Торговля по уровням и не только

[Топильцин]

Ты отрицаешь, что фьючерс становится дешевле акции примерно на величину дивидендов (чуть меньше из-за влияния процентной ставки), если в период действия фьючерсного контракта произойдет выплата дивидендов?

Есть разница между "фьючерс дешевле" и "акция дороже".

 

[YanaEgorova]

Есть разница между "фьючерс дешевле" и "акция дороже".

Какая?

 

[Топильцин]

Какая?

Такая, что не фьючерс дешевеет, а акция дорожает.

 

[YanaEgorova]

Такая, что не фьючерс дешевеет, а акция дорожает.

Ясно. Т.е. покупаем подорожавшую акцию, продаем фьючерс, который дешевле на величину дивидендов (пусть это 100 рублей)-контанго (пусть 20 рублей), итого на 80 рублей. При неожиданной отмене дивидендов, акция резко дешевеет на 100 рублей и фьючерс становится дороже акции на 20 рублей. В итоге, получаем "плавающий" убыток по акции в размере 100 рублей, а не по фьючерсам. Так все?

 

[Топильцин]

Так все?

Все не так.
Акция уже куплена и фьючерс уже продан.
И между ними 1000 пунктов контанго.
Предположим, завтра объявят дивиденды.
Например, по Сберу прогнозируют 30 рублей.
Это 3000 на сто акций.
Акция взлетает и теперь дороже фьючерса на 2000 пунктов.
Можешь уже разобрать конструкцию, ты уже заработала сумму дивидендов.
Или остаться в позиции.
Тогда после отсечки акция рухнет обратно на 3000 пунктов.
Ты, конечно, получишь дивиденды, но с них придется заплатить налог.
В остальном все вернется на свои места.
Акция прыгнула и вернулась, фьючерс жил привычной жизнью.
С контанго началось, им и закончилось.

 

[YanaEgorova]

С контанго началось, им и закончилось.

Ну так я изначально и спрашивала об этом, можно ли начинать не с контанго.
Теперь понятно.

Можешь уже разобрать конструкцию, ты уже заработала сумму дивидендов.
Или остаться в позиции.
Тогда после отсечки акция рухнет обратно на 3000 пунктов.
Ты, конечно, получишь дивиденды, но с них придется заплатить налог.

Интересный нюанс.

 

[Топильцин]

Интересный нюанс

Интересный, да.
Например, на ИИС по типу Б налог на прибыль не платится, но на дивиденды это не распространяется.
Так что не мешало бы лишний раз подумать, стоит ли соглашаться на дивиденды или лучше забрать ту же сумму на этом прыжке, а затем перезайти после отсечки.