Обзор финансовой прессы Forex (Форекс) от FxPro

[Viktor_Pro]

CREDIT SUISSE: «Хрупкая пятёрка» валют вскоре может стать скорее «Твёрдой пятёркой»

В прошлом году, когда инвесторы начали выражать опасения в отношении Бразилии, Индии, Индонезии, Турции и Южной Африки, подходящей аббревиатуры на ум не пришло, потому было решено назвать их «Хрупкой пятёркой». Опасения продолжали расти в январе и феврале этого года, когда сочетание из сворачивания стимулов ФРС и замедления роста в Китае вызвало резкую распродажу валют на развивающихся рынках, а инвесторы начали проводить параллели с азиатским финансовым кризисом 1997 года.

К 10 апреля турецкая лира выросла на 10.2% с минимума 24 января 2014, бразильский реал вырос на 9.8% с 3 февраля, индонезийская рупия подросла на 7.2% с 27 января. Южнокорейская вона находится на максимальной отметке против доллара более чем за пять лет. Такой разворот помог питать возвращение к керри-трейду. «Хрупкая пятёрка может превратиться в твёрдую пятёрку», - заявляют аналитики Рэй Фэррис и Транг Ту Ли в недавнем отчёте.

Американская доходность устойчива, Credit Suisse видит потенциальный рост русского рубля и турецкой лиры на рынках развивающихся валют в Европе и на Ближнем Востоке. Русский профицит текущего счета в четвёртом квартале был пересмотрен в сторону роста, тогда как турецкий дефицит торгового баланса сузился сильнее рыночных ожиданий. Credit Suisse выпустил предостережение: для керри-трейда может оставаться не слишком много времени, так как по-прежнему ожидается рост американских ставок в какой-то момент в ближайшем будущем. «Это говорит о необходимости быть осторожными в погоне за керри-трейдом, но не означает полный отказ от него», - заявляют Фэррис и Ли.

CREDIT SUISSE: The 'Fragile Five' Currencies Could Soon Be More Like A 'Formidable Five', businessinsider, Apr 14

 

[Viktor_Pro]

Падение гривны не остановить ростом ставок

По данным Rareview Macro LLC и JHS Capital Advisors Inc., крупнейшее увеличение ставок на Украине с 1998 года маловероятно сдержит распродажу валюты. «Хотя гривна компенсировала вчерашнее снижение после повышения ЦБ основной ставки на 3% до 9.5%, такое решение окажет весьма ограниченное влияние в ближайшие недели, так как инвесторы больше сконцентрированы на способности страны рефинансировать внешний долг, чем на вероятной прибыли на внутреннем рынке», - считает Нейл Азус, основатель исследовательской фирмы Rareview Macro.

Киевские политики заявляют, что первое за шесть лет увеличение ставок и крупнейшее со времен русского дефолта 1998 года направлено на сдерживание снижения валюты, грозившее ростом инфляции и ударом по денежным рынкам. Инвесторы выводят деньги из Украины, размывая валютные резервы, так как растут опасения, что Россия попытается отсоединить и другие территории после Крыма в прошлом месяце. Хотя некоторые инвесторы через какое-то время вернутся, существенного влияния в среднесрочной перспективе не будет. «Не забывайте о необходимости массивной долговой реструктуризации в связи с непогашенными долгами», - заявил Азус.

По собранным Bloomberg данным, гривна подросла на 0.1% вчера до 12.7 за доллар после снижения более чем на 4% ранее. Она потеряла более чем треть своей стоимости в этом году, таким образом, это самое крутое падение среди 169 валют, отслеживаемых Bloomberg. ЦБ воздерживался от продажи доллара, чтобы поддерживать свою валюту с февраля, так как резервы упали до девятилетнего минимума в 15.1 миллиарда долларов с 31.7 миллиардов в апреле 2012 года.

Worst Currency Rout Seen Immune to Ukraine Rate Increase, Bloomberg, Apr 15

 

[Viktor_Pro]

Ралли киви неустойчиво

Ралли новозеладнской валюты против американского доллара до максимального уровня более чем за два года может потерять импульс, так как недавний рост уже кажется уязвимым.Киви коснулся 87.46 10 апреля, что стало максимумом с августа 2010 года. По данным JPMorgan Chase & Co., технические сигналы говорят о том, что валюта может быть перегружена. Сигналы говорят о том, что новозеландский доллар может потерять 2.3% в течение 15 дней, писал стратег Bloomberg Эндрю Робинсон 15 апреля.

Киви вырос на 5% против американского доллара в этом году, что является наибольшим показателем среди валют развитых рынков, так как новозеландский ЦБ, как ожидается, увеличит процентные ставки, в исследовании Bloomberg прогнозируется, что экономика вырастет на 3.1%, что является максимальным уровнем с 2007 года. «Осциллятор не подтверждает новых максимумов, - заявил Нейл О’Коннор, технический аналитик в JPMorgan в Нью-Йорке. – Вам необходимо наблюдать за ценовыми уровнями сейчас».

Новозеландский доллар потерял 0.3% до 86.17 по состоянию на 11:27 в Веллингтоне после вчерашнего дня. Валюта упала сегодня после того, как данные показали рост потребительских цен на 0.3% в первом квартале по сравнению с прошлым периодом, тогда как опрос Bloomberg News показывал 0.5%.

Kiwi Momentum Signals Biggest Rally Vulnerable: Market Reversal, Bloomberg, Apr 16

 

[Viktor_Pro]

Индекс Nasdaq Composite флиртует с территорией коррекции

Кровавая баня энергичных акций вывела из тени Nasdaq Composite, который торговался на уровнях, которые последний раз фиксировались в 2000 году.

На фоне побоища, в котором участвовали такие известные модные названия как Pandora и Tesla, основным индексам ещё предстоит закончить снижение в размере 10% от максимумов. Движение ниже будет означать коррекцию. Индекс Nasdaq Composite, тем не менее, приближается к этому. Как показывает график, понадобится снизиться до 3,922.17, чтобы обозначить 10% падение с максимума 5 марта на уровне 4,357.97 (10% снижение от внутридневного максимума 6 марта в 4,371.71 будет достигнуто на 3,934.54).

Индекс Nasdaq продолжает находиться между небольшим ростом и снижением после касания сессионного минимума на уровне 3,946.03, что является 9.5% снижением с мартовского максимума. Придем ли мы к такому уровню? Может быть. Само собой, некоторые быки готовы продолжать покупать на снижении.

Chart: Nasdaq Composite flirts with correction territory, MarketWatch, Apr 15

 

[Viktor_Pro]

Ослабление роста давит на Пекин

Китайский экономический рост замедлился до минимального уровня за 18 месяцев, что оказывает давление на китайских лидеров в контексте снижения юаня в качестве меры помощи экспорту и меры усиления роста, что также грозит потенциальной борьбой с США в отношении торговой и валютной политики. Пекин опубликовал разочаровывающие данные по росту через несколько часов после того США раскритиковали Китай за недавние колебания валюты, назвав снижение юаня «беспрецедентным» и начали давить на Пекин, чтобы последний вёл открытую игру с рыночными интервенциями.

Министерство финансов в полугодовом валютном отчёте, опубликованном во вторник, заявило, что снижение юаня «может вызвать весьма серьёзные последствия», если Пекин начнёт отказываться от интервенций, чтобы позволить рыночным силам играть более весомую роль. В докладе авторы воздержались от ярлыка «валютного манипулятора», однако администрация Обамы пыталась сделать всё, чтобы китайские чиновники не отказывались от своих обещаний в контексте валюты, несмотря на замедление роста второй по размеру мировой экономики.

Китайский рост на 7.4% в годовом исчислении в первом квартале года был ниже 7.7% в четвёртом квартале 2013 года, и несколько ниже целевых «около 7.5%», установленных китайским руководством на 2014 год. Лишь в одном квартале со времен начала глобального финансового кризиса в 2009 году (три месяца по 30 сентября 2012) Китай не соответствовал годовой цели, и то замедление толкнуло Пекин к существенному смягчению кредитования в попытке придать импульс росту.

Slackening Growth Pressures Beijing, WSJ, Apr 16

 

[Viktor_Pro]

Доллар падает: Йеллен обещает поддержать экономику; фунт растёт

Доллар падал против большинства из 16 основных валют после обещания председателя ФРС Джанет Йеллен «сохранять неизменную приверженность» поддержке экономического восстановления.

Фунт вырос до максимума более чем за четыре года после того, как вчерашние данные показали, что британская безработица упала до минимума с 2009 года, добавившись к свидетельствам восстановления экономики. Иена также укрепилась, развернув четырёхдневное снижение против американского доллара перед публикацией японским кабинетом министров ежемесячного экономического отчёта. Австралийский и новозеландский доллары настроены на снижение на этой неделе.

Доллар падал на 0.2% до $1.3840 за евро по состоянию на 12:01 в Токио. Он упал на 0.3% до 101.94 иены после роста на 0.7% в течение предыдущих четырёх дней. Японская валюта добавила 0.1% до 141.09 за евро. Фунт подрос на 0.2% до $1.6832 после достижения $1.6837, то есть максимума с ноября 2009 года. Австралийский доллар изменился незначительно на уровне 93.82, на этой неделе снижение составит 0.2%. Новозеландский доллар поднялся на 0.1% до 86.35 после роста почти на 0.3%. Финансовые рынки в США, Британии, Германии, Гонконге, Сингапуре, Австралии и Новой Зеландии будут завтра закрыты на праздники.

Dollar Falls as Yellen Pledges to Support Economy; Pound Gains, Bloomberg, Apr 17

 

[Viktor_Pro]

Слабые американские цены, а не инфляция, сейчас представляют угрозу

Постоянно низкая инфляция представляет собой более непосредственную угрозу для американской экономики, нежели рост цен, заявила в среду председатель ФРС Джанет Йеллен, подчеркнув, что ЦБ будет придерживаться политических стимулов в ближайшем будущем. Во время второго публичного выступления председатель была весьма осторожна в отношении прогнозирования момента повышения ставок. Она подчеркнула, что решение будет зависеть от улучшения ситуации на рынке труда, и степени, в которой будет расти инфляция в сторону целевых 2%.

Относительно нейтральные комментарии Йеллен несколько «оживились», когда профессор из Гарварда и бывший советник президента Рональда Рейгана Мартин Фельдштейн спросил о том, позволит ли она инфляции выйти за пределы 2%, чтобы оказать ещё более ощутимую поддержку экономике. «Инфляция около 1% в данный момент, и я думаю, что беспокоиться больше нужно о том, что инфляция не дотягивает до цели, сейчас нужно заниматься возвращением её к 2%», - заявила Йеллен.

«ЦБ, несомненно, в конечном итоге должен будет ужесточить политику, чтобы избежать инфляции, - сказала она. – Превышение этой цели также может обойтись весьма дорого». Йеллен отметила, что ФРС не была одинока в попытках повысить инфляцию в качестве буфера против разрушительной для экономики дефляции. ЕЦБ обдумывает нетрадиционную политику для повышения инфляции в еврозоне, тогда как Япония погрязла в дефляции на 15 лет.

Weak U.S. prices, not inflation, the threat now: Fed's Yellen, Reuters, Apr 16

 

[Viktor_Pro]

S&P 500 вернулся в среду максимумов

Уолл-Стрит продолжает восстанавливаться после недавней распродажи на фоне выхода китайских данных, а также ободряющих экономических и корпоративных данных из США, которые и обеспечили столь необходимую поддержку быкам. Джанет Йеллен также способствовала настроению роста, комментарии нового председателя ФРС помогли смягчить опасения в отношении преждевременного роста ставок.

Индекс S&P 500 вырос на 1.1%, оставаясь примерно в 1.5% от рекордного максимума в начале этого месяца. Индекс Nasdaq Composite вырос на 1.3%. Акции Intel росли, когда выяснилось, что квартальная прибыль опережает прогнозы; акции Yahoo также выросли, когда Alibaba (Yahoo владеет 24% акций) сообщила о хороших результатах.

FTSE Eurofirst 300 вырос на 1.2%, тогда как токийский Nikkei 225 подскочил на 3% уходя и далее от шестимесячного минимума начала недели. Китайские акции изначально отреагировали негативно на новости о том, что экономический рост в стране замедлился в первом квартале, однако затем выросли. Индекс Shanghai Composite закончил ростом на 0.2%, тогда как китайские акции в Гонконге выросли на 0.5%.

S&P 500 back in sight of record high, FT, Apr 16

 

[Viktor_Pro]

Медленный старт доллара перед насыщенной неделей

Доллар начал неделю достаточно спокойно следом за несколькими днями торговли без определенного направления; инвесторы вряд ли займут агрессивные позиции перед важными событиями в США и еврозоне. Политические решения со стороны ФРС США и Банка Японии также держат рынки в напряжении на этой укороченной из-за праздников в Азии неделе. Многие в азиатском регионе закроются в четверг на День Труда, тогда как японские рынки будут закрыты во вторник.

Индекс доллара оставался плоским на уровне 79.741, снизившись на прошлой неделе на незначительные 0.1%. Евро аналогично остался на уровне $1.3839 после скромного прироста на 0.2%. Против иены доллар и евро чувствовали себя примерно одинаково после недели в жестком диапазоне.

Американский доллар покупали за 102.17 иен, валюта колебалась между 102.00-102.80, тогда как единая валюта оказалась на уровне 141.40 иен, застряв в диапазоне 141.00-142.00. Австралийский доллар был одной из нескольких ведущих валют, показавших более живую производительность благодаря неожиданно сдержанным данным по инфляции. Осси потерял 0.7% за неделю и торговался за $0.9274. Валюта получила хорошую поддержку на уровне $0.9250.

Dollar off to slow start in event-packed week, Reuters, Apr 27

 

[Viktor_Pro]

Азиатские акции падают третий день подряд на фоне новых санкций против России

Азиатские акции падали третий день подряд; региональный эталонный индекс упал до минимума за две недели, так как инвесторы сейчас оценивают данные по корпоративной прибыли и перспективы России в контексте новых санкций на фоне напряженности на Украине.

Акции Honda Motor Co. упали на 4.2%, когда третий по размеру производитель автомобилей в Японии заявил о том, что прибыль за год не соответствует оценкам аналитиков. Акции China Life Insurance, которая является крупнейшей компанией в стране в этом секторе, упали на 1.7% в Гонконге после того, как они заявили о том, что суммарный доход упал на 28% в первом квартале года по сравнению с прошлым годом из-за снижения доходности инвестиций. Акции ведущего австралийского производителя золота Newcrest Mining Ltd. выросли на 5.8%, так как золотые слитки торгуются около двухлетнего максимума.

Индекс MSCI Asia Pacific потерял 0.4% до 137.68 по состоянию на 12:30 в Токио, падение коснулось семи из десяти промышленных групп. Индекс просел на 0.7% на прошлой неделе после того, как промышленные китайские данные сигнализировали о сохраняющейся слабости во второй в мире экономике. США и ЕС введут новые санкции против России уже сегодня на фоне эскалации кризиса на Украине.

Asian Stocks Fall Third Day as Russia Faces New Sanctions, Bloomberg, Apr 28

 

[Viktor_Pro]

Весна придаёт силы американской экономике и найму

Силы покинули экономику этой холодной зимой, однако они возвращаются весной. Масса отчётов на этой неделе во главе с созданием рабочих мест в апреле, вероятно, покажет, что американский экономический рост опередит ожидания. ФРС, как ожидается, подтвердит свою убежденность в здоровом восстановлении, когда объявит о новом этапе сворачивания стимулов.

Что для нас менее понятно, так это то, что именно случится после неизбежного весеннего неожиданного подъёма. Частично экономическая активность вроде потребительских расходов и деловых инвестиций в условиях более нормальных погодных условий перейдёт и на второй квартал, но что дальше?

Хотя многие экономисты считают, что сильный рост сохранится и во втором полугодии, недавнее прошлое говорит о том, что нужно быть осторожными в своих прогнозах. Ожидание более сильного роста раз за разом разбивалось о новые шоки. «Экономика и различные её секторы двигались урывками в ходе этого восстановления, - заявил Лоуренс Кричью, менеджер инвестиций из Federated Investors. – Инвесторы всё ещё обеспокоены тем, что рост неустойчив». Наиболее важным критерием в создании рабочих мест являются зарплаты, которые снижались с конца рецессии. Пока они не начнут расти с относительно слабых уровней, потребители не смогут тратить достаточно, чтобы перевести экономику на следующую передачу.

Spring tide seen lifting economy, U.S. hiring, MarketWatch, Apr 27

 

[Viktor_Pro]

Евро устойчив перед испытанием инфляцией, M&A поддерживает фунт

Евро торговался на максимуме за несколько недель против иены утром во вторник, а также был устойчив против доллара следом за неожиданно сильной производительностью ночью на фоне снижения вероятности новых стимулов со стороны ЕЦБ. Единая валюта достигла трёхнедельного максимума в 142.18 иен перед тем, как снизиться до 141.97 иен. Против австралийского доллара валюта держалась около пятинедельного максимума на уровне A$1.4985.

Дальнейший существенный рост маловероятен в Азии, государственный праздник в Японии, вероятно, снизит объёмы торговли. Наш источник заявляет, что президент ЕЦБ Марио Драги объявил немецким законодателям о том, что ЦБ всё ещё далёк от реализации программы закупок бондов даже на фоне постоянно низкой инфляции.

Вице-президент ЕЦБ Витор Констанцио заявил журналистам во Франкфурте, что данные по инфляции за апрель, которые выйдут позже на этой неделе, не должны сами по себе вызвать изменений в политическом курсе. Трейдеры заявляют, что любые неожиданности в сторону снижения в контексте инфляционных данных будут давить на евро. Данные по немецкой инфляции выйдут во вторник перед данными из еврозоны в среду. Евро был несколько выше доллара на уровне $1.3852 после снижения с двухнедельного максимума $1.3880. Это помогло индексу доллара восстановиться до 79.696 с двухнедельного минимума в 79.548. Фунт прошел изменчивую торговую сессию. Валюта достигла нового максимума за четыре с половиной года в $1.6858 на фоне перспектив притока средств за счет слияний, тем не менее, большая часть прибыли скорректировалась, и валюта оказалась на уровне $1.6810.

Euro resilient ahead of inflation test, M&A supports sterling, Reuters, Apr 28

 

[Viktor_Pro]

Драги снова обещает сделать «всё необходимое»

Барабанный бой количественного смягчения в еврозоне становится всё громче, и основную дробь выбивает сам ЕЦБ. И дня не проходит без выступления членов совета правления ЦБ в отношении сроков и возможной необходимости начала закупок бондов. На прошлой неделе президент ЕЦБ Марио Драги дал наиболее подробное толкование необходимых для подобных мер условий.

Тем не менее, говорить – это одно, а делать – другое. Не в первый раз Драги пытается убедить рынки в том, что ЕЦБ «сделает всё возможное» для того, чтобы справиться с низкой инфляцией. Убеждая рынки в том, что не имеет принципиальных возражений покупке активов или количественному смягчению, ЕЦБ надеется воодушевить инвесторов на принятие дополнительных рисков.

На практике же, как и с его обещанием вмешаться в разгар кризиса, чтобы предотвратить чрезмерный рост доходности облигаций, фактическая необходимость закупок бондов остаётся весьма высокой. Политики объясняют это двумя причинами, которые на первый взгляд кажутся противоречивыми. Во-первых, многие говорят, что они не уверены в необходимости количественного смягчения. Как предположил Драги, потребуется значительное изменение в перспективах роста, чтобы ЕЦБ начал закупать бонды. Вторая причина заключается в том, что политики избегают количественного смягчения, если они не уверены в том, что оно принесет достаточной пользы. Драги надеется, что его новое обещание сделать всё необходимое позволит пройти испытания, не расходуя евро.

ECB Chief Draghi Banks on New Whatever It Takes, WSJ, Apr 28

 

[Viktor_Pro]

Просто держись

Американская добыча сланцевой нефти с 2005 года выросла на 3.5 миллиона баррелей в день; общее производство сырой нефти в мире их всех источников выросло лишь на 2.3 миллиона баррелей в день. Другими словами, американский рост добычи превысил весь мировой рост за восемь лет. Без американской трудноизвлекаемой нефти мировое производство сегодня будет ниже уровня восьмилетней давности.

Цены на бензин росли в последние недели, в основном это связано с сезонными причинами. Однако в более широкой перспективе, предполагает Гамильтон, нас ждет большая стабильность цен. Большую часть последних трёх лет нефть колебалась около $100 за баррель, и цена бензина соответственно была плоской.

Есть и другой угол зрения на стабильность; цены остаются относительно высокими для того, чтобы сдержать рост спроса и удержать его в рамках поставок. Для процветания североамериканской нефти в данный момент необходим приглушенный глобальный спрос на нефть; на самом деле, может появиться необходимость даже в снижении.

Что интересно: общественность может пока недооценивать экономические выгоды от нового производства нефти, так как цены не падали. Тем не менее, новая добыча позволяет экономике продолжать расти без стрессов и экономически разрушительного роста цен на нефть.

Just keeping up, Economist, Apr 28

 

[Viktor_Pro]

Евро держит убытки перед данными по инфляции, настраиваясь на смягчение от ЕЦБ

Евро держит снижение после вчерашнего дня против большей части валют перед выходом данных по инфляции, которые, как ожидается, покажут уровень в регионе ниже целевого. Единая валюта снизилась вчера после отчета, показавшего менее значительное ускорение инфляции в сравнении с прогнозами, что усилило давление на ЕЦБ к смягчению политики перед заседанием на следующей неделе. Разница между стоимостью премий по опционам, дающим право покупки долларов за иены, и теми, которые дают право продавать доллары за иены, была максимальной за пять месяцев сегодня перед заседаниями центробанков Японии и США. ФРС, как ожидается, снизит объём ежемесячных закупок активов на 10 миллиардов долларов.

«Рынок осторожно ожидает отчета по потребительским ценам в еврозоне после того, как немецкие данные оказались ниже уровня консенсуса, - заявил Юки Сакасаи, валютный стратег из Barclays Plc. в Нью-Йорке. – Если отчет сегодня окажется ниже ожиданий, тогда это усилит ставки на дополнительное смягчение со стороны ЕЦБ и далее ослабит евро».

Единая валюта покупалась за $1.3814 по состоянию на 8:46 в Токио с вчерашних $1.3812, когда она потеряла 0.3%. Евро изменился незначительно против иены до 141.72. Японская валюта также показала незначительные изменения на отметке 102.62 за доллар в сравнении со вчерашним днём, когда она коснулась 102.78, то есть минимума с 8 апреля.

Инфляция в еврозоне выросла на 1% в апреле по сравнению с прошлым годом, тогда как оценки экономистов, опрошенных Bloomberg, говорили о 0.7%. Бюро статистики в Висбадене заявило вчера о том, что немецкая инфляция, посчитанная на основе единого утвержденного метода в ЕС, составила 1.1% в этом месяце, что оказалось ниже 1.3% в рамках средней оценки экономистов. Евро потерял 0.3% с начала этого года по данным индексов Bloomberg, отслеживающих валюты десяти развитых стран. Доллар снизился на 0.8%, иена выросла на 2.1% за тот же период.

Euro Holds Losses Before Inflation Data Amid ECB Easing Bets, Bloomberg, Apr 30

 

[Viktor_Pro]

Стоимость итальянских долгов на минимуме

Стоимость итальянского долга упала до минимального уровня с момента основания еврозоны в 1999. Доходность пятилетних и десятилетних облигаций во вторник утром упала до минимального уровня в еврозоне, так как инвесторы продемонстрировали сильный спрос на европейские государственные облигации.

Банкиры заявляют, что уверенность в будущем еврозоны толкает вниз стоимость долга среди «периферийных» стран блока – Италии, Испании, Португалии и Греции, позволяя им выходить на аукцион с низкой доходностью. «Идея развала еврозоны полностью ушла с повестки дня», - заявил Лин Грэхэм Тейлор, стратег по ставкам в Rabobank.

«Европа сейчас смогла выйти на замкнутый цикл улучшения фундаментальных основ, в рамках которого периферийные страны могут выпускать долги, что питает улучшение финансовой ситуации и будет означать дальнейший успешный выпуск долгов. Это позитивное зацикленное движение». Рим продал десятилеток на 3 миллиарда евро с средней доходностью в 3.22% и пятилетних долгов на 3.5 миллиарда евро с средней доходностью в 1.84%. Правительство также продало долги с плавающей ставкой на 2.3 миллиарда евро, что в сумме дало почти 9 миллиардов евро. Снижение стоимости кредитов представляет собой впечатляющий разворот для третьей экономики еврозоны, пережившей два года рецессии с долговым бременем в размере 130% от ВВП.

Italy’s borrowing costs reach euro-era lows, FT, Apr 29

 

[Viktor_Pro]

Коронация дракона

До 1890 года Китай был крупнейшей в мире экономикой, пока США не опередили эту страну. К концу 2014 года Китай вернёт корону. Сравнение объёмов производства затруднено: мешают обменные курсы. Простой перевод ВВП из юаня в доллары по рыночным ставкам может не отражать реальную стоимость жизни. Хлеб и пиво, к примеру, могут быть дешевле в одной из стран. Чтобы учесть различия, экономисты вносят корректировки на основе сопоставимой корзины товаров и услуг по всему миру, так как называемого паритета покупательской способности (PPP). Новые данные, опубликованные 30 апреля, Программой Международных Сопоставлений (в составе ООН), показали расчеты стоимости жизни в 199 странах в 2011 году. На этой основе китайский паритет покупательской способности сейчас выше, чем прогнозировали экономисты на основе данных 2005 года на колоссальные 20%! Таким образом, Китай, который по прогнозам МВФ должен был обойти США в 2019 году, станет первой экономикой к концу этого года. Век Америки подходит к концу, начинается век Тихоокеанский.

Crowning the dragon, Economist, Apr 30

 

[Viktor_Pro]

ФРС сокращает закупки бондов, ожидая усиления роста

ФРС заявила в среду о том, что сократит закупки бондов до 45 миллиардов долларов в месяц и уже наблюдала усиление роста в последние недели после холодной зимы, ударившей по экономике США. ФРС наблюдает, ждёт и планирует. Четвёртое в этом году снижение объёма закупок на 10 миллиардов долларов ожидалось инвесторами и представляет собой продолжение политической стратегии, изложенной новым председателем ФРС Джанет Йеллен и её предшественником Беном Бернанке.

ЦБ также придерживается политики в отношении краткосрочных процентных ставок, заявляя, что они останутся около нуля в течение «продолжительного времени» после окончания программы закупок бондов в конце этого года. Многие инвесторы не ожидают, что ФРС начнёт повышать процентные ставки до следующего года. Американские акции росли после выхода отчёта, промышленный индекс Доу-Джонса закрылся с ростом на 0.3% до рекордных 16580.84. Доходность десятилетних ценных бумаг упала до 2.647% на фоне роста цен.

Решение ФРС последовало за правительственным отчётом, показавшим, что американская экономика едва росла в первом квартале. Комитет правления ЦБ признал, что снижение было более ощутимым в первом квартале, чем ожидалось, заявляя, что активность «резко замедлилась». Ранее говорилось просто о «замедлении». Расходы домохозяйств «похоже, растут быстрее ожиданий», заявили чиновники ФРС. Недавние отчёты по розничным продажам и продажам автомобилей оказались сильнее ожиданий. Тем не менее, деловые инвестиции «снизились», и чиновники повторили свою мартовскую оценку, заявив о том, что «восстановление в жилищном секторе оставалась медленным».

Fed Cuts Bond Buys, Sees Growth Pickup, WSJ, Apr 30

 

[Viktor_Pro]

Бонды еврозоны разворачиваются на фоне роста инфляции, снижая градус для ЕЦБ

Доходность бондов еврозоны развернулась после роста в среду когда данные по инфляции в еврозоне охладили прогнозы о возможном немедленном смягчении монетарной политики ЕЦБ для поддержки хрупкого роста. Потребительские цены преодолели минимумы 2009 года в апреле; оставаясь на уровне 0.7%, инфляция не дотягивает до 0.8% и остаётся существенно ниже целевых 2% ЕЦБ.

Рынки ранее ожидали снижения инфляции после слабых немецких данных во вторник, оказавшихся на 0.2% ниже оценок экономистов. Фьючерсы немецких бундов упали до дневного минимума в 144 после выхода данных, потеряв 25 пунктов за день и вымыв более ранний рост. Доходность немецких бундов выросла на 2 пункта до 1.52%, превысив 1.49% ранее, тогда как доходность испанских и итальянских бундов выросла на 1 пункт выше минимумов 3.06% и 3.11 соответственно.

В то время как угроза дефляции остаётся реальностью, стратеги считают, что необходимы дополнительные свидетельства, чтобы ЕЦБ предпринял новые шаги. ЕЦБ проведёт встречу 8 мая, хотя немногие прогнозируют какие-либо неожиданности в политических решениях. Тем не менее, политик ЕЦБ Кристиан Нойер подлил масло в огонь спекуляций, заявив, что он лично выступает за некоторые дополнительные меры, например, вкачивание большей ликвидности.

Euro zone bonds reverse as inflation rises, takes heat off ECB, Reuters, Apr 30

 

[Viktor_Pro]

Доллар окончил падение на фоне возможного роста занятости

Доллар остановил падение против иены перед выходом отчёта на этой неделе, который, как ожидается, покажет снижение первоначальных заявок на пособия по безработице и рост темпов найма в прошлом месяце. Американский доллар поддерживают сегодняшние данные, которые могут показать рост потребительских расходов и ускорение промышленного роста после того, как ФРС заявила вчера о том, что продолжит сворачивание закупок активов. Австралийский доллар рост в течение двух дней после того, как китайские данные показали рост промышленности в апреле. Киви рос со вчерашнего дня на фоне падения индикатора валютных колебаний до минимума за семь лет.

«Существует вероятность неожиданного роста занятости, - сказал Казуо Шираи, трейдер из Union Bank NA в Лос-Анджелесе. – ФРС не смягчала свою позицию в отношении экономических перспектив. Доллар найдет поддержку выше 102 иен». Доллар пришел к 102.29 иенам по состоянию на 13:02 в Токио с 102.24 вчера, когда он потерял 0.4%. Валюта незначительно изменилась на уровне $1.3870 за евро после снижения на 0.4% в Нью-Йорке. Иена изменилась незначительно против евро до 141.88.

Индекс доллара Bloomberg, отслеживающий американский доллар против десяти других валют, изменился незначительно до 1,008.33. Сингапур, Южная Корея, Китай, Гонконг и Швейцария – среди тех рынков, которые сегодня закрыты на праздник.

Dollar Ends Drop as Jobless Claims Seen Pointing to Labor Gains, Bloomberg, Mar 1