Обзор финансовой прессы Forex (Форекс) от FxPro

[Viktor_Pro]

USDA: Засуха воспламеняет цены на продовольствие

По данным правительственного отчета, цены на продовольствие будут расти быстрее, чем на другие товары в США в этом и следующем годах из-за сильнейшей засухи более чем за пятьдесят лет. Цены на еду выросли на 3.7% в 2011 году, американские потребители могут потратить на 3.5% больше в продуктовых магазинах в этом году; вырастет цена на мясо, птицу и фрукты, так как засуха, охватившая в этом году американские фермы, привела к росту цен на зерновые.

Министерство сельского хозяйства США (USDA) прогнозирует, что цены на еду подскочат на 2.5%-3.5% в 2012 году, затем вырастут на 3-4% в 2013 году.

По данным USDA, цены на еду будут расти гораздо резче, чем общая инфляция. Уровень американской инфляции оценивает в 2% в этом году и в 1.9% в 2013 году. Продовольственная инфляция составила 3.7% в прошлом году, и лишь 0.8% в 2010. Кукуруза и соевые бобы побили максимумы на фоне опасений, что засуха уничтожит часть урожая, тогда как и так есть проблемы с поставками.

Кукуруза с поставками на сентябрь выросла на 3.5% в среду до $7.93 за бушель после того, как прогнозы показали, что дожди в регионе будут неравномерны, и вместо них будет жара.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Drought lights fire under food prices, USDA says, Reuters, Jul 25

 

[Viktor_Pro]

Citigroup дает 90%, что Греция покинет евро

Citigroup Inc. заявили о том, что дают 90% вероятности выхода Греции из евро в течение следующих 12-18 месяцев; экономический блок в течение длительного времени будет сталкиваться с экономической слабостью. В аналитической заметке Citigroup обновили свой прогноз на выход Греции из 17-ти национального блока с 50% до 75% в течение ближайших двух-трех кварталов. В частности, банк предполагает, что Греция выйдет 1 января 2013 года, хотя и заявляет, что дата не точна.

Международные кредиторы Греции (ЕЦБ, ЕС и МВФ) в Афинах на этой неделе из-за сомнений, что страна выполняет обязательства, а также из-за нежелания Германии и других стран еврозоны давать Греции дополнительные средства. Ухудшение дел в Испании и Италии могут еще больше укрепить нежелание европейских политиков помогать стране, не выполняющей обязательства. Citigroup заявил, что даже со спасением испанского банковского сектора, Испания и Италия, вероятно, будут нуждаться в полномасштабном спасении в конце 2012 года.

Доходность по двухлетним, пятилетним, десятилетним и тридцатилетним испанским государственным ценным бумагам выросла до максимумов еврозоны на этой неделе, доходность десятилеток достигла 7.69% 22 июля. Доходность по итальянским десятилеткам против немецких бундов 24 июля выросла до максимального уровня с момента вступления в должность Марио Монти 16 ноября. Политики сейчас открыто говорят о возможном выходе страны и необходимости нового раунда реструктуризации долгов. Евангелос Венизелос, лидер греческой партии Pasok, заявил 7 июля о том, что списание бондов в активе ЕЦБ будет одним из шагов по сокращению госдолга страны.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Citigroup Sees 90% Chance That Greece Leaves Euro, Bloomberg, Jul 25

 

[Viktor_Pro]

Ралли Драги помогло S&P преодолеть черную полосу

Драги намекнул, что ЕЦБ будет таргетировать высокую доходность суверенных облигаций, тогда как ранее ЦБ неохотно что-либо делал в этом направлении. Политики ранее сделали схожие заявления в отношении спасения евро, однако если эти замечания приведут к решительным действиям на европейских долговых рынках, это может вызвать ощутимое ралли акций. «Несомненно, здесь вопрос в доверии», - заявила Кэти Карлик из Wilmington Trust Investment Advisors в Буффало, Нью-Йорк, где под управлением находятся 20 млрд. долларов.

Акции в энергетическом и промышленном секторах более чувствительны к рискам в Европе и экономическому спросу, они были среди лучших по производительности за день, индекс энергетических компаний в S&P 500 вырос на 2.7%. Опасения в отношении Европы также давили на прогнозы по доходам, прибыль S&P 500 в третьем квартале падает по прогнозам в годовом исчислении. Компания 3М, чьи акции выросли на 2.1% до $90.59 после того, как их результаты превысили оценки, придала импульс Dow и была среди наиболее ярких пятен сезона отчетностей.

Промышленный индекс Dow Jones вырос на 211.88 пунктов или 1.67% до 12,887.93. Индекс S&P 500 вырос на 22.13 пунктов или 1.65% до 1,360.02. Сводный индекс Nasdaq вырос на 39.01 пунктов, или 1.37% до 2,893.25. S&P 500 закончил выше технически важного уровня 1,333, что можно считать устойчивым бычьим движением. Уровень отражает конвергенцию нескольких технических факторов, включая скользящую среднюю индекса за 50 дней, и рассматривается в качестве поддержки для акций.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Draghi-sparked rally helps S&P break losing streak, Reuters, Jul 27

 

[Viktor_Pro]

Еще одна причина, почему ФРС должна делать больше

США выиграют от более высокой инфляции, однако маловероятно, что они к ней придут. К счастью для тех, кто хочет более амбициозной ФРС, есть причины, по которым Бен Бернанке будет делать больше. Идея в том, что более высокая инфляция и инфляционные ожидания будут стимулировать американскую экономику. Приверженность инфляции означает, что ожидаемая прибыль от безопасных бондов снижается в реальном выражении. Эти бонды становятся менее привлекательными для инвестиций. Это должно подстегивать инвесторов переключаться на более рисковые активы. ФРС должна быть привержена более стимулирующей политике. Объяснение в два шага показывает почему.

Первый шаг – это преодоление психологического барьера между официальными ставками и всеми остальными. Это не одно и то же. Когда ЦБ изменяют официальные ставки, они делают это для того, чтобы вызвать цепную реакцию по ряду других процентных ставок. В основном это те процентные ставки (которые платят по займам домохозяйства, банки, правительства и фирмы), которые стимулируют или сдерживают экономику. Однако процентные ставки не контролируются напрямую со стороны ЦБ. Теперь понятно, в какое заблуждение вводят заявления о «рекордно низких» процентных ставках. Ставки, с которыми сталкиваются фирмы для займов на рынках, не на рекордно низких уровнях. График показывает, что они были меньше 20 лет в период между 1935 и 1955.

Второй шаг – спросить, достаточно ли процентные ставки поддерживают американскую экономику. Во время последнего цикла снижения ставок (2000-2003), ФРС сократила ставку примерно на 5.5%. Ставки для фирм упали на 2.5%. В этот раз (2007-2010) сокращение ФРС было во многом таким же. В 2007 ставки для американских компаний составляли 5.7%, столько же и в начале 2010. С 2010 они упали, однако, все еще не в тех масштабах, насколько сокращена официальная ставка. Это говорит о том, что ФРС следует делать больше, ей следует покупать активы, чтобы увеличивать цены и снижать процентные ставки. Что еще более важно, этого можно добиться и без изменения инфляционных целей. Причина проста: ФРС все еще нужно снижать процентные ставки.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Another reason the Fed should do more, The Economist, Jul 26

 

[Viktor_Pro]

Акции закрывают гэп понедельника на самых низких торговых объемах за год

Остается вопрос, учитывая все забегания вперед со стороны рынков, будут ли действия ФРС чем-то большим, чем коротким заигрыванием с высокими ценами, когда/если это случится? S&P 500 рос, заполняя гэп-вниз на открытии в понедельник соответственным объемом за день, однако участие было совершенно не таким, каким его можно было бы ожидать, если бы мини-фьючерсы S&P 500 коснулись бы минимального торгового размера за год. Золото было вновь победителем, доллары продавались против всего. Казначейские ценные бумаги вернули часть роста, доходность выросла примерно на 3-5 пунктов в середине и конце длинного конца. Кредитование и акции в целом оставались в синхронном режиме, однако последние были приглушенными и вряд ли вернут больше потерянного на открытии. Акции оторвались от своих конкурентов с начала сессии, вновь протестировав VWAP, после вернулись к максимумам закрытия. VIX закончил день на уровне 17.5%, но не смог покрыть гэп пятничного закрытия, как акции.

Нижнее окно – средний торговый объем для S&P 500, в четверг он был минимальным за год, подтверждая очень малое профессиональное участие. ES остается на линии Фибоначчи, что ощущается очень схоже с коррекцией в нисходящем тренде.

Золото продолжает расти, как и все остальное после слов Драги…

и акции ушли в свой собственный мир вчера днем в сравнении с другими рисковыми активами.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Equities Close Monday's Gap Down On Lowest Average Trade Size Of Year, ZeroHedge, Jul 26

 

[Viktor_Pro]

Сырая нефть держится выше $90 на фоне американских надежд на стимулы и евро

Цены на сырую нефть укрепились свыше $90 за баррель в понедельник, так как надежды на стимулы со стороны США сбалансировали давление со стороны затянувшегося долгового кризиса евро. Сырая нефть на NYMEX с поставками в сентябре торговалась неизменно на уровне $90.13 в начале торгов в Азии, после роста на 74 цента за прошлую сессию. Сырая нефть марки Brent упала на 8 центов до уровня $106.39 за баррель.

Американский экономический рост замедлился во втором квартале, так как домохозяйства крупнейшего в мире потребителя нефти очень мало тратили в этом году, что усиливало давление на ФРС с тем, чтобы она делала больше для придания импульса восстановлению. Немецкий канцлер Меркель и французский президент Олланд пообещали в пятницу сделать все, что в их силах для защиты евро после обсуждения последних событий долгового кризиса по телефону.

Белый дом сократил свой прогноз на американский рост на 2012 и 2013 годы в пятницу, через несколько часов после того, как данные показали прохладный рост во втором квартале, что усилило опасения в отношении спада, который может серьезно ударить по шансам Обамы на переизбрание. Испания, наконец, признала, что ей может понадобиться спасение на государственном уровне, а политики рассматривают списание греческого долга со стороны их ЦБ, заявили европейские чиновники в пятницу, так как рынки ожидали радикально новых действий, чтобы вытянуть континент из долгового водоворота. Прибыль китайской промышленности упала на 1.7% в июне по сравнению с прошлым годом, в мае падение составляло 5.3%, и это усиливает надежды на то, что вторая в мире экономика может стабилизироваться на фоне стимулов.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Crude steadies above $90 on U.S. stimulus hopes, euro, Reuters, Jul 29

 

[Viktor_Pro]

Драги наступает, чтобы изменить направление кризиса

Президент ЕЦБ Драги пошел в наступление в попытке изменить правила игры в борьбе против суверенного долгового кризиса. Драги, который вызвал глобальное рыночное ралли на прошлой неделе, пообещав сделать все возможное для сохранения евро, пытается найти консенсус среди правительств и центральных банков, чтобы выработать план по смягчению стоимости кредитов для Испании и Италии на заседании ЕЦБ 2 августа. Он встречается с министром финансов Тимоти Гейтнером во Франкфурте сегодня, а также пытается получить расположение Йенса Вайдманна, критика закупок бондов Европейским центральным банком.

Берлин, Париж и Рим уже одобрили подход Драги, повторив, что они также будут делать все необходимое для защиты единой валюты. Предложение Драги заключается в том, что европейский фонд спасения закупает государственные облигации на первичном рынке, поддерживаемый закупками ЕЦБ на вторичном рынке для обеспечения передачи рекордно низких процентных ставок, заявили два представителя ЦБ 27 июля на условиях анонимности. Как заявил один из чиновников, дальнейшие сокращения ставок ЕЦБ и долгосрочные кредиты для банков также обсуждаются. Хотя Драги вновь подтвердил готовность ЕЦБ покупать время, ЦБ не может справиться с кризисом в одиночку, заявили в Moody’s сегодня.

Евро упал на 0.2% до $1.2292 по состоянию на 12:26 в Токио сегодня. Единая валюта росла два дня после обещания 26 июля Драги сделать все возможное, в конце недели валюта стоила $1.2322. Испанский долговой рынок пришел к снижению доходности десятилеток до 6.74% с исторического максимума для еврозоны в 7.75% 25 июля.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Draghi on Offensive as Game Changer Sought in Crisis, Bloomberg, Jul 30

 

[Viktor_Pro]

Что ЕЦБ собирается делать дальше?

Дэвид Маки из JPM составил список возможных действий в порядке уменьшения их вероятности:

1. EFSF/ESM покупает на первичном и вторичном долговых рынках.

2. Реактивация программы SMP на основе конструктивной неопределенности.

3. Снижение коридора процентных ставок ЕЦБ, направление депозитной ставки в негативную территорию.

4. Дополнительные LTRO (долгосрочные операции по рефинансированию) с существенно менее агрессивными стрижками залога, ставка финансирования привязана к уровню банковского кредитования.

5. Упреждающие кредитные линии от EFSF/ESM для Испании.

6. Соглашение, снимающее существующее главенство EFSF/ESM и ЕЦБ над другими держателями долгов.

7. Полное спасение Испании со стороны EFSF/ESM.

8. Обязательство ЕЦБ закупать долги EFSF/ESM на вторичных рынках.

9. Масштабные закупки активов по аналогии с США и Британией.

10. Реактивация программы SMP с установкой целей по доходности для Испании и Италии.

11. ЕЦБ списывает греческие долги, чтобы уровнять статус официальных интервенций.

12. Дает ESM банковскую лицензию.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

What’s the ECB going to do next? Financial Times, Jul 27

 

[Viktor_Pro]

Бегство из Испании

Испанию могут поддержать на некоторое время, но беды страны – тревожный урок для еврозоны. Несмотря на все усилия и боль, Испания не может избавиться от чувства обреченности. 25 июля доходность десятилеток коснулась рекордных для еврозоны 7.75%. Доходность двухлеток выросла свыше 7%: инвесторы опасаются, что Испания вскоре может попросить полномасштабного спасения или объявить дефолт.

Испанская ситуация сегодня все более шокирующее выглядит, так как лишь в этом месяце страна объявила об увеличении налогов на 65 миллиардов евро, а также о сокращении расходов и получении средств на спасение банков. Политическая неопределенность ударит по экономике, ситуация будет ухудшаться и дальше. Порочный круг не разорвать. Испания не может сама высвободиться из ловушки. Правительство признало, что у него нет лишних денег, кредиторы начинают сомневаться в его платежеспособности. Спасение Испании – краткосрочное решение проблемы, пока еврозона не объединится вокруг экономически эффективного и политически оправданного плана.

Европе что-то нужно делать с ростом. Приоритет здесь – большая умеренность программ экономии (Испания показывает, насколько разрушительны могут быть эти программы), однако необходимы и структурные реформы для смягчения ситуации для малого бизнеса. Возможно, политики начнут действовать на фоне изъятия вкладов из банков еврозоны, хаотичного выхода Греции или бегства от итальянского госдолга. Уроки испанского кошмара говорят о том, что задержка ухудшает шансы евро на выживание.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

The flight from Spain, The Economist, Jul 28

 

[Viktor_Pro]

Японские $1.45 трлн. могут сокрушить быков по иене

Япония – особый случай среди «тихих гаваней». Вполне можно подумать, что крупнейший госдолг среди развитых стран, стареющее и сокращающееся население, дефляция, скудные природные ресурсы и постоянный риск сильных землетрясений может заставить инвесторов взять паузу. Тем не менее, с 2008 года этого так и не произошло. На фоне затянувшейся рецессии в Европе и хромых движений США, спрос на иену просто взрывной.

Демографические тренды побуждают японский государственный пенсионный фонд сокращать долговые активы. Это очень важные новости для «бондлэнда». Фонд управляет активами на сумму 1.45 триллиона долларов, и это больше, чем китайские активы американских ценных бумаг и больше, чем у большей части инвестиционных фондов имеется на инвестирование. По сравнению с этим объемом, 263 миллиарда долларов Pacific Investment Management Co. Билла Гросса кажутся мелкой рыбешкой.

Наиболее срочный вопрос – новый виток волатильности на валютных рынках. Рост доходности в стабильном и рациональном финансовом мире может сделать иену более привлекательной, так как инвесторы ищут наиболее высокий доход. Однако опасения в отношении долгового рынка Японии могут ударить по статусу тихой гавани страны. Существует риск того, что внезапное падение иены приведет к неконтролируемому развалу. На самом деле, частичное ослабление иены может приветствоваться Токио, где исполнительные директора требуют действий в этом направлении.

По правде говоря, сила иены – вне контроля японских чиновников. Валютная интервенция не сработает, наводнения мировых рынков иеной не будет. Главный вопрос тут в том, как продажи бондов крупными инвесторами повлияют на японскую доходность и глобальные рынки. Подобные продажи могут лишить нас и тех немногих безопасных убежищ, оставшихся в мире.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Japan’s $1.45 Trillion Whale May Crush Yen Bulls, Bloomberg, Jul 30

 

[Viktor_Pro]

Ахиллесова пята американской финансовой системы

Что является самым слабым звеном в сегодняшней американской финансовой системе? В то время как рынки отвлекаются на Libor, одно слабое звено игнорируется – это обширные средства в инвестиционных фондах США. И хотя тут освещение не такое, как у Libor, инвесторам следовало бы наблюдать за процессом, так как результаты могут оказать широкое влияние на весь финансовый мир.

Изначальный кризис в 2008 не перерос в по-настоящему разрушительное бегство с денежных рынков. В основном из-за вмешательства американского правительства для поддержки системы. Плохая новость тут в том, что теперь американскому правительству запретили помогать. Эти изменения не помогли решить риски «фискального утёса», инвесторы работают в тех же условиях.

SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США) проталкивает две реформы: она хочет, чтобы фонды имели наличные в резервах для поглощения убытков, а также оперировали плавающей стоимостью активов, а также обучали инвесторов, что эти инвестиции не могут рассматриваться, как банковский счет. Никто в Вашингтоне публично не заявит о том, что хочет того, чтобы фонды денежного рынка сокращались, даже если это приведет к большей стабильности системы; в конечном счете, американские компании и местные правительства зарабатывают огромные средства на этих фондах.

Однако никто не хочет, чтобы правительства поддерживали эти фонды. Неудивительно, что никто точно не знает, будет ли SEC проявлять усердие в реализации этих реформ. Хочется надеяться, ничего не случится, что могло бы привести к панике среди менеджеров фондов или их инвесторов; иначе, мы можем получить обвал на 2.6 триллиона долларов.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

The Achilles heel of America’s financial system, Financial Times. Jul 30

 

[Viktor_Pro]

Американские акции падают, пока инвесторы ждут решения ФРС

Фондовые индексы падали, срезав второй месячный прирост индекса S&P 500, пока инвесторы ждут завтрашнего решения ФРС по монетарной политике. S&P 500 потерял 0.1% до 1,383.32. Dow 22.14 пункта или 0.2% до 13,050.87. Торговля среди компаний S&P 500 шла практически в линию с 30-ти дневным средним значением.

«Люди убирают фишки со стола, так как не думают, что ФРС скажет что-то положительное», - сказал Майкл Олланд, руководитель Holland & Co. Его фирма управляет более чем 4 миллиардами долларов. «К тому же, у нас смешанная картина по доходам, новости из Европы также не настраивают на позитив».

Акции падали на фоне прогнозов, что ФРС может не объявить о третьем раунде масштабных закупок активов на этой неделе, и, вероятно, подождет до сентября, чтобы объявить о планах по покупке 600 миллиардов долларов в виде ипотечных долгов и госдолга. Политики заседают сегодня и завтра и могут подождать новых данных по занятости перед тем, как решить, какие именно действия необходимы для придания импульса экономике, которая замедлялась два последних квартала.

Потребительские расходы в июне в США падали, так как слабость на рынке труда побудила американцев использовать самый большой рост доходов за три месяца для сбережений. Пока что американцы могут быть менее пессимистичны в отношении перспектив по занятости на конец этого года, другой отчет сегодня показал, что потребительское доверие неожиданно выросло впервые за пять месяцев.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

U.S. Stocks Decline as Investors Await Fed Decision, Bloomberg, Aug 1

 

[Viktor_Pro]

Растут опасения в связи с ростом цен на еду

Рост цен на зерно уже чувствуется по всему миру. В Индонезии соевая промышленность может пострадать из-за роста цен на сою; в Мексике растет стоимость кукурузных лепешек; Иран на прошлой неделе столкнулся с редким протестом из-за стоимости курицы. Однако экономический эффект на фоне резкого роста сельскохозяйственного сырья лишь только начался. Скачок цен на кукурузу на 30-50%, пшеницу и соевые возродил в памяти события последнего продовольственного кризиса в 2007-2008, крупные потребители от Египта и Марокко до Южной Кореи и Тайваня готовятся к возобновлению продовольственной инфляции.

Наибольшее влияние, вероятно, будет оказано на страны, зависимые от сельскохозяйственного импорта. Их реакция на рост цен будет очень важной, аналитики заявляют: в 2007 году они реагировали скупкой и паникой, что сейчас может лишь подлить масла в огонь. До сих пор признаков паники нет. На самом деле, некоторые страны отложили закупки в надежде на падение цен, считают трейдеры. «Они просто надеются, что смогут отложить закупки, пока не появятся прогнозы на новый урожай», - заявила Кейт Флури, аналитик по сельхоз сырью в Rabobank.

В конечном итоге, тем не менее, больше всех пострадают самые бедные, которые тратят почти все свои средства на еду. Цены ударят не только по людям, но и по гуманитраным организациям. Ариф Хусейн из Глобальной продовольственной Программы говорит: «Это двойной удар».

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Fears grow for rise in food prices, Financial Times, Jul 31

 

[Viktor_Pro]

Регулятор отклонил государственный план по списанию ипотечных кредитов

Ведущий жилищный регулятор отверг предложение налогоплательщиков по сокращению ипотечных кредитов, висящих на проблемных владельцах домов, что можно считать ударом по администрации Обамы, стремящейся показать избирателям, что они способны решить проблемы на рынке жилья. Назвав это сложным решением, регулятор Fannie Mae и Freddie Mac заявил, что использование средств из фонда не окажет существенной помощи в сокращении проблемных кредитов, если сравнивать с положительным экономическим эффектом.

Администрация давила на DeMarco с тем, чтобы позволить контролируемым государством ипотечным финансовым агентствам провести списания. Однако DeMarco утверждает, что это приведет к необоснованным расходам налогоплательщиков. Fannie Mae и Freddie Mac, спасение которых обошлось правительству в 190 миллиардов долларов, перешли под контроль правительства в 2008 году на фоне угрозы банкротства из-за убытков по ипотечным кредитам.

Хотя регулятор понимает, что за счет средств налогоплательщиков от 74,000 до 248,000 заёмщиков получат списания по ипотеке, он заявил, что «почти вся выгода просто перейдет к подконтрольным государству предприятиям и ляжет бременем на налогоплательщиков». Реализация программы «увеличит стоимость издержек налогоплательщиков», - заявил Де Марко в письме юристам, озвучившим решение.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Regulator rejects government mortgage write-down plan, Reuters, Jul 31

 

[Viktor_Pro]

Острожная ФРС готова действовать

ФРС движется в сторону запуска нового раунда стимулов для того, чтобы встряхнуть слабую экономику, однако в последний момент закусывает язык, чтобы не делать этого прямо сейчас. Решение, равносильное условному обещанию действовать, появилось в среду в конце двухдневного заседания ЦБ. В необычно сильном заявлении ФРС заявила, что будет «пристально наблюдать» за экономикой и «обеспечит необходимую помощь по мере необходимости, чтобы поддержать более уверенное экономическое восстановление и устойчивое улучшение условий на рынке труда». Перевод: ФРС будет действовать, если рост и занятость не ускорятся в ближайшее время сами.

Сообщения ЦБ помогли смягчить разочарование инвесторов в том, что ФРС не начала действовать в среду, как некоторые ожидали. Dow Jones Industrial Average закончил день снижением на 37.62 пунктов до 12971,06. Азиатские акции несколько выросли в начале торгов в четверг, Япония выросла на 0.6%. Внимание сейчас сместилось к событиям ближайших недель, включая отчет департамента труда в пятницу по безработице за июль. У ФРС не было этих данных на последнем заседании, тогда как они очень важны для чиновников.

Инвесторы изначально были разочарованы заявлением ФРС, однако довольно умеренно, что толкнуло акции немного вниз, так как стало ясно, что ЦБ топчется на месте в данный момент, но сигнализирует о будущих действиях. Доллар, падавший во время прошлых волн стимулов ФРС, рос против конкурентов. «Каждую встречу есть инвесторы, которые ожидают большего», - сказал Уилл Браман, главный специалист по инвестициям в Ballentine Partners. В данный момент, считает он, фокус вернется к ЕЦБ, где ожидания намного выше.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Wary Fed Is Poised to Act, The Wall Street Journal, Aug 2

 

[Viktor_Pro]

Белый Дом выступает за расширение налоговых льгот на символическом голосовании

Контролируемая республиканцами Палата представителей в среду одобрила больше символический план расширения истекающих сокращений налогов на прибыль, что оставляет глубокий раскол в отношении налоговой политики неразрешенным до ноябрьских выборов. Республиканцы при содействии 19 демократов продлят действие текущих низких налоговых ставок, которые должны закончиться к концу года, что контрастирует с законопроектом демократов, одобренным сенатом, в рамках которого должно произойти увеличение налоговых ставок для самых богатых.

Дуэль подчеркивает глубокий разрыв перед выборами, при этом каждый голос становится предметом раздора и высказываний со стороны республиканцев и демократов, а также политических ток-шоу. Республиканцы, включая кандидата в президенты Митта Ромни, делают упор на проблемном экономическом росте перед выборами. Демократы говорят, что проблема в налоговой справедливости.

Речь идет о сокращении налогов, принятом бывшим президентом Бушем в 2001 и 2003, которые должны вернуться к предыдущим уровням в конце года. Конгресс не приходит к общему знаменателю по налогам для богатых. Законопроект Сената продляет текущие ставки по доходам ниже $250.000 и восстанавливает более высокие ставки по доходам свыше этого уровня. Законопроект Палаты представителей продляет все ставки.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

House votes to extend tax cuts in symbolic vote, Reuters, Aug 2

 

[Viktor_Pro]

Безголовые рынки, голые американцы и бездонные европейцы

Рынок, как цыпленок без головы: бычий или медвежий?

Оптимисты утверждают, что S&P 500 не только рос в проблемном 2012 году, но и более чем удвоил минимумы марта 2009. Взыскательный медведь, тем не менее, хотел бы отметить тот факт, что индекс ненамного вырос за два года и имеет в виду, что впервые переступил отметку 1,380 1 июля 1999 и с тех пор 59 раз падал ниже и выше уровня 1,380, если считать по закрытиям дней. Золото выросло на 515%. Индекс цен производителей вырос на 45%. Индекс потребительских цен вырос на 37%. Индекс общего дохода 10-летних трежериз вырос на 160%. Такой же индекс по 30-летним бумагам вырос на 215%.

Бездонная Европа: нерешенные долговые проблемы

Разговоры о новой агрессивной интервенции со стороны ЕЦБ настолько смехотворны, и вызывают чувство дежавю. ЕЦБ уже осуществил два LTRO и закупал бонды. Драги все еще бросает спагетти на стенку и смотрит на то, какие прилипнут. Суть в том, что монетарная политика – грубый инструмент для решения проблем неплатежеспособности, относящихся к банкам и государственным балансам. ЕЦБ оказывает лишь временный эффект, затем доходность периферийных бондов снова растет.

Голый сезон прибыли

Данные очень различны, в зависимости от времени и источников, однако похоже, что компании S&P 500 во втором квартале движутся к спаду на 0.5% в годовом исчислении, и это самые слабые показатели с начала восстановления три года назад (и ниже консенсуса +3% месяц назад).

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

David Rosenberg On Headless Chickens, Topless Americans, And Bottomless Europeans, ZeroHedge, Aug 1

 

[Viktor_Pro]

Рост зарплат, вероятно, не сможет сократить безработицу

Темпы найма в июле, вероятно, не смогут сократить американский уровень безработицы, который застрял свыше 8% более чем на три года, заявили экономисты перед выходом отчета.

Количество рабочих мест вырастет на 100.000 следом за 80.000 в июне по данным средней оценки 89 экономистов, опрошенных Bloomberg News. Как могут показать данные, уровень безработицы составлял 8.2% третий месяц подряд.

Слабый прирост рабочих мест тормозит потребительские расходы, которые являются основной частью экономики, глобальный экономический спад и надвигающиеся налоговые изменения давят на бизнес. Сокращение рабочих мест от Morgan Stanley до Cisco Systems (CSCO) Inc. означает, что уровень безработицы остается повышенным, и это одна из причин, почему ФРС на этой неделе заявила о том, что готова предпринимать новые шаги в случае необходимости для усиления роста. Отчет департамента труда выйдет в 16:30 по Москве. Диапазон прогноза в исследовании Bloomberg составляет от 50.000 до 165.000.

По мнению экономистов, частная занятость, из которой исключен госсектор, должна была вырасти на 110.000 после роста на 84.000 в июне. Рост занятости замедлился в среднем до 75.000 с апреля по июнь, что стало минимальным показателем почти за два года и ниже 226.000 в первом квартале, как показали данные департамента труда. Уровень безработицы среди домохозяйств превышал 8% с февраля 2009, что является максимально длинным сроком с начала сбора помесячной статистики с 1948 года.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Gain in Payrolls Probably Failed to Reduce U.S. Unemployment, Bloomberg, Aug 3

 

[Viktor_Pro]

Драги. Что же он имел ввиду

Неделю назад доходность испанских десятилеток подскочила свыше 7%, панические рынки были подавлены несколькими словами Марио Драги. Трейдеры и инвесторы «прицепились» к его обещанию во время лондонской инвестиционной конференции 26 июля «сделать все возможное для сохранения евро», и заверению «поверьте мне, этого будет достаточно». Давление на Италию и Испанию ослабло, испанская доходность отступила ниже 7%.

Но что именно имел в виду Драги, когда так говорил? Специалисты потратили неделю, чтобы выработать свои версии, некоторые звучат достаточно убедительно, другие - нет. Заседание управляющего совета ЕЦБ в четверг стало поводом все же понять, что имел в виду итальянец.

В рамках плана, проблемные правительства южной Европы будут просить помощи EFSF (временный фонд спасения) или у ESM, постоянного, но пока не функционирующего фонда. Эта помощь будет гарантирована только в случае, если правительства будут соответствовать условиям. Однако сработает ли реально этот план? Есть ряд подводных камней. Во-первых, немецкий конституционный суд. Во-вторых, небольшие северные страны могут «завернуть» вопрос в принципе. В-третьих, Драги приходится считаться с оппозицией немецкого Бундесбанка, который является важной частью евросистемы наряду с другими национальными банками и ЕЦБ.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

So that's what he meant, The Economist, Aug 2

 

[Viktor_Pro]

Есть ли люди, способные заменить Мервина Кинга?

Требуется: претенденты на пост самого мощного технократа Британии. Необходимая квалификация требует непревзойденного знания макро и микро экономики, обширный опыт банковской деятельности и в области современных финансов, коммуникативность и опыт общения со СМИ, огромные административные способности, лидерские качества, способность противостоять политическим разногласиям.

Неудивительно, что Осборн испытывает сложности с поиском на место Кинга, который собирается уйти в следующем июне. Соединив банковский контроль и финансовую стабильность под одной крышей в рамках функций Банка Англии, канцлер задал весьма обширный фронт работ и практически невыполнимые задачи. В зависимости от выбранного кандидата мы увидим форму будущего функционирования центрального банка и экономики.

Деньги, использовавшиеся как мера торговли и обмена, за последние два десятилетия катастрофически неправильно позиционировались на всех уровнях. Как хранители валютной системы, центральные банкиры принесли с собой большую часть этого вреда.

Наделав так много ошибок перед кризисом, тем не менее, в его разгар они реагировали четко. Экономическая политика сейчас заключается в фискальном консерватизме и монетарном активизме. На практике фискальный консерватизм настолько же призрачен, насколько неэффективен монетарный активизм.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Are the men who would replace Mervyn King fit to sit on the throne? Telegraph, Aug 3