Обзор финансовой прессы Forex (Форекс) от FxPro

[Viktor_Pro]

CDS показывают 91% вероятность дефолта Греции

Кредитные дефолтные свопы по греческим долгам достигли рекордного максимума, демонстрируя 91% вероятности того, что страна не сможет выполнить своих долговых обязательств после того, как выяснилось, что экономика сократилась больше, чем ранее сообщалось.

Пятилетние контракты по суверенным долгам страны подскочили на 196 пунктов до 3,001 пунктов по состоянию на 15:45 в Лондоне, по данным CMA, которой принадлежит CME Group Inc., обрабатывающей дилерские цены для частных сделок.

ВВП сократился на 7.3% по сравнению с прошлым годом, после падения на 8.1% в годовом исчислении в первом квартале, заявили в Hellenic Statistical Authority. Греческая финансовая ситуация «на острие ножа», - сказал министр финансов Германии Вольфганг Шойбле прошлой ночью.

«Растет разочарование в Греции и понимание среди политиков, что деньги выбрасываются на ветер», - говорит Гари Дженкинс, глава Evolution Securities Ltd. В Лондоне. «Они, наконец, стали понимать, что не получат свои деньги обратно».

Вероятность дефолта, которая основана на стандартной модели ценообразования, предполагает, что инвесторы восстановят 40% от номинальной стоимости бондов, если Греция окажется не в состоянии выполнять свои обязательства в течение пяти лет.

Доходность греческих двухлеток подскочила почти на 85 пунктов до нового максимума еврозоны в 55.76%. Доходность десятилеток выросла до исторического максимума в 20.13%.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Greek Credit Swaps Surge to Record, Signal 91% Chance of Default, Bloomberg, Sep 8

 

[Viktor_Pro]

Реальные доходы богатейших американцев и беднейших домохозяйств

Финансовый кризис и его последствия нанесли существенный урон американским домохозяйствам, однако многие экономические проблемы предшествовали кризису. Новые данные по доходам и бедности, которые выпустило Бюро переписи, показывают спад доходов большинства американских домохозяйств. От самых богатых до самых бедных доходы с поправкой на инфляцию были ниже в 2010 году, чем десять лет назад. Спад – относительно новое явление для богатых, однако для всех остальных - нет. В 2010 году доход среднего американского домохозяйства с поправкой инфляцию составил $49,445, что не сильно отличается от 1989 года и на 2.3% ниже с 2009 года. Текущие доходы находятся примерно на уровне 1970-х для тех, кто зарабатывает меньше всего. Конечно, многие сегодняшние потребительские продукты более высокого качества, чем это было в 70-х, и среднее домохозяйство имеет сейчас доступ к айподам и плоским ТВ, которых тогда попросту не существовало. С другой стороны, стоимость всего от жилья до образования неуклонно растет последние десятилетия. С точки зрения реальных доходов американская экономика уже потеряла десятилетие, однако, в среднем для домохозяйств это уже более похоже на целое полонение стагнации.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

The real incomes of America's richest and poorest households, The Economist, Sep 14

 

[Viktor_Pro]

Саркози, Меркель: Греция останется в евро

Президент Франции Саркози и канцлер Германии Меркель заявили о том, что они «убеждены» в том, что Греция останется в еврозоне, в ответ на международные призывы к активизации борьбы с долговым кризисом в регионе.

Евро рос после того, как лидеры двух крупнейших европейских экономик выступили с заявлением вчера после телефонной конференции с премьер-министром Греции Папандреу. Сегодня большая часть роста компенсировалась. По данным заявления правительств Берлина, Афин и Парижа, Папандреу подтвердил стремление к целям по сокращению дефицита, что является необходимым условием для получения международной помощи.

Европейские правительства хотят ратифицировать соглашение от 21 июля по расширению фонда спасения и продлить пакет второго спасения для Греции. Пугливость инвесторов в отношении расширения долгового кризиса увеличила стоимость банковского финансирования и взволновала рынки по всему миру.

«Я не верю, что это может успокоить рынки», - сказала Туллиа Букко, экономист UniCredit Global Research из Милана. «Путь к реализации второго пакета спасения может быть долог и ухабист».

Евро вырос на 0.1% до $1.3731 по состоянию на 8:43 в Берлине, а фьючерсы по индексу Euro Stoxx 50 выросли на 1.2%.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Greece Is to Remain in Euro: Sarkozy, Merkel, Bloomberg, Sep 15

 

[Viktor_Pro]

Оказаться от PIIGS

Никому не хочется быть частью аббревиатуры PIIGS. И, похоже, пора признать, что PIIGS правы. Эти страны не заслуживают того, чтобы упоминаться в одном контексте. Их действия и обстоятельства существенно различаются последние три года. Некоторые периферийные страны приняли необходимость болезненных мер экономии.

Испанское правительство пошло на это в прошлом году. Протесты против «закручивания гаек» были сдержанными и мирными, учитывая безработицу в 21% в стране. Консервативная Народная Партия, которая выразила приверженность экономии и еврозоне, похоже, победит на испанских ноябрьских выборах.

Португалия также идет на жертвы, в частности это касается пенсий, и бюджетной дисциплины. Несколько дней назад МВФ осуществил следующий транш помощи стране, отметив, что «стратегия страны в отношении взятия дефицита под контроль выгодно отличает ее среди других в контексте решения проблем». Правительство страны также добилось заметного прогресса в реформировании государственных компаний, сбора налогов и стабилизации банков.

Ирландия имеет немного общего с остальной частью группы, так как нуждается в пакете спасения от банковского кризиса, а не бюджетного. Италия также отдельный случай, учитывая размер долга в 1.9 триллиона долларов, что представляет собой более долгосрочные проблемы для будущего еврозоны.

Греция – единственная европейская страна в полномасштабном экономическом кризисе, где меры экономии не имеют широкой поддержки, а правительство и избиратели резко расходятся во взглядах на настоящее и будущее страны. Греция не собирается покидать еврозону.

Германия и МВФ могут «наполнить ее баки топливом», но Греция – это автомобиль без двигателя. Каждое из правительств PIIGS сталкивается со своими проблемами, собственными нуждами и у каждой разные шансы на восстановление, с разным уровнем воздействия на остальную Европу. Если мы поймём характер каждой проблемы, представляющей угрозу для европейского будущего, нам нужно отказаться от PIIGS, не от стран, а от аббревиатуры.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Slaughtering the PIIGS, Reuters, Sep 14

 

[Viktor_Pro]

Банкиры: TARP для Европы; больше стимулов для США

Европа должна предпринять немедленные и решительные действия для защиты своей банковской системы на фоне застопорившейся экономики США и необходимости новой дозы финансовых стимулов, заявили ведущие банкиры и инвесторы в четверг. Некоторые европейские банки имели проблемы с доступом к краткосрочному кредитованию и с финансированием операций, из-за страхов инвесторов, что на них слишком сильно влияют государственные долги проблемных стран еврозоны.

Ухудшающийся европейский долговой кризис был во главе списка банковских проблем на саммите Bloomberg Markets 50 топ-менеджеров и банкиров в четверг. ЕЦБ заявил о том, что он будет работать с другими крупными ЦБ и обеспечит ликвидностью рынки с помощью трехмесячных долларовых операций в четвертом квартале для того, чтобы помочь банкам в конце года.

Европейские и американские акции росли после заявления ЦБ, однако несколько инвесторов заявили о том, что нужно сделать больше, включая более агрессивные инъекции капитала для банков, которые много занимали должникам еврозоны. Вилбур Росс, председатель частной инвестиционной компании WL Ross & CO заявил о том, что еврозона должна скопировать американскую Программу выкупа проблемных активов (TARP), эту точку зрения разделяют и другие. TARP была принята в 2008 году для того, чтобы помочь рекапитализации американских банков в условиях финансовой системы после коллапса Lehman Brothers. «Должен быть некий механизм вкачивания капитала в банки», - сказал Дино Кос, управляющий директор Hamiltonian Associates.

В четверг была третья годовщина краха Lehman, который произошел из-за сомнений в платежеспособности организации, вызванных тем, что другие банки прекратили краткосрочное кредитование, что привело к неспособности Lehman вести бизнес. Крах практически сбил с ног банковскую систему США, а шоковая волна прошла по всей мировой экономике, оставив рубцы, которые до сих пор дают о себе знать.

«Думаю все невероятно осторожны с эффектом первого падающего элемента домино в Европе, так как только он упадет, это коснется не только одного института, но ударит по всем остальным и обойдется в огромную сумму», - сказал Ральф Шлостейн, президент Evercore Partners.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

TARP for Europe; more stimulus for U.S.: bankers, Reuters, Sep 16

 

[Viktor_Pro]

Трише – евро-чиновникам: действуйте «на опережение»

Президент ЕЦБ Трише нажимал на правительства еврозоны с тем, чтобы они принимали решительные меры против долгового кризиса после того, как ЕЦБ купил им больше времени, расширив чрезвычайную линию кредитования крупнейших кредиторов.

Трише сказал министрам финансов во Вроклаве (Польша) о необходимости того же «единства целей», какое вчера продемонстрировали вчера центральные банки, предоставив дополнительные доллары для европейских проблемных банков от периферийных до ведущих.

«Мы не возвращаемся к «замалчиванию трудностей», как некоторые думали несколько месяцев назад», - сказал Трише вчера вечером во Вроклаве. «Мы призываем все органы власти принимать решения на опережение».

Восемнадцать месяцев борьбы с кризисом и 256 миллиардов евро (355 миллиардов долларов) в помощь Греции, Ирландии и Португалии не смогли стабилизировать рынки. Потрясения распространились на Италию и Испанию, что ударило по банковской системе Европы и привело к спекуляциям о том, что валютный блок может развалиться.

Европейские министры финансов также приготовились к выговору министра финансов США Тимоти Гейтнера, который посетил первое заседание по кризису евро по приглашению польского правительства, страны, которая все еще использует свою валюту.

Управляющие экономикой размером в 9.5 трлн. должны «делать больше, чтобы заработать мировое доверие, и иметь политическую волю», - сказал Гейтнер 14 сентября.

Министры еврозоны самостоятельно встретились сегодня утром. Встреча всех 27 европейских министров финансов и центральных банкиров пройдет после в пятницу и завтра утром.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Trichet to Euro Officials: Get ‘Ahead of Curve’, Bloomberg, Sep 16

 

[Viktor_Pro]

Центральные банки залили доллары в Европу

Ведущие ЦБ мира объединили усилия для того, чтобы обеспечить европейским проблемным банкам легкий доступ к долларам в четверг, действуя, чтобы снизить страхи, что кредиторы региона могут стать жертвами долгового кризиса еврозоны. ЕЦБ заявил о координации действий с ФРС, Банком Англии, Банком Японии и Швейцарским Национальным Банком для того, чтобы обеспечить банки неограниченным финансированием до конца года.

Многие европейские банки имеют существенное участие в правительственных и потребительских кредитах в проблемной еврозоне, включая Грецию и Испанию. Опасения, что Грецию могут вынудить объявить дефолт, привели к тому что, в центре внимания были возможные варианты влияния греческого дефолта на европейские банки, особенно это касается Франции, которая существенно инвестировала в регион.

Совместные действия банков еврозоны после истощения ЕЦБ в рамках текущего семидневного долларового окна на 575 миллионов евро (791 миллион долларов) в среду, стало вторым разом за шесть месяцев, когда использовался подобный тип финансирования. Европейские банки нуждаются в американской валюте для финансирования долларовых кредитов для компаний и потребителей по всему миру, а также для ценных бумаг в долларах.

Хотя рынки росли в четверг, аналитики предупреждают, что такие меры сделают немногое для решения проблем, с которыми сталкивается регион. Чиновники ФРС пристально наблюдают за развитием событий в Европе. Европейские финансовые институты имеют достаточную залоговую базу, которые они могут обменять на краткосрочные долларовые кредиты, это еще одна причина, почему не следует ожидать внезапного кризиса.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Central Banks Pour Dollars Into Europe, The Wall Street Journal, Sep 15

 

[Viktor_Pro]

Министры финансов ЕС оценили прогресс в отношении долгового кризиса

Министры и руководители ЦБ 17 стран, использующих евро, и в целом 27 стран ЕС встретились в пятницу в польском городе Вроцлаве для того, чтобы обсудить европейский замедляющийся рост и прогресс в укреплении защиты еврозоны против суверенного долгового кризиса. На переговорах присутствовал министр финансов США Гайтнер, который призвал Германию обеспечить большее количество финансовых стимулов на фоне замедления темпов роста в еврозоне.

Министр финансов Греции в субботу опроверг слухи о том, что страна идет к дефолту, одновременно с этим Папандреу отменил поездку в США, так как было необходимо принимать немедленные решения. Греция отстает от бюджетных и структурных реформ, которые были обязательным условием для предоставления дальнейшей помощи Афинам со стороны международных кредиторов.

Несколько министров еврозоны в Вроцлаве казались раздраженными из-за того, что США, находясь в глубокой долговой яме, учили Европу, как жить. Пока что председатель немецкого ЦБ Йенс Вайдманн высказал опасения в отношении EFSF в субботу. «Все зависит от того, как все пройдет с кредитным плечом. Если все будет сделано так, что в результате евро система будет в состоянии риска, тогда это не удовлетворяет условиям», - сказал он.

Министры финансов ЕС также согласились в субботу с тем, что европейские банки должны быть укреплены по итогам июльских стресс-тестов, как говорится в отчете о «системном» кризисе по суверенным долгам, который теперь угрожает новым кредитным кризисом. Соглашение не означает, что европейские банки, вероятно, получат большие инъекции капитала со стороны государственной казны, это всего лишь признание европейских июльских банковских стресс-тестов.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

EU finance ministers take stock of progress on debt crisis, Reuters, Sep 18

 

[Viktor_Pro]

От дефицита к занятости и обратно

В августе Обама и конгресс были поглощены страхом в отношении дефицита, в итоге пришли к сделке по сокращению дефицита на 2 триллиона долларов в бюджете на ближайшее десятилетие. Теперь Обама вновь обратился к конгрессу 8 сентября, дефицит ушел на задний план, и его место заняло создание рабочих мест. Обама предложил план на 447 миллиардов долларов, который, как он говорит, должен удержать экономику от погружения обратно в рецессию. После того, как страна была на грани дефолта из-за долговой сделки в прошлом месяце, республиканцы в конгрессе стали терять свои рейтинги. Политические перспективы Обамы тем временем начали улучшаться.

Размеры плана Обамы впечатляют (см. таблицу). В него входит расширение налоговых сокращений для занятых, которые должны были истечь в декабре, а также налоговый вычет вырастет до 3.1% с 2%. По плану также сократят участие работодателей в подоходном налоге, и больше сократят тем, кто повышает зарплаты. Согласно плану безработные будут получать пособия вплоть до 99 недель, часть средств от страхования безработных пойдет на субсидии для найма длительно находящихся без работы людей. Будет выделено также 140 миллиардов долларов, чтобы не увольнять учителей, полицейских и пожарных, на ремонт школ и на строительство инфраструктуры. Макроэкономические советники и консультанты считают, что этот план при реализации в полном объеме позволит увеличить ВВП на 1.25% в следующем году, занятость на 1.3 миллиона человек.

Большим препятствием является дефицит. Обама обещал предоставить свой собственный план по сокращению дефицита 19 сентября. Он может заключаться не просто в росте налогов, но и в реформе социальных программ вроде Medicare и Medicaid для престарелых и бедных. Хотя ранее он в частном порядке рассказывал об этом «большом деле», никогда ранее у него не было четкого официального плана реализации. Если он не сделает этого сейчас, его сторонники начнут сомневаться. В данный момент бюджетная политика США маловероятно обеспечит две вещи, в которых более всего нуждается страна: краткосрочные стимулы и долгосрочные реформы.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

From deficits to jobs, and back, The Economist, Sep 17

 

[Viktor_Pro]

Сможет ли Китай избежать третей части мирового долгового кризиса?

Даже после рухнувших Lehman и AIG, а годом позже спада европейских экономик, есть все еще вера в то, что Берлин, Париж и Рим пострадали из-за англо-саксов. Немногие понимают, что «китайский эффект» породил кредитные пузыри повсеместно, а европейский вариант был еще более пагубным, так как в европейских банках была высокая доля заемных средств, с гораздо более серьезными обязательствами и структурой валютного союза, в результате чего наибольший ущерб был нанесен более слабым странам без политической защиты против суверенного коллапса.

Под «китайским эффектом» я понимаю цунами азиатской торговли, которая наводнила западные рынки и снизила цену на все, от обуви и одежды до стиральных машин и солнечных батарей. Это соблазнило западные ЦБ запустить ультра мягкую монетарную политику на двадцать лет, замаскировав создание пузырей активов. Китай не отменил экономическую гравитацию. Политика страны по подавлению юаня против доллара и евро было невозможно стерилизовать, что привело к импортированному кредитному пузырю огромных размеров. Экспортная стратегия страны привела к деформации, так как экономика опиралась на спрос проблемных должников США и Европы.

Как сказал Вэнь Цзябао в Дайляне, «китайское развитие еще не сбалансировано, и не устойчиво». Следующая пятилетка ознаменована переключением на внутренний рост. Браво! Но поздно. Китай крайне уязвим перед вторым этапом западной депрессии, и не сможет вытащить «второго кролика из шляпы». Пока что экономическая история учила нас нескольким железным правилам. Что нет никакого спасения от кредитного похмелья, и профицитные страны страдают так же, как и дефицитные.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Can China escape as world's debt crisis reaches Act III? Telegraph, Sep 17

 

[Viktor_Pro]

S&P понизил рейтинг Италии на одно деление, прогноз негативный

Рейтинговое агентство S&P понизило кредитный рейтинг Италии на одно деление, предупреждая об ухудшении перспектив роста и о вреде политической неопределенности, что застало рынок врасплох и усилило давление на должников еврозоны. Рейтинг был понижен до А/A-1 с A+/А-1+, прогноз негативный, что сказалось на снижении евро более чем на половину цента против доллара. Агентство, в котором в мае заявили о начале пересмотра рейтинга Италии, считает, что перспективы роста ухудшились, и нет уверенности в том, что правоцентристское правительство премьер-министра Сильвио Берлускони может эффективно справляться с ситуацией.

На фоне растущего давления к сокращению долгового бремени размером 1.9 триллиона евро, правительство провело план экономии через парламент на 59.8 миллиардов евро на прошлой неделе, пообещав сбалансированный бюджет к 2013 году. Однако маловероятно, что столь сильно пересмотренный пакет из роста налогов и сокращения расходов, одобренный в условиях сильной нерешительности, сделает хоть что-то в направлении решения итальянской проблемы застопорившегося роста. Бюджетная экономия может быть невозможна из-за того, что правительство сильно полагается на рост доходов, когда в стране уже и так высокие налоги, а также слабые перспективы роста, заявили в S&P. К тому же, рыночные процентные ставки, как ожидается, будут расти.

В понедельник источник в итальянском правительстве заявил о том, что оно готовится снизить прогноз на рост до 0.7% в 2011 с прошлого прогноза в 1.1%, а также срезать прогноз на 2012 год до «1% или ниже». Италия, третья экономика в еврозоне, переместилась в центр долгового кризиса за последние три месяца в связи с ростом опасений в отношении долгового бремени, которое равно 120% от ВВП. В понедельник доходность итальянских десятилеток составила 5.59%, а до начала покупок ЕЦБ поднималась до 6%. Европейские акции упали в понедельник, в то время как доходность по итальянским и испанским облигациям резко росла на фоне опасений в отношении греческого дефолта.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

S&P cuts Italy one notch, outlook negative, Reuters, Sep 20

 

[Viktor_Pro]

Н. Рубини: Греции следует объявить дефолт и отказаться от евро

Греция застряла в порочном круге неплатежеспособности, низкой конкурентоспособности и углубляющейся рецессии. Для того, чтобы разорвать этот круг, стране нужно планомерно идти к дефолту, добросовестному выходу из еврозоны и возвращению к драхме. Недавняя сделка по обмену долгов Европы, предложенная Греции, была грабежом, и обеспечила гораздо меньше долгового облегчения, чем нужно стране.

Однако даже если Греция вскоре получила бы фактическое и существенное облегчение по долгам, она бы не смогла быстро вернуть себе конкурентоспособность. Проблематично то, что все варианты, которые помогут восстановить конкурентоспособность, требуют реального обесценивания валюты.

Первый вариант – резкое снижение евро, что маловероятно, так как США экономически слабы, а Германия супер-конкурентоспособна. Второй, тоже маловероятен, через резкое сокращение удельных затрат на рабочую силу с помощью структурных реформ, которые увеличат продуктивность. Германии потребовалось десять лет, чтобы восстановить свою конкурентоспособность; Греция не сможет жить в депрессии десять лет.

Третий вариант заключается в быстрой дефляции цен и зарплат, более известный как «внутренняя девальвация». Однако это может привести к пяти годам углубляющейся депрессии, в то время как государственная задолженность будет становиться все более неустойчивой. Логично, что эти три варианты не представляются возможными, единственный вариант – покинуть еврозону.

Возвращение к национальной валюте и резкое снижение ее стоимости быстро восстановят конкурентоспособность и рост, как это было в Аргентине и многих других развивающихся рынках, которые отказались от привязки своей валюты. Португалия, например, может, в конечном счете, провести реструктуризацию своих долгов и также выйти из евро. Неликвидные, но потенциально состоятельные экономики Италии и Испании будут нуждаться в поддержке Европы независимо от того, выйдет Греция из блока или нет.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Greece should default and abandon the euro, Financial Times, Sep 19

 

[Viktor_Pro]

Блестящее открытие – экономика США работает на Кейнсианской политике

Йохансен и Саймонсен (2011) пришли к неожиданному выводу о том, что экономика США работает на кейнсианских принципах, которые существенно отличаются от официальной политики создания кредитов, вне зависимости от того, в чем проблема. Основные доводы в поддержку предлагаемых выводов автора заключаются в графике, показывающем стоимость Dow Jones Industrial Average (DJIA) и логарифмический рост объема государственного долга с конца 18 века. Так как корреляция подразумевает причинность, рост DJIA должен быть связан с ростом государственного долга.

Теперь, когда мы понимаем, как работает экономика, становится ясно, куда мы движемся. Повысить государственный долг? Поднимите DJIA! Эффект постепенного стимулирования экономики должен обогатить нас всех. Обратите внимание на долговые скачки в определенные интервалы – особенно около 1812, 1860, 1914, 1940 и неуклонно после 1965. Эти долговые скачки связаны с войнами, доказывая поговорку Кейнса, что война – это благо для экономики.

Конечно, может быть и несколько других переменных, которые выросли в тоже время, что также может способствовать росту DJIA. Население выросло, как и строительство инфраструктуры и экономическая активность. Могли ли эти факторы повлиять на DJIA? Большая часть этой экономической активности не имеет ничего общего с войнами, однако тесно связана с ростом американского уровня жизни.

Возможно, наиболее важным фактором здесь является выросшая доступность дешевой энергии. Если вновь посмотреть на график, я волнуюсь немного из-за последнего роста DJIA в конце графика. Похоже, что это в пять раз дороже исторического тренда. Быстро! Займите кто-нибудь больше денег!

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Guest Post: Brilliant Discovery In Economics, US Economy Works On Keynesian Policies, Zerohedge, Sep 20

 

[Viktor_Pro]

Азиатские акции и медь растут, китайские экономические перспективы улучшаются на фоне роста иены

Азиатские акции и медь растут, китайские экономические перспективы улучшаются на фоне роста иены

Азиатские акции закончили двухдневное падение, медь также выросла, несмотря на свидетельства о том, что китайская экономика противостоит глобальному спаду, а двухдневное заседание ФРС еще не состоялось. Иена укрепилась против большинства других валют. Индекс MSCI Asia Pacific вырос на 0.4%, китайский индекс Shanghai Composite подскочил на 2.6%.

Фьючерсы на индекс S&P 500 выросли на 0.4%, контракты Euro Stoxx 50 упали на 0.6%. Доходность десятилетних казначейских ценных бумаг несколько изменилась на уровне 1.95%. Медь выросла впервые за четыре дня. Иена выросла на 0.1% до 76.35 за доллар, а ранее достигла максимума за месяц.

В Conference Board заявляют, что опережающий индикатор Китая вырос на 0.6% в июле, что помогло акциям компенсировать прошлый спад, вызванный снижением прогноза на рост со стороны МВФ.

«Любые новости, подтверждающие китайский рост обеспечивают комфорт тем инвесторам, которые опасались жесткой посадки, наряду с тревогой в отношении спада спроса со стороны развитого мира», - сказал Ангус Глуски, который управляет более чем 300 миллионами долларов в White Funds Management в Сиднее. «В тоже самое время, рынки зависят от того, что собирается делать ФРС и как на это могут отреагировать американские рынки».

Мировая экономика вырастет на 4% в этом и следующем году, заявили в МВФ вчера, в июне прогнозы составляли 4.3% на 2011 год и 4.5% на 2012. Прогноз на американский рост был снижен до 1.5% с 2.5% в июне, в то время как прогноз для Китая был урезан до 9.5% с 9.6% ранее. Иена торговалась на уровне 104.61 за евро с 104.75 вчера в Нью-Йорке. Японская валюта ранее коснулась 76.12 за доллар, что было максимальным уровнем с 19 августа.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Asian Stocks, Copper Gain on China Economic Growth Outlook as Yen Advances, Bloomberg, Sep 21

 

[Viktor_Pro]

Беспорядки в Йемене

За три дня столкновений в йеменской столице Сане погибло, по крайней мере, 60 человек, сотни ранены. Внезапный всплеск насилия в этой бедной стране на Пиренейском полуострове приблизил к окончанию восьмимесячную политическую патовую ситуацию. Однако масштаб кровопролития в сочетании с продолжающимися беспорядками повсеместно в Йемене усиливает опасения начала гражданской войны. Длительное противостояние происходит из-за руководящей партии, политика которой агрессивно поддерживается армией во главе с президентом Али Абдуллой Салехом, который руководит Йеменом с 1978 года; противостоят же им тясячи молодых людей, которые надеются повторить революции других арабских стран.

Недавнее насилие произошло после того, как протестанты 18 сентября направились к базам, которые контролируются элитными подразделениями Салеха. Этот шаг, несмотря на возобновившиеся дипломатические переговоры и возможный прорыв, отражает целый спектр недовольства, в том числе из-за ухудшающихся экономических условий и признаков того, что режим поддерживается Саудовской Аравией и США из-за оппозиции джихад-группам, связанных с Аль-Каидой, части которой все еще активны в южном Йемене.

Лояльные режиму солдаты, которыми руководит сын президента, открыли огонь по лагерю протестующих, были привлечены снайперы, зенитные орудия и минометы. Безоружные демонстранты, к которым присоединились бежавшие солдаты, и вооруженные соплеменники, нанесли ответный удар в разных частях столицы, вынудив ненадолго закрыться аэропорт, впервые с начала беспорядков. Борьба пока безрезультатна, разве что это привело к тому, что решения путем переговоров теперь отложены.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Unrest in Yemen, The Economist, Sep 20

 

[Viktor_Pro]

Продавайте евро, ставьте на доллар

В таких статьях обычно не дают инвестиционных советов, однако иногда победитель настолько очевиден, лишь болван не поймет этого. Поэтому вам стоит продавать евро. Это легкие деньги. Более двух лет ЕС мучается с долговыми проблемами Греции. Конечно, мы знаем, что греческие долговые проблемы заключаются не в самой Греции. Речь о немецких и французских банках, которые купили их облигации. Еще есть испанские, португальские и итальянские облигации.

Французские и немецкие банки купили долги этих стран на 90.7 миллиардов долларов. Что еще хуже, итальянские и португальские банки в сумме имеют влияние в размере 11.4 миллиарда долларов (по данным Международного Банка Расчетов). Такие данные улучшают настрой по отношению не только к спасению американских банков, основная часть которых погасила долги, но и в отношении вашей собственной кредитной карты.

Что бросается в глаза, несмотря на плачевное состояние Европы в течение длительного времени, евро устойчив. Есть несколько причин для этого. Во-первых, некоторые экономики, в основном, немецкая - были сильны. Во-вторых, ЕЦБ покупал суверенные долги, чтобы удерживать спреды настолько низкими, насколько это возможно. ЦБ потратил более 22 миллиардов долларов на это.

Учитывая все это, действительно ли европейская валюта стоит на 36% выше американской? Правда? Безработица в Европе почти столь же высока на уровне 9.5%, как и в США. Экономический рост замедляется, как и в США. Европейским банкам грозят более существенные риски. И все это повышает стоимость кредитов для всех европейских стран, включая Германию, против стоимости кредитов для США.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Short the euro, and make a buck, Market Watch, Sep 20

 

[Viktor_Pro]

Инфографика: Долг, дефицит и рынки

Новые прогнозы по государственному долгу и балансу бюджета в развитых странах.

Когда долговой кризис еврозоны превратился из плохого в ужасный, финансовая напряженность стала представлять угрозу не только для европейской экономики. До сих пор не существует простого объяснения, почему инвесторы беспокоятся в отношении одних экономик еврозоны, и безусловно верят в другие, которые сохраняют свои собственные валюты.

Судя по высокой задолженности по отношению к ВВП и первичному дефициту бюджета (исключая платежи по процентным ставкам), как показывают данные МВФ, опубликованные 21 сентября, Япония должна быть на линии огня. Вместо этого, правительство этой страны по-прежнему имеет возможность занимать под необычайно низкие проценты. Одна из причин заключается в том, что очень малое количество долга принадлежит иностранным инвесторам. Другая в том, что у правительства есть существенные финансовые активы для компенсации, что снижает общую задолженность до более управляемых 130% от ВВП. Несмотря на относительно небольшой первичный дефицит, который планируется в этом году, Греция особенно уязвима из-за масштабов своей задолженности и того факта, что большая часть долга находится за границей, что также актуально и для Ирландии с Португалией, двух других больших спасенных стран.

Что важно, из-за присоединения к единой валюте эти экономики потеряли способность сокращать долг при помощи инфляции и стимулировать экономический рост и конкурентоспособность посредством девальвации. Поэтому инвесторы опасаются, что единственный способ справиться с долговым бременем заключается в дефолте.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Debt, deficits and the markets, The Economist, Sep 21

 

[Viktor_Pro]

На, Конгресс, получи!

В теории центральные банки нуждаются в независимости, чтобы избежать вмешательства политиков, которым нужны легкие деньги. Характерный признак наших странных пост-кризисных времен в том, что ФРС сейчас делает наоборот. 20 сентября чиновники начали двухдневное заседание с необычного письма от четырех ведущих республиканцев в конгрессе, которые призывают их «сопротивляться дальнейшему вмешательству в американскую экономику. Мы не видим признаков того, что дальнейшие монетарные стимулы создадут рабочие места».

Если политики надеялись достучаться до ФРС, то эти надежды ошибочны. В среду ФРС объявила о своем намерении купить казначейские ценные бумаги на сумму 400 миллиардов долларов со сроком погашения от 6 до 30 лет к следующему июню, продав эквивалентное количество со сроком погашения в три года или менее. В ФРС также заявили о том, что будут поддерживать долю ипотечных бумаг на том же уровне для того, чтобы поддержать ипотечный рынок. Три из десяти голосующих чиновников выразили другое мнение, как они сделали и в августе, когда ФРС заявила об удерживании процентных ставок около нуля, по крайней мере, до 2013 года.

Покупка долгосрочных облигаций путем продажи краткосрочных бумаг – это менее агрессивный способ со стороны ФРС, нежели предыдущие два раунда количественного смягчения (QE), в рамках которых ФРС покупала облигации за вновь напечатанные деньги. Однако последствия аналогичны. Удлинение средних сроков погашения портфеля ФРС размером 2.65 триллиона долларов сокращает рыночное предложение долгосрочных бондов, снижая доходность.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Take that, Congress, The Economist, Sep 21

 

[Viktor_Pro]

Белый Дом неожиданно провалил законопроект по расходам

Палата представителей неожиданно отказалась поддерживать законопроект финансирования федерального правительства, так как десятки республиканцев пошли против призыва своей партии по сокращению расходов. Неожиданный результат стал позором для республиканских лидеров, время от времени пытавшихся обуздать консервативное крыло, которое очень привержено «Чайной партии» против расходов. Республиканские лидеры сталкивались с аналогичным дезертирством и по другим важным бюджетным законопроектам в этом году. Демократы помогали набирать большинство по этим вопросам, однако в этот раз лишь шестеро поддержали законопроект.

Демократы возражали против сокращений на 1.5 миллиарда долларов на программу кредитования электромобилей, которую республиканцы включили в сокращение, чтобы компенсировать стоимость помощи после катастроф. Республиканцы могут исключить этот пункт, чтобы получить поддержку демократов, но это действие может еще больше отдалить консерваторов. Это будет большой победой для демократов, которые хотят двойного увеличения помощи после катастроф в законопроекте и хотят быть уверенными в том, что это не повлияет на дальнейшее сокращение расходов.

В условиях падения рейтингов, законодатели из обеих партий стремятся показать избирателям, что они могут быстро действовать, чтобы получить помощь для пострадавших от наводнений, торнадо и других катастроф, частота которых в этом году была наиболее существенной в истории США. Федеральное агентство по чрезвычайным ситуациям (FEMA) запросило 5.1 млрд. долларов на пополнение своего фонда, который может иссякнуть уже на следующей неделе. FEMA уже приостановило восстановительные роботы по всей стране.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

House unexpectedly defeats spending bill, Reuters, Sep 22

 

[Viktor_Pro]

Азиатские акции падают, евро растет после G20

Азиатские акции упали до 16-ти месячного минимума, валюты развивающихся рынков также упали в пятницу из-за опасений, связанных с глобальной рецессией, однако обещания, данные на G20, сократили масштаб потерь. Фондовые рынки несколько восстановились, как и евро после обещаний «принять все необходимые меры» со стороны крупнейших экономик G20 и центральных банков в контексте обеспечения ликвидностью. Тревога в отношении тяжелого прогноза ФРС на двухдневном заседании на этой неделе снизила мировые индексы акций до 13-ти месячного минимума, так как инвесторы стали вытаскивать рисковые активы из портфелей и вкладываться в безопасные.

Общий индекс MSCI азиатских акций за пределами Японии упал на 1.8%, ранее падение составило 3% до минимального уровня с мая 2010 года. Токийские рынки закрылись на праздники. Заявление G20 последовало после встречи министров финансов и центральных банкиров в Вашингтоне под давлением инвесторов, которым нужны действия на фоне растущего стресса финансовой системы. Фьючерсы S&P 500 стабилизировались и торгуются выше с ростом на 0.7%, что говорит о том, что акции Wall Street вскоре могут вырасти после падения примерно на 3%.

Несмотря на более позитивные перспективы роста Азии по сравнению с Западом, азиатские развивающиеся рынки серьезно пострадали из-за распродажи в конце июля, частично из-за того, что менеджеры фондов закрывали прибыльные позиции, чтобы покрыть убытки в своих портфелях на развивающихся рынках. «Это гонка к двери на выход», - сказал один валютный трейдер. «Инвесторы потратили 18 месяцев, накапливая позиции в этих развивающихся рынках, и теперь они пытаются выйти за 18 часов».

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Asia stocks slide, euro gains after G20, Reuters, Sep 23