Обзор финансовой прессы Forex (Форекс) от FxPro

[Viktor_Pro]

ЕС проталкивает план для банков

Европейская комиссия в среду изложила свои предложения по укреплению европейских банков на фоне эскалации суверенного долгового кризиса, призывая к более строгому контролю за банками, что, в результате, может привести к масштабной рекапитализации. Долгожданный релиз был помечен как «всеобъемлющий ответ» комиссии, в котором содержится ряд старых идей, о которых уже говорили и несколько новых. Что наиболее важно, комиссия применит более жесткий подход к банкам с временным повышением уровня капитала, который должен позволить им справляться с убытками, если понадобится.

Стресс-тесты, опубликованные летом, не учитывали, что произойдет, если банки будут вынуждены терпеть убытки по греческим долгам и долгам других проблемных стран еврозоны. EBA (Европейская служба банковского надзора) предложила 9% порог.

Банки, нуждающиеся в капитале, должны получить его из частных источников, если это возможно, включая конвертацию долга в акции, заявили в комиссии. Банки не должны платить бонусы и дивиденды до окончания рекапитализации. Национальные правительства должны быть готовы предоставить банкам капитал, если последние не могут получить его со стороны частных инвесторов. EFSF должен быть готов занимать деньги правительствам на рекапитализацию банков в качестве кредитора последней инстанции.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

EU Pushes Bank Plan, The Wall Street Journal, Oct 13

 

[Viktor_Pro]

S&P понизил рейтинг Испании

S&P понизило рейтинг Испании на одну ступень, ссылаясь на все более непредсказуемые финансовые условия, которые могут «сдавить» частный сектор, и так уже пострадавший от проблемного экономического роста. Решение последовало за тем, как Словакия проголосовала за расширение европейского фонда спасения, закончив противостояние, которое угрожало спасению Греции и глобальным рынкам. S&P ожидает, что испанская экономика вырастет примерно на 1% в реальном выражении в следующем году, что ниже февральского прогноза в 1.5%.

Сейчас S&P оценивает Испанию на уровне АА-, что на три деления ниже высшего ААА с негативным прогнозом. Азиатские акции шли вниз, так как понижение рейтинга усилило опасения в отношении долгового кризиса, в JPMorgan Chase сообщили, что спад банковского инвестирования ударит по результатам в третьем квартале. Словацкое голосование их не успокоило. Словакия стала последней из 17-ти стран, которая ратифицировала расширение фонда до 440 миллиардов евро, это решение даст лидерам еврозоны огневую мощь около 3 триллионов евро против эскалации долгового кризиса.

Аналитики предупредили, что мощи даже расширенного EFSF будет недостаточно для того, чтобы остановить кризис. Лутц Карповитц, аналитик Commerzbank, сказал Bloomberg о том, что голос Словакии не является решением: «EFSF слишком мал, чтобы поддержать страны вроде Италии и Испании». Словацкое голосование уже не может поддержать рынки. Stoxx Europe закрылся со снижением на 1.1%; французский CAC и немецкий DAX упали на 1.3% каждый. FTSE 100 потерял 0.7%.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

S&P downgrades Spain, Telegraph, Oct 14

 

[Viktor_Pro]

Шизофрения в Конгрессе

44% американцев против свободной торговли и 35% за. Конгресс застрял между двумя полюсами, разрываясь между мнением экспертов и боссов. События этой недели лишь служат иллюстрацией последствий шизофрении. Во вторник сенат принял законопроект, который приближает США к введению заградительных тарифов против Китая. В среду страна утвердила давние торговые соглашения с Южной Кореей, Колумбией и Панамой. Новая работа Паоло Кончини, Джованни Фаччини и Маурицио Занарди объясняет, как получаются такие результаты. Политики в конгрессе слушают оба лагеря, но ближе к выборам больше шансов на то, что они будут голосовать «против» либерализации торговых реформ.

Авторы рассматривают 29 голосований в конгрессе по торговле с 1973 по 2005. Сначала они смотрят на время работы там, сравнивают с настроением голосующих членов белого дома и долго работающих членов сената. «Мы пришли к выводу, что сенаторы в целом более склонны к поддержке либерализации торговли, нежели члены палаты представителей. Тем не менее, нет существенных различий в настроениях голосующих палаты представителей и сенаторов, которые работают последние два года своего срока».

Затем они рассматривают влияние электорального цикла на сенаторов, сравнивая тех, кому больше двух лет до следующей встречи с избирателями и тех, кому меньше двух лет до выборов. «Мы нашли надежные доказательства того, что сенаторы последнего созыва явно менее охотно поддерживают торговые реформы, нежели сенаторы первых двух созывов. Мы получаем сопоставимые результаты, когда изучаем поведение одного и того же законодателя в течение долгого времени». Кроме того, чтобы показать эффект переизбрания, они также рассматривают тех сенаторов, которые не боятся за свои места и тех, кто уходит на пенсию в конце своего срока. Когда такие сенаторы близки к выборам, они менее охотно голосуют за протекционистские меры, нежели сенаторы, которым осталось четыре года.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Schizophrenia in Congress, The Economist, Oct 13

 

[Viktor_Pro]

Инвестиции в кризис: Тихих гаваней больше нет

У инвесторов были плохие времена в недавнем прошлом. Ближайшее будущее выглядит не лучше. Учитывая масштаб рисков, инвесторам не из чего выбирать. В большей части развитого мира доходность по наличным находится на уровне 1.5% или ниже. Наиболее ликвидные государственные долговые рынки (США, Британия, Германия и Япония) предлагают доходность в 2.5% или менее. В обоих случаях скудная маржа – сознательная часть политики: правительства и центральные банки хотят, чтобы компании создавали рабочие места, чтобы вновь получать кредиты. Даже американские акции, несмотря на мрачный рекорд последнего десятилетия, предлагают доходность лишь в 2.1%, а этот уровень исторически ассоциируется с низким доходом в течение нескольких ближайших лет.

Проблема вкладчиков не только в низком доходе, но и в вероятности потерять свои средства. На первый взгляд, мрачная перспектива приводит доводы в пользу казначейских ценных бумаг. Во время рецессий, они, как правило, были хорошим вариантом, предоставляя доход в 10.4%, в то время как акции в среднем убыточны 15.3%. Учитывая, что сейчас ставка в Америка 3,8%, а средняя ставка с 1900 года составляет 3.1%, инвесторы берут на себя большие риски.

На данный момент лучшим убежищем являются корпоративные облигации. Европейские высокодоходные облигации дают на 10 процентных пунктов больше, чем государственные ценные бумаги, хотя и дефолтные ставки сейчас чрезвычайно низки: за год по сентябрь лишь 1.9% выпусков обанкротилось. Однако же, если экономика в застое, даже корпоративные бонды могут подешеветь. Было бы лучше для глобальной экономики, если бы вкладчики направили деньги в акции и корпоративные облигации сейчас, недели ждали хороших новостей. Однако вкладчики вполне объяснимо неохотно покупают их на фоне политической неопределенности. Еще одна причина, почему политикам стоит действовать вместе: это простимулирует вкладчиков вытащить деньги «из матрасов» и вложить в производственные активы.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Nowhere to hide, The Economist, Oct 14

 

[Viktor_Pro]

Министр финансов Германии: греческие списания должны быть больше

Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле заявил в воскресение за несколько дней до ключевого саммита ЕС, что греческий долговой кризис не может быть решен без существенных списаний долгов, и правительства пытаются убедить банки в этом. На ЕС оказывается давление с тем, чтобы на саммите 23 октября был представлен план решительного смягчения долгового кризиса путем сокращения греческой задолженности, были приняты меры по недопущению распространения инфекции и были защищены европейские банки. Однако такой подход сталкивается с сопротивлением банков в отношении участия частного сектора в реструктуризации греческих долгов и заставляет банки привлекать дополнительный капитал.

Отвечая в интервью ARD на вопрос, может ли достигнуть списание греческих долгов 50-60% Шойбле ответил: «Долгосрочные решения по Греции невозможны без списания долга, и, вероятно, оно будет выше, чем предполагалось летом». В июле частные кредиторы согласились на добровольное списание 21% греческого долга, и сейчас этого недостаточно. Чиновники еврозоны заявили на прошлой неделе о вероятных 30-50%.

В другом интервью немецкому телеканалу ZDF Шойбле подтвердил необходимость рекапитализации для банков с тем, чтобы предотвратить эскалацию кризиса. Некоторые аналитики утверждают, тем не менее, что вынуждение банков увеличивать капитал может поставить под угрозу слабый рост региона. Президент ЕЦБ Трише в воскресение присоединился к хору голосов, требующих от европейских политиков решений.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Greek debt write-down must be larger: German finance minister, Reuters, Oct 16

 

[Viktor_Pro]

Критически важная неделя для евро

Высокопоставленные европейские чиновники на этих выходных пообещали представить план спасения еврозоны 23 октября, подготовив почву для важнейшей недели для единой валюты за двухлетний кризис. В результате же мы можем получить высокие амбиции, и мало деталей. Однако ставки высоки: если инвесторы не будут удовлетворены, на рынках может произойти быстрый спад. Инвесторы пристально следят за решением по новому спасению Греции, которое является ключевым моментом нового плана. К тому же, план должен показать: то, что случилось с Грецией – не случится с Италией, и это самая сложная задача.

Во время двухдневного саммита G20 в обед в пятницу Саркози, а также немецкий и французский министры финансов приблизились к соглашению по основам плана: увеличение уровня капитала банков и увеличение фонда спасения еврозоны, страхование облигаций, выпущенных проблемными странами еврозоны. Есть детали, которые еще предстоит проработать: например, как быстро банки должны будут увеличить капитал, и как быстро правительства или фонд спасения еврозоны должны активизироваться, в случае если частные рынки не смогут обеспечить это увеличение.

Мировые лидеры все чаще винят европейские долговые проблемы в давлении на глобальные рынки. Министр финансов США Тимоти Гейтнер, оказывавший давление на лидеров еврозоны последние недели, заявил, что он «ободрен» признаками прогресса со стороны французских и немецких чиновников.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Deadline Sets Stage for Crucial Euro Week, The Wall Street Journal, Oct 17

 

[Viktor_Pro]

Потерянное десятилетие Европы или кредитный кризис на $7 триллионов

Европейские банки сталкиваются с сокращением кредитования рынка объемом в 7 триллионов долларов, чтобы привести свои счета в порядок наравне с США и Японией. Европа сталкивается с рисками «японизации» без преимуществ Японии, без единого правительства и торгового профицита, стоимости долгов в 1%, а также уникальной социальной сплоченности. Даже сегодня уровень безработицы среди молодежи близок к 10% в Японии. И уже 46% в Испании, 43% в Греции, 32% в Ирландии и 27% в Италии. Это ледяной душ для всего мира. Европейские банки имеют кредиты в развивающиеся страны на 4.3 триллиона долларов (по данным BIS), а это три четверти от общего объема.

Либо эти банки сократят финансирование восточной Европы, либо внутренние кредиты. Наиболее вероятно и то и другое. На самом деле, если посмотреть на все компоненты Большого Плана, каждый из них имеет вторичные последствия, что, в конечном счете, может привести к провалу. Вот почему я боюсь, что решение европейского кризиса может и не случиться. Структурные проблемы зашли уже слишком далеко. Треть от греческого долга в 364 миллиарда евро принадлежит МВФ, ЕС и ЕЦБ, то есть она считается неприкосновенной. Ангеле Меркель до сих пор удавалась отвлечь народный гнев из-за кредитов, настаивая на том, что немецким налогоплательщикам это не стоило ни пфеннига.

Кредитные рынки уже начали выдавать свой вердикт. Спреды доходности по десятилеткам EFSF практически удвоились против бундов с июля. Большой План Меркози может выиграть время. Может перенести напряжение из одной нерабочей области в другую, однако он не может компенсировать 30% разрыв конкурентоспособности между Германией и латинской Европой, который формировался 15 лет.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Europe's lost decade as $7 trillion loan crunch looms, Telegraph, Oct 16

 

[Viktor_Pro]

Франция рискует потерять высший рейтинг из-за фонда спасения

Предложения по усилению фонда спасения Европы вкупе с гарантиями для долгов слабейших стран региона угрожают высшему кредитному рейтингу Франции. Государственные десятилетки на третьем месте по худшей производительности в этом квартале, впереди только Греция и Бельгия, так как трейдеры спекулируют на том, что EFSF будет использован для покрытия лишь первой части потерь в случае суверенного дефолта. Французский рейтинг под давлением, как заявили вчера в Moody’s Investors Service, и инвесторы требуют премию по французским бумагам в 93.2 пункта по сравнению с немецкими облигациями.

Стоимость страхования французских облигаций с использованием кредитных дефолтных свопов выросла до 183 пунктов со средних 84 в первом полугодии. Среди развитых стран Европы это самая высокая стоимость, а также более высокая среди стран с рейтингом АА- от S&P, включая Китай, Эстонию и Чехию. «Если посмотреть на данные, Франция уже не обладает ААА рейтингом», - сказал Николя Маринелли, который следит за управлением 153 миллионов долларов в Glendevon King Asset Management, Лондон. «Они говорят о гарантиях для облигаций на триллионы евро, но если у Франции не будет высшего кредитного рейтинга, то каждый новый евро уже будет неустойчив».

Французские облигации потеряли 2.85% в этом квартале по данным индексов, сравниваемых Bloomberg и Европейской федерацией организаций финансовой аналитики. Доходность бельгийских бумаг упала на 4.06% за период, и греческие ценные бумаги потеряли 7.68%, как показывают индексы. Евро потерял 0.3%, упав до $1.3775 по состоянию на 13:48 по токийскому времени, дополнив вчерашнее падение на 1%.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

France Risks Losing Top Grade on Bailout Fund, Bloomberg, Oct 18

 

[Viktor_Pro]

ВВП Китая вырос на 9.1% в третьем квартале

ВВП Китая вырос на 9.1% в третьем квартале по сравнению с годом ранее, что стало самым низким темпом роста более чем за два года. В прошлом квартале рост составлял 9.5%. Замедление темпа, о котором заявило Национальное управление статистики Китая, лишь укрепило мнение тех экономистов, которые считают, что страна находится на пути «мягкой посадки» и охлаждения инфляции. Потребительская инфляция в Китае на трехлетнем максимуме в последние месяцы, и Пекин неуклонно ужесточал монетарную политику последние годы, пытаясь обуздать перегретый рост и высокое ценовое давление.

Инфляция показывает признаки достижения пика, индекс потребительских цен вырос на 6.1% по сравнению с годом ранее в сентябре, упав с трехлетнего максимума в 6.5% в июле. В целом экономика замедлялась три месяца подряд, ослабнув с 9.8% в четвертом квартале прошлого года до 9.7% в первом квартале этого года и 9.5% во втором квартале.

Пекин поднимал процентные ставки пять раз, а также увеличивал требования к резервам для банков девять раз с прошлого октября. Банки также были обязаны сократить кредитование и вести лимиты на покупку жилья, чтобы сдержать быстрый рост цен на недвижимость.

По словам экономистов, крупнейшие риски для экономики представляет резкий спад глобального спроса на китайский экспорт или коллапс перегретого китайского рынка недвижимости. В Пекине рассказали о помощи малому бизнесу путем лимитированных налоговых послаблений и предоставления банкам более легкого доступа к кредитованию, однако многие в экспортном секторе заявляют о том, что таких мер недостаточно.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

China’s GDP up 9.1% in third quarter, Financial Times, Oct 18

 

[Viktor_Pro]

Анализ: несовпадение ожиданий и реальности?

Мировая экономика в 2011 году достигла интересного стыка ожиданий и реальности. Есть те, кто утверждают, что неудачное сочетание проблем домохозяйств, государственных долгов, истощившейся политики, старения населения и нехватки ресурсов привело к затяжному периоду депрессии и нулевому экономическому росту в будущем. Есть опасность, что негативность сама по себе может толкнуть экономику к краю. Как сказал Клаус Кляйнфелд, генеральный директор крупнейшего производителя алюминия Alcoa Inc. на прошлой неделе: «Похоже, что мир уже представляет себя в новой рецессии».

Стабильность зависит от уверенности – уверенности в бесперебойной работе рынков, предсказуемости государственной политики и будущего трудоустройства. Если вам повезло сохранить свое рабочее место, страх его потерять, сам по себе, задержит покупку нового дома или получение кредита. Торговые ограничения аналогичным образом могут остановить сборочные линии, заморозить найм новых сотрудников или истощить инвестиции. Тем не менее, промышленное производство в еврозоне в августе выросло на 1.2%, и это служит иллюстрацией того, как «стена страха» может не совпадать с реальной активностью.

Фактические розничные продажи в США на прошлой неделе показали рост на 1.1% в прошлом месяце. Британский экспорт в августе, например, обил рекордные значения. Китайский импорт меди был максимальным за 19 месяцев в сентябре. Стоимость доставки, рассматриваемой многими, как грубый датчик глобальной торговой активности, также выросла примерно на 70% со времен упадка в середине прошлого года. Конечно, могут быть веские объяснения этих несовпадений.

Лучшим объяснением служит разрыв между исследованиями и реальной активностью, что заставляет пристально наблюдать за ситуацией. Если исследования верны, рост резко ослабнет к концу года, и обе стороны Атлантики погрузятся в рецессию. С другой стороны, возможно, что сам страх чрезмерен, а правда окажется более прозаичной. Если будет так, то политический фокус должен быть сосредоточен на улучшении настроений вкупе с надежными политическими мерами в ближайшее время.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Analysis: A divergence of sentiment and reality? Reuters, Oct 18

 

[Viktor_Pro]

МВФ следует «махнуть рукой» на евро

Любой финансовый кризис заканчивается одним вопросом. Кто платит? Нам говорят, что МВФ нужно больше денег, чтобы помочь фонду спасения. Китай и Бразилия должны активизировать покупки бондов проблемных стран еврозоны. Это сумасшествие. На самом деле, МВФ следует просто «махнуть рукой» на единую валюту. Это проблемы Европы. Нет оснований ждать, что мир будет платить за это, а если и будет – лишь продлит агонию. Даже Большой план спасения евро после саммита в Париже кажется болезненно слабым.

Нет подробностей того, что именно будет сделано для поддержки европейских банков. Греции должны дать пройти через дефолт, хотя и тут никто не знает, когда и в какой степени. Кристин Лагард, новый директор МВФ, уже призывает к росту средств до 390 миллиардов долларов для помощи фонду спасения еврозоны. Тем временем, на страны БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай) также давят с просьбой о помощи. Есть сведения, что китайцы стали наиболее активными покупателями испанских и итальянских облигаций, что останавливает эти рынки от коллапса.

Спасение лишь уберет симптомы. Если не заниматься причиной, еще больше денег понадобится в следующем году и далее. Получение средств от МВФ и БРИК очень нестабильно. Только представьте: если немецким политикам так сложно убедить избирателей в необходимости участвовать в фонде спасения, то как этого добиться от англичан, канадцев, мексиканцев или тайванцев? Забудьте. Если «махнуть рукой» это, несомненно, станет краткосрочным шоком для системы, но в среднесрочной перспективе – это благо для всех.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

The IMF should pull the plug on the euro, Market Watch, Oct 19

 

[Viktor_Pro]

ЕС намерен запретить страхование суверенных долгов

Запрет остановит покупки так называемых непокрытых CDS, что означает, что инвесторы больше не смогут компенсировать риски дефолта европейской страны.

Эндрю Бейкер, исполнительный директор хедж-фонда AIMA сказал: «Ранее мы выражали свои опасения в отношении воздействия запрета на непокрытые CDS. Запрет может не только сократить ликвидность и увеличить волатильность долговых рынков, но также может увеличить стоимость государственных издержек и сократить инвестиции в реальную экономику в странах ЕС».

Ограничения по CDS будут введены вместе с запретом на непокрытые короткие продажи облигаций и акций наравне с другими правилами, которые вынудят инвесторов выдавать больше информации по своим коротким позициям. Последнее добавление в отношении суверенных CDS больно ударит по Британии, которая выступала против внесения их в правила.

Италия – третий крупнейший в мире эмитент бондов, вместе с Испанией и Британией также пытается противостоять включению суверенных CDS в правила. В них будет возможность для стран отказаться от этого, если они смогут доказать регулирующему органу, что стоимость их долгов возрастет или же они станут неликвидными.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

EU set to ban insurance on sovereign bonds, Telegraph, Oct 19

 

[Viktor_Pro]

Доктор Фатум: рецессии быть

Только что вернулся с председательствования на заседании, где Нуриэль Рубини изложил свое видение, почему он думает, что есть 60% вероятность того, что развитый мир погрузится в рецессию. Экономика США сейчас на «минимальной скорости» в 1% роста в годовом исчислении в первом полугодии, и так не может продолжаться. Экономика либо ускорится, либо впадет в рецессию, и он привел целый ряд факторов, почему второй результат более реалистичен.

Целый ряд рисков не является временным. Европейская инфекция распространяется; американское правительство почти развалилось из-за финансовых споров. Экономическая слабость может стать самодостаточной. Существует порочный круг, в котором макроэкономические новости снижают рынки активов, что влечет за собой негативные экономические последствия; в частности, растут кредитные спреды, увеличивается стоимость корпоративных займов. Последние экономические данные были обнадеживающими. Большие компании могут чувствовать себя неплохо, однако исследования настроений малого бизнеса говорят о депрессивных уровнях.

Политики исчерпали боезапас. Стимулы сменились экономией; появилось политическое сопротивление спасению банков; обесценивание валют, чтобы выиграть в экспорте – это игра, в которой нет победителя; монетарная же политика становится бессильной, поскольку QE ведут лишь к увеличению избыточных банковских резервов. Рубини также не верит в планы спасения еврозоны. Доктор Фатум в самом деле.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

The view from Doctor Doom, The Economist, Oct 18

 

[Viktor_Pro]

Саркози летит в Германию, переговоры в тупике

По словам Саркози, планы по решению долгового кризиса зашли в тупик из-за того, что у Парижа и Берлина разногласия в отношении того, как увеличивать огневую мощь фонда спасения. Президент Франции сказал законодателям продолжать переговоры, а сам вылетел во Франкфурт, чтобы поговорить с Меркель, пытаясь найти выход из тупика перед саммитом европейских лидеров в воскресение.

Франция утверждает, что наиболее эффективный способ максимального использования EFSF заключается в создании банка, который может получить доступ к финансированию от ЕЦБ, однако как сам ЦБ, так и немецкое правительство выступили против этого. Неуверенность в отношении будущего еврозоны усилилась из-за понижения рейтинга Испании на два деления со стороны Moody’s через день после того, как агентство предупредило Францию о возможных последствиях для высшего кредитного рейтинга страны.

В Греции парламент дал импульс для первоначального утверждения нового раунда «закручивания гаек», что необходимо для предотвращения дефолта, который может отразиться на всей зоне евро.

Крохотная Словения стала последней жертвой 17-ти национального блока, которая пострадала из-за понижения кредитного рейтинга со стороны S&P до АА-/А-1+ с АА/А-1+ со ссылкой на слабое финансовое положение страны.

Высокопоставленный источник в немецком правительстве заявил о том, что Берлин выступает решительно против поддержки со стороны ЕЦБ фонда спасения. Чиновники еврозоны заявили Reuters о том, что также обсуждается альтернативная модель, в рамках которой EFSF смог бы страховать часть новых выпущенных долгов еврозоны.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Sarkozy says euro zone talks stuck, flies to Germany, Reuters, Oct 20

 

[Viktor_Pro]

Инфографика: Долг США превысит 100% от ВВП на Хэллоуин

Ранее Bloomberg опубликовали «график дня», который отражает долг на душу населения к ВВП на исторической и прогнозируемой основе, и мы истерично назвали его «самым страшным графиком» из-за того, что он показывает, что вскоре американский долг в определенной точке опередит ВВП и никогда не вернется обратно.

Мы решили углубиться в реальные цифры (отказавшись от знаменателя на душу населения в обеих частях уравнения) и пришли к весьма тревожному откровению: на сегодняшний день общий долг США составляет 14.942 триллиона долларов (источник), очевидно, что это исторический максимум. ВВП во втором квартале, как сообщили BEA три недели назад, составил 15.012 триллиона долларов. Другими словами, разница между суммарным ВВП и общим долгом упал до исторического минимума в 70 миллиардов долларов. Кстати, в начале 2010 года эта цифра составляла 1.8 триллиона долларов. После мы решили по-быстрому взглянуть на предстоящий выпуск облигаций и обнаружили, что завтра министерство финансов объявит о выпуске облигаций примерно на 99 миллиардов долларов, эти 2-х, 5-ти и 7-ми летние бонды будут продаваться 25-27 октября. Вскоре 31 октября, известно, что этот день празднуется Хэллоуин. Да, леди и джентльмены: праздник темных сил в этом году будет вдвойне страшен: впервые со Второй Мировой Войны американский долг превысит ВВП на Хэллоуин 2011.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Ironic "Scariest Chart Ever" Redux - America Will Surpass 100% Debt To GDP On Halloween, Zerohedge, Oct 20

 

[Viktor_Pro]

Япония может добавить $52 миллиарда на помощь компаниям, страдающим от роста иены

По данным Bloomberg News, Япония готовится рассказать о планах по расходованию дополнительных 4 триллионов иен (52 миллиарда долларов) для того, чтобы экспортеры могли справиться с ростом иены и могли создавать новые рабочие места.

Правительство добавит 2 триллиона иен к 8 триллионам валютных резервов, которые перешли к Японскому Банку Международного Сотрудничества для помощи экспортерам и стимулированию заказов за границей по данным одного документа. По данным другого документа от двух правительственных чиновников, отказавшихся от огласки своих имен из-за того, что план не публичный, новые 2 триллиона иен будут направлены на поощрение инвестиций в японские заводы и найм новых работников.

Рост иены почти на 6% в этом году заставил правительство применить многосторонний подход к валютной политике. Грозя интервенцией, японские власти предложили помощь компаниям, по которым ударил рост иены, а также подчеркнули снижение стоимости зарубежных заказов. Япония импортирует примерно 80% потребности в энергии.

«Правительство понимает необходимость облегчения боли из-за роста иены, который уже и так нанесен», - сказал Такеши Минами, главный экономист Norinchukin Research Institute Co. в Токио. «Им следует рассмотреть способы остановить рост иены, и это потребует более тесного сотрудничества с Банком Японии».

Иена торговалась на уровне 76.86 против доллара и за 105.86 против евро по состоянию на 9:51 утра в Токио. Валюта выросла до послевоенного максимума 75.95 против доллара 19 августа.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Japan May Add $52 Billion in Aid for Companies Wrestling With Surging Yen, Bloomberg, Oct 20

 

[Viktor_Pro]

ЕС готовы выделить $1.3 триллиона, чтобы преодолеть тупик

Европейские правительства могут выделить почти 940 миллиардов евро (1.3 триллиона долларов) на борьбу с долговым кризисом в стремлении преодолеть тупик между Германией и Францией, который заставляет лидеров проводить два саммита за четыре дня. По заявлению двух неназванных источников, знакомых с ситуацией, переговоры об объединении временного и постоянного запланированного фондов спасения планируются на середину 2012 года; потолок расходов на спасение стали менять на этой неделе после того, как попытки управлять временным фондом ЕЦБ натолкнулись на оппозицию и спровоцировали франко-немецкое столкновение.

Такой вариант может быть выходом из тупика, возникшего между двумя крупнейшими экономиками. Министры финансов встретятся сегодня в Брюсселе примерно в 14 часов, чтобы заложить основу для заседания государственных лидеров в Брюсселе 23 октября, что и является крайним сроком для решения по долговому кризису. Саммит на 26 октября был назначен вчера после того, как Германия и Франция заявили о том, что ЕС необходимо больше времени, чтобы прийти к «глобальному и амбициозному» решению. «Рынок хотел, чтобы кризис евро был решен еще вчера, но такое ощущение, что политики и министры финансов говорят «да, мы можем, но нет, мы не хотим», - говорит Крис Рупки, экономист Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd.. «У Европы есть возможность решить проблему Греции, но это невероятно сложный процесс».

Новый вариант решения помог развернуть снижение американский акций и евро сегодня. Индекс Standard & Poor’s 500 вырос на 0.5% после потери почти 1%. Евро вырос до $1.3781 в Нью-Йорке с минимума в $1.3656.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

EU Said to Mull Wielding $1.3T to Break Impasse, Bloomberg, Oct 20

 

[Viktor_Pro]

Смерть саммита

Министры финансов должны собраться 21 и 22 октября. После лидеры проведут саммиты 23 октября, где будут все 27 членов, затем 17 лидеров еврозоны. Все это происходит из-за обещания Саркози и Меркель в Берлине двумя неделями ранее «глобального пакета мер», который убедит мир в том, что еврозона может справиться со своими проблемами. Данные говорят о том, что франко-немецкие расхождения настолько велики, что может случиться так, что придется отложить саммит. Такая информация была быстро опровергнута. На вопрос, может ли быть дополнительный саммит на следующей неделе, высокопоставленный чиновник ЕС ответил: «А есть ли жизнь после смерти?».

А вот есть, если речь идет о саммитах еврозоны. Только один саммит на 23 октября испустил дух, тут же появился новый. В заявлении Елисеевского дворца говорят, что французские и немецкие лидеры полны решимости разработать «глобальное и амбициозное решение» кризиса. После «глубокой экспертизы» вопросов на 23 октября, говорится в заявлении, может быть назначен новый саммит, который состоится 26 октября.

Если доброжелательно посмотреть на проблему, то Меркель нужно больше времени, чтобы проконсультироваться с Бундестагом по вопросу изменения в фонде спасения. Кроме того, учитывая неудовлетворительное состояние программы реформ Греции, понадобится больше времени, чтобы договориться с частным сектором на большее списание долгов, недели это было в июле. В целом же, саммиты, предназначенные для преодоления кризиса, сами находятся в состоянии кризиса.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Death of a summit, The Economist, Oct 21

 

[Viktor_Pro]

Европейская политика: Мне его убить?

Встреча была далеко не дружественной. В ходе обсуждения на выходных лидеры работали над пакетом мер по сохранению евро, цепочка саммитов должна завершиться в среду. Все три основные вопроса о Греции. Если долг страны будет реструктурирован, не займутся ли рынки вслед Италией? Если это так, хватит ли средств для защиты этой второй по размеру задолженности страны еврозоны? Хватит ли свежего капитала, чтобы компенсировать банковские убытки по облигациям?

Летом, когда у итальянских облигаций начались проблемы, ЕЦБ тихо предложил Берлускони провести реформы в обмен на интервенцию ЕЦБ по покупке итальянских облигаций. Однако как только самое большое давление на рынок ушло, Берлускони стал отказываться от мер жесткой экономии, чем разозлил Германию. На саммите Берлускони напрямую сказали уйти и вернуться через три дня с планом реформ для страны.

Итальянский премьер-министр далек от раскаяния. Как и всякий злодей, у него есть оправдание на все. Был ли Саркози зол на Италию? Поддержав итальянца Марио Драги на пост президента ЕЦБ, Франция потребовала скорой отставки Лоренцо Бини-Смаги с поста исполнительно, чтобы его место мог занять француз. Однако, Смаги не стал слушать просьбы, чтобы избежать поводов к войне Италии и Франции, а вернулся домой, несмотря на предложение престижного поста (хотя и не того, на который рассчитывал, то есть главы Банка Италии).

“Саркози был раздражен”, - признался Берлускони, - “У нас были столкновения по Бини-Смаги, за которые я не несу никакой ответственности. В какой-то момент я сказал ему [Саркози]: «Что мне с ним делать? Мне его убить? Я так не думаю»”.

У Берлускони всегда есть в запасе остроты на все случаи, однако сейчас шутовство перестает действовать на еврозону.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Shall I kill him? The Economist, Oct 24

 

[Viktor_Pro]

Merrill Lynch: Рейтинг США может быть вновь понижен

Скорее всего, еще одно рейтинговое агентство к концу года понизит ААА рейтинг США из-за опасений, связанных с дефицитом, прогнозирует Bank of America Merrill Lynch. Вероятно, это произойдет из-за неспособности Конгресса прийти к надежному долгосрочному плану по сокращению дефицита США, говорится в докладе банка, опубликованном в пятницу. Второе понижение от Moody’s или Fitch последует за понижением S&P в августе, когда это произошло из-за опасений в отношении дефицита бюджета государства и растущего долгового бремени. Второе снижение кредитного рейтинга нанесет дополнительный удар по вялой экономике США.

Межпартийная комиссия конгресса, сформированная для борьбы с дефицитом и известная как «супер комитет», должна преодолеть тупик между республиканцами и демократами, чтобы сократить дефицит США, по крайней мере, на 1.2 триллиона долларов к 23 ноября. Если большинство из 12 членов комитета не одобрят план, запустится автоматическое сокращение расходов на 1.2 триллиона долларов, которое начнется в 2013 году. Fitch Ratings, с другой стороны, все еще имеет «стабильный» прогноз по высшему кредитному рейтингу США, что скорее значит, что сначала будет изменен этот прогноз на «негативный», а лишь потом возможно фактическое понижение рейтинга.

В последнем отчете по США Fitch заявляет о «негативном рейтинговом движении», которое может привести не только к пересмотру перспективы, но и к более слабому экономическому восстановлению или неспособности двух партий достичь соглашения по мерам экономии хотя бы на 1.2 триллиона долларов.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

U.S. rating likely to be downgraded again: Merrill, Reuters, Oct 23