вниз. На текущий момент нет предпосылок поддержки доллара от фундаментального фона и действий американского регулятора. Технические индикаторы полностью подкрепляют данную тенденцию: MACD показывает сохранение высокого объёма длинных позиций, а полосы Боллинджера остаются в восходящем направлении.

Уровни поддержки: 1.3200, 1.3125, 1.2930, 1.2805, 1.2700, 1.2590.
Уровни сопротивления: 1.3310, 1.3380, 1.3450, 1.3480, 1.3670, 1.3750.

Торговые сценарии
Актуально наращивать длинные позиции от текущего уровня с целью 1.3450 и стоп-лоссом 1.3100.

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. ФРС заступилась за доллар

Пара EUR/USD впервые с начала 2015 превысила отметку 1,19, однако не смогла там надолго задержаться из-за умеренно-«ястребиной» риторики представителей ФРС. Главы ФРБ Бостона Эрик Розенгрен и Сан-Франциско Джон Уильямс заявили, что сентябрь является подходящим временем для старта процесса сокращения баланса. Розенгрен и президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер указали на временный характер замедления инфляции. Первый больше сосредоточен на долгосрочной позитивной тенденции рынка труда, которая выступает за продолжение цикла нормализации денежно-кредитной политики, в то время как помесячная динамика PCE не должна сбивать с толку. Вторая признала свою ошибку, заявив, что инфляция будет ускоряться при более низкой безработице, чем она ранее предполагала.

ФРС вновь идет наперекор рынку, считающему что недавняя порция разочаровывающей статистики (в первую очередь, речь идет об инфляции) заставит центробанк сместить сроки очередного повышения ставки по федеральным фондам на 2018. Фьючерсы CME выдают 45,5%-ю вероятность ужесточения денежно-кредитной политики в декабре и мизерные 1,4% в сентябре. А ведь не так давно цифры превышали 60% и 50%...

Рост занятости в частном секторе от ADP на 178 тыс не смог протянуть руку помощи доллару США. В условиях окружающего гринбек негатива нужны очень сильные экономические сюрпризы, чтобы инвесторы начали поворачиваться к нему лицом. Deutsche Bank считает, что даже этого будет недостаточно, ведь Дональд Трамп и его команда продолжат поощрять девальвацию, которая выгодна для роста рынка акций и ВВП. ING считает, что международные инвесторы считают достигнутые фондовыми индексами США отметки чересчур высокими и начинают искать иные инструменты приложения капитала. Это оказывает давление на доллар, тем более, что эта валюта имеет высокую премию за политический риск.

В отличие от евро, который продолжает купаться в лучах славы. Последнее исследование Eurobarometr показало, что 73% граждан еврозоны поддержали членство своих стран в валютном блоке. Это на 3% выше, чем в 2016. Показатель продолжает удаляться от исторического минимума в 62%, зафиксированного в разгар долгового кризиса.

Если политические риски в Европе приглушены, а в Штатах никто не может знать, что выкинет завтра Дональд Трамп и изменится ли отношение к нему со стороны Конгресса, то стоит ли мучатся вопросом, где именно разместить свои деньги? В конечном итоге, даже коррекция европейских индексов – не является особенной проблемой в условиях функционирования современных методик хеджирования рисков.



Евро активно покупают против валют, центробанки-эмитенты которых продолжают придерживаться ультра-мягкой монетарной политики (JPY, CHF), что отражается и на росте EUR/USD. Тем не менее, если ФРС собирается придерживаться плана, то уровень 1,19 вполне может оказаться потолком, по меньшей мере, для краткосрочной консолидации.

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. NI225: технический анализ

NI225, D1

На 4-часовом графике инструмент торгуется прямо под средней линией Полос Боллинджера. Цена находится ниже своих скользящих средних, направленных горизонтально. RSI снижается, пробив свою долгосрочную MA. Composite приближается к сильному району поддержки.

NI225, H4

На часовом графике инструмент снижается вдоль нижней линии Полос Боллинджера. Цена находится прямо под своими скользящими средними, разворачивающимися вниз. RSI приближается к границе области перепроданности. Composite также снижается.

Ключевые уровни

Уровни поддержки: 19889.00 (локальные минимумы), 19865.00 (минимумы июля), 19670.00 (максимумы марта).
Уровни сопротивления: 20198.00 (максимумы июля), 20288.00 (максимумы июня), 20550.00 (максимумы мая 2015 года).

Торговые сценарии

Цена формирует фигуру «сужающийся треугольник». Позиции можно открывать при пробое одной из его сторон.
Длинные позиции можно открывать от уровня 20198.00 с целями 20288.00, 20550.00 и стоп-лоссом на отметке 20090.00. Срок реализации — 3-5 дней.
Короткие позиции можно открывать от уровня 19865.00 с целью 19670.00 и стоп-лоссом на отметке 19963.00. Срок реализации — 3-5 дней.

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. Евро раскрывает тайны QE

Стоило только «быкам» по доллару порадоваться по поводу снижения политических рисков в США на фоне ухода Конгресса на каникулы, как специальный советник Роберт Мюллер напомнил, что он продолжает расследование о вмешательстве России в президентские выборы 2016 и о возможном сговоре Дональда Трампа с Москвой. Одновременно BofA Merrill Lynch заявил, что проблемы с продвижением законопроектов об изменении системы здравоохранения могут оказаться цветочками, по сравнению с ягодками налоговой реформы. Противостояние Белого дома и Конгресса способно вылиться в отключение правительства, замедление роста ВВП и изменение мировоззрения ФРС.

BofA Merrill Lynch обращает внимание на раскол в рядах республиканцев, одна часть которых выступает за резкое увеличение налогов на богатых, вторая – за корректировки налога с интернет-продаж. Судя по интервью Дональда Трампа Wall Street Journal, администрация рассматривает возможность компенсации снижения подоходного налога за счет роста ставок налогообложения для обеспеченных американцев. Нет единства и по вопросу репатриации прибыли в Штаты. Судя по отчетам Apple, ее тайник денежных средств и ликвидных ценных бумаг в оффшорах достиг $246 млрд. Дальше идут Microsoft ($116 млрд), Cisco ($62 млрд) и Google ($52 млрд). Как только деньги вернуться на родину, 35% из них придется отдать, однако Трамп в предвыборной компании говорил о 10%. По мере его прежних неудач, веры становится все меньше.

Политика перекрывает доллару кислород, поэтому никого не удивит, если сильный отчет по рынку труда США инвесторы проигнорируют. В первые 6 месяцев текущего года занятость росла в среднем на 180 тыс, при этом, по мнению экспертов Wall Street Journal, показателю достаточно прибавлять 128 тыс в месяц, чтобы безработица оставалась на текущих отметках. Минимальных за последние 16 лет.

Что касается евро, то замедление июльской деловой активности не следует принимать близко к сердцу. IHS Markit считает, что повышенные значения PMI сигнализируют об еще одном сильном квартале. Они эквивалентны впечатляющим +0,6% кв/кв. Сможет ли чем то подобным ответить ВВП США?

Евро имеет еще один скрытый козырь. В предыдущие годы в связи с низкой ликвидностью долгового рынка объемы покупок активов в рамках QE традиционно снижались. Это обстоятельство усиливает риски роста доходности европейских бондов.

Впрочем, «медведи» по EUR/USD предпочитают акцентировать внимание на покрытую мраком тайну, окутывающую дальнейшие действия ЕЦБ в области реинвестирования доходов от созревших облигаций. По оценкам Nordea только в следующем году речь может пойти о €120 млрд, Credit Agricole говорит, что пики в €212 млрд придутся на 2019 и 2023. Проще говоря, если центробанк свернет месячные покупки активов до €50 в 2018 и до €40 млрд в 2019, на самом деле ничего не изменится.

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. XAU/USD: общий обзор

Текущая динамика

После вчерашнего падения цена на золото восстановила свои утраченные позиции, и на данный момент торгуется на отметке 1268.00. Стоимость драгоценного металла как инструмента-убежища растёт, в то время как доллар США ослаб, после отказа ФРС повышать ставки в этом году из-за низкой инфляции.

В пятницу рынок ждёт отчёт о количестве новых рабочих мест, созданных вне с/х. NFPR прибавит 183 тысячи в июле, по сравнению с 222 тысячами в июне. Уровень безработицы упадёт до 4,3%, по сравнению с 4,4%, а средняя почасовая заработная плата, как ожидается, вырастет незначительно до 0,3% с 0,2% в июне.

Уровни поддержки и сопротивления

На 4-часовом графике XAU/USD консолидируется вблизи отметки 1268.00. После ложного пробоя цена вернулась в рамки восходящего канала. *Индикатор MACD ниже сигнальной линии, его объёмы уменьшаются, линии Стохастика находятся в зоне перекупленности и направленны вбок.

Уровни сопротивления: 1273.70, 1280.00, 1288.00.
Уровни поддержки: 1256.00, 1250.00, 1242.00. *
Торговые сценарии

Покупать пару можно после пробоя отметки 1274.00 с целью 1280.00 стоп-лосс — 1272.00.
Короткие позиции станут актуальными ниже уровня 1263.00, цель —1250.00, стоп-лосс —1266.00.
Срок реализации: 1-2 дня.

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. Доллару нужны доказательства

Индекс доллара сумел закрыться в зеленой зоне впервые за последние четыре недели благодаря сильному отчету по американскому рынку труда и комментариям экономического советника президента Гэрри Коэна о перспективах налоговой реформы. Занятость вне сельскохозяйственного сектора выросла на 201 тыс в июле, безработица упала до 4,3%, а средняя заработная плата ускорилась до $26,36 в час (+0,34% м/м), продемонстрировав лучшую динамику с октября. С начала года non-farm payrolls в среднем прибавляли по 184 тыс, в 2016 – по 187 тыс. Вывод: слабость отдельных показателей является временным явлением, план ФРС работает, а инвесторы недооценивают возможность повышения ставки по федеральным фондам в 2017. Срочный рынок выдает 47%-ю вероятность монетарной рестрикции в декабре по сравнению с 44% до выхода в свет отчета о рынке труда США за июль.

Deutsche Bank отмечает, что реакция деривативов CME на статистику по занятости еще раз убеждает, что инвесторы не готовы поверить в повышение ставки по федеральным фондам ранее 2018-го до тех пор, пока не появится подтверждающих сигналов от инфляции. Июльский отчет не вернет интерес к доллару, он лишь будет способствовать его стабилизации на текущих уровнях. BofA Merrill Lynch, напротив, считает, что рынок абсолютно напрасно игнорирует факторы сокращения баланса и третьего похода на ставки в 2017. В конечном итоге, даже без ускорения инфляции сейчас, ФРС продолжит придерживаться плана на ожиданиях, что сильный рынок труда в конечном итоге вытолкнет PCE вверх.

Поддержку гринбеку оказало интервью директора Национального экономического совета Гэрри Коэна Bloomberg. Он обратил внимание на тот факт, что уровень корпоративного налогообложения в ОЭСР в среднем составляет 22%, а в США – 35%. Для того чтобы вернуть капитал на родину, необходима налоговая реформа. Коэн выразил уверенность, что она будет реализована до конца текущего года. Подобный спич следует рассматривать как «бычий» фактор для доллара, который в конце 2016-го рос на ожиданиях реализации стимулирующих мер от Дональда Трампа. Тем не менее, одно дело слова, другое – действия. Индекс USD рухнул до минимальной отметки за последние 15 месяцев из-за отсутствия веры. Инвесторам нужны конкретные подтверждения, чтобы идея Trumpflation вернулась на рынки.

Нежелание срочного рынка реагировать на позитив от американской занятости и недоверие к Белому дому не позволили «медведям» по EUR/USD развить успех. Пара вновь приблизилась к вершине 17-й фигуры, однако стабильность доходности казначейских облигаций США сигнализирует о потенциальной ловушке. Вероятно, крупные игроки проверяют силу своих оппонентов. Евро забрался высоковато, коррекция, как я и отмечал ранее, ему не помешает, тем более, что укрепление валюты внесет коррективы в динамику инфляции и в выполнение прогнозов ЕЦБ. По мнению Nordea Markets, при таком раскладе Марио Драги вряд ли проявит себя «ястребом» в Джексон Хоуле.