Ежедневные аналитические обзоры от компании "Grand Capital"

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 25.03.14 г.

Доллар все еще имеет потенциал к росту.

Несмотря на сильный вчерашний рост пара евродоллар, похоже, продолжит свое снижение, если данные индекса делового климата от IFO за март из Германии выйдут в русле прогноза или хуже. Последние статданные по инфляции вышли на уровне 0.7%, что было хуже прогноза в 0.8%, а вчерашняя статистика по производственной и деловой активности в Германии и еврозоне также не порадовала.
Можно предположить, что рост евро против фунта и доллара в первую очередь основывается на покупках, связанных с диверсификацией своих портфелей крупными инвесторами, возможно, китайскими.
Дополнительную поддержку евро получает благодаря снижению геополитических рисков в конфликте между Украиной и Россией.

В целом, мы считаем, что в краткосрочной и долгосрочной перспективах доллар США будет получать хорошую поддержку против основных валют.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 26.03.14 г.

На рынке установилось равновесие.

По паре евродоллар установилось явное равновесие. Слабые данные из еврозоны, а также регулярные намеки М. Драги о том, что ЕЦБ может пойти на дальнейшие меры по смягчению денежно-кредитной политики, а также его озабоченность и озабоченность его коллег высоким курсом евро не позволяет единой валюте продолжить восходящий тренд.
В тоже время неоднозначные статистические данные из США никак не могут способствовать укреплению доллара, который и так уже значительно перепродан против евро. Поэтому участники рынка пока не желают рисковать не принимают какие-либо серьезные решения как на покупку доллара, так и на продажу евро.

В тоже время довольно сильную поддержку евро получает благодаря покупкам, судя по всему, китайцев, которые явно диверсифицируют свои золото валютные резервы в условиях ожидания мер смягчения денежно-кредитной политики ЦБ Китая. Потому что наблюдая за теми мощными покупками евро против фунта и доллара, можно говорить, что на таких ценовых уровнях и сильной перекупленности евро, во всяком случае против доллара, подобные меры могут только проводить покупатели наличной валюты, а не спекулянты.

В целом несмотря на рыночную картину, которая сложилась в последнее время, мы считаем, что в перспективе доллар будет постепенно набирать и получать поддержку.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 27.03.14 г.

ЕЦБ может пойти на новые меры стимулирования.

Экономика стран зоны евро по-прежнему переживает большие проблемы – это и высокий уровень безработицы, слабая деловая активность, низкие производственные показатели, а также низкая потребительская инфляция, которая, похоже, не спешит подрастать, отражая не уверенность населения в завтрашнем дне.

На этом фоне от членов ЕЦБ следуют одни за другим высказывания о том, что риски дефляции хоть и малы, но реальны, а значит существует высокая вероятность то, что Европейский ЦБ может пойти по пути мер стимулирования, которые были в США. Причем вероятность этого в последние дни заметно выросла, так как уже довольно большое количество членов ЕЦБ, а это главы национальных ЦБ говорят об этом. Так глава Центрального банка Словакии Йозеф Макуч заявил, что "несколько руководителей ЕЦБ готовы принять нестандартные меры для предотвращения дефляции". А глава ЦБ Испании Луис Мария Линде вчера заявил, что "если вы спросите меня, то я скажу, что риск инфляции низкий, но он все же есть, - сказал Линде на деловой встрече. – Определенно, есть вероятность дефляции".

Такие настроения среди членов ЕЦБ оказывают понижательно давление на евро и на фоне положительных данных из США будут, несомненно, оказывать негативное влияние на единую валюту.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 28.03.14 г.

Британский фунт продолжает расти.

Британская валюта продолжает оставаться бенефициаром хорошей статистики, которая показывает рост восстановления экономики. Вчерашние данные по розничным продажам вышли лучше прогнозов и оказали хорошую поддержку фунту. Индекс розничных продаж вырос на 1.8% против прогноза роста на 0.3%. Сами же месячные розничные продажи подскочили на 1.7% при прогнозе в 0.5%. а годовое значение этого показателя прибавили 3.7% против ожиданий роста на 2.5%.

На фоне этих данных фунт стерлингов прибавил не только против доллара США, но и евро, и иены. Эти данные усилили ожидания того, что Банку Англии придется пойти на ужесточение денежно-кредитной политики.

Сегодня выйдут важные данные по ВВП Британии. Прогнозируется, что ВВП как квартальное и ежегодное значение останется без изменений на уровнях 0.7% и 2.7%, но если данные окажутся лучше прогноза – это, возможно, подтолкнет фут к уровню 1.6650.

Евро продолжает оставаться под давлением. Вышедшие инфляционные показатели из Франции указывают на дальнейшее снижение. Индекс цен производителей показал снижение на 0.1% против прогноза роста на 0.3%, а потребительские расходы упали, поднявшись всего на 0.1% против прогноза роста на 0.8%. Индекс розничных продаж в Испании перешел на отрицательную территорию -0.5% против предыдущего значения +0.5%.
На фоне этих данных с открытием торгов в Лондоне евро потерял 0.3% против доллара США. Это произошло из-за роста ожиданий того, что ЕЦБ может уже в апреле объявить о решении начать новую программу по стимулированию экономики еврозоны по примеру американских QE.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 31.03.14 г.

Сегодня внимание на данные по инфляции из еврозоны.

Откровенно слабые данные по инфляционным показателям стран входящих в зону евро могут все-таки заставить ЕЦБ задуматься о действительно решительных мерах по борьбе с призраком дефляции. Пока глава ЕЦБ М. Драги ограничивался уже набившими оскомину вербальными интервенциями, обещая, что если нужно, то банк пойдет на дополнительными стимулирующие меры. Как бы в такой ситуации не получилось, как в той сказке про мальчика, который кричал волки-волки. Рынок уже не реагирует на словесные пассажи от Драги и других членов ЕЦБ, но сильно задумался анализируя последние статистические данные по экономикам стран, входящих в зону евро.

А эта статистика в общем не радостная. По последним данным в еврозоне отмечается снижение производственной активности на фоне падения производственных цен, снижения деловой активности и явного замедления розничных цен.

Можно предположить, что если сегодня мартовские данные по розничным ценам в еврозоне выйдут на уровне прогноза 0.6% против 0.7% месяцем ранее или хуже, это окажет негативное давление на единую валюту и усилит ожидания игроков, что ЕЦБ пойдет все-таки на новые меры стимулирования, как бы ему это не хотелось делать.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 01.04.14 г.

Рынок перестал реагировать на "болтовню" членов ЕЦБ.

Валютный рынок перестал реагировать на не к чему не обязующие слова от членов ЕЦБ о том, что он будет принимать меры, направленные на обуздание риска дефляции. Похоже, что в ЕЦБ уверены, что таких рисков не существует, что экономика движется по заданному пути, а значит все вполне нормально. По этой причине инвесторы никак не отреагировали на откровенно слабые данные по розничной инфляции в еврозоне, которые показали снижение к уровню 2009 года 0.5%, а единая валюта даже получила некоторый импульс к росту против иены, фунта и, конечно же, доллара США.

Дополнительным негативом для пары евродоллар было выступление Дж. Йеллен, которая опять начала "подкармливать" рынок вероятностью того, что мягкая денежно-кредитная политика ФРС может еще какое-то время оставаться мягкой. При этом она сослалась на то, что рынок труда в Штатах еще по-прежнему слаб.

Но кто бы, что из важных чиновников еврозоны и США не говорил, рынок будет внимательно следить за результатами заседания ЕЦБ, которое пройдет в четверг, а также данными с рынка труда США, которые определят расклад сил на рынках на ближайшее время.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 02.04.14 г.

Сегодня все внимание на данные от ADP.

Слова Йеллен сказанные в понедельник о том, что рынок труда еще в Штатах слаб, а ставки будут оставаться на предельно низких уровнях оказало негативное влияние на американский доллар торгуемый против евро. К тому же откровенное игнорирование ЕЦБ низкого уровня розничной инфляции заметно снизило опасения того, что европейский ЦБ введет новые меры стимулирования. Индекс производственных цен уже находится на отрицательной территории, показывая дефляцию, но ЕЦБ очевидно это не беспокоит, так как, похоже, для него наиболее важным является сохранение привлекательности активов, номинированных в евро и само положительное отношение к единой валюте.

Сегодня рынок ждет важных данных по занятости в частном секторе, которые уже традиционно предваряют официальные данные по занятости, которые будут опубликованы в пятницу. Сильные данные от ADP локально поддержат сегодня доллар. В тоже время слабые окажут на него давление и пара евродоллар может протестировать уровень 1.3850 уже сегодня.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 03.04.14 г.

Что можно ожидать сегодня от ЕЦБ.

Вчерашние данные по экономике еврозоны в очередной раз показали ее слабость. Квартальное значение ВВП вышло хуже прогноза +0.2% по отношению к прогнозу роста на 0.3%, индекс цен производителей по отношению к прошлому году -1.7%. Эти данные наряду с предыдущей статистикой по потребительской инфляции, возможно, заставят ЕЦБ обратить внимание на эти проблемы и вынудит принять новые меры направленные на поддержку экономики еврозоны. Но, несмотря на откровенно плохие данные из еврозоны рынок сегодня не ожидает, что эти меры могут быть приняты, хотя, как показывает ситуация с последним понижением ставки до уровня в 0.25% в ноябре прошлого года, от ЕЦБ можно ожидать сюрприза, тем более как оказалось на прошлом мартовском заседании Европейского ЦБ уже поднималась тема о стимулах.

В тоже время в отличие от статистических данных в еврозоне, в Штатах ситуация в экономике явно налаживается после суровой зимней погоды, о чем свидетельствуют последние данные по занятости в частном секторе от ADP и рост производственных заказов, которые выросли в марте на 1.6% против снижения в феврале на 1.0%.

Учитывая такое развитие событий и положительные ожидания, связанные с завтрашними данными по занятости в несельскохозяйственном секторе США можно ожидать, что пара евродоллар окажется под сильным давлением.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 02.04.14 г.

Что будет дальше с долларом?

Последние статистические данные из США в целом продолжают показывать, что основной причиной снижения активности в бизнесе, а также на рынке труда и многих других показателях, была необычайно суровая зима. И теперь, когда участники рынка видят, что ситуация налаживается они ждут и продолжения улучшения экономической картины не только в производственных показателях, потреблении домохозяйств, но и на рынке труда.

Вышедшие в среду данные по занятости в частном секторе от ADP показали резкое увеличение количества рабочих мест до 191000 против прогноза роста в 196000. И хотя основной прирост новых рабочих мест был в строительной сфере и цифры были несколько хуже прогноза, но зато они оказались значительно выше данных за февраль, напомним, что тогда американская экономика получила всего 178000 новых рабочих мест.

И поэтому можно предположить, что если сегодня данные и окажутся чуть слабее консенсус прогноза в 200000, но главное, чтобы они были значительно выше февральского значения в 175000, то это все равно должно оказать значительную поддержку доллару, особенно против евро. Перспективы евровалюты после вчерашнего комментария Драги, в котором он дал понять, что существует реальная возможность проведения ЕЦБ программы аналога американской QE по выкупу активов. Это, конечно же, является сильным негативным фактором для единой валюты.
Поэтому можно говорить о том, что баланс рисков смещается в сторону евро, а доллар США наоборот будет получать все нарастающую поддержку уже в краткосрочном периоде.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 07.04.14 г.

Евро остается под давлением.

Пятничные данные с рынка труда США оказались несколько слабее прогноза – 192000 против прогноза роста в 200000, но это не явилось заметным негативным сигналом для рынка. Наоборот они продемонстрировали продолжение роста экономики США. К тому же пересмотр февральских значений показателя занятости в несельскохозяйственном секторе в сторону роста до 192000 против выходивших в начале марта данных в 188000, поддержал доллар США.
В тоже время события, связанные с возможным началом новых стимулирующих мер в виде американского QE (количественное смягчение) по выкупу государственных облигаций, негативно повлиял на единую валюту. Похоже, что участники рынка будут внимательно следить за инфляционными показателями из еврозоны на которые, как наиважные в вопросе начала стимулов, указывал президент ЕЦБ М. Драги.

В этой связи показательной является реакция рынка на данные по промышленному производству в Германии, которые показали рост на 0.4% против прогноза в 0.3%, но при этом реакции на валютном рынке практически не было. Ранее до заседания ЕЦБ и пресс-конференции Драги, на которой он сообщил о возможности QE, такие данные способствовали бы к покупкам евро, похоже, игроки действительно поверили в то, что ЕЦБ может пойти на такие меры. А значит любая негативная статистика из еврозоны будет отрицательно влиять на курс евро.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 08.04.14 г.

Евро консолидируется с попыткой дальнейшего роста.

На фоне новых заявлений членов ЕЦБ Мерша и Новотны единая валюта вчера подросла к уровню 1.3750. Их заявления снизили ожидания того, что Европейский ЦБ пойдет на стимулирующие меры, а не впечатляющие данные по занятости в Штатах отодвинули ожидания того, что в первой половине 2015 года ФРС пойдет на первое повышение ключевой процентной ставки.
Вчерашнее снижение европейских фондовых индексов явно подтверждало, что опасения связанные с возможностью введения QE по американскому образцу заметно снизились.

Из-за отсутствия важной статистики внимание участников рынка сосредоточивается на завтрашней публикации протокола мартовского заседания ФРС. Игроки ожидают увидеть подтверждения того, что ФРС действительно обсуждала возможность повышения ставок уже в 2015 году. Если никаких явных сигналов не будет замечено, то риск-аппетит заметно вырастет, что будет способствовать ослаблению американского доллара.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 09.04.14 г.

Рынок фокусируется на публикации протокола ФРС.

Сегодня рынок обратит внимание на публикацию протокола мартовского заседания ФРС. Инвесторов будет интересовать то насколько реально будет отражена в протоколе вероятность повышения ставки в первой половине 2015 года. Напомним, что 19 марта на пресс-конференции после решения ФРС по монетарной политике Дж. Йеллен, отвечая на один из вопросов, сказала, что после завершения программы по выкупу активов осенью этого года, примерно через полгода можно ожидать первого повышения ключевой процентной ставки. Эти слова способствовали резкому укреплению доллара против всех основных валют.

Можно предположить, что если в протоколе будет содержаться хоть намек на это, то это несомненно окажет хорошую поддержку доллару, особенно против единой валюты над которой нависла угроза новых стимулирующих экономику еврозоны мер. На этом фоне пара евродоллар будет иметь все шансы снизиться к уровню 1.3700, которая благодаря очередной "болтовне" некоторых членов ЕЦБ в начале этой неделе подскочила к уровню 1.3800 и даже попыталась закрепиться выше него.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 10.04.14 г.

Евро может продолжить расти.

После публикации протокола последнего заседания ФРС доллар США оказался под сильным давлением, так как протокол показал, что ФРС отказалась от некоторых важных моментов, которые раньше поддерживали у участников рынка ощущение того, что уже в следующем году Федрезерв может пойти на первое повышение процентной ставки. Это отказ от порогового уровня коэффициента занятости в 6.5% после которого ФРС могла автоматически поднимать ставки, а также общая обеспокоенность низкой инфляцией. Все это укоренило в головах игроков, что политика ЦБ США останется еще неопределенное время мягкой.

Что касается пары евродоллар, то несмотря на слабые инфляционные показатели она будет получать поддержку пока ЕЦБ не примет реальные действия, связанные со стимулами, а не только будет «мечтать» это сделать в каком-то мифическом будущем.

Преодоление уровня 1.3875 может привести пару к росту к достигнутым 18 марта максимумам -1.3940. Но если риторика ЕЦБ изменится и начнутся конкретные сигналы, связанные с обеспокоенностью сильного евро и слабой инфляции, пара может откатиться опять к 1.3800.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 11.04.14 г.

Евро приостановил свой рост.

Данные по заявкам на пособие по безработице, которые были опубликованы в четверг показали, что рынок труда в Америке продолжает наращивать темпы роста. Снижение количества заявок на 32 000 до 300 000 против предыдущего значения в 332 000 и прогнозе снижения этого количества до 320 000 вернулось к докризисному уровню 2007 года. В тоже время снижение индекса розничных цен во Франции до уровня в 0.4% с уровня в 0.5% при прогнозе роста в 0.6% и отсутствие положительной динамики этого индикатора в Германии, данные показали, что уровень инфляции остался на прежнем уровне – 0.3% м/м и 1.0% г\г, способствовали стабилизации пары евродоллар. К тому же она довольно сильно выросла на этой неделе и технические индикаторы уже указывают на перекупленность пары.

Возможно, что сегодня, если паре не удастся закрепиться выше уровня 1.3900, она скорректируется вниз к 1.3845-50. Дальнейшее нахождение ниже этой отметки может привести к снижению к уровню 1.3800 уже на следующей неделе, если склонность к рискованной игре упадет.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 14.04.14 г.

Евро оказался под давлением.

Значительно более сильные данные по экономике США, которые вышли в пятницу и показали рост цен у производителей, а также увеличение значения индекса потребительских настроений от Мичиганского университета. Такие хорошие значения показателей вернули на рынок ожидания того, что ФРС может все-таки пойти на повышение ставки не во второй половине 2015 года, а возможно, уже в первой.

Дополнительным негативом для евро и позитивом для доллара был комментарий президента ЕЦБ М. Драги на форуме МВФ в субботу. Который выразил опасение тем, что растущий курс евро негативно влияет на восстановление экономики и оказывает негативное влияние на потребительскую инфляцию, которая уже значительный период времени находится на крайне низких уровнях.

Можно предположить, что если сегодняшние данные по розничным продажам в Штатам выйдут не хуже прогноза, то это окажет сильную поддержку американскому доллару и пара евродоллар сможет тогда уже сегодня протестировать уровень 1.3800.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital - Технический обзор по EUR/USD 14.04.14

EUR/USD

Новостной фон:
Пара оказалась под сильным давлением на фоне выступления главы ЕЦБ в котором он выразил явную обеспокоенность высоким курсом единой валюты, а также благодаря более сильным чем ожидалось пятничным данным по экономике США. Если сегодня данные по розничным продажам окажутся на высоте пара может протестировать уровень 1.3790.

Техническая картина:
Пара находится в нижней границе полос Боллинджера под ЕМА 5 и ЕМА 21. Индикатор RSI дает сигнал на продажу, а осциллятор Stoch., находясь ниже уровня в 50% указывает на усиление движения вниз.

Торговые рекомендации. Продаем пару с краткосрочной целью 1.3790 на откате вверх. Вторая ее цель 1.3760.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 15.04.14 г.

Доллар имеет все шансы продолжить свой рост.

Сильные данные по розничным продажам, инфляции производственных цен, а также росту настроений потребителей, которые выходили в последнее время оказали поддержку американскому доллару.
Сегодня также будут опубликованы статистические данные уже по потребительской инфляции прогноз роста показателя на 0.1%. Если данные все-таки окажутся даже лучше прогноза это несомненно поддержит доллар.

Сегодня также интересно для участников рынка будет выступление руководителя ФРС Дж. Йеллен. От нее будут ждать комментария перспектив реакции Центрального банка Америки на выходящие в последнее время сильные данные по экономике.

Рынок будет внимательно следить за словами Йеллен, так как публикация последнего протокола заседания ФРС внесла некоторое замешательство и заставило его, очевидно, предполагать, что Федрезерв пойдет на ужесточение денежно-кредитной политики не в начале 2015 года, как предполагалось ранее, а в конце. Но если сегодня данные по потребительской инфляции окажутся на высоте, то это изменит и ожидания рынка связанные со сроками повышения ключевой процентной ставки.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital - Технический обзор по EUR/USD от 15.04.14

EUR/USD

Новостной фон:
Пара продолжает снижаться на фоне ожидания того, что ЕЦБ решится на программу количественного смягчения результатом которой будет ослабление единой валюты. В тоже время доллар получает поддержку по причине лучших, чем ожидалось данных по экономике. И если сегодня данные по потребительской инфляции выйдут лучше прогноза в 0.1% - это окажет дополнительное поддерживающее влияние доллару США.

Техническая картина:
Пара находится в нижней границе полос Боллинджера под ЕМА 5 и ЕМА 21. Индикатор RSI демонстрирует усиление нисходящего движения. Индикатор MACD находится у нулевой отметки, пересечение которой даст сигнал на продажу пары. Stoch. в настоящий момент не информативен.

Торговые рекомендации. Продаем пару после пересечения 1.3800 с краткосрочной целью 1.3745.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital - Технический обзор по EUR/USD от 15.04.2014

EURUSD

Новостной фон:
Пара продолжает снижаться на фоне ожидания того, что ЕЦБ решится на программу количественного смягчения результатом которой будет ослабление единой валюты. В тоже время доллар получает поддержку по причине лучших, чем ожидалось данных по экономике. И если сегодня данные по потребительской инфляции выйдут лучше прогноза в 0.1% - это окажет дополнительное поддерживающее влияние доллару США.

Техническая картина:
Пара находится в нижней границе полос Боллинджера под ЕМА 5 и ЕМА 21. Индикатор RSI демонстрирует усиление нисходящего движения. Индикатор MACD находится у нулевой отметки, пересечение которой даст сигнал на продажу пары. Stoch. в настоящий момент не информативен.

Торговые рекомендации. Продаем пару после пересечения 1.3800 с краткосрочной целью 1.3745.

Семен Каменский

 

[GC Analyst]

Grand Capital-Комментарий к ситуации на рынке 16.04.14 г.

Сегодня все внимание на данные по инфляции в еврозоне.

Данные по розничной инфляции сегодня будут играть важную роль для перспектив пары евродоллар. Ранее глава ЕЦБ Марио Драги заявлял, что ожидает роста инфляции, а значит если сегодня данные окажутся лучше прогноза – это может привести к бездействию Европейский ЦБ и отказу его от мер поддержки экономики еврозоны, а значит евро получит поддержку и пара евродоллар подрастет к 1.3900.

В тоже время если данные окажутся на прежнем уровне или хуже – это может привести к росту ожиданий того, что ЕЦБ все-таки пойдет на меры стимулирования и как следствие пара EURUSD окажется под давлением и возможно, упадет ниже уровня 1.3780, тем более последние данные из США продолжают выходить все лучше и лучше, указывая на продолжение восстановления экономики США.

Основной причиной роста евро является движение капитала с развивающихся рынков из-за их экономической слабости. Очевидно, что в диверсификации активное участие принимают инвесторы из Китая, возможно, иностранные инвесторы, уходя с финансового рынка России также активно покупают единую валюту.

Семен Каменский