Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Австралийский доллар вернулся к снижению. Обзор на 20.03.2018​

Австралийский доллар во вторник днём снижается в паре с долларом США. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7703. Ещё немного, и инструмент будет готов обновить мартовские минимумы. На рынке пока "негусто" с новостями и статистикой, поэтому с утра инвесторы сосредоточились на минутках последнего заседания Резервного банка Австралии. В протоколе говорится, что экономическая система страны сейчас находится в хорошем состоянии, причём предполагается, что ВВП за 2018 год может подняться даже выше ожиданий. Такие же позитивные ожидания касаются и инфляции: регулятор не исключает, что индекс потребительских цен к концу года способен расшириться на 2% или даже чуть больше. Напомню, что ранее РБА неоднократно обращал внимание на недостаточные темпы инфляционного разгона и пояснял, что это вполне здоровый нюанс.

Среди сложных для экономики моментов по-прежнему остаются слишком низкие расходы домохозяйств. Противопоставить этому практически нечего: австралийское население вряд ли будет широко расходовать деньги, пока не убедится в полноценной устойчивости бизнеса и предприятий. Это очень сложная проблема, на решение которой могут уйти многие месяцы.

РБА сегодня отдельно подчеркнул, что слишком дорогая национальная валюта "тормозит" как динамику ВВП, так и "разгон" инфляции. В отсутствие иных новостей это и стало негативным для оззи драйвером.

 

[Analytics RF]

Доллар остаётся в сильной позиции. Обзор на 21.03.2018​

Евро/доллар утром в среду предпринимает попытки восстановления. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2263. Вышедшие вчера статданные по Германии и еврозоне от института ZEW не оставили евровалюте шансов. Индекс настроений в деловых кругах Германии в марте "упал" до отметки 5,1 пунктов против февральского значения в 17,8. Для еврозоны этот же индикатор "просел" до 13,4 пунктов с 29,3 пунктов прежде.

Статистика по индексу настроений в сфере бизнеса иллюстрирует, какова разница между "экономистами-оптимистами" и "экономистами-пессимистами". Чем ниже финальное значение индекса, тем больше доля пессимизма в нём.

Именно поэтому реакция на столь заметное падение обоих индексов была такой выраженной. Плюс ко всему имеет значение фактор проходящего сейчас заседания Федрезерва США. Оно завершится сегодня вечером, скорее всего, повышением процентной ставки на 25 базисных пунктов. Рынок уже заложил это решение в цены и, вероятно, не удивится ему. Основной вопрос в том, даст ли ФРС или её руководитель Джером Пауэлл сигналы к более агрессивному ужесточению денежно-кредитных условий далее или нет. Чем ярче будут комментарии Федрезерва, тем лучше для американской валюты.

Сегодня вечером, помимо заседания регулятора США, будут и другие новости. К публикации готовятся данные по продажам домов на вторичном рынке США за февраль (прогноз роста до 5,41 млн с 5,38 млн) и статистика по платёжному балансу страны в четвёртом квартале прошлого года.

 

[Analytics RF]

Федрезерв "не оправдал надежд" доллара. Обзор на 22.03.2018​

Евро/доллар в четверг утром продолжает повышение, начатое накануне. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2358. Итак, двухдневное заседание Федеральной резервной системы США завершилось. Его итог можно оценить как вполне предсказуемый и консервативный: процентная ставка повышена на 0,25% и теперь находится в целевом диапазоне 1,50-1,75% годовых. В комментариях ФРС позитивно оценила состояние экономики и рынка труда, подтвердив намерение поднять ставку ещё дважды в этом году.

Именно за это зацепились "быки" в паре евро/доллар: когда растёт ставка, национальная валюта должна, в теории, тоже дорожать. Но с долларом всё не так, потому что рынок закладывал вероятность четырёх повышений ставки в этом году вместо анонсированных трёх. Надежду на счёт этого подал ранее сам глава ФРС Джером Пауэлл, выступая несколько недель назад перед Конгрессом, когда отметил сильные позиции рынка труда и инфляции.

По поводу индекса потребительских цен общее мнение ФРС тоже не столь однозначное, как было озвучено прежде. В комментариях регулятора говорится, что сейчас нет ярких указаний на "бурный" рост инфляции, поэтому таргеты сохраняются прежними - около 2%, чуть больше или чуть меньше. В остальном всё так же, как и было раньше. Доллару прежде хорошо помогали ожидания более активного ужесточения монетарной политики, но теперь они сведены к минимуму.

Подводя итог можно говорить, что Пауэлл так и не определился, кто он по монетарным взглядам - "ястреб" или "голубь". Часть его комментариев (например, по динамике роста заработных плат в США) носит вполне агрессивный характер, часть - очень даже консервативный. Пока структура денежно-кредитной политики остаётся без принципиальных изменений и курс сохраняется прежним, но кто знает, что там будет дальше.

 

[Analytics RF]

Евро остаётся в диапазоне. Обзор на 23.03.2018​

Евро/доллар в пятницу торгуется с повышением. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2347. Вчерашняя статистика из США вышла неоднородной. Еженедельный отчёт по числу требований на получение пособия по безработице показал рост до 229 тыс. против прогноза в 225 тыс. и предыдущего рекордного минимума в 226 тыс. В целом данные находятся ниже медианной линии, что в любом случае расценивается как позитив.

Индекс деловой активности в сфере услуг от Markit за март, по предварительным данным, снизился до 54,1 пункта против 55,9 ранее. Тот же индикатор, но для производственного сектора, вырос до 55,7 пунктов с 55,3 прежде. Статистика носит предварительный характер и может быть впоследствии значительно пересмотрена.

На "авансцену" выходят внешнеполитические интересы крупных стран. Президент США Дональд Трамп накануне подписал меморандум, который предусматривает внедрение пошлинных сборов на китайские товары. Это делается для стимулирования и повышения конкурентоспособности внутреннего производства и вполне совпадает с тем, как Белый дом поступил ранее с пошлинами на алюминий и сталь.

Китай сегодня утром "симметрично" ответил на американский выпад, представив список из 124 товаров производства США, которые тоже будут облагаться пошлинами. Фактически это - начало "торговой войны" между двумя стратегическими игроками на этом поле. Если так, то перспективы подобного противостояния могут затронуть даже тех, кто напрямую в схватке интересов не участвует.

Доллар США пока мало реагирует на эти новости, но уже видны реакции в иене, которую рынок использует в качестве "безопасного" актива.

 

[Analytics RF]

Евро укрепился к пятинедельным максимумам. Обзор на 27.03.2018​

Евро/доллар сегодня утром продолжает дорожать. Основная валютная пара поднялась к максимумам с 16 февраля и готова продолжать восхождение, если не появится препятствий. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2462. Накануне макроэкономической статистики, значимой для евро/доллара, не поступало, и инвесторы сосредоточились на новостях. А их было как раз "в ассортименте".

Так, евро подорожал после того, как глава Бундесбанка г-н Вайдманн не исключил повышения процентной ставки Европейским центральным банком уже в середине 2019 года. По его словам, такие ожидания не являются фантастикой, поскольку в скором времени ЕЦБ должен начать заниматься нормализацией денежно-кредитной политики. Напомню, что как минимум до сентября текущего года будет продолжаться программа QE, благодаря эффекту от которой европейская экономика демонстрирует неплохие достижения.

В свою очередь, против доллара играет геополитика. Накануне США приняли решение о высылке большого количества российских дипломатов из страны. Также было решено закрыть российское консульство в Сиэтле. Это важные шаги, которые в будущем могут способствовать ещё большему осложнению российско-американских отношений. Доллар довольно "чувствителен" к этим новостям.

Сегодня в календаре статистики есть второстепенные данные по еврозоне и Германии, а также ряд отчётов по США, среди которых данные по индексу потребительского доверия от Conference Board за март. Здесь ожидается рост индикатора, и это может поддержать позиции доллара США.

 

[Analytics RF]

Иена стабилизировалась. Обзор на 29.03.2018​

Японская иена в четверг утром восстанавливает свои позиции в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 106,43. Утренняя статистика по Японии показала, что розничные продажи за февраль выросли на 1,6% в годовом сопоставлении против прогноза роста на 1,7% и предыдущего значения в 1,5%. В месячном сопоставлении индикатор укрепился на 0,4% после январского "провала" на 1,6%. В компонентах релиза видно, что в прошлом месяце неплохо расширились продажи у крупных розничных продавцов (+0,6%), в то время как в январе они падали. Прирост, однако, оказался скромнее прогнозов.

Индикатор розничных продаж демонстрирует степень активности потребителей и даёт понимание, насколько население готово расходовать деньги и как именно оно оценивает экономическую перспективу. Чем сильнее данные - тем лучше для иены.

Сегодня вечером будет много интересной статистики из США, которая способна сохранить в силе тенденцию к укреплению доллара. Так, к публикации готовятся данные по еженедельному отчёту о числе требований на получение пособия по безработице, показатели личных доходов и расходов американцев, финальные данные по индексу потребительского доверия от университета Мичигана.

В комплексе вечерняя статистика может подтвердить намеченный ранее тренд и вернуть пару USD/JPY к росту.

 

[Analytics RF]

Евро/доллар проведёт спокойную пятницу. Обзор на 30.03.2018​

Основная валютная пара в пятницу утром торгуется с повышением, но вряд ли это тренд дня. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2311. Сегодня в католическом мире Страстная пятница, предваряющая Пасху. Поэтому торговые сессии будут ограничены по времени, а в макроэкономическом календаре почти нет важных публикаций. Во второй половине дня евро/доллар будет "предоставлен сам себе", а оставшиеся в торгах инвесторы будут руководствоваться уже опубликованными ранее фактами и новостями.

Вчерашняя статистика из США оказалась на стороне американской валюты, хотя доллар и не смог продолжить начатый прежде рост. Еженедельный отчёт требований на получение пособий по безработице показал рекордное снижение до 215 тыс. при том, что прогноз предполагал значение в 230 тыс. Таким образом, несмотря на некоторые факты "торможения" в американской экономике, можно утверждать, что на рынок труда эти моменты не распространяются. Здесь по-прежнему ситуация устойчива и перспективна.

Другие отчёты, демонстрирующие уровень расходов и доходов американцев, в феврале не привлекли к себе внимания и остались на прежнем уровне: показатели выросли на 0,2% м/м и 0,4 м/м соответственно, как и ожидалось.

Картину ухудшили макроэкономические релизы, вышедшие позже. Индекс деловой активности в производственном секторе Чикаго в марте упал до 57,4 пунктов при прогнозе подъёма до 62,1 пункта, индекс потребительского доверия от университета Мичигана в финальном расчёте за март показал "просадку" до 101,4 пунктов, что больше, чем ожидалось по прогнозам.

 

[Analytics RF]

Иена отступила. Обзор на 02.04.2018​

Японская иена в понедельник утром отступает в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 106,33. Утренняя статистика из Японии показала, что индекс деловой активности крупнейших местных производителей от агентства Tankan в первом квартале снизился до 24 пунктов против прогноза в 25 и предыдущего значения в 26 пунктов. С "разбивкой" по направлениям деятельности результаты здесь следующие: индекс активности для сферы услуг сократился до 23 пунктов против 25 пунктов прежде.

Индикатор отражает оценку условий деятельности бизнес-структур и обновляется ежеквартально. Прогнозы крупных компаний и производителей от Tankan на следующий квартал несколько ухудшились и показали значение 20 пунктов, снизившись с уровня в 21 пункт кварталом ранее. В пояснительной записке говорится, что производители оценивали поведение иены, из-за волатильности курса которой компании очень осторожны в оценке перспектив.

Индекс деловой активности в производственном секторе, рассчитываемый официальными ведомствами, в марте не продемонстрировал существенных изменений и составил 53,1 пункта при предыдущем значении в 53,2 и ожидании в 53,2 пункта.

Сегодняшний торговый день обещает быть очень спокойным: ряд стран католического мира всё ещё отдыхает по случаю Пасхи, а оставшиеся в календаре государства важной статистики почти не приготовили.

 

[Analytics RF]

Австралийский доллар получил шанс на рост. Обзор на 03.04.2018​

Австралийский доллар во вторник дорожает в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUD/USD - 0,7682. Сегодня завершилось очередное заседание Резервного банка Австралии. Процентная ставка была сохранена на уровне 1,50% годовых, как и ожидалось. Комментарии РБА оказались в большей степени нейтральными: текущие параметры ставки, по оценкам регулятора, соответствуют состоянию экономики и темпам инфляции, опережающие индикаторы сигнализируют о потенциале экономического роста. По прогнозам австралийского регулятора, в 2018 году темпы роста ВВП Австралии могут превысить прогнозы.

В РБА считают, что несмотря на стабильность рынка труда, темпы роста заработных плат определённое время будут оставаться сдержанными, а некоторым из работодателей до сих пор сложно найти высококвалифицированных сотрудников.

Оззи торговался бы спокойно в ответ на новости от РБА, если бы не статистика. Индекс деловой активности в производственном секторе австралийской экономики в марте вырос до 63,1 пункта против февральского значения на отметке 57,5 пунктов. Всё, что выше психологически важного рубежа в 50 пунктов, сигнализирует о положительной динамике в индикаторе. Это самое сильное значение индекса с весны 2002 года, основанное на существенном подъёме семи из восьми возможных компонентов наблюдений.

Так, видно, что в сегменте производства заметно выросла и занятость, и количество новых заказов. "Слабым звеном" остаётся направление текстильной промышленности, но и здесь есть признаки стабилизации.

 

[Analytics RF]

Австралийский доллар продолжает восстановление. Обзор на 04.04.2018​

Австралийский доллар в середине недели продолжает восстановление в паре с американским долларом. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7710. Утренняя статистика показала, что розничные продажи в Австралии в феврале выросли на 0,6% в месячном сопоставлении против ожидания роста на 0,3% и предыдущего подъёма на 0,2% м/м. В компонентах отчёта видно, что положительную динамику продемонстрировали направления торговли продуктами питания и хозяйственными товарами, активность в кафе и ресторанах также выросла, равно как и направления продаж одежды и обуви. При этом заметно, что сократилась реализация в крупных универмагах. Наиболее активными регионами оказались Новый Уэльс и Виктория.

Число выданных разрешений на новое строительство в Австралии в феврале снизилось на 6,2% м/м. "Просадка" была вполне ожидаема: в январе индикатор "взлетел" на 17,2%, что привело ко вполне логичной коррекции показателя в следующем месяце.

Примечательно, что количество разрешений на строительство частных домов выросло на 1,9% м/м. Ситуация складывается следующей: объём движения капитала в корпоративном секторе снизился, но остался стабильным для частного. В итоге тренд общей экономической активности сохранился.

В целом у австралийского доллара, согласно фундаментальной составляющей, пока есть поводы для локального роста - за счёт статистики.

 

[Analytics RF]

Рост фунта приостановился. Обзор на 05.04.2018​

Британский фунт стерлингов в четверг утром отступает в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,4065. Вышедшая накануне статистика показала, что индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании по итогам марта снизился до 47,0 пунктов. Это гораздо слабее прогноза, который предполагал достижение уровня 50,9 пунктов, и предыдущего показателя в 51,4. Индикатор уверенно рос 5 месяцев подряд и текущий его спад удивляет. Кроме того, масштабы снижения индекса дают основания для негативных оценок: падение довольно глубокое, что может указывать на смену тренда.

Стоит также обратить внимание, что в марте в Великобритании влияние на ряд индикаторов, включая сектор строительства, могли оказывать погодные условия. В этом свете информативными будут данные за апрель: за минусом "климатической" составляющей будет дана более объективная картина происходящего.

Помимо этого данные, иллюстрирующие изменение цен в магазинах розничных компаний от BRC, в апреле показали снижение до -1,0% в годовом сопоставлении против предыдущего расчёта в -0,8% г/г. В результате фунт оказался под давлением достаточно слабой статистики.

 

[Analytics RF]

Иена приостановила снижение. Обзор на 06.04.2018​

Японская иена в пятницу стабилизировалась в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 107,34. Утренняя статистика показала, что расходы домохозяйств в Японии по итогам февраля выросли на 0,1% в годовом сопоставлении против предыдущего факта роста на 2,0% и прогноза подъёма на 0,2% м/м. Это именно то, о чём мы говорили ранее: динамика в индикаторе может быть очень неоднородной, и один факт роста в начале года ещё не значит разворота многолетней тенденции, хотя стоит признать, что "проблески позитива" всё-таки случаются.

Стоит обратить внимание на компоненты этого отчёта. Частное потребление остаётся стабильным - в феврале оно выросло на 0,9%, что соответствует уровням января текущего года. На сектор частного потребления приходится в среднем до 60% поддержки ВВП страны, поэтому сохранение импульса тут очень важно. Снизились траты населения на образование и жильё, зато увеличились расходы на транспорт и топливо.

Против доллара США сегодня утром работает очередной виток напряжённости: США теперь пытаются развязать "торговую войну" с некоторыми африканскими государствами. Инвесторы только-только успокоились насчёт осложнения отношений с Китаем - и вот новый стресс. Сегодня вечером США публикуют данные по рынку занятости за март, которые также могут добавить паре USD/JPY волатильности.

 

[Analytics RF]

Евро/доллар начинает неделю нейтрально. Обзор на 09.04.2018​

Евро/доллар днём в понедельник торгуется нейтрально без резких движений, несмотря на агонию иных рынков капитала. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2282. Пока всё биржевое внимание сосредоточено на пятничном блоке статистики по рынку занятости в США. Отчёты показали, что мартовский уровень безработицы в стране остался на прежней ступени в 4,1% при том, что прогноз предполагал улучшение индикатора до 4,0%.

Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в марте выросло только на 103 тыс. против прогноза подъёма на 188 тыс. и предыдущего факта роста на 326 тыс. Абсурдно было бы ожидать - даже при том, что американский рынок труда годами стабилен и полон сил, - что столь бурный рост численности рабочих мест продолжится. Логична была коррекция к предыдущему отчёту - она и случилась.

Средняя почасовая оплата труда в марте, в свою очередь, выросла на 0,3% м/м. Такие же темпы роста и предполагались, и теперь рынок труда смотрится совсем логичным. Сектор сузился, и в ответ на это зарплаты выросли. Всё ровно так, как и должно было быть. Тот факт, что в США растут зарплаты, может стать для Федеральной резервной системы сигналом к более быстрому повышению процентной ставки в будущем.

 

[Analytics RF]

Евро/доллар слабо дорожает. Обзор на 10.04.2018​

Евро/доллар приостановил подъём после активного повышения минувшим вечером. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2321. Накануне евровалюту поддержала речь руководителя Европейского центрального банка Марио Драги. Он отметил, что инфляционные ожидания остаются в силе, и в среднесрочном временном горизонте ожидает достижение индексом потребительских цен таргета в 2%. В целом на протяжении 2018 года прогнозируется сохранение стабильных темпов роста экономической системы, но поддержка банком экономики в формате QE сохраняется актуальной. Драги ещё раз подчеркнул то, о чём говорил уже неоднократно: без стимулирования весь накопленный позитив "скатится" к нулю.

Доллар, в свою очередь, остался без внимания после того, как в "торговой войне" между США и Китаем наметилась пауза. Эта история то бурно развивается, то вновь затихает. Сейчас период тишины, который связан с высказываниями Китая в отношении желания вести свободные торговые процессы и развиваться в этом направлении.

Рынок, помимо прочего, "экономит силы" перед публикациями в среду данных по инфляции в США. Средние прогнозы предполагают нулевой прирост в марте после подъёма на 0,2% в феврале. В годовом сопоставлении месяцем ранее индикатор поднимался на 2,8%, поэтому его некоторое "торможение" в марте может быть воспринято рынками капитала даже позитивно. "Разгон" инфляции позже потребует фискальных мер по её сдерживанию, в этом свете было бы уместным естественное замедление индекса потребительских цен.

 

[Analytics RF]

Иена понемногу дорожает. Обзор на 11.04.2018​

Японская иена в среду дорожает в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 107,03. Сегодняшняя статистика из Японии оказалась не слишком оптимистичной, но рынок, как обычно в периоды ожидания, ориентируется не на однозначные цифры, а на смутные прогнозы и домыслы. Индекс цен производителей в Японии за март вырос до 2,1% г/г при том, что месяцем ранее он поднимался до 2,6%. Статистика совпала с ожиданиями, но приятнее от этого точно не стала.

Объём банковского кредитования, в свою очередь, в прошлом месяце вырос только до 2% в годовом сопоставлении при февральском значении в 2,1%.

Объём внутренних заказов на продукцию машиностроения, за исключением судов и коммунального оборудования, в Японии в феврале вырос на 2,1% в месячном сопоставлении против "взлёта" месяцем прежде на 8,2% м/м. Статистка неплохая: прогноз предполагал "провал" индикатора на 2,6%. Отчёт даёт понимание, как именно себя чувствует бизнес, готов или не готов он вкладывать финансовые средства в дорогостоящее оборудование. Последние 2 месяца индикатор смотрится положительно, и это можно использовать как определённого рода опережающий индекс: и промышленное производство, и розничные продажи могут продемонстрировать устойчивый рост следом за улучшением делового доверия.

В целом иена сейчас отошла от локальных максимумов в паре с долларом США, хотя тенденция может развернуться в любой момент, учитывая слабую позицию гринбека на мировом валютном рынке.

 

[Analytics RF]

Доллар перестал падать. Обзор на 12.04.2018​

Евро/доллар днём в четверг торгуется нейтрально - после нескольких дней бурного роста доллар отыграл у евровалюты часть потерянного и стабилизировался. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2364. После весьма неоднородной статистики по индексу потребительских цен, вышедшей накануне, доллар оставался в слабой позиции в паре с евро. Однако когда был обнародован протокол предыдущего заседания Федеральной резервной системы, к "американцу" стали возвращаться рыночные симпатии.

В "минутках" говорится, что повышение процентной ставки в США в среднесрочной перспективе оценивается положительно и является уместным, причём ряд монетарных политиков готов высказаться за более активное ужесточение денежно-кредитной политики с опорой на стабильность экономики. Риски при этом характеризуются как сбалансированные, а инфляция далее может укрепляться динамичными темпами по мере исключения из внутренней конъюнктуры временных факторов.

Интересно, что ожидания по краткосрочной динамике ВВП США были понижены, в среднесрочной - повышены, так как монетарные политики ждут позитивного решения бюджетной проблемы. Тем не менее за первый квартал 2018 года никто особо не беспокоится - здесь ВВП ожидается с умеренным темпом подъёма, но определённый негативный вклад может внести компонент локального замедления расходов.

Монетарные власти, помимо прочего, убеждены, что произошедшие изменения в налоговом законодательстве обязательно положительно отразятся на параметрах экономического роста.

 

[Analytics RF]

Австралийский доллар подрастает. Обзор на 13.04.2018​

Австралийский доллар дорожает в паре с американским "коллегой" днём в пятницу. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7797. Сегодня утром Резервный банк Австралии представил очередной отчёт по теме финансовой стабильности в стране. Содержание документа оказалось позитивно воспринято инвесторами. В тексте отчёта говорится, что в глобальном понимании финансовая система Австралии смотрится стабильной и устойчивой, а банковская система сбалансирована. Риски для банков Австралии оцениваются как ограниченные, общие расходы РБА, связанные с обслуживанием банков, за год сократились.

Определённые риски присутствуют в отношении домохозяйств, это связано с неоднородной структурой расходов и слишком медленным, по оценкам РБА, ростом расходных статей вообще.

Отдельно РБА в этот раз подчеркнул, что даже если во внешней конъюнктуре проявится "стресс", его распространение по австралийской экономике будет ограниченным. Однако в связи с "плотными" торгово-экономическими отношениями с Китаем Австралия остаётся очень чувствительной к перебоям в его макроэкономических параметрах.

В целом релиз не сообщил ничего принципиально нового, но в очередной раз подчеркнул устойчивость австралийской экономики и наличие у неё резервов. Это положительный момент для оззи.

 

[Analytics RF]

Иена снова может пользоваться спросом. Обзор на 16.04.2018​

Японская иена в понедельник укрепляется в паре с долларом США, но пока все движения очень осторожные. Текущая котировка в USD/JPY - 107,23. Интерес к валютам "тихой гавани" связан с произошедшими в выходные ракетными пусками в адрес сирийских правительственных объектов войсками США, Франции и Великобритании. Основанием для подобной агрессии стали предположения, что на этих объектах могло производиться химическое оружие. Ракетные удары, впрочем, оказались единичными. Рынок мог бы реагировать на информацию и острее, но об этом было известно заранее, поэтому факту ракетных ударов биржи не удивились.

В самой Японии при этом есть свои поводы для реакций валютного рынка. Так, ранее рынок оставил почти без внимания информацию о том, что Банк Японии не намерен менять денежно-кредитную политику в ближайшее время. Зато инвесторов очень интересует шумиха вокруг премьер-министра страны Синдзо Абэ. Согласно публикациям от Nippon TV, рейтинг политика сейчас самый низкий за всё время, что он находится у власти, и не превышает 27%.

Другое мнение, озвученное изданием Asahi, указывает, что рейтинг Премьер-министра составляет около 31%. При этом Кабинет министров и его политику сейчас поддерживает всего 37% населения. Стоит ли пояснять, что это очень мало.

Для иены ухудшение отношения к действующей политической власти является поводом для роста, поскольку любое осложнение в политике или экономике ведёт к спросу на "защитные" активы.

 

[Analytics RF]

Доллар "не выбрался" из-под давления. Обзор на 17.04.2018​

Евро/доллар продолжает расти во вторник утром. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2408. Таким образом, основная валютная пара обновила недельные пики и возвращается к отметкам от 27 марта. Против американской валюты продолжают играть события выходных - после пуска Соединёнными Штатами совместно с Францией и Великобританией ракет по Сирии интерес к доллару начал сокращаться. Этот драйвер не смогла перекрыть и вышедшая накануне статистика.

Так, розничные продажи в США в марте 2018 года, как показали опубликованные данные, выросли на 0,6% в месячном сопоставлении при прогнозе повышения на 0,4% и факте предыдущего снижения на 0,1%. Новые данные, таким образом, прервали трёхмесячный негативный тренд в индикаторе. Розничные продажи за исключением автомобилей в прошлом месяце расширились на прогнозируемые 0,2% м/м. Опираясь на свежую статистику, можно говорить о том, что последовательное снижение в розничной торговле завершено, но будет ли сектор восстанавливаться энергичными темпами - большой вопрос. Отчасти сегмент розничных продаж поддержала католическая Пасха, перед которой всегда наблюдается увеличение торгового оборота. Интересно, что устойчиво поднимался сектор автомобилей, за ним не отставал и сегмент online-продаж.

Однако другой макроэкономический отчёт сократил позитив. Индекс деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка в апреле сократился до 15,8 пунктов против мартовского значения в 22,5. Прогноз ожидал снижения, но менее глубокого - до 19,8 пунктов.

 

[Analytics RF]

Доллар стабилизировался, но волатильность сильна. Обзор на 18.04.2018​

Евро/доллар стабилизировался после укрепления доллара накануне. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2378. Во вторник макроэкономический календарь был полон статданных, и рынок, что удивительно, чутко реагировал на все без исключения публикации. Днём еврозона и Германия выпустили данные по индексу деловых настроений от института ZEW в апреле. Для еврозоны индикатор снизился до 1,9 пункта против 13,4 в марте, для Германии - "провалился" до -8,2 пунктов с 5,1 ранее. Очевидно, что цифры очень слабые: в комментариях ZEW говорится, что "торговые войны" в мировом масштабе являются проблемой для отдельных стран, так как вынуждают сокращать и промышленное производство, и объёмы экспорта.

Вечерняя статистика из США оказалась интересной и смогла поддержать доллар. Так, объём промышленного производства в стране в марте увеличился на 0,5% в месячном сопоставлении при ожидании роста на 0,3% м/м. Помимо этого был представлен блок статистики по рынку недвижимости: число выданных разрешений на новое строительство в марте составило 1,35 млн с поправкой на сезонность (что неплохо), закладки новых домов в том же месяце выросли до 1,32 млн.

Сегодня поток статданных из США будет ограничен отчётом Бежевой книги, но еврозона обратит на себя внимание публикацией пересмотренных данных по инфляции. В остальном же, если внешний фон не принесёт сегодня ярких катализаторов, евро/доллар рискует остаться в боковом торговом диапазоне.