Обзор финансовой прессы Forex (Форекс) от FxPro

[Viktor_Pro]

Европейские банки сталкиваются с жесткими требованиями

Глава ведущего европейского банковского регулятора поднял планку требований к капиталу, утверждая, что изначально вынужденная временная мера по превышению 9% к июню, теперь станет постоянной. Андреа Энрия, председатель Европейской Банковской Ассоциации (EBA), заявил, что «консервация требований к капиталу» было его приоритетом в условиях продолжения кризиса еврозоны и шестилетней фазы глобальных стандартов Базель 3, которая должна стартовать в следующем году.

Он говорил об этом после заявления EBA на прошлой неделе о том, что 27 европейских банков увеличили капитал в сумме на 94 миллиарда евро для того, чтобы соответствовать тому, что прошлой осенью было обозначено, как «временное» требование к европейским банкам резерву капитала в эквиваленте 9% взвешенных по рискам активов. «Ключевой момент тут будет в консервации требований к капиталу», - заявил Энрия FT. «Мы не хотим роста требований к капиталу. Мы хотим, чтобы банки сохраняли уровень и постепенно двигались к Базелю 3 в полном объеме. Мы попросим банки разработать план, чтобы прийти к этому».

Коэффициент капитала Базель 3 полагается на более жесткие определения, чем сейчас есть, ограничивая инструменты, которые формируют «основной капитал первого уровня». В рамках Базель 3 банки должны прийти к 7% к 2019 году, крупнейшие глобальные банки должны будут иметь еще 2.5%. Комментарии Энрия, вероятно, вернут напряженность европейским банкам и некоторым национальным политикам, которые сопротивлялись стремлению EBA по увеличению уровней капитала в стрессовые времена.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Europe’s banks face tougher demands, Financial Times, Jul 15

 

[Viktor_Pro]

МВФ сокращает глобальный прогноз на рост на фоне замедления развивающихся экономик

МВФ сократил в понедельник прогноз на глобальный экономический рост и предупредил, что перспективы могут и далее омрачаться, если политики из еврозоны не будут действовать достаточно внушительно и быстро, чтобы подавить долговой кризис в регионе. В середине года, проверив состояние глобальной экономики, МВФ заявил, что развивающиеся рынки, долго бывшие светлым пятном на мировой карте, пошли вниз на фоне экономических бед в Европе. Спад экспорта в этих странах в сочетании с ранней политикой сдерживания от перегрева может привести к более резкому замедлению, чем ожидалось.

МВФ снизил прогноз на глобальный рост до 3.9% с 4.1% в апреле, снижая большую часть прогнозов для развитых и развивающихся стран. Прогноз на 2012 год остался неизменным на уровне 3.5%. Американские акции закрылись с легким снижением в понедельник, так как инвесторы опасаются, что экономика «выдохлась». Глобальный кредитор заявил, что развитые экономики могут вырасти лишь на 1.4% в этом году и на 1.9% в 2013 году. Был также сокращен прогноз для развивающихся экономик, 5.9% роста в 2013 году, и 5.6% в 2012 году. Данные на 0.1% ниже, чем в апреле.

МВФ сократил свой прогноз на рост в 2013 году для еврозоны до 0.7%, в этом году это будут 0.3%. МВФ заявил, что теперь считает, что испанская экономика будет сокращаться в этом и следующем годах. МВФ резко пересмотрел вниз прогнозы на рост для Британии до 0.2% в этом году и 1.4% в 2013 году. В апреле фонд заявил, что британская экономика вырастет на 0.8% в 2012 году и на 2.0% в следующем году. Центральные банки в Китае, еврозоне и Британии смягчали политику в последние недели для поддержки роста. ФРС США заявила о том, что сделает и больше в случае необходимости.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

IMF cuts global growth forecast as emerging economies slow, Reuters, Jul 16

 

[Viktor_Pro]

Доллар падает до речи Бернанке перед сенатом

Доллар падал третий день против евро на фоне спекуляций о том, что председатель ФРС Бернанке намекнет сегодня на дополнительное монетарное смягчение во время речи. Американская валюта снизилась против большинства основных валют после неожиданного спада розничных продаж вчера, которые возродили спекуляции о том, что ФРС предпримет дополнительные шаги по поддержке экономики. Осси рос после того, как протокол заседания ЦБ показал, что политики маловероятно снизят процентные ставки.

Доллар потерял 0.2% и достиг $1.2298 за евро по состоянию на 8:25 в Лондоне после падения до $1.2313, что стало минимальным уровнем с 10 июля. По отношению к иене американский доллар изменился незначительно на уровне 78.92 иен. Японская валюта потеряла 0.2% и стоит 97.01 за евро. Бернанке выступит с полугодовым отчетом по экономике и монетарной политике перед Банковским комитетом сената сегодня.

Президент ФРБ Канзаса Истер Джордж заявила в речи вчера, что американская экономика, вероятно, не вырастет более чем на 2% в этом году из-за осторожности потребителей и предприятий.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Dollar Declines Before Bernanke Senate Testimony Today, Bloomberg, Jul 17

 

[Viktor_Pro]

Вопрос инфляции

Что видно по графику, так это то, что ФРС стремится реагировать на падение инфляционных ожиданий. Последние несколько месяцев инфляционные ожидания шли вниз; в данный момент они около 1.78%. Однако, если не произойдет существенное падение ожиданий в течение следующих нескольких недель, решение ФРС на следующем заседании (31 июля – 1 августа) о начале новых закупок активов пройдет на максимальном уровне инфляционных ожиданий за пять лет, на фоне которых разворачивались новые планы по закупкам.

В данный момент, похоже, все сходятся во мнении, что ФРС развернет план закупок на следующем заседании. Это говорит о том, что текущие рыночные инфляционные ожидания заложены в QE3, и не следует ожидать, что QE3 толкнет инфляцию выше текущего уровня. QE3 может стать некой формой программы, поддерживающей неправильный курс в понимании людей в принципе. Многие считают, что подходящая монетарная политика приведет к тому, что инфляция будет умеренно выше 2% на некоторое время для того, чтобы безработица снижалась быстрее.

Было бы неожиданно и эффективно повысить инфляционные ожидания и послать импульс экономике в целом. На самом деле, если ФРС изменит тон к чему-то подобному, вероятно, дополнительные закупки активов и не понадобятся, что, как можно себе представить, было бы желаемым результатом для ФРС (учитывая концентрированность на рисках закупок активов). Однако инфляционная страшилка так пугает центральных банкиров, что они предпочтут вместо менее рискового и более эффективного варианта сделать новые закупки. Либо же это просто мое мнение. Думаю, нам следует дать ФРС еще один шанс, прежде чем осуждать за вновь неправильный выбор.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

The inflation question, The Economist, Jul 13

 

[Viktor_Pro]

Бернанке придерживается мрачных взглядов, но делает новые намеки на смягчение

Бернанке заявил Банковскому комитету сената, что экономическое восстановление сдерживается беспокойством в отношении европейского долгового кризиса и направлением американской фискальной политики, он также выразил беспокойство стагнацией рынка труда. Председатель ФРС заявил законодателям о том, что ЦБ рассматривал ряд различных инструментов, которые можно использовать в помощь экономике, однако он принял выжидательную позицию политического комитета ЦБ, обозначенную в июне.

«Отражая опасения в отношении медленного темпа снижения безработицы и понижательных рисков экономического роста, комитет ясно дал понять на июньском заседании, что готов предпринять дальнейшие действия», - заявил Бернанке в речи в рамках полугодового отчета по монетарной политике. Некоторые инвесторы надеялись на то, что председатель ФРС будет сигнализировать, что ЦБ движется в сторону третьего раунда закупок бондов – или QE3 – для поддержки экономики. Цены на американские акции изначально упали на фоне разочарования, однако после вновь выросли на фоне более позитивных данных по прибыли от Coca-Cola и Goldman Sachs.

ФРС удерживает ставки овернайт около нуля с декабря 2008 года и закупила государственных и ипотечных долгов на 2.3 триллиона долларов, чтобы снизить долгосрочные процентные ставки. Когда восстановление дрогнуло, ЦБ пообещал удерживать ставки на дне, по крайней мере, до 2014 года, а на июньском заседании ЦБ расширил программу удлинения сроков погашения облигаций в портфеле, чтобы снизить долгосрочную стоимость кредитов. На следующем заседании, которое пройдет 31 июля – 1 августа, некоторые экономисты ожидают, что ЦБ предпримет дальнейшие шаги по стимулированию экономики, однако многие считают, что меры стимулирования могут быть запущены лишь на заседании в сентябре.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Bernanke offers gloomy view but few new hints on easing, Reuters, Jul 17

 

[Viktor_Pro]

Инфографика: Пейте свой долговой яд

Если нужно назвать самую большую угрозу для глобальной финансовой системы, то самый главный риск представляет это суммарный финансовый долг системы, по причинам, о которых мы рассказывали в течение последних двух лет, просто невозможно определить реальный уровень такого долга в развитом мире, особенно если вспомнить о теневых обязательствах, перезаложенных гарантиях, деривативах, и обо всей другой финансовой отчетности, которая становится актуальной во время разрушения всей залоговой цепочки следом за дефолтом одной или нескольких финансовых организаций, когда валовой доход становится чистым. Что мы можем, так это показать три других ведущих категории долга, в настоящий момент существующих в системе: государственный, корпоративный и долг домохозяйств, в таком порядке они расположены в развитых странах. Мы также знаем порог, за которым долг становится неустойчивым. Банк Международных Расчетов утверждает следующее: «Что касается госдолга, здесь порог в 85% от ВВП. Когда корпоративный долг превышает 90% от ВВП, он становится тормозом для роста. Что касается долгов домохозяйств, мы можем сказать, что это около 85% от ВВП, хотя оценка воздействия тут очень неточная».

Так что в свете различных порогов, куда идет «строй развитых стран мира»? Куда-то не туда.

И в конце мы представляем график суммарной задолженности. Выводы оставляем на суд читателей.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Pick Your Debt Poison, Zerohedge, Jul 17

 

[Viktor_Pro]

Руководитель HSBC уходит в отставку за неспособность пресечь отмывание денег

Крупнейший банк Британии был «оскверняем в течение длительного времени», когда позволял филиалам получать и отправлять незаконные средства в США, Мексике, Сирии, Каймановых островах, Иране и Саудовской Аравии, было заявлено на слушаниях во вторник. Исполнительный директор HSBC Стюарт Гулливер заявил: «Порой мы не соответствовали стандартам регуляции и ожиданиям клиентов… мы берем на себя ответственность за исправление ошибок».

HSBC – единственный банк Британии с филиалами в США, который готовится к «существенному» штрафу, который, по оценкам аналитиков, может составить до 1 миллиарда долларов (640 миллионов фунтов). Этот банковский скандал произошел на фоне штрафа Barclays на 290 миллионов фунтов за участие в махинациях с Libor. Слушания Комитета сената по национальной безопасности стали кульминацией годового расследования. В 335 страницах отчета «перелопачено» 1.4 миллиона документов, опрошены 75 сотрудников HSBC, а также банковские регуляторы. Речь идет о недостатке контроля и несоблюдение правил сотрудниками американских филиалов.

Банк якобы игнорировал специфику требований США, направленных на предотвращение транзакций с участием террористов, наркобаронов и стран из черного списка. Две дочерние компании HSBC, например, провели 25.000 транзакций за семь лет на общую сумму 19.4 миллиарда долларов без упоминаний о том, что эти деньги связаны с Ираном. Речь также о миллиардах долларов из мексиканской HBMX в США, несмотря на предупреждения американских и мексиканских властей о том, что эти деньги связаны с оборотом наркотиков. В период с 2006 по 2009 годы HSBC принял более 15 миллиардов долларов из таких стран как Мексика, Россия и других стран с высокими рисками отмывания средств и должным образом не контролировал эти транзакции.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

HSBC boss quits for failing to stop money laundering, Telegraph, Jul 18

 

[Viktor_Pro]

Центральные банкиры рассматривают необходимость отказа от Libor

Центральные банкиры и регуляторы проведут в сентябре переговоры о том, как может быть реформирована проблемная глобальная ставка Libor, либо же нужно отказаться от этого индикатора стоимости кредитов. Председатель Банка Англии Мервин Кинг заявил коллегам – центральным банкирам в письме, что «совершенно очевидна необходимость радикального реформирования системы Libor». Председатель ФРС Бернанке и глобальный финансовый регулятор Марк Карни, который также является председателем Банка Канады, в среду обозначил возможные альтернативы для лондонской внутрибанковской ставки, которой некоторые банкиры манипулировали во время финансового кризиса 2007-09.

«Есть различные альтернативы, в случае если Libor не смогут исправить», - заявил Карни на пресс-конференции в Оттаве. «Если есть структурные недостатки, которые не могут быть исправлены, тогда могут понадобиться другие подходы, и нам нужно об этом подумать». Кинг поставил вопрос о Libor на повестку дня Экономического консультативного совета глобальных центральных банкиров, который пройдет в Базеле 9 сентября, заявил банковский источник.

Libor используется для процентных деривативов на сумму около 550 триллионов долларов и влияет на широкий спектр финансовых продуктов от ипотечных кредитов до кредитных карт, и по заявлению Карни, рынки должны быть «полностью уверены» в них. Десятки банков, включая JPMorgan Chase & Co и Deutsche Bank находятся под следствием в связи с манипуляцией ставками, когда они занижали ставки для получения прибыли в торговле, а также скрывали собственную стоимость кредитов во время финансового кризиса 2007-09. Barclays Plc уже урегулировал вопросы с британскими и американскими регуляторами, заплатив штраф в 453 миллиона долларов. Исполнительный директор Goldman Sachs Ллойд Бланкфейн заявил в Вашингтоне о том, что скандал с Libor вызван недоверием американского общества к отрасли после финансового кризиса 2007-09.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Central bankers eyeing whether Libor needs scrapping, Reuters, Jul 18

 

[Viktor_Pro]

Бессмысленная, болезненная неопределенность

Все согласны с тем, что неопределенность – это плохо для экономики. Однако совладать с этим мешает практически полная невозможность определить ее и измерить. Многие ученые считают неопределенность, например, за счет упоминаний и количества слов в новостных статьях. Это один из компонентов индекса неопределенности, разработанного Скоттом Бейкером, Николасом Блумом и Стивеном Дэвисом; индекс ввязывает политическую неопределенность и слабеющий рост. Он также использовался Джонатаном Брогаардом и Эндрю Датзелем, когда они выяснили, что политическая неопределенность ведет к снижению цен на акции и ослаблению частных инвестиций.

Установление причинно-следственных связей достаточно сложно. Слабая экономика или травматические события, террористические атаки увеличивают неопределенность и провоцируют ответные меры, однако именно экономические события, а не политические, увеличивают неопределенность и бьют по росту. У меня есть свой метод. Я считаю количество слов «неопределенность» в «бежевой книге». Как показывает график, неопределенность подскочила в последнем месяце.

Фоновая тревога не может объяснить периодические всплески неопределенности и связанные с ними экономические спады. Так что довольно сложно определить с точки зрения влияния на экономику, фискальную политику все источники политической неопределенности. Почему? Потому что это так бессмысленно. Неудивительно, что председатель ФРС Бен Бернанке потратил большую часть последних двух дней на убеждение конгресса действовать в момент фискального обрыва. Такие действия не являются заменой количественного смягчения, однако стимулирующее воздействие гораздо более сильное, и с меньшим количеством побочных эффектов.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Pointless, painful uncertainty, The Economist, Jul 18

 

[Viktor_Pro]

Доходы и американские данные ободряют быков

Европейские и американские акции заигрывают с максимальными уровнями более чем за два месяца на фоне улучшения глобальных настроений в сочетании с лучшей, чем ожидалось, корпоративной прибылью и уменьшением опасений по отношению к американской экономике. Тем не менее, изначальный рост несколько компенсировался после того, как подскочила доходность на аукционе испанских долгов, напоминая трейдерам о том, что фискальный кризис еврозоны не решен.

Глобальный индекс FTSE вырос на 0.4% после роста азиатско-тихоокеанского региона на 1.5%, а также усиления спроса на активы, чувствительные к росту. Промышленное сырье укрепилось на фоне снижения опасений в связи со спросом. Медь выросла на 0.6% до $3.49 за фунт, сырая нефть марки Brent выросла на 83 цента до $105.99 за баррель. Боковое движение индекса доллара, обычно рассматриваемого как обратный барометр бычьих настроений на рынке, помогло золоту вырасти на $8 до $1.580 за унцию.

FTSE Eurofirst 300 вырос на 0.3%, чему помогли более уверенные результаты от компаний, подобных Akzo Nobel. Американские фьючерсы говорят о росте Уолл-Стрит на 0.2%, что толкает S&P 500 к максимальному уровню с начала мая. Индекс Vix, как мера волатильности фондового рынка США, находится на уровне 16.2, что является минимальным уровнем с 3 апреля, что говорит о том, что инвесторы все более оптимистично настроены в отношении фондового рынка. Тем не менее, спрос на безопасность среди трейдеров по-прежнему высок, что говорит об укоренении неопределенности. Инвесторы были готовы покупать двухлетние немецкие ценные бумаги с отрицательной доходностью на аукционе в среду.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Earnings and US data cheer bulls, Financial Times, Jul 19

 

[Viktor_Pro]

Акции, нефть и евро падают на фоне испанских бед

Азиатские в одном шаге от самого большого недельного прироста с января, хотя на деле падают в пятницу на фоне опасений, что евро перевесит хорошую корпоративную американскую прибыль, которая толкнула S&P 500 к максимуму за 2.5 месяца. Фьючерсы на европейские акции говорили о слабом открытии, где фьючерсы на Eurostoxx 50 и DAX упали на 0.1%, фьючерсы CAC 40 потеряли 0.3%. Фьючерсы S&P упали на 0.4%.

Цены на нефть ослабли после преодоления восьминедельного максимума на фоне напряженности, связанной с поставками из Ближнего Востока, тогда как в результате ралли цены на кукурузу и соевые бобы взлетели до рекордных максимумов из-за ухудшения ситуации с засухой в США. Евро падал против доллара, и колебался около рекордно низкого уровня против австралийского доллара в пятницу, подчеркивая опасения в отношении Испании и недавнее снижение краткосрочных процентных ставок еврозоны.

Слабый спрос на долговом аукционе толкнул доходность испанских десятилеток свыше 7% в четверг впервые более чем за неделю. Азиатско-тихоокеанский индекс MSCI без учета Японии упал на 0.2%, однако за неделю рост составил 2.3%. «У нас была достаточно хорошая неделя для акций и что-то меняется во взглядах людей», - сказал Кристиан Кейлланд, глава по торговле в BTIG Гонконг. «Мы наблюдаем явный поворот в технологическом секторе и все смотрят на сельское хозяйство в контексте его влияния на положение вещей».

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Shares, oil ease; euro dips on Spain worries, Reuters, Jul 20

 

[Viktor_Pro]

Испанский долговой кризис возвращается на фоне...

Доходность пятилеток подскочила до нового кризисного пика в 6.4% во время аукциона, когда развеялись надежды на новые стимулы со стороны ЕЦБ, а также на прямую рекапитализацию испанских банков из ESM. Маркел Александрович из Jefferies Fixed Income заявил, что рынки уже готовятся ко второму большому спасения размером 400 миллиардов евро. «Еще пара таких недель, и Мадрид решит, что терять больше нечего, и запросит полномасштабное спасение. Тогда и станет известно, есть ли действительно эти деньги в кубышке», - сказал он.

Мадрид думал, что условия спасения ЕС будут «облегченными», и ESM будет вкачивать деньги напрямую в испанские банки, чтобы разорвать опасную связь между банками и регионами, что и было в общих чертах обговорено на саммите в конце июня. Не случилось ни того, ни другого. Условия драконовские: огромное вмешательство через фискальную политику, требование создать «токсичный банк», закрытие проблемных кредиторов. Законопроект, одобренный Бундестагом сегодня, ясно дал понять, что правительство Испании несет ответственность за издержки спасения. «Испания попросила. Испанское же государство даст гарантии», - заявил министр финансов Вольфганг Шойбле.

Хотя бремя должно было лечь на ESM, эта часть сделки, кажется, «завяла» в Берлине. «Не будет прямой рекапитализации испанских банков, по крайней мере, не с нами», - заявил лидер социальных демократов Франк-Вальтер Штайнмайер. «Моя парламентская группа не уверена в том, что мы все делаем правильно. Мы голосуем «за» лишь потому, что ущерб будет катастрофичным, если Германия откажет в помощи», - сказал он. Двадцать два члена коалиции Меркель проголосовали против пакета помощи Испании, заставив ее ориентироваться на поддержку оппозиции.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Spanish debt crisis returns as Germany nears bailout fatigue, Telegraph, Jul 19

 

[Viktor_Pro]

Замечтались?

После метаний судьбоносных 1997-2002 следующее десятилетие прошло, как во сне. В 2003 году Китай возобновил рост в двухзначных цифрах; индийская экономика выросла на 8%. Пострадавшие от кризиса страны вышли из девальвации, дефолтов и других страданий с низкими ожиданиями, дешевыми и гибкими валютами, пространством для кредитов и роста. Глобальные рынки капитала приветствовали их возвращение, покупая их акции и бонды, хоть и номинированные в их собственных валютах. Вместо того, чтобы тратить эти притоки капитала, развивающиеся экономики перерабатывали их. Они накопили валютные резервы.

Ни одна из крупнейших развивающихся экономик не стоит на краю финансовой пропасти, как их коллеги из еврозоны, или же на пороге фискального краха в США. Однако и их экономические перспективы начали идти вниз. ЕС – по-прежнему крупнейший рынок сбыта для многих развивающихся экономик, туда уходит 19% китайского экспорта и 22% южноафриканского. Банки еврозоны также начали продавать активы и снижать кредитование. Это примерно 45% кредитов в развивающуюся Европу и существенная доля торгового кредитования в Азии.

Как отметили в МВФ на прошлой неделе, прошлое десятилетие или около того, возможно, «создало слишком оптимистичные ожидания в отношении потенциала роста». Соотношение банковского кредитования к ВВП постепенно росло во многих развивающихся странах (график 2) последние десять лет. Политики развивающихся стран представляют себя жертвами глобальных сил, например, речь о волне ликвидности, наводнившей мир благодаря нулевым ставкам в США, Японии и еврозоне. Однако исследование Элекдага и Феи Хана, а также МВФ, говорят о том, что внешние факторы объясняют лишь малую пропорцию (16%) в изменении кредитного роста развивающейся Азии. Goldman Sachs предполагает средний рост на оставшуюся часть десятилетия в 5.2% для Бразилии, 5.4% для России, 6.3% для Индии, и 6.9% для Китая. Похоже, что Бразилия и Россия могут недотянуть до прогноза. Однако Китай и Индия все еще могут помечтать о его реализации.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

The emerging economies cannot blame all their woes on the rest of the world, The Economist, Jul 20

 

[Viktor_Pro]

Нищета в США растет до максимумов с 1960-х

Количество американских бедных достигнет уровней, невиданных почти полвека, что сведет на нет всю борьбу с бедностью с 1960-х из-за слабой экономики и исчезновения подушки безопасности. Данные за 2011 год будут опубликованы этой осенью в весьма важный момент перед ноябрьскими выборами.

Associated Press опросили более десятка экономистов, аналитических центров и ученых, и беспартийных и либералов/консерваторов, и они пришли к следующему: официальный уровень бедности вырастет с 15.1% в 2010 до 15.7%. Некоторые прогнозировали более скромный рост, но даже 0.1% толкнет бедность к максимальному уровню с 1965 года.

Бедность росла до рекордных уровней среди многих групп от работающих неполный рабочий день и семей из пригорода до самых нищих. Помощь для людей в поиске работы начинает иссякать. В пригородах также растет безработица, в том числе в таких важных для выборов штатах, как Колорадо, Флорида и Невада, где избиратели живут практически за гранью бедности. Нищета тесно связана с безработицей. Хотя уровень безработицы снизился с 9.6% в 2010 году до 8.9% в 2011, соотношение населения к занятости в целом осталось неизменным, что означает, что многие люди просто прекратили искать работу. Количество продовольственных талонов, которые также являются индикатором нищеты, также выросло.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

US poverty on track to rise to highest since 1960s, Associated Press, Jul 23

 

[Viktor_Pro]

Высший кредитный рейтинг Германии под угрозой

Рейтинговое агентство Moody’s предупредило о том, что прогноз рейтинга Германии, Люксембурга и Нидерланд пересмотрен на «негативный» из-за угрозы выхода Греции из евро и необходимости большей финансовой поддержки для проблемных стран евро со стороны сильнейших членов блока. В заявлении, выпущенном после закрытия американских рынков, в агентстве добавили: «Уровень неопределенности в отношении перспектив и потенциальные последствия возможных сценариев более не удовлетворяют параметрам «стабильного» прогноза».

После этого заявления немецкий министр финансов заявил, что его страна продолжит играть роль «якоря стабильности еврозоны». «Германия сделает все, что может со своими партнерами для того, чтобы преодолеть европейский долговой кризис так скоро, насколько это возможно», - заявил Вольфганг Шойбле. Ранее днем мировые рынки резко упали. FTSE 100 закрылся с снижением на 2.1% на уровне 5,533.87 на фоне опасений эскалации долгового кризиса, охвативших рынки. Стоимость испанских кредитов выросла до новых максимумов, а неизбежный приезд европейских чиновников вновь вывел в центр внимания способность Греции соответствовать условиям пакета спасения.

Немецкий DAX упал на 3.2% до 6,419.33, французский CAC 40 закрылся с понижением на 2.9% до 3,101.53. Испанский IBEX 35 упал на 1.1% до 6,177.40. Греческий ASE потерял 7.1% и достиг уровня 586.04. Dow закрылся с понижением на 0.8% на уровне 12,721.46 в Нью-Йорке. Евро упал до двухлетнего минимума против доллара до $1.2067 и находится около 12-ти летнего минимума против иены на фоне снижения спроса на риски.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Germany's AAA rating under threat after Moody's cuts outlook, Telegraph, Jul 23

 

[Viktor_Pro]

Бернанке может превысить грань, скупив очень много трежериз

Председатель ФРС Бернанке может превысить лимит, так как рассматривает возможность дальнейших закупок, необходимых для стимулирования роста. Чрезмерные закупки ценных бумаг могут сократить ликвидность, так как инвесторам позволят купить меньше, считает Натан Шитс, директор по глобальному развитию Citigroup Inc. «Бернанке может предпочесть ипотечные ценные бумаги или новые инструменты смягчения», - сказал он.

Покупка слишком большого количества ценных бумаг может «оказать сильный долгосрочный эффект на рынки», - заявил Шитс, который до прошлого августа был ведущим международным экономистом ФРС. «ФРС неявно обладает мандатом финансовой стабильности, потому обеспокоена обеспечением функционирования и целостностью финансовых рынков».

Бернанке заявил конгрессу на прошлой неделе о том, что ФРС продумывает дополнительные шаги по созданию рабочих мест и противостоянию экономическому спаду, включая покупку ипотечных ценных бумаг или смену тона политического прогнозирования. Безработица не упала ниже 8% даже притом, что ЦБ оставлял основную процентную ставку около нуля с декабря 2008 и закупил бонды на 2.3 триллиона долларов. Политики планируют заседать 31 июля – 1 августа.

Некоторые чиновники ФРС считают, что продолжение закупок долгосрочных ценных бумаг может «привести к ухудшению функционирования рынки ценных бумаг, что может свести на нет желаемый эффект от политики», если судить по данным протокола заседания 19-20 июня. Политики заявили, что было бы «полезно» определить размер активов ФРС, который может нанести ущерб рынку.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Bernanke May Hit Limit From Buying Too Many Treasuries, Bloomberg, Jul 23

 

[Viktor_Pro]

Британия и еврозона: необъединенные штаты

Пока еврозона с огромным трудом пытается собраться вместе, Британия пытается ускользнуть. Все знают об агитации евроскептиков по поводу референдума о нахождении в составе ЕС Британии. Кемерон заявил, что не хочет выходить из ЕС, но хочет пересмотра условий членства, а затем, возможно, вынесет результаты на всенародное голосование. Многие опасаются, что британский пересмотр угрожает компромиссам нынешнего ЕС, к которым шли десятилетия. Еще больше беспокоит то, что это станет препятствовать способности ЕС решительно реагировать на «кризис среднего возраста».

Британия хочет, чтобы ЕЦБ осуществлял надзорные функции лишь в рамках еврозоны. Кроме того, юридические документы должны дать Британии право вето. ЕЦБ же будет работать, только если получит новые полномочия, доступ к средствам для реструктуризации и возможность ликвидации проблемных банков, и вся эта деятельность должна быть подкреплена надежной системой гарантий банковский депозитов. Эти правила применимы к 27 членам ЕС, среди которых Британия не имеет право вето.

Другой вопрос в том, как собрать эти страны с теми девятью странами вне евро, которые также хотят участвовать. Как видно из провала фискальной близости, большая часть стран вне евро скорее хочет примкнуть к Германии, чем к Британии. Даже если банковский союз может быть создан в рамках текущей формы власти, другие формы интеграции могут потребовать изменений в договорах ЕС. Британия – не единственная страна, где кипят анти-ЕС настроения. Возможно, евро развалится. Или возможно будет консолидироваться. Оба варианта проблемные для Британии и оба изменят ее отношения с остальной частью Европы.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Disunited states of Europe, The Economist, Jul 21

 

[Viktor_Pro]

Банк Японии вновь говорит о смягчении и его влиянии на иену

Минфин Японии заявил об эффективности рекордной валютной интервенции в прошлом году, а вице-председатель ЦБ Хирохиде Ямагучи указал, что чиновники не будут воздерживаться от смягчения. Комментарии подчеркнули вероятность дальнейших действий политиков по сдерживанию роста иены. Валюта росла против доллара на этой неделе и была около 11-ти недельного максимума против евро сегодня, когда Япония сообщила о неожиданном торговом профиците, а также о том, что МВФ заявил, что Китай сталкивается с проблемами в обеспечении мягкой посадки.

Банк Японии «без колебаний» смягчит монетарную политику, в случае если третья в мире экономика столкнется с шоками, которые ослабят перспективы для страны, заявил Ямагучи в Хиросиме сегодня. «Учитывая усиление глобального спада, Банк Японии останется в режиме смягчения», - сказал Хидео Кумано, главный экономист Dai-Ichi Life Research Institute в Токио и бывший чиновник ЦБ. «Мы не можем исключать вероятность того, что Банк Японии расширит меры смягчения в следующем месяце в зависимости от стоимости иены и результатов переговоров с новыми членами совета».

Японская валюта торговалась на уровне 78.14 за доллар по состоянию на 15:55 в Токио, тогда как евро был на уровне 94.20 иен. Японский министр финансов Юн Азуми вчера выразил опасения в связи с тем, что европейский кризис приводит к потоку средств к иене в поисках безопасности. Вновь заявив о том, что страна готова провести интервенцию в случае необходимости, чиновник Минфина сказал, что если бы Япония не покупала доллары 31 октября, то иена могла вырасти свыше послевоенного ремаксимума в 75.35 за доллар, которого она коснулась в тот день.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Japan Flags Yen-Sales Impact as BOJ Eyes More Easing: Economy, Bloomberg, Jul 24

 

[Viktor_Pro]

ФРС ищет новые способы

Когда экономисты Банка Америки читали протокол июньского заседания ФРС, одно предложение принесло всем ощутимое облегчение: «ФРС ищет новые способы поддержки роста». Инвесторы пытаются найти всевозможные намеки Бернанке, показавшего готовность расширить обычные границы монетарной политики во время финансового кризиса.

Есть два основных варианта: по примеру Банка Англии сделать некое «финансирование для кредитования», чтобы стимулировать кредитование у банков; снижение ставки, которую платит ЦБ финансовым институтам для размещения их резервов в ФРС, в данный момент ставка составляет 0.25%. Поиск новых инструментов – этот ответ можно считать реакцией ЦБ США на негатив дома и за рубежом после второго раунда закупок бондов.

ФРС заявляет, что рассматривает возможность третьего раунда QE, и некоторые аналитики ожидают, что недавняя слабость американской экономики может побудить политиков к запуску программы уже в сентябре. Недавний опрос Reuters первичных дилеров и банков, которые напрямую ведут дела с ФРС, показал, что 70% ожидают нового раунда стимулов через закупки бондов. Однако доходность ценных бумаг сейчас около рекордных минимумов, что ставит по сомнение весь возможный будущий позитив, который может дать программа закупок.

При другом подходе ЦБ может принять определенные ипотечные кредиты в качестве залога для стимулирования спроса на ипотеку и кредитования владельцев домов, испытывающих трудности с получением кредитов. Другая альтернатива – возможность сокращения ставки по чрезмерным банковским резервам (IOER), сейчас это 0.25%, вплоть до нуля или даже в негативную сторону.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Fed strives to replenish depleted toolkit, Reuters, Jul 24

 

[Viktor_Pro]

Злоупотребление доверием еврозоны

Кризис евро во многом связан с кризисом доверия. Несомненно, есть и другие фундаментальные проблемы вроде чрезмерного долгового бремени и нехватки конкурентоспособности периферийных экономик. С этим можно справиться и в некоторой степени этим сейчас и занимаются. Тем временем, необходимо быстро решить проблему кризиса доверия.

Жесткая медицина необходима, однако она подрывает доверие сразу на нескольких уровнях. Бизнес, банкиры, обычные граждане и политики теряют веру, как в непосредственное экономическое будущее, так и в целом во все евро проекты. Это создает злокачественные взаимосвязанные друг с другом спирали. Доходность испанских десятилеток выросла до 7.3% 20 июля; с итальянскими дела обстоят менее ужасно, но там тоже очень тревожные 6.2%. Отток капитала продолжается угрожающими темпами, особенно это касается Испании.

Испанский ВВП, как ожидается, сократится на 2.1% в этом году и еще на 3.1% в следующем по данным Citigroup, одного из наиболее пессимистичных прогнозистов. Перспективы Италии не намного лучше: прогноз на снижение на 2.6% в этом году и на 2% в следующем. Хотя большая часть вариантов сталкивается с немецким вето, по крайней мере, по двум вариантам его нет. Один из них – увеличение капитала ESM, чтобы хватило на Мадрид и Рим. Другой вариант заключается в том, что Германия и Франция субсидируют испанские и итальянские процентные ставки напрямую, тем самым, возвращая южным странам часть тех преимуществ, которыми они пользовались, когда наслаждались экстремально низкой стоимостью кредитования.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Confidence tricks for the euro zone, Reuters, Jul 23