Ежедневные аналитические обзоры от компании "Grand Capital"

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 05.02.14 г.

Хорошие данные из США будут позитивом для доллара.

В целом небольшая коррекция по американскому доллару, которая началась в понедельник может уже сегодня приостановиться и получить дополнительный положительный импульс если данные по занятости от ADP, а также индекс деловой активности в непроизводственной сфере от ISM за январь не подкачают. Как уже указывалось ранее основной причиной укрепления доллара США является изменение во взгляде ФРС на необходимость продолжения стимулирования экономики. Сами же меры по стимулированию и явились основной причиной ослабления американской валюты за последний год.
Смена парадигмы в оценке ситуации в экономике с негативной на позитивную способна после окончания сокращения стимулов к концу этого года, привести и к действиям, связанным с нормализацией денежно-кредитной политики, иначе говоря, к повышению ключевой процентной ставки ФРС.

А что касается сегодняшней динамики на рынках, то она будет во многом зависеть от данных из США. Если количество занятых в частном секторе окажется не ниже прогноза в 180 000, а индекс деловой активности в непроизводственной сфере выйдет как минимум на уровне прогноза 53.7 пункта, то доллар может уже сегодня начать расти против основных валют.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Фундаментальный взгляд на рынки от 05.02.2014 г.

Фундаментальный взгляд на рынки от 05.02.2014 г.

Падение австралийского доллара, возможно, еще не закончилось, хотя австралийская валюта была одной из наиболее слабых валют в прошлом году. Об этом в среду заявил высокопоставленный представитель Резервного банка Австралии. После того как на протяжении многих лет курс австралийского доллара оставался выше паритетного уровня против доллара США, в 2013 году он упал на 15% со своего пика. Отчасти такому падению способствовали вербальные интервенции центрального банка, направленные на ослабление национальной валюты в попытке помочь экспортерам, испытывающим трудности при продаже своей продукции. Падение было также обусловлено ростом опасений относительно состояния экономики Китая и сворачиванием программы покупки облигаций Федеральной резервной системой США. Во вторник центральный банк оставил процентные ставки на исторически низком уровне 2.5%. Кроме того, в центральном банке теперь, кажется, исключают возможность понижения процентных ставок в будущем, поскольку потребительские цены выросли сильнее, чем ожидалось. В сопроводительном заявлении во вторник центральный банк также отказался от фразы о "некомфортно высоком" курсе австралийского доллара, которой придерживался длительное время. По словам банка, если текущие уровни валютного курса сохранятся , это окажет поддержку переориентации экономики.


Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

 

[GC Analyst]

Grand Capital - Технический обзор по AUD/USD от 05.02.14

Технический обзор по AUD/USD от 05.02.14

Падение австралийского доллара, возможно, еще не закончилось, хотя австралийская валюта была одной из наиболее слабых валют в прошлом году. После того как на протяжении многих лет курс австралийского доллара оставался выше паритетного уровня против доллара США, в 2013 году он упал на 15% со своего пика. Отчасти такому падению способствовали вербальные интервенции центрального банка, направленные на ослабление национальной валюты в попытке помочь экспортерам, испытывающим трудности при продаже своей продукции. Падение было также обусловлено ростом опасений относительно состояния экономики Китая и сворачиванием программы покупки облигаций Федеральной резервной системой США.


Торговая рекомендация: продаем пару при пробитии и четком закреплении ниже сильного промежуточного уровня поддержки 0.8910 малыми объемами, при этом наращиваем позиции в случае падения пары ниже отметки 0.8860 с первой целью 0.8820, и более дальней целью 0.8700.

Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 06.02.14 г.

Что можно ожидать от заседаний ЕЦБ и Банка Англии.

Сегодня рынки будут внимательно следить за решениями двух ЦБ – ЕЦБ и Банка Англии. И конечно же, игроков интересует, что же можно ожидать от них, будут ли какие-то изменения в экономической порлитике. Оценивая вероятное развитие событий, мы считаем, что Банк Англии, во-первых, не изменит процентную ставку, а во-вторых даст рынку понять, что в ближайшей перспективе не стоит надеяться на ее повышение, так как при всем позитиве восстановления экономики оно еще остается довольно хрупким и «Старая Дама» вряд ли будет рисковать, решив изменить свой нынешний подход в денежно-кредитной политике.

Европейский Центробанк также, скорее всего, оставит ставку на прежнем уровне, так как откровенная слабость экономик периферийных стран продолжает требовать к себе довольно много внимания от ЕЦБ, а немецкая экономика не способна на себе тянуть весь груз проблем Еврозоны. Поэтому на фоне сокращения, стимулирующих мер от ФРС пара евродоллар может продолжить свое снижение и, возможно, на это не повлияют даже более слабые данные по занятости в экономике Штатов, если они окажутся завтра таковыми. И это может произойти в первую очередь потому что в процессе восстановления экономики Еврозоны она все еще проигрывает экономике США.

Поэтому, сегодня евро и фунт могут оказаться под давлением на фоне решений ЕЦБ и Банка Англии, но заметным снижение может быть только уже завтра, после публикации данных по занятости в американской экономике.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Фундаментальный взгляд на рынки от 06.02.2014 г.

Фундаментальный взгляд на рынки от 06.02.2014 г.

Президент ЕЦБ Марио Драги дал ясно понять, что снижение уровня инфляции и рост краткосрочных процентных ставок потребуют реакции со стороны политики. В январе наблюдались оба этих фактора, поэтому мы не исключаем сокращения ставки рефинансирования на 15 базисных пунктов до 0.10%. Решение ЕЦБ будет объявлено в 12.45 по Гринвичу. Понижение процентной ставки в четверг подаст сильный сигнал для направления кривой доходности краткосрочных инструментов денежного рынка, номинированных в евро (к которой евро проявляет высокую чувствительность). Это будет сигнал о том, что ЕЦБ, возможно, приближается к тому моменту, когда он уже не будет против негативных ставок.


Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

 

[GC Analyst]

Grand Capital - Технический обзор по GBP/USD от 06.02.14

Технический обзор по GBP/USD от 06.02.14

Пара британский фунт/доллар США будет консолидироваться со склонностью к снижению, тогда как участники рынка ждут решения Банка Англии в отношении процентной ставки, которое будет объявлено в 12.00 по Гринвичу. Отношение инвесторов к фунту ухудшилось после выхода данных CIPS и Markit, которые указали на неожиданное снижение индекса менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг Великобритании до 58.3 в январе с 58.8 в декабре, тогда как прогнозировался рост индекса до 59.0.

Торговая рекомендация: продаем пару при пробитии и четком закреплении ниже сильного промежуточного уровня поддержки 1.6250 малыми объемами, при этом наращиваем позиции в случае падения пары ниже отметки 1.6200 с первой целью 1.6115, и более дальней целью 1.6000.

Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 07.02.14 г.

Что ждет сегодня пару EURUSD.

Вчерашний резкий рост евро против американского доллара на фоне, похоже, закрытия коротких позиций, вызванных более мягким, чем ожидалось комментарием главы УЦБ М. Драги в отношении перспектив дальнейшего монетарного смягчения, евро может сегодня сменится снижением, если статистика по количеству новых рабочих мест в США окажется не хуже прогноза.
Все-таки откровенно слабые данные по занятости в несельскохозяйственном секторе в Штатах в декабре были из-за сильных морозов, установившихся в Северной Америке. И поэтому рынок их в полной мере не учел. Что же касается, январской статистики, то если данные окажутся слабее прогноза, то реакция рынка будет более заметная и тогда доллара сильно потеряет против основных валют. Но в тоже время хорошая статистика будет поддерживать американскую валюту и способствовать ее росту по всему фронту.

Если так и будет, то пара EURUSD сегодня протестирует минимум 3 февраля этого года – уровень 1.3480. Закрытие ниже этого уровня приведет к срабатыванию стоп-приказов и дальнейшему падению пары уже к следующему локальному минимуму 1.3400.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Фундаментальный взгляд на рынки от 07.02.2014 г.

Фундаментальный взгляд на рынки от 07.02.2014 г.

Пара евро/доллар США снизилась на 0.2% до 1.3563 после того, как немецкий суд снова отсрочил решение по программе Европейского центрального банка (ЕЦБ) по покупке облигаций, которое имело критически важное значение для восстановления доверия на рынках региона. Конституционный суд Германии обсуждал легальность плана ЕЦБ, известного как "прямые денежно-кредитные операции" (OMT), в рамках которого ЕЦБ в 2012 году обещал покупать облигации проблемных стран еврозоны. Суд заявил, что направит свои вопросы по OMT в Европейский суд, добавив, что есть причины утверждать, что ЕЦБ превысил свой мандат с этой программой. Отрицательным фактором для евро является то, что он снова высветил конституционную проблему OMT, когда она отошла на второй план. Надежда на то, что мы получим ясный прямой результат, теперь выглядит оптимистичной. Но эти негативные факторы до определенной степени нивелируются идеей о том, что Европейский суд может быть немного более мягким в интерпретации легальности ОМТ, учитывая, что в прошлом он признал законными другие панъевропейские антикризисные инициативы.


Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

 

[GC Analyst]

Grand Capital - Технический обзор по USD/CAD от 07.02.14

Технический обзор по USD/CAD от 07.02.14

После выхода позитивных данных по занятости Канады и менее позитивных, чем ожидалось, данных по США, канадский доллар вырос. Уровень безработицы в Канаде в январе 7.0% против 7.2% в декабре. Число рабочих мест в Канаде в январе +29.4 тыс. по сравнению с декабрем. При этом прогнозировалось +20 тыс.

Торговая рекомендация: продаем пару при пробитии и четком закреплении ниже сильного промежуточного уровня поддержки 1.0990 малыми объемами, при этом наращиваем позиции в случае падения пары ниже отметки 1.0955 с первой целью 1.0900, и более дальней целью 1.0870.

Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 11.02.14 г.

Рынок ждет заявлений от Йеллен по сокращению стимулов

На рынке продолжаются спекуляции, связанные с последними слабыми данными по занятости в несельскохозяйственном секторе американской экономики, которые оказались значительно хуже прогноза 113000 против 190000 по консенсус прогнозу. На этом фоне доллар США потерял уже с пятницы почти 1 фигуру, а индекс доллара котируется ниже уровня в 81.00 пункта, но пока выше 80.50.
Такое поведение рынка объясняются ожиданиями того, что ФРС в лице своего нового лидера Дж. Йеллен может объявить о приостановке выкупа активов по программе QE 3.

Но несмотря на эти спекуляции участники рынка не ожидают сегодня от Йеллен каких-либо заявлений на этот счет. Как нам представляется слабые данные декабря и января во многом обусловлены необычайно морозной погодой в Северной Америке. И несмотря на довольно слабую динамику с рынка труда, можно предположить, что ФРС не изменит своего отношения к сокращению стимулов. Если же Йеллен решится на приостановку прекращения выкупа активов, это нанесет сильный удар по доллару США.

А пока, скорее всего, ослабление доллара, которое мы наблюдаем, было вызвано техническими факторами, его сильной перекупленностью.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Фундаментальный взгляд на рынки от 11.02.2014 г.

Фундаментальный взгляд на рынки от 11.02.2014 г.

Цены на нефть Brent в 1-м квартале, вероятно, будут сравнительно устойчивыми с учетом перебоев с поставками и ввиду низких запасов дистиллятов. Кроме того, нужно учитывать, что в 1-м квартале мировые цены на нефть обычно достигают сезонного пика. Мы считаем, что средняя цена нефти Brent в 2014 году составит 103 доллара за баррель по сравнению со 109 долларами в 2013 году. ОПЕК сохраняет контроль над ценами на рынке и может снизить добычу нефти, если цены упадут слишком существенно, однако в краткосрочной перспективе значительные колебания все же возможны в рамках диапазона 90-115 долларов за баррель. Низкие температуры воздуха в северном полушарии и низкие запасы дистиллятов в развитых странах также содействуют росту цен на нефть. В то же время весенние технические работы на НПЗ могут уменьшить спрос и цены во 2-м квартале. Если не будет новых сложностей с добычей нефти, то объем мировых добывающих мощностей в 2014 году может возрасти на 2.2 млн. баррелей в день, что станет наиболее существенным увеличением показателя за несколько десятилетий,


Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

 

[GC Analyst]

Grand Capital - Технический обзор по NZD/USD от 11.02.14

Технический обзор по NZD/USD от 11.02.14

Новозеландский доллар укрепился против доллара США накануне выступления в конгрессе главы Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен. Наблюдатели сомневаются в том, что Йеллен просигнализирует о корректировке темпов сворачивания покупок инструментов с фиксированной доходностью на волне недавней череды негативных экономических показателей. Тем не менее, инвесторы хотят услышать от главы ФРС заверения в преемственности денежно-кредитной политики, особенно в той части, которая касается программы покупки активов.


Торговая рекомендация: продаем пару при пробитии и четком закреплении ниже сильного промежуточного уровня поддержки 0. 8300 малыми объемами, при этом наращиваем позиции в случае падения пары ниже отметки 0.8240 с первой целью 0.8180, и более дальней целью 0.8060.

Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 12.02.14 г.

Всем сестрам по серьгам.

Вчерашнее выступление Йеллен не оказало сильного влияния на доллар. Госпожа новый глава ФРС продемонстрировала всю полноту преемственности предыдущего руководителя Б. Бернанке.
Выступая вчера в перед банковским комитетом Конгресса США, она констатировала факт продолжения ежемесячного снижения объемов, стимулирующих мер на 10 млрд. долларов, но при этом дала понять, что снижение уровня безработицы ниже 6.5% не является автоматическим решением для начала ужесточения денежно-кредитной политики. На фоне этого фондовый рынок США воспрял духом и продолжил свой рост.

А вот что касается динамики на валютном рынке, то здесь ситуация неоднозначная и можно предположить, что в отсутствие важных данных из Штатов поведение валютного рынка будет определяться в основном техническими факторами.
Так пары EURUSD и GBPUSD оп причине технической перекупленности имеют все шансы продолжить свое снижение, что касается USDJPY и NZDUSD, похоже, продолжат подрастать каждая по своей причине. Иена в краткосрочной перспективе может получить поддержку и даже попытаться скорректироваться к уровню в 101.00, но в целом после коррекции ее рост продолжится по причине продолжения мягкой монетарной политики Банком Японии. Новозеландская валюта получает устойчивую поддержку на ожиданиях того, что в марте РБНЗ может поднять ставку рефинансирования, что собственно и толкает его вверх против австралийца и доллара США. Но в целом мы не ожидаем его сильного роста. Мы считаем, что необходимо продавать при достижении ее уровня 0.8400.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Фундаментальный взгляд на рынки от 12.02.2014 г.

Фундаментальный взгляд на рынки от 12.02.2014 г.

Индекс потребительских цен в Швейцарии (CPI) за январь, вероятно, вновь укажет на сдержанное ценовое давление, что подчеркнет необходимость сохранения нижнего предела для пары евро/швейцарский франк, который был установлен Швейцарским национальным банком на уровне 1.20. Понижательное давление на швейцарскую инфляцию оказывают цены на импорт, поэтому центральному банку Швейцарии необходимо позаботиться о том, чтобы укрепления швейцарского франка не было. В условиях сдержанной инфляции и восстановления склонности инвесторов к риску пара евро/франк, похоже, будет торговаться в диапазоне 1.22-1.24. Швейцарский CPI выйдет в 08.15 по Гринвичу. Экономисты ожидают годовой рост этого индекса в январе на уровне 0.1%.


Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

 

[GC Analyst]

Grand Capital - Технический обзор по USD/JPY от 12.02.14

Технический обзор по USD/JPY от 12.02.14

В среду на торговой сессии иена остается слабой относительно других основных валют на фоне комментариев главы Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен, которые ослабили обеспокоенность по поводу роста экономики США и будущего развивающихся рынков, что усилило склонность к риску. Настроение рынка подняло также утверждение палатой представителей конгресса США законопроекта, повышающего верхний предел госдолга без дополнительных условий. В ином случае правительство США вновь достигло бы потолка государственного долга.


Торговая рекомендация: покупаем пару при пробитии и четком закреплении выше сильного промежуточного уровня сопротивления 102.70 малыми объемами, при этом наращиваем позиции в случае укрепления пары выше отметки 103.45 с первой целью 104.90, и более дальней целью 105.50.

Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 13.02.14 г.

Евродоллар продолжает консолидироваться.

Вчерашнее выступление члена Управляющего совета Европейского центрального банка Бенуа Кере способствовало резкому ослаблению единой валюты. Кере сообщил, что банк "весьма серьезно" рассмотрит негативную ставку по депозитам как возможную меру, направленную против укрепления евро и на стимулирование кредитования потребителей и компаний. Но слова другого члена Управляющего совета ЕЦБ Люк Коэн о том, что "банк хочет получить дополнительную информацию относительно перспектив инфляции, прежде чем решать, следует ли предпринимать дальнейшие действия для оказания поддержки экономике еврозоны", нивелировали резкое снижение единой валюты.
Оценивая ситуацию в ЕЦБ, создается впечатление, что М. Драги пока не может решиться на дополнительные меры, направленные на ослабление евро. В данной ситуации Европейский ЦБ стоит перед дилеммой, с одной стороны сильный евро тормозит восстановление экономики еврозоны, с другой значительное его ослабление приводит к недоверию к европейской валюте и активам, номинированным в евро.

Решится ли Драги пойти на эти меры или нет покажет время, а пока, похоже, ЕЦБ рассчитывает, что плавное снижение выкупа активов в Штатах и улучшение экономической ситуации будет способствовать росту доллара и в том числе против евро, ЕЦБ не придется прибегать к крайним мерам, направленным на ослабление евро.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Фундаментальный взгляд на рынки от 13.02.2014 г.

Фундаментальный взгляд на рынки от 13.02.2014 г.

В ходе текущего отскока пара евро/доллар США может достигнуть района 1.3700-1.3750. Каждое такое движение следует рассматривать как возможность для продаж. Основанием для этого служит недавний комментарий со стороны руководства Европейского центрального банка, который в очередной раз свидетельствует о склонности к мягкой политике, поскольку члены Управляющего совета предполагают возможность снижения ставок до негативных значений, что, безусловно, негативно скажется на курсе евро. Ключевым уровнем является 1.3550, прорыв ниже которого сгенерирует медвежий сигнал и откроет путь вниз, к недавнему минимуму 1.3475, а затем – к скользящей средней за 200 дней в районе 1.34.


Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

 

[GC Analyst]

Grand Capital - Технический обзор по EUR/USD от 13.02.14

Технический обзор по EUR/USD от 13.02.14

Закрытие коротких позиций по евро и нежелание рисковать увеличивают привлекательность евро в качестве валюты хеджирования. Это, наряду с осторожностью инвесторов перед выходом в четверг экономических данных США, может вызвать сильный рост евро на этой сессии. Мы полагаем, что рынок ждет слабых данных по розничным продажам в США за январь, в то время как уже прозвучали комментарии Йеллен, Плоссера и Булларда о том, что ФРС необходимо больше доказательств экономической слабости, чтобы изменить свой текущий курс на сокращение покупок облигаций. Принимая это во внимание, мы считаем, что рынок отреагирует сильнее на более благоприятные, нежели более слабые данные.


Торговая рекомендация: покупаем пару при пробитии и четком закреплении выше сильного промежуточного уровня сопротивления 1.3685 малыми объемами, при этом наращиваем позиции в случае укрепления пары выше отметки 1.3705 с первой целью 1.3740, и более дальней целью 1.3820.

Аналитик Андрей Батенский
https://grandcapital.ru

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 14.02.14 г.

Слабые данные из США способны навредить доллару.

Данные по заявкам на пособие по безработице, а также розничные продажи вышли хуже прогноза, что оказало негативное влияние на доллар США и способствовало смещению настроений участников рынка не в пользу американской валюты. На рынках опять начались разговоры о том, что, возможно, уже в марте ФРС приостановит сокращение объемов выкупа активов. Но несмотря на столь негативное отношение к доллару, по нашему мнению, пока что не стоит считать, что перспективы его остаются мрачными и Федрезерв действительно приостановит сокращение покупок облигаций и ипотечных бумаг.

Для того, чтобы принять такое решение ФРС должна убедиться хотя бы на примере нескольких месяцев, что рост экономики происходит заметно медленнее. Создается впечатление, что суровая зима оказала более заметное влияние на американскую экономику, чем это ожидалось.

В целом оценивая картину, складывающуюся на рынках можно предположить, что ослабление доллара США будет не столь продолжительным.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 17.02.14 г.

В штатах выходной, а на рынках низкая активность.

Прошлая неделя оказалась для доллара США не позитивной из-за выхода слабых данных по розничным продажам за предыдущий период и худшей, чем ожидалось статистики по заявкам на пособие по безработице. Но при этом сам импульс ослабления доллара в целом оказался не столь сильным, так как пятничные данные Мичиганского индекса настроений потребителей не изменился 81.2 пункта против предыдущего значения 81.2 пункта, выступая во вторник в Банковском комитете Конгресса США Дж. Йеллен подтвердила, что ФРС будет и далее постепенно сокращать объемы выкупа государственных и ипотечных облигаций. Глава ФРС также заметила, что считает данные по рынку труда и другие показатели слабыми из-за необычайно сильных холодов и снежной зимы, установившейся в Северной Америке.

Но что касается динамики на валютном рынке сегодня, да, и в целом на рынках, она скорее всего будет характеризоваться низкой активностью из-за отсутствия новых данных статистики по экономике США и выходного дня – Дня президентов.

Семен Каменский