ФК Umis: обзор Российского фондового рынка

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор российского фондового рынка за 12.03.2010

Движения на российском фондовом рынке в пятницу проходили в позитивном ключе.

Динамика
Движения на российском фондовом рынке в пятницу проходили в позитивном ключе. Утром акции показали небольшой гэп наверх на фоне позитивного закрытия американского фондового рынка и продолжающегося укрепления рубля. Ближе к середине торгов движение наверх усилилось вслед за западноевропейскими площадками. Данные по промышленному производству в Европе заметно улучшились, что подтолкнуло покупателей наращивать длинные позиции. Также позитивными оказались цифры по уровню безработицы в Канаде. В результате рынок с новой силой пошел к локальным вершинам марта.

Лидером роста в пятницу стали акции Сбербанка, ВТБ и «Ростелекома», прибавив более 2%. Хорошо подросли бумаги «Сургутнефтегаза», «Газпрома», «ЛУКойла», ГМК «Норильский Никель» и «Татнефти». Чуть слабее других выглядели акции «Роснефти», «Газпром нефти» и МТС.

По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1534.68 пунктов (+2.04%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1415.75 пунктов (+1.42%).

Причины
Причиной утреннего роста остаются благоприятный внешний фон в лице дорожающей нефти и фондовых индексов Запада. Благодаря притоку спекулятивного капитала в Россию продолжается укрепление рубля. Макроэкономические данные по промышленному производству из Европы порадовали инвесторов. Лучше ожиданий оказались цифры из США по розничным продажам. Но, в отличие от европейских, эти данные не вызвали роста индексов. Напротив, после некоторой неопределенности, продажи вернулись на рынок, а индексы отошли от своих дневных вершин.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в пятницу закрылся вблизи нулевой отметки: Dow Jones +0.12%, S&P500 -0.02% и Nasdaq -0.03%. Азиатские площадки сегодня торгуются преимущественно со снижением. Японский Nikkei 225 вблизи нулевой отметки, корейский рынок снижается на 0.8%, индекс Гонконга в минусе на 1.1%, китайский рынок падает на 1.6%.

Нефтяные фьючерсы снизились в пятницу от достигнутых вершин и продолжают коррекцию в понедельник. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 78.90 долларов.

Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон негативный.

Чего опасаться?
Несмотря на попытки прорвать уровни сопротивления по индексам российского фондового рынка, на прошлой неделе они не увенчались успехом. Давление на сырьевые товары и западные индексы не добавляет оптимизма для покупателей в начале этой недели. Несмотря на позитивные данные из Европы и США, заокеанские инвесторы не торопятся наращивать покупки. Данные по индексу настроений потребителей от Мичиганского университета в очередной раз разочаровывают. В ближайшие дни ожидается заседание ФРС, на котором ждут ужесточения риторики относительно дальнейшей кредитно-денежной политики. На этом фоне не исключено укрепление доллара и ослабление фондовых рынков, а также рынков commodities.

В целом от сегодняшних торгов ждем снижения котировок с открытия и преимущественно негативной динамики внутри сессии.

Дмитрий Макеев, руководитель аналитического отдела ФК UMIS.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор российского фондового рынка от ФК UMIS за 15.03.2010

Торги в понедельник на отечественных площадках проходили в негативной динамике.

Динамика
Торги в понедельник на отечественных площадках проходили в негативной динамике. С утра акции показали небольшой гэп вниз и стабилизировались в небольших каналах. Ближе к обеду в ряде эмитентов появилась покупка, и некоторым бумагам удалось выйти в положительную плоскость. Правда, данного движения хватило лишь на то, чтобы закрыть утренний гэп по индексам. Как только это произошло, продавцы с новой силой вернулись на рынок и продолжали сохранять давление на котировки вплоть до закрытия.

Лидером снижения в понедельник стали бумаги «Газпрома», потерявшие 2%. Порядка 1.5% снизились акции «Роснефти», «Татнефти», ГМК «Норильский Никель» и Сбербанка. Лучше рынка весь день смотрелись ценные бумаги «Ростелекома», прибавившие около 0.7%.

По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 1514.51 пунктов (-1.31%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1400.19 пунктов (-1.10%).

Причины
Причинами утренней просадки стали негативные тенденции на азиатских площадках и рынке нефти на фоне опасений ужесточения монетарной политики в Китае и США. Цены на нефть внутри дня продолжили снижение, что стало причиной коррекции по рублю и сохранения негативных настроений в нефтегазовом секторе. Данные по притоку капитала в Штатах разочаровали инвесторов, что вызвало усиление продаж с открытия фондового рынка в Америке и продолжение продаж акций в России.

Чего ожидать?
Накануне индексы в США закрылись разнонаправлено, однако изменения не были существенными: Dow Jones +0.16%, S&P500 +0.05% и Nasdaq -0.23%. Азиатские площадки сегодня также демонстрируют смешанную динамику. Японский Nikkei 225 закрылась с понижением на 0.28%, корейский рынок снизился на 0.09%, индекс Гонконга в минусе на 0.20%, китайский рынок, напротив, вырос на 0.53%.

Нефтяные фьючерсы в понедельник также продолжили снижаться.

Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон больше негативный. Однако, учитывая ожидания, связанные с заседанием ФРС, торги могут иметь смешанный характер без значительных изменений.

Чего опасаться?
Основной фокус внимания сегодня будет сосредоточен на заседании ФРС, на котором ждут ужесточения риторики относительно дальнейшей кредитно-денежной политики. На этом фоне не исключено укрепление доллара и ослабление фондовых рынков, а также рынков commodities. В то же время, сюрпризы полностью не исключены, что добавляет неопределенности в отношении будущего направления торгов.

В целом же от сегодняшних торгов ждем умеренного снижения котировок на открытии со смешанной динамикой внутри сессии.

Эдуард Коваленко, аналитик ФК UMIS.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор российского фондового рынка от ФК UMIS за 16.03.2010

Торги во вторник проходили в позитивном ключе.

Динамика
Торги во вторник проходили в позитивном ключе. С открытия многие акции первого эшелона показали положительную динамику и продолжили наращивать позиции в первой половине сессии. В лидеры на этот раз вышли представители нефтегазового сектора, учитывая улучшения положения котировок «черного золота» и небольшого ослабления рубля. Позитивные ожидания относительно помощи Греции способствовали закрытию коротких позиций. Во второй половине сессии покупки усилились еще больше на фоне позитивной динамики рынка акций в США.

Лидером роста во вторник стали бумаги «ЛУКойла» и «Газпром нефти», подорожавшие на 3%—4%. Хорошо подросли акции «Газпрома», Сбербанка, ВТБ, МТС, «Ростелекома» и ГМК «Норильский Никель».

По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 1536.79 пунктов (+1.48%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1420.76 пунктов (+1.47%).

Причины
Причинами утреннего позитива стали стабильные итоги торгов в Штатах и Азии, а также приостановка негативной динамики по сырьевым товарам. Министерство экономического развития России озвучило новый прогноз, согласно которому рост ВВП в 2010 году составит более 4%, вместо предыдущей оценки в 3%. Макроэкономическая статистика из Европы в целом совпала с ожиданиями рынка. В свою очередь данные по рынку недвижимости США оказались несколько лучше прогнозов, что привело к очередной волне позитива на глобальных рынках.

Чего ожидать?
Американский рынок акций во вторник закрылся в плюсе: Dow Jones +0.41%, S&P500 +0.78% и Nasdaq +0.67%. Азиатские площадки сегодня растут вслед за Штатами. Японский Nikkei 225 в плюсе на 1.2%, корейский рынок растет на 2.1%, индекс Гонконга прибавляет 1.8%, китайский рынок подрастает на 1.8%.

Нефтяные фьючерсы накануне неплохо подросли. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 81.10 доллара.

Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон позитивный.

Чего опасаться?
Наращивание спекулятивных позиций продолжается во всем мире. Заявления ФРС не особо испугали инвесторов. Слова о скором сворачивании программ предоставления ликвидности для рынков не прозвучали. Это привело к очередной волне эйфории на мировых рынках и росту активов. Тем не менее, стабильностью последнее движение не отличается, и в любой момент может произойти резкий разворот тенденции. Из новостей сегодня можно обратить внимание на индекс цен производителей в США, а также на данные по запасам нефти.

В целом от сегодняшних торгов ждем позитивного открытия и волатильной разнонаправленной динамики «голубых фишек» внутри сессии.

Дмитрий Макеев, руководитель аналитического отдела ФК UMIS.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор российского фондового рынка от ФК UMIS за 17.03.2010

Торги в среду на российском фондовом рынке проходили в волатильной обстановке.

Динамика
Торги в среду на российском фондовом рынке проходили в волатильной обстановке. С утра акции показали существенный гэп вверх и после непродолжительной передышки продолжили наращивать позиции. При этом лидером роста вновь стали бумаги нефтегазового сектора за исключением «Роснефти». В отношении последней появились крайне неприятные сообщения, согласно которым компании могут грозить перебои с продажей нефти за доллары из-за предписаний судов в США и Великобритании. С самого утра акции «Роснефти» смотрелись существенно слабее рынка, а после обеда нисходящая коррекция пришла и в другие ценные бумаги.

Лидером роста в среду стали акции «Газпром нефти» и «ЛУКойла», прибавившие 3%—5%. Хорошо подросли бумаги ГМК «Норильский Никель» и ВТБ. Лидером снижения стали акции «Роснефти», потерявшие около 2%.

По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1563.46 пунктов (+1.74%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1435.31 пунктов (+1.02%).

Причины
Причинами утреннего роста стали восстановление котировок «черного золота» выше 80 долларов за баррель и новая волна роста рубля против бивалютной корзины. Все это случилось из-за более мягкой, чем ожидал рынок, риторики Федрезерва относительно дальнейшей монетарной политики. Сообщений о скором сворачивании ликвидности не последовало, более того фраза о длительном сохранении ставок на низких уровнях не была исключена. На этом фоне все мировые рынки принялись расти с новой силой. Тем не менее, после открытия американского фондового рынка, рост замедлился и индексы немного отошли от дневных вершин.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в среду закрылся в плюсе: Dow Jones +0.45%, S&P500 +0.58% и Nasdaq +0.47%. При этом индекс Dow Jones обновил годовые максимумы. Тем не менее, азиатские площадки сегодня под давлением. Японский Nikkei 225 падает на 1%, корейский рынок снижается на 0.5%, индекс Гонконга теряет 0.3%, китайский рынок в минусе на 0.2%.

Нефтяные фьючерсы после роста в среду немного корректируются. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 81.30 доллара.

Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон смешанный.

Чего опасаться?
С одной стороны рост фондовых площадок в Штатах должен продолжать оказывать поддержку российским активам, но с другой, азиатские рынки вовсе не выражают оптимизма. Причина вновь кроется в греческих проблемах. На этот раз появились сообщения о том, что Греция официально обратилась в МВФ за помощью. Таким образом, все ранее оглашенные договоренности о поддержке со стороны Европейского союза теряют актуальность. На этом фоне вновь ощущается давление на евро, commodities и рынки акций. Из новостей сегодня ожидаются данные по торговому балансу в Европе, а также цифры по уровню инфляции в США.
Кроме внешних новостей негатив в России могут создать сообщения относительно российских нефтяных компаний. В среду появились новости от Conoco Phillips, которая заявила что намерена сократить вдвое свой стратегический пакет акций в «ЛУКойле» с 20% до 10%. Причем делать это видимо придется на открытом рынке в течение ближайших трех лет.

В целом от сегодняшних торгов ждем умеренно негативного открытия и волатильной динамики blue chips внутри сессии с преобладанием продаж.

Дмитрий Макеев, руководитель аналитического отдела ФК UMIS.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор российского фондового рынка от ФК UMIS за 18.03.2010

Торги в четверг на российском фондовом рынке проходили в смешанной динамике.

Динамика
Торги в четверг на российском фондовом рынке проходили в смешанной динамике. Утром акции отечественных компаний показали негативную динамику на фоне обострения негатива вокруг Греции, но продажи закончились не успев начаться. Уже к открытию рынков в Западной Европе многие «голубые фишки» вышли в положительную зону и продолжили наращивать позиции внутри дня. Ситуация немного изменилась с открытием рынка в Штатах. На фоне неуверенного начала торгов на американских площадках, российские инвесторы предпочитали фиксировать прибыль от длинных позиций.

Лидером роста в четверг стали бумаги «ЛУКойла», «Сургутнефтегаза» и «Газпром нефти», прибавившие более 0.5%. Слабее других смотрелись акции «Татнефти» и ГМК «Норильский Никель», потерявшие около 1.5%.

По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 1558.80 пунктов (-0.30%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1433.45 пунктов (-0.13%).

Причины
Причиной утреннего снижения стало сообщение о том, что Греция намерена обратиться в МВФ за помощью. На этом фоне евро продолжил снижение против доллара, а фондовые и сырьевые площадки попали под пресс продаж. Накануне появилась новость от «ConocoPhillips» о том, что компания может продать 10% акций «ЛУКойла» из своего 20% пакета. Но глава совета директоров «ЛУКойла» сообщил, что в апреле будет рассмотрен вопрос о выкупе своих акций, что позитивно отразилось на котировках «ЛУКойла». Отчетность Сбербанка по МСФО за 2009 г. показала сокращение прибыли компании в 4 раза, но это оказалось даже лучше оптимистичных прогнозов. Котировки банка продолжают торговаться вблизи годовых вершин. Приток спекулятивного капитала в России продолжается. За первые 10 дней с начала марта пришли очередные 410 млн долларов в фонды, инвертирующие в Россию и страны СНГ. Рубль укрепляется против бивалютной корзины, а ЗВР ЦБ выросли более чем на 4 млрд долларов.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в четверг закрылся без существенных изменений: Dow Jones +0.42%, S&P500 -0.03% и Nasdaq +0.09%. Азиатские площадки сегодня торгуются в умеренном плюсе: Японский Nikkei 225 растет на 0.8%, корейский рынок повышается на 0.7%, индекс Гонконга прибавляет 0.1%, китайский рынок в плюсе на 0.3%.

Нефтяные фьючерсы остаются на прежних отметках. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 81.20 долларов.

Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон нейтральный.

Чего опасаться?
Несмотря на небольшой рост рынка акций в США и Азии, покупки в России вряд ли будут преобладать в пятницу. Во-первых, ADR российских компаний торговались в Штатах очень плохо, потеряв от 2% до 7%. Во-вторых, сегодня в Америке происходит массовая экспирация фьючерсных и опционных контрактов, что чревато усилением волатильности. В преддверии этого инвесторы, скорей всего, предпочтут зафиксировать прибыль от неплохого роста предыдущих недель хотя бы частично. Тот факт, что под закрытие торгов в четверг российские индексы растеряли весь позитив, дополнительно указывает на некоторую слабость рынка. Дополнительные опасения на рынке присутствуют относительно монетарной политики Китая, который может сделать очередной шаг ужесточения в ближайшие дни.

В целом от сегодняшних торгов ждем нейтрального открытия и усиление продаж во второй половине сессии.

Дмитрий Макеев, руководитель аналитического отдела ФК UMIS.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор российского фондового рынка от ФК UMIS за 19.03.2010

Торги в пятницу на отечественных площадках проходили в сдержанном нисходящем движении.


Динамика
Торги в пятницу на отечественных площадках проходили в сдержанном нисходящем движении. С утра ценные бумаги российских компаний попытались подрасти, но к открытию западноевропейских рынков настроения инвесторов заметно ухудшились. Большинство акций первого эшелона ушли в минус и продолжали находиться под давлением вплоть до закрытия. Исключением стали акции «Газпром нефти» и «Сургутнефтегаза». Весь день акции этих компаний торговались в плюсе и продолжали расти даже несмотря на снижающиеся цены на нефть и американские индексы.

Лидером продаж в пятницу стали акции «Газпрома», «Роснефти», ВТБ и Сбербанка, потерявшие около 2%. Снизились бумаги «ЛУКойла», «Татнефти» и «Ростелекома». Грандиозный рост показали акции «Сургутнефтегаза», подросшие на 7.5%. В плюсе закрылись бумаги «Газпром нефти», прибавившие около 3%.

По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 1547.85 пунктов (-0.70%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1424.09 пунктов (-0.65%).

Причины
Причиной утреннего позитива стали новые максимумы в индексах американского рынка и стабильность котировок «черного золота». Тем не менее, оптимизма хватило только на первые полчаса. Несмотря на более-менее стабильное поведение западноевропейских площадок, продажи в Россию пришли широким фронтом. Усилилось давление на рынок с выходом статистики по инфляции в Канаде, которая показала рост выше ожиданий. Окончательной победой «медведей» стало начало торгов в Штатах. Показав неубедительный рост в первые пять минут, заокеанские индексы развернулись в нисходящем направлении и стали динамично падать. На этом фоне продажи на российском фондовом рынке усилились еще больше.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в пятницу закрылся в минусе: Dow Jones -0.35%, S&P500 -0.51% и Nasdaq -0.71%. Азиатские площадки сегодня двигаются разнонаправленно. Японский рынок закрыт, корейский рынок снижается на 0.8%, индекс Гонконга падает 1.7%, китайский рынок в плюсе на 0.2%.

Нефтяные фьючерсы после падения в пятницу стабилизировались. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 79.50 долларов.

Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон смешанный с негативным уклоном.

Чего опасаться?
Снижение американских фьючерсов указывают на повышенную вероятность отрицательного открытия российского фондового рынка. С другой стороны, ситуация на рынке нефти и рубля говорит о достаточной стабильности. Приток капитала в Россию продолжается. К концу месяца традиционно увеличивается спрос на рубли в связи с налоговыми выплатами. Напряженность сохраняется вокруг Греции. Ситуация с помощью этой стране еще далеко не разрешена и давление на европейские валюты сохраняется. Важных макроэкономических показателей сегодня не ожидается, а поэтому игроки на отечественных площадках будут ориентироваться на динамику западноевропейских площадок и цен на нефть.

В целом от сегодняшних торгов ждем умеренно негативного открытия и смешанной динамики blue chips с преобладанием продаж.

Дмитрий Макеев, руководитель аналитического отдела ФК UMIS.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор российского фондового рынка от ФК UMIS за 22.03.2010

Торги в понедельник на российском фондовом рынке проходили в разнонаправленном движении «голубых фишек».

Динамика
Торги в понедельник на российском фондовом рынке проходили в разнонаправленном движении «голубых фишек». С открытия акции на отечественных площадках показали умеренный минус на фоне негативного закрытия рынка в Штатах и сохранения негатива на азиатских площадках. В первой половине сессии давление продаж продолжалось. Особенно сильными продажи оказались в бумагах банковского сектора, учитывая резкий откат котировок рубля против бивалютной корзины. Тем не менее, после обеда ситуация стабилизировалась, а с открытием рынка в Штатах покупатели вернулись на фондовые площадки. В рост пошли цены на commodities и акции сырьевых компаний.

Лидером роста в понедельник стали акции «Газпрома», прибавившие по итогам дня более 1%. Слабее других в этот день смотрелись бумаги «Роснефти» и Сбербанка, потерявшие от 1.5% до 2%. В умеренном минусе закрылись акции «Сургутнефтегаза», «Газпром нефти», ВТБ и ГМК «Норильский Никель».

По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 1525.59 пунктов (-1.24%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1417.55 пунктов (-0.25%).

Причины
Причинами продаж в первый день недели стали негативная динамика цен на нефть и ослабление рубля в первой половине дня. Разворот внутри сессии был обусловлен неожиданно позитивной динамикой американского рынка. Несмотря на то, что фьючерсы на S&P весь день демонстрировали умеренное снижение, с открытия американские площадки пошли в рост и сохраняли оптимизм вплоть до закрытия российского рынка. На этом фоне вернулись покупатели в первую очередь в бумаги сырьевых компаний.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в понедельник закрылся в плюсе: Dow Jones +0.41%, S&P500 +0.51% и Nasdaq +0.88%. Азиатские площадки сегодня торгуются смешанно. Японский рынок в минусе на 0.5%, корейский рынок повышается на 0.5%, индекс Гонконга растет 0.8%, китайский рынок в минусе на 0.5%.

Нефтяные фьючерсы после сильного отскока наверх в понедельник демонстрируют умеренное снижение. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 80.20 долларов.

Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон нейтральный.

Чего опасаться?
Негатив, который было наметился в конце прошлой и начале этой недели, не получил своего развития. Американские индексы вновь вышли в район годовых максимумов. Причиной оптимизма инвесторов за океаном стало продвижение реформы здравоохранения, после чего повышенным спросом стали пользоваться бумаги фармацевтических компаний. Заодно неплохо подросли акции высокотехнологичных и металлургических компаний. Рубль утром вновь дорожает против бивалютной корзины. В совокупности факторы играют в пользу незначительного роста российских активов утром. Тем не менее, сильных покупок сегодня мы не ожидаем. В последние дни российский фондовый рынок ведет себя слабее западных площадок, что косвенно говорит о возможности продолжения коррекционного снижения в среднесрочной перспективе.

В целом от сегодняшних торгов ждем умеренно позитивного открытия и разнонаправленной динамики «голубых фишек» внутри сессии.

Дмитрий Макеев, руководитель аналитического отдела ФК UMIS.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор российского фондового рынка от ФК UMIS за 23.03.2010

Торги во вторник на российском фондовом рынке проходили в смешанной волатильной динамике «голубых фишек».


Динамика
Торги во вторник на российском фондовом рынке проходили в смешанной волатильной динамике «голубых фишек». С открытия акции пошли в рост на фоне благоприятного закрытия американских фондовых площадок и достаточно стабильных цен на сырье. Тем не менее, большого желания покупать у инвесторов не наблюдалось. К середине торгов продажи вернулись на рынок, особенно в акциях «Газпрома» и «ЛУКойла». Рубль на валютном рынке против бивалютной корзины также демонстрировал смешанные движения: утром рост, а к вечеру снижение. Схожие движения демонстрировали котировки нефти и западноевропейских индексов.

Лидером снижения во вторник стали бумаги «ЛУКойла», снизившиеся на 1.7%. В отрицательной зоне завершили сессию акции Сбербанка, «Газпрома», «Роснефти», «Татнефти» и МТС. Лучше рынка торговались акции ГМК «Норильский Никель» и «Сургутнефтегаза». А лидером роста стали бумаги ВТБ и «Ростелекома», прибавившие около 1.5%.

По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 1524.96 пунктов (-0.04%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1410.61 пунктов (-0.49%).

Причины
Причиной утреннего позитива стали новые попытки роста заокеанских площадок. Прохождение в Конгрессе реформы здравоохранения локально подтолкнуло к покупкам фармацевтических компаний, но уверенность в безоговорочной победе сторонников реформы так и не появилась. В Великобритании данные по инфляции показали ее снижение, что указывает на сохранение слабой деловой активности и потребительского спроса. Данные из США по рынку недвижимости оказались чуть лучше ожиданий. Также достаточно позитивными вышли цифры по деловой активности от ФРБ Ричмонда. Тем не менее, большой поддержки американскому и российскому рынку эти данные не оказали.

Чего ожидать?
Американский рынок акций во вторник закрылся в заметном плюсе: Dow Jones +0.95%, S&P500 +0.72% и Nasdaq +0.83%. При этом индексы продолжают обновлять полуторогодовые максимумы. Азиатские площадки сегодня торгуются с незначительным повышением. Японский рынок в плюсе на 0.4%, корейский рынок вблизи нулевой отметки, индекс Гонконга вблизи нуля, китайский рынок подрастает на 0.3%.

Нефтяные фьючерсы после публикации статистики от Института нефти незначительно снижаются. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 80 долларов.

Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон смешанный.

Чего опасаться?
С одной стороны продолжающееся ралли на заокеанских фондовых площадках должно оказывать позитивное воздействие на российские индексы, но с другой, азиатские рынки не выражают большого оптимизма, и нефть не желает расти выше установленных максимумов. Данные по торговому балансу Японии вышли лучше ожиданий. Правда, позитива цифры не вызвали, так как причина роста здесь кроется не в росте экспорта, а в снижении импорта, что указывает на продолжающееся сжатие внутреннего спроса в Японии. Небольшое давление на американские фьючерсы и снижение европейских валют против доллара могут помешать реализации позитивных тенденций. Из макроэкономических данных сегодня можно обратить внимание на цифры по индексу IFO из Германии, заказы на товары длительного пользования в США и на статистику по запасам нефти и нефтепродуктов в Штатах.

В целом, от сегодняшних торгов ждем легкого позитивного открытия и разнонаправленной динамики «голубых фишек» внутри сессии. Не исключаем усиление давления на рынок во второй половине дня.

Дмитрий Макеев, руководитель аналитического отдела ФК UMIS.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор российского фондового рынка от ФК UMIS за 24.03.2010

Торги на отечественных площадках накануне проходили в смешанной динамике.


Динамика
Торги на отечественных площадках накануне проходили в смешанной динамике. С утра акции многих «голубых фишек» пошли в рост вслед за обновлением максимумов на американских площадках. Тем не менее, через непродолжительное время продавцы вернулись на рынок и быстро увели индексы на отрицательную территорию. Усиленные продажи наблюдались в бумагах «Газпрома», «Газпром нефти» и «ЛУКойла». В то же время, развить успех «медведи» не смогли. После обеда резкий всплеск интереса продемонстрировали покупатели в акциях «Роснефти», а затем и в Сбербанке. В итоге, индексы вернулись к уровням предыдущего закрытия. Правда, негативное начало торгов в США не позволило отечественным индексам закончить день на позитивной ноте.

Лидером продаж в среду стали акции «Газпром нефти», потерявшие более 2.5%. Снизились котировки «Газпрома», «Ростелекома», ВТБ и ГМК «Норильский Никель». В лидерах роста в этот день отметились ценные бумаги «Роснефти» и Сбербанка, прибавив в пределах 1%.

По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 1514.58 пунктов (-0.68%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1404.77 пунктов (-0.41%).

Причины
Причинами смешанной динамики на нашем рынке является борьба двух тенденций: рост заокеанских фондовых площадок и ухудшение фундаментальных предпосылок для дальнейшего роста. Компания ConocoPhillips заявила о продаже 10% акций «ЛУКойла» в течение ближайших двух лет. Отчетность «ЛУКойла» разочаровала инвесторов, показав заметное снижение прибыли. Давление в бумагах российской нефтяной компании сохранялось. На фоне ослабления цен промышленных металлов возобновились продажи в бумагах ГМК «Норильский Никель». С другой стороны, акции Сбербанка прекратили снижение и держались лучше рынка на фоне повышения прогноза Всемирного банка по ВВП России в 2010 г. до 5%—5.5%. Агентство Moody's заявило о возможности повышения рейтинга ряду российских банков, что сыграло в пользу покупок акций этого сектора. Также сдержанный оптимизм показали бумаги «Роснефти», судя по всему, на фоне закрытия коротких позиций.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в среду закрылся в минусе: Dow Jones -0.48%, S&P500 -0.55% и Nasdaq -0.68%. Азиатские площадки сегодня торгуются смешанно. Японский рынок в плюсе на 0.1%, корейский рынок подрастает на 0.4%, индекс Гонконга падает на 1.3%, китайский рынок снижается на 1%.

Нефтяные фьючерсы после выхода негативной статистики по запасам нефти и нефтепродуктов в Штатах немного снизились. Рост запасов сырой нефти за неделю составил 7.5 миллиона баррелей. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 79.40 долларов.

Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон умеренно негативный.

Чего опасаться?
Японский фондовый рынок сегодня подрастает на фоне дешевеющей иены. Судя по всему, Банк Японии начал проводить валютные интервенции, в первую очередь против евро, чтобы препятствовать существенному укреплению курса национальной валюты. Правительство эмирата Дубай заявило о том, что берет на себя обязательства по долгам государственного фонда Dubai World. На этом фоне немного усилились покупки по фондовым фьючерсам. Но в целом ситуация на глобальных площадках продолжает медленно ухудшаться. Из новостного фона сегодня после обеда ожидается выступление главы ЕЦБ, а в 15:30 мск выходят традиционные данные по заявкам на пособия по безработице в Штатах.

В целом от сегодняшних торгов ждем незначительного снижения на открытии и смешанной динамики blue chips внутри сессии с преобладанием продаж.

Дмитрий Макеев, руководитель аналитического отдела ФК UMIS.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор российского фондового рынка от ФК UMIS за 25.03.2010

Торги в четверг на российском фондовом рынке проходили в смешанной динамике ценных бумаг.


Динамика
Торги в четверг на российском фондовом рынке проходили в смешанной динамике ценных бумаг. С открытия рынок не показал каких-либо выраженных тенденций. Не прояснилась ситуация и с открытием западноевропейских площадок. Акции попеременно то снижались, то выходили в положительную плоскость. Несколько лучше других продолжали выглядеть ценные бумаги «Роснефти» на фоне перехода части инвесторов из «ЛУКойла». Заметно слабее рынка выглядел «Газпром», акции которого обновили минимум с осени прошлого года. Ближе к закрытию динамика ухудшилась еще больше, но на фоне растущих американских площадок российские индексы смогли выйти в незначительный плюс.

Лидером продаж в четверг стали акции «Газпрома», снизившиеся более чем на 1.5%. В отрицательной зоне завершили торги акции «ЛУКойла», Сбербанка и «Ростелекома». В плюсе смогли удержаться акции «Роснефти» и «Татнефти». А лидером роста стали бумаги ГМК «Норильский Никель», прибавившие более 2%.

По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1515.04 пунктов (+0.03%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1406.66 пунктов (+0.13%).

Причины
Причинами смешанной динамики остается неопределенность на мировых рынках. Весь день европейские государства пытались договориться относительно долгов Греции, но полностью удовлетворить интересы всех стран не получается. Данные по розничным продажам в Великобритании показали заметный рост по сравнению с ожиданиями. Это в очередной раз показало наличие повышенных рисков инфляционного давления в стране. С другой стороны, последние данные из США по заявкам на пособия по безработице говорят о легком снижении напряженности на рынке труда.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в четверг закрылся без заметных изменений: Dow Jones +0.05%, S&P500 -0.17% и Nasdaq -0.06%. Азиатские площадки сегодня торгуются с повышением. Японский рынок в плюсе на 1.5%, корейский рынок подрастает на 0.6%, индекс Гонконга прибавляет 0.4%, китайский рынок растет на 1.2%.

Нефтяные фьючерсы в азиатскую сессию подрастают. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 80 долларов.

Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон смешанный.

Чего опасаться?
С одной стороны, динамика американского рынка к закрытию ухудшилась значительно, и вместо 1% роста индексы закрылись в нуле, а с другой, в Азии царит эйфория на фоне ослабления японской валюты и продолжения мягкой кредитно-денежной политики со стороны Банка Японии. Инфляция в Стране Восходящего Солнца полностью совпала с ожиданиями, показав сохранение умеренных дефляционных тенденций. Плюсом для глобальных настроений является тот факт, что странам ЕС все же удалось достигнуть соглашения по совместному плану оказания помощи Греции, в котором будут одновременно участвовать Евросоюз и МВФ. Причем роль Международного фонда будет не подавляющей, а поддерживающей. Сегодня после обеда будут публиковаться окончательные данные по ВВП США за четвертый квартал, а также индекс PCE.

В целом от сегодняшних торгов ждем нейтрального открытия и разнонаправленной динамики внутри сессии. На фоне легкой эйфории на глобальных площадках не исключены попытки роста. Но уверенности в продолжении восходящей тенденции не много.

Дмитрий Макеев, руководитель аналитического отдела ФК UMIS.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор российского фондового рынка от ФК UMIS за 26.03.2010

Торги в пятницу на отечественных площадках проходили в смешанном движении blue chips.

Динамика
Торги в пятницу на отечественных площадках проходили в смешанном движении blue chips. Весь день акции двигались в разные стороны с умеренной волатильностью. Заметно лучше рынка выглядели акции ГМК «Норильский Никель», которые продолжили обновлять многомесячные максимумы. С другой стороны, сохранилось давление в котировках «Газпрома», акции которого обновили полугодовые минимумы. Несмотря на улучшение внешнего фона в виде растущих западноевропейских площадок, принятие окончательного решения относительно долгов Греции большого желания покупать на российском фондовом рынке не вызвало. Дополнительным негативом явился тот факт, что сильные продажи наблюдаются по ADR российских компаний в Лондоне.

Лидером снижения в пятницу стали акции Сбербанка, потерявшие более 1.5%. Снизились акции «Газпрома», ВТБ и «Ростелекома». С другой стороны, в лидерах роста оказались бумаги ГМК «Норильский Никель» и «Роснефти», прибавив от 2% до 3.5%. В плюсе закрылись акции «ЛУКойла» и МТС.

По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1519.87 пунктов (+0.32%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1415.54 пунктов (+0.63%).

Причины
Одной из основных причин слабости отечественного рынка является неуверенность инвесторов в сохранении восходящего тренда на российском рынке на протяжении продолжительного времени. Приток капитала на emerging markets, в том числе и в Россию, сохраняется. Но большого притока именно на фондовый рынок не видно. ЦБ РФ сделал очередной шаг по снижению ставки рефинансирования. Теперь ее уровень составляет 8.25%. На нашем рынке это не вызвало больших потрясений, так как было давно ожидаемо. Заметно большее влияние на рынок оказало неуверенное начало сессии в Штатах и снижение цен на нефть. Ближе к закрытию динамика отечественных индексов так и не определилась.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в пятницу закрылся без заметных изменений: Dow Jones +0.08%, S&P500 +0.07% и Nasdaq -0.10%. Азиатские площадки сегодня демонстрируют смешанную динамику. Японский рынок в минусе на 0.3%, корейский рынок снижается на 0.5%, индекс Гонконга прибавляет 0.8%, китайский рынок растет на 2.3%.

Нефтяные фьючерсы после снижения в пятницу немного корректируются. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 79.70 долларов.

Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон смешанный.

Чего опасаться?
Результаты прошедшей недели на американских фондовых площадках оказались позитивными, но закрытие двух последних сессий оказалось не столь позитивным, как начало торгов. Фьючерсы на заокеанские индексы в небольшом плюсе, но стабильности на азиатских торгах не видно. В России в последние дни движения выражены разнонаправленные. Покупки идут очень выборочно, в то время как в других ценных бумагах все отчетливее просматривается продажа. Слабее рынка в краткосрочной перспективе могут быть бумаги Сбербанка, «ЛУКойла» и «Газпрома». На этой неделе выйдет ряд важных данных по экономике США и еврозоны. Ключевыми из них являются данные по рынку труда.

В целом от сегодняшних торгов ждем разнонаправленного начала в акциях первого эшелона и сохранения смешанной динамики внутри дня.

Дмитрий Макеев, руководитель аналитического отдела ФК UMIS.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор российского фондового рынка от ФК UMIS за 29.03.2010

Торги в понедельник на российском фондовом рынке проходили с восходящей динамикой.

Динамика
Торги в понедельник на российском фондовом рынке проходили с восходящей динамикой. С открытия в рост пошли бумаги ГМК «Норильский Никель» на фоне новых посткризисных максимумов в ценах на никель. Очередная волна покупок в бумагах «Сургутнефтегаза» вывела котировки этой компании вплотную к годовым вершинам. С позитивным началом сессии в Европе наверх потянулись и другие представители первого эшелона. Большую часть дня индексы провели в небольшом боковом диапазоне, а с позитивным открытием торгов в США и взлетом нефтяных фьючерсов рост продолжился.

Лидером роста в понедельник стали бумаги ГМК «Норильский Никель» и «Сургутнефтегаза», прибавившие более 4%. Во втором эшелоне бурный рост показали телекомы, в частности акции «Уралсвязьинформа» прибавили около 20%. На 1%—2% подросли акции «Газпрома», «ЛУКойла», «Татнефти», «Газпром нефти» и ВТБ. Скромнее рост оказался в бумагах «Роснефти», Сбербанка и МТС. А под давлением весь день находились акции «Ростелекома», снизившиеся почти на 2%.

По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1551.57 пунктов (+2.09%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1440.20 пунктов (+1.74%).

Причины
Причины позитива кроются в благоприятной ситуации на азиатских и западноевропейских площадках. После урегулирования вопросов с долгами Греции инвесторы частично успокоились, хотя ситуация все еще далека от полного разрешения. На утренние трагические события в Москве российский фондовый рынок прореагировал слабо. Наибольшим спросом пользовались акции региональных телекоммуникационных компаний. Основной причиной стала публикация окончательных коэффициентов обмена их акций на акции «Ростелекома». Согласно представленным компанией Ernst & Young расчетам потенциал роста здесь остается до 50% и выше. Несмотря на локальный позитив на фондовом рынке, устойчивой восходящей динамики мы не ожидаем. Торговля сосредоточена в рамках бокового канала, сформованного с начала года. Тот факт, что, в отличие от ведущих мировых площадок, отечественные индексы в марте не смогли показать новые максимумы, указывает на общую слабость рынка, и нисходящая коррекция может вскоре возобновиться.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в понедельник закрылся с небольшим повышением: Dow Jones +0.42%, S&P500 +0.57% и Nasdaq +0.39%. Азиатские площадки сегодня торгуются в плюсе. Японский рынок растет на 0.9%, корейский рынок повышается на 0.3%, индекс Гонконга прибавляет 0.6%, китайский рынок подрастает на 0.1%.

Нефтяные фьючерсы после мощного роста в первый день недели стабилизировались на достигнутых уровнях. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 81.30 долларов.

Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон умеренно позитивный.

Чего опасаться?
Основная поддержка для российского фондового рынка остается со стороны «черного золота». Котировки нефтяных фьючерсов вновь подошли вплотную к годовым вершинам и нацелились на их преодоление. В случае пробития наверх уровня 82 доллара по марке Brent, есть шансы протестировать на прочность январские максимумы по индексам РТС и ММВБ. С другой стороны, данные по промышленному производству и расходам домохозяйств в Японии оказались слабее прогнозов, что еще раз подтверждает слабость экономики. Сегодня будут выходить данные по ВВП Франции и Великобритании, а также индекс доверия потребителей из США.

В целом от сегодняшних торгов ждем умеренного роста с открытия и смешанной динамики blue chips внутри дня.

Дмитрий Макеев, руководитель аналитического отдела ФК UMIS.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор российского фондового рынка от ФК UMIS за 30.03.2010

Торги во вторник на российском фондовом рынке проходили в волатильном разнонаправленном движении.

Динамика
Торги во вторник на российском фондовом рынке проходили в волатильном разнонаправленном движении. С самого открытия blue chips вышли в плюс и продолжили наращивать позиции, но столь же уверенным, как накануне, рост не получился. Вначале обнаружилось давление на котировки в наиболее перекупленных накануне бумагах ГМК «Норильский Никель», а вслед за ним в минус ушли и нефтяные компании. Тем не менее, индексам удалось удержаться на положительной территории в основном из-за вернувшегося спроса в акциях «Газпрома». Сильная волатильность присутствовала в торгах по бумагам «Норникеля», «ЛУКойла», «Роснефти» и «Сургутнефтегаза». Таким образом, в течение дня индекс ММВБ попеременно то шел наверх, то снижался.

Лидером роста во вторник стали акции «Газпрома», прибавившие около 3.5%. Остальные «голубые фишки» не выражали большого оптимизма. Лидером по темпам падения стали малоликвидные акции «Газпром нефти», потерявшие около 3%. Более 1.5% потеряли акции ВТБ.

По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1562.29 пунктов (+0.69%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1443.81 пунктов (+0.25%).

Причины
Причиной роста является отложенный спрос в акциях российского газового монополиста. Долгое время отстающие от рынка акции «Газпрома» пытаются частично догнать рынок. Формальной причиной покупок этих бумаг можно назвать отчетность компании по РСБУ, согласно которой чистая прибыль выросла в 3.6 раза до 624 млрд 613 млн рублей. При этом Минэкономразвития недавно выступило с инициативой обязать госхолдинги выплатить дивиденды за 2009 г. в размере не менее 25% от прибыли. В таком случае размер дивидендов может составить 6,60 руб. на акцию (всего 156 млрд руб.), а не 5% или 1,32 руб. на акцию (всего 31 млрд руб.).
Незначительную поддержку мировым площадкам оказали окончательные данные по ВВП Великобритании за четвертый квартал, которые были пересмотрены с небольшим повышением. С другой стороны, негатив сохраняется на валютном рынке. Доллар в очередной раз показал укрепление против евро, что было негативно воспринято инвесторами на Западе. Котировки нефти в этот день также были волатильны, что сказалось на динамике акций нефтяных компаний России. С позитивным началом сессии в США ситуация на российском фондовом рынке стабилизировалась.

Чего ожидать?
Американский рынок акций во вторник торговался неуверенно и закрылся с небольшим повышением: Dow Jones +0.11%, S&P500 0.00% и Nasdaq +0.26%. Азиатские площадки сегодня волатильны и демонстрируют усиление продаж ближе к закрытию. Японский рынок вблизи нулевой отметки, корейский рынок снижается на 0.3%, индекс Гонконга теряет 0.2%, китайский рынок в минусе на 0.5%.

Нефтяные фьючерсы были волатильны на торгах в Штатах и немного снизились. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 81.20 долларов.

Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон слегка негативный.

Чего опасаться?
Несмотря на возвращение хорошего спроса в бумаги «Газпрома», двинуть вслед за собой весь рынок акции газового монополиста не сумели. То и дело внутри дня наблюдались волны продаж то в Сбербанке, то в «ЛУКойле», то в «Роснефти». Очень слабо завершили день котировки акций дочерней компании «Газпрома» — «Газпром нефти». И даже учитывая постепенный рост российских индексов в последние дни, победой «быков» это назвать сложно. Создается впечатление натянутости и сильной напряженности в этом росте и готовности сорваться в коррекцию при любом подходящем случае. Думаем, что такой случай может предоставиться уже совсем скоро. Из макроэкономических данных сегодня можно обратить внимание на данные из Европы по уровню безработицы и индексу потребительских цен.

В целом от сегодняшних торгов ждем незначительной просадки утром и смешанной волатильной динамики внутри сессии.

Дмитрий Макеев, руководитель аналитического отдела ФК UMIS.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор российского фондового рынка от ФК UMIS за 31.03.2010

Торги в среду на российском фондовом рынке проходили с попыткой преодоления локальных вершин.

Динамика
Торги в среду на российском фондовом рынке проходили с попыткой преодоления локальных вершин. Несмотря на легкий негативный внешний фон, продажи на отечественных площадках не получили своего развития, и с самого утра продолжился рост. Наибольшим спросом утром пользовались акции «Газпрома» и ГМК «Норильский Никель». Умеренный рост также демонстрировали ценные бумаги «ЛУКойла», «Сургутнефтегаза» и ВТБ. Ситуация серьезно изменилась с выходом данных по рынку труда от агентства ADP. Вместо ожидаемого роста числа рабочих мест на 50000 реально оказалась потеря мест в 23000. Рынки резко развернулись в нисходящем направлении и сохраняли негативную динамику вплоть до закрытия.

Лидером роста в среду стали бумаги ВТБ, прибавившие более 1.5%. В умеренном плюсе закрылись акции Сбербанка, ГМК «Норильский Никель», «Газпрома», «ЛУКойла» и «Ростелекома». Во второй половине сессии ушли в минус акции «Сургутнефтегаза» и «Роснефти», потеряв от 0.5% до 1%.

По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1572.48 пунктов (+0.65%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1450.15 пунктов (+0.44%).

Причины
Причиной утреннего роста является сохранение покупок в акциях «Газпрома» и частичное закрытие коротких позиций по факту прохождения максимумов марта по индексам РТС и ММВБ. При этом индекс РТС не дошел до годовых вершин менее 0.5%, а индексу ММВБ оставалось пройти около 2%. Тем не менее, дойти до этих значений в среду не удалось. Данные из Европы по безработице показали рост этого показателя до 10%, или максимума за последние 11 лет. Хотя рынок ожидал именно такого изменения, динамика западноевропейских фондовых площадок ухудшилась. Основным негативом дня стали данные по количеству созданных мест в частном секторе, который отслеживает агентство ADP. С негативным началом сессии в Штатах продажи на российском фондовом рынке сохранились.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в среду закрылся снижением: Dow Jones -0.47%, S&P500 -0.33% и Nasdaq -0.53%. Тем не менее, в Азии царит позитив. Японский рынок растет на 1.4%, корейский рынок в плюсе на 1.3%, индекс Гонконга прибавляет 0.9%, китайский рынок подрастает на 1.2%.

Нефтяные фьючерсы, несмотря на повышенную волатильность, обновили годовые вершины и пытаются закрепиться вблизи этих уровней. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 82.50 долларов.

Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон умеренно позитивный.

Чего опасаться?
Снижение индексов в Штатах вряд ли скажется негативно в начале торгов на российском фондовом рынке. Дело в том, что сегодня ночью поступала макроэкономическая статистика из Японии и Китая. Данные по японскому индексу Tankan оказались немного лучше ожиданий из-за роста компоненты непроизводственного сектора. При этом японская валюта остается слабой по отношению ко многим мировым валютам. Сегодня, кстати, начинается новый финансовый год в Японии. Индекс PMI в Китае продолжает расти и достиг в марте 55.1 пункта по сравнению с 52 пунктами в феврале. Эти факторы и стали причиной роста большинства азиатских фондовых площадок. Сегодня после обеда ожидают традиционные данные по заявкам на пособия по безработице в Штатах. После разочаровывающих цифр от ADP к этим данным будет повышенное внимание, ровно как и к самым важным данным по рынку труда США, которые будут опубликованы в пятницу.

В целом от сегодняшних торгов ждем небольшого позитива с открытия и разнонаправленной волатильной динамики «голубых фишек» внутри сессии.

Дмитрий Макеев, руководитель аналитического отдела ФК UMIS.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор российского фондового рынка от ФК UMIS за 01.04.2010

Торги в четверг на отечественных площадках проходили в позитивном ключе.

Динамика
Торги в четверг на отечественных площадках проходили в позитивном ключе. Утром акции первого эшелона с новой силой пошли к годовым вершинам, подгоняемые ценами на нефть и благоприятным развитием событий на азиатских площадках. Согласно обзору Банка Японии Tankan снижение инвестиций в японскую экономику начинает замедляться. В Южной Корее растет экспорт свыше прогнозов. Индекс деловой активности PMI в Китае растет и почти достиг исторических максимумов. На этом фоне в рост идут не только азиатские площадки, но и сырьевые рынки. Цена на нефть вышла на максимальные уровни с октября 2008 г., что спровоцировало волну покупок на российском фондовом рынке. При этом индекс РТС обновил свои январские вершины, поднявшись выше уровня в 1600 пунктов, в то время как индекс ММВБ не дошел до своих вершин менее 1%.

Лидером роста в четверг стали акции ГМК «Норильский Никель», прибавившие очередные 3.5%. Хорошие темпы роста продемонстрировали ценные бумаги «Газпрома», Сбербанка, «Газпром нефти», «ЛУКойла» и «Роснефти». Слабее на этом фоне смотрелись акции «Ростелекома», ВТБ и МТС.

По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1608.39 пунктов (+2.28%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1479.66 пунктов (+2.04%).

Причины
Причиной сохраняющегося позитива являются высокие цены на сырье и выход хороших данных по макроэкономической статистике в Азии и Европе. Индексы PMI в производственной сфере европейских государств показали рост выше прогнозов. В пятницу выходят цифры по уровню безработицы и количеству созданных мест вне сельского хозяйства, которые станут ключевыми на этой неделе. Учитывая слабые данные от ADP по занятости в частном секторе, крайне оптимистичные прогнозы могут не сбыться. Остается только предостеречь покупателей, что рост на фондовых площадках сейчас крайне спекулятивный и неустойчивый.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в четверг закрылся повышением: Dow Jones +0.65%, S&P500 +0.74% и Nasdaq +0.19%. Азиатские площадки также подрастают, но сдержанно. Японский рынок в плюсе на 0.4%, корейский рынок вблизи нулевой отметки, китайский рынок подрастает на 0.3%.

Нефтяные фьючерсы продолжают обновлять годовые максимумы. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 84.40 долларов.

Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон умеренно позитивный.

Чего опасаться?
Рост российского рынка до нового максимума по индексу РТС может спровоцировать продолжение ралли в пятницу. Не исключено, что и индекс ММВБ обновит свою вершину. Тем не менее, устойчивого растущего тренда вряд ли стоит ожидать в текущих условиях. Приток денег на развивающиеся рынки продолжается, в том числе и в Россию, но этот капитал является крайне спекулятивным и имеет склонность уходить еще быстрее, чем приходить. Фундаментальные предпосылки роста глобальных площадок призрачны. Сегодня выходной день у большинства развитых рынков, поэтому объемы торгов будут понижены. На вялом и тонком рынке можно ждать любых движений. После публикации данных по рынку труда США ждем всплеск волатильности, а окончательно отыграть эти данные вместе с ведущими индексами мы сможем уже на следующей неделе.

В целом от сегодняшних торгов ждем умеренного позитива с открытия и смешанной динамики «голубых фишек» внутри сессии.

Дмитрий Макеев, руководитель аналитического отдела ФК UMIS.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор российского фондового рынка от ФК UMIS за 02.04.2010

Торги в пятницу на отечественных площадках проходили в смешанной динамике blue chips.

Динамика
Торги в пятницу на отечественных площадках проходили в смешанной динамике blue chips. С открытия индекс ММВБ предпринял очередную попытку обновления годовых вершин, но она не увенчалась успехом. На этот раз не хватило всего около 5 пунктов. На рынке возобновились продажи в рамках фиксации прибыли, и индексы вскоре вернулись к уровням закрытия четверга. При этом динамика индекса РТС была более уверенной, нежели индекса ММВБ. Бивалютная корзина продолжает дешеветь против рубля, что и обуславливает подобное поведение индексов.

Лидером роста в пятницу стали акции «Газпром нефти», прибавившие более 2%. Немного подросли акции Сбербанка, «ЛУКойла», «Газпрома» и МТС. С другой стороны, в негативной зоне завершили сессию ценные бумаги «Татнефти», «Роснефти», «Сургутнефтегаза» и ВТБ.

По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1614.45 пунктов (+0.38%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1480.17 пунктов (+0.03%).

Причины
Причиной утреннего рывка наверх является достаточно стабильное закрытие рынка в Штатах и сохранение умеренного позитива в Азии. Со стороны руководства Китая идут заявления о том, что цены на commodities продолжат свой рост в 2010 году. Приток спекулятивного капитала в Россию сохраняется. Российские площадки торговали в пятницу в гордом одиночестве, и в целом день прошел достаточно позитивно. После обеда вышли долгожданные цифры по рынку труда, которые показали сохранение уровня безработицы в США на предыдущем уровне 9.7%, а количество вновь созданных мест на уровне 162000 по сравнению с ожиданиями роста на 190000. Данные однозначно оптимистичными назвать сложно, но трейдеры на российском фондовом рынке расценили их как очередной сигнал на покупку. В результате под закрытие индексы подросли еще немного.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в пятницу не работал. Из азиатских площадок сегодня торгуется японский рынок, который прибавляет около 0.5%.

Нефтяные фьючерсы продолжают торговаться вблизи годовых максимумов. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 84.80 долларов.

Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон умеренно позитивный.

Чего опасаться?
Основные позитивные тенденции для российского фондового рынка идут со стороны рынка «черного золота» и американских фьючерсов, которые прибавляют в пределах 0.5%. Рубль остается дорогим и, судя по бездействию ЦБ, не собирается осла*****ся против бивалютной корзины в ближайшие дни. Причины роста цен на commodities отчасти кроются в ожиданиях ревальвации юаня, а отчасти в нарастании напряженности относительно санкций Ирану. Из важных новостей сегодня стоит обратить внимание на заседание FOMC, на котором, возможно, решится вопрос по дисконтной ставке. Также вечером публикуется непроизводственный индекс ISM из США. Европейские рынки сегодня продолжают отдыхать, и активность в первой половине торгов на российском фондовом рынке будет понижена.

В целом от сегодняшних торгов ждем небольшого плюса с открытия и разнонаправленной динамики «голубых фишек» внутри сессии.

Дмитрий Макеев, руководитель аналитического отдела ФК UMIS.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор российского фондового рынка от ФК UMIS за 05.04.2010

Торги в понедельник проходили в вялом боковом движении.

Динамика
Торги в понедельник проходили в вялом боковом движении. На фоне выходных дней в Западной Европе инвесторы на отечественных площадках не выражали желания формировать новые позиции. С открытия на умеренно позитивном внешнем фоне была предпринята очередная попытка обновить максимум по индексу ММВБ, но она не увенчалась успехом, и котировки снова отошли вниз. Вплоть до открытия американских площадок особой активности не наблюдалось. Лишь с позитивным началом сессии в Штатах индексы вернулись к максимумам начала дня.

Лидером роста в понедельник стали бумаги «ЛУКойла», прибавившие более 1.5%. Во втором эшелоне более 8.5% прибавили привилегированные акции «Транснефти». В небольшом плюсе закрылись акции Сбербанка, ВТБ, «Газпрома», «Роснефти», «Сургутнефтегаза» и «Татнефти». В незначительном минусе остались ценные бумаги ГМК «Норильский Никель» и МТС.

По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1626.79 пунктов (+0.76%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1487.55 пунктов (+0.50%).

Причины
Причиной низкой активности на российском фондовом рынке в понедельник стало отсутствие внешних раздражителей в виде западноевропейских рынков. Американские фьючерсы не подавали признаков жизни до обеда, а важная макроэкономическая статистика не выходила. В 18:00 мск были опубликован индекс деловой активности в сфере услуг США, который показал рост, а также данные по продажам на вторичном рынке недвижимости США, которые позитивно удивили инвесторов. Вместо ожидавшегося снижения на 1%, индикатор показал рост на 8.2%. На этом фоне возобновились покупки на рынке акций в Америке, а заодно и на отечественных площадках.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в понедельник закрылся умеренным ростом: Dow Jones +0.43%, S&P500 +0.79% и Nasdaq +1.12%. Тем не менее, в Азии преобладают продажи. Японский Nikkei 225 снижается на 0.6%, китайский рынок в минусе на 0.2%.

Нефтяные фьючерсы после мощного рывка наверх в понедельник стабилизировались. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 85.70 долларов.

Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон смешанный.

Чего опасаться?
Основной драйвер российского фондового рынка (цены на нефть) сохраняет свою силу. Фондовые площадки США не спешат корректироваться. Тем не менее, шансы на возобновление продаж в России есть. Негатив в азиатском регионе отчасти связан с усилением волнения инвесторов относительно ужесточения кредитно-денежной политики в ведущих экономиках. Утром Резервный Банк Австралии в очередной раз повысил процентные ставки. Азиатские фонды продолжают сокращать позиции в европейских ценных бумагах, что наиболее ярко заметно по динамике курса евро-иена. На вчерашнем заседании FOMC дисконтная ставка не была повышена, что, с одной стороны, можно расценить позитивно, а с другой, указывает на сохраняющуюся слабость экономики США. Сегодня вечером будет представлен протокол заседания ФРС из которого можно будет узнать мотивы принятия такого решения.

В целом от сегодняшних торгов ждем нейтрального открытия и смешанной динамики «голубых фишек» внутри дня. Не исключаем нарастание продаж в отдельных эмитентах.

Дмитрий Макеев, руководитель аналитического отдела ФК UMIS.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор российского фондового рынка от ФК UMIS за 06.04.2010

Торги во вторник на отечественных площадках ознаменовались обновлением максимумов по обоим ведущим индексам.

Динамика
Торги во вторник на отечественных площадках ознаменовались обновлением максимумов по обоим ведущим индексам. С самого утра покупатели предпринимали попытки прорыва выше уровня 1490 пунктов по индексу ММВБ и, после непродолжительного замешательства, рынок сумел преодолеть эту отметку. Основными драйверами роста в этот день являлись акции нефтегазового сектора. При этом объемы торгов в бумагах «Газпрома» вышли на первое место, подвинув с этого пьедестала ценные бумаги Сбербанка. Несмотря на неприкрытый позитив в первой половине дня, как только динамика американских фьючерсов и цен на нефть ухудшилась, котировки российских компаний быстро откатились вниз.

Лидером роста во вторник стали акции «Роснефти», прибавившие порядка 5%. Хорошо подросли бумаги «Газпром нефти», «ЛУКойла» и ВТБ. В отрицательную зону под закрытие ушли акции ГМК «Норильский Никель» и Сбербанка.

По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1633.32 пунктов (+0.40%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1498.64 пунктов (+0.75%).

Причины
Причины оптимизма на российском фондовом рынке нужно искать в позитивной динамике рубля, цен на «черное золото» и внешних фондовых индексов. Ликвидности на глобальных площадках хватает. Часть средств перепадает и на российский рынок. Но даже на крайне оптимистичном внешнем фоне инвесторы предпочитают покупать наиболее ликвидные ценные бумаги и уходят в акции второго эшелона только после того как убедятся, что в первом уже все очень дорого. Между тем, динамика единой европейской валюты весь день была негативной. Греческие облигации продолжают падать в цене, а надежд на спасение и самостоятельный выход Греции из кризиса у крупных игроков остается не много.

Чего ожидать?
Американский рынок акций во вторник закрылся нейтрально: Dow Jones -0.03%, S&P500 +0.17% и Nasdaq +0.30%. В Азии сегодня наблюдается легкий позитив. Японский рынок в плюсе на 0.2%, корейский рынок подрастает на 0.1%, индекс Гонконга растет на 1.5%, китайский рынок вблизи нулевой отметки.

Нефтяные фьючерсы остаются на уровнях вторника. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 86.20 долларов.

Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон слегка позитивный.

Чего опасаться?
Динамика западных фондовых рынков остается вполне благоприятной. С другой стороны, после того как в понедельник FOMC не пошел на увеличение дисконтной ставки, во вторник протоколы заседания ФРС пролили свет на причины этого решения. Судя по формулировкам, ситуация в американской экономике все еще остается крайне напряженной. Члены комитета по операциям на открытом рынке предпочитают сохранять мягкую кредитно-денежную политику долго в условиях слабости экономики даже под риском усиления инфляции, нежели поднять ставки быстро и окончательно загубить все позитивные сдвиги. Сегодня из макроэкономических данных стоит обратить внимание на индексы PMI из Европы, окончательные данные по ВВП еврозоны за четвертый квартал и индексу PPI, а также на цифры по заказам в немецкой промышленности.

В целом от сегодняшних торгов ждем ровного открытия без существенных изменений и разнонаправленной динамики «голубых фишек» в дальнейшем.

Дмитрий Макеев, руководитель аналитического отдела ФК UMIS.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор российского фондового рынка от ФК UMIS за 07.04.2010

Торги в среду на российском фондовом рынке проходили на фоне умеренной коррекции.

Динамика
Торги в среду на российском фондовом рынке проходили на фоне умеренной коррекции. С утра была предпринята неубедительная попытка подрасти, но она тут же потеряла свою силу, и по рынку пошли волны продаж по широкому спектру ценных бумаг. При этом продажи хоть и были повсеместны, но не носили выраженного агрессивного характера. Наибольшее давление на котировки наблюдалось в акциях ГМК «Норильский Никель» и Сбербанка. Во втором эшелоне продолжалась обвальная коррекция после впечатляющего ралли по бумагам «Транснефти» и электроэнергетики.

Лидером снижения в среду стали бумаги ГМК «Норильский Никель» и Сбербанка, потерявшие более 2.5%. Более 1% потеряли акции «Газпрома», «Сургутнефтегаза», «ЛУКойла» и «Роснефти». Лучше других в этот день смотрелись акции МТС. Во втором эшелоне обвальные распродажи наблюдались в акциях электроэнергетических компаний, теряющих от 4% до 10%.

По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 1613.88 пунктов (-1.19%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1478.44 пунктов (-1.35%).

Причины
Причинами негатива в России является желание зафиксировать прибыль со стороны все большего числа долгосрочных инвесторов. Попытка коррекции в ценах на нефть и очередная волна напряженности вокруг долговых проблем Греции только добавляют масла в огонь. Из макроэкономических данных рынок немного порадовали цифры по индексам PMI в сфере услуг европейских государств, а также заказы в обрабатывающей промышленности Германии, но при этом окончательные данные по ВВП еврозоны за четвертый квартал были пересмотрены в сторону понижения. На фоне слабого начала торгов в Штатах продажи на отечественных площадках продолжились.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в среду закрылся в минусе: Dow Jones -0.66%, S&P500 -0.59% и Nasdaq -0.23%. Азиатские рынки сегодня падают вслед за Штатами. Японский рынок в минусе на 1.2%, корейский рынок снижается на 0.2%, индекс Гонконга теряет 0.2%, китайский рынок падает на 0.7%.

Нефтяные фьючерсы после выхода статистики по запасам нефти и нефтепродуктов в Штатах показали волатильные колебания и по итогам торгов немного снизились. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 85.40 долларов.

Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон негативный.

Чего опасаться?
Основной причиной нарастания пессимистичных настроений на глобальных рынках является ухудшение динамики торгов по долговым облигациям Греции и других стран южной Европы. Стоимость CDS по этим странам ставит новые рекорды. Цены на нефть, хоть и снизились, но не показали агрессивного падения. Опасения вокруг возможных санкций по отношению к Ирану не позволяют спекулянтам приступить к активной фиксации прибыли. Утренние данные по платежному балансу Японии разочаровали инвесторов. Еще хуже оказались данные по заказам в машиностроении. Канал экспорта в сторону Китая постепенно истощается. Сегодня ожидают решения по ставкам от Банка Англии и ЕЦБ.

В целом от сегодняшних торгов ждем умеренных продаж с открытия и сохранение негативной динамики внутри сессии.

Дмитрий Макеев, руководитель аналитического отдела ФК UMIS.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор российского фондового рынка от ФК UMIS за 08.04.2010

Торги в четверг проходили в рамках продолжения умеренной коррекции.

Динамика
Торги в четверг проходили в рамках продолжения умеренной коррекции. Утром рынок показал волну продаж по широкому спектру ценных бумаг. Несмотря на попытку коррекции внутри дня, она не была убедительной и после обеда индексы вернулись в рамки нисходящего тренда. При этом сохраняется повышенное давление в акциях Сбербанка, в то время как отдельные представители нефтегазового сектора пытаются удерживаться от продаж, даже на фоне негативной динамики в ценах на нефть. С началом торгов в США ситуация на российском фондовом рынке заметно улучшилась, а индексам удалось закрыться в символическом минусе.

Лидером продаж в четверг стали акции Сбербанка и «Ростелекома», потерявшие порядка 2%. Около 1% снизились ценные бумаги «Газпром нефти», «ЛУКойла» и «Сургутнефтегаза». Сохраняется относительная стабильность в акциях «Роснефти» и МТС, которые смогли прибавить по итогам дня более 1%.

По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 1600.84 пунктов (-0.81%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1476.59 пунктов (-0.13%).

Причины
Негативная информация продолжает накапливаться. Так, утром поступили данные из Японии, которые показали неожиданно слабые цифры по заказам на товары машиностроения. Китайский экспорт здесь уже не так помогает, как раньше. Стоимость греческих облигаций продолжает рушиться. Доходности по ним приблизились к 7.5%, а риск дефолта оценивается выше 30%. На пресс-конференции глава Европейского центробанка Жан-Клод Трише сказал, что предыдущее смягчение кредитно-денежной политики сходит на нет. Инфляционных рисков мало, и надо сосредоточится на сокращении расходов и ответственном подходе к бюджетной политике со стороны правительств стран еврозоны. Накануне вечером выступал глава ФРС Бен Бернанке и в своей речи указал, что первоочередной задачей является создание плана сокращения дефицита государственного бюджета, что подразумевает увеличение налогов и сокращение госрасходов. Как вывод можно сказать, что столь же масштабной поддержки со стороны государства рынки могут не дождаться в случае второй волны кризиса.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в четверг закрылся небольшим ростом: Dow Jones +0.27%, S&P500 +0.34% и Nasdaq +0.23%. Азиатские рынки сегодня торгуются смешанно. Японский рынок в плюсе на 0.3%, корейский рынок снижается на 0.4%, индекс Гонконга растет на 1.3%, китайский рынок подрастает на 0.6%.

Нефтяные фьючерсы после небольшой коррекции накануне стабилизировались. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 85.30 долларов.

Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон умеренно позитивный.

Чего опасаться?
Сохранение спокойствия на заокеанских площадках и рынках сырья обеспечивает оптимизм для покупателей активов в России. С другой стороны, настроения постепенно ухудшаются. Технически уровень 1500 пунктов по индексу ММВБ еще не преодолен. Не исключаем попыток прорыва этой отметки в краткосрочной перспективе. Цены на промышленные металлы показывают умеренный рост, находясь недалеко от годовых максимумов. Все указывает на пользу продолжения наращивания спекулятивных длинных позиций.

В целом от сегодняшних торгов ждем роста индексов утром и сохранение умеренных покупок во второй половине дня.

Дмитрий Макеев, руководитель аналитического отдела ФК UMIS.