ФК Umis: обзор валютного рынка Forex

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор рынка FOREX за 16.06.09

Динамика
Доллар США снизился по итогам дня. При этом пара EUR/USD оказалась в районе отметки 1.3800, пара GBP/USD вышла в район 1.6350, а пара USD/CHF осталась немного ниже 1.0900.
Японская иена, напротив, заметно упрочила свои позиции. При этом пара USD/JPY упала к отметке 96.00, пара EUR/JPY снизилась до 132.50.
Товарные валюты не смогли получить преимущество против доллара США. Так, пара AUD/USD вернулась ниже отметки 0.7900, пара NZD/USD упала к отметке 0.6250, а пара USD/CAD вновь выросла до 1.1375.

Причины
Накануне ситуация развивалась не в пользу доллара США, который оказался под давлением после того, как страны БРИК по итогам встречи призвали к дальнейшей диверсификации мировой валютной системы. Это является признаком того, что крупные инвесторы проявляют беспокойство относительно платежеспособности США и стабильности курса доллара в условиях агрессивного денежно-кредитного и бюджетно-налогового стимулирования. В то же время, европейские валюты получили поддержку со стороны опубликованных данных. В частности, евро поддержали весьма обнадеживающие индексы ZEW, тогда как британский фунт получил поддержку от более высоких показателей инфляции потребительских цен.
Однако доллар смог избежать масштабного падения и немного укрепился к концу дня на фоне опубликованных в США данных. Весьма показательными оказались индексы цен производителей, которые продемонстрировали самое масштабное годовое падение за 60 лет. Это свидетельствует о том, что продолжительная рецессия по-прежнему способствует ослаблению ценового давления. Данные по промышленном производству за май хотя и оказались на уровне прогнозов, однако также не добавили оптимизма. В итоге эти обстоятельства, а также падение фондовых индексов побудили многих инвесторов покупать доллар, который продолжает считаться относительно безопасной валютой.
В то же время, японская иена оказалась в наиболее выигрышном положении после того, как Банк Японии повысил оценку экономики второй месяц подряд. В результате она смогла заметно укрепиться против большинства других валют, включая доллар США.

Чего ожидать?
Сегодня инвесторы будут вновь сосредоточены на публикации серии макроэкономических показателей из США. В центре внимания окажутся последние показатели по инфляции потребительских цен и данные по платежному балансу за I квартал. Ожидается, что дефицит платежного баланса резко снизится. Это обстоятельство может поддержать доллар. Кроме этого поддержку американская валюта может получить, если индекс потребительских цен окажется столь же низким, как и индекс цен производителей. До публикации доллар, вероятно, будет находится под небольшим понижательным давлением, если котировки акций в Европе поддержат азиатскую положительную динамику.
В Великобритании сегодня ожидается публикация последних показателей по состоянию рынка труда. Ожидается дальнейший рост безработицы, однако негативные данные, вероятно, учтены рынком в котировках и не приведут к резкому снижению курса фунта.

Чего опасаться?
Перспективы доллара по-прежнему выглядят неоднозначно, а вероятность резких изменений в его позициях остается крайне высокой.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор рынка FOREX за 17.06.09

Динамика
Доллар США вновь снизился. При этом пара EUR/USD выросла до 1.3950, пара GBP/USD после снижения до 1.6220 вновь выросла в район 1.6450, а пара USD/CHF упала до 1.0760.
Японская иена, напротив, продолжила наращивать свои позиции. При этом пара USD/JPY упала к отметке 95.50, пара EUR/JPY снизилась до 132.30, однако затем восстановилась к 134.00.
Товарные валюты проявляют меньше склонности к росту против доллара США. Так, пара AUD/USD остается ниже отметки 0.8000, пара NZD/USD смогла выйти выше отметки 0.6300, а пара USD/CAD снизилась в район 1.1300 после роста до 1.1450.

Причины
Опубликованные накануне в США данные оказали давление на доллар. Так, падение потребительских цен по сравнению с тем же периодом предыдущего года стало самым значительным за последние 60 лет. Это свидетельствует об усилении дефляционного давления в экономике США и вызывает беспокойство у инвесторов. Дополнительное давление на доллар оказал краткосрочный рост фондовых индексов, однако ближе к концу сессии они вновь переместились на негативную территорию, и снижение доллара застопорилось.
В то же время, на фоне усиления нежелания рисковать и снижения спроса на доллары заметную поддержку получает японская иена, которая продолжает укрепляться против других основных валют. Сообщения о том, что рейтинговое агентство Standards & Poor's понизило рейтинги 18 американских банков, также побудили инвесторов покупать иену. При этом за день до этого агентство S&P заявило о том, что европейские банки столкнутся с более существенными убытками, связанными с кредитами, что усиливает потоки возвращаемого в иену заемного капитала.
Британский фунт в первой половине дня оказался под сильным давлением после публикации протоколов последнего заседания Банка Англии, в которых выражались опасения по поводу роста фунта в последнее время. Однако на фоне общего снижения доллара США британской валюте удалось восстановить позиции.

Чего ожидать?
В целом ситуация остается весьма неоднозначной. И с технической, и с фундаментальной точек зрения перспективы доллара остаются неопределенными. Тем не менее, на его положение могут повлиять ожидаемые сегодня данные из США по заявкам на пособие по безработице, индексам деловой активности по данным ФРБ Филадельфии и опережающих индикаторов. В случае негативных показателей доллар вновь может укрепиться. Однако не исключено, что инвесторы будут проявлять осторожность перед заседанием ФРС, которое состоится на следующей неделе, в связи с чем доллар может не покинуть сложившихся диапазонов.
Из ожидаемых сегодня данных стоит также отметить показатели из Великобритании по розничным продажам и дефициту госбюджета. Также интерес будут представлять данные из Канады по инфляции потребительских цен. Тем не менее, их влияние на соответствующие валюты может быть ограниченным.


Чего опасаться?
Перспективы доллара по-прежнему выглядят неоднозначно, а вероятность резких изменений в его позициях остается весьма высокой.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор рынка FOREX за 18.06.09

Динамика
После неровных и весьма волатильных торгов доллар США остается в прежних диапазонах против большинства других основных валют. При этом пара EUR/USD после волатильных торгов остается в районе отметки 1.3900, пара GBP/USD торгуется в диапазоне около 1.6350, а пара USD/CHF остается ниже 1.0900.
Японская иена утратила часть завоеванных позиций. При этом пара USD/JPY приблизилась к отметке 97.00, пара EUR/JPY выросла до 135.00.
Товарные валюты немного укрепились против доллара США. Так, пара AUD/USD выросла выше отметки 0.8000, пара NZD/USD краткосрочно преодолела отметку 0.6400, а пара USD/CAD также краткосрочно упала ниже 1.1300.

Причины
После того, как склонность к риску ослабла в начале этого месяца, на рынке царит неопределенность. Участники рынка продолжают оценивать шансы на продолжение восстановления мировой экономики, однако колебания последних дней ярко свидетельствуют о том, что ориентиров для торгов не хватает. При этом приближающееся очередное заседание ФРС лишь усиливает неопределенность.
В то же время, опубликованные вчера данные из США имели неоднозначное влияние на доллар. В целом, данные оказались обнадеживающими, поскольку продемонстрировали сокращение числа заявок на пособие о безработице, а также рост индексов опережающих индикаторов и деловой активности в зоне ответственности ФРБ Филадельфии. Тем не менее, это не способствовало заметному улучшению настроений инвесторов. Напротив, фондовые индексы немного снизились, а доллар смог укрепиться.
Британский фунт оказался под сильным понижательным давлением после того, как вышли относительно слабые данные по розничным продажам. Однако уже к началу североамериканской сессии ему удалось восстановить позиции.
Также под давлением оказался швейцарский франк после того, как Швейцарский национальный банк объявил о своем решении оставить ключевую процентную ставку на уровне 0,25%. Кроме того, центральный банк в очередной раз заявил о своей готовности проводить валютную интервенцию с целью предотвращения необоснованного роста франка, особенно против евро. Тем не менее, понижательная тенденция быстро сошла на нет, и швейцарская валюта продолжила торговаться в рамках общей динамики.

Чего ожидать?
Сегодня ситуация, сохраняющаяся вокруг доллара США в течение последнего времени, вряд ли изменится. Участники рынка по-прежнему будут соблюдать осторожность перед завершением недели и ожидаемым заседанием ФРС на следующей неделе, а, кроме того, на сегодня не запланирована публикация важных макроэкономических данных из США или еврозоны.
Из ожидаемых сегодня показателей интерес будут представлять данные по розничным продажам в Канаде. Тем не менее, их влияние на положение канадского доллара может быть ограниченным.

Чего опасаться?
Перспективы доллара по-прежнему выглядят неоднозначно, а вероятность резких изменений в его позициях остается весьма высокой. Тем не менее, существенных прорывов сегодня не ожидается.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор рынка FOREX за 19.06.09

Динамика
Доллар вновь продемонстрировал смешанную динамику. При этом пара EUR/USD после роста к 1.4000 вернулась в район 1.3900, пара GBP/USD торгуется около 1.6500, а пара USD/CHF вернулась к отметке 1.0800.
Японская иена возобновила рост. При этом пара USD/JPY вновь упала к отметке 96.00, пара EUR/JPY упала ниже отметки 134.00.
Товарные валюты остаются в диапазонах против доллара США. Так, пара AUD/USD торгуется немного выше отметки 0.8000, пара NZD/USD вернулась к отметке 0.6400, а пара USD/CAD восстановилась в район 1.1350.

Причины
В пятницу ситуация на рынке практически не отличалась от ситуации, наблюдаемой в течение всей недели. Доллар США торговался весьма волатильно, снижаясь в первой половине дня и восстанавливаясь ближе к концу торгового дня. Инвесторы по-прежнему демонстрировали неопределенность, ожидая новых ориентиров для торгов в ситуации, когда рецессия в мировой экономике, по всей видимости, подходит к концу, а рост экономической активности по-прежнему не предвидится.

Чего ожидать?
Такие ориентиры могут появиться уже на этой, насыщенной данными и событиями неделе. Одним из главных событий станет очередное заседание ФРС. Кроме этого, на ожидания инвесторов могут повлиять данные из США по рынку жилья, личным доходам и расходам, заказам на товары длительного пользования. В зависимости от того, на сколько увеличится или уменьшится оптимизм участников рынка относительно состояния и перспектив развития экономики США, и будет торговаться доллар.
Кроме данных из США поступит существенный объем макроэкономических данных из еврозоны, среди которых можно выделить предварительные индексы PMI еврозоны, а также индексы IFO и предварительные показатели инфляции потребительских цен Германии. Позитивные показатели могут благоприятно повлиять не только на положение евро, но и на другие европейские валюты.

Чего опасаться?
Поскольку консолидация затянулась, после выхода из диапазонов вероятно весьма существенное изменение в положении американской валюты.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор рынка FOREX за 22.06.09

Динамика
Доллар США вновь укрепился против большинства основных валют. При этом пара EUR/USD приблизилась к отметке 1.3800, пара GBP/USD упала ниже 1.6500, а пара USD/CHF торгуется в диапазоне около 1.0850.
Японская иена также продолжила рост. При этом пара USD/JPY приблизилась к отметке 95.00, пара EUR/JPY достигла отметки 132.00.
Товарные валюты снизились против доллара США в соответствии с общей динамикой. Так, пара AUD/USD вплотную подошла к отметке 0.7800, пара NZD/USD упала ниже 0.6300, а пара USD/CAD выросла в район 1.1550.

Причины
Ряд факторов играл на стороне доллара. В частности, Всемирный банк заявил накануне, что рецессия в большинстве стран мира продолжится в этом году, а также поставил под сомнение ту точку зрения, согласно которой страны с развивающимся рынком могут стать основной движущей силой восстановления мировой экономики. Отчет Всемирного банка омрачил и без того неустойчивые в связи с приближением заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС настроения инвесторов и столкнул вниз котировки американских акций. На этом фоне большинство рискованных валют оказалось под понижательным давлением, а доллар смог восстановить против них позиции. Еще большую поддержку на фоне ослабления котировок акций получила японская иена, которая продолжила укрепляться, в том числе и против доллара США.
В то же время, евро не смог воспользоваться моментом и укрепить позиции на фоне публикации весьма обнадеживающего индекса IFO. Кроме того, понижательное давление на единую валюту оказало заявление президента ЕЦБ Жан-Клода Трише, который дал понять, что не намеревается предоставлять экономике еврозоны дальнейший стимул.

Чего ожидать?
Тем не менее, несмотря на укрепление, позиции доллара выглядят неустойчиво. Уже в среду, когда ФРС огласит свое решение по ставке и выступит с сопутствующими комментариями, они могут существенно измениться, так как главным остается вопрос, решит ли ФРС увеличить свою программу покупки казначейских облигаций. Любой признак того, что ФРС отклонится от первоначального плана покупки активов, может активизировать коррекционный рост доллара.
В то же время, до заседания инвесторы, вероятно, продолжат проявлять осторожность, не предпринимая активных действий в отношении к доллару. Тем не менее, некоторый дисбаланс могут внести ожидаемые сегодня данные по продажам на вторичном рынке жилья в США, если они будут существенно расходиться с прогнозами.
В еврозоне основное внимание сегодня будет сосредоточено на предварительных индексах менеджеров по снабжению PMI в производстве и сфере услуг. Рост этих показателей может оказать поддержку единой валюте, так как поддержит ожидания начала восстановления экономики региона в этом году.

Чего опасаться?
По-прежнему ситуация вокруг доллара США остается неопределенной, и вероятны весьма существенные изменения в его положении.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор рынка FOREX за 10.07.09

Динамика
Доллар США остается в прежних диапазонах против других основных валют. При этом пара EUR/USD торгуется ниже отметки 1.4000, пара GBP/USD снизилась к 1.6150, а пара USD/CHF вновь выросла выше 1.0800.
Японская иена также консолидируется в диапазонах, однако сохраняет склонность к росту. При этом пара USD/JPY торгуется ниже отметки 93.00, а пара EUR/JPY находится ниже отметки 130.00.
Товарные валюты сохраняют склонность к снижению против доллара. Так, пара AUD/USD упала ниже 0.7800, пара NZD/USD торгуется ниже 0.6300, а пара USD/CAD удерживается выше 1.1600.

Причины
В пятницу опубликованные данные не сильно повлияли на рынок, однако не оправдавший прогноз индекс настроений потребителей Мичиганского университета немного снизил склонность инвесторов к риску, в результате чего доллар и иена смогли укрепиться против других основных валют. Тем не менее, основные валютные пары продолжили торговаться в прежних диапазонах, так как инвесторы были не склонны открывать новые позиции.

Чего ожидать?
Ситуация на рынке остается сложной, поскольку после первых признаков восстановления мировой экономики инвесторы проявляют обеспокоенность и задаются вопросом о том, за счет чего будет продолжен рост. При этом они сохраняют бдительность в преддверии публикации новых данных и отчетов компаний за II квартал. На рынках существуют некоторые опасения относительно того, что отчеты по прибыли компаний в целом могут разочаровать. Это усилит нежелание инвесторов рисковать, на фоне чего доллар США и японская иена могут продолжить рост.
Вместе с этим на неделе ожидается публикация серии важных макроэкономических данных из США и других стран. В частности, в США будут опубликованы данные по инфляции цен производителей и потребителей, розничным продажам, промышленному производству и притокам капиталов. Любой негатив, вероятно, будет восприниматься, как доказательство хрупкости экономического роста и играть в пользу доллара. Наряду с этим в Германии будут опубликованы индексы ZEW, а в Великобритании данные по инфляции потребительских цен и безработице. Вероятно, индексы ZEW продемонстрируют очередной рост, что может благоприятно сказаться на положении евро, тогда как данные из Великобритании могут оказаться негативными для фунта.
Тем не менее, сегодня важных данных опубликовано не будет, и основные валютные пары, вероятно, продолжат торговаться с прежней смешанной динамикой.

Чего опасаться?
Ситуация вокруг доллара США не изменилась и остается неопределенной. При этом волатильность была и остается одним из ключевых рисков.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор рынка FOREX за 13.07.09

Динамика
Доллар США оказался под давлением. При этом пара EUR/USD вновь вышла к отметке 1.4000, пара GBP/USD выросла до 1.6300, а пара USD/CHF снизилась до 1.0800.
Японская иена также снизилась против других валют. При этом пара USD/JPY оказалась выше отметки 93.00, а пара EUR/JPY торгуется выше отметки 130.00.
Товарные валюты также выросли против доллара. Так, пара AUD/USD вновь вышла выше отметки 0.7800, пара NZD/USD торгуется выше 0.6300, а пара USD/CAD упала к 1.1500.

Причины
Накануне фондовые индексы США и большинство других мировых фондовых индексов укрепились, что является типичным индикатором усиления склонности к риску. Инвесторы готовятся к публикации серии важных отчетов по прибылям от крупнейших компаний, которые выйдут позднее на неделе. Более высокая склонность инвесторов к риску способствовала росту спроса на основные валюты против доллара США. Наряду с долларом японская иена также утратила часть завоеванных позиций.
Выступление президента ЕЦБ Жан-Клод Трише не оказало негативного влияния на европейскую валюту. Он призвал европейские банки активизировать свои усилия, направленные на очистку балансов, и возобновить кредитование. Несмотря на меры, предпринятые ЕЦБ и правительствами стран еврозоны, объемы кредитования европейской экономики снизились, поскольку банки не хотят добавлять новые рискованные долги к большому количеству «токсичных» ценных бумаг, числящихся на их балансах. По ожиданиям ЕЦБ, банкам к концу следующего года придется списать еще около 280 млрд евро, причем потери по большей части будут связаны с невозвратом кредитов.

Чего ожидать?
В то же время на данный момент рынок продолжает характеризоваться разнонаправленными, неровными торгами без явного направления. Постоянное усиление и ослабление склонности инвесторов к риску, вероятно, и дальше будет оставаться основным фактором для доллара и других валют по мере того, как инвесторы будут реагировать на отчеты по прибылям за II квартал, которые в ходе этой недели обнародуют банки и финансовые компании, включая Goldman Sachs, Citigroup и Morgan Stanley. В зависимости от результатов отчеты могут спровоцировать более ярко выраженные колебания валют, поскольку отношение к более рискованным активам будет скорректировано в соответствии с новыми взглядами на положение дел в финансовом секторе и перспективы восстановления мировой экономики.
Кроме того, сегодня ожидается публикация большого числа важных макроэкономических данных. В США сегодня будут представлены данные по розничным продажам и индексу цен производителей, в еврозоне выйдут последние показатели промышленного производства, в Германии будут опубликованы индексы ZEW, а в Великобритании – последние данные по инфляции потребительских цен. По совокупности в зависимости от фактических показателей эти публикации могут оказать весьма неоднозначное влияние на положение соответствующих валют.

Чего опасаться?
Ситуация вокруг доллара США не изменилась и остается неопределенной. При этом волатильность была и остается одним из ключевых рисков.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор рынка FOREX за 14.07.09

Динамика
Позиции доллара США заметно пострадали. При этом пара EUR/USD торгуется на подходе к отметке 1.4000, пара GBP/USD выросла выше 1.6300, а пара USD/CHF остается выше 1.0800.
Японская иена также снизилась против других валют. При этом пара USD/JPY торгуется выше отметки 93.00, а пара EUR/JPY достигла отметки 131.00.
Товарные валюты также выросли против доллара. Так, пара AUD/USD вышла выше отметки 0.7900, пара NZD/USD преодолела отметку 0.6400, а пара USD/CAD практически достигла 1.1300.

Причины
Позиции доллара США пострадали ввиду усиления склонности инвесторов к риску. Накануне благоприятная отчетность Goldman Sachs, а также данные по розничным продажам и ценам производителей в США способствовали улучшению настроений инвесторов. Это позволило большинству рискованных валют упрочить свои позиции против доллара США и японской иены. В то же время, евро не поддержал общую динамику торгов. Индекс ожиданий Центра европейских экономических исследований (ZEW) Германии и еврозоны, опубликованный накануне, снизился, что вызвало сомнения в отношении масштаба и скорости восстановления экономики и, в конечном итоге, повредило евро.

Чего ожидать?
Тем не менее, большинство валют продолжают торговаться в установленных диапазонах. Рынку по-прежнему не хватает уверенности для продолжения тех или иных тенденций, и, вероятно, потребуются значительные сдвиги в отношении экономики, отчетов или политики для того, чтобы вытолкнуть валюты из текущих диапазонов.
В то же время, сегодня вновь будет опубликована серия важных макроэкономических данных. В США будут представлены индексы потребительских цен, данные по промышленному производству и производственный индекс ФРС Нью-Йорк. Рост этих показателей может способствовать дальнейшему улучшению настроений инвесторов, что обеспечит поддержку рискованным валютам против доллара. В Великобритании сегодня будут опубликованы последние данные по состоянию рынка труда, а в еврозоне – окончательные данные по инфляции потребительских цен в июне. Тем не менее, они вряд ли окажут существенное влияние на положение соответствующих валют.


Чего опасаться?
Нисходящий тренд по доллару постепенно набирает обороты, однако по-прежнему высоки риски разворота данной тенденции, если настроения инвесторов вновь начнут ухудшаться.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор рынка FOREX за 15.07.09

Динамика
Доллар США продолжил снижение. При этом пара EUR/USD достигла отметки 1.4130, пара GBP/USD выросла выше 1.6400, а пара USD/CHF упала до 1.0720.
Японская иена также снизилась против других валют. При этом пара USD/JPY выросла выше отметки 94.00, а пара EUR/JPY достигла отметки 133.40.
Товарные валюты также выросли против доллара. Так, пара AUD/USD выросла в район 0.8050, пара NZD/USD краткосрочно преодолела отметку 0.6500, а пара USD/CAD практически достигла 1.1100.

Причины
Очередная порция данных из США помогла улучшению настроений инвесторов, в результате чего рискованные валюты, фондовые индексы, а также цены на энергоносители продемонстрировали резкий рост. Вместе с долларом пострадала и японская иена, которая утратила часть завоеванных позиций, в том числе и против доллара США.
Из опубликованных данных наиболее обнадеживающим оказался индекс деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка, продемонстрировавший сильный рост. Также вырос и индекс потребительских цен, тогда как сокращение промышленного производства оказалось менее значительным, чем ожидалось. Протоколы июньского заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США показали, что, по оценкам ФРС, рецессия, вероятно, близка к завершению, однако существуют опасения, что экономика США еще может пережить потрясения.

Чего ожидать?
Тем не менее, несмотря на восстановление, большинство валют продолжают торговаться в сложившихся диапазонах. При этом ослабление позиций доллара выглядит несколько чрезмерным, что создает угрозу для продолжения роста рискованных валют. В то же время, если ожидаемые отчеты и данные будут превосходить ожидания, это поможет продолжению начавшейся на рынке тенденции к ослаблению доллара США.
Сегодня в США ожидается публикация числа заявок на пособие по безработице, данных по притокам капиталов и индекса деловой активности в зоне ответственности ФРБ Филадельфии. Позитивные данные, скорее всего, окажут дополнительное понижательное давление на доллар.

Чего опасаться?
Технические факторы могут ограничить дальнейшее снижение доллара США, спровоцировав его краткосрочное укрепление.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор рынка FOREX за 16.07.09

Динамика
Снижение доллара США приостановилось, и он торговался в диапазонах против других основных валют. При этом пара EUR/USD остается выше отметки 1.4100, пара GBP/USD торгуется немного ниже 1.6400, а пара USD/CHF остается в районе 1.0750.
Японская иена также торгуется в диапазонах против других валют. При этом пара USD/JPY немного снизилась и торгуется около 93.70, а пара EUR/JPY консолидируется немного выше отметки 132.00.
Товарные валюты также находятся в диапазонах против доллара. Так, пара AUD/USD стремится закрепиться выше 0.8000, пара NZD/USD вернулась к отметке 0.6450, а пара USD/CAD консолидируется около 1.1170.

Причины
Склонность инвесторов к риску остается на достаточно высоком уровне, чему способствовал отчет J.P. Morgan Chase и выход данных в Китае, свидетельствовавших об уверенном росте ВВП страны во II квартале на 7.9%. Однако данные из США ограничили интерес к рискованным активам, поскольку число заявок на пособие по безработице, данные по притокам капиталов и индекс деловой активности ФРБ Филадельфии оказались весьма негативными.

Чего ожидать?
Картина остается неоднозначной, но в целом публикация финансовой отчетности пока способствует росту фондовых индексов и рискованных валют, а консолидация, наблюдавшаяся накануне, может являться паузой перед дальнейшим ослаблением доллара. С другой стороны, невозможность протолкнуть доллар вниз может оказаться сигналом, свидетельствующим о завершении широкомасштабного снижения доллара, наблюдавшегося в начале недели. При этом на передний план вновь могут выйти фундаментально слабые перспективы американской и мировой экономик, и инвесторы, возможно, захотят направить свои средства назад в активы-убежища.
Из ожидаемых сегодня данных интерес будут представлять данные по началу строительства в США в июне. Обнадеживающие показатели способны подтолкнуть доллар вниз. В Канаде сегодня станут известны последние показатели инфляции потребительских цен. Их снижение может повредить дальнейшему росту канадского доллара против доллара США.

Чего опасаться?
Технические факторы, вероятно, будут и дальше ограничивать дальнейшее снижение доллара США, что в конечном итоге может вылиться в его укрепление.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор рынка FOREX за 17.07.09

Динамика
Доллар США по-прежнему сохраняет склонность к снижению. При этом пара EUR/USD остается выше отметки 1.4100, пара GBP/USD торгуется около 1.6400, а пара USD/CHF остается в районе 1.0750.
Японская иена также торгуется с понижением против других валют. При этом пара USD/JPY приближается к отметке 95.00, а пара EUR/JPY выросла до 134.00.
Товарные валюты также продолжили укрепление против доллара. Так, пара AUD/USD вышла в район 0.8080, пара NZD/USD торгуется на подходе к 0.6500, а пара USD/CAD упала ниже 1.1100.

Причины
В пятницу доллар торговался в диапазонах против других валют, однако сегодня с утра он вновь начал снижаться ввиду очередного витка роста склонности к риску, обусловленного ожиданиями появления новых позитивных новостей по ходу сезона публикации финансовой отчетности в США. Повышению склонности к риску также способствовали сообщения о том, что компания CIT Group Inc., в прошлом крупнейший кредитор малого бизнеса в США, возможно, близка к тому, чтобы получить финансовую помощь от держателей своих облигаций, что должно позволить ей избежать банкротства.

Чего ожидать?
В целом, картина благоприятна для роста рискованных валют. Ожидаемые данные отчетов, вероятно, будут и дальше способствовать росту склонности инвесторов к риску, на фоне чего сохранится спрос на евро и другие чувствительные к риску валюты. Кроме этого, в конце недели в еврозоне будут представлены предварительные данные индексов менеджеров по снабжению PMI, а в Германии будут опубликованы индексы IFO. Их рост также будет способствовать росту склонности к риску и укреплению не только евро, но и других валют против доллара США. В Великобритании будут представлены первые данные по ВВП во II квартале, а также будут опубликованы протоколы последнего заседания Банка Англии. Ожидается очередное существенное сокращение ВВП, однако внимание инвесторов будет также сфокусировано на протоколах июльского заседания Комитета по денежно-кредитной политики Банка Англии. Ожидается, что они прояснят мнение руководителей центрального банка о программе приобретения облигаций. Эти данные могут повредить британской валюте и оказать на нее давление.

Чего опасаться?
Технические факторы могут ограничивать дальнейшее снижение доллара США, однако рост, вероятно, будет иметь краткосрочный характер.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор рынка FOREX за 20.07.09

Динамика
Доллар США продолжает постепенно снижаться. При этом пара EUR/USD преодолела отметку 1.4200, пара GBP/USD выросла в район 1.6550, а пара USD/CHF упала ниже 1.0700.
Японская иена, напротив, смогла немного восстановить позиции. При этом пара USD/JPY вернулась в район отметки 94.00, а пара EUR/JPY снизилась к 133.00.
Товарные валюты также продолжили укрепление против доллара. Так, пара AUD/USD практически достигла отметки 0.8200, пара NZD/USD торгуется на подходе к 0.6600, а пара USD/CAD приблизилась к отметке 1.1000.

Причины
Склонность инвесторов к риску остается на высоком уровне, на что указывает продолжающийся рост фондовых индексов и цен на сырье. Это обеспечивает необходимую поддержку рискованным валютам против доллара. Кроме этого, опубликованный накануне в США индекс опережающих индикаторов продолжил расти, что оказало дополнительное давление на доллар.

Чего ожидать?
Сегодня продолжится публикация отчетности крупных компаний, а, кроме того, председатель ФРС Бен Бернанке выступит с полугодовым отчетом по денежно-кредитной политике перед Конгрессом США. Рынок преисполнен оптимистическими ожиданиями от этих событий, на фоне чего доллар, вероятно, останется под давлением. Тем не менее, определенная доля оптимизма уже учтена в котировках, и в случае, если события будут развиваться вразрез с ожиданиями, есть риск восстановления позиций доллара.
Также сегодня состоится очередное заседание Банка Канады. Маловероятно, что уровень ставки будет изменен, однако сопутствующие комментарии могут оказать заметное влияние на положение канадского доллара.

Чего опасаться?
Технические факторы наряду с неожиданными событиями могут спровоцировать восстановление доллара США, однако его рост, вероятно, будет иметь краткосрочный характер.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор рынка FOREX за 21.07.09

Динамика
Позиции чувствительных к риску валют немного пострадали. При этом пара EUR/USD немного снизилась и торгуется в диапазоне около 1.4200, пара GBP/USD упала в район 1.6400, а пара USD/CHF вновь восстановилась к отметке 1.0700.
Японская иена также восстановила свои позиции. При этом пара USD/JPY снизилась к отметке 93.30, а пара EUR/JPY вышла ниже отметки 133.00.
Товарные валюты ограничили укрепление против доллара. Так, пара AUD/USD торгуется в диапазоне на подходе к отметке 0.8200, пара NZD/USD пока удерживается выше 0.6500, а пара USD/CAD восстановилась к отметке 1.1100 после краткосрочного падения ниже 1.1000.

Причины
Накануне склонность инвесторов к риску слегка ослабла, чему поспособствовало полное осторожности выступление председателя ФРС США Бена Бернанке. Говоря о стратегиях выхода, он сделал особый акцент на экономических рисках, и это насторожило участников рынка. При этом они предпочли начать фиксировать прибыль по евро, фунту и другим валютам, что вызвало временное ослабление их позиций. Однако ближе к концу североамериканской сессии фондовые индексы США, которые также снижались с открытия торгов, сумели вернуться на позитивную территорию, что не позволило доллару нарастить преимущество.

Чего ожидать?
Сегодня в США не запланирована публикация важных данных макроэкономической статистики. В этой связи внимание инвесторов будут сосредоточено на публикации протоколов последнего заседания Банка Англии и данных по новым промышленным заказам еврозоны. Однако не исключено, что эти события будут иметь ограниченное влияние на соответствующие валюты, тогда как их положение главным образом продолжает определяться настроениями инвесторов и их склонностью к риску. Если она вновь снизится, доллар сможет вернуть некоторую часть утраченных за последнее время позиций.

Чего опасаться?
Технические факторы наряду с неожиданными событиями могут спровоцировать восстановление доллара США, однако его рост, вероятно, будет иметь краткосрочный характер.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор рынка FOREX за 22.07.09

Динамика
Доллар США вновь снизился против чувствительных к риску валют. При этом пара EUR/USD остается в диапазоне около 1.4200, пара GBP/USD восстановилась до 1.6500, а пара USD/CHF торгуется около 1.0650.
Японская иена также утратила часть позиций. При этом пара USD/JPY вернулась к отметке 94.00, а пара EUR/JPY восстановилась выше отметки 133.00.
Товарные валюты немного укрепились против доллара. Так, пара AUD/USD смогла краткосрочно преодолеть отметку 0.8200, пара NZD/USD выросла выше отметки 0.6600, а пара USD/CAD обновила минимум на отметке 1.0950.

Причины
Накануне в отсутствие большого числа макроэкономических данных торги проходили весьма сдержано, однако к концу дня фондовые индексы немного выросли, что свидетельствует о сохраняющейся на высоком уровне склонности инвесторов к риску. Это позволило евро, фунту и другим основным валютам слегка упрочить позиции против доллара. Новые комментарии главы ФРС Бена Бернанке в ходе второго дня выступления перед Конгрессом по вопросам денежно-кредитной политики не оказали влияния на торги. В то же время, канадский доллар торговался более активно и смог заметно укрепиться после публикации весьма благоприятных последних данных по розничной торговле в Канаде.

Чего ожидать?
Сегодня в США запланирована публикация данных по заявкам на пособие по безработице и продажам на вторичном рынке жилья. Если показатели выйдут относительно благоприятными, это будет способствовать сохранению настроений инвесторов и их склонности к риску на высоком уровне, и, следовательно, доллар США останется под понижательным давлением. В Великобритании сегодня будут представлены данные по розничным продажам, которые, согласно прогнозам, значительно увеличились, что, скорее всего, окажет дополнительную поддержку британской валюте. В целом же ввиду небольших объемов торгов изменения на рынке, вероятно, будут иметь ограниченный характер.

Чего опасаться?
По-прежнему, технические факторы наряду с неожиданными событиями могут спровоцировать восстановление доллара США, однако его рост, вероятно, будет иметь краткосрочный характер.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор рынка FOREX за 23.07.09

Динамика
Доллар США немного восстановил позиции. При этом пара EUR/USD снизилась в район 1.4120 после достижения нового максимума 1.4290, пара GBP/USD остается в диапазоне около 1.6500, а пара USD/CHF восстановилась выше отметки 1.0700.
Японская иена, напротив, продолжила терять позиции. При этом пара USD/JPY преодолела отметку 95.00, а пара EUR/JPY краткосрочно выросла выше отметки 135.00.
Товарные валюты немного снизились против доллара. Так, пара AUD/USD упала к отметке 0.8100, пара NZD/USD практически достигла отметки 0.6500, а пара USD/CAD восстановилась в район 1.0900 после падения до 1.0840.

Причины
Склонность инвесторов к риску накануне оставалась на высоком уровне. Ее усилению способствовали данные, опубликованные в США. Однако это не привело к дальнейшему ослаблению позиций доллара. Напротив, американская валюта смогла укрепиться ближе к концу сессии, вернув часть утраченных позиций. Вероятно, участники рынка начали постепенно переоценивать свое отношение к доллару, поскольку публикуемые благоприятные данные свидетельствуют о начале восстановления экономики США, что в конечном итоге может дать «американцу» некоторое преимущество против, например, европейских валют. Технические факторы также оказали небольшую поддержку доллару. Кроме того, относительно небольшой объем торгов способствовал усилению внутридневной волатильности.

Чего ожидать?
Сегодня в США не ожидается публикации большого числа макроэкономических данных. Интерес будет представлять индекс доверия потребителей Мичиганского университета, однако он вряд ли окажет заметное влияние на положение доллара. В то же время, серия важных показателей будет опубликована в Европе. В частности, в Германии сегодня будут представлены индексы Ifo, а в еврозоне выйдут предварительные индексы менеджеров по снабжению PMI для обрабатывающей промышленности и сектора услуг. Если фактические показатели оправдают благоприятный прогноз или выйдут лучше, евро может возобновить свой рост против доллара США, тогда как негативные данные ускорят коррекцию его позиций. В Великобритании сегодня будет представлена первая оценка ВВП во II квартале. Ожидается, что квартальные темпы снижения сократятся, однако данные могут сильно отличаться от прогнозов, что может спровоцировать сильные и разнонаправленные изменения в положении британской валюты.

Чего опасаться?
Негативные данные и технические факторы могут способствовать дальнейшему восстановлению позиций доллара США.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор рынка FOREX за 24.07.09

Динамика
Доллар США торгуется разнонаправлено, однако сохраняет склонность к снижению. При этом пара EUR/USD торгуется немного выше отметки 1.4200, пара GBP/USD остается в диапазоне ниже 1.6500, а пара USD/CHF торгуется в районе отметки 1.0700.
Японская иена также остается в диапазонах против других валют. При этом пара USD/JPY консолидируется на подходе к 95.00, а пара EUR/JPY торгуется в диапазоне около отметки 135.00.
Товарные валюты остаются около ранее достигнутых максимумов против доллара США. Так, пара AUD/USD остается в районе 0.8200, пара NZD/USD приближается к отметке 0.6600, а пара USD/CAD торгуется немного выше отметки 1.0800.

Причины
Колебания котировок на фондовом рынке и отношение инвесторов к риску продолжают задавать направление валютам в условиях низкого объема торгов. При этом в пятницу склонность к риску оставалась на высоком уровне, поскольку инвесторы получили новые оптимистичные данные из еврозоны и Германии в виде весьма благоприятных индексов PMI и Ifo. Это поддержало рост евро и других рискованных активов против доллара. В то же время, британский фунт оказался под давлением ввиду слабых данных по ВВП. Данные вызвали опасения относительно того, что устойчивая слабость экономики Великобритании может заставить Банк Англии увеличить размер мер в рамках политики количественного смягчения, что негативно сказывается на национальной валюте, как минимум, в краткосрочной перспективе. Тем не менее, несмотря на склонность к снижению, доллар не покинул сложившихся диапазонов.

Чего ожидать?
Вероятно, ситуация на рынке на предстоящей неделе будет складываться нервно. Основное внимание привлечет ожидаемая в конце недели первая оценка ВВП США во II квартале. В преддверии этой публикации инвесторы, вероятно, будут проявлять осторожность и внимательно следить за поведением фондовых рынков в поисках ориентиров, касающихся отношения к риску. При этом изменения на фондовых площадках могут привести к значительным колебаниям на валютном рынке, учитывая относительно низкий объем торгов. Кроме ВВП в США ожидается публикация данных по заказам на товары длительного пользования, которые также могут оказать разнонаправленное влияние на доллар.
В еврозоне основной фокус внимания будет сосредоточен на предварительных данных по инфляции потребительских цен. Ожидается, что показатель продемонстрирует новое рекордное снижение по сравнению с тем же периодом предыдущего года, что может весьма негативно отразиться на позициях евро, спровоцировав тем самым фиксацию прибыли, которая в свою очередь может затронуть и другие рискованные валюты.
Сегодня внимание инвесторов будет сосредоточено на данных по продажам на первичном рынке жилья в США. Ожидается рост этого показателя, что, вероятно, окажет дополнительное давление на доллар США в краткосрочной перспективе.

Чего опасаться?
Негативные данные и технические факторы могут способствовать началу восстановлению позиций доллара США.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор рынка FOREX за 27.07.09

Динамика
Доллар США остается под понижательным давлением, однако торгуется в диапазонах против других основных валют. При этом пара EUR/USD торгуется на подходе к отметке 1.4300, пара GBP/USD остается в диапазоне выше 1.6500, а пара USD/CHF торгуется ниже отметки 1.0700.
Японская иена также остается под давлением против других валют. При этом пара USD/JPY пытается закрепиться выше отметки 95.00, а пара EUR/JPY торгуется на подходе к отметке 136.00.
Товарные валюты продолжают укрепляться против доллара США. Так, пара AUD/USD достигла отметки 0.8300, пара NZD/USD вновь преодолела 0.6600, а пара USD/CAD упала ниже отметки 1.0800.

Причины
В основном, давление на доллар связано с сохраняющейся на высоком уровне склонностью инвесторов к риску, которая накануне немного усилилась после публикации благоприятных данных по продажам на первичном рынке жилья в США. Тем не менее, чувствительные к риску валюты не смогли существенно улучшить свое положение против доллара, хотя торговались у верхних границ сложившихся диапазонов.

Чего ожидать?
Перспективы доллара остаются негативными. Поступающие из экономики США и других стран благоприятные данные продолжают стимулировать покупки чувствительных к риску валют, подталкивая их к новым максимумам против доллара США и японской иены. При этом ситуация вряд ли изменится в ближайшей перспективе, поскольку на сегодня не запланирована публикация большого числа важных макроэкономических данных. Наибольшее внимание будет сосредоточено на индексе доверия потребителей США в июле, однако если показатель не окажется разочаровывающим, он вряд ли окажет поддержку доллару.

Чего опасаться?
По мере снижения доллара возрастают риски технической коррекции. По последним данным объем чистых коротких позиций по доллару достиг рекордных уровней более чем за год, что резко увеличивает вероятность роста доллара на фоне фиксации прибыли. Тем не менее, данный процесс, вероятно, будет иметь краткосрочный характер.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор рынка FOREX за 28.07.09

Динамика
На торгах во вторник доллар США восстановил часть потерь, понесенных на предыдущих торговых сессиях. При этом пара EUR/USD снизилась в район 1.4130 после достижения нового максимума 1.4304, пара GBP/USD скатилась к отметке 1.6390, а пара USD/CHF выросла до 1.0790.
Японская иена остается под давлением против других валют. При этом котировки пары USD/JPY упали до 94.02, а пара EUR/JPY остановилась на отметке 132.88.
Товарные валюты вошли в стадию коррекции против доллара США. Так, пара AUD/USD достигла отметки 0.8222, пара NZD/USD показала минимум на 0.6538, а пара USD/CAD выросла до отметки 1.0907.

Причины
Во вторник 28 июля на торгах склонность инвесторов к риску слегка ослабла, чему поспособствовал выход данных по Великобритании и США, тем самым улучшив настроения относительно доллара США. Так, баланс продаж Конфедерации британской промышленности за июль опустился до отметки -15 с -17 (прогноз -9), а индекс деловой активности ФРБ Ричмонд вырос в июле до 14 б.п. с 6 б.п. (прогноз 8 б.п.). Укреплению американской валюты также способствовала техническая картина валютных пар.

Чего ожидать?
Перспективы американской валюты остаются позитивными. Поступившие из экономики США данные о запасах коммерческой нефти начали корректировать цены на нефтяном и валютном рынке в сторону доллара. При этом ситуация вряд ли изменится на ближайшей торговой сессии, поскольку на сегодня запланирована публикация официальной статистики по нефти от МинЭнерго США, к которой будет приковано наибольшее внимание участников рынка. Также стоит обратить свое внимание на выход данных по Великобритании, а именно базовый индекс потребительских цен за июнь.

Чего опасаться?
С технической точки зрения коррекция по многим валютным парам, а также сырьевым инструментам подходит к концу, и выход данных, не соответствующих прогнозам участников рынков, может привести к дальнейшему «сгущению туч» над американской валютой.

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор рынка FOREX за 30.07.09

Динамика
На торгах в четверг 30 июля доллар США торговался разнонаправлено. При этом пара EUR/USD показала минимум на 1.4012, после чего продолжила консолидацию на уровне 1.4060, пара GBP/USD подскочила к отметке 1.6527, а пара USD/CHF выросла до 1.0932.
Японская иена оставалась под давлением против других валют. При этом котировки пары USD/JPY выросли до 95.87, а пара EUR/JPY показала максимум на отметке 134.88.
Товарные валюты также двигались разнонаправлено против доллара США. Так, пара AUD/USD достигла отметки 0.8286, пара NZD/USD показала минимум на 0.6469, а пара USD/CAD опускалась до отметки 1.0803.

Причины
В четверг 30 июля на торгах доллар находился под давлением на возвращении у участников рынка аппетита к рискам после выхода данных по количеству первичных обращений за пособиями по безработице за прошлую неделю, которые составили 584 тыс. (прогноз 580 тыс.). Стерлинг вырос против доллара на фоне роста фондовых рынков Европы, а также опубликованного отчета, который засвидетельствовал рост цен в Британии. Новозеландский доллар упал против доллара к самому низкому значению за последние две недели после заявления Резервного банка о возможном сокращении расходов по займам, так как укрепление национальной валюты угрожает восстановлению экономики.

Чего ожидать?
Положительная динамика по доллару США сменяется на негативную тенденцию. Экономическая макростатистика по Еврозоне принесла новые доказательства ослабления рецессии. На фондовых площадках вновь наметился рост акций компаний. Ключевым моментом явилась ситуация на фондовом рынке Китая, который ранее рухнул на 5%. В четверг Народный Банк Китая ослабил опасения относительно своей программы экономического стимулирования, фондовый рынок Китая смог восстановиться, что положило конец временному ралли доллара. Основное внимание в пятницу будет приковано к выходу данных по ВВП США.

Чего опасаться?
Однако ситуацию по американской валюте могут изменить данные, выход которых будет значительно отличаться от ожиданий участников рынка, а также технические составляющие, которые пока дают нейтральные сигналы.

Виталий Шевченко, аналитик компании UMIS

 

[ГК Admiral-UMIS]

Обзор рынка FOREX за 31.07.09

Динамика
На торгах в пятницу 31 июля доллар США понес значительные потери. При этом пара EUR/USD показала максимум на 1.4278, после чего продолжила консолидацию на уровне 1.4250, пара GBP/USD подскочила к отметке 1.6733, а пара USD/CHF опустилась до 1.0656.
Японская иена оставалась под давлением против других валют, однако позже укрепилась против доллара США. При этом котировки пары USD/JPY достигли отметки 94.48, а пара EUR/JPY показала максимум на отметке 135.54.
Товарные валюты также укрепились против доллара США, но каждая по-своему. Так, пара AUD/USD достигла отметки 0.8366, пара NZD/USD показала максимум на 0.6625, а пара USD/CAD опускалась до отметки 1.0762.

Причины
В пятницу 31 июля до выхода данных по ВВП США торги проходили относительно спокойно, но доллар уже находился под давлением. Впоследствии, доллар и иена упали против евро после выхода данных по ВВП США, которые оказались лучше прогнозов и значительно лучше, чем за первый квартал. Это сократило потребность в валютах-убежищах. По предварительным данным, ВВП США за период с апреля по июнь снизился на 1%. Фунт, плюс ко всему, оставался поддержанным статданными, которые показали, что индекс потребительского доверия остался на максимальном с апреля 2008 года уровне, показывая тем самым, что спад в экономике Великобритании замедляется.

Чего ожидать?
По оценкам аналитиков экономика Соединенных Штатов достигла дна, но восстановление, однако, будет медленным. Причиной этому является безработица, уровень которой в начале 2010 года может превысить 10%. На этом фоне многие трейдеры будут закрывать позиции по доллару, при этом могут увеличиться потоки перепозиционирования средств участников рынка. Основное внимание в понедельник стоит уделить выходу следующих данных: индексу менеджеров по снабжению в обрабатывающей промышленности Германии и Еврозоны, а также производственному индексу Института управления поставками США.

Чего опасаться?
Значительный рост более рисковых активов несет в себе вероятность технической коррекции, которая может быть поддержана коррекцией на сопредельных рынках, а также выходом негативных статданных.