Комментарии и аналитика от брокерской комапнии FBS

[FBS_analytics]

Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 21/01/11

Британская экономика и фунт в 2011 году
Рождер Бутл, являющийся основателем британского центра макроэкономических исследований Capital Economics, рассказал о своих предположениях по поводу перспектив британской экономики в 2011 году и той ключевой роли, которую стерлинг может сыграть в ее восстановлении.
Согласно ожиданиям экономиста, экономический рост Великобритании в этом году будет чрезвычайно слабым. Бутл подчеркивает, что меры по ужесточению экономической политики окажут крайне сильное давление на экономику. Британцам придется столкнуться со снижением объема ипотечных кредитов и ростом налогов. В целом, специалист соглашается с необходимостью проводимого правительством страны сокращения бюджета, отмечая, что у руководства страны, пытающегося сократить достигший рекордных размеров бюджетный дефицит, просто нет иной альтернативы.
По мнению Бутла, ситуация, которую мы наблюдаем сегодня, не похожа на рецессии, через которые Соединенное Королевство прошло ранее, так как компании оказались затронуты не слишком сильно. «Корпоративное инвестирование может несколько восстановиться», – заметил экономист.
Разрастание долгового кризиса в еврозоне, скорее всего, будет способствовать ослаблению евро, как против доллара, так и по отношению к фунту. Бутл полагает, что самый низкий уровень был уже пройден стерлингом. Специалиста, напротив, больше беспокоит возможность повышения курса национальной валюты, так как низкий стерлинг стимулирует британский экспорт, который, с точки зрения Бутла, и будет являться главным драйвером экономики страны.

Commerzbank: EUR/CHF поднимется до 1.3437
Технические аналитики Commerzbank ожидают, единая валюта, торгуясь против швейцарского франка, пробьет уровень в 1.3030, представляющий собой 50% восстановления Фибоначчи от минимума октября/июня.
Специалисты считают, что евро удастся удержать завоеванные позиции и даже подняться к 200-дневной скользящей средней на уровне 1.3437.
По мнению Commerzbank, в обозримом будущем Национальный банк Швейцарии (SNB) не будет проводить валютных интервенций, так как его глава Филипп Хильдебранд заявил вчера о том, что национальной экономике больше не угрожает дефляция. Тот факт, что решающим фактором для курса франка, с точки зрения Хильдебранда, будет стабильность в еврозоне, стратеги рассматривают как признак беспомощности SNB.

UBS: негативный прогноз по AUD/USD
Валютные стратеги UBS ожидают дальнейшего снижения курса пары AUD/USD, которая торгуется в области 0.9840/80, недалеко от минимума этого года в 0.9804.
В то время как поддержка, которую оказывает австралийцу высокая процентная ставка, по-прежнему остается сильной, положительный моментум, предоставляемый австралийскому доллару этим фактором, начинает исчезать. Это происходит под влиянием выхода из-за плохой погоды более слабых экономических показателей в Австралии, в то время как публикация благоприятных данных в США увеличивает риск более ранних действий ФРС по прекращению количественного смягчения.
По мнению специалистов, к середине года австралиец упадет до 0.9700, а к концу года – до 0.9300.

BNP Paribas: падение австралийца может продолжиться
Австралийский доллар пережил вчера наибольший за последние восемь недель спад по отношению к своему американскому конкуренту.
Технические аналитики BNP Paribas считают, что австралиец может опуститься еще ниже в случае, если он закроет сегодняшние торги ниже 0.9870.
Специалисты полагают, что целью нисходящего движения пары AUD/USD является уровень 0.9800, представляющий 61.8% восстановления Фибоначчи от снижения с 1 по 31 декабря. Затем австралийская валюта может направиться к 76.4% восстановления от этого движения курса на уровне 0.9700.
Если инвесторы будут продавать AUD так же активно, как и в первые недели года, повторятся, то спад австралийца расширится до 0.9625, считают в BNP Paribas.

ANZ: NZD/USD может опуститься до 0.7450
Аналитики ANZ отмечают, что новозеландский доллар находится под давлением в связи с выходом на этой неделе неблагоприятных экономических данных – индекс потребительских цен за четвертый квартал, а также розничные продажи показали не слишком воодушевляющие результаты. Кроме того, как подчеркивают специалисты, в экономике Новой Зеландии наблюдается некоторое давление со стороны спроса. Рынок все дальше и дальше отодвигает возможный срок повышения Резервным банком Новой Зеландии процентных ставок.
Стратеги ANZ обращают внимание инвесторов на тот факт, что в течение 19 из последних 21 лет пара NZD/USD опускалась в феврале ниже уровней, на которых она открывала торги в канун Рождества. Если и этот год не станет исключением из установившейся закономерности, то следует ожидать снижения курса новозеландца к 0.7450.


Mizuho: евро вырастет, если закроет неделю выше $1.3400
Аналитики Mizuho Corporate Bank отмечают, что единой валюте удалось набрать бычий моментум, торгуясь по отношению к доллару США, поднявшись с минимумов в области 1.2870, побитых в начале января, до 2-месячных максимумов в зоне 1.3560.
Специалисты полагают, что если пара EUR/USD закроет неделю выше 1.3400, скользящие средние повернут наверх, и евро наберет силу для того, чтобы подняться выше.
По мнению Mizuho, необходимо покупать евро на уровне 1.3500, рассчитывая на подъем курса к 1.3600/1.3650 и 1.3750 и выставляя стопы ниже 1.3350.


Morgan Stanley: США не стоит угрожать Китаю торговыми санкциями
Для того чтобы экономика США смогла восстановиться после самой тяжелой за последние 7 десятилетий рецессии, президент Обама поставил цель в удвоении американского экспорта за 5 лет.
Специалисты Morgan Stanley Asia считают, что в этой ситуации для США «особенно опасно» угрожать Китаю торговыми санкциями. С их точки зрения, американским политикам следует смириться с тем, что Китай, который является третьим по величине американским экспортным рынком, вряд ли ускорит ревальвацию национальной валюты. До тех пор пока юань будет постепенно расти, у Америки все будет в порядке, полагают в Morgan Stanley.
Вчера состоялась восьмая встреча Барака Обамы и китайского лидера Ху Цзиньтао, по итогам которой президенты обявили о том, что две страны будут продолжать укреплять коммерческие связи, работая над различиями в подходах к валютной политике и правам человека. Тем не менее, это не удержало Обаму от критики курса юаню, который с точки зрения американцев, является заниженным и поэтому делает американский экспорт слишком дорогим.
Что касается Китая, то, по мнению Morgan Stanley, китайское руководство пытается перевести экономику страны с экспортоориентированной модели на модель, основывающуюся на потребительских расходах, что означает необходимость большего контроля над инфляцией. Индекс потребительских цен в стране показал в декабре годовой рост в 4.6% после подъема на 5.1% в ноябре.



Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте _www.fbs.com

 

[FBS_analytics]

Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 24/01/11


Barclays: евро выиграет при росте цен на нефть
Аналитики Barclays Capital считают, что любое дальнейшее повышение цен на нефть поможет единой валюте выиграть по отношению к доллару США на фоне опасений по поводу роста цен в еврозоне.
Специалисты отмечают, что Европейский Центробанк фокусируется на общем уровне инфляции (инфляции потребительских цен, headline inflation), а ФРС – на базовой инфляции (core inflation), которая не учитывает динамику цен на продукты питания и энергетические ресурсы. Таким образом, цены на нефть будут сильнее влиять на политику ЕЦБ, делая ее более жесткой.
Различия в мандатах ЕЦБ и ФРС означают, что цены на нефть будут важным драйвером пары EUR/USD, подчеркивают в Barclays.

USD/JPY может вырасти после FOMC statement
Доллар США может вырасти по отношению к японской иене, если заявление Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC statement) по итогам заседания, которое состоится во вторник-среду, будет более «ястребиным», чем прошлое.
Некоторые члены FOMC, выступающие за ужесточение денежно-кредитной политики, такие как президент ФРБ Филадельфии Чарльз Плоссер, использую свое право голоса на предстоящем заседании.
Необходимо будет внимательно следить за тем, будет ли тон заявления ФРС отражать рост беспокойства по поводу инфляции в стране. Если монетарные власти США намекнут на усиление инфляционных опасений, доходности по американский казначейским облигациям вырастут, поднимая курс пары USD/JPY.

Commerzbank: EUR/USD поднимается к 1.3739/89
Единая валюта поднялась по отношению к доллару США с области 1.2870 в начале января и закрыла прошлую неделю выше 1.3500. таким образом, бычье давление на пару значительно выросло.
Технические аналитики Commerzbank считают, что евро продолжит свой путь наверх, пытаясь достигнуть области 1.3739/89 и, потенциально, 1.3978/1.4000.
Тем не менее, в более длительном периоде прогноз по EUR/USD будет оставаться медвежьим до тех пор, пока пара торгуется ниже 1.4393/1.4445 (нисходящий тренд с максимума 2008 года и двойной уровень Фибоначчи).

Barclays: евро вырастет, если закроет день выше $1.3625
Аналитики Barclays Capital отмечают, что высокие доходности по немецким облигациям являются весьма сильным стимулирующим фактором для европейской валюты.
Специалисты отмечают, что EUR/USD удалось оказаться сегодня на некоторое время выше вершины дневного Облака Ишимоку на уровне 1.3625. Если паре удастся закрыть день выше этого уровня, то курс евро сможет укрепиться до вершины недельного Облака в области 1.4180.
По мнению Barclays, бычье давление сохранится выше 1.3460. Внутридневная поддержка будет находиться между 1.3540 и 1.3525.

Commerzbank: анализ динамики EUR/CHF
Единая валюта образовала 2 вершины в области сопротивления между 1.3030 и 1.3070, торгуясь по отношению к швейцарскому франку.
Технические аналитики Commerzbank отмечают, что пара EUR/CHF, скорее всего, консолидируется ниже этого уровня. Специалисты полагают, что евро найдет поддержку на уровне 1.2825, а затем 1.2765/1.2700.
По мнению Commerzbank, до тех пор, пока единая валюта торгуется выше 1.2765/1.2700, у нее есть потенциал для дальнейшего роста. Если евро пробьет наверх уровень 1.3070, она получит достаточно сил для того, чтобы вырасти до 200-дневной скользящей средней на уровне 1.3431.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте _www.fbs.com

 

[FBS_analytics]

Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 25/01/11

Citigroup: комментарии по EUR/USD
Аналитики Citigroup отмечают, что если единая валюта пробьет вверх уровень 1.3700, торгуясь против доллара США, то стоп ордера переместятся наверх к 1.3750, тогда как сопротивление расположится в зоне 1.3770/80. Специалисты полагают, что покупатели вступят в игру при снижении курса пары EUR/USD до области 1.3600.
Как отмечают в Citigroup, в еврозоне не ожидается выхода каких-либо значимых данных, поэтому внимание рынка будет сосредоточено на выпуске облигаций Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) на сумму в 5 миллиардов евро. Необходимо отметить, что, по предварительным оценкам, спрос на эти 5-летние долговые бумаги намного превысит предложение – потенциально могут быть собраны средства на сумму в 20 миллиардов евро.

Доллар в преддверии заседания ФРС
Сегодня начинается 2-дневное заседание Федеральной резервной системы. В преддверии решений монетарных властей США на рынке растут опасения о том, что увеличения темпов роста американской экономики будет недостаточно для того, чтобы ФРС ужесточила свою монетарную политику. Доллар США сдал свои позиции по отношению к большинству своих основных конкурентов. Пара EUR/USD торгуется в непосредственной близости от 2-месячного максимума на уровне 1.3687.
Аналитики Bank of New Zealand отмечают, что американское руководство продолжает волновать высокая безработица (в декабре ее уровень составил 9.4%, тогда как долгосрочная цель Федерального комитета по операциям на открытом рынке FOMC – это 5-6%), очень низкая базовая инфляция, а также неустойчивость восстановления экономики. Таким образом, доллар и доходности по американским облигациям будут значительное время находиться под давлением, считают в банке.
Кроме того, ожидается, что цены на жилье совершили наибольшее падение с декабря 2009 года: экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидают, что индекс S&P/Case-Shiller потерял в ноябре 1.6% по сравнению с предыдущим годом. Данные выйдет сегодня в 17:00 МСК.
Валютные стратеги UBS AG отмечают, что для того, чтобы курс доллара смог найти поддержку, данные по ВВП США в четвертом квартале должны либо соответствовать ожиданиям инвесторов, либо превзойти их. Средний прогноз аналитиков говорит о росте экономики США на 3.5% по сравнению с уровнем прошлого года после подъема на 2.6% за предыдущие три месяца. Ожидается, что ключевая ставка ФРС останется без изменений на уровне в <0.25%.

Commerzbank: 0.8640/45 – сопротивление для EUR/GBP
Единая валюта поднялась с минимумов в начале января в области 0.8280, торгуясь против британского фунта, преодолев сопротивление на уровне в 0.8550.
Технические аналитики Commerzbank отмечают, что укрепление евро было вызвано общей слабостью стерлинга. С их точки зрения, продвижение пары EUR/GBP наверх будет ограничено сопротивлением в районе максимума декабря на отметке 0.8640/45. По мнению специалистов, ниже этой области перспективы европейской валюты будут негативными.
Внутридневное давление, напротив, является бычьим. Оно смягчится только при спаде EUR/GBP ниже 0.8445/15. В этом случае евро нацелится на спад к недавнему минимуму на отметке в 0.8285.

BNP Paribas: в ближайшее время возможно восстановление доллара
Валютные стратеги BNP Paribas полагают, что в ближайшие несколько дней курс доллара США может начать восстанавливаться с 2-месячного минимума по отношению к евро. Специалисты подчеркивают, что в то время как многие инвесторы стали продавать американскую валюту, экономический календарь, скорее всего, предоставит несколько возможностей для того, чтобы выйти из коротких позиций.
Объявление в среду итогов заседания FOMC будет интересным в том плане, что ФРС может пересмотреть свои экономические прогнозы благодаря росту уверенности американцев, а также улучшению перспектив роста экономики США.
В BNP Paribas считают, что так как, согласно ожиданиям рынка, Федеральная резервная система будет следовать намеченной программе, проводя меры по количественному смягчению вплоть до июня, предположения о том, что покупка облигаций действительно, как и планировалось, завершится в июне, послужат неплохим драйвером для американской валюты.

Barclays Capital: 0.93-0.98 – диапазон USD/CHF
Аналитики Barclays Capital считают, что швейцарский франк может вырасти по отношению к доллару США, достигнув 0.94 или даже 0.93. В настоящее время спрос на валюту Швейцарии является весьма высоким, и франк укрепляется по отношению ко многим своим конкурентам. В тоже время, специалисты предупреждают, что бычье недельное расхождение указывает на то, что в ближайший месяц пара USD/CHF будет торговаться в пределах между 0.93 и 0.98.

ВВП Великобритании снизился в четвертом квартале на 0.5%
Согласно опубликованным сегодня данным, в последнем квартале прошлого года экономика Великобритании сократилась на 0.5%. ВВП Соединенного Королевства снизился впервые за последние пять кварталов. Это произошло, главным образом, из-за спада в ведущих отраслях экономики – строительном секторе и сфере услуг. Свою роль также сыграли рекордные холода – декабрь оказался самым холодным месяцем на Британских островах за целое столетие.
Аналитики ожидали, что рост британской экономики замедлится всего лишь до 0.5% с 0.7% в третьем квартале 2010 года, оценивая неопределенность, связанную с декабрьскими морозами в 0.1-0.6%. Экономисты Daiwa считают, что столь плохие данные – это «абсолютная катастрофа для экономики».
Ситуация в стране усугубляется тем, что инфляция в 3.7% почти в 2 раза превышает целевое значение Банка Англии. Также необходимо учитывать, что британская экономика попала в тяжелое положение еще до того, как правительство приступило к намеченному на 2011 год сокращению расходов бюджета. Министр финансов Великобритании Джордж Осборн заявил, что, несмотря на экономический спад, британское руководство не намерено отказываться от запланированных мер по ужесточению фискальной политики. По его словам, «один холодный месяц – это еще не повод для того, чтобы менять фискальные планы».
Цены на государственные облигации Соединенного Королевства подскочили, а стерлинг упал с уровней выше 1.6000 до 1.5750 под влиянием ожиданий того, что Банк Англии не увеличит процентные ставки раньше, чем предполагалось. Экономисты HSBC подчеркивают, что, учитывая факторы, негативно влияющие на британскую экономику, монетарное стимулирование будет необходимо ей в течение долгого периода времени, и процентные ставки останутся без изменений как минимум до первого квартала следующего года.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте: _www.fbs.com

 

[FBS_analytics]

Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 26.01.11

RBC: комментарии по NZD/USD
Валютные стратеги RBC Capital Markets отмечают, что хотя новозеландский доллар и поднялся сегодня по отношению к своему американскому конкуренту, он зажат в достаточно узком диапазоне в преддверии завтрашнего решения Резервного банка Новой Зеландии (RBNZ) о процентной ставке.
Специалисты подчеркивают, что согласно общему мнению рынка, Центробанк страны оставит ключевую процентную ставку без изменений на уровне в 3.00%. Таким образом, необходимо будет уделить большее внимание сопровождающему заявлению банка в поисках намеков на то, что RBNZ хочет отложить время следующего повышения ставки.
По мнению RBC, в настоящее время рынок пытается проанализировать ежегодное послание State of the Union, с которым вчера выступил президент США Барак Обама. Также внимание инвесторов будет приковано к результатам заседания Комитета ФРС по операциям на открытом рынке, о которых станет известно сегодня вечером. Важно отметить, что в связи с проходящей каждый год ротацией состав членов комитета обновился, поэтому подход FOMC к монетарной политике может стать более жестким. Поддержка для пары NZD/USD расположена на уровне 0.7580, тогда как сопротивление лежит на отметке 0.7700.

Schneider: к концу июня фунт упадет до $1.40
Аналитики Schneider Foreign Exchange считают, что, находясь в зависимости от весьма неблагоприятных макроэкономических показателей, курс британской валюты по отношению к доллару США может ослабнуть.
Специалисты предполагают, что к концу первого квартала фунт упадет до $1.55 и побьет к концу июня уровень в $1.40.
По мнению Schneider, Банку Англии придется приложить огромные усилия для того, чтобы сдержать инфляционное давление в среднесрочном периоде, а также стимулировать слабый экономический рост. Реальные процентные ставки в Соединенном Королевстве, скорее всего, будут низкими или даже отрицательными, поэтому стерлинг получит очень мало поддержки со стороны доходностей.
Стратеги ожидают, что их прогноз имеет все шансы на то, чтобы подтвердиться, если только британская экономика не покажет сильный рост в первом квартале.

MIG Bank: комментарии по GBP/USD
Технические аналитики MIG Bank считают, что если британскому фунту удастся закрыть неделю выше зоны сопротивления в 1.5911/1.6013, то нисходящий тренд с максимума ноября на отметке в 1.6299 подтвердится. В этом случае пара GBP/USD начнет двигаться вниз к 1.5665 и 1.5345, опускаясь к психологическому уровню в 1.5000.
Если стерлингу удастся закрыться выше 1.5911/1.6013, это будет означать, что коррекция 1.4230/1.6299 завершилась на уровне 1.5345, и что быки направят курс пары к 1.6299, а затем к 1.6878/1.7043.


Mizuho: комментарии по USD/JPY
Технические аналитики Mizuho Corporate Bank отмечают, что пара USD/JPY закрылась ниже дневного Облака Ишимоку, приблизившись к минимуму прошлой неделе на отметке в 81.85.
Специалисты подчеркивают, что моментум по паре стал медвежьим и советуют инвесторам быть готовыми к тому, что сегодня и на протяжении большей части первого квартала движения курса доллара будут крайне осторожными, и американская валюта будет торговаться чуть выше рекордных минимумов по отношению к иене.
По мнению Mizuho, необходимо открывать небольшие короткие позиции на уровне 82.25, прибавляя к 82.55 и выставляя стопы выше 83.00. Первоначальная цель спада USD/JPY находится на 81.85, следующая – на 81.00.


Commerzbank: GBP/USD ждет консолидация и спад
Валютные стратеги Commerzbank отмечают, что пара GBP/USD достигла цели своего спада в области 1.5719/03, в которой находятся 55-дневная скользящая средняя и 50% восстановления Фибоначчи.
С точки зрения Commerzbank, в ближайшее время британский фунт консолидируется по отношению к доллару США. После этого стерлинг столкнется с сопротивлением в области 1.5850/5915 и 1.6090/95, и нисходящий тренд, скорее всего, продолжится, говорят в банке.
Специалисты предполагают, что курс британской валюты упадет к 1.5500, а затем к 200-дневной скользящей средней на уровне 1.5447.

Barclays Capital: комментарий по EUR/CHF
Валютные стратеги Barclays Capital ожидают, что пара EUR/CHF будет находиться под давлением медведей до тех пор, пока единая валюта торгуется ниже 1.2990. По мнению специалистов, евро может опуститься до 1.2775/00.

Евро против доллара: чего ждать в 2011 году
Положение периферийных стран еврозоны по-прежнему осложняется серьезными долговыми проблемами. ЕС и МВФ оказали финансовую помощь Греции и Ирландии, но может оказаться, что «скорая помощь» государствам региона на этом не закончилась: Португалия крайне уязвима и рискует попасть в эпицентр кризиса.
В то же время в последнее время европейская валюта показывала весьма неплохие результаты, торгуясь против доллара США, раз за разом обновляя 2-месячный максимум по отношению к своему американскому конкуренту.
В условиях, когда напряжение в Европе растет, такая динамика курса евро может показаться странной. Трейдеры пытаются понять, продолжится ли подъем единой валюты или ее укрепление носит лишь временный характер, и вскоре доллар вновь наберет силу.
Что касается пары EUR/USD, то тут все известные закономерности движения валютного курса сводятся, в основном, к ожиданиям изменения процентных ставок. Европейский долговой кризис, а также фискальные проблемы Америки играют в этом уравнении роль неизвестных, другими словами, взяты за X.
Как ФРС, так и ЕЦБ поддерживают сейчас чрезвычайно низкие процентные ставки, поэтому инвесторы и делаю ставки на то, какой из Центробанков первым пойдет по пути ужесточения монетарной политики, что, по сути, является весьма сложной задачей.
В начале прошлого года ожидалось ослабление доллара по отношению к евро. Вместо этого, мы получили греческий кризис, и в итоге американская валюта прибавила 7.1% к концу 2010 года. Летом же аналитики предрекали спад евро к $1.20, а некоторые даже говорили о том, что европейская валюта опустится до паритета с долларом, а пара EUR/USD не опускается ниже $1.28.
Сегодня аналитики настроены по отношению к евро скорее позитивно, несмотря даже на все проблемы, связанные с долговым кризисом в еврозоне. В J.P.Morgan считают, что евро движется к $1.40, а возможно и выше. Специалисты Goldman Sachs Asset Management отмечают: «Если инвесторы продают евро из-за фискальных проблем региона, пусть посмотрят на то, что происходит в других странах – по отношению к ВВП долг стран еврозоны намного меньше, чем в США, Японии и Великобритании». По их мнению, евро будет торговаться в пределах между $1.20 и $1.40.
Что же будет с парой EUR/USD в 2011 году? Обратимся к ожиданиям изменений краткосрочных процентных ставок.
Рынки предполагают, что ФРС начнет повышать ставки в этом году, но их уверенность в этом слабеет, так как безработица в Соединенных Штатах по-прежнему остается высокой, а Федеральная резервная система продолжает закачивать деньги на рынок облигаций путем количественного смягчения, тогда как фискальные проблемы США не ослабевают ни на федеральном, ни на местном уровне. Инвесторы не уверены в том, что ФРС будет противодействовать любой зарождающейся инфляции в условиях, когда темп роста национальной экономики остается еще очень слабым.
По другую сторону Атлантического океана, глава ЕЦБ Жан-Клод Трише предупреждал недавно о росте инфляционного давления в регионе. Высказывания Трише породили ожидания того, что ЕЦБ начнет действовать раньше, чем ФРС, что, в свою очередь, и стимулировало подъем евро. Кроме того, в последние недели крепла уверенность инвесторов в том, что Евросоюз, наконец, предпримет шаги для того, чтобы обуздать долговой кризис.
Также необходимо учесть, что срок действия полномочий Трише заканчивается в октябре, и вероятным претендентом на его пост является президент Бундесбанка Аксель Вебер, выступающий за борьбу с инфляцией и критикующий антикризисные программы ЕЦБ. Приход Вебера в ЕЦБ может дать евро существенный толчок к росту.
Как евро, так и доллару предстоит в этом году множество испытаний, но создается впечатление, что в ближайшем будущем ожидания рынка говорят в пользу евро. Не стоит забывать, однако, что еще совсем недавно европейская валюта была в опале. Ситуация на валютных рынках меняется очень быстро. Вот еще одна причина популярности золота в последние несколько лет.
Подготовлено по материалам SmartMoney

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте _www.fbs.com

 

[FBS_analytics]

Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 27.01.11


ANZ: NZD/USD укрепляется за счет слабости австралийца
Аналитики ANZ отмечают, что новозеландский доллар укрепился по отношению к своему американскому конкуренту, получив положительный импульс от роста курса киви против австралийца.
Пара AUD/NZD опустилась после того, как премьер-министр Австралии Джулия Гиллард объявила о введении дополнительного одноразового налога с целью скомпенсировать ущерб, нанесенный стране небывалыми по своим масштабам наводнениями. Налог будет взиматься с австралийцев, доход которых превышает A$50,000. Правительство Австралии планирует собрать средства на сумму в A$1.8 миллиардов.
Специалисты ANZ полагают, что инвесторы будут покупать валюту Новой Зеландии в течение всего дня. По их мнению, сегодня также следует обратить внимание на выход в США данных по заказам на товары длительного пользования (durable goods), а также индексу подписанных договоров о продаже на рынке жилья (and pending home sales).
Краткосрочная поддержка для пары NZD/USD располагается на 0.7705, а уровни сопротивления находятся на 0.7745 и 0.7815.

Commerzbank: комментарии по USD/CHF
Технические аналитики Commerzbank отмечают, что доллар США пытается консолидироваться по отношению к швейцарскому франку над ключевой поддержкой на уровне 0.9400. С их точки зрения, для того, чтобы смягчить давление медведей, американской валюте необходимо преодолеть уровень в 0.9568. Если пара USD/CHF уйдет ниже 0.9405, то доллар опустится к недавнему минимуму и 15-летней линии поддержки на уровне 0.9318, считают в банке.

Citigroup: технические уровни по EUR/USD
Аналитики Citigroup отмечают, что, с одной стороны, макроэкономические данные говорят в пользу укрепления единой валюты по отношению к доллару США, однако рынок выглядит сбалансированным, и короткое сжатие с уровня 1.30 уже закончилось.
По мнению Citigroup, несколько важных уровней сопротивления скопились в области 1.37/38. Следующим значительным препятствием для пары EUR/USD станет уровень 1.3740, а также максимум 22 ноября на отметке 1.3785. При снижении курса евро поддержка расположится на уровне минимума среды в 1.3640.

Schneider: Банк Англии действовал неверно
Аналитики Schneider Foreign Exchange обвиняют Комитет по монетарной политике Банка Англии в нежелании допустить укрепление стерлинга, что, с их точки зрения, и привело росту инфляции.
Специалисты не считают, что сдержанный рост фунта оказал бы сильно негативное влияние на рост экономики Соединенного Королевства.
Вчера глава британского Центробанка Мервин Кинг попытался успокоить инвесторов, заверяя рынок в том, что высокая инфляция – это лишь временное явление, и рост цен замедлится в следующем году. Индекс потребительских цен в Великобритании прибавил в декабре 1% по сравнению с ноябрьским значением и 3.7% относительно уровня прошлого года.

Агентство S&P снизило кредитный рейтинг Японии
Японская иена упала сегодня по отношению к большинству своих конкурентов после того, как рейтинговое агентство Standard and Poor's снизило кредитный рейтинг Японии с AA до AA- из-за растущего отношения долга страны к ВВП. С точки зрения S&P, у Демократической партии Японии нет четкой стратегии для решения долговых проблем страны.
Американская валюта поднялась с уровней в районе 82.15 по отношению к иене до максимума на уровне 83.21, после чего вернулась к 82.70.
Технические аналитики Commerzbank отмечают, что сопротивление для пары USD/JPY находится у 55-дневной скользящей средней в области 83.04/08. Если доллар поднимется выше этих уровней, то его курс сможет укрепиться до недавних максимумов на уровнях 83.70 и 84.51. Если доллару США не удастся преодолеть упомянутое сопротивление, то он вернется обратно в область 82.00/81.50.

Внешний долг США приближается к пороговому значению
Вчера американские республиканцы сделали попытку взяться за борьбу с огромным бюджетным дефицитом страны, представив законопроект, согласно которому в случае если внешний долг Соединенных Штатов достигнет установленного Конгрессом порогового значения в $14.3 триллиона, то перед тем как осуществлять новые расходы правительству придется выплатить проценты по своим долговым обязательствам.
Администрация Обамы предполагает, что внешний долг вырастет до предельного уровня уже в конце марта – середине мая, а дефицит федерального бюджета США, по прогнозам экономистов, составит в этом году $1.5 триллиона.
Республиканцы представили свою законодательную инициативу и в Палате представителей, и в Сенате. Необходимо отметить, что в нижней палате Конгресса проект Республиканской партии, скорее всего, поддержат, в то время как в Сенате, находящимся под контролем демократов, он столкнется с сильным сопротивлением.
Если республиканцы считают, что Соединенным Штатам необходимо прекратить «бесконтрольные» траты, которые, по их мнению, и привели страну к ее сегодняшнему положению, и придерживаться своих обязательств по погашению долгов, то демократы говорят о невозможности платить Китаю и другим кредиторам тогда, когда американцы и сами как никогда нуждаются в денежных средствах.

Barclays: комментарии по GBP/USD
Аналитики Barclays Capital отмечают, что британский фунт вырос с области поддержки дневного Облака Ишимоку на уровне 1.5680 и торгуется в районе 1.5960 по отношению к доллару США.
Тем не менее, специалисты полагают, что медвежье давление на пару GBP/USD смягчится только в том случае, если ей удастся закрыть день выше 1.6060. По мнению Barclays, торговля может стать более волатильной. До тех пор, пока стерлинг остается ниже 1.6060, он рискует опуститься до линии тренда с мартовских минимумов на уровне 1.55.

Commerzbank: комментарии по EUR/USD
Технические аналитики Commerzbank отмечают, что единая валюта растет по отношению к доллару США уже вторую неделю подряд. В настоящее время доллар торгуется чуть ниже уровня 1.3739, представляющего собой 61.8% восстановления Фибоначчи от снижения с ноября по январь.
Специалисты ожидают, что в преддверии достижения парой EUR/USD уровня 1.3739, а также максимума 22 ноября в 1.3789, произойдет фиксация прибыли и коррекция к 1.3500/1.3346 (максимум декабря и 20-дневная скользящая средняя).
Если европейской валюте удастся подняться выше 1.3789, она сможет вырасти до 1.3978/1.4000 (78.6% восстановления от спада с ноябрьского максимума).


MIG Bank: ожидается мощное короткое сжатие по USD/JPY
Аналитики MIG Bank отмечают, что пара USD/JPY пробила вершину диапазона, в пределах которого она торговалась на прошлой неделе. Специалисты ожидают мощного короткого сжатия. По их мнению, поддержка на уровне 81.85 сможет сдержать попытки медведей уйти вниз. В банке считают, что американская валюта направится к январским максимумам в районе 83.68, а затем к наивысшему значению декабря в 84.51. Если доллар пробьет наверх и этот уровень, то это станет сигналом для возвращения пары в ближайшие недели к 85.94, а затем к 88.14/90.00.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте _www.fbs.com

 

[FBS_analytics]

Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 28.01.11

Daiwa SB Investments: фиксация прибыли по EUR/USD
Аналитики Daiwa SB Investments отмечают, что единая валюта просела сегодня по отношению к доллару США до уровня 1.3696 со вчерашнего максимума на уровне 1.3756. С их точки зрения, это произошло из-за фиксации прибыли, так как индикаторы технического анализа говорят о перекупленности пары EUR/USD.
Специалисты отмечают, что рынок обеспокоен возможностью повышения в Китае процентных ставок в преддверии китайского Лунного Нового года, который в этом году выпал на 3 февраля, и спрос на валюты с высокой доходностью ослаб. Кроме того, большинство региональных фондовых рынков снизились, в результате чего аппетит инвесторов к риску ухудшился, что, в свою очередь, негативно отразилось на курсе европейской валюты.
По мнению Daiwa, поддержка для пары EUR/USD находится в области 1.3700. Если евро пробьет вниз этот уровень, то следующая поддержка расположится на уровне в 1.3650.

Экономика Японии может вырасти в первом квартале
Экономические показатели Японии за декабрь, опубликованные сегодня, можно назвать весьма благоприятными: дефляция смягчилась, а ситуация на рынке труда улучшилась. Таким образом, прогноз Банка Японии о росте экономики страны в первом квартале имеет все шансы для того, чтобы оправдаться. Экономисты, опрошенные Bloomberg News, полагают, что темп роста японской экономики будет ускоряться в каждом квартале этого года.
Необходимо отметить, что, учитывая негативное влияние вчерашнего снижения кредитного рейтинга страны агентством Standard & Poor’s, рост японской экономики может подтолкнуть вверх доходности по государственным облигациям. Ключевым фактором для динамики японского долгового рынка станет принятие нового бюджета – премьер-министру Наото Кану, рейтинг которого в последнее время сильно упал, предстоит провести свой проект бюджета через контролируемую оппозицией верхнюю палату парламента до наступления нового налогового года, который начинается 1 апреля.
Потребительские цены без учета цен на свежие продукты питания показали наименьший спад с 2009 года, опустившись всего лишь на 0.4% по сравнению с уровнем прошлого года. Впервые с сентября уровень безработицы неожиданно сократился с 5.1% до 4.9%. Аналитики предполагали, что потребительские цены упадут на 0.5%, а уровень безработицы останется без изменений. Специалисты Daiwa Asset Management полагают, что худшее для японской экономики уже позади, и страна почти выбралась из временной рецессии.
Необходимо также отметить, что в опубликованном сегодня протоколе заседания японского Центробанка от 20-21 декабря говорится о необходимости внимательно следить за изменениями долгосрочных процентных ставок, которые оказывают влияние на стоимость финансирования для компаний и домашних хозяйств, а также на прибыль финансовых институтов.


Mizuho: доллар все же будет снижаться против иены
Технические аналитики Mizuho Corporate Bank считают, что, несмотря на то, что доллар США сформировал вчера шип наверх, торгуясь по отношению к японской иене, пара USD/JPY закрылась в пределах широкого Облака Ишимоку. С их точки зрения, анализ недельного графика говорит о том, что пара возобновит свое нисходящее движение. Специалисты советуют открывать небольшие короткие позиции, ожидая спада курса американской валюты к 82.00 и 81.00 и выставляя стопы выше 83.25.

Аналитики о перспективах EUR/USD
Аналитики Commerzbank считают, что раз евро не удалось пробить наверх сопротивление на уровнях 1.3739 и 1.3789, то произойдет фиксация прибыли, и пара EUR/USD упадет к поддержке на 1.35 и 1.3317. Опустившись к этим отметкам, единая валюта может сделать еще одну попытку подняться выше, предполагают в банке.
Специалисты Barclays Capital указывают на то, что темп подъема евро замедляется. В то же время, поддержка дневного Облака Ишимоку на 1.3625 выглядит достаточно прочной. По мнению Barclays, необходимо покупать валюту еврозоны при снижении ее курса, ожидая подъема EUR/USD до цели восстановления на уровне 1.3810, а затем до 1.3980. Если поддержка на уровне 1.3625 будет пробита, что, с точки зрения Barclays, является маловероятным, то европейская валюта упадет к 1.35, после чего спрос на нее может снова вырасти.
Стратеги Morgan Stanley полагают, что медвежье давление на евро может вновь усилиться под влиянием таких сопряженных с риском таких событий, как выборы в Ирландии, а также возможность провала аукциона по размещению европейских облигаций. По мнению банка, со временем внимание рынка вновь сосредоточится на долгосрочной долговой ситуации, что наряду с более слабым прогнозом по росту экономики региона, негативно отразится на ожиданиях повышения процентной ставки ЕЦБ.

Mizuho: комментарии по EUR/USD
Единая валюта росла вчера по отношению к доллару США в течение восьмого дня подряд и установила максимум на уровне 1.3750, представляющем сопротивление 61% восстановления Фибоначчи. Аналитики Mizuho Corporate Bank отмечают, что если паре EUR/USD удастся закрыть неделю выше этих уровней, то моментум станет определенно бычьим.
Кроме того, если евро закроет месяц над 1.3700, то на месячном графике будет сформировано мощная свеча «молот». По мнению Mizuho, EUR/USD, скорее всего, протестирует шип наверх на отметке 1.3786, сформированный в середине ноября.


Lloyds Bank: все внимание на ВВП США
Аналитики Lloyds Bank Corporate Markets подчеркивают, что внимание инвесторов будет сегодня сфокусировано на публикации в США данных по ВВП за четвертый квартал. Специалисты полагают, что если показатель совпадет с прогнозным значением или окажется немного ниже ожидаемого уровня, то это негативно отразиться на курсе американской валюты. Если же значение окажется достаточно высоким для того, чтобы подтолкнуть вверх доходность по Трежерис, то доллар выиграет.
Так, любой рост в пределах 3-3.5% ослабит курс доллара, оставив его торговаться в пределах текущего медвежьего тренда по отношению к евро. По прогнозам аналитиков, ВВП Соединенных Штатов прибавит в последнем квартале 2010 года 3.5%. Данные выйдут в 16:30 МСК.

Commerzbank: комментарии по GBP/USD
Технические аналитики Commerzbank отмечают, что недавний подъем фунта по отношению к доллару США увеличил вероятность того, что британской валюте удастся подняться к 3-месячной линии сопротивления на 1.6025 и, возможно, даже к области 1.6095/1.6109. С зрения банка, быки будут вести себя очень активно до тех пор, пока пара GBP/USD торгуется над минимумом этой недели в 1.5750.
Если же стерлинг все-таки пробьет вниз уровень 1.5750, то он опустится ниже 55-дневной скользящей средней и 50% восстановления Фибоначчи в зоне 1.5716/03, двигаясь вниз к 1.5500 и 200-дневной скользящей средней на уровне 1.5452.


Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте: Online forex trading systems, forex trading strategies & platforms, online forex futures trading

 

[FBS_analytics]

Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 31.01.11


Commerzbank: комментарии по EUR/USD
Подъем единой валюты по отношению к доллару США с минимума 10 января в 1.2870 был остановлен на уровне 1.3760, представляющем 61.8% восстановления Фибоначчи от снижения с ноября по январь, и пара EUR/USD ретировалась к 1.3570.
Технические аналитики Commerzbank ожидают, что евро снизится еще сильнее и опустится к области 1.3500/1.3316 (максимум декабря и 55-дневная скользящая средняя). После этого европейская валюта, возможно, вновь попытается подняться наверх, считают специалисты
По мнению Commerzbank, если EUR/USD удастся преодолеть максимум 22 ноября на отметке 1.3789, то евро получит возможность роста к 1.3978/1.4000.

UBS: иена пока не используется для финансирования carry trade
Валютные стратеги UBS отмечают, что доллар США до сих пор заперт в диапазоне между 80 и 85 иенами, в котором он торгуется с конца сентября 2010 года. Специалисты считают, что такую динамику пары USD/JPY можно отчасти объяснить за счет более крутого наклона кривых доходностей во всем мире. В результате инвесторы избегают валютного риска, открывая короткие и длинные позиции в одной валюте.
По мнению UBS, кривые доходности станут более пологими только тогда, когда ФРС остановит свою программу по количественному смягчению и инвесторы начнут рассматривать возможность того, что крупнейший Центробанк повисит процентные ставки во второй половине 2011 года или в первой половине 2012 года. После этого, трейдеры вновь обратятся к кросс-курсовой стратегии carry trades, занимая средства в иенах и покупая валюты с большей доходностью.


MIG Bank: комментарии по USD/JPY
На прошлой неделе доллар сделал попытку прорваться наверх по отношению к японской иене, но так и не смог преодолеть уровень в 83.20 иен.
Технические аналитики MIG Bank отмечают, что до тех пор, пока пара USD/JPY торгуется ниже области сопротивления 83.22/68, прогноз будет оставаться медвежьим. Специалисты отмечают, что доллар США может найти поддержку на уровне 81.85, а затем на 80.93 перед тем, как опуститься до минимума ноября на 80.24.
По мнению банка, база на уровне в 80.90 подтвердится только в случае роста курса выше декабрьского максимума 84.51. После этого пара сможет вырасти до 85.94, а затем до 88.14/90.00.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте _www.fbs.com

 

[FBS_analytics]

Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 01.02.11



Mizuho: консолидация по EUR/USD продлится 1-2 недели

Единая валюта поднялась с минимума 10 января по отношению к доллару США на уровне 1.2870 до максимума прошлой недели в 1.3760, представляющего сопротивление 61% восстановления Фибоначчи, после чего сдала свои позиции и просела к 1.3570. В настоящее время пара EUR/USD торгуется в области 1.3740.

Технические аналитики Mizuho Corporate Bank отмечает, что по итогам прошлой недели евро сформировал на недельном графике свечу «дожи», что может означать, что консолидация курса под недавними максимумами будет продолжаться еще 1-2 недели.

Специалисты также подчеркивают тот факт, что европейской валюте удалось удержаться выше ключевой поддержки на уровне вершины Облака Ишимоку в 1.3500. По их мнению, если EUR/USD продолжит в том же духе, то сможет пробиться наверх быстрее, чем ожидалось.



BNP Paribas: ожидается снижение евро против доллара

Валютные стратеги BNP Paribas SA ожидают, что европейская валюта снизится по отношению к доллару США, потеряв поддержку тех факторов, которые способствовали ее росту в последние недели, а именно ожиданий того, что ЕЦБ повысит процентную ставку и что будет найдено долгосрочное решение проблем, связанных с кризисом в еврозоне. Настрой инвесторов меняется с оптимистичного на пессимистичный, и спрос на евро снижается. Таким образом, подчеркивают в BNP Paribas, потенциал для роста пары EUR/USD ограничен.

Аналитики также отмечают, что результаты встречи европейских лидеров, намеченной на 4 февраля, скорее всего, разочаруют рынок, так как достигнутое соглашение может не оправдать чаяний инвесторов и потребовать больше времени на преодоление кризиса, чем предполагается.

По прогнозу банка, через 3 месяца курс евро упадет более чем на 7% до уровня в $1.27 перед тем, как опуститься до $1.20 позднее в этом году.

С начала 2011 года диной валюте удалось прибавить больше 2% по отношению к доллару США, потеряв за предыдущий год 6.5%.



Barclays Capital: Япония продолжит покупать облигации EFSF

По оценкам Barclays Capital, в единой валюте деноминированы 21-24% валютных резервов Японии. В результате аналитики делают вывод, что монетарные власти азиатской страны могут продолжить покупать долговые обязательства, выпущенные Европейским фондом финансовой стабильности (EFSF). На прошлой неделе Япония приобрела более 20% бумаг дебютного выпуска облигаций EFSF, что не оказало сильного влияния на структуру ее валютных резервов.

В Barclays отмечают, что если японское правительство продолжит покупать европейский долг, то давление на держателей обязательств еврозоны снизится, а курс евро стабилизируется.



Mizuho: стерлинг продолжит укрепляться

Британский фунт подскочил вчера по отношению к доллару США с дневного минимума в 1.5820 до максимума на уровне 1.6048, скомпенсировав все потери прошлой недели.

Технические аналитики Mizuho Corporate Bank отмечают, что на недельном графике можно увидеть, как пара GBP/USD пробила фигуру «флаг» и поднялась выше сопротивления на отметке 1.6060. С их точки зрения, стерлинг продолжит укрепляться.

Специалисты подчеркивают, что все элементы недельного Облака Ишимоку указывают на необходимость покупки фунтов. Следует отметить, однако, наличие сильного сопротивления на всем пути к 1.7800. Закрытие месяца на уровне 1.6000 слегка увеличило бычий моментум.

По мнению банка, уровни сопротивления располагаются на 1.6080, 1.6100 и 1.6170/85. В случае если курс британской валюты снизится, уровни поддержки окажутся на 1.6000, 1.5950 и 1.5915.



Niesr: в 2011 году Банк Англии трижды повысит ставку

Аналитики Национального института экономических и социальных исследований Великобритании (Niesr) ожидают, что, пытаясь снизить возросшее инфляционное давление, Банк Англии повысит процентные ставки в этом году три раза. Согласно их прогнозу, к концу 2011 года BoE увеличит ключевую ставку с текущего уровня в 0.50% до 1.25%. В октябре специалисты Niesr полагали, что британский Центробанк увеличит в этом году ставку единожды до 0.75%.

Важно также отметить, что организация увеличила прогноз по инфляции в 2011 году с 2.8% до 3.8%. В декабре годовой темп роста индекса потребительских цен Соединенного Королевства ускорился до 3.7%, тогда как целевое значение, установленное центральным банком страны, составляет всего лишь 2%.

Напомним, что на последнем заседании Комитета BoE по монетарной политике, которое состоялось 13 января, двое из девяти членов проголосовали за повышение процентной ставки на 0.25%: Мартин Уил присоединился к Эндрю Сентансу, который выступает с подобным предложением с июня 2010 года.




RBC: инфляция в Европе вызвана действиями ФРС

Аналитики Royal Bank of Canada считают, что именно программа количественного смягчения, запущенная в ноябре Федеральной резервной системой, является причиной растущей инфляции в Европе. Специалисты отмечают, что действия монетарных властей США создают инфляционные проблемы в европейских странах несмотря даже на то, что цены в самой Америке растут сдержанно, в соответствии с мандатом центрального банка.

«Взгляните на Великобританию, где, как и в США, нет никаких факторов национального рынка, стимулирующих инфляцию. Взгляните на Европейский Союз. Взгляните на сырьевые товары, которые являются источником давления на цены во многих странах, но не в США», – цитирует экономистов информационное агентство Bloomberg.



Commerzbank: комментарии по EUR/USD

Европейская валюта поднялась с побитого вчера уровня поддержки в 1.3570 (50% восстановления Фибоначчи от снижения с ноября по январь), вернувшись к области в 1.3760 (61.8% восстановления Фибоначчи от упомянутого выше движения курса).

Технические аналитики Commerzbank отмечают, что, торгуясь выше 1.3759, пара EUR/USD будет стремиться наверх к 1.3789 (максимум в конце ноября) и 1.3978/1.4000 (78.6% восстановления Фибоначчи и психологическое сопротивление).

По мнению банка, до тех пор, пока единая валюта будет торговаться выше 1.3571, краткосрочные перспективы для пары будут являться бычьими. В противном случае, евро опустится к 1.3500/1.3318 (максимум декабря и 55-дневная скользящая средняя).



MIG Bank: комментарии по USD/JPY

Аналитики MIG Bank отмечают, что пара USD/JPY пробила поддержку на уровне 81.85 и обновила месячный минимум на отметке 81.47. Специалисты отмечают, что пока американская валюта торгуется ниже сопротивления на уровне 83.22, она рискует упасть до реакционного минимума на уровне 80.93, а затем до побитого в ноябре 15-летнего минимума на отметке в 80.24.



MIG Bank: комментарии по GBP/USD

Аналитики MIG Bank отмечают, что британский фунт подпрыгнул сегодня с минимума на уровне 1.5820 и поднялся выше 1.6100.

Специалисты считают, что снижение стерлинга с максимума ноября в 1.6299 до декабрьского минимума в 1.5345 теперь рассматривается как коррекция от роста с минимума мая в 1.4230 до ноябрьского максимума в 1.6299. С точки зрения банка, пара GBP/USD может просесть до уровней 1.5751/1.5900 перед тем, как подняться к 1.6299, а затем к 1.6878/1.7043.

Если фунт упадет ниже уровня поддержки в области 1.5749/1.5900, медведи вновь обретут контроль над рынком. В этом случае британская валюта рискует опуститься к минимуму в 1.5345, падение курса ниже которого будет означать возвращение к психологическому минимуму в 1.5000.



Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте _www.fbs.com

 

[FBS_analytics]

Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 02.02.11

RBS: подъем австралийца остановился
Австралийскому доллару удалось покинуть диапазон между 0.9870 и 1.0076, в котором он торговался с начала года против доллара США. Подъему австралийца способствовало оживление в мире аппетита к риску, а также выход вчера в Азии благоприятных индексов деловой активности PMI.
Тем не менее, аналитики RBS считают, что продвинуться значительно выше паре AUD/USD не удастся. Специалисты полагают, что австралийская валюта будет кол*****ся над уровнем в 1.0000, так как наблюдаются признаки восстановления экономик ведущих стран мира, в то время как преимущество Австралии в плане доходности в некоторой степени уменьшается. Кроме того, стратеги банка обращают внимание инвесторов на то, что австралийская инфляция остается достаточно низкой, а январские наводнения создали неопределенность на национальном рынке, поэтому Резервный банк Австралии, скорее всего, не будет торопиться повышать процентные ставки.
В RBS подчеркивают, что, несмотря на наличие факторов, которые не позволят австралийцу продолжить восходящее движение, разворота курса вниз также не произойдет. Ближайшая поддержка для AUD/USD находится на 1.0000.

Mizuho: евро консолидируется в области $1.34/38
Технические аналитики Mizuho Corporate Bank отмечают, что моментум для пары EUR/USD станет бычьим, но это произойдет не ранее, чем в начале марта. Такой прогноз основывается на том факте, что единая валюта сформировала сильный «шип вниз» на месячном свечном графике в результате подъема с минимума 10 января в области 1.2870.
Специалисты ожидают, что в феврале курс евро консолидируется в диапазоне между 1.3400 и 1.3800 и под конец сделает попытку пробиться наверх к 1.4200.
По мнению Mizuho, уровни сопротивления находятся на 1.3760/1.3786, 1.3900 и 1.4100, тогда как поддержка располагается на 1.3570, 1.3500 и 1.3300.

Westpac: рекомендуется продавать иену против доллара США
Аналитики Westpac Global Markets ожидают, что японская иена, которая в последнее время сильно укрепилась по отношению к доллару США, начнет терять силу. Специалисты назвали несколько причин для такого прогноза.
Во-первых, восстановление японской экономики проходит более нестабильно, чем в других везущих странах. Японские домохозяйства получают доступ к все большему числу финансовых продуктов через интернет, и национальные инвесторы начинают делать выбор в пользу более доходных иностранных активов и выходить на оффшорные рынки. В такой обстановке иена обречена на снижение, полагают в Westpac.
Во-вторых, напряженность на финансовых рынках идет на спад, и аппетит рынков к риску улучшается, в результате чего падает спрос на иену как на безопасный инструмент вложения денежных средств.
В результате стратеги Westpac считают, что существует достаточно причин для того, чтобы продавать японскую валюту.

Commerzbank: комментарии по USD/CHF
Технические аналитики Commerzbank отмечают, что пара USD/CHF пробила вчера вниз уровень 0.9404, представляющий 78.6% восстановления от подъема курса с декабря по январь.
В настоящее время американская валюта торгуется по отношению к швейцарскому франку выше ключевого уровня поддержки в 0.9309. Специалисты отмечают, что этот уровень выглядит весьма уязвимым. Если USD/CHF опустится ниже 0.9309, то доллар начнет падение к 0.9120.

Commerzbank: EUR/USD может вырасти до 1.3978/1.4000
Единая валюта продолжила расти по отношению к своему американскому конкуренту. Вчера пара EUR/USD поднялась выше максимума ноября на уровне 1.3786 и закрыла день у 3-месячкого максимума.
Технические аналитики Commerzbank считают, что евро движется наверх к 1.3978/1.4000 – 78.6% восстановления Фибоначчи и психологическому сопротивлению. На этих уровнях, по мнению специалистов, пара, скорее всего, развернется вниз.
В банке отмечают, что бычье давление на евро ослабнет только ниже 1.3580 – тогда EUR/USD уйдет вниз к максимуму декабря в 1.3500, а затем к 55-дневной скользящей средней в области 1.3329.

Mizuho: комментарии по USD/JPY
Валютные стратеги Mizuho Corporate Bank отмечают, что пара USD/JPY опускается к нижнему краю «треугольника», в котором происходила консолидация курса. Скользящие средние Тенкан-сен и Киджун-сен только что пересеклись, образуя «мертвый крест», и теперь все элементы дневного графика Ишимоку указывают на короткие позиции.
Специалисты ожидают, что доллар протестирует побитый в 2010 году многолетний минимум на отметке в 80.21. С их точки зрения, необходимо продавать доллары при любом подъеме курса к 81.80, выставляя стопы выше 82.35 и нацеливаясь на спад к 81.35 и 80.55.

В Японии индивидуальные инвесторы продают иену
По данным рынка маржинальной торговли Токийской финансовой биржи (Tokyo Financial Exchange), японские розничные инвесторы продали вчера рекордный объем иен по отношению к доллару США. 1 февраля было зафиксировано 280,858 чистых длинных позиций по паре USD/JPY – наибольшее значение с июля 2006 года, когда началась вестись подобная статистика.
Аналитики Gaitame.com Research Institute отмечают, что индивидуальные инвесторы обычно торгуют против тренда, покупая при снижении курса и продавая при росте. Таким образом, если доллар укрепится по отношению к иене, то японцы, покупавшие американскую валюту, начнут активно ее продавать.
Вчера пара USD/JPY достигла минимума с 3 января на уровне в 81.31. Как отмечают стратеги Rabobank International, сегодня курс японской валюты несколько ослаб под влиянием роста аппетита инвесторов к риску.

Mizuho: к середине года фунт вырастет до $1.7100
Британская валюта поднялась с 1.5820 в конце января, установив промежуточный минимум между 50% и 61.8% восстановлением Фибоначчи от снижения курса с ноября по январь, и ушла выше 1.6200 по отношению к доллару США.
Согласно прогнозу технических аналитиков Mizuho Corporate Bank, пара GBP/USD вырастет к середине 2011 года до 1.7100.
Специалисты отмечают, что стерлинг пробил наверх образованную на недельном графике фигуру «флаг», в результате чего сила быков значительно возросла. Еще одним важным моментом является то, что фунту удалось 3 раза подряд закрыть неделю выше недельного Облака Ишимоку.
В банке напоминают, что, несмотря на то, что прогноз по фунту является весьма благоприятным, инвесторам следует помнить о том, что фунт встретит серию важных сопротивлений на пути к 1.7100. По мнению Mizuho, первыми уровнями, с которыми столкнется GBP/USD, будут 1.6300, 1.6460 и 1.6665. Уровни поддержки для пары будут располагаться на 1.5820, 1.5750 и 1.5555.

Канадский доллар останется сильным в долгосрочном периоде
Аналитики Toronto-Dominion Bank отмечают, что до тех пор, пока темп экономического роста азиатских стран будет оставаться на таком же высоком уровне, как сейчас, цены на сырьевые товары продолжат расти, толкая вверх курс канадского доллара. С их точки зрения, канадским компаниям необходимо привыкнуть к тому, что их национальная валюта торгуется на уровне паритета с долларом США и увеличить свою конкурентоспособность до соответствующего уровня.
Специалисты отмечают, что луни торговался выше паритета с долларом США каждый день с начала 2011 года, то есть в течение самого долгого периода с декабря 2007 года. При этом, в сентябре 2007 года пара USD/CAD впервые за 3 десятилетия побила паритетный уровень, за 5 прибавив 60% лет за счет роста цен на сырье. Напомним, Канада является крупнейшим в мире производителем углекислого калия, третьей страной по добыче природного газа и шестой – по добыче нефти.
В 2010 году канадец поднялся на 5.5%, а в 2009 вырос на 16% с C$1.2188 в конце 2008 года. Сильный курс канадского доллара негативно отражается на состоянии экспорте страны, который в 2009 году составлял 32% ВВП. Дефицит текущего счета платежного баланса Канады увеличился в третьем квартале прошлого года до рекордного значения в C$17.5 миллиардов ($17.5 миллиардов).
Банк Канады удерживает ставку на уровне в 1% после третьего подряд повышения в сентябре. После последнего заседания 18 января канадский Центробанк завил, что возможность повышения ставок будет взвешена с большой «осторожностью». Необходимо помнить, однако, что более высокие ставки еще больше повысят спрос инвесторов на луни.

Credit Agricole: обратите внимание на ADP employment report
Аналитики Credit Agricole советуют инвесторам обратить внимание на публикацию Отчета по занятости от ADP (ADP employment report).
С их точки зрения, влияние ожиданий о повышении процентной ставки в еврозоне на курс пары EUR/USD выглядит преувеличенным, и выход данных по США может создать риск для разворота евро вниз.
Согласно ожиданиям рынка, в январе показатель ADP вырос на 150,000 после неожиданного декабрьского подъема на 297,000. Учитывая, что трудовой компонент опубликованного вчера индекса деловой активности в производственном секторе от Института Управления Поставками (ISM Manufacturing Index) достиг максимального уровня с 1972 года, можно ожидать выхода сильных данных.
Данные от ADP будут опубликованы в 16:15 МСК.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте _www.fbs.com

 

[FBS_analytics]

Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 03.02.11


Westpac: ожидается снижение австралийца
По прогнозу Австралийского бюро метеорологии, сезон циклонов затянется в этом году до середины апреля, причем на Зеленый континент обрушатся 22 циклона, тогда как обычно их насчитывается всего лишь около 12. Циклон «Яси» – сильнейший ураган с 1918 года, достигший берегов Австралии, – а также последующие за ним циклоны и дожди окажут негативное влияние на состояние торгового баланса страны, а, следовательно, и на ее национальную валюту.
Таким образом, аналитики Westpac считают подъем, совершенный австралийцем за прошедшую неделю, неустойчивым. С их точки зрения, в ближайшее время, курс австралийской валюты может развернуться и уйти вниз, поэтому специалисты советуют продавать пару AUD/USD.
Сегодня австралийскому доллару удалось несколько укрепиться благодаря выходу благоприятных данных по декабрьскому профициту торгового баланса Австралии, составившему A$ 1.98 миллиарда против прогнозного значения в A$ 1.63 миллиарда.
Тем не менее, необходимо отметить, что австралиец, скорее всего, будет терять моментум из-за неопределенности в преддверии публикации данных по занятости в США (US payrolls), и его подъем будет ограничен.

Восстановление экономики Новой Зеландии нестабильно
Новозеландский доллар побил сегодня недельный минимум по отношению к японской иене, и просел по отношению к доллару США после выхода неблагоприятных данных по национальному рынку труда. Безработица в Новой Зеландии выросла с 6.4% в третьем квартале до 6.8% в последние 3 месяца 2010 года, тогда как экономисты ожидали роста только до 6.5%.
Курс киви ослаб также после сообщений об антиправительственных выступлениях в Египте и столкновениях протестующих с полицией, в результате чего спрос инвесторов на более доходные активы снизился. Кроме того, новозеландский министр финансов Билл Инглиш отметил, что усилия правительства по сокращению бюджетного дефицита уменьшат необходимость ужесточения монетарной политики центрального банка.
Валютные стратеги Commonwealth Bank of Australia полагают, что восстановление экономики страны проходит достаточно нестабильно. Специалисты ожидают, что новозеландский доллар будет оставаться под давлением, хотя пара NZD/USD, скорее всего, все же сможет удержаться выше 0.7700.

Mizuho: EUR/CHF может упасть до 1.1400
Технические аналитики Mizuho Corporate Bank отмечают, что единая валюта совершила больший подъем по отношению к швейцарскому франку, чем ожидалось, двигаясь наверх из области 1.2400 в конце декабря. В результате специалисты полагают, что пара EUR/CHF опустится вниз к уровням 1.2000 и 1.1400.
По мнению Mizuho, все элементы недельного Облака Ишимоку указывают на необходимость продавать евро, что наблюдалось в течение всего прошлого года. Стратеги считают, что пересмотр прогноза потребуется, только если евро закроет неделю выше 1.3200.
В банке располагают уровни поддержки на 1.2765, 1.2580 и 1.2500, а уровни сопротивления – на 1.3000, 1.3068 и 1.3160.

Commerzbank: комментарии по GBP/USD
Британский фунт поднялся с минимума понедельника по отношению к доллару США на уровне в 1.5820 и протестировал уровни над линией нисходящего тренда с 2009 по 2011 года на уровне 1.6190, пытаясь прорваться выше.
Технические аналитики Commerzbank отмечают, что если стерлингу не удастся решительно преодолеть упомянутую линию сопротивления, то подъем валюты будет ограничен.
Если пара GBP/USD успешно закрепится выше 1.6190, она поднимется, встречая сопротивление на уровне максимума 2010 года в 1.6300, двойного восстановления Фибоначчи на уровне 1.6425, а также линии нисходящего тренда с 2001 по 2007 год на отметке в 1.6475. С точки зрения банка, сопротивление является весьма сильным, и курс фунта, скорее всего, развернется вниз в районе 1.65.


Reuters poll: через год евро упадет к $1.3000
По данным опроса, проведенного рейтинговым агентством Reuters среди 60 банков и валютных аналитиков, текущий подъем единой валюты по отношению к доллару США подходит к максимальным уровням.
Опрошенные специалисты ожидают, что в течение всего предстоящего года пара EUR/USD будет снижаться, двигаясь вниз к области 1.3000.
Согласно усредненному прогнозу респондентов, к концу февраля евро опустится до 1.3500. Через 3 месяца пара EUR/USD упадет к 1.3300, а через полгода – побьет уровень 1.3100.

Сегодня ставки ЕЦБ останутся без изменений
Прошло 3 недели с того момента, как президент Европейского Центробанка Жан-Клод Трише заявил 13 января о том, что центральный банк предпримет все необходимые действия для того, чтобы удержать инфляцию в еврозоне под контролем.
В январе инфляция в регионе поднялась до наивысшего уровня более чем за 2 года в 2.4%, тогда как темп роста цен на импортные товары подскочил до максимума за 29 лет. Также важно отметить, что политические беспорядки в Египте способствуют увеличению цен на нефть, а немецкие рабочие требуют увеличения заработной платы, в результате чего в Европе усиливается инфляционное давление.
Экономисты Nomura International отмечают, что Европейскому Центробанку следует проявлять большую осторожность, воздействуя ожидания рынка. Существует риск того, что антиинфляционные комментарии Трише могут убедить инвесторов в том, что ЕЦБ поднимет ставки до того, как Европа преодолеет долговой кризис.
Экономисты, опрошенные Bloomberg News, предполагают, что по итогам сегодняшнего заседания центральный банк еврозоны сохранит процентную ставку без изменений на уровне в 1%. Решение банка будет опубликовано сегодня в 15:45 МСК.
Ожидается, что ЕЦБ поднимет ставки в четвертом квартале – раньше ФРС, которая может ужесточить свою монетарную политику в первом квартале 2012 года. В последний раз ЕЦБ повышал ставки в июле 2008 года.

Нуриэль Рубини: от «Большой двадцатки» мало пользы
Нуриэль Рубини, профессор экономики Нью-Йоркского университета, предсказавший кризис 2008 года, высказал на Всемирном экономическом форуме резкую критику в адрес «Большой двадцатки», отмечая недостаточные усилия, прилагаемые G20 для того, чтобы справиться с такими важными проблемами, как торговые дисбалансы, однонаправленность потоков капитала, недостаток питьевой воды, иммиграция и изменение климата. Экономист даже заявил, что группа стран заслуживает, скорее, названия «Большой ноль».
По мнению Рубини, ведущие страны мира не могут достигнуть соглашения ни по одному вопросу. Торговые разногласия между США и Китаем, показывает, что уровень протекционизма в мировой экономике до сих пор является высоким. Развивающиеся страны недовольны тем, что Соединенные Штаты развязывают «валютную войну» для того, чтобы обесценить национальную валюту и укрепить свою экономику.
Саммит G20 в Южной Корее в 2010 году прошел весьма успешно: были установлены требования по уровню собственного капитала для коммерческих банков. Кроме того, в Сеуле активно обсуждались проблемы дефицитов и профицитов торговых балансов стран-членов группы. Тем не менее, практика показала, что подающие надежды договоренности, достигнутые на предыдущем саммите в Питтсбурге в 2009 году, так и не были воплощены в конкретные действия.


Barclays Capital: комментарии по EUR/JPY
Технические аналитики Barclays Capital отмечают, что в области 113.00 существует сильное сопротивление для пары EUR/JPY. С их точки зрения, завтра эта зона станет камнем преткновения для единой валюты.
Конечно, существует вероятность того, что евро сможет подняться к 114.00, торгуясь против японской иены, говорят специалисты, однако в целом перспективы по валютной паре являются медвежьими, и курс с большей вероятностью упадет к 108.25/00.
По мнению Barclays, все движения курса между 105.00 и 115.00 представляют собой всего лишь колебания в пределах 8-месячного торгового диапазона, поэтому более определенный тренд появится только тогда, когда EUR/JPY пробьет ту или иную границу этого промежутка.

Barclays Capital: комментарии по AUD/USD
Аналитики Barclays Capital отмечают, что перспективы пары AUD/USD будут являться бычьими до тех пор, пока она торгуется над «шипами» максимумов середины января в области 1.0079.
Среди положительных факторов для австралийского доллара можно выделить устойчиво растущий моментум, поддержку на уровне 100-дневной скользящей средней, а также поддержку дневного Облака Ишимоку на уровне 0.9880.
Там не менее, необходимо учитывать, что если австралиец опуститься ниже 1.0079, то он упадет к зоне в 1.0020/0.9850.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте: _www.fbs.com

 

[FBS_analytics]

Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 07.02.11


Commerzbank: комментарии по USD/CHF
Технические аналитики Commerzbank отмечают, что хотя доллар США, скорее всего, поднимется до 0.9646, торгуясь против швейцарского франка, какое-то время его курс будет сдерживать уровень 0.9599.
Специалисты отмечают, что на прошлой неделе пара USD/CHF вновь восстановилась с зоны 0.9300, усиливая поддержку на этих уровнях. Таким образом, выросла вероятность того, что рынок сформировал базу в преддверии 0.9318.
По мнению Commerzbank, в долгосрочном периоде рынок будет пытаться сформировать базу и подняться к 0.9784, а затем к 1.0067.

ING: в 2011 году евро вырастет до $1.40-$1.45
Аналитики ING Commercial Banking считают, что цены на сырьевые товары будут расти благодаря восстановлению спроса в США, а также оживлению экономической активности во всем мире. Ожидается, что курс американской валюты будет слабеть до тех пор, пока Федеральная резервная система удерживает процентные ставки на рекордно низком уровне, а кривая доходностей в США остается очень крутой. Специалисты считают, что доллар будет снижаться в течение большей части 2011 года, а американская кривая доходностей не разгладится до конца этого года или начала 2012 года.
По мнению ING, европейская валюта может начать догонять другие валюты, показывающие очень хорошие результаты по отношению к доллару США, такие как австралийский и канадский доллары и швейцарский франк, курсы которых находятся на максимальных уровнях за десятилетия.
По прогнозу ING, в 2011 году пара EUR/USD вырастет до $1.40-$1.45.


Rabobank: Банк Англии не будет повышать ставки до декабря
Валютные стратеги Rabobank считают, что курс британской валюты по отношению США будет обеспечен поддержкой до заседания комитета по монетарной политики Банка Англии, которое запланировано на четверг. Специалисты подчеркивают, что на январском заседании 2 члена комитета проголосовали за повышение ключевой ставки с текущего уровня в 0.50%.
После заседания, однако, пара GBP/USD, скорее всего, сдаст свои позиции, так как ожидания рынка о подъеме ставки выглядят преувеличенными, отмечают в банке.
Уверенность британского населения снижается, так как рост цен на продукты питания и энергоресурсы негативно отражается на располагаемом доходе потребителей, а розничные продажи продолжат находиться под давлением из-за повышения НДС. Аналитики Rabobank полагают, что, так как спрос останется низким, Центробанк страны оставит ставки без изменений как минимум до декабря.

Commerzbank: комментарии по EUR/USD
Европейская валюта опустилась с 2-месячного максимума по отношению к доллару США на уровне в 1.3860 и приблизилась к ключевому уровню поддержки в 1.3570.
Технические аналитики Commerzbank считают, что если евро пробьет этот уровень вниз, медвежье давление на пару EUR/USD усилится, и единая валюта направится вниз к 55-дневной скользящей на отметке 1.3326 и 200-дневной средней на уровне 1.3088.
С точки зрения Commerzbank, попытки евро подняться наверх будут сде6рживаться сопротивлением в области 1.3680/1.3715, а также недавним максимумом на отметке 1.3862.

Mizuho: прогноз на неделю по USD/JPY
Технические аналитики Mizuho Corporate Bank отмечают, что пара USD/JPY по-прежнему торгуется в рамках «треугольника».
Специалисты подчеркивают, что на прошлой неделе доллар сформировал небольшой «молот» на недельном свечном графике, достигающий нижней границы «треугольника». Таким образом, можно предположить, что на этой неделе курс пары сможет удержаться выше этих уровней.
Стратеги Mizuho советуют следить за тем, удастся ли недельным скользящим средним ограничить продвижение цен наверх и отбить в этом месяце их курс ниже. С их точки зрения, необходимо открывать небольшие короткие позиции на уровне 82.25, выставляя стопы выше 82.55 и ожидая спада американской валюты к 81.85 и, возможно, к 81.35.

Danske Bank: торговые рекомендации на эту неделю
Валютные стратеги Danske Bank советуют инвесторам избегать на этой неделе риска и покупать более безопасные валюты, такие как швейцарский франк, японскую иену и доллар США. Специалисты рекомендуют продавать шведскую крону, британский фунт и австралийский доллар.
С точки зрения Danske, у франка и иены есть серьезный потенциал для роста. Валюта Швейцарии, по мнению аналитиков, является особенно недооцененной. Против шведской кроны говорит динамика процентных ставок, тогда как фунт находится под давлением из-за технических факторов. Что касается австралийца, то необходимо открывать короткие позиции, так как на прошлой неделе курс валюты сильно вырос.

Mizuho: прогноз на неделю по EUR/USD
Технические аналитики Mizuho Corporate Bank отмечают, что на прошлой неделе пара EUR/USD сформировала вторую подряд недельную фигуру «падающая звезда» над вершиной недельного Облака Ишимоку. По мнению специалистов, это подчеркивает трудности евро в преодолении зоны 1.3800.
В то же время, стратеги Mizuho обращают внимание инвесторов на тот факт, что единая валюта не сдала свои позиции слишком сильно. С их точки зрения, консолидация курса на этой неделе будет более осторожной, так как рынок пока только привыкает к высоким уровням EUR/USD.
Банк советует открывать небольшие длинные позиции на уровне 1.3600, выставляя стопы ниже 1.3540 и ожидая подъема евро к 1.3800/1.3860.

Итоги саммита ЕС от 4 февраля
На саммите ЕС, который состоялся 4 февраля в Брюсселе, европейские лидеры обязались достигнуть окончательного соглашения относительно комплекса мер по преодолению долгового кризиса в еврозоне до 25 марта. Упомянутые меры могут включать ужесточение санкций за превышение бюджетным дефицитом 3% ВВП, установление более низких процентных ставок по кредитам и предоставление европейскому фонду финансовой стабильности (EFSF) права покупки облигаций непосредственно у стран-членов валютного союза.
Канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что европейские политики убеждены в необходимости соглашения с целью увеличения конкурентоспособности региона, включая соглашение по ограничению допустимой величины государственного долга. По словам Меркель, 2010 год стал годом испытаний для евро, но Германия и Франция твердо убеждены, что 2011 год станет годом уверенности в единой валюте.
В то же время, аналитики Commerzbank отмечают, что предлагаемые меры будут дорого стоить немецким налогоплательщикам, и поэтому являются крайне непопулярными. По мнению специалистов, население Европы смирится с такой программой действий, только если все убедятся, что это единственный выход из сложившейся ситуации. Кризис в еврозоне продолжится, связывая руки ЕЦБ, считают в банке.

UBS: снижение прогноза по уровню безработицы в США
В пятницу были опубликованы благоприятные данные, удивившие рынок: уровень безработицы в США неожиданно упал в январе до минимального значения с апреля 2009 года в 9%.
Аналитики UBS понизили свой прогноз по уровню безработицы в Соединенных Штатах к концу 2010 года с 9% до 8.8%. Кроме того, в банке отмечают, что возможен пересмотр в сторону повышения 4.2%-го прогноза по ВВП США в первом квартале.
С точки зрения UBS, доллар превратится из «тихой гавани» в «валюту роста», и через месяц пара EUR/USD будет торговаться на уровне в $1.30, а через 3 месяца – на отметке $1.25.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте _www.fbs.com

 

[FBS_analytics]

Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 08.02.11

Barclays Bank: USD/JPY перестает зависеть от роста доходностей в США
Валютные стратеги Barclays Bank отмечают, что пара USD/JPY стала менее чувствительна к высоким доходностям по Трежерис, и в скоро этот эффект может усилиться еще больше. Главная причина ослабления наблюдаемой ранее закономерности заключается в том, что американские доходности растут, в основном, под влиянием опасений о фискальном состоянии США. Таким образом, речь идет о премии за фискальный риск США, нарушающей взаимосвязь высоких доходностей и роста пары USD/JPY.
Специалисты подчеркивают, что после того, как президент Барак Обама объявил в декабре о продлении налоговых льгот, фискальные проблемы в США к концу года обострятся. В результате в обозримом будущем премия за фискальный риск не исчезнет.
Кроме того, в банке обращают внимание инвесторов на сильный приток портфельных инвестиций в Японию: иностранные инвесторы являются активными покупателями инструментов японского денежного рынка. Эта тенденция, скорее всего, продолжится, и Япония будет по-прежнему страдать от дефляции, в то время как в остальном мире наблюдается инфляционное давление.

Ив Мерш: об инфляции в еврозоне
Член Управляющего совета ЕЦБ Ив Мерш заявил, что центральный банк еврозоны повысит процентные ставки в том случае, если подъем инфляции окажется не просто временным явлением, а начнет вызывать вторичные эффекты. Мерш подчеркивает, что инфляционное давление создается, главным образом, за счет растущих цен на энергию и сырьевые товары, то есть за счет внешних факторов. Экономист отметил, что цены на нефть взвинчены под влиянием политических волнений в Египте.
С его точки зрения, если к концу года уровень инфляции вновь опустится ниже 2%, то никакой опасности нет. Если же вторичные эффекты создадут риск того, что повышение цен будет носить постоянный характер, монетарным властям Европы придется провести жесткую интервенцию.
Годовой темп инфляции в еврозоне вырос до максимума более чем за 2 года на уровне в 2.4%. На прошлой неделе в ЕЦБ в течение 22ого месяца подряд оставили ключевую процентную ставку без изменений на уровне в 1%, отметив, однако, что инфляция может продолжить оставаться выше 2% дольше, чем ожидалось. Европейский Центробанк опубликует новые прогнозы на своем следующем заседании, которое состоится в марте.
По мнению Мерша, центральный банк способен поднять стоимость финансирования, не отказываясь от проведения антикризисных мер, таких как предоставление банкам неограниченной ликвидности под приемлемое поручительство и покупка государственных облигаций стран-членов валютного союза.

Ernst & Young: слабый стерлинг не помогает британскому экспорту
Так как меры по сокращению бюджетного дефицита негативно сказываются на экономическом росте Соединенного Королевства, экспорт рассматривается руководством страны как главная движущая сила восстановления национальной экономики.
Экономисты Ernst & Young LLP’s Item Club полагают, что Великобритания не может рассчитывать лишь на слабый фунт, стремясь стимулировать экспорт. С их точки зрения, стране следует больше инвестировать и повышать свою конкурентоспособность для завоевания больше доли на рынках развивающихся экономик, таких как Бразилия, Россия, Индия и Китай.
Среди главных предпосылок для переориентации Великобритании в этом направлении – серьезный долговой кризис в еврозоне, которая является главным рынком сбыта британских товаров, а также ведущая роль развивающихся стран в преодолении недавней рецессии.
По оценкам исследовательской группы, за 3 года с 2007 по 2010 год стоимость экспортированных британских товаров и услуг ежегодно сокращалась на 1.8%, несмотря на то, что стерлинг потерял за этот период почти 22% по отношению к корзине из валют основных торговых партнеров Великобритании.

Сорос: перспективы еврозоны и Великобритании
Говоря в Давосе о перспективах еврозоны, инвестор-миллиардер Джордж Сорос отметил, что, хотя потенциально возможность распада валютного блока и существует, он убежден, что этого не произойдет.
Экономист отметил, что переход к общей валюте привел не к конвергенции, а к дивергенции экономик: сейчас в Европе существуют 2 скорости экономического роста: «страны с профицитом движутся вперед, а с задолженностью – опускаются вниз под бременем этой задолженности». Европейская валюта меняется, что, по мнению специалиста, отражается в создании такого постоянно действующего механизма, как Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF). Евро останется на плаву, так как власти региона не допустят коллапса валюты.
Что касается перспектив Великобритании, Сорос предупреждает о том, что меры британского правительства по сокращению бюджетного дефицита могут вернуть страну в состояние рецессии. Главной угрозой для Соединенного Королевства может стать дефляционная ловушка, когда растущий долг и падающие цены усиливают друг друга, нанося национальной экономике огромный ущерб.

Reuters: рекомендации по EUR/USD
Валютные аналитики Reuters считают, что начатый в январе подъем евро по отношению к доллару США определенно теряет силу. Противоречивые данные по американскому рынку труда, опубликованные в пятницу, вызвали массовую продажу единой валюты.
Специалисты советуют продавать евро при подъеме курса к 1.3685 (50% восстановления Фибоначчи от недавнего падения, максимум после выхода в пятницу US Non-Farm Payrolls) и 1.3727 (61.8% восстановления Фибоначчи).
Первоначальная поддержка находится в области между 1.3480 (38.2% восстановления Фибоначчи от роста курса с 1.2860 до 1.3861) и 1.3510 (максимум декабря). Уровень 1.3455 является зоной концентрации недавних максимумов и минимумов. Если пара EUR/USD уйдет ниже этой отметки, то ее будет ждать значительный спад, полагают в Reuters.

Mizuho: следите за уровнем закрытия EUR/USD
Европейская валюта побила вчера минимум на отметке в 1.3505, после чего в ходе азиатской сессии вновь вернулась на уровни выше 1.3600.
Технические аналитики Mizuho Corporate Bank отмечают, что вчера пара EUR/USD сформировала на дневном графике свечу «молот». Таким образом, выросла вероятность падения ее курса к промежуточному минимуму в области 1.3500. Специалисты советуют инвесторам следить, удастся ли единой валюте закрыть день над вершиной дневного Облака Ишимоку и, предпочтительно, выше 9-дневной скользящей средней.
По мнению Mizuho, уровни сопротивления расположены на 1.3685, 1.3700 и 1.3760, тогда как поддержка находится на 1.3573, 1.3543 и 1.3508.

Commerzbank: комментарии по EUR/CHF
Европейская валюта заперта в диапазоне между сопротивлением на уровне 1.3070 и поддержкой 55-дневной скользящей средней на отметке 1.2849, торгуясь по отношению к швейцарскому франку.
Технические аналитики Commerzbank считают, что хотя этот уровень поддержки пока сдерживает медведей, пара EUR/CHF, скорее всего, опустится до минимумов 18 января и сентября на уровнях 1.2765 и 1.2775. Негативное давление на евро смягчиться только в том случае, если курс преодолеет сопротивление 1.3070. В этом случае единая валюта получит шанс вырасти до 200-дневной скользящей средней в 1.3353.
Специалисты советую покупать EUR/CHF при снижении курса к 1.2850 и 1.2775, выставляя стопы на уровне 1.2765. В области между 1.3030 и 1.3070 будет необходимо зафиксировать прибыль. Если евро пробьется выше, то длинные позиции нужно будет возобновить.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте _www.fbs.com

 

[FBS_analytics]

Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 09.02.11

Commerzbank: EUR/CHF может вырасти до 1.3447
Технические аналитики Commerzbank отмечают, что единой валюте удалось преодолеть сопротивление на уровне 1.3070, торгуясь по отношению к швейцарскому франку.
С их точки зрения, пара EUR/USD, скорее всего, поднимется до 200-дневной скользящей средней на уровне в 1.3348. После этого курс евро может вырасти до уровня 1.3447, представляющего 23.6% восстановления Фибоначчи от снижения с пика 2007 года.
Специалисты полагают, что давление на пару станет медвежьим только ниже 6-недельной линии восходящего тренда на отметке 1.2942.

UBS: курс франка достиг максимума по отношению к евро
Валютные стратеги UBS отмечают, что швейцарский франк достиг своего пика по отношению к единой валюте на уровне в 1.2400 и больше не будет укрепляться.
В результате в этом году инфляция в Швейцарии перестанет сдерживаться за счет сильного курса национальной валюты. Более того, растущие цены на сырьевые товары и растущая экономика страны будут создавать инфляционное давление. Специалисты ожидают, что в 2011 году инфляция будет достаточно низкой – на уровне 0.9%, тогда как в 2012 году она приблизится к 2%.

RBS: иена снизится против доллара в 2011 году
Аналитики Royal Bank of Scotland считают, что японская иена, показавшая рост в прошлом году, может упасть по отношению к доллару США в 2011 году. Такой прогноз основан на ожидании того, что трейдеры, прежде всего японские, вновь станут использовать иену для финансирования carry trades. Другими словами, инвесторы будут занимать средства в иенах, инвестируя в активы, деноминированные в более доходных валютах.
По мнению RBS, вероятность повышения ставки в Японии еще долго будет оставаться очень низкой. Банк Японии сохраняет свою процентную ставку на уровне в 0.1% с декабря 2008 года. В банке также отмечают, что необходимо принимать во внимание восстановление экономики США, где ставки, скорее всего, будут подняты раньше, чем в Стране восходящего солнца.
Таким образом, специалисты советуют инвесторам ставить на снижение иены по отношению к американскому, канадскому и сингапурскому долларам.
За прошедший год иена прибавила 3.2% против 10 валют развитые стран (см. Bloomberg Correlation-Weighted Indexes), тогда как в январе японская валюта потеряла 2%. Спрэд доходности между 2-летними облигациями США и Японии увеличился вчера до максимума с июня в 63 базисных пункта.

Wells Fargo: прогноз на 2011 год
Валютные стратеги Wells Fargo ожидают, что в этом году доллар США прибавит 5% по отношению к евро и 11% против иены.
После завершения количественного смягчения в США и, возможно, долгового кризиса еврозоны, американская экономика будет активно восстанавливаться, скорее всего, покажет лучшие результаты, чем европейская или японская.
В первой половине 2011 года торговля будет очень волатильной: количественное смягчение будет оставаться негативным фактором для доллара, тогда как европейский кризис продолжит оказывать давление на курс евро. Затем, ближе к концу года появится более четкий тренд – инвесторы будут продавать EUR/USD.
В то же время, необходимо отметить, что темп снижения евро замедляется, говорят в Wells Fargo. Специалисты ожидают, что в этом году европейское руководство все же решит проблему долгового кризиса. Аналитики напоминают о том, что в мае была принята программа финансовой помощи Греции, после чего курс европейской валюты смог подняться с минимума июня до максимума ноября. Тем не менее, в еврозоне по-прежнему будет оставаться много проблем, поэтому стратеги считают, что за год евро потеряет как минимум 5%.
По мнению Wells Fargo, в этом году между странами мира сохранятся серьезные валютные противоречия. Бразилия, Индонезия и другие государства пытаются установить ограничения для возросшего притока капитала, вызывающего перегрев их экономик. Так, например, за последние 5 месяцев иностранные инвесторы разместили в Бразилии средства на сумму в $100 миллиардов. В Wells Fargo полагают, что принимаемые меры не помогут сдержать приток капитала и остановить укрепление валют развивающихся рынков, в результате чего валютные конфликты в мире обострятся еще сильнее.

Societe Generale: USD/CHF на пути к январским максимумам
Валютные стратеги Societe Generale отмечают, что после того, как доллару США удалось преодолеть сопротивление на уровне 0.9610, торгуясь по отношению к швейцарскому франку, восходящий тренд с минимума прошлой недели в 0.9330 продолжился.
По мнению специалистов, сопротивление на уровне 0.9690 представляет собой последнее значительное препятствие для подъема американской валюты к январским максимумам в области 0.9785. Коррекция курса пары USD/CHF вниз будет ограничена поддержкой на уровне 0.9525.

Commerzbank: комментарии по EUR/USD
Технические аналитики Commerzbank отмечают, что, несмотря на то, что единая валюта восстановилась по отношению к доллару США с минимума понедельника на отметке в 1.3507 и поднялась выше 1.3600, общие перспективы пары EUR/USD остаются негативными.
С точки зрения банка, европейская валюта установила промежуточную вершину на уровне 1.3861 и теперь направится вниз к 1.3336 и ниже, к 200-дневной скользящей средней на отметке 1.3095. Факт образования краткосрочной вершины подтвердится при падении курса ниже области поддержки в 1.3570/40. В то же время подъем евро будет ограничен сопротивлением в зоне 1.3650/85.

HSBC: инфляция в Китае начнет расти со второй половины года
Вчера Народный банк Китая повысил базовые процентные ставки по депозитам и кредитам сроком на 12 месяцев на 25 базисных пунктов до 3% и 6.06% соответственно. Это уже третье увеличение ставок с того момента, как в октябре Китай начал цикл ужесточения денежно-кредитной политики.
Аналитики HSBC Holdings отмечают, что инфляция является для Китая очень серьезной проблемой, и 2011 год пройдет для страны под знаком борьбы с ростом цен. Такой вывод можно сделать, глядя на первый в этом году подъем процентных ставок, а также на проведенное ранее увеличение нормы обязательных резервов, говорят специалисты.
В HSBC считают, что Китай находится под влиянием внешнего и внутреннего инфляционного давления. Говоря о внешних факторах, следует упомянуть крайне низкие процентные ставки в США и Европе, первый и второй раунды количественного смягчения в странах Запада, а также слабость доллара и рост цен на сырьевые товары. Что касается внутренних факторов, то в среднесрочном периоде Китай стремится перестроить экономику, ориентируясь на внутреннее потребление. На практике это будет означать более быстрый рост зарплат, который станет еще одним драйвером инфляции. Таким образом, угроза инфляции является очень серьезной, и справиться с ней будет весьма трудно. Также следует отметить высокие темпы роста банковских кредитов – в 2009 году их рост превысил норму в 3 раза.
Специалисты не думают, что укрепление юаня может решить инфляционную проблему Китая, хотя небольшое положительное влияние рост курса национальной валюты все же смог бы оказать. С того момента, как в июле 2005 года была отменена фиксация курса юаня к доллару США, китайский экспорт продолжает расти. Аналитики упомянули, что японская валюта выросла в несколько раз, но ее торговый баланс все равно находится в состоянии профицита.
В HSBC также заявили, что высокие темпы строительства в Китае отражают, скорее, процесс урбанизации, чем ценовой пузырь на рынке недвижимости. На данный момент только 40% китайцев являются городскими жителями, тогда как целью государства является уровень в 70-80%. Экономисты говорят, что при прогнозировании пузырей на китайском рынке недвижимости обычно не учитываются тот факт, что ипотекой пользуется только 67% китайских домохозяйств, а на ипотечные кредиты приходится лишь 14-15% всех ссуд. Таким образом, даже если этот рынок обвалится, последствия не будут такими серьезными, как после кризиса в Соединенных Штатах.
Китай обеспокоен текущим ростом цен на продукты питания. Тем не менее, страна может самостоятельно обеспечивать себя основными категориями товаров, уверены аналитики. Кроме того, профицит позволяет китайскому правительству прибегать к значительным субсидиям для фиксации цен. Таким образом, риск того, что цены на продукты питания выйдут из-под контроля, невелик.
В HSBC ожидают, что экономика Китая прибавит в этом году около 9%. По мнению экономистов, несмотря на все меры, предпринимаемые монетарными властями страны, инфляция потребительских цен начнет расти к концу первой половины года и достигнет 5-6%. Специалисты предупредили, что нельзя также исключать и риск безудержной инфляции.

Билл Инглиш: Новая Зеландия может вернуться к рецессии
Новозеландский доллар снизился сегодня, после того, как министр финансов Билл Инглиш завил, что экономика страны, возможно, сократилась в последние три месяца 2010 года и началась вторая рецессия за последние два года. В третьем квартале ВВП Новой Зеландии уже потерял 0.2%. Опасения рынка усиливает также выход на прошлой неделе данных о снижении занятости в четверном квартале.
Экономисты Rabobank отмечают, что уже сложилась некоторая традиция, что новозеландское руководство пытается своими комментариями занизить курс национальной валюты.
Пара NZD/USD опустилась с сегодняшних максимумов в области 0.7755 и торгуется в настоящее время на уровнях 0.7720.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте _www.fbs.com

 

[FBS_analytics]

Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 10.02.11

ANZ: покупайте AUD/USD на снижении
Валютные стратеги ANZ считают, что интерес инвесторов к австралийскому доллару снизился после выхода данных по рынку труда Австралии.
Количество занятых в стране выросло в январе на 24,000, тогда как ожидался подъем всего лишь на 15,000, но число работающих на полную ставку уменьшилось. Уровень безработицы остался на уровне в 5%.
Пара AUD/USD опустилась с уровней над 1.0100, на которых она торговалась перед публикацией данных, к области 1.0070. Специалисты, однако, отмечают, что ранее австралиец уже отскакивал от поддержки на отметках 1.0120 и 1.0080. С их точки зрения, предпочтительной стратегией до сих пор является использование снижения курса для покупки.

RBS: комментарии по NZD/USD
Валютные стратеги RBS отмечают, что новозеландский доллар опустился по отношению к своему американскому конкуренту, так как аппетит инвесторов к риску слегка снизился под влиянием негативной динамики на оффшорном рынке недвижимости. Кроме того, не хватает данных по экономике Новой Зеландии, которые могли бы служить драйвером для национальной валюты страны. Так, следующий статистический отчет, содержащий сведения о розничных продажах, выйдет только в понедельник.
Специалисты обращают внимание инвесторов на сегодняшнее заседание Банка Англии. Если монетарные власти Великобритании примут решение повысить ключевую процентную ставку, это окажет негативное влияние на склонность рынка к риску, и как следствие, на новозеландскую валюту. Если же ставки в Соединенном Королевстве останутся на текущем уровне в 0.5%, это никак не отразится на курсе киви.
По мнению RBS, поддержка для пары NZD/USD располагается на отметке в 0.7665, тогда как сопротивление находится на уровне 0.7788.

Mizuho: моментум по USD/JPY может стать бычьим
Доллар США вырос с минимумов пятницы в районе 81.10 иен до уровней 82.70. Технические аналитики Mizuho Corporate Bank отмечают, что пара USD/JPY достигла линии сопротивления нисходящего тренда, который хорошо просматривается на недельном графике.
С их точки зрения, если доллару удастся закрыться выше верхней грани крупного «треугольника», преодолев линию сопротивление и тонкое дневное Облако Ишимоку, то моментум сменится на бычий.
По мнению Mizuho, уровни сопротивления располагаются на 82.72, 83.00 и 83.22, тогда как уровни поддержки лежат на 82.34, 82.20 и 81.77.

Citigroup: советы по торговле GBP/USD
Стратеги Citigroup советуют инвесторам покупать GBP/USD при снижении курса, но не ожидают, что спад фунта будет значительным и продлится долго.
Скорее всего, говорят в банке, Банк Англии оставит сегодня процентные ставки без изменения, что может лишь слегка снизить курс британской валюты.
Фунт вновь развернется вверх после публикации Центробанком отчета по инфляции и протокола заседания комитета по монетарной политике 16 февраля и 23 февраля соответственно.

Аксель Вебер, возможно, не будет бороться за пост главы ЕЦБ
Курс единой валюты упал, сведя на нет весь свой вчерашний подъем. Рынок находится под впечатлением после появления вчера слухов о том, что президент Бундесбанка Аксель Вебер может отказаться от занимаемой должности, когда в апреле 2012 года его текущий срок подойдет к концу. Это будет означать, что главный кандидат на пост главы Европейского Центробанка вышел из игры.
Если эта информация подтвердится, то все внимание переключится на других претендентов на замену возглавляющего в настоящее время ЕЦБ Жана-Клода Трише – главу центрально банка Италии Марио Драги, Люксембурга – Ива Мерша, Финляндии – Эркки Лииканена, а также на главу Европейского фонда финансовой стабильности немца Клауса Реглинга.
Вебер, который пока уклонялся от комментариев, выступит сегодня в Вене в 15:00 МСК.
Уход Вебера напомнит инвесторам, что определение преемника Трише является скорее политической, чем экономической задачей. Экономисты Barclays Capital говорят о том, что кто бы ни пришел на смену Трише, тон политики ЕЦБ, задаваемый состоящим из 23 членов Управляющим советом, не претерпит существенных изменений. Как отмечают в Barclays, история Центробанка еврозоны показывает, что, хотя состав его руководства и меняется, банк остается верным своей четко поставленной цели – обеспечению ценовой стабильности.
Важно отметить, что население Германии, настрой которого по отношению к евро в последнее время значительно ухудшился, будет крайне разочаровано, если в этот трудный для валютного союза период, возглавлять ЕЦБ будет не немец. В любом случае, канцлеру Ангеле Меркель придется приложить немалые усилия для того, чтобы убедить свой электорат в необходимости оказывать финансовую помощь обремененным долгами периферийным европейским странам.

UBS: инфляционная угроза в развивающихся странах
Валютные стратеги UBS отмечают, что главной причиной того, что в течение большей части последних двух с половиной месяцев развивающиеся рынки показывали результаты хуже, чем развитые, является беспокойство инвесторов по поводу инфляции.
Сильное инфляционное давление в развивающихся экономиках создается тремя факторами: ростом цен на продукты питания, высокими ценами на нефть из-за нестабильности на Ближнем Востоке, а также низкими процентными ставками Центробанков развитых государств.
Что касается цен на продукты питания, то в UBS полагают, что в случае еще одного ценового шока они могут начать экспоненциальный рост – сейчас для них нет никакого сдерживающего буфера. Также следует отметить, что, так как цены на продукты питания в своем движении обычно следуют за ценами на нефть, то в случае роста последних, стоимость продовольствия вновь подскочит.
Экономисты UBS полагают, что властям развивающихся стран нужно прекратить беспокоиться о валютных курсах и «валютных войнах». Настоящая война разгорается внутри этих государств, и это – война с инфляцией. С точки зрения специалистов, развивающимся странам необходимо нормализовать политику процентных ставок, позволив национальным валютам постепенно укрепляться. Тем не менее, развитые страны сейчас действуют прямо противоположным образом – сфокусировавшись на количественной политике, они повышают нормативы обязательных резервов, сохраняя процентные ставки на невысоком уровне. Это может привести к тому, что в ближайшие 6-12 месяцев инфляция уйдет вверх к новым максимумам, говорят в UBS.

Commerzbank: евро движется вниз к $1.3101
Технические аналитики Commerzbank считают коррекцией восстановление евро с минимума в области 1.3500 по отношению к доллару США. С их точки зрения, пара EUR/USD опустится до 55-дневной скользящей средней в 1.3400 на пути к 200-дневной средней на отметке 1.3101.
Специалисты считают, что, до тех пор, пока евро торгуется ниже сопротивления на уровнях 1.3750/85, курс валюты будет оставаться под давлением медведей.
Если паре EUR/USD удастся преодолеть уровень 1.3785, то у нее, скорее всего, будет достаточно сил для того, чтобы уйти выше и протестировать уровень 1.3862 и, возможно, 1.3978/1.4000.

Barclays Capital: USD/JPY может подняться к 85.90
Аналитики Barclays Capital настроены бычьи по отношению к паре USD/JPY, которой удалось преодолеть созданное дневным Облаком Ишимоку сопротивление в зоне 82.50.
По мнению специалистов, если доллар закроется сегодня выше этих уровней, то позитивный прогноз по американской валюте подтвердится, и ее курс поднимется к 83.25, затем к наибольшим значениям диапазона в 83.70 и максимумам на уровнях 85.20 и 85.90, достигнутым после сентябрьской интервенции Банка Японии на валютный рынок.
Банк Англии не стал менять ставку
Февральское заседание Банка Англии завершилось, как и предполагалось – комитет по монетарной политике (MPC) все-таки принял решение не менять ключевую процентную ставку. Кроме того, британский Центробанк объявил о продолжении программы по покупке облигаций на сумму в 200 миллиардов фунтов ($321 миллиардов).
Экономисты Standard Chartered Bank полагают, что BoE ориентируется на инфляцию потребительских цен, следя за темпом ростом зарплат. На сегодняшний момент заработные платы в стране увеличиваются медленнее, чем нужно для того, чтобы стимулировать инфляцию. Специалисты полагают, что ставки будут оставаться на текущем уровне в 0.5% в течение всего года.
Аналитики HSBC отметили, что Британию ждут тяжелые времена, и повышать ставки сейчас было бы ошибкой. С их точки зрения, в ближайшее время фунт может опуститься до $1.55.
В то же время, стратеги ING подчеркивают, что, несмотря на опасения по поводу воздействия потенциального повышения ставок на рост британской экономики, давление на BoE растет. Принимая во внимание вышедшие недавно данные по инфляции, а также настрой деловых кругов, специалисты говорят о том, что повышение ставки может произойти в уже мае. В Barclays Capital также полагают, что вопрос об ужесточении монетарной политики центрального банка Великобритании в ближайшие несколько месяцев продолжит волновать рынки.

Аксель Вебер отказался от комментариев
Глава Бундесбанка Аксель Вебер заявил сегодня о том, что он не будет давать никаких комментариев по поводу своего профессионального будущего до тех пор, пока он не еще раз не обсудит ситуацию с канцлером Германии Ангелой Меркель, сообщает агентство Reuters.
Как мы уже отмечали сегодня, вчера появились слухи о том, что президент Бундесбанка Аксель Вебер может отказаться от занимаемой должности, когда в апреле 2012 года его текущий срок подойдет к концу. Это будет означать, что главный кандидат на пост главы Европейского Центробанка вышел из игры.

Японию ждет политическая неопределенность
Премьер-министру Японии Наото Кану не удалось убедить оппозицию принять законопроекты по финансированию рекордного бюджета в 92.4 триллиона иен ($1.1 триллион) на финансовый год, начинающийся в апреле. По проекту Кана, 44.3 триллиона иен предполагается обеспечить за счет выпуска государственных облигаций.
Таким образом, в марте Кану, занимающему пост главы правительства с июня 2010 года, придется выбирать между отставкой и роспуском парламента. Скорее всего, премьер выберет последнее. Это приведет к выборам, причем состоятся они в обстановке, когда популярность возглавляемой Каном Демократической партии Японии стремительно падает из-за финансовых скандалов и региональных дипломатических разногласий.
В январе рейтинговое агентство Standard & Poor’s снизило кредитный рейтинг Японии до уровня AA-, отмечая отсутствие у правящей партии четкой стратегии по снижению государственного долга, уровень которого приближается к 200% ВВП.
Доходности по 10-летним японским облигациям достигли сегодня 10-месячного максимума на уровне в 1.35%. Экономисты Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities полагают, что под влиянием политической неопределенности к июню доходность по этим бумагам может вырасти до 1.65%.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте _www.fbs.com

 

[FBS_analytics]

Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 15.02.11

Темп роста китайской инфляции – ниже прогноза
Согласно опубликованным сегодня данным, темп инфляции в Китае показал меньший рост, чем ожидалось.
Китайский индекс потребительских цен прибавил в январе 4.9% по сравнению с уровнем 2010 года после декабрьского подъема на 4.6%, тогда как экономисты прогнозировали его увеличение на 5.4%.
Аналитики Barclays Bank отмечают, что более низкий уровень инфляции в Китае поможет ослабить опасения рынка об агрессивном ужесточении денежно-кредитной политики китайского Центробанка.
Специалисты также обращают внимание на то, что после выхода китайских данных вырос аппетит инвесторов к риску, и снизился их спрос на более безопасные активы – японская иена сдала свои позиции по отношению к большинству своих основных конкурентов. Пара USD/JPY достигла отметки в 83.56, приблизившись к недавнему максимуму в 83.66.

ВВП Франции и Германии показали слабый рост
Согласно опубликованным сегодня данным, французская экономика прибавила в четвертом квартале 0.3%, тогда как экономисты ожидали увеличения на 0.6%. ВВП Германии также не оправдал ожидания рынка, показав рост только на 0.4% против ожидаемого подъема на 0.5%, замедлившись после того, как в третьем квартале он прибавил 0.7%.
В Mizuho Corporate Bank полагают, что единая валюта упала до внутридневного минимума на уровне в 1.3460, после того, как министр финансов Франции Кристин Лагард заявила о том, что она не обеспокоена ростом инфляции и возможностью того, что инфляционный период затянется.
Тон комментариев руководства еврозоны говорит о том, что европейские власти пока не видят необходимости в повышении ставок, что оказывает негативное влияние на единую валюту, отмечают в Mizuho.

Пара AUD/JPY выросла до 9-месячного максимума
Австралийский доллар вырос до 9-месячного максимума по отношению к японской иене на уровне 83.86, так как спрос на активы с большей доходностью вырос после того, как инфляция в Китае показала меньший рост, чем ожидалось ранее.
Китайский индекс потребительских цен прибавил в январе 4.9% по сравнению с уровнем 2010 года после декабрьского подъема на 4.6%, тогда как экономисты прогнозировали его увеличение на 5.4%.
Также необходимо отметить, что в опубликованном сегодня протоколе заседания Резервного Банка Австралии от 1 февраля говорится о том, что в текущих условиях, когда доходы страны увеличиваются благодаря растущим ценам на сырье, Австралии подходит несколько ограничительная монетарная политика.
Согласно основанному на свопах индексу Credit Suisse, к концу года RBA повысит свою ключевую ставку, которая сейчас находится на уровне в 4.75%, на 33 базисных пункта. Специалисты Citigroup советуют инвесторам покупать австралиец при снижении курса.

Mizuho: комментарии по EUR/USD
Технические аналитики Mizuho Corporate Bank отмечают, что единая валюта опустилась с максимума прошлой недели по отношению к доллару США на отметке 1.3745, и консолидировалась ниже линии шеи потенциальной фигуры «голова и плечи».
По мнению специалистов, упомянутая модель означает, что пара EUR/USD может упасть как минимум до 1.3300, попав внутрь широкого Облака Ишимоку.
Тем не менее, в Mizuho подчеркивают, что техническая картина, наблюдаемая на дневном графике, выглядит достаточно смешанной, так как евро все еще удается удерживаться выше 26-дневной скользящей средней, что указывает на длинные позиции.

Commerzbank: комментарии по EUR/USD
Технические аналитики Commerzbank полагают, что европейская валюта останется под давлением по отношению к доллару США до тех пор, пока она торгуется ниже сопротивления в области 1.3570/1.3629.
Специалисты ожидают, что пара EUR/USD упадет до 55-дневной скользящей средней на уровне 1.3364. После этого евро может вновь отскочить вверх, но в банке предупреждают, что если валюте не удастся это сделать, то она опустится к 200-дневной скользящей средней в 1.3106.

Credit Agricole: основные валюты в 2011 году
Валютные стратеги Credit Agricole выделили перспективы для основных валют в 2011 году.
Иена
Специалисты отмечают, что японская экономика будет показывать относительно неплохие результаты – в 2011 году темп роста ВВП Японии превзойдет трендовый показатель, что, однако, не так уж и много, учитывая, что по тренду рост составит примерно 1%. Весь год Банк Японии будет находиться под давлением из-за необходимости борьбы с дефляцией. Это будет означать более агрессивную политику с его стороны, например, нестерилизованную покупку японских государственных облигаций или даже таргетирование инфляции. Антидефляционные меры могут также включать ослабление иены.
Евро
С точки зрения Credit Agricole, несмотря на то, что единая валюта получает вначале года некоторую поддержку от того, что Европейский Центробанк скупает облигации периферийных стран региона, общие перспективы евро в 2011 году являются негативными.
Аналитики предполагают, что пара EUR/USD завершит год на отметке в $1.25 или даже ниже, так как трения в еврозоне будут весь год продолжать беспокоить инвесторов. В банке подчеркивают, что между странами Серверной Европы и Германией, с одной стороны, и южными государствами валютного союза, с другой, сохраняется сильный разрыв в плане темпов экономического роста. При этом долговые проблемы и меры по ужесточению фискальной политики еще больше ослабят европейскую экономику.
Доллар США
Что касается американской экономики, то она будет уверенно восстанавливаться, прибавив, по прогнозу Credit Agricole, около 3%. Основной проблемой страны остается высокая безработицы. Базовая инфляция по-прежнему является мягкой, и существует риск третьего раунда количественного смягчения, говорят в банке.
В целом, в Credit Agricole ожидают, что высокие доходности в США будут способствовать укреплению американской валюты по отношению к большинству конкурентов.

Технический анализ: ожидается падение EUR/USD
На дневном графике пары EUR/USD просматривается потенциальная фигура «голова и плечи». Левое плечо образовано максимумом 27 января, а правое – наибольшим уровнем 2 февраля. Линия шеи располагается в области $1.3494.
Если единая валюта пробьет этот уровень вниз, то факт образования упомянутой модели подтвердится, что будет означать разворот тренда вниз. В этом случае евро упадет как минимум до уровня $1.3364, представляющего собой 50% восстановления Фибоначчи от подъема курса с минимума 10 января.
В Societe Generale говорят, что европейская валюта столкнется с сопротивлением в области 1.3560, выше которого ее продвижение наверх будет ограничено зоной 1.3620/25. По мнению специалистов, если пара закроет день ниже 1.3455, то курс евро окажется на пути вниз к январскому минимуму в 1.2860.

Комментарии по USD/JPY
Пара USD/JPY поднялась с минимума 4 февраля на отметке 81.12 до уровней в области 83.60.
Американской валюте оказывают поддержку растущие доходности – спрэд в доходности между 2-летними американскими облигациями и аналогичными японскими бумагами подошел вплотную к максимальному значению за 7 месяцев.
Кроме того, ожидается, что розничные продажи в США выросли в течение седьмого месяца подряд. Экономисты полагают, что показатель покажет рост за счет распродаж, которые прошли после рождественских и новогодних праздников. Данные будут опубликованы в 16:30 МСК.
Тем не менее, рассматривая динамику пары в более длительном периоде, необходимо отметить, что существует несколько факторов, говорящих в пользу сильной иены. Так, японские импортеры, которым нужно покупать доллары, напротив, продают американскую валюту, чтобы покрыть свои потери по деривативам. Также следует помнить о том, что в конце марта в Японии завершается налоговый год, поэтому японские компании будут проводить репатриацию своей долларовой выручки, покупая иены.
Уровни сопротивления для USD/JPY располагаются на 83.70 и 84.51. Уровни поддержки находятся на 81.10 и 80.93.

Немецкий индекс ZEW дает повод для некоторого оптимизма
Ведущие экономики еврозоны – Германия и Франция показали в последнем квартале 2010 года меньший рост, чем ожидалось, что, во многом, вызвано зимними холодами. В то же время, темп роста немецкого ВВП в 2010 году все равно оказался самым высоким с момента объединения Германии.
Валютные стратеги Canadian Imperial Bank of Commerce отмечают, что, несмотря на то, что к концу прошлого года экономика еврозоны несколько потеряла моментум, динамика индекса экономической уверенности от ZEW по-прежнему позволяет предполагать, что движущая сила региона – Германия – справляется со сложившейся ситуацией весьма и весьма неплохо. Индекс вырос с 15.4 в январе до 15.7 в феврале, увеличиваясь уже шестой месяц подряд.
Министры финансов еврозоны, которые приняли вчера решение удвоить с 2013 года размер европейского Фонда финансовой стабильности (EFSF) до 500 миллиардов евро, считают, что кризис достиг, наконец, поворотного момента. На данный момент антикризисный фонд может фактически выдать кредиты максимум на 250 миллиардов евро.

Давление на Банк Англии растет
Согласно данным, опубликованным сегодня статистической службой Великобритании, годовой рост индекса потребительских цен в стране увеличился с 3.7% в декабре до 4% в январе, что в 2 раза больше целевого значения, установленного Банком Англии. Месячный подъем CPI составил 0.1%, причем это первый раз, когда цены в Соединенном Королевстве увеличились за период с декабря по январь. Обычно в январе CPI падает из-за распродаж, которые проходят после рождественских праздников.
В своем письме министру финансов Джорджу Осборну глава Банка Англии Мервин Кинг вновь назвал главными причинами высокой инфляции растущие цены на сырье и увеличение НДС. Руководитель BoE вновь повторил, что в ближайшие несколько месяцев инфляция может вырасти до 5%, заметив, что среди членов Комитета по монетарной политике существуют некоторые разногласия по поводу дальнейших действий Центробанка.
В BNP Paribas предполагают, что мнения разошлись по поводу того, повышать или нет ключевую процентную ставку, которая в настоящее время находится на рекордно низком уровне в 0.5%. По мнению банка, вполне возможно, что у Мартина Уила и Эндрю Сентанса, которые выступают за необходимость борьбы с инфляцией, нашелся еще один единомышленник. Многие инвесторы предполагают, что увеличение ставки будет осуществлено в мае.
В ING Bank говорят, что все внимание рынка сосредоточено теперь на запланированном на среду квартальном отчете BoE по инфляции, в котором Центробанк сообщит о своих прогнозах по экономическому росту и инфляции.
Пара GBP/USD поднялась с уровней в области 1.6000 выше 1.6130.

Петер Бофингер: ЕЦБ не следует повышать ставки в 2011 году
Один из ведущих экономических советников правительства Германии Петер Бофингер отметил, что Европейскому Центробанку не стоит повышать процентные ставки в этом году. По мнению специалиста, ЕЦБ необходимо придерживаться мягкой денежно-кредитной политики.
Бофингер полагает, что в среднесрочном периоде немецкая инфляция не превысит 2%-ного уровня, а восстановление экономики страны в 2011 году будет проходить медленнее, чем предполагает рынок. Экономист также заметил, что если Греция продолжит реализовывать текущий план по ужесточению экономической политики, то она так и не сможет справиться с кризисом и встать на путь восстановления экономики.

В декабре упал спрос инвесторов на активы в США
По данным министерства финансов США, мировой спрос на американские акции, облигации и другие финансовые активы в декабре снизился.
Так, чистая покупка долгосрочных бумаг сократилась с $85.1 миллиардов в ноябре до $65.9 в декабре. С учетом краткосрочных бумаг, таких как векселя и свопы на акции, чистый приток капитала составил $48.2 миллиарда по сравнению с $35.6 миллиардами в предыдущем месяце.
Следует отметить, что в декабре иностранные инвесторы приобрели облигации казначейства США на общую сумму в $54.6 миллиардов, тогда как в ноябре иностранцы потратили на их покупку $61.7 миллиардов. Китай, являющийся самым крупным иностранным держателем Трежерис, сократил инвестиции в американский долг с $895.6

Технические уровни по GBP/USD
Британский фунт вырос сегодня с дневного минимума в 1.6005 до недельного максимума в 1.6170. Укрепление стерлинга вызвано ростом инфляции в Великобритании – годовой рост индекса потребительских цен в стране увеличился с 3.7% в декабре до 4% в январе, что в 2 раза больше целевого значения, установленного Банком Англии.
В начале американской сессии пара GBP/USD начала коррекцию вниз. Скорее всего, фунту удастся удержаться над отметкой в 1.6100.
Уровни поддержки располагаются на 1.6120, 1.6060 и 1.6010, а уровни сопротивления находятся на 1.6185, 1.6220 и 1.6260.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте: _www.fbs.com

 

[FBS_analytics]

Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 16.02.11

Credit Agricole, BoT-Mitsubishi: комментарии по USD/JPY
Аналитики Credit Agricole считают, что пара USD/JPY может вырасти на следующей неделе до 84.50. Специалисты говорят, что спрос до американскую валюту остается высоким, несмотря на покупку иен после вчерашних выплат по облигациям Казначейства США. Если доллару удастся подняться выше 84.50 (максимум 15 декабря), то он получит возможность для роста к 86.00.
Другие валютные стратеги отмечают, что доллар будет постепенно расти, хотя на его курс окажет негативное влияние тот факт, что в преддверии завершения в конце марта фискального года японские экспортеры возвращают на родину долларовую выручку, продавая USD/JPY выше 84.00.
Экономисты Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ полагают, что доллар США укрепится по отношению к иене, если американские макроэкономические показатели, которые будут опубликованы сегодня вечером, покажут, что экономика страны находится на пути устойчивого восстановления.
С их точки зрения, необходимо обратить особое внимание на январские дынные по числу начатых строительств домов (US housing starts), которые выйдут в 16:30 МСК, и на данные по промышленному производству (US industrial production) в январе, которые будут опубликованы в 17:15 МСК. Специалисты отмечают, что инвесторы ждут возможности для покупки американской валюты. Курс доллара смог удержаться на высоких уровнях, несмотря на выход вчера слабых данных по розничным продажам, оказавшимся ниже прогноза.

Westpac: комментарии по NZD/USD
Валютные стратеги отмечают, что динамика пары NZD/USD повторяет движения пары EUR/USD.
По мнению специалистов, главной движущей силой рынков является улучшающийся аппетит инвесторов к риску. Азиатские фондовые рынки слегка подросли, американские фьючерсы на фондовые индексы также находятся на положительной территории.
Поддержка для новозеландского доллара располагается на уровне в 0.7500, тогда как сопротивление находится на 0.7560.

Комментарии главы Национального банка Швейцарии
Глава Национального банка Швейцарии Филипп Хильдебранд заявил в интервью газете L'Agefi о том, что сильный швейцарский франк несколько сдерживает инфляционное давление, создаваемое растущими ценами на сырье и продукты питания. С его точки зрения, хотя в краткосрочном периоде стране обеспечена ценовая стабильность, нельзя будет долго удерживать процентные ставки на рекордно низком уровне, так как инфляция, в конце концов, все-таки вырастет.
В Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ отмечают, что ожидания того, что SNB ужесточит свою монетарную политику, усилились. Специалисты полагают, что в ходе европейской сессии курс швейцарской валюты укрепится, хотя значительного падения пар EUR/CHF и USD/CHF не ожидается.

Австралиец под влиянием противоречивых факторов
Австралийский доллар упал ниже паритета с долларом США в преддверии публикации отчета Банка Англии по инфляции, которая состоится в 1:30 МСК и может стимулировать повышение процентных ставок в Соединенном Королевстве.
Перспективы австралийского доллара ситуация выглядят несколько противоречивыми: с одной стороны, на него влияют голубиные комментарии Резервного банка Австралии, а с другой, растущие цены на сырьевые товары. В результате, пара AUD/USD, скорее всего, будет торговаться в пределах своего текущего диапазона.

Moody's пересматривает рейтинг банков Австралии и Новой Зеландии
Австралийский и новозеландский доллары сдали свои позиции по отношению к доллару США, так как рейтинговое агентство Moody's Investors Service объявило о возможности пересмотра в сторону понижения рейтингов крупнейших банков этих стран из-за возможных проблем с привлечение недепозитных финансовых ресурсов.
В число австралийских банков, прогноз по которым пересматривается, попали: Australia & New Zealand Banking Group Ltd., Commonwealth Bank of Australia, National Australia Bank и Westpac Banking Corp. Старший необеспеченный долгосрочный рейтинг упомянутых банков – Aa1.
В число новозеландских банков, прогноз по которым пересматривается, попали: ANZ National Bank Ltd., ASB Bank Ltd., Bank of New Zealand и Westpac New Zealand Ltd. Старший необеспеченный долгосрочный рейтинг упомянутых банков – Aa2.
Прогнозы по кредитному рейтингу ANZ, Commonwealth Bank и Westpac были негативными с марта 2009 года, а по NAB – с августа 2008 года, отметили в Moody's.
Аналитики Sumitomo Mitsui Banking ожидают, что спад австралийца и новозеландца будет ограничен. Так, пара AUD/USD уже вернулась наверх к уровням выше паритета с долларом США, а пара NZD/USD скомпенсировала потери и приблизилась к дневному максимуму.

Mizuho: подъем фунта продолжится
Технические аналитики Mizuho Corporate Bank отмечают, что британский фунт пробил наверх фигуру «флаг», приблизившись к уровню в 1.6200.
Специалисты отмечают, что все технические индикаторы указывают на то, что укрепление стерлинга продолжится. 26-дневная скользящая средняя по-прежнему оказывает поддержку курсу британской валюты.
По мнению Mizuho, необходимо покупать фунты на уровне 1.6180, ожидая подъема пары GBP/USD до 1.6250/1.6300 и выставляя стопы ниже 1.5950.

HSBC: время сильной иены еще не прошло
Доллар США поднялся вчера до максимального значения за 8 недель на уровне в 83.91, торгуясь против японской иены. Аналитики HSBC отмечают, что инвесторы оживились, увидев, что пара USD/JPY смогла выйти за пределы диапазона, в котором она была заперта с середины декабря.
Специалисты полагают, что, принимая во внимание благоприятные макроэкономические показатели и растущие доходности в США, американская валюта, скорее всего, получит положительный моментум. Тем не менее, в HSBC считают, что в этом году доллар все же останется в пределах между 80 и 85 иенами, так как Федеральная резервная система не будет повышать процентные ставки в 2011 году. Время сильной иены еще не прошло, говорят аналитики.

BNP Paribas: продавайте евро при росте курса до $1.3580
Аналитики BNP Paribas советуют инвесторам продавать евро, когда пара EUR/USD поднимется к 1.3580.
Специалисты отмечают, что монетарные власти Европы пока слишком мало продвинулись в достижении соглашения о создании механизма, который бы обеспечивал финансовую стабильность в регионе. Маловероятно, что мартовский саммит Евросоюза даст какие-либо ощутимые результаты, считают в BNP Paribas.
Таким образом, единая валюта останется под давлением опасений по поводу долговых проблем еврозоны, поэтому пройдет еще некоторое время, прежде чем Европейский Центробанк начнет нормализовывать свою денежно-кредитную политику.

Commerzbank: комментарии по EUR/CHF
Единая валюта поднялась с минимума в области 1.2400, побитого в конце декабря, до максимумов прошлой недели в области 1.3200, где ее продвижение наверх застопорилось.
Технические аналитики Commerzbank отмечают, что пара EUR/CHF теряет восходящий моментум. В то же время, до тех пор, пока евро торгуется выше 1.3000, у валюты сохраняются все шансы на подъем к 200-дневной скользящей средней в 1.3323. Ниже уровня 1.3000, евро упадет в зону 1.2780/35.

Банк Англии: через 2 года инфляция упадет ниже 2%
Британский фунт упал по отношению к доллару США после публикации квартального отчета Банк Англии по инфляции.
По прогнозу британского Центробанка, через 2 года индекс потребительских цен в стране опустится ниже целевого значения. В этом году инфляция достигнет максимума в 4.4%. К середине 2012 года она опустится до порогового значения в 2% и достигнет 1.7% в первом квартале 2013 года.
Глава BoE Мервин Кинг заявил, что стране, возможно, придется сохранить процентные ставки на рекордно низком уровне на протяжении нескольких кварталов, так как восстановление национальной экономики «вряд ли будет проходить гладко». Достаточно вспомнить, что Великобритании придется выдержать сильное сокращение бюджета, в результате которого число рабочих мест сократится на 330,000 – и это в то время, когда безработица и так растет как отголосок рецессии и финансового кризиса.
Кинг отметил, что многие участники рынка забегают вперед, полагая, что центральный банк готовит почву для повышения процентные ставок. «Решение еще не принято, и не будет принято до следующего заседания или заседания, следующего за ним», – приводит слова главы Банка Англии информационное агентство Bloomberg.
Пара GBP/USD упала с сегодняшнего максимума на отметке в 1.6185 до минимума на уровне в 1.6038.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте _www.fbs.com

 

[FBS_analytics]

Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 17.02.11

Фундаментальные факторы по основным валютам
EUR/USD
Курс доллара ослабел после того, как вчера был опубликован протокол январского заседания Федеральной резервной системы, показавший, что хотя монетарные власти США относятся с большим оптимизмом к перспективам восстановления американской экономики, в ФРС по-прежнему считают ситуацию на рынке труда очень тяжелой, подчеркивая необходимость продолжения количественного смягчения. Пара EUR/USD поднялась с минимума этой недели в 1.3427 до сегодняшнего максимума в 1.3610.
USD/JPY
Спад японской валюты оказался ограничен из-за того, что инвесторы проявляют беспокойство по поводу волнений на Ближнем Востоке, повышая спрос на более безопасные активы, такие как иена и швейцарский франк. На этой неделе демонстрации прошли в Бахрейне, Йемене и Ливии после того как ранее народное движение свергло авторитарных правителей в Египте и Тунисе. Пара USD/JPY поднялась с минимума в 83.12, побитого 4 февраля, но было остановлена на уровне в 83.96.
AUD/JPY
Австралийский доллар приблизился к 9-месячному максимуму по отношению к японской иене, достигнув уровня в 83.98, после того, как Заместитель главы Резервного банка Австралии Филип Лоув (Philip Lowe) отметил, что цены на сырье будут еще долгое время оставаться на высоких уровнях, поэтому для борьбы с инфляции RBA придется повысить процентные ставки. Кроме того, иена находится под давлением из-за растущих процентных дифференциалов: Банк Японии, скорее всего, сохранит ключевую ставку на уровне в 0.1%, тогда как ставка RBA уже сейчас составляет 4.75%.

Марк Фабер: в 2011 году фондовые рынки ждет коррекция
Марк Фабер, издатель инвестиционного бюллетеня Gloom, Boom & Doom Report, известный тем, что в последние годы ему удавалось верно угадывать направление движения рынка, полагает, что в этом году мировые рынки ждет коррекция.
Экономист отмечает, что в течение последних 18 месяцев наблюдался сильный приток капитала в Азию. В результате инфляционное давление на развивающиеся страны региона выросло, а их активы стали перекупленными. С точки зрения специалиста, чем больше событий, подобных египетским, разворачивается в мире, тем большее количество инвесторов будет уходить с развивающихся рынков. В течение ближайших трех месяцев, американские рынки будут показывать лучшие результаты, чем рынки развивающихся стран. По прогнозу Фарбера, в 2011 году MSCI Emerging Markets Index ждет 30%-й спад.
Что касается США, то индекс S&P 500 потеряет в 2011 году 10%, говорит Фарбер. На динамику американских акций негативно повлияют растущие цены на сырье и, в первую очередь, на нефть. Спад индекса не будет очень большим, так как бумаги нефтяного сектора должны показать хороший рост.

Credit Agricole: перспективы AUD и CHF
Валютные стратеги Credit Agricole считают, что к концу июня австралийский доллар поднимется до 1.05 по отношению к своему американскому конкуренту. В ближайшее время, однако, австралиец, скорее всего, будет находиться под давлением, так как пройдет еще некоторое время, прежде чем Резервный банк Австралии примет решение изменить процентные ставки, ужесточив монетарную политику, полагают в банке.
Специалисты также высказывают предположение о том, что швейцарский франк будет постепенно обесцениваться. Спрос валюту Швейцарии будет падать, так как инвесторы находятся в ожидании того, что к концу мая европейские лидеры достигнут окончательного соглашения об учреждении в Европе постоянного фонда финансовой помощи, говорят в Credit Agricole.

Commerzbank: EUR/USD упадет к 1.3378/61
Единая валюта поднялась с минимумов понедельника по отношению к доллару США в области 1.3430, достигнув уровней в 1.3600. Тем не менее, технические аналитики Commerzbank полагают, что до тех пор, пока пара EUR/USD торгуется ниже 20-дневной скользящей средней на уровне 1.3645, ее движение будет считаться коррекцией.
Специалисты полагают, что евро развернется вниз где-то между упомянутой скользящей средней и максимумом прошлой недели в 1.3745. С их точки зрения, европейская валюта, скорее всего, упадет до зоны 1.3378/61, ограниченной 55-дневной скользящей средней и 50% восстановления Фибоначчи от движения курса в этом году. Оказавшись ниже этого уровня, EUR/USD опустится до 200-дневной средней на отметке 1.3122.

Фунт растет после комментариев Сентенса
Эндрю Сентенс, член комитета Банка Англии по денежно-кредитной политике, отметил, что в опубликованном вчера отчете центрального банка недооценены риски инфляции. Сентенс назвал инфляционный прогноз BoE «чересчур оптимистичным». По его мнению, для того, чтобы заставить инфляцию опуститься до целевого уровня в 2%, нужен больший ставок, чем тот, что предполагается в отчете.
По прогнозу британского Центробанка, темп роста потребительских цен достигнет в этом году максимума на уровне в 4.4%, после чего опустится до 2% к середине 2012 года и продолжит движение вниз. Такой прогноз выполнен с учетом предполагаемого повышения ключевой ставки BoE с рекордного минимума в 0.5% до 1% в этом году и до 2% к концу 2012 года.
Ястребиные комментарии Сентенса помогли стерлингу подняться выше уровня в 1.6140. Если пара GBP/USD консолидируется выше 1.6120, следующие уровни сопротивления будут располагаться на 1.6185 (максимум 7 и 16 февраля) и 1.6230 (максимум 2 февраля). Уровни поддержки находятся на 1.6075/85 (минимумы сессии), 1.5985 (минимум 16 февраля) и 1.5960 (минимум 11 февраля).

Commerzbank: фунт под давлением ниже $1.6185
Технические аналитики Commerzbank считают, что пара GBP/USD будет оставаться под давлением медведей до тех пор, пока она торгуется ниже 1.6185. Специалисты полагают, что британский фунт рискует упасть до 1.58. Если же стерлинг все же поднимется выше 1.6185, он получит возможность для роста к 1.63, где сопротивление усилится.

Societe Generale: комментарии по USD/CAD
Аналитики Societe Generale считают, что до тех пор, пока пара USD/CAD торгуется над зоной поддержки в 0.9835/0.9820, у нее есть все шансы вернуться наверх к сопротивлению в области 0.9990/0.9995, особенно если ей удастся подняться выше 0.9915. В настоящее время пара торгуется около 2-недельного минимума на отметке в 0.9831.

Пара USD/CAD побила 3-летний минимум
Канадская валюта достигла сегодня максимального уровня с марта 2008 года на отметке в 0.9814, торгуясь по отношению к своему американскому конкуренту. Росту луни способствовал взлет цен на нефть до 2-летнего максимума под влиянием усиления политической напряженности на Ближнем Востоке и, как следствие, опасений того, что поставки топлива могут быть нарушены.
Затем, однако, были опубликованы данные по оптовой торговле в Канаде, разочаровавшие рынок: ожидалось, что в январе показатель вырастет на 1.3%, однако фактический рост составил всего лишь 0.8%.
В результате пара USD/CAD вернулась к настоящему моменту в область 0.9830. Аналитики TD Securities не ожидают значительного спада американской валюты. Возможность дальнейшего снижения доллара США подтвердится, только если его курс уйдет ниже отметки в 0.9800.
В целом, положительными факторами для канадской валюты являются растущие цены на нефть и увеличивающиеся краткосрочные процентные спрэды между Канадой и США. Тем не менее, необходимо принимать во внимание тот факт, что сильный канадский доллар не пройдет незамеченным для Банка Канады. В январе Центробанк подчеркнул, что устремившийся к максимумам луни крайне негативно влияет на экспорт, являющийся опорой для всей экономики страны.

Спрос банков еврозоны на кредиты overnight резко подскочил
Согласно опубликованным сегодня данным, спрос на кредиты overnight, предоставляемые Европейским центральным банком банкам региона, вырос до максимального уровня почти за 20 месяцев, превысив отметку в 15 миллиардов евро. В последний раз сумма заимствований у ЕЦБ поднималась выше 10 миллиардов 24 июня 2009 года, когда она достигла 28.7 миллиардов евро.
Обычно объем денежных средств, предоставляемых по кредитам overnight намного ниже 1 миллиарда евро. В этом году показатель превышал этот уровень уже дважды, причем оба раза были зафиксированы на этой неделе.
Выход данных вызвал сильное волнение на рынке. Дилеры пытаются понять, что происходит: либо произошла ошибка, и завтра показатель по кредитам нормализуется, либо это признак возникновения в европейской банковской системе серьезных проблем.

Доллар опустился против иены и франка
Американская валюта сдала сегодня свои позиции против так называемых «безопасных» валют – швейцарского франка и японской иены. Слабость доллара была вызвана растущей напряженностью на Ближнем Востоке: власти Израиля заявили, что Иран готовит «провокацию» – два военных иранских корабля собираются пройти через Суэцкий канал в сторону Сирии. Кроме того, в очередной раз усилились опасения того, что смена власти в Египте дестабилизирует обстановку во всем регионе.
Несмотря на то, что раньше во время возникновения политических кризисов курс доллара укреплялся, теперь спонтанной реакцией рынка на подобные события является продажа валюты США, отмечают специалисты Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ.
Также необходимо отметить, что доходности по американским облигациям пытаются стабилизироваться, что лишает доллар важного стимула к росту. Кроме того, согласно опубликованному вчера протоколу январского заседания ФРС, в Центробанке по-прежнему обеспокоены высокой безработицей и настаивают на продолжении монетарного стимулирования национальной экономики. Стратеги J.P. Morgan Chase Bank говорят, что, несмотря на растущую инфляцию, ожидания того, что ФРС поднимет процентные ставки, являются преждевременными.
Пара USD/CHF упала до недельного минимума в 0.9553, а пара USD/JPY потеряла положительный моментум, и консолидировалась ниже вчерашнего максимума в 83.96.

Банк Англии теряет доверие инвесторов
В последнее время инвесторы напряженно следили за тем, что предпринимает Банк Англии (BoE), пытаясь понять, когда же монетарные власти страны повысят процентные ставки. С одной стороны, в январе годовой темп роста потребительских цен вдвое превысил установленное центральным банком целевое значение, достигнув уровня в 4%. С другой, вчера британский Центробанк опубликовал прогноз, согласно которому рост инфляции – это лишь временное явление, и уже к середине 2012 года ее уровень вернется к норме.
Тем не менее, нельзя не принимать в расчет, что на протяжении последних пяти лет темп инфляции в Соединенном Королевстве постоянно оказывался выше 2%-ного порога – в среднем, CPI прибавлял 2.8% год.
Давление на Комитет BoE по денежно-кредитной политике растет, и у рынка есть причины полагать, что центральный банк намеренно воздействует на ожидания инвесторов. В результате доверие инвесторов к прогнозам Банка Англии снижается, в то время как британское население взволновано ростом цен и ухудшением уровня жизни в стране.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте _www.fbs.com

 

[FBS_analytics]

События и комментарии 21 февраля 2011 года

Societe Generale: покупайте евро на уровнях 1.34/38

Аналитики Societe Generale советуют инвесторам покупать в краткосрочном периоде пару EUR/USD на уровне в 1.34 и продавать на отметке 1. 38. Специалисты подчеркивают, что единая валюта продолжит восстанавливаться с уровня в 1.34, под влиянием спроса центрального банка.

Так как председатель ФРС Бен Бернанке не считает, что Соединенным Штатам необходимо бороться с инфляцией, монетарные власти страны, скорее всего, будут продолжать проводить политику слабого доллара. Это, в свою очередь, стимулирует азиатские Центробанки продолжать покупать евро, стремясь диверсифицировать свои валютные резервы.

BofT-Mitsubishi UFJ: евро под давлением выборов в Ирландии

Аналитики Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ считают, что единая валюта может попасть под давление медведей, торгуясь по отношению к доллару США, из-за приближающихся всеобщих выборов в Ирландии, которые состоятся уже в эту пятницу. Победа оппозиционной партии Fine Gael окажет негативное влияние на курс евро. Специалисты полагают, что пара EUR/USD может упасть на этой неделе до 1.3450.

Недавно лидер Fine Gael Энда Кенни заявил, что старших держателей облигаций среди других банков, кроме национализированных Anglo Irish Bank и Irish Nationwide Building Society, могут попросить присоединиться к «распределению ответственности», что может привести к распространению долговых проблем Ирландии в другие страны еврозоны.

Также необходимо отметить, что партия канцлера Германии Ангелы Меркель в воскресенье потерпела поражение на региональных выборах в Гамбурге, так как немцы выказывают недовольство тем, что деньги налогоплательщиков направляются на оказание финансовое помощи другим европейским государствам.

Mizuho: продавайте USD/JPY

Технические аналитики Mizuho Corporate Bank отмечают, что доллар США ушел вниз с максимума этого года на уровне 83.98, который находится ниже декабрьского максимума в 84.51, и закрыл прошлую неделю на уровне 26-дневной скользящей средней.

Специалисты отмечают, что все аспекты недельного графика говорят о необходимости продавать американскую валюту, так как с ноября пара USD/JPY продолжает консолидироваться в рамках модели «треугольник».

Если доллар опустится сегодня ниже 83.00, это будет означать снижение его курса к 82.20/82.00, говорят в Mizuho. В банке советуют инвесторам открывать очень маленькие короткие позиции на уровне 83.25, прибавляя к 83.55 и выставляя стопы выше 84.05.

Daiwa SB: курс иены будет слабеть

Аналитики Daiwa SB Investments отмечают, что курс иены может ослабнуть, так как мировая экономика восстанавливается, и японские инвесторы начинают обращаться к более доходным зарубежным активам, в результате чео их спрос на национальную валюту снижается.

Понижательное давление на иену создается за счет расширяющихся дифференциалов между доходностью по американским Трежерис и доходностью государственных бондов Японии. Инвесторы начинают вновь обращаться к carry trades, занимая в японских иенах, вкладывая денежные средства в активы с высокой доходностью в других странах.

В 2011 году использование иены для финансирования carry trades принесло прибыль в 23.8%, тогда как прибыль от долларового финансирования составила лишь 2.8%. Растущая популярность использования иен для финансирования carry trades, означает, что японскую валюту будут активно продавать.

По данным Commodity Futures Trading Commission, впервые с июня торговцы фьючерсами ставят на снижение иены по отношению к доллару США – число чистых коротких позиций по иене составило 15 февраля 18,548, тогда как неделей ранее наблюдались 36,731 чистых длинных позиций.

Таким образом, меняется общая тенденция на валютном рынке по сравнению с тем, что мы видели в начале 2010 года, когда инвесторы искали убежища от долгового кризиса еврозоны, в результате чего относительно безопасная иена подскочила до 15-летнего максимума против доллара США. Валютные стратеги Daiwa SB считают, что пара USD/JPY уже побила самую низкую отметку и сейчас находится на пути наверх.

По данным информационного агентства Bloomberg, иена снизилась на 8.1% по отношению к корзине из валют развитых стран с максимального уровня, достигнутого в августе. В феврале пара USD/JPY прибавила 1.3%. Экономисты, опрошенные Bloomberg News, полагают, что к концу второго квартала иена упадет до 86 иен за доллар, после чего завершит год на отметке в 90 иен за доллар.

Снижение иены поможет увеличить прибыли японских экспортеров, и, возможно, улучшит рейтинг японского премьер-министра Наото Кана, которого в январе поддержали лишь 17.8% японцев.

Евро под давлением политической неопределенности

Единая валюта опустилась сегодня по отношению к доллару США, так как на аппетит инвесторов к риску негативно повлияло растущее напряжение в Северной Африке и на Ближнем Востоке.

Евро недостает сил пробиться наверх через ключевые уровни сопротивления после того, как правящая партия Германии потерпела поражение на региональных выборах в городе-государстве Гамбурге, которые прошли в эти выходные. Теперь канцлеру Ангеле Меркель станет сложнее проводить федеральные законы.

Аналитики отмечают, что в преддверии общегосударственных выборов в следующем месяце снижение популярности правящей коалиции может означать, что правительство Ангелы Меркель будет неохотно идти на компромиссы для того, чтобы решить долговые проблемы еврозоны или изменить условия по предоставляемой Ирландии помощи.

В то же время, в самой Ирландии всеобщие выборы состоятся уже в пятницу. Существует высокая вероятность того, что к власти придет оппозиционная партия Fine Gael, требующая изменения условий получения кредита от Евросоюза. В результате евро может оказаться под серьезным давлением.
В тоже время, необходимо отметить, что в краткосрочном периоде инвесторов больше заботит прогноз по инфляции, а также перспективы повышения процентных ставок ЕЦБ.

Некоторую поддержку паре EUR/USD оказали ястребиные комментарии члена совета управляющих Европейского центрального банка Лоренцо Бини Смаги, который отметил, что темп роста европейской экономики превосходит прогнозы, и существует опасность того, что высокие цены станут постоянным явлением.
Тем не менее, курс евро не смог преодолеть сопротивление в области $1.3750, включающей также пик 9 февраля в $1.3745.

Commerzbank: пара USD/CHF вырастет до 1.0067

На прошлой неделе пара USD/CHF упала почти на 3%, опустившись в начале сегодняшних торгов до минимального уровня с 3 февраля в 0.9425.

Технические аналитики Commerzbank отмечают, что после спада по отношению к швейцарскому франку доллар может развернуться наверх после того, и прибавить 6%, поднявшись к декабрьскому максимуму на отметке в 1.0067.

Специалисты полагают, что американская валюта протестирует сопротивление на уровне в 0.9774, представляющем 61.8% восстановления Фибоначчи от спада с декабрьского уровня и максимум 11 января.

Самые свежие новости и аналитика всегда доступны на сайте брокерской компании FBS :idea:

 

[FBS_analytics]

NZD падает после землетрясения

Новозеландский доллар упал до минимального в этом году уровня по отношению к своему американскому конкуренту после того, как в Крайстчерч, втором по величине городе страны, произошло землетрясение с магнитудой первого толчка в 6.3. Пара NZD/USD опустилась с уровня 0.7640 и ушла ниже 0.7500.

Аналитики Nomura Australia считают, что ущерб от сегодняшнего землетрясения может отрицательно сказаться на ВВП Новой Зеландии в первом квартале. С их точки зрения, показатель может не показать никакого роста, тогда как ранее специалисты предполагали его увеличение на 0.8%.

По мнению Nomura, в 2011 году Резервный банк Новой Зеландии повысит ключевую процентную ставку на 25 процентных пунктов до 3.25%, тогда как ранее они ожидали трех повышений ставок, причем первое, по их прогнозам, должно было состояться уже в апреле. Аналитики Citigroup полагают, что новозеландский Центробанк оставит процентные ставки без изменений на протяжении всего года, а возможно и первого квартала 2012 года.

Экономисты Australia and New Zealand Banking Group отмечают, что это уже второе сильное землетрясение после того, которое произошло 4 сентября 2010 года. В банке считают, что существует серьезный риск снижения кредитного рейтинга Новой Зеландии. С их точки зрения, существует угроза того, что правительство не сможет достичь поставленной цели и добиться профицита торгового баланса к 2014 году.

Ueda Harlow: EUR/USD может упасть до 1.2867

Технические аналитики Ueda Harlow Ltd. считают, что единая валюта может опуститься по отношению к доллару США до минимума за 5 месяцев.

Специалисты отмечают, что пара EUR/USD пробила сегодня ключевые технические уровни – 5-дневную скользящую среднюю на уровне 1.3628 и 20-дневную среднюю на отметке 1.3641.

Моментум ухудшается, и евро движется вниз к линии тренда, соединяющей максимум 4 января на уровне 1.3433 и минимум 14 февраля в 1.3427. Если европейская валюта опустится ниже этой линии, то вырастет вероятность ее спада к минимуму 30 января в 1.2969 или к наименьшему значению этого года в 1.2867, протестированному 10 января. В последний раз EUR/USD торговалась ниже этого уровня 14 сентября.

UniCredit: сильный франк – не помеха экспорту

Несмотря на укрепление франка, темп роста швейцарского экспорта остается высоким. Согласно опубликованным сегодня данным, профицит торгового баланса Швейцарии составил в январе 1.96 млрд. франков, тогда как экономисты ожидали значения в 1.65 млрд.

Специалисты UniCredit отмечают, что хотя, с одной стороны, высокий спрос на швейцарскую валюту как на относительно безопасный актив и уменьшает прибыль национальных экспортеров, с другой стороны, сильный франк помогает сдерживать растущие цены на импортируемое сырье.

Кроме того, в банке отмечают, что швейцарские товары являются, в среднем, очень высококачественными и, соответственно, менее эластичны по цене. Так как мировая экономика восстанавливается, спрос на продукцию швейцарского экспорта растет.

Commerzbank: комментарии по EUR/USD

Единая валюта не смогла преодолеть в пятницу уровень в 1.3715, двигаясь наверх к максимуму 9 февраля в 1.3745. Технические аналитики Commerzbank отмечают, что до тех пор, пока пара EUR/USD торгуется ниже этого максимума, она находится под давлением медведей.

По мнению специалистов, евро придется опуститься вниз к области 1.3396/61, ограниченной 55-дневной скользящей средней и 50% восстановления Фибоначчи от движения курса в этом году.

Если пара EUR/USD поднимется выше 1.3745, она сможет вырасти к линии сопротивления на уровне 1.3770, соединяющей максимумы ноября и января, а также к недавнему максимуму в 1.3862.

Сакакибара: иена вырастет до послевоенного максимума

Бывший заместитель министра финансов Японии Эйсуке Сакакибара, известный как «Мистер иена» за свои усилия по влиянию на курс японской валюты в 1997-1999 годах, ожидает, что иена поднимется выше послевоенного максимума в 79.75. С его точки зрения, в этом году японская валюта будет удерживаться выше послевоенного максимума в 79.75. Такой прогноз основывается на выводах экономиста о структурной слабости американской экономики.

Сакакибара отмечает, что Соединенные Штаты до сих пор имеют дело с серьезными балансовыми проблемами. Многие американские компании обременены плохой кредитной историей, домашние хозяйства погрязли в долгах.

Таким образом, специалист не считает экономическое восстановление США устойчивым.

По мнению Сакакибары, пара USD/JPY будет торговаться в рамках нисходящего тренда в среднесрочном или долгосрочном периоде. Бывший чиновник полагает, что министру финансов Японии Йошихико Ноде следует объявить о том, что сильная валюта в интересах страны.

1 ноября иена достигла максимального уровня с апреля 1995 года на отметке в 80.22. Экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидают, что к середине года иена USD/JPY вырастет до уровня в 86 иен за доллар, а к концу года 2011 года – до 89 иен за доллар.

Юрген Штарк: ЕЦБ готов бороться с инфляцией

Юрген Штарк, член Управляющего совета ЕЦБ, отмечает, что в случае необходимости центральный банк поднимет процентные ставки для того, чтобы удержать инфляцию под контролем. По мнению Штарка, ЕЦБ готов «действовать решительно и без промедлений» при появлении каких-либо признаков возникновения инфляционной спирали (зарплаты-цены) и роста инфляционных ожиданий.

В январе темп инфляции в еврозоне ускорился до 2.4% , преодолев установленное Центробанком пороговое значение в 2%, служащее для определения ценовой стабильности. Штарк ожидает, что в течение этого года темп инфляции будет превышать 2%, после чего в 2012 году рост цен несколько сбавит свои обороты.

Ястребиные комментарии руководства Европейского Центробанка рассматриваются рынком как подготовка для смены направления денежно-кредитной политики по итогам следующего заседания, которое состоится 3 марта, когда ЕЦБ опубликует новые прогнозы по уровню инфляции.

Ив Мерш: ястребиные комментарии

Член Управляющего совета ЕЦБ Ив Мерш заявил сегодня о том, что на своем следующем заседании 3 марта Европейский Центробанк, скорее всего, объявит о завершении мер по монетарному стимулированию экономики региона. Кроме того, экономист отметил, что ЕЦБ может решить повысить процентные ставки до того, как периферийные страны еврозоны завершат проведение антикризисных мер по снижению своих бюджетных дефицитов. По словам Мерша, чрезмерно низкие процентные ставки могут деформировать европейскую экономику.

Такие ястребиные комментарии стимулировали подъем единой валюты по отношению к доллару США. Евро удалось скомпенсировать значительную часть потерь, понесенных сегодня из-за усиления неприятия инвесторами риска в связи с ростом напряжения на Ближнем Востоке, землетрясением в Новой Зеландии и снижением прогноза по кредитному рейтингу Японии.
Пара EUR/USD сформировала шип и вернулась наверх, выше 1.3600.

Протокол заседания MPC прояснит настрой Банка Англии

Завтра будет опубликован протокол заседания Комитета Банка Англии по денежно-кредитной политике (MPC) от 10 февраля. Член комитета Адам Позен выступит сегодня в 20:00 МСК с комментариями по поводу инфляции. На этой неделе также ожидаются заявления от его коллег Эндрю Сентенса, Дэвид Майлза, Чарльз Бина и Мартин Уила.

Хотя, как известно, члены MPC придерживаются различных взглядов на необходимое направление монетарной политики BoE, тон центрального банка определенно становится ястребиным, поэтому рынки гадают, нашелся ли у Сентенса и Уила, которые предлагают повысить ключевую процентную ставку, еще один единомышленник.

Экономисты BNP Paribas говорят, что если протокол покажет, что третий член комитета проголосовал за повышение ставки, то у рынка больше не останется сомнений в том, что в ближайшее время ставка будет увеличена с текущего уровня в 0.5%. Хотя повышение ставки и усложнит процесс восстановления британской экономики, полностью нарушить его высокие ставки не смогут, полагают в банке.

Аналитики Standard & Poor’s считают, что MPC потребуется больше времени для того, чтобы оценить, насколько сильным будет экономический Великобритании рост в первой половине года. В то же время, специалисты добавляют, что для Банка Англии вопрос о повышении процентной ставки – это вопрос доверия к его способности справиться с инфляцией. Таким образом, в рейтинговом агентстве ожидают, что британский Центробанк поднимет ставки к осени или даже раньше.

Аналитики о результатах саммита министров финансов G20

На встрече, которая прошла в Париже в эти выходные министрам финансов стран «Большой двадцатки» удалось убедить Китай в необходимости определения показателей равновесия мировой экономики. Министры финансов G-20 выделили основные показатели, за которыми необходимо будет следить для того, чтобы зафиксировать зарождение каких-либо диспропорций. В частности, к таким показателям были отнесены госдолг, бюджетный дефицит, частные накопления и частные задолженности, торговый баланс и сальдо текущих инвестиций.

Кроме того, финансовые лидеры ведущих стран мира выразили беспокойство по поводу признаков перегрева развивающихся рынков и договорились изучить силы, толкающие вверх цены на сырье. В пресс-релизе G-20 нашел отражение подход, выработанный еще в прошлом году – страны обязались улучшать гибкость своих валют, стремясь в то же время избежать беспорядочного движения обменных курсов.

Аналитики по-разному оценивают эффективность саммита финансового руководства «Большой двадцатки».

Специалисты UBS говорят, что состоявшаяся в выходные встреча не принесла ничего нового. По их мнению, группа не выполняет свое предназначение, так как нет никаких признаков того, что в ближайшее время будет создана система глобального контроля за экономическим равновесием. Валютные рынки по-прежнему приводятся в движение спекуляцией по поводу нормализации политики крупнейших Центробанков, опасениями по поводу кризиса суверенного долга и инфляционным давлением.

Стратеги Goldman Sachs Group, напротив, отметили, что мир медленно, но верно движется в сторону улучшения координации политики для уменьшения дисбалансов в мировой экономике. Экономисты TD Securities полагают, что разработка списка индикаторов позволит развитым странам найти альтернативный подход к решению проблем, вместо того, чтобы обвинять развивающиеся экономики в манипулировании курсом национальных валют.

Самые свежие новости и аналитика всегда доступны на сайте брокерской компании FBS

 

[FBS_analytics]

Спрос на франк и иену продолжает расти

Так как напряжение на Ближнем Востоке нарастает, инвесторы продолжают покупать так называемые «безопасные» валюты – японскую иену и швейцарский франк. Аналитики Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ подчеркивают, что уровень неопределенности слишком высок, и совершенно непонятно, к чему следует готовиться рынкам. Специалисты говорят, что если лидер ливийской революции Муамар Каддафи уйдет с поста, то ситуация на некоторое время нормализуется. Однако если будут выведены из строя нефтяные объекты Ливии, то обстановка накалится еще сильнее, отмечают стратеги.

По мнению Bank of Tokyo-Mitsubishi, пара USD/JPY может опуститься ниже 82, но останется в пределах между 81 и 84.

Валютные стратеги Commerzbank считают, что после того, как пара USD/CHF пробила ключевую поддержку на отметке в 0.9309, она будет продолжать падать, двигаясь к 0.9120, а затем, возможно, и к 0.9000.

Commerzbank: краткосрочный прогноз по фунту

Паре EUR/GBP удалось преодолеть сопротивление в области между 0.8448 и 0.8482. Технические аналитики Commerzbank отмечают, что нисходящий моментум для единой валюты снижается. Евро пытается восстановиться по отношению к стерлингу, и новое сопротивление располагается на 0.8530 и 0.8588.

Движение пары GBP/USD наверх к 1.63 приостановилось. Специалисты говорят, что, так как фунт опустился ниже поддержки на уровне 1.6160, он рискует упасть к 1.61. Ниже этого уровня поддержка находится на 1.5963 и 1.5822 (55-дневная скользящая средняя).

WestLB: австралиец вырастет благодаря carry trades

Аналитики WestLB отмечают, что австралийский доллар показывал в последнее время на удивление хорошие результаты, несмотря на природные катаклизмы, изводившие континент с конца прошлого года.

Специалисты считают, что, несмотря на замечание заместителя главы Резервного банка Австралии Филипа Лоува о том, что ВВП страны в первом квартале может оказаться на 1% ниже, чем ожидалось, общий темп роста австралийской экономики в 2011 году составит около 4.25%, то есть окажется больше, чем в других развитых странах.

В WestLB подчеркивают, что ключевая ставка центрального банка Австралии уже сейчас составляет 4.75%, что на 450 базисных пунктов выше ставки ФРС, на 425 пунктов выше ставок в Великобритании и на 375 базисных пунктов выше ставки ЕЦБ. Также необходимо отметить, что крайне маловероятно, что Банк Японии начнет ужесточать монетарную политику и увеличит процентные ставки с текущего уровня в 0.1%.

Таким образом, аналитики ожидают, что австралиец будет укрепляться, получая сильный стимул к росту carry trades: инвесторы будут занимать средства в странах с низкими процентными ставками и вкладывать их в доходные австралийские активы.

BNP Paribas: ожидается рост EUR, GBP, AUD и CAD

Валютные стратеги BNP Paribas отмечают, что цена на нефть Brent находится в положительной корреляции с курсом евро, британского фунта, а также канадского и австралийского долларов.

Так как технический анализ указывает на бычьи перспективы цены нефти Brent, специалисты считают, что пара EUR/USD может достигнуть уровней 1.3950/1.4000, пара GBP/USD, возможно, уйдет наверх к 1.6460, пара AUD/USD вернется к сопротивлению в области 1.0200/55, а пара USD/CAD протестирует сильную поддержку в 0.9820/00.

Пара EUR/USD может вырасти

Аналитики полагают, что доллар США будет слабеть по отношению к единой валюте благодаря процентному дифференциалу в пользу единой валюты.

Так, Федеральная резервная система удерживает ключевую процентную ставку в диапазоне от 0 до 0.25% с декабря 2008 года с целью стимулировать экономический рост. На январском заседании монетарные власти США повторили, что ставки в стране останутся низкими в течение длительного периода времени.

Специалисты ICAP Australia и Commonwealth Bank of Australia ставят на рост пары EUR/USD, полагая, что Европейский Центробанк повысит процентную ставку с текущего уровня в 1% в течение ближайших двух месяцев.

Несмотря на то, что главной причиной опасений по поводу возможного ухудшения перспектив роста мировой экономики, является подъем цен на нефть, на курс доллара США самое сильное давление оказывает инфляция. Аналитики Commerzbank отмечают, что инфляция, которая не достаточно сдерживается центральным банком, всегда оказывает на валютный курс более сильное отрицательное влияние, чем слабый экономический рост.

В этом отношении евро выглядит для инвесторов более привлекательно, чем доллар США, так как ФРС четко выразила свое намерение неукоснительно придерживаться второго раунда количественного смягчения. Для того чтобы обрести дальнейший моментум к росту евро необходимо уйти выше максимума этого года на уровне в 1.3861.

RBC: пара USD/CAD заперта в между 0.98 и 1.00

Валютные стратеги RBC Capital Markets отмечают, что пара USD/CAD образовала в среду пик чуть ниже 0.9960 перед тем, как вновь вернуться вниз к минимумам прошлой недели в области 0.9817. Специалисты считают, что американская валюта найдет твердую поддержку на этих уровнях. По мнению RBC, доллару США будет очень тяжело вырваться за пределы диапазона между 0.98 и 1.00, в пределах которого он торгуется против своего канадского конкурента с начала года.

MIG Bank: USD/CHF под давлением медведей ниже 0.9506

Технические аналитики MIG Bank отмечают, что, когда доллар США опустился ниже 0.9400 против швейцарского франка, он потерял поддержку практически всех позитивных технических факторов. Специалисты считают, что курс пары USD/CHF сможет восстановиться, только в случае если ей удастся подняться выше максимума этой недели на уровне в 0.9506. По мнению банка, до тех пор, пока американская валюта торгуется ниже этого уровня, она рискует упасть к 0.9100 и 0.9000.

Mizuho: GBP/USD может вырасти до 1.6500

Британский фунт опустился с уровня в 1.6255 к поддержке на отметке 1.6140, после чего вновь ушел наверх к 1.6200. Технические аналитики Mizuho Corporate Bank отмечают, что в настоящее время происходит консолидация стерлинга под ноябрьскими максимумами в области 1.6300.

Специалисты считают, что пара GBP/USD получит поддержку от 9-дневной скользящей средней. По мнению Mizuho, курс фунта вырастет, после чего последует массовое закрытие трейдерами коротких позиций.

В банке инвесторам советуют покупать фунты при снижении курса к 1.6160, выставляя стопы ниже 1.6100 в ожидании того, что британская валюта поднимется к 1.6260/1.6300, а затем к 1.6500.

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте: http://www.fbs.com