Обзор финансовой прессы Forex (Форекс) от FxPro

[Viktor_Pro]

Ирландия должна принять фискальную сделку с ЕС

Когда премьер-министр Ирландии Энда Кенни объявил на прошлой неделе о том, что новое фискальное соглашение с ЕС будет вынесено на всенародное голосование, он заявил, что это шанс подтвердить приверженность страны евро. На этой неделе финансовые рынки Европы сосредоточены на попытках заставить частных держателей греческих облигаций принять предложенные условия реструктуризации. Если все пройдет хорошо, внимание вновь вернется к Ирландии. Ирландский принцип вынесения конституциональных изменений на референдум кажется правильным решением.

Ирландцы же в затруднительном положении. У них есть веские причины отказаться от соглашения, но если они сделают это, это станет еще одним провалом в восстановлении европейской экономики. Желание руководства страны заручиться поддержкой населения понятно. Странно, что так мало европейских стран действуют схожим образом, получая кризис политической легитимности. К тому же, правила, по которым и пройдет референдум, достаточно плохо спроектированы. Правительства обещают сохранять так называемые структурные дефициты ниже 0.5% от ВВП. Слишком жесткая и негибкая цель.

Ирландское «нет» освободит страну от новых и чрезмерно ограничительных фискальных целей, но также страна лишится и финансовой поддержки ЕС. Цена протеста слишком высока. Ирландия достигла впечатляющего прогресса в сокращении государственных займов и восстановлении международной конкурентоспособности с помощью сдерживания роста зарплат. Рыночные оценки экономических перспектив улучшаются. Страна в скором времени сможет восстановить доступ к рынку частного капитала без поддержки, но отказ усилит риски и обречет страну на провал.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Ireland Must Accept and Approve the EU Fiscal Deal, Bloomberg, Mar 6

 

[Viktor_Pro]

Быстро разбогатеть в 2012

Hulbert Financial Digest только что опубликовали результаты своего мониторинга на конец февраля. Во главе списка: Charlie Buck’s Situational Strategies, рост на 65.7% против 9.37% с учетом реинвестиции дивидендов по индексу Wilshire 5000 Total Stock Market.

Ближайший следующий: Jon Thibault’s Equities Special Situations с ростом в 47%. На третьем месте John McCamant’s Medical Technology Stock Letter с ростом в 32.6%.

Все это необычные игроки. Возможно это необычный год. Всякое случается. Situational Strategies специализируется в основном на акциях сектора вторичного рынка, опираясь на фундаментальный анализ. Рекомендации поступают в виде покупать/держать/продавать по всем открытым рекомендациям. HFD распределяет свои рекомендации равномерно – по 5%.

Долгосрочные показатели Situational Strategies плохи. За 12 месяцев по февраль они показывают снижение на 14.55%, по подсчетам Hulbert Financial Digest, против 4.38% роста для Wilshire 5000. За последние три года последний рос на 5.36%, однако суммарный доход Wilshire 5000 составляет 26.36%. За последние пятнадцать лет Situational Strategies снизили на 26.2% против 6% прибыли Wilshire 5000.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Get rich quick in 2012, MarketWatch, Mar 5

 

[Viktor_Pro]

Голландская Партия Свободы настаивает на выходе из евро из-за возможных издержек размером 2.4 триллиона евро

Голландская Партия Свободы призывает вернуться к гульдену, таким образом, это первая весомая политическая сила, которая призывает отказаться от единой валюты. «Евро не в интересах голландцев. Мы хотим быть хозяевами в своем доме и стране, так что мы говорим «да» гульдену. Верните его нам», - сказал Герт Уайлдерс, лидер партии правых, имеющей шестую часть мест в голландском парламенте.

Вилдерс принял решение после получения ответа от лондонского Lombard Street Research, которые пришли к выводу, что Нидерланды ограничены из-за членства в евро, и для удержания валютного блока от развала в течение следующих пяти лет может понадобиться 2.4 триллиона евро. «Если политики в Гааге не согласны с отчетом, пусть проведут референдум. Пусть голландцы решают», - сказал он. Уайлдерс на состоит в коалиции. Тем не менее, правительство Марка Руте зависит от Партии Свободы в принятии законопроектов.

Отчет говорит о том, что еврозона не может выжить в своем нынешнем состоянии. Чем дольше политики находятся в смятении, тем дороже это обойдется.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Dutch Freedom Party pushes euro exit as €2.4 trillion rescue bill looms, Telegraph, Mar 5

 

[Viktor_Pro]

В память о китайском сырьевом суперцикле

Сырьевой суперцикл закончился, это произошло на фоне снижения экспорта и роста жилищного строительства в Китае, считают аналитики Credit Suisse, однако инвестиции в инфраструктуру могут остаться высокими. На фоне всеобъемлющей природы многолетнего роста сырья появлялись вопросы в отношении устойчивости, особенно с того момента, когда китайский спрос стал сильнейшим драйвером.

В целом, золотая эпоха для инвестиций в инфраструктуру закончена, и в двенадцатой пятилетке заложено 25% сокращение с поправками на инфляцию. Домовладение достигло 67% в городском секторе, что выше средних значений по миру. Тем не менее, цены на жилье сейчас опережают средние доходы, «среднему китайцу требуются его доходы за десять лет, чтобы купить среднюю квартиру, тогда как мировой средний показатель составляет около шести лет». Что еще более важно, Китай переходит к экономике потребления, рост экспорта, вероятно, будет приглушенным в ближайшие годы, так как китайская конкурентоспособность будет слабеть, учитывая инфляцию зарплат и укрепление юаня.

Китайский сырьевой суперцикл закончился, считают в Credit Suisse. Вот данные из сталелитейной промышленности: в 2011 году потребовался 71 миллион тонн стали на один процент роста ВВП, это неслыханный показатель в современной мировой истории. Мы прогнозируем, что это соотношение должно прийти к 30-40 миллионам тонн на каждый процент ВВП к 2020 году. Тем не менее, хотя китайский сырьевой импорт стремится к замедлению, и этим влияет на сырьевые цены по всему миру, этот факт не обязательно означает, что инвестиции в инфраструктуру в Китае будут падать.

В целом, снижение спроса на сырьевой импорт может не коррелировать с более слабыми инвестициями в инфраструктуру: сырьевой импорт экспортеров топлива, вероятно, будет охлаждаться, однако инвестиции в инфраструктуру останутся сильными вкупе с ростом китайского ВВП на душу населения, по данным другого анализа, проведенного RBS.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

In memoriam: China's commodity supercycle, Emerging Markets, Mar 6

 

[Viktor_Pro]

Уолл-Стрит фиксирует первые большие потери с 2012 года

Индекс Dow упал более чем на 200 пунктов во вторник, что стало худшим днем для Уолл-Стрит за три месяца, так как возобновились опасения из-за беспорядочного дефолта в Греции и страхи, что китайское замедление ударит по глобальному росту. Аналитики ожидают падения в ближайшие недели, ссылаясь на растянутый рынок. Несмотря на спад, индекс S&P 500 с начала года все еще показывает рост на 7%. Если включать рост за четвертый квартал, эталонный индекс вырос почти на 20% с 30 сентября.

Dow Jones industrial average потерял 203.66 пунктов или 1.57% закрывшись на 12,759.15. Индекс Standard & Poor's 500 упал на 20.97 пунктов или 1.54% до 1,343.36. Индекс Nasdaq Composite упал на 40.16 пунктов или 1.36%, закончив день по 2,910.32. Это было первое падение Dow более чем на 200 пунктов с 23 ноября. Последний раз индекс S&P 500 упал более чем на 1% в конце декабря. Европейский спад готов превратиться в полномасштабную рецессию в связи с падением потребительских расходов, экспорта и промышленного производства в последние месяцы 2011 года, заявили в ЕС.

Бразильский ВВП вырос на скудные 2.7% в 2011 году, как показали данные во вторник, что усилило опасения в связи с китайскими перспективами роста в начале недели. Ожидаемый рост развивающихся рынков был главным катализатором роста акций. Группа, представляющая греческих держателей облигаций, предупредила о том, что дефолт может причинить ущерб региону более чем на 1 триллион евро. Кредиторы должны до четверга принять бондовый своп, в рамках которого они потеряют почти три четверти стоимости своих бондов.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Wall Street marks first big loss of 2012, Reuters, Mar 7

 

[Viktor_Pro]

Интервенции центробанков: На крючке

Когда дело доходит до интервенции ЦБ (в действительности, правительства), проще проводить меры по поддержке, чем потом их сворачивать. Возьмите трехлетний триллион евро ЕЦБ для европейского банковского сектора. Комментаторы и рынок восприняли его в целом позитивно. Однако один финансист сегодня указал и на побочный эффект. Он сказал, что его банк больше не кредитует межбанковский рынок. Причина? Когда банки занимают деньги у ЕЦБ, они предоставляют залог. В результате, любые не используемые банковские активы принадлежат ЦБ.

Таким образом, вместо некогда процветающего межбанковского рынка, у нас сейчас есть масса коммерческих банков под опекой ЕЦБ. Возможно, они уйдут из-под опеки ЦБ, если сделают хорошую прибыль и нарастят свой капитал, однако это медленный процесс. Еще один пример поддержки ЦБ – около нулевые процентные ставки. Мы знаем, почему ставки нулевые; экономика слаба и обременена долгом. Таким образом, экономика будет под угрозой, если краткосрочные ставки вернутся к нормальным, скажем, 3%.

Аналогично, что насчет закупок ЦБ гособлигаций? Их можно отменить, конечно, но это стало бы той монетизацией, которой опасались критики. В любом случае, частный сектор будет вынужден поглотить дополнительное количество гособлигаций. Это может вызвать резкий рост доходности; достаточно ли сильна экономика, чтобы выдержать это? У нас ситуация, когда банки, рынки гособлигаций и, в некоторой степени, фондовые рынки, зависимы от явной и неявной государственной поддержки.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Getting hooked, The Economist, Mar 6

 

[Viktor_Pro]

Коррекция закончена?

Рынок немного вырос в начале торгов, однако кажется, что это неубедительная попытка. Многие говорили вчера, что это был крупнейший спад за год, однако это не нормальное начало года. Отчет ADP по занятости был на уровне 216,000 за февраль. В прошлом месяце это были 173,000. Есть надежда, что эти данные сформируют хороший отчет по зарплатам в пятницу. Продуктивность за четвертый квартал также была пересмотрена в сторону роста до 0.9%, хотя и был скачок стоимости труда.

Азиатские рынки падали ночью, однако Европа росла этим утром, несмотря на большой греческий долговой своп на подходе. По евро и доллару не было большой активности. Сырье немного упало вчера, и с начала дня не сильно изменилось. Цена на нефть немного упала до $104.50, цена на золото немного выросла до $1677. Доходность десятилеток немного выросла до 1.96%. VIX потерял 3.5% и вернулся к 20.15 после большого роста вчера. VIX все еще выше среднего 50-ти дневного значения около 19.60 и еще предстоит узнать, будет ли этот уровень поддержкой.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Is The Correction Over? Wall Street All Stars, Mar 7

 

[Viktor_Pro]

Через три года мы все в плену легких денег

Когда Банк Англии заявлял о решении по процентным ставкам в четверг, никто бы не хотел оказаться на их месте. Прогнозирование отсутствия изменений по процентным ставкам также безопасно, как и прогнозирование колебаний на греческом долговом рынке. На самом деле, результаты выборов в России также «непредсказуемы», как и наблюдение за действиями центральных банков.

Решение по ставкам знаменует собой три года без изменений британских процентных ставок. Но это и другое потенциально опасное явление – близкие к нулю процентные ставки. Нет ничего плохого в том, что центральные банки сохраняют ставки на том же самом уровне в течение длительного времени, если считают, что экономике это нужно. Что насчет легких денег? Это то, что проходят сейчас в США, Британии, Японии и еврозоне. На самом деле, это опасный эксперимент. И вряд ли он закончится хорошо.

5 марта 2009 года Банк Англии сократил ставки до 0.5%, и в тоже время заявил о начале программы количественного смягчения. На самом деле, временные меры могут стать постоянными. Временное сокращение ставок на фоне экономического кризиса 2008-09 было оправдано, чтобы справиться с чрезвычайными обстоятельствами. Но постоянные ставки около нуля – это другой вопрос. Япония – хороший пример. Страна сократила ставки ниже 1% в 1995 году, и не поднимала с тех пор. Экономика почти не выросла с того времени, и с каждой новой инъекцией стимулов рост все больше умирает. На протяжении всей экономической истории деньги всегда имели свою стоимость. В данный момент это не так. Это огромный и рискованный эксперимент, и нет уверенности в том, что он закончится хорошо.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

After 3 years, we’re all hooked on free money, Market Watch, Mar 7

 

[Viktor_Pro]

Тройная проблема в Европе, США и Китае вытаскивает медведей из берлоги

Европа, Китай и США столкнутся с серьезнейшими проблемами в 2012-м году.

Ралли пузырей активов в 2012 году опережает экономические реалии Европы, Америки и Китая. Это признаки шизофренического рынка, технические индикаторы говорят об истощении. Историческая связь между облигациями и акциями полностью разрушилась за последние шесть месяцев. «Не бывает периодов устойчивого роста, когда акции растут, а доходность бондов не меняется или падает», - считает Грэхам Секер из Morgan Stanley.

Председатель ФРС Бернанке предупредил на прошлой неделе о том, что США окажутся на «фискальном обрыве» в конце 2012 года, когда истекут налоговые послабления, и упадет топор на расходную статью в 110 миллиардов долларов. Медицинское страхование также пострадает. «Всё это произойдет в один день», - говорит он. Независимо от переговоров в Греции, Европа все еще в тисках кредитного кризиса. Трехлетние деньги ЕЦБ предотвратили банковский коллапс, но кредитование не восстановилось.

Еврозона погрязла в рецессии, даже промышленные заказы для Германии в январе упали на 2.7%. Экспортные заказы упали на 5%. Испанское промышленное производство падало последние пять месяцев, потеряв 4.5% за один лишь январь. В Китае премьер Вен Цзябао снизил прогнозы на рост до 7.5%. Нет уверенности в том, что политбюро сможет обеспечить мягкую посадку после бума на рынке недвижимости. В R&F Properties заявили, что продажи домов за первые два месяца года упали на 40% по сравнению с прошлым годом, цены упали на 22%. Плюс ко всему, глобальный спрос до сих пор слабый. Азиатское перенасыщение все еще актуально. Восток не компенсировал потери потребления, когда Запад затягивал пояс. Ликвидность замаскировала углубление кризиса, и увеличила стоимость активов. Но рак по-прежнему на своем месте.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Triple trouble in Europe, US and China brings out the bears, Telegraph, Mar 8

 

[Viktor_Pro]

Луни - конкурент евро

Естественно канадцы рады, что иностранцы позитивно выделяют их страну, особенно когда удается обойти южного соседа. Идея, что Исландия может отказаться от своей кроны в пользу канадского доллара, а не американской версии, дает высокую оценку в этой области Канаде. Это взвинчивает канадское эго и укрепляет линию консервативного правительства в том, что экономика страны – одна из сильнейших в мире. Действительно ли это серьезное предложение? Канадские СМИ представили все таким образом, что посол страны Алан Боунс сообщил исландскому телеканалу 2 марта, что его правительство открыто для обсуждения идеи.

Что еще более важно, Сигмундур Гуннлаугссон, лидер оппозиционной Прогрессивной Партии, предположил, что это лишь уловка исландского правительства, которое собирается вступить в евро, и сейчас будет обсуждение альтернатив. «Это не означает, что мы боремся за присоединение к канадскому доллару», - сказал он.

Опросы показывают, что семь из десяти исландцев рады отказаться от кроны в пользу более стабильной валюты, но будет это евро или луни – здесь нет единодушия. Таким образом, правительство Исландии находится в безвыходном положении. Возможно, половина страны, которая находится на североамериканской тектонической плите и тянется на запад, должна получить канадский доллар, а другая половина, которая на евразийской плите – евро.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

A rival to the euro, The Economist, Mar 9

 

[Viktor_Pro]

Греция заявляет об успехе долгового свопа

Греция в пятницу заявила об успешности долгового свопа, предложенного частным кредиторам после того, как они с трудом получили одобрение по сделке, которая предотвращает непосредственный риск дефолта по массивному государственному долгу. Министерство финансов заявило о том, что 85.8% из 177 миллиардов евро в бондах, регулируемых греческим законодательством, попали под действие сделки, добавив, что этот показатель должен дойти до 95.7%, если предпринять норму коллективных действий, чтобы сделка коснулась и тех кредиторов, которые отказались принимать участие добровольно.

В итоге это должно освободить путь для 130 миллиардов евро от ЕС и МВФ, одобренных в прошлом месяце. Спикер правительства Пантелис Капсис заявил, что результат станет неким «вотумом доверия» способности Греции провести глубокие структурные реформы в экономике.

Крупнейшая суверенная долговая реструктуризация в истории заставит держателей облигаций принять потери 74% стоимости своих инвестиций в рамках сделки, которая сократит греческое долговое бремя более чем на 100 миллиардов евро. Дедлайн принятия предложения по облигациям, регулируемым международным правом и гарантируемым государством, был продлен до 23 марта. Афины подтвердили, что сделка коснется всех держателей облигаций, даже тех, кто не подпадает под греческое законодательство. Это может спровоцировать выплаты по страхованию кредитных дефолтных свопов, и это событие, которое может вызвать непредсказуемые последствия для рынка. Аналитики осторожно оптимистичны, но признают, что облигационный своп вряд ли подведет линию под греческими проблемами.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Greece claims success after strong bond swap take-up, Reuters, Mar 9

 

[Viktor_Pro]

У Японии закончились силы?

Японский торговый дисбаланс и дисбаланс текущего счета, похоже, достигли некой критической скорости. Интересно, в какой точке квази-международного ослабления местные валюты скатятся в полномасштабную валютную войну. Если не брать во внимание мрачные демографические перспективы, можно только удивляться, насколько долго дефляция будет лечиться одним и тем же лекарством.

Японский торговый баланс вошел в свободное падение…

Баланс текущего счета тоже…

И абсолютный базис (пурпурная линия) между CDS и японскими госбумагами остается выше, чем у коллег, отражая возможности для гиперинфляции или девальвации, в случае дефолта стран, подобных Греции

Базовые CDS (5Y 83bps) все более шокирующий (практически втрое выше доходности облигаций), если рассматривать в относительном выражении, то есть сравнивать как отношение к экстремально низкой доходности японских государственных бумаг (пятилетки – 29 б.п.!, а график по десятилеткам ниже)…

возможно, недавний «крах» пары USD/JPY, обозначивший разворот в объемах risk-reversal на форекс (показатель на рынке форекс-опционов, говорящий о бычьем или медвежьем уклоне) – это начало более крупных событий…

или это просто еще одна ложная тревога на пути к Мордору для японских центральных банкиров?

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Has Japan Run Out Of Cans To Kick? Zero Hedge, Mar 8

 

[Viktor_Pro]

Налог на транзакции может усилить роль Лондона на форекс

Конечная цель европейского налога на транзакции – заставить банки и другие структуры нести ответственность за глобальный финансовый кризис и платить за решение проблем. Пока же, учитывая динамику европейской политики, похоже, что введение налога будет в интересах Лондона, который и так является крупнейшим финансовым центром «англо-саксонского» шенгена, против которого многие годы выступает Саркози.

Налог создаст «шоковую волну», сказал Саркози французскому телевидению в январе, заверив, что «способствовавшие кризису» вернут свой долг. Тем временем, Европейская Комиссия выработала свой собственный план в отношении европейского налога. Саркози и другие чиновники ЕС хотят обсудить налог на транзакции на саммите G20. Исследование Банка Международных Расчетов показало, что на Британию приходится 36.7% глобального оборота на форекс, в 2007 году это были 34.6%, в 1995 меньше 30%.

Это $1.854 триллиона из 5 триллионного пирога. США на втором месте с 18% в 2010 году. Япония – 6.2% оборота, Сингапур – 5.3%. Швейцария с форекс-хабами в Цюрихе и Женеве проводят 5.3%. Среди стран еврозоны у Франции 3% мировой форекс-торговли, у Германии 2.1%. Италия довольствуется 0.6%. «Добавьте стремление Лондона стать центром для глобальной торговли в юанях, и налог на транзакции поможет Лондону доминировать на глобальной форекс-сцене в течение ближайших нескольких лет», - говорит Стефан Поуп, управляющий директор в Spotlight Ideas.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Transaction tax could boost London role, MarketWatch, Mar 12

 

[Viktor_Pro]

Доллар побил месячный максимум против евро на фоне данных по занятости

Доллар достиг максимального уровня почти за месяц против евро в понедельник на фоне отчета прошлой недели, показавшего, что американская экономика может и не нуждаться в дальнейших монетарных стимулах от ФРС. Евро пострадал из-за так называемых «покупках на слухах, продажах на фактах» после оглашения результатов греческого долгового свопа с частными кредиторами, что открыло путь для нового спасения.

Единая валюта потеряла 0.3%, упав до $1.3087, в какой-то момент снижение достигло $1.3079 на торговой платформе EBS, что было минимальным уровнем для евро с 16 февраля. Данные по занятости в пятницу показали, что работодатели добавили более 200.000 рабочих мест, и это был третий месяц роста подряд в феврале, что можно считать явным признаком усиления экономики.

Опрос Reuters после выхода отчета по занятости в пятницу показал, что на фоне улучшения рынка труда экономисты ведущих фирм Уолл-Стрит пересмотрели свои взгляды на необходимость агрессивных монетарных стимулов для ФРС. Экономисты большинства первичных дилеров, ведущих бизнес напрямую с ФРС, считают, что ЦБ предпримет новую программу стимулов в некой точке 2012 года. Тем не менее, теперь они считают, что масштаб экономической поддержки будет меньше, чем предполагали месяц назад.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Dollar hits one-month high versus euro after jobs data, Reuters, Mar 12

 

[Viktor_Pro]

Оборот на форекс превысил 5 триллионов долларов в день, превзойдя пре-Lehman’овские максимумы

Оборот на форекс превысил 5 триллионов долларов в день, превзойдя пре-Lehman’овские максимумы

Банк международных расчетов в Базеле, Швейцария

По данным BIS (Банк международных расчетов), ежедневный торговый оборот с валютой на форекс мог вырасти до рекордных 5 триллионов долларов в день в сентябре, превысив пик, достигнутый до краха Lehman Brothers в 2008 году. После торговля упала до 4.7 триллиона долларов в день в октябре и, вероятно, будет ощутимо падать в начале 2012 года, заявлено в отчете располагающегося в Швейцарии банка.

Исследования показали, что торговля валютой продолжала расти в первый год финансового кризиса до достижения 4.5 триллионов долларов в день в сентябре 2008 года незадолго до коллапса Lehman, пишет Мортен Бех, ведущий экономист МБР. Затем средний дневной объем торговли упал до 3 триллионов долларов в апреле 2009. К середине 2009 года глобальная валютная активность начала вновь расти, и достигла 4 триллионов долларов в апреле 2010 года. «Наши измерения показывают, что валютная активность могла достигнуть 5 триллионов долларов в день в сентябре 2011 года, а потом значительно упасть в конце прошлого года», - пишет он.

Доллар торгуется на уровне $1.3094 за евро по состоянию на 13:57 в Токио, и это на 0.2% выше уровня закрытия 9 марта и на 1% ниже с начала 2012 года. Американский доллар потерял 0.1% сегодня и стоит 82.35 иен после того, как коснулся 82.65 на прошлой неделе, что стало максимальным уровнем с 27 апреля.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Currency Trading at $5 Trillion a Day Surpassed Pre-Lehman High, BIS Says, Bloomberg, Mar 11

 

[Viktor_Pro]

Греческую CDS-бомбу замедленного действия не удалось обезвредить

Международная ассоциация свопов и деривативов стыдливо называет греческую долговую сделку «кредитным событием». Остальная часть мира называет это дефолтом. Тем не менее, паники нет; вирус не захлестнул американские банки. В понедельник мировые биржи были устойчивы. Доходность проблемных стран, включая Испанию и Италию, лишь немного выросла. Финансовые рынки, похоже, не относятся к срабатыванию CDS, как к событию.

Одна из причин безразличия заключается в том, что средства, которые сменят владельцев, минимальны. Общая сумма свопов по греческой сделке составляет около 70 миллиардов долларов, из которых останется лишь 3.2 миллиарда долларов после того, как покупатели и продавцы вычтут свои позиции.

Все еще может пойти не так с греческим дефолтом. 19 марта пройдет аукцион, который установит возможную стоимость при продаже по греческим бондам в основе кредитных дефолтных свопов, которые определят размер любой выплаты. К тому времени старые греческие бонды будут заменены на новые, что толкнет ISDA к определению того, какие бонды будут участвовать в погашении. Это потенциальный сбой, да. Однако в более широкой перспективе это делает рынок CDS гораздо безопаснее, чем он был всего несколько лет назад.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Credit-Default Swap Time Bomb Failed to Go Off Over Greece Debt Deal, Bloomberg, Mar 12

 

[Viktor_Pro]

Оборонительное ралли в день боковика на Уолл-Стрит

В понедельник было защитное ралли на Уолл-Стрит, так как инвесторы взяли паузу после недавнего роста и ожидают заявления ФРС по монетарной политике. Инвесторы будут следить за заявлениями Федерального комитета по открытым рынкам, чтобы понять, охладит ли ФРС их ожидания в отношении дальнейшего смягчения монетарной политики, что может усложнить продолжение ралли.

Совсем недавно на рынках был слышен грохот после сильного сигнала Бернанке о предоставлении больших стимулов. Инвесторы были шокированы, когда Китай сообщил о крупнейшем торговом дефиците, по крайней мере, за десятилетие. «Неудивительно, что мы бы хотели консолидации, учитывая вопросы в отношении Китая и того, как себя поведут акции», - сказал Джонатан Льюис, директор по инвестициям Samson Capital Advisors в Нью-Йорке. «Рисковые активы – главный элемент движения, с признаками внутреннего роста с одной стороны и зарубежными событиями с другой».

Dow Jones industrial вырос на 37.69 пунктов, или 0.29% до 12,959.71 во время закрытия. Standard & Poor's 500 вырос лишь на 0.02% до 1,371.09. Однако индекс Nasdaq Composite потерял 4.69 пунктов или 0.16% и сейчас близок к 2,983.66. С небольшим ростом S&P 500 закрылся в позитиве. Основной индекс близок к четырехлетнему максимуму, достигнутому две недели назад, и сталкивается с сильным техническим сопротивлением. Индекс волатильности CBOE закрылся на минимальном с мая 2011 года уровне 15.64.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Defensives rally on flat day for Wall Street, Reuters, Mar 13

 

[Viktor_Pro]

Испанию склоняют к большему сокращению бюджета

Министры финансов еврозоны призвали Испанию к новым сокращениям в бюджете 2012, чтобы уменьшить дефицит еще на 0.5% от объема экономики, что можно считать язвительным упреком правительству премьера Мариано Рахоя, который публично пренебрег целевым дефицитом Брюсселя менее двух недель назад. Несмотря на новые урезания, по-прежнему допускается превышение ранее одобренного лимита в 4.4% от ВВП в этом году почти на целый процент; новый целевой показатель составит 5.3% по данным высокопоставленного чиновника еврозоны.

Однако это существенно ниже 5.8%, о которых Рахой в одностороннем порядке заявил после саммита ЕС в этом месяце, и Жан-Клод Юнкер, который председательствовал на заседании министров финансов, заявил о том, что Мадрид согласился придерживаться 3% в 2013 году.

Олли Рен попросил министров финансов еврозоны подготовить варианты расширения фонда спасения еврозоны размером 500 миллиардов евро к следующей встрече в конце месяца в Копенгагене. Это явный признак того, что Германия готова увеличить огневую мощь до 750 миллиардов евро, а Юнкер считает, что увеличение будет одобрено на встрече 30 марта.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Spain pressed to cut more from its budget, Financial Times, Mar 12

 

[Viktor_Pro]

ФРС отметил улучшение экономики, промолчал о следующем шаге

ФРС во вторник лишь краем коснулась перспектив для дальнейшего монетарного смягчения, представив обновленные экономические перспективы, в то время как основное внимание было уделено опасениям в связи с высоким уровнем безработицы. ЦБ заявил о том, что ожидает «умеренного» роста в ближайшие кварталы вместе с постепенным снижением уровня безработицы; в январе в ЦБ заявляли о «скромном» росте. Также было сказано о том, что всплеск цен на энергоносители, вероятно, поднимет инфляцию, но временно, и в более долгосрочной перспективе ФРС посчитала, что инфляция будет ниже целевых 2%.

Американские акции росли после заявления, а также после новости о том, что JPMorgan Chase увеличит дивиденды. Доллар, тем временем, превысил недавний 11-ти месячный максимум против иены, стоимость американских облигаций упала, когда трейдеры сократили ставки на дальнейшие закупки бондов или количественное смягчение ФРС.

Финансовые рынки пытаются оценить, смогут ли политики сделать новые шаги для стимулирования экономики в ближайшие месяцы. Пятничный опрос первичных дилеров ФРС, показал, что 14 из 18 экономистов ожидают дальнейшего количественного смягчения. Аналитики ждут двухдневного заседания ФРС в апреле и июне, чтобы узнать о решениях в отношении дальнейшего направления политики.

Бернанке затем проведет пресс-конференции, и чиновники озвучат прогнозы в отношении экономики и процентных ставок. Большая часть экономистов считает, что экономика вырастет примерно на 2% в годовом исчислении в первом квартале. Председатель ФРС Бернанке заявил в январе о том, что обычно требуется 2-2.5%, чтобы уровень безработицы оставался устойчивым

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Fed nods to better economy, mum on next move, Reuters, Mar 14

 

[Viktor_Pro]

Стресс-тесты банков получили высокую оценку ФРС

Большая часть крупнейших банков прошла ежегодный стресс-тест, заявила ФРС в опубликованном раньше срока релизе после того, как JPMorgan Chase выпустили свои отчеты и способствовали росту фондового рынка. Неуд Citigroup стал сюрпризом. Аналитики думали, что в данном случае есть все шансы для положительного сюрприза по сравнению с другими финансовыми институтами.

ФРС заявила во вторник о том, что 15 из 19 проверенных банков смогут пережить финансовый шок, в рамках которого безработица превысит 13%, а цены на жилье упадут на 21%. MetLife, крупнейший страховщик в США, также оказался среди четырех финансовых институтов, которые провалили тест. Ally Financial и SunTrust также оказались среди проигравших.

Среди победителей JPMorgan, который призывает регуляторов позволить банкам более свободно повышать дивиденды и выкупать акции. ФРС использует ежегодные стресс-тесты, чтобы дать ранкам представление о состоянии банковского сектора США, а также для того, чтобы определять частные банки, которые достаточно сильны, чтобы сокращать свои резервы капитала. ФРС сталкивается с давлением и должна быть достаточно жесткой, чтобы тестам верили, но не настолько жесткой, чтобы результаты испугали рынки.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Fed gives high marks in bank stress tests results, Reuters, Mar 14