Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Австралийский доллар стремится обновить минимумы. Обзор на 16.11.2017​

Австралийский доллар в четверг утром снижался в паре с долларом США, но позже выравнял позиции. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7593. Свежая статистика показала, что уровень безработицы в Австралии по итогам октября снизился до 5,4% с предыдущей отметки в 5,5%. Изменений (к слову) не предполагалось, потому данные стали для инвесторов приятной неожиданностью.

Позитив, впрочем, тут же был перекрыт компонентами отчёта. Так, число рабочих мест в австралийской экономике выросло в прошлом месяце только на 3,7 тыс. при ожидании роста на 17,8 тыс. В сентябре индикатор расширился на 26,6 тыс. Вполне может быть, что октябрьские слабые данные являются определённой коррекцией к сильным предыдущим показателям. Положительный момент в том, что импульс в сегменте сохраняется. Это даёт основания рассчитывать на увеличение численности рабочих мест в ноябре на 7-10 тыс.

Детали данных раскрывают следующую картину происходящего в секторе занятости Австралии. Общий рост занятости слабый - это очевидно. На рынке труда не хватает рабочей силы (потребность около 1,7 тыс. человек), доля занятого населения незначительно сократилась. Ухудшение видно в параметрах занятости подростков и молодых людей - "просел" сектор занятости на неполный рабочий день.

Суммарно всё это означает, что рынок труда Австралии справляется с процессами диверсификации экономики, но это даётся ему крайне нелегко, да и сама процедура трудоустройства и переобучения тех, кто раньше работал в горнодобывающей отрасли, небыстрая. Оззи отреагировал снижением именно на это.

 

[Analytics RF]

Рубль восстановился, но поводы для снижения не исчезли. Обзор на 17.11.2017​

Российский рубль провёл очень "подвижную" неделю. Как только компаниям и предприятиям РФ потребовалась валюта для дальнейшего погашения международных займов (пик придётся на декабрь), рубль тут же "капитулировал". Стресса добавил снижающийся уже 6 недель спрос на российские ОФЗ. То ли Минфин "перестарался" и счёл покупательский интерес устойчивым, то ли рынок ранее "купил слишком много". Рост доходности в бондах других стран также сыграл против покупок российских ОФЗ, а значит, и против рубля.

Вчерашний "пожар" на рынке валют Минфин "погасил" привычной ему схемой предоставления ликвидности крупным игрокам (скорее всего, это всего 1-2 банка - другие к таким "аттракционам щедрости" доступа не имеют) по низкой ставке. Однако часто подобный вариант использовать не получится, к тому же само ведомство присутствует на площадке с покупками валюты в состав резервов.

Отток капитала в рамках сворачивания операций Carry Trade тоже имеет немалое значение. Нефть скорректировалась и достигла определённого равновесия - новостей из Саудовской Аравии нет, зато "нервируют" данные по американским запасам (они начали рост) и разговоры о том, что Москва может не поддержать продление соглашения ОПЕК+. В результате получается, что негатива для рубля слишком много.

В прошлую "волну" спроса доллар так и не добрался до цели на 60,50 руб., но там ему в текущих условиях самое место. Как только рынок успокоится, инвесторы вновь вернутся к покупкам.

 

[Analytics RF]

Евро "ждёт новостей". Обзор на 22.11.2017​

Евро/доллар днём в среду торгуется положительно, но не особо активно. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1760. Вечернее выступление главы Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен оказалось не самым интересным. В ходе своей речи в Школе бизнеса Нью-Йорка монетарный политик заметила, что регулятор намерен и далее придерживаться стратегии повышения процентных ставок. В целом ФРС очень близко подошла к поставленным целям (вероятнее всего, речь шла об итогах стимулирования).

По словам Йеллен, низкая инфляция связана с временными факторами. В 2018 году цены в США должны восстановиться - но это её личное мнение. Йеллен обратила внимание на то, что у других фискальных политиков точка зрения по инфляции может отличаться, а потому прогнозы по индексу потребительских цен на ближайшие месяцы способны оказаться иными.

Йеллен, в общем-то, не сказала ничего нового. Примечательным в этом выступлении было то, что фактически оно оказалось финальным в её карьере руководителя Федрезерва. На этой неделе было официально подтверждено, что Джанет Йеллен уходит в отставку. Она покинет пост, как только её преемник Джером Пауэлл принесёт присягу президенту. Это произойдёт в феврале 2018 года.

Уже длительное время председатели ФРС не оставались в своей должности на второй срок - в ситуации с Йеллен виден скорее политический, чем экономический след. За время руководства Федрезервом Йеллен успешно провела множество сложных фискальных процедур, но Трампу нравится менять привычный уклад.

 

[Analytics RF]

Евро продолжает расти. Обзор на 23.11.2017​

Евро/доллар утром в четверг умеренно повышается, сохраняя в силе растущий импульс, полученный ранее. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1830. Накануне поздно вечером были представлены протоколы последнего заседания Федеральной резервной системы США. В документе всё ровно так, как и предполагалось: в ФРС ждут повышения процентной ставки в ближайшее время, что даёт основания на положительный исход заседания в декабре. Сомнений по поводу него и так был минимум - сигналов ранее поступило более чем достаточно. Но рынку капитала в этом случае "чем больше, тем лучше".

В протоколе отчётливо видна обеспокоенность монетарных политиков инфляцией. И хотя неоднократно уже говорилось о сдержанном темпе роста индекса потребительских цен как новой экономической реальности в США, и ФРС, и инвесторы то и дело возвращаются к этой теме. "Прогнозы по инфляции будут определяющими в вопросе дальнейших повышений процентной ставки" - говорится в протоколе.

Сегодня рынок США будет закрыт по случаю Дня благодарения. В макроэкономическом календаре тем не менее содержится значительный блок статистики, к которой евро/доллар будет "чувствителен". Однако пока симпатии к американской валюте ограничены, и евро вполне может продолжать "плавно" дорожать.

 

[Analytics RF]

Иена стабилизировалась. Обзор на 24.11.2017​

Японская иена в конце недели слегка отступает в паре с долларом США. Это вполне закономерно после её резкого роста несколько дней назад. Текущая котировка в USD/JPY - 111,45. Сегодня утром вышла статистика по экономике Японии, которая порадовала инвесторов. Предварительное значение индекса деловой активности в производственном секторе Японии в ноябре выросло до 53,8 пунктов против прогноза в 52,6 и предыдущей отметки в 52,8 пунктов.

Индикатор продолжает укрепляться, и это положительный момент для экономики Страны восходящего солнца. Всё, что находится выше психологически важного рубежа в 50 пунктов, свидетельствует об увеличении активности в государственном производстве. Стоит обратить внимание, что текущий отчёт - самый сильный более чем за 40 месяцев. Основной импульс приходится на показатели новых заказов: наблюдавшаяся ранее волна снижения курса иены привлекла новых покупателей в сектор. Это очень хороший сигнал для ВВП в четвёртом квартале.

Сейчас иена не пользуется спросом как "безопасный" актив - от Федеральной резервной системы не ждут никаких сюрпризов, монетарная политика США выглядит более-менее понятной, поэтому рынок спокоен.

 

[Analytics RF]

Евро держится у максимумов двух последних месяцев. Обзор на 27.11.2017​

Евро/доллар в начале очередной недели выглядит уверенно. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1922. Американская валюта попала под давление тогда, когда основная часть заокеанских инвесторов отлучилась на празднование Дня благодарения. Следующий после выходного день ситуацию поправить не мог - далеко не все сумели быстро вернуться к торгам.

Среди основных причин ослабления доллара США - впечатливший игроков отчёт Европейского центрального банка, где говорится о фактическом отказе ориентированности на инфляционные показатели в принятии решений по денежно-кредитной политике. Инвесторы немного "забежали вперёд" и сделали много скоропалительных выводов - например, о том, что QE в еврозоне может завершиться раньше, чем озвучено. Однако это совершенно нормальная ситуация для евро/доллара, который постоянно попадает в зону подобной "турбулентности".

ЕЦБ, который совсем недавно дал инвесторам и экономистам максимально прозрачные указания на свои будущие фискальные шаги, не станет менять "собственные убеждения" только из-за того, что рынок валют увидел "что-то большее" в стандартном по форме и содержанию документе.

На ближайшую неделю у основной валютной пары будет 2 момента, которые определят ход торгов. Первый - Германия с отсутствием консенсуса по правящей коалиции. Второй - предварительная статистика по ВВП США за третий квартал. Средние рыночные ожидания показывают, что американская экономика могла расшириться за июль-сентябрь на 3,2-3,5%, несмотря на негативный эффект от сезона ураганов.

 

[Analytics RF]

Иена смотрится стабильной. Обзор на 29.11.2017​

Японская иена сегодня выглядит вполне стабильной в паре с американским долларом. Текущая котировка в USD/JPY - 111,47. Утром вышла статистика из Японии по розничным продажам в октябре. Индикатор "просел" на 0,2% в годовом сопоставлении, что оказалось для рынка полной неожиданностью. Прогноз предполагал "символический" рост на 0,1%, предыдущий отчёт демонстрировал подъём на 2,3% г/г.

С одной стороны, в релизе может присутствовать сезонный фактор влияния, и тогда уже в ноябрьских цифрах мы увидим восстановление. С другой не исключено, что в отчёте может сложиться "минорная" картина на фоне спада потребительского спроса. Это маловероятно, но такой вариант тоже нужно учитывать.

Сегодня всё внимание сосредоточено на долларе США, поэтому реакции иены будут связаны с колебаниями гринбека. Во второй половине дня выйдут предварительные данные по ВВП страны в четвёртом квартале. Кроме этого, на вечер запланирована публикация остальной статистики и выступления монетарных политиков, в том числе главы Федрезерва Джанет Йеллен. Из-за "перегруженной" второй половины дня волатильность в паре USD/JPY может увеличиться.

 

[Analytics RF]

Австралийский доллар остаётся под давлением. Обзор на 30.11.2017​

Австралийский доллар в четверг продолжать отступать в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUD/USD - 0,0767. Утренняя статистика показала, что число выданных разрешений на новое строительство в Австралии в октябре выросло на 0,9% м/м - это сильнее, чем демонстрировали сентябрьские данные. Прогноз предполагал "падение" индикатора на 0,9% м/м. В компонентах отчёта видно, что заметно выросла стоимость жилого строительства (+5,4%), в то время как стоимость нежилого "просела" в цене на 10,1%. Однако внимания к внутренней статистике всегда меньше в периоды, когда макроэкономические данные публикует Китай.

Индекс деловой активности в производственном секторе Поднебесной за ноябрь вырос до 51,8 пунктов против 51,6 месяцем ранее. Ожидания не исключали снижения к 51,5 пунктам. Индекс деловой активности в сфере услуг в том же месяце поднялся до 54,8 пунктов с 54,3 прежде.

Отчёты из Китая должны были помочь оззи стабилизироваться, что и случилось сразу после их выхода. Однако вопреки обычному развитию событий, эффект от статданных "улетучился" быстрее обычного, и на рыночную авансцену вернулись прежние темы: ОПЕК и голосование в Сенате США по налоговой реформе.

 

[Analytics RF]

Рубль "входит в зиму" стабильным. Обзор на 01.12.2017​

Российский рубль в пятницу торгуется более-менее нейтрально в парах с долларом США и евровалютой. За американскую валюту на рынке дают 58,51 руб., днём в пятницу она слегка подрастает. Краткосрочный диапазон движения для пары доллар/рубль заключён в рамки 58,10 - 58,65.

Реакций на решения ОПЕК по итогам венского заседания в этот раз почти не было. Рынок успел, как обычно, сам себя "разогнать на слухах", а когда появились факты, сил на движения уже не осталось.

Ожидания на декабрь по российской валюте сдержанные. Это связано с большими объёмами погашений внешнего долга российскими компаниями. Долг номинирован в валюте, часть долларов компании и предприятия успели купить на внутреннем рынке ликвидности, часть денег уже была в резервах. В целом на четвёртый квартал приходятся выплаты на сумму до $24 млрд, примерно половина этой суммы будет уплачена в декабре. Это очень серьёзные деньги для российских компаний. На январь, кстати, приходится платёж около $16 млрд, часть из которых представляет собой внутригрупповые платежи. Кроме того, декабрь обычно далеко не самый успешный месяц для рубля. Вполне возможны колебания доллара в сторону 60-62 руб.

 

[Analytics RF]

Иена под давлением, но у неё есть шанс. Обзор на 04.12.2017​

Японская иена в понедельник отступила в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 112,87. Утренняя статистика из Японии оказалась интересной. Индекс потребительского доверия за ноябрь вырос до уровня 44,9 пунктов против предыдущего значения в 44,5 и ожидания в 44,8 пунктов. Текущее значение индикатора является самым высоким за 50 месяцев. Оно всё ещё "не дотягивает" до психологически важного рубежа в 50 пунктов, который отделяет падение от роста, но динамика безусловно положительна.

В компонентах отчёта видно, что неплохо восстановился индекс доходов - в ноябре он составил 43,0 пункта против 42,5 ранее. Стабилизируется компонент готовности к дорогостоящим приобретениям - он вырос до 44,0 пунктов при уровне 43,6 пункта прежде.

Иена, однако, макростатистикой "не вдохновилась". На авансцене сегодня - США с двумя сильными новостями. Первая и позитивная для доллара США заключается в согласовании Сенатом проекта реформы налогового сектора. Вторая - в политическом скандале и поисках следов вмешательства русских в предвыборную гонку прошлого года в США.

Рынок пока сосредоточился на первом из катализаторов и "симпатизирует" доллару США. Это вполне может быть временная реакция, что даёт иене надежду на скорое восстановление в качестве актива "тихой гавани".

 

[Analytics RF]

Австралийский доллар резко укрепился. Обзор на 05.12.2017​

Австралийский доллар торгуется с повышением в паре с американским долларом. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7643. Сегодняшним подъёмов оззи обязан статистике и итогам прошедшего заседания Резервного банка Австралии. Розничные продажи в стране по итогам октября выросли на 0,5% м/м, что оказалось выше прогноза и предыдущего значения индикатора. Компоненты отчёта показали, что поднялись продажи продуктов питания и в универмагах. Одновременно "просел" сектор продаж одежды, обуви и товаров для дома.

Статистика по торговому балансу Австралии в третьем квартале тоже порадовала, хотя и не так сильно, как могла бы. Отрицательное сальдо составило -9,1 млрд австралийских долларов против предыдущего значения в -9,7 млрд. Это неплохо, хотя прогноз предполагал улучшение до -8,8 млрд.

Резервный банк Австралии оставил процентную ставку на прежнем уровне в 1,5% годовых по итогам декабрьского заседания. В комментариях глава РБА Лоу подчеркнул, что австралийская экономика продолжает расти на фоне улучшения мировой конъюнктуры на протяжении всего 2017 года. Позитивен тот факт, что присутствуют признаки улучшения в экономике Китая - основного торгово-экономического партнёра Австралии. Там растут расходы на инфраструктурные объекты и строительство, что позитивно и для Австралии. Средние ожидания по укреплению австралийского ВВП на следующие 3 года остаются в пределах 3%. Это некая усреднённая цифра, но как ориентир она вполне логична. Экономике окажет поддержку рост инвестиций в инфраструктуру, рынок труда поддержит растущий импульс в экономике. "Слабым звеном" остаётся структура расходов домохозяйств. Пока здесь не сложатся условия для расширения трат, экономический рост будет сдержанным.

 

[Analytics RF]

Австралийский доллар среагировал на статистику. Обзор на 06.12.2017​

Австралийский доллар в середине недели отступает в паре с долларом США. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7582. Сегодняшняя статистика из Австралии "разочаровала" рынок и стала катализатором для продаж оззи. ВВП страны в третьем квартале текущего года вырос на 0,6% в квартальном сопоставлении при прогнозе подъёма на 0,7% кв/кв и предыдущем значении в 0,9%. В годовом сопоставлении рост австралийской экономики составил 2,8% - это выше, чем было во втором квартале (1,8%), но слабее прогнозов, согласно которым ждали подъёма на 3% г/г.

Компоненты отчёта показывают, что расширение наблюдалось в 17 секторах из 20 возможных. Отмечается активизация инвестиций в частный бизнес, а также инфраструктуру на государственном уровне. При этом позитивная динамика отмечается в сфере доходов домохозяйств, хотя в плане расходов они остаются "проблемной зоной" в Австралии.

Примечательно, что "чистый" вклад экспорта в состав ВВП за третий квартал оказался на нулевом уровне. При этом параметры добычи и отгрузки угля и руды были сравнительно высокими.

Для оззи важны детали: домохозяйства не тратят, несмотря на доходы и общий позитив. И пока РБА вместе с правительством не найдут причину этого, экономический рост останется чуть ниже целевых отметок.

 

[Analytics RF]

Евро не в силах "выбраться из плена" продавцов. Обзор на 07.12.2017​

Евро/доллар сегодня днём остаётся под небольшими продажами. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1793. Макроэкономической статистики в четверг предостаточно - и это при том, что основная её масса впереди. Сегодня утром стало известно, что объём промышленного производства в Германии в октябре "провалился" на 1,4% м/м после снижения на 0,9% м/м месяцем ранее. Это не самый лучший сигнал для германской экономики - потребление замедляется, и это окажет давление на темпы роста ВВП.

Дневной отчёт по предварительному ВВП еврозоны за четвёртый квартал показал, что экономика региона прибавила 0,6% в квартальном сопоставлении. Ровно такой же результат и ожидался. Вчерашняя статистика от ADP сообщила, что в ноябре число рабочих мест выросло меньше, чем ранее. Показатель расширился на 190 тыс. при ожидании подъёма на 189 тыс. и предыдущем значении в 235 тыс.

Другой отчёт, который остался "вне поля зрения" инвесторов, не менее информативен. Производительность труда по итогам третьего квартала выросла на 3% кв/кв, оставшись на уровне апреля-июня. Прогноз же ожидал, что индикатор укрепится на 3,3% кв/кв. В то же время обращает на себя внимание сокращение расходов на рабочую силу в июле-сентябре: индекс "просел" на 0,2% при том, что прогнозировался рост на 0,2%. Во втором квартале, напомню, затраты на рабочую силу росли на 0,3%. Снижение трат на сотрудников в третьем квартале вполне может объяснять наблюдаемую слабость индикатора средней заработной платы и сдержанные расходы американцев.

Ключевая статистика по рынку труда в США выйдет в пятницу. Тогда же на этой основе состоятся и основные движения в евро/долларе.

 

[Analytics RF]

Иена попала под давление. Обзор на 08.12.2017​

Японская иена в пятницу слабеет в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 113,46. Сегодняшний блок статистики из Японии вышел неоднородным и не смог оказать поддержку национальной валюте. Из всех отчётов только один продемонстрировал безусловный позитив - к остальным есть вопросы. Так, финальный расчёт ВВП Японии за третий квартал оказался сильнее, чем первоначальная оценка и прогнозы. Экономика расширилась на 0,6% в квартальном сопоставлении против ожидания роста на 0,4%. В годовом сопоставлении экономическая система поднялась на 2,5% при том, что ожидалось замедление до 1,6% г/г. Таким образом японская экономика расширяется последовательно на протяжении семи кварталов, что оценивается как безусловный позитив. Это самая длинная фаза подъёма за 16 лет.

Но на этом, пожалуй, из позитива и всё. Средняя заработная плата в Стране восходящего солнца в октябре поднялась на 0,6% г/г при том, что в сентябре она росла на 0,9%. Перебои в темпах роста зарплат могут отразиться на потребительский активности и всех смежных секторах.

Объём банковского кредитования в Японии за ноябрь, согласно представленным данным, вырос на 2,7% г/г против прогноза роста на 2,8% и предыдущего значение в 2,8% г/г. Некоторый спад активности можно списать на сезонный фактор.

 

[Analytics RF]

Пятничная статистика сыграла в пользу доллара. Обзор на 11.12.2017​

Евро/доллар утром в понедельник слегка повышается. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1775. Рынок "остаётся под впечатлением" от блока статданных по рынку занятости в США, который был представлен в минувшую пятницу. Уровень безработицы за ноябрь сохранился на рекордно низкой отметке в 4,1%, как и в октябре. Экономисты и инвесторы были настроены увидеть небольшую коррекцию до 4,2%, но экономика оказалась сильнее. Число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора в США выросло на 228 тыс. при прогнозе укрепления на 198-200 тыс. и предыдущем отчёте на уровне 244 тыс.

Октябрьских "рекордов" от статистики никто не ждал, но опубликованный релиз порадовал содержанием. Рынок труда "чувствует" себя позитивно и размеренно растёт, что уберегает сектор от избыточного "перегрева".

Единственный нюанс в блоке представленных данных кроется в параметрах средней заработной платы. В ноябре она выросла на 0,2% в месячном сопоставлении при том, что ожидался рост на 0,3%. Однако в сравнении с октябрьским показателем, текущие - вполне "рабочие", потому что за октябрь индикатор "просел" на 0,1% м/м. Бизнес пересматривает уровни оплаты труда спонтанно, постоянно "оглядываясь" на внутренний спрос и глобальные экономические перспективы. Отсюда и отсутствие устойчивой динамики в показателях средней зарплаты.

Наступившая неделя будет очень активной для евро/доллара. В числе запланированных событий - заседания ФРС США и ЕЦБ, саммит Евросоюза, отдельные макроэкономические отчёты и выступления монетарных политиков.

 

[Analytics RF]

Фунт пробует восстановиться. Обзор на 12.12.2017​

Британский фунт стерлингов во вторник торгуется с небольшим повышением в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,3348. Днём Великобритания выпустила обширный блок статистики, которую рынок будет анализировать до вечера. Основная новость - в усилении инфляционного давления. В ноябре индекс потребительских цен вырос до 3,1% в годовом сопоставлении против прогноза в 3,0% и такого же предыдущего значения. Базовая инфляция в прошлом месяце осталась стабильной на уровне 2,7% в годовом сопоставлении.

Индекс розничных цен, в свою очередь, немного "отступил" в ноябре и составил 3,9% г/г против предыдущей оценки в 4,0%. Индекс цен на жильё снизился до 4,5% в годовом сопоставлении при октябрьской цифре в 4,8% г/г.

Всё, что касается последних тенденций с ценами, уже отражено в опубликованных данных. Видно, что потребительские цены всё ещё движутся вверх согласно полученному ранее импульсу, но темпы их укрепления слабеют. Это хорошо для Банка Англии - если всё действительно так, ему не придётся менять структуру всей денежно-кредитной политики. Ближайшая встреча монетарного комитета состоится, кстати, в четверг, 14 декабря.

Индекс цен производителей на входе в ноябре "разогнался" до 1,8% м/м при том, что в октябре он вырос до 1,6%. Индекс цен производителей на выходе (отпускные цены) усилился до 0,3% м/м, что смотрится вполне нормально.

 

[Analytics RF]

Восстановление австралийского доллара продолжается. Обзор на 13.12.2017​

Австралийский доллар продолжает дорожать в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUD/USD - 0,7565. Сегодня темпы подъёма небольшие, но тенденция сохраняется в силе. Утренняя статистика показала, что индекс потребительского доверия в Австралии в декабре вырос до 3,6% при том, что в ноябре индикатор "провалился" на 1,7%. Если посмотреть на отчёт внимательнее, видно, что в этот раз индекс укрепился до значения в 103,3 пункта. Это самый лучший результат индикатора от Westpac Bank за 4 года.

Индекс является отражением показателей доверия со стороны населения к экономике государства путем формирования оценок по различным параметрам - от оценки личного финансового состояния до прогнозов на следующий год и на период до пяти лет.

Чем выше значение индикатора, тем лучше для австралийского доллара. Индекс демонстрировал подъём на протяжении нескольких месяцев и утратил импульс только в ноябре. Однако, судя по его темпам стабилизации в декабре, сильный результат не случаен.

Сегодня оззи успешно противостоит доллару США, который "чувствует себя неплохо" в преддверии заседания Федрезерва вечером. Есть вероятность, что ближе к завершению сегодняшних торгов австралийский доллар укрепится дополнительно за счёт "просадки" гринбека.

 

[Analytics RF]

Евро/доллар стабилизировался, но "качка" только начинается. Обзор на 14.12.2017​

Евро/доллар бурно рос накануне вечером и продолжил повышение сегодня утром. К середине сессии импульс "потерялся", но вечер обещает быть насыщенным. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1820.

Итак, декабрьское заседание Федеральной резервной системы США прошло спокойно. Процентная ставка была повышена третий раз за текущий год до целевого диапазона 1,25-1,50% годовых на ожидавшиеся 25 базисных пунктов. Из девяти членов монетарного комитета 7 высказались за повышение ставки, двое - против. В ходе последующей пресс-конференции Джанет Йеллен, глава ФРС, заявила, что внимание плавно перемещается на реформу налогового сектора в американской экономике. Это может быть "подготовительным шагом" к работе преемника Йеллен Джерома Пауэлла. Он монетарный политик ещё более мягкий, чем сама Йеллен, к тому же он нравится Дональду Трампу.

Общие прогнозы относительно состояния экономики США на этот год были немного улучшены, на следующий - пересмотрен в более сильную сторону только показатель по уровню безработицы (он улучшен до 3,9%). Вечерние данные по инфляции в США вышли в рамках прогнозов. Индекс потребительских цен в ноябре вырос на 0,4% м/м после подъёма на 0,1% м/м за октябрь. Статистика совпала с ожиданиями.

Доллар попал под продажи по банальной причине: рынок покупал американскую валюту на ожиданиях и быстро продал на фактах. Пока что новостной поток скуден, но буквально через пару часов начнут поступать данные с заседания ЕЦБ, на котором состоится выступление главы регулятора - Марио Драги.

 

[Analytics RF]

Евро/доллар "тянет в разные стороны". Обзор на 15.12.2017​

Евро/доллар "на распутье". С одной стороны, Европейский ЦБ накануне ещё раз, для особенно непонятливых, подчеркнул свои намерения стимулировать экономику региона столько, сколько потребуется. Это сыграло против евровалюты. С другой, доллар "нервничает" перед принятием решений по законопроекту налоговой реформы. Всё это в комплексе держит основную валютную пару в очень узком диапазоне. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1790.

Итак, что касается ЕЦБ. Денежно-кредитная политика европейского регулятора сохранена без изменений, а в комментариях Совет управляющих отметил, что будет стимулировать экономику так, как этого потребует ситуация. Напомню, что с января ежемесячные покупки активов ЕЦБ станут вдвое меньше, но дополнительного их сокращения не предполагается как минимум до сентября 2018 года.

Марио Драги заставил евро подвигаться. В ходе пресс-конференции политик отметил, что ЦБ улучшает свои ожидания относительно инфляции и экономического роста. Это поддержало евровалюту, а затем рынок вернулся к теме QE и её сроков.

С другой стороны, США и их налоговая реформа. Здесь до сих пор нет консенсуса между Сенатом и Палатой представителей, которые совместными усилиями формируют общие рамки законопроекта для подписи президентом Трампом. В данном случае важен простой перевес голосов, и тут на сцену выходят республиканцы. Два сенатора из дружественной закону партии потребовали, чтобы в документ были внесены некоторые дополнения. Это затягивает согласование, на которое и так остаётся не очень много времени. Кроме того, отсутствие единства в своих же рядах в Сенате создаёт реальную угрозу продвижению законопроекта. Из-за этого напряжение в долларе США очень велико.

 

[Analytics RF]

Австралийский доллар продолжает укрепляться. Обзор на 18.12.2017​

Австралийский доллар продолжает торговаться с повышением в паре с долларом США в начале очередной декабрьской недели. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7660. Сегодняшняя статистика из Австралии показала рост продаж новых автомобилей в ноябре на 0,1% м/м, что после октябрьских нулевых значений выглядит вполне положительно. В годовом сопоставлении ноябрьский рост составляет 2,1%. Оживление в продажах автомашин обычно оценивается как сигнал к активизации потребительской активности. Если это действительно так, в ближайшее время оззи получит дополнительную поддержку.

Утром вышел документ с прогнозом правительства Австралии по развитию экономики и перспективами денежно-кредитной политики. Его содержание достаточно позитивное для австралийского доллара. Так, в отчёте говорится, что план правительства по стимулированию сектора занятости, активизации экономического подъёма и поддержке небольших форм бизнеса продолжает действовать и способствует сокращению того давления, что присутствует в низких расходах домохозяйств. Стратегия будет работать и дальше, "опорные точки" сохранятся текущими.

Долгосрочные ожидания правительства Австралии остаются без принципиальных изменений. К 2020-2021 годам прогнозируется выход к положительному сальдо торгового баланса и победа над бюджетным дефицитом. Уже сейчас показатели по дефициту бюджета улучшены до 1,3% ВВП против 1,6% ВВП, видимых ранее. Ожидания на 2017-2018 финансовый год положительные: это будет 27-й подряд год усиления экономики. Реальный ВВП в прогнозируемом периоде поднимется на 2,5%, в 2018-2019 году - на 3,0%. Для австралийского доллара подобное заключение правительства носит умеренно положительный характер.