Как рождается котировка

[Юлия]

В третьей статье из цикла, посвященного работе дилинговых центров и брокерских компаний изнутри, как и обещалось, рассматривается межбанковский рынок и котировки. Будет затронут механизм работы банков маркет-мейкеров, и пояснено откуда берутся котировки и почему они отличаются друг от друга. Также поясняются некоторые распространенные заблуждения трейдеров.

Откуда же берутся котировки?
Те котировки, которые трейдер видит в торговом терминале, берутся брокером у банков – маркет-мейкеров, либо у более крупных брокеров, либо у организаций, специализирующихся на предоставлении торговых инструментов (опять же предоставленные маркет-мейкером). Размер предоставляемых котировок и спред напрямую зависят от политики конкретного предоставляющего их маркет-мейкера. У разных маркет-мейкеров эти параметры могут сильно отличаться. Но это полбеды, потому что, зачастую, дилинговые центры, являясь посредниками между трейдером и маркет-мейкером, также вводят в них свои коррективы. Трейдер должен понимать, что маркет-мейкер или дилер никогда не выставит те котировки, по которым ему не выгодно исполнять сделки.

Прочесть статью полностью можно в 44 номере журнала ForTrader.ru: https://fortrader.org/ftgate.php?id=127&num=44

 

[ivas]

Котировки берутся из информационных систем и\или воруются у конкурентов.

Вся статья "чёс для презжих".

 

[Renesource Capital]

Могу рассказать, как и откуда поступают котировки в клиентские терминалы в Renesource Capital и других ECN/STP брокеров и брокеров, маскирующихся под таковых.

У настоящего брокера имеется договор с компанией Currenex, которая предоставляет свою программу - API, проще говоря торговую платформу, в которую транслируют котировки все банки, с которыми есть договор у данного брокера. Currenex может обеспечить трансляцию котировок более 70 крупнейших банков мира. Однако наличие платформы от Currenex еще не подразумевает, что все 70 банков будут туда транслировать котировки. Котировки будут идти только от тех банков, с которыми у брокера заключены договора.

Сама платформа собой представляет таблицу пар с ценой Бид и Оффер. В каждом сегменте только одна пара с двумя ценами, никаких графиков в этой платформе нет. В сегменте появляется только наилучшая цена Бид и наилучшая цена Оффер, которые и транслируют банки, подключенные посредством Currenex к брокеру, а брокер уже через мост (программное обеспечение) между платформой Currenex и МТ4 транслирует эти лучшие котировки в клиентский терминал. Лучшая цена Бид может поступить от одного банка, а лучшая цена Оффер от другого. Этим обусловлены постоянно меняющиеся спреды у такого рода брокеров. Конечно, если будет подключен только один провайдер ликвидности (банк), тогда и цены Бид и Оффер, которые он транслирует, будут тоже еденственными доступными ценами. Чем больше банков подключено к брокеру, тем лучшые цены будут на выходе, а спред уже.
Большинство брокеров имеют лишь несколько банков, подключенных как провайдеры ликвидности, поэтому у них как правило спред будет часто очень высоким. Чтобы добиться более низких спредов они идут на ухищрения путем искуственного ужимания или растягивания спредов, тогда видно, что спреды будут иметь урезанный график со стороны высоких спредов, а со стороны низких спредов - часто высокие спреды. На деле же в реале каждую секунду спред будет разным и одинаковые спреды в течении двух минут большая редкость и ее можно считать случайной. Конфигурация графика спреда имеет ярко выраженные ломаные линии как со стороны наинизших спредов, так и со стороны наивысших. Урезание и вытягивание спредов делается с одной целью, привлечь как можно большее количество трейдеров с серьезными депозитами, а затем путем вброса котировки обеспечить слизывание стопов открытых позиций. Манипуляции котировками у нелицензионных брокеров - обычная практика. Тогда как у лицензионных это невозможно, в противном случае брокер может лишится лицензии. О том, что брокер не имеет конфликта интересов с клиентом свидетельствует наличие лицензии, наличие комиссий с каждой сделки и его репутация. Также большим плюсом будет 100% поддержка торговли с помощью экспертов. Настоящий брокер будет иметь договора с провайдерами ликвидности напрямую с банками, минуя третьи стороны. Для компаний, маскирующихся под ECN/STP брокеров заключение договора напрямую с банками очень сложно, так как они не могут выполнить всех требований этих банков. Одно из требований - наличие лицензии от регулятора страны, в которой зарегистрирован брокер. Если таковой нет, то и договора нет. Ниодин уважающий себя банк не станет рисковать своей лицензией ради заключения договора с нелицензионным участником рынка, каковыми на 99.9% являются все оффшорные предприятия. Данные оффшорные предприятия как раз и создаются с целью обойти условия лицензирования и вообще какой либо регуляции. Иметь дело с оффшорной компанией клиенту может обойтись очень дорого - вплоть до потери всего депозита. Что бы там не говорили о репутации оффшорных компаний - их работа в основном направлена как раз на потери клиентских депозитов, ибо это логично, так как нет сдерживающих факторов.

У Renesource Capital на данном этапе имеется 10 провайдеров ликвидности - это одни из самых крупных банков, таких как UBS, DB, HSBC, Goldman Sachs, BoA, Citibank и другие. Список постоянно пополняется.

 

[royal24]

В третьей статье из цикла, посвященного работе дилинговых центров и брокерских компаний изнутри, как и обещалось, рассматривается межбанковский рынок и котировки. Будет затронут механизм работы банков маркет-мейкеров, и пояснено откуда берутся котировки и почему они отличаются друг от друга. Также поясняются некоторые распространенные заблуждения трейдеров.

Откуда же берутся котировки?
Те котировки, которые трейдер видит в торговом терминале, берутся брокером у банков – маркет-мейкеров, либо у более крупных брокеров, либо у организаций, специализирующихся на предоставлении торговых инструментов (опять же предоставленные маркет-мейкером). Размер предоставляемых котировок и спред напрямую зависят от политики конкретного предоставляющего их маркет-мейкера. У разных маркет-мейкеров эти параметры могут сильно отличаться. Но это полбеды, потому что, зачастую, дилинговые центры, являясь посредниками между трейдером и маркет-мейкером, также вводят в них свои коррективы. Трейдер должен понимать, что маркет-мейкер или дилер никогда не выставит те котировки, по которым ему не выгодно исполнять сделки.

Прочесть статью полностью можно в 44 номере журнала ForTrader.ru: https://fortrader.org/ftgate.php?id=0&num=89

означает ли это,что брокеры выставляет нужный им в каждой ситуации цены т.е. брокеры контролируют котировки?

 

[mozglife]

да... одни эмоции... они(ДЦ) еще и говорят обратное.

 

[GenaSkripach]

Все контролируется.

 

[trebas]

Все контролируется.

так оно и есть, по крайней мере все чаще прихожу к этому

 

[StarPleasure]

Если бы ничего не контролировалось был бы Хаос,и при том Великий,а так,ни кто не хочет работать за фрии,ведь все стремятся к материальному,кто-то предоставляет эту возможность,другие пользуются ей,а как предоставляют-нет смысла обсуждать,ведь те кто пришёл заработать-к ним с претензиями редко докапываются,типа у вас робот новой модели,или вы торгуете не так как все и идите вон,каждый крутиться как может...

 

[Егор_Ikon_Group]

Сама котировка рождается на основе спроса и предложения на рынке, которые формируют игроки рынка. Сами брокеры получают котировки от своих поставщиков ликвидности. Так, например, мы ( компания Ikon Group) получаем котировки от 60-и поставщиков ликвидности таких как: United Bank of Switzerland (UBS), JP Morgan, Citibank, Barclays, Dresdner Bank, Deutsche Bank, Morgan Stanley, Bank of America, Goldman Sachs, Currenex, FXALL и т.д.
У других брокеров - свои поставщики. В любом случае, Вам лучше сразу уточнить у своего брокера, откуда он получает котировки, чтобы не натолкнуться на брокера, который занимается "воровством котировок" и не имеет официальных прав на ретрансляцию тех котировок, что он дает. Иногда случаются так называемые выбросы "нерыночных цен". В таком случае Ваш брокер должен аннулировать все сделки,произошедшие во время выброса, вернуть убытки проигравшим и списать прибыль у выигравших. Поставщики ликвидности нашей компании обычно корректируют такие сделки в течение 24-48 часов после выброса "нерыночной цены".

 

[Ойра]

Как рождается котировка у меня в МТ4 вопросов нет.
Как она рождается в банке - кто ответит?

Вы мне можете сказать: спрос и предложение. Но ведь сколько купило - столько и продало. Объясните на пальцах.

 

[Егор_Ikon_Group]

Как рождается котировка у меня в МТ4 вопросов нет.
Как она рождается в банке - кто ответит?

Вы мне можете сказать: спрос и предложение. Но ведь сколько купило - столько и продало. Объясните на пальцах.

Смотрите. Объясняю на пальцах.
Основными участниками валютного рынка являются: центральные банки, коммерческие банки, международные инвестиционные и страховые компании, валютные биржи, частные крупные инвесторы и другие. Как они создают котировку? В зависимости от событий в политике, в эконимике, международной ситуации, позиции на международной арене определенной страны цена на ее валюту будет расти или падать. Предположим в стране Лапландия кризис. Или военная реформа, лапландцы недовольны и хотят свергнуть лидера Хасунара Радаффи. Основные финансовые институты думают: "Бааа, да у этой страны проблемы:idea:". Валюта такой страны начинается понемногу обесцениваться. Если большинство участников старается продать отдельно взятую валюту, то цена на нее падает. Если же основная тенденция идет к покупке этой валюты ( в случае если в стране все налаживается и, допустим, Хасунара Радаффи свергли), то цена на нее растет. Примерно так. Все,конечно,гораздо сложнее. Но Вы же просили же на пальцах

 

[Ойра]

Это не конкретный пример. И он не объясняет миллионов случаев, когда по баксу например выходят хорошие новости, а он, подлец, падает.

Вопрос в том, какой человек решает, какой компьютер, сколько будет цена на данный момент на валюту. Кто рисует котировки? Банк. А кто в банке?
И как тысячи банков торгует примерно в одном диапазоне?

 

[slawa7]

Это не конкретный пример. И он не объясняет миллионов случаев, когда по баксу например выходят хорошие новости, а он, подлец, падает.

Вопрос в том, какой человек решает, какой компьютер, сколько будет цена на данный момент на валюту. Кто рисует котировки? Банк. А кто в банке?
И как тысячи банков торгует примерно в одном диапазоне?

рынок решает.. биржа опционных торгов ! банки же естесно подтягивают цену в соответствии с биржевыми ! и в этом же соответствии формируются котиры майкетмейкерами...

 

[Ойра]

Раньше, когда не было электроники, на биржи руками меня ценовые табло. Подходили люди и меняли таблички. Кто им говорил говорил новую цену? Кто её рисовал?

 

[slawa7]

Раньше, когда не было электроники, на биржи руками меня ценовые табло. Подходили люди и меняли таблички. Кто им говорил говорил новую цену? Кто её рисовал?

спрос и предложение !

 

[Ойра]

Ещё раз повторяю: сколько купило, столько и продало.
Но слово "спрос" не материальное и ничего нарисовать оно не может. Решение принимает человек или компьютер. Кто именно и как?

 

[Юлия]

Такое ощущение, что вы просите по именам людей назвать.
Я так понимаю, в банках есть отделы трейдеров, которые ведут биржевую деятельность. Т.к. торгуют они огромными для нас суммами, то вот их решение и влияет на котировки. Они поставили цену на покупку миллиона долларов за восемьсот тысяч евро, кто-то согласился, мы и увидели эту цену.
Такие же отделы есть у инвестиционных фондов и прочих крупных компаний. Почитайте истории разорения банков - трейдеры ошибаются и все на этом, значит их решения мы и видим.

 

[Ойра]

Итак, путь этой позы:

1. Сидит банковский трейдер у себя в банке ->
2. Открывает позу ->
3. [тут что-то происходит] ->
4. У нас в терминал скачок

Пункт три в реальной жизни какой? Что происходит после открытия крупного объема? Почему при покупке миллиона цена проходит именно xx пунктов,а не yy?

 

[Юлия]

Ну а разве это не разница между двумя соседними сделками?
Вася купил по 168, Петя по 170...

Правда я не претендую на истину, я рассказываю о том, как мне все это представляется, поймите правильно

 

[digitalriver]

Как рождается котировка у меня в МТ4 вопросов нет.
Как она рождается в банке - кто ответит?

Вы мне можете сказать: спрос и предложение. Но ведь сколько купило - столько и продало. Объясните на пальцах.

Ойра, зацени видео(нарыл вчера ссылку на инстовском форуме). В этом видео хорошо обьясняют, от куда берется котировка, что происходит, если спрос больше предложения, почему цена движется, и то, что ты дальше говоришь, что вот 100лотов продали и 100 лотов купили, то на самом деле цена-то вообще никуда не сдвинется от такой сделки, так и будет стоять на месте. Видео длинное, но ты досмотри.
Философия трейдинга от My Trade - YouTube