Аналитика от компании ForexMart. Прогнозы,обзор.

[MarinaForexMart]

GBP/USD. Банк Англии подает медвежий сигнал для фунта. Продажи усиливаются

У фунта появился повод для негатива. Банк Англии дал понять, что пришло время для снижения ставки. Как сильно может потерять в цене британская валюта?

Итак, Банк Англии на сегодняшнем заседании принял решение оставить процентные ставки на уровне 5,25%, не внося в них изменений. Стоимость британского фунта снизилась, поскольку было опубликовано заявление, намекающее на возможное уменьшение ставок на 25 базисных пунктов.

Вследствие повышения вероятности снижения ставки в августе курс фунта стерлингов к евро опустился до отметки в 1,1826, а его стоимость по отношению к доллару США упала до 1,2690.

Межу тем фунт укрепил свои позиции после того, как уровень инфляции в секторе услуг Великобритании, снижение которого Банк Англии считает необходимым для ревизии процентных ставок, превысил прогнозы, достигнув 5,7%.

Однако протокол последнего заседания указывает на растущую уверенность членов MPC в том, что инфляция начнет снижаться.

Протокол отражает, что, несмотря на повышенный уровень инфляции по сравнению с предыдущим месяцем, ожидания по дефляции экономики остаются неизменными. В документе отмечается, что для некоторых членов MPC решение по политике на данном заседании было «точно сбалансированным».

В контексте возможного повышения процентной ставки в августе, фунту может быть сложно установить новые рекорды по отношению к евро. Параллельно ситуация в экономике США и процентные ставки продолжат оказывать значительное влияние на торговлю фунтом по отношению к доллару.

В Credit Agricole считают, что в текущей цене фунта стерлингов заложено много позитива, и предупредили о потенциальном снижении курса валюты по отношению к доллару США и евро с существующих уровней.

Тем не менее другие аналитики не видят значительного влияния Банка Англии на траекторию фунта. В UBS подчеркнули, что сохранение процентных ставок на высоком уровне в Великобритании и улучшение экономических данных, а также рост реальных доходов, должны способствовать укреплению фунта.

Аналитики из Pepperstone высказал мнение, что снижение процентной ставки в августе вряд ли будет одобрено единогласно, учитывая опасения ястребов в MPC о сильном давлении на прибыль и высоких ценах на услуги.

Они также предположил, что после первого снижения ставок процесс их нормализации продвинется медленно, с возможным еще одним понижением на 25 базисных пунктов, возможно, в ноябре. Это станет основным сценарием на оставшуюся часть 2024 года.

Такие меры, если будут реализованы, могут привести к нормализации монетарной политики Банка Англии в темпах, сопоставимых с другими странами G10, что должно обезопасить фунт от значительных негативных воздействий в среднесрочной перспективе, особенно с точки зрения политики.

Текущая ситуация по GBP/USD

Фунт продолжает торговаться в красной зоне по мере того, как рынок анализирует последние вводные от ЦБ по поводу будущего ключевой ставки.

Пара GBP/USD отступила после того, как пробила нижнюю границу восходящего трендового канала, окрашенную в красный цвет. С технической точки зрения краткосрочная динамика курса остается неопределенной и пара может как продолжить падение, так и восстановить потерянные позиции.

На дневном графике GBP/USD заметно, что резкое падение, приведшее к выходу из нижней части канала, может сигнализировать о возможном изменении краткосрочного тренда.

Однако отсутствие устойчивого снижения после прорыва заставляет трейдеров быть осторожными в своих медвежьих прогнозах.

Если пара опустится ниже уровня 1,2657, что сейчас и произошло, это укрепит представление о возможной смене на более медвежий краткосрочный тренд, с первой целью на уровне 1,2601.

В случае прорыва вверх через 100-дневную простую скользящую среднюю (SMA), которая находится на уровне 1,2740, это может свидетельствовать о возобновлении предыдущего восходящего тренда с потенциальной целью на нижней границе канала около 1,2775.

 

[MarinaForexMart]

EUR/USD: «медвежий» настрой преобладает? На пути к зеленой зоне

В начале новой недели в паре EUR/USD был зафиксирован «медвежий» настрой, хотя эксперты уверены, в ближайшее время тандем найдет пути выхода к зеленой зоне. В данный момент европейской валюте приходится нелегко, несмотря на кратковременные попытки роста. Что касается доллара, то он держится на волне недавнего повышения.

Американская валюта закрыла ростом пятую неделю подряд, продемонстрировав самый продолжительный недельный подъем с февраля 2024 года. Гринбек пользуется поддержкой на фоне неопределенности в отношении снижения процентных ставок ФРС. По мнению аналитиков, не стоит ожидать особых поводов для разворота USD до тех пор, пока Федрезерв не снизит ставки, а до этого еще далеко.

В понедельник, 24 июня, евро продемонстрировал восстановление по отношению к доллару. На этом фоне эксперты ожидают краткосрочной консолидации после серии недельных потерь. В краткосрочной перспективе возможности для восстановления «европейца» имеются, хотя оно будет незначительным. Причина в том, что единая валюта останется под давлением в преддверии выборов во Франции.

Однако в ближайшие дни аналитики допускают некоторое укрепление пары EUR/USD, поскольку 100-дневная скользящая средняя, которая находится на отметке 1,0663, может стать основой для возврата к круглому уровню 1,0800. Однако общая тенденция остается понижательной, а отскоки евро будут незначительными.

Сохраняющаяся неопределенность на выборах во Франции и усиление влияния крайне правых партий по всей Европе оказывают серьезное давление на евро. На этом фоне краткосрочный прогноз по паре EUR/USD остается «медвежьим». Масла в огонь добавляют слабые данные по еврозоне.

Однако в бочке дегтя есть ложка меда. В ближайшее время негативные тенденции могут сойти на нет. В подобной ситуации тандем может установить новый потолок ниже отметки 1,0700. К настоящему моменту «медведи» успешно защитили предыдущие пробитые уровни поддержки, такие как 1,0750 и 1,0790, и готовы к новым прорывам. В понедельник, 24 июня, пара EUR/USD находилась вблизи отметки 1,0713, время от времени успешно преодолевая новые рубежи.

По словам Шона Осборна, главного валютного стратега Scotiabank, масштабные потери на прошлой неделе привели к тому, что евро снова протестировал ключевую поддержку на уровне 1,0675. Однако единая валюта смогла восстановиться после апрельско–июньского ралли. «Сильная позитивная реакция на подъем до 1,0600 и выше говорит о том, что в краткосрочной перспективе евро стабилизируется. Однако для улучшения ситуации необходимо быстро восстановить уровень 1,0750», – подчеркнул Ш. Осборн.

Что касается Соединенных Штатов, то длительное ралли на фондовом рынке является надежным источником поддержки гринбека. Он по-прежнему остается в фокусе внимания крупных инвесторов. По мнению аналитиков, дальнейший рост фондового рынка США окажет поддержку доллару в наступательном движении.

В настоящее время внимание рынка переключилось на предстоящие данные по инфляции в США, которые будут опубликованы в пятницу, 28 июня. Ожидается, что статданные продемонстрируют замедление темпов роста американской экономики. При таком сценарии ФРС получит веский аргумент для снижения процентных ставок в сентябре этого года.

По предварительным прогнозам, майские данные по базовому индексу расходов на личное потребление (Core PCE), который является значимым инфляционным индикатором ФРС, будут на слишком позитивными. Консенсус-прогноз предусматривает замедление роста Core PCE до 0,1% м/м с прежних 0,2% м/м и до 2,6% г/г (с прежних 2,8% г/г).

Ранее представители ФРС подчеркивали, что они одобрительно относятся к снижению ряда инфляционных индикаторов, однако подобную динамику необходимо наблюдать на протяжении нескольких месяцев подряд. Только после этого возможно сокращение процентных ставок, отмечают в ведомстве. При этом валютные стратеги Bloomberg Economics полагают, что предстоящих низких цифр по инфляции недостаточно, «чтобы убедить ФРС в том, что инфляция вышла на устойчивую траекторию снижения к целевым 2%. Однако текущие макроданные могут спровоцировать резкую волатильность доллара. Это даст шанс евро на восстановление, резюмируют эксперты.

Многие участники рынка ожидают, что ФРС снизит ставки позже в 2024 году. Если эти ожидания не оправдаются, то американская валюта может укрепиться. При другом сценарии, если данные по Core PCE превзойдут ожидания, то гринбек завершит текущую неделю на максимуме. Однако для пары EUR/USD это будет плохой новостью, поскольку она может откатиться к минимумам вблизи 1,0600, невиданным с середины апреля 2024 года.

 

[MarinaForexMart]

Когда Запад меняет курс инвестиций, то Восток реагирует ростом индексов

В понедельник индекс Dow достиг месячного максимума, тогда как Nasdaq снизился более чем на 1%, поскольку инвесторы переключились с акций, связанных с искусственным интеллектом, на отстающие компании, рассчитывая на снижение процентных ставок Федеральной резервной системы в этом году.

Индексы S&P 500 и Nasdaq закрылись с понижением из-за оттока инвесторов из технологических акций, чрезмерный рост которых способствовал ралли в этом году. Однако девять из 11 основных отраслей S&P 500 продемонстрировали рост.

Акции Nvidia (NVDA.O) упали на 6,68% за три сессии, так как наблюдатели отметили фиксацию прибыли после стремительного роста на прошлой неделе, сделавшего компанию самой дорогой в мире.

Падение акций Nvidia вызвало распродажу в высокотехнологичном секторе, что привело к значительным потерям. В понедельник индекс S&P 500 (.SPX) снизился на 0,3%, Nasdaq (.IXIC) упал более чем на 1%, а индекс полупроводников SOX (.SOX) потерял более 3%.

Акции других производителей микросхем, включая Taiwan Semiconductor Manufacturing, Broadcom (AVGO.O), Marvell Technology (MRVL.O) и Qualcomm (QCOM.O), снизились на 3,53% до 5,7%, что привело к падению индекса SOX на 3,02%.

«Рынок продает некоторых победителей и покупает отстающих», — отметил Джек Янасиевич, ведущий стратег Natixis Investment Managers. «Это связано с ожиданием мягких данных по инфляции, которые выйдут в пятницу».

Технологический (.SPLRCT) и потребительский сектора стали единственными среди 11 отраслевых индексов S&P 500, которые показали снижение, тогда как энергетический сектор возглавил рост, поднявшись на 2,73%.

«Происходит ротация в стоимостные сектора рынка, такие как финансы, энергетика и коммунальные услуги. Энергетика также выигрывает от небольшого скачка цен на нефть», — прокомментировал Эд Клиссолд, главный стратег по США в Ned Davis Research.

В понедельник цены на нефть выросли, что поддержало рост акций энергетических и нефтесервисных компаний.

Промышленный индекс Доу-Джонса (.DJI) подскочил и продемонстрировал пятидневную серию побед. Индекс малой капитализации Russell 2000 (.RUT) также достиг недельного максимума, сигнализируя о более широком росте рынка.

За исключением Nvidia и других производителей чипов, «остальная часть рынка ведет себя позитивно, ожидая мягкой посадки», — отметил Карл Людвигсон, управляющий директор Bel Air Investment Advisors.

На этой неделе внимание инвесторов сосредоточено на пятничном отчете об индексе цен личных потребительских расходов (PCE), предпочтительном показателе инфляции ФРС, который, как ожидается, укажет на умеренное ценовое давление.

Инвесторы по-прежнему ожидают двух снижений ставок в этом году, оценивая 61%-ную вероятность снижения на 25 базисных пунктов в сентябре, согласно данным FedWatch LSEG. Последний прогноз ФРС предполагает одно снижение ставок в декабре.

Президент ФРС Сан-Франциско Мэри Дейли заявила, что не считает необходимым снижать ставки до тех пор, пока политики не будут уверены в приближении инфляции к 2%.

Индекс S&P 500 (.SPX) потерял 15,73 пункта, или 0,29%, закрывшись на уровне 5 448,89 пункта. Индекс Nasdaq Composite (.IXIC) снизился на 190,19 пункта, или 1,09%, до 17 499,17 пункта. Индекс Dow вырос на 257,99 пункта, или 0,66%, до 39 408,32 пункта.

Другие значимые события этой недели включают данные по товарам длительного пользования, еженедельные заявки на пособие по безработице, окончательные данные по ВВП за первый квартал и годовое восстановление индекса Рассела. Также будут представлены некоторые квартальные отчеты о прибылях.

В четверг президент Джо Байден и его соперник-республиканец Дональд Трамп проведут дебаты в Атланте, что может повлиять на исход ноябрьских выборов, которые, по данным опросов, идут ноздря в ноздрю.

Акции Meta Platforms (META.O) выросли после сообщения о том, что материнская компания Facebook обсуждает интеграцию своей модели генеративного искусственного интеллекта в новую систему ИИ для iPhone от Apple (AAPL.O). Акции Apple также показали рост.

Компания RXO (RXO.N) объявила о планах купить United Parcel Service (UPS.N) и открыть новое подразделение Coyote Logistics за 1,025 миллиарда долларов.

На Нью-Йоркской фондовой бирже растущие акции превзошли падающие в соотношении 2,25 к 1. Было зафиксировано 179 новых максимумов и 48 новых минимумов.

Индекс S&P 500 установил 35 новых 52-недельных максимумов и один новый минимум, а индекс Nasdaq Composite зафиксировал 49 новых максимумов и 128 новых минимумов. Объем торгов на биржах США составил 10,94 миллиарда акций, что ниже среднего показателя в 11,92 миллиарда за последние 20 торговых дней.

Во вторник европейские акции могут немного отыграться после роста, начавшегося в начале недели.

Потеря технологий обернулась ростом стоимости, что видно на примере индекса Доу-Джонса (.DJI), поднявшегося на 0,7%.

Эта ротация стала актуальной и в Азии. Например, акции компаний, связанных с искусственным интеллектом, на японском Nikkei 225, такие как SoftBank Group (9984.T), откатываются от максимумов, тогда как средства возвращаются в пострадавшую Toyota Motor (7203.T).

Позитивная новость для инвесторов заключается в общем росте фондовых индексов Азиатско-Тихоокеанского региона. Среди основных индексов только высокотехнологичный Тайвань (.TWII) показал снижение. В то время как индекс Nikkei (.N225) вырос всего на полпроцента, индекс Topix (.TOPX) увеличился почти на 1,5%.

Геополитика также требует внимания. В преддверии первого тура досрочных выборов во Франции в эти выходные настроения могут быстро измениться. Пока что усилия крайне правых оказались эффективными, успокоив опасения по поводу финансовых ограничений.

В результате евро резко восстановился до $1,0740 после падения до $1,0671 в пятницу.

Кроме того, внимание следует обратить на развитие отношений Европейской комиссии с Apple и Китаем. Пекин призывает ЕС отменить предложенные тарифы на импорт китайских электромобилей до их вступления в силу 4 июля, и китайские чиновники стремятся найти компромисс на переговорах в Брюсселе на этой неделе.

Apple необходимо изменить работу своего App Store, иначе ей грозят крупные штрафы за нарушение антимонопольного законодательства.

 

[MarinaForexMart]

GBP/USD. Фунт может сорваться с высоты. Средний прогноз снижен на 200 пунктов

Сегодня по британскому фунту наблюдается отскок, но в целом по стерлингу заметна негативная тенденция на мировом рынке. Аналитики опубликовали свежий прогноз на II полугодие, показатель снижен.

Опасения по поводу возобновления инфляции усиливают негативное влияние на фунт, особенно в отсутствие значимых внутренних экономических данных или событий в Великобритании.

Снижение на фондовых рынках обычно приводит к ослаблению фунта к евро и особенно по отношению к доллару. Однако в таких условиях фунт может вырасти против таких валют, как австралийский и новозеландский доллары, а также скандинавские валюты, которые могут оказаться более уязвимыми в условиях возрастающих экономических опасений.

В IG подчеркивает, что возвращение страхов перед инфляцией и последствиями, которые она может вызвать, включая вероятное повышение ставок ЦБ, создают дополнительное давление на рынки.

Более высокая инфляция, особенно в Австралии, усиливает эти опасения и предоставляет неприятную перспективу возвращения главного экономического страха последних лет.

Таким образом, текущие глобальные экономические тренды и инфляционные ожидания оказывают существенное влияние на курс фунта, делая его поведение на рынке особенно чувствительным к изменениям в политике ключевых мировых ЦБ и общем экономическом климате.

Недавний рост месячного индикатора инфляции в Австралии, за которым последовал аналогичный сюрприз в Канаде, активизировал опасения относительно возобновления глобальной инфляции.

Эти данные акцентируют внимание на потенциальной необходимости не только сохранять повышенные процентные ставки, но и возможно их дальнейшее увеличение.

Повышение ставок или их удержание на высоком уровне может привести к росту доходности облигаций, что обычно оказывает давление на акции и может замедлить экономический рост. Реакция рынка на данные по инфляции в Австралии привела к распродажам облигаций и росту доходности.

Банк Англии, возможно, не сможет снизить ставки в августе, если Комитет по ДКП прислушается к предупреждающим признакам глобальных инфляционных тенденций.

На валютном рынке мы видели снижение фунта. В частности, курс фунта к евро падал на 0,20%. В контексте предстоящих выборов во Франции, если они пройдут спокойно, возможен прорыв еще глубже.

Падение фунта к доллару составило полпроцента, была достигнута отметка 1,2616. Дальнейшее снижение до уровней 1,2600 и 1,2550 будет возможно, если нисходящий импульс сохранится.

Индекс доллара сохраняет силу на фоне агрессивной риторики ФРС.

Последние комментарии от представителей ФРС только добавили напряженности, подталкивая доходность облигаций вверх и усиливая беспокойство среди инвесторов.

Мишель Боуман, важный игрок в определении политики ФРС, заявила, что пока не пришло время для снижения ключевой ставки. Она подчеркивает, что необходимость поддержания осторожности в своем подходе к политике, учитывая текущие экономические риски и неопределенности.

Боуман также сообщила, что наряду с тремя другими членами ФРС она не ожидает сокращения ставок в этом году. В то время как семь ее коллег предполагают одно снижение ставок, восемь ожидают два снижения, согласно прогнозам, опубликованным ФРС 12 июня.

Кроме того, она выразила готовность к повышению целевого диапазона ставки по федеральным фондам на будущем заседании, если обстановка с инфляцией позволит.

Эти комментарии подчеркивают продолжающуюся неопределенность в политике ФРС и поддерживают волатильность на рынках, особенно среди инвесторов, следящих за возможными изменениями в ДКП.

Прогноз по фунту на II полугодие

Авторитетные валютные аналитики и экономисты скорректировали свои прогнозы по курсу британского фунта по отношению к доллару США. Согласно анализу, который суммирует прогнозы всех крупных инвестиционных банков, общий консенсус указывает на пониженные ожидания по паре GBP/USD.

Средний прогноз по паре GBP/USD был снижен на 200 пунктов по сравнению с началом года. Несмотря на то что медианное значение прогнозов все еще выше текущих уровней рынка (1,2670), наблюдается общий тренд на укрепление доллара в 2024 году.

Интересно, что в начале года рынок антиципировал возможность семи процентных снижений ставок ФРС в течение года, что теоретически могло бы ослабить доллар. Однако к июню ситуация изменилась – никаких снижений процентных ставок ФРС так и не произошло, и вероятность их сокращения к сентябрю теперь оценивается рынком в менее чем 50%.

Ситуация на финансовых рынках остается динамичной, а перспективы для валют и акций весьма неопределенные.

В рамках обсуждения валютного прогноза, инвестиционные банки высказывают различные мнения относительно будущего курса британского фунта к доллару. Один из банков предсказывает падение курса до 1,1100, в то время как другой видит потенциал для роста до 1,3500.

Это разнообразие в прогнозах отражает высокий уровень неопределенности и различные ожидания рынка.

Средняя оценка, предполагающая уровень выше текущего курса фунта, кажется рациональной, но для превышения отметки в 1,3000 потребуется значительное снижение позитивных экономических показателей США.

Возможность такого развития событий не исключена, однако она будет в значительной степени зависеть от будущих экономических данных.

 

[MarinaForexMart]

EUR/USD. Выборы во Франции. План действий для евро

Выборы во Франции по-прежнему угрожают евро. Первый тур парламентских выборов состоится 30 июня.

Текущая ситуация на рынке валютной пары EUR/USD выглядит следующим образом:

Курс евро пытается зафиксироваться в районе 1,0700. На дневном графике наблюдается ослабление медвежьего импульса, тогда как индикатор RSI остался без изменений. В преддверии французских выборов, которые пройдут в воскресенье, двусторонняя торговля остается вероятной.

Поддержка располагается на уровнях 1,0660 и 1,0670 (недавний минимум) перед уровнем 1,0600.

Сопротивление отмечается на отметках 1,0770 (50-дневная скользящая средняя), 1,0810 (38,2% коррекции Фибоначчи от максимума 2024 года к минимуму, 100-дневная скользящая средняя).

Теперь давайте разберем ситуацию детальнее.

Фокус евро

Рост (около 0%): Партия Макрона побеждает. Шансы на это крайне малы.

Базовый сценарий: Парламент остается в подвешенном состоянии, а партия Марин Ле Пен набирает большинство голосов.

Неблагоприятный сценарий (20%): Большинство голосов у партии Марин Ле Пен.

Заметный недостаток: Крайне левые выигрывают голосование.

Существенный недостаток: Крайне левые набирают большинство.

Инвесторы будут оценивать результаты выборов через призму рынков евро и облигаций.

Доходность французских облигаций предоставит четкое представление о настроениях на рынках, когда в понедельник утром откроются французские биржи. Однако до этого валютные рынки могут уже дать свою оценку, и внимание будет сосредоточено на обменном курсе евро к доллару, когда откроются азиатские рынки.

«Если альянс президента Макрона получит большинство (что крайне маловероятно, учитывая последние опросы), то курс EUR/USD, вероятно, вернется выше 1,0900, считают в UniCredit.

Базовые ожидания рынка предполагают, что партия Марин Ле Пен победит в двух турах голосования, но не добьется абсолютного большинства.

По мнению аналитиков, последствия для евро в базовом сценарии могут варьироваться от негативных до умеренно позитивных. Прямых бычьих сигналов при таком развитии событий нет, но евро может отыграть часть недавно утраченных позиций.

В ING Bank отметили, что евро стабилизировался в последние дни, поскольку партия Марин Ле Пен делает правильные заявления, чтобы успокоить рынки, понимая, что негативная реакция может подорвать их шансы на успех.

Тем не менее партия Марин Ле Пен (RN) планирует сократить налоги на 7 млрд евро, при этом финансирование будет частично осуществляться за счет сокращения взноса Франции в бюджет ЕС.

Аналитики по еврозоне видят сохраняющееся напряжение, поэтому предостерегают от ожиданий, что курс EUR/USD вернется к 1,0800 и выше, так как все еще существует множество возможных медвежьих этапов.

В ING предполагают, что евро будет сталкиваться с трудностями при попытках поддерживать ралли в ближайшие недели. Таким образом, пара EUR/USD может с трудом пробиться к верхней границе диапазона 1,0660–1,0760.

Наихудший сценарий для евро

Валютные стратеги едины во мнении о том, что наихудший вариант для евро – это победа крайне левой коалиции (Новый народный фронт) на выборах. Этот сценарий вполне возможен, учитывая неопределенность, вызванную двухэтапным избирательным процессом во Франции.

Система голосования в два тура непропорционально благоприятствует крупнейшим парламентским группам, а это означает, что либо RN, либо NFP могут получить достаточно мест, чтобы сформировать абсолютное большинство.

Большинство в пользу левого альянса может привести к резкому росту дефицита госбюджета, учитывая их предвыборную программу, что еще больше напугает рынки, полагают в Commerzbank.

В HSBC пишут, что риски бюджетного проскальзывания (увеличение расходов без соответствующего роста доходов) будут значительными в случае победы Нового Народного фронта.

Манифест Нового Народного фронта включает в себя несколько дорогостоящих обещаний, таких как снижение установленного законом пенсионного возраста до 60 лет (с 64), повышение минимальной заработной платы и компенсаций государственным служащим, а также индексация заработной платы и пенсий с учётом инфляции.

Фискальный спад также повысит риск столкновений с Европейской комиссией, которая уже открыла процедуру чрезмерного дефицита (EDP) против Франции.

Это может иметь последствия и для остальной части ЕС: если Франция вступит в конфликт с Брюсселем и потребует особого отношения или будет тянуть с сокращением дефицита, тогда другие страны могут почувствовать, что они могут сделать то же самое, что подорвет доверие к новым финансовым правилам ЕС.

Впрочем, сейчас риск левого большинства рассматривается как второстепенный риск.