Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика от FxPro]

Резервный Банк Австралии сохранил ставку

Резервный Банк Австралии сохранил ставку, рынок жилья стабилизируется, равно как и сфера услуг

В соответствии с ожиданиями, Резервный Банк Австралии сохранил без изменений основную процентную ставку на уровне 3,0%. Являясь широко ожидаемым, текущее решение не вызвало сильной реакции рынка. Тем не менее, общая статистика из этой страны настроила участников рынка на позитивный тон в отношении осси. Во-первых, Индекс активности в сфере услуг (PSI) растет второй месяц подряд, отражая замедление темпов спада сектора. Его значение в апреле составило 39,8 против 35,5 месяцем ранее и локального минимума в 32,2 в феврале. Позитивным моментом стало улучшение показателя занятости, что говорит о вероятном замедлении падения занятости в стране. Вслед за довольно слабыми показателями уровня цен на жилье, Австралийское Бюро статистики опубликовало данные по числу разрешений на начало строительств новых домов. Этот показатель также продемонстрировал некоторое улучшение. Он растет второй месяц подряд, замедляя годовой темп снижения. В марте прирост числа выданных разрешений составил 3,5% после 8,0% роста в феврале, а к марту 2008 сокращение данного сектора уменьшилось до 16,5% с пика в 34% двумя месяцами ранее. На подобных новостях AUD обновляет 7-месячный максимум, похоже, прочно закрепившись выше 200-дневной MA, что дает дополнительный положительный импульс росту.

 

[Аналитика от FxPro]

Потребительская уверенность в Швейцарии резко упала

Потребительская уверенность в Швейцарии резко упала, но рынок счел это запоздавшим индикатором

Индекс потребительской уверенности в Швейцарии оказался в первом квартале заметно хуже уровня четвертого квартала 2008 года, но также и слабее прогноза. Как сообщила сегодня SECO, их индекс потребительской уверенности упал до -38 против -23 тремя месяцами ранее. Экономисты ожидали гораздо более скромного снижения до -25. Эта публикация оказала некоторое давление на курс франка, приведя его к снижению против евро. Все дело в том, что в последний месяц индикаторы потребительской уверенности и потребительских настроений по всему миру демонстрируют улучшение после резкого спада в начале года. Оправдать столь резкий спад можно периодом наблюдений, который охватывал три месяца, а не один, а также тем, что состояние рынка труда наибольшее ухудшение переживало в ноябре-январе, что вылилось в серьезное падение расходов населения либо по факту в связи с потерей работы, либо на опасениях, что это произойдет. Однако нисходящее движение по франку не имеет сильного импульса, так как улучшения по более динамичным ежемесячным показателям наблюдается рост. В числе таких индикаторов выступает опубликованный вчера PMI, индекс потребительской активности по итогам марта, а также положительная динамика индикатора от ZEW. На текущей недели нужно не потерять из виду публикацию по уровню потребительских цен в четверг (в день публикации ставок от ЕЦБ, BOE и стресс-тестов) а также отчет по рынку труда в пятницу (раньше американских payrolls).

 

[Аналитика от FxPro]

Рост строительного PMI в Великобритании и усиление ...

Рост строительного PMI в Великобритании и усиление фин. сектора спровоцировали ралли GBP

Неожиданно резкое улучшение продемонстрировал индекс PMI в строительной сферы Великобритании. Показатель за апрель вырос сразу до 38,1 с 30,9, что подстегнуло разговоры о возможном начале восстановления строительной отрасли. Ранее, мы видели признаки улучшения в виде замедления темпов спада цен на жилье (Nationwide отмечает стабилизацию цен четвертый месяц подряд), а также в виде роста объемов совершенных сделок (согласно RICS март стал пятым подряд месяцем роста индикатора). Некоторые улучшения демонстрирует и объем сделок с ипотекой, оторвавшись от минимальных уровней прошлого лета. То, что текущее улучшение не является временным, позволяют надеяться синхронное улучшение показателей также и в США. Очень чутко реагируя на состояние финансового и жилищного секторов, фунт стерлингов бросился в сторону 4-х месячного максимума к доллару, по пути укрепляясь также и к евро, и к большинству остальных валют. Перегруженный короткими позициями после объявления бюджета на предстоящий год, британский фунт сейчас является хорошей целью для покупок на фоне ожидания восстановления рынков, а также ускоренного по сравнению с другими отраслями укрепления акций финансового сектора. На этом фоне GBP может продолжить рост вплоть до предшествующего локального максимума в 1,5360.

 

[Аналитика от FxPro]

Осси продолжил ралли на фоне сильных розничных продаж

Рост розничных продаж в Австралии в марте оказался заметно лучше прогнозов, показав рост на 2,2% вслед за двухпроцентным снижением месяцем ранее. В среднем экономисты предсказывали рост всего на 0,5%. Годовой темп роста торговли вырос до 6,3%, что стало максимальным с января 2008. Наибольшее оживление в марте наблюдалось в универсальных магазинах, они продали на 13,2% больше, чем месяцем ранее. Второй по величине показатель – за магазинами одежды и обуви, увеличившие выручку на 6,4%. В них же отмечена и лучшая годовая динамика, что объясняется резким ростом в последний месяц. Динамика хуже средней по итогам года выделяется в товарах для дома. Их продажи упали на 0,7%, в ответ на сокращение активности на жилищном рынке. Несмотря на более сильные, чем ожидалось, продажи отражают высокую покупательскую активность, что благотворно сказывается на экономике в целом. Эта новость вслед за признаками стабилизации рынка жилья, полученными вчера, позволила австралийскому доллару продолжить ралли, на фоне ожиданий, что Резервный Банк близок к завершению цикла снижения процентных ставок.

 

[Аналитика от FxPro]

Британский Halifax смешал все карты

Британский Halifax смешал все карты в “достижении дна рынком жилья», но потребительская уверенность растет

Полученная сегодня статистика по Великобритании носит смешанный характер: наблюдается рост потребительской уверенности и увеличение активности в сфере услуг, но при этом рынок недвижимости вновь озадачил снижением цен. Тем не менее, следуя тенденциям последних дней: обращать внимание только на позитивную сторону отчетов, а также вслед за «отменой» коррекции рынков, фунт в значительной степени восстановил потерянные вчера в ходе американской сессии позиции. Первым был опубликован отчет от Nationwide, отметивший рост уверенности потребителей о начале оживления экономики в ближайшие месяцы. Общий показатель вырос на 9 пунктов до 50, при этом индекс ожиданий взлетел сразу до 70 с 57. Нарастает уверенность в том, что сейчас наиболее выгодное время для совершения покупок (показатель находится на уровне 98, максимум с сентября 2006). Улучшение этого показателя может стать предвестников роста розничных продаж, а следовательно и подъема производственного сектора экономики. В подтверждение появления признаков жизни в экономике страны, вырос и индекс PMI в сфере услуг. Его значение говорит о существенном сокращении темпов спада. Показатель в апреле находился на отметке в 48,7, что заметно лучше европейского уровня (43,8). Однако ложку дегтя внес Halifax, отметивший, что их индекс цен на жилье упал в апреле на 1,7%, а годовой темп падения вновь увеличился до 17,7%. Это оказалось заметно хуже оценок аналитиков. При этом отмечается также, что соотношение цены на дом к доходам оказалось наименьшим с осени 2002 года, составив 4,26, несмотря на сокращение выплат по ипотеке на 111 фунтов с октября прошлого года, что должно было увеличить привлекательность ипотеки. Хотя одновременно с этим объемы новых выданных ипотечных кредитов находятся вблизи исторических минимумов. Эта новость ипотечного рынка может стать серьезным сопротивлением на пути фунта стерлингов к новым вершинам сегодня, да и на текущей неделе вообще.

 

[Аналитика от FxPro]

ADP отметил падение занятости в США на 491 тысячу

ADP отметил падение занятости в США на 491 тысячу, гораздо лучше прогнозов

Согласно исследованию, регулярно проводимому ADP, рынок труда США потерял в апреле 491 тысячу рабочих мест после 708-тысячного падения месяцем ранее. Текущие показатели значительно превышали прогнозы, в среднем рассчитывавшие увидеть сокращение рынка труда на 650 тысяч. Углубляясь в отчет, замечаем, что преимущественное сокращение в производственном секторе сохраняется (-262 тыс. против -229). При этом большинство увольнений произошло в компаниях среднего размера (50-499 сотрудников). Текущая публикация вызвала моментальный спекулятивный эффект, приведя к росту евро, падению иены, а также взлету фьючерсов на американские индексы. В последнее время, пожалуй, все показатели продемонстрировали улучшение компоненты, отвечающей за занятость. Вспомнить можно также и падение числа первичных обращений за пособием по безработице, которое снижалось три недели подряд. То есть живучесть подобного всплеска вызывает сомнения. Однако поддержкой ему выступает также движение сырьевого рынка, где нефть обновила максимум этого года, взлетев до уровней ноября. Столь хорошие показатели утвердили рынки в мысли, что и официальные данные министерства труда будут заметно лучше ожиданий, которые составляют сейчас 610-650 тысяч. На наш взгляд, не стоит удивляться, если официальная статистика также покажет сокращение менее чем на 500 тысяч в течение апреля. Тем временем, пессимизм нагнетает оценка TrimTabs Investment Research, основанная на отчислениях подоходного налога. Согласно ей в апреле экономика США потеряла 745 тысяч рабочих мест, а уже до конца года уровень безработицы может превысить 10%.

 

[Аналитика от FxPro]

Занятость в Австралии неожиданно выросла

Занятость в Австралии неожиданно выросла, дополнительно подстегнув укрепление AUD

Австралия удивила участников рынка неожиданно сильными показателями рынка труда. Как сообщило Австралийское бюро статистики, в апреле занятость выросла на 27,3 тысячи при том, что ожидалось сокращение на 25 тысяч. Уровень безработицы снизился до 5,4% с 5,7% в прошлом месяце, в то время как предполагался рост до 5,9%. Более того, от своего максимального уровня снизилось число людей, ищущих работу как на полный день, так и с частичной занятостью. Основным же позитивным фактором стало увеличение числа работников на полный рабочий день почти на 50 тысяч, максимальную величину с июля прошлого года. Столь резкая перемена тренда на рынке труда объясняется ростом заказов со стороны Китая, начавшего использовать пакет экономических стимулов с загрузки тяжелой промышленности, осуществляющей закупки в Австралии. Более того, множество экономистов связывают такое улучшение настроений с пересмотром экономических прогнозов, заметно улучшились ожидания, а также с эффектом от стимулирующих мер родного австралийского правительства. Сильные показатели рынка труда дополнительно укрепили позиции австралийского доллара, продолжив майское ралли, в ходе которого eur/aud опустился ниже уровней конца сентября, начала активного deleverage.

 

[Аналитика от FxPro]

Инфляция в Швейцарии сильнее прогнозов

Инфляция в Швейцарии сильнее прогнозов, что может усугубить ситуацию со спросом

Инфляция в Швейцарии сильней прогнозов, но повод ли это ставить на рост франка? Федеральный офис статистики Швейцарии сообщил сегодня, что по итогам апреля потребительские цены выросли на 0,9%, что оказалось лучше прогнозов в 0,6%. Годовая инфляция упала на 0,3%, чуть меньше, чем в марте, когда снижение было в 0,4%. Традиционно считается, что рост цен является отражением усиления потребительского спроса в стране, что становится предвестником оживления и в других секторах, а также повышает вероятность более жесткой монетарной политики со стороны Центробанка. В нашем случае рост цен в значительной степени вызван снижением курса швейцарского франка, что сделало зарубежные товары относительно более дорогими. Розничные продажи на самом деле продемонстрировали снижение по итогам февраля на 3,8%, более свежие мартовские показатели мы получим только 15 мая, но они могут продемонстрировать некоторое улучшение как раз за счет низкой инфляции в тот период. Опыт Великобритании за последние полгода показал, что высокий CPI на фоне обвального спада в мировой торговле слабо помогает стимулировать внутреннее производство. Там промышленное производство обваливалось, несмотря на то, что темп роста цен оставался заметно лучше, чем в Европе, США и Японии. Напротив, только замедление темпов роста цен, поддерживает потребительский спрос в последние месяцы на фоне падения занятости. Стоит вспомнить о результатах исследования GfK, где отмечалось, что именно снижение цен стимулирует покупателей. Похожие результаты наблюдаются и в Великобритании, где более 70% считают текущий момент удачным для покупок благодаря распродажам и всяческим скидкам. Логика потребителей объясняется просто: вслед за ростом цен, последовало снижение на 2-5%, после чего инфляция вновь начнет набирать обороты. Помимо отрицательного влияния на спрос, ускорение инфляции в стране связывает руки Центробанку, не позволяя производить еще более агрессивную политику по расширению предложения денег. В итоге, мы получаем смесь из довольно слабого экономического прогноза (-3% ВВП в этом году) и сокращения прибыли компаний и доходов населения, так как инфляция «съест» значительную часть номинального увеличения. Выходит, инфляция вместо стимулирующего эффекта сейчас оказывает, как раз напротив, угнетающий. В связи с этим привлекательность покупок швейцарских компаний несколько снижается, делая перспективы франка более неопределенными.

 

[Аналитика от FxPro]

ЕЦБ понизил ставку до 1,0%

ЕЦБ понизил ставку до 1,0% и объявил о выкупе у банков обеспеченных облигаций на 60 млрд. евро

ЕЦБ понизил учетную ставку на четверть процентного пункта до 1,0% до нового исторического минимума, что широко ожидалось рынками. Главная интрига была вокруг «нестандартных мер». До последнего момента не было известно, когда Трише представит этот план, и каким он будет. Тем не менее, сегодня глава ЕЦБ объявил, что Банк будет производить выкуп обеспеченных облигаций, на что планирует потратить 60 млрд. евро. Кроме того, в рамках рефинансирования кредитов Европейский Центробанк будет предоставлять банкам кредиты сроком на 12 месяцев. Таким образом, еще один ЦБ присоединился к лагерю банков, осуществляющих политику количественного ослабления. Первая реакция была против евро, так как размытые комментарии представителей ЕЦБ предполагали, затем единая валюта сумела восстановить позиции, так как масштаб выкупа является довольно скромным для зоны, чей ВВП сопоставим с американским. То есть в очередной раз европейский регулятор действует осторожно, но уже в этот раз опираясь на признаки восстановления экономики. При этом Трише оставил возможность дальнейшего сокращения процентной ставки, хотя некоторые представители Банка несколькими неделями ранее высказывались как раз об обратном. В очередной раз монетарные власти еврозоны проявили консерватизм, способствующий укреплению евро, но такая позиция в конечном итоге негативно сказывается на положении бизнеса в стране, ухудшая долгосрочные позиции евро.

 

[Аналитика от FxPro]

US Initial claims снизился до 601 тыс.

US Initial claims снизился до 601 тыс., рост накопленных заявок снизился втрое с начала года. Ралли продолжается?

Число первичных обращений за пособием по безработице в США сократилось на прошедшей неделе до 601 тысячи при прогнозе в 635 и тех же 635 тысячах неделей ранее. Таким образом, несмотря на обновления максимума по числу накопленных заявок, рынок вновь продолжил отыгрывать идею последних дней: замедление темпов спада в экономике США. Помимо крайне неустойчивых индексов настроений, основания для ралли имеет также и сильное улучшение в статистике рынка труда, полученное вчера от ADP, что добавилось к третьей подряд неделе снижения числа initial claims. После ADP, вполне резонно ожидать падения nonn-farm payrolls менее, чем на 600 тысяч (средний рыночный прогноз), не исключено, что падение будет и менее 500. Ведь за последнюю неделю прирост накопленных заявок замедлился, составив немногим более 30 тысяч, в то время как в начале года мы видели рост почти по сто тысяч еженедельно. Причины мы не раз упоминали: резко сократилось с целью ликвидировать излишние материально-производственные запасы, сейчас, когда они заметно уменьшились, наблюдаются признаки восстановления активности. Впрочем, она не более чем компенсация излишнего сжатия в IVQ08-IQ09. Взгляд Бернанке на этот вопрос естественно более оптимистичный: он видит оживление экономики и появление признаков достижения дна рынком жилья. Сегодня же его комментарии во многом касались банковской сферы, где он предлагал пересмотреть политику по широкому спектру вопросов от выплаты премий сотрудникам до риск-менеджмента. Что же касается стресс-тестов, то здесь поток неофициальной информации с начала недели уже подготовил рынки к необходимости 70 млрд. увеличения капитала, половина этой суммы предназначается для Bank of America. Если обещания главы Федрезерва и Казначейства действительно не откроют новых дыр в балансах банков, то вслед за коррекцией (должна же она случиться по факту!) последует продолжение ралли, которое уже вызывает мало доверия и выглядит чрезмерным на руинах разрушенной мировой экономики.

 

[Аналитика от FxPro]

Банк Японии готов расширять поддержку корпораций

Банк Японии готов расширять поддержку корпораций при необходимости, а пары с иеной обновляют ориентиры роста

Банк Японии опубликовал свой очередной отчет заседания комитета по монетарной политике, в котором выразил готовность дополнительно расширять программы поддержки корпораций путем предоставления им финансирования. С декабря, когда снижение ключевой процентной ставки до 0,1% исчерпало возможности традиционной монетарной политики, Банк начал выкупать корпоративные облигации и увеличил покупки долга государственного, чтобы сократить спрос на иены. Осуществленные банком меры в сочетании с действиями ЦБ других стран позволили остановить свободное падение экономики Японии. Об этом сегодня заявил член правительственного комитета этой страны, добавив, со ссылкой на графики экономического цикла, что «худшее уже позади». Теперь в тон со всем миром от экспортно-ориентированной Японии ожидают начала восстановления в конце этого года, а не в первой половине следующего, как ранее. Положительный импульс дало и ослабление иены с минимумов декабря-января на 14%, а укрепление к прошлому году сократилось до 3%, что повысило конкурентоспособность японского экспорта на мировом рынке. Сыграли свою роль и остановки конвейеров для ликвидации излишних складских запасов, что в первом квартале выглядело как крайне резкий спад активности, но позволило уже в марте нарастить объем промышленного производства на 1,6%. Возросшие макроэкономические ожидания позволяют прогнозировать дальнейший рост пары usd/jpy, а также других кроссов с иеной. Обращает на себя внимание, что eur/jpy имеет все шансы успешно преодолеть 200-дневную MA, что даст ей дальнейший импульс к росту. Динамика движения этой пары часто коррелирует с настроениями на долговом рынке, а здесь почти каждый день обновляется минимум по ставке LIBOR, а спред LIBOR-OIS (разница между долларовыми кредитами на 3 месяца и индексными свопами overnight) сузился до минимального значения с сентября 2008 года. Таким образом, usd/jpy имеет все шансы продолжить рост выше 100 иен за доллар, а eur/jpy в качестве цели может выбрать уровень в 140 иен за евро, совпадающий с более медленной 55-недельной скользящей средней.

 

[Аналитика от FxPro]

Резервный Банк Австралии ухудшил прогнозы

Резервный Банк Австралии ухудшил прогнозы, но ожидает постепенного восстановления с июня

Ежеквартальный обзор монетарной политики Резервного Банка Австралии указал, что экономика страны начнет восстановление с июня после спада за предшествующие 12 месяцев на 1,25%. В то же время по сравнению с ожиданиями тремя месяцами ранее, прогноз роста ВВП текущем году, заканчивающемся в июне 2009, был снижен на полпроцента до -0,25%, а от ожиданий на июнь 2009-июнь 2010 был отнят процент до роста на 0,25%. От инфляции РБА также ждет замедления, ожидая ее темп в районе 1,5%, что резко контрастирует с текущими уровнями в январе марте, где рост цен составил 1,0%, а по сравнению с тем же периодом прошлого года 4,4% (данные по сглаженному индексу от RBA). Неожиданно хорошие показатели рынка труда по итогам апреля, опубликованные вчера, вызвали множество сомнений на рынках. Некоторые предпочли закрыть глаза на них, другие сослались на очень небольшую выборку наблюдений, которая может заметно исказить результат. В то же время, Банк видит дальнейшее ухудшение рынка труда в ближайшие месяцы, ссылаясь на падение числа объявлений о вакансиях и опросах компаний. Несмотря на довольно осторожные оценки, а также намеки, что Банк не исключает возможности снижения ставки, австралийский доллар продолжил восхождение на фоне роста цен на сырьевых площадках. Ранее на этой неделе РБА принял решение сохранить ставку на исторически низком уровне в 3,0%, прервав тем самым цикл смягчения политики, начатый в сентябре.

 

[Аналитика от FxPro]

Снижение ставок в Н. Зеландии повысило спрос на жилье

Снижение ставок в Н. Зеландии повысило спрос на жилье, NAB предполагает проблемы во 2-м полугодии

Уверенность в бизнес-среде Австралии незначительно снизилась в апреле. Индикатор, рассчитываемый Национальным Банком Австралии (NAB) опустился на один пункт до -14. Тем не менее, показатель находится заметно выше своих недавних минимумов ноября и января. Предположения, что самое худшее уже позади, подогревает спекулятивный спрос на сырье. Именно эти активы выглядят наиболее перспективными после коллапса ипотечных бумаг и недоверия к банковской системе. Деньги, закачанные в экономику путем снижения процентных ставок и различным экономическим программам, по всей видимости, начинают поступать на рынки, выбирая в качестве привлекательных высокодоходные активы и сырье. Несколько портит настрой инвесторов то, что NAB видит довольно скромные перспективы для австралийца, говоря, что максимум этого года может быть на уровне 0,8 за доллар США, при текущем 0,77 потенциал банк оценил довольно скромно, добавляя, что ожидает понижательного давления на мировую экономику во второй половине года, которое будет усиливать позиции USD. По контрасту новозеландская валюта в ходе торгов в понедельник пользовалась большей привлекательностью у инвесторов, обновляя полугодовой максимум, благодаря росту продаж жилья после снижения официальной ставки на 5,25 проц. пункта за 10 месяцев, и обещаниях, что ставка не будет повышаться до окончания следующего года. Необходимость фиксации прибыли может сказаться на уровнях валют к концу дня, после масштабного ралли против USD в конце прошлой неделе на показателях рынка труда, но при этом позитивный настрой может взять верх в ближайшие дни.

 

[Аналитика от FxPro]

Статистика по производству из Франции и Италии

Статистика по производству из Франции и Италии может стать поводом для коррекции евро

Несмотря на обнадеживающую статистику из Германии, другие страны еврозоны по-прежнему далеки от демонстрации впечатляющих результатов. Опубликованные сегодня данные по промышленному производству во Франции и Италии (а это 2-я и 3-я экономика союза) оказались по итогам марте слабее ожиданий. Промышленное производство во Франции снизилось на 1,4% в течение месяца, а годовое сокращение составило 16,1% (ожидалось -14,6%). Италия демонстрирует еще более слабый результат, потеряв 4,6% в марте вслед за такими же потерями месяцем ранее. Сезонно скорректированные данные говорят о снижении на 23,8% по сравнению с мартом 2008 года, что стало самым резким падением с начала ведения статистики в 1990 году и заметно превышает прогнозы экономистов. Хотя рынок в общей массе предпочитает ориентироваться на данные из Германии, как основоположника тренда, но в отсутствие важных новостей, опубликованная статистика может оказать давление на евро в течение торгов в понедельник. Вызвано это также необходимостью зафиксировать прибыль от ралли евро на прошлой неделе, когда евро, отстававший от многих валют в ходе торгов в последние дни, сумел пробить 1,36 и закрыть неделю выше этого уровня. Таким образом, вслед за коррекцией на тонком рынке вероятно ожидать дальнейшего роста EUR/USD, о чем также говорит и технический анализ. Хорошая поддержка находится на уровне 1,3540, через который проходит верхняя граница треугольника, продолжение линии 1,60-1,47.

 

[Аналитика от FxPro]

Стоимость новых домов в Канаде снизилась

Стоимость новых домов в Канаде снизилась в рамках прогноза, CAD устойчив, несмотря на рост USD

Цены на дома в Канаде снизились в марте на 0,5%, сообщила сегодня Statistics Canada. Снижение совпало с ожиданиями экономистов, поэтому оказало мало влияния на ход торгов в понедельник. По сравнению с мартом 2008 стоимость первичной недвижимости сократилась на 2,4%. Несмотря на некоторое замедление темпов снижения цен на новые дома и землю, годовой тренд остается направленным вниз, так как спрос остается очень слабым, несмотря на резкое снижение ставок, произведенное канадским центробанком. В то же время, текущих показателей хватило на то, чтобы удержать канадский доллар от снижения к американскому тезке на фоне его укрепления на форекс. Подобная живучесть связана с отличными показателями рынка труда по итогам апреля, что повышает прогнозы на сопротивляемость экономики текущему кризису. Для сравнения можно также указать, что в США цены на новые дома упали на 10,3% к марту, а спад жилищного рынка заставил практически национализировать ипотечных гигантов и влить сотни миллиардов долларов в финансовую систему для поддержания крупнейших банков. Канада сумела пока обойтись без столь трагических последствий во многом из-за «дисциплинированности» банковской системы, не увлекавшейся субстандартной ипотекой.

 

[Аналитика от FxPro]

Рухнувший объем заказов на станки и оборудование в Японии

Рухнувший объем заказов на станки и оборудование в Японии немного восстановился в апреле

Наиболее хороший индикатор настроений в производственной среде, заказы на станки и оборудование в Японии замедлил спад в апреле. За прошлый месяц сокращение показателя составило 80,4% против 85,2% в марте. Таким образом, главная особенность текущего кризиса – его синхронность сохраняется, и одновременно улучшение производственной динамики отмечается в большинстве регионов мира. Ситуация с ликвидностью в банковской сфере нормализуется, что делает кредиты более дешевыми, так как банки ищут большей доходности, нежели им предлагают государственные ценные бумаги. Вслед за ростом настроений инвесторов, отмечается и спрос на японские бумаги, отмеченный в последнем отчете Банка Японии по движению капитала. Еще одним пунктом роста настроений по всему миру является неплохая динамика в Китае. Тем не менее, поток статистики, говорящий об усилении производства в этой стране дал сегодня сбой. В апреле сокращение экспорта увеличилось до 22,6% к прошлому году, против 17,1% в марте. Из-за того, что нарушен нормальный сбыт товаров на зарубежные рынки, внутренние потребительские цены находятся под давлением. Снижение CPI по сравнению с апрелем прошлого года составило 1,5%, дефляция в стране наблюдается уже третий месяц. Причина, видимо, кроется в избыточности производственных мощностей при слабом внутреннем спросе. На изменение структуры потребления потребуются месяцы. А за это время Китай может столкнуться с масштабным кризисом перепроизводства со всеми вытекающими последствиями, если только весь остальной мир, в частности США, не станут на путь резкого выздоровления и повышения спроса на китайскую продукцию. Возвращаясь к иене и производственным заказам, скажем, что спад в 80% все же остается чрезвычайно высоким, и должен в ближайшие месяцы начать сокращаться, что может стать очередным поводом для покупок рисковых активов за счет доступных взаймы иен, хотя и не обязательно говорит, что худшее осталось позади.

 

[Аналитика от FxPro]

Цены на продукты питания в Новой Зеландии

Цены на продукты питания в Новой Зеландии четко обозначили путь к снижению​

Индекс цен на продукты питания в Новой Зеландии упал в апреле на 0,6%, а годовой темп роста цен сократился до 7,6% с 8,6% месяцем ранее. Подобное снижение вызвано сезонным падением цен на фрукты, хотя по итогам года именно эта группа демонстрирует внушительный рост в 21,3%. Мы отмечали, что составляющая продуктов питания во многом способствует сохранению общего индекса потребительских цен на довольно высоком уровне во многих странах. Товары этой группы росли вместе с ценами на нефть, но избежали столь же глубокой коррекции во втором полугодии 2008, какая наблюдалась на сырьевых рынках. Тем не менее, дальнейшие прогнозы могут быть более сдержанными. На фоне снижение потребительской активности, стоимость продуктов питания может оказаться под давлением, что будет способствовать замедлению инфляции. Тем не менее, восстановление сырьевых площадок будет, напротив, разогревать инфляционные ожидания. Нужно проявлять осторожность в оценке темпов роста цен, так как усиление спроса со стороны спекулянтов (благо «недорогие» деньги получить гораздо легче после массированных программ основных мировых ЦБ) может опережать скорость восстановления потребительского спроса. Это в конечном итоге возвращает нас в 2008 год, когда покупательная способность падала на фоне всплеска инфляции. Все это может существенно усугубить спад и увеличить продолжительность выхода из него. В краткосрочной перспективе, рынок, захваченный эйфорией по поводу «разворота в экономическом цикле» (Трише), вновь обратил взор на рисковые активы, а, следовательно, на сырье и сырьевые валюты. Новозеландский доллар прочно обосновался выше 200-дневной скользящей средней, и если и предпримет попытку протестировать ее сверху, для этого потребуется в ближайшие дни веский повод.

 

[Аналитика от FxPro]

Глава РБНЗ с осторожностью высказался

Глава РБНЗ с осторожностью высказался в отношении экономики, оказав давление на NZD

Банки Новой Зеландии должны внимательно следить за состоянием «плохих активов», заявил глава Резервного Банка Новой Зеландии в полугодовом отчете по финансовой стабильности. Боллард заявил, что экономика останется слабой в ближайший квартал после полутора лет пребывания в рецессии, а опасения вызывает сектор сельского хозяйства и коммерческой недвижимости. Внимание уделялось также плачевному состоянию ипотечного рынка, где растет просрочка по оплате ипотеки на фоне роста числа безработных и снижении цен на дома. Хотя Аллан Боллард не комментировал дальнейшие перспективы монетарной политики, его речь выглядела довольно осторожной и не исключала возможности дальнейшего снижения ставки в ближайшие месяцы. Новозеландский доллар оказался под давлением после этой новости, так как традиционно высокодоходная валюта может потерять свой статус, как раз в момент, когда стране нужно латать дыру в платежном балансе. По сравнению с Австралией, опубликовавшей тоже весьма не приятный бюджет, Новая Зеландия выглядит еще хуже. Для поддержания деловой и потребительской активности в стране Банк с июля 2008 года понизил ставку с 8,25% до текущих 2,5%.

 

[Аналитика от FxPro]

Темп падения экспорта/импорта Японии замедляется

Темп падения экспорта/импорта Японии замедляется, потребительские настроения растут… иена тоже

Макроэкономическая статистика из Японии позволила рынкам сохранить настрой на то, что худшее осталось позади. Согласно оценке министерства финансов Японии, в марте экспорт товаров из этой страны упал на 46,5% по сравнению показателями за предшествующий год, тем не менее, это лучше падения на 50,4%, отмеченное в феврале. Темп сокращения импорта уменьшился до 37,8% с 44,9%. Общий объем торговли вырос на 20%, половина роста которого объясняется сезонными факторами, а вторая - улучшением состояния мировой торговли. Положительное сальдо платежного баланса также демонстрирует положительную динамику. По итогам марта составив 1,48 трлн. иен, что стало максимальным значением с сентября прошлого года. Равно как и во всем мире, индикаторы потребительских настроений в Японии упрочили свои позиции. Индикатор настроений так называемых «экономических наблюдателей» ежемесячно с декабря прибавляет. Заметно выросла оценка текущей ситуации (34,2 в апреле против 28,4 месяцем ранее). Улучшается и прогноз:39,7 после 35,8. Предприятия Японии в январе-марте останавливали на какое-то время конвейеры для сокращения складских запасов, сейчас наблюдается рост уровня промышленного производства, что и отражается на настроениях населения. Стоит отметить, что текущие показатели остаются весьма слабыми, не обещая резкого возврата к прежней динамике роста. А кроссы с иеной заметно снижаются, что отражает усиление спроса на высоконадежные государственные бумаги. В целом падение usd/jpy вызвано также и снижением доллара, хотя динамика других пар с иеной говорит о реализации коррекционного сценария на рынках. Ближней поддержкой может стать 95,50, а при развитии коррекции на рынках, вторым уровнем поддержки может явиться 93,0-93,50.

 

[Аналитика от FxPro]

Производственный PMI Новой Зеландии вырос

Производственный PMI Новой Зеландии вырос, снизив опасения в отношении экономики

Активность в производственном секторе Новой Зеландии замедлила скорость снижения в апреле, сообщил сегодня Bussiness NZ. Индекс PMI вырос на 1,8 пункта до 43,7 в апреле. Кроме того, пересмотрены с повышением предшествующие данные. Промышленность сокращается около года, хотя наблюдаются первые признаки улучшения. Индикатор занятости прибавил более остальных, составив 44,8 против 39,0 месяцем ранее. Замедляются темпы снижения выпуска продукции, и новых заказов, но вот запасы на складах нарастили темп сокращения. С одной стороны последнее может отражать снижение производства, но в конечном итоге должно стимулировать дальнейшее усиление активности для пополнения запасов, особенно на фоне роста остальных показателей. Эта новость может стать неплохой основой для того, чтобы приостановить снижение новозеландского доллара, после вчерашнего обвала более чем на два процента. Вероятное продолжение коррекции на сырьевых рынках может продолжить оказывать давление на новозеландскую валюту, к тому же рынок все еще находится под влиянием вчерашнего доклада Банка по финансовой стабильности, насыщенном довольно осторожными оценками. Подобный взгляд выразил позднее и глава Банка Англии, а ранее МВФ и Всемирный Банк, так что инвесторы будут проявлять осторожность. Важным уровнем поддержки является 0,5820.