Аналитика от компании ForexMart. Прогнозы,обзор.

[MarinaForexMart]

В Японии зафиксирован резкий инфляционный скачок

Японская йена отреагировала ростом на новости о том, что инфляция в Японии снова ускорилась в апреле после снижения в начале года, что, вероятно, поддержало мнение, что Центральному банку, возможно, придется пересмотреть свой прогноз, приблизив его еще больше к нормализации политики.

Согласно сегодняшним данным, базовые потребительские цены, за исключением свежих продуктов, выросли на 3,4% по сравнению с прошлым годом, ускорившись по сравнению с предыдущим месяцем за счет роста цен на переработанные продукты питания и цены на отели. И хоть результат совпал с прогнозами аналитиков, японская йена отреагировала ростом, позволив паре USD/JPY скорректироваться со своих локальных максимумов. Но о технической картине мы поговорим чуть ниже. Общий индекс потребительских цен в годовом исчислении и вовсе подскочил на 3,5% после роста на 2,5% в марте этого года.

Ускорение ключевого индикатора инфляции, вероятно, укрепит мнение многих наблюдателей Банка Японии о том, что Центральный банк в ближайшее время пересмотрит свои прогнозы относительно темпов роста инфляции, что приведет к спекуляциям о корректировке политики уже в июле этого года. Тот факт, что базовая инфляция продолжает ускоряться, отражая, что предприятия перекладывают свои расходы на потребителей, наверняка вынудит политиков всерьез задуматься о корректировке своих дальнейших действий, и нет никаких сомнений в том, что в июле Банк Японии повысит свой прогноз инфляции на этот финансовый год.

Цены на продукты питания выросли на 9% по сравнению с предыдущим годом, что стало самым большим скачком с 1976 года. Цены на услуги увеличились на 1,7%, что стало самым большим ростом с 1995 года. Цены без учета влияния энергоносителей и продуктов питания, отражающих более глубокую инфляционную тенденцию, также ускорились до самого быстрого темпа с 1981 года.

Рост цен за коммунальные услуги по-прежнему остается дестабилизирующим фактором ценовых тенденций в Японии. В настоящее время цены на газ и электроэнергию сдерживаются государственными субсидиями, маскирующими реальную силу базовой инфляции. Согласно пятничным данным, без помощи правительства общая инфляция была бы на один процентный пункт выше. Кабинет премьер-министра Фумио Кисиды во вторник одобрил просьбу крупных энергетических компаний о повышении цен на электроэнергию для населения начиная с июня, что, вероятно, усилит инфляционное давление. Это может послужить поводом для Кисиды продлить существующие меры по оказанию помощи в виде субсидий, срок действия которых истекает в сентябре.

В последнем квартальном отчете Банк Японии прогнозировал рост базовых цен всего на 1,6% в 2025 финансовом году, что ниже цели банка в 2%, которая наверняка не будет достигнута в течение прогнозируемого периода. В то же время новый управляющий Банка Японии Кадзуо Уэда недавно заявил, что как только будет достигнут целевой показатель инфляции, он скорректирует существующую политику, в том числе программу контроля кривой доходности.

Как отмечают некоторые экономисты, даже если Банку Японии придется еще больше повысить свой прогноз инфляции, даже в этом случае пересмотр в сторону повышения не вытолкнет Центральный банк за рамки текущей денежно-кредитной политики.

Что касается технической картины USD/JPY, то взяв уровень 137.90, можно рассчитывать на 139.90, а текущая нисходящая коррекция, которая наблюдается после сегодняшних данных по инфляции, наверняка станет испытанием для покупателей доллара. Защита 137.90 и прорыв 139.90 откроют новые перспективы роста к 142.20 и 143.80. Если давление сохранится на торговый инструмент и мы увидим прорыв 137.90, тогда можно ожидать более крупного движения вниз к 135.60 и 133.50.

 

[MarinaForexMart]

Горящий прогноз по EUR/USD от 30.05.2023

После вчерашнего застоя доллар начал новый торговый день пусть и не слишком внушительным, но все же ростом. При этом, судя по внешнему фону, расти он будет в течение всего текущего дня.

Во-первых, сегодня в Конгрессе Соединенных Штатов состоится голосование по потолку государственного долга, которое практически наверняка завершится его повышением, что в средствах массовой информации будет представлено как спасение от неизбежного дефолта. А учитывая, что в последнее время все средства массовой информации только тем и занимались, что раскручивали истерику вокруг возможного дефолта и его последствий, то повышение потолка государственного долга будет восприниматься как невероятно позитивный фактор. Мол, удалось избежать катастрофы и тому подобное.

Во-вторых, ранним утром появились сообщения о массированной атаке беспилотников на Москву. Повреждено несколько зданий, а в городе были слышны звуки работы систем противовоздушной обороны. На данный момент информации о пострадавших нет. В любом случае это явный рост напряженности и эскалация конфликта на территории европейского континента.

В результате получается следующая картина - в Европе рост напряженности, причем военного характера, а Соединенные Штаты в последний момент смогли избежать дефолта. Так что инвесторы явно будут пытаться переложить часть средств из Европы в Америку, что будет способствовать укреплению доллара.

Евро по отношению к доллару США после непродолжительного застоя возобновил снижение. Это привело к удержанию цены ниже значения 1.0700, что стало техническим сигналом о росте объема коротких позиций по евро.

RSI H4 вновь устремился в зону перепроданности, что игнорируется участниками рынка. В краткосрочных временных периодах индикатор уже находится ниже отметки 30.

Скользящие линии MA на Alligator H4 направлены вниз, что соответствует направлению коррекционного хода.

Ожидания и перспективы

В данной ситуации мы имеем дело с инерционным ходом, на основе которого возникла пролонгация коррекционного цикла. В случае если участники рынка продолжат игнорировать технический сигнал о перепроданности евро, котировка вполне может продолжить снижение по направлению последующего районе поддержки 1.0500/1.0550.

Что касается восходящего сценарий, то он также рассматривается трейдерами в качестве технического отката, при котором возникнет сокращение объема коротких позиций.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периоде указывает на нисходящий цикл.

 

[MarinaForexMart]

Доллар США потеряет свой статус мировой резервной валюты?

А пока американский доллар все меньше продолжает пользоваться спросом на фоне ожидаемых повышений процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы, бывший член палаты представителей США и конгрессмен Рон Пол заявил, что новый закон «О финансовой ответственности», недавно подписанный президентом Джо Байденом, увеличит государственные расходы, госдолг и дефицит бюджет страны. Это также подорвет силу доллара США, повысив вероятность того, что американская валюта потеряет свой статус резервной скорее раньше, чем позже.

Рон Пол считает, что Закон о финансовой ответственности (FRA) будет иметь ряд негативных последствий для Соединенных Штатов и президенту Джо Байдену не стоило его подписывать. Напомню, что новый Закон о финансовой ответственности позволил США избежать дефолта, а мировой экономике очередного кризиса.

Пол подчеркнул: «Закон позволяет правительству продолжать увеличивать долг на триллионы долларов, который будет монетизирован Федеральной резервной системой». Бывший конгрессмен также предупредил: «Скрытый дефолт народ почувствует в виде инфляционного налога. Этот инфляционный налог может быть худшим из всех налогов, потому что он является регрессивным. Политики любят указывать пальцем на жадные корпорации, профсоюзы и даже потребителей за повышение цен вместо того, чтобы брать на себя ответственность за принимаемые ими законы, которые побуждают Федеральную резервную систему увеличивать инфляцию», — отметил Рон Пол.

Стоит сказать, что бывший политик один из тех немногих, кто реально критикует действующее правительство и то, как оно поступает с экономикой и будущим США, позволяя и дальше наращивать долги, финансируемые за счет центрального банка и распределяемые по всему миру.

Более того, бывший представитель Техаса обратил внимание на то, что оборона является третьей по величине статьей бюджета, добавив, что военный бюджет Байдена – крупнейший в истории Соединенных Штатов и, возможно, в мировой истории.

Пол Рон считает, что лишь статус доллара США в качестве мировой валюты является единственной причиной, по которой Конгрессу удалось увеличить такой огромный дефицит, не вызвав серьезного экономического кризиса. Однако, по его мнению, эскалация государственных расходов, долга и дефицита, а также фискальная политика ставят под угрозу доминирование доллара США. В будущем это приведет к дальнейшему снижению стоимости доллара США, что повысит вероятность того, что доллар США скорее раньше, чем позже, утратит свой статус мировой резервной валюты.

Что касается технической картины EURUSD, для сохранения покупателями контроля нужно защищать 1.0768 и забирать 1.0800. Это позволит выбираться к 1.0830. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0875, но сделать это без хорошей фундаментальной статистики по еврозоне будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента, лишь в районе 1.0765 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0730, либо открывать длинные позиции от 1.0700.

Что касается технической картины GBPUSD, то спрос на фунт сохраняется. Рассчитывать на рост пары можно будет после контроля над 1.2560. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2590, после чего можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх в район 1.2610. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2532. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2500 с перспективой выхода на 1.2470.

 

[MarinaForexMart]

Упадок Уолл-стрит под воздействием техносектора и ставок ФРС

Глобальный индекс акций также продемонстрировал снижение в пятницу, выставляя курс на убыль за неделю после семи последовательных недель роста. В то же время доллар укрепился, направляясь к наиболее значительному еженедельному усилению с середины января на фоне обновления ожиданий по снижению процентных ставок в свете последних данных об инфляции в США.

Последние данные, опубликованные в пятницу, указывают на небольшой рост цен на импорт в США в феврале, при этом повышение стоимости нефтепродуктов частично нивелируется умеренным ростом цен в других сегментах. Это свидетельствует о возможном улучшении общей инфляционной ситуации.

На протяжении недели рынок акций сталкивался с трудностями вслед за публикацией данных о потребительских и производственных ценах в США, которые указывают на стойкость инфляции. Это снизило ожидания относительно потенциального сокращения процентных ставок Федеральной резервной системы к июньскому периоду.

Аналитика рынка показывает, что вероятность уменьшения ставки Федеральной резервной системы на 25 базовых пунктов в июне составляет 59,2%, что немного ниже предыдущей оценки в 59,5% и значительно ниже чем 73,3%, зафиксированных неделю ранее, согласно инструменту отслеживания FedWatch от CME.

Ожидается, что на ближайшем заседании центральный банк оставит процентные ставки без изменений. Однако инвесторы будут внимательно отслеживать экономические прогнозы от центрального банка, включая ожидания по процентным ставкам.

На фоне этих событий Уолл-стрит зафиксировал падение основных индексов: промышленный индекс Dow Jones снизился на 190,89 пункта (0,49%), закрывшись на отметке 38 714,77. Индекс S&P 500 потерял 33,53 пункта (0,65%), остановившись на уровне 5 116,95. Тогда как композитный индекс Nasdaq упал на 155,35 пункта (0,96%), достигнув отметки 15 973,17.

За прошедшую неделю рынок акций показал разнонаправленное движение: индекс S&P 500 снизился на 0,13%, Dow Jones Industrial Average потерял 0,02%, в то время как Nasdaq Composite уменьшился на 0,73%.

По предварительным данным из исследования Мичиганского университета, потребительские настроения и ожидания относительно инфляции в марте остались практически без изменений. В отдельном докладе указывается, что производственная активность в США в феврале показала более значительный рост, чем предполагалось ранее.

Акции компании Adobe (ADBE.O) испытали заметное падение на 13,7% после того, как был обнародован прогноз по доходам за второй квартал, который оказался ниже ожиданий аналитиков. В качестве основных причин компания указала нарастающую конкуренцию и уменьшение спроса на фотографические, иллюстративные и видеоматериалы, обогащенные элементами искусственного интеллекта.

В списке акций, показавших снижение, акции Ulta Beauty (ULTA.O) оказались среди лидеров убытка, потеряв 5,2% после публикации прогноза годовой прибыли, который не достиг ожиданий аналитиков Уолл-стрит. Повышение затрат на логистику и интенсивные рекламные кампании негативно отразились на финансовых результатах компании.

Сектор технологий в индексе S&P 500 (.SPLRCT) также показал спад, снизившись на 1,3% за день, что стало наибольшим падением среди всех секторов. В частности, акции Microsoft (MSFT.O) потеряли в цене 2,1%, заметно повлияв на общую динамику индекса.

Индекс полупроводников (.SOX) ослабел на 0,5% в конце недели, отметив наиболее значительное недельное падение с начала года. Внимание инвесторов приковано к предстоящей конференции разработчиков Nvidia (NVDA.O) GTC, которая пройдет с 18 по 21 марта, особенно к анонсам, касающимся развития искусственного интеллекта.

Индекс компаний с малой капитализацией Russell 2000 (.RUT) показал снижение на 2,1% за неделю.

Объем торгов в пятницу достиг максимума за год на американских биржах, с оборотом в 18,76 млрд акций. Это существенно превышает средний объем торгов за последние 20 дней, составляющий около 12,4 млрд акций.

Несмотря на замедление роста Уолл-стрит, обусловленное всплеском интереса к искусственному интеллекту, индекс S&P 500 с начала года показывает уверенный рост на уровне 7,3%.

Последние данные, опубликованные в пятницу, свидетельствуют о том, что производственная активность на американских заводах в феврале превзошла ожидания. Вместе с тем, данные за январь были скорректированы в сторону уменьшения, указывая на продолжающееся воздействие повышенных процентных ставок на производственный сектор.

Долларовый индекс слегка укрепился на 0,05% до отметки 103,43, компенсируя часть потерь предыдущей недели с ростом на 0,71%. Евро увеличил свою стоимость на 0,06%, достигнув уровня $1,0889 за единицу. В то же время, британский фунт потерял в цене 0,13%, упав до $1,273.

Против японской иены доллар укрепился на 0,49%, достигнув курса 149,05, в предвкушении того, что Банк Японии может отказаться от политики отрицательных процентных ставок на предстоящем заседании на следующей неделе.

Глобальный индекс акций MSCI зафиксировал снижение на 5,07 пункта, или 0,66%, до 767,58, направляясь к третьему последовательному дневному уровню с убылью — самой продолжительной серии снижений с начала года — и отметив недельное падение на 0,48%.

Европейский индекс STOXX 600 (.STOXX) завершил торговую сессию с убытком на 0,32%, а более обширный европейский индекс FTSEurofirst 300 (.FTEU3) понес потери, снизившись на 7,42 пункта или 0,37%.

Доходность 10-летних государственных облигаций США увеличилась на 1 базисный пункт, достигнув 4,308%, после того как поднялась до 4,322% — наивысшего уровня с 23 февраля. За неделю доходность этих облигаций выросла на 22 базисных пункта, что стало наибольшим ростом с середины октября.

Доходность 2-летних государственных облигаций США, традиционно отражающая ожидания по процентным ставкам, увеличилась на 3,9 базисных пункта до 4,7297% и за неделю подскочила на 24,6 базисных пунктов, демонстрируя наибольший рост за последние два месяца.

Цены на нефть отступили после того, как днем ранее превысили отметку в 85 долларов за баррель, впервые с ноября. Нефтяные котировки за неделю показали прирост более чем на 3%. Стоимость американской нефти WTI за день снизилась на 0,27%, до $81,04 за баррель, в то время как цена на нефть марки Brent упала на 0,09%, до $85,34 за баррель.
https://theforexmart.com/ru/analytical-reviews

 

[MarinaForexMart]

Главное к утру: 21 марта

ФРС сохранила ключевую ставку на уровне 5,5%. Джером Пауэлл заявил, что повышение ставки способно задушить экономику страны и бюджет из-за растущих расходов по госдолгу. При этом инфляционное давление еще слишком высоко для смягчения ДКП.

Доллар США дешевеет после заседания ФРС, которое не принесло сюрпризов рынку. Прогнозы ФРС на 2025 год предполагают лишь три понижения ставки вместо ранее ожидаемых четырех, что несколько снижает перспективы для доллара и подчеркивает неопределенность в экономическом будущем США, включая риск сохранения инфляции.

С поставками российской нефти в Индию все больше проблем. Крупнейшая энергокомпания Индии Reliance перестала принимать танкеры «Совкомфлота» с нефтью на борту из-за опасений вторичных санкций. Компания требует сменить перевозчика.

Немецкие компании обеспокоены тем, что ЕС теряет свою привлекательность для ведения бизнеса. Более половины опрошенных немецких предпринимателей (56%) отметили снижение привлекательности ЕС в качестве бизнес-платформы за последние 5 лет, в то время как всего 7% руководителей видят ситуацию в положительном свете. Основными причинами стали растущая бюрократия и торговые ограничения.

Япония демонстрирует сокращение объемов торговли с Россией. В феврале общий экспорт из Японии в РФ снизился на 33,6%, тогда как импорт из России упал на 10,2%. Тем не менее наблюдается рост в определенных секторах: поставки СПГ из России увеличились на 8%, рыбы и рыбной продукции – на 9%, японских мотоциклов в Россию – на 13,2%.

Министерство юстиции США готовится предъявить новый антимонопольный иск к Apple. На этот раз компания обвиняется в ограничении доступа к аппаратным функциям iPhone. Это дело станет уже третьим за последние 14 лет, когда ведомство обращается в суд против технологического гиганта, что может быть частью более широкой кампании администрации Байдена против доминирования крупных технологических компаний в США.

 

[MarinaForexMart]

На пороге инфляции: как Dow Jones и S&P реагируют третью сессию подряд

Во вторник, на фоне ожиданий важных экономических публикаций на короткой праздничной неделе, американские фондовые рынки показали падение, что стало третьим последовательным спадом для индексов Dow Jones и Standard & Poor's 500. Инвесторы настроены выжидательно, анализируя потенциальные изменения в политике Федеральной резервной системы.

Ценные бумаги Tesla (TSLA.O) зафиксировали рост на 2,92% благодаря заявлению генерального директора Илона Маска о запуске испытаний технологии автономного управления для автомобилей компании, доступной как новым, так и текущим клиентам в США. За текущую неделю стоимость акций увеличилась примерно на 4%, хотя в течение года их котировки снизились более чем на 28%.

Особое внимание участников рынка сосредоточено на индексе цен расходов на личное потребление (PCE) - основном инструменте Федеральной резервной системы для оценки инфляции. Ожидается, что свежие данные по этому показателю будут опубликованы в пятницу, день, когда торги на американских площадках не будут проводиться из-за празднования Страстной пятницы.

Прогнозируется, что в феврале индекс инфляции увеличится на 0,4%, достигнув отметки 2,5% на годовом уровне. При этом ожидается, что базовая инфляция, не включающая нестабильные элементы, такие как продукты питания и энергетические ресурсы, поднимется на 0,3% за месяц, удерживая годовой рост на уровне 2,8%, согласно прогнозам экспертов.

"Ключевое значение имеет пятница. Все внимание будет приковано именно к этому дню, а любые события до этого момента будут восприняты как фоновые. Поэтому не стоит ожидать значительных изменений на рынке до публикации данных", - поделился Стивен Массокка, заместитель президента компании Wedbush Securities в Сан-Франциско.

"Для рынка будет чрезвычайно рискованно, если вдруг появятся предположения, что ставки Федеральной резервной системы еще не достигли своего пика. Любые намеки от ФРС на возможное дальнейшее повышение процентных ставок могут стать сигналом к немедленному отходу от рисковых активов".

В экономическом секторе США наблюдается рост: февральские заказы на товары длительного использования превысили прогнозы, а инвестиции в оборудование указывают на начало восстановления. По данным Conference Board, уровень потребительского доверия в марте остался практически неизменным, составив 104,7.

Индустриальный индекс Dow Jones потерял 31,31 пункта (снижение на 0,08%) и опустился до отметки 39 282,33. Индекс S&P 500 снизился на 14,61 пункта (падение на 0,28%), достигнув уровня 5 203,58, в то время как Nasdaq Composite уменьшился на 68,77 пункта (падение на 0,42%), замыкая на отметке 16 315,70.

На прошлой неделе все три главных американских индекса обновили исторические максимумы, после того как Федеральная резервная система подтвердила свои прогнозы относительно трех снижений процентной ставки в текущем году.

Ожидания рынка относительно снижения ставок Федрезервом минимум на 25 базисных пунктов в июне продолжают расти, достигнув на данный момент 70,4% вероятности по оценке инструмента FedWatch от CME, что заметно выше показателя прошлой недели в 59,2%.

Акции медиа- и технологической группы, связанной с Дональдом Трампом, выросли на 16,1%, закрывшись на отметке в 57,99 доллара после того, как их стоимость временно достигла 79,38 доллара в первый день торгов, следующий за обратным слиянием с компанией, специализирующейся на выпуске ценных бумаг.

Компания McCormick (MKC.N) отметилась ростом на 10,52%, став лидером по приросту среди компаний индекса S&P 500, благодаря превышению рыночных ожиданий по показателям продаж и прибыли за первый квартал.

Акции Seagate Technology (STX.O) также показали значительный рост, увеличившись на 7,38%, после того как аналитики Morgan Stanley повысили оценку акций производителя жестких дисков с "равновесной" до "сверхвесомой".

В то же время, акции United Parcel Service (UPS.N) потеряли в цене 8,16%, что последовало за публикацией прогноза компании на 2026 год.

На Нью-Йоркской фондовой бирже количество акций, показавших снижение, превзошло число акций с ростом в соотношении 1,24 к 1. Аналогичная тенденция наблюдалась и на Nasdaq, где количество падающих акций превысило количество растущих в соотношении 1,34 к 1.

Торговый объем на американских фондовых рынках достиг 10,43 миллиарда акций, что меньше среднего объема в 12,23 миллиарда акций за последние 20 сессий. Ожидается, что на протяжении текущей недели активность торгов останется умеренной, а с приближением праздничных дней объемы могут еще больше сократиться.

Панъевропейский фондовый индекс STOXX 600 набрал 0,24%, в то время как индекс MSCI для акций Азиатско-Тихоокеанского региона, не включая Японию, закрылся на 0,25% выше, достигнув показателя в 535,59.

Внимание рынка сосредоточено на японской иене, которая остается у самого низкого уровня по отношению к доллару с 1990 года, несмотря на повышение процентных ставок Банком Японии на прошлой неделе — впервые за последние 17 лет.

Доллар укрепился на 0,1% по отношению к иене, достигнув отметки в 151,56, что повышает риск интервенции со стороны Японии для предотвращения дальнейшего ослабления своей валюты. В октябре 2022 года курс доллара к иене поднялся до 151,94, после чего последовало снижение вследствие вмешательства.

Во вторник министр финансов Японии Шуничи Судзуки выразил готовность рассмотреть варианты действий для стабилизации курса иены, подтверждая заявления высокопоставленного представителя валютной политики страны, сделанные накануне.

Американский доллар незначительно потерял в стоимости, снизившись на 0,06% до уровня 7,248 против офшорного китайского юаня, который укрепился благодаря неожиданно высокой установке торгового диапазона. Падение юаня в предыдущую пятницу, после периода колебаний на рынке, вызвало беспокойство среди инвесторов, с некоторыми предположениями о том, что Китай может смягчить контроль над своей валютой, допуская ее снижение.

Цена на спотовое золото выросла на 0,24%, достигнув отметки в 2 176,69 долларов за унцию, в то время как фьючерсы на золото в США поднялись на 0,09%, до уровня в 2 176,80 долларов за унцию. В сфере криптовалют Биткоин потерял в цене 1,74%, опустившись до 69 753,73 доллара, а Эфириум снизился на 1,55%, до уровня в 3 572,7 доллара.

 

[MarinaForexMart]

Главное к утру: 29 марта

Yandex N.V. завершила внутреннюю реорганизацию группы. Заключено окончательное соглашение о продаже всех бизнесов холдинга в России и международных рынках на общую сумму 475 млрд рублей. Все активы Яндекса теперь принадлежат российскому юрлицу.

Дубай перестал пользоваться популярностью у россиян. Финансы возвращаются в Россию или переезжают в другие юрисдикции из-за роста стоимости жизни и опасений вторичных санкций со стороны США в отношении ОАЭ.

Заказы физических лиц из-за границы через онлайн-маркетплейсы будут подвергаться ввозным пошлинам независимо от суммы покупки. Это произойдет после внесения изменений в таможенное законодательство Евразийского экономического союза, которые позволят исключить онлайн заказы из категории беспошлинного ввоза.

Министр финансов США Йеллен обвинила Китай в нечестной конкуренции на рынке солнечных панелей. По ее словам, рост производства оборудования для солнечной энергетики, электромобилей и литий-ионных аккумуляторов в Китае наносит ущерб американским производителям. Сама Йеллен планирует посетить Китай и оказать давление на эту страну, расширяющую свои промышленные возможности и «искажающую» мировую экономику.

Япония продлила отмену льготного торгового режима с Россией. Это привело к повышению пошлин на импорт из России древесины с 4,8% до 8%, лосося и икры – с 3,5% до 5%, краба – с 4% до 6%. Большая часть японского импорта из России приходится на энергоресурсы, но по-прежнему на них действуют нулевые тарифы.

Идея о выходе США из НАТО в случае избрания Трампа продолжает обсуждаться. Бывший помощник экс-президента по национальной безопасности заявил, что если Трамп станет президентом, он скорее всего выведет США из Североатлантического альянса.

 

[MarinaForexMart]

EUR/USD. Превью недели. Здравствуй, апрель!

Новый день, новая неделя, новый месяц. Март остался позади – волатильный, но по сути бесполезный. Торги начались на отметке 1,0804, а завершились на уровне 1,0794. При этом хай минувшего месяца был зафиксирован на отметке 1,0982. То есть пара сделала круг и вернулась на прежние позиции. Цена закрытия на таймфрейме MN практически совпадает с ценой открытия. Северный блицкриг провалился, но и продавцы не смогли переломить ситуацию в свою пользу. Поэтому в сухом остатке счёт – 0:0. Или 1:1, кому как нравится.

Сегодня на дворе уже апрель. И времени на раскачку не будет: как говорится, с места в карьер. Значимые отчёты, выступления представителей ФРС. Начинается весенняя жара.

Понедельник

Сегодня, 1 апреля, католический мир отмечает Пасху, поэтому почти все европейские торговые площадки закрыты.

Наиболее важный отчёт понедельника будет опубликован в США, в период американской сессии. Мы узнаем мартовское значение производственного индекса ISM. В декабре и (особенно) в январе он демонстрировал восходящую динамку, достигнув отметки 49,1 пункта. Однако в феврале индекс неожиданно и достаточно резко снизился – до 47,8. В марте снова ожидается рост, правда, достаточно скромный – до 48,5 пункта. Если индекс снова окажется в «красной зоне», доллар окажется под существенным давлением. Стоит отметить, что этот показатель находится в зоне сокращения (то есть ниже 50-пунктного таргета) с декабря 2022 года, поэтому его дальнейшее снижение может спровоцировать достаточно сильную волатильность, как это было месяц назад.

Вторник

2 апреля будет опубликована окончательная оценка мартовских индексов PMI. Здесь без сюрпризов. Окончательная оценка должна совпасть с первоначальной.

Также мы узнаем динамику роста инфляции в Германии. Согласно прогнозам, общий индекс потребительских цен выйдет на отметке 2,2% в годовом исчислении (минимальное значение показателя с мая 2021 года). Гармонизированный ИПЦ также должен продемонстрировать нисходящую динамику, оказавшись на отметке 2,4% г/г. Стоит отметить, что немецкие данные достаточно часто коррелируют с общеевропейскими, поэтому можно предположить, что мартовский рост инфляции в еврозоне (отчёт будет опубликован на следующий день) также может разочаровать покупателей eur/usd.

В период американской сессии в Штатах будут обнародованы данные JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey) по количеству открытых вакансий. В январе число вакансий незначительно изменилось и составило 8,86 млн. Согласно прогнозам, в феврале этот показатель выйдет на отметке 8,79 млн. Этот индикатор спровоцирует волатильность по паре только в том случае, если существенно отклонится от прогнозного значения.

Кроме публикации макроэкономических отчётов, в среду ожидается выступление сразу нескольких представителей ФРС. Своё мнение озвучат член Совета управляющих Мишель Боуман, глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс, глава ФРБ Кливленда Лоретта Местер и глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли. Все они обладают правом голоса в Комитете, поэтому их комментарии спровоцируют достаточно сильную волатильность по паре eur/usd. Прежде всего интересует их оценка базового индекса PCE, который был опубликован в минувшую пятницу. Напомню, что этот важнейший для ФРС инфляционный индикатор снова продемонстрировал нисходящую динамику (седьмой месяц подряд), достигнув отметки 2,8% г/г.

Среда

Главное событие этого дня – публикация данных по росту инфляции в еврозоне. По прогнозам, в марте общий индекс потребительских цен снизится до отметки 2,5%. Напомню, что до ноября прошлого года (включительно) общий ИПЦ последовательно снижался, опустившись до отметки 2,4%. Но в декабре он неожиданно ускорился до 2,9%. Затем снова начал медленно сползать вниз: январь – 2,8%, февраль – 2,6%. Если в марте индекс выйдет на прогнозном уровне (или ниже), можно будет говорить о сформировавшейся тенденции. Базовый индекс потребительских цен, без учета цен на энергию и продукты питания, активно снижается на протяжении 7 месяцев подряд, снизившись до 3,1%. Март может стать восьмым месяцем в этом ряду: согласно прогнозам, этот показатель выйдет на отметке 3,0%.

В США опубликуют индекс деловой активности в секторе услуг от ISM. По мнению большинства экспертов, в марте показатель выйдет практически на уровне февраля (52,7 пункта, предыдущее значение – 52,6).

Своё слово скажет и Федрезерв. В среду ожидается выступление главы ФРС Джерома Пауэлла, а также двоих членов Совета управляющих – Майкла Барра и Адрианы Куглер.

Четверг

В четверг будет обнародован протокол мартовского заседания Европейского Центробанка. В последнее время многие представители ЕЦБ заметно смягчили свою позицию – почти все они так или иначе выступили за снижение процентной ставки на июньском заседании. Тональность протокола мартовской встречи может усилить (или же ослабить) «голубиный» настрой на рынке, тем более что этот документ будет опубликован на следующий день после публикации ключевых данных по росту инфляции в Германии и в еврозоне.

Также в четверг ожидается выступление главы ФРБ Ричмонда Томаса Баркина (обладает правом голоса в Комитете в этом году) и глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби (без права голоса).

Пятница

В последний торговый день недели всё внимание трейдеров будет приковано к мартовским Нонфармам. Напомню, что месяц назад рынок труда США оставил весьма двоякое впечатление. Февральский отчёт отразил сдержанный рост заработной платы и неожиданный рост безработицы – до 3,9%. Показатель прироста числа занятых в несельскохозяйственном секторе в феврале вышел в зелёной зоне (+275 тысяч, при прогнозе роста на 198 тысяч), но при этом результаты предыдущих двух месяцев были пересмотрены в сторону понижения, совокупно – на 167 тысяч.

Согласно предварительным прогнозам, в марте безработица останется на февральском уровне (3,9%), а количество занятых в несельскохозяйственном секторе вырастет на 205 тысяч. Темпы прироста уровня средней почасовой оплаты труда должны замедлиться до 4,1% в годовом выражении. Если Нонфармы выйдут на прогнозном уровне (не говоря уже о «красной зоне»), то июнь останется наиболее вероятной датой первого снижения процентной ставки ФРС.

Также в пятницу интересно будет послушать Альберто Мусалема. Это его первое выступление в качестве главы ФРБ Сент-Луиса. На этом посту он сменил Джеймса Булларда, который возглавлял этот Федеральный резервный банк в течение последних 15 лет.

Выводы

Итак, как видим, впереди нас ожидают волатильные деньки – тон торгам будет задавать не только Федрезерв, но и ключевые отчёты в сфере инфляции (Германия, еврозона) и рынка труда США (JOLTS, Нонфармы). Сегодняшний день выбивается из общей колеи из-за празднования католической Пасхи – основной драйв на валютном рынке начнется со вторника.

Ближайший уровень поддержки для пары eur/usd расположен на отметке 1,0760 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике). Уровень сопротивления – 1,0830 (верхняя линия Bollinger Bands на четырёхчасовом графике).
https://theforexmart.com/ru/analytical-reviews/article/373108/

 

[MarinaForexMart]

Волнения на финансовом рынке: акции и доходы под угрозой из-за ставок

Такая тенденция предполагает уменьшение темпов инфляции, что, однако, не позволяет Федеральной резервной системе точно определить, когда начнется процесс снижения процентных ставок.

Ранее существовали ожидания, что Федрезерв начнет процесс снижения ставок уже в июне. Тем не менее стабильные экономические показатели этой недели вызвали рост доходности государственных облигаций до уровней, не наблюдавшихся многие месяцы. Это стало поводом для рыночных спекуляций относительно возможного отклонения от запланированного графика снижения ставок.

В этом контексте председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл подчеркнул консенсус среди политиков о том, что снижение ставок станет актуальным на определенном этапе текущего года. Однако такое решение будет принято только после получения достоверных подтверждений того, что инфляция надежно приближается к целевому уровню 2%.

Наблюдалось падение стоимости акций после публикации отчета Национального института ADP о занятости, согласно которому в марте количество рабочих мест в частном секторе выросло на 184 тысячи. Это свидетельствует о динамичности экономического развития. Отчет также указывает на значительное увеличение средней заработной платы сотрудников, меняющих место работы, — рост на 10% в годовом выражении по сравнению с 7,6% в феврале, что выступает негативным сигналом для инфляционных тенденций.

Тем не менее анализ, выполненный Институтом управления поставками (ISM) в области услуг, обнаружил снижение стоимости ресурсов для предприятий до минимума за последние четыре года, что указывает на положительные перспективы с точки зрения инфляции.

В конце дня индексы S&P 500 и Nasdaq демонстрировали рост благодаря новостям о замедлении роста в секторе услуг США в марте. Однако подъем был сдержанным в свете заявлений Джерома Пауэлла, председателя Федеральной резервной системы, о том, что изменения в политике процентных ставок в ближайшее время не предвидятся.

Ведущие отрасли индекса S&P 500 показали положительную динамику, причем наиболее значительный прирост наблюдался в секторах энергетики, материалов и телекоммуникационных услуг.

Дополнительные данные от Института управления поставками, опубликованные в среду, выявили снижение индекса PMI в секторе услуг до отметки 51,4 в марте с 52,6, зафиксированных в феврале. Этот результат оказался ниже ожиданий аналитиков, предполагавших более высокие показатели согласно опросу, проведенному Reuters.

Показатель выше 50 баллов символизирует расширение в секторе услуг, который занимает значительную часть американской экономики. Сообщается, что, несмотря на замедление, экономика США продолжает демонстрировать рост, хотя и с более умеренными темпами.

Индекс Dow Jones Industrial Average понес незначительные потери, снизившись на 43,1 пункта (0,11%), и закрылся на отметке 39 127,14. В то же время S&P 500 набрал 5,68 пункта (0,11%), достигнув уровня 5 211,49, а Nasdaq Composite вырос на 37,01 пункта (0,23%), закрывшись на отметке 16 277,46.

Пересмотр прогнозов по снижению процентных ставок Федеральным резервом США с июня стал предметом дискуссий на рынке после опубликования последних положительных экономических данных.

Ценные бумаги компании Ulta Beauty потеряли в стоимости 15,3% после того, как компания представила неблагоприятный прогноз на конференции по косметической индустрии. Акции других игроков в этом секторе, таких как e.l.f. Beauty и Coty, также зафиксировали снижение.

Intel заявила о потере в размере 7 миллиардов долларов в своем литейном подразделении за 2023 год, что превысило предыдущий убыток 5,2 миллиарда долларов, сообщенный годом ранее. Это вызвало падение акций компании на 8,2%.

Общий объем торгов акциями на американских биржах достиг 11,03 миллиарда, что немного ниже среднего показателя в 11,76 миллиарда за последние 20 торговых дней. На Нью-Йоркской фондовой бирже число растущих акций превысило число падающих в соотношении 1,66 к 1, а на Nasdaq — в соотношении 1,25 к 1 в пользу растущих.

Глобальный индекс акций MSCI зафиксировал незначительный рост на 0,1%, в то время как доходность государственных облигаций показала спад. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снизилась на 1,6 базового пункта, достигнув 4,349%, после того как ранее был установлен четырехмесячный рекорд 4,429%.

Панъевропейский индекс STOXX 600 увеличился на 0,29%, что стало результатом положительного восприятия данных ISM европейскими инвесторами. На американском финансовом рынке индекс S&P 500 вырос на 0,11%, Nasdaq Composite — на 0,23%, в то время как индекс Dow Jones Industrial Average понес небольшие потери, уменьшившись на 0,11%.

Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик в беседе с CNBC подчеркнул, что Федеральная резервная система не должна снижать основную процентную ставку до конца текущего года. Он повторил свою позицию о том, что снижение стоимости заимствований должно произойти только один раз в 2024 году.

Долларовый индекс, отражающий стоимость американского доллара против корзины из шести главных валют, стабилизировался около своего максимума за последние четыре с половиной месяца, поддерживая японскую иену у минимумов, не виданных за многие годы. Однако риск вмешательства валютного рынка со стороны японских властей ограничил дальнейшее падение иены.

Индекс доллара немного снизился на 0,50%, в то время как доллар укрепился против иены на 0,11%, достигнув отметки 151,68 иены за доллар.

Цена на американскую нефть увеличилась на 28 центов, доходя до $85,43 за баррель. Между тем стоимость нефти марки Brent возросла на 43 цента, устанавливаясь на уровне $89,35 за баррель.

Золото также продемонстрировало заметный рост, достигнув нового рекордного уровня. Фьючерсы на золото в США поднялись на 1,5%, до $2315 за унцию.

Курс биткойна незначительно увеличился, добавив 0,21% и достигнув $65 801,00.

 

[MarinaForexMart]

EUR/USD. В ожидании ценовой турбулентности

Пара евро-доллар продолжает держаться в рамках 8-й фигуры в ожидании ключевых событий этой недели. После вчерашнего спада цена снова вернулась на прежние позиции. Однако к текущим ценовым колебаниям следует относиться с большой долей скептицизма, так как итоги апрельского заседания ЕЦБ и (особенно) инфляционные отчёты, которые будут опубликованы в США, могут существенным образом перерисовать фундаментальную картину по паре.

В целом стрессоустойчивость покупателей eur/usd заслуживает отдельной похвалы. Несмотря на многочисленные фундаментальные факторы в пользу развития южного сценария по паре, быки пары с завидным упорством держали (и держат до сих пор) оборону, не позволяя продавцам даже протестировать 7-ю фигуру. Взглянув на недельный график пары, мы увидим, что она вторую неделю подряд карабкается вверх, не имея на то веских оснований фундаментального характера.

Например, по итогам прошлой недели вероятность сохранения статус-кво на июньском заседании ФРС выросла до 50%, тогда как еще в марте данная вероятность составляла около 30%. При этом рынок на 100% уверен в том, что по итогам майской встречи члены американского регулятора сохранят выжидательную позицию. Если индекс потребительских цен завтра выйдет в «зелёной зоне», перспективы снижения процентной ставки в июне окончательно рассеются – вероятность такого сценария снизится до 40-30%, а возможно и до 20%, если ускорившуюся инфляцию раскритикуют члены ФРС (что весьма и весьма вероятно). Согласно прогнозам, общий CPI снова продемонстрирует восходящую динамику, тогда как стержневой индекс снова замедлится. Если оба показателя проявят строптивость, долларовые быки добавят в свой актив очередной достаточно мощный козырь.

«Зелёный окрас» мартовской инфляции не только отодвинет вероятную дату первого снижения ставки. Объёмы смягчения ДКП также будут пересмотрены рынком. Уже сейчас среди экспертов усиливается скепсис относительно правдоподобности мартовского точечного прогноза (dot plot). Напомню, что большинство членов Комитета спрогнозировало три раунда снижения ставки в рамках 2024 года, в общей сложности на 75 базисных пунктов. Но уже сейчас, ещё до релиза инфляционных данных, некоторые аналитики ставят под сомнение этот прогноз. В частности, эксперты PIMCO (американская инвестиционная компания, один из крупнейших мировых инвесторов на рынке облигаций) после публикации сильных данных в сфере рынка труда в США за март пересмотрели свой прогноз: теперь в качестве базового сценария они ожидают всего два снижения ставки в этом году. По мнению аналитиков, сильная экономика выдержит даже дополнительное повышение ставки, если возникнет такая необходимость.

К слову, такой сценарий на днях не исключила Мишель Боуман, которая, как известно, является членом Совета управляющих ФРС. Да и вообще представители Федрезерва в последнее время заметно ужесточили свою риторику. В частности, глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик заявил о том, что ожидает всего одно снижение ставки в рамках текущего года. И не в июне – по его мнению, Центробанку не следует приступать к смягчению монетарной политики ранее четвертого квартала 2024 года. Его коллега – глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари – и вовсе выступил за сохранение статус-кво в этом году. По его словам, динамика инфляции вызывает большую обеспокоенность – если ситуация в ближайшее время не изменится в лучшую сторону, то Федрезерву нет смысла приступать к снижению процентной ставки. И хотя Кашкари не обладает правом голоса в этом году, его риторика дополнила общую картину. Джером Пауэлл, Кристофер Уоллер, Адриана Куглер, Лори Логан – все они в той или иной форме признали, что Федрезерву не стоит спешить со смягчением монетарной политики, с учётом последних инфляционных тенденций. Если мартовская инфляция в Штатах снова проявит строптивость, «ястребиные» призывы будут звучать всё громче, и уже не только в контексте майского заседания, но и июньского.

Таким образом, в преддверии важных событий рынок застыл в ожидании: пара eur/usd не снижается в область 7-й фигуры, но и не способна зайти в район 9-го ценового уровня. Уже с завтрашнего дня, то есть 10 апреля, пара попадет в зону ценовой турбулентности: в среду в США опубликуют индекс потребительских цен, в четверг – индекс цен производителей. Плюс ко всему, 11 апреля мы узнаем итоги очередного заседания Европейского Центробанка, который может анонсировать снижение процентных ставок в июне.

Другими словами, по итогам ближайших дней «голубиные» ожидания относительно дальнейших действий ФРС могут ослабнуть (если инфляция в США ускорится), а относительно ЕЦБ – наоборот, могут усилиться (если регулятор прозрачно намекнёт на снижение ставок в начале лета).

Всё это говорит о том, что к текущим ценовым движениям eur/usd действительно необходимо относиться с известной долей скептицизма, так как водоворот грядущих событий может утянуть пару ниже 1,0800 (и даже 1,0740) либо вытолкнуть её в область 9-й фигуры (с перспективой покорения 10-го ценового уровня). Поэтому на данный момент целесообразно находиться вне рынка: слишком многое поставлено на кон.

 

[MarinaForexMart]

Как реагировать на отчет по инфляции в США и чего ждать

Евро и британский фунт готов продолжить свой восходящий тренд, но для этого нужен хороший повод. Как раз по такому случаю Министерство финансов США подготовило для нас с вами ежемесячный отчет о потребительских ценах, который выйдет сегодня во второй половине дня. Однако каким бы ни был отчет, вряд ли он разрешит споры о сроках снижения процентных ставок Федеральной резервной системой.

Согласно прогнозам, базовый индекс потребительских цен без учета продуктов питания и энергоносителей, ключевой индикатор базовой инфляции, скорей всего покажет рост на 0,3% по сравнению с прошлым месяцем. Хотя это и будет означать, что инфляция немного снизилась по сравнению с февралем, этого может быть недостаточно, чтобы развеять опасения среди чиновников Центрального банка, ожидающих сохранения инфляции на высоком уровне в ближайшее время, что повлияет на планы по смягчению денежно-кредитной политики. Не забывайте и об общем индексе потребительских цен, рост которого четвертый месяц подряд будет тревожным звонком для чиновников Федеральной резервной системы.

Экономисты ожидают, что мартовские данные по индексу потребительских цен укажут на рост в ключевых категориях, таких как арендная плата, подержанные автомобили, рост стоимости товаров и авиабилетов в сфере услуг.

Очень важно понять, были ли высокие значения индекса потребительских цен за предыдущие два месяца отклонением или началом тревожной тенденции. Как раз сегодняшние данные позволят определиться с этим более точно, что повлияет на мнения председателя ФРС Джерома Пауэлла и нескольких других представителей FOMC о том, что дефляция, вероятно, является продолжающейся тенденцией, и все еще уместно рассматривать возможность снижения ставок летом этого года.

Если данные окажутся намного выше показателей экономистов, скорей всего, спрос на доллар вернется, так как рыночные ожидания сместятся в сторону более длительного сохранения процентных ставок на текущих максимумах. Согласно данным рынка фьючерсов, в преддверии публикации отчета инвесторы оценивают примерно равные шансы на снижение ставок в июне этого года как на вероятную отправную точку.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то спрос на евро сохраняется. Сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0880. Только это позволит нацелиться на тест 1.0910. Уже оттуда можно забраться на 1.0940, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0970. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0845 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0820 либо открывать длинные позиции от 1.0790.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то быкам необходимо забирать ближайшее сопротивление 1.2700. Это позволит нацелиться на 1.2730, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.2765, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2800. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2660. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2640 с перспективой выхода на 1.2610.

 

[MarinaForexMart]

Крах надежд на Уолл-Стрит: инфляция против снижения ставок

В среду американские фондовые рынки испытали спад, достигнув минимальных показателей закрытия на фоне опубликованных данных об инфляции, которые превысили ожидания экспертов. Эти цифры охладили оптимизм инвесторов относительно возможности Федеральной резервной системы США начать понижение процентных ставок уже к лету.

Публикация отчета Министерства труда США об индексе потребительских цен (ИПЦ), показавшего результаты хуже прогнозов, вызвала моментальную негативную реакцию на рынках. Основные фондовые индексы США резко ушли в минус с началом торгов, подчеркивая сложность ситуации с возвращением инфляции к целевому показателю ФРС в 2%.

Райан Детрик, ведущий рыночный аналитик Carson Group, отметил, что неожиданные данные по инфляции привели к стратегии «продавать сначала, задавать вопросы потом». Это в свою очередь подвергло сомнению не только временные рамки первого снижения ставок, но и объем предстоящего снижения.

Изложенные в протоколе мартовского заседания ФРС опасения указывают на возможную застойную динамику инфляции к целевому уровню, что может потребовать продления жесткой денежно-кредитной политики дольше предполагаемого срока.

Доходность государственных облигаций США подскочила, тогда как фондовые индексы ощутили давление и снижение после того, как стало известно о более высоком, чем ожидалось, росте потребительских цен в марте. Это событие уменьшило веру в то, насколько быстро и в каком объеме Федрезерв сможет пойти на урезание процентных ставок.

На валютном рынке индекс доллара США укрепился в ответ на публикацию данных, а курс доллара по отношению к японской иене достиг наивысшей отметки с 1990 года. Инвесторы внимательно следят за возможной реакцией японских властей, которые могут предпринять шаги для стабилизации иены.

Отчет Бюро статистики труда США зафиксировал повышение индекса потребительских цен на 0,4% за прошлый месяц, что повторяет динамику февраля, в значительной степени из-за увеличения стоимости бензина и жилья. Это привело к годовому индексу роста на уровне 3,5%, тогда как прогнозы экономистов составляли 0,3% месячного роста и 3,4% на годовом уровне.

Эти показатели существенно изменили настроения трейдеров, существенно сократив ожидания по снижению процентных ставок Федеральной резервной системы в июне с 62% до 17%. Кроме того, вероятность июльского понижения ставок также была пересмотрена вниз — с 76% до 41%, как показывают данные инструмента FedWatch от CME Group.

Майкл Ханс, руководитель по инвестициям в Citizens Private Wealth, подчеркивает, что текущая обстановка остается неопределенной и сложной для Федрезерва, которому еще предстоит объявить об одержании победы над инфляцией.

"ФРС предпочла бы ориентироваться на дополнительные данные, подтверждающие их уверенность в достижении целевого уровня инфляции в 2%", - говорит он. По его словам, текущая ситуация требует продолжения осторожной стратегии, особенно учитывая, что последние данные вызвали пересмотр ожиданий относительно сроков потенциального снижения процентных ставок.

Повышенные показатели доходности основных государственных облигаций США, превысившие порог в 4,5% и достигшие максимума с прошлого ноября, оказали дополнительное давление на стоимость акций. Особенно затронуты были сектора, наиболее чувствительные к изменениям процентных ставок, среди которых рынок недвижимости отметил наибольшее суточное снижение с июня 2022 года.

Акции из сектора жилищного строительства зафиксировали максимальное понижение за день с 23 января, в то время как индекс Russell 2000, включающий компании с малой капитализацией, показал наиболее значительное суточное снижение с 13 февраля.

Райан Детрик отметил, что "секторы, наиболее зависимые от процентных ставок, включая недвижимость, жилищное строительство и компании с малой капитализацией, сегодня испытали значительные потери".

Согласно данным инструмента FedWatch от CME Group, вероятность понижения Федрезервом процентной ставки на 25 базисных пунктов в июне снизилась до 16,5% с 56%, зафиксированных непосредственно до публикации отчета.

Индекс Dow Jones Industrial Average потерял 422,16 пункта (снижение на 1,09%) и опустился до отметки 38461,51. Индекс S&P 500 упал на 49,27 пункта (снижение на 0,95%) до уровня 5160,64, а композитный индекс Nasdaq снизился на 136,28 пункта (снижение на 0,84%) до показателя 16170,36.

Среди одиннадцати ключевых секторов индекса S&P 500 все, за исключением энергетического, завершили торговый день в минусе, причем сектор недвижимости показал самое заметное падение.

Инвесторский взгляд сейчас прикован к предстоящему отчету о ценах производителей, который будет опубликован в четверг и предоставит более ясное представление об инфляции в марте, а также к неофициальному старту сезона публикации квартальных отчетов.

В пятницу начнется новый этап отчетности, когда такие финансовые гиганты, как JPMorgan Chase & Co, Citigroup Inc, и Wells Fargo & Co, представят свои финансовые результаты.

По прогнозам аналитиков, общая прибыль компаний, входящих в индекс S&P 500, за первый квартал покажет рост на 5,0% в годовом выражении, что является заметным снижением по сравнению с ожидаемым ростом в 7,2%, предсказанным на начало января, по данным LSEG.

Акции мегакорпораций в секторе роста в основном продемонстрировали падение, однако Nvidia Inc стала исключением из правил, показав рост на 2,0%.

Американские акции Alibaba также увидели прирост на 2,2%, после того как Джек Ма, соучредитель компании, обратился к сотрудникам с памяткой, в которой поддержал планы по реструктуризации интернет-гиганта. Это редкое обращение от бизнесмена, который последние годы держался в стороне от общественного внимания.

На Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) число акций, показавших снижение, значительно превысило число акций, чья стоимость увеличилась, с соотношением 5,93 к 1. Аналогичная ситуация наблюдалась на Nasdaq, где на каждую акцию, показавшую рост, приходилось 3,58 акции с падением.

Глобальный индекс акций, подготовленный MSCI, отметил снижение на 6,91 пункта или 0,89%, достигнув отметки в 772,32.

В то время как европейский индекс STOXX 600 завершил торги небольшим ростом на 0,15%, взоры инвесторов обращены к предстоящей встрече Европейского центрального банка в четверг. Прогнозы гласят, что банк, вероятно, сохранит текущую процентную ставку без изменений, несмотря на предшествующие намеки на возможное ее снижение в июне.

В секторе государственных облигаций, доходность 10-летних казначейских облигаций США испытала рост, превысив 10 базисных пунктов и достигнув пика с середины ноября после данных об инфляции. Доходность 10-летних казначейских облигаций США подскочила на 18 базисных пунктов до 4,546%, а 30-летних облигаций — на 12,8 базисных пунктов до 4,6273%.

Доходность 2-летних облигаций, тесно связанных с ожиданиями по процентным ставкам, возросла на 22,2 базисных пункта до 4,9688%, достигнув максимума с середины ноября.

На валютном рынке доллар США укрепил свои позиции, показав рост на 1,04% до 105,17, в то время как евро опустился на 1,04% до 1,0742 доллара. В паре с японской иеной американский доллар вырос на 0,77% до 152,94.

Цены на нефть также показали рост: американская нефть подорожала на 1,15%, или 98 центов, до 86,21 доллара за баррель, тогда как цена на нефть марки Brent возросла на 1,19%, или 1,06 доллара, до 90,48 доллара за баррель.

Золото потеряло в стоимости на фоне укрепления доллара и роста доходности казначейских облигаций после обновления данных по инфляции. Спотовая цена золота снизилась на 0,91% до 2331,12 доллара за унцию, в то время как фьючерсы на золото в США уменьшились на 0,58% до 2329,90 доллара за унцию.

 

[NSerega]

@MarinaForexMart, просьба более внимательно ознакомиться с правилами данного раздела.

 

[MarinaForexMart]

EUR/USD. Южный тренд на паузе: все ждут Пауэлла

Пара евро-доллар сегодня снизилась к основанию 6-й фигуры. И хотя южный импульс постепенно затухает, медвежьи настроения по-прежнему превалируют по паре. Например, сегодня медведи eur/usd обновили почти полугодовой ценовой минимум, обозначившись на отметке 1,0603.

Очевидно, что если продавцы не ослабят хватку, то уже в ближайшее время они попытаются закрепиться в рамках 5-й фигуры. А там и до паритета рукой подать. Впрочем, о паритете говорить еще очень рано, несмотря на то за последние полтора месяца пара снизилась почти на 400 пунктов. Но предстоящие 500 пунктов – до отметки 1,0000 – не станут «легкой прогулкой». Здесь каждый нисходящий пункт будет даваться, что называется, с боем. Собственно, именно поэтому сейчас с продажами стоит повременить: как видим, трейдеры не смогли импульсно преодолеть уровень поддержки 1,0600 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике) и, соответственно, не смогли нахрапом покорить пятую фигуру. Если этого не случится в ближайшее время (в пределах суток), покупатели могут перехватить инициативу, организовав коррекционный откат.

Рост индекса доллара США (и, соответственно, спад eur/usd) сегодня застопорился на фоне публикации ключевых макроэкономических данных в КНР. Стало известно, что экономика Китая в первом квартале этого года ускорилась вопреки противоположным прогнозам большинства экспертов. Объем ВВП увеличился на 5,3% в годовом выражении, тогда как аналитики ожидали увидеть этот показатель на отметке 4,8%. Напомню, что в четвёртом квартале экономика КНР увеличилась на 5,2%, то есть тут можно говорить об определённой тенденции. Другие компоненты отчёта говорят о том, что в первом квартале в Китае выросла внутренняя инвестиционная активность. Например, капиталовложения в основные фонды увеличились на 4,5% (при прогнозе 4,0%). В частности, инвестиции в инфраструктуру выросли сразу на 6,5%, в производство – почти на 10% (9,9%).

При этом объем промышленного производства увеличился лишь на 4,5% при прогнозе 5,4% и предыдущем значении 7,0%. Объём розничной торговли вырос на 3,1% г/г, тогда как большинство экспертов прогнозировало более существенный рост – на 5,1%. Правда, здесь сыграл свою роль эффект высокой базы – год назад был зафиксирован всплеск розничных продаж, когда в КНР были сняты ограничения, связанные с пандемией коронавируса.

В целом же неплохой старт, который взяла китайская экономика в первом квартале, увеличила интерес к рисковым активам. Безопасный доллар остался в тени.

Свою роль сыграла и геополитика. Трейдеры положительно отреагировали на факт того, что Ближний Восток не полыхнул после атаки Ирана на Израиль. Великобритания и страны Евросоюза призвали руководство Израиля не совершать «неосмотрительных действий» в рамках ответа на атаку со стороны Тегерана. И по состоянию на сегодняшний день можно сказать о том, что Израиль прислушался к мировому сообществу. Иран, к слову, также сделал шаг в сторону деэскалации. Министр иностранных дел этой страны Хоссейн Амир-Абдоллахиан сообщил своему китайскому коллеге о том, что Тегеран «не намерен продолжать эскалацию ситуации и готов проявлять сдержанность».

Таким образом, рост китайской экономики и определенные признаки деэскалации на Ближнем Востоке усилили на рынках рисковые настроения, тогда как доллар вынужден был приостановить ралли.

Но можно ли говорить сейчас о рисках перелома тренда? На мой взгляд, сейчас может идти речь только о коррекции, так как общий фундаментальный фон по-прежнему способствует усилению американской валюты.

Например, опубликованный вчера отчёт в сфере розничной торговли оказался на стороне гринбека. Общий объем розничных продаж в США увеличился в марте на 0,7% (при прогнозе роста на 0,4%), а без учёта транспорта – на 1,1% (при прогнозе 0,5%). Этот компонент отчёта растёт третий месяц подряд, и в марте обновил многомесячный максимум (лучший результат с января 2023 года).

Данный релиз ещё больше ослабил «голубиный» настрой рынка относительно дальнейших действий ФРС. Согласно данным инструмента CME FedWatch Tool, вероятность сохранения статус-кво на июньском заседании сейчас составляет почти 85%. Более того, со стороны экспертного сообщества всё чаще звучат предположения о том, что Федрезерв вообще откажется от снижения ставки в рамках 2024 года. Например, о вероятности такого сценария заговорили экономисты Bank of America. Сегодня об этом же заговорили и аналитики Societe Generale, правда, в более категоричной форме. Если базовый сценарий BoA всё же предполагает снижение ставки в декабре этого года (при этом допускается сохранение выжидательной позиции), то эксперты Societe Generale теперь не ожидают снижения ставки по федеральным фондам до 2025 года.

В таких условиях фундаментального характера говорить о переломе тренда не приходится. Кроме того, сегодня ожидается выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. Это будет его первое выступление после публикации данных по росту CPI и PPI. Если он займет ястребиную позицию (что весьма вероятно), долларовые быки могут снова организовать ралли. В таком случае пара eur/usd попытается закрепиться в рамках 5-й фигуры.

Таким образом, на мой взгляд текущему росту eur/usd не стоит доверять: трейдеры взяли паузу в ожидании выступления главы ФРС. Степень «ястребиности» его риторики определит судьбу пары. Либо медведи с новыми силами закрепятся под таргетом 1,0600, либо покупатели смогут отойти в область 7-й фигуры в рамках масштабной коррекции. В условиях такой ситуативной неопределённости целесообразно занять выжидательную позицию – как минимум до выступления главы ФРС.

 

[MarinaForexMart]

Интрига в долларе. Стакан наполовину полон

Сейчас наблюдается тот факт, что энтузиазм по отношению к росту доллара иссяк, а на финансовые рынки снова накатывает некоторая неопределенность, которая, возможно, будет разрешена в ближайшие дни.

Предстоящая неделя может пролить свет на предпочтительное направление в долларе. Сегодня будут опубликованы опережающие индикаторы – PMI индексы деловой активности. Ожидается их увеличение. В случае его подтверждения это могло бы поддержать доллар, поскольку указало бы на относительное благополучие экономики и уверенность бизнеса.

В четверг будет обнародован ВВП за первый квартал, прогнозируется его снижение до 2,5% с 3,4%. Но если рост окажется выше 2,5%, то это будет хороший знак.

В пятницу – ключевой показатель для ФРС – инфляция в марте, CPI – индекс цен на личное потребление. Здесь интрига высока. Базовый CPI, не учитывающий цены на энергоресурсы и продукты питания, по прогнозам, упал до 2,6% с 2,8%.

Таким образом, даже если общий CPI увеличится до 2,6% с 2,5% из-за роста цен на нефть, для регулятора важнее будет позитивное изменение базового показателя.

Будущие события могут повлиять на индекс доллара в одном или другом направлении, а также на индексы акций, золото и нефть. Инвесторам следует быть внимательными и реагировать в соответствии с обстановкой.

Между тем прошлая неделя показала, что высказывания членов ФРС становятся более жесткими. Пришлось согласиться с тем, что для сдерживания инфляции потребуется больше времени, чем ожидалось, и что высокие процентные ставки будут сохранены столько, сколько это необходимо.

В результате ожидания снижения ставок сместились с июля на сентябрь на фьючерсном рынке. Эти обстоятельства способствуют укреплению доллара.

Доллар, подобно золоту, остается востребованным как защитный актив в связи с ухудшением геополитической ситуации на Ближнем Востоке. В последнее время «индекс страха VIX» поднимался выше отметки 21 пункт, тогда как его нормальный, спокойный, уровень составляет 12-14 пунктов.

Индекс доллара. Анализ

Все эти факторы способствовали достижению прогнозов о росте USDX до уровня 106 пунктов. Показатель поднялся в последние дни до отметки 106,3 пункта и на данный момент, во вторник, торгуется около уровня 106.

Важно отметить, что предварительная коррекция не произошла. Поддержка для доллара остается очень крепкой. Однако не стоит ожидать дальнейшего восходящего движения, так как новых стимулов для роста пока не появилось.

Индекс доллара сейчас находится в узком боковом диапазоне с ярко выраженными границами: от 105,6 до 106,3 пункта.

В техническом анализе такая ситуация, когда после резкого взлета последует узкая боковая торговля, обычно разрешается одним из двух способов.

Если цена пробьет верхнюю границу диапазона сверху, то формируется фигура «Флаг». В данном случае она предполагает продолжение движения вдоль основного тренда, как минимум до уровня 107 пунктов – это максимум за 2023 год.

В случае если котировки уйдут ниже нижней границы коридора – 105,5 пункта, возникнет фигура «Стакан». Маловероятно, что цена достигнет дна стакана на уровне 103,6 пункта.

Однако до середины стакана она может опуститься – до отметки 104,8-105,0 пункта. Согласно принципу «стакан наполовину полон», это может представлять собой ожидаемую коррекцию до уровня Фибоначчи в 50%.

Из этой точки можно было бы рассматривать возможное продолжение роста актива вдоль основного тренда.

О чем говорит евро

Что касается EUR/USD, предполагалось, что котировки могут снизиться до отметки 1,0600 и ниже. Минимум на прошлой неделе действительно составил 1,0600.

Сегодня после публикации впечатляющих данных по индексу деловой активности в сфере услуг Германии, евро заметно укрепился по отношению к доллару.

В апреле значение индекса в сфере услуг достигло 53,3, что существенно выше ожидаемых 50,6 и показателя предыдущего месяца 50,1. В S&P Global указывают на возобновление роста в частном секторе Германии с начала второго квартала.

Несмотря на то что индекс деловой активности в производственной сфере оказался ниже прогнозов (42,2 против ожидаемых 42,8), рост в секторе услуг был достаточно сильным, чтобы сводный индекс поднялся до 50,5, опережая прогнозы аналитиков 48,6.

В результате обменный курс евро к доллару вырос почти на четверть процента до 1,0690 и коснулся отметки 1,0700 всего за несколько минут после публикации данных.

Аналогичная ситуация наблюдается и во всей еврозоне, где индекс деловой активности в сфере услуг составил 52,9 в апреле, превысив как мартовский показатель 51,5, так и прогноз 51,8. В то же время производственный индекс показал спад, но общий индекс деловой активности еврозоны также опередил ожидания, достигнув 51,5 против прогнозируемых 50,8.

Эти данные подкрепляют возможность того, что ЕЦБ может отложить решение о снижении процентных ставок, учитывая уверенный рост экономики еврозоны. Решения о снижении ставок, ожидаемые в июне, могут быть пересмотрены, особенно в свете возможного отложения дополнительного снижения в июле.

По мнению главного экономиста Hamburg Commercial Bank, ряд факторов свидетельствует о потенциальной устойчивости восстановления в сфере услуг, доминирующей в экономике. Среди них положительная динамика в новом бизнесе, активная политика найма и уверенность в установлении цен на услуги, что также подтверждается более высокими темпами роста цен на продукцию.

Техкартина

Пара EUR/USD торгуется в узком диапазоне, приблизительно на уровне 100-недельной простой скользящей средней (SMA).

С учетом резкого снижения, предшествующего текущему диапазону, вся ситуация напоминает ценовой паттерн «Медвежий флаг», что указывает на медвежий тренд.

Прорыв ниже минимума 1,0601, зафиксированного 16 апреля, будет сигналом о возможном начале активизации медвежьего тренда.

Согласно техкартине, предполагаемый выход из медвежьего флага обычно равен длине «шеста» или резкому предшествующему снижению до формирования прямоугольника флага, либо соотношению Фибоначчи от полюса.

Коэффициент Фибоначчи 0,618 от полюса, экстраполированный вниз, обычно предоставляет наиболее надежную консервативную цель. Это устанавливает цель цены на уровне 1,0503.

После этого следующая цель находится на уровне 1,0446 – это минимум октября 2023 года. Равное продолжительности движение до полюса приведет к снижению пары EUR/USD до 1,0403.

Для быков необходимо преодолеть сопротивление на уровне 1,0700, чтобы надеяться на восстановление. Далее целью роста является минимум от 2 апреля на уровне 1,0725, за которым следует 1,0800.

 

[MarinaForexMart]

ЕЦБ не должен брать пример с ФРС и идти по такому же пути

Евро и фунт в значительной степени отреагировали на данные по ВВП США, и, скорей всего, торговые инструменты продолжат рост в ближайшее время. Между тем представители Европейского центрального банка продолжают выступать за снижение процентных ставок, так как риски сохранения их на текущих максимумах куда выше для экономики, чем риски возврата инфляции к росту.

В ходе вчерашнего выступления член Совета управляющих Европейского центрального банка Фабио Панетта предупредил, что может потребоваться возврат к сверхнизким процентным ставкам, если их сокращение не будет произведено в ближайшее время. Глава Центрального банка Италии заявил, что экономика еврозоны нуждается в новом импульсе от смягчения денежно-кредитной политики, что также снизит риск недостижения целевого показателя инфляции в 2%. «Отсутствие смягчения политики со стороны Федеральной резервной системы не должно стать препятствием для ЕЦБ», — сказал он. «Ненужные задержки могут привести нас к неприятному приближению к эффективной нижней границе на более позднем этапе, если стагнация закрепится, а инфляционные ожидания упадут ниже целевого уровня», — отметил Панетта в своем выступлении во Франкфурте.

Политик также считает, что своевременные действия позволят ЕЦБ проявить гибкость и двигаться небольшими, прогрессивными шагами. «Небольшое снижение ставок будет противодействовать слабому спросу и может быть приостановлено без каких-либо потерь, если на этом пути материализуются шоки роста инфляции», — заявил Панетта.
Напомню, что по последним данным инфляция в еврозоне снижается довольно уверенно, а вот экономика Европы испытывает трудности. По этой причине политики ЕЦБ вплотную приблизились к снижению ставок впервые с 2019 года, но решиться на это пока никак не могут. Однако момент о том, последует ли дальнейшее снижение ставок после первого шага, запланированного на июнь, является источником разногласий.

«Чиновники не могут придерживаться какой-либо конкретной траектории ставок, и июньское изменение не обязательно означает, что после этого мы дальше будем снижать стоимость заимствований», — заявил на этой неделе президент Бундесбанка Йоахим Нагель. Его и других ястребов особенно беспокоят последствия растущей напряженности на Ближнем Востоке, что может спровоцировать энергетический кризис и очередной рост инфляции.

Панетта, один из наиболее мягких чиновников ЕЦБ, недавно также предостерег от крупных шагов, которые могут поставить под угрозу доверие, особенно после беспрецедентного цикла ужесточения монетарной политики, наблюдаемого несколько лет подряд.

Рынки в настоящее время ожидают три снижения в этом году ставки по депозитам примерно на три четверти пункта, которая в настоящее время составляет 4%.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то после вчерашнего роста евро вновь испытывает проблемы. Сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0750. Только это позволит нацелиться на тест 1.0780. Уже оттуда можно забраться на 1.0800, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0830. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0715 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0680 либо открывать длинные позиции от 1.0640.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то проблем у покупателей фунта сегодня куда меньше, чем вчера. Быкам необходимо забирать ближайшее сопротивление 1.2530. Это позволит нацелиться на 1.2575, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области 1.2620, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2660. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2470. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2430 с перспективой выхода на 1.2380.

 

[MarinaForexMart]

Евро сбился с дороги, но напрасны его тревоги: доллару он уступит, но немного

Европейская валюта слегка просела после выхода неоднозначных данных по немецкой экономике, локомотиву ЕС. Однако динамика «европейца» оказалась не слишком негативной по отношению к гринбеку. Американская валюта по-прежнему в лидерах, но и европейская не отстает. По мнению экспертов, кратковременный провал евро вскоре сменится его подъемом и стабилизацией.

Единая валюта оказалась под давлением после публикации слабых данных по инфляции в Германии. Масла в огонь добавили отчеты по инфляции в еврозоне, в частности по Испании. Согласно текущим сведениям, в апреле потребительская инфляция в Германии составила 2,2% в годовом выражении. При этом эксперты ожидали ее увеличения до 2,3%. Данный показатель не изменился с марта, подчеркивают аналитики.

По данным агентства Destatis, месячный прирост индекса потребительных цен в ФРГ составил 0,5%, что оказалось ниже прогнозируемого значения в 0,6%. По мнению валютных стратегов CIBC Capital Markets, текущие макроотчеты подтверждают возможное снижение ставки ЕЦБ в июне. Эти данные находятся в русле общемировой тенденции на усиление месячных темпов роста, зафиксированной в других развитых странах. По наблюдениям аналитиков, текущий тренд направлен на усиление ежемесячных темпов экономического роста.

Помимо макроотчетов, Германия предоставила предварительную оценку апрельского гармонизированного индекса потребительских цен (HICP), который увеличился на 2,2% г/г и на 0,5% м/м. Это немного хуже ожиданий рынка, но выше, чем в марте. Кроме того, в еврозоне был опубликован апрельский индекс потребительского доверия, который остался на прежнем уровне (-14,7 пункта).

В начале текущей недели был обнародован индекс потребительских цен в Испании. В апреле данный показатель составил 3,3% в годовом выражении. Это ниже прогнозируемых 3,4%, подчеркивают эксперты. Что касается базовой инфляции, то она достигла 2,9%, хотя ожидалось 3,2%. Отметим, что отчеты по инфляции в Испании очень важны для рынка, поскольку служат своеобразным индикатором ценовых тенденций для всего европейского региона. По мнению экономистов, инфляция в этой стране развивается быстрее, чем в других государствах евроблока.

В фокусе внимания участников рынка – данные по занятости в США и предстоящие заседания ФРС. Сложившаяся ситуация способствовала росту доллара в начале недели. Однако в дальнейшем гринбек немного отступил от высоких значений. При этом фондовые рынки продемонстрировали уверенный рост, что помогло паре EUR/USD укрепиться. Последний день месяца выдался относительно позитивным для тандема. Во вторник, 30 апреля, пара EUR/USD курсировала вблизи круглого уровня 1,0700, иногда немного откатываясь, но затем возвращаясь на исходные позиции.

В текущей ситуации действия рынка остаются ограниченными, поскольку инвесторы ожидают данных по занятости в США и решений Федрезерва по монетарной политике. По предварительным прогнозам, регулятор сохранит ставки на прежнем уровне. На этом фоне участники рынка ожидают «ястребиных» заявлений Джерома Пауэлла, главы ФРС. Причина – ориентация регулятора на текущие макроэкономические отчеты, свидетельствующие о замедлении роста и сохранении высокого инфляционного давления.

Кроме того, на текущей неделе будут опубликованы данные по занятости в США, а именно отчет JOLTS о количестве открытых вакансий и сведения ADP о создании рабочих мест в частном секторе. Вишенкой на торте станет пятничный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) Америки.

В сложившейся ситуации евро существенно просел по отношению к большинству валютных пар G10, уступив гринбеку. Текущий макроотчет из еврозоны оказался для единой валюты умеренно негативным, поскольку вышел мягче ожиданий. Ключевое значение для евро будет иметь решение ЕЦБ о последующем снижении ставки в июле. По мнению аналитиков, в текущих условиях еврорегулятор может уменьшить ключевую ставку даже раньше – в начале июня.

Ранее представители ЕЦБ дали понять, что готовы к сокращению процентной ставки в начале лета. Подтверждением такого решения служат текущие данные по инфляции в еврозоне. Центральному банку нет причин разочаровывать рынки и сохранять процентные ставки, полагают эксперты. Однако такой сценарий не слишком благоприятен для единой валюты. В подобной ситуации она вновь ослабеет, а доллар укрепится. Если процесс снижения инфляции продолжится, то летнее уменьшение ставки будет неизбежным.

 

[MarinaForexMart]

AUD/USD. Майское заседание Резервного банка Австралии: превью

В период азиатской торговой сессии вторника Резервный банк Австралии проведёт своё очередное – майское – заседание. Формальные итоги этой встречи предрешены: регулятор наверняка сохранит все параметры денежно-кредитной политики в прежнем виде. Данный факт не окажет какого-либо значимого влияния на пару aud/usd. Всё внимание трейдеров будет приковано к формулировкам сопроводительного заявления и риторике главы РБА Мишель Буллок.

Предварительные сигналы фундаментального характера позволяют предположить, что Резервный банк ужесточит свою позицию. Основная причина – рост инфляции. Согласно обнародованным в апреле данным, мартовский индекс потребительских цен ускорился до отметки 3,5% в месячном исчислении при прогнозе 3,4%. На протяжении трёх предшествующих месяцев показатель выходил на уровне 3,4%, и март должен был стать четвёртым месяцем в этом ряду. Однако вопреки прогнозам индекс ускорился и обновил максимум с ноября прошлого года.

В «зелёной зоне» вышли и данные по росту инфляции за первый квартал. В годовом выражении индекс потребительских цен в Австралии вырос на 1,0% при прогнозе роста на 0,8% (после достаточно резкого спада в 4 квартале до 0,6%). В квартальном исчислении показатель также вышел в зелёной зоне, оказавшись на отметке 3,6%, тогда как большинство экспертов прогнозировало его спад до 3,4%.

Рынок труда также не способствует смягчению позиции РБА. В частности, показатель прироста числа занятых в позапрошлом месяце снизился всего на 6 тысяч (сокращение числа рабочих мест привело к незначительному повышению уровня безработицы). Но здесь есть один немаловажный нюанс: количество занятых полный рабочий день увеличилось почти на 28 тысяч (27,9 тыс.), тогда как частичная занятость сократилась на 34,5 тысячи.

О чём говорят эти цифры? Прежде всего о том, что перспективы смягчения монетарной политики отодвинулись далеко за горизонт. Резервный банк (как минимум) будет придерживаться выжидательной позиции, озвучивая при этом «умеренно-ястребиную» риторику. Такое сочетание может оказать поддержку оззи.

Но некоторые эксперты допускают и более радикальный вариант развития событий. В частности, валютные стратеги Capital Economics предупредили своих клиентов о том, что австралийский регулятор может завтра повысить процентную ставку на 25 базисных пунктов. Это будет действительно неожиданное решение, так как буквально на предыдущем заседании РБА регулятор исключил из текста сопроводительного заявления формулировку о возможном ужесточении денежно-кредитной политики (то есть убрал фразу о том, что «дальнейшее повышение процентной ставки может быть целесообразным»).

Другими словами, Резервный банк фактически поставил точку в цикле ужесточения ДКП, но теперь снова может сделать разворот на 180 градусов. По мнению экспертов Capital Economics, такой сценарий вполне вероятен, учитывая факт того, что инфляция оказалась более устойчивой и высокой, чем ожидал Центробанк. А рынок труда и заработная плата в секторе услуг могут сохранять давление на цены «в течение более длительного срока». Аналитики даже приводят исторические аналогии, указывая, что за последние 25 лет Резервный банк 7 раз прибегал к повышению процентной ставки, когда урезанная средняя (trimmed mean) квартальная инфляция составляла не менее 1%. С 1999 года было всего три исключения в этой закономерности. Одно из них – на финальном этапе пандемии коронавируса, в начале 2022 года.

Стоит отметить, что, согласно последним данным, в марте этот показатель (trimmed mean) составил 1,0% при прогнозе 0,8%.

И всё же базовым сценарием майского заседания является сохранение статус-кво по ставке и ужесточение риторики – как в контексте сопроводительного заявления, так и в контексте заявлений главы ЦБ. Это означает, что регулятор вернёт в текст итогового коммюнике фразу о том, что Резервный банк может повысить процентную ставку в случае такой необходимости. Это стандартная формулировка, на которую долгое время никто не обращал внимание. Но её «реинкарнация» – это совершенно иное дело. Это ястребиный сигнал, который рынок вряд ли проигнорирует.

Таким образом, итоги майского заседания РБА, вероятней всего, будут носить ястребиный характер. Но для усиления северного тренда покупателям aud/usd нужны чёткие мессиджи о том, что Центробанк может прибегнуть к ужесточению монетарной политики (зафиксированные либо в сопроводительном заявлении, либо риторикой Буллок). В ином случае австралийский доллар станет жертвой завышенных ожиданий рынка.

С точки зрения техники пара aud/usd на дневном графике находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku (в том числе облака Kumo), который демонстрирует бычий сигнал «Парад линий». Ближайшей целью северного движения выступает отметка 0,6650 (верхняя линия Bollinger Bands на D1). Основная цель расположена на сто пунктов выше, то есть на отметке 0,6750, которая соответствует верхней линии Bollinger Bands, но уже на недельном графике.

 

[MarinaForexMart]

Рост продолжается: Уолл-стрит в зелёной зоне третий день подряд

Американские фондовые индексы завершили торги в понедельник ростом, отмечая третью подряд положительную сессию. Инвесторы вновь питают надежды на возможное снижение процентных ставок Федеральной резервной системой в текущем году.

Мировые фондовые индикаторы также выросли на фоне оптимизма по поводу вероятного снижения ставок. В то же время японская иена ослабла по отношению к доллару после резкого подъема на прошлой неделе, связанного с предполагаемой валютной интервенцией.

Ожидания снижения ставок центральным банком США снизились в течение года из-за более устойчивой инфляции. Некоторые инвесторы начали опасаться, что снижение ставок вообще не состоится, что привело к падению рынков в апреле.

Однако данные за пятницу показали, что рост числа рабочих мест в США в апреле замедлился сильнее, чем ожидалось. Это ослабило давление на Федеральную резервную систему, уменьшая вероятность сохранения высоких ставок на продолжительное время. В сочетании с неожиданно позитивным корпоративным отчетным сезоном это придало инвесторам новый импульс для роста на последних сессиях.

На прошлой неделе ФРС дала понять, что готова рассмотреть снижение процентных ставок, но желает убедиться в устойчивом снижении инфляции перед тем, как принимать это решение. В понедельник представители ФРС повторили это заявление.

Президент Федерального резервного банка Ричмонда Томас Баркин отметил, что текущий уровень процентных ставок должен достаточно замедлить экономику, чтобы вернуть инфляцию к целевому показателю центрального банка в 2%. При этом прочный рынок труда предоставляет время для ожидания.

Сейчас трейдеры ожидают снижения ставок ФРС на 46 базисных пунктов к концу 2024 года, причем первое снижение прогнозируется в сентябре или ноябре, согласно данным приложения вероятности ставок LSEG.

Акции на обеих сторонах Атлантики, а также в Азии выросли. Отчет о рынке труда США в пятницу оказался мягче, чем ожидалось, что привело к возобновлению ставок на смягчение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы уже в сентябре.

Индекс доллара, отражающий курс американской валюты по отношению к шести основным торговым партнерам, снижался четвертую сессию подряд. Это произошло после того, как пятничные данные показали самый низкий прирост рабочих мест с октября, развеяв опасения, что ФРС может снова повысить ставки.

Тем не менее перспектива инфляции остается неопределенной, поскольку рынок надеется, что процентные ставки будут достаточно ограничительными, чтобы замедлить экономику и снизить темпы роста цен, отметил Конгер.

Индекс Dow Jones вырос на 176,59 пункта, или 0,46%, достигнув 38 852,27. Индекс S&P 500 прибавил 52,95 пункта, или 1,03%, достигнув 5 180,74. Индекс Nasdaq Composite вырос на 192,92 пункта, или 1,19%, достигнув 16 349,25.

Большинство секторов индекса S&P 500 завершили торги на положительной ноте. Энергетический сектор был одним из лидеров роста, отчасти благодаря тому, что фьючерсы на природный газ в США достигли самого высокого уровня за 14 недель.

Акции производителей микросхем в целом выросли в понедельник, включая акции Arm Holdings, которые прибавили 5,2% в преддверии публикации прибыли на этой неделе.

Акции Micron Technology (MU.O) выросли на 4,7% после того, как Baird повысил их рейтинг. Акции Advanced Micro Devices (AMD.O) и Super Micro Computer (SMCI.O) также выросли на 3,4% и 6,1% соответственно, восстанавливая позиции, утраченные после разочаровывающих доходов прошлой недели.

Акции Paramount Global (PARA.O) поднялись на 3,1% после завершения эксклюзивных переговоров с Skydance Media без заключения сделки, что позволило специальному комитету рассмотреть предложения от других участников торгов.

Акции Tyson Foods (TSN.N) снизились на 5,7%, несмотря на превышение ожиданий Уолл-стрит по прибыли во втором квартале, поскольку компания предупредила о давлении на потребителей из-за устойчивой инфляции.

В то же время акции Spirit Airlines (SAVE.N) упали на 9,7% до рекордного минимума после слабого прогноза по доходам на второй квартал.

Индекс S&P 500 установил 29 новых 52-недельных максимумов и 2 новых минимума, а Nasdaq зафиксировал 150 новых максимумов и 54 новых минимума.

В Европе межрегиональный индекс STOXX 600 (.STOXX) вырос на 0,53%. Это произошло на фоне признаков того, что Европейский центральный банк уверен в снижении ставок, поскольку инфляция в еврозоне продолжает замедляться, как отметили трое политиков ЕЦБ.

Филип Лейн, Гедиминас Симкус и Борис Вуйчич высказали мнение, что данные по инфляции и экономическому росту подтверждают их уверенность в том, что инфляция в еврозоне, которая составила 2,4% в апреле, снизится до целевого уровня центрального банка в 2% к середине следующего года.

Мировой индекс акций MSCI (.MIWD00000PUS) вырос на 0,50% и закрылся на отметке 1066,73, что стало его самым высоким уровнем с июня 2022 года. Рынки в Великобритании и Японии были закрыты из-за праздников.

Индекс доллара снизился на 0,07% до 105,10, в результате чего евро поднялся на 0,07% до $1,0766.

Goldman Sachs повысил прогноз роста прибыли на акцию в 2024 году для компаний из индекса STOXX 600 (.STOXX) до 6% с 3%. В банке отметили, что годовой рост цен на нефть марки Brent на 10% добавляет около 2,5 процентных пунктов к годовому росту прибыли на акцию, а снижение курса евро/доллара на 10% добавляет примерно столько же.

Доходность казначейских облигаций снизилась, поскольку инвесторы оценили вялое создание рабочих мест на прошлой неделе, что укрепило мнение о том, что экономика США не перегрета и не будет препятствовать снижению ставок.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на 1,3 базисных пункта до 4,487% с 4,5% в пятницу вечером.

Трейдеры сейчас ожидают снижения ставок ФРС на 43 базисных пункта к концу года, причем первое снижение может произойти в сентябре, согласно данным приложения вероятности ставок LSEG. В последние недели трейдеры сократили свои ожидания до одного снижения из-за признаков устойчивой инфляции.

Цены на нефть выросли после того, как Саудовская Аравия повысила июньские цены на сырую нефть для большинства регионов. Кроме того, маловероятная перспектива быстрого соглашения о прекращении огня в секторе Газа возродила опасения о возобновлении боевых действий между ХАМАС и израильскими силами.

Цена на нефть в США выросла на 37 центов до $78,48 за баррель, а нефть Brent поднялась на 37 центов до $83,33 за баррель.

Индекс акций Азиатско-Тихоокеанского региона MSCI за пределами Японии (.MIAPJ0000PUS) достиг самого высокого уровня с февраля 2023 года, прибавив 0,66%, в то время как индекс голубых фишек Китая (.CSI300) вырос на 1,5%.

Гонконгский индекс Hang Seng (.HSI) вырос на 4,7% на прошлой неделе, продемонстрировав самую длинную серию дневных выигрышей с 2018 года. В понедельник индекс закрылся на 0,55% выше.

В других странах трейдеры остаются настороженными из-за возможной волатильности иены после прошлых подозрений о вмешательстве японских властей, направленном на остановку резкого падения валюты.

Предполагается, что Токио потратил более 9 триллионов иен (59 миллиардов долларов) на поддержку своей валюты на прошлой неделе, что, по данным Банка Японии, привело к укреплению иены с 34-летнего минимума в 160,245 за доллар примерно до месячного максимума 151,86 в течение недели.

В понедельник иена частично сдала свои позиции и последний раз торговалась на уровне 153,95 за доллар, что представляет снижение на 0,63%.

Цены на золото поднялись на фоне ослабления доллара. Фьючерсы на американское золото с поставкой в июне выросли на 0,9% до $2331,20 за унцию.

Биткойн прибавил 0,65% до $63 343,00, а эфириум снизился на 1,2% до $3 077,3.

 

[MarinaForexMart]

Иена: рожденный ползать летать не может

В среду японская валюта продолжает снижаться в паре со своим американским визави, игнорируя ястребиные заявления главы BOJ Кадзуо Уэды, прозвучавшие на старте дня. Также долларовых быков не останавливает очередное предупреждение об интервенции, сделанное сегодня утром министром финансов Японии Шиничи Судзуки. Разбираемся, почему трейдеры по-прежнему настроены на продажу иены и во что это рискует вылиться

В минувший вторник иена упала по отношению к доллару США на 0,55%, до отметки 154,73, после подъема более чем на 3% на прошлой неделе, что стало ее самым большим с начала декабря 2022 года недельным приростом в процентном отношении.

Многие участники рынка считают, что резкий скачок японской валюты на прошедшей семидневке стал результатом двух интервенций со стороны Токио, хотя правительство Японии до сих пор не подтвердило свою причастность к этому.

Терпение властей, которые давно предупреждали спекулянтов о возможном вмешательстве, могло лопнуть, когда иена опустилась к доллару до самой низкой за 34 года отметки 160,245.

По оценкам аналитиков Bloomberg, японское правительство потратило на прошлой неделе на покупку иены в общей сложности около $59 млрд, что сопоставимо с суммой, которую оно заплатило за три интервенции осенью 2022 года.

Однако, как и два года назад, эффект от вмешательства оказался очень кратковременным. На этой неделе иена возобновила свое падение к доллару, даже несмотря на его общую слабость, вызванную укреплением голубиных ожиданий рынка относительно будущей монетарной политики ФРС.

Напомним, что опубликованные в минувшую пятницу данные с американского рынка труда оказались слабее прогнозов, что склонило трейдеров в сторону более раннего и интенсивного снижения ставок в США в текущем году.

Если до публикации Нонфармов инвесторы рассматривали в качестве основного сценария ноябрьское сокращение, то теперь их фокус внимания сместился на сентябрь.

Также участники рынка изменили свои прогнозы относительно темпов смягчения – с одного до двух раундов снижения ставок в 2024 году.

С другой стороны, трейдеры по-прежнему уверены, что Банк Японии, который в прошлом месяце впервые с 2007 года поднял ставки, в дальнейшем будет менять свою ДКП плавно и постепенно. В настоящее время они ожидают, что в этом году регулятор поднимет показатель лишь один раз и, скорее всего, на своем октябрьском заседании.

Если рыночные прогнозы в отношении политики ФРС и BOJ сбудутся, разница в процентных ставках США и Японии по-прежнему останется очень большой, что будет благоприятствовать доллару, а не иене.

Именно по этой причине сейчас многие трейдеры продолжают активно открывать длинные позиции по паре USD/JPY, используя ее недавний откат, вызванный японскими интервенциями, как отличную возможность купить актив по более низкой цене.

По данным Токийской финансовой биржи, объем покупок долларов за иены индивидуальными японскими инвесторами достиг 27,3% от общего объема сделок по состоянию на 3 мая, что является крупнейшим в этом году показателем.

Согласно отчету BOJ, физические лица в Японии являются значительной силой на валютном рынке. В настоящее время на их долю приходится почти 30% мировой торговли валютой розничными инвесторами.

Этот факт подчеркивает трудности, с которыми сталкиваются японские чиновники, пытаясь предотвратить дальнейшее обесценивание курса иены.

Возобновление падения JPY после того, как на прошлой неделе власти впервые с 2022 года вышли на рынок, вызвало повышенную обеспокоенность как в правительстве, так и в Банке Японии.

Сегодня утром Министр финансов Шиничи Судзуки заявил, что власти готовы использовать все доступные средства для борьбы с чрезмерным падением курса иены, которое наносит ущерб домохозяйствам и компаниям из-за роста цен на импорт.

– Хотя у слабой иены есть плюсы и минусы, прямо сейчас у меня есть серьезные опасения по поводу негативной стороны, связанной с повышением цен на импорт, – отметил чиновник.

Аналогичное заявление сделал сегодня утром и председатель BOJ Кадзуо Уэда, который буквально вчера обсудил текущую ситуацию по иене с премьер-министром страны Фумио Кисидой.

Важно отметить, что переговоры К. Уэды и Ф. Кисиды состоялись всего через семь недель после обсуждения, которое они провели 19 марта, что является необычной частотой. Это подчеркивает растущее беспокойство среди японских чиновников по поводу снижения курса JPY.

На старте среды глава ЦБ заявил, что колебания иены могут оказать значительное влияние на экономику и цены, поэтому он не исключает вероятность того, что регулятору придется "скорректировать степень денежно-кредитной политики".

По мнению наблюдателей Банка Японии, таким образом К. Уэда дал четко понять, что продолжение снижения иены может вынудить BOJ провести повторное повышение ставок в ближайшей перспективе.

Напомним, что похожее заявление из уст председателя ведомства мы услышали сразу же после апрельского заседания Банка Японии. Правда, тогда чиновник подчеркнул, что недавнее падение иены не оказало непосредственного влияния на трендовую инфляцию, ускорение которой необходимо для активной нормализации курса BOJ.

Вероятно, именно по этой причине сегодня утром рынок проигнорировал ястребиные намеки К. Уэды, и японская валюта продолжила падать в паре с долларом. На момент подготовки публикации актив USD/JPY подскочил до 155,20, что на 2% выше месячного минимума 151,86, достигнутого 3 мая.

Большинство аналитиков склоняются к тому, что в ближайшей перспективе трейдеры продолжат играть на повышение мажора доллар–иена, учитывая сохраняющуюся сильную монетарную дивергенцию между Японией и США.

– Если мы увидим внезапное, резкое движение USD/JPY наверх, думаю, власти Японии снова выйдут на рынок, чтобы поддержать иену. Но если мы продолжим наблюдать постепенное повышение курса доллара к иене, я очень сомневаюсь в повторной интервенции, - поделилась мнением валютный стратег Commonwealth Bank of Australia Кэрол Конг.

Аналитики Bloomberg также видят потенциал укрепления пары USD/JPY в ближайшей перспективе, но предупреждают о том, что настроения трейдеров могут резко измениться, когда котировка вплотную подойдет к уровню 157,00, вблизи которого японские власти на прошлой неделе провели вторую интервенцию.

– По мере приближения к отметке 157,00 инвесторы, скорее всего, будут искать место для продажи доллара к иене, ожидая вмешательства Токио, – отметили эксперты.

Потенциальными триггерами для пары USD/JPY на этой неделе, на которой нас ждет довольно легкий экономический календарь, станет пятничная публикация индекса настроения американских потребителей от Мичиганского университета. Более высокий показатель подстегнет доллар к росту по всем направлениям, включая иену.

Также поддержать американскую валюту в конце недели могут более ястребиные комментарии членов ФРС. Ожидается, что в пятницу выступят Лиза Кук и Мишель Боуман.