Аналитика от MasterForex: обзоры рынка FOREX

[MF_News]

Ежедневный обзор за 26.09.2013

США достигнут предела госдолга до 17 октября

Доллар США упал в среду к большинству основных валют после четырех дней коррекционного роста на фоне обеспокоенности по поводу повышения потолка госдолга США. Евро и фунт выросли после публикации благоприятной статистики по росту потребительского доверия в Германии и объема розничных продаж в Великобритании. Хуже смотрелись новозеландский и австралийский доллары на фоне роста дефицита торгового баланса Новой Зеландии к многолетним максимумам.

Как заявил министр финансов США Джейкоб Лью в письме спикеру палаты представителей Джону Бейнеру, Министерство финансов США к 17 октября исчерпает возможности, которые позволяют стране избегать роста госдолга выше запрещенного уровня. Впервые был четко указан крайний срок, к которому политикам будет необходимо согласовать повышение потолка госдолга с текущего ограничения в $16,7 трлн.

Вышедшие в среду статданные по США в основном совпали с прогнозами и не оказали существенного влияния на ход торгов. Заказы на товары длительного пользования показали слабый рост в августе, поскольку спрос на самолеты и военную технику уменьшился. Заказы выросли в августе на 0,1%, тогда как изменений не ожидалось, но показатель за прошлый месяц был пересмотрен в сторону ухудшения. Заказы на товары длительного пользования без учета транспортного оборудования упали на 0,1% против ожиданий роста на 1%. Продажи новостроек в США в августе выросли на 7,9% до 421 тыс. домов при прогнозах роста до 420 тыс.

Евро существенно вырос после публикации данных по настроениям потребителей в Германии. Индекс потребительского доверия от GfK вырос в октябре до 7,1 п., превысив прогноз 7,0 п. Сентябрьский индекс был также пересмотрен в сторону повышения на 0,1 п. до 7,0 п. Октябрьское значение стало самым высоким показателем с сентября 2007 года. Индекс потребительского доверия в Италии вырос в сентябре до 101,1 п. - максимального уровня с июня 2011 года, против 98,4 п. в августе. В то же время, индекс делового доверия во Франции снизился в сентябре после четырех месяцев роста до 97 п. с 98 п. месяцем ранее.

Индекс потребительского доверия в Германии от GfK

Фунт достиг 4-дневного максимума по отношению в доллару после выхода отчета по розничным продажам от Конфедерации британских промышленников (CBI). Индекс объема розничных продаж в сентябре достиг значения +34 - самого высокого уровня с июня 2012 года, против +27 в августе, тогда как ожидалось снижение индекса. Потребительское доверие в стране продолжает укрепляться. Банк Англии заявил в среду, что восстановление рынка жилья набирает обороты и его комитет по финансовой политике готов действовать, если появятся риски для стабильности.

Индекс объема розничных продаж в Великобритании от CBI

Новозеландский доллар упал до самого низкого уровня за неделю по отношению к доллару США после выхода слабого отчета по торговому балансу, хотя затем частично восстановил потери. Дефицит торгового баланса Новой Зеландии в августе составил 1,19 млрд новозеландских долларов, значительно превысив ожидания дефицита на уровне 0,70 млрд. Данные оказались самыми худшими за последние пять лет. Экспорт из страны упал на 13,5% по сравнению с предыдущим месяцем и достиг самого низкого уровня за год.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 27.09.2013

Рост ВВП Великобритании за 2-ой квартал разочаровал инвесторов

Доллар США торговался в четверг с повышением к большинству основных валют на фоне сильных данных по американскому рынку труда, снижения годовых темпов прироста экономики Великобритании, слабых данных по еврозоне и политической нестабильности в Италии.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США остается около 6-летних минимумов и на прошлой неделе сократилось на 5 тыс. - до 305 тыс, при прогнозах роста до 325 тыс. 4-недельная средняя первичных заявок на пособие продолжает снижаться и упала на прошлой неделе еще на 7 тыс. - до уровня 308 тыс. Данные особенно важны перед ключевым ежемесячным отчетом по рынку труда, который выходит на следующей неделе.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США

Окончательная оценка роста ВВП США за 2-ой квартал была оставлена без изменений на уровне 2,5% в пересчете на годовые темпы, что оказалось несколько меньше прогнозных оценок 2,6%-2,7%. Также остался неизменным и рост потребительских расходов - 1,8% при прогнозах пересмотра до 1,9%. В худшую сторону был пересмотрен экспорт и частные инвестиции. Тем не менее, рост американской экономики ускорился в 2-ом квартале по сравнению с 1,8%-ным ростом по итогам первого квартала.

Доллар частично утратил завоеванные позиции после выхода данных с рынка жилья. Согласно данным Национальной ассоциации риэлторов (NAR), индекс незавершенных продаж на вторичном рынке жилья, опережающий индикатор на рынке недвижимости, упал в августе на 1,6% м/м, до 107,7, что оказалось чуть больше ожидаемого снижения на 1%. Число незавершенных сделок по продаже жилья снижается уже третий месяц подряд.

Индекс незавершенных продаж на рынке жилья США

Фунт упал после выхода окончательных данных по ВВП Великобритании за 2-ой квартал, которые оказались слабее предварительных оценок. Оценка роста ВВП страны во 2-ом квартале, по сравнению с предыдущим кварталом, была оставлена без изменений на уровне 0,7%. Но в годовом выражении показатель был понижен до 1,3% с ранее объявленного уровня 1,5%, когда изменений не ожидалось. Бизнес-инвестиции снизились на 2,7% кв/кв против предварительных оценок роста на 0,9%. Дефицит текущего счета платежного баланса за 2-ой квартал также оказался хуже, чем прогнозировалось.

Евро также торговался с понижением на фоне рекордных темпов снижения кредитования в еврозоне, которые падают уже 16-ый месяц подряд. Кредитование частного сектора в еврозоне в августе сократилось на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это самое сильное снижение в объеме частного кредитования с момента создания зоны евро в 1999 г. В течение этого года уже наблюдались рекордные темпы снижения кредитования. Новые данные говорят об ускорении этого процесса. Розничные продажи в Италии упали на 0,3%, тогда как ожидалось снижение лишь на 0,1%.

Йена снизилась в четверг после четырех дней укрепления на фоне роста японского фондового рынка, который укрепился на спекуляциях по поводу снижения корпоративного налога и пенсионной реформы в Японии. Снижение корпоративного налога должно сгладить негативный экономический эффект от повышения налога с продаж. Государственные пенсионные фонды могут повысить долю рисковых активов в своих портфелях. Как ожидается, премьер-министр Японии объявит о пакете экономических стимулов 1 октября одновременно с решением о повышении налога с продаж в стране.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 01.10.2013

Правительство США может приостановить работу впервые за 17 лет

В понедельник на рынках доминировали совсем не макроэкономические показатели, а политический кризис в Италии и бюджетно-долговой в США. Доллар США по итогам дня незначительно снизился к большинству основных валют на фоне усиления опасений, что провал переговоров по бюджету США на новый финансовый год может ослабить рост экономики страны.

По данным на вечер 30 сентября, две палаты американского Конгресса пока не смогли сблизить позиции по бюджетным вопросам, что может грозить правительству США приостановкой работы впервые за 17 лет. Этот фактор давит на доллар, и по важности данная тема продолжает доминировать над макроэкономическими релизами. Индекс деловой активности Chicago PMI оказался лучше ожиданий (54 п.) и вырос в сентябре до 55,7 п. по сравнению с 53 п. в августе.

Евро открылся снижением на фоне обострения политического кризиса в Италии. Лидер консервативной партии Берлускони отозвал в минувшую субботу своих сторонников из правительственной коалиции. Премьер-министр Италии сообщил, что потребует голосования о вотуме доверия в среду, чтобы предотвратить роспуск правительства. Агентство Fitch опубликовало заявления о ситуации в Италии, предупредив, что в случае, если на голосовании в среду правительство Энрико Летта не получит вотум доверия, под угрозу могут попасть финансовые цели страны.

Евро нивелировал все потери после появления новостей о том, что некоторые члены партии Берлускони могут выйти из партии и поддержать премьер-министра, чтобы помешать развалу правительства Италии. Инфляция в еврозоне упала в сентябре до самого низкого уровня за 3,5 года - 1,1% в годовом выражении, что значительно ниже целевого уровня ЕЦБ. Инфляция не будет создавать никаких препятствий для дальнейшего стимулирования экономики, если ЕЦБ решится на это, чтобы поддержать экономику.

Фунт обновил в понедельник месячный максимум и достиг почти 9-месячного максимума по отношению к доллару на фоне позитивных данных с рынка жилья. За сентябрь фунт показал максимальный рост в процентном выражении более чем за три года. Согласно данным Банка Англии, число одобренных ипотечных кредитов выросло в августе до 62,2 тыс. против 60,9 тыс. месяцем ранее, что стало максимумом с марта 2008 года. Цены на жилье, согласно отчету от Hometrack, выросли в сентябре на 0,5%, что стало наибольшим месячным ростом с мая 2007 года.

Австралийский доллар почти не отреагировал на понижение окончательного значения индекса PMI для производственного сектора Китая от HSBC за сентябрь, которое было пересмотрено до 50,2 с предварительного значения 51,2, тем не менее, результат оказался чуть лучше августовского значения 50,1. Новозеландский доллар торговался с повышением на фоне роста делового доверия в стране до максимальных значений более чем за 14 лет. Индекс доверия в деловых кругах Новой Зеландии от ANZ вырос в сентябре до 54,1 против 48,1 в августе, что стало максимальным значением показателя с марта 1999 года.

Индекс доверия в деловых кругах Новой Зеландии от ANZ

Канадский доллар также почти не отреагировал на данные по росту экономики страны за июль, которые оказались лучше прогнозов. ВВП Канады вырос в июле на 0,6% против ожиданий роста на 0,5%, показав максимальные темпы увеличения за 2 года. Йена достигла месячного максимума против доллара, но затем утратила весь рост на фоне коррекционного отскока фондовых рынков во второй половине дня.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 02.10.2013

Сокращения выкупа активов со стороны ФРС в октябре может не быть

Доллар США упал в первой половине вторника после выхода новостей о частичной приостановке работы правительства США из-за разногласий по бюджетному законопроекту в Конгрессе. Но затем он частично восстановил утраченные позиции на фоне выхода данных, показавших рост деловой активности в производственном секторе США, которая выросла вопреки прогнозам.

Рынки пока, вероятно, полагают, что остановка работы правительства вряд ли продлится долго, и экономический ущерб может быть ограниченным (0,1-0,2% от ВВП в неделю). Большее беспокойство может вызывать проблема повышения потолка госдолга США, которую необходимо решить до 17 октября.

Бюджет на новый финансовый год, наступающий в США с 1 октября, так и не был принят. Демократы и республиканцы в Конгрессе не смогли договориться даже о временном бюджете. Впервые за 17 лет США остались без бюджета и происходит приостановка деятельности ряда федеральных учреждений страны - так называемый "ShutDown".

Публикация почти всех показателей статистики, которые выпускаются правительственными госучреждениями, может быть отложена, в том числе и Non-Farm Payrolls в пятницу. Всё это может привести к тому, что решение о начале сокращения QE3 может быть не принято и на октябрьском заседании ФРС.

Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM вырос в сентябре до 56,2 п. с 55,7 п. месяцем ранее, тогда как ожидалось снижение индекса до 55 п. Индекс растет уже 4-ый месяц подряд. Выросли подындексы запасов, производства, занятости и цен; в то же время, подындекс новых заказов снизился.

Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM

Евро достиг самого высокого уровня с 6 февраля по отношению к доллару, но затем растерял весь рост. Давление оказал отчет по занятости в Германии, показавший рост безработицы в сентябре на 0,1% до 6,9%, тогда как изменений не ожидалось. Число безработных выросло в сентябре на 25 тыс. против ожиданий их снижения на 5 тыс. Окончательный индекс PMI в производственном секторе еврозоны совпал с предварительной оценкой 51,1 п. против 51,4 п. в августе (26-месячный максимум). Но данные по отдельным странам (Германия, Италия, Испания) вышли хуже ожиданий.

Фунт достиг максимума с начала года, но затем также снизился. Индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании неожиданно снизился после 6 месяцев роста, тогда как ожидалось его продолжение. Индекс PMI упал в сентябре до 56,7 п. с 57,1 п. месяцем ранее (максимум за 2,5 года).

Австралийский доллар вырос до 8-дневного максимума после того, как Резервный банк Австралии оставил базовую процентную ставку без изменений и опубликовал в целом нейтральное заявление из которого следует, что дальнейшее понижение ставки пока представляется маловероятным. Остальные данные были также позитивными. Розничные продажи в августе выросли больше ожиданий - на 0,4% против прогноза +0,3%. Продажи жилья на первичном рынке, согласно данным HIA, выросли в августе на 3,4% по отношению к предыдущему месяцу.

Йена торговалась с повышением после того, как премьер-министр Японии Синдзо Абэ во вторник объявил о повышении налога с продаж до 8% с 5%, которое будет сопровождаться пакетом стимулирующих мер на сумму 5 трлн йен, чтобы предотвратить замедление роста экономики из-за неблагоприятного воздействия повышения налога. Индекс настроений крупных производителей Танкан вырос в 3-ем квартале до максимального уровня почти за 6 лет - 12 п. с 4 п. в июне, при прогнозах роста до 7 п.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 03.10.2013

Евро достиг 8-месячного максимума против доллара США

Доллар США заметно снизился в среду и показал наибольшее снижение за две недели на фоне слабых данных по рынку труда, продолжения приостановки деятельности правительства США и нерешенных вопросов по бюджету и повышению лимита госдолга страны. Евро резко вырос на фоне пресс-конференции главы ЕЦБ Марио Драги и снижения политической напряженности в Италии после получения итальянским правительством вотума доверия в верхней палате парламента.

Белый дом и конгрессмены пока готовятся к длительной борьбе вокруг бюджета и продолжают обмениваться взаимными обвинениями в связи с приостановкой работы федеральных ведомств, так и не начав реальных переговоров о компромиссе по бюджету. Как пишет The Wall Street Journal, тот факт, что законодатели и Белый дом не демонстрируют сближения позиций, увеличивает вероятность того, что нынешний кризис может перейти в ближайшие дни в еще более глубокое противостояние вокруг повышения лимита госдолга США.

В связи с прекращением работы статистических служб единственным источником макроэкономических данных по США стали неправительственные агентства. В среду вышли данные ADP, продемонстрировавшие заметно меньший рост числа новых рабочих мест, чем это ожидалось, что сокращает вероятность сворачивания QE3. Представитель ФРС Розенгрен также заявил в среду, что не следует преждевременно сокращать меры стимулирования.

Число новых рабочих мест в частном секторе США в сентябре выросло до 166 тыс. при прогнозах роста до 180 тыс. При этом данные за предыдущий месяц были существенно пересмотрены в сторону понижения - со 176 тыс. до 159 тыс. Отчет по рынку труда от компании ADP в среду, который часто рассматривается как опережающий индикатор официального отчета, привлек повышенное внимание рынка из-за того, что в пятницу официальный отчет министерства труда, вероятно, опубликован не будет.

Число новых рабочих мест в частном секторе США от ADP и Non-Farm Payrolls

ЕЦБ в среду оставил базовую процентную ставку неизменной на уровне 0,5% годовых, как и ожидалось. Евро резко вырос и достиг 8-месячного максимума против доллара США после пресс-конференции главы ЕЦБ Марио Драги - инвесторы расценили его комментарии как признак того, что центробанк пока не станет осуществлять дополнительное стимулирование экономики региона, которое оказало бы давление на евро. На вопрос, является ли курс евро слишком высоким, Драги ответил, что обменный курс не является инструментом политики. Правительство премьер-министра Италии Энрико Лета в среду получило вотум доверия в верхней палате парламента после того, как бывший премьер-министр Берлускони принял решение поддержать правящую коалицию.

Фунт торговался с повышением несмотря на небольшое снижение деловой активности в строительном секторе Великобритании. Индекс PMI для строительного сектора снизился в сентябре до 58,9 п. с рекордных за 6 лет 59,1 п., зафиксированных в августе, против ожиданий роста до 59,5 п. При этом индикатор жилищного строительства (Residential Construction) достиг самого высокого уровня с ноября 2003 года - 64,8 п. Представитель Банка Англии Пол Фишер заявил в среду, что политика предоставления ориентиров денежно-кредитной политики способствует восстановлению экономики Великобритании.

Новозеландский доллар вырос после жесткого заявления управляющего Резервного банка Новой Зеландии Уилера, который заявил, что для сдерживания инфляционного давления и роста цен на жилье официальная процентная ставка может вырасти на 2% в период с 2014 по 2016 годы. Процентная ставка может быть повышена и более значительно, если правила ипотечного кредитования не замедлят инфляцию цен на жилье.

Австралийский доллар торговался в среду с понижением на фоне слабых данных макростатистики. Число разрешений на строительство жилья в Австралии в августе снизилось на 4,7% м/м, что оказалось заметно больше прогнозов снижения на 0,5%. Дефицит торгового баланса Австралии в августе сократился меньше ожиданий - до 0,815 млрд AUD, тогда как ожидалось его снижение до 0,4 млрд AUD.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 04.10.2013

Shutdown может привести США к дефолту

Доллар США продолжил в четверг снижение против большинства основных валют уже пятую сессию подряд на фоне разнополярной статистики и приостановки работы правительства США. Доллар снизился против евро, франка и йены, и вырос к фунту, немного снизившись по индексу доллара. Данные по первичным заявкам на пособие по безработице вышли лучше ожиданий, но активность в сфере услуг США существенно снизилась. Евро вырос на фоне сильных данных по розничным продажам и росту активности в секторе услуг еврозоны. Фунт снизился после небольшого падения активности в секторе услуг Великобритании.

Прогресс в вопросах бюджета и госдолга США пока не достигнут, работа правительства приостановлена уже третий день подряд. Президент США Барак Обама заявил, что приостановка работы правительства (Shutdown) может привести страну к дефолту. На прошлой неделе казначейство также заявило, что Конгресс может привести страну к дефолту, если до 17 октября не повысит лимит госдолга.

По информации Bloomberg, республиканцы намерены на следующей неделе предложить президенту США Обаме повысить лимит по госдолгу США в обмен на принятие их предложений по изменению расходных частей бюджета, в частности - по финансированию программ здравоохранения. Между тем известный инвестор и миллиардер Уоррен Баффет считает, что Конгресс США решит вопрос о повышении потолка госдолга до того, как эта проблема начнет наносить серьезный вред американской экономике.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе выросло всего на 1 тыс. - до 308 тыс., хотя ожидался их рост на 8 тыс. Уровень заявок продолжает оставаться около 6-летних минимумов. 4-недельная средняя первичных заявок на пособие по безработице, которая сглаживает волатильность еженедельных данных, упала на прошлой неделе на 3,75 тыс. - до уровня 305,5 тыс., самого низкого уровня с мая 2007 года. Данные приобретают особую важность, поскольку ключевой ежемесячный отчет по рынку труда в пятницу опубликован, скорее всего, не будет.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США

Доллар снизился в четверг после выхода данных Института управления поставками (ISM), согласно которым индекс деловой активности в непроизводственной сфере США существенно снизился в сентябре до минимального уровня за три месяца - 54,4 п., с исторического максимума в 58,6 п. в августе. Ожидалось снижение всего до 57 п. Больше всего упали подындексы занятости и деловой активности. Выступавший в четверг представитель ФРС Уильямс заявил, что мягкая денежно-кредитная политика потребуется еще довольно длительное время. Представитель ФРС Локхарт также сказал, что длительная остановка работы правительства делает сокращение стимулов в октябре менее вероятным.

Индексы деловой активности в непроизводственной и производственной сфере США от ISM

Евро продолжил рост на фоне достаточно сильных данных, подтверждающих восстановление экономики евросоюза. Розничные продажи в еврозоне выросли в августе на 0,7% м/м против ожиданий роста на 0,2%. Данные за предыдущий месяц были также пересмотрены в сторону повышения - с 0,1% до 0,5%. Окончательный индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны вырос немного больше, чем ожидалось - до 52,2 п., против предварительной оценки в 52,1 п. Во Франции и Италии индексы вышли лучше ожиданий, тогда как в Германии и Испании - хуже.

Фунт торговался с понижением на фоне небольшого снижения деловой активности в сфере услуг с почти 7-летнего максимума, достигнутого месяц назад. Индекс PMI в сфере услуг Великобритании снизился в сентябре до 60,3 п. против 60,5 п. в августе, тогда как изменений не ожидалось. Но все три индекса за сентябрь, вышедших на этой неделе - по промышленности, строительству и сфере услуг, - оказались хуже ожиданий. Индекс цен на жилье от Halifax также оказался чуть хуже прогнозов - он вырос в сентябре на 0,3% м/м, тогда как ожидался рост на 0,5%.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 08.10.2013

США уже неделю без бюджета, доллар падает

Доллар США торговался в понедельник с умеренным понижением к большинству основных валют на фоне отсутствия прогресса в разрешении бюджетного и долгового кризиса в стране. Больше всего доллар упал против йены на фоне продолжающегося снижения японского фондового рынка. Уже семь дней работа правительства США частично приостановлена. Ситуация в США оказывает давление на доллар. Обе стороны в переговорном процессе продолжают занимать жесткие позиции и не идут на компромисс, что может угрожать экономическому росту крупнейшей экономики мира.

Республиканцы по-прежнему не намерены выносить на голосование в Палате представителей вопрос о возобновлении финансирования правительства и об увеличении лимита госдолга, пока Белый дом не пойдет на уступки в области реформы медицинского страхования. Расхождения между демократами и республиканцами, похоже, только усилились на выходных. Лидеры республиканцев все активнее настаивают на том, чтобы связать попытки разрешения бюджетного тупика с усилиями по предотвращению дефолта по госдолгу.

В воскресенье спикер палаты представителей Конгресса США Джон Бейнер заявил, что он не может пойти на финансирование правительства или увеличение лимита госдолга без связанных с этим переговоров о широком сокращении расходов. Министр финансов США Джейкоб Лью в воскресенье сказал, что Конгресс играет с огнем, если не повысит лимит государственного долга до 17 октября. Президент Обама в понедельник призвал республиканцев позволить свободное голосование в палате представителей Конгресса по законопроекту о расходах. Он полагает, что в палате представителей может набраться достаточно голосов для прохождения законопроекта.

Один из крупнейших банков США, Bank of America, понизил в понедельник свой прогноз по росту экономики США на фоне приостановки работы правительства. Прогноз понижен в 3-ем квартале до +1,7% против +2,5% во 2-м квартале. Прогноз на 4-ый квартал понижен до +2,0% с +2,5%. Аналитики банка ожидают, что Федрезерв начнет сокращать объем программы покупки облигаций лишь в январе 2014 г. Япония, второй по величине держатель казначейских облигаций США, в понедельник выразила надежду на быстрое разрешение бюджетного тупика в США, который может привести к дефолту по госдолгу страны.

В понедельник не выходило значимой макростатистики, способной повлиять на рынки. Индекс уверенности инвесторов еврозоны от Sentix неожиданно снизился в октябре до 6,1 п. с 6,5 п. в сентябре, хотя ожидался рост показателя до 10,9 п. Согласно данным Статистического управления Канады, объем разрешений на строительство в августе резко упал с рекордной отметки, зафиксированной в июле, на 21,2% - до 6,34 млрд. канадских долларов, против ожиданий снижения всего на 2,4%. Это самое резкое снижение разрешений на строительство с апреля 2011 года.

Объем разрешений на строительство в Канаде

Фунт торговался с повышением, на фоне роста оптимизма в финансовом секторе Великобритании, который достиг 17-летнего максимума в 3-ем квартале, что свидетельствует о силе британской экономики. Как показал ежеквартальный опрос CBI и PwC, фирмы из сферы финансовых услуг Великобритании стали наиболее оптимистичными по поводу перспектив бизнеса с 1996 года.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 09.10.2013

Новым председателем ФРС станет Джанет Йеллен

Доллар США почти не изменился во вторник по итогам дня на фоне продолжающейся неопределенности в разрешении бюджетного и долгового кризиса в США. Почти не наблюдается прогресса в бюджетных дебатах между демократами и республиканцами, приостановка работы федерального правительства продолжается уже восьмь дней. Доллар немного укрепился во вторник против канадского доллара и йены. Дефицит торгового баланса Канады расширился. Производственные заказы в Германии также оказались хуже ожиданий.

В США напряжение вокруг бюджетных проблем, грозящее вылиться в дефолт, продолжает нарастать, однако по-прежнему не видно никаких признаков активных переговоров между республиканцами и Белым домом о путях выхода из кризиса. Отдельные инициативы законодателей, призванные найти путь к компромиссу, пока не получают широкой поддержки. При этом представители Белого дома говорят, что президент Обама по-прежнему не готов вести переговоры, касающиеся свертывания реформы медицинского страхования в обмен на уступки со стороны республиканцев по вопросу финансирования федерального правительства.

Спикер Палаты представителей американского Конгресса республиканец Джон Бейнер во вторник продолжил оказывать давление на президента США Барака Обаму и демократов. Он заявил, что не пойдет на повышение лимита заимствований США без уступок со стороны демократов и президента Обамы. Президент рискует привести страну к дефолту, если не приступит к реалистичным переговорам, - отметил Бейнер.

Демократы в сенате планируют провести голосование до конца этой недели по мерам, которые позволят Обаме повысить потолок госдолга. В четверг министр финансов Джейкоб Лью будет выступать в сенатском комитете по финансам по вопросу о лимите госдолга. Дефолт США по госдолгу может иметь более непредсказуемые последствия для финансовых рынков, чем крах инвестбанка Lehman Brothers в 2008 году, - заявил глава фонда PIMCO Мохамед эль-Эриан.

Вышедшие данные по США от неправительственных агентств оказались хуже ожиданий. Индекс оптимизма малого бизнеса от NFIB снизился в сентябре до 93,9 п. - минимального уровня за 3 месяца по сравнению с 94,1 п. в августе, хотя ожидался рост показателя. Индекс экономического оптимизма в США от IBD/TIPP в октябре снизился на 16,5% - до 38,4 п. по сравнению с 46 п. в сентябре. Данный индекс от IBD/TIPP является хорошим опережающим индикатором для индекса потребительских настроений от Мичиганского университета, который выйдет в пятницу.

Между тем представитель Белого дома заявил о том, что в среду Обама объявит о выдвижении Джанет Йеллен на пост председателя ФРС. The Wall Street Journal также пишет о том, председателем Федрезерва США станет заместитель Бернанке Джанет Йеллен. Если эта информация подтвердится, Йеллен будет первой женщиной, возглавившей американский центробанк.

Канадский доллар торговался с понижением на фоне слабых данных по внешней торговле Канады. Дефицит торгового баланса в августе вырос до 1,31 млрд канадских долларов с 1,19 млрд в июле, тогда как ожидалось снижение дефицита до 0,70 млрд. Импорт в Канаду вырос на 2,1% м/м и значительно превысил ожидания.

Торговый баланс Канады

Евро также не смог продемонстрировать устойчивый рост на фоне неожиданного снижения производственных заказов в Германии, которые сокращались в августе второй месяц подряд. Производственные заказы в крупнейшей экономике еврозоны упали на 0,3% м/м из-за сильного падения зарубежных заказов, в то время как ожидался рост на 1,1%. Торговый баланс Германии за август - без коррекции, а текущий счет платежного баланса оказался хуже прогнозов.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 10.10.2013

Фунт упал после выхода слабых данных по промпроизводсту

Доллар США вырос в среду к большинству основных валют перед публикацией протоколов сентябрьского заседания ФРС и достиг 3-недельного максимума по индексу доллара. Британский фунт упал на слабых данных по промпроизводсту и торговому балансу, евро также снизился. Японская йена ослабла на фоне роста японского фондового рынка, который показал наилучший прирост с конца сентября. Канадский доллар достиг месячного минимума к доллару США, несколько лучше смотрелись AUD и NZD.

Протоколы последнего заседания ФРС показали, что члены FOMC, голосовавшие против сокращения объема QE3, мотивировали свое решение слабой экономической статистикой, ухудшением финансовых условий и фискальными рисками. Но многие руководители ФРС по-прежнему хотели бы приступить к началу сворачивания программы покупок облигаций к концу текущего года и закончить эту программу к середине 2014 года. Решение о том, чтобы отказаться от сворачивания стимулирования, было принято с минимальным перевесом. Это повышает вероятность сокращения программы покупки облигаций в течение следующих нескольких месяцев.

Президент США Обама объявил в среду о выборе Джанет Йеллен в качестве кандидатуры на пост председателя ФРС. По мнению The Wall Street Journal, бюджетное противостояние и оппозиция со стороны республиканцев могут затянуть утверждение нового председателя ФРС на своем посту. Между тем, противостояние в США между Белым домом и республиканской оппозицией продолжается, госучреждения по-прежнему не работают и признаков выхода из сложившейся ситуации пока не видно. Президент Обама заявил, что американская экономика рискует скатиться в глубокую рецессию, если Конгресс не согласится на возобновление финансирования правительства и не увеличит лимит госдолга, и призвал оппонентов отказаться от шантажа.

Фунт упал в среду до 3-недельного минимума к доллару после выхода слабых данных по промпроизводсту и торговому балансу Великобритании. Темпы снижения промпроизводства в августе оказались максимальными почти за год. Промпроизводство неожиданно снизилось на 1,1% по отношению к предыдущему месяцу, производство в обрабатывающей промышленности - на 1,2%, в то время как ожидался рост показателей. Дефицит общего торгового баланса в августе хотя и снизился с 3,4 млрд фунтов - до 3,3 млрд, но оказался хуже ожиданий снижения до 2,1 млрд.

Индексы производства в Великобритании

Евро последовал за фунтом и обновил минимумы октября, проигнорировав данные по промпроизводсту в Германии, оказавшиеся немного лучше прогнозов благодаря увеличению на 13,6 % производства автомобилей. Промпроизводство в Германии выросло в августе на 1,4% по сравнению с предыдущим месяцем против ожиданий роста на 1%. Снижение в июле было меньшим, чем сообщалось ранее. Бундесбанк отмечает, что необычайно хорошие потребительские настроения оказывают поддержку экономике Германии.

Изменение промпроизводства в Германии и Великобритании (м/м)

Японская йена и швейцарский франк ослабли в среду против доллара на фоне номинации Дж. Йеллен на пост главы ФРС. Йеллен известна своей приверженностью к мягкой монетарной политике, и ее поддержка дальнейших мер по стимулированию экономики может способствовать росту рискованных активов и уменьшит спрос на активы-убежища, такие как йена и франк.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 11.10.2013

США: прорыв в тупиковой ситуации

Доллар США вырос в четверг к йене и незначительно изменился по отношению к остальным основным валютам, прибавив по индексу доллара около 0,16% на фоне первых появившихся признаков разрешения бюджетно-долгового кризиса в США. Йена значительно ослабла на фоне снижения спроса на защитные активы и роста склонности к риску. Фунт и евро почти не изменились по итогам дня на фоне завершившегося заседания Банка Англии и слабых данных по промпроизводству во Франции и Италии.

Появились первые признаки того, что законодатели США движутся к заключению соглашения о повышении потолка госдолга. В четверг стало известно, что лидеры республиканцев в палате представителей Конгресса намерены представить президенту США Бараку Обаме предложение о временном увеличении потолка госдолга на шесть недель, в рамках более широкого плана обсуждения бюджета страны. Это может стать прорывом в тупиковой ситуации, которая привела к частичной приостановке работы правительства и поставила США на грань дефолта по госдолгу.

Между тем, в четверг вышла слабая статистика с рынка труда США. Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе резко выросло на 66 тыс. - до 374 тыс., хотя ожидался их рост всего на 4 тыс. Недельный прирост является крупнейшим почти за год. Однако данные были не совсем объективными - на них повлияла приостановка работы правительства и неисправность компьютерных систем. Министерство труда заявило, что около половины прироста заявок образовалось за счет Калифорнии, которая переходит на новую компьютерную систему и предыдущие две недели давала неполные данные. И только 15 тыс. заявок было вызвано приостановкой работы правительства.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США

Фунт и евро почти не изменились по итогам дня. Банк Англии, как и предполагалось, оставил в четверг без изменений ключевую процентную ставку и объем программы покупки облигаций. Промпроизводство во Франции в августе не дотянуло до прогнозов и выросло всего на 0,2% против ожиданий роста на 0,5%. Промпроизводство в Италии упало в августе на 0,3%, тогда как ожидался его рост на 0,6%. Выступавший в четверг в Нью-Йорке президент ЕЦБ Драги заявил, что ЕЦБ будет придерживаться мягкой политики, чтобы помочь восстановлению.

Йена значительно ослабла в четверг на фоне роста фондовых индексов и склонности к риску, и снижения спроса на защитные активы. Индекс DJIA вырос на 2,18%, показав наибольший рост с января этого года. Базовые заказы на машины и оборудование в Японии выросли в августе на 5,4% м/м и достигли самого высокого уровня почти за 5 лет, что способствовало росту японского фондового рынка. Банк Японии сделает все необходимое, чтобы справиться с дефляцией, заявил глава японского центробанка Харухико Курода, выступая в Нью-Йорке. Но обсуждать дополнительные меры для достижения этой цели он отказался.

Австралийский доллар торговался с понижением после выхода неоднозначных данных с рынка труда, но затем отыграл всё снижение. Несмотря на неожиданное падение уровня безработицы в сентябре с 5,8% до 5,6%, число занятых выросло только на 9,1 тыс., не дотянув до прогнозного значения в 15 тыс. Доля экономически активного населения достигла минимума почти за семь лет - 64,9% от рабочей силы, против 65% в августе.

Новозеландский доллар немного снизился на фоне падения деловой активности в производственном секторе страны до 3-месячного минимума. Индекс деловой активности в производственном секторе от Business NZ упал в сентябре до уровня 54,3 п. по сравнению с 57,5 п. в предыдущем месяце.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 15.10.2013

Темпы роста промпроизводства в еврозоне достигли 2-летнего максимума

Доллар США торговался в понедельник с умеренным понижением по отношению к большинству основных валют на фоне нереализовавшихся надежд на прогресс в переговорах законодателей по бюджету и госдолгу страны, которые снова зашли в тупик на выходных - за три дня до того, как будет достигнут потолок госдолга. Евро поддержали данные по промпроизводству в еврозоне, оказавшиеся чуть лучше ожиданий. Новозеландский доллар вырос на фоне позитивных данных с рынка жилья и сектора услуг. Японская йена растеряла весь рост на фоне отскока фондовых рынков.

В течение выходных президент США Обама так и не смог договориться с республиканским большинством в Палате представителей Конгресса. Лидеры партий в Сенате провели свои собственные переговоры, но и они не достигли прогресса. Нынешний лимит госдолга США будет исчерпан вскоре после 17 октября. Федеральное правительство США из-за отсутствия бюджета работает с 1 октября в сокращенном объеме, что оказывает всё более явное негативное влияние на экономику.

Доллар сократил потери в конце дня на фоне вновь появившихся надежд, что законодатели могут добиться прогресса в разрешении кризиса. Лидеры Сената США заявили, что договоренность по увеличению лимита долга и возобновлению работы правительства приближается. Белый дом отложил встречу президента Обамы с законодателями, чтобы дать лидерам Конгресса больше времени на то, чтобы выработать соглашение.

Как пишет The Wall Street Journal, ФРС, вероятно, придется продолжить стимулирование экономики за счет количественного смягчения, чтобы компенсировать ущерб от приостановки работы правительства США и напряженной дискуссии вокруг повышения лимита госзаимствований. По итогам последнего опроса экономистов, проведенного WSJ на прошлой неделе, никто из 46 респондентов не ожидает сокращения объемов QE на заседании 29-30 октября. 37 из 46 экономистов ожидают сокращения QE в декабре или январе. Однако многие подчеркивают, что Федрезерв может не приступить к этому и до конца 1-го квартала 2014 года, а возможно и дольше. Тем временем, аналитики многих ведущих банков снижают оценки курса доллара США к основным мировым валютам, на конец этого года.

Евро умеренно вырос в понедельник, чему способствовали опубликованные данные по промпроизводству еврозоны, которые оказались немного лучше ожиданий. Промпроизводство выросло в августе на 1% м/м, компенсировав при этом такой же 1%-ный спад, который был зафиксирован в июле. Прогнозировался рост всего на 0,8%. Месячный рост стал крупнейшим за два года, хотя он и стал возможным благодаря сильному снижению в июле. В годовом исчислении промпроизводство снизилось на 2,1% против ожиданий снижения на 2,5%.

Изменение объема промпроизводства в еврозоне и США (м/м)

Австралийский доллар открылся снижением, после выхода в субботу китайских данных по торговому балансу, показавших уменьшение профицита торгового баланса Китая - основного торгового партнера Австралии. Но затем AUD отыграл всё снижение и даже закрылся ростом на фоне слабости доллара и роста склонности к риску. Профицит торгового баланса Китая упал в сентября до $15,2 млрд с $28,5 млрд месяцем ранее, значительно превысив ожидания. Экспорт при этом снизился на 0,3% в годовом исчислении против ожиданий его роста на 5,5%.

Слабые экономические данные по экспорту Китая в сентябре вызвали опасения по поводу данных китайского ВВП за 3-ий квартал, которые выйдут в пятницу. Инфляция в КНР в сентября ускорилась, в то же время, рост числа новых займов превзошел ожидания. Индекс потребительских цен вырос на 3,1% в сентябре с 2,6% в августе, превысив ожидания роста на 2,8%, что оказалось максимальными темпами роста за 7 месяцев. Рост китайской инфляции может ограничить ЦБ Китая в действиях, направленных на стимулирование экономического роста.

Новозеландский доллар достиг в понедельник почти 3-недельного максимума по отношению к доллару США на фоне позитивных статданных. Цены на недвижимость в стране продолжили расти: индекс цен на жилье от REINZ в сентябре вырос на 0,8% по отношению к августу. Продажи жилья, согласно данным REINZ, выросли на 19% в годовом исчислении. Рынок недвижимости в Новой Зеландии оживился перед введением ограничений на ипотеку, объявленных Резервным банком Новой Зеландии. Индекс активности в секторе услуг Новой Зеландии увеличился в сентябре до 55,6 п. по сравнению с 53,3 п. в августе.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 16.10.2013

Доллар укрепился на фоне надежд на выход из политического тупика

Доллар США укрепился во вторник на фоне надежд на соглашение в Вашингтоне, которое позволит преодолеть политический тупик и возобновить работу федерального правительства, но затем растерял часть роста после приостановки переговоров в Сенате. Евро ослаб на фоне неоднозначных данных по доверию к экономике Германии от института ZEW. Швейцарский франк также достиг почти 4-недельного минимума к доллару. Фунт поддержали данные по инфляции и с рынка жилья, а австралийский доллар - протоколы последнего заседания Резервного банка Австралии.

Лидеры американского Сената приближаются к достижению соглашения, которое позволит отодвинуть угрозу дефолта США и возобновить нормальное финансирование правительства: соответствующий законопроект может быть согласован сенаторами уже в ближайшее время. Доллар сдал часть завоеванных позиций в конце дня после того, как переговоры в Сенате США были приостановлены, пока республиканцы в палате представителей не определятся с тем, как действовать дальше, и не представят свой собственный бюджетный план. Сенат и Палата представителей работают над отдельными предложениями по бюджету.

Кроме того, рейтинговое агентство Fitch сообщило во вторник о возможном пересмотре кредитного рейтинга США “ААА” после того, как переговоры по повышению лимита госдолга США и прекращению периода бездействия правительства застопорились, что может, по мнению агентства, подорвать доверие к роли доллара США. Между тем, индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Нью-Йорка резко упал до 5-месячного минимума, вопреки прогнозам на рост. Индекс Empire State Manufacturing в октябре упал до 1,52 п. с 6,29 п. в сентябре, при прогнозах роста до 7 п. Падение было обусловлено ухудшением ситуации с занятостью и отпускными ценами.

Евро упал после выхода неоднозначных данных по доверию к экономике Германии от института ZEW. Индекс экономических ожиданий в Германии на ближайшие шесть месяцев вырос в октябре до максимума с апреля 2010 года в 52,8 п. при прогнозах неизменности показателя на сентябрьском уровне 49,6 п. Но индекс текущих условий в Германии снизился в октябре до уровня 29,7 п. по сравнению с 30,6 п. в сентябре, против ожиданий роста до 31 п. Индекс экономических ожиданий в еврозоне также не дотянул до прогнозируемого значения в 59,4 п. и вырос в октябре до 59,1 п. с 58,6 п. в сентябре.

Индекс экономических ожиданий в Германии от ZEW

Фунт также снизился, но затем отыграл всё снижение, чему способствовали данные по потребительской инфляции, вышедшие лучше ожиданий, а также официальные данные об изменении цен на жилье. Темпы роста потребительские цен остались неизменными в сентябре по сравнению с августом. Индекс потребительских цен вырос на 0,4 м/м и 2,7% г/г, превысив ожидания роста на 0,3% м/м и 2,6% г/г соответственно. Индекс цен на жилье от ONS увеличился в августе на 3,8%, продемонстрировав максимальный рост цен с октября 2010 года. Подъем ускорился с июльских 3,3% и был более значительнее, чем прогнозируемые 3,4% роста. Индекс цен на жилье достиг рекордного уровня в истории страны.

Австралийский доллар торговался во вторник с повышением и достиг самого высокого уровня к доллару почти за четыре месяца после публикации протоколов последнего заседания РБА, оказавшихся сбалансированными. Резервный банк Австралии хотя и заявил, что не исключает возможности дальнейшего понижения ставки, но отметил, что неотложной необходимости в понижении ставки сейчас нет.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 17.10.2013

Соглашение по бюджету и госдолгу США достигнуто

Доллар США торговался в среду смешанно на фоне надежд на достижение соглашения по разрешению бюджетно-долгового кризиса, которое было достигнуто в конце дня. Доллар вырос к йене и фунту, ослаб к сырьевым валютам и почти не изменился к евро и по индексу доллара. Новозеландский доллар поддержали данные по инфляции. Йена ослабла, а сырьевые валюты выросли на фоне роста склонности к риску.

Лидеры Сената США в среду, после 11 часов переговоров, смогли прийти к соглашению по бюджету и госдолгу. Временное финансирование правительства будет восстановлено на срок до 15 января, но к 13 декабря законодатели будут обязаны принять полноценный бюджет на 2014 год. Потолок госдолга будет повышен до 7 февраля. Отдельно будет создана комиссия по долгосрочными бюджетным вопросам. Сенат и Палата представителей утвердили соглашение в среду вечером, после чего оно будет подписано президентом Обамой.

Доллар сдал большую часть позиций, завоеванных ранее в среду, когда соглашение о повышении потолка долга стало выглядеть более вероятным. Вышедший индекс состояния рынка жилья в США, представленный Национальной ассоциацией строителей жилья (NAHB), показал, что строители жилья испытывают меньше уверенности относительно восстановления в секторе. Индекс рынка жилья от NAHB снизился в октябре до уровня 55 п. по сравнению с пересмотренным в сторону понижения показателем за прошлый месяц на отметке 57 п. Индекс падает уже второй месяц подряд с уровней, которые наблюдались в конце 2005 г.

Между тем, рейтинговое агентство S&P понизило прогноз по темпам роста ВВП США в 2013 году до примерно 2% в годовом исчислении в сравнении с предыдущим прогнозом в 3%. По данным опроса, проведенного аналитиками банка Goldman Sachs, остановка работы американского правительства и временное прекращение финансирования государственных программ и ведомств привело к ухудшению потребительских настроений в экономике США. 40% из 1000 опрошенных заявили, что бюджетный кризис стал серьезным негативным фактором для их потребительских расходов.

Фунт достиг недельного максимума к доллару после выхода данных с рынка труда, но затем снизился. Число заявок на пособие по безработице снизилось в сентябре на 41,7 тыс., превысив ожидания сокращения на 25 тыс. Такое сокращение стало максимальным с июня 1997 года. Уровень зарегистрированной безработицы в прошлом месяце опустился до минимального с января 2009 г. значения 4% по сравнению с 4,2% в августе, тогда как изменений не ожидалось. Уровень безработицы, рассчитанный по стандартам Международной организации труда (ILO), остался в августе неизменным - на уровне 7,7%.

Изменение числа заявок на пособие по безработице и уровень безработицы в Великобритании

Евро почти не изменился по итогам дня. Инфляция в еврозоне замедлилась в сентябре до 1,1% с 1,3% в августе, что совпало с предварительной оценкой и ожиданиями. Профицит торгового баланса еврозоны в августе снизился в 2,5 раза и составил 7,1 млрд евро по сравнению с 18 млрд евро в июле. Но с учетом сезонных колебаний, профицит торгового баланса вырос до 12,3 млрд евро против 11 млрд в июле.

Годовые темпы роста потребительской инфляции в Новой Зеландии и США

Новозеландский доллар достиг более чем 5-месячного максимума к доллару после выхода данных по потребительской инфляции в Новой Зеландии, которые оказались выше прогнозов. Индекс потребительских цен в 3-ем квартале вырос на 0,9% против ожиданий роста на 0,8%. В годовом исчислении рост индекса потребительских цен составил 1,4%, превысив прогнозное значение 1,2%.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 18.10.2013

Соглашение достигнуто, но доллар резко упал

Доллар США резко упал в четверг, продемонстрировав максимальное дневное падение за месяц, после того, как американские законодатели приняли в среду вечером законопроект, возобновляющий работу правительства и увеличивающий лимит госдолга. Данные по первичным заявкам на пособие по безработице также оказались хуже ожиданий. Росту фунта способствовали данные по розничным продажам, которые превзошли прогноз. Деловое доверие выросло в Австралии, а потребительское - в Новой Зеландии.

Технический дефолт в США удалось предотвратить, но внимание рынков переключается на тот ущерб, который причинил экономике "shutdown", а также на то, что ФРС теперь придется отложить начало сворачивания QE3 на более поздний период. Остановка работы правительства нанесла серьезный ущерб экономике, - заявил президент Барак Обама.

Представитель ФРС Эванс заявил в четверг, что Федрезерв будет, вероятно, сохранять стимулирование еще в течение некоторого времени, учитывая отсутствие макроэкономических данных для оценки состояния экономики. Представитель ФРС Фишер также сказал, что ФРС вряд ли будет сворачивать стимулирование на ближайшем заседании 29-30 октября.

Руководители крупнейших инвестфондов BlackRock и PIMCO считают, что Федрезерв может отложить сокращение покупок активов до июня 2014 года, чтобы поддержать экономику после политического кризиса. Расходы на возобновление работы правительства США могут оказаться выше, чем потери, вызванные временным перерывом в его деятельности - считают аналитики, опрошенные Bloomberg.

По мнению рейтингового агентства Standard and Poor's, временная приостановка правительства приведет к снижению ВВП США в 4-ом квартале текущего года на 0,6%, и окажет серьезные негативные последствия на потребительское доверие. Индекс потребительских ожиданий в США от Bloomberg, снизился на прошлой неделе до минимального уровня почти за два года. Американцы стали более пессимистично оценивать перспективы экономики на фоне возросших опасений, что политическое противостояние в стране повредит экономике.

Китайское рейтинговое агентство Dagong понизило в четверг рейтинг США с "A" до "A-", с негативным прогнозом. Хотя этот шаг носит скорее символический характер - ходят слухи о намерении Fitch в скором времени последовать примеру Dagong. В то же время, агентство Moody's заявило, что понижение кредитного рейтинга США в ближайшие 2 года маловероятно.

Между тем, производственный индекс ФРБ Филадельфии оказался чуть лучше прогнозов (15 п.) и снизился в октябре до 19,8 п. по сравнению с 22,3 п. в сентябре. В то же время, число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе снизилось меньше ожиданий на 15 тыс. - до 358 тыс. против ожиданий снижения до 335 тыс.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США

Евро достиг в четверг 8,5-месячного максимума к доллару, а фунт - почти 2-недельного. Розничные продажи в Великобритании выросли в сентябре на 0,6% против ожиданий роста на 0,4%. В годовом выражении розничных продажи выросли в прошлом месяце на 2,2% по сравнению с приростом на 2,1% в августе и прогнозами на уровне +2,0%. Рост розничных продаж за 3-ий квартал составил 1,5% кв/кв - это самый быстрый квартальный рост с 1-ого квартала 2008 года.

Изменение объема розничной торговли в Великобритании и США (м/м)

Австралийский и новозеландский доллар продолжили рост и обновили в четверг максимумы октября. Квартальный индекс делового доверия в Австралии от NAB вырос в 3-ем квартале до уровня +3 по сравнению с -1 во втором квартале, и достиг самого высокого уровня за два года. Индекс потребительского доверия в Новой Зеландии от ANZ вырос в октябре на 2,9% - до уровня 122,3 п., по сравнению с 118,8 п. в сентябре. Эксперты Westpac опубликовали прогноз на ближайшие 10 лет по экономике Новой Зеландии, согласно которому устойчивый рост будет продолжаться до 2015 года и начнет замедляться только во второй половине десятилетия.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 22.10.2013

Доллар приостановил снижение перед Non-Farm Payrolls

Доллар США почти не изменился по итогам торгов понедельника по индексу доллара перед публикацией во вторник важных данных по рынку труда за сентябрь, которые могут оказаться неплохими, поскольку будут отражать период еще до приостановки деятельности правительства. Доллар утратил почти весь незначительный рост после выхода данных с рынка жилья, которые оказались чуть хуже прогноза. Йена упала на фоне слабых данных по торговому балансу Японии.

Ключевой отчет по рынку труда, который должен был выйти 4 октября, будет опубликован в этот вторник. Ожидается, что число занятых в США выросло в сентябре на 180 тыс. против 169 тыс. месяцем ранее, а безработица осталась неизменной на уровне 7,3%. Данным о росте занятости и уровне безработицы в стране удяляется особое внимание, поскольку уровень безработицы заявлен Федрезервом как один из ориентиров денежно-кредитной политики.

Данные по продажам домов на вторичном рынке в США за сентябрь вышли чуть хуже ожиданий. Согласно данным Национальной ассоциации риэлторов (NAR), продажи домов снизились до 5,29 млн в пересчете на годовые темпы, против прогноза снижения до 5,30 млн. Но данные за предыдущий месяц были значительно пересмотрены в худшую сторону - с 5,48 млн до 5,39 млн. Продажи домов упали после достижения максимума примерно за четыре года.

Объем продаж жилья на вторичном рынке США

Представитель ФРС Чарльз Эванс в понедельник выступил в поддержку продолжения денежно-кредитного стимулирования, повторив, что центробанку потребуется понаблюдать, по меньшей мере, еще несколько месяцев за данными по рынку труда, прежде чем принять решение о сворачивании своей программы покупок облигаций. Эванс сказал, что необходимо несколько хороших отчетов по рынку труда, доказательства усиления экономического роста и несколько месяцев, чтобы оценить тенденцию. Он подчеркнул, что ФРС не сможет уверенно принять решение о сокращении программы QE в декабре на фоне ожидающейся в январе-феврале активизации обсуждения бюджетных вопросов в США.

Экономисты, опрошенные Bloomberg, считают, что решение о сокращении программы покупки активов с $85 млрд до $70 млрд будет принято на заседании ФРС лишь 18-19 марта 2014 года. К июлю 2014 г. ФРС снизит объемы покупки активов до $25 млрд в месяц, а завершена программа будет на заседании в октябре. Также бюджетный кризис в США приведет к снижению темпов роста экономики в текущем квартале на 0,3%.

Министр финансов США Джейкоб Лью призвал членов американского Конгресса сделать все возможное, чтобы избежать повторения приостановки работы правительства и ситуации "почти дефолта". Между тем, как пишет The Wall Street Journal, пугающие перспективы дальнейшего сокращения расходов на оборону США в текущем финансовом году, который начался 1 октября, могут подтолкнуть республиканцев и демократов к более быстрой и эффективной бюджетной сделке. Вместе с тем переговоры осложнит политическая борьба перед выборами в Конгресс 2014 года.

Йена упала в понедельник против всех основных валют после выхода данных по торговому балансу страны, дефицит которого сократился меньше ожиданий. Дефицит торгового баланса снизился в сентябре до 932,1 млрд йен с 962,8 млрд в августе, тогда как ожидалось снижение до 918,6 млрд. Рост экспорта из страны в сентябре замедлился в годовом исчислении до 11,5% с 14,6% месяцем ранее, импорт вырос с 16% до 16,5%. Это уже 15-ый месяц подряд, когда торговый баланс сводится с дефицитом, и самый продолжительный период дефицита с 1979 года. Дополнительное давление на йену оказало выступление управляющего Банка Японии Харухико Куроды, который пообещал продолжать мягкую денежно-кредитную политику для достижения стабильной инфляции. Банк Японии повысил в понедельник оценку состояния экономики всех девяти регионов страны.

Министерство финансов Германии сообщило в понедельник, что экономика страны будет продолжать расти во второй половине года благодаря сильной промышленности, большому объему инвестиций и частного потребления. Оптимистичный прогноз подчеркивает хорошую динамику крупнейшей экономики Европы, которая выросла на 0,7% во втором квартале текущего года. На прошлой неделе ведущие экономические исследовательские институты страны сообщили, что рост ВВП в этом году составит 0,4%, а в следующем увеличится до 1,8%. Правительство Германии опубликует пересмотренный прогноз по росту экономику 23 октября.

Как считают аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, шансы евро стать альтернативой доллару укрепились, поскольку бюджетный кризис в США, возможно, будет повторяться теперь каждые несколько месяцев. На этом фоне ситуация в еврозоне кажется спокойной, несмотря на проблемы отдельных стран. В этом году евро демонстрирует лучшую динамику среди валют 10 развитых стран. С начала года евро вырос на 5,8% к корзине валют остальных девяти развитых стран, показав лучшую динамику в этой группе, доллар при этом прибавил 1,5%. До этого курс евро снижался каждый год на протяжении четырех лет: с 2009 по 2012 год он опустился на 20%.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 23.10.2013

Доллар упал после выхода слабых данных по рынку труда

Доллар США резко упал во вторник ко всем основным валютам после того, как вышедшие данные по числу новых рабочих мест в США за сентябрь оказались значительно хуже прогнозов, несмотря на то, что уровень безработицы снизился. Статистика свидетельствует о том, что экономический рост в США недостаточно уверенный. Слабые статданные с рынка труда не позволят ФРС приступить к сокращению объемов программы покупки активов на ближайших заседаниях.

Согласно данным министерства труда, число новых рабочих мест в США в несельскохозяйственных отраслях экономики в сентябре выросло всего на 148 тыс. при прогнозах роста на 180 тыс. Уровень безработицы сократился до 7,2% при прогнозах неизменности показателя с августовского уровня 7,3%. Несмотря на пересмотр роста числа рабочих мест за август с повышением со 169 тыс. до 193 тыс., общий пересмотр за два месяца составил всего +9 тыс. рабочих мест. Средняя почасовая оплата труда в прошлом месяце также выросла слабее ожиданий - на 0,1%, тогда как прогнозировался ее рост на 0,2%.

Число новых рабочих мест вне с/х и уровень безработицы в США

Уровень безработицы в США в сентябре оказался ниже прогнозируемого, однако число новых рабочих мест вне сельского хозяйства выросло слабее ожиданий. Вышедшие данные стали продолжением тенденции последних трех месяцев, когда уровень безработицы снижается, однако число новых рабочих мест оказывается ниже прогнозных значений. Снижение уровня безработицы является следствием более сильного прироста числа рабочих мест в первом полугодии, а также отражает выбытие рабочей силы.

В ближайшие месяцы можно ожидать снижения занятости вследствие негативного влияния фактора приостановки работы правительства и отмеченного еще в сентябре ухудшения конъюнктуры рынка труда, что будет играть в пользу сохранения программы стимулирования экономики США. Агентство Reuters распространило результаты опроса первичных дилеров, и 9 из 15 ожидают, что начало сокращения выкупа активов будет в марте 2014 г. JPMorgan и Goldman Sachs также перенесли сроки начала сокращения программы QE3 на весну следующего года. Аналитики HSBC оценивают вероятность сокращения объема QE3 в декабре в 50%.

Евро обновил во вторник годовой максимум к доллару и достиг самого высокого уровня почти за два года. Швейцарский франк вырос до 19-месячного максимума к доллару, а фунт - почти до 3-недельного. Сокращение бюджетного дефицита Великобритании в сентябре превзошло ожидания благодаря росту налоговых поступлений. В сентябре объем чистых заимствований госсектора – индикатор дефицита бюджета, - составил 11,1 млрд фунтов стерлингов по сравнению с 12,1 млрд фунтов за аналогичный период годом ранее. Экономические данные подтверждают восстановление экономики Великобритании. Положительное сальдо торгового баланса Швейцарии в сентябре превысило прогноз и составило 2,5 млрд швейцарских франков по сравнению с ожидаемым профицитом в 2 млрд.

Канадский доллар вырос во вторник до 4-недельного максимума к доллару США перед решением Банка Канады по ставке в среду, почти не отреагировав на данные по розничным продажам. Розничные продажи выросли в августе на 0,2% по отношению к предыдущему месяцу, тогда как ожидался рост продаж на 0,3%. Данные за предыдущий месяц были также пересмотрены в сторону понижения. В то же время, розничные продажи без учета продаж автомобилей в выросли на 0,4%, превысив прогноз роста на 0,2%.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 24.10.2013

В среду в центре внимания был Китай

Доллар США вырос в среду к фунту и сырьевым валютам, почти не изменился к евро и ослаб к йене и швейцарскому франку. Склонность к риску упала в среду на сообщениях о резком повышении процентных ставок по кредитам в Китае и увеличении списаний по безнадежным кредитам китайскими банками, что вызвало рост йены и франка, и снижение чувствительных к риску AUD и NZD. Канадский доллар упал после мягкого заявления Банка Канады, в котором он отказался от склонности к повышению процентной ставки.

В центре внимания рынков в среду, в отличие от предыдущего дня, был Китай. Рост ставок на местном межбанковском рынке, оказавшийся максимальным с июля, был зафиксирован в связи с тем, что Народный банк КНР в среду не стал вливать средства на рынок. Семидневная ставка РЕПО в Китае, являющаяся показателем доступности денежных средств в банковской системе, подскочила на 42 базисных пункта - до 4%. Центробанк Китая озабочен слишком быстрым ростом цен на недвижимость в стране. Китайские банки также испытывают проблемы. Пять крупнейших банков Китая в первом полугодии текущего года увеличили объем списаний по кредитам в 2,9 раза - до 22,1 млрд юаней ($3,65 млрд) по сравнению с 7,65 млрд юаней годом ранее.

Ухудшение ситуации с ликвидностью, которая является главным драйвером роста рискованных активов, привело к снижению склонности к риску, падению фондовых рынков и росту йены, франка и доллара. Японский Nikkei упал на 2% и завершил сессию самым значительным падением со 2 октября. Йена выросла до максимума за две недели. Новозеландский доллар снизился максимальными темпами за два месяца, австралийская валюта также ослабла. Хотя первоначально AUD вырос в среду на новостях о более высоких, чем ожидалось, темпах инфляции в третьем квартале. Потребительская инфляция выросла на 1,2% к предыдущему кварталу, тогда как ожидался рост только на 0,8%.

Темпы роста квартальной инфляции в Австралии

Канадский доллар упал почти до 2-недельного минимума к доллару после заявления Банка Канады, в котором он отказался от склонности к повышению процентной ставки и понизил прогноз по росту ВВП страны на ближайшие несколько лет. Банк Канады оставил процентную ставку без изменений, но указал на замедление экономики. Управляющий Банка Канады Полоз заявил, что больше негативных данных заставят вновь подумать о возможности понижения ставки.

Евро почти не изменился по итогам дня. Министерство экономики Германии повысило прогноз по росту ВВП на 2014 г. до 1,7% с 1,6%, ссылаясь на высокий уровень занятости, сильную внутреннюю экономику и рост капиталовложений. Предварительный индекс доверия потребителей в еврозоне вырос с -14,9 в сентябре до -14,5 в октябре. Индекс остается на самом высоком уровне с июля 2011 года, в течение второго месяца подряд. Согласно данным ежемесячного бюллетеня Банка Испании, в Испании впервые после 2-летней рецессии зафиксирован рост экономики страны. В 3-ем квартале 2013 года ВВП Испании вырос на 0,1% по сравнению со 2-ым кварталом, когда наблюдалось его снижение на 0,1%.

Опубликованные в среду протоколы последнего заседания Банка Англии показали, что центральный банк может начать повышать процентные ставки раньше, чем ожидалось, после того как Комитет по денежно-кредитной политике признал, что уровень безработицы в Великобритании будет снижаться во 2-ом полугодии более быстрыми темпами, чем предполагалось. Экономика будет расти во 2-ом полугодии также быстрей, чем ожидалось. Данные указывают на уверенное восстановление экономики Великобритании. После публикации протоколов на финансовых рынках усилились ожидания, что центробанк Великобритании может повысить процентные ставки гораздо раньше, чем в 2016 году.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 25.10.2013

EURUSD выше 1,38 впервые почти за два года

Доллар США торговался в четверг с небольшим понижением против евро и фунта, почти не изменился к йене, швейцарскому франку и австралийскому доллару, и вырос против канадского и новозеландского долларов. Данные по первичным заявкам на пособие и деловой активности в производственном секторе США вышли хуже ожиданий. Евро и фунт выросли, несмотря на снижение деловой активности в еврозоне и промышленных заказов в Великобритании. Австралийский доллар поддержали данные по росту активности в производственном секторе Китая.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе снизилось меньше ожиданий на 12 тыс. - до 350 тыс. против ожиданий снижения до 340 тыс. Показатель уже третью неделю подряд не оправдывает рыночные ожидания. Среднее количество заявок за последние четыре недели выросло до 348,25 тыс. с 337,5 тыс. Предварительный индекс деловой активности в производственном секторе США от Markit в октябре снизился более значительно, чем ожидалось - с 52.8 п. в сентябре до 51.1 п. против ожидания снижения до 52,5 п. Темпы роста активности в октябре оказались самыми слабыми за последний год.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США

В то же время данные по торговому балансу и уровню вакансий в США оказались немного лучше прогнозных значений. Дефицит торгового баланса США в августе вырос на 0,4% - до $38,8 млрд с $38,6 млрд в июле, что оказалось немного лучше ожидаемого роста дефицита до $39,4 млрд. Экспорт снизился на 0,1%, в то время как импорт почти не изменился. Число открытых вакансий в США заметно выросло в августе - на 1,8%, до 3,88 млн, по сравнению с 3,81 млн в июле.

Евро в очередной раз обновил годовой максимум, преодолев уровень 1,38 против доллара впервые с ноября 2011 года, несмотря на некоторое снижение индексов деловой активности, которые все вышли хуже ожиданий, кроме PMI по производственному сектору Германии. Композитный PMI еврозоны в октябре снизился до 51,5 п. с максимальных за 2 года 52,2 п. месяцем ранее, тогда как ожидался рост индекса до 52,4 п. Тем не менее, индекс уже четвертый месяц подряд находится выше уровня 50, что говорит о росте экономики.

Индексы деловой активности Германии, Франции и еврозоны

Уровень безработицы в Испании опустился ниже 26% впервые за год. Уровень безработицы снизился в 3-ем квартале текущего года до 25,98% с 26,26% во 2-ом квартале. Прогнозировалось снижение безработицы лишь до 26,10%. Представитель ЕЦБ Мерш заявил в четверг, что очередная 3-летняя операция LTRO,0 возможно, не понадобится, поскольку мягкая денежно-кредитная политика ЕЦБ показывает свою эффективность.

Британский фунт в конце дня отыграл всё снижение, которое он показал после выхода слабого отчета по промышленным заказам от CBI. Индекс заказов в промышленности упал в октябре до -4 против +9 в сентябре. В то же время оптимизм среди компаний увеличился, отражая ускорение восстановления экономики с начала этого года. Управляющий Банка Англии Марк Карни заявил в четверг, что центральный банк упростит предоставление ликвидности банкам, если финансовая система будет казаться нестабильной.

Австралийский доллар поддержали данные по росту активности в производственном секторе Китая. Предварительный индекс деловой активности в производственном секторе Китая от HSBC вырос в октябре до 50,9 п. - максимального значения за последние семь месяцев, - против 50,2 п. в сентябре, что говорит об ускорении в промышленном секторе второй в мире экономики. Индекс удерживается выше важного уровня в 50 п. уже три месяца подряд. Новозеландский доллар торговался с понижением, несмотря на значительное сокращение дефицита торгового баланса страны. Канадский доллар также продолжил снижаться под влиянием заявления Банка Канады, опубликованного в среду, в котором центробанк отказался от склонности к повышению процентной ставки.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 29.10.2013

Доллар вырос перед началом 2-дневного заседания ФРС

Доллар США торговался в понедельник с повышением перед двухдневным заседанием ФРС, которое начинается во вторник, на фоне противоречивой статистики. Рост промпроизводства в США превзошел ожидания, в то же время, незавершенные сделки по продаже жилья упали максимальными темпами более чем за два года. Фунт снизился после выхода слабого отчета по розничным продажам от CBI.

Объем промпроизводства в США в сентябре вырос на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем при прогнозах роста на 0,4%. Показатель растет уже второй месяц. Рост в сентябре вернул промпроизводство к средним уровням 2007 года впервые со времени рецессии. Использование производственных мощностей в сентябре увеличилось до 78,3% - максимального уровня с февраля текущего года, - по сравнению с 77,9% в августе и прогнозом 78%.

Изменение объема промпроизводства (м/м) в США и еврозоне

Незавершенные сделки по продаже жилья в США резко упали в сентябре, снижаясь уже 4-ый месяц подряд, что было вызвано более высокими ипотечными ставками, более высокими ценами на жилье и бюджетной неопределенностью. Индекс незавершенных продаж на вторичном рынке жилья упал в сентябре на 5,6% - до 101,6 в сентябре, с пересмотренного вниз 107,6 в августе, что стало наименьшим значением с декабря 2012 года. В годовом исчислении индекс упал на 1,2%, что стало первым годовым снижением за 29 месяцев.

Индекс незавершенных продаж на рынке жилья США

Фунт упал после выхода слабого отчета по розничным продажам от CBI, евро также немного снизился. Согласно данным Конфедерации британских промышленников (CBI), индекс объема розничных продаж в октябре неожиданно упал с более чем годового максимума 34 до 4-месячного минимума на уровне 2, тогда как ожидалось снижение только до 31. В начале дня фунт вырос после отчета по ценам на жилье в Великобритании от Hometrack, который показал рост цен в октябре девятый месяц подряд - на 0,5% в месячном и 3,1% в годовом выражении.

Представитель Банка Англии Майлз предостерег в понедельник от преждевременного повышения процентных ставок, назвав его катастрофичным, несмотря на недавние признаки экономического роста. Опубликованные на прошлой неделе протоколы последнего заседания Банка Англии повысили ожидания более раннего начала повышения процентных ставок, чем в 2016 году. Главный экономист Банка Англии Спенсер Дейл также заявил, что Банк Англии не будет повышать процентные ставки, пока уровень безработицы в Великобритании не снизится значительно.

Между тем, индекс доверия в деловых кругах Италии в октябре вырос до максимального уровня за два года, невзирая на слабость внутреннего спроса. Индекс вырос до 97,3 с 96,8 в сентябре, тогда как прогнозировалось снижение индекса до 96,3.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 30.10.2013

Австралийский доллар упал после выступления главы РБА Стивенса

Доллар США вырос во вторник ко всем основным валютам на фоне начавшегося двухдневного заседания ФРС и разнополярных статданных по США. Цены на жилье выросли больше, чем ожидалось, но потребительское доверие и розничные продажи в США снизились. Австралийский доллар упал после выступления управляющего РБА Гленна Стивенса, в котором он заявил, что курс австралийского доллара не поддерживается макроэкономическими показателями.

Во вторник началось двухдневное заседание ФРС и вечером в среду центральный банк обнародует заявление по денежно-кредитной политике. Несмотря на то, что, как ожидается, ФРС оставит без изменений свою программу по стимулированию экономики, ФРС может намекнуть, что приступит к ее сокращению уже в этом году, в декабре.

Позитивным моментом стал рост на недвижимость в 20-ти крупнейших американских городах – индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller вырос в августе в годовом исчислении на 12,8% по сравнению с ожидаемым ростом на 12,5%. Рост показателя стал самым сильным с 2006 года. В то же время, потребительское доверие в США в октябре снизилось до минимума за полгода - индекс потребительского доверия от Conference Board упал до 71,2 п. против 80,2 п. в сентябре, тогда как ожидалось снижение лишь до 75 п.

Индекс потребительского доверия от Conference Board

Розничные продажи в США в сентябре упали на 0,1%, тогда как изменений не ожидалось. Однако снижение произошло в основном за счет сокращения продаж автомобилей на 2,2% без учета их продаж, базовые розничные продажи выросли на 0,4%, что совпало с ожиданиями. Сами данные по продажам автомобилей в сентябре могли быть искажены из-за празднования Дня труда в начале месяца.

Изменение объема розничных и базовых продаж (м/м) в США

Евро подскочил после выступления представителя ЕЦБ Новотны, однако затем резко снизился. Новотны заявил, что существуют признаки восстановления экономики еврозоны и ЕЦБ вряд ли понизит процентные ставки еще больше. Отрицательная ставка по депозитам - нереалистичная перспектива. И хотя рост евро не вызывает радости у центробанка, он не требует какой-либо реакции с его стороны, да и средств для борьбы с этим у ЕЦБ нет. Однако он добавил, что денежно-кредитная политика должна оставаться мягкой.

Фунт также упал, проигнорировав данные по росту одобренных ипотечных кредитов в Великобритании до максимума с февраля 2008 года. Число одобренных заявок на ипотечные кредиты выросло в сентябре до 66,7 тыс. против 63,4 тыс. в октябре, тогда как ожидался рост лишь до 66 тыс. Данные свидетельствуют о дальнейшем восстановлении на рынке жилья, которое набирает обороты. В то же время, данные по потребительскому кредитованию вышли хуже ожиданий.

Австралийский доллар значительно снизился во вторник, упав до минимума более чем за две недели против доллара США после выступления управляющего РБА Гленна Стивенса, в котором он заявил, что курс австралийского доллара не поддерживается макроэкономическими показателями и будет, вероятно, существенно ниже в будущем. Данное выступление продемонстрировало обеспокоенность Центробанка недавним укреплением австралийской валюты.

Канадский доллар продолжил снижение. Индекс цен на сырье упал в сентябре на 1,5%, тогда как ожидалось его снижение только на 0,5%. Кроме того, управляющий Банка Канады Стивен Полоз снова повторил в своем выступлении во вторник свое недавнее заявление об отказе от склонности к повышению процентных ставок.