Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Иена волатильна второй день. Обзор на 23.01.2018​

Японская иена остаётся подвижной второй день, но новая волна её укрепления теперь под вопросом. Текущая котировка в USD/JPY - 110,95. Банк Японии сегодня завершил первое в 2018 году заседание. Итоги оказались вполне ожидаемыми: программа стимулирования экономики сохранилась без изменений, члены Центробанка проголосовали за стабильность в соотношении 8 голосов "за" и 1 - "против". Процентная ставка сохранена на уровне -0,1% годовых, как и ожидалось.

В последующих комментариях BoJ отметил, что японская экономика в будущем продолжит расширяться темпами выше средних, основной "прорыв" должен прийтись на 2018-2019 финансовый год. Программа стимулирования Банка Японии по-прежнему составляет 80 трлн иен ежегодно, и в ближайшее время никаких изменений объёма QE не предполагается. В то же время оценки по инфляции в ЦБ сохраняются уверенными: регулятор ждёт ускорения индекса потребительских цен до 2%.

Иена в ответ на подобный нейтральный фон выросла в азиатскую сессию, однако позже информация о возобновлении финансирования американского правительства позволила доллару США отыграть потерянное.

 

[Analytics RF]

Иена вернулась к укреплению. Обзор на 24.01.2018​

Японская иена в среду возобновила рост в паре с долларом США - "пауза" на стабилизацию оказалась недолгой. Текущая котировка в USD/JPY - 109,95. Наблюдаемые сейчас цены - минимальные для инструмента с 12 сентября 2017 года.

Сегодняшняя статистика показала, что индекс деловой активности в производственном секторе Японии в январе, по предварительным расчётам, вырос до 54,4 пунктов против 54,0 прежде. Прогноз предполагал достижение отметки 54,3 пункта. Это значимый для оценки "здоровья" японский экономики индикатор: он характеризует её общие экономические и производственные условия. Чем выше цифра, тем лучше для иены.

В комментариях агентства Nikkei к отчёту говорится, что индекс укрепился за счёт притока новых заказов в сектор производства. Это позволило общему индикатору вырасти самыми быстрыми темпами за 47 месяцев.

Дополнительную поддержку иене даёт резкое ослабление доллара США, который возвращается к уровням недельной давности. Не сказать, что наблюдаемое сейчас удорожание иены особо позитивно для японской экономики - в конечном итоге, пострадают экспортёры и бюджет. Но Банк Японии обычно не вмешивается в поведение валютного рынка, предпочитая наблюдать со стороны.

 

[Analytics RF]

Евро обновил максимумы трёх лет. Обзор на 25.01.2018​

Евро/доллар продолжает рост и восхищает его объёмами. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2430. Основная валютная пара который день привлекает к себе максимум рыночного внимания постоянным обновлением многомесячных пиков. "Антидолларовые" настроения на рынке царили и раньше (этим уже никого не удивить), но когда к делу подключаются высокопоставленные политики, биржевая активность увеличивается в разы. Накануне министр финансов США г-н Мнучин отметил, что слабый доллар даёт заметное преимущество сектору торговли в стране. Это очень необычное и нестандартное замечание: как правило, американские политики и экономисты последние 18-20 лет в один голос говорили о силе доллара как символе стабильности США и его отличительной черте. Теперь же риторика плавно меняется - внимание Белого дома направлено "внутрь" государства. Похоже, что инвесторы просто не знают, как на это реагировать.

В интересах государства же инициативы Дональда Трампа по обложению дополнительным налоговым бременем импорта стиральных машин и солнечных батарей мало кто оценил. Валютный рынок днём ранее отреагировал на эти новости очередной атакой на доллар. При этом идеи, в общем-то, стоят в одном ряду: что реформа налоговый отрасли, что планы ограничить импорт тех товаров, которые Штаты способны самостоятельно производить в нужном количестве и качестве. Изменение глобальной концепции в отношении доллара вынуждает валютный рынок реагировать привычным образом: уклоняться от рисков, которых ещё даже не видно.

Наблюдая текущее серьёзное укрепление евро/доллара, вполне можно ожидать, что сегодня вечером Европейский центральный банк попробует приостановить ралли собственной валюты. Это не будет касаться ключевых моментов денежно-кредитной политики. Скорее всего, риторика выступления главы ЕЦБ Марио Драги по этой теме будет жёсткой. Если это сработает, доллар получит шанс отыграть часть потерь.

 

[Analytics RF]

Евро "отдохнул" и снова "идёт в атаку". Обзор на 26.01.2018​

Евро/доллар утром в пятницу торгуется вверх. Похоже, что за ночь рынок неплохо "отдохнул" от колебаний вчерашней сессии и готов к новым заходам выше. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2466.

Итак, состоялось заседание Европейского центрального банка, которое завершилось в соответствии с ожиданиями. Процентная ставка сохранена на уровне 0% годовых, как и прогнозировалось, ставка по депозитам осталась на уровне 0,40% годовых. Однако самое интересное ждало рынок на пресс-конференции главы ЦБ Марио Драги.

В комментариях к заседанию Драги подчеркнул, что ЦБ не намерен заниматься валютным таргетированием, хотя и считает устойчивый валютный курс важным. Относительно стимулирования Драги отметил, что ЕЦБ будет продолжать QE до сентября 2018 года объёмами по 30 млрд евро ежемесячно, как и говорилось прежде, и будет готов расширять или продлевать финансовую поддержку экономики, если того потребуют условия.

Однако весь тон выступления был довольно позитивным и уверенным. Выходит, что ЕЦБ не так уж сильно беспокоит наблюдаемое ралли в евро, раз регулятор не воспользовался идеальным шансом прекратить "бычий разгул" в основной валютной паре. Вполне возможно, что теперь, когда монетарные политики сказали своё слово, прерванный на ночь восходящий тренд в евро продолжится.

 

[Analytics RF]

Рубль "проверят на стойкость". Обзор на 29.01.2018​

Российский рубль в конце января выглядит довольно стабильно и устойчиво. Доллар США в понедельник, 29 января, торгуется по 56,33 руб. и слегка поднимается. За прошедшее время января рубль подорожал к американскому доллару на 2,4%, что в условиях дорогой нефти и слабого гринбека выглядит далеко не самым крупным достижением.

Самое интересное, впрочем, ещё впереди. На этой неделе США могут выпустить дополнение к уже существующим пакетам антироссийских санкций. В целом инвесторы готовы к этому, но основная интрига кроется не в самих санкциях, а в их деталях. Рынок интересует, пойдут ли Штаты "ва-банк" и закроют ли для своих граждан возможность покупать российские ОФЗ. Без этой детали рынок, как и рубль, "переживёт" ужесточение станционных условий довольно легко.

В случае реализации негативного для рубля сценария доллар США поднимется в область 57-59 руб., где на время стабилизируется. В том же случае, если санкции будут ужесточены без компонента ОФЗ, российская валюта останется относительно крепкой. Более далёкие прогнозы сейчас делать не имеет смысла: фактор США и санкций является основным для рынков капитала.

 

[Analytics RF]

Иена стабилизировалась. Обзор на 30.01.2018​

Японская иена перестала "бурно" дорожать в паре с долларом США и стабилизировалась в диапазоне. Текущая котировка в USD/JPY - 108,69. Опубликованная утром статистика показала, что уровень безработицы в Японии по итогам декабря вырос до 2,8% против предыдущего значения в 2,7% и такого же прогноза. Статистика дана с учётом сезонных колебаний. Количество занятого населения в декабре оценивается в 65,42 млн человек, что значительно выше ноябрьских цифр. Численность безработных понизилась, однако на общем показателе это не отразилось.

Розничные продажи в Стране восходящего солнца в декабре заметно оживились и выросли на 3,6% в годовом сопоставлении при прогнозе укрепления на 2,1% и предыдущем значении в 2,1%. В месячном сопоставлении индекс расширился на 0,9%, оказавшись вдвое выше прогнозного значения. Лучше всего этот потребительский подъём видно по данным продаж в сетях крупных ритейлеров: здесь выручка выросла на 1,1% г/г, то есть в 2 раза выше ожиданий. Положительная динамика в индикаторе розничных продаж, которая крепнет от месяца к месяцу, даёт надежду на увеличение активности в инфляционном тренде.

Расходы домохозяйств в прошлом месяце чуть сократились (-0,1% г/г), что оказалось хуже ожидания и предыдущего (весьма "оптимистичного") значения индикатора. Население Японии несколько снизило свои расходы на услуги образовательного характера, а также траты на недвижимость и жильё.

 

[Analytics RF]

Иена закрепляется в диапазоне. Обзор на 31.01.2018​

Японская иена в среду всё прочнее закрепляется в диапазоне в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 108,64. Япония продолжает публикации важных макроэкономических показателей. Сегодня утром был представлен индикатор объёма промышленного производства за декабрь. Статистика очень порадовала: индекс поднялся на 2,7% м/м при том, что прогноз предполагал рост на 1,5%. Месяцем ранее промпроизводство росло на 0,5%.

Индекс потребительского доверия в Стране восходящего солнца в январе остался на декабрьском значении 44,7 пункта, хотя ожидания не исключали повышения до 44,9 пунктов. В компонентах отчёта видно, что оценка роста доходов сократилась и составила только 42,9 пункта (43,0 пункта ранее), оценка занятости улучшилась.

В противовес этим довольно положительным релизам выступила публикация по количеству закладок новых домов в Японии за декабрь. В годовом сопоставлении индекс "провалился" на 2,1% при прогнозе роста на 1,1%. В ноябре показатель тоже снижался, поэтому можно говорить о том, что статистика приобретает характер краткосрочной тенденции. Она может указывать, помимо прочего, на проблемы среди девелоперов, которые так или иначе связаны с небольшой потребительской активностью.

Сегодняшний торговый день насыщен макроотчётами и событиями - вечером завершится двухдневное заседание Федеральной резервной системы США. И хотя никаких неожиданностей по его итогам не прогнозируется, нельзя исключать вечернего роста волатильности на валютном рынке.

 

[Analytics RF]

Евро возвращается к медленному росту. Обзор на 01.02.2018​

Евро/доллар в четверг днём торгуется с повышением. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2430. Итак, завершилось первое в этом году заседание Федеральной резервной системы США. Его итоги оказались вполне ожидаемыми: процентная ставка осталась на уровне 1,50% годовых. В комментариях регулятора говорится, что ФРС по-прежнему придерживается намерения поднять ставку трижды в этом году, первый пересмотр на повышение, вероятно, придётся на март.

Средние рыночные ожидания демонстрируют, что ставка будет повышена на заседании 20-21 марта с вероятностью 78%. Пересмотр ожидается на 25 базисных пунктов вверх. Всё ровно так, как и анонсировала ФРС ещё в декабре.

В сопроводительном заявлении ФРС отмечается, что расходы домохозяйств и уровень занятости растут существенными темпами, как и показатели капиталовложений корпораций и компаний. При этом уровень безработицы поступательно снижается. Комментарии стали своеобразной "лебединой песней" Джанет Йеллен: на этом заседании Джером Пауэлл был утверждён в качестве главы Федрезерва с 5 февраля.

Заседание привлекло к себе максимум рыночного внимания, и на этом фоне рынок фактически проигнорировал данные от ADP по числу рабочих мест в частном секторе в США за январь. Индекс вырос на 234 тыс. (выше прогноза в 185 тыс.) и остался вблизи декабрьских значений. Прямой связи между данными ADP и пятничным релизом NFP нет, но настроения сектора занятости в целом становятся понятны.

 

[Analytics RF]

Евро/доллар ждёт вечернюю статистику. Обзор на 02.02.2018​

Евро/доллар "дрейфует" около 1,25 в конце недели. Всё внимание в пятницу приковано к вечернему блоку статистики по рынку труда в США. Речь идёт о январских данных: пока "настрой" в их отношении положительный, но многое зависит от компонентов основного отчёта.

Предположительно, уровень безработицы останется на отметке 4,1%. Это вполне устроит и правительство, и Федеральную резервную систему. Что касается данных по занятости вне сельскохозяйственного сектора, то здесь прирост числа рабочих мест может составить 170-190 тыс. Чем выше будут цифры, тем лучше для доллара США. Помимо этого внимание стоит обратить на параметры средней заработной платы.

В этот раз статистика очень важна. На этой неделе прошёл финальный этап процедуры по смене руководителя Федрезерва - Джанет Йеллен уступила кресло Джерому Пауэллу. Пауэлл - ставленник президента США Дональда Трампа, который ранее неоднократно критиковал ФРС за слишком мягкий монетарный подход. В этом свете стоит внимательно следить за тем, что и как будет говорить Пауэлл в своих первых комментариях в качестве главы ФРС - в первую очередь это касается вопроса ставки.

Чем сильнее рынок труда, тем больше шансов у ФРС поднять ставку быстрее, чем анонсировано ранее. Обратная связь тоже работает: если сектор занятости будет подавать сигналы о "торможении", ЦБ будет вынужден "взять паузу" в череде повышения процентных ставок. По этой причине волатильность в паре евро/доллар во второй половине дня будет выше обычного.

 

[Analytics RF]

Евро открывает неделю в спокойствии. Обзор на 05.02.2018​

Евро/доллар утром в понедельник торгуется с незначительными отклонениями от уровней пятничного закрытия. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2453. Конец прошлой недели выдался для валютного сектора насыщенным статистикой. США выпустили блок данных по рынку труда за январь и в нём, как и ожидалось, участники торгов увидели больше, чем просто цифру. Уровень безработицы в прошлом месяце остался на отметке 4,1%, что вполне ожидаемо. Число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора в январе выросло на 200 тыс. - больше, чем предполагалось по прогнозам. Длительность рабочей недели незначительно сократилась, а средняя почасовая заработная плата выросла на 0,3% м/м и на 2,9% г/г. Как это уже бывало не раз, инвесторы сосредоточились на компонентах отчёта.

В данном случае речь идёт о показателе оплаты труда. Статистика является самой сильной с середины 2009 года. Инвесторы тут же провели вполне закономерные параллели: если бизнес создаёт рабочие места и наращивает зарплату, значит, готов удерживать более ценные кадры и имеет для этого возможности. Это означает, что заработная плата будет увеличиваться и далее, стимулируя индекс потребительских цен. А если инфляция начнёт подниматься более активными темпами, чем сейчас, у Федрезерва будут "развязаны руки" в плане повышения процентной ставки. Тогда в этом году фактов пересмотра ставки на повышение может быть не 3, а больше. На подобном фоне доллар пробовал укрепляться, но продуктивными эти попытки не стали.

На этой неделе для основной валютной пары будут поводы для движения. Помимо запланированной статистики в четверг будет представлен текст экономического бюллетеня ЕЦБ. Также состоятся выступления монетарных политиков еврозоны и США.

 

[Analytics RF]

Распродажа австралийского доллара продолжается. Обзор на 06.02.2018​

Австралийский доллар углубляет снижение в паре с долларом США. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7858. Сегодня состоялось заседание Резервного банка Австралии. Процентная ставка осталась на уровне ожидавшихся 1,5% годовых, как и ранее. В сопроводительном заявлении РБА говорится, что внешние условия для роста австралийской экономики сохраняются положительными. Однако РБА ждёт, что в ближайшие годы торговые условия для местной экономики перестанут стремительно улучшаться, хотя и останутся на высоком уровне. Инфляция сохраняется низкой, но нельзя исключать её активизации в скором времени из-за завышенных цен на сырьё и состояния рынков занятости.

Ожидание по росту ВВП Австралии на ближайшие несколько лет предполагает расширение экономики на 3% ежегодно. Этот прогноз не меняется в последнее время. Среди факторов риска для австралийской экономики обозначен слишком медленный рост доходов домохозяйств. Ожидание по инфляции предполагает цифру в 2% на 2018 год. Низкая ставка, по мнению РБА, позволяет сейчас поддерживать экономическую систему Австралии. В целом заседание прошло совершенно нейтрально, но от РБА в этот раз и не ждали ничего особо решительного.

Розничные продажи в Австралии по итогам декабря разочаровали. Данные показали "провал" на 0,5% м/м при том, что ожидался спад лишь на 0,2% м/м. В ноябре прошлого года индикатор рос на 1,3% в месячном сопоставлении. Можно считать, что в слабых декабрьских показателях есть, отчасти, коррекция к хорошему отчёту ноября, но столь существенного снижения это всё равно не объясняет.

 

[Analytics RF]

Иена переходит в наступление. Обзор на 07.02.2018​

Японская иена в среду утром перешла к укреплению в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 109,17. Сегодня была представлена очередная статистика из Японии. Средний размер заработной платы в Стране восходящего солнца в декабре вырос на 0,7% г/г, что выше ожиданий. Однако в сравнении с показателями ноября индикатор сократил темпы подъёма.

Обращает на себя внимание тот факт, что реальные доходы населения Японии снижаются: в декабре они упали на 0,5% после укрепления на 0,1% в ноябре. Динамика очень неустойчивая и склонная к нисходящей, и это далеко не самый хороший сигнал для Японии и иены.

Индекс опережающих индикаторов в Японии за декабрь тоже не дал ярко выраженной поддержки иене. Индекс составил только 107,9 пунктов против прогноза в 108,1 и предыдущего значения в 108,3 пункта. Стандартно считается, что индикатор позволяет оценить будущую активность в экономике и бизнесе. Пока данные не слишком оптимистичны, хотя стоит признать, что и особого опасения они тоже не вызывают.

Несмотря на смешанный характер статданных, иена дорожает в паре с долларом США. Это связано с интересом к японской валюте как к "безопасному" активу. На фоне повышенной волатильности рынков капитала участники торгов сейчас явно нуждаются в "безопасной гавани".

 

[Analytics RF]

Австралийский доллар приостановил падение. Обзор на 08.02.2018​

Австралийский доллар в четверг утром приостановил падение в паре с долларом США и начал консолидацию вблизи минимумов с 10 января. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7823. Утренняя статистика из Австралии и Китая не смогла оказать оззи поддержку, но зато сыграл фактор стабилизации американского доллара на валютном рынке. Как только гринбек перестал дорожать "по всем фронтам", торгуемые валюты получили шанс на закрепление вблизи текущих уровней.

Индекс настроений в деловых кругах Австралии в четвёртом квартале 2017 года снизился до 6 пунктов с предыдущего значение в 8 пунктов. Да, присутствует некоторое ухудшение восходящего импульса, но согласно заключению NAB, условия для работы бизнеса в стране по-прежнему характеризуются как очень здоровые. Компании неплохо оценивают потенциал инвестиций как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу, однако отмечают, что найти высококвалифицированные кадры становится всё сложнее.

Среди факторов риска, обозначенных NAB, обращают на себя внимания опасения относительно динамики заработной платы - бизнес боится, что не сможет удовлетворять завышенные требования кандидатов к зарплатам. Кроме того, присутствуют некоторые опасения относительно неоднородной динамики в секторе розничных продаж, что может указывать на осторожность конечного покупателя.

Что касается статданных из Китая, то здесь всё довольно положительно. Экспорт из Поднебесной в январе вырос на 11,1% г/г, превысив декабрьское значение в 10,9%. Импорт продемонстрировал совершенно "космические" значения: рост здесь составил почти 37% г/г после декабрьского прироста на 4,5%. Одновременно сальдо торгового баланса Китая за прошлый месяц снизилось и составило $20,3 млрд.

 

[Analytics RF]

Падение австралийского доллара продолжается. Обзор на 09.02.2018​

Австралийский доллар продолжает "скользить" вниз в паре с долларом США. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7777. В представленном сегодня ежеквартальном отчёте Резервного банка Австралии по монетарной политике говорится, что на протяжении 2017 года глобальные экономические условия улучшались, и подобная динамика сохранится в 2018 году. Лучше всего укрепление заметно в различных секторах промышленного производства. Экономика Китая последовательно улучшалась в прошлом году, согласно оценкам РБА, и финансовые условия сохраняются благоприятными.

Что касается нюансов по австралийскому ВВП, то отдельным образом РБА отмечает силу рынка занятости. Определённые риски присутствуют в параметрах экспорта. Ожидание по ВВП на 2018 и 2019 годы предполагает рост экономики немногим выше 3%.

Инфляционные ожидания сохраняются сдержанными. Сама инфляция по оценкам регулятора остаётся низкой и пока будет находиться именно в таком виде. Отчасти в этом есть вклад растущей конкуренции между розничными продавцами: чем сильнее их противостояние, тем более выражена дефляция в товарах непродовольственных категорий.

В целом отчёт вышел довольно нейтральным. В нём почти нет изменений по сравнению с предыдущим, ноябрьским документом. В этом свете оззи остался под давлением в паре с долларом США по мере усиления рыночных симпатий к гринбеку как валюте "безопасного" актива.

 

[Analytics RF]

Иена снова дорожает. Обзор на 12.02.2018​

Японская иена продолжает дорожать в паре с американским долларом. Текущая котировка в USD/JPY - 108,62. "Американец" на прошлой неделе снизился к иене на 1,3% и, думается, очередная февральская неделя также сложится в пользу японской валюты. На текущий момент спрос на "безопасные" активы умеренный, но нельзя исключать варианта, при котором интерес к таким валютам резко усилится.

Основной значимой для иены новостью сейчас является решение правительства Страны восходящего солнца оставить Харухико Куроду на второй срок в качестве руководителя Банка Японии. Это значит, что основные направления денежно-кредитной политики в стране пока не претерпят существенных изменений. Фигура Куроды тут является одной из ключевых. Пока он остаётся на своем месте, стимулирование японской экономики сохранится и продолжится.

С одной стороны, продолжение QE и работа Банка Японии в направлении усиления инфляционной нагрузки для иены означают сохранение определённого давления. С другой, поддержка существующей денежно-кредитной политики в силе благоприятно само по себе, так как не обещает никаких резких перемен.

Пока мировые рынки капитала не стабилизировались, иена продолжит в той или иной мере пользоваться спросом.

 

[Analytics RF]

Иена продолжает наступление. Обзор на 13.02.2018​

Японская иена по-прежнему очень сильна в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 108,07. Ещё немного, и инструмент обновит минимумы февраля и направится в область сентябрьского "дна".

Сегодняшняя статистика вышла неоднородной для японской валюты. Индекс цен производителей в Японии в январе вырос только на 2,7% г/г при том, что в декабре он повышался до 3,0% г/г. Отчёт, впрочем, совпал с ожиданиями, поэтому не вызвал на валютном рынке резких колебаний.

В компонентах релиза видно, что цены на экспорт упали на 0,4% м/м (+1,8% г/г). Одновременно цены на импорт "просели" на 0,4% в месячном сопоставлении (+4,9% г/г). Компоненты весьма неоднородны, но их объединяет явное снижение в начале года. Это не самый хороший сигнал для Банка Японии, который борется за устойчивые тенденции в ценовом сегменте.

Другой индикатор, демонстрирующий изменение объёма заказов на продукцию сектора машиностроения, в январе, по предварительным данным, вырос до 48,8% в годовом сопоставлении против предыдущего значения в 48,3%. Отчёт является одним из нескольких компонентов общего релиза по промпроизводству и сам по себе особой силы не имеет, но его сегодняшние данные оцениваются положительно.

Для иены, между тем, больший вес сейчас имеет спрос инвесторов на активы "тихой гавани", хотя стоит признать, что поддержка с этой стороны сокращается по мере стабилизации глобальных индексов.

 

[Analytics RF]

Иена укрепилась к максимумам 14 месяцев. Обзор на 14.02.2018​

Японская иена в середине недели продолжает дорожать, следуя к максимумам с ноября 2016 года в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 107,21. Сегодняшняя статистика из Японии показала, что предварительный ВВП страны в четвёртом квартале 2017 года вырос только на 0,1% в квартальном сопоставлении при прогнозе подъёма на 0,2% и предыдущем факте роста на 0,6% кв/кв. В годовом сопоставлении экономика Японии расширилась за октябрь-декабрь только на 0,5% против укрепления на 2,2% за июль-сентябрь. Номинальный ВВП в четвёртом квартале тоже крайне слаб - он поднялся только на 0,4% кв/кв.

Компоненты релиза демонстрируют, что расходы бизнеса и предприятий снизились - они выросли только на 0,7% кв/кв при том, что кварталом ранее индикатор повышался на 1,0%. Компонент частного потребления вырос на 0,5% после снижения на 0,6% кварталом прежде - думается, тут присутствует "в чистом виде" коррекция к предыдущим провальным данным. Тем не менее японская экономика пока сохраняет в силе растущий импульс - он удерживается уже 8 кварталов подряд.

Иена дорожает в первой половине дня и легко обновляет максимумы с 11 ноября 2016 года в паре с долларом на фоне повышенного спроса рынка на активы "тихой гавани".

 

[Analytics RF]

Отскок австралийского доллара поддерживает статистика. Обзор на 15.02.2018​

Австралийский доллар в четверг с утра продолжает подрастать в паре с американским коллегой. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7930. Утренняя статистика из Австралии оказалась интересной. Уровень безработицы в январе снизился до 5,5% с 5,6% ранее, что оказалось приятным сюрпризом, хотя и не исключалось по прогнозам. Число рабочих мест в австралийской экономике приросло на 16,0 тыс. против прогноза роста на 15,3 тыс. и предыдущего факта расширения на 33,5 тыс.

В компонентах отчёта видно, что занятость внутри полного рабочего дня сократилась примерно так же, как выросла внутри неполного. Доля занятного населения в экономике оценивается сейчас в 65,6%, что оказалось ниже декабрьского значения в 65,7%.

Выходит, что рынок труда в Австралии в настоящий момент целиком базируется на занятости с неполной нагрузкой. Это риск для экономической системы, так как динамика может измениться в любое время. С другой стороны, если поддержка со стороны сектора неполной занятости в ближайшее время сохранится, уровень безработицы дополнительно сократится.

 

[Analytics RF]

Рубль ослаб к минимумам месяца. Обзор на 16.03.2018​

Российский рубль остался стабильным и при нефтяных колебаниях, и на фоне дисбаланса мировых рынков капитала, но как только на горизонте "замаячили" осложнения во внешнеполитических отношениях, рубль начал плавно снижаться в парах с иностранными валютами. В результате к завершению торгов 15 марта доллар США поднялся к 57,46 руб. - отметке, которую последний раз видели 14 февраля текущего года. Гринбек быстро пробил сопротивление на 57,25, которое если и "поддавалось" ранее, то закрепиться над ним было проблематично. Теперь всё получилось, но ближайшие несколько дней для пары доллар/рубль будут насыщены эмоциями.

Основная причина ослабления рубля сейчас кроется в реакциях инвесторов на "ссору" между Москвой и Лондоном. Одни выслали дипломатов, вторые пригрозили симметричным ответом. Посольства между тем гарантировали работу в прежнем режиме. Кто-то ищет здесь след третьих лиц, кто-то считает это началом глобального международного ухудшения отношений. Как бы то ни было, за 2 дня до президентских выборов в России происходящее - не самое лучшее, что могло случиться для партии власти.

Предсказуемый исход выборов как раз и не позволяет рублю упасть сильнее, чем он снизился в настоящее время. Схема очень простая: любые выборы предполагают изменения, и деньги обычно реагируют на такую вероятность негативно. В данном же случае исход голосования хорошо понятен, что действует на российскую валюту как стабилизирующий фактор.

Основные колебания в паре доллар/рубль могут прийтись на понедельник, но все внутренние политические новости уже заложены в котировках. Это будут "чистой воды" эмоции. Дальше на авансцену выйдут более серьёзные моменты, потому что спор с Великобританией никуда не исчезнет, как и санкции.

 

[Analytics RF]

Евро/доллар продолжает снижение. Обзор на 19.03.2018​

.

Евро/доллар утром в понедельник продолжает плавно понижаться. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2260. Этa неделя будет "неделей Центробанков", и ключевым её событием для валютного рынка станет заседание Федеральной резервной системы США, которое закроется в среду вечером. Со ставкой всё более-менее понятно: её стопроцентный рост уже заложен в котировки и учтён инвесторами, поскольку члены монетарного комитета неоднократно его подтверждали. Интрига кроется в комментариях, которые будут даны сразу после заседания: настроена ли ФРС на 4 повышения в этом году, как говорил чуть ранее Пауэлл, или риторика будет более осторожной? Вот в чём вопрос.

Поскольку значимой макроэкономической статистики по США в понедельник и вторник не предполагается, внимание рынка так и будет "крутиться" вокруг заседания Федрезерва, изредка отвлекаясь на европейские отчёты.

Пятничные предварительные данные по индексу потребительского доверия в США от Мичиганского университета оказались позитивными. Мартовский расчёт показал рост индикатора до 102,0 пунктов при том, что прогноз ожидал некоторое ухудшение по сравнению с февральской цифрой и снижения до 99,6 пунктов. Месяцем ранее индекс составлял 99,7 пунктов.

Это хороший сигнал для доллара и американской экономики, хотя его не стоит переоценивать. Положительный настрой потребителей может впоследствии позитивно отразиться на расходах американцев, а позже - на суммарном показателе инфляции.