Аналитика от MasterForex: обзоры рынка FOREX

[MF_News]

Ежедневный обзор за 18.07.2013

Рынок жилья в США демонстрирует слабость

Доллар слабо вырос по итогам волатильных торгов среды почти против всех основных валют, несмотря на первоначальный импульс снижения, который возник после выхода слабого отчета по рынку жилья и публикации текста заявления главы ФРС Бена Бернанке в Конгрессе, который были опубликован за полтора часа до начала его выступления.

Отчет по рынку жилья оказался на удивление слабым. Число разрешений на строительство жилья снизилось в июне на 7,5% м/м, до 911 тыс. в годовом выражении, против прогноза в 1000 тыс. Число закладок новых фундаментов упало на 9,9% относительно предыдущего месяца и составило 836 тыс. в пересчете на годовые темпы, против прогноза в 950 тыс.

Разрешения на строительство (слева) и закладки нового жилья (справа) в США

Спойлер

Выступая в Палате представителей Конгресса США, Бернанке в целом не сказал чего-либо нового, и просто наблюдалась повышенная волатильность. Вначале доллар упал во время публикации кратких комментариев, и затем вырос во время выступления Бернанке и его ответов на вопросы. Бернанке вновь заявил о намерении FOMC постепенно сокращать объем QE3 в первой половине 2014 года и полностью свернуть данную программу к середине будущего года, если ситуация в американской экономике будет развиваться в соответствии с текущими прогнозами.

Но QE3 будет продолжаться до тех пор, пока ситуация на рынке труда существенно не улучшится. Программа выкупа облигаций не следует заранее установленному курсу и ее объем может быть уменьшен или увеличен в зависимости от экономических условий. Если они ухудшаться, выкуп облигаций в текущем объеме может быть сохранен и дольше - отметил Бернанке.

Фунт резко вырос в среду после выхода сильного отчета по рынку труда и публикации протоколов последнего заседания Банка Англии. Согласно данным Национального агентства статистики (ONS) Великобритании, число заявок на пособие по безработице в июне сократилось на 21,2 тыс. (ожидалось снижение всего на 8 тыс.) против -16,2 тыс. месяцем ранее, что стало самым сильным снижением за три года. Уровень безработицы снизился на 0,1% до 4,4% , тогда как изменений не ожидалось. Средняя заработная плата с учетом премий за три месяца выросла на 1,7% против предыдущего значения 1,3% и прогноза 1,4%.

Опубликованные протоколы июльского заседания Комитета по монетарной политике Банка Англии показали, что все члены Комитета единогласно проголосовали за сохранение программы покупки активов без изменений. Такое единогласие наблюдалось впервые с октября 2012 года. На прошлом заседании Майлз, Фишер и сам глава ЦБ Кинг выступали за увеличение QE.

Банк Италии снизил в среду прогноз по росту экономики на текущий 2013 год, а Банк Португалии понизил перспективы роста экономики на год следующий. Между тем, эксперты банка Goldman Sachs полагают, что EURUSD может вырасти до 1,34 в течение трех месяцев, и до 1,40 - в течение 12 месяцев.

Канадский доллар снизился на фоне оглашения итогов заседания центробанка Канады, которое впервые проходило под руководством нового управляющего Стивена Полоза. Как и ожидалось, Банк Канады оставил без изменений процентную ставку на уровне 1,00% и заявил, что такой уровень и текущие значительные меры денежно-кредитного стимулирования пока остаются уместными. Центробанк понизил прогнозы по инфляции и ВВП на 2014 год. Полоз заявил на пресс-конференции, что, как ожидается, экономический рост в Канаде будет неровным, поэтому стимулирование экономики все еще уместно. И повышение ставок не будет привязано к каким-либо срокам.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 19.07.2013

Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии превысил двухлетний максимум

Доллар США торговался в четверг с небольшим повышением против большинства основных валют на фоне второго дня выступления главы ФРС в Конгрессе и позитивной статистики из США по рынку труда и деловой активности в производственной сфере. Отвечая на вопросы в банковском комитете Сената, Бернанке заявил, что сокращение количественного смягчения на заседании ФРС в сентябре - не решенный вопрос, и еще слишком рано говорить о том, когда состоится первое сокращение QE3, поскольку выходившие после июньского заседания данные были противоречивыми.

Число первичных заявок на пособие по безработице снизилось на прошлой неделе на 24 тыс. до 334 тыс. при прогнозах сокращения до 345 тыс. Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии в июле вырос до 19,8 при прогнозах снижения до 6,8, и достиг самого высокого значения с марта 2011 года. Выросли подындексы занятости, поставок и сроков доставки. Индекс будущей деловой активности через 6 месяцев также вырос с 33,7 до 44,9.

Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии

Источник: phil.frb.org

Фунт восстановился после выхода отчета по розничным продажам за июнь. Рост показателя в месячном выражении на 0,2% совпал с ожиданиями, но годовом исчислении данные оказались существенно выше прогнозных оценок: 2.2% по сравнению с ожидаемыми 1.7%, во многом - из-за пересмотра майских данных в сторону повышения: с 1.9% до 2.1%. Кроме того, за 2-ой квартал розничные продажи выросли на 0,9%, что может, по словам представителя Национального бюро статистики (ONS), добавить 0,1% в рост ВВП за 2-ой квартал.

Евро торговался с понижением - давление оказало снижение профицита текущего счета платежного баланса еврозоны, который с учетом сезонных колебаний сократился до 19.6 млрд евро в мае, с пересмотренного в сторону повышения 23.8 млрд в апреле. Снижение произошло в основном из-за более высокого дефицита текущих трансфертов и снижения доходов, как сообщил Европейский центральный банк.

Иена существенно ослабла перед заседанием G-20, которое пройдет в пятницу и субботу в России, а также перед выборами в верхнюю палату парламента Японии в воскресенье. Как ожидается, на встрече министров финансов G-20 сверхмягкая монетарная политика Японии не будет осуждена как конкурентная девальвация. Согласно опросам, на выборах в парламент ожидается победа правящей коалиции премьер-министра Синдзо Абэ, что позволит ей получить контроль над обеими палатами парламента и увеличить свои возможности для продвижения экономической политики.

AUD и NZD торговались с понижением в четверг на фоне обеспокоенности темпами экономического роста в Китае. МВФ отметил усиливающиеся риски того, что темпы роста китайской экономики в этом году не оправдают его прогнозов, призвав правительство КНР продолжить реализацию реформ для поддержки экономического развития.

Квартальный индекс делового доверия Австралии от NAB

Источник: business.nab.com.au

Кроме того, квартальный индекс делового доверия Австралии от NAB снизился во 2-ом квартале до отрицательного значения, в то время как в 1-ом квартале его значение оставалось положительным. Уверенность потребителей в Новой Зеландии упала на 3,3% в июле. В то же время, CAD вырос после данных по оптовым продажам, которые показали в мае максимальные темпы роста за два года.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 23.07.2013

Темпы продаж жилья на вторичном рынке США неожиданно упали

Доллар США торговался в понедельник с понижением против всех основных валют на фоне слабых данных по рынку жилья и экономической активности. Негативно на доллар повлияли и высказывания главы крупнейшего облигационного фонда PIMCO Билла Гросса, который в воскресенье заявил, что уверен в том, что ФРС не начнет ужесточать свою кредитно-денежную политику как минимум до 2016 года.

Между тем, опрос Bloomberg, проведенный среди экономистов на прошедшей неделе, показал, что половина опрошенных ожидает начала сокращения QE3 уже в сентябре. Это больше, чем 44% в июньском опросе. Согласно данным опроса, проведенного Reuters, 38 из 56 экономистов ожидают, что ФРС сократит покупки облигаций в сентябре.

Отчет Национальной ассоциации риэлторов, опубликованный в понедельник, показал, что продажи жилья на вторичном рынке недвижимости США, упали в июне на 1,2% - до 5,08 млн домов в годовом исчислении по сравнению с пересмотренным в сторону понижения майским значением 5,14 млн домов. Ожидался рост продаж на 1,4% - до 5,25 млн. Продажи падают из-за снижения предложения и роста цен. Число выставленных на продажу домов в июне было наименьшим с июня 2001 года. Средняя продажная цена дома в июне выросла за год на 13,5% - до $214,2 тыс.

Объем продаж жилья на вторичном рынке США

Источник: realtor.org

Индекс экономической активности от ФРБ Чикаго хотя и вырос в июне до уровня -0,13, по сравнению с -0,29 в мае, но всё же не дотянул до нулевого прогнозного значения и так и остался на отрицательной территории, уже 4-ый месяц подряд. Негативное значение индикатора указывает на экономический рост ниже тренда. Выросли подындексы производства и занятости, тогда как упали подындексы потребления, жилья, продаж, заказов и запасов.

Евро достиг в понедельник месячного максимума по отношению к доллару. Президент Португалии поддержал в минувшие выходные правящую правоцентристскую коалицию, отвергнув требование оппозиции распустить парламент и провести досрочные всеобщие выборы, положив таким образом конец политической неопределенности в стране. Между тем, согласно опубликованному в понедельник июньскому отчету Бундесбанка, экономический рост в Германии, вероятно, замедлится по итогам 3-его квартала этого года.

Фунт вырос выше уровня 1,53 по отношению к доллару впервые с конца июня. Экспортная активность в Великобритании выросла во 2-ом квартале до шестилетнего максимума, как показал отчет Британской торговой палаты и логистической фирмы DHL. Отмечается рост экспортных продаж и заказов. Согласно другому отчету от Markit, индекс настроений среди домохозяйств Великобритании в июле достиг самого высокого значения с февраля 2009 года.

Иена выросла в понедельник после того, как правящая Либерально-демократическая партия Японии одержала убедительную победу на прошедших в воскресенье выборах в верхнюю палату парламента страны, получив тем самым контроль над обеими палатами парламента, что существенно облегчает продвижение реформ. Однако эта победа была широко ожидаема, и по факту привела к фиксации прибыли.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 24.07.2013

Розничные продажи в Канаде превзошли ожидания

Канадский доллар резко вырос после выхода отчета по розничным продажам, которые оказались значительно лучше ожиданий. Розничные продажи выросли в мае на 1,9% по сравнению с предыдущим месяцем, что почти в 5 раз превысило прогноз и стало крупнейшим месячным ростом с марта 2010 года. Базовые продажи без учета автомобилей выросли на 1,2% против прогноза роста на 0,1%. Кроме того, данные за апрель были пересмотрены в сторону повышения на 0,1%.

Розничные продажи в Канаде

Источник: statcan.gc.ca

Доллар США продолжил снижение во вторник почти против всех основных валют на фоне слабых данных по производственной активности и недостаточно сильных данных с рынка жилья, хотя в начале дня и предпринимал попытки роста. Индекс цен на жилье от FHFA хотя и вырос в мае на 0,7% м/м, однако не дотянул до прогнозных значений роста на 0,8%. Кроме того, данные за апрель были пересмотрены в сторону понижения - до +0,5% с +0,7%.

Отчет Федерального резервного банка Ричмонда, одного из 5 основных отчетов федеральных резервных банков за месяц, показал, что индекс производственной активности в июле существенно снизился и снова переместился на отрицательную территорию.

Индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда

Источник: richmondfed.org

Индекс упал до уровня -11 по сравнению с +7 в июне. Значительно снизились подындексы поставок новых и невыполненных заказов. Значение индекса выше нуля говорит о росте активности. Производственные индексы в других регионах США в июле демонстрируют признаки улучшения.

Евро вырос во вторник на фоне роста потребительского и делового доверия в еврозоне. Предварительный индекс потребительского доверия еврозоны в июле вырос до -17,4 против -18,8 в июне (при прогнозе -18,3), что является максимальным значением с июля 2011 года. Индекс растет уже восьмой месяц подряд. Индекс настроений в деловых кругах Франции в июле вырос до 95 против 93 в июне, что также превысило прогнозное значение 94.

Фунт отыграл снижение начала дня и даже вырос по его итогам. Согласно отчету Британской банковской ассоциации, количество одобренных заявок на ипотечные кредиты выросло в июне до уровня 37,3 тыс. (против 36,3 в мае), достигнув самого высокого значения с начала 2012 года, хотя и оказалось меньше прогноза в 38,3 тыс.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 25.07.2013

Продажи новых домов в США выросли до 5-летнего максимума

Австралийский доллар значительно подешевел в среду после выхода квартальных данных по инфляции, оказавшихся ниже прогноза. Согласно данным Австралийского бюро статистики, потребительские цены во 2-ом квартале этого года выросли всего на 0,4% против прогноза роста на 0,5%. В годовом исчислении инфляция выросла на 2,4%, что также оказалось ниже ожиданий в 2,5%. Аналитики инвест-фонда BlackRock считают, что в ближайшие шесть-девять месяцев AUDUSD может опуститься до $0.80.

Дополнительное давление на AUD оказало снижение производственной активности в Китае. Предварительный индекс деловой активности в производственном секторе Китая от HSBC в июле упал до 11-месячного минимума 47,7 против 48,2 в июне. Индекс уже третий месяц находится ниже значения в 50 п., что свидетельствует о падении активности и указывает на дальнейшее торможение второй крупнейшей экономики мира. Снизились почти все подындексы, и особенно сильно - компоненты новых заказов, запасов и занятости.

Предварительный индекс PMI в производственном секторе Китая

Источник: markiteconomics.com

Доллар США торговался в среду с повышением против всех основных валют на фоне сильной статистики по рынку жилья и производственной активности, а также снижения активности в Китае, которое привело к падению товарных и фондовых активов. Предварительный индекс деловой активности в производственном секторе США от Markit вырос в июле до уровня 53,2 по сравнению с 52,2 в июне.

Согласно данным Министерства торговли, продажи новостроек в июне достигли 5-летнего максимума, что увеличивает вероятность возможного скорого сокращения программы стимулирования американской экономики. Продажи новых домов в июне выросли на 8,3% относительно мая (до 497 тыс. домов в годовом исчислении), тогда как ожидался рост продаж всего на 1,7% (до 484 тыс.).

Объем продаж жилья на первичном рынке США

Евро торговался с повышением в начале дня после выхода сильных данных по деловой активности в промышленности и секторе услуг, но затем растерял весь рост. Предварительный составной индекс деловой активности еврозоны от Markit вырос в июле до 18-месячного максимума 50,4 с 48,9 в июне, превысив ожидания на уровне 49,1. Индикатор впервые за полтора года превысил ключевую отметку в 50 пунктов, которая демонстрирует повышение деловой активности в экономике.

Индексы PMI по Германии и Франции, крупнейшим экономикам еврозоны, также превзошли прогнозы. Значение композитного индекса PMI по Германии достигло 5-месячного максимума, а по Франции - 17-месячного. Несмотря на улучшение ситуации, июльский опрос Commerzbank показал, что 70% немецких компаний прогнозируют падение евро против доллара в течение ближайших трех месяцев.

Фунт также снизился перед выходом в четверг предварительных данных по ВВП Великобритании за 2-ой квартал, несмотря на рост баланса промышленных заказов до 7-месячного максимума. Компании ожидают дальнейшего роста заказов в ближайшие месяцы, как показали в среду данные опроса Конфедерации британских промышленников (CBI). Баланс промышленных заказов вырос в июле до -12 по сравнению с -18 в июне. Результат, правда, совпал с ожиданиями.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 26.07.2013

Доллар падает перед заседанием ФРС

Доллар существенно ослаб в четверг на фоне выхода противоречивой статистики из США. Несмотря на значительный рост заказов на товары длительного пользования, который превзошел прогнозы, базовые заказы без учета транспортного оборудования остались без изменений. Кроме того, число первичных заявок на пособие по безработице, выросло за неделю сразу на 7 тыс. Вероятно, участники рынка заранее отыгрывают итоги заседания ФРС 30-31 июля, а также, возможно, более слабые данные по ВВП США и Non-Farm Payrolls, которые выйдут на следующей неделе.

Продажи доллара усилились в конце американской сессии, что было вызвано статьей в Wall Streeet Journal, в которой говорилось, что ФРС по результатам заседания на следующей неделе, вероятно, оставит без изменений свою программу покупки активов в размере 85 млрд. долларов ежемесячно. При этом ФРС может понизить порог безработицы или инфляции для прогнозирования ставок, и указать, что ставки на рекордно-низком уровне могут оставаться дольше, чем это предполагалось ранее.

Согласно данным Министерства торговли США, объем заказов на товары длительного пользования в июне вырос на 4,2% по сравнению с предыдущим месяцем, против прогноза роста на 1,1%. Однако, базовые заказы за исключением транспорта не изменились, хотя ожидался их рост на 0,5%. Почти весь рост заказов был обусловлен увеличением заказов на гражданские самолеты, и приростом заказов на оборону.

Объем заказов на товары длительного пользования без учета транспортного оборудования

Евро снова приблизился к уровню 1,33 по отношению к доллару, впервые с 20 июня, на фоне роста делового климата в Германии, потребительского доверия в Италии и снижения безработицы в Испании, что указывает на ускорение темпов экономического роста во 2-ом полугодии. Согласно отчету немецкого института IFO, индекс настроений в деловых кругах Германии вырос в июле до максимального с марта уровня 106,2 по сравнению с 105,9 в июне, показав третий месячный рост подряд и немного превысив ожидания. Подындекс текущих условий вырос больше прогнозов, однако подындекс ожиданий чуть снизился.

Индексы IFO

Источник: cesifo-group.de

Индекс потребительского доверия в Италии в июле вырос до 97,3 против 95,8 в июне, что является максимальным значением за два года. В Испании впервые за два года было зафиксировано снижение безработицы. По итогам 2-ого квартала показатель снизился до 26,3% по сравнению с 27,1% кварталом ранее.

Фунт вырос на фоне выхода предварительных данных по ВВП за 2-ой квартал, хотя первоначальной реакцией было снижение, поскольку данные совпали с ожиданиями. ВВП Великобритании вырос на 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом, когда был зафиксирован рост всего на 0,3%. И в годовом выражении рост составил 1,4% (самое большое увеличение с 1-ого квартала 2011 года), против 0,3% роста кварталом ранее.

Новозеландский доллар резко вырос после заседания Резервного банка Новой Зеландии, на котором политика была оставлена без изменений, но сопроводительное заявление оказалось более жестким. Глава РБНЗ Грэм Уилер заявил, что рост экономики Новой Зеландии повысился, и прекращение денежного стимулирования, скорее всего, будет необходимо в будущем, хотя он и ожидает, что ставка будет оставаться без изменений до конца года. Монетарное стимулирование будет зависить от инфляции в жилищном и строительном секторах, но ожидается, что годовая инфляция будет расти в течение ближайшего года. После данного заявления вероятность повышения ставки к марту 2014 г. возросла до 92%, против 76% ранее.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 30.07.2013

В ожидании заседания ФРС

Во вторник начинается заседание ФРС, итоги которого будут объявлены в среду. А пока доллар торговался в понедельник на спокойных торгах, с небольшим повышением почти против всех основных валют, за исключением йены. Продолжить рост помешали более слабые, чем ожидались, данные по рынку жилья. Хотя незавершенные продажи жилья и упали несколько меньше ожиданий, данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону понижения.

Согласно данным Национальной ассоциации риэлтеров, индекс незавершенных сделок по продаже жилья незначительно снизился в июне - на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, до уровня 110,9. Но сильнее был пересмотр вниз майского значения - с 112,3 до 111,3, когда индекс достигал 6-летнего максимума. Индекс производственной активности от ФРБ Далласа также снизился в июле до 4,4 против 6,5 в июне и прогноза в 7,3, упали также подындексы новых заказов и производства.

Индекс незавершенных сделок по продаже жилья в США

Фунт торговался с понижением на фоне выхода отчета Банка Англии по кредитованию. Вопреки усилиям ЦБ по упрощению условий кредитования, число одобренных ипотечных кредитов неожиданно сократилось в июне до 57,7 тыс. против прогноза в 59,7 тыс. кредитов, и майского значения в 58,1 тыс. Несмотря на рост ипотечного кредитования, потребительские кредиты росли в июне более медленными темпами, до ₤0,5 млрд по сравнению с ₤0,8 млрд в мае.

Иена выросла до месячного максимума на фоне снижения японского фондового рынка после выхода слабого отчета по розничным продажам в Японии. Японский Nikkei 225 потерял 3,3%, что стало самым сильным падением с 13 июня. Объем розничных продаж в Японии снизился в июне на 0,2% к отношению к маю, при прогнозах роста на 0,8%. В годовом выражении продажи выросли на 1,6%, что оказалось ниже ожиданий роста на 2,1%.

Способствовало росту иены и выступление главы Банка Японии Куроды, в котором он отметил, что достижение целевого уровня инфляции в 2% займет больше времени, чем предполагалось. По мнению экспертов банка ING, USDJPY может упасть до Ұ92, поскольку перспективы в этой паре ухудшились на медвежьи.

Австралийский доллар торговался с понижением в понедельник на фоне опасений относительно нестабильности ситуации в Китае. По данным Государственного статистического управления КНР, объем прибыли промышленных предприятий Китая вырос в июне всего на 6,3% в годовом выражении, замедлившись после майского скачка на 15,5%. Темпы роста прибыли "от начала года" также замедлились до 11,1% по сравнению с 12,3% месяцем ранее. Негативно повлияло и решение правительства КНР обязать более чем 1,4 тысячи компаний из различных отраслей сократить избыточные производственные мощности до конца текущего года, чтобы добиться более стабильного и устойчивого роста экономики.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 31.07.2013

Рынки ждут итогов заседания ФРС

Доллар торговался во вторник с повышением почти ко всем основным валютам перед оглашением итогов заседания ФРС, которое состоится в среду. Предполагается, что Федрезерв не будет сокращать объемы стимулирования в июле, но прольет свет на дальнейшие планы в отношении стратегии выхода из стимулирующих программ. Эксперты ScotiaBank полагают, что FOMC может прямо объявить о сокращении объема QE3 в сентябре, одновременно понизив целевой уровень безработицы с 6.5% до 6%, достижение которого послужит ориентиром для первого повышения ставок.

Выходящие во вторник данные из США были довольно слабыми. Так, индекс потребительского доверия от Conference Board снизился в июле больше ожиданий - до 80,3 пункта при прогнозах снижения до 81,1 пункта. Индекс цен на жилье от S&P/Case-Shiller для 20 мегаполисов США в мае вырос на 12,2% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, тогда как ожидался рост на 12,4%. Хотя данные по ценам на жилье оказались чуть ниже прогноза, рост цен был отмечен во всех 20 городах.

В то же время, статданные из еврозоны в основном носили положительный характер, что позволило евро удержаться и не упасть по итогам дня. Сводный индекс делового и потребительского доверия к экономике еврозоны от Еврокомиссии вырос в июле до максимального значения с мая 2012 года и составил 92,5 п. против 91,3 п. месяцем ранее. Замедлились темпы сокращения испанской экономики - снижение ВВП Испании во 2-ом квартале составило всего 0,1% после падения на 0,5% кварталом ранее, дающее основания полагать, что рецессия вскоре может завершиться и экономика может вернуться к росту.

Инфляция в Германии в июле выросла сильнее ожиданий - до 1,9% в годовом исчислении, тогда как ожидалось ее снижение до 1,7%. Индекс настроений немецких потребителей вырос в августе почти до 6-летнего максимума на фоне хорошей ситуации на местном рынке труда и умеренной инфляции. Опережающий индекс потребительского доверия от GfK вырос до 7 п. в августе по сравнению с 6,8 п. в июле.

Индекс потребительского доверия в Германии от GfK

Иена упала после выхода слабых данных из Японии, но затем восстановилась. Объем промпроизводства в Японии упал на 3,3% по сравнению с предыдущим месяцем после 6 месяцев роста, что стало худшим результатом с октября 2012 г. Потребительские расходы сократились в июне на 0,4% в годовом выражении, тогда как ожидался рост на 1,3%. В то же время, уровень безработицы упал в июне до минимального с конца 2008 года уровня в 3,9% с сохранявшихся несколько месяцев подряд 4,1%.

Австралийский доллар резко снизился после выступления главы Резервного банка Австралии Гленна Стивенса. Выступая всего за неделю до следующего заседания РБА, он заявил, что несмотря на снижение AUD, текущая инфляция не является помехой для дальнейшего снижения процентных ставок, если это будет необходимо для стимулирования экономики. Он добавил, что дальнейшее падение австралийского доллара не будет неожиданностью. Негативно повлияло на AUD и резкое снижение разрешений на строительство в июне, которые упали на 6,9% против ожиданий роста на 2%. В годовом исчислении показатель упал на 13%, тогда как изменений не ожидалось.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 01.08.2013

Доллар упал после заявления FOMC

Доллар США торговался с повышением в среду после выхода сильных данных по занятости и ВВП за 2-ой квартал. Однако затем он сдал все позиции после опубликования сопроводительного заявления FOMC по итогам заседания. Монетарная политика была оставлена без изменений, однако никаких намеков на сокращение QE в сентябре не последовало, чего ожидали некоторые участники рынка.

Целевые уровни по инфляции и безработице были также оставлены без изменений на прежних уровнях - 2% и 6,5% соответственно. Решение было принято с результатом 11-1, при этом глава ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж выступила против решения большинства, поскольку по-прежнему обеспокоена финансовыми дисбалансами и инфляцией, к которым может привести продолжение QE.

Сам текст заявления FOMC практически не претерпел никаких изменений. Хотя было отмечено, что экономическая активность в стране в течение первого полугодия повышалась скромными (modest) темпами, а не умеренными (moderate), как определялся рост экономики ранее. Кроме того, было сказано, что устойчиво низкая инфляция, долгое время остающаяся ниже целевого уровня в 2%, может поставить под угрозу экономику страны. Из-за слабой инфляции дата сворачивания QE может быть отодвинута на более поздний срок.

По США в среду выходили достаточно сильные данные. Согласно отчету исследовательской организации ADP, занятость в частном секторе США увеличилась в июле на 200 тыс. при прогнозе роста всего на 180 тыс. Данные за июнь были также пересмотрены в сторону повышения. Теперь всё внимание рынка переключается на официальные данные по занятости, которые будут опубликованы в пятницу.

Изменение числа рабочих мест в частном секторе США от ADP

Темпы роста экономики США во 2-м квартале, согласно первой оценке, составили 1,7% в годовом выражении, тогда как ожидался рост всего на 1%. Потребительские расходы, которые составляют до 70% ВВП США, во 2-ом квартале выросли на 1,8%, что превысило ожидания роста на 1,6%. Несколько хуже оказался индекс производственной активности Чикаго, который в июле вырос до 52,3 п. при прогнозах роста до 53,7 п.

Вышедшие неплохие данные по рынку труда еврозоны поддержали евро в среду, что позволило закрыть день небольшим ростом несмотря на слабые данные по розничным продажам в Германии, которые упали на 1,5% м/м. Число заявок на пособие по безработице в Германии в июле неожиданно сократилось на 7 тыс. при прогнозах неизменности показателя, что свидетельствует об ускорении темпов экономического роста крупнейшей экономики Европы. Уровень безработицы в еврозоне не изменился по сравнению с пересмотренным майским значением, тогда как ожидался ее рост до 12,2%. Безработица в Италии также понизилась на 0,1% до 12,1% против прогноза ее роста до 12,3%.

Опубликованный в среду отчет по ВВП Канады смог поддержать канадский доллар. Согласно данным Статистического управления Канады, валовой внутренний продукт (ВВП) страны вырос в мае на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем. Рост канадской экономики наблюдается пятый месяц подряд. В годовом выражении ВВП вырос на 1,6%, данные совпали с ожиданиями. Прирост в розничной и оптовой торговле был нивелирован слабостью в сырьевом секторе. Напротив, AUD продолжил снижение и пробил знаковый уровень июльской поддержки на 0,90.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 02.08.2013

Производственная активность в США выросла до максимума более чем за два года

Доллар США продемонстрировал в четверг значительный рост - максимальный более чем за месяц по индексу доллара, после выхода статданных по рынку труда и производственной активности, оказавшихся гораздо лучше ожиданий. Всё это происходило перед выходом в пятницу ключевого отчета по рынку труда США, который после отчета ADP может оказаться также лучше прогнозов.

Число первичных заявок на пособие по безработице упало на прошлой неделе до 5-летнего минимума сразу на 19 тыс. - до 326 тыс., при прогнозах роста до 345 тыс. Среднее значение показателя за 4 недели, которое сглаживает краткосрочные колебания, также снизилось на 4,5 тыс. - до 341,25 тыс.

Индекс производственной активности в США от ISM в июле подскочил до максимального с июня 2011 года значения в 55,4 против 50,9 в мае, и при прогнозе в 52. Значение выше 50 указывает на расширение производственной деятельности. Существенно повысились подындексы производства, новых заказов и занятости, в то время как запасы и цены снизились.

Индекс производственной активности в США от ISM

Евро торговался в четверг с понижением на фоне заседания ЕЦБ, по итогам которого, как и ожидалось, центробанк оставил процентные ставки без изменений. Президент ЕЦБ Марио Драги в ходе своей пресс-конференции заявил, что баланс рисков для перспектив экономического роста по-прежнему смещен в негативную сторону, инфляционные ожидания в еврозоне остаются сдержанными, и повторил, что процентные ставки, вероятно, будут оставаться около рекордных минимумов в течение длительного периода времени.

Между тем, деловая активность в промышленности еврозоны выросла в июле впервые за 2 года: окончательный индекс PMI превысил пороговый уровень 50 п. и достиг 50,3 п. при прогнозах неизменности предварительного показателя на уровне 50,1 п. Рост в производственном секторе Германии был самым быстрым за полтора года, а итальянские производители сообщили о росте активности впервые за два года.

Фунт растерял весь рост, наблюдавшийся после выхода промышленного PMI, который достиг 28-месячного максимума в 54,6 пункта с пересмотренных в сторону повышения 52,9 п. в июне. Рост производства и новых заказов в Великобритании был максимальным с февраля 2011 года. Как и ожидалось, Банк Англии по итогам заседания оставил без изменений как ставку, так и размер программы покупки активов. Но, в отличие от прошлого месяца, сопроводительного заявления опубликовано не было.

Иена значительно снизилась на фоне роста японского фондового рынка после выхода более позитивных, чем ожидалось, данных по производственному сектору Китая. Официальный отчет показал, что индекс деловой активности в промышленности Китая вырос по итогам июля до уровня 50,3 по сравнению с 50,1 в июне. В то же время, такой же индекс от HSBC разошелся с официальным – он снизился до 47,7 с июньского значения на уровне 48,2.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 06.08.2013

Темпы роста активности в сфере услуг Великобритании достигли более чем 6-летнего максимума

Доллар США торговался в понедельник с понижением против большинства основных валют, несмотря на рост деловой активности в сфере услуг. Давление оказывал пятничный отчет по рынку труда, оказавшийся хуже ожиданий, что может заставить Федрезерв отложить начало сворачивания QE. Индекс деловой активности в сфере услуг от ISM существенно вырос в июле, достигнув уровня 56 п. (максимум с февраля) с июньского уровня 52,2 п. и при прогнозах роста до 53,1 п. Наибольший рост показали подындексы деловой активности, цен и новых заказов, в то время как подындекс занятости снизился на 1,5 п., что стало негативным моментом.

Индекс деловой активности в сфере услуг США от ISM

Фунт продемонстрировал рост на фоне значительного повышения активности в британской сфере услуг до максимума более чем за 6 лет. Индекс деловой активности PMI в сфере услуг вырос в июле до уровня 60,2 п. с 56,9 п. в июне, заметно превысив прогноз в 57,3 п., и достиг самого высокого значения с декабря 2006 года. Индекс находится выше уровня 50 п. уже в течении семи месяцев подряд, показывая всё время в течение этого периода непрерывный рост.

Индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании

Евро торговался с понижением в понедельник после того, как не смог преодолеть уровень 1,33 по отношению в доллару, несмотря на рост активности в сфере услуг. Вышедшая статистика оказалась не самой плохой, но и не вселила уверенности. Индекс PMI для сферы услуг еврозоны в июле вырос до 49,8 п. против 48,3 п. в июне, немного превысив предварительное значение, но так еще и не достигнув 50 п., отделяющих рост от сокращения. В то же время, составной индекс PMI еврозоны превысил отметку в 50 п. впервые с января 2012 года, и вырос в июле до 50,5 п. против 48,7 п. в июне. Розничные продажи в еврозоне в июне снизились на 0,5% при прогнозах падения на 0,7%, а в годовом выражении продажи сократились на 0,9% при ожидавшемся снижении на 1,3%.

Иена выросла вслед за снижением японского фондового рынка на слабых данных по занятости в США - индекс Nikkei 225 упал на 1,4%. Австралийский доллар восстановился после того, как обновил новые 3-летние минимумы после выхода слабых данных по розничным продажам. Объем розничных продаж в июне остался без изменений по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как ожидался рост продаж на 0,4%. Кроме того, министр промышленности Австралии заявил в понедельник, что австралийский доллар должен сильно упасть, и местным производителям нужен AUD на уровне $0,80.

Новозеландский доллар торговался с понижением в понедельник, на фоне приостановки экспорта некоторых молочных продуктов в Китай, из-за наличия в них бактерий - хотя частично вернул утраченные позиции к концу дня. Крупнейший мировой экспортер молочной продукции, новозеландская Fonterra - объявила в субботу, что в некоторых ее продуктах могут содержаться бактерии, вызывающие ботулизм. Поскольку Fonterra, крупнейшая компания Новой Зеландии - обеспечивает 25% экспорта страны, любое развитие событий, которое может сократить экспорт, негативно влияет на курс национальной валюты.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 07.08.2013

Статданные по еврозоне внушают оптимизм

Доллар США торговался с понижением во вторник против большинства основных валют на фоне выхода положительных данных по еврозоне, несмотря на улучшение торгового баланса США. Также негативно повлияли на доллар и высказывания некоторых представителей ФРС. Так, глава ФРБ Атланты Деннис Локхарт хотя и сказал во вторник, что заявление о сворачивании программы покупки облигаций может быть сделано на любом из заседаний ФРС в этом году, но добавил, что ФРС готова отложить и пересмотреть вопрос о сворачивании покупок облигаций, если данные разочаруют. Представитель ФРС Эванс также сказал, что выкуп активов может продолжаться "при определенных условиях", даже если безработица будет ниже 6%.

По данным Министерства торговли США, дефицит торгового баланса США сократился в июне более чем на 22% - с $44,1 млрд до $34,2 млрд, - минимального значения с октября 2009 года, что может привести в конце месяца к пересмотру роста ВВП за 2-ой квартал в сторону повышения. Объем экспорта вырос на 2,2% (наибольший рост с сентября 2012 г.) главным образом за счет экспорта производственного оборудования и рекордных по стоимости объемов услуг. Импорт при этом снизился на 2,5%, что и привело к резкому сокращению дефицита торгового баланса страны. В то же время, вышедший индекс экономического оптимизма от IBD/TIPP показал снижение уверенности потребителей в августе на 2 п., до уровня 45,1 против 47,1в июле.

Сальдо торгового баланса США

Евро вырос во вторник выше уровня 1,33 по отношению к доллару на фоне позитивных данных Германии и Италии, которые говорят о возможном восстановлении европейской экономики во 2-ом полугодии этого года. Производственные заказы в Германии существенно выросли в июне - на 3,8% по отношению к предыдущему месяцу, против ожиданий роста всего на 1%. В годовом исчислении рост составил 4,3%, тогда как прогнозировался рост всего на 0,3%. ВВП Италии во 2-ом квартале сократился слабее, чем прогнозировалось. Снижение составило 0,2% в квартальном исчислении, и 2% - в годовом, против ожиданий сокращения на 0,4% и 2,2% соответственно. Хотя итальянская экономика по-прежнему находится в рецессии, данные по динамике ВВП внушают оптимизм.

Фунт замедлил рост и завершил день без изменений перед публикацией в среду отчета Банка Англии по инфляции, несмотря на рост промпроизводства, заметно привысивший прогнозы. Согласно данным Национального статистического управления страны, промпроизводство в Великобритании в июне выросло на 1,1% по сравнению с маем, против ожиданий роста на 0,7%. Производство в обрабатывающей промышленности увеличилось на 1,9% против прогнозов роста на 1%, что оказалось максимальным ростом за год. Индекс цен на жилье от Halifax также существенно вырос в июле - на 0,9% в сравнении с июнем, тогда как ожидался рост всего на 0,5%. Признаки улучшения в экономике позитивно отражаются на доверии потребителей.

Иена торговалась с повышением во вторник перед заседанием центробанка Японии и на фоне снижения фондовых рынков. Как ожидается, Банк Японии на своем заседании 7-8 августа воздержится от расширения стимулирующих программ. Австралийский доллар вырос после решения Резервного банка Австралии понизить базовую процентную ставку на 0,25% до рекордного минимума в 2,50%. Решение было ожидаемым, и поэтому полностью заложенным в цены, что привело (по факту) к фиксации прибыли по коротким позициям. Объем чистой короткой позиции по AUD, согласно данным CFTC, достиг новых рекордных значений.

Новозеландский доллар также вырос после того, как несколько понизились опасения относительно экспорта молочной продукции из страны. Поддержку оказало сообщение компании Fonterra о готовности удвоить любые стандарты качества, выдвигаемые Китаем, а также успешный аукцион GlobalDairyTrade, но котором цены упали относительно скромно. Хотя Россия и Китай приостановили импорт некоторых новозеландских молочных продуктов, премьер-министр Новой Зеландии заявил о намерении отправиться в Китай для того, чтобы убедить китайских руководителей изменить решение. Министр финансов Билл Инглиш сообщил, что стоимость запрещенного экспорта невелика и он не ожидает влияния на ВВП страны.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 08.08.2013

Банк Англии объявил новую стратегию монетарной политики

Доллар США продолжил торговаться в четверг с понижением почти против всех основных валют на фоне роста йены и выхода сильных макропоказателей по еврозоне, демонстрирующих признаки улучшения экономического положения. После 4-х дней снижения доллар упал по индексу доллара до минимальных значений с 20 июня. Никакой значимой статистики по США в среду не выходило. Президент ФРБ Кливленд Сандра Пианалто хотя и отметила в своем выступлении, что произошло значительное улучшение условий на рынке труда, и при его дальнейшем восстановлении они готовы начать сворачивание программы QE. Но когда это произойдет, она не уточнила.

Евро получил поддержку после выхода позитивных данных по Германии, которые существенно превысили прогнозы. Темпы роста промпроизводства в Германии в июне оказались максимальными с апреля 2012 г - 2,4% м/м при прогнозах роста всего на 0,3%. В годовом выражении показатель вырос на 2% при ожидавшемся снижении на 0,3%. Кроме того, агентство Fitch подтвердило кредитный рейтинг Германии на уровне 'AAA' со стабильным прогнозом, и повысило прогноз по росту ВВП страны до 1,5% в 2014 г. с 0,4% в 2013 г. Fitch заявил, что немецкое правительство перевыполнило некоторые бюджетные цели, учитывая, что структурный баланс бюджета перешел к профициту в текущем году - впервые с момента объединения страны.

Фунт вырос в среду после публикации квартального отчета по инфляции, в котором Банк Англии предоставил ориентир для денежно-кредитной политики в виде порогового уровня безработицы. Глава Банка Англии Марк Карни заявил, что британский ЦБ не намерен увеличивать ключевую ставку, пока безработица не опустится ниже 7%, и это вряд ли случиться раньше начала 2016 г. Банк Англии ожидает замедление инфляции до целевого уровня в 2% к 4-ому кварталу 2015 года.

Однако Марк Карни отметил, что приоритетом для ЦБ является ценовая стабильность: если темпы роста потребительских цен будут более чем на 0,5% превышать целевой уровень в ближайшие полтора-два года, то обещание банка в отношении ставки действовать не будет. Первоначально фунт отреагировал снижением, однако затем резко вырос после того, как был повышен прогноз по росту экономики страны на ближайшие годы. ЦБ повысил прогноз роста ВВП Великобритании на 2013 год до 1,5% с 1,2%, ожидавшихся в мае, а прогноз на 2014 год - до 2,7% с 1,9%.

Йена значительно укрепилась и достигла 6-недельного максимума по отношению к доллару после 4-х дней роста, перед оглашением итогов заседания Банка Японии в четверг и на фоне снижения японского фондового рынка, который обвалился в среду по индексу Nikkei 225 сразу на 4%.

Новозеландский доллар продолжил восстанавливаться, почти не отреагировав на квартальный отчет по занятости, оказавшийся в рамках ожиданий, хотя уровень безработицы во 2-ом квартале года и вырос на 0,2% - до 6,4%. Скандал с качеством молочных продуктов постепенно отходит на второй план.

Канадский доллар снизился в среду на фоне выхода негативной статистики. Число разрешений на строительство в Канаде в июне упало в первый раз за последние шесть месяцев на 10,3%, что превысило ожидания более чем в 8 раз. Индекс деловой активности в Канаде от Ivey в июле перешел на негативную территорию и снизился до 48,4 с 55.3 в июне.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 09.08.2013

Импорт в Китай резко вырос в июле

Доллар США торговался в четверг с понижением против всех основных валют и упал до 7-недельного минимума по индексу доллара на фоне данных по заявкам на пособие по безработице в США, которые, согласно данным Минтруда США, выросли на прошедшей неделе на 5 тыс. - с 328 тыс. до 333 тыс. Данные за предыдущую неделю были пересмотрены в сторону ухудшения на 2 тыс. Между тем, представитель ФРС Ричард Фишер в интервью немецкой газете Handelsblatt в четверг снова заявил, что считает возможным сокращение выкупа активов в сентябре, если ситуация в экономике существенно не ухудшится.

Число первичных обращений за пособием по безработице

Евро продолжил рост и приблизился к уровню 1,34 по отношению к доллару. Согласно данным Федерального статуправления Германии, профицит торгового баланса страны существенно вырос в июне - до €15,7 млрд против пересмотренного в сторону повышения, майского значения €14,6 млрд и прогноза в €15,2 млрд. Положительное сальдо текущего счета платежного баланса Германии в июне также оказалось выше прогноза. Оно выросло с €11,2 млрд в мае до €17,3 млрд, превысив прогноз в €16 млрд.

Иена сначала выросла после завершившегося в четверг двухдневного заседания Банка Японии, на котором он оставил свою политику без изменений в ожидании новых данных по росту экономики страны, которые будут опубликованы на следующей неделе. Однако затем иена растеряла весь свой рост на фоне укрепления фондовых индексов. Управляющий Банка Японии Курода представил в четверг более позитивную оценку экономики и призвал к повышению налога с продаж.

Австралийский доллар вырос по итогам дня, почти проигнорировав плохие данные по рынку труда. Число занятых в Австралии в июле сократилось на 10,2 тыс., тогда как ожидался рост на 6 тыс. Но уровень безработицы не изменился и остался на прежнем уровне 5,7%, хотя прогнозировался его рост до 5,8%. Поддержали AUD и другие сырьевые валюты - данные по торговому балансу Китая за июль. Хотя положительное сальдо торгового баланса снизилось с $27,1 млрд месяцем ранее до $17,8 млрд - импорт в Китай вырос на 10,9%, а экспорт из Австралии в Китай увеличился на 25%.

Канадский доллар значительно вырос в преддверии выхода данных по рынку труда Канады в пятницу, показав самый значительный однодневный рост почти за месяц. Ожидается, что в июле в канадской экономике было создано 10 тыс. новых рабочих мест, а безработица осталась на прежнем уровне 7,1%. Вышедший индекс цен на новое жилье вырос в июне чуть больше ожиданий - на 0,2%, против прогноза роста на 0,1%.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 13.08.2013

Рост ВВП Японии во 2-ом квартале замедлился

Доллар США торговался с повышением в понедельник, продолжив коррекционный рост пятницы на фоне скудного новостного фона и перед выходом многочисленных данных макростатистики по США, запланированных на эту неделю, которые могут поддержать ожидания относительно сворачивания мер стимулирования ФРС. В частности, во вторник будут опубликованы данные по розничным продажам в США.

В понедельник же не выходило почти никакой значимой статистики, кроме предварительных данных по ВВП Японии за 2-ой квартал. ВВП Японии во 2-ом квартале, по предварительной оценке, вырос лишь на 0,6% при ожиданиях роста на 0,9%. В годовом исчислении рост составил 2,6% (при прогнозе роста на 3,6%) против 3,8% в 1-ом квартале.

Сравнение квартальных темпов роста ВВП Японии и США

Номинальный ВВП вырос на 0,7% в квартальном выражении, что также оказалось ниже прогнозного значения роста на +1,0%. Потребительские расходы увеличились на 0,8%, что превзошло ожидания, однако капиталовложения компаний сократились на 0,1% против ожиданий роста на 0,6%. Вместе с тем, рост японской экономики за первую половину года был наилучшим за последние три года.

Окончательные данные по промпроизводству в Японии за июнь показали его снижение на 3,1% в месячном измерении, что совпало с ожиданиями. В годовом исчислении промпроизводство в июне упало на 4,6%. В то же время, индекс цен на корпоративные товары (аналог индекса цен производителей - PPI) вырос в июле на 0,5% м/м, что превзошло прогнозы роста на 0,2%.

Евро продолжил корректироваться вниз и протестировал уровень 1,33 по отношению к доллару. Вышедшие предварительные данные по ВВП Греции за 2-ой квартал показали снижение темпов роста экономики на 4,6% в годовом исчислении, хотя оказались немного лучше прогнозного значения -4,8%. Между тем, бывший президент ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил в понедельник, что Европа добилась прогресса и риск распада еврозоны, возможно, исчез, но реформы должны быть продолжены и далее.

Австралийский доллар достиг в понедельник на азиатской сессии двухнедельного максимума, однако затем немного снизился вслед за ростом доллара. Поддержку в начале дня оказывала хорошая статистика по китайской экономике, опубликованная на прошлой неделе, которая рассеяла опасения относительно замедления роста китайской экономики. Новозеландский доллар также торговался с понижением. Согласно отчету Real Estate Institute of New Zealand (REINZ), цены на жилье упали в июле - впервые за последние 6 месяцев. Индекс цен на жилье от REINZ снизился на 0,5% по сравнению с июнем.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 14.08.2013

Розничные продажи в США растут уже 4-ый месяц подряд

Доллар США торговался с повышением во вторник против большинства основных валют на фоне выхода позитивного отчета по розничным продажам и роста доходности казначейских облигаций США. Розничные продажи выросли в июле на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, что почти совпало с ожиданиями на уровне 0,2-0,3%. Но продажи за прошлый месяц были повышены: рост в июне составил 0,6%, а не 0,4%.

Изменение объема розничных продаж в США (м/м)

Базовые продажи без учета продаж автомобилей, которые лучше отражают тенденции потребительских расходов, выросли на 0,5% против прогноза в 0,4%. Рост этого индикатора в июле был лучшим с начала 2013 года. Рост занятости и улучшение благосостояния потребителей в результате роста цен на жилье и котировок акций благотворно влияют на рост потребительских расходов, что может компенсировать негативное влияние сокращения госрасходов на экономику США.

Евро снизился во вторник, несмотря на рост экономических ожиданий в Германии. Согласно данным Центра европейских экономических исследований ZEW, индекс экономических ожиданий в Германии вырос в августе до 42 по сравнению с 36,3 в июле, опередив прогноз роста до 39,9. Экономические ожидания в еврозоне также подскочили до самого высокого уровня с 2010 года. По мнению представителя ZEW Шредера, худшая часть рецессии в еврозоне уже осталась позади. В то же время, промпроизводство в еврозоне выросло в июне всего на 0,7%, что оказалось ниже прогнозных значений (+0,9%).

Индекс экономических ожиданий в Германии от ZEW

Фунт почти не отреагировал на данные по инфляции за июль, которые в целом оказались близки к ожиданиям. Инфляция потребительских цен снизилась до 2,8% с 2,9% в июне. Базовая инфляция, которая исключает цены на энергоносители и продукты питания, замедлилась больше, чем ожидалось - до 2% с 2,3% месяцем ранее. Но торговался фунт лучше евро - поддержку оказывали данные по рынку жилья. Индекс цен на жилье от RICS вырос в июле до 36 против 21 в июне, достигнув самого высокого уровня с ноября 2006 г. Цены на жилье от ONS также росли в июне самыми быстрыми темпами с декабря 2012 г. - на 3,1% в годовом выражении.

Иена продолжила слабеть во вторник второй день на фоне роста японского фондового рынка, который вырос по индексу Nikkei на 2,6%. Поддержку оказали как статданные, так и сообщение газеты Nikkei, что правительство Японии рассматривает возможность сокращения налогов на прибыль корпораций, чтобы смягчить последствия запланированного повышения налога с продаж. Базовые заказы на машины и оборудование в июне снизились лишь на 2,7% при ожиданиях снижения на 7%. Кроме того, Банк Японии опубликовал во вторник протоколы июльского заседания Банка Японии, в которых оценка состояния экономики была повышена до "умеренного восстановления".

Австралийский доллар торговался во вторник с понижением на фоне снижения доверия в деловых кругах страны. Индекс доверия в деловых кругах Австралии от National Australia Bank (NAB) в июле упал ниже нуля - до -3 (минимум за 6 месяцев), против 0 в июне.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 15.08.2013

Экономика еврозоны выходит из рецессии

Опубликованные в среду данные официального статистического агентства ЕС Eurostat указали на выход экономики еврозоны из самой длительной послевоенной рецессии. Рост ВВП еврозоны возобновился во 2-ом квартале этого года после его сокращения в течение 6 кварталов. Общий ВВП 17-ти стран еврозоны вырос на 0,3% по сравнению с 1-ым кварталом, что превысило ожидания роста на 0,2%. На оживление экономики еврозоны указывали почти все статданные, выходящие в последнее время из региона.

Квартальный рост ВВП еврозоны и США

Экономика еврозоны выросла, в основном, благодаря хорошим показателям Германии и Франции. Две крупнейшие экономики еврозоны продемонстрировали более значительный, чем ожидалось, подъем в прошедшем квартале. Германский ВВП вырос на 0,7% против прогноза +0,6%. Французская экономика увеличилась на 0,5%, что еще более значительно превысило ожидания роста на 0,2%. Евро почти никак не отреагировал на выход позитивной статистики и торговался весь день в узком корридоре.

Фунт значительно вырос в среду после публикации позитивного отчета по рынку труда и протоколов последнего заседания Банка Англии. Число заявок на пособие по безработице снизилось в июле на 29,2 тыс., тогда как ожидалось снижение всего на 15 тыс. Данные за предыдущий месяц также были пересмотрены в сторону улучшения. Снижение количества безработных в прошлом месяце продолжалось 9-ый месяц подряд, в июне и июле оно было наиболее значительным с марта 2010 года, что стало еще одним свидетельством усилившегося восстановления британской экономики.

Уровень безработицы в прошлом месяце снизился на 0,1% до минимальных с февраля 2009 г. 4,3%, тогда как изменений не ожидалось. Безработица, рассчитанная по методике МОТ, по итогам 2-ого квартала осталась на отметке 7,8%, что совпало с ожиданиями. Опубликованные протоколы Банка Англии показали единодушное голосование по ставке и размеру QE, но один из членов MPC Мартин Уил выступил против политики предоставления ориентиров относительно перспектив денежно-кредитной политики, поскольку придерживается более жесткой позиции по борьбе с инфляцией.

Доллар США оказался по давлением из-за неожиданного снижения производственной инфляции, которая не дотянула до прогнозных оценок. Опубликованный в среду индекс цен производителей не изменился в прошлом месяце, хотя ожидался его рост на 0,3% м/м. Базовый индекс цен производителей, который исключает волатильные компоненты (продукты питания и энергоносители), вырос также всего на 0,1% м/м, против прогнозов роста на 0,2%.

Выступивший вечером в среду представитель ФРС Буллард сослался на низкую инфляцию и заявил, что прогнозы FOMC были, похоже, слишком оптимистичными. И ФРС необходимо проанализировать большее количество данных, прежде чем принимать решение о сворачивании покупок активов. При этом, ключевыми факторами для решения по QE, по его мнению, будут данные по инфляции, ВВП, занятости и размеру баланса ФРС. Всё это, вероятно, отодвигает сроки возможного начала сокращения QE с сентября на октябрь, поскольку ФРС в сентябре будет иметь еще слишком мало достоверной информации по 3-му кварталу.

Новозеландский доллар вырос в среду после после выхода позитивного квартального отчета по розничным продажам за 2-ой квартал, который показал рост продаж на 1,7% в квартальном выражении, что превысило ожидания роста на 1,4%. Австралийский доллар также укрепился на фоне роста потребительской уверенности в стране. Индекс уверенности потребителей от Westpac вырос в августе на 3,5% до 105,7, против 102,1 месяцем ранее.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 16.08.2013

Розничные продажи в Великобритании превзошли ожидания

Фунт достиг в четверг 8-недельного максимума по отношению к доллару и 6-недельного по отношению к евро после выхода отчета по розничным продажам в Великобритании, который заметно превзошел ожидания. Объем розничных продаж в июле вырос на 1,1% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как ожидалось увеличение показателя на 0,7%. Рост продаж три месяца подряд был зафиксирован в июле впервые за 3 года. В годовом выражении розничные продажи выросли на 3% (при прогнозе +2,4%) - это максимальные темпы роста с января 2011 года.

Изменение объема розничных продаж в Великобритании и США (м/м)

Доллар США упал в четверг против большинства основных валют на фоне выхода данных макростатистики, в основном носившей негативный характер, хотя и предпринимал вначале попытки роста после выхода сильных данных по заявкам на пособие по безработице. Число первичных заявок на пособие по безработице в США упало на прошедшей неделе больше, чем ожидалось - на 15 тыс., до 320 тыс. - самого низкого уровня более чем за пять лет, с начала 2008 г.

Но все остальные данные по притоку капитала, промпроизводству и производственной активности оказались хуже ожиданий. Так, чистые продажи долгосрочных казначейских облигаций и векселей США иностранными инвесторами в июне составили $81,6 млрд., что оказалось почти вдвое больше последнего рекордного уровня, зафиксированного в мае. Объем промпроизводства не изменился в июле по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как ожидался его рост на 0,3%. Июньский рост был пересмотрен с понижением до 0,2% с 0,3%.

Индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Нью-Йорка упал в июле до уровня 8,24 по сравнению с 9,46 в июле и против ожиданий роста до 10. Более важный производственный индекс ФРБ Филадельфии также снизился сильнее ожиданий - он упал в августе до 9,3 против 19,8 в июле, тогда как ожидалось снижение лишь до 15. Потребительская инфляция оказалась в рамках прогнозов и заметно вырос лишь индекс состояния рынка жилья от NAHB. Выступавший в четверг представитель ФРС Буллард снова повторил, как и в среду, что ФРС требуется изучить больше данных, прежде чем принимать решение о сокращении покупок облигаций.

Падение фондовых рынков, рост доходности 10-летних бондов до двухлетних максимумов и резкий рост золота также повлияли на ослабление доллара. Иена заметно выросла в четверг на фоне сильного снижения фондовых рынков и фьючерса на Nikkei. Фондовый индекс DJIA закрылся максимальным снижением с 20 июня - на 1,47%.

Новозеландский доллар достиг в четверг 3-недельного максимума на фоне повышения активности в производственном секторе страны до максимальных значений с июня 2004 г. Индекс деловой активности в производственном секторе от Business NZ вырос в июле до уровня 59,5 по сравнению с 55,2 в июне. Росла в стране и потребительская уверенность - индикатор потребительской уверенности от ANZ укрепился в августе на 2,7% до уровня 123 против его снижения на 3,3% месяцем ранее.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 20.08.2013

Австралийский доллар может упасть до $0,80

Доллар США торговался в понедельник с небольшим понижением по отношению к евро и фунту, почти не изменился к йене и вырос к сырьевым валютам на фоне скудного новостного фона - никаких данных по США в первый день недели не публиковалось. Представитель ФРС Лэкер заявил, что данные первого полугодия подтверждают, что покупки активов не помогли росту экономики. Доходность 10-летних облигаций Казначейства США продолжила рост и достигла максимума с июля 2011 г. Президент ФРБ Далласа Ричард Фишер считает, что резкое падение цен на гособлигации США связано с ожиданиями скорейшего завершения QE.

Евро вырос после публикации ежемесячного отчета Бундесбанка, однако затем растерял весь рост. Согласно отчету, экономический рост в Германии во 2-ом полугодии должен стабилизироваться после сильного 2-го квартала. Центробанк Германии также заявил о том, что обещания ЕЦБ поддерживать низкие ставки в течение продолжительного периода времени отнюдь не исключают возможности повышения ставок в случае усиления инфляционного давления. Между тем, по сообщению Reuters, доля проблемных кредитов в испанских банках в июне достигла исторического максимума в 11,6% против 11,2% в мае.

Фунт торговался с повышением и обновил месячный максимум на фоне повышения прогнозов по росту британской экономики. Конфедерация британских промышленников (CBI) повысила свой прогноз на 2013 год с 1% до 1,2%, и на 2014 год - с 2% до 2,3%. Ожидания на текущий год оказались вдвое лучше уровня, заложенного в бюджет страны. "Экономика начала набирать импульс к росту, доверие восстанавливается, но все это находится на ранних этапах" - заявил генеральный директор CBI Джон Кридленд. Между тем, согласно Rightmove, индекс цен на жилье упал в августе на 1,8% м/м - впервые в этом году на фоне традиционного спада летом.

Йена упала после публикации торгового баланса Японии, но затем восстановилась, на фоне снижения фондовых рынков. Дефицит торгового баланса в июле расширился до 1,02 трлн. йен (третий по величине в истории). Дефицит фиксируется уже 13 месяцев подряд. Темпы роста и экспорта, и импорта оказались максимальными с 2010 года. Экспорт из страны вырос на 12,2% в годовом выражении, хотя и оказался слабее ожиданий. Импорт превзошел прогнозы и вырос на 19,6%. Восстановление японского экспорта продолжилось в июле пятый месяц подряд благодаря ослаблению курса йены.

Австралийский доллар достиг максимума за три недели на азиатской сессии в понедельник, но затем торговался с понижением перед публикацией протоколов августовского заседания Резервного Банка Австралии. Продажи новых транспортных средств упали в Австралии в июле на 3,5% по сравнению с предыдущим месяцем. Дополнительное давление оказали высказывания одного из членов правления инвестиционной компании PIMCO - Scott A. Mather, который сказал, что AUD может упасть до $0,80 в течение следующего года, так как РБА будет вынужден снижать ключевую процентную ставку до 2%, чтобы стимулировать экономический рост и оказать понижательное давление на национальную валюту.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 21.08.2013

Доллар упал перед публикацией протоколов ФРС

Доллар упал во вторник по отношению почти ко всем основным валютам (кроме сырьевых) перед публикацией протоколов последнего заседания ФРС, которое состоится в среду. Из протоколов заседания станет ясно, какова сейчас расстановка сил в Федрезерве по вопросу сокращение программы стимулирования QE3, и ожидать ли этого уже в сентябре. Если в протоколах ФРС не будет ничего сказано про сворачивание QE и состояние экономики будет считаться недостаточно хорошим для этого, это может оказать негативное влияние на доллар.

Дополнительное давление на доллар во вторник оказало снижение экономической активности в экономике США. Индекс экономической активности от ФРБ Чикаго (CFNAI) вырос в июле меньше прогнозов -0,10 - до -0,15 с -0,23 в июне. Значение за предыдущий месяц было пересмотрено в сторону ухудшения: с -0,13 до -0,23. Индекс находится ниже нуля уже пятый месяц подряд с марта этого года, что говорит о том, что рост национальной экономической активности ниже тренда.

Индекс экономической активности от ФРБ Чикаго

Евро преодолел уровень 1,34 по отношению к доллару и закрылся выше него впервые с середины февраля этого года. Объем строительства в еврозоне в июне вырос на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем, данные за май были пересмотрены с -0,3% до +0,5%. Показатель растет уже третий месяц подряд, что вносит существенный вклад в преодоление рецессии, что и показали предварительные данные по ВВП еврозоны, опубликованные на прошлой неделе (рост ВВП на +0.3% кв/кв после 6 кварталов снижения). Индекс уверенности потребителей в Бельгии вырос в августе пятый месяц подряд, до максимального значения за последние 15 месяцев (до -12, с -16 в июле)

Фунт также торговался с повышением и обновил максимум августа. Согласно данным Совета ипотечных кредиторов (CML), ипотечное кредитование в Великобритании в июле достигло максимального значения почти за 5 лет на фоне стимулирующих программ правительства: 16,6 млрд фунтов против 14,8 млрд месяцем ранее. Йена выросла на фоне падения японского фондового рынка, который по индексу Nikkei 225 потерял во вторник 2,6%.

Канадский доллар снизился против доллара США до минимума примерно за две недели на фоне отчета по оптовым продажам в Канаде, который показал максимальные темпы их снижения за последние более чем 4 года. Согласно данным Статистического управления Канады, оптовые продажи в июне упали на 2,8% против ожиданий снижения на 0,5%.

Австралийский доллар упал после публикации протоколов заседания Резервного банка Австралии от 6 августа, по итогам которого ключевая процентная ставка была понижена до рекордного минимума 2,5%. В протоколах РБА заявил, что не исключает возможности дальнейшего понижения процентных ставок в будущем, хотя у него нет планов обязательного снижения ставок и он продолжит следить за экономическими показателями. Согласно протоколам, курс AUD остается завышенным по историческим меркам и он, возможно, продолжит снижение.

Новозеландский доллар ослаб до недельного минимума против доллара США после выступления главы Резервного банка Новой Зеландии Грэма Уилера. Он назвал курс NZD завышенным, а не просто высоким, говоря о высоких кредитных рисках. На прошлом заседании РБНЗ использовал более мягкую формулировку, что, возможно, было ошибочным. Также Уилер заявил во вторник, что с 1 октября будут введены ограничения на ипотечное кредитование для заемщиков с небольшими депозитами, что оказало дополнительное давление на NZD.