Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Viktor_Pro]

Снижение дефляции в корпоративных ценах Японии притормозилось в июне

Цены на корпоративные услуги в Японии в июне были на 1,0% ниже в сравнении с тем же периодом прошлого года. Месяцем ранее годовой темп снижения был ниже и составлял -0,8%. Таким образом, данные говорят о торможении на пути выхода из дефляции. В отрицательной зоне цены находятся с октября 2008-го, то есть уже двадцать один месяц. Фактическая статистика оказалась хуже ожиданий. Предполагалось, что показатель упадет лишь до -0,9% г/г против предшествующих 0,8%. Однако, помесячная динамика положительная: цены прибавили 0,1% в июне, правда перед этим два месяца подряд падали, на 0,4% и на 0,1%.

Слабое инфляционное давление, скорее всего, усилит опасения, что Банк Японии подвергнется давлению со стороны правительства с целью производить дальнейшее смягчение кредитно-денежной политики. Такие опасения оказывают некоторое давление на курс иены, хотя снижение доллара, наблюдаемое на площадках, приводит также к снижению курса usd/jpy. Сегодня он находится у 87,0, но во многом из-за почти полного спокойствия валютного рынка. Основное движение ожидается с открытием активных торгов в Европе и публикацией данных по потребительской уверенности в США.

 

[Viktor_Pro]

Потребители Германии резко повысили прогнозы

Потребители Германии резко повысили прогнозы, ожидая ускорения роста во втором полугодии

Индекс потребительского климата к августу вновь вырос. Как сообщила сегодня GfK, индикатор остановился на отметке 3,9 пункта против 3,6 (пересмотрено с 3,5) месяцем ранее. Основной причиной всплеска оптимизма называется Чемпионат Мира по футболу, теплое лето, а также положительные новости с рынка труда. Вероятно, в силу последнего фактора, экономические ожиданий резко выросли в последний месяц (с 5,5 до 36,8), вслед за ростом индекса уверенности в будущих доходах. Потребители вопреки прогнозу большинства экономистов, а также официальных лиц предполагают не только сохранение роста во втором полугодии, но также и его ускорение.

Вчера на слабых данных по рынку жилья США курс евро/доллар поднялся вплотную к 1,30, сегодня на торгах в Азии пересекал эту отметку, но на самой новости была предпринята попытка продавить евро, весьма кратковременная, так как сама по себе новость положительная. Если и предполагается атака, то пройдет она скорее всего на новостях из США.

 

[Viktor_Pro]

Потребительская активность Швейцарии нарастает

Потребительская активность Швейцарии нарастает, а бизнес становится осторожней

Индикатор потребительской активности Швейцарии вырос в июне до 1,81 после 1,71 месяцем ранее, сообщается в регулярном исследовании UBS. Основной вклад в прирост показателя в июне внес один из компонентов индикатора – число новых зарегистрированных автомобилей. Также прибавку индикатору дало увеличение числа заполненных номеров в отелях. Но при этом вызывает разочарование деловая активность. Как сообщается в обзоре, она понизилась, в чем мы склонны винить серьезное укрепление курса франка по отношению к евро в последние пару месяцев.

Сразу после публикации франк направился на снижение, особенно заметное в паре франка с долларом. Впрочем, от минимумов в паре eur/chf в первый день июля пара отходит все это время, находясь на максимальной отметке за пять недель – уровня 1,37. Однако нужно быть осторожным, так как может повториться ситуация в мае. Тогда после мощной интервенции Банка в течение нескольких дней пара прибавила почти шесть фигур, но после этого ей позволили упасть с 1,4580 до 1,3050 в течение полутора месяцев.

 

[Viktor_Pro]

Вялый импорт Японии помогает расширению профицита торговли

Сальдо торговли Японии, рассчитанное по методологии платежного баланса, показало увеличение до 0,77 трлн. иен по сравнению с 0,39 трлн. в предшествующем месяце. Основная заслуга за это лежит на увеличении экспорта, в то время как импорт прибавил гораздо скромней. При этом нужно сказать, что сравнение год к году уже демонстрирует существенное снижение темпов. Так, экспорт в июне был на 29,2% выше уровня предшествующего года, а еще в мае – на 33,8%. Импорт показывает синхронный спад с 37,8% до 29,6%. Но при этом сальдо текущего счета операций за счет вдвое меньшего дохода извне сократилось до 1,05 трлн. по сравнению с 1,2 трлн. в предыдущем месяце. Кроме того, скорректированный на сезонность экспорт снизился на 0,6%, но импорт потерял еще больше – 5,7%.

После статистики по рынку труда в пятницу, иена отправилась в рост, показав минимум в 85,02 в паре с долларом. В понедельник благодаря небольшому подъему площадок, курс отошел от минимумов, торгуясь у 85,5. Кроссы с иеной медленно и довольно неровно растут. Фунт/иена торгуется у 136,70, но в случае продолжения роста будет тестировать на прочность силу нисходящего тренда в районе 138.

 

[Viktor_Pro]

Рубль теряет к евро после статистики по труду в Штатах

Рубль теряет к евро после статистики по труду в Штатах, курс евро поднялся на 25 копеек в понедельник

Евро выиграл в пятницу. Данные по рынку труда США оказались достаточно плохими, чтобы продавать активы, номинированные в долларах, но не достаточно плохими, чтобы вызвать беспокойство за мировую экономику в целом. Дело в том, что хоть данные и вышли хуже прогнозов, они, на мой взгляд, все же не были однозначно плохими. Частный сектор прибавил почти в рамках ожиданий (71 тыс. против 100 ожидаемых, но в статистика за предшествующий месяц была улучшена), выросли зарплаты, продолжительность трудовой недели, а также немного сократилось среднее время пребывания в поиске работы.

Все это вместе создало достаточно плохой отчет, чтобы продать доллар, но недостаточно плохой, чтобы заставить и другие рынки безудержно падать. В конечном итоге инвесторы вновь принялись искать альтернативу доллару, которой оказались евро (вырастал до 1,3333) и японская иена (курс usd/jpy падал до 85,02). Доллар/рубль потерял лишь незначительно, 5 копеек, а вот евро/рубль вырос в цене более чем на 25 копеек до 39,62, но я бы рекомендовал быть осторожным до оглашения позиции ФРС по кредитно-денежной политике, т.е. до позднего вечера вторника.

 

[Viktor_Pro]

Осси торгуется в плюсе в начале недели

Осси торгуется в плюсе в начале недели на оптимистичных прогнозах по рынку труда

Ситуация на австралийском рынке труда демонстрирует положительную динамику, но улучшение проходит уже более спокойно. Так, ANZ опубликовала отчет о числе объявлений с вакансиями, размещенными в интернете и в газетах. Как сообщается, общее число предложений выросло на 1,3% в июле, против прироста на 2,8% в июне. Несмотря на очевидное замедление в скорости расширения предложения на рынке труда, годовой прирост остается более чем впечатляющим – 36,1%. От пикового уровня декабря 2007-го данные все еще ниже на 37%, но и от дна в июле 2009-го прирост не вызывает сомнений.

Такие данные скорее подтверждают положительный тренд с занятостью, как и ожидалось участниками рынка. В четверг будут опубликованы официальные данные, от которых ожидается рост в 20,1 тысячу рабочих мест после роста на 45,9 тысяч в июне. Осси плюсует в понедельник по сравнению к доллару, в отличие от своего новозеландского коллеги. Пара aud/usd торгуется у 0,92, и мы по-прежнему видим потенциал ее роста к 0,93, где будет тестироваться сильное нисходящее сопротивление.

 

[Viktor_Pro]

Германский экспорт существенно растет

Германский экспорт существенно растет, но и импорт обновляет рекорд на слабом евро

Профицит торговли Германии увеличился в июне до 12,3 млрд. евро, сообщил сегодня Destatis. Статистика почти полностью совпала с ожиданиями, составлявшими профицит в 12,4 млрд. Это данные с учетом коррекции на сезонность, без нее превышение экспорта над импортом увеличилось до 14,11 млрд. против 9,78 млрд. в предшествующем месяце и 12,34 ровно год назад. Общий объем экспорта уже почти достиг пиковых уровней, которые наблюдались для этой страны в первой половине 2008-го. Нужно сказать, что тогда евро был значительно дороже, что говорит о большем товарообороте в настоящий момент. Отчасти движение евро вниз оправдывает, что общая стоимость импорта уже превышает пиковые показатели того же периода.

Данная новость не сумела никак повлиять на ход очень вялых торгов. После роста в пятницу на статистике по рынку труда США до 1,3333, евро/доллар немного отошел от максимумов, торгуясь у 1,3280. Фон для доллара неблагоприятный, но игроки воздерживаются от движений накануне очередного заседания ФРС, где многие будут вглядываться в нюансы формулировок, чтобы разглядеть степень готовности дополнительного смягчения кредитно-денежной политики.

 

[Viktor_Pro]

Индекс уверенности инвесторов еврозоны вырос сильнее ожиданий

Индекс уверенности инвесторов еврозоны вырос сильнее ожиданий, но EUR не сумел этим воспользоваться

Индекс уверенности инвесторов от Sentix для еврозоны вырос в августе сильнее ожиданий. Его текущее значение составило 8,5, выбравшись в положительную зону за два года. Ранее этой весной индекс уже выбирался в плюс, но потом вновь на три месяца проваливался из-за царивших тогда опасений развала еврозоны. Отчет в целом довольно сильный, только он вовсе не сумел раскачать участников рынка на совершение покупок евро. Более того, по мере приближения к американской сессии, игроки пытаются осторожно скорректировать рост, прошедший в пятницу, продавливая единую валюту к 1,3260.

Поступают комментарии, в том числе и от Goldman Sachs, что рынок все более закладывается на существенное торможение роста в США и Японии. От ЦБ этих стран ждут ослабления кредитно-денежной политики. Помните, а всего три месяца назад от ФРС ожидали начала ужесточения политики.

 

[Viktor_Pro]

Курс доллара превысил 30 рублей

Курс доллара превысил 30 рублей, коррекционные настроения нарастают

Курс доллара превысил 30 рублей сегодня, впервые со второго августа. Пока это можно назвать лишь коррекцией на мировом валютном рынке. После мощного пинка, который доллар получил в пятницу, участники рынка предпочитают воздержаться от дальнейших покупок. К тому же доллар падает около двух месяцев к большинству конкурентов, поэтому все более актуальными являются разговоры о корректировки. Это создает внешний фон для усиления доллара.

Для рубля коррекция усиливается тем, что ставка на замедление роста мировой экономики предполагает более медленный темп роста спроса на нефть. В итоге черное золото падало в цене с четвертого августа, опустившись сегодня утром к 80,93 за баррель WTI. С технической стороны рост доллара может еще продолжиться до 30,20-30,25. Более того, рынок может уйти в более глубокую коррекцию после двух месяцев довольно однонаправленного движения против USD. Но в игру может вмешаться заявление ФРС в отношении кредитно-денежной политики, которое намечено на сегодняшний вечер. Неожиданности могут с легкостью сломать довольно хрупкую техническую картину, которая сложилась на краткосрочном временном промежутке.

 

[Viktor_Pro]

Статистика из Британии развила коррекционные настроения

Статистика из Британии развила коррекционные настроения, отдаляя фунт от 1,60

Публикуемые Британским розничным консорциумом (BRC) данные показали снижение темпов роста розничных продаж до 0,5% г/г по сравнению с 1,2% месяцем ранее. Причем этот, прямо скажем, слабый темп роста вовсе вызван спросом на продукты питания, в то время как ритейлеры крупных товаров (кухни, ковры и проч.) фиксируют снижение продаж. Такая статистика в сочетании с полученным одновременно другим слабым отчетом о рынке жилья надавили на фунт.

Как сообщил RICS, индикатор баланса будущей ценовой динамики переместился в отрицательную зону до -8. При этом ожидалось, что с уровня +8 этот показатель упадет к +5, т.е. сохранится положительная тенденция. Другими словами данные отмечают, что число профессиональных оценщиков, которые ожидают падения цен в ближайшие месяцы, превышает на 8% число тех, кто предполагает рост стоимости жилья.

Стерлинг не сумев пробиться за 1,60, рискует стать одним из наиболее пострадавших от увеличивающихся коррекционных движений. Перед этим он мощно рос со второй половины мая, прибавив почти 18 фигур с 1,4230. Неудача со взятием 1,60 может откинуть фунт/доллар в область 1,55, где сейчас находится 200-дневная скользящая средняя.

 

[Viktor_Pro]

Уверенность Австралийского бизнеса падает пятый месяц подряд

Уверенность Австралийского бизнеса падает пятый месяц подряд, сообщает NAB

Индекс уверенности бизнеса в Австралии постепенно переходит в зону неуверенности. Как сообщает NAB, в июле значение этого индикатора опустилось до 2, неизменно снижаясь с февраля, когда его значение составило 19. В такой динамике отчасти повинна кредитно-денежная политика Резервного Банка Австралии, который шесть раз повышал основную процентную ставку с октября прошлого года. Кроме того, повышение продолжалось даже на фоне серьезных проблем с европейскими госдолгами, что привело к серьезному удорожанию стоимости заимствований. Кроме того, негатива добавляет и более жесткая кредитно-денежная политика, ставящая под сомнения исключительно высокие темпы роста Азии.

Сегодня утром азиатские площадки остались под давлением, Банк Японии сохранил ставку на уровне 0,1%, а также не дал новых сигналов о намерении дальнейшего смягчения кредитно-денежной политики, что легло дополнительным грузом не только на площадки, но и на осси. AUD/USD торгуется по 0,9133, демонстрируя снижение второй день подряд. По-прежнему осси выглядит намного более привлекательным для покупок в сравнении с канадским или новозеландским долларами, хотя движение вверх может быть отложено на некоторое время.

 

[Viktor_Pro]

Инфляция в еврозоне остается слабой

Инфляция в еврозоне остается слабой, позволяя Трише не задумываться об ужесточении

Окончательные данные по индексу потребительских цен Германии показали увеличение в июле на 0,3%, а не на 0,2%, как оценивалось ранее. Годовой темп роста также оказался несколько выше предыдущих оценок, составив 1,2% а не 1,1%. И все же такая инфляция является весьма и весьма низкой. Если еще к этому добавить, что она получает дополнительную поддержку за счет ослабления единой валюты, то можно предполагать, что у ЕЦБ нет вовсе никакого стимула со стороны инфляции в ужесточении кредитно-денежной политики.

Подтверждение этому мы получили также сегодня, когда были опубликованы данные по оптовым ценам. Как сообщается, они снизились на 0,3% в июле вместо ожидаемого роста на такую же величину. А кроме этого, несмотря на годовой темп роста этой инфляции в 5,3%, цены остаются на 6% ниже пиковых уровней, а темп роста тормозится с 6,2% г/г, двумя месяцами ранее.

 

[Viktor_Pro]

Баланс торговли Британии вернулся к уровням предшествующих месяцев

Баланс торговли Британии вернулся к уровням предшествующих месяцев, не сумев сдержать коррекцию GBP

Баланс торговли Британии с другими странами оказался в июне лучше ожиданий. Как сообщили в Офисе национальной статистики, дефицит торговли товарами и услугами снизился до 3,26 млрд. по сравнению с 3,82 млрд. фунтов месяцем ранее. Видимый торговый баланс (товарная торговля) показал сокращение дефицита на 600 млн. за один месяц, сократившись к 7,4 млрд. с 8,28 млрд. месяцем ранее. Данные демонстрируют хороший прогресс к предшествующему месяцу, но при этом почти полностью остаются в рамках статистики с марта этого года в отношении дефицитов.

По обороту торговли, тем не менее, наблюдается рост. Товарный экспорт вырос на 4,3%, а импорт увеличился на 1%. Половину прироста экспорта дало увеличение продаж за рубеж товаров нефтяной отрасли (на 22%), что особо примечательно на фоне слабых показателей производства этих отраслей за тот же период времени, о чем мы писали, обсуждая статистику промышленного производства.
По всей видимости, рассуждая о том, что в принципе изменения в ситуации со внешней торговлей не поменялась, а лишь вернулась к уровням предшествующих месяцев, трейдеры не нашли причин для покупок фунта. Он продолжил снижение, опустившись к 1,5750 против 1,5890 на начало дня.

 

[Viktor_Pro]

ФРС принялась вновь помогать экономике, но доллар вырос

ФРС принялась вновь помогать экономике, но доллар вырос, возможно, временно

Полученные после очередного заседания комментарии от ФРС содержали стандартные формулировки Федерального комитета по открытому рынку о том, что ставка остается на прежнем уровне, а также мантру о том, что ставки будут удерживаться исключительно низкими продолжительное время. Но самым главным было другое. Самым главным было намерение реинвестировать деньги по погашаемым облигациям из программы количественного смягчения в долгосрочные правительственные облигации. Это можно назвать второй частью QE. Нужно отметить, что это вовсе не то, чего ожидал рынок всего несколько месяцев назад, когда обсуждалось, как будет производиться сворачивание стимулов и как скоро начнется.

Сама по себе эта новость негативна для доллара, и он падал в первые минуты после объявления решения на полпроцента меньше чем за 30 минут. Но рынки, подумав, отреагировали иначе. Американскую валюту принялись покупать, так как столь решительные шаги говорят о серьезности проблем в экономике США. Грубо говоря, если ФРС пошел на такой шаг, то они знают, что дела хуже, чем рынки думали. На всем этом сворачивается керри-трейд: растут доллар, иена, франк, падают нефть и фондовые площадки. Евро уже провалился ниже минимумов до вчерашнего объявления решения ФРС. Евро/доллар находится сейчас у 1,3040. Технический фактор коррекции после почти двухмесячного падения доллара оказался сильнее.

Отдельным абзацем в заявлении было высказано мнение Т. Хоенинга, в котором он говорил, что выступает против сохранения формулировки о намерении держать ставку низкое длительное время, а также считает текущее состояние в рамках прогнозов, не требующего дополнительных стимулирующих мер.

Интересный факт. В марте 2009-го, когда ФРС «задействовала все инструменты, чтобы поддержать экономику и финансовую систему». Тогда евро/доллар подскочил с 1,3020 до 1,3480 рос потом еще день, а потом месяц падал, опустившись ниже 1,30. Лишь затем, в конце апреля, когда уже не спекулянты, а рыночные силы спроса и предложения действовали на котировки, лишь тогда доллар отправился в длительное падающее ралли, достигнув к началу декабря 1,50. Сейчас размах QE меньше, поэтому и реакция была в меньших масштабах. Но при этом в перспективе нескольких месяцев, мы уверены, что такие шаги ФРС будут способствовать ослаблению американской валюты.

 

[Viktor_Pro]

Доллар вырос, несмотря на ФРС

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Полученные после очередного заседания комментарии от ФРС содержали стандартные формулировки Федерального комитета по открытому рынку о том, что ставка остается на прежнем уровне, а также мантру, что ставки будут удерживаться исключительно низкими продолжительное время.
Но самым главным было другое: ФРС намерен реинвестировать деньги по погашаемым облигациям из программы количественного смягчения в долгосрочные правительственные облигации. Это можно назвать второй частью количественного смягчения. Нужно отметить, что это вовсе не то, чего ожидал рынок всего несколько месяцев назад, когда обсуждалось, как будет производиться сворачивание стимулов и как скоро оно начнется.

Сама по себе эта новость негативна для доллара, и он падал в первые минуты после объявления решения на полпроцента меньше чем за 30 минут. Но рынки, подумав, отреагировали иначе. Американскую валюту принялись покупать, так как столь решительные шаги говорят о серьезности проблем в экономике США. Грубо говоря, если ФРС пошел на такой шаг, то они знают, что дела хуже, чем рынки думали. На всем этом сворачивается керри-трейд: растут доллар, иена, франк, падают нефть и фондовые площадки. Евро уже провалился ниже минимумов до вчерашнего объявления решения ФРС.

Евро/доллар находится сейчас у 1,3040, но евро/рубль остался у 39,40, а вот доллар/рубль подскочил к 30,18. Технический фактор коррекции после почти двухмесячного падения доллара оказался сильнее.

 

[Viktor_Pro]

Потребительские настроения в Британии падают

Потребительские настроения в Британии падают на неуверенности в завтрашнем дне

Индекс потребительской уверенности в Британии упал до минимального уровня за 16 месяцев, составив 56 пунктов. Падение этого показателя превысило прогнозы, которые предполагали снижение с 63 до 60 в июле. Среди компонент показателя прибавила лишь оценка текущих условий, и то весьма скромно с 24,9 до 25,3. При этом ожидания резко ухудшились, обозначив провал индекса с 88,7 до 75,9, а индикатор расходов подсел к 92,8 с 95,8.

Данные показывают весьма настороженную картину для Британии. Похоже, после выборов и некоторого сопутствующего им оптимизма, британцы становятся все более осторожными, видя, что сокращение дефицита в конечном счете падает на их плечи. Британский фунт довольно негативно отреагировал на публикацию, хотя она прошла во время торгов в Азии. Хотя стерлинг провалился не столь сильно, как евро к доллару с начала дня, все же он слабеет на росте опасений за мировую экономику уже третий день к ряду.

 

[Viktor_Pro]

Китайская статистика свидетельствует о чрезмерном закручивании гаек

Китайская статистика по широкому кругу показателей оправдала прогнозы, насторожив рынки. Пакет статистики, представленный официально сегодня показал разгон потребительской инфляции до 3,3% г/г с 2,9%, что, впрочем, не вышло за рамки ожиданий. Промышленное производство, тоже оказалось в рамках прогнозов, замедлив темп роста с 13,7% г/г к 13,4%. Часть других показателей свидетельствовала о том, что экономика поднебесной демонстрирует уверенное торможение после бурных темпов роста, набранных в начале года.

Итак, цены производителей замедлили рост с 6,4% г/г сразу до 4,8%. Розничные продажи показали прирост в 17,6% г/г после 18,5%, в то время как аналитики ожидали увидеть ускорение в этом сегменте. Число выданных займов упало до 533 млрд. с 603 млрд., а денежная масса M2 притормозила рост к 17,6 против 18,5%. Не сильно ли китайцы ринулись охлаждать свою экономику? Сейчас ведь и без того снижение темпов роста в США оказывает давление на фондовые площадки, а через них на сырьевые рынки и валюты соответствующих стран.

 

[Viktor_Pro]

Квартальный отчет по инфляции Банка Англии

Квартальный отчет по инфляции Банка Англии отнял у стерлинга фигуру на понижении прогнозов

В своем квартальном отчете по инфляции, Банк Англии понизил прогноз для роста экономики, а также просигнализировал о готовности как смягчать, так и ужесточать кредитно-денежную политику. Представляя доклад, глава банка Мервин Кинг указал на то, что и в 2011-м и 2012-и инфляция будет оставаться ниже целевого ориентира в 2,0%. Интересной была фраза, что прогноз Банка не предполагает повышение ставки до второго квартала 2011-го года (это еще почти год!).

Сама собой напрашивается аналогия с США: прогнозируют долгосрочно низкую инфляцию, понижают прогноз темпа роста ВВП, ожидая во втором полугодии более медленный рост, чем в первом. Готовы действовать. Полисмейкеры в обеих странах ранее запускали программу QE, завершили ее. Оба надеялись, что восстановлению будет способствовать слабый курс валюты. Кинг сегодня по этому вопросу выглядел менее убедительно, произнося, что слабый фунт поможет экспорту «возможно, через какое-то время». За полчаса стерлинг отбросили на фигуру, откинув GBP/USD к 1,5670. Славная кризисная традиция, когда выступления главы Банка Англии отнимают от стоимости стерлинга по нескольку фигур, все еще сохраняется. В отношении инфляции Кинг указал, что не волнуется за рост инфляционных ожиданий. Сам же он старательно воздействует на эти ожидания, непременно обещая снижение инфляции в будущих периодах.

 

[Viktor_Pro]

Дефицит торговли США неожиданно резко вырос в июне

Дефицит торговли США неожиданно резко вырос в июне до максимума почти за два года

Баланс торговли США вновь расширился в сторону большего дефицита. В июне экспорт превысил импорт на 49,9 млрд. долларов, значительно выше ожиданий, составлявших 42,7 млрд. У отметки в почти 50 млрд. долларов торговый дефицит находится на 21-месячном максимуме. В предшествующем месяце дефицит составил 41,98 млрд. (ранее сообщалось о 42,27). Такому резкому увеличению дефицита способствовал рост импорта, составивший 3,1%. Одновременно с этим экспорт упал на 1,3%.

Отчасти мы в этом склонны винить доллар, находящийся в мае-июне вблизи максимальных уровней. Но также нужно отметить, что импорт вырос до уровней октября 2007-го года (пика фондового рынка), прибавив за 12 месяцев 29,2%. Экспорт же у уровней января 2008-го (когда торгово-взвешенный индекс доллара был на 16% ниже). Эти 16% и есть то, на сколько сумели поправить дисбалансы торговли американцы. Правда, значительная часть этого «прогресса» вызвана временным шоком спроса со стороны американских потребителей.

Данные, полученные по США, отражают динамику июня. По ним дефицит торговли с Китаем резко вырос в этом месяце, составляя более половины дефицита США и превышая внешнеторговый профицит Китая. Ранее на этой неделе китайское статистическое управление опубликовало свой подсчет динамики торговли, показав еще больший разрыв между объемом товарооборота Китая и США. Вряд ли это понравится Штатам. Но самое доступное для американцев – это сохранять доллар в качестве фондирующей валюты, способствуя его снижению (пузырь рынку жилья на этот раз не грозит в обозримом будущем), как это было в ранние 2000-е. Происходить это может как со стороны ФРС (увеличение дифференциала процентных ставок и программы QE), но также может осуществляться в виде давления на торговых партнеров из развивающихся стран (Китай, первый на очереди) для снижения конкурентоспособности их товаров.

Рынок проигнорировал этот отчет, равно как и сохранение программы QE вчера ФРС. По всей видимости, коррекционные силы преобладают в настоящий момент, что может погрузить eur/usd в область 1,2750 в ближайшие две недели.

 

[Viktor_Pro]

Канадский доллар получил удар на слабых данных

Канадский доллар получил удар на слабых данных по торговому балансу

Торговый баланс Канады не сумел оправдать ожиданий в июне. Опубликованные данные показали расширение дефицита до 1,1 млрд. канадских долларов против ожиданий почти сбалансированного торгового баланса (-0,1 млрд.) Кроме того, была ухудшена оценка за прошлый месяц до дефицита в 0,7 млрд. по сравнению с 0,5, сообщавшихся ранее. Плохи дела для экспортирующей Канады. Канадская валюта потеряла после релиза почти сразу 70 пунктов, подняв пару usd/cad к 1,0430, а ведь только в прошлый четверг она торговалась у 1,01.

Как за 6 месяцев (с начала года), так и за 12, накопленные значения отражают дефицит международной торговли. При замедлении темпов роста США, по всей видимости, ситуация для Канады рискует усугубиться, так как основной потребляющий рынок будет демонстрировать гораздо меньшие темпы роста. Обратно, канадское потребление чувствует себя вполне уверенно, что, скорее всего, будет способствовать лишь увеличению импорта. Существуют некоторые надежды, что рост цен на зерновые и запрет России на экспорт пшеницы повысят спрос на канадскую пшеницу. Однако, по этому фактору у Канады есть сильный конкурент – США – это крупнейший мировой экспортер зерна.