Обзор финансовой прессы Forex (Форекс) от FxPro

[Viktor_Pro]

Разобщенная ФРС не меняет своей позиции

Спойлер

Чиновники ФРС, не пришедшие к согласию в отношении действий перед следующим заседанием, склоняются в сторону ожидания до конца года перед повышением ставок. Однако же инфляция находится ниже целевых 2% ФРС, а уровень безработицы демонстрировал незначительные изменения в последние месяцы, и некоторые высокопоставленные чиновники ФРС не чувствуют особой необходимости к срочности с решениями и склоняются к тому, чтобы отложить этот момент, если судить по публичным комментариям и недавним интервью.

Решение ФРС стало предметом интенсивных рыночных спекуляций в последние дни. Процентные ставки могут повлиять на акции, стоимость финансирования внутри страны и готовность компаний начинать крупные проекты, что сделает центральный банк постоянным центром внимания в этом году.

В течение нескольких недель инвесторы сталкивались с низкой вероятностью повышения ставки в сентябре, однако они стали больше сконцентрированы на вероятности этого решения в последние дни. Акции снижались в пятницу, когда трейдеры стали интерпретировать комментарии чиновников региональных ФРС как сигналы к росту вероятности повышения ставок. В понедельник по мере смягчения этих опасений, промышленный индекс Доу-Джонса закончил день с ростом на 239.62 пункта или 1.32% до 18325.07, развернув часть пятничного снижения. Несмотря на нерешительность, ФРС сталкивается и с внешним давлением в отношении действий. “Давайте просто повысим ставки”, - заявил председатель J.P. Morgan Chase & Co., его поддержал управляющий директор Economic Club of Washington, D.C., Джеймс Даймон. Банковские же чиновники более масштабно выступают за снижение ставок, так как это вредит их прибыли, а они напрямую связаны с размером комиссии, которую они могут взимать с клиентов по кредитам. Трейдеры на рынке фьючерсов закладывают 15% вероятность повышения ставки ФРС в сентябре и 57% вероятность по итогам заседания 13-14 декабря. Чиновники ФРС обычно достаточно неохотно удивляют инвесторов, что можно считать еще одним фактором для отсрочки решения. Чиновники также проведут заседание 1-2 ноября, однако едва ли там будет приниматься какое-либо решение, учитывая, что это будет происходить всего за неделю до выборов.

Divided Federal Reserve Is Inclined to Stand Pat, WSJ, Sep 13

 

[Viktor_Pro]

IEA меняет прогнозы по перепроизводству нефти, ожидая избытка предложения в 2017 году

Спойлер

Глобальное перенасыщение рынка нефтью продлится дольше, чем ранее ожидалось, и перекинется на 2017 год по мере снижения спроса, тогда как поставки останутся на прежнем уровне, заявили в Международном Энергетическом Агентстве.

Глобальные поставки нефти продолжат поддерживать сложившуюся ситуацию и в 2017 году, что станет четвертым годом подряд перенасыщения рынка, по данным IEA. Рост потребления снизился до минимума за два года в третьем квартале из-за Китая и Индии, тогда как объем добычи стран ОПЕК усугубляет перенасыщение, заявили в агентстве, которое только в прошлом месяце ожидало возвращения баланса на рынке уже в этом году.

Почти через два года после начала стратегии ОПЕК по выдавливанию конкурентов за счет низких цен, рынки продолжают испытывать сложности с чрезмерным наличием сырья в хранилищах, тогда как стоимость барреля по-прежнему ограничена $50 за баррель. Организация планирует провести неофициальные переговоры с Россией в Алжире позже в этом месяце, раздувая спекуляции в отношении того, что производители могут согласиться на ограничение добычи, чтобы повысить цены. IEA урезало прогнозы на глобальный спрос в следующем году на 200k баррелей в день до 97.3 млн. баррелей. Организация сократила оценки на рост в этом году почти на 100k баррелей в день, ссылаясь на “существенное снижение спроса в Китае и Индии” в этом квартале в сочетании с “исчезающим ростом” в развитых странах. Поставки не входящих в ОПЕК стран восстановятся в следующем году после резкого снижения в этом, добавив 380k баррелей в сутки. Эти оценки выше тех, что были в прошлом месяце за счет более высокой, нежели прогнозировалось, производительности со стороны России и Норвегии. Добыча сланцевой нефти в США начнет восстанавливаться во втором полугодии 2017 года. Добыча в рамках ОПЕК незначительно выросла в прошлом месяце за счет Саудовской Аравии, Кувейта и ОАЭ, выкачивавших нефть рекордными объемами, тогда как Ирак также повышал добычу.

IEA Changes View on Oil Glut, Sees Oversupply Persisting in 2017, Bloomberg, Sep 13

 

[Viktor_Pro]

Китайская экономика росла в августе благодаря жилищному буму и государственным расходам

Китайская производственная активность и розничные продажи росли в августе выше прогнозов, так как сильный спрос на рынке жилья и государственные расходы на инфраструктуру усилили рост второй экономики мира. Промышленное производство росло максимальными темпами за пять месяцев на фоне усиления спроса на продукты от угля до машин, хотя аналитики предупреждали о том, что перспективы становятся все более мрачными из-за снижения инвестиций в промышленность и недостаточного уровня расходов частных фирм.

Улучшения в августе, хотя и были умеренными, указывали на то, что рост Китая в третьем квартале будет расти выше прогнозов, сделанных несколько месяцев назад, и вероятно, они останутся около целей правительства на 2016 год в диапазоне 6.5-7%, несмотря на тревожное снижение частных инвестиций, которые сделали экономику более зависимой от государственных расходов. Промышленное производство выросло на 6.3% в августе по сравнению с прошлым годом, показали данные во вторник. Аналитики ожидали роста до 6.1%, так как многие заводы вокруг Гуанчжоу были закрыты, чтобы гарантировать чистое небо для проведения саммита G20.

Сталелитейная промышленность Китая в частности росла за счет роста цен, тогда как инфраструктурный бум повлиял на рост спроса на строительные материалы от железных балок до цемента. Производство стали в Китае выросло на 3% в августе по сравнению с прошлым годом, что стало шестым месяцем подряд роста. Розничные продажи также превысили ожидания: рост ускорился до 10.6% с 10.2% в прошлом месяце. Аналитики прогнозировали повышение на 10.3%. Инвестиции в основные фонды оставались неизменными на уровне 8.1% в течение первых восьми месяцев года, незначительно превысив ожидания. Частные инвестиции выросли всего на 2.1% в течение первых восьми месяцев года, таким образом, это тот же уровень роста, что был и за период январь-июль, оставаясь на рекордных минимумах.

China's economy perks up in August, thanks to housing boom, gov't spending, Reuters, Sep 13

 

[Viktor_Pro]

Росински: все зависит от рубля, когда речь идет о решении по ставке

Спойлер

Не уверены в том, в каком направлении движутся российские процентные ставки? Все зависит от рубля, по мнению единственного экономиста, прогнозирующего, что стоимость заимствований останется неизменной оставшуюся часть года. “Банк России не изменит своей позиции, пока рубль выше 60 за доллар, таким образом, впереди еще длинный путь”, - заявил Дэмьян Росински, аналитик Dom Maklerski AFS в Варшаве.

Другие 19 экономистов, опрошенные Bloomberg, прогнозируют снижение ставки на одном из трех предстоящих заседаний в этом году, еще 11 человек ожидают снижения ставки уже на этой неделе. Рубль потерял более 1% до 65.31 против американского доллара по состоянию на 19:54 в Москве во вторник.

“Политика центрального банка фактически зависит от курса валюты, - заявил Росински по телефону. - Это действительно важный вопрос для Банка России. Рецессия в стране практически закончилась, таким образом, будет достаточно сложно снижать ставки в данный момент”.

Его мнение оказалось единственным подобным среди опрошенных Bloomberg экономистов, таким образом, он считает, что пауза с решениями по ставкам продлится до следующего года, даже после того, как председатель Банка России Эльвира Набиуллина оборвала двухмесячное молчание в отношении денежно-кредитной политики на прошлой неделе, предупредив в незапланированном выступлении о “новой реальности” положительных реальных процентных ставок в России. ЦБ объявит о своем решении в 13:30 в пятницу в Москве.

Heed the Ruble, Says Lone Analyst Who Sees Russian Rates on Hold in 2016, Bloomberg, Sep 14

 

[Viktor_Pro]

Иена снижается на опасениях, что Банк Японии может толкнуть ставки глубже в отрицательную территорию

Иена снижалась в среду после новостей о том, что Банк Японии рассматривает дальнейшие шаги по смягчению политики, включая снижение процентных ставок далее в отрицательную территорию. Деловая газета Nikkei сообщает о том, что ЦБ планирует придерживаться спорной политики отрицательных процентных ставок в рамках дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, пообещав и далее снижать ставки в рамках расширения программы закупок активов.

“Рыночные участники и так ожидали углубления текущего курса политики ЦБ, а также снижения отрицательных ставок, чтобы уменьшить негативное воздействие на финансовые институты, - заявил Масафуми Ямамото, ведущий аналитик Форекс в Mizuho Securities, Токио. - Похоже, что все же этот подход ЦБ не был полностью заложен в ценовую динамику”.

Индекс Dow снизился на 1.4% во вторник на фоне снижения цен на нефть, Nikkei просел на 0.25%. Евро демонстрировал плоские показатели на уровне $1.1219 после снижение на 0.1% в течение предыдущего дня. Индекс доллара был устойчив на уровне 95.603 следом за ростом в ходе ночной сессии на 0.25% и ростом доходности долгосрочных ценных бумаг до трехмесячного максимума, поддержавшей доллар. Осси вырос на 0.2% до $0.7484 после снижения более чем на 1% ночью до семинедельного минимума на уровне $0.7443. Канадский доллар укреплялся до С$1.3077. Цены на нефть просели почти на 3% во вторник после того, как глобальный аналитический центр пересмотрел прогнозы по ОПЕК, указав на значительно более долгий срок сохранения избытка предложения нефти на рынке.

Yen slips broadly on fears BOJ could cut negative rates more deeply, Reuters, Sep 14

 

[Viktor_Pro]

Американские акции настроены на рост после питаемой нефтью распродажи

Уолл-Стрит была настроена на восстановление в среду после брутальной распродажи прошлой сессии, тогда как ралли цен на нефть помогло толкнуть вверх стоимость американских фондовых фьючерсов. Фьючерсы на промышленный индекс Доу Джонса выросли на 36 пунктов или 0.2% до 18.045, тогда как фьючерсы на индекс S&P 500 выросли на 5.55 пунктов или 0.3% до 2,127.75. Фьючерсы на индекс Nasdaq-100 выросли на 14.50 пунктов или 0.3% до 4,738.50.

Все три эталонных индекса столкнулись во вторник с серьезными потерями в результате резкого обвала цен на нефть и неопределенности вокруг планов ФРС в отношении денежно-кредитной политики, что толкнуло инвесторов в сторону от акций. Индекс S&P 500 закончил день со снижением на 1.5%, тогда как промышленный индекс Доу Джонса потерял 1.4%, и этого было достаточно, чтобы развернуть уверенный рост с понедельника.

Трейдеры по-прежнему неохотно смотрят в сторону акций перед заседанием ФРС, которое пройдет с 20 по 21 сентября. “Пока ЦБ США находится в подвешенном положении перед решением по ставке на следующей неделе, положительных драйверов для того, чтобы поддержать рынок сейчас не так много”, - заявил Майкл Хьюсон, ведущий рыночный аналитик CMC Markets. В среду фьючерсы на нефть восстанавливались, что толкнуло вверх американские акции. WTI выросла на 0.9%, тогда как Brent выросла на 0.7%. EIA должны опубликовать в среду данных по запасам в хранилищах, и прогнозируется, что мы увидим рост. В CME FedWatch закладывают 15% вероятность повышения ставки на следующей неделе. В Goldman Sachs сократили в понедельник вероятность на повышение до 25% с 40% следом за мягкими комментариями Лаэль Брейнард.

U.S. stocks set to rebound after oil-fueled selloff, MarketWatch, Sep 14

 

[Viktor_Pro]

Как прогнозируется, Банк Англии сохранит ставку на 0.25%

Через шесть недель после того, как Банк Англии дал более сильный ответ Brexit, нежели прогнозировали многие экономисты, политики должны понять, смогут ли перспективы для экономики повлиять на изменение стратегии. До настоящего момента данные по производительности экономики после референдума в Британии оказывались лучше ожиданий. Индикаторы настроений, включая услуги и промышленность, а также индекс доверия домохозяйств,переходили к росту после снижения в июле. В то время как официальные данные, охватывающие период после голосования, достаточно немногочисленны, уже имеющиеся, включая торговые данные, зарплаты и безработицу - далеки от апокалиптических.

Спойлер

Что действительно много значит для политики, так это эволюция прогнозов, которые сделал центральный банк в августе. В то время как большинство членов Комитета по денежно-кредитной политике заявляют о том, что они видят пространство для нового снижения ставки в этом году, в случае если данные будут соответствовать прогнозам, Карни на прошлой неделе заявил об усилении рисков в отношении прогноза на 0.1% роста в третьем квартале, и несколько аналитиков снизили свои прогнозы на следующий год.

Спойлер

Трейдеры почти уверены в том, что ключевую ставку сохранят на 0.25% в четверг, ослабляя прогнозы на новое снижение до конца года. Все опрошенные Bloomberg экономисты прогнозируют, что эталонная ставка не будет меняться, а целевой объем закупок активов сохранится на уровне 435 млрд. фунтов ($573 млрд.).

Спойлер

В то время как фунт просел на 11% против доллара после референдума 23 июня, чиновники Банка Англии сигнализировали о готовности понаблюдать за эффектом для валюты. До сих пор чиновники понимали, что без валютного эффекта рост цен был бы весьма приглушенным. Даже Кристин Форбс, заявлявшая о потенциальном превышении целей по ценам Банка Англии в качестве одной из причин для противостояния пакету стимулов в августе, заявляла законодателям на прошлой неделе о том, что внутреннее давление цен было умеренным. Это подтвердилось в данных в среду, показавших, что рост зарплат за три месяца вплоть по июль, исключая бонусы, был минимальным в этом году.

Спойлер

Bank of England Gauges Brexit Tactics as Rate Seen Kept at 0.25%, Bloomberg, Sep 15

 

[Viktor_Pro]

НБШ сохраняет ставки неизменными, т.к. Brexit омрачает перспективы

Спойлер

Национальный Банк Швейцарии сохранил ультрамягкую политику неизменной, пообещав провести интервенцию на валютном рынке в случае необходимости, заявив, что Brexit омрачил перспективы для глобальной экономики. Швейцарский ЦБ, годами боровшийся с переоцененной валютой, сохранил депозитную ставку на рекордном минимуме -0.75%, как и прогнозировали экономисты Bloomberg. Пресс-конференции запланировано не было.

“Голосование по выходу Британии из состава ЕС создало существенную неопределенность и привело к переоценке глобальных экономических перспектив, усложнив ее в принципе, - заявили в НБШ в четверг. - Что касается глобальной экономики, то здесь существуют риски снижения в связи с внушительным количеством структурных проблем”.

НБШ - один из нескольких центральных банков, занявших позицию выжидания после референдума в Британии. Рыночная волатильность вновь выросла за последнюю неделю по мере оценки ФРС перспектив для повышения процентной ставки в момент, когда будущее стимулов в Европе и Японии пока не определено. Политика отрицательных процентных ставок НБШ и обещание продавать франки были в силе с начала 2015 года. Это хорошие новости для швейцарских экспортеров. Экономический рост страны, как прогнозируется, усилится в 2016 году, и импульс был особенно сильным во втором квартале. До сих пор рост во втором полугодии оставался более умеренным, нежели в первом, частично за счет ослабления роста в Европе.

SNB Keeps Rates on Hold as Brexit Fallout Clouds Outlook, Bloomberg, Sep 15

 

[Viktor_Pro]

Глобальные акции с трудом находят опору после снижения облигаций

Акции по всему миру оставались на минимумах за два месяца в четверг, долговые рынки уверенно в красной зоне, так как через восемь лет после краха Lehman Brothers два крупнейших европейских центральных банка готовятся к снижению ставок. Европейские основные индексы в Лондоне, Франкфурте и Париже снижались, выпав из зеленой зоны, так как регион сталкивается с существенными сложностями в преодолении пятидневной череды снижения.

В основном это было вызвано опасениями в том, что ранее немыслимые варианты вроде отрицательных процентных ставок или массовой печати денег иссякают, и центральные банки теперь будут сталкиваться со сложностями в поиске новых вариантов. Доходность облигаций еврозоны вновь увеличивалась, доходность американских десятилеток выросла на 1.71%, что толкнуло доллар вверх против иены, евро и фунта.

Швейцарский ЦБ оставил ставки без изменений, вновь заявив о чрезмерной силе валюты, а также о готовности провести интервенцию. Банк Англии также проведет заседание, и как широко ожидается, он сохранит свою позицию неизменной после снижения ставок и увеличения программы стимулов в прошлом месяце в попытке ограничить ущерб от Brexit для британской экономики. Экономисты и трейдеры будут внимательно следить за тем, будет ли ЦБ придерживаться своего плана по смягчению политики к концу года. “Банк Англии - это важный барометр для рынка, - заявили в State Street's Metcalfe. - Это пошлет ему сигнал, что по крайней мере один ведущий ЦБ все еще придерживается мягкой политики”. В ходе азиатской сессии Nikkei просел на 1% следом за неважной производительностью Уолл-Стрит, где индекс Доу потерял 0.2%, S&P 500 - 0.1%. Марка Brent подросла на 0.6% до $46.11 за баррель после снижения на 2.6% в среду, когда данные показали существенный рост запасов бензина в США, что свело на нет неожиданное снижение запасов сырой нефти в хранилищах.

Global stocks struggle for footing after bond slip, Reuters, Sep 15

 

[Viktor_Pro]

Долговой рынок посылает сигнал, которого трейдеры не видели с 2012 года

Спойлер

Рынок ценных бумаг США размером $13.6 трлн. посылает сигнал, который не появлялся более четырех лет. Суть его такова: трейдеры стремятся к более краткосрочному долгу по мере роста уверенности, что ФРС сохранит ставки неизменными, по крайней мере, до следующего заседания. Дополнительная доходность, которую хотят инвесторы, чтобы владеть 30-летними бумагами, нежели пятилетними, росла девять дней подряд к среде. Это наиболее длинная череда роста с 2012 года, показывают данные Bloomberg.

Трейдеры предпочитают более краткосрочные бумаги, так как сохранение политики ФРС рассматривается с точки зрения потенциала для роста инфляции, которая размывает стоимость долга, сроки которого истекают через десятилетия. Это еще одна причина, почему эти бумаги не пользуются популярностью: центральные банки по всему миру демонстрируют нежелание расширять денежно-кредитную политику, толкающую вверх доходность в Европе и Азии до рекордных минимумов, утапливая спрос на долгосрочные бумаги и в США.

Доходность эталонных американских десятилеток демонстрировала незначительные изменения на уровне 1.71% по состоянию на 6:51 в Лондоне в четверг на основе данных, собранных Bloomberg. Стоимость 1.5% бумаг со сроком истечения в августе 2026 года была на уровне 98 3/32. Спред между доходностью пятилетних и тридцатилетних бумаг отскакивает после снижения в августе до наиболее узкого показателя с первого квартала 2015 года. Он составлял 124 базисных пункта со 102 в прошлом месяце. Последний раз, когда кривая доходности росла так быстро, был в 2012 году, когда первичные дилеры отгружали ФРС 30-летние облигации на миллиарды долларов в рамках программы закупок активов.

The Bond Market Is Flashing a Signal That Traders Haven’t Seen Since 2012, Bloomberg, Sep 14

 

[Viktor_Pro]

Цены на нефть снижаются на возвращении поставок из Ливии и Нигерии

Цены на нефть снижались в пятницу на опасениях в отношении возможного продолжения роста числа буровых вышек в США, а также из-за возвращения поставок из Ливии и Нигерии, которые ударят по глобальным объемам запасов. Фьючерсы на марку Brent торговались на уровне $46.20 за баррель по состоянию на 6:43 со снижением на 39 центов или 0.8% со стоимости последней поставки. Фьючерсы на американскую WTI закрылись со снижением нк 37 центов или 0.8% на уровне $43.55 за баррель.

“Центр внимания вернется к буровой активности в США, и здесь ожидается новое усиление опасений в отношении восстановления добычи”, - заявили в Australian bank ANZ. Статистика по количеству активных буровых вышек от Baker Hughes за неделю вплоть по 16 сентября выйдет в пятницу. Стоимость WTI выше $40 за баррель с начала августа поддерживала рост количества буровых вышек в США.

Американские производители добавили семь вышек за неделю вплоть по 9 сентября, что привело суммарное количество к 414 вышкам - максимуму с февраля. Возвращение поставок из Ливии и Нигерии ударят по балансировке глобального рынка нефти, оказывая влияние на настроения участников рынка. Ливия возобновляет поставки нефти из основных портов, заявили в Национальной Нефтяной Корпорации в четверг. У ExxonMobil есть готовый нефтепровод для экспорта сырой нигерийской нефти куа-ибо, и первый борт, как ожидается, загрузится уже в конце сентября, заявили источники в четверг.

Oil prices drop on returning Libya, Nigeria supplies, Reuters, Sep 16

 

[Viktor_Pro]

Фунт устремился к крупнейшему снижению за месяц на перспективах решений Банка Англии и Brexit

Фунт направился в сторону крупнейшего недельного снижения за месяц на фоне спекуляций о потенциально болезненных переговорах по Brexit, которые вынудят Банк Англии далее смягчать денежно-кредитную политику. Фунт снижался против всех основных 16 валют в пятницу, после того как издание Telegraph со ссылкой на 5 неназванных чиновников сообищило о том, что Британия столкнется с “бюрократическим кошмаром” в ходе переговоров, и эта “реальность” может даже привести к тому, что страна не станет следовать выбранным направлением. В то время как Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии единогласно проголосовал за сохранение процентных ставок и программы закупок активов на неизменном уровне в четверг, они сигнализировали также о том, что дальнейшее смягчение не стоит исключать.

“Мы увидели возвращение политического недовольства в последнее время на фоне опасений вокруг Brexit, - заявил Крис Чапман, лондонский трейдер Manulife Asset Management. - Мы все еще ожидаем, что фунт будет снижаться. Банк Англии осознает восстановление экономических индикаторов, тем не менее, он сохраняет осторожность по мере рассмотрения долгосрочного влияния Brexit”. Фунт снизился на 0.2% до $1.3207 по состоянию на 10 утра по Лондону, таким образом, снижение составило 0.5% за неделю. Это стало крупнейшим снижением с 12 августа. Валюта просела на 0.2% до 85.06 за евро.

Фунт коснулся минимума за 31 год на уровне $1.2798 по состоянию на 6 июля, а снижение против доллара все еще составляет 11% после референдума 23 июня. Средняя оценка аналитиков по фунту указывает на снижение до $1.28 к концу года. Облигации британского правительства росли. Доходность эталонных десятилетних бумаг упала на три базисных пункта или 0.03% до 0.86%.

Pound Set for Biggest Drop in Month on Outlook for BOE, Brexit, Bloomberg, Sep 16

 

[Viktor_Pro]

ФРС вновь снизит долгосрочные прогнозы на ставки

Политики ФРС намерены вновь снизить свои прогнозы в отношении того, как высоко должны находиться процентные ставки для экономики, в которой производство, производительность и инфляция растут более медленными темпами в сравнении с прошлыми десятилетиями. Это может быть четвертым разом за последние 15 месяцев, когда ФРС США будет вынуждена признать свою оценку так называемой нейтральной скорости чрезмерно оптимистичной, что вызывает вопросы в отношении состояния экономики на ближайшие годы.

Тем не менее, ФРС все еще настаивает на том, что низкие процентные ставки и раздутый баланс достаточны для того, чтобы продолжить наращивать экономический рост. Общение с чиновниками показало, что они будут снижать свои долгосрочные прогнозы в отношении ставок по итогам заседания на этой неделе, тогда как средняя оценка указывает на снижение прогноза до 2.75%. Она была на уровне 3.75% в июне 2015 года и на уровне 4.25% четыре года назад.

ФРС, как прогнозируется, сохранит эталонную ставку неизменной по итогам двухдневного заседания в среду, показывают опросы экономистов. Ставка ФРС была на уровне около 0.38% с момента повышения в декабре, что было первым таким шагом почти за десятилетие. В данный момент прогнозы указывают на ограничение темпов и количества повышений ставок. Независимо от решения по ставкам, Йеллен, вероятно, будет придерживаться прежних взглядов в отношении инструментария ЦБ - казначейских ценных бумаг и ипотечных бумаг на сумму более $4 трлн., низких процентных ставок и запланированного постепенного снижения объема стимулов, которого должно быть достаточно для того, чтобы поддерживать экономику, которая явно не дотягивает до прогнозов по росту.

Fed again poised to cut longer-run interest rate forecast, Reuters, Sep 20

 

[Viktor_Pro]

Фондовые индексы и доллар снижаются на фоне начала заседаний ФРС и Банка Японии

Акции “нажали на паузу”, тогда как доллар потерял почву под ногами против иены во вторник, так как инвесторы сейчас ожидают результатов заседания ФРС и Банка Японии, которые окончатся в среду. Мучительные сомнения в отношении огневой мощи центральных банков никуда не делись, а снижение цен на нефть создало основу для нового негатива на старте европейской сессии, индекс STOXX 600 демонстрировал порывистую динамику, оказываясь в красной зоне или выходя из нее, после семи подряд снижений за последние 10 дней.

Акции производственного сектора росли, тогда как нефтегазовый сектор демонстрировал снижение. Цены на сырую нефть все же пошли вниз, когда Венесуэла, находящаяся в глубоком экономическом кризисе, заявила о том, избыток на рынке нефти составляет 10%. Иена демонстрировала рост на фоне спекуляций в отношении того, что Банк Англии может сделать весьма немногое в контексте программы стимулирования, а также в отношении того, что ФРС может сохранить весьма осторожную позицию по поводу планов на повышение ставок.

Иена продавалась на 101.645. Валюта выросла почти на 20% за последние 12 месяцев, несмотря на все попытки ЦБ остановить этот процесс. Евро также подрос до $1.1190, тогда как фунт снизился до $1.3008. Опасения перед итогами заседаний Банка Японии и ФРС сохраняли динамику долгового рынка Европы достаточно незначительной, хотя доходность более долгосрочных ценных бумаг еврозоны снижалась, тогда как предполагается, что Банк Японии попробует увести инвесторов в сторону от долгосрочных облигаций. Доходность тридцатилетних немецких облигаций снизилась на 5 базисных пунктов до 0.60%, аналогичная динамика была и по датским, финским, французским и испанским 30-летним гособлигациям. Японский Nikkei потерял прирост и закончил сессию снижением на 0.2% после возобновления торгов следом за праздником в понедельник. Рынки акций в Токио будут закрыты также в четверг, и заседание Банка Японии оказалось зажато между ними. Нефть откатилась обратно к $45.79 за баррель, кратко находясь в состоянии ралли в понедельник после заявления Венесуэлы о неизбежности заморозки добычи, однако же ралли быстро сошло на нет после появления признаков наращивания США запасов нефти в хранилищах.

Global stocks and dollar subdued as Fed, BOJ meetings begin, Reuters, Sep 20

 

[Viktor_Pro]

Цены на нефть снижались на все более слабых надеждах на сделку ОПЕК

Цены на нефть снижались во вторник, так как надежды на сделку между странами ОПЕК и Россией по заморозке добычи продолжали улетучиваться. Ноябрьские контракты на эталонную марку Brent снизились на 0.3% до $48.80 за баррель, тогда как американская WTI снизилась на 0.6% до $43.62 с поставкой в октябре.

Последние новости же и вовсе указывают на то, что члены ОПЕК: Нигерия, Ливия и Венесуэла склонны даже наращивать экспорт нефти. Бьёрн Шилдроп из шведского банка SEB считает, что эти решения стран служат явным сигналом к тому, что никто может быть не заинтересован в соглашении по заморозке добычи на текущих уровнях на момент встречи в Алжире 28 сентября. Он также добавил, что любая сделка может быть опротестована, что позволит Нигерии, Ливии и Венесуэле, а также Ирану повысить добычу, что даже после заморозки страны ОПЕК смогут при желании повысить объем добычи.

Тем временем, утечка на первой линии трубопровода Colonial Pipeline Co. в США была устранена, и перегонка может заработать на полную мощность уже в ближайшие дни. Трубопровод обеспечивает транспортировку 1.3 млн. баррелей бензина в день от нефтеперерабатывающих заводов в Мексиканском Заливе в сторону восточного побережья. Сегодня Американский институт нефти опубликует свой прогноз по запасам, EIA выпустит официальные данные уже в среду. Опрос S&P Global Platts указывает на то, что запасы сырой нефти выросли на 2.8 млн. баррелей за неделю вплоть по 16 сентября в связи со снижением активности перерабатывающих заводов. Запасы бензина, вероятно, снизились на 500k баррелей в течение той же недели.

Oil prices pull lower on dimmed hopes for OPEC deal, MarketWatch, Sep 20

 

[Viktor_Pro]

Банк Японии меняет политическую концепцию на таргетирование доходности облигаций

Банк Японии сместил центр внимания в программе стимулов в среду, стремясь получить более существенную гибкость для управления побочными эффектами, укрепляя приверженность наращиванию инфляции в долгосрочной перспективе. Центральный банк заявляет, что может отойти от жестких целей по расширению денежной массы, усиливая контроль за доходностью облигаций по различным срокам погашения. В ЦБ заявили, что цель по расширению денежной массы через закупки активов, ранее установленная на уровне 80 трлн. иен ($780 млрд.) ежегодно, может в настоящее время колебаться в краткосрочной перспективе, чтобы позволить политикам осуществлять контроль за доходностью облигаций.

Банк Японии также отказался от целей по средней доходности в рамках активов гособлигаций. Оба решения помогут центральному банку управлять воздействием более низкой долгосрочной доходности на японские банки. Председатель ЦБ Харухико Курода и совет правления ЦБ приняли решение сохранить процентную ставку по акциям на банковские резервы неизменными на -0.1%.

“Решение в целом означает, что Банк Японии изменил основные цели в отношении кривой доходности, - заявил Юши Кодама, ведущий экономист в Meiji Yasuda Life Insurance Co. Токио. - Если понадобится дополнительное смягчение в будущем, тогда, вероятно, ЦБ далее в отрицательную зону будет снижать процентные ставки”. Иена снижалась против доллара, торгуясь на уровне 102.53 по состоянию на 14:45, сократив рост в этом году до 17%. Индекс Topix вырос на 2.5%. Доходность японских десятилеток перешла в плюс впервые с марта. Доходность эталонных десятилеток выросла до 0.005%, находясь на -0.045% по состоянию на 6:12 в Лондоне с -0.065% во вторник по данным Japan Bond Trading Co.

BOJ Shifts Policy Framework to Targeting Japan’s Yield Curve, Bloomberg, Sep 21

 

[Viktor_Pro]

Решение ЦБ Японии неожиданно повлияло на рост акций по всему миру перед решением ФРС

Акции по всему миру демонстрировали рост в среду, который возглавили акции банковского сектора, тогда как иена снижалась после того, как Банк Японии удивил рынки, приняв целевой уровень по долгосрочным процентным ставкам. В то время как глобальная экономика демонстрирует признаки восстановления, а инвесторы беспокоятся из-за лимитов, в которые уперлись ведущие центральные банки, решение Банка Японии стало долгожданным облегчением для рынков.

Сейчас внимание смещается в сторону политических решений ФРС США вечером в среду, и более слабые экономические данные могут побудить инвесторов далее снижать вероятность повышения ставки. Европейский STOXX 600 вырос на 1% в начале торгов, тогда как акции банковского сектора еврозоны выросли примерно на 3%, показав лучшую производительность за день более чем за два месяца.

Это произошло после того, как японский ЦБ принял решение сохранить ставку на -0.1%, отказавшись при этом от целей по базовой денежной массе, установив вместо нее “контроль за доходностью”, в рамках которого ЦБ будет закупать долгосрочные гособлигации, чтобы сохранить доходность десятилеток около текущих уровней. Американский доллар вырос до 102.78 иен, однако в начале европейских торгов снизился обратно до 101.79 иен. Фьючерсные рынки привели Уолл-Стрит к открытию с ростом на 0.5%, и внимание переместилось на ФРС. Недавние ястребиные и голубиные комментарии со стороны чиновников ФРС вызвали рост волатильности на финансовых рынках, и сейчас консенсус-прогноз сместился в сторону повышения ставки в декабре. Что касается сырья, более позитивные настроения в отношении рисковых активов толкнули американские нефтяные фьючерсы вверх на 1.8% до $46.71 за баррель.

BOJ rate surprise lifts world stocks ahead of Fed, Reuters, Sep 21

 

[Viktor_Pro]

Нефть растет на новых надеждах на сделку и данных API о снижении запасов сырой нефти и бензина в США

Нефтяные фьючерсы росли в начале азиатских торгов в среду на новостях о том, что крупнейшие производители нефти могут все же идти в сторону заключения сделки по заморозке добычи. Прогнозы на снижение запасов сырой нефти в США также придали импульс настроениям. На Нью-Йоркской товарной бирже легкая, малосернистая нефть с поставкой в ноябре торговалась на $44.80 за баррель, таким образом, рост составил $0.75 или 1.7%. Brent с поставкой в ноябре на ICE выросла на $0.57 или 1.2% до $46.50 за баррель.

Цены на нефть получили импульс ночью после того, как постоянный представитель России в ОПЕК Владимир Воронков со ссылкой на новостное агентство Интерфакс заявил о том, что Россия может поддержать сделку по стабилизации рынка нефти.

Усиливая оптимизм, генеральный секретарь ОПЕК Мохаммед Баркиндо также заявил о том, что иранские чиновники сказали ему о том, что готовы к переговорам. Картель, состоящий из 14 членов, проведет неформальные переговоры в следующую среду в Алжире. В Американском Институте Нефти заявили во вторник о том, что их собственные данные за неделю показали снижение запасов сырой нефти на 7.5 млн. баррелей, снижение запасов бензина на 2.5 млн. баррелей и рост запасов дистиллятов на 1.4 млн. баррелей. Официальные данные от EIA будут опубликованы сегодня. В краткосрочной перспективе рыночные игроки будут отслеживать результаты заседаний Банка Японии и ФРС США, чтобы оценить возможное влияние политики или мер стимулирования на рынки.

Oil lifted by hopes of deal to cap output, fall in U.S. supply, MarketWatch, Sep 21

 

[Viktor_Pro]

Облигации еврозоны возобновили ралли после решения ФРС сохранить ставки неизменными

Заседания двух ведущих центральных банков в мире завершились, и ралли европейских облигаций продолжилось. Немецкие облигации росли, толкнув доходность эталонных десятилеток к минимуму за две недели после того, как ФРС приняла решение сохранить ставки неизменными, сократив количество ожидаемых повышений в следующем году. Это помогло укрепить рыночных наблюдателей во мнении, что политика центрального банка останется адаптивной на фоне желания придать импульс росту и подтолкнуть инфляцию в сторону целевого уровня.

Более долгосрочные ценные бумаги, которые сильнее чувствительны к перспективам инфляции, показывали более низкую производительность на прошлой неделе в преддверии заседаний Банка Японии и ФРС. Испанские и итальянские облигации также росли. “Бычья основа, вероятно, будет сочетаться с давлением на кривые доходности, - заявили стратеги BNP Paribas SA во главе с Лоуренсом Муткиным в четверг. - Передний конец кривой доходности в узком диапазоне, и мы не ожидаем, что ЕЦБ будет принимать решения, которые бы могли питать разворот в ближайшие недели”.

Доходность немецких десятилеток снизилась на 5 базисных пунктов или 0.05% до -0.044% по состоянию на 8:11 по Лондону, коснувшись -0.047% - минимума с 9 сентября. Тридцатилетние бумаги снизились на 6 базисных пунктов до 0.53%, тогда как двухлетние ценные бумаги демонстрировали незначительные изменения в динамике на уровне -0.66%. Таким образом, спред доходности между этими ценными бумагами составил 119 базисных пунктов. Чиновники ФРС дали понять, что повышение процентных ставок позже в этом году еще вероятно, хотя снизили прогнозы на 2017 год и далее. В Японии более долгосрочные ценные бумаги демонстрировали хорошие показатели в среду после того, как ЦБ сместил центр внимания монетарных стимулов на контроль за кривой доходности. Доходность испанских десятилеток снизилась на 6 базисных пунктов до 0.94%, тогда как итальянский долг с аналогичным сроком погашения снизился также на 6 базисных пунктов до 1.22%.

Euro-Area Bonds Resume Rally After Fed Keeps U.S. Rates on Hold, Bloomberg, Sep 22

 

[Viktor_Pro]

Цены на нефть росли на снижении доллара и данных о снижении запасов нефти в хранилищах США

Цены на нефть росли в четверг за счет снижения доллара и сохраняющегося роста после прошлой сессии следом за неожиданным третьим подряд недельным снижением запасов сырой нефти в США. Фьючерсы на нефть марки WTI торговались на $45.76 за баррель по состоянию на 6:59 GMT, таким образом, рост составил 42 цента или 0.9% к уровню закрытия прошлой сессии. Контракт вырос почти на 3% днем ранее.

Фьючерсы на международную марку Brent также росли, набрав 39 центов или 0.8% с последнего уровня закрытия на $47.22 за баррель. В EIA в среду сообщили о снижении запасов сырой нефти в хранилищах на 6.2 млн. баррелей до 504.6 млн. Прогнозы Reuters указывали на снижение в размере 3.4 млн. баррелей. Доллар снизился почти до минимума за 4 недели против иены в четверг после решения ФРС сохранить ставки неизменными, а также заявления о том, что ЦБ будет придерживаться менее агрессивного подхода к повышению процентных ставок в ближайшие годы.

Снижение доллара удешевляет импорт для стран с другими валютами, потенциально провоцируя спрос. Brent росла также на фоне забастовки рабочих в Норвегии, что может привести к снижению поставок нефти из Северного Моря. К тому же, представитель Ирака в ОПЕК Фалах Аламри заявил в четверг о том, что условия на рынке нефти для производителей теперь более благоприятные, и это поможет создать основу для заключения сделки по поддержке цен на заседании в Алжире на следующей неделе. Аналитики же заявляют, что ожидают, что нефть останется в узких диапазонах на относительно низком ценовом уровне, так как глобальная добыча все равно почти на историческом максимуме, опережая спрос, таким образом, они считают, что неформальная встреча производителей на следующей неделе мало что изменит.

Oil prices climb on weaker dollar, after U.S. crude stock draw, Reuters, Sep 22