Аналитика от MasterForex: обзоры рынка FOREX

[MF_News]

Ежедневный обзор за 31.10.2013

FOMC не преподнес никаких сюрпризов, но доллар вырос

Доллар США вырос в среду после оглашения итогов заседания ФРС, хотя весь день до этого торговался с понижением. Никаких изменений в монетарной политике сделано не было, и в итоговом заявлении почти ничего не изменилось по сравнению с прошлым заседанием, хотя ФРС и отметила некоторое улучшение состояния американской экономики. Вероятно, участники рынка ожидали увидеть более мягкое заявление, учитывая приостановку работы правительства ранее в этом месяце.

Голосование завершилось с результатом 9-1, а оценка экономической ситуации не претерпела практически никаких изменений. В заявлении отсутствует упоминание высоких рыночных ставок, однако отмечено замедление на рынке жилья. Хотя ФРС отметила, что восстановление экономики США остается неровным, она также указала на повышение экономической активности и ослабление понижательных рисков. Кроме того, в ФРС не стали исключать возможность сворачивания своей программы по покупке облигаций уже в этом году.

ФРС опять заняла выжидательную позицию относительно программы покупки облигаций, стремясь увидеть больше свидетельств улучшения ситуации в экономике. Последний отчет по занятости указал на разочаровывающий рост числа рабочих мест в сентябре. Вышедший в среду отчет по рынку труда от ADP за октябрь также оказался хуже ожиданий. Число новых рабочих мест в частном секторе США выросло только на 130 тыс., хотя ожидался рост на 150 тыс. Данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону ухудшения на 19 тыс. - до 145 тыс. Показатель снижается уже 4-ый месяц подряд.

Число новых рабочих мест в США от ADP и от Бюро трудовой статистики (Non-Farm Payrolls)

Евро торговался с повышением в начале дня, но затем снизился. Данные по рынку труда Германии в целом совпали с ожиданиями. Безработица в октябре осталась на уровне 6,9%, а число безработных выросло на 2 тыс., тогда как изменений не ожидалось. Согласно опросу агентства Рейтер, 44 из 59 экономистов считают, что ЕЦБ анонсирует новую программу долгосрочных операций рефинансирования. Они полагают, что процентные ставки останутся неизменными до начала 2015 г.

Сводный индекс делового и потребительского доверия еврозоны вырос в октябре до уровня 97,8 по сравнению с 96,9 в сентябре, показав при этом самое высокое значение с августа 2011 года. Экономика Испании вышла из двухлетней рецессии - в 3-ем квартале ВВП Испании вырос на 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом, что совпало с обнародованной неделю назад оценкой Банка Испании.

Сводный индекс делового и потребительского доверия еврозоны

Новозеландский доллар вырос после решения Резервного банка Новой Зеландии оставить ключевую процентную ставку без изменений. Управляющий РБНЗ Уилер заявил, что повышение ставки может потребоваться в следующем году, принимая во внимание высокую инфляцию цен на жилье. Но сроки и масштабы повышения ставки будут зависеть от ситуации на рынке жилья. Уилер отметил, что хотя высокий курс новозеландского доллара всё еще является проблемой, он позволяет центральному банку проявить большую гибкость в отношении будущего повышения ставок.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 01.11.2013

EURUSD: максимальное снижение за полгода

Доллар США существенно вырос в четверг по индексу доллара на фоне роста производственной активности в регионе Чикаго, но торговался разнонаправленно против основных валют. Евро сильно упал после выхода слабых отчетов по безработице и инфляции в еврозоне и розничным продажам и потребительскому доверию в Германии. Канадский доллар вырос после выхода сильных данных по ВВП Канады, превысивших прогнозы. Фунт и австралийский доллар поддержали данные с рынка жилья.

Доллар значительно вырос против евро и швейцарского франка, снизился против канадского доллара, йены и новозеландского доллара и почти не изменился по отношению к фунту и австралийскому доллару. Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе почти совпало с ожиданиями, снизившись на 10 тыс. - до 340 тыс., тогда как прогнозировалось снижение на 12 тыс. - до 338 тыс. Показатель снижается уже третью неделю подряд. В то же время, среднее число обращений за пособием за последние четыре недели выросло на 8 тыс. – до 356,25 тыс., и значительно превысило число заявок за последнюю неделю.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США

Индекс производственной активности ФРБ Чикаго резко вырос в октябре вопреки прогнозам - до 2,5 летнего максимума в 65,9 п. по сравнению с 55,7 п. в сентябре, тогда как ожидалось снижение до 55 п. Существенно выросли подындексы новых заказов и занятости. Индекс Chicago PMI публикуется незадолго до выхода индекса деловой активности на национальном уровне ISM и может использоваться для его прогнозирования. Индекс ISM Manufacturing PMI выйдет в эту пятницу.

Индекс производственной активности ФРБ Чикаго

Евро продемонстрировал в четверг максимальное снижение к доллару за 6 месяцев, упав под шквалом негативной статистики до 2-недельного минимума. Инфляция в еврозоне замедлилась в октябре до 0,7% в годовом выражении, по сравнению с 1,1% в сентябре, и оказалась минимальной с ноября 2009 года. Уровень безработицы в еврозоне вернулся в сентябре к рекордным значениям на отметке 12,2%, данные за сентябрь были пересмотрены в сторону ухудшения - с 12,0% до 12,2%. Безработица в Италии в сентябре выросла до 12,5% против ожиданий роста до 12,3%.

Розничные продажи в Германии снизились в сентябре на 0,4%, хотя ожидался их рост на те же 0,4%. Данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону ухудшения. Индекс потребительских настроений Германии от GfK неожиданно снизился в первый раз за 10 месяцев, опустившись до 7,0 п. в ноябре после достижения 6-летнего максимума на уровне 7,1 пункта в октябре. Ожидался рост индекса до 7,2 п.

Слабые отчеты по инфляции и занятости увеличили ожидания новых мер смягчения денежной-кредитной политики со стороны ЕЦБ. Представитель ЕЦБ Новотны заявил в четверг, что для того, чтобы избежать эффекта обрыва, ЕЦБ будет предоставлять ликвидность банкам еврозоны, когда истечет срок двух 3-летних операций рефинансирования. JPMorgan и BNP ожидают снижение ставки ЕЦБ на 0,25% в декабре. Согласно Morgan Stanley, европейские банки будут сокращать свои оффшорные активы, чтобы ускорить процесс погашения своих кредитов в ЕЦБ, что может привести к росту евро.

В отличие от евро, фунт почти не изменился по итогам дня - его поддержали данные по рынку жилья. По данным Nationwide, цены на жилье в Великобритании в октябре выросли на 1% м/м, превысив прогноз роста на 0,7%. В то же время, доверие британских потребителей в октябре снизилось, после пяти месяцев роста. Индекс потребительского доверия в Великобритании от GfK в октябре снизился до минус 11 п. с минус 10 п. в сентябре, когда он был максимальным за 5 лет.

Йена незначительно выросла после нескольких дней снижения на фоне завершившегося заседания Банка Японии, на котором денежно-кредитная политика была оставлена без изменений. Банк Японии заявил, что придерживается позитивного прогноза для инфляции, сигнализируя о том, что вероятность новых мер денежно-кредитной политики в ближайшее время низка. Канадский доллар вырос после выхода сильных данных по росту экономики Канады. ВВП вырос в августе на 0,3% м/м, в три раза превысив прогноз роста на 0,1%.

Австралийский доллар вырос на фоне позитивной статистики с рынка жилья, но затем растерял весь рост. Число разрешений на строительство жилья в сентябре выросло на 14,4% по сравнению с августом, что стало самым большим ростом более чем за год. Рост цен на экспорт и импорт также превысил ожидания. Новозеландский доллар торговался с повышением после того, как РБНЗ просигнализировал о сохранении склонности к жесткой политике.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 05.11.2013

Сокращение ставки ЕЦБ возможно, но маловероятно

Доллар США торговался в понедельник с небольшим понижением против большинства основных валют, корректируясь после 5 дней роста. Производственные заказы в США оказались чуть хуже ожиданий. Фунт вырос на фоне увеличения деловой активности в строительном секторе Великобритании, которая остается на 6-летних максимумах. Евро также немного укрепился на фоне небольшого роста производственной активности в еврозоне. Австралийский доллар вырос после выхода позитивной статистики по росту активности в секторе услуг Китая и розничным продажам в Австралии.

В понедельник выходили данные по производственным заказам в США сразу за два месяца. Производственные заказы в августе снизились на 0,1%, что оказалось хуже ожиданий их роста на 0,3%. Производственные заказы в сентябре выросли на 1,7%, после 2 месяцев снижения, что почти совпало с прогнозами (+1,8%). Однако рост этот был в основном вызван ростом заказов на самолеты - производственные заказы без учета транспорта в сентябре снизились на 0,2%. Заказы на основные средства производства, которые включают в себя технику и электронику, упали на 1,3%.

Представитель ФРС Буллард отметил, что возможность сокращения покупок облигаций в декабре сохраняется, в то же время, инфляция всё еще слишком низкая для этого. Между тем, агентство Standard & Poor's понизило в понедельник прогноз по росту ВВП США в 4-ом квартале с 1,7% до 1,6% в годовом исчислении.

Индекс PMI для строительного сектора Великобритании в октябре вырос до 59,4 п. против 58,9 п. в сентябре, тогда как ожидалось его снижение. Объемы строительства в Великобритании продолжают расти, однако сектор составляет лишь 6,3% от всей экономики.

Индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании

Евро упал до минимума почти за 7 недель к доллару, однако затем восстановил потери и даже немного укрепился по итогам дня на фоне небольшого роста производственной активности в еврозоне. Индекс PMI для производственного сектора еврозоны вырос в октябре до 51,3 п. с 51,1 п. в сентябре, что совпало с предварительными оценками. Данные по Германии вышли лучше ожиданий, в то время, как по Франции и Италии - несколько хуже.

Индекс уверенности инвесторов еврозоны от Sentix превысил ожидания (6,2) и вырос в ноябре до 9,3 по сравнению с 6,1 в октябре, продолжая оставаться на 2,5-летних максимумах. Между тем, на рынке растут ожидания снижения ставки, и всё большее количество банков прогнозируют ее снижение уже на этой неделе. Это уже Bank of America, UBS и Royal Bank of Scotland. Сокращение ставки ЕЦБ в ноябре, конечно, возможно, но выглядит всё же маловероятным.

Изменение объема розничных продаж (м/м) в Австралии и США

Австралийский доллар вырос после выхода сильных данных по розничным продажам, которые показали самый быстрый месячный рост за последние семь месяцев. Розничные продажи выросли в сентябре на 0,8% по отношению к предыдущему месяцу, тогда как ожидался рост всего на 0,4%. Поддержал AUD и рост активности в секторе услуг Китая. Вышедший в воскресенье индекс деловой активности в непроизводственной сфере Китая вырос в октябре до максимального за 16 месяцев уровня 56,3 п.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 06.11.2013

Активность в секторе услуг Великобритании достигла 16-летнего максимума

Доллар США торговался во вторник смешанно на фоне роста деловой активности в секторе услуг страны - он вырос против евро, швейцарского франка и канадского доллара, ослаб по отношению к фунту и новозеландскому доллару, и почти не изменился к йене и австралийскому доллару. Фунт укрепился на фоне роста деловой активности в секторе услуг до 16-летних максимумов, евро ослаб на фоне негативных статданных. Австралийский доллар упал после заявления РБА о необходимости более низкого курса AUD для переориентации зависимой от горнодобывающего сектора экономики, но затем восстановил почти все утраченные позиции. Новозеландский доллар продолжает получать поддержку от заявления РБНЗ о сохранении склонности к жесткой политике.

Доллар укрепился после выхода данных Института управления поставками (ISM), показавших рост активности в секторе услуг страны. Индекс деловой активности для непроизводственной сферы США от ISM вырос в октябре до 55,4 п. с 54,4 п. в сентябре, тогда как ожидалось его снижение. Больше всего выросли подындексы занятости, деловой активности и импорта, в то время, как упали подындексы новых заказов и цен. Данные показывают, что приостановка работы правительства не имела такого уж сильного влияния на экономику. Индекс экономического оптимизма в США от IBD/TIPP также вырос в ноябре до 41,4 п. по сравнению с 38,4 п. в сентябре, превысив ожидания роста.

Индекс деловой активности для непроизводственной сферы США от ISM
и подындексы занятости и деловой активности

Фунт заметно вырос во вторник на фоне роста деловой активности в секторе услуг Великобритании, достигшей максимального уровня с мая 1997 года, что является признаком усиления восстановления экономики в начале 4-го квартала. Индекс деловой активности в секторе услуг в октябре вырос до 62,5 п. с 60,3 п. в сентябре, тогда как ожидалось снижение. По предварительным данным, ВВП за 3-й квартал покажет максимальные темпы роста за 3 года. Экономический подъем продолжается с января.

Индекс деловой активности в секторе услуг Великобритании

Еврокомиссия повысила прогноз роста британского ВВП на текущий год до 1,3% с 0,6%, на следующий год - до 2,2% с 1,7%. Конфедерация британских промышленников (CBI), которая представляет интересы 240 тыс. британских предприятий, улучшила прогнозы для британской экономики в 2013 году - до 1,4% против прошлого прогноза +1,2%. Прогнозы роста на ближайшие два года также повышены. Восстановление, которое началось в секторе услуг, распространилось на промышленное производство и строительство, и выглядит все более масштабным, - заявил генеральный директор CBI.

Евро торговался с понижением. Производственная инфляция в еврозоне в годовом исчислении показала в сентябре максимальное падение темпов роста с января 2010 года. Индекс цен производителей в сентябре снизился на 0,9%, по сравнению с тем же месяцем прошлого года, тогда как прогнозировалось снижение на 0,8%. Число безработных в Испании увеличилось в октябре на 87 тыс. по сравнению с предыдущим месяцем, превысив ожидания роста на 31 тыс. Негативно на евро повлияло во вторник и ухудшение Еврокомиссией оценки роста ВВП еврозоны в 2014 году до 1,1% с 1,2%, а также повышение прогноза безработицы до 12,2% с 12,1%. Прогноз на 2013 год о сокращении экономики на 0,4% и безработице на уровне 12,2% остался без изменений.

Австралийский доллар упал после заседания Резервного банка Австралии, на котором ставка была оставлена без изменений, как и предполагалось. Но управляющий РБА Гленн Стивенс заявил, что курс австралийской валюты является по-прежнему дискомфортно высоким. И для достижения сбалансированного роста экономики необходим более низкий курс AUD. Экономика, вероятно, будет оставаться ниже тренда, и безработица вырастет, - сказал Стивенс.

Несмотря на укрепление доверия потребителей и деловых кругов, потребительские расходы в Австралии остаются сдержанными, а рынок труда - слабым. Однако заявления РБА о высоком курсе национальной валюты не произвели значимого впечатления на участников рынка, и AUD восстановил почти все утраченные позиции. На фоне улучшения данных из Азии и приближающегося конца года, сокращение коротких позиций может помочь AUD и далее продолжить восстановление.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 07.11.2013

Доллар начал слабеть в преддверии данных по ВВП и рынку труда США

Доллар США торговался в среду с понижением к большинству основных валют, кроме йены, в преддверии статданных о состоянии экономики США. Фунт вырос на фоне позитивных данных по промпроизводству Великобритании, а евро - на данных по активности в секторе услуг еврозоны и производственным заказам в Германии. Новозеландский доллар продолжил рост на фоне позитивного отчета по рынку труда, а австралийский доллар укрепился после выхода данных по торговому балансу. Канадский доллар вырос на фоне роста деловой активности в стране, а йена ослабла на фоне роста японского фондового рынка.

Позднее на этой неделе будут опубликованы важные статданные по состоянию экономики США: в четверг выйдут данные по росту ВВП за 3-ий квартал (ожидается рост на 2% после роста на 2,5% во 2-ом квартале), и в пятницу - по росту числа новых рабочих мест за октябрь (ожидается +125 тыс.) и безработице (ожидается рост на 0,1% - до 7,3%). В среду значимой статистики по США не выходило. Индекс опережающих индикаторов от Conference Board вырос в сентябре на 0,7%, немного превысив ожидания.

Евро вырос в среду на фоне позитивной статистики. Индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны в октябре составил 51,6 п., превысив предварительные оценки в 50,9 п., хотя и оказался ниже, чем 52,2 п. в сентябре. Индексы оказались лучше ожиданий в Испании, Франции, Германии, и только в Италии данные вышли хуже прогнозов. Композитный индекс, измеряющий активность в секторах промышленности и услуг, достиг в октябре 51,9 п., также превысив предварительные оценки. Производственные заказы в Германии в сентябре выросли на 3,3% м/м, значительно превысив ожидания роста на 0,5%. В то же время, розничные продажи в еврозоне за сентябрь снизились больше, чем прогнозировалось - на 0,6%, тогда как ожидалось снижение на 0,4%.

Индексы деловой активности в секторе услуг стран еврозоны

Фунт продолжил рост на фоне данных по промпроизводству Великобритании, которое выросло в сентябре сильнее прогнозов. Промышленное производство выросло на 0,9% по отношению к предыдущему месяцу, а производство в обрабатывающей промышленности - на 1,2%, превысив ожидания роста на 0,6% и 1,1% соответственно. Рост цен на жилье в Великобритании, согласно данным Halifax, наблюдается уже 9 месяцев подряд. Индекс цен на жилье от Halifax вырос в октябре на 0,7%, годовой рост составил 8,1%.

Новозеландский доллар вырос в среду почти до 2-недельного максимума к доллару после выхода сильных данных по рынку труда Новой Зеландии. Число занятых в 3-м квартале выросло на 1,2% по сравнению с предыдущим, значительно превысив ожидания роста на 0,5%. Рост числа занятых продолжается уже три квартала. Уровень безработицы сократился до 6,2% против 6,4% в предыдущем квартале. Доля экономически активного населения выросла до 68,6% против 68,1% во 2-ом квартале.

Уровни занятости и безработицы в Новой Зеландии

Австралийский доллар также укрепился после выхода данных по торговому балансу Австралии. Дефицит торгового баланса страны в сентябре сократился до 284 млн австралийских долларов, тогда как ожидался больший дефицит на уровне 500 млн. Канадский доллар вырос на фоне роста деловой активности в стране до 5-месячного максимума. Индекс деловой активности в Канаде от Ivey в октябре вырос до 62,8 п. против ожиданий роста всего до 52 п. В то же время, разрешения на строительство в Канаде выросли в сентябре слабее ожиданий.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 08.11.2013

ЕЦБ неожиданно понизил базовую процентную ставку

Доллар США вырос в четверг к большинству основных валют, кроме йены, после выхода более сильных, чем ожидалось, данных по росту ВВП страны. Евро упал после после неожиданного понижения ЕЦБ базовой процентной ставки. Фунт почти не отреагировал на итоги заседания Банка Англии, на котором политика была оставлена без изменений. Австралийский доллар снизился после выхода слабого отчета по рынку труда. Йена выросла на фоне значительного падения фондовых рынков.

Предварительные данные по ВВП за 3-ий квартал показали, что рост экономики США ускорился до 2,8% в годовом исчислении с 2,5% во 2-ом квартале, когда ожидался рост всего на 2%. Основным фактором роста стало активное восполнение товарно-материальных запасов компаний, увеличение которых добавило 0,8% к повышению ВВП. Вместе с тем, рост потребительских расходов и капвложений компаний замедлился. Потребительские расходы, на долю которых приходится 70% ВВП, выросли на 1,5%, показав минимальный прирост с 2011 года. Goldman Sachs снизил прогноз по росту ВВП США в 4-ом квартале с 2,0% до 1,5%.

Изменение объема ВВП США за квартал в годовом исчислении

Евро резко упал почти до 8-недельного минимума к доллару после неожиданного решения ЕЦБ снизить базовую процентную ставку на 0,25% до рекордно низкого уровня в 0,25%. Это решение прогнозировало лишь трое из 70 экономистов, опрошенных Bloomberg. Глава ЕЦБ Марио Драги в ходе пресс-конференции высказал опасение, что низкая инфляция в валютном блоке сохранится продолжительное время и вновь подтвердил ранее высказанное обещание сохранять базовые процентные ставки на низком уровне.

Драги отметил, что процентные ставки могут быть снижены и в дальнейшем, а ЕЦБ технически готов к понижению ставки по депозитам, которая сейчас находится на нулевой отметке, несмотря на то, что в четверг центробанк не стал менять эту ставку. Данные по Германии в четверг также вышли хуже ожиданий - промпроизводство в сентябре упало на 0,9%, тогда как изменений не ожидалось. В конце дня евро частично восстановил утраченные позиции.

Фунт почти не отреагировал на итоги заседания Банка Англии, на котором политика была оставлена без изменений, и по итогам дня почти не изменился. На следующей неделе в среду глава Банка Англии Карни представит новые прогнозы центрального банка для экономического роста, инфляции и безработицы. Йена упала к 1,5-месячному минимуму к доллару, но затем выросла на фоне значительного падения фондовых рынков. Индекс S&P 500 показал самое большое снижение за 2 месяца.

Австралийский доллар упал после выхода слабого отчета по рынку труда. По данным Австралийского бюро статистики, численность занятых в октябре выросла на 1,1 тыс., что оказалось значительно ниже ожиданий роста на 10 тыс. Рост был в основном вызван, увеличением числа рабочих мест с частичной занятостью в то время, как рабочие места с полной занятостью сократились на 27,9 тыс. Безработица в октябре осталась на пересмотренном в сторону увеличения сентябрьском уровне 5,7%. В то же время, индекс активности в строительном секторе от AIG вырос в октябре выше отметки 50 - до 54,4, впервые более чем за три года.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 12.11.2013

Неделя началась спокойно: евро восстанавливается

Доллар США снизился против евро и мало изменился по отношению к другим валютам на малоактивных торгах понедельника на фоне отсутствия значимой макростатистики и выходных в США, Канаде и Франции. Госучреждения в США были закрыты по случаю Дня ветеранов, долговой рынок не работал, но торги на фондовом рынке проводились.

Евро вырос к доллару в понедельник, частично восстанавливая потери после значительного снижения двух последних дней предыдущей недели, вызванного понижением ставки ЕЦБ и сильными данными по рынку труда США. В воскресенье вечером коалиционное правительство Греции смогло получить поддержку парламента, невзирая на вотум недоверия со стороны главной оппозиционной партии.

Промпроизводство в Италии в сентябре выросло на 0,2% по отношению к предыдущему месяцу, тогда как ожидался рост на 0,3%. В то же время, в годовом выражении промпроизводство снизилось меньше ожиданий - на 3%, тогда как прогнозировалось снижение на 3,6%.

Изменение объема промышленного производства (г/г) в Италии

Австралийский доллар торговался с понижением на фоне снижения новых займов в Китае. Китайские банки выдали в октябре новых кредитов на 506 млрд юаней против 787 млрд юаней в сентябре, что оказалось ниже ожиданий на уровне 580 млрд. Октябрьский показатель стал самым низким за весь текущий год. Центральный банк Китая занял более жесткую позицию, чтобы сдерживать быстрый рост кредитования и растущую инфляцию.

В то же время, объем ипотечного кредитования в Австралии в сентябре вырос больше, чем ожидалось - на 4,4% м/м, тогда как прогнозировался рост на 3,5%. В пятницу Банк Австралии понизил прогнозы экономического роста и оставил возможность для дальнейшего сокращения процентных ставок.

Вышедшие в минувшую субботу статданные по Китаю показали, что промышленное производство выросло в октябре на 10,3% к уровню прошлого года, что немного выше чем 10,2% в сентябре и выше ожиданий в 10%. Инфляция в Китае ускорилась в прошлом месяце до 3,2% в годовом выражении - максимума за 8 месяцев.

Вместе с тем, инфляция оказалась меньше ожиданий 3,2% и по-прежнему остается ниже целевого уровня в 3,5%, установленного компартией Китая на текущий год, что уменьшает вероятность ужесточения финансовых условий в Китае. Во вторник завершится 4-дневный пленум китайской компартии, по итогам которого, как ожидается, будет подготовлен план стимулирования экономики страны.

Новозеландский доллар почти не изменился в понедельник на фоне позитивных статданных. Объем розничных расходов по электронным картам в Новой Зеландии вырос в октябре на 1,4%, превысив ожидания роста на 1,3%. В годовом выражении рост составил 7%. Министр финансов Новой Зеландии заявил, что в экономике формируется хороший импульс и Новая Зеландия находится на пути к профициту бюджета в 2014-15 финансовом году.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 13.11.2013

Фунт упал после слабого отчета по инфляции

Доллар США вырос во вторник по отношению к большинству основных валют, но снизился против евро, который продолжил восстанавливаться. Фунт упал после выхода слабого отчета по инфляции. Австралийский доллар продолжил падение на фоне снижения доверия в деловых кругах Австралии. Японская йена ослабла на фоне роста японского фондового рынка.

Индекс экономической активности в США от ФРБ Чикаго вырос в сентябре немного меньше, чем ожидалось - до уровня 0,14 п. против ожиданий роста до 0,15 п. Индекс оптимизма малого бизнеса в США от NFIB в октябре снизился с 93,3 п. до 91,6 п. - минимального значения за 7 месяцев. Между тем, представитель ФРС Локхарт заявил во вторник, что сворачивание покупок облигаций может вполне начаться в декабре.

Евро продолжил рост второй день. Индекс потребительских цен Германии упал в октябре до самого низкого уровня с апреля, подтвердив предварительные оценки. Представитель ЕЦБ Асмуссен заявил во вторник, что возможны дальнейшие действия по отношению к процентным ставкам: они будут зависеть от инфляции и он не исключает возможности понижения ставки по депозитам, находящейся сейчас на нулевом уровне.

Фунт упал до 2-месячного минимума к доллару после выхода слабого отчета по инфляции, годовые темпы которой достигли почти 4-летнего минимума, но затем отыграл часть потерь. Инфляция в годовом выражении замедлилась в октябре до 2,2% с 2,7% в сентябре, тогда как ожидался ее рост на 2,5%. Базовая инфляция без учета цен на продукты и энергоносители, выросла на 1,7%, против ожиданий роста на 2%. Инфляция розничных цен сократилась до 2,6% г/г с 3,2% в сентябре. Индекс цен на жилье от RICS вырос в октябре до 57 - максимальной отметки с июня 2002 года, но оказался чуть хуже ожиданий.

Годовые темпы инфляции в Великобритании

В BNP Paribas полагают, что резкое падение фунта после публикации данных по инфляции представляет собой возможность для покупок этой валюты перед выходом в среду отчета Банка Англии по инфляции. Этот отчет может указывать на некоторую склонность центрального банка к проведению жесткой денежно-кредитной политики. Наиболее важной частью отчета станут вероятные сроки достижения порогового уровня безработицы в 7%, который может быть пересмотрен со 2-го квартала 2016 года на 4-ый квартал 2015 года.

Японская йена снизилась до 2-месячного минимума по отношению к доллару, на фоне роста японского фондового рынка. Индекс Nikkei 225 подскочил на 2,2% - до почти 2-недельного максимума. Австралийский доллар продолжил падение на фоне снижения доверия в деловых кругах Австралии. Индекс доверия в деловых кругах Австралии от NAB снизился с 2,5-летнего максимума в +12 пунктов в сентябре до +5 в октябре. Индекс условий для ведения бизнеса в октябре не изменился, но остался на низком уровне -4 п.

Индекс доверия в деловых кругах Австралии от NAB

Новозеландский доллар упал после публикации отчета о финансовой стабильности Резервного банка Новой Зеландии. Управляющий РБНЗ Уилер заявил, что дисбалансы рынка жилья - главная угроза для финансовой системы. Сроки и объемы повышения процентных ставок не определены, и курс новозеландского доллара остается завышенным.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 14.11.2013

Фунт был в центре внимания в среду

Доллар снизился в среду к большинству основных валют на фоне отсутствия значимой макростатистики по США и перед выступлением в четверг будущего председателя ФРС Джанет Йеллен перед банковским комитетом Сената. Но в центре внимания в среду был фунт из-за публикации отчета по рынку труда и квартального отчета по инфляции. Евро продолжил рост третий день, несмотря на слабые данные по промпроизводству в еврозоне. Австралийский доллар вырос после 4-х дней снижения на фоне роста потребительского доверия в стране.

Доллар упал еще больше в конце дня после публикации текста выступления Йеллен перед Сенатом. Джанет Йеллен дала понять, что ФРС должна продолжить оказывать поддержку экономики посредством мер стимулирования. Поддержка восстановления экономики сегодня - лучший способ для ФРС вернуться к более нормальной политике, и ФРС предстоит еще многое сделать для укрепления финансовой системы, - заявила она.

Фунт значительно вырос в среду после публикации позитивного отчета по рынку труда, и последовавшего за ним отчета по инфляции (BOE Inflation Report). Число безработных снизилось в октябре на 41,7 тысяч, хотя ожидалось уменьшение показателя всего на 30 тыс. Уровень безработицы (по методике МОТ) снизился с 7,7% в августе до 7,6% в сентябре, самого низкого значения за более чем за четыре года. Уровень заявлений безработных на трудоустройство в октябре опустился до минимальных с января 2009 года 3,9% по сравнению с 4% в сентябре.

Изменение числа безработных и уровень безработицы в Великобритании

В опубликованном квартальном отчете по инфляции Банк Англии просигнализировал о возможном более раннем повышении процентных ставок. Ключевой уровень безработицы 7%, после которого может быть предпринято первое повышение процентных ставок, может быть достигнут с вероятностью более 50% уже к третьему кварталу 2015 года, а не ко второму кварталу 2016 года, как считалось ранее. Прогноз по росту ВВП на 2014 г. был повышен с 2,5% до 2,8%. В 4-м квартале текущего года ВВП вырастет на 0,9% после роста на 0,8% в 3-м квартале.

Евро торговался с понижением в начале дня на фоне слабых данных по промпроизводству в еврозоне, и упал после высказываний представителя ЕЦБ Прета, но затем восстановил все потери и даже вырос. Промпроизводство в еврозоне упало в сентябре больше прогнозов - на 0,5% при ожидаемом снижении на 0,3%. Представитель ЕЦБ Прет заявил, что отрицательная ставка по депозитам и покупки активов - варианты возможных мер в случае необходимости, чтобы стимулировать экономику и обеспечить экономический рост.

Изменение объема промпроизводства еврозоны (м/м)

Австралийский доллар вырос в среду впервые после 4-х дней снижения на фоне роста потребительского доверия в стране. Индекс уверенности потребителей от Westpac вырос на 1,9% в ноябре после снижения на 2,1% в октябре. По сравнению с ноябрем прошлого года индекс вырос на 5,8%.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 15.11.2013

Доллар приостановил снижение

Доллар США в четверг приостановил снижение, поскольку в заявлении Йеллен не оказалось сюрпризов. Доллар снизился по отношению к фунту, но вырос к йене, евро и австралийскому доллару. Евро прервал 3-дневный рост на фоне замедления темпов роста экономики в 3-м квартале. Фунт вырос, несмотря на слабый отчет по розничным продажам. Йена упала на фоне слабых данных по росту экономики Японии за 3-й квартал.

Выступая перед Сенатом в четверг, заместитель председателя ФРС Джанет Йеллен, выдвинутая на пост главы ФРС? просигнализировала, что никаких крупных изменений в политике центробанке не будет, если она станет его следующим главой. Федрезерв будет продолжать сохранять мягкую монетарную политику, так как это необходимо для восстановления американской экономики и роста занятости. Важно сохранять поддержку, особенно в условиях, когда восстановление остается хрупким, - сказала она. Глава банка Morgan Stanley заявил, что сворачивание программы стимулирования можно ожидать в ближайшие два месяца.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе снизилось на 2 тыс. - до 339 тыс., тогда как ожидалось снижение на 11 тыс. - до 330 тыс. Показатель снижается уже пятую неделю подряд. Среднее число обращений за пособием за последние четыре недели уменьшилось до уровня 344 тыс. с 348,5 тыс. Дефицит торгового баланса США в сентябре увеличился на 8% - до максимальных с мая $41,8 млрд при прогнозах его сокращения до $39 млрд.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США

Евро в четверг замедлил 3-дневный рост и незначительно снизился после публикации первой оценки ВВП еврозоны за 3-ий квартал. Европейская экономика выросла на 0,1%, что совпало с большинством прогнозов. ВВП Германии вырос на 0,3% кв/кв, а Италии - сократился на 0,1%, что совпало с ожиданиями. В то же время, ВВП Франции неожиданно сократился в 3-м квартале на 0,1%, хотя изменений не ожидалось.

Квартальные темпы роста ВВП еврозоны и США

Фунт проигнорировал слабый отчет по розничным продажам и рос второй день. Розничные продажи в Великобритании сократились в октябре на 0,7%, тогда как изменений не ожидалось. Розничные продажи в Новой Зеландии за 3-й квартал также оказались хуже ожиданий - они выросли всего на 0,3% кв/кв, когда ожидался рост на 0,9%. Новозеландский доллар торговался с понижением, но к концу дня отыграл всё снижение. Поддержали NZD данные о росте в октябре активности в обрабатывающей промышленности в течение 11 месяцев подряд - индекс Business NZ Manufacturing вырос с 54,2 п. до 55,7 п.

Пара USDJPY достигла отметки 100 йен впервые с 11 сентября. Йена продолжает слабеть на фоне роста японского фондового рынка, который растет уже пятый день - Nikkei вырос в четверг на 2,1%, а фьючерс на Nikkei достиг почти 6-месячного максимума. Данные по ВВП Японии за 3-й квартал оказались немного лучше ожиданий (+0,4% кв/кв). Темпы роста экономики замедлились до 0,5% кв/кв с 0,9% кварталом ранее - японская экономика сокращается уже второй квартал подряд, поскольку слабые потребительские расходы и снижение темпов роста экспорта превзошли укрепление инвестиций в недвижимость. Goldman Sachs прогнозирует, что Банк Японии применит дополнительные меры стимулирования во 2-м квартале 2014 года сразу после того, как ФРС объявит о сворачивании QE3, что может стать катализатором ралли в USDJPY.

Австралийский доллар торговался с понижением на фоне снижения инфляционных ожиданий потребителей в ноябре с 2% до 1,9%. Канадский доллар незначительно снизился - цены на новое жилье в сентябре оказались хуже ожиданий, в то время как дефицит торгового баланса Канады заметно снизился, превысив прогнозы.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 19.11.2013

Доллар снижается второй день

Доллар США торговался с понижением в понедельник, снижаясь второй день на фоне почти пустого календаря, но к концу дня отыграл часть потерь. Поддержку доллару оказали комментарии представителя ФРС Дадли, который высказался более оптимистично об экономических перспективах США. Экономический рост значителен в свете налогово-бюджетного тормоза, - заявил он. Доллар снизился против евро и йены и почти не изменился по отношению к фунту и австралийскому доллару.

Индекс рынка жилья США от NAHB в ноябре остался без изменений по сравнению с октябрем - на уровне 54, но данные за предыдущий месяц были понижены на 1 п. Строители чувствуют себя менее уверенно на рынке жилья, чем было этим летом, но полагают, что сектор еще имеет потенциал для дальнейшего роста. Данные по движению капитала в сентябре показали, что общий чистый объем покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами был отрицательным: -$101,4 млрд.

Индекс рынка жилья США от NAHB

Евро торговался с повышением в понедельник и по итогам дня незначительно вырос. Бундесбанк заявил в своем ежемесячном отчете, что существует хорошая вероятность того, что экономический подъем в Германии продолжится в следующие месяцы. Положительное сальдо торгового баланса еврозоны выросло до 13,1 млрд евро в сентябре против 6,9 млрд в августе. В то же время, профицит текущего счета платежного баланса еврозоны в сентябре уменьшился после роста в августе. Член управляющего совета ЕЦБ Эвальд Новотны заявил, что улучшение ситуации в экономике еврозоны оказалось не столь существенным, как на это рассчитывали в ЕЦБ некоторое время назад.

Фунт по итогам дня почти не изменился на фоне отсутствия значимой макростатистики. Согласно результатам полугодового опроса финансовых организаций, опубликованных Банком Англии, доверие в финансовой системе Великобритании выросло до самого высокого уровня более чем за пять лет. Йена выросла, а доллар снова упал в понедельник ниже уровня 100 йен на фоне негативной динамики японского фондового рынка после достижения им почти 6-месячного максимума.

Австралийский доллар укрепился до 6-дневного максимума на новостях из Китая, где стали известны детали реформ, согласованных ранее на пленуме, но в конце дня растерял рост. Руководители Китая пообещали расширить возможности для частных инвестиций, повысить конкуренцию на рынке и осуществить другие меры по стимулированию экономического роста.

Канадский доллар укрепился в понедельник на фоне роста иностранных инвестиций в ценные бумаги Канады, которые выросли в сентябре до 8,4 млрд канадских долларов и фокусировались на канадских акциях. Иностранные инвестиции в канадские ценные бумаги стали самыми высокими за пять месяцев. Канадские инвесторы сократили владение иностранными ценными бумагами в сентябре на 1,5 млрд долларов, включая акции и облигации.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 20.11.2013

Бернанке ослабил доллар

Доллар США снизился во вторник против евро, австралийского и новозеландского долларов, вырос по отношению к йене и канадскому доллару и почти не изменился к фунту. Выступление председателя ФРС Бернанке привело к дальнейшему ослаблению доллара. Евро вырос на фоне роста экономических настроений в Германии до 4-летних максимумов. Йена ослабла перед началом двухдневного заседания Банка Японии, которое начинается в среду.

Выступая в Национальном клубе экономистов в Вашингтоне председатель ФРС Бернанке заявил, что процентные ставки останутся низкими значительно позже того, как безработица достигнет 6,5%. После достижения уровня безработицы 6,5%, значение будут иметь занятость, доля участия в рабочей силе, и другие индикаторы. ФРС замедлит покупки облигаций, если рынок труда, инфляция будут соответствовать прогнозам - но четких сроков Бернанке не указал, всё будет зависеть от поступающих данных.

Бернанке поддержал недавние высказывания будущего председателя ФРС Джанет Йеллен, что сегодня нужно сделать все возможное для надежного экономического восстановления. По словам Бернанке, ФРС останется приверженной стимулирующей политике так долго, насколько это потребуется. Столь мягкие комментарии сказались негативно на долларе. В среду будут опубликованы протоколы последнего заседания ФРС. Большинство экспертов ожидает, что Федрезерв начнет снижать объем ежемесячного выкупа активов не ранее марта 2014 года.

Евро укрепился во вторник на фоне роста экономических настроений в Германии до 4-летних максимумов. Индекс экономических настроений в Германии от ZEW вырос в ноябре до 54,6 п. с 52,8 п. в октябре, превысив ожидания роста до 54 п. Индекс оказался самым высоким с октября 2009 года. Экономические ожидания в Германии остаются на высоком уровне на протяжении последних нескольких месяцев, сказал президент ZEW. Хуже оказался в ноябре индекс текущих условий, который упал до 28,7 п. с 29,7 п, тогда как ожидался рост показателя до 31 п. В пятницу будет опубликован индекс настроений в деловых кругах Германии от IFO.

Индексы настроений в Германии от ZEW и IFO

Поддержал евро и представитель ЕЦБ Прет, который заявил во вторник, что состояние экономики еврозоны улучшилось, а восстановление проходит скромными, но стабильными темпами. Вице-президент ЕЦБ Констансиу сказал, что количественное смягчение с целью стимулирования роста в еврозоне - это одна из возможностей для ЕЦБ, и ее введение не обсуждалось в Управляющем совете на техническом уровне.

Йена ослабла перед началом двухдневного заседания Банка Японии, посвященного обсуждению параметров монетарной политики, которое начинается в среду. Доллар снова вырос выше уровня 100 йен. Почти три четверти экономистов, опрошенных Bloomberg, ожидают, что центральный банк расширит стимулирующие программы в первом полугодии 2014 года.

Австралийский доллар вырос во вторник после публикации протоколов последнего заседания Резервного банка Австралии, которые оказались в целом нейтральными. Центробанк не исключает дальнейшего понижения процентных ставок, но в то же время с большей уверенностью оценивает состояние экономики. Индекс опережающих индикаторов Австралии от Conference Board вырос в сентябре на 0,3% - до 123,6, после сокращения на 0,2% в августе.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 21.11.2013

Доллар вырос на фоне публикации протоколов ФРС

Доллар США значительно вырос в среду к большинству основных валют на фоне публикации протоколов ФРС и позитивных данных по розничным продажам. ФРС может начать сокращать программу покупки облигаций уже в предстоящие месяцы. Евро упал на фоне усилившихся спекуляций на тему введения отрицательных ставок по депозитам. Фунт вырос после публикации протоколов последнего заседания Банка Англии, но затем снизился.

Опубликованные протоколы последнего заседания ФРС показали, что руководство ФРС ждет улучшения ситуации в экономике, которое позволит начать сокращать покупки облигаций в предстоящие месяцы, но рассматривает возможность сокращения покупок и до улучшения экономической ситуации. Экономический эффект от приостановки работы правительства был временным и ограниченным. Также на заседании обсуждалось снижение порогового уровня безработицы и введение порогового уровня инфляции.

Поддержали доллар также и высказывания отдельных представителей ФРС. Так, президент ФРБ Нью-Йорк Уильям Дадли заявил, что несмотря на налогово-бюджетные трудности в этом году, экономика продолжает восстановливаться и будет расти более быстрыми темпами. Он сослался при этом на отчет по рынку труда за октябрь, который показал рост рабочих мест, и на рост ВВП в 3-м квартале, который, по предварительным данным, составил 2,8%. Президент ФРБ Сен-Луис Джеймс Буллард заявил, что экономика выглядит лучше и сворачивание программы QE3 будет обсуждаться на следующем заседании в декабре, а сильный октябрьский отчет по занятости повышает шансы на это.

Вышедшие данные макростатистики по США носили смешанный характер. Розничные продажи в США выросли сильнее прогнозов, в то время как продажи жилья на вторичном рынке сократились, а данные по инфляции в целом совпали с ожиданиями. Розничные продажи выросли в октябре на 0,4% при прогнозах роста на 0,1%, продажи без учета транспорта увеличились на 0,2% при ожидавшемся росте на 0,1%.

Продажи на вторичном рынке жилья в октябре упали на 3,2% по сравнению с предыдущим месяцем - до 5,12 млн домов в пересчете на годовые темпы, тогда как прогнозировалось сокращение продаж на 2,9% - до 5,14 млн. Продажи жилья снижаются с более чем 3-летних максимумов уже второй месяц подряд. Индекс потребительских цен упал в октябре на 0,1%, тогда как изменений не ожидалось - в годовом измерении темпы инфляции упали до 4-летних минимумов на уровне минус 1%.

Объем продаж жилья на вторичном рынке США

Евро торговался в среду с понижением на фоне падения темпов производственной инфляции в Германии более быстрыми темпами, чем ожидалось, и затем резко упал до недельных минимумов против доллара после сообщения Bloomberg News о том, что ЕЦБ рассматривает введение отрицательной ставки по депозитам на уровне -0,1%. В последнее время активизировались спекуляции на тему введения ЕЦБ отрицательной ставки по депозитам, что может заставить коммерческие банки более активно кредитовать компании и домохозяйства.

Ранее в этом месяце глава ЕЦБ Драги заявил, что центробанк готов к новым мерам, если это потребуется для обеспечения экономического роста. Эксперты Citi полагают, что движение к негативным депозитным ставкам может вызвать значительное противодействие среди части руководителей ЕЦБ. И в качестве варианта ЕЦБ может рассмотреть другие меры. Президент Бундесбанка Йенс Вайдман заявил в среду, что ЕЦБ сейчас нет смысла сигнализировать о дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики, поскольку он ее только что смягчил.

Фунт обновил месячный максимум после публикации протоколов последнего заседания Банка Англии, но затем упал. С одной стороны, в протоколах было указано на то, что в Великобритании ожидается ускорение экономического роста в краткосрочной перспективе. Доступность кредитов и условия для капиталовложений компаний улучшились. Движущими силами ускорения роста являются расходы домохозяйств, рынок жилья. С другой стороны, баланс рисков для роста смещен в негативную сторону из-за ситуации в еврозоне и оздоровления балансов. И темпы экономического роста вероятно снизятся в последующие 2-3 года.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 22.11.2013

Деловая активность в промышленном секторе Германии достигла 29-месячного максимума

Доллар США вырос в четверг по отношению к йене и сырьевым валютам, но снизился против евро и фунта. Евро укрепился на фоне роста деловой активности в Германии, крупнейшей экономике еврозоны. Фунт вырос после выхода позитивного отчета от Конфедерации британских промышленников. Йена упала на фоне завершения двухдневного заседания Банка Японии. Австралийский доллар снижался второй день на фоне замедления производственной активности в Китае.

Вышедшие в четверг данные по США носили в целом позитивный характер. Число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе снизилось на 21 тыс. - до 7-недельного минимума на уровне 323 тыс., более чем в два раза превысив ожидания снижения. Показатель, который сглаживает волатильность еженедельных данных - среднее число обращений за пособием за последние 4 недели, - уменьшилось до уровня 338,5 тыс. с 344 тыс.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США

Предварительный индекс производственной активности в США от Markit вырос в ноябре до 8-месячного максимума в 54,3 п. по сравнению с прогнозом в 52,6 п. Снижение цен производителей в октябре совпало с прогнозами, в то время как цены производителей без учета продуктов питания и энергоносителей увеличились чуть больше ожиданий. Хуже оказался только производственный индекс ФРБ Филадельфии, который снизился в ноябре больше прогнозов - до 6,5 п. по сравнению с 19,8 п. в октябре, тогда как ожидалось снижение только до 16 п. Значительно упали подындексы новых заказов, поставок и занятости.

Евро в четверг укрепился на фоне роста деловой активности в Германии. Индекс PMI в промышленном секторе вырос в ноябре до 29-месячного максимума - 52,5 п. с 51,7 п. в октябре; в сфере услуг - до 9-месячного максимума; композитный индекс PMI - до 10-месячного максимума. В то же время, аналогичные индексы по Франции упали против ожиданий роста. По еврозоне активность в промышленном секторе немного выросла, совпав с ожиданиями, в то время, как в секторе услуг снизилась. Композитный индекс PMI еврозоны упал до 3-месячного минимума 51,5 п. с 51,9 п. в октябре. Евро подскочил после того, как президент ЕЦБ Марио Драги ослабил ожидания снижения ставки по депозитам. Драги сказал, что дискуссии о возможном понижении ставки по депозитам ниже нуля "не новы".

Индексы деловой активности в Германии, Франции и еврозоне

Фунт вырос на фоне позитивного отчета от Конфедерации британских промышленников (CBI), показывшего, что баланс промышленных заказов и производства достиг самого высокого уровня с 1995 года. Баланс промышленных заказов от CBI достиг в нобре уровня +11 против -4 в октябре. Баланс промышленного производства составил +24 против +9 в октябре. Как заявил директор CBI по экономике, данные стали новым обнадеживающим признаком восстановления производственного сектора.

Йена значительно упала, а USDJPY превысила уровень 101 впервые с 10 июля после оглашения результатов двухдневного заседания Банка Японии, который сохранил без изменений курс денежно-кредитной политики и оценку состояния экономики. Центробанк заявил, что восстановление экономики является умеренным при увеличении экспорта, капиталовложений компаний и гос. инвестиций. ЦБ намерен и дальше держать курс на количественное и качественное смягчение денежно-кредитной политики, чтобы обеспечить выход на целевой уровень инфляции в 2% годовых. Поддержал ослабление йены и новый план пенсионного фонда Японии по перераспределению риск-активов.

Австралийский доллар упал до минимума почти за 2,5 месяца к доллару после выхода предварительного индекса деловой активности в производственной сфере Китая от HSBC, который снизился в ноябре до 50,4 п. против 50,9 п. в октябре, заметно превысив ожидания снижения до 50,8 п. Дополнительное давление на AUD оказало выступление управляющего РБА Стивенса, который заявил, что австралийский доллар находится выше уровней, которые РБА ожидает на среднесрочную перспективу, и рано или поздно рынок вернет AUD на правильные уровни. Также Стивенс предупредил, что валютные интервенции по-прежнему являются частью арсенала РБА, они допустимы и разумны при определенных обстоятельствах и могут быть эффективными и полезными.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 26.11.2013

У ЕЦБ есть пространство для снижения процентных ставок

Доллар США торговался в понедельник с повышением против большинства основных валют на фоне падения йены к доллару почти до 6-месячного минимума и коррекционного снижения европейских валют. В понедельник выходило очень мало значимой статистики, и доллар проигнорировал слабые данные по рынку жилья. Фунт снизился на фоне слабых данных с рынка недвижимости Великобритании. Йена и швейцарский франк упали после достижения соглашения с Ираном по ядерной программе из-за снижения спроса на валюты-убежища.

Согласно данным Национальной ассоциации риэлторов, незавершенные сделки по продаже жилья в США упали в октябре до минимума с декабря 2012 года. Индекс незавершенных продаж на вторичном рынке жилья снижается уже пятый месяц подряд и упал в октябре на 0,6%, тогда как ожидался рост индекса на 1,3%. Повышение цен и рост стоимости заимствований негативно влияют на восстановление рынка жилья.

Индекс незавершенных продаж на рынке жилья США

Индекс деловой активности от ФРБ Далласа также вышел хуже ожиданий и снизился в ноябре до 1,9 п. по сравнению с 3,6 п. в октябре. Между тем, согласно опросу экономистов, проведенному ФРБ Филадельфии, экономика США в следующем году будет расти более быстрыми темпами, что приведет к укреплению рынка труда. Более быстрое снижение безработицы позволит ФРС ускорить сокращение программы выкупа активов.

Фунт заметно снизился в понедельник после выхода слабых данных по рынку жилья Великобритании. Согласно данным Британской банковской ассоциации, число одобренных заявок на ипотечные кредиты упало в октябре до 42,8 тыс. с почти 4-летнего максимума на уровне 43,2 тыс. в сентябре, тогда как ожидался рост числа одобренных заявок до 45 тыс. Евро также торговался с понижением: на евровалюту негативно повлияли высказывания некоторых представителей ЕЦБ. Члена исполнительного совета ЕЦБ Ардо Ханссон заявил, что у Европейского центробанка по-прежнему есть пространство для снижения процентных ставок, и технически он готов установить отрицательную ставку по депозитам.

Представитель ЕЦБ Кристиан Нуайе сказал, что процентные ставки должны оставаться низкими в течение длительного периода времени, а в случае необходимости они могут быть еще снижены для обеспечения стабильности цен в еврозоне. Член исполнительного совета ЕЦБ Бенуа Кере заявил, что падение инфляции в еврозоне продолжится, хотя есть надежда, что снижение показателя не будет прогрессировать к дефляции, поскольку экономика восстанавливается.

Йена упала к почти 6-месячным минимумам против доллара после достижения соглашения с Ираном по ядерной программе. 24 ноября, после 10 лет переговоров, в Женеве было подписано соглашение об ослаблении некоторых экономических санкций против Ирана в обмен на частичную приостановку его ядерной программы. Глава Банка Японии Харухико Курода отметил в понедельник прогресс на пути к достижению целевого уровня инфляции 2%, хотя и признал этот план очень амбициозным, учитывая 15 лет дефляции в Японии. Заместитель министра финансов Японии заявил, что дефляция в стране подходит к концу и экономика начинает восстанавливаться.

Канадский доллар достиг в понедельник 4,5-месячного минимума к доллару на фоне снижения цен на нефть после подписания соглашения по иранской ядерной программе, позволяющего ослабить некоторые экономические санкции против Ирана. Швейцарский франк также снизился. Глава Швейцарского национального банка Джордан заявил в понедельник, что швейцарский франк всё еще переоценен и центробанк готов покупать неограниченное количество валюты для защиты уровня франка.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 27.11.2013

Доллар упал на слабых данных по потребительскому доверию в США

Доллар упал во вторник против большинства основных валют после выхода слабых данных по потребительскому доверию, которое продолжило снижаться в ноябре после резкого падения в октябре, связанного с приостановкой работы правительства. Фунт и евро торговались с повышением, йена также немного укрепилась. Австралийский и новозеландский доллары продолжили снижение.

Индекс потребительского доверия в США от Conference Board снизился в ноябре до 70,4 п. с 72,4 п. в октябре, тогда как ожидался роста индекса до 72,9 п. Значение показателя за предыдущий месяц было пересмотрено с 71,2 п. до 72,4 п. Индекс снижается уже третий месяц подряд и продолжает оставаться, как и в прошлом месяце, на минимальных значениях с апреля текущего года. Более всего снизился подындекс ожиданий.

Индекс потребительского доверия в США от Conference Board

Вышедшие до этого данные с рынка жилья оказались в целом позитивными. Число разрешений на строительство новых домов в США в октябре выросло на 6,2% относительно предыдущего месяца и составило 1034 тыс. в пересчете на годовые темпы, что стало максимумом с июня 2008 года. Ожидалось значение показателя за прошедший месяц на уровне 930 тыс. В сентябре количество разрешений повысилось на 5,2% - до 974 тыс, также превысив ожидания. Данные по закладкам новых домов опубликованы во вторник не были. Министерство торговли сослалось на то, что точные значения не могли быть собраны вовремя.

Объем выданных разрешений на строительство новых домов в США

Индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller в 20 крупнейших городах вырос в сентябре на 13,3% в годовом исчислении, превысив ожидания роста на 13%. В то же время, индекс цен на жилье от FHFA вырос в сентябре на 0,3% к предыдущему месяцу, оказавшись немного хуже прогнозов роста на 0,4%. Индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда вырос в ноябре до 13 п. против 1 п. в октябре, значительно превысив ожидания роста до 4 п.

Фунт торговался во вторник с повышением, почти не отреагиров на публикацию отчета Банка Англии по инфляции и последовавшего за ним выступления управляющего Банка Англии Марка Карни, который заявил о резком восстановлении экономики Великобритании, сильном росте занятости и улучшении доверия в деловых кругах. В то же время, Карни вновь повторил, что падение уровня безработицы до 7% не станет автоматическим триггером повышения ставки Центробанка.

Евро также укрепился на фоне роста потребительского доверия в Италии. Индекс потребительского доверия в Италии в ноябре вырос до 98,3 п. с 97,3 п. в октябре, превысив ожидания роста до 97,5 п. Оказало поддержку евро и заявление главы Народного банка КНР о том, что европейская валюта является важной частью валютных резервов Китая. Австралийский доллар продолжил снижение после некоторого роста в начале дня, вызванного словами заместителя управляющего Резервного банка Австралии Филлипа Лоу, который ослабил растущие ожидания валютной интервенции сказав, что порог, при котором Центральный банк стал бы проводить интервенции на валютном рынке, достаточно высок.

Йена немного укрепилась во вторник с 6-месячного минимума к доллару, достигнутого на этой неделе, после публикации протокола октябрьского заседания Банка Японии, который показал, что три члена правления Банка Японии высказали свое несогласие с отдельными положениями полугодового доклада Центробанка о перспективах, вышедшего в октябре. Член правления Банка Японии Киути сказал во вторник, что нецелесообразно планировать достижение инфляции в 2% в течение двух лет, и эта целевая установка центробанка в отношении роста цен не является адекватной. Это еще один признак разногласий среди руководителей Банка Японии.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 28.11.2013

Потребительское доверие в Германии достигло 6-летнего максимума

Доллар США продолжил в среду тенденцию предыдущих дней - он вырос против йены и сырьевых валют и снизился к фунту и евро на фоне противоречивой статистики. Данные по заявкам на пособие, индексу Chicago PMI и потребительскому доверию в США оказались лучше ожиданий, в то время как индекс национальной активности от ФРБ Чикаго и данные по заказам на товары длительного пользования вышли хуже прогнозов.

В четверг в США выходной, и данные четверга по заявкам вышли в среду. Данные с рынка труда становятся всё лучше. Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе сократилось на 10 тыс. - до 316 тыс., тогда как ожидался их рост до 330 тыс. Показатель снижается уже шестую неделю из семи. Среднее число заявок за последние 4 недели уменьшилось до 331,75 тыс. с 339,25 тыс. неделей ранее.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США

Окончательный индекс потребительских настроений от Мичиганского университета в ноябре вырос до 75,1 п., превысив первоначальные оценки в 72 п. и окончательное значение октября 73,2 п. Индекс деловой активности Chicago PMI снизился с 65,9 п. в октябре меньше ожиданий - до 63 п. в ноябре, тогда как прогнозировалось его снижение до 60 п.

Индекс национальной активности от ФРБ Чикаго упал в октябре до -0,18 против +0,18 в сентябре, превысив ожидания снижения до нуля. Заказы на товары длительного пользования в США в октябре упали больше ожиданий - на 2%, тогда как прогнозировалось снижение на 1,9%. Базовые заказы без учета транспортного оборудования снизились в октябре на 0,1%, что стало третьим снижением за последние четыре месяца, тогда как ожидался их рост на 0,5%.

Евро торговался в среду с повышением и вырос к 4-недельному максимуму против доллара на фоне роста потребительской уверенности в Германии до 6-летнего максимума, но в конце дня растерял почти весь рост. Индекс потребительского доверия от GfK резко вырос в декабре до 7,4 п. против 7,1 п. в ноябре, тогда как ожидалось значение на уровне 7,1 п. Поддержало евро и достигнутое канцлером Германии Ангелой Меркель коалиционное соглашение с социал-демократами, что позволит канцлеру занимать свой пост в крупнейшей экономике Европы до 2017 года.

Индекс потребительского доверия в Германии от GfK

Фунт вырос до самого высокого уровня к доллару за последние 11 месяцев после выхода пересмотренных данных по ВВП Великобритании за 3-й квартал. Пара GBPUSD превысила уровень 1,63 впервые с начала этого года. Вторая оценка роста ВВП страны на 0,8% кв/кв совпала с предварительными данными. Восстановление экономики Великобритании ускорилось в третьем квартале, поскольку инвестиции и жилищное строительство смогли компенсировать самое большое падение экспорта за 2 года. Сектор услуг, на долю которого приходится около 78% британской экономики, в 3-м квартале вырос на 0,7% - рост стал самым значительным за год.

Йена ослабла в среду до 6-месячного минимума к доллару, а пара USDJPY выросла выше уровня 102 впервые с конца мая. Член правления Банка Японии Саюри Сираи в среду высказала сомнение в том, что инфляция в Японии может достичь целевого уровня 2% за два года, и заявила, что центробанк открыт для новых мер смягчения политики, если экономический рост застопорится и возобновится дефляционное давление. На рынке усиливаются ожидания дальнейшего смягчения политики Банком Японии. Credit Suisse повысил прогнозы для пары USDJPY на 3 и 12 месяцев вперед до 110 и 120 соответственно, против 95 и 115 ранее.

Сырьевые валюты продолжают снижаться. Австралийский доллар упал почти до 3-месячного минимума к доллару, а канадский доллар - до 5-месячного. Goldman Sachs в прогнозе на 2014 год указывает на возможность падения в следующем году пары AUDUSD до 0,80, поскольку ориентированная на сырьевой сектор экономика растет медленно, а доллар США восстанавливается.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 29.11.2013

Фунт вырос до максимума за 27 месяцев

Доллар США торговался с четверг с небольшим понижением против большинства основных валют на фоне выходного дня в США и отсутствия какой-либо выходящей макростатистики по данной стране. Фунт вырос на фоне новых мер Банка Англии по ограничению бума на рынке жилья. Евро торговался с повышением на фоне позитивных данных по росту инфляции в Германии и Испании и индексам доверия в еврозоне.

Фунт вырос к доллару до максимума с августа 2011 года после публикации полугодового отчета Банка Англии о финансовой стабильности, который представил глава центробанка Марк Карни. Карни заявил в четверг, что планирует сократить поддержку ипотечного кредитования в Великобритании, чтобы подтолкнуть банки увеличить кредитование малого бизнеса и предотвратить угрозу финансовой стабильности, исходящей со стороны рынка жилья. Начиная со следующего года льготные кредиты в рамках программы льготного кредитования Funding for Lending Scheme (FLS) смогут получать лишь малые компании, при этом FLS нельзя будет использовать для жилищной ипотеки.

Евро торговался с четверг с повышением на фоне позитивных данных по индексам доверия в еврозоне и росту инфляции в Германии и Испании. Сводный индекс делового и потребительского доверия к экономике еврозоны от еврокомиссии вырос в ноябре до самого высокого уровня с августа 2011 года 98,5 п. по сравнению с 97,7 п. в предыдущем месяце, тогда как ожидался рост только до 98 п.

Сводный индекс делового и потребительского доверия к экономике еврозоны

Инфляция в Германии ускорилась в ноябре до 1,3% в годовом выражении, превысив ожидания роста на 1,2%. Годовая инфляция в Испании в ноябре выросла до 0,3% против 0% в октябре. Слабые данные по рынку труда Германии были проигнорированы. Число безработных в Германии увеличилось в ноябре на 10 тыс., тогда как изменений не ожидалось. Уровень безработицы в Германии остался на уровне 6,9% третий месяц подряд, что совпало с прогнозами.

Швейцарский франк укрепился после выхода данных по ВВП страны, превысивших прогнозы. В 3-м квартале ВВП Швейцарии вырос на 0,5% по сравнению с предыдущим кварталом, когда наблюдался подъем на те же 0,5%, тогда как ожидался рост только на 0,4%. В годовом выражении ВВП вырос на 1,9% при ожидавшемся подъеме на 1,8%. Поддержку швейцарской экономике в минувшем квартале оказал спрос на ее экспорт в Германии.

Австралийский доллар притормозил падение после неожиданного роста капитальных расходов в частном секторе. В 3-м квартале показатель подскочил на 3,6% по сравнению с предыдущим периодом, когда его рост составлял всего 1,6%. Ожидалось снижение показателя на 1,2%. Канадский доллар также замедлил снижение перед данными по ВВП Канады, выходящими в пятницу.

Дефицит счета текущих операций Канады сократился в 3-м квартале меньше ожиданий, свидетельствуя о слабости экспорта. Согласно данным статистического управления Канады, дефицит текущего счета Канады снизился до 15,5 млрд канадских долларов, тогда как ожидалось сокращение дефицита до 14,4 млрд. Индекс цен на сырье (RMPI) упал в октябре на 2,3% м/м на фоне сокращения цен на минеральное топливо, хотя ожидалось снижение показателя только на 2%. Индекс снижается второй месяц подряд, показав наибольшее снижение с июня 2012 года.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 03.12.2013

Производственная активность в США выросла вопреки прогнозам

Доллар США вырос в понедельник к большинству основных валют на фоне роста производственной активности в США, которая выросла вопреки прогнозам. Данные усилили ожидания более раннего начала сокращения программы покупки активов, которая оказывает понижательное давление на доллар.

Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM неожиданно вырос в ноябре до 57,3 п. против 56,4 п. в октябре вопреки ожиданиям снижения, и продолжает оставаться на максимумах апреля 2011 года. По сравнению с октябрем выросли подындексы производства, новых заказов и занятости, в то время как подындексы запасов и цен снизились. Окончательный индекс деловой активности в производственном секторе США от Markit также оказался в ноябре лучше первоначальных оценок в 54,3 п. и вырос до максимума с января этого года на уровне 54,7 п. Расходы на строительство в США выросли в октябре на 0,8% м/м против ожиданий роста на 0,4%.

Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM

Евро заметно снизился в понедельник перед заседанием ЕЦБ, итоги которого будут объявлены в этот четверг, хотя данные по деловой активности по еврозоне в целом оказались лучше прогнозов. Окончательный индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны вырос в октябре до 51,6 п. с 51,3 п. в октябре, немного превысив первоначальные оценки в 51,5 п. Однако PMI Испании, 4-й экономики еврозоны, упал ниже отметки в 50 п. впервые за 4 месяца. Ниже этого уровня продолжает пребывать и PMI Франции.

Рост активности в еврозоне произошел в основном благодаря производственному сектору Германии: PMI крупнейшей экономики еврозоны вырос в ноябре до 52,7 п. с 51,7 п. в октябре. Однако согласно данным Союза немецких машиностроителей (VDMA), представляющем значительную долю компаний среднего бизнеса, заказы германских промпредприятий резко сократились в октябре и упали на 10% г/г в основном из-за ослабления спроса за пределами еврозоны. Официальные данные по производственным заказам Германии будут опубликованы в пятницу.

Фунт обновил годовой максимум против доллара, но затем снизился. Производственная активность в Великобритании выросла до максимального уровня с февраля 2011 года, продолжая рост восьмой месяц подряд. Индекс деловой активности в производственном секторе вырос в ноябре до 58,4 п. с пересмотренного значения 56,5 п. в октябре. Производство и новые заказы выросли до максимальных уровней почти за 19 лет, рост занятости также ускорился.

Индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании

Йена продолжила снижение и пара USDJPY выросла выше уровня 103 впервые с 23 мая после того, как глава Банка Японии Курода заявил, что центробанк будет придерживаться мягкой политики, пока инфляция не достигнет 2%, и в случае необходимости будут приняты дополнительные меры. Бывший замминистра финансов Японии Сакакибара, известный как "мистер йена", прогнозирует ослабление йены в 2014 году до 108 йен за доллар. По мнению Сакакибары, государственный пенсионный инвестфонд (GPIF) Японии, активы которого выросли в минувшем квартале до рекордных 124 трлн йен ($1,2 трлн), последует рекомендациям экспертов и повысит вложения в иностранные активы с 23% до 35%.

Австралийский доллар рос в первой половине дня после того, как в воскресенье были опубликованы более сильные, чем ожидалось, данные по производственной активности в Китае, но затем снизился. Официальный индекс PMI в производственном секторе Китая составил в ноябре 51,4 п, не изменившись по сравнению с октябрем и превысив прогноз. Индекс держится на максимальном уровне за полтора года второй месяц подряд. Аналогичный индекс от HSBC в своем финальном чтении снизился в ноябре с 50,9 п. до 50,8 п., превысив первоначальные оценки в 50,5 п.

Новозеландский доллар вырос в понедельник на позитивных данных из Китая и росте индекса условий торговли Новой Зеландии, который достиг 40-летнего максимума. Согласно данным статистического управления Новой Зеландии, индекс условий торговли вырос в 3-м квартале на 7,5% по сравнению со 2-м кварталом, значительно превысив ожидания роста на 2,9%. Росту индекса условий торговли до самого высокого уровня с 1973 года способствовал рост экспортных цен на молочную продукцию.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 04.12.2013

Активность в строительном секторе Великобритании выросла до 6-летнего максимума

Доллар США торговался во вторник с понижением к большинству основных валют на фоне отсутствия какой-либо значимой макростатистики по США. Фунт укрепился на фоне роста активности в строительном секторе Великобритании до максимального уровня с августа 2007 года. Йена выросла на фоне фиксации длинных позиций по паре доллар-японская йена и снижения фондовых рынков.

Индекс экономического оптимизма в США от IBD/TIPP вырос в декабре на 1,7 п., или на 4,1% - до 43,1 п. по сравнению с 41,4 п. в ноябре. Индекс растет уже второй месяц подряд после снижения к 2-летнему минимуму. Показатель является хорошим опережающим индикатором для индекса уверенности потребителей от Мичиганского университета, который выйдет позже.

Индекс текущих условий для бизнеса в регионе Нью-Йорка от ISM в ноябре вырос более чем на 10 пунктов - до 69,5 п. В октябре индекс был на уровне 53,9 п. Значение индекса в ноябре стало максимальным с октября 2010 г. Данные по индексу ISM в регионе Нью-Йорка, которые в основном относятся к непроизводственным компаниям, выходят за день до общенационального отчета по непроизводственному сектору от ISM.

Британский фунт укрепился во вторник на фоне роста активности в строительном секторе Великобритании до максимального уровня с августа 2007 года. Индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании вырос в ноябре до 62,6 п. с 59,4 п. в октябре, сигнализируя о сильном подъеме в строительном секторе. Значение индекса выше 50 п. указывает на рост активности в секторе. Индекс находится выше отметки 50 п. седьмой месяц подряд.

Индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании

Евро также последовал за фунтом и вырос на фоне снижения безработицы в Испании в ноябре впервые за 4 месяца. В ноябре число безработных в Испании снизилось на 2,5 тыс. человек по сравнению с предыдущим месяцем, когда оно выросло на 87 тыс., тогда как ожидался рост безработных на 50 тыс. Падение стало первым для ноября в истории страны и, вероятно, является сигналом того, что дно кризиса занятости в Испании уже позади.

В то же время, цены производителей в еврозоне вышли хуже ожиданий и снизились в октябре уже третий месяц подряд, что может усилить опасения, что низкая инфляция может угрожать хрупкому восстановлению в Европе. Цены производителей упали в октябре на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как ожидалось снижение лишь на 0,2%. В годовом исчислении цены упали на 1,4% против ожиданий снижения на 1%.

Австралийский доллар упал после того, как Резервный Банк Австралии оставил во вторник процентные ставки без изменений 4-й месяц подряд, но затем вырос. Глава РБА Гленн Стивенс заявил, что курс австралийского доллара по-прежнему необоснованно высок и для сбалансированного роста экономики требуется дальнейшая девальвация валюты. Поддержали AUD данные по розничным продажам, которые выросли в октябре на 0,5% м/м, превысив ожидания роста на 0,4%. В то же время, дефицит платежного баланса Австралии в 3-м квартале оказался больше прогнозов.

Йена выросла на фоне снижения фондовых рынков и фиксации длинных позиций по паре доллар-японская йена при приближении к годовым максимумам. Другим фактором стало снижение мировых рынков акций, что увеличило спрос на безопасные активы. Индекс Dow Jones Industrial Average упал во вторник на 0,6%, что стало наибольшим падением почти за месяц.