Аналитика рынка Forex от FxPro

[Viktor_Pro]

Риски для фунта

События и риски

USD: Инфляция CPI в годовом исчислении, как ожидается, вырастет до 1.6% (с 1.4%), по стержневой инфляции ожидается падение с 1.7% до 1.6%. Более сильные данные позитивно скажутся на долларе.

GBP: Инфляция, по прогнозам, вырастет до 3.0% (с 2.7%). Более высокие показатели едва ли позитивно скажутся на фунте, учитывая то, что новый председатель уже намекнул на то, что ставки не будут меняться в ближайшем будущем.

Идея дня

Присматривайтесь к фунту сегодня. Как мы знаем, новый председатель Банка Англии показательно провел первое заседание, выпустив заявление, которое вызвало движение на рынке, где значилось, что рынки ошибочно оценили вероятность ужесточения политики в следующем году. Сегодня у нас выйдут данные по инфляции, и если она выйдет из диапазона 1-3%, тогда новый председатель будет вынужден написать открытое письмо министру финансов, и объяснить, что Банк собирается с этим делать. Рынок ждет движения роста инфляции с 2.7% - 3.0%, однако если она окажется выше, тогда мы прочитаем одно из самых тщательно продуманных писем в этом году. Фунт показывал плохие результаты с момента, когда Карни вступил в должность, во многом благодаря его взрывному заявлению после заседания. Если инфляция окажется выше прогнозов, тогда не следует ожидать роста валюты (или сокращения прогнозов в отношении дальнейшего количественного смягчения) на начальном этапе, так как многие будут ждать обмена письмами.

Свежие новости форекс

AUD: Осси вырос на 60 пунктов изначально до 0.9170 ночью после релиза протокола июльского заседания РБА. Совет правления пересмотрел перспективы инфляции в сторону небольшого роста после недавнего падения осси. В июле пара AUD/USD более склонна к консолидации, удерживаясь в пределах 0.90-0.92.

JPY: Ожидаем выборов в верхнюю палату на выходных. Дальнейший рост фондового рынка обеспечивает некоторую поддержку движению выше 100 по паре USD/JPY, однако в данный момент иена зависла чуть ниже.

USD: Восстанавливается после комментариев председателя ФРС и протокола последнего заседания FOMC. В центре внимания будет речь Бернанке (раз в 6 месяцев), которую он произнесет завтра.

 

[Viktor_Pro]

Последовательная ФРС

События и риски

USD: Председатель ФРС Бернанке выступает сегодня перед сенатом. Заготовленное заявление обычно идентично вчерашнему. Бернанке успешно сдерживал рыночную волатильность во время вопросов и ответов, и лучше всего, если сегодня он сохранит тот же тон.

GBP:Данные по розничным продажам выросли, как ожидалось, на 0.2% после роста на 2.1% в мае. Банк Англии предельно ясно дал понять в недавнем заявлении, а также во вчерашнем протоколе, что данные, вероятно, будут иметь ограниченное влияние на валюту.

Идея дня

Если сравнивать долларовую волатильность на прошлой неделе с реакцией на вчерашнее заявление председателя ФРС, то она достаточно приглушенная, в результате, доллар умеренно укрепился примерно на 0.4%. Этот показатель несравним с 1.5% падения после комментариев Бернанке (а также протокола FOMC) на прошлой неделе. В сумме, комментарии подчеркивают условность снижения ФРС количества ежемесячных закупок (сворачивания), зависящее от улучшения данных, а также рынка труда. Доллар пошел скорее в сторону короткого покрытия, нежели ястребиного толкования. Таким образом, можно ожидать большей долларовой чувствительности к данным, однако перспективы для доллара сейчас кажутся менее бычьими, чем раньше. Помните, что Бернанке выступает сегодня перед сенатом, но он постарается, чтобы тон соответствовал вчерашнему.

Свежие новости форекс

AUD: Выглядит несколько более уязвимым, чем обычно, в более сильной долларовой среде. Пара AUD/USD показала склонность к коррекции и новым минимумам, таким образом, сейчас важно наблюдать за движением обратно к 0.90, чтобы понять, устойчив ли тренд.

JPY: Иена остается привязанной к политике и результатам выборов на выходных. Было заметно снижение прогнозов на то, что большинство проголосует за то, чтобы дать Абэ мандат на движение по сложному пути структурных реформ, что позволит паре USD/JPY перейти уровень 100.

GBP: Довольно удивителен вчера был тот факт, что девять членов Комитета по монетарной политике проголосовали на июльском заседании за сохранение ставок и размера QE, что первоначально добавило один цент по паре GBP/USD. Около половины этого роста было вымыто более позитивным долларовым тоном после комментариев Бернанке.

 

[Viktor_Pro]

И снова Япония

События и риски

JPY: На выходных пройдут выборы в верхнюю палату. Перевес в сторону партии Абэ (что и ожидается), вероятно, приведет к ослаблению иены, когда выйдут данные в понедельник.

GBP: Данные по государственным займам оканчивают волатильные две недели для фунта, во многом благодаря Банку Англии и его новому председателю. Эти данные представляют собой низкие риски для валюты, однако если они окажутся ощутимо выше ожиданий, это может ударить по фунту.

Идея дня

От валюты, практически не требующей анализа с ноября прошлого года по май текущего, иена ушла в сторону одной из самых тяжело анализируемых валют в последние два месяца. Этому есть несколько причин, и одна из них заключается в том, что слишком долго откладывался пуск третьей «стрелы» плана Абэ, речь идет о структурных реформах в японской экономике. Прийти к соглашению в этом плане никогда не было просто, это одна из причин, почему он ждал выборов в верхнюю палату на этих выходных, перед тем как идти дальше. Главный вопрос заключается в том, с каким именно перевесом победит партия, когда возглавит верхнюю палату с коалиционным партнером. Что касается иены, большой перевес, вероятно, приведет сначала к снижению валюты на фоне прогнозов о том, что «Абэномика» получит новый импульс во втором полугодии. Однако процесс реализации будет сложнее, чем со смягчением, так что прорыв годового максимума в 103.74 по паре USD/JPY может не случиться в ближайшем будущем.

Свежие новости форекс

USD: Доллар падал ночью, в основном это стало результатом умеренного роста иены на фоне падения акций (во главе с технологическим сектором). Председатель ФРС на этой неделе подчеркнул, что размер сворачивания будет зависеть от данных, особенно с рынка труда, что сделает доллар более чувствительным к данным, чем раньше.

JPY: Пара USD/JPY попыталась двинуться к росту еще до выборов в верхнюю палату, однако импульс пропал, так как акции двинулись в негативную территорию, толкая пару USD/JPY ниже уровня 100. Данные за неделю показали, что внутренние инвесторы покупают зарубежные бонды вторую неделю подряд.

GBP: Фунт рос на фоне розничных продаж вчера, в годовом исчислении был выше прогнозов. Сейчас прогнозы достаточно сильны, ожидаемый рост во втором квартале составляет 0.5%, однако некоторые прогнозируют и 0.7%.

 

[Viktor_Pro]

Поход за золотом

События и риски

USD: Сегодня данные несут в себе низкие риски, в 17:00 МСК будут опубликованы только данные рынка жилья. Вряд ли это вызовет движение на рынке, однако сами данные интересны, учитывая слабые данные по продажам домов вчера.

Идея дня

Главным событием вчерашних торгов стал рост золота: крупнейший дневной рост за 21 месяц, в 3.1%. Уровень 1,300 был сопротивлением в ряде предыдущих случаев, прорыв привлек покупателей в данный момент, цена спот золота пытается удержаться выше 50-ти дневной средней скользящей, находящейся на уровне 1,330. Один из факторов поддержки стоимости золота в последнее время было падение глобальных реальных процентных ставок, другими словами, объем средств, которые инвесторы могут заработать сверх инфляции на долговом рынке. Когда они падают, тогда традиционно цена золота растет, так как минимальные (или нулевые) реальные ставки приводят к тому, что инвесторы вкладываются в недоходные активы вроде золота. Трехмесячная корреляция золота к глобальным реальным процентным ставкам в данный момент на уровне -0.89, что стало сильнейшей отрицательной корреляцией почти за два года. Это демонстрирует ту степень связанности золота с доходностью облигаций, которая в свою очередь связана со сворачиванием ФРС программы стимулов.

Свежие новости форекс

JPY: После выборов в верхнюю палату иена в целом росла, что идет вразрез со многими прогнозами о том, что хорошие результаты на выборах станут для иены негативными. Как мы говорили вчера, третья стрела не вызовет много негатива для иены.

USD: Более слабые данные по рынку жилья в понедельник сохранили опасливый тон доллара и сохранят спекуляции о том, что ФРС может начать сворачивать закупки бондов уже после сентябрьского заседания.

NZD: Неплохо себя показал ночью, покупатели были впечатлены движением свыше максимума в пятницу, и это толкнуло пару NZD/USD до пятимесячного максимума свыше 0.80 на азиатских торгах.

 

[Viktor_Pro]

Доллар с трудом утверждает свою силу

События и риски

USD: Данные по продажам новых домов должны вырасти на 1.7% после роста на 2.1% в прошлом месяце. Данные продолжали показывать улучшения тренда в последнее время, а более высокие показатели также могут укрепить тон утренний доллара.

NZD: Решение по новозеландской процентной ставке выйдет сегодня в полночь. Ставки должны остаться на уровне 2.5%, и ЦБ дал понять, что ожидает сохранения на текущем уровне оставшуюся часть года. Также в заявлении прошлого месяца ЦБ назвал новозеландский доллар переоцененным.

Идея дня

Перед умеренным восстановлением в Азии на фоне более слабых данных PMI в Китае, доллар оказался на минимуме за пять недель по индексу доллара. Пара EUR/USD была на уровнях, которые последний раз фиксировались 21 июня, тогда как осси был на уровнях, месячной давности (27 июня) перед выходом CPI, которые в итоге исчерпали силу ралли. В начале июля было ощущение, что у нас есть баланс, США двигаются к сворачиванию стимулов, тогда как Европа двигается к смягчению политики. Однако, похоже, что политики напоминают нам, что ничего не бывает просто так. ЦБ США подчеркнул, что сворачивание программы стимулов – не решенный вопрос, тогда как Британия решила дать понять, что ставки не будут расти, однако и QE не продолжается. В конечном итоге, расходящиеся тренды политики сохранятся между США и Европой, однако в данный момент, лето может оказаться весьма непростым и дорога к более сильному доллару может оказаться весьма долгой.

Свежие новости форекс

AUD: Данные по квартальной инфляции оказались мягче ожиданий на уровне 2.4% (с 2.5%), что убрало ночью часть лоска с осси, пара AUD/USD пришла почти к месячному максимуму на уровне 0.9319 на фоне волатильности перед релизом.

USD: Предварительно растет во время азиатской сессии. Индекс доллара коснулся минимального уровня за пять недель ниже уровня 82.00 перед восстановлением. Как мы отмечали ранее, есть признаки того, что доллар стал более чувствительным к данным в данный момент, и до сих пор всё крутится вокруг вероятности начала ФРС программы сворачивания в сентябре.

EUR: Покупки в конце сессии в Нью-Йорке вчера толкнули пару EUR/USD выше к 1.3239 перед снижением на фоне в целом более сильного доллара в Азии.

CNY: Производственные данные HSBC оказались немного ниже ожиданий на уровне 47.7, рынок ожидал устойчивого результата на уровне 48.2, и этого было достаточно для того, чтобы отклониться от акций и придать умеренный импульс роста доллару. Китайский юань устойчив на уровне 6.1375.

 

[Viktor_Pro]

Влияние Карни на кабель

События и риски

EUR: Немецкие данные IFO считаются одним из ключевых деловых индикаторов крупнейшей экономики еврозоны. Более положительные данные PMI вчера подготовили нас к хорошим данным, таким образом, вероятно, мы увидим данные выше 106.5 (официальные прогнозы 106.1), что обозначит рост евро.

GBP: Сегодня данные по ВВП в центре внимания, которые, по прогнозам, покажут рост экономики на 0.6% во втором квартале. Если мы исключим Олимпийский взлет в третьем квартале прошлого года, тогда нам придется вернуться в третий квартал 2011 года, чтобы увидеть подобный сильный рост. Фунт, несомненно, подрастет на фоне хороших данных, что позволит валюте выйти из зоны застоя ниже 1.54.

Идея дня

Фунт наслаждался довольно активным месяцем, который закончится выходом данных по ВВП сегодня. Что касается нового председателя Банка Англии, то его первый месяц работы вполне неплох. Рост по прогнозам вырастет на 0.6% в квартал после роста на 0.3% в первом. До этого экономика в основном была практически стагнировала, годовой рост находился около нуля большую часть года. Более сильные данные без сомнений позволят фунту умеренно вырасти к концу месяца, однако общий тон зависит от того, на самом ли деле Банк сохранит ставки низкими и свяжет их с другими индикаторами экономики в инфляционном отчете в следующем месяце. Если будет так, тогда сочетание из более позитивного роста, все еще мягкой монетарной политики и все еще высокой инфляции могут подорвать позиции фунта, однако в данный момент, аура Карни все еще, вероятно, будет поддерживать фунт.

Свежие новости форекс

NZD: Последнее заседание по ставкам не привело к изменениям (как и ожидалось), однако в заявлении было слышно изменение тона во фразе «Хотя сворачивание монетарных стимулов, вероятно, будет необходимо в будущем», а также во фразе «мы ожидаем сохранения официальной процентной ставки в неизменном виде до конца года». Это было незначительное изменение, и это добавило киви 0.7% ночью, который торговался ниже 0.80 в начале европейской сессии.

AUD: Осси упал примерно на 1% за прошедшие 24 часа по паре AUD/USD, тогда как киви вновь на уровнях, которые фиксировались четыре с половиной года назад.

EUR: Большую часть июля у евро сохранялся тон одной из лучших по производительности валют среди основных, на фоне общей слабости американского доллара. Мы видели более высокие максимумы каждую из последних четырех сессий по паре EUR/USD, чему помогли более позитивные данные PMI вчера.

JPY: Еженедельные данные показывают, что японские инвесторы покупают зарубежные бонды вторую неделю подряд. Однако волатильность этих данных ограничивает влияние на иену, которая крепко держится за уровень 100 с начала недели (пятидесятидневная средняя скользящая предоставляет некоторую поддержку на уровне 99.3). Более слабые акции также обеспечивают некоторую поддержку.

 

[Viktor_Pro]

Хорошие вести из Японии

События и риски

USD: Сегодня тихий день, выйдут лишь данные Michigan confidence, помните, что это окончательный релиз, так что рынок ждет небольшого пересмотра в сторону роста с 83.9 до 84.0.

Идея дня

По крайней мере, для Японии, неделя заканчивается на позитивной ноте. Последние 15 лет Япония страстно желала выйти из дефляции. Это случалось в 2008, однако глобальный финансовый кризис жестко ударил по стране. По последним данным инфляция показала рост на 0.4% за прошедший год. Данные оказались выше прогнозов и самыми сильными с 2008 года. Более слабая иена сыграла тут свою роль, увеличив стоимость импортных товаров. Однако есть также признаки того, что Япония, наконец, уходит от психологии дефляции прошлого, и это был важный барьер. Данные позитивны для иены, и говорят о том, что правительственная политика начинает работать. Придерживающихся медвежьих позиций по иене эти данные толкают к более внимательной оценке своей стратегии.

Свежие новости форекс

AUD: Не самая сильная валюта на этой неделе в общей среде слабого американца, тем не менее, валюта достойно борется в конце недели после слабости в среду.

EUR: Евро пришел к новым максимумам за 5 сессий. Вчерашний максимум в 1.3296 – первоначальный уровень сопротивления, хотя рынок может поддаться искушению и зафиксировать прибыль в конце недели.

JPY: Иена медленно извлекает позитив из последних данных, подросла на 0.4% во время азиатской сессии против доллара. Nikkei падал примерно на 3%, обеспечив поддержку росту иены. Что касается пары USD/JPY, поддержка в данный момент на уровне 98.45, затем на 98.27.

 

[Viktor_Pro]

Все еще в поиске

События и риски

GBP: Британия наслаждалась последними данными и PMI не был исключением. Промышленные и строительные (в большей степени) данные оказались лучше прогнозов, и рынок ждет умеренного роста с 56.9 до 57.4 по услугам (выйдут сегодня).

USD: Сегодня выходит только непроизводственный ISM; ожидается рост с 52.2 до 53.1. Это должно вернуть данные к уровням апреля этого года. Доллар, вероятно, будет расти на фоне более сильных данных.

AUD: Рынок сейчас ожидает сокращения ставки от РБА во вторник на 25 пунктов, что толкнет основную ставку к 2.50%. Основной риск волатильности связан с отсутствием изменений, а также с заявлением, где может быть обозначено будущее смягчение.

Идея дня

Рынок искал какой-либо ясности в конце прошлой неделе после выхода отчета по занятости и, к сожалению, ясности не прибавилось. Более низкий уровень безработицы, однако, и более низкий прирост занятости означают, что дебаты в отношении вероятного сворачивания программы закупок бондов ФРС после заседания в сентябре будут горячими как никогда. Вероятно, это скажется на чувствительности доллара к неожиданным данным, таким образом, более сильные данные толкнут доллар к росту и наоборот. Помните, что месячная корреляция между индексом доллара и индексом экономических сюрпризов, вернулась обратно в положительную территорию к концу прошлой недели, отражая изменение динамики.

Свежие новости форекс

AUD: Розничные продажи оказались слабее прогнозов ночью, данные оказались без изменений по сравнению с прогнозами роста на 0.4%. Осси изначально падал, однако после восстановил равновесие и торгуется немного ниже 0.8900.

NZD: Снижался во время открытия азиатского рынка на фоне новостей о том, что Китай остановил импорт молока из Новой Зеландии из-за возможного негативного влияния на здоровье. Молочные продукты – ключевой экспортный элемент для Новой Зеландии, а Китай – ключевой рынок сбыта, поэтому киви изначально коснулся 0.77 перед восстановлением, хотя гэп с пятничного закрытия на 0.7835 еще предстоит закрыть.

USD: Падал в пятницу на фоне разочаровывающих данных. Как ранее обсуждалось, чувствительность к неожиданным данным растет, что должно удержать доллар в напряжении в августе.

EUR: И вновь евро демонстрирует устойчивость, которая связана с тем, что это вторая в мире ликвидная валюта, тогда как фунт, иена и особенно осси не могут противостоять американскому доллару.

 

[Viktor_Pro]

Блог FxPro по Forex: Эффект Китая на форекс

Удивительно, как Китай обосновался в лентах новостей, зачастив в последние недели. В конце июня был кризис денежного рынка, в сочетании с сообщениями этой недели по поводу роста заимствований в госсекторе. Более того, всё больше обращается внимание на замедление, которое начинает кусаться (хотя было необходимо и приветствовалось во многих секторах). Но как это скажется на рынке форекс?

Что происходит с Китаем прямо сейчас, имеет значение сразу по нескольким причинам. Какое-то время назад Китай (и в меньшей степени другие развивающиеся экономики) являлись противовесом событиям, происходившим в США и за их пределами. Будучи способным не полагаться на финансирование извне, Китай был шёл вперёд, подстёгиваемый ростом внутреннего кредитования. За последние пять лет кредитная нагрузка на экономику выросла со 120% от ВВП до 200%. Так что, в то время, когда развитые экономики в целом сократились (2008-2010), страны БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай) прибавили 20%. Эта способность являться противовесом более слабому росту в последнее время значительно ослабла. Китай (и другие страны БРИК по разным причинам) не имеют возможности делать так и далее.

Несмотря на тот факт, что юань еще далеко не в свободном плавании, влияние событий в Китае заявляет о себе на рынке форекс различными способами. Перед мировым финансовым кризисом, это проявлялось в виде покупки долговых бумаг США в качестве сбережений, что снижало доходность облигаций, даже в условиях повышения ставок центральными банками. Это сохраняло доллар падающим, даже при том, что в теории он должен был вырасти при повышении официальной ставки с 1% до 5%.

Осси также был сильно привязан к истории с Китаем, что выражалось в его прямой корреляции с мировыми ценами на сырьё и объёмом экспорта угля/руды в Китай в последние годы. Экспорт металла учетверился за последние пять лет, продажи угля выросли и того сильней. То, насколько разорвалась эта связь, можно видеть также по коллапсу осси и предстоящему вероятному снижению ставки РБА в августе.

По сравнению с осси, воздействие на иену оказалось менее разрушительным, но всё ещё серьёзным. Японский экспорт в Китай удвоился за последние 10 лет, но Китай также стал крупнейшим экспортёром в Японию (почти 20% японского импорта), так что мы наблюдаем ослабление этого тренда на спад торгового баланса (к дефициту) между двумя этими странами в последние 3 года. Китай также подрывает конкурентные позиции Японии в Азии, что в конечном итоге положительно для иены (но отрицательно для роста и избавления от дефляции).

Так что, даже если мы и увидим последствия более слабого роста Китая, то влияние должно оказаться скорее положительным. Огромный профицит сбережений прошлого и бумы, подстёгнутые инвестициями в сырьё, означали чрезмерную зависимость от Китая. В конце концов, благодаря ему сохранялся рост мировой экономики в трудные времена. Это держало доходности трежериз США низкими (и это не бонус) и поддерживало сырьевой бум Австралии. Снижение зависимости всего мира от Китая, в конце концов, должно оказаться благом для всех, хотя может быть трудно в краткосрочной перспективе.

 

[Viktor_Pro]

Все более нейтральный осси

События и риски

GBP: После роста PMI последние несколько сессий рынки будут ждать реальных сигналов улучшения в сегодняшних данных, хотя помните, что эти данные за июнь, а не июль, к которому относится PMI. Фунт, вероятно, получит импульс роста на фоне более сильных данных, однако он может несколько колебаться перед выходом отчета по инфляции в среду.

USD: Торговые данные представляют умеренный интерес для доллара, однако ситуация изменится, если они прилично разойдутся с прогнозами в 43 миллиарда долларов дефицита.

Идея дня

Сокращение ставок РБА было ожидаемо, ставку понизили до 2.50%, что на 0.5% ниже минимума, зафиксированного во время финансового кризиса (после которого Австралия осталась относительно невредимой). На фоне беспрецедентно низких уровней ставок тон РБА был нейтральным в отношении будущих перспектив, из заявления были убраны указания на то, что ставки могут быть и далее сокращены в случае необходимости для поддержки спроса. Это создает новую интересную динамику для осси, который существенно страдал в последние четыре месяца. Преимущества для доходности остаются, однако они существенно размываются. Тем не менее, последствия замедления спроса со стороны Китая и влияние на австралийский экспорт все еще является фактором, который давил на осси во втором полугодии. В данный момент остается вопрос в том, позволит ли нейтральный тон заявления ЦБ осси восстановиться после вчерашнего минимума в 0.8848 и вернуть точку опоры над уровнем 0.90.

Свежие новости форекс

AUD: Данные по ценам на жилье показали рост на 2.4% во втором квартале, а также рост цен на уровне 5.1% в годовом выражении. Осси не получилось восстановиться до 0.90 на фоне нейтрального тона ЦБ в заявлении во время азиатской торговли.

GBP: Череда хороший данных продолжилась в понедельник после выхода данных по услугам PMI, которые оказались на максимальном уровне более чем за шесть лет. Кабель преодолел уровень 1.53 перед выходом данных и продолжил расти после. Последние данные по ценам на жилье от Halifax также оказались положительными, показав 4.6% роста в годовом выражении.

USD: Чувствуется усталость от положительной долларовой истории последний месяц, вряд ли что-либо в августе позволит поддержать этот курс.

EUR: Отчетливо не хватает импульса, предложение ограничивает рост около 1.33 в течение недели. Больших событий не запланировано, политики отдыхают, все движение преимущественно за счет предположений рынка.

 

[Viktor_Pro]

Вновь фунтовая волатильность

События и риски

GBP: Отчет по инфляции выходит 09:30 GMT и может обеспечить фунту достаточно волатильную сессию, учитывая ряд факторов (ниже).

AUD: Данные по занятости будут опубликованы ночью. РБА обозначил свои нейтральные взгляды в отношении процентных ставок, таким образом, более уверенные данные по занятости могут позволить осси развернуться в обратную сторону в краткосрочной перспективе.

Идея дня

У фунта может быть достаточно сложный день. Банк Англии выпускает первый отчет по инфляции с новым председателем Марком Карни, и он сказал, что предоставит подробности в отношении потенциальных направляющих действий со стороны банка. Это означает, что у нас будет более ясная индикация будущего политики в зависимости от временных отрезков или данных (производство или занятость). В июле прозвучали намеки, когда вышло заявление вместе с решением по ставке, которое подтвердило, что рынок забегает вперед сам по себе, закладывая в стоимость риски повышения ставок (во многом благодаря изменениям в отношении американских процентных ставок). Таким образом, фунт будет вынужден находить баланс в любых изменениях в политике на этом фронте, что, вероятно, выльется в повышательный пересмотр прогнозов роста со стороны Банка. Таким образом, может случиться так, что первоначальная реакция не сохранится, пока будут «перевариваться» подробности, однако, в конечном счете, будущие действия будут направлены на удержание краткосрочных процентных ставок низкими, что, в конечном счете, окажется негативом для валюты.

Свежие новости форекс

JPY: Иена росла ночью за счет слабого тона акций, Nikkei упал на 4%. Обратная связь между иеной и акциями остается достаточно выраженной, хотя она снижалась из-за краткосрочных пиков в июле. Банк Японии проводит сегодня заседание, заявление будет сделано завтра.

AUD: Австралиец несколько ослаб во время азиатских торгов, однако держался за результаты роста после вчерашнего решения РБА. Главный вопрос сейчас в том, смогут ли краткосрочные события позволить осси устойчиво обосноваться выше 0.90 против американского доллара.

GBP: Фунт достаточно неохотно рос после выхода вчерашних позитивных данных по производству, которые показали рост производства на 1.1% за месяц. Пара GBP/USD все еще неохотно растет выше 1.54 в данный момент.

EUR: Не самые простые торговые условия по паре EUR/USD в данный момент, тогда как мы видели рост выше 1.33 вчера, и он удерживался выше большую часть азиатской сессии, остается масса предложений выше этого уровня, что служит своего роста ограничителем дальнейшего роста.

 

[Viktor_Pro]

План доллара

События и риски

EUR: Ежемесячный отчёт ЕЦБ, как обычно не несёт в себе рисков для рынков, но требует внимания в наше волатильное время.

USD: Как всегда, в фокусе рынков данные по динамике занятости, которая является ключом к решению ФРС о том, нужно ли сворачивать покупки облигаций уже в будущем месяце. Последнее время тренд немного улучшился, так что данные лучше прогнозов (335 тыс.) могут поддержать доллар.

Идея дня

Движение, которое мы вчера видели по стерлингу (укрепившемуся благодаря Карни) в сочетание с иеной и осси (обе валюты выросли) оказали давление на USD. В начале июля казалось, что долларовые быки повсюду. ФРС присматривался к уменьшению программы закупки бондов, ЕЦБ всё ещё рассматривал применение новых стимулов, так что движение на форекс было вполне понятным. Но сейчас индекс доллара на 2,5% ниже, чем в начале июля и находится на 7-недельном минимуме. Тем не менее, картина редко бывает настолько ясной, как сейчас, особенно на форекс, где многие другие валюты (иена, осси и в меньшей степени стерлинг) в первом полугодии серьёзно ослабли. Доллар будет расти, просто это может занять чуть больше времени, чем многие ожидают.

Свежие новости форекс

JPY: Иена вновь выросла на торгах в Азии, а USDJPY падает уже пятую торговую сессию подряд. Nikkei вновь отступал, во многом за счёт сильной иены. USDJPY опустился до уровней в последний раз наблюдавшихся в середине июня, т.е. немного выше 96.00.

AUD: Осси продолжает давать сдачи, по большей части, правда, только лишь с поддержкой данных из Китая, который отчитался о сильном росте импорта в прошлом месяце, что даёт некоторую надежду на рост экспорта из Австралии в Китай. В результате осси подобрался к 0.91. При этом данные по рынку труда в основном вызывают разочарование, показав снижение занятости на 10.2 тыс., несмотря на сохранение уровня безработицы на уровне 5.7%.

GBP: Отчёт по инфляции добавил работы медведям по стерлингу, так как после него кабель торгуется на 3 фигуры выше, чем вчера.

EUR: Наблюдается серьёзное нежелание единой валюты идти вверх в паре против доллара, но события вокруг тащат пару вверх. Взлёт стерлинга помог надавить на доллар вчера, утянув EURUSD выше 1.33.

 

[Viktor_Pro]

Блог FxPro по Forex: Реакция стерлинга на Карни

Новый управляющий Банка Англии определенно создаёт волны, от камер в его первый день, бомбардировкой заявлением (для рынков) после первого заседания и теперь вызвав волатильность на презентации первого отчёта по инфляции. Так почему стерлинг вырос, когда рынкам дали понять в более явном виде, что ставки будут низкими дольше? Вот три главные причины.

Во-первых, появились условия. Есть различия с попытками центробанков (Канады, США в 2009-м и ЕЦБ с прошлого месяца) привязать низкие ставки к определенному периоду, пусть и указанному в виде расплывчатого «продолжительное время». Существование условий означает для рынков существование вероятности, что ставки могут быть повышены раньше, если события будут развиваться в другом ключе. Всё это выливается в более высокие рыночные ожидания для ставок с 2015-го в сравнении с оценкой банка.

Во-вторых, есть множество причин для пересмотра политики и всяких прерывателей, если Банк Англии предпочтёт воспользоваться ими, чтобы отойти от своего обещания удерживать ставки низкими и сохранять уровень программы покупки активов, пока уровень безработицы находится выше 7.0%. Это касается рыночных инфляционных ожиданий (что весьма субъективно), собственных оценок инфляционных ожиданий (что тоже субъективно) и мнения комитета по финансовой политики, о том, не подрывает ли монетарная политика финансовую стабильность (еще более субъективно). Неожиданно при установлении монетарной политики появилось еще больше мнений и субъективных суждений, что лишь усиливает неопределенность.

И третий вопрос состоит в том, что, если ставки будут удерживаться более длительный период, чем ранее ожидалось, существует риск, что впоследствии они будут повышаться быстрей. Вы можете наблюдать влияние этих изменений на денежном фьючерсном рынке, где предполагаемые ставки на продажу стерлинга уменьшились до конца будущего года, но выросли с 2015-го и далее, где ожидается повышение ставок Банком. Конечно, это всё ещё очень не скоро, учитывая, насколько разнится состояние экономики от месяца к месяцу, но влияние этих событий видно также и на кривой доходности, где произошло снижение доходности у бумаг с более короткими сроками и повышение у тех, которые имеют более 4-х лет до погашения.

Что касается стерлинга, потерявшего почти фигуру на изначальном появлении заголовков, он, в конце концов, оказался выше на 2.5 фигуры, то есть с почти 1.5200 до 1.5460. Всегда существует опасность сильных движений на тонком летнем рынке, что отчасти объясняет столь размашистые движения. Но основным моментом является, что Карни управляет банком не в столь сильно голубином тоне, и не является таким активным последователем идеи QE, каким изначально его рисовали, что поставило рынки перед суровой реальностью. В ближайшее время это движение по стерлингу должно сдуться, учитывая менее агрессивные движения на рынках процентных ставок. Помимо этого, нам теперь приходится ожидать более высокой волатильности и роста интереса к ежемесячным данным по рынку труда.

 

[Viktor_Pro]

Рост спроса на риски

События и риски

GBP: Данные по британскому торговому балансу выходят этим утром и, хотя они не рассматриваются рынком, как серьезный триггер, неожиданный рост экспорта может продолжить оказывать фунту поддержку.

USD: Данные по запасам из США, как ожидается, покажут рост объем товаров на складах. Более высокие данные могут сыграть на руку долларовым медведям, которые пока удерживают контроль над рынком .

Идея дня

Спрос на риски рос в последние недели с падением индекса доллара, этим утром ситуация казалось такой же. Китайские данные ночью дали зеленый свет долларовым медведям, таким образом, мы видим рост осси около 0.9150. Эта неделя, вероятно, запомнится медведям по фунту следом за первым инфляционным отчетом ЦБ под руководством Марка Карни, который положительно сказался на фунте, а также пересмотром прогнозов в отношении британской экономики в сторону повышения, в результате чего фунт вырос выше 1.5500. Сегодня событий немного, а на этом фоне данные могут говорить о том, что мы движемся в рамках недавних трендов.

Свежие новости форекс

JPY: Долларовые беды продолжаются на фоне укрепления иены чуть ниже 96.00. Плоская сессия ночью для Nikkei позволила паре USD/JPY немного восстановиться до 96.50 следом за более слабыми данными по потребительскому доверию.

AUD: Китайское промышленное производство этим утром дополняет вчерашний сильный импорт и экспорт, а также помогает осси идти вверх, помогая удерживаться выше 0.9100.

EUR: Безработица в Греции продолжает свирепствовать с ростом до 27.6%, который оказался выше ожиданий, в рамках которых она должна была упасть до 26.9% с 27.0%. Есть опасения, что следом за немецкими выборами в следующем месяце Греция вернется в центр внимания, что может вызвать волатильность осенью.

 

[Viktor_Pro]

План Японии разваливается

События и риски

Форекс: Нет данных, которые бы стоило отметить в понедельник.

JPY: Во вторник в центре внимания будут данные по заказам в машиностроении, а также протокол июльского заседания Банка Японии, который мог бы обозначить дальнейшие намерения ЦБ в отношении стимулов.

Идея дня

Мы говорили на прошлой неделе о том, что доллар не вполне в рамках планов в текущем квартале, и одна из причин этому – сила иены. Выборы в верхнюю палату должны были проложить путь для новой слабости иены, но как мы увидели, с тех пор иена опережала основные валюты со значительным отрывом. Последние данные по ВВП лишь усилили восприятие, что влияние Абэномики не дотягивает до рыночных ожиданий, и экономика расширяется слабее ожиданий - на 0.6% в квартальном исчислении. Другой фактор заключается в том, что инвестиционные расходы продолжают падать в момент, когда государственная политика стимулирует фирмы к инвестициям на основе более позитивных перспектив для будущего роста. В данный момент, по крайней мере, фирмы не вполне верят в это.

Свежие новости форекс

JPY: Последние данные ВВП за второй квартал говорят о том, что Абэномика не возымела желаемого эффекта, рост расширяется на 0.6% в годовом исчислении в сравнении с ожиданиями в 0.9%. Инвестиционные расходы вновь были слабыми. Пара USD/JPY упала ниже 96.00 в один момент, однако с тех пор восстановилась и торгуется около 96.50.

AUD: Валюта переходит в режим выборов на выходных после первых дебатов кандидатов. Нынешний премьер-министр отстает по опросам общественного мнения, если он покроет разрыв, вероятно, это будет иметь последствия для валюты. Осси довольно стабилен сегодня после коррекции на прошлой неделе до уровня 0.9200.

EUR: Рост в центре внимания на этой неделе, данные, как ожидается, покажут, что еврозона выходит из рецессии. Сегодняшние данные ВВП для Испании показали рост на 0.1% в квартальном исчислении во втором квартале после 1.0% в первом квартале. ВВП еврозоны опубликуют в среду. Евро удерживался ниже 1.34 на азиатских торгах.

 

[Viktor_Pro]

Оценивая фунт

События и риски

GBP: Cегодня выходят данные по инфляции. Основной индекс, как ожидается, снизится до 2.8% в годовом исчислении, и без изменений к прошлому месяцу. Фунт может также оказаться менее чувствительным к этим данным, чем обычно, зная, что даже если инфляция пойдет вверх, новые цели по занятости должны будут прийти к новым минимумам перед тем, как оказать существенное влияние на перспективы ставок и валюту. Данные по занятости будут опубликованы в среду.

EUR: Немецкие данные ZEW – это исследование финансовых профессионалов на основе ряда вопросов. Оно может предоставить ряд предварительных данных (таким образом, может вызвать изменения в реальной экономике), однако обычно влияние не сильное. До сих пор ожидания были относительно устойчивыми последние четыре месяца, достигнув максимума в 48.5 в начале года, а в последний раз были на уровне 36.3. Более сильные данные будут восприниматься как позитив для евро.

Идея дня

Внимание возвращается к фунту сегодня, так как выходят инфляционные данные, и реакция валюты может представлять интерес. Официально ЦБ Британии все еще выставляет цель в 2% по инфляции, таким образом, инфляционные данные представляют собой наиболее весомый интерес в контексте влияния на фунт. В данный момент Банк заявил, что ставки останутся низкими до тех пор, пока безработица остается выше 7% (с некоторыми оговорками), динамика Форекса изменилась. Валюта, вероятно, окажется менее чувствительной к более сильным данным (считая, что это отодвинет момент повышения ставок), однако она станет более чувствительной к завтрашним данным с рынка труда. Мы поговорим об этом завтра, однако в данный момент, реакция фунта на сегодняшние данные, вероятно, окажется значительно менее драматичной в сравнении с недавними временами.

Свежие новости форекс

JPY: Давать комментарии по иене сейчас – не самое простое занятие, валюта упала примерно на 1% за последние 24 часа. Акции выросли ночью (более чем на 2.5%). Доходность бондов также растет, что бьет по валюте.

AUD: Осси умеренно падал ночью, вернувшись обратно ниже 0.92 и помня о том, что он остается в более широком медвежьем тренде, характерном для периодов коррекции. Деловое доверие падало.

GBP: Хорошие новости с рынка жилья; последний обзор организации RICS показал, что баланс находится на уровне 36 (21 ранее). Кабель получает небольшой импульс в начале европейской сессии с 1.5460 до 1.5480.

 

[Viktor_Pro]

Новый доллар

События и риски

GBP: Все взгляды прикованы к данным рынка труда: безработица в данный момент является промежуточной целью политического режима Банка Англии. Протоколы августовского политического заседания публикуются в тоже время, таким образом, они будут проверяться на единодушие с последними изменениями политического режима.

EUR: Данные сегодня, как ожидается, покажут усиление роста еврозоны впервые за семь кварталов на фоне более сильных данных из Франции сегодня, которые подкрепляют эту точку зрения и, вероятно, это приведет к росту свыше 0.2%.

Идея дня

Фунт превращается в доллар. Фунт ждет данных от рынка труда сегодня после того, как Банк Англии установил промежуточную цель по безработице в 7% с рядом оговорок и все еще сохраняет 2% инфляционную цель. Как и в случае с США, тут есть два показателя: количество заявлений безработных в центрах занятости (узкий показатель претендующих на выплаты) и опрос трудового актива (домохозяйств), благодаря которому и формируется уровень безработицы. Уровень безработицы (средние показатели за три месяца), как ожидается, сохранится устойчивым на 7.8% во время публикации сегодня; предыдущие три месяца сохранялся такой же уровень. В теории, снижение уровня может быть позитивным для фунта на том основании, что первое повышение процентных ставок может случиться раньше, чем ожидалось, однако реакция с прошлого заявления уже частично заложила это в стоимость, фунт и рынок процентных ставок рос (что, вероятно, не было реакцией на Карни, который был позже). Данные сегодня могут ограничить рост фунта в рамках такого сценария.

Свежие новости форекс

JPY: Акции вновь росли и это помогло паре USD/JPY удержаться выше 98.00 большую часть времени во время азиатской сессии. Однако иена продолжает игнорировать прогнозы в отношении будущей структурной слабости в более широкой перспективе, таким образом, предстоит поработать, чтобы вернуть иену на курс снижения.

AUD: Устойчивый тон осси ночью после недавних убытков вернул валюту обратно ниже 0.91.

GBP: Фунт не всегда блистает производительностью, особенно когда сейчас в августе не хватает ликвидности, и особенно это было заметно вчера во время окончания европейских торгов, когда кабель кратко вырос выше 1.55 перед тем, как вернуться обратно к 1.5440 во время закрытия.

 

[Viktor_Pro]

Без паники

События и риски

USD: Сегодня выходит много данных: первоначальные заявки на пособия по безработице, CPI, промышленное производство, а также заявление ФРС Филадельфии. Инфляция, как ожидается, вырастет в годовом исчислении с 1.8% до 2.0%. Рост поддержит доллар и будет способствовать началу сворачивания программы закупок в сентябре.

GBP: Данные по розничным продажам сегодня, как ожидается, будут относительно устойчивыми на уровне 0.6% по сравнению с прошлым месяцем, чему способствовала теплая погода в течение месяца. Более сильные данные поддержат фунт, однако, возможно, не так сильно, как раньше, учитывая то, что мы знаем, что Банк Англии сфокусирован на данных с рынка труда.

Идея дня

Половина августа прошла, кризис пока не наступил. В прошлом году было по-другому, когда кризис в еврозоне достиг критической точки, а за год до этого мы наблюдали за кризисом долгового потолка в США. Наша мера измерения периферийных спредов в Европе, которая оценивает (по ВВП) доходность немецких бундов к греческим, португальским, ирландским, испанским и итальянским ценным бумагам, пришла к минимальному уровню за год вчера, к уровням, которые мы наблюдали 16 месяцев назад. Осталось ли позади худшее – спорный вопрос, однако примечательно, какие именно мы видим изменения, так как инвесторы сейчас (по данным последнего исследования менеджеров фондов ML) все более обеспокоены кредитной ситуацией в Китае, нежели в еврозоне. Мы долго к этому шли, и это весьма важное изменение. Что касается Форекса, это означает, что евро игнорировал направление импульса со стороны периферийных бондов и торговался больше как альтернатива доллару.

Свежие новости форекс

EUR: Растет чувство, что кризис евро выходит на второй план. На самом деле, недавнее ежемесячное исследование ML менеджеров фондов подтверждает, что Китай становится все более тяжелой заботой для инвесторов. Немецкая предвыборная кампания набирает обороты и выходит в центр внимания. Евро рос в Азии до 1.33 благодаря более слабому долларовому тону.

AUD: Мы видели более широкое падение американского доллара в середине недели, что говорит о том, что осси вернулся обратно к 0.92. Инфляционные прогнозы показывают снижение.

GBP: Данные с рынка труда вчера показали устойчивость уровня безработицы, однако фунт отреагировал позитивно на другие более позитивные данные в отчете. Движение около 1.55 по кабелю было устойчивым во время азиатской сессии.

 

[Viktor_Pro]

Свисси покатился

События и риски

EUR: Финальные инфляционные данные должны показать, что основная ставка устойчива на уровне 1.6%, что будет шестым месяцем подряд, когда инфляции ниже двухпроцентного порога ЕЦБ.

USD: Мичиганский индекс потребительского доверия имеет привычку нарушать привычный ход дел в пятницу после обеда, если события развиваются против ожиданий. Рынок ожидает умеренного роста до 85.3 (с 85.1), однако более сильные данные толкнут доллар вверх на выходных.

JPN: Помните, что торговые данные по понедельник будут в центре внимания, в них будут искаться признаки, что падение иены напрямую влияло на улучшение торговых данных (небольшой дефицит, или, возможно, профицит). Краткосрочные тренды говорят о том, что медленным темпом это и происходит. Больший профицит мог бы оказать иене умеренную поддержку.

Идея дня

Свисси (в частности, пара EUR/CHF) был хорошим индикатором настроений в отношении евро. Во время суверенного кризиса в прошлом году ШНБ проводил интервенции, чтобы кросс не двигался ниже 1.20 - потолка, который ЦБ установил в сентябре 2011 года. В данный момент, давление в обратном направлении, пара EUR/CHF двигалась к пятинедельному максимуму и подрастала каждый день на этой неделе. Ранее мы говорили, что евро торгуется больше как альтернатива доллару, и в данном случае мы видим еще одно проявление этого процесса (учитывая, что это следующая наиболее ликвидная валюты после доллара). Рынок все еще не уверен в том, что ФРС собирается начинать сворачивать программу в сентябре, процесс по паре EUR/CHF может продолжиться, а уровень 1.25 вновь может стать возможным (фиксировался непродолжительное время в мае).

Свежие новости форекс

JPY: Торгуется со снижением большую часть недели. Обсуждался потенциальный корпоративный налог, так как организации богаты наличностью, таким образом, можно будет ожидать роста потребительского налога в следующем году. Это давило на иену.

CHF: Очнулся от сна, двинулся выше 1.24 по паре EUR/CHF. Более позитивные данные по экономике еврозоны, несомненно, поддержат валюту, а также отсутствие трений на суверенном фронте еврозоны, по крайней мере, по сравнению с прошлым летом.

GBP: Фунт достиг двухмесячного максимума вчера на фоне более позитивных данных по британским розничным продажам. Фунтовых быков вновь слишком много, почти столько же, сколько медведей по иене, так как кабель пришел к уровням, которые последний раз фиксировались в середине июня.

 

[Viktor_Pro]

Ключевые уровни в центре внимания во время «тихой недели»

События и риски

EUR: Окончательные данные по инфляции должны показать, что основная ставка устойчива на уровне 1.6%, что станет шестым месяцем подряд, когда инфляция ниже целевых 2% ЕЦБ.

USD: Мичиганский индекс потребительского доверия редко идет вразрез с прогнозами. Рынок ожидает умеренного роста до 85.3 (с 85.1), однако более сильные данные могут толкнуть вверх доллар к выходным.

JPY: Обращайте внимание в понедельник на данные по торговле, а также на признаки того, что ослабление иены прошлые 8 месяцев подпитывало улучшение показателей в торговле (дефицит меньше, возможно, профицит). Краткосрочные тренды говорят о том, что это постепенно происходит. Движение в сторону профицита обеспечило бы иене умеренную поддержку.

Идея дня

Экономических данных сегодня будет немного, как и в течение недели. Движение на Форексе ночью было ограничено с неким оттенком неприятия рисков утром. Отсутствие каких-либо существенных изменений на рынке смещает внимание к ключевым уровням перед публикацией протокола заседания FOMC в среду. Рынки продолжают концентрироваться на том, когда ФРС начнет сворачивать программу закупок, а также теперь на том, кто займет место Бена Бернанке после его отставки в январе следующего года.

Свежие новости форекс

JPY: Японский торговый баланс ночью пришел к историческому дефициту в июле, сильная иена сохранила экспорт на высоком уровне, однако импорт взлетел из-за спроса на топливо в летние месяцы.

GBP: Британские цены на жилье перестали «кипеть» по сравнению с прошлым месяцем, как сообщалось на сайте Rightmove, чего не ожидалось в летние месяцы. Цены на жилье в Британии по-прежнему на плаву следом за обещанием Марка Карни сохранить базовые ставки на уровне 0.5%, пока безработица не упадет до 7%.