FX Lotos Аналитика и Прогнозы.

[3eu5-X]

ЕЦБ по прогнозам должен снизить ставку в марте - BBH
"Многие наблюдатели убеждены, что ЕЦБ снизит ставку на заседании в марте. В центре внимания небольшое снижение (10 б. п.) ставки репо от 25 б. п.".

"Суть состоит в том, что финансовая и экономическая ситуация развивалась в том направлении, которое должно устроить власти".

"Рост евро к верхней границе диапазона пока приводит в замешательство, однако двусторонний рост несколько приукрашивает истинное положение вещей. Политиков больше беспокоит евро взвешенный с учетом торговли. Он приближается к нижней границе диапазона последних 3 месяца".

 

[3eu5-X]

Natixis рекомендует шорт в евро
Аналитики Natixis сомневаются в готовности евро/доллара к устойчивому росту и полагают, что публикация оценок инфляции в Еврозоне за февраль на следующей неделе может дать рынку повод для корректировки ожиданий относительно дальнейших действий ЕЦБ. В банке советуют использовать попытки роста евро к $1.3770 для продаж с расчетом на снижение к $1.35.

 

[3eu5-X]

Европейская бизнес активность разочарует на этой неделе - Credit Agricole
На этой неделе инвесторы сфокусируются на отчётах PMI Еврозоны.Credit Agricole ожидают неприятный сюрприз от этих данных, которые сделают почву для инфляционных ожиданий дрейфовать ниже. В таких условиях мы ожидаем, что любое движение EUR / USD выше 1,3700, окажется недолгим.
"В виде торговой рекомендации мы предлагаем продажы EURUSD с целью 1.33 в течении следующих нескольких недель".

 

[3eu5-X]

Протокол RBA помог австралийскому доллару
Сигнализировав «период стабильности» в процентных ставках, Центробанк отметил, что «устойчивое снижение австралийского доллара помогло бы экономике страны приспособиться к падению активности в горнодобывающей отрасли». При этом RBA избежал формулировке, которая подчеркивала бы дорогой курс национальной валюты. «Теперь меньше внимания уделяется валютному курсу. Если бы они хотели обратное, то высказали бы обеспокоенность тем, что страна нуждается в устойчивом снижении валютного курса. Они не сделали этого, что должно помочь аусси», - утверждает Роберт Рении, глава глобальной валютной стратегии из Westpac Banking Corp. Стивен Миллер, руководитель фонда BlackRock в рамках сегодняшнего брифинга высказал предположение, что курс аусси/доллар продолжит постепенное снижение и окажется к концу году в районе уровня 0.8500 или даже ниже.

 

[3eu5-X]

Credit Suisse: прогнозы по основным валютам
Доллар: Бычий прогноз. Федрезерв планомерно сокращает свою программу стимулов, поэтому мы полагаем, что валюты многих развивающихся стран окажутся по давлением, поскольку излишества, позволенные себе в период беспрецедентно низких процентных ставок в США, дают о себе знать. Угроза дефляции в Еврозоне и перспектива введения отрицательной ставки по депозитам наводят на мрачные мысли относительно дальнейшей судьбы евро/доллара. Кроме того, американская валюта, скорее всего, продолжит расти против иены и австралийского доллара в среднесрочной перспективе.

Евро: Медвежий прогноз. Вероятность ослабления монетарной политики ЕЦБ растет с каждым днем, поддерживая наш медвежий прогноз по единой валюте. Однако негативную динамику может сдержать устойчивый приток капитала в Еврозону.

Иена: Медвежий прогноз. Вероятность дальнейшего ослабления со стороны Банка Японии усиливает наш среднесрочный медвежий прогноз. В долгосрочной перспективе, мы считаем, что японской экономике нужна слабая валюта, при этом дивергенция монетарных политик в 2014 году продолжит расти, обусловив девальвацию иены до 120.00 в паре с долларом.

 

[3eu5-X]

Morgan Stanley o японификации Еврозоны
Многие утверждают, что в Еврозоне идут так называемые процессы «японификации», поэтому единой валюте нужно укрепляться - именно так было с иеной в период борьбы с дефляцией длинной в двадцать лет. На самом деле, единая валюта пользуется спросом, даже несмотря разочарование, постигшее рынки после объявления решения ЕЦБ на прошлой неделе. Однако в Morgan Stanley также отмечают, что иена долгое время сдавала позиции, поскольку рынки начали учитывать в ценах угрозу дефляции. С марта 1995 года по август 1998 года курс иены упал боле чем на 80% против доллара из-за того, что иностранные инвесторы пересматривали свои прогнозируемые прибыли и кредитные риски и, в конечном счете, выводили активы из Японии в больших количествах. В банке считают, что на этот раз история повторится, и евро начнет сдавать позиции. По оценкам банка, иностранный капитал в форме кредитов и депозитов в европейском банковском секторе составляет 2.7 трлн. евро - есть куда сокращаться. Волатильность акций европейских банков, скорее всего, станет катализатором для оттока средств. Таким образом, можно предположить, что динамика в банковском секторе Еврозоны по сравнению с США будет оказывать существенное влияние на курс евро/доллара.

 

[3eu5-X]

Рекомендации от стратегов банка UBS
EUR/USD: пара, кажется, готовится к тестированию максимума января в 1,3739 и годового максимума на 1,3776 . Мы считаем, у нас есть некоторые возможности продажи до этих уровней. Продавайте на 1.3660-50 со стопом на 1,3775. AUD/USD: Основные релизы данных на этой неделе это протоколы РБА во вторник и протоколы FOMC в среду . Продавайте на росте к 0,9100 и добавляйте на дальнейшей коррекции к 0.9170 со стопом выше 0.9250. GBP/USD: На этой неделе у нас будут протоколы Банка Англии минут, инфляция в январе и данные по безработице, которая должна иметь несколько меньшее влияние на рынки в условиях последних изменений в политике банка. Следующие сопротивления по фунту на уровнях 1,6823, а затем 1.6880 . покупайте фунт на снижении до 1,6700.

 

[3eu5-X]

Банк Японии увеличил программы кредитования
Банк Японии удвоил финансирование покупок до 7 трлн. йен (68 млрд долларов) и дал возможность отдельным банкам заимствовать в два раза больше под низкие проценты, они планируют расширить денежную базу на 60 триллионов до 70 триллионов йен в год. Йена упала и японские акции выросли после того, как глава Банка Японии Харухико Курода подтвердил готовность сделать все, что необходимо , чтобы вытащить страну из дефляции. В то время как программы кредитования делают всё большие и большие суммы доступными для компаний японского бизнеса , фирмы уже имеют рекордные запасы наличных денег. "Удвоение объема кредитования рассматривается как мягкий сигнал, намекая , что Банк Японии готово смягчать политику и далее - и стремится к поддержанию ликвидности," - сказал Идзуми Дэлавер, экономист японской HSBC Holdings Plc в Гонконге. Йена ослабла до минимального 102,61 по отношению к доллару после заявления Банка Японии , Индекс Topix вырос на 2,1%

 

[3eu5-X]

Стратегии от аналитиков банка Barclays Capital
EUR / USD: Мы по-прежнему осторожны относительно роста EUR / USD с учетом признаков потолка, так как мы приближаемся к максимумам около 1,3740. Прорыв выше 1,3740 необходим, чтобы продолжить двигаться к максимумам на 1,3895. GBP / USD: прорыв выше 1,6750, пика 2011 года, предупреждает о дальнейшем восходящем сжатии, так как доллара США теряет позиции против основных валют. Закрытие выше 1.6750 будет сигнализировать рост до 1,6880, а затем к пику 2009 года на 1,7045, где, как мы ожидаем, появятся продавцы. USD / JPY: поддержка около 101,30 предоставляет промежуточный интерес покупателей, хотя мы не исключаем движения вниз по направлению к 100,75. Ближайший уровень сопротивления находится на 102,25. AUD / USD : Мы не думаем, что сопротивление в области 0.9080/0.9100 будет преодолено и ожидаем движения к 0,8825, а затем и до области 0,8655.

 

[3eu5-X]

Прогнозы, сигналы и актуальные уровни - SEB

 

[3eu5-X]

Евро/доллар остается в области семинедельных максимумов накануне публикации протокола январского заседания ФРС
Евро/доллар продолжает пользоваться неплохим спросом, оставаясь в области семинедельных максимумов в преддверии сегодняшней публикации протокола январского заседания ФРС. Фунт, выглядящий слабее единой валюты, торгуется неподалеку от четырехлетнего максимума против доллара, а аусси несколько сдал позиции накануне завтрашней публикации статистики по деловой активности в обрабатывающей промышленности Китая. «Сильнее всего доллар дешевеет против евро», - отмечает Юки Сакасай, валютный стратег Barclays. – «Думаю, инвесторы ждут довольно пессимистической оценки перспектив американской экономики со стороны ФРС, что может означать приостановку сворачивания QE3».

 

[3eu5-X]

В JPMorgan рекомендуют сохранять короткую позицию по AUD/USD
Пара AUD/USD продолжает продаваться, согласно Полу Меггеси, валютному аналитику из JP Morgan Securities: «Ожидания по процентной ставке в Австралии за последние две недели изменились и были учтены в ценах, благодаря РБА и ряду положительных данных, но негативные данные по занятости напоминают, что экономика продолжает испытывать долгосрочные трудности структурного характера, и они продолжают оказывать давление на курс валюты и после текущего раунда закрытия коротких позиций. Много выше уровня 90 центов было бы небезосновательным предположить, что РБА может вновь стать недовольным уровнем валюты, и высказаться против этого тренда еще раз».

 

[3eu5-X]

Высказвания управляющего Банка Японии Куроды
- необходимы разные меры денежной политики для завершения дефляции, оживления экономики; - хочет, чтобы правительство проводило структурные реформы; - Банк Японии сделает всё возможное для достижения цели по инфляции как можно скорее; - хочет оказывать давление в сторону снижения доходности облигаций.

 

[3eu5-X]

В Westpac ожидают краткосочного роста пары EUR/USD
Ричард Франулович, валютный аналитик из Westpac, полагает что пара EUR/USD может протестировать более высокие уровне в предстоящие недели: «EUR/USD, кажется, в начале нового года соответствовала консенсусу, находясь в диапазоне 1,38-1,35 с низкой волатильностью. Тем не менее, ценовое движение в феврале полностью компенсировало потери пары. Есть четыре ключевых фактора в краткосрочной перспективе для пары EUR/USD: 1) данные из США; 2) данные из еврозоны; 3) перспективы смягчения денежной политики ЕЦБ; 4) развитие событий на периферии. Мы оцениваем, что в балансе позитив перевешивает негатив. Количественно мы оценивает эти силы с простой моделью справедливой стоимости, и находим, что равновесие по EUR/USD выросло на 1,2% за последние две недели. Это самый большой рост за две недели в течение последних шести месяцев. Мы предполагаем продавать EUR/USD на укреплении с того времени, как среднесрочные препятствия сдерживающие США (фискальная политика и делеверидж в частном секторе) видятся менее сильными, чем в еврозоне. Однако в краткосрочной перспективе эти факторы, скорее, проявятся на более высоком уровне для евро. Мы можем увидеть движение к максимуму конца 2013 г. в 1,3895 перед тем, это случится. Уровень 1,40 не является невозможной целью. Тем не менее, мы считаем пара EUR/USD достигла слишком высокого уровня, и уже можно входить в короткие позиции.»

 

[3eu5-X]

Протокол заседания ФРС показал широкую поддержку продолжения сокращения QE
Небольшое число руководителей ФРС верит, что центральному банку может быть необходимо повысить краткосрочные процентные ставки в ближайшем будущем, как показал протокол заседания ФРС: «Несколько участников повысили вероятность того, что может быть уместно повышение ставки по федеральным фондам в относительно близком будущем», - говорится в протоколе заседания 28-29 января. Эта позиция не является консенсусной. Большинство руководителей ФРС верят в то, что до 2015 г. или более позднего срока повышение краткосрочных процентных ставок не будет уместным. Ранее этот прогноз был принят заседании в декабре. Однако протокол показал, что вопрос о времени первого повышения ставки пошел в повестку ФРС после нескольких лет околонулевых процентных ставок. Один из участников заседания который поднял вопрос о повышении стаков отметил свидетельства, что процентная ставка необходима для обеспечения контроля над инфляцией — равновесная реальная процентная ставка стала выше, чем была в прошлом. Несколько участников указали на то, что стандартные правила политики предполагают, что процентная ставка ФРС должна быть повышена выше эффективной нижней границы до середины года. Другие участники выступили против этих взглядов, утверждая что текущие условия, такие как продолжающийся эффект финансового кризиса, сделали стандартные правила политики неподходящими в данное время. В целом, протокол показал, что руководители ФРС подтвердили, что процесс сокращения ежемесячного объёма выкупа облигаций будет устойчиво продолжаться в этом году, пока экономика продолжает соответствовать ожиданиям. Несколько руководителей ФРС опасались низких значений инфляции и других признаков замедления экономики, но даже одни поддержали продолжение сокращения программы выкупа облигаций: «эти участники решили, .. что пауза в сокращении покупок не оправдана на данном этапе, особенно в свете укрепления экономики во второй половине 2013 г.»

 

[3eu5-X]

Банк Morgan Stanley ставит на снижение евро
Краткосрочная торговля основана на исполнении лимитного ордера на 1,3750 , со стопом на 1,3850 и целью на 1.3300. Среднесрочная торговля - лимитный ордер на 1,3740, со стопом на 1.3900, цель на 1.3100. "Мы по-прежнему настроены по-медвежьи по евро и рекомендуем использовать отскок (после ЕЦБ) для открытия коротких позиций по EUR/USD. Решение Конституционного суда Германии не является положительным, на наш взгляд. Скорее, это вероятно, ограничит гибкость политики ЕЦБ и приведет к вопросу, может ли центральный банк в достаточной степени реагировать на дефляционные риски, " - считают в MS. - "В результате мы видим увеличение рисков, которые могут ввести еврозону в дефляционный цикл, наподобие японского — хотя это может предложить очень краткосрочную поддержку валюте, в более долгосрочной перспективе влияние на цены активов должно быть негативным для валюты. Основной риск, с нашей точки зрения, это устойчивая слабость данных США, что может оказывать давление на доллар США».

 

[3eu5-X]

Короткие и среднесрочные торговые возможности на FX
Краткосрочные ( до 1 месяца ) :

Покупка AUD / USD - ожидание дальнейшего разнонаправленного соотношения политических ожиданий РБА / ФРС приведет к движению валютной пары выше.

Покупка USD / JPY - смягчающее неприятие риска должно заставить йеновые лонги капитулировать в следующем месяце.

Продажа USD / RUB - в то время как рубль был подвержен массовой распрдаже в начале 2014 года ,ЦБ России представляет благоприятный краткосрочный момент для торговли на интервенциях .

Среднесрочные ( более 1 месяца ) :

Короткие позиции USD / KRW - KRW показывая наибольшую корреляцию с риском за последние 12 месяцев, должен извлечь выгоду из улучшения аппетита к риску .

* Короткие позиции в EUR/USD - инвесторы должны оставаться сосредоточенными на разнице курсов кредитно-денежной политики и экономической статистике.

Короткие позиции в USD / MXN - тема мексиканских реформ и улучшений в экономике , отражена в недавнем повышении кредитной ставки , предлагает последовательную скупку MXN.

* CA удерживает длинные позиции в AUD / USD со стопом на 0.8630 , цель на 0.9530 , а условный размер 5 миллионов долларов.

* CA удерживает длинную позицию по USD / JPY от 102,39 , с остановкой в ​​98,65 , цель на 109,80 , условный размер $ 7 млн.

 

[3eu5-X]

Commerzbank про EURCHF
При этом эксперты банка ожидают, что большую часть 2015 года цены проведут в боковом диапазоне. Рынок недвижимости в Швейцарии все глубже погружается в зону перегрева, что заставит Центробанк этой страны задуматься о повышении ставки, а также об отказе от удержания минимально допустимого значения курса евро/франк. В этом случае привлекательность франка неоспоримо повышается. Однако перспектива отказа от минимального уровня, установленного на 1.2000, является долгосрочной. Этот шаг повлечет за собой значительные дефляционные риски, поэтому Центробанк Швейцарии вряд ли на него пойдет в этом или следующем году.

 

[3eu5-X]

Сохраняем позицию на покупку GBP - BAML
«В этом году одной из наших главных ставок была длинная позиция по GBP. По итогам 2013 г. валюта продемонстрировала очень хорошие показатели, укрепившись на 1.7%, и продолжила рост в 2014 г.».

«Как показывают данные CFTC, спекулянты продолжают поддерживать длинную позицию по GBP, а по данным DTCC, опционные объемы по GBP/USD утроились на ожиданиях роста GBP. Мы сохраняем бычий прогноз по фунту».

 

[3eu5-X]

Societe Generale рекомендовал продажу в паре аусси/доллар
Валютные стратеги из Societe Generale рекомендовали открытие короткой позиции в паре аусси/доллар от 0.8975 с целью на уровне 0.8500. Защитный стоп-приказ на покупку при этом было рекомендовано установить на 0.9100. После сильного начала в январе доллар стал одним из худших представителей стран Большой десятки в феврале, что связано с недавними слабыми экономическими данными из США и улучшением глобальных условий для покупок рисковых активов. Основной вопрос – является ли экономическое замедление в США временным фактором, не сможет быть прояснен до весны. Однако риски жесткой посадки экономики Китая также возрастают. Последние данные из Китая также разжигают беспокойства в умах инвесторов, а это очень негативно для австралийской валюты, поскольку Поднебесная является ключевым торговым партнером Австралии. Если экономика США и далее будет демонстрировать слабые данные, то риски по рекомендованной сделке возрастут, однако потенциал ухудшения условий для покупок рисковых активов выглядит более вероятным событием в настоящий момент.