Вы используете устаревший браузер. Этот и другие сайты могут отображаться в нем неправильно. Необходимо обновить браузер или попробовать использовать другой.
3 к 2: 3 причины «за» падение цены на нефть и 2 «за» ее рост
Аналитики из ABN Amro назвали 5 главных факторов, которые могут оказать значительное влияние на котировки нефти в ближайшей перспективе.
Согласно обновленному прогнозу, цена на нефть марки Brent на 1 и 2 кварталы 2017 года пересмотрена до $50 за баррель (-$5 к предыдущему прогнозу), а цена на нефть марки WTI на 1 квартал 2017 года до $45 за баррель (-$5 к предыдущему прогнозу).
Как таковой тайны нет, но общие настроения рынка выглядят весьма интересно. Аналитики Commerzbank представили свою версию причины последних изменений цены на нефть.
Отчет ОПЕК сообщил о сокращении добычи нефти в картеле на 0,89 млн. баррелей в сутки или до 32,14 млн. баррелей в сутки. В целом соглашение было выполнено на 93% теми странами, которым были установлены квоты на добычу. МЭА опубликовал аналогичные данные за день до этого, поэтому реакция рынка была сдержанной.
2 мини-причины, по которым курс рубля перестал расти
Удивительное по своей необъяснимости укрепление курса рубля было остановлено, ну или приостановлено. В середине дня 15 февраля пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков сообщил о предстоящей встрече Владимира Путина и министра экономики Максима Орешкина.
Сама по себе встреча не имеет какой-то особой важности, но, по словам Пескова, на ней может обсуждаться вопрос укрепления курса рубля. Традиционно, комментарии Путина по поводу курса рубля имеют значительное влияние на котировки. Курс пары USD/RUB планомерно прекратил снижение и пошел вверх. В дальнейшем стало известно, что в официальной части разговора курс рубля не обсуждался, и это немного сдержало его снижение.
Почему цена на нефть не падает? Что говорят трейдеры?
Стабильность цены на нефть последние недели поражает. Торговый диапазон цены на нефть марки WTI сузился до менее $1,50, что является минимумом с января 2004 года. Похоже, ОПЕК действительно добилась стабильности на рынке нефти.
В целом котировки находятся под влиянием двух противоположных факторов. С одной стороны соглашение ОПЕК+ выполняется с превышением рыночных ожиданий, с другой – запасы нефти в США достигли рекордной отметки.
В Goldman Sachs прогнозируют возникновение дефицита предложения нефти в первом полугодии 2017 года. В Confluence Investment Management пребывают в замешательстве и не могут объяснить поведение цен на нефть на фоне роста запасов в США. Если запасы нефти и бензина не снизятся до середины апреля, то восходящий тренд окажется под угрозой.
На рынке начали появляться слухи о том, что ОПЕК может продлить действие соглашения по сокращению добычи нефти после 1 июня. Не исключено, что объем снижения производства может быть увеличен. На этой новости подскочила цена на нефть, которая уже хотела протестировать отметку в $55 за баррель.
В Commerzbank отмечают, что для снижения уровня запасов к среднему за 5 лет уровню, картель должен выполнять соглашение на 100% в течение всех 6 месяцев.
Курс рубля снова в фаворитах на краткосрочном отрезке
Курс пары USD/RUB возобновил снижение. Причиной положительной динамики для курса рубля стало сообщение Moody’s о пересмотре прогноза по кредитному рейтингу с негативного на стабильный. Дополнительную поддержку оказал небольшой рост цен на нефть и покупки со стороны инвесторов, использующих стратегию carry trade.
Из-за празднования Дня защитника Отечества пик налоговых платежей придется на 27-28 февраля, но спрос на рубль со стороны экспортеров от этого не станет существенно меньше. Период налоговых выплат будет поддерживать курс рубля в краткосрочной перспективе.
Чрезмерный рост цены на нефть приведет к активизации конкурентов ОПЕК, что приведет к падению котировок в среднесрочной перспективе, считает министр нефти Ирана Биджан Зангане.
Чрезмерным считается уровень выше $60 за баррель. Об этом Зангане сообщил в ходе встречи с министром энергетики России Александром Новаком.
Логично предположить, что если один из членов картеля высказывает подобные опасения, то и остальные могут также придерживаться подобных взглядов. Формально, это существенный удар по росту цен на нефть, поскольку ОПЕК вряд ли будет расширять свои меры по сокращению добычи нефти при наличии разногласий.
Второй тур президентских выборов во Франции назначен на 7 мая, и для курса евро эта дата может стать роковой. Аналитики Rabobank отмечают, что победа или поражение кандидата от партии «Национальный фронт» Марин Ле Пен приведет к обвалу или ралли курса евро.
На данный момент опросы говорят о поражении Ле Пен во втором туре, но сама возможность прихода к власти данного кандидата является главным риском для инвесторов.
Начало недели прошло с относительным укреплением курса рубля к доллару США. Длинные позиции крупных участников рынка все еще существенно превышают короткие. Опасения вызывает падение индекса ММВБ, что может свидетельствовать о выходе нерезидентов из рублевых активов. С технической точки зрения перспективы дальнейшего движения негативные.
В Минфин РФ заявили о влиянии приватизационных сделок конца 2016 года на чрезмерное укрепление курса рубля. На самом деле по официальной информации деньги от приватизации Роснефти были направлены на зарубежные проекты, но в Sberbank CIB также полагают, что нефтяной гигант продает валюту на рынке, тем самым укрепляя курс рубля.
Отношения России и США провоцируют обвал на рынке РФ
Предвыборная риторика Трампа о снятии санкций с РФ перестала оказывать благоприятное воздействие на российские активы. Индекс ММВБ за последние несколько дней потерял значительную часть позиций, а за месяц растратил почти весь рост, наблюдавшийся после избрания Трампа президентом США.
По данным VanEck Vectors (крупнейший в мире биржевой фонд, анализирующий российский фондовый рынок) прошлая неделя показала максимальный за последние 9 месяцев отток средств из российских акций.
Такие фонды как BlackRock и UBS, пришедшие на рынок РФ на фоне оптимизма потепления отношений России и США, покидают его. Трамп все сильнее оказывается под влиянием коллег республиканцев, которые не хотели бы смягчения санкций против РФ. Российские СМИ при этом значительно снизили градус оптимизма в отношении возможного благоприятного исхода.
Цена на нефть будет расти: покупайте на любых коррекциях
При любом снижении цен на нефть необходимо наращивать длинную позицию, считают аналитики из UBS. Эксперты банка ожидают возобновления роста котировок на фоне мирового дефицита нефти.
Падение запасов нефти в странах ОЭСР, а также согласованность всех членов ОПЕК в ходе майского заседания картеля откроет дорогу на $60-65 за баррель.
Запасы нефти в США и ОЭСР снизятся на фоне снижения поставок нефти из ОПЕК не раньше, чем через несколько недель из-за длительности срока перемещения танкера из Персидского залива в США.
Летом сланцевые компании США вновь захватят рынок нефти
На текущий момент ситуация на рынке такова, что пока одни (ОПЕК+) пытаются стабилизировать рынок нефти посредством снижения объема добычи, другие (производители нефти США и сланцевые компании в том числе) активно наращивают производство.
Всего за 4 месяца объем добычи нефти в США вырос на 0,5 млн. баррелей в сутки. При сохранении текущих темпов роста производства, аналитики, опрошенные Bloomberg, прогнозируют обновление рекордов сланцевого бума уже летом.
Число активных буровых установок продолжает расти с конца 2016 года. С небольшим лагом увеличивается объем добычи нефти, который уже превысил отметку в 9 млн. баррелей в сутки.
Бюллетень Банка России «О чем говорят тренды» сообщил об уменьшении величины отклонения динамики текущей инфляции от целевой. Это означает, что достижение цели по инфляции в 4% стало более вероятным к концу 2017 года.
По оценке регулятора, снижение инфляции стало возможным благодаря умеренно жесткой монетарной политике ЦБ, а также укреплению курса рубля. Курс пары USD/RUB смог снизится за счет увеличения продаж валюты со стороны экспортеров при низком сезонном спросе со стороны импортеров.
1 ошибка ОПЕК, которая приведет к обвалу цен на нефть
Сланцевые компании США активно следят за тем, как исполняется соглашение ОПЕК+. Крупнейший производитель нефти в пермском бассейне Pioneer Natural Resource опасается, что цена на нефть может упасть до $40 за баррель, если картель не станет продлевать действующее соглашение о сокращении объемов добычи нефти.
По оценке специалистов компании, при данном уровне цен на нефть, на территории Западного Техаса и Нью-Мехико будет выведено из действия существенное число буровых установок. Месторождения в других регионах перестанут быть рентабельными.
ОПЕК пытается вовлечь США в соглашение по снижению добычи нефти?
После того, как цена на нефть обвалилась на 5% несколько часов назад, ОПЕК поспешила выступить с вербальными интервенциями для сдерживания падения. Не помогло. Министр энергетики Кувейта сообщил, что в феврале картель перевыполнил план по сокращению производства нефти.
По его словам, Саудовская Аравия смогла значительно снизить объем добычи нефти, в результате чего соглашение оказалось выполненным на 140%.
Цены на нефть начали демонстрировать небольшую коррекцию после падения, но с открытием европейской сессии снижение возобновилось. Главная причина все та же – рост запасов нефти в США рекордными темпами.
Аналитики из Nomura прогнозируют рост курса пары USD/JPY до отметки в 120,0 к концу года. Рынок начинает развивать теорию о возможном повышении основной процентной ставки ФРС более 4-х раз в 2017 году.
Идея о двух повышениях процентной ставки давно в прошлом. По мнению экспертов Nomura самое время задуматься о 3 или 4 повышениях процентной ставки ФРС. Следующая неделя предоставит драйверы для роста курса пары доллар/иена на фоне ястребиной риторики Федрезерва.
Почему 120,0 иен за доллар, а не 125,0? В Nomura считают, что новая администрация в США будет придерживаться более слабого курса доллара.
Без паники! Суматоха в цене на нефть только на короткий период
Цена на нефть марки Brent упала ниже отметки в $51 за баррель. Медведи продолжали продавливать котировки все ниже на протяжении всей прошедшей недели.
По данным CFTC, за неделю до 7 марта объем чистой длинной позиции по срочным контрактам на WTI упал до 4-недельного минимума. Удивительно то, что снижение стало возможно в основном за счет сокращения длинных позиций. Объем коротких позиций вырос незначительно.
Поддержало падение котировок нефти увеличение числа активных буровых установок до 768 единиц (нефтяные +8 единиц).
Почему курс рубля должен быть по 65 рублей за доллар?
Цена на нефть марки Brent с начала 2017 года снизилась на почти 10%, а курс рубля вырос на почти 4%. Столь удивительное отсутствие корреляции между двумя крайне зависимыми активами в прошлом, эксперты объясняют одинаково. Спрос на рублевые активы сохраняется на высоком уровне, даже если он и претерпел снижение в последнее время.
По мнению аналитиков из Danske Bank, основой привлекательности курса рубля является значительная реальная доходность рублевых активов. Благодаря высокой ключевой ставке Банка России в размере 10% и низкой инфляции на отметке 4,6%, инвесторы могут получать доход на уровне 5,4% годовых (без учета стоимости заимствования в другой низкодоходной валюте).
Ранее глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина заявляла о долгосрочных намерениях удерживать доходность по carry trade в диапазоне 2,5-3,0%. Учитывая начавшееся снижение цен на нефть, Банк России может скорректировать свою монетарную политику и поддерживать курс рубля дольше предполагаемого.
Курс рубля открылся ростом на торгах на Московской бирже 15 марта. Причиной стал рост цен на нефть на фоне публикации данных по запасам нефти в США от API. Статистика указала на падение запасов впервые за 10 недель, тогда как рынок ожидал роста.
Теперь в подтверждение данных от API рынок ожидает выхода отчета от Минэнерго США в 17:30 МСК.
Еще одним важным событием дня для курса рубля станет публикация итогов заседания Федрезерва в 21:00 МСК и выступления Джанет Йеллен в 21:30 МСК. Движение на рынке начнется ровно тогда, когда будет получено подтверждение о перспективах изменения монетарной политики до конца 2017 года, отметили в Global-info Co.
Что говорят крупные банки об итогах заседания ФРС?
ФРС США повысила основную процентную ставку до <1,00%. Курс доллара снизился. Эксперты журнала ForTrader.org уже давали ответ на вопрос, почему это произошло. Что говорят крупные игроки на рынке?
В Bank of America отметили, что экономические прогнозы регулятора остались практически на прежнем уровне, что и в декабре. Члены FOMC оказались более осторожными, чем ожидали аналитики. Снижение курса доллара произошло из-за отсутствия намеков на более высокие темпы повышения процентных ставок, чем 3 повышения в 2017 году, которые рынок уже учитывал в котировках.
