Аналитика от MasterForex: обзоры рынка FOREX

[MF_News]

Ежедневный обзор за 11.06.2013

Рейтинговое агентство Standard & Poor's повысило прогноз по кредитному рейтингу США

Доллар по итогам понедельника почти не изменился по индексу доллара - он вырос к йене и австралийскому доллару, но немного снизился к евро. Каких-либо значимых данных по США в понедельник не выходило, кроме того, были закрыты рынки Китая и Австралии. Доллар пытался расти против евро в начале дня, однако во второй половине дня растерял весь рост. Представитель ФРС Буллард, как сторонник продолжения покупки активов, заявил в понедельник, что низкая инфляция указывает на то, что ФРС пока может продолжать покупки облигаций. Инфляция остается низкой ввиду низких цен на сырьевые товары, а также замедления экономики Китая и слабости в Европе.

Доллар вырос к йене на фоне начала двухдневного заседания ЦБ Японии, а также выхода пересмотренных в сторону улучшения данных по ВВП Японии за 1-ый квартал, что позволило японскому фондовому индексу Nikkei вырасти на 4,9% и показать максимальный процентный рост с 16 марта 2011 года.

ВВП Японии в первом квартале 2013 года был пересмотрен в сторону повышения (+4,1% в годовом исчислении, ранее сообщалось о росте на 3,5%), что подтверждает действенность экономической политики правительства под руководством Синдзо Абэ. В четвертом квартале 2012 года японский ВВП вырос всего на 1,2% в годовом выражении. Также в апреле в Японии был зафиксирован профицит счета текущих операций платежного баланса на уровне 750 млрд йен, что оказалось вдвое больше ожидаемого.

Решение рейтингового агентства Standard & Poor's повысить прогноз по суверенному кредитному рейтингу США до стабильного с негативного почти никак не отразилось на рынках. В S&P заявили, что такое решение отражает более сильную экономическую динамику в США в этом году, а также улучшение ситуации вокруг бюджета правительства.

Евро вырос на фоне смешанных данных по промпроизводству во Франции и Италии, а также роста индекса уверенности инвесторов от Sentix. Помогли евро также высказывания президента ЕЦБ Марио Драги, который заявил, что "еврозона не станет выходить из долгового кризиса через раздувание инфляции, и что ЕЦБ не будет вмешиваться лишь для того, чтобы помочь странам сохранить платежеспособность".

Рост промпроизводства во Франции в апреле составил 2,2% м/м, при прогнозах роста на 0,2%, а в годовом выражении промпроизводство сократилось всего на 0,5% при прогнозах падения на 4%. В то же время, промышленное производство в Италии в апреле сократилось на 0,3% в месячном исчислении, тогда как ожидался результат без изменений. Также темпы роста ВВП Италии за 1-ый квартал были пересмотрены в сторону ухудшения, до -0,6% кв/кв с -0,5% ранее. Индекс уверенности инвесторов от Sentix вырос в июне до уровня -11,6 по сравнению с -15,6 в мае, показав второй ежемесячный рост подряд, однако оказался немного слабее прогнозов.

Индекс уверенности инвесторов еврозоны от Sentix

Источник: sentix.de

Член правления ЕЦБ Йорг Асмуссен заявил в интервью газете Bild, что потенциальное решение германского суда против программы ЕЦБ по выкупу гособлигаций проблемных стран еврозоны, может означать новые риски для единой валюты. Во вторник в Карслруэ начинается двухдневная сессия Федерального конституционного суда ФРГ, высшего органа судебной власти страны. В рамках слушаний судьи оценят правомерность программы выкупа гособлигаций "Outright Monetary Transactions" (OMT), которую глава ЕЦБ Марио Драги объявил в сентябре 2012 года. Суд также рассмотрит вопрос о конституционности стабфонда еврозоны - Европейского механизма стабильности (European Stability Mechanism, ESM).

Австралийский доллар упал в понедельник и опускался ниже отметки 0,94 впервые с октября 2011 года после публикации данных по внешней торговле и инфляции Китая, вышедших на выходных. Импорт в мае неожиданно уменьшился на 0,3%, а экспорт вырос всего на 1%, причем результат оказался существенно ниже ожидаемого. Снизился объем импорта основных металлов, включая медь и алюминий, а также резко сократился импорт угля. Основным поставщиком этих товаров является Австралия. В Goldman Sachs понизили прогноз для ВВП Австралии на 2013 г. до 2,0% с 2,4% и ожидают, что пара AUDUSD через 12 месяцев будет торговаться по 0,85 против 0,90.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 12.06.2013

Банк Японии разочаровал участников рынка

Доллар упал во вторник почти на 3% против йены, продемонстрировав самое сильное дневное падение с мая 2010 г. По итогам двухдневного заседания, закончившегося во вторник, Банк Японии сохранил курс денежно-кредитной политики без изменений, воздержавшись от дополнительных мер поддержки экономики, включая ожидавшееся продление сроков кредитных операций, которые он использует для снижения волатильности на рынке долговых бумаг. Участники рынка возлагали определенные надежды на то, что Банк Японии утвердит новые кредитные операции продолжительностью не менее года.

Однако центробанк не оправдал ожиданий рынка. В результате йена резко выросла. Дополнительным фактором снижения доллара стали итоги аукциона по продаже 3-летних нот Казначейства США, которые показали довольно слабый результат. Доходность бумаг выросла до 0.581% против 0,354% месяцем ранее, что оказалось выше более чем на 58%. Двухлетние и трехлетние бумаги Казначейства США традиционно популярны для покупок у японских инвесторов. Аналитики Bank of America считают, что дальнейшее сворачивание позиций по паре USDJPY может столкнуть ее в район 91.

Обвал доллара против йены ослабил доллар и по отношению к другим основным валютам: евро, фунту и франку. Товарные валюты сумели компенсировать к концу дня всё снижение и закрылись почти в ноль. EURUSD превысил уровень 1.33, на фоне проходящего заседания германского конституционного суда по поводу легитимности программы покупки периферийных бондов ЕЦБ (OMT). Представитеь ЕЦБ Асмуссен заявил на слушаниях, что ЕЦБ готов к безлимитным покупкам государственных облигаций посредством OMT. И что "финансовые рынки нуждаются в сильном сигнале, что программа OMT неограничена".

Фунт вырос во вторник и превысил уровень 1.56, несмотря на несколько смешанную статистику по промпроизводству. Согласно отчету Управления национальной статистики, производство в обрабатывающей промышленности страны в апреле снизилось на 0,5% в годовом выражении при прогнозах снижения на 0,3%. Однако лучше ожиданий оказался базовый показатель промпроизводства, выросший в апреле на 0,1% к марту, тогда как не ожидалось его изменения. Баланс цен на жилье от RICS за май вышел лучше ожиданий.

Индекс промышленного производства Великобритании

Источник: ons.gov.uk

Франк вырос во вторник на фоне публикации экономических прогнозов от SECO. Правительство Швейцарии повысило прогноз по ростy ВВП страны в 2013 г. до 1,4% с 1,3%. Между тем, индекс оптимизма малого бизнеса в США от NFIB за май, вырос до максимума за год, превзойдя ожидания, а товарно-материальные запасы на оптовых складах в апреле увеличились на 0,2%, в соответствии с ожиданиями.

Австралийский доллар обновил во вторник годовой минимум по отношению к доллару после выхода данных по уровню делового доверия в Австралии, но к концу дня почти нивелировал все потери. Согласно вышедшим во вторник данным National Australia Bank, индекс доверия в деловых кругах Австралии в мае оставался на негативной территории и составил минус один пункт, как и месяцем ранее. Отрицательное значение индикатора означает, что число пессимистов превышает число оптимистов. Наибольший пессимизм отмечен среди горнодобывающих предприятий.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 13.06.2013

Снижение доллара продолжается

Доллар ослаб в среду почти ко всем основным валютам на фоне неопределенности относительно программ стимулирования ФРС, при этом никакой существенной макростатистики из США опять не выходило. Иена обновила недельный максимум по отношению доллару на фоне падения фондовых рынков и снижения фьючерса на Никкей к минимумам недели. Фиксация прибыли и закрытие длинных позиций по USDJPY продолжается.

Евро продолжил рост в среду, закрепившись выше уровня 1,33 в паре EURUSD. Вышедшая статистика по промпроизводству в еврозоне за апрель оказалась лучше ожиданий. Промышленное производство выросло на 0,4% в месячном выражении, хотя, согласно прогнозам, должно было оставаться без изменений. В годовом исчислении оно снизилось на 0,6% при прогнозах снижения на 1,1%. Промпроизводство растет в еврозоне уже третий месяц подряд, что может быть ранним симптомом восстановления экономики.

Способствовали росту евро и высказывания представителя ЕЦБ Асмyссена, который заявил, что ЕЦБ не бyдет покyпать облигации по слишком высокой цене, и что ЕЦБ более консервативен, чем ФРС США. Стимулирует рост евро и рост ставок по краткосрочным кредитам в Европе, который говорит о том, что ожидания снижения ставок ЕЦБ в будущем существенно снизились.

Индекс промышленного производства еврозоны

Источник: epp.eurostat.ec.europa.eu

Фунт вырос в среду и достиг 4-месячного максимума по отношению к доллару на фоне выхода позитивного отчета по рынку труда. Число заявок на получение пособий по безработице существенно снизилось в мае, опередив при этом прогнозы большинства экспертов. Согласно отчету Управления национальной статистики, число обращений за пособием по безработице снизилось на 8,6 тыс. по сравнению с пересмотренным в сторону понижения показателем за апрель на уровне 11,8 тыс. Средний еженедельный заработок за три месяца увеличился на 1,3% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее при ожиданиях роста всего на 0,2%. Показатель за предыдущие три месяца был также повышен с 0,4% до 0,6%.

Австралийский доллар отступил от трехлетнего минимума на фоне роста потребительского доверия в стране. Индекс уверенности потребителей от Westpac после двух месяцев снижения вырос в июне на 4,7% до уровня 102,2, по сравнению с 97,6 в мае. Значение показателя выше 100 указывает на преобладание количества оптимистов над пессимистами. Данные послужили поводом для фиксации прибыли по коротким позициям в австралийской валюте, которая технически довольно давно выглядит сильно перепроданной.

Индекс уверенности потребителей Австралии от Westpac

Источник: westpac.com.au

Новозеландский доллар также продолжил в среду отскок от годовых минимумов. Объем розничных расходов по кредитным картам вырос в мае на 0,5%, что соответствовало прогнозам. Общий объем расходов по кредитным картам вырос в мае на 0,6% после снижения на 1,1% в предыдущем месяце. Рост объема продаж жилья от REINZ в мае оказался лучшим результатом за май на протяжении 6 лет и составил 7,5% в годовом выражении. Индекс цен на жильё от REINZ растет уже 5-ый месяц подряд, и рост в мае составил 0,7% по сравнению с апрелем.

Доллар продолжает снижение перед заседанием ФРС 18-19 июня, и он снижается уже 4-ую неделю подряд. После почти что пустого календаря по США в первые три дня недели, в четверг наконец-то выходит важный отчет по розничным продажам. А также традиционные недельные заявки на пособие по безработице.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 18.06.2013

Во вторник начинается заседание наиболее влиятельного центробанка в мире

Еще один спокойный день, когда валюты торговались в достаточно узких диапазонах в отсутствии значимых новостей и в ожидании начала заседания ФРС, которое состоится во вторник. Доллар по итогам дня почти не изменился по индексу доллара, хотя в начале и середине дня предпринимал попытки роста после выхода производственного индекса от Федерального Резервного Банка Нью-Йорка и индекса рынка жилья от NAHB, оказавшихся лучше ожиданий.

Согласно отчету Национальной ассоциации строителей жилья (NAHB), индекс рынка жилья в июне вырос до уровня 52, прибавив 8 пунктов по сравнению с маем, и достиг самого высокого уровня с апреля 2006 г. Это самый крупный скачок индекса с лета 2002 года. Впервые с апреля 2006 года индекс достиг значения, превышающего 50. Условия на рынке жилья США улучшаются и он продолжает оставаться двигателем восстановления экономики.

Отчет ФРБ Нью-Йорка показал, что в июне производственный индекс вырос до 7,84 с -1,43 в мае, тогда как рынок ожидал нулевого значения. Но подындексы поставок новых заказов и занятости ухудшились.

Индексы из отчета Федерального Резервного Банка Нью-Йорка

Источник: ny.frb.org

Евро незначительно вырос к доллару на фоне выхода данных по торговому балансу еврозоны за апрель. Положительное сальдо торгового баланса оказалось лишь немного ниже рекордного максимума за март этого года. Правительство Италии обнародовало в эту субботу пакет мер по оживлению экономического роста на общую сумму 3 млрд евро.

Товарные валюты немного снизились в понедельник, несмотря на неплохие данные. Квартальный индекс потребительской уверенности от Westpac по Новой Зеландии достиг почти 3-летнего максимума. Отчет по притоку капитала в Канаду показал, что иностранные инвесторы приобрели в апреле канадских ценных бумаг на 14,91 млрд канадских долларов, что оказалось максимумом за последние семь месяцев. Продажи на вторичном рынке жилья Канады также выросли в мае на 3,6%, по сравнению с предыдущим месяцем.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 19.06.2013

Рынки ждут итогов заседания ФРС

Уже четвертый день индекс доллара фактически стоит на одном месте. Во вторник доллар несколько вырос против фунта, йены и товарных валют, но немного ослаб против евро. Участники рынка ожидают решения ФРС в среду и особенно тщательно будут анализировать опубликованное по итогам заседания сопроводительное заявление FOMC, а также последующую пресс-конференцию главы ФРС Бена Бернанке - чтобы прояснить намерения центробанка по срокам возможного сворачивания программы ФРС по покупке активов.

Оказал некоторое давление на доллар выход данных по рынку жилья и инфляции. Число закладок новых домов в мае выросло на 6,8% до 914 тыс., но оказалось ниже ожидаемого. Число выданных разрешений на строительство жилья упало на 3,1% до 974 тыс., что также оказалось чуть ниже ожиданий. Индекс потребительских цен (CPI) в мае увеличился меньше, чем ожидалось - на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем.

Евро продолжил медленный рост и поднимался к 4-месячным максимумам, выше отметки 1.34, на фоне выхода индекса экономических ожиданий в Германии от ZEW. Индекс в июне поднялся до 38,5 против 36,4 в мае, что оказалось выше прогнозов на 0,4 пункта. В то же время, индекс текущих условий в Германии в июне немного снизился: 8,6 против 8,9 в мае и не дотянул до ожидаемого значения в 9,5.

Индекс экономических ожиданий в Германии от ZEW

Источник: zew.de

Между тем, глава ЕЦБ Марио Драги заявил во вторник, что Европейский центральный банк рассматривает дополнительные нестандартные меры денежно-кредитной политики и готов применять их, если этого потребуют обстоятельства.

Фунт снизился даже несмотря на то, что потребительская инфляция выросла в мае чуть сильнее ожиданий. Рост индекса потребительских цен составил в годовом выражении 2,7%, против 2,4% месяцем ранее, и при прогнозах роста на 2,6%. Производственная инфляция при этом несколько не дотянула до прогнозных значений роста.

Австралийский доллар снизился после выхода протоколов последнего заседания Резервного банка Австралии, которые показали, что центробанк готов к снижению ключевой процентной ставки в случае необходимости. "Курс австралийского доллара всё еще высок, и перспективы инфляции могут дать нам пространство для дальнейшего снижения процентных ставок" - было сказано в протоколах.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 20.06.2013

Доллар восстанавливает силу

Доллар резко вырос по отношению ко всем основным валютам после оглашения итогов двухдневного заседания по денежно-кредитной политике, а также публикации сопроводительного заявления Комитета по открытым рынкам ФРС США. Комитет оставил без изменений процентные ставки и объем покупок облигаций. Такой результат заседания прогнозировался большинством аналитиков.

Впервые с сентября 2011 г. более одного члена FOMC выступили против решения большинства. Против проголосовали Джеймс Буллард и Эстер Джордж. Они сослались на то, что "Комитет должен более решительно сигнализировать о своем намерении обеспечить целевой уровень инфляции в свете последних низких показателей", и что "текущий высокий уровень денежного стимулирования повышает риски будущих экономических и финансовых дисбалансов, а со временем может вызвать рост долгосрочных инфляционных ожиданий".

По мнению Комитета, текущая кредитно-денежная политика остается приемлемой, по крайней мере, пока уровень безработицы превышает 6,5%, прогнозируемый уровень инфляции на ближайшие два года составляет не более 2,5%, а долгосрочные инфляционные ожидания достаточно уравновешены.

В прогнозах по экономике и денежно-кредитной политике, которые были опубликованы в среду, ФРС заявила, что уровень безработицы может снизиться быстрее, чем ожидалось ранее. Он может опуститься до 6,5% к концу 2014 года - тогда как ранее ожидалось, что уровень безработицы будет оставаться выше 6,5% до 2015 года. Снижение уровня безработицы до 6,5% является одним из условий, наряду с ростом инфляции, для начала сворачивания программы QE-3. ФРС также повысила оценку перспектив восстановления экономики США и заявила, что рынок жилья демонстрирует признаки дальнейшего улучшения.

Экономические прогнозы FOMC

Источник: federalreserve.gov

В ходе своей пресс-конференции председатель ФРС Бен Бернанке назвал примерные сроки вероятного сворачивания покупок облигаций. Он заявил, что если восстановление экономики будет продолжаться, то ФРС начнет сокращать покупки активов позже в этом году, и может завершить их в середине 2014 года. Но курс денежно-кредитной политики не определен заранее и будет зависеть от поступающих экономических данных.

Заявление и тон пресс-конференции были несколько более оптимистичными в отношении экономики - и это поддержало мнение тех участников рынка, которые считают, что ежемесячные покупки облигаций будут, вероятно, сокращаться в дальнейшем. Всё это повышает привлекательность доллара.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 21.06.2013

Доллар продолжил рост

Доллар продолжил рост в четверг после того, как председатель ФРС Бен Бернанке заявил в среду, что ФРС может начать сворачивать свою программу покупок облигаций позднее в этом году, и полностью свернуть ее к середине года следующего. Оказали доллару поддержку и данные с рынка жилья, а также данные по деловой активности в регионе Федерального резервного банка Филадельфии.

Продажи домов на вторичном рынке жилья США в мае неожиданно резко выросли на 4,2%, до 5,18 млн домов в годовом исчислении (максимум с ноября 2009 года), при прогнозах роста всего до 5 млн домов. Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии в июне достиг максимума с апреля 2011 года и вырос до 12,5 пунктов при прогнозах роста до минус 1 пункта, с майского уровня минус 5,2 пункта. Рост индекса был вызван существенным увеличением отпускных и закупочных цен, а также новых заказов. В то же время, снижение показали компоненты сроков доставки и товарно-материальных запасов.

Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии

Источник: phil.frb.org

При этом некоторые данные не вызывали оптимизма. Так, число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе выросло до 354 тыс. при прогнозах роста до 340 тыс.. Индекс опережающих показателей от Conference Board вырос в мае всего на 0,1%, при ожидавшемся увеличении на 0,2%, хотя темпы подъема показателя за апрель были пересмотрены с 0,6% до 0,8% (максимум с марта 2011 года).

Евро продолжил снижение и выходившие индексы деловой активности PMI, оказавшиеся чуть лучше ожиданий, не смогли евро поддержать. Уровень деловой активности еврозоны показал наименьший спад с марта прошлого года. Предварительный составной индекс PMI еврозоны, вырос в июне до 48,9 с 47,7 в мае. В то же время, активность в производственном секторе Германии неожиданно снизилась. Индекс PMI снизился до двухмесячного минимума и составил в июне 48,7 против 49,4 месяцем ранее.

Фунт поддержали данные по розничным продажам в мае, которые оживились после неудачного апреля, так как потребители охотно пользовались рекламными кампаниями супермаркетов. Национальное бюро статистики сообщило о том, что в мае розничные продажи выросли на 2,1% по сравнению с апрелем, и на 1,9% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, при ожиданиях роста всего на 0,8% и 0,2% соответственно. Франк также почти не изменился по итогам дня на фоне заседания ЦБ Швейцарии, который оставил монетарную политику без изменений.

Товарные валюты снизились в четверг более других на фоне выхода предварительных данных по деловой активности в промышленном секторе Китая за июнь. Индекс PMI от HSBC упал до минимальных за последние 9 месяцев 48,3 пунктов при прогнозах роста до 49,4 пункта, с майского уровня 49,2 пункта. На NZD также оказали давление данные по ВВП за 1-ый квартал. Квартальный рост ВВП составил всего 0,3% при ожидавшемся 0,5%-ном росте.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 25.06.2013

Настроения бизнеса в Германии улучшились в июне лишь незначительно

Торги в первый день недели проходили на валютном рынке достаточно спокойно и доллар почти не изменился по итогам дня на фоне скудной выходящей макростатистики. Хотя вначале дня доллар и пытался расти на фоне снижения товарных и фондовых рынков, причиной чему послужило наибольшее почти за 4 года падение китайского фондового рынка из-за угрозы кризиса ликвидности в стране, и снижения Goldman Sachs прогноза роста экономики КНР.

Доллар рос в начале дня против йены на фоне убедительной победы правящей коалиции Японии на муниципальных выборах в Токио в воскресенье, которая продемонстрировала уверенную поддержку политики премьер-министра страны Синдзо Абэ. Это будет способствовать правящей партии и на выборах в следующем месяце в верхнюю палату парламента, что поможет Абэ получить полный контроль над обеими палатами парламента для принятия нужных ему законодательных актов в целях осуществления своей политики.

Также росту доллара в начале дня способствовал и скачок доходности казначейских облигаций США. Доходность 10-летних бумаг поднималась до 2,667% - максимального уровня почти за два года.

На почти единственный важный выходивший показатель - индекс настроений в деловых кругах Германии от IFO, - рынок почти никак не отреагировал, поскольку индекс совпал с прогнозными ожиданиями. Индекс вырос в июне до 105,9 пунктов по сравнению с 105,7 п. в мае. При этом немного вырос подындекс ожиданий, однако снизился подындекс текущих условий.

По США не слишком важный индекс деловой активности Федерального резервного банка Далласа за июнь резко вырос до 6,5, против -10,5 в мае. А производственный индекс достиг самого высокого уровня более чем за два года. Вышедший также в понедельник индекс национальной активности от ФРБ Чикаго за май также немного вырос: до -0,30 против -0,52 в апреле. Однако скользящая средняя индекса за три месяца, которая сглаживает краткосрочные колебания и является более точным показателем, снизилась в мае до -0,43 с -0,13 в апреле.

3-месячная скользящая средняя индекса национальной активности от ФРБ Чикаго

Несколько негативно повлияли на доллар в конце дня высказывания некоторых представителей ФРС. Так, Уильям Дадли заявил, что ФРС "еще не достигла своих целей в плане занятости и инфляции, и в последние годы денежно-кредитная политика недостаточно стимyлирyющая". А представитель ФРС Kочерлакота сказал, что "если инфляция бyдет оставаться низкой, то ФРС может покyпать облигации даже при yровне безработицы ниже 7%".

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 26.06.2013

Потребительское доверие в США выросло до максимума более чем за пять лет

Доллар вырос во вторник после выхода статданных, которые почти все оказались как на подбор - из 6 выходивших релизов только один малозначимый индекс цен на жилье от FHFA оказался хуже ожиданий. Но рост был довольно умеренным, что может указывать на его возможное продолжение в ближайшее время.

Заказы на товары длительного пользования выросли в мае на 3,6% против прогноза в 3%. Базовые заказы, без учета транспортного сектора, выросли на 0,7%, тогда как ожидалось их снижение на 0,2%. Данные за предыдущий месяц были также пересмотрены в сторону повышения. Показатель является опережающим индикатором промпроизводства и может свидетельствовать о его росте в ближайшие месяцы.

Изменение заказов на товары длительного пользования (м/м)

Индекс цен на жилье от S&P/Case-Shiller зафиксировал самое больше месячное увеличением, начиная с момента введения статистики. Индекс цен на жилье в 20 крупнейших мегаполисах вырос на 12,05% в годовом исчислении, и на 1,72% по сравнению с предыдущим месяцем, что оказалось заметно выше ожиданий на уровне 10,6% и 1,20% соответственно.

Продажи на первичном рынке жилья США в мае выросли на 2,1% по сравнению с предыдущим месяцем - до 476 тыс. домов в годовом исчислении, достигнув самого высокого уровня почти за пять лет. Всё это свидетельствует о постепенном восстановлении рынка жилья, который будет и далее оказывать поддержку росту экономики.

Потребительское доверие в США в июне выросло до самого высокого уровня более чем за пять лет. Согласно отчету частной исследовательской группы Conference Board, опубликованному во вторник, индекс потребительского доверия существенно превзошел прогнозное значение в 75,5 и вырос до 81,4 против 74,3 в мае, достигнув максимального значения с января 2008 года.

Евро снизился во вторник, чему способствовали высказывания главы ЕЦБ Марио Драги, который заявил, что ситуация в экономике еврозоны требует сохранения стимулирующей монетарной политики. По его словам, программа выкупа гособлигаций Outright Monetary Transactions (OMT) необходима как никогда прежде. Также, розничные продажи в Италии снизились в апреле на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как ожидались без изменений.

Фунт почти не изменился по итогам дня на фоне выступления представителей Банка Англии в парламенте, а также выхода отчета Британской банковской ассоциации, который показал, что число одобренных заявок на ипотечные кредиты существенно выросло в мае - до 36,1 тыс. против прогноза в 33,1 тыс. Схема по кредитованию способствует выходу на рынок тех, что впервые решил купить жилье.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 27.06.2013

Доллар вырос, несмотря на отчет по ВВП

Доллар США вырос в среду к большинству основных валют, но немного снизился по отношению к товарным валютам и йене. Доллар продолжил рост предшествующих дней, несмотря на пересмотр ВВП страны за 1-ый квартал в третьем, заключительном, чтении в сторону понижения. Данные эти отражали уже прошедший период начала года, в то время как рынки ориентируются на более свежие и опережающие данные последних месяцев, которые несут более конструктивные сигналы со стороны американской экономики.

Министерство торговли США понизило оценку роста ВВП в 1-ом квартале 2013 года до 1,8% в годовом выражении с 2,4%, в то время как изменения оценки не ожидалось. Ухудшение оценки отражает, главным образом, менее сильные, чем предполагалось ранее, темпы роста потребительских расходов и корпоративных инвестиций на фоне повышения налогов в США. Оценка увеличения потребительских расходов была понижена до 2,6% с 3,4%. Потребительские расходы составляют 2/3 от ВВП и являются движущей силой всего экономического роста.

Евро в среду значительно снизился и упал ниже уровня 1.30 по отношению в доллару впервые за 3,5 недели, после выступления главы ЕЦБ в парламенте Франции. Марио Драги заявил в этом выступлении о своем намерении придерживаться мягкой денежно-кредитной политики в обозримом будущем, предупредив о сохраняющихся рисках для экономического роста в еврозоне.

Драги не исключил использования никаких инструментов и снова повторил, что ЕЦБ готов вновь действовать в случае необходимости. Позиции двух ЦБ контрастируют - в то время, как ФРС готовится сворачивать стимулирующие меры, ЕЦБ заявляет, что готов их применять в любых количествах.

Фунт также последовал за евро и значительно упал в среду на фоне выхода полугодового отчета Банка Англии по финансовой стабильности, а также комментариев члена Комитета по монетарной политике Банка Англии Дэвида Майлса, который заявил, что Великобритании может потребоваться дальнейший стимул и что центробанки еще не вырастили "мыльные пузыри". В полугодовом отчете по финансовой стабильности Банк Англии предупредил заемщиков и финансовые учреждения по поводу резкого роста ставок, который может поставить под угрозу финансовую стабильность.

Товарные валюты немного выросли в среду на фоне ослабления напряженности на кредитном рынке КНР. Ставки межбанковских кредитов снизились после того, как Народный банк Китая пообещал обеспечить банки необходимой ликвидностью. Китайский ЦБ заявил, что готов предоставлять ликвидность всем банкам, которые испытывают временные проблемы, и что он уже предоставил ликвидность ряду банков.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 28.06.2013

Уильям Дадли охладил пыл быков по доллару

Доллар по итогам четверга почти не изменился по индексу доллара, хотя он предпринимал попытки роста после выхода позитивной статистики с рынка жилья США. Однако выступление представителя ФРС Уильяма Дадли помешало доллару продолжить это наступление. Доллар по итогам дня вырос по отношению к фунту и йене, немного снизился к евро и почти не изменился к товарным валютам.

Как показал отчет Национальной ассоциации риэлторов, объем незавершенных сделок по продаже жилья на вторичном рынке в мае достиг самого высокого уровня более чем за шесть лет. Индекс незавершенных сделок по продаже жилья (PSHI) в мае вырос на 6,7%, до уровня 112,30, тогда как ожидался рост всего на 1%. Доходы населения США в мае выросли на 0,5% при прогнозах роста на 0,2%, а расходы увеличились на 0,3%, как и ожидалось. Число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе снизилось на 9 тыс., до 346 тыс. при прогнозах снижения до 345 тыс.

Индекс незавершенных сделок по продаже жилья

Представитель ФРС Уильям Дадли заявил в четверг, что рынки ошибочно истолковали заявление ФРС - полагая, что yжесточение политики произойдет в ближайшей перспективе. До этого лежит еще долгий пyть. И "у ФРС могyт появиться основания для того, чтобы продолжать покyпки облигаций в течение более длительного периода времени". Дадли является заместителем главы американского ЦБ и постоянно сохраняет за собой право голоса при принятии решений относительно денежно-кредитной политики.

Евро смог удержаться в четверг против доллара выше важного уровня 1.30 - поддержку оказала хорошая статистика с рынка труда Германии, а также индекс настроений в экономике еврозоны от Еврокомиссии. Число безработных в Германии в июне неожиданно снизилось на 12 тыс. (ожидался рост на 8 тыс.), а безработица осталась на уровне 6,8%, как и в предыдущем месяце (ожидался ее рост на 0,1%). Сводный индекс делового и потребительского доверия к экономике еврозоны вырос в июне до 91,3 пункта по сравнению с пересмотренным майским значением в 89,5 пункта, тогда как ожидалось увеличение показателя всего до 90,4 пункта.

Индекс настроений в экономике еврозоны

Фунт упал после публикации слабых окончательных данных по ВВП Великобритании за 1-ый квартал, хотя они и показали, что британской экономике удалось избежать рецессии. В квартальном исчислении экономика страны увеличилась на 0,3%, как и ожидалось, однако в годовом выражении показатель неожиданно оказался хуже ожиданий и вырос всего на 0,3% при первоначальной оценке роста на 0,6%. Дефицит текущего счета платежного баланса в 1-ом квартале оказался больше, чем ожидалось, и составил 14,5 млрд фунтов.

Товарные валюты продолжили корректироваться после сильного падения предшествующих дней. Новозеландский доллар пытался расти после выхода индикатора уверенности в деловой среде от ANZ, который вырос в июне до 50,1 с 41,8 месяцем ранее. Однако профицит торгового баланса Новой Зеландии в мае неожиданно снизился до 71 млн долларов за счет падения экспорта.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 02.07.2013

Снижение компоненты занятости не позволило доллару продолжить рост

Доллар США в первый день недели, месяца и квартала не смог продолжить рост, наблюдавшийся ранее после выхода отчета Института управления поставками (ISM), который показал, что в июне активность в производственном секторе США выросла сильнее ожиданий после неожиданного ее снижения в мае ниже уровня 50, впервые за полгода. Индекс PMI для производственной сферы в июне вырос до 50,9 против 49,0 в мае, и при прогнозе роста до 50,5.

Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM

Однако подындекс занятости упал до 48,7 против 50,1 в мае. Это снижение не понравилось участникам рынка, поскольку может говорить о снижении ключевых данных по рынку труда, которые ожидаются в пятницу. Отчет по занятости находится в центре внимания не только потому, что сообщает о состоянии экономики - он также сигнализирует и о будущих решениях ФРС в отношении монетарной политики. Более негативные данные могут отдалить начало сворачивания покупок облигаций.

Подындекс занятости индекса ISM Manufacturing PMI

Росту евро способствовали аналогичные индексы PMI, выходившие по еврозоне и оказавшиеся лучше ожиданий (кроме Германии), а также данные по безработице в еврозоне, пересмотренные в сторону понижения. Окончательный индекс деловой активности в промышленности еврозоны вырос в июне до 48,8 пункта по сравнению с первоначальной оценкой 48,7 пункта.

Индекс PMI для производственной сферы Испании в июне поднялся до максимального значения за два года: 50,0 против 48,1 в мае. В Италии такой же индекс вырос до 23-месячного максимума 49,1, по сравнению с 47,3 в мае. Уровень безработицы еврозоны за апрель был пересмотрен в сторону понижения на 0,2%, с 12,2% до 12%. В мае он вырос до 12,1%, а не до 12,3%, как ожидалось.

Фунт не смог вырасти и растерял большую часть позиций, несмотря на то, что и по Британии индекс PMI оказался значительно лучше прогнозов и в июне вырос до 52,5 - самого высокого уровня с мая 2011 года, против 51,5 в мае. Кроме того, и число одобренных ипотечных кредитов в Великобритании в мае достигло максимума с декабря 2009 года и выросло до 58,2 тыс. с 54,4 тыс. в апреле.

Австралийский доллар вырос в понедельник перед заседанием ЦБ Австралии и на фоне выхода официального индекса PMI Китая за июнь, который составил 50,1, однако многие ждали значения ниже 50. Кроме того, индекс активности в производственном секторе от AiG вырос в июне до 49,6 против 43,8 месяцем ранее.

Доллар продолжил рост против йены на фоне продолжающегося восстановления японского фондового индекса Nikkei, чему способствовал отчет Банка Японии Танкан, который показал, что крупные японские производители настроены наиболее оптимистично, чем когда-либо за последние два года. Банк Японии озвучил прогноз, согласно которому экономика страны продолжит восстанавливаться до второго квартала 2014 года.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 03.07.2013

Пара EURUSD упала ниже 1,30 впервые с начала июня

Доллар США продемонстрировал во вторник значительный рост против всех основных валют и превысил уровень 100 йен за доллар впервые с начала июня на фоне более лучших, чем ожидалось, данных по производственным заказам за май, а также выступления представителя ФРС Уильяма Дадли. Дадли повторил в своем выступлении во вторник, что покупки облигаций могут быть сокращены уже в этом году, и ФРС может завершить покупки облигаций в середине 2014 г, если уровень безработицы упадет до 7%. Он заявил, что видит сильные доводы в пользу ускорения роста экономики США в 2014 г.

Согласно отчету министерства торговли, вышедшему во вторник, производственные заказы выросли в мае на 2,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что превысило ожидания роста в 2,0%. Данные за апрель также были пересмотрены в сторону повышения, до +1,3% с +1,0%. Заказы росли в течение трех из последних четырех месяцев. Рост продаж автомобилей, увеличение объемов строительства жилья и рост внутреннего потребления энергоносителей в США помогают американским компаниям справиться с сокращением объемов экспорта.

Евро упал против доллара ниже отметки 1.30, впервые с начала июня на фоне выхода отчета по производственной инфляции за май, который показал, что цены производителей снизились сильнее ожиданий - на 0,3% в месячном измерении против прогноза снижения на 0,2%. Дополнительное давление оказало сообщение статистического агентства ЕС Eurostat о том, что безработица в еврозоне в мае составила 12,2%, а не 12,1%, как сообщалось ранее в понедельник. Кроме того, негатива добавили и политические трения в Португалии, где подал в отставку министр иностранных дел, а днем ранее ушел в отставку министр финансов.

Фунт также последовал за евро на фоне выхода данных по активности в строительном секторе, которые хотя и показали рост по сравнению с предыдущим месяцем, но не дотянули до прогнозных значений. Индекс менеджеров по снабжению (PMI) в строительном секторе вырос до 51 в июне против 50,8 в мае и при прогнозе в 51,2. Давление оказало и заявление представителя Банка Англии Пола Такера, который сказал, что высокие уровни задолженности домашних хозяйств сдерживают рост британской экономики.

Австралийский доллар резко упал во вторник после того, как Резервный банк Австралии во второй раз подряд сохранил ключевую процентную ставку на уровне 2,75%, но оставил открытой возможность ее понижения в последующие месяцы. Управляющий центрального банка Гленн Стивенс заявил, что "перспективы инфляции могут обеспечить некоторое пространство для дальнейшего смягчения политики, если это понадобится для оказания поддержки спросу". Банк ABN Amro прогнозирует, что к концу 2013 года РБА снизит ставку до 2.25%.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 04.07.2013

Активность в сфере услуг США неожиданно упала

Доллар США в среду взял паузу в росте на фоне неоднозначной статистики и балансировки позиций перед заседанием ЕЦБ и выходным днем в США в четверг. Слабые данные по активности в сфере услуг, составляющей более 80% всей экономики, также способствовали снижению.

Согласно отчету Института управления поставками (ISM), индекс деловой активности в сфере услуг США в июне снизился до годового минимума в 52,2 пункта по сравнению с 53,7 в мае, тогда как ожидался рост показателя до 54,1. Снизился подындекс новых заказов и деловой активности, в то время как подындекс занятости вырос. Остальные выходящие данные по США в среду также были неоднозначными.

Как показали данные, которые были опубликованы Министерством торговли, дефицит внешнеторгового баланса США в мае вырос до $45 млрд при прогнозах снижения до $40,1 млрд. Объем импорта вырос на 1,9%, экспорт снизился на 0,3%, - в результате дефицит торгового баланса страны вырос на 12%. В то же время, данные по рынку труда вышли неплохие.

Число первичных заявок на пособие по безработице упало на прошлой неделе на 5 тысяч до 343 тысяч, хотя ожидался их рост до 345 тысяч. Число рабочих мест в частном секторе, рассчитываемое компанией ADP, выросло в июне на 188 тысяч при прогнозе +160 тысяч.

Изменение числа рабочих мест в частном секторе США от ADP

Евро вырос в среду, перед заседанием ЕЦБ в четверг, несмотря на неоднозначные данные, а также рост политической напряженности в Португалии. Объем розничных продаж в еврозоне в мае вырос на 1% м/м, при прогнозах роста всего на 0,3%, а за год продажи сократились лишь на 0,1% при ожидавшемся падении на 1,9%. Между тем, окончательный индекс деловой активности в секторе услуг вырос меньше, чем ожидалось - до уровня 48,3 против первоначальной оценки в 48,6 п.

Фунт продемонстрировал значительный рост после выхода позитивных данных по индексу PMI в секторе услуг, который занимает 3/4 всей экономики страны. В июне индекс деловой активности в секторе услуг вырос с уровня 54,9 в мае до 56,9 - самого высокого уровня с марта 2011 года, тогда как ожидалось снижение показателя до 54,5. Темпы роста числа новых заказов оказались наибольшими, начиная с июня 2007 года.

Иена выросла в среду на фоне коррекции фондовых рынков и снижения фьючерса на Никкей. Укреплению йены способствовала и растущая политическая напряженность в Португалии. На этой неделе уже несколько министров Португалии подали в отставку, в том числе и министр финансов. Доходность 10-летних облигаций Португалии поднималась в среду выше 8% впервые с ноября 2012 года.

Австралийский доллар упал в среду к минимумам августа 2010 года после того, как глава РБА Стивенс заявил, что AUD всё еще остается на высоком уровне, несмотря на снижение почти на 10% с начала апреля. И что возможно дальнейшее снижение австралийской валюты, что помогло бы росту экономики. Розничные продажи в Австралии также вышли хуже ожиданий. Негативом стало и ослабление темпов роста активности в сфере услуг Китая в июне. Индекс PMI для сферы услуг снизился в июне до 53,9 п. с 54,3 в мае.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 09.07.2013

Доллар взял паузу в росте

Доллар корректировался в понедельник после значительного роста предыдущих дней и в отсутствии какой-либо значимой выходящей макростатистики по США в начале недели. После достижения важных технических уровней по многим парам участники рынка корректировали свои позиции. Коррекция может продолжиться и далее - только в среду выйдут протоколы последнего заседания ФРС, а также состоится выступление главы ФРС Бена Бернанке на тему приближающегося 100-летнего юбилея американского центробанка, который будет отмечаться в декабре этого года.

Евро умеренно вырос в понедельник на фоне встречи Еврогруппы и достигнутой договоренности по финансированию Греции, стабилизации политической ситуации в Португалии, а также выступления главы ЕЦБ Марио Драги в Европарламенте, несмотря на слабые данные по торговому балансу и промпроизводству Германии, а также доверию инвесторов еврозоны. Министры финансов еврозоны в конце понедельника достигли соглашения о предоставлении помощи Греции. Первая сумма в 2,5 млрд евро будет выплачена Афинам уже в июле, что позволит стране избежать нависшей угрозы кризиса финансирования.

Глава ЕЦБ Марио Драги, выступая в Европарламенте, вновь повторил, что монетарная политика центробанка будет оставаться мягкой так долго, как это будет необходимо, а процентные ставки будут поддерживаться на низких уровнях в течение длительного времени. Хотя ситуация в еврозоне еще не стабилизировалась и понижательные риски для экономики сохраняются, ЕЦБ ожидает постепенное восстановление экономики во 2-ом полугодии этого года, хотя и медленными темпами.

Профицит торгового баланса Германии за май снизился до 14,1 млрд евро с 17,5 млрд месяцем ранее - экспорт вместо слабого роста упал на 2.4% м/м. Объем промпроизводства в Германии в мае упал на 1% по сравнению с предыдущим месяцем при ожиданиях сокращения всего на 0,5%, что было связано с заметным снижением в строительстве и в секторе энергетики. Восстановление крупнейшей европейской экономики остается неустойчивым в условиях неопределенных перспектив внешней торговли. Вышедший в понедельник индекс доверия европейских инвесторов Sentix также упал в июне до уровня -12.6 по сравнению с майским значением в -11.6.

Политическая ситуация в Португалии стабилизировалась в выходные после того, как премьер-министр страны назначил ушедшего ранее в отставку министра иностранных дел на пост вице-премьера, что помогло сохранить правящую коалицию и избежать новых выборов. Рейтинговое агентство S&P понизило в пятницу прогноз текущего рейтинга Португалии до негативного, ссылаясь на растущую политическую неопределенность, которая может подорвать возврат страны на долговой рынок.

Между тем, Банк Франции повысил перспективы экономического роста страны во 2-ом квартала до уровня 0,2% по сравнению с 0,1%, которые прогнозировались ранее. Также вышедший в понедельник отчет Банка показал рост деловых настроений в июне. Индекс делового доверия в обрабатывающей промышленности Франции вырос в июне до уровня 96 по сравнению с 94 в мае.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 10.07.2013

Фунт упал до 3-летних минимумов

Доллар вырос во вторник к евро и фунту, снизился по отношению к сырьевым валютам и почти не изменился к йене. Снижение европейских валют во вторник началось с резкого падения британского фунта, который пробил минимумы этого года и снизился до 3-летнего минимума по отношению к доллару после выхода слабого отчета по промышленному производству за май и пересмотра апрельских данных в сторону понижения. Особенно сильный спад показало производство в обрабатывающей промышленности - на 0,8%, при ожиданиях его роста на 0,4%.

Индексы промпроизводства и производства в обрабатывающей промышленности Великобритании

Источник: ons.gov.uk

Промпроизводство показало нулевой месячный прирост, в то время как ожидался его рост на 0,2%. В годовом выражении промпроизводство упало в мае на 2,3%, что было связано с 2,9% падением в обрабатывающей промышленности и 3,5% снижением в горнодобывающей промышленности. Эксперты Morgan Stanley прогнозируют снижение GBPUSD до $1.45 к концу 3-его квартала, и до $1.41 - к концу года.

Евро упал во вторник до 3-месячного минимума против доллара после того, как в интервью Reuters член Управляющего совета ЕЦБ Йорг Асмуссен, разъясняя заявления президента ЕЦБ Марио Драги, сделанные им на прошлой неделе, сказал, что ЕЦБ, возможно, будет сохранять ставки низкими дольше 12 месяцев. Асмуссен заявил также, что не исключал бы еще одного раунда дешевого кредитования, которое было использовано два года назад для помощи проблемным банкам еврозоны. Однако затем ЕЦБ опроверг эти высказывания Асмуссена, указав на то, что руководства относительно конкретной длительности сроков действия ориентира и относительно курса денежно-кредитной политики не предоставлялось.

Еще одним негативным фактором для евро стало последовавшее затем понижение кредитного рейтинга Италии. Рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило кредитный рейтинг Италии с BBB+ до уровня BBB. Как говорится в сопроводительном заявлении S&P, данная мера отражает последствия продолжающегося замедления темпов роста Италии ввиду структурной слабости и неспособности решить проблемы на рынке труда, в сфере услуг и на рынках продукции. Агентство сохранило негативный прогноз по рейтингу, что указывает на возможность дальнейшего понижения рейтинга в 2013 или 2014 годах с вероятностью 1 к 3.

Австралийский доллар продолжил во вторник восстанавливаться второй день от почти 3-летних минимумов по отношению к доллару на фоне закрытия коротких позиций. По данным Комиссии по срочной биржевой торговле США (СFTC), на 2 июля чистая спекулятивная короткая позиция по паре достигла исторического максимума в 70,5 тыс. контрактов. Хотя в среднесрочной перспективе AUD, вероятно, продолжит оставаться под давлением - вероятность снижения ставки на следующем заседании RBA в августе в настоящий момент оценивается рынком в 59%.

Новозеландский доллар последовал за австралийским на фоне роста делового доверия в стране. Индикатор настроений деловой среды от NZIER вырос во 2-ом квартале этого года до 32 по сравнению с 23 в квартале предыдущем. Розничные расходы по электронным картам в июне также выросли сильнее ожиданий - до 1.1% м/м против прогноза в 0.7%. Канадскому доллару оказали поддержку сильные данные по закладкам новых домов в Канаде за июнь, которые снизились заметно ниже ожиданий, особенно после выхода в понедельник позитивного отчета по разрешениям на строительство за май.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 11.07.2013

FOMC и Бернанке обвалили доллар

Два ключевых события среды и всей недели - публикация протоколов последнего заседания ФРС и выступление главы ФРС Бернанке, - привели к резкому ослаблению доллара. Возможно, оно продлится и до середины следующей недели, когда Бернанке будет выступать с полугодовым отчетом перед двумя палатами конгресса США.

Вышедшие протоколы последнего заседания ФРС были расценены рынком как слабые, что привело к фиксации длинных позиций по доллару после его почти месячного роста. Протоколы указали на то, что члены FOMC разошлись во мнениях относительно срока сворачивания QE. Примерно половина руководителей ФРС считает, что центробанк должен завершить программу покупки активов к концу года. Другие считают, что целесообразно было бы продолжить покупки до 2014 года.

FOMC хочет, чтобы Бернанке дал четко понять, что повышение процентных ставок - вопрос отдаленного будущего. Почти все члены комитета поддерживают продолжение мягкой денежно-кредитной политики. Многие руководители ФРС хотят видеть больший рост занятости, прежде чем сокращать покупки облигаций.

Выступавший через два часа после публикации протоколов, председатель ФРС США Бен Бернанке также просигнализировал о большей склонности к мягкой денежно-кредитной политике. Он заявил, что "сверхмягкая денежно-кредитная политика необходима в ближайшем бyдyщем". И что ФРС, вероятно, повысит краткосрочные процентные ставки лишь спустя некоторое время после того, как уровень безработицы достигнет 6,5%. "Доллар США, похоже, чyвствyет себя хорошо в последнее время" - сказал Бернанке.

Ослабляться доллар начал еще с начала среды, когда вышла негативная статистика по торговому балансу Китая, вызвавшая снижение фондовых рынков и рост йены. Иена показала в среду максимальный рост за месяц против доллара на фоне начала двухдневного заседания Банка Японии, на котором не ожидалось расширения стимулирующих программ.

Признаки восстановления в экономике Японии также снижают перспективы дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в этом году. Слабые данные торгового баланса Китая также помогли росту йены. Объем импорта сократился в июне на 0,7% по сравнению с тем же периодом прошлого года, тогда как ожидался его рост на 6%. Экспорт также упал на 3,1% г/г против прогноза роста на 3,7%.

Евро вырос в среду, несмотря на неоднозначные данные по промпроизводству. Промпроизводство во Франции в мае упало на 0,4% м/м, что оказалось чуть лучше прогнозов снижения на 0,8%. Промпроизводство в Италии выросло всего на 0.1% м/м против прогноза роста на 0.3%. Вышедшие в Германии данные по инфляции показали ее рост до самого высокого уровня с декабря 2012 года. Индекс потребительских цен вырос в июне на 0,1% в месячном выражении, и на 1,8% - в годовом.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 12.07.2013

Банк Японии повысил оценкy экономики страны

Иена продемонстрировала рост второй день подряд после того, как в четверг Банк Японии оставил без изменений свою монетарную политику, но повысил оценку экономики. Восстановление экономики страны набирает силу, экспорт увеличивается из-за ослабления йены, расходы потребителей растут и дефляционное давление постепенно ослабевает.

Так, вышедшие в четверг данные по базовым заказам на машины и оборудование за май показали рост на 10,5% м/м при прогнозе в 1,7%. Это не позволит расширять меры стимулирования в этом году, поэтому йена реагирует укреплением. Пара USDJPY, вероятно, будет оставаться в районе Y100 до выборов в Японии, которые назначены на 21 июля, и публикации индекса потребительских цен, которая ожидается 25 июля.

Доллар США продолжил в четверг снижение, которое началось после публикации протоколов ФРС и выступления Бена Бернанке, хотя в начале дня предпринимал попытки коррекции. За два дня он уже потярял по индексу доллара 2,3%. Дополнительный негатив привнесла опубликованная в четверг статистика с рынка труда, оказавшаяся хуже прогнозов.

Согласно данным Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе выросло на 16 тыс. до 360 тыс. при прогнозах их снижения до 340 тыс. 4-недельная средняя Unemployment Claims опять стала расти, и выросла за прошедшую неделю на 6 тыс. Кроме того, цены на импорт снизились в июне сильнее прогноза, что оказывает понижательное давление на инфляцию в США.

4-недельная средняя числа первичных заявок на пособие по безработице в США

После выступления Бернанке прогноз в отношении первого повышения процентных ставок ФРС, был пересмотрен на рынке фьючерсов на процентные ставки с февраля на апрель 2015 года. Аналитики Barclays считают снижение доллара очередной коррекцией, но сомневаются в том, что она будет долгой, ожидая скорого возобновления роста американской валюты. Они прогнозируют курс EURUSD на уровне $1.27 на конец 3-его квартала, и на уровне $1.26 - на конец года. Валютные стратеги Credit Suisse считают, что для возобновления роста доллара потребуется некоторое время и сокращение большого количества лонгов по американской валюте.

EURUSD снова торгуется выше уровня 1,30. В опубликованном в четверг ежемесячном бюллетене ЕЦБ разъясняется, что горизонт изменения Европейским центробанком процентных ставок будет гибким и будет зависеть от экономических показателей еврозоны. На прошлой неделе глава ЕЦБ Марио Драги пообещал сохранять ставки низкими так долго, как это будет необходимо. Между тем, глава Бундесбанка Йенс Вайдман, выступавший в четверг в Мюнхене, заявил, что это обещание не является серьезным изменением стратегии. ЕЦБ может и повысить базовые процентные ставки в будущем, если инфляционное давление станет очевидным.

Австралийский доллар потерял весь рост начала дня и по его итогам даже снизился. Давление оказал отчет по рынку труда, несмотря на внешне сильные цифры роста числа занятых в июне на 10,3 тыс, тогда как прироста не ожидалось. Но весь рост новых рабочих мест был полностью обусловлен увеличением числа рабочих мест с неполной занятостью, которые выросли 14,8 тыс. Кроме того, уровень безработицы вырос на 0,1% до 5,7% - самого высокого уровня с сентября 2009 г. Новозеландский доллар также снизился. Индекс деловой активности в производственном секторе от Business NZ упал в июне до уровня 54,7 со значения 59 месяцем ранее.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 16.07.2013

Розничные продажи в США не оправдали ожиданий

Доллар США вырос в понедельник по отношению к йене, франку и канадскому доллару, снизился к австралийскому и новозеландскому доллару и почти не изменился по отношению к евро и фунту. Доллар пытался расти в первой половине дня, однако продолжить рост помешали слабые данные по розничным продажам, оказавшиеся хуже ожиданий. Объем розничных продаж вырос в июне на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, что оказалось почти в два раза ниже прогнозных ожиданий роста на 0,7%.

Изменение объема розничных продаж в США (м/м)

Но и весь рост продаж в июне пришелся, в основном, за счет автотраспорта: продажи автодилеров выросли на 1,8%. Базовые розничные продажи (без учета волатильных компонентов автомобильного сектора, которые лучше отражают тенденции потребительских расходов), остались без изменений, тогда как ожидался их рост на 0,4%.

В то же время, Федеральный Резервный Банк Нью-Йорка опубликовал первый производственный отчет региональных банков ФРС за июль, который оказался неплохим. Индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка вырос до 9,46 против 7,84 в июне, и при ожиданиях его снижения до 5. Выросли подындексы новых заказов, поставок и занятости.

Евро снижался в начале дня на фоне роста политической напряженности в Португалии и Испании. В минувшее воскресенье ведущие политические партии Португалии установили срок для заключения соглашения по "национальному пакту спасения" на 21 июля. Лидеры оппозиции призвали испанского премьер-министра Мариано Рахоя уйти в отставку, после того как газета El Mundo опубликовала материалы, бросающие тень на репутацию чиновника.

Австралийский доллар вырос после публикации статданных по экономике КНР, йена также ослабла. Темпы роста ВВП Китая во втором квартале 2013-ого года составили 7,5% в годовом выражении, что совпало с ожиданиями, но многие участники рынка опасались неприятных сюрпризов со стороны отчета. На прошлой неделе министр финансов КНР дал понять, что экономический рост по итогам года может быть и ниже 7%, что несколько ниже официального прогноза Госсовета КНР, составляющего 7,5%. Китай является крупнейшим торговым партнером Австралии.

Канадский доллар не поддержал в понедельник тенденцию сырьевых валют к коррекционному укреплению и снизился перед заседанием центробанка Канады, которое состоится в среду. В канадской газете Globe and Mail была опубликована статья, в которой говорится, что Банк Канады может на этой неделе удивить финансовые рынки и просигнализировать о длительном периоде очень низких процентных ставок, как недавно это сделал ЕЦБ. Ранее считалось, что Банк Канады начнет повышать ставку раньше ФРС - с конца 2014 г., но сейчас, возможно, он даст понять, что будет ждать, как и ФРС, до 2015 г.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 17.07.2013

Рынки ждут выступления Бернанке в Конгрессе

Доллар США торговался во вторник с понижением против всех основных валют перед выступлением в среду в Конгрессе председателя ФРС Бена Бернанке с полугодовым отчетом, посвященным денежно-кредитной политике. Не помогли доллару даже неплохие данные по США и несколько более слабые данные по Новой Зеландии, Великобритании и Германии. Рынки закладывали вероятность того, что Бернанке, возможно, продемонстрирует такую же склонность к мягкой денежно-кредитной политике, как он это сделал на прошлой неделе.

Согласно данным Министерства труда США, потребительские цены в июне выросли на 0,5%, показав самый значительный рост за пять месяцев. Рост цен в основном был вызван скачком цен на бензин. Индекс рынка жилья от NAHB вырос в июле до 57 - максимального значения с января 2006 года, показав рост третий месяц подряд. Промышленное производство в США в июне увеличилось на 0,3% м/м, что совпало с ожиданиями.

Евро вырос, несмотря на неожиданное снижение экономических настроений в Германии в июле. Индекс экономических ожиданий в Германии от ZEW на ближайшие шесть месяцев упал в июле на 2,2 п. до 36,3 п. (ожидался рост до 40 п.), хотя оценка текущей экономической ситуации выросла до 10,6 п. (ожидался рост до 9 п.). Ухудшение настроений отражает негативный настрой относительно мировой экономики, - сказал президент ZEW.

Между тем, аналогичный индекс экономических ожиданий по всей еврозоне вырос в июле на 2,2 п. до 32,8 (ожидался более скромный рост - до 31,8). Положительное сальдо торгового баланса еврозоны сократилось в мае до 14,6 млрд евро с 15,2 млрд евро в апреле за счет падения экспорта на 2,3% по сравнению с предыдущим месяцем. Резкое падение экспорта наблюдается второй месяц подряд.

Фунт отыграл снижение первой половины дня после слабых данных по инфляции, и даже смог закрыть день ростом. Согласно данным Управления национальной статистики (ONS), инфляция ускорилась в Великобритании в июне до 2,9% в годовом выражении, что, однако, не дотянуло до прогнозных значений роста на 3% г/г. Некоторые ожидали и превышения 3%-ного рубежа. В месячном измерении потребительские цены упали на 0,2%, нивелируя рост на 0,2% в предыдущем месяце. Между тем, согласно данным ONS, представленным во вторник, цены на жилье в Великобритании в мае достигли рекордного максимума с 2002 г.

Австралийский доллар резко вырос после публикации протоколов последнего заседания Резервного Банка Австралии. В них, в частности, говорилось, что резкое падение австралийской валюты может со временем немного подтолкнуть вверх инфляцию, так как цены на импорт будут расти. Также упоминалось о положительном влиянии низких ставок на все сектора экономики. Впервые РБА признал, что снижение национальной валюты может увеличить инфляционные риски. Участники рынка использовали эти слова в качестве повода для сокращения чрезмерного количества коротких позиций по AUD.

Новозеландский доллар также вырос, несмотря на более слабый квартальный отчет по инфляции, чем ожидалось. Согласно данным Бюро статистики Новой Зеландии, квартальные темпы роста индекса потребительских цен во 2-ом квартале составили 0,2% при ожиданиях роста на 0,3%. По сравнению с тем же периодом предыдущего года, индекс вырос на 0,7% (ожидался рост на 0,8%) - это был самый медленный годовой рост за 14 лет.