Обзор финансовой прессы Forex (Форекс) от FxPro

[Viktor_Pro]

Истекает страхование депозитов FDIC на $1.6 трлн...

Истекает страхование депозитов FDIC на $1.6 трлн., негативные ставки по биллям - это новая норма?

Как мы отмечали несколько раз за прошедшие десять дней, в результате QE3 и неизбежной трансформации в QE4, которое будет в стиле текущей монетизации, однако без стерилизации новых долгосрочных закупок бондов, баланс ФРС, как ожидается, вырастет на 2 триллиона долларов в течение следующих двух лет. Это также означает, что обязательства ФРС по балансу, резервам и депозитам будут расти как снежный ком. Пока же все хорошо.

Тем не менее, как предположил Банк Америки сегодня, есть темное пятно: 31 декабря 2012 года истекает срок неограниченного страхования FDIC беспроцентных операционных счетов. В данный момент тут около 1.6 триллионов долларов на депозитах под этим страхованием. Вопрос в том, что будут делать владельцы счетов, и какого формата будет закрытие счетов. Один из возможных результатов: негативные ставки по билям, простирающиеся до самого горизонта.

График ниже показывает объем национальных депозитов, подкрепленных неограниченным страхованием FDIC:

Другими словами, готовьтесь к скорой негативной доходности по билям на неопределенное время в рамках неподконтрольной реакции на поглощение ФРС любого медленно материализующегося рынка. По меньшей мере, министерство финансов вскоре сможет выпускать бонды с негативной доходностью на первичном рынке, как это ранее и обсуждалось. На самом деле, комитет TBAC во главе с новым руководителем из JPM Мэттом Замесом четко понимает, что произойдет через месяцы. Равно и то, какие другие непредсказуемые последствия перевода 1.6 триллиона долларов из точки А в точку X мы вскоре будем наблюдать.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

With $1.6 Trillion In FDIC Deposit Insurance Expiring, Are Negative Bill Rates Set To Become The New Normal? ZeroHedge, Sep 24

 

[Viktor_Pro]

Страхи еврозоны тянут вниз европейские акции

Затянувшиеся опасения в отношении долгового кризиса еврозоны тянули вниз европейские акции во вторник следом за недавним стремительным ралли, инвесторы устремлялись к относительно оборонительным секторам акций, таким как продовольствие и энергетика. Общеевропейский индекс FTSEurofirst 300 потерял 0.1% до 1,114.51 пунктов, тогда как индекс еврозоны Euro STOXX 50 потерял 0.4% до 2,546.79.

Европейские фондовые рынки были в состоянии ралли с 26 июля после обещания президента ЕЦБ Марио Драги защищать евро. Тем не менее, евро падал во вторник после того, как немецкие СМИ сообщили о том, что юристы Бундесбанка проверяют законность плана закупки бондов ЕЦБ. Доходность испанских бондов подросла, так как рынки расстроены промедлением Мадрида с запросом о спасении.

Предположения о том, что фондовое ралли могло себя исчерпать были подчеркнуты тем фактом, что оборонительные секторы (продовольствие и напитки) показали лучшую динамику в Европе. Эти секторы выросли на 0.7%, опередив банковский и горнодобывающий секторы, больше зависимые от экономического цикла роста. Ведущий брокер Central Markets Джо Нейбор заявил, что европейские рынки удержат большую часть недавнего роста, добавив, что он не ожидает какого-либо падения немецкого DAX за пределами 7,250 с текущего уровня около 7,400 пунктов.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Lingering euro zone fears peg back European stocks, Reuters, Sep 25

 

[Viktor_Pro]

Инвестиции для глобально скоординированной инфляции

Для американцев инфляция – палка о двух концах. Для домохозяйств стоимость жизни продолжит расти. Инвесторам же важно понимать, что инфляция в результате денежного обеспечения, как и дефицит спроса, станут точкой бифуркации для рынков, которая продлится годы, а может даже и десятилетия. Как я предположил в предыдущей статье, используйте следующую серьезную коррекцию, когда бы она ни случилась, (я предполагаю, что в середине 2013 года) чтобы перевести средства и бонды в сторону активов, которые будут расти вместе с инфляцией.

Для тех, кто работает на фондовом рынке, вскоре стоит уходить от движимых потреблением акций. Одним из выигрышных вариантов являются акции Apple. Я купил акции компании ниже 600 долларов после кратковременного падения, и считаю, что цель Коди Вилларда в $1000 довольно легка. Учитывая новые продажи iPhone 5 в Китае, и не думая о трудовых проблемах, Apple все еще есть пространство для роста.

Facebook – монстр с большим запасом роста. Подумайте, что было самой важной книгой в большинстве домов 20 лет назад (после Библии). Это была телефонная книга. Facebook быстро становится новой телефонной книгой и будет монетизироваться различными способами в будущем. В среду я расскажу о целом ряде компаний, которые хорошо справятся с инфляционным давлением. В пятницу мы будем рассматривать альтернативные активы и фиксированные доходы, которые будут важными частыми сбалансированных портфелей в ближайшем будущем.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Investing for globally coordinated inflation, MarketWatch, Sep 25

 

[Viktor_Pro]

Евро может упасть до 12-ти летнего минимума против иены: технический анализ

По данным Sumitomo Mitsui Financial Group Inc., ссылающимся на торговые сигналы, курс евро может упасть до 12-ти летнего минимума против иены в следующем месяце. Евро может сперва упасть до 97.76 иен, уровня, так как две опережающие линии пересекутся с на дневном графике Ишимоку уже 8 октября перед падением ниже так называемого облака и 94.12, заявил Даисуке Уно, главный стратег в токийском офисе Sumitomo Mitsui, второго по размеру банка в Японии по рыночной стоимости. Уровень в 94.12 был минимальным с ноября 2000 года по данным, собранным Bloomberg.

«Пара евро/иена может упасть ниже облака, когда две основные линии встретятся 8-10 октября. Евро незначительно изменился на уровне 100.40 иен по состоянию на 10:07 утра в Токио в сравнении с прошлым днем, когда валюта потеряла 0.3%. Евро коснулся рекордного минимума в 88.97 иен 26 октября 2000 года».

По данным Уно, на графике есть «три медвежьих сигнала», замеченных на еженедельном графике Ишимоку: конверсионная линия остается ниже базовой линии; спотовая цена ниже так называемого облака; отстающая линия ниже спотовых цен. Базисная линия – это сумма максимального максимума и минимального минимума за прошедшие 26 торговых дней. Конверсионная линия – те же вычисления за прошедшие девять торговых дней, отстающая линия – последняя цена закрытия за 26 дней до текущего. Облако относится к области между первым и вторым ведущими линиям диапазона графика и используется для того, чтобы показать область, где идет кластеризация торговых ордеров.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Euro May Drop to 12-Yr Low Versus Yen: Technical Analysis, Bloomberg, Sep 26

 

[Viktor_Pro]

Рост азиатских акций на фоне перспектив китайских стимулов

Азиатские фондовые индексы росли после того, как падение китайской промышленной прибыли усилило давление на премьера Вена Цзябао по активизации мер поддержки роста во второй крупнейшей экономике мира.

Азиатско-тихоокеанский индекс MSCI вырос на 0.4% до 122 по состоянию на 13:33 в Токио, компенсировав прошлые 0.2% спада. Основной индикатор вырос на 3.7% на этот квартал, когда центральные банки в Европе, США, Японии и Китае предприняли меры по стимулированию экономического роста. «Китайский пакет стимулов может толкнуть рынки к росту», - сказал Эндрю Пес, главный инвестиционный стратег Russell Investment Group в Сиднее, под управлением которой находится около 150 миллиардов долларов. «Сигналы говорят о том, что им не терпится сделать это. Есть свидетельства того, что мы увидим стабилизацию экономического роста к концу этого года. Есть риск, что китайский рост продолжит падать к концу года и в первом квартале 2013 года».

Гонконгский индекс Hang Seng вырос на 0.5%, китайский Shanghai Composite подрос на 0.3% после того, как Национальное бюро статистики заявило о том, что прибыль китайских промышленных компаний падала пятый месяц подряд в августе. Сегодняшний отчет может усилить давление на Вена с тем, чтобы он смягчал политику на фоне все более существенных рисков, что рост в текущем году станет минимальным за 22 года.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Asian Stocks Rise on China Stimulus Measures Prospects, Bloomberg, Sep 27

 

[Viktor_Pro]

Рахой обозначил новые меры

Испанское правительство ограничит программы досрочного выхода на пенсию в рамках общих усилий по сокращению долгового бремени страны и сокращения экономики, заявил премьер Мариано Рахой во вторник. В интервью с редакторами и журналистами WSJ Рахой заявил, что меры будут объявлены в четверг, они будут включать в себя создание независимого агентства по контролю за выполнением бюджетных целей, программ профессиональной подготовки и отказу от обременительного государственного регулирования.

Испания оказалась под давлением со стороны финансовых рынков, другие страны еврозоны сокращают свои дефициты, так как их объем увеличивает необходимость спасения со стороны одного из финансовых механизмов ЕС. Спасение потребует от Испании соответствия поставленным экономическим целям под контролем МВФ. На вопрос о том, попросит ли Испания спасения Рахой ответил: «В данный момент я не могу вам сказать». Он заявил, что правительству необходимо определить грань «обоснованности» требований к стране.

Он так же добавил, что в случае если процентные ставки по испанскому долгу будут «слишком высокими в течение длительного срока», будут давить на экономику и увеличивать государственное долговое бремя, «я могу заверить вас на 100%, что я попрошу спасения». Испанский лидер казался спокойным и бодрым во время обсуждения испанских финансовых проблем во время трехдневного визита в Нью-Йорк. Данные, опубликованные во вторник, показали, что дефицит государственного бюджета вырос до 4.8% от ВВП за первые восемь месяцев года с 3.8% за тот же период годом ранее. Многие аналитики считают, что правительству будет тяжело соответствовать целям сокращения дефицита до 6.3% от ВВП в 2012 году с 8.9% в 2011 году.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Rajoy Outlines Fresh Overhauls, The Wall Street Journal, Sep 26

 

[Viktor_Pro]

ФРС помогает банкам больше, чем домовладельцам

Последний раунд закупок бондов ФРС пока помогает прибыли кредиторов, таким как Wells Fargo & Co. (WFC) и JPMorgan Chase & Co. (JPM) больше, чем домовладельцам и владельцам недвижимости, желающим рефинансировать свой долг. После заявления ФРС 13 сентября о том, что она будет покупать по 40 миллиардов долларов в виде ценных бумаг в месяц, ставки, предлагаемые по 30-ти летним кредитам, упали всего на 0.13% по сравнению с падение доходности бондов на 0.7%, в которые упакованы эти кредиты, по данным Bloomberg и Bankrate.com. Разрыв между ними, который обычно сигнализирует о росте прибыли кредиторов во время увеличения, достиг рекорда в более чем 1.7%.

Заявленная цель председателя ФРС Бернанке по усилению рынка жилья несостоятельна из-за неспособности сохранить потребительский спрос, даже притом, что инвесторы увеличивают стоимость бондов. Банки не спешат снижать ставки, так как перегружены в этом году заявками на рефинансирование. Ипотечное рефинансирование с окончанием в августе в среднем требовало 51 день в сравнении с 42 днями в марте и 37 днями годом ранее.

Ипотечные ставки продолжили устанавливать новые минимумы следом за заявлением ФРС, достигнув 3.44% 25 сентября по данным Bankrate.com. Стоимость американских домов выросла больше, чем прогнозировалось в июле, индекс S&P/Case Shiller 20 мегаполисов, опубликованный вчера, показал рост в 1.2% по сравнению с годом ранее, что стало крупнейшим скачком за 12 месяцев с августа 2010 года. По данным Bloomberg, ценные бумаги Fannie Mae, в которые большинство кредиторов «паковали» новые кредиты с купонами в 3%, торговались на уровне 106 центов за доллар с 103.3 центов до заявления ФРС.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Fed Helps Lenders’ Profit More Than Homebuyers:Mortgages, Bloomberg, Sep 26

 

[Viktor_Pro]

Инфографика: Делая, как кролики

Какие в Китае самые богатые знаки зодиака?

По данным отчета Hurun, который оценивает 1,000 наиболее богатых людей, родившихся и выросших на материковом Китае, в стране живет 251 долларовый миллиардер. На 20 меньше, чем в прошлом году. На самом деле, среднее благосостояние людей из этого списка было на 9% ниже по сравнению с прошлым годом. Их портфели пострадали из-за замедления экономики, проблемных рынков экспорта и торговых споров, все это больно ударило в частности по рынку солнечных панелей. На их состояние могут также влиять и другие силы. Hurun отмечает, что непропорционально большое количество китайских богатейших людей родились в год кролика, одного из 12 животных в китайском календаре. Кролики традиционно известны своей хитростью; «хитрый кролик всегда имеет три зуба» говорится в китайской поговорке. В смутные времена была бы кстати некая диверсификация портфеля. Не-кроликам тоже не стоит терять веру. Богатейший китаец, по данным Hurun – Цзун Цинхоу, председатель Wahaha Group, которая производит Future Cola помимо других напитков. Состояние его и семьи оценивает в 12.6 миллиардов долларов, он родился в год петуха.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Making out like rabbits, The Economist, Sep 26

 

[Viktor_Pro]

Испанский бюджет нацелен на сокращение расходов, не на увеличение налогов

Испания заявила о кризисном бюджете на 2013 год в четверг, основу которого будет составлять сокращение расходов, многие же рассматривают это, как предварительное условие для международного спасения. Бюджеты министерств были сокращены на 8.9% на следующий год, зарплаты в госсекторе заморожены третий год подряд, все это в рамках борьбы премьер-министра Мариано Рахоя с одним из крупнейших дефицитов бюджета в еврозоне.

Окруженный протестами против экономии и угрозой отделения богатого северо-западного региона - Каталонии, Рахой сопротивляется рынку и дипломатическому давлению о принятии помощи, частично из-за угрозы национальному суверенитету, к тому же, чековая книжка еврозоны – Германия – настаивает на том, что Испании не нужна помощь. Центральное правительство хочет сэкономить бюджет в 2013 году на 13 миллиардов евро, сократив расходы на 7.3%, не затронув социальное обеспечение и процентные платежи; доходы вырастут на 4% благодаря 15% увеличению НДС.

Бюджет уйдет на утверждение в парламент в субботу, и обсуждение может продлиться недели. 17 автономных регионов страны по-прежнему должны представить бюджеты и найти дополнительные 5 миллиардов евро, чтобы соответствовать общим целям сокращения государственного бюджета. Испания, четвертая по размеру экономика еврозоны, сейчас находится в центре долгового кризиса еврозоны. Инвесторы опасаются, что Мадрид не сможет контролировать свои финансы и задаются вопросом, обладает ли Рахой политической волей сделать все необходимое, включая непопулярные меры. Мадрид ведет переговоры с властями ЕС по поводу условий возможного пакета спасения, который запустит закупки бондов ЕЦБ и смягчит неустойчивую стоимость финансирования страны.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Spain's crisis budget aims at spending cuts not tax rises, Reuters, Sep 27

 

[Viktor_Pro]

Альтернативы падающему доллару

Последняя программа стимулов ФРС придала импульс акциям и сырью за счет доллара. Американский доллар упал на 6.5% в период между концом июля, когда инвесторы стали больше уверены в том, что ФРС предпримет действия и серединой сентября, когда произошло более резкое падение, чем за время предыдущих двух раундов стимулов. В это же время S&P 500 вырос примерно на 10%. Агрессивные решения ФРС по стимулированию экономики обещают долгосрочную слабость доллара, говорит большинство профессионалов.

Многие приглядывались к золоту, когда доллар начал падать этим летом. Некоторые пытались заработать на росте других валют к доллару. Валюты развивающихся рынков недавно пережили ралли, фонд WisdomTree позволял инвесторам получать прибыль от роста наряду с изменениями цен бондов. Энтони Велч, управляющий фондом Currency Strategies, под управлением которого находятся 12.8 миллионов долларов, увеличил количество канадского и австралийского долларов в середине июля, которые также в последнее время опережают американский доллар. Экономики обеих стран тесно связаны с сырьем, большая часть которого оценивается в долларах и имеет тенденцию к ралли, когда доллар падает. Последние пять лет канадец и осси росли против евро и американского доллара.

«Для некоторых имеет смысл подстраивать свои портфели под ситуацию с ослабляющимся американским спросом. В долгосрочной перспективе будет безопаснее с развивающимися рынками, которые имеют дело с профицитами», - говорит Дональд Демпси, финансовый советник Williston.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Alternatives to the drooping dollar, MarketWatch, Sep 27

 

[Viktor_Pro]

Акции закончили квартал на осторожной ноте

Уолл-Стрит закончила квартал на довольно слабой ноте, так как инвесторы воспользовались возможностью недавнего ралли акций и фиксировали прибыль. Индекс S&P 500 потерял 0.4% за день из-за тусклых экономических данных. Падение на 1.3% на той неделе сократило показатели за квартал до менее чем 6%.

Сессия была волатильной, глобальные акции и евро компенсировали часть недавних убытков после того, как испанские регуляторы заявили о том, что некоторые крупнейшие банки страны, включая Santander и BBVA, прошли серию стресс-тестов. После касания минимума за сессию ранее на уровне $1.2839, единая валюта коротко торговалась выше $1.29 следом за результатами независимого аудита испанских банков. Валюта в последний раз торговалась на уровне $1.2846 с понижением на 0.5% за день.

Глобальный фондовый индекс FTSE также компенсировал часть своих убытков, закончив сессию со снижением на 0.6%. Аудит испанских банков показал, что финансовые институты сталкиваются с дефицитом в €59.3 миллиарда. Индекс доллара подрос на 0.5%, толкая золото вниз на $5 до $1,772 за тройскую унцию. Драгоценный металл вырос на 11% в этом квартале, показав лучшую квартальную производительность с 2010 года. Настроение на рынках стало более умеренным, когда Мадрид заявил о дальнейшем повышении налогов и сокращении расходов в рамках бюджета на 2013 год, что считается вероятными предварительными условиями для принятия нового спасения. Пятничный приглушенный тон мы видели после целого квартала обещаний ЕЦБ, закупки активов ФРС и Банка Японии, которые вызвали широкое ралли чувствительных к росту активов.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Stocks end quarter on cautious tone, Financial Times, Sep 29

 

[Viktor_Pro]

Инсайт: ФРС Чикаго беспокоит высокочастотная торговля; SEC не спешит реагировать

Более двух лет назад ФРС Чикаго настаивала на том, чтобы Комиссия США по ценным бумагам и биржам серьезнее отнеслась к опасности сверхбыстрой, управляемой роботами, торговле. Лишь сейчас SEC начала более пристально заниматься вопросом. Критики SEC считают, что бездействие регулятора в борьбе с высокочастотной торговлей говорит о том, что организация до сих пор в полной мере не осознала рисков управляемых компьютерами рыночных крахов, а также последующего ухода инвесторов с американских рынков.

Регуляторы Канады, Австралии и Германии идут к ограничению скорости торговли для защиты рынков от машин. Один из вопросов, следует ли регуляторами просить у брокеров или бирж ввести «отсечку», чтобы иметь возможность быстро отключать высокоскоростную программу. ФРС Чикаго заявляет, что биржи и другие торговые платформы должны больше следить за рисками, даже если это снижает скорость торговли, включая «отсечку» на стороне рабочей станции трейдера. Это одна из семи рекомендаций ФРС для SEC 25, была дана 25 марта 2010 года. Менее чем через два месяца Dow Jones Industrials обвалилась на 700 пунктов в течение нескольких секунд.

С тех пор была серия меньших по размеру, хотя и все равно проблемных событий для инвесторов, включая практически полный коллапс Knight Capital после сбоя системы, который привел к колебанию стоимости акций 1 августа в этом году. Проблема длилась около получаса, что заставило задаться вопросами о том, почему не была быстро введена «отсечка». «До сих пор высокочастотная торговля не казалась SEC проблемой», - заявил Эдвард Ким, бывший старший вице-президент NASDAQ Stock Market, ныне консультант в аудиторской фирме Grant Thornton.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Insight: Chicago Fed warned on high-frequency trading, SEC slow to respond, Reuters, Oct 1

 

[Viktor_Pro]

Секреты успеха Баффетта

Если бы у инвесторов была бы машина времени, которая могла бы отправить их в 1976, чтобы они сделали? Для американцев ответ прост: лучшее соотношение риск/доходность была вовсе не у акций технологических компаний, а у фонда Berkshire Hathaway, конгломерата под управлением Уоррена Баффетта.

Некоторые ученые называют успех Баффетта статистическим выбросом. Другие в восторге от его способности выбирать акции, и они считают их уникальными. Ученые рассматривают акции в контексте чувствительности к рыночным изменениям, или «бетовость». Более активные акции (рост на 10%, например, тогда как индекс вырос на 5%) называются «высокобетовыми», менее активные же называются «низкобетовыми».

Большая часть инвесторов не может или не хочет использовать стратегию Баффетта. Пенсионные схемы и паевые фонды ограничены в займе средств. Таким образом, они придерживаются альтернативного подхода, чтобы усилить свои портфели: покупка высокобетовых акций. В результате, средний портфель паевого фонда более волатилен, чем рынок. Влияние игнорирования низкобетовых акций выливается в их недооцененность.

Баффетт хорошо известен по покупкам долей крупных компаний, когда они были временно в спаде (Coca-Cola в 1980 после фиаско новой Кока-Колы и General Electric во время финансового кризиса 2008 года). «Гораздо лучше покупать отличную компанию по адекватной цене, чем адекватную компанию по отличной цене», - сказал он как-то раз. Баффетт также управлял более волатильными секторами вроде технологий, где он не мог быть уверен в том, что компания имеет устойчивые преимущества. Долгосрочный характер страхового финансирования защищал Баффетта в периоды (например, в конце 90-х), когда акции Berkshire не дотягивали до рынка. Баффетт понимал и использовал принципы в своей работе еще за полвека до того, как о них написали.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

The secrets of Buffett’s success, The Economist, Sep 29

 

[Viktor_Pro]

Испания готова к спасению, Германия просит «подождать»

Испания готова запросить спасение у еврозоны уже к следующим выходным, однако Германия дала понять, что стране следует подождать, заявили европейские чиновники в понедельник. Последний поворот трехлетнего долгового кризиса еврозоны произошел, когда финансовые рынки и некоторые другие европейские партнеры давили на Мадрид с тем, чтобы он просил помощи, которая привела бы к закупкам бондов ЕЦБ.

По данным одного высокопоставленного европейского источника, испанцы немного колебались, однако сейчас они готовы запросить помощь. Три других высокопоставленных источника в еврозоне подтвердили изменение испанской позиции, все они говорили на условиях анонимности, так как им не позволено обсуждать этот вопрос. Немецкий министр финансов Вольфганг Шойбле заявил, что Испания делает правильные шаги для решения своих фискальных проблем и не нуждается в спасении.

В частной беседе несколько европейских дипломатов и высокопоставленный немецкий источник заявили, что Ангела Меркель предпочитает избегать прямого спасения проблемных стран еврозоны из-за неприятия парламента. На вопрос о том, что Германия просит Испанию подождать, спикер немецкого правительства заявил Reuters: «Каждая страна решает сама. Германия не настаивает на том или ином варианте». Высокопоставленный источник в еврозоне заявил, что этот сценарий сейчас рассматривается. Испания была готова сделать запрос уже на выходных, так что министры финансов еврозоны смогут обсудить это на заседании в Люксембурге в следующий понедельник.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Exclusive: Spain ready for bailout, Germany signals "wait"- sources, Reuters, Oct 1

 

[Viktor_Pro]

Как отстаивать мир честью в ходе валютных войн

Президент Бразилии Дилма Русеф и министр финансов Гвидо Мантега критикуют ФРС США за третий раунд количественного смягчения. С помощью агрессивных закупок бондов ФРС снижает процентные ставки, и это также снизит доллар. Это ударит по Бразилии и другим развивающимся экспортерам, считает Мантега. По его словам, США объявили «валютную войну».

Многие страны манипулируют своими валютами, чтобы поставить торговых партнеров в невыгодное положение. Бразилия имеет особенные причины для беспокойства. Основная цель ФРС не в том, чтобы манипулировать долларом, а увеличить внутренний спрос. Конечно, ФРС бы не возражала против некоторого снижения доллара, однако это не главная цель. Американский экспорт относительно невелик по отношению ко всей экономике. Ведущий же манипулятор – это Китай. Манипуляторы снижают свои валюты, используя деньги внутри страны на покупку зарубежных активов. В последнее время и особенно сильно в прошлом году, Китай смягчал политику, однако его валютные резервы по-прежнему на уровне колоссальных 3.2 триллионов долларов.

Мы выступаем за валютный контроль (и за санкции, которые могут за этим последовать) в рамках обязанностей ВТО и МВФ. Это имеет смысл, так как валютные манипуляции могут усилить политическое трение и наоборот. Валютные манипуляции уже нарушают правила ВТО и МВФ, однако санкций нет. Ситуация должна измениться. Тем временем, Мантега и другие министры финансов должны быть более осторожны в том, кого обвиняют в ведении валютной войны. США не в этом списке.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

How to Negotiate Peace With Honor in Currency Wars, Bloomberg, Oct 2

 

[Viktor_Pro]

N.Y. AG подали в суд на J.P. Morgan из-за ипотечных ценных бумаг

Генеральный директор Attorney General Эрик Шнайдерман вечером в понедельник подал иск против J.P. Morgan Chase & Co. за мошенничество с продажами ипотечных ценных бумаг. Иск связан с ипотечными ценными бумагами, выпущенными Bear Stearns & Co., которые были куплены J.P. Morgan в 2008 году, когда фирма развалилась из-за финансового кризиса.

В иске утверждается, что Bear Stearns обманула «тысячи инвесторов». Обвинения заключаются в том, что «из-за отсутствия контроля качества процессов» произошло системное мошенничество, и были обмануты «тысячи инвесторов».

В жалобе утверждается, что Bear Stearns и ипотечное подразделение «совершили несколько обманных актов» в продвижении и продаже ипотечных ценных бумаг. Он утверждает, что банк «систематически не в полной мере оценивал кредиты», тогда как ведущие инвесторы считают, что они были «тщательно оценены». «Наконец-то! Ведущему банку Уолл-Стрит был предъявлен иск в мошенничестве, которое и спровоцировало финансовый коллапс 2008 года», - заявил Деннис Келлехер, президент адвокатской группы Better Markets в своем заявлении. «Уолл-Стрит кишит подобными случаями, однако никто не был привлечен к ответственности. Процесс создания, продажи и распространения пустых токсичных ипотечных бумаг лежал в основе финансового кризиса».

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

N.Y. AG sues J.P. Morgan over mortgage securities, MarketWatch, Oct 1

 

[Viktor_Pro]

Brent падает к $111 на фоне беспокойства из-за роста

Фьючерсы Brent скользнули в сторону $111 за баррель в среду, пострадав от стойких опасений в связи с глобальным ростом и спросом на нефть, европейский долговой кризис также углубил неопределенность. Напряженность на Ближнем Востоке вносит свой вклад, инвесторы все более уверены в том, что проблемы с иранской ядерной программой затянутся.

«Трудно быть быком, когда данные такие слабые, особенно в отношении Китая и еврозоны», - заявил Тони Нунан, нефтяной риск-менеджер в Mitsubishi Corp¸ ссылаясь на слабые производственные данные, опубликованные на этой неделе. «Однако цены не будут падать столь существенно, так как ситуация между Ираном и Израилем продолжит накалять рынок к концу года».

Фьючерсы на Brent с поставками в ноябре упали на 39 центов до $111.14 за баррель по состоянию на 12:44. Они закрылись во вторник ниже двух важных технических уровней – пятидесятидневной средней скользящей на уровне $112.06 и двухсотдневной средней скользящей на уровне $112.09. Сырая нефть с поставками в ноябре упала на 21 цент, остановившись на $91.70 за баррель. Она может упасть ниже $89 за баррель после неудачной попытки пробить ключевой уровень сопротивления $93.33. Хотя американское промышленное производство приятно удивило ростом в сентябре, заводы еврозоны пережили худший квартал почти за три года; Китай, похоже, также потерял импульс. Инвесторы также пристально наблюдают за выборами члена ОПЕК от Венесуэлы, в которой действующий президент Уго Чавес сталкивается с серьезным сопротивлением со стороны оппозиционного кандидата Энрике Карпилес. Продажи Венесуэлой сырой нефти по-прежнему представляют собой критически важную часть государственных финансов, над которыми висит высокое бремя задолженности.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Brent slips towards $111 as growth worries persist, Reuters, Oct 3

 

[Viktor_Pro]

Бернанке стремится повысить курс акций, чтобы усилить занятость

Председатель ФРС Бернанке стремится к росту акций в рамках использования ФРС новых инструментов для стимулирования трехлетнего восстановления и сокращения безработицы, застрявшей свыше 8%. «Совершенно очевидно, что фондовый рынок – наиболее важный трансмиссионный механизм монетарной политики в данный момент», - заявил Питер Хупер, главный экономист Deutsche Bank AG в Нью-Йорке.

Масштабные закупки активов ФРС, вероятно, поднимут акции на 3% в течение двух лет после заявления 13 сентября о QE3, так как низкая доходность по государственным бондам толкает инвесторов к рисковым активам по данным отчета экономистов Deutsche Bank 27 сентября. Они также считают, что QE увеличит цены на дома на 2% в течение двух лет при условии, что ФРС сохранит закупки казначейских ценных бумаг и ипотечного долга в 2013 году.

Рост акций и недвижимости может усилить экономический рост на 0.5% в течение следующих двух лет, чего будет достаточно для добавления 500,000 рабочих мест и сокращения безработицы на 0.3%, по мнению Хупера, который проработал 26 лет экономистом совета правления ФРС в Вашингтоне. Федеральный комитет по открытым рынкам заявил, что планирует ежемесячные закупки ипотечных долгов по 40 миллиардов долларов. Впервые ФРС не устанавливает ограничения на размер и продолжительность программы, заявляя, что «высоко адаптивная монетарная политика останется направленной в течение продолжительного времени после укрепления экономического восстановления».

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Bernanke Seeks Gains for Stocks in Push for Jobs: Economy, Bloomberg, Oct 3

 

[Viktor_Pro]

Дефицит капитала, Базель III и кредитные крахи

Европейская служба банковского надзора (EBA) опубликовала второй отчет по контролю за соблюдением правил Базель III 27 сентября. Интересный момент в том, что европейскому банковскому сектору в сумме необходимо повысить капитализацию на 338 миллиардов евро, чтобы соответствовать правилам. Хотя у фирм есть еще несколько лет для балансировки балансов и привлечения средств, похоже, что это весьма сложная задача, особенно учитывая то, что произошло с ценами на банковские акции:

Банковские сторонники утверждают, что сочетание из депрессивных оценок капитала и нехватки регулятивного капитала приведет к продажам активов и кредитному краху. В конечном итоге, если вам нужно прийти к соотношению собственного капитала к активам и вы неспособны увеличить числитель, всегда можно уменьшить знаменатель. Тем не менее, европейский банковский кризис стоит слишком дорого, что означает, что кредитные организации будут разоряться и без новых правил:

Проблема в том, что эти фирмы сделали слишком много «плохих ставок» в 2000-е, включая субстандартную ипотеку США, ирландский и испанский рынки недвижимости, а также в греческие суверенные долги. Не имея достаточно большого капитала в своей подушке безопасности, многие из них сейчас неплатежеспособны. Они продолжают существовать благодаря смеси из невыполнения правил регуляторов и операций с ликвидностью ЕЦБ. Это объясняет весомые скидки на рынке. Это также означает, что банки не в состоянии предоставить новое кредитование вне зависимости от действий регуляторов. Требование об увеличении капитала не повредят их росту в краткосрочной перспективе, но увеличат рост в долгосрочной, сделав европейские экономики менее уязвимыми к подобным видам кредитных крахов в будущем.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Capital shortages, Basel III, and credit crunches, The Economist, Sep 28

 

[Viktor_Pro]

Программа и подводные камни предстоящего саммита ЕС

В восьмистраничном документе президента Европейского Совета Хермана Ван Ромпёя изложены вопросы для обсуждения, они затрагивают почти все спорные моменты, с которыми сталкивается блок. Это проект документа, распространенного в столицы ЕС 1 октября, он будет формировать основу для обсуждения на саммите; уже сейчас возникает масса вопросов. На последнем саммите Ромпёй выделил четыре области работы ЕС на годы вперед: банковский союз для укрепления этого сектора и отсева слабых банков; фискальный союз для ужесточения контроля за бюджетом; экономический союз для координации трудовой и социальной политики; политический союз, который сделает систему в целом более демократичной.

Последние три месяца Ромпёй проводил консультации с президентами ЕЦБ, Европейской Комиссии и Еврогруппой, которая состоит из министров финансов еврозоны. В результате проект будет обсуждаться, и уточняться в преддверии октябрьского саммита, финальный же отчет выйдет в середине декабря. Дипломаты считают саммит проходным, называя его «упражнением в инвентаризации».

Проблемы Испании и вероятность того, что страна запросит более полное спасение со стороны фондов еврозоны, может выйти на первый план саммита в последний момент. Остаются вопросы в отношении июньского саммита, например, как интерпретировать прямую рекапитализацию банков фондом спасения ESM, когда лидеры встретятся в октябре. «За каждым пунктом обсуждения есть основа для спора между Германией и Францией, Финляндией и Испанией, Ирландией и Германией и массой других стран», -заявил один дипломат.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Van Rompuy paper points to EU summit pitfalls, Reuters, Oct 3