Обзор финансовой прессы Forex (Форекс) от FxPro

[Viktor_Pro]

Евро и акции падают на фоне углубления долгового кризиса еврозоны

Евро снизился до четырехмесячного минимума во вторник после того, как исполнительный директор МВФ Кристин Лагард заявила о том, что фонд все еще не готов обсуждать условия второго спасения Греции, в то время как фондовые рынки упали на фоне опасений, что в долговые проблемы еврозоны будут вовлечены новые страны. Европейские фьючерсы по фондовым индексам указывают на резкое падение акций, что расширяет масштабную распродажу во время предыдущей сессии. К 6:05 GMT фьючерсы на Euro STOXX 50, DAX и французский CAC упали на 1.1-1.3%.

В попытке уберечь Италию и Испанию от судьбы Греции, Португалии и Ирландии министры финансов еврозоны пообещали в понедельник удешевление кредитов, более длинные сроки погашения и более гибкий фонд спасения. Они заявили о том, что новые меры «вскоре» будут объявлены, однако дедлайна не установили. Евро упал до $1.3932, что стало минимальным уровнем с 17 марта. Единая валюта также упала до исторического минимума до 1.1660 швейцарских франков. Евро продолжил падать и против американского доллара в Азии; после заявления Лагард о том, что МВФ и европейские партнеры еще не обсуждали условия второго пакета спасения для Греции, евро упал на 0.6%. По словам Лагард, распространение инфекции уже коснулось Италии.

Спред доходности итальянских десятилеток против немецких бундов превысил 300 пунктов со 180 пунктов в начале месяца. Миллиардер Сорос заявил в интервью FT о том, что Греция движется к беспорядочному дефолту или, по крайней мере, к девальвации, и повторил свой призыв к лидерам ЕС о принятии «плана Б» для того, чтобы остановить распространение вируса по другим странам блока.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Euro, stocks tumble as Eurozone debt crisis deepens, Reuters, Jul 12

 

[Viktor_Pro]

Немецкое «Найн» повергает Испанию и Италию в смятение

Канцлер Германии Меркель призвала к большей бережливости Италию, придерживаясь того сценария, что Рим должен решить свои проблемы жесткой бюджетной экономией. Немецкий министр финансов Вольфганг Шойбле заявил о том, что о любом превышении схемы спасения размером 500 миллиардов евро «не могло быть и речи». Шойбле опроверг данные отчетов о том, что Берлин был готов расширить возможности фонда для того, чтобы заблаговременно закупать испанские и итальянские бонды; этот шаг рассматривается экспертами, как жизненно важный для предотвращения распространения инфекции на более крупные экономики. Рыночный вердикт ЕС был немедленным и жестким. Доходность испанских десятилеток преодолела 6% барьер впервые с 1997 года, усугубив ситуацию в регионе Кастилла-Ла-Манш, где дефицит стал «чрезвычайно большим».

Итальянская доходность подскочила на 44 пунктов до 5.7%, а это уровень, который начинает угрожать устойчивости состояния финансов в стране. Западноевропейский Markit's iTraxx SovX (датчик европейской напряженности) зафиксировал исторический максимум роста за день. «Слово «заражение» было у всех на устах», - сказал Гаван Нолан, руководитель кредитного отдела Markit. Берлин сопротивлялся любым закупкам или гарантиям по облигациям проблемных должников, считая это опасным путем для фискального союза, а также нарушением Основного Закона Германии. ЕЦБ, в свою очередь, отказался покупать испанские и итальянские бонды, заявив о том, что это задача правительств ЕС.

Евро упал более чем на 2 цента ниже $1.40. Золото выросло до $1.556 за унцию на фоне стремления к безопасным активам. Итальянский фондовый рынок потерял 4%, несмотря на старания регуляторов по ограничению коротких продаж. Акции итальянских банков вновь пострадали. Акции Unicredit упали на 6%, Intesa SanPaulo на 7%. Лондонский FTSE 100 упал на 1%, в то время как Dow потерял 1.3% в начале торгов. Эскалация бед в Италии и Испании существенно подняла ставки. Эта пара стран должны 6.3 триллиона евро долгов друг другу. Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил о том, что Европа сейчас в «эпицентре глобальных проблем».

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

German 'Nein' leaves Italy and Spain in turmoil, Telegraph, Jul 12

 

[Viktor_Pro]

Сорос: Настоящим европейцам нужен «План Б»

Во время объединения Германия понимала, может быть соединена лишь в контексте более плотной европейской интеграции, и страна была готова заплатить за это свою цену. Немцы справились с конфликтом национальных интересов, а процесс интеграции достиг своего апогея вместе с Маастрихтским договором и введением евро. Однако евро был неполной валютой: был ЦБ, но не было казначейства. Архитекторы валюты были полностью осведомлены об этом недостатке, однако верили в то, что когда появится необходимость, политической воли будет достаточно для того, чтобы сделать следующий шаг.

Финансовый кризис заставил заменить их собственное кредитование на то, которое рухнуло, и каждое европейское государство было вынуждено поступать в таком духе, ставя под сомнение кредитоспособность европейских государственных бондов. Премии за риски расширились, и еврозона была разделена на кредиторов и должников. Германия на 180 градусов развернула свой курс интеграции. Все это создало двухскоростную Европу, где страны-должники оказались под тяжестью своих обязательств, а профицитные страны лишь идут в гору.

Финансовые власти прибегают к все более отчаянным мерам для того, чтобы выиграть время. Однако оно работает против них: двухскоростная Европа лишь больше разделяет страны. Греция движется к беспорядочному дефолту и/или девальвации с непредсказуемыми последствиями. Нужен «План Б» для того, чтобы предотвратить или обратить этот процесс. Греческий дефолт может и неизбежен, тем не менее, он не должен быть хаотичным. Хотя в некотором смысле распространение инфекции неизбежно, неважно, что случится в Греции – это коснется португальских и ирландских финансовых позиций. Это означает, что укрепление еврозоны, вероятно, потребует более широкого использования евробондов и каких-либо схем страхования депозитов. План Б потребует политической воли во всем ЕС. Лидерам ЕС необходимо вернуться к принципам создания союза и осознать, что понимание реальности несовершенно, а его восприятие должно проходить через призму вероятных недостатков системы.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

True Europeans now need a ‘plan B’, Financial Times, Jun 11

 

[Viktor_Pro]

Возможно, лучшая система определения входа в рынок

Возьмите на заметку лучшую систему определения входа на рынок из всех существовавших. Аккуратно обходя большую часть коррекции в мае-июне, эта система на 100% сработала во время последней недели июня, как раз в момент «взрывного» ралли. К закрытию в пятницу система вернулась на 100% в деньги, избегая, таким образом, большого «дня спада», с которым столкнулись инвесторы в первый торговый день недели. Так что же это за такая ловкая система? Это Сезонная Торговая Система, которая была создана Норманом Форсбеком в начале 70-х. Фосбек был президентом Института эконометрических исследований с начала 70-х по конец 90-х, в настоящее время он корректирует инвестиционные прогнозы в Fosback’s Fund Forecaster.

Форсбек представил свою систему в середине 70-х, назвав ее лучшим краткосрочным индикатором, с которым он когда-либо сталкивался. Согласно этой схеме, в конце каждого месяца и перед праздниками вам нужно быть 100% в акциях. Все остальное время полностью в деньгах. Хотите – верьте, хотите – нет, но это всё. Производительность этой системы показала отличные результаты с поправкой на риски. По данным Hulbert Financial Digest (HFD), отслеживающей показатели за последние три десятилетия, она значительно опережает любые другие системы определения входа на рынок.

Хотя и были некоторые сбои в последние годы, система не показывает признаков потери ориентированности. Что удивительно, показывая отличные результаты, эта система чрезвычайно проста. Единственное, что вам нужно знать – какой день месяца сегодня. Нет необходимости в алгоритмах компьютеров и сложном ПО, которое будет отслеживать рынки минуту за минутой, день за днем. На самом деле, нет нужды отслеживать рынок в принципе. Можно указать на месяцы и годы вперед, когда система будет в акциях, а когда в деньгах. Следующий раз входите на рынок, скажем, 27 июля.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Maybe the best market-timing system ever, Market Watch, Jul 12

 

[Viktor_Pro]

Инфографика: Почему с Италией должно быть все в порядке*

Опасения в отношении безопасности итальянского долга переводят кризис еврозоны в новую фазу: перед членами блока стоит выбор между роспуском и большими переводами средств от успешных экономик проблемным; для банков вопрос заключается в том, как управлять давлением на третий в мире по величине рынок облигаций. Когда итальянские спреды против немецких бундов выросли в конце прошлой недели и продолжили двигаться в том же направлении 11 июля и утром 12 июля, казалось, что наступил момент паники. Рынки с того момента несколько успокоились и это совершенно оправдано в соответствии с графиком, на котором отображено долговое бремя стран. Однако, пока рынки не получат ясный сигнал от европейских правительств о том, что они готовы делать все возможное для евро, колебания будут продолжаться.

*возможно, график не стоит рассматривать в качестве инвестиционного совета. Спреды бондов могут расти, могут падать, уйти вбок или даже напоминать тарелку спагетти.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Why Italy ought to be okay, Economist, Jul 12

 

[Viktor_Pro]

Moody’s срезало рейтинг Ирландии до мусорного, предупреждая о втором спасении

Агентство Moody’s сократило кредитный рейтинг Ирландии во вторник, предупредив о том, что стране, скорее всего, понадобится второе спасение. Понижение от Moody’s произошло через неделю после того, как агентство снизило рейтинг Португалии до мусорного с похожими предупреждениями о том, что стране потребуется второе спасение. Все это говорит о том, что дополнительная финансовая помощь потребует участия со стороны частного сектора, возможно, в отношении пролонгации или свопов.

Европейские министры финансов впервые признали, что Греции понадобится некая форма дефолта для того, чтобы «урезать» долги Афин, а если это случится, то ирландский рейтинг, который никогда ранее не был в мусорной территории, может ждать новый раунд понижений. Инвесторы опасаются, что дефолт Греции может пойти волной по всей европейской банковской системе, оказывая давление на натянутые государственные финансы в других странах еврозоны. Италия является третьей по размеру экономикой в еврозоне, и она выглядит особенно уязвимой на фоне уровня долгов, который уступает лишь Греции, и опасений рынков о том, что политические разногласия сорвут план по урезанию расходов и обузданию дефицита.

Понижение рейтинга Moody’s на одно деление оказало давление на акции и евро, который показал минимальный уровень против американского доллара за четыре месяца. Ирландское правительство, которое хочет вернуться на рынки в 2013 году, когда будет исчерпан пакет спасения ЕС/МВФ, получило досадный ответ своим инициативам. В данный момент рейтинг Ирландии от Moody’s Baa1, что на одно деление ниже бывшего изгоя финансовой системы - Колумбии и на два деления ниже Бразилии, к тому же, прогноз негативный, что означает возможные понижения в ближайшие 12-18 месяцев.

Ирландский рейтинг все еще на одно деление выше португальского и на шесть выше греческого. S&P и Fitch оценивают Ирландию на BBB+, что на три деления выше мусорного рейтинга; рейтинг S&P стабилен, у Fitch негативный, что не означает понижения в краткосрочной перспективе. Стоимость обслуживания ирландского долга уже находится на уровне, когда-то считавшимся невероятным, доходность пятилеток превышает 15% на вторичном рынке, а десятилетки близки к историческому максимуму в 13.86%.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Moody's cuts Ireland to junk, warns of second bailout, Reuters, Jul 12

 

[Viktor_Pro]

Moody’s усиливают давление на сделку по долговому лимиту США

Рейтинговое агентство Moody’s поместило высший кредитный рейтинг США ААА на пересмотр в сторону понижения на фоне роста опасений, что Вашингтон не сможет увеличить долговой потолок ко 2 августа. «Moody’s считает, что вероятность дефолта по процентным платежам низка, но уже не минимальна», - заявили в рейтинговом агентстве в среду. Действия Moody’s ожидаемы, однако даже слова о дефолте и понижении кредитного рейтинга США оказывают давление на республиканцев и демократов с тем, чтобы они приходили к сделке.

Предупреждение Moody’s последовало за Беном Бернанке, который рассказал о том, что может произойти в случае, если не удастся достигнуть соглашения по долговому потолку. В своем выступлении перед Комитетом по финансовым операциям он сказал, что рецессия 2008 года «вполне осязаемо» оказала влияние на восстановление. Республиканцы требуют существенного сокращения расходов в обмен на повышение долгового потолка. Если он не будет увеличен до 2 августа, США будут располагать только своими доходами, что приведет к дефолту по некоторым обязательствам.

Также Бернанке рассказал о дополнительных стимулах, которые может использовать ФРС в случае дальнейшей слабости экономики, допуская возможность возвращения к монетарному ослаблению. Если ФРС выберет дальнейшее смягчение, Бернанке заявил, что меры будут включать в себя процентные ставки около нуля, закупку активов в рамках нового раунда количественного ослабления, а также расширение сроков погашения активов на счетах, или сокращение на 0.25% выплат банкам по резервам. Пока ФРС считает, что инфляция останется приглушенной, и не рассматривает риск дефляции, вряд ли будут запущены дальнейшие стимулы.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Moody’s raises pressure for US debt deal, Financial Times, Jul 13

 

[Viktor_Pro]

Долговой кризис еврозоны: Варианты дефолта

Новый опрос руководителей, проведенный Economist Intelligence Unit, показывает, что почти три четверти из более чем 300 руководителей считают, что Греция, в конечном счете, объявит дефолт по своим обязательствам. В понедельник министры финансов еврозоны выпустили заявление, призывающее к «широкой и далеко идущей политической реакции» на греческие проблемы с долговым бременем. В тот же день греческий премьер-министр Папандреу высказал свои мысли по этому поводу, предупредив о том, что «если Европа не примет правильных, совместных и действенных решений по этому вопросу, то мы рискуем столкнуться с новыми, возможно, глобальными рыночными потрясениями в связи с распространением вируса сомнений, что поглотит общность блока».

В рамках исследования EIU, небольшое, но ощутимое количество респондентов (12%) считает, что влияние греческого дефолта по своим свойствам будет схоже с размерами и магнитудой коллапса Lehman Brothers в 2008 года. Более существенная часть руководителей (47%) прогнозируют значительное и длительное воздействие, однако с ограничением зоны действия в рамках еврозоны. Остальные респонденты ожидают либо небольшого влияния, либо затрудняются с прогнозом.

Греческие эталонные облигации (10-летки) торгуются за примерно половину от номинальной стоимости, а испанские и итальянские спреды недавно коснулись исторических максимумов за время существования еврозоны; чиновники делают все возможное, чтобы остановить распространение инфекции из проблемной периферии. Есть мнение, что публикация данных банковских стрессов ЕС на саммите в пятницу может еще сильнее дестабилизировать рынки. Верные себе, чиновники еврозоны затрудняются с принятием решения о том, встречаться им или нет.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Euro area debt crisis: Default options, Daily data point, Jul 13

 

[Viktor_Pro]

Что произойдет сейчас, по окончанию QE2?

Рисковая торговля, особенно в секторе сырья, может пострадать по окончанию одного из наиболее смелых экспериментов в монетарной политике этого поколения. ФРС США закончила второй раунд программы количественного ослабления, известный как QE2, в конце июня. План покупки бондов на 600 миллиардов долларов был последним в серии шагов ФРС, начатых в 2008 году, которые были предназначены для привлечения дополнительной ликвидности на финансовые рынки, ослабленные проблемными банками и неприятием рисков инвесторами.

Хотя программы ФРС привели к сравнительно небольшому увеличению кредитования, а дополнительная ликвидность была использована инвесторами для инвестирования в рисковые активы, особенно в сырье и акции. Действия ФРС могут объяснить общий всплеск производительности многих фондовых рынков и гибкие цены на сырьевые товары. В то же время, эти меры привели к снижению американской валюты; так как большая часть сырья оценивается в долларах, снижение валюты, как правило, увеличивает его стоимость.

Окончание QE представляет собой подлинную опасность для мировой экономики. С одной стороны, окончание всплеска ликвидности представляет собой некую форму монетарного ужесточения, которое может замедлить глобальный экономический рост, сократить источник средств, который вел вверх сырьевые цены и привел к восстановлению фондовых рынков. Тем не менее, с начала июля этого не было.

С другой стороны, окончание QE2 могло бы заключаться в более скромном эффекте. ФРС продолжит реинвестировать доходы от погашения облигаций, что означает, что баланс не вырастет, но и не сократится. Это оставит уровень ликвидности повышенным. Окончание QE2 будет иметь приглушенное воздействие в случае, если ведущие экономики вернутся к более разумным темпам экономического роста. В результате, должен вырасти курс доллара, и это еще одна причина, почему мы ожидаем роста американской валюты к концу этого года, а также соответствующего снижения цен на сырье, рост которого подстегивался политикой дешевого доллара.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

What will happen now that QE2 has ended? Economist Intelligence Unit, Jul 13

 

[Viktor_Pro]

Рейнхарт и Рогофф: Долги ставят рост под угрозу

Государственный долг развитых стран достигает максимальных уровней со времен Второй Мировой Войны; на этом фоне идет обсуждение о неотложности сокращения дефицита с тем, чтобы стабилизировать долг в процентом отношении от ВВП. Многие видные интеллектуалы продолжают утверждать, что долговая фобия существенно раздута. Страны вроде США, Японии и Британии – это не Греция, и рынки к ним так не относятся. Хотя мы согласны с тем, что правительства должны проявлять осторожность в сокращении расходов, мы считаем, что было бы безумием наслаждаться текущей низкой стоимостью кредитов, и тем более считать ее сигналом для бурного роста долговой нагрузки.

Тем, кому подходит низкая стоимость содержания кредитов, должны помнить, что рыночные процентные ставки могут меняться, как погода. Хотя мы ожидаем не один дефолт среди членов Организации Экономического Сотрудничества или реструктуризации долга до того, как европейский кризис будет преодолен, это не слишком угрожает развитым экономикам. Самый большой риск заключается в том, что долг будет аккумулироваться вплоть до момента, пока не закроет собой рост. Даже в отсутствии высоких процентных ставок, как отмечает Япония, нависнуший долг – это препятствие для роста.

Связь между ростом, инфляцией и долгом, без сомнения, заслуживает дальнейшего изучения; это вопрос, который нельзя решить разговорами, насколько бы убедительными они ни были. В тоже время исторический опыт и изучение новых данных говорят о том, что нужно проявлять осторожность в отношении синдрома «сейчас другие времена» и заявлять о том, что растущий долг не является настолько значительной проблемой сейчас, как это было в прошлом.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Reinhart and Rogoff: The Economy Can’t Grow, Bloomberg, Jul 14

 

[Viktor_Pro]

Белый дом: одобрены сокращения на 1.5 триллиона долларов

Республиканцы и демократы договорились о сокращениях на 1.5 триллиона долларов, заявили в Белом Доме в четверг; должны возобновиться переговоры в отношении увеличения долгового потолка между президентом Обамой и лидерами конгресса. Тем не менее, республиканцы и демократы по-прежнему расходятся во мнениях в отношении целей сокращения дефицита и способов это сделать.

Напряженность усилилась после информации об импульсивной встрече лидера республиканцев Эрика Кэнтора и Обамы. «Если мы позволим стране впервые в истории объявить дефолт по своим национальным обязательствам, это не только навредит репутации, но и повлечет за собой серьезную финансовую катастрофу, которая повергнет мир в глобальную депрессию», - сказал Рейд в четверг.

В Moody’s заявили о том, что высший кредитный рейтинг США поставлен на пересмотр с перспективой понижения из-за опасений перед техническим дефолтом. Республиканцы настаивали на том, что они проголосуют за увеличение долгового потолка в 14.3 триллионов долларов только в случае если увеличение будет сочетаться с сокращением расходов, однако налоги повышаться не должны. Это и стало основой для противоречий с Обамой и демократами, которые считают необходимым увеличение налогов в помощь сокращению дефицита.

Обе стороны заявляют о том, что хотят избежать дефолта и давят на законодателей и Белый Дом, чтобы не допустить его. В своей речи перед Банковским Комитетом в Сенате Бернанке поставил под сомнение аргументы со стороны некоторых членов Конгресса в том, что Казначейство могло бы отдать приоритет платежам, в случае если долговой потолок не будет увеличен. «Независимо от того, будет ли объявлен дефолт по ценным бумагам или по обязательствам по Medicare, это в той или иной степени будет дефолт», - и это точно окажет влияние на уверенность иностранных инвесторов, как сказал председатель ФРС.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

$1.5 trillion in cuts agreed: White House, Market Watch, Jul 14

 

[Viktor_Pro]

Риски дефолта США подскочили до максимумов с февраля 2010

Риски дефолта США подскочили до максимумов с февраля 2010 из-за долгового потолка

Для тех, кто до сих пор носит розовые очки – информация к размышлению: акции упали, S&P в долларовом выражении или покупательская способность доллара негативна в этом году, бонды упали, несмотря на «сильный» аукцион, управляемый напрямую Direct Bidders по марже, и скандально известные, американские CDS сейчас на уровне 56 пунктов: риск дефолта США сейчас максимальный с февраля 2010 года.

CDS США:

S&P в долларах:

Одна из попыток объяснить в СМИ, которые всегда стремятся найти сюжетную линию в иррациональном рынке:

Как ожидалось, энергичные торги для подпитки правительственных долгов размером 66 миллиардов долларов на этой неделе должны были возродить долговое ралли, которое должно было повлиять на снижение доходности до минимального уровня за 7 месяцев во вторник. Вместо этого, послеобеденная распродажа заставила трейдеров и аналитиков «чесать головы» и искать ответы. «Мы были удивлены устойчивостью рынка на этой неделе. Иронично, что мы закончили ниже после столь сильного аукциона», - сказал Рич Брайнт, глава по торговле казначейскими ценными бумагами в MF Global в Нью-Йорке.

Трейдеры и аналитики объяснили запутанность рыночной активности сочетанием нескольких факторов. К ним относятся заявление председателя ФРС Бернанке о том, что ЦБ в настоящий момент не готов обеспечить продление стимулов, а также отчет Вашингтона о соглашении по бюджету, однако с меньшей суммой сокращений, чем предполагалось. Вскоре после 30-ти летнего аукциона, который на время помог сократить убытки, в Dow Jones Newswires сообщили о том, что Белый Дом и конгрессионные лидеры могли бы договориться на сокращение дефицита на 1.5 триллиона долларов, а также могут одобрить дополнительные 200 миллиардов.

Вот другой взгляд: раскручивается финансовая пирамида, о чем свидетельствует беспрецедентно большое количество микроменеджмента в каждом отдельно взятом сегменте рынка. В США каждое слово председателя ФРС, вырванное из контекста, теперь может двигать рынок вверх и вниз на 20 пунктов, в Европе - это слова ЕЦБ, в Азии - Банка Японии, который провел интервенцию прошлой ночью, а китайские внутрибанковские рынки заблокированы третью неделю необходимостью интервенций НБК на каждом этапе. Можно наблюдать это везде, где нет централизованного планирования денежных потоков.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

US Default Risk Jumps To Highest Since February 2010 On Debt Ceiling Worries, Zerohedge, Jul 15

 

[Viktor_Pro]

Золото превысило исторический максимум на фоне проблем США и Европы

Спот на золото коснулся исторического максимума в понедельник, отражая стойкое беспокойство в отношении долгового кризиса еврозоны и растущей угрозы правительственного дефолта США. Спот на золото вырос до исторического пика в $1,598.41, американское золото достигло максимума в $1,599.20. Спрос на покупку слитков в качестве безопасного актива рос на фоне опасений инвесторов, что тупиковая ситуация с планом по сокращению дефицита приведет к дефолту, который может посеять хаос на глобальных рынках и вернуть мировую экономику в рецессию.

К опасениям в отношении экономического роста добавилась информация о том, что доверие американских потребителей упало до минимума за два с половиной года в начале июля, а промышленное производство перестало расти в июне. Результаты стресс-тестов 90 банков в ЕС оказались лучше прогнозов, но это не убедило инвесторов, которые продолжают опасаться распространения долгового кризиса по всему региону. «Рост золота подпитывается импульсом «пылающей» Европы», - сказал один американский трейдер.

Технический анализ также говорит о бычьем тренде. Спот на золото возобновил свой среднесрочный восходящий тренд и поднимется к $1,613, по мнению рыночного аналитика Reuters Ванга Тао. Как показали данные Комиссии США по товарным фьючерсам, сигнализируя о растущем аппетите к рискам, спекулянты резко увеличили свои бычьи ставки на фьючерсы на американское золото и опционы на прошлой неделе на фоне ралли цен. Спот на серебро превысил $39.75, что является максимальным уровнем с 4 мая. Соотношение золото-серебро, используемое в качестве меры измерения того, сколько унций серебро можно купить за унцию золота, сократилось до 40.20, что является минимальным уровнем с конца мая.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Gold hits record high on U.S., Europe debt worries, Reuters, Jul 18

 

[Viktor_Pro]

Демократы и республиканцы еще не пришли к общему мнению по долговому потолку

За пять дней, оставшихся до дедлайна Обамы по соглашению о долговом потолке, республиканцы и демократы так и не договорились о большом плане по сокращению национального дефицита и повышению долгового лимита с тем, чтобы избежать дефолта. Попытки достигнуть соглашения по сокращению дефицита уперлись в налоговые льготы, где республиканцы, которые все делают с прицелом на выбор 2012, удерживают несгибаемую позицию. На этой неделе сенаторы, вероятно, будут разрабатывать запасной план, который позволит больше занимать и будет включать в себя больше сокращений расходов.

Обама установил дедлайн для конгрессионных лидеров из обеих партий с тем, чтобы поднять долговой лимит. Он заявил дедлайн 22 июля даст конгрессу достаточно свободы действий для того, чтобы написать и принять законопроект до 2 августа, когда правительство исчерпает деньги и не сможет платить по счетам. Неспособность увеличить долговой потолок может создать шоковую волну для глобальных финансовых рынков, а США ввергнуть в новую рецессию. Рейтинговые агентства дали понять, что могут срезать высший кредитный рейтинг ААА, если лимит не будет увеличен, и не будут изложены меры по сокращению дефицита.

Лидеры обеих партий согласились с необходимостью роста долгового потолка. Однако они не могут прийти к согласию по способам реализации. Республиканцы хотят достигнуть соглашения по сокращению дефицита до голосования по увеличению долгового лимита, и им не нравятся предложения демократов в отношении увеличения налогов для богатых американцев. Руоводитель бюджетного управления в Белом Доме Джек Лью оптимистичен в отношении достижения соглашения и своевременного повышения долгового потолка. Демократы заявляют о том, что Сенат, вероятно, начнет рассматривать «план Б» на этой неделе.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Democrats, Republicans still at odds on debt ceiling, Reuters, Jul 18

 

[Viktor_Pro]

Испания и Италия показали лучшие результаты стресс-тестов

Ведущие испанские и итальянские банки показали лучшие результаты в ходе европейских стресс-тестов на прошлой неделе, что стало неожиданным результатом, который помог ослабить давление на эти учреждения. Европейское Банковское Управление, которое провело тесты, выявило общий дефицит капитала всего лишь в 2.5 миллиарда евро (3.5 миллиарда долларов) среди восьми банков, что вызвало критику недостаточной жесткости тестов, частично потому что в них не учитывались суверенные проблемы, например то, что Греция балансирует на грани дефолта.

Тем не менее, инвесторы, которые изучали результаты и схожую информацию тестов EBA, заявили, что хороший диагноз для испанских BBVA и Santander, а также итальянского Intesa Sanpaolo могло бы обеспечить временный импульс. Подобные банки были ослаблены упадническими настроениями у себя дома и испытывали трудности с обеспечением краткосрочного финансирования по приемлемым ставкам. «Результаты проводят различия между теми банками, которые обладают серьезным финансированием и теми, у кого этого нет», - сказал Даниэль Дэвиес, аналитик в Credit Suisse. Сила европейских банков и их способность абсорбировать потенциальные убытки в случае суверенного дефолта – это важнейший аспект обсуждения между банковскими боссами и политическими лидерами континента в отношении способа реструктуризации греческой задолженности.

Ангела Меркель заявила в субботу о своем намерении посетить во вторник запланированный саммит ЕС в Брюсселе только в случае, если там будет приниматься соглашение по разрешению греческого финансового кризиса, который, как она считает, должен привлечь частных кредиторов. Рейтинг банков, независимо от размеров, возглавляли мелкие кредиторы вроде испанского Banca March, и институтов, например, ирландского Irish Life и Permanent, которые были искусственно спасены государственными деньгами. Скандинавским кредиторам также была дана высокая оценка.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Spain and Italy top results in stress tests, Financial Times, Jul 17

 

[Viktor_Pro]

5 покупок, 5 продаж в десятилетие без роста

Десятилетие медленного роста уже в разгаре. Вы можете чувствовать его везде. И будет хуже, намного хуже. Рецессия 2012 практически предопределена. В этом заключается суть послания Гарри Шиллинга, одного из ведущих мировых экономических прогнозистов, который долгое время вел свою колонку в Forbes и стал автором «Эпохи делевереджа», где можно найти советы и предостережения: американская экономика столкнется с огромным дефицитом в 2011-2020. Нам нужен реальный рост ВВП, по крайней мере, на 3.3% только для того, чтобы сохранить безработицу на том же уровне. Однако это невозможно. В лучшем случае, стране удастся добиться 2% реального роста.

Шиллинг приводит 9 причин, почему инвесторам следует готовиться к «медленному глобальному росту в течение многих лет»:

1. Американские потребители будут импортировать меньше из развитых и развивающихся стран, рост которых зависим от экспорта.
2. Финансовый делевереджинг уже разворачивает экономические тенденции, которые лежали в основе мирового роста в последние годы.
3. Развитые страны движутся в сторону бюджетных ограничений и сокращения расходов.
4. Во всем мире повышение государственной регуляции и вмешательства ведет к сокращению инноваций и росту экономической неэффективности.
5. Национализм и протекционизм также плохо сказывается на экономическом росте во всем мире.
6. Сокращение сырьевых цен и дальше будет ограничивать расходы потребителей на товары стран-производителей по всему миру.
7. Избыточные запасы и спад интереса инвесторов продолжат подавлять слабый рынок жилья.
8. Дефляция сократит траты, так как покупатели ждут снижения цен.
9. Федеральное и локальные правительства в США теряют доходы, сокращают сектор услуг.

Так куда же вы можете вложить деньги в условиях столь неустойчивого мира?

5 рисковых продаж. 5 покупок:

1. Акции развивающихся стран. Шиллинг предупреждает: За улыбками американских банков, брокеров и финансовых советников скрывается страх. Они не могут найти достаточно крупные компании внутри страны, потому отчаянно пытаются получить более высокую прибыль из рисковых, нестабильных развивающихся стран по всему миру.
2. Продавайте сырье. Пузырь стал очень большим, и он лопнет.
3. Продавайте акции крупных и региональных американских банков. Регуляция непредсказуема. Цепочка неплатежей. Налоги. Большое влияние на капитал. Уязвимы: Fannie, Freddie, региональные, небольшие местные.
4. Продавайте дом, второй дом или инвестиционный семейный объект. Шиллинг предупреждал об этом давно: если вы планируете скорую продажу, продавайте сейчас, до того, как избыток объектов приведет к падению цен еще на 20%.
5. Продавайте акции застройщиков.

Что же покупать?

6. Приносящие доход акции. Компании коммунальных услуг, фармацевтической отрасли, телекоммуникационной,
7. Казначейские ценные бумаги. США – победитель в долгосрочной перспективе. Да, банки, брокеры и держатели акций могут ненавидеть их, однако это ваша безопасная гавань в предстоящем дефляционном шторме.
8. Американский доллар. Валюта США так же хороша, как золото в огромном море рискованных валют, включая китайский юань.
9. Арендодателей квартир.
10. Энергетика Северной Америки. В США появилась новая национальная политика: сокращение зависимости от иностранной нефти.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

5 buys, 5 sells for 10 long years of no growth, Market Watch, Jul 19

 

[Viktor_Pro]

Золото и серебро растут на фоне опасений, китайский спрос продолжает расти

Золото продолжает расти сегодня, превысив $1,600 за унцию, таким образом, это 10 сессия роста подряд. Тем временем, серебро выросло на 3.3%, что стало лучшим результатом с начала мая. Лихорадка с ценными металлами нагревается из-за долгового потолка США. Закупки безопасных активов также явно были связаны с усилившимися опасениями в отношении суверенных европейских долговых рынков. На саммите, назначенном на четверг в Брюсселе, должны быть найдены решения.

Доходность по двухлетним ирландским облигациям выросла до 23.2% в понедельник с 17.8% неделей ранее. Доходность португальских двухлетних бондов подскочила до 20.4% с 18.3% неделю назад. Доходность итальянских двухлеток выросла до 4.6% с 3% две недели назад. По данным Barclays Capital, количество золота в ETF достигло рекордного максимума в 2,156.4 метрические тонны.

«На основе производственных прогнозов и растущего спроса в Китае и Индии, цены на золото должны вырасти примерно до $2,000 за унцию к 2014 году и до $5,000 к 2020», - заявил в интервью Bloomberg глава Standard Charter.

Потребительские цены в Китае выросли на 6.4% в июне, опередив правительственные прогнозы в 4%. Standard Charter прогнозирует рост добычи золото всего на 3.6% в годовом исчислении в следующем году, что создаст дефицит на рынке, так как спрос на этот драгоценный металл растет все больше.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Gold & Silver Surge As Debt Woes, China Demand Keep Growing, Baroons, Jul 18

 

[Viktor_Pro]

Лоуренс Саммерс: Как спасти еврозону

Во-первых, ставки по долгам для официального сектора должны быть сокращены до общей европейской ставки, по которой смогут занимать все европейские страны. Дефолт в официальном секторе допускаться не будет, так что не будет смысла повышать премии за риск. Во-вторых, страны, чьи ставки превышают порог заимствования – возможно, на 200 пунктов свыше минимальной национальной ставки в евросистеме, должны быть исключены из участия в фондах спасения.

В-третьих, должно быть четкое понимание того, что независимо от того, что произойдет, крупным финансовым институтам не дадут обанкротиться. Наиболее серьезные финансовые обвалы происходили в Индонезии в 1997, в России в 1998 и в США в 2008, и происходило это после того, как власти позволяли усомниться в базовом функционировании финансовой системы. Ответственность должна быть возложена на ЕЦБ. В-четвертых, странам, проводящим разумную политику, будет разрешено купить гарантии ЕС на новый выпуск долгов по разумной цене с рассрочкой оплаты.

Эти меры помогут сдержать шторм. Они снизят платежи для стран-должников, защитят государства от рисков участия в спасении или от нехватки доверия к рынку, а также обеспечат ЕЦБ поддержку стабильности европейских банков. Многое из этого кажется нереальным в контексте европейских дебатов. Но 10 дней назад было трудно представить себе, что платежеспособность Италии окажется под таким сомнением. Следующие несколько недель будут очень важными в истории ЕС.

Автор Лоуренс Х. Саммерс профессор Университета Чарльза Элиота и Гарварда, а также бывший секретарь казначейства США. Он много консультирует по экономическим и финансовым проблемам.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

How to save the eurozone, Financial Times, Jul 18

 

[Viktor_Pro]

Банковский налог обеспечит часть финансирования еврозоны

Французский министр по европейским делам Жан Леонетти поздно вечером в понедельник подтвердил, что чиновники еврозоны рассматривают банковский налог для получения дополнительных средств на помощь Греции, которой необходимо еще 115 миллиардов евро к середине 2014 года плюс к 110 миллиардам от ЕС\МВФ, одобренных в прошлом году. «Это один из вариантов, которые мы рассматриваем. Это дало бы нам некое преимущество в плане того, что нам бы не нужно было вмешиваться напрямую вместе с банками, следовательно, это потенциально не приведет к дефолту», - сказал он репортерам в Брюсселе. Идея с налогом «заслуживает рассмотрения», - сказал он.

Источник, близкий к переговорам, заявил о том, что небольшая повинность на банки могла бы принести 10 миллиардов евро в год, что принесло бы 30 миллиардов за три года для Германии, которая стремится к вовлечению частного сектора в новую греческую программу. В налоге есть изъян, связанный с тем, что будут объединены банки, которые завязаны на Грецию и те, у кого таких активов нет, однако источник утверждает, что все может быть структурировано так, что основное бремя ляжет на те банки, у которых есть греческие активы. Источник не уточнил, как именно этого удастся достигнуть.

Банковский источник и чиновник из правительства заявили о том, что налоговое предложение было нацелено на банки и страховщиков с тем, чтобы прийти к некой форме добровольного участия частного сектора в поддержке Греции. Переговоры по этому вопросу под руководством Международного института финансов (банковского лобби) продолжались во вторник в Риме. Налог может быть объединен с обязательствами греческих банков по пролонгации больших активов государственного долга, вместе с продлением сроков погашения и дальнейшим сокращением процентной ставки по кредитам еврозоны для Афин.

ЕЦБ настаивает на том, что любое решение не должно привести к кредитному событию, которое повлечет за собой платежи по страховке от неплатежеспособности или же полный или выборочный дефолт. Другой источник в ЕС заявил о том, что в результате решение будет выглядеть как сочетание нескольких вариантов: банковский налог, некая форма долгового свопа и существенных дополнительных кредитов для Греции от фонда спасения еврозоны EFSF.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Exclusive: Euro zone paper points to bank tax to fund, Reuters, Jul 19

 

[Viktor_Pro]

Обама одобряет план сенаторов по дефициту

Президент Обама поддержал двухпартийное соглашение по сокращению дефицита «в целом соответствующей» подходу своей администрации «в целом, приемлемым». Так называемый пакет предложений «Группы шести» он назвал «хорошей новостью», которая поможет переговорам по дефициту и повышению федерального долгового потолка. «У нас больше нет времени на принципы», - заявил Обама. Время выйдет 2 августа, и все это грозит дефолтом США, что «поднимет на дыбы» финансовые рынки.

«План по борьбе за экономию 3.7 триллионов долларов за 10 лет, предложенный сенаторами, является очень важным шагом», - заявил Обама. В то время как у администрации не было возможности подробно рассмотреть предложение Сената, «мы играем на одном поле». Обама дал понять, что переговоры лидеров конгресса из обеих партий возобновятся в Белом Доме на этой неделе. Республиканцы призывают к сокращению расходов для получения разрешения на увеличение долгов.

Около 50 сенаторов, рассмотревших «пакет шести предложений» высказались в поддержку «большой сделки» с тем, чтобы в достаточной степени сократить долги путем сочетания роста налогов и социальных сокращений. Американские акции выросли после заявления Обамы, породившего оптимизм в отношении достижения договоренности, которая поможет стране избежать дефолта. Индекс Standard & Poor’s 500 вырос на 1.3% до 1,322.16 в 13:39 в Нью-Йорке. Dow Jones Industrial Average прошел ралли в 173.47 пунктов или 1.4% до 12,558.63.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Obama Endorses Senators’ Plan for Deficit, Bloomberg, Jul 19